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CL-20250630
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US-GAAP：ForeignExchangeContractmember 美国通用会计准则：现金流量套期保值成员 2024-12-31 0000021665 美国通用会计准则：债务成员 美国通用会计准则：现金流量套期保值成员 2024-12-31 0000021665 US-GAAP：CommodityContractMember 美国通用会计准则：现金流量套期保值成员 2024-12-31 0000021665 美国通用会计准则：现金流量套期保值成员 2024-12-31 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2024-12-31 0000021665 美国通用会计准则：债务成员 US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2024-12-31 0000021665 US-GAAP：CommodityContractMember US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2024-12-31 0000021665 US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2024-12-31 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2024-01-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2025-01-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2024-04-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2025-04-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2025-04-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2024-04-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2025-01-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：FairValueHedgingMember 美国通用会计准则：销售一般及行政开支成员 2024-01-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 2025-04-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 2024-04-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 2025-01-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：FairValueHedgingMember 2024-01-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2025-04-01 2025-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2024-04-01 2024-06-30 0000021665 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2025-01-01 2025-06-30 0000021665 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
________________________
表格 10-Q
________________________
 （标记一）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2025年6月30日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
为从________到_________的过渡期。
委员会文件编号： 1-644
高露洁棕榄有限公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
特拉华州 13-1815595
（成立或组织的州或其他司法管辖区） （I.R.S.雇主识别号）
 
公园大道300号
纽约， 纽约 10022
（主要行政办公室地址） （邮编）
( 212 ) 310-2000
（注册人的电话号码，包括区号）
没有变化
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
普通股，面值1.00美元 CL 纽约证券交易所
2026年到期的0.500%票据 CL26 纽约证券交易所
2029年到期的0.300%票据 CL29 纽约证券交易所
2034年到期的1.375%票据 CL34 纽约证券交易所
2039年到期的0.875%票据 CL39 纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有  ☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。 有 ☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司
☒
加速披露公司
☐
非加速披露公司
☐
较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无 ☒
请注明发行人各类普通股的已发行股份数量，截至最后实际可行日期：
类 流通股 日期
普通股，面值1.00美元 808,220,815 2025年6月30日



第一部分。    财务资料


高露洁棕榄有限公司
简明综合损益表
（百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
 
  三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2025 2024 2025 2024
净销售额 $ 5,110   $ 5,058   $ 10,021   $ 10,124  
销售成本 2,041   1,992   3,965   4,019  
毛利 3,069   3,066   6,056   6,105  
销售、一般和管理费用 1,963   1,939   3,861   3,855  
其他（收入）费用，净额 26   35   39   111  
营业利润 1,080   1,092   2,156   2,139  
非服务相关的退休后费用 23   22   95   44  
利息支出 71   78   137   151  
利息收入 21   18   35   33  
所得税前收入 1,007   1,010   1,959   1,977  
准备金 234   243   460   482  
包括非控制性权益的净收入 773   767   1,499   1,495  
减：归属于非控股权益的净利润 30   36   66   81  
归属于高露洁棕榄有限公司的净利润 $ 743   $ 731   $ 1,433   $ 1,414  
每股普通股收益，基本 $ 0.92   $ 0.89   $ 1.77   $ 1.72  
每股普通股收益，摊薄 $ 0.91   $ 0.89   $ 1.76   $ 1.71  


见简明合并财务报表附注。

2


高露洁棕榄有限公司
综合收益简明综合报表
（百万美元）
（未经审计）

三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2025 2024 2025 2024
包括非控制性权益的净收入 $ 773   $ 767   $ 1,499   $ 1,495  
其他综合收益（亏损），税后净额：
累计翻译调整数 200   ( 118 ) 313   ( 212 )
退休计划和其他退休人员福利调整 5   6   10   11  
现金流量套期收益（损失） ( 10 ) 2   ( 21 ) 2  
其他综合收益（亏损）合计，税后净额 195   ( 110 ) 302   ( 199 )
包括非控制性权益的综合收益总额 968   657   1,801   1,296  
减：归属于非控股权益的净利润 30   36 66   81  
减：归属于非控股权益的累计换算调整 2   ( 1 ) 4   ( 8 )
归属于非控股权益的综合收益总额 32   35   70   73  
归属于高露洁棕榄有限公司的综合收益总额 $ 936   $ 622   $ 1,731   $ 1,223  
见简明合并财务报表附注。

3


高露洁棕榄有限公司
简明合并资产负债表
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）
6月30日，
2025		 12月31日，
2024
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物 $ 1,215   $ 1,096  
应收款项（扣除备抵$ 95 和$ 85 ，分别）
1,773   1,521  
库存 2,120   1,987  
其他流动资产 888   713  
流动资产总额 5,996   5,317  
物业、厂房及设备：    
成本 10,665   10,127  
减：累计折旧 ( 6,136 ) ( 5,705 )
固定资产、工厂及设备，净值 4,529   4,422  
商誉 3,696   3,272  
其他无形资产，净额 1,904   1,756  
递延所得税 218   195  
其他资产 1,127   1,084  
总资产 $ 17,470   $ 16,046  
负债和股东权益    
流动负债    
一年内应付债务 $ 1,614   $ 660  
应付账款 1,790   1,805  
应计所得税 321   403  
其他应计项目 3,050   2,891  
流动负债合计 6,775   5,759  
长期负债 7,144   7,289  
递延所得税 279   343  
其他负债 2,220   2,111  
负债总额 16,418   15,502  
股东权益    
普通股，$ 1 面值（ 2,000,000,000 股授权， 1,465,706,360 已发行股份）
1,466   1,466  
额外实收资本 4,246   4,181  
留存收益 26,735   26,145  
累计其他综合收益（亏损） ( 3,924 ) ( 4,222 )
库存股票，按成本 ( 27,821 ) ( 27,358 )
高露洁棕榄有限公司股东权益合计 702   212  
非控制性权益 350   332  
总股本 1,052   544  
总负债及权益 $ 17,470   $ 16,046  
见简明合并财务报表附注。

4


高露洁棕榄有限公司
简明合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
六个月结束
  6月30日，
  2025 2024
经营活动    
包括非控制性权益的净收入 $ 1,499   $ 1,495  
调整以调节包括非控制性权益在内的净收入与运营提供的净现金：    
折旧及摊销 299   307  
ERISA诉讼事项 65   —  
重组和解雇福利，现金净额 ( 13 ) 48  
基于股票的补偿费用 55   43  
递延所得税 ( 17 ) ( 92 )
变动的现金影响：
应收款项 ( 152 ) ( 309 )
库存 3   ( 17 )
应付账款和其他应计项目 ( 248 ) 194  
其他非流动资产和负债 ( 7 ) 2  
经营活动提供（使用）的现金净额 1,484   1,671  
投资活动    
资本支出 ( 232 ) ( 243 )
购买有价证券和投资 ( 384 ) ( 243 )
出售有价证券和投资的收益 350   178  
收购付款，扣除收购现金 ( 293 ) —  
其他投资活动 ( 1 ) 4  
投资活动提供（使用）的现金净额 ( 560 ) ( 304 )
融资活动    
90天以下短期借（还）款，净额 ( 30 ) 736  
债务的本金支付 ( 139 ) ( 500 )
发行债务所得款项 497   2  
支付的股息 ( 880 ) ( 867 )
购买库存股 ( 516 ) ( 989 )
行使股票期权所得款项 65   455  
其他融资活动 136   ( 43 )
筹资活动提供（使用）的现金净额 ( 867 ) ( 1,206 )
汇率变动对现金及现金等价物的影响 62   ( 17 )
现金及现金等价物净增加（减少）额 119   144  
期初现金及现金等价物 1,096   966  
期末现金及现金等价物 $ 1,215   $ 1,110  
补充现金流信息    
缴纳的所得税 $ 530   $ 505  
已付利息 $ 137   $ 161  





见简明合并财务报表附注。

5


高露洁棕榄有限公司
简明合并股东变动表’股权
（百万美元）
（未经审计）

截至2025年6月30日止三个月
高露洁棕榄有限公司股东权益
共同
股票		 额外
实缴
资本		 财政部
股票		 保留
收益
累计
其他
综合
收入（亏损）(1)
非控制性
利益
余额，2025年3月31日
$ 1,466   $ 4,202   $ ( 27,602 ) $ 26,413   $ ( 4,116 ) $ 370  
净收入 —  —  —  743   —  30  
其他综合收益
（亏损），税后净额
—  —  —  —  193   2  
股息（$ 0.52 每股）
—  —  —  ( 421 ) —  ( 53 )
基于股票的补偿费用
—  32   —  —  —  — 
为股票期权而发行的股份
—  11   14   —  —  — 
为受限制股份单位而发行的股份 —  ( 1 ) 1   —  —  — 
获得的库存股
—  —  ( 232 ) —  —  — 
其他 —  2   ( 2 ) —  ( 1 ) 1  
余额，2025年6月30日
$ 1,466   $ 4,246   $ ( 27,821 ) $ 26,735   $ ( 3,924 ) $ 350  

截至2024年6月30日止三个月
高露洁棕榄有限公司股东权益
共同
股票		 额外
实缴
资本		 财政部
股票		 保留
收益
累计
其他
综合
收入（亏损）(1)
非控制性
利益
余额，2024年3月31日
$ 1,466   $ 3,962   $ ( 26,343 ) $ 25,164   $ ( 4,019 ) $ 387  
净收入 — — — 731   — 36  
其他综合收益
（亏损），税后净额
— — — — ( 109 ) ( 1 )
股息（$ 0.50 每股）
— — — ( 409 ) — ( 63 )
基于股票的补偿费用
— 24   — — — —
为股票期权而发行的股份
— 48   87   — — —
为受限制股份单位而发行的股份 — ( 1 ) 1   — — —
获得的库存股
— — ( 480 ) — — —
其他 — 2   ( 1 ) — — —
余额，2024年6月30日
$ 1,466   $ 4,035   $ ( 26,736 ) $ 25,486   $ ( 4,128 ) $ 359  
(1) 累计其他综合收益（损失）包括累计折算损失$ 3,378 截至2025年6月30日（$ 3,555 截至2024年6月30日）和$ 3,575 截至2025年3月31日（$ 3,438 截至2024年3月31日），未确认的退休计划和其他退休人员福利费用分别为$ 595 截至2025年6月30日（$ 636 截至2024年6月30日）和$ 600 截至2025年3月31日（$ 643 截至2024年3月31日）。







见简明合并财务报表附注。

6


高露洁棕榄有限公司
简明合并股东变动表’股权
（百万美元）
（未经审计）
截至2025年6月30日止六个月
高露洁棕榄有限公司股东权益
共同
股票		 额外
实缴
资本		 财政部
股票		 保留
收益
累计
其他
综合
收入（亏损）(1)
非控制性
利益
余额，2024年12月31日
$ 1,466   $ 4,181   $ ( 27,358 ) $ 26,145   $ ( 4,222 ) $ 332  
净收入 —  —  —  1,433   —  66  
其他综合收益
（亏损），税后净额
—  —  —  —  298   4  
股息（$ 1.04 每股）
—  —  —  ( 843 ) —  ( 53 )
基于股票的补偿费用
—  55   —  —  —  — 
为股票期权而发行的股份
—  29   36   —  —  — 
为受限制股份单位而发行的股份
—  ( 22 ) 22   —  —  — 
获得的库存股
—  —  ( 516 ) —  —  — 
其他 —  3   ( 5 ) —  —  1  
余额，2025年6月30日
$ 1,466   $ 4,246   $ ( 27,821 ) $ 26,735   $ ( 3,924 ) $ 350  

截至2024年6月30日止六个月
高露洁棕榄有限公司股东权益
共同
股票		 额外
实缴
资本		 财政部
股票		 保留
收益
累计
其他
综合
收入（亏损）(1)
非控制性
利益
余额，2023年12月31日
$ 1,466   $ 3,808   $ ( 26,017 ) $ 25,289   $ ( 3,937 ) $ 348  
净收入 — — — 1,414   — 81  
其他综合收益（亏损），税后净额 — — — — ( 191 ) ( 8 )
股息（$ 1.48 每股）*
— — — ( 1,217 ) — ( 63 )
基于股票的补偿费用
— 43   — — — —
为股票期权而发行的股份
— 202   250   — — —
为受限制股份单位而发行的股份
— ( 22 ) 22   — — —
获得的库存股
— — ( 989 ) — — —
其他 — 4   ( 2 ) — — 1  
余额，2024年6月30日
$ 1,466   $ 4,035   $ ( 26,736 ) $ 25,486   $ ( 4,128 ) $ 359  
(1) 累计其他综合收益（损失）包括累计折算损失$ 3,378 截至2025年6月30日（$ 3,555 截至2024年6月30日）和$ 3,687 截至2024年12月31日（美元 3,351 截至2023年12月31日），未确认的退休计划和其他退休人员福利费用分别为$ 595 截至2025年6月30日（$ 636 截至2024年6月30日）和$ 605 截至2024年12月31日（美元 647 截至2023年12月31日）。
* two 2024年第一季度宣布派发股息。







见简明合并财务报表附注。

7

高露洁棕榄有限公司
 简明综合财务报表附注
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）

1. 列报依据

简明合并财务报表反映了所有正常的经常性调整，管理层认为，这些调整对于中期业绩的公平陈述是必要的。中期运营结果可能无法代表全年的预期结果。请注意，由于四舍五入，某些列和行可能不相加。高露洁棕榄有限公司（连同其子公司，“公司”或“高露洁”）（如适用）对某些以前年度的金额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

有关包括公司重要会计政策在内的一整套财务报表附注，请参阅公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。

2. 估计数的使用

某些费用的拨备，包括所得税、广告和消费者促销，是基于全年假设，并按估计年税率、时间推移或估计年销售额（如适用）的比例计入随附的简明综合财务报表。

3. 最近的会计公告和披露规则

2025年5月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2025-04号，“补偿——股票补偿（主题718）和与客户的合同收入（主题606）：对应付客户的基于股份的对价的澄清。”这份ASU阐明了应付给客户的股份补偿的会计处理。该指引对公司在2026年12月15日之后开始的财政年度有效，预计不会对公司的合并财务报表产生影响。

2025年5月，FASB发布ASU第2025-03号，“企业合并（主题805）和合并（主题810）：确定可变利益实体收购中的会计收购方。”该ASU明确了关于在合法被收购方为可变利益实体的企业合并中识别会计收购方的指导意见。该指引对公司在2026年12月15日之后开始的财政年度有效，预计不会对公司的合并财务报表产生影响。

2024年11月，FASB发布ASU第2024-04号，“债务——带有转换和其他选择的债务（子主题470-20）：可转换债务工具的诱导转换。”该ASU明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换进行会计处理的要求。该指引对公司在2025年12月15日之后开始的财政年度有效，预计不会对公司的合并财务报表产生影响。

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，“损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。”该ASU要求额外披露与损益表费用类别分类相关的信息。本指引对公司在2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效。除新的披露要求外，该指引不会对公司的合并财务报表产生影响。

2023年12月，FASB发布ASU第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进。”这一ASU提高了所得税披露的透明度，要求在税率调节中保持一致的类别和更大程度的信息分类，并按司法管辖区分类支付所得税。该指引自2025年1月1日起对公司生效，新的披露要求将在公司截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中生效。除新的披露要求外，该指引不会对公司的合并财务报表产生影响。



8
高露洁棕榄有限公司
 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


2023年12月，FASB发布ASU第2023-08号，“无形资产——商誉和其他——加密资产（子主题350-60）：加密资产的会计和披露。”该ASU改进了某些加密资产的会计核算，要求公司在每个报告期以公允价值计量，公允价值变动在净收入中确认。该指引自2025年1月1日起对公司生效，对公司合并财务报表不产生影响。

2023年10月，FASB发布ASU第2023-06号，“披露改进——响应SEC披露更新和简化倡议的编纂修正。”该ASU修改了多种编纂主题的披露和列报要求，使其与SEC的规定保持一致。本指引对公司的生效日期不迟于2027年6月30日。除新的披露要求外，该指引不会对公司的合并财务报表产生影响。

2023年8月，FASB发布ASU第2023-05号，“企业合并——合资企业组建（子主题805-60）：认可和初步衡量。”该ASU要求合资企业最初按公允价值计量其成立时收到的所有捐款。该指引适用于成立日期在2025年1月1日或之后的合资企业，对公司的合并财务报表没有影响。


9
高露洁棕榄有限公司
 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


4. 收购

2025年4月30日，公司以现金对价澳元收购Prime100宠物食品业务所有者Care TopCo Pty Ltd 471 （约$ 301 ).此次收购为公司Hill的宠物营养部门提供了进入澳大利亚快速增长的新鲜宠物食品类别的入口。此次收购以债务和现金相结合的方式融资，并根据ASC 805作为企业合并入账。

总购买价格$ 301 已按各自的估计公允价值分配至取得的净资产如下：

现金 $ 8  
其他流动资产 12  
物业、厂房及设备 13  
其他资产 4  
其他无形资产 58  
商誉 214  
负债总额 ( 8 )
取得的净资产公允价值 $ 301  
商誉$ 214 被分配到希尔的宠物营养部门。公司预计商誉将可用于税收抵扣。收购的其他无形资产包括商标、客户关系和产品配方，其使用寿命从五个到 15 年。
取得的可辨认资产和承担的负债的公允价值的初步估计数可能会进行修订，这可能会导致对上述初步价值的调整。该公司预计不迟于2026年第二季度完成采购价格分配。
由于对公司合并财务报表的影响并不重大，因此未列报备考经营业绩。



10
高露洁棕榄有限公司
 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


5. 重组及相关实施收费
    
2025年7月31日，公司董事会通过了新的 三年 生产力计划，以推动未来增长并支持公司的2030年战略（“生产力计划”）。该计划包括更好地调整公司组织结构以支持其战略举措、优化公司全球供应链以推动敏捷性和效率以及简化和精简组织结构以降低间接费用的举措。生产力计划预计将在所有举措获得批准和实施后产生累计税前费用，总额在$ 200 和$ 300 在整个过程中 三年 程序。预计到2028年12月31日，生产力计划产生的几乎所有费用都将产生。

2022年全球生产力倡议

公司先前的目标生产力计划（“2022年全球生产力倡议”）于2024年12月31日结束。2022年全球生产力倡议导致将资源重新分配给公司的战略优先事项和更快增长的业务、提高公司运营效率和精简供应链以降低结构成本。

截至2024年6月30日止六个月，2022年全球生产力倡议产生的费用在损益表中反映如下：

2024
毛利 $ 9  
销售、一般和管理费用 3  
其他（收入）费用，净额 51  
2022年全球生产力倡议收费总额，税前 $ 63  
2022年全球生产力倡议收费总额，税后 $ 53  


重组和相关实施费用记入企业部门，因为这些举措主要由中央指挥和控制，不包括在部门经营业绩的内部衡量标准中。

下表汇总了重组应计费用的活动：

截至2025年6月30日止六个月
  员工相关
成本		 其他 合计
2024年12月31日余额
34   10   $ 44  
现金支付 ( 10 ) ( 3 ) ( 13 )
外汇 5   —   5  
2025年6月30日余额
$ 29   $ 7   $ 36  









11
高露洁棕榄有限公司
 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


6. 库存

各大类库存情况如下：
6月30日，
2025		 12月31日，
2024
原材料和用品 $ 643   $ 631  
在制品 53   46  
成品 1,538   1,431  
库存总额，净额 $ 2,234   $ 2,108  
非流动存货，净额 $ ( 114 ) $ ( 121 )
当前库存，净额 $ 2,120   $ 1,987  

7. 每股收益

截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月，每股盈利如下：
  三个月结束
  2025年6月30日 2024年6月30日
  归属于高露洁棕榄有限公司的净利润 股份
（百万）		 每
分享		 归属于高露洁棕榄有限公司的净利润 股份
（百万）		 每
分享
基本EPS $ 743   810.2   $ 0.92   $ 731   819.7   $ 0.89  
股票期权和
限制性股票单位
3.1       4.0    
稀释EPS $ 743   813.3   $ 0.91   $ 731   823.7   $ 0.89  

截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月，不计入摊薄每股盈利计算的反摊薄股票期权及受限制股票单位的平均数为 961,806 和 14,865 ，分别。
截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月，每股盈利如下：
  六个月结束
  2025年6月30日 2024年6月30日
  归属于高露洁棕榄有限公司的净利润 股份
（百万）		 每
分享		 归属于高露洁棕榄有限公司的净利润 股份
（百万）		 每
分享
基本EPS $ 1,433   811.2   $ 1.77   $ 1,414   821.3   $ 1.72  
股票期权和
限制性股票单位
3.0       3.6    
稀释EPS $ 1,433   814.2   $ 1.76   $ 1,414   824.9   $ 1.71  
截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月，反摊薄及不计入摊薄每股盈利计算的股票期权及受限制股份单位平均数为 957,164 和 23,044 ，分别。
基本和稀释每股收益是每个季度和任何年初至今期间独立计算的。由于该年度流通股数量的变化和四舍五入，各季度的每股收益之和不一定等于任何年初至今的每股收益。
12
高露洁棕榄有限公司
 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）



8. 其他综合收益（亏损）

截至二零二五年及二零二四年六月三十日止三个月及六个月归属于公司的累计其他全面收益（亏损）增加及重分类如下：

截至6月30日的三个月，
截至6月30日的六个月，
  2025 2024 2025 2024
累计翻译调整：
累计换算调整，税前 $ 136   $ ( 94 ) $ 211   $ ( 165 )
税额 62   ( 23 ) 98   ( 39 )
累计换算调整，税后净额 198   ( 117 ) 309   ( 204 )
养老金和其他福利：
精算净收益（损失）、前期服务成本和结算
期间		 —   —   1   ( 1 )
净精算损失（收益）、过渡和先前服务成本的摊销(1)
7   6   13   15  
退休计划和其他退休人员福利调整，税前 7   6   14   14  
税额 ( 2 ) —   ( 4 ) ( 3 )
退休计划和其他退休人员福利调整，税后净额 5   6   10   11  
现金流量套期：
现金流量套期收益（损失），税前 ( 13 ) 2   ( 27 ) 2  
税额 3   —   6   —  
现金流量套期收益（损失），税后净额 ( 10 ) 2   ( 21 ) 2  
其他综合收益（亏损）合计，税后净额 $ 193   $ ( 109 ) $ 298   $ ( 191 )
(1) 其他综合收益（损失）的这些构成部分纳入养老金总成本的计算。更多详情见附注9，退休计划和其他退休人员福利。

归属于非控股权益的其他全面收益（亏损）（“OCI”）并无税务影响。





















13
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 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）



9. 退休计划和其他退休人员福利

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的净定期福利成本构成如下：
截至6月30日的三个月，
  养老金福利 其他退休人员福利
  美国 国际    
  2025 2024 2025 2024 2025 2024
服务成本 $ —   $ —   $ 5   $ 5   $ 1   $ 2  
利息成本 23   24   8   7   9   11  
计划资产预期收益率 ( 18 ) ( 20 ) ( 6 ) ( 6 ) —   —  
精算损失（收益）摊销 9   11   1   —   ( 3 ) ( 5 )
净定期福利成本 $ 14   $ 15   $ 8   $ 6   $ 7   $ 8  

截至6月30日的六个月，
  养老金福利 其他退休人员福利
  美国 国际    
  2025 2024 2025 2024 2025 2024
服务成本 $ —   $ —   $ 9   $ 8   $ 3   $ 4  
利息成本 47   47   16   15   18   19  
计划资产预期收益率 ( 37 ) ( 39 ) ( 12 ) ( 13 ) —   —  
精算损失（收益）摊销 18   21   2   2   ( 7 ) ( 8 )
净定期福利成本 $ 28   $ 29   $ 15   $ 12   $ 14   $ 15  
ERISA诉讼事项(1)
50   —   —   —   —   —  
养老金总成本 $ 78   $ 29   $ 15   $ 12   $ 14   $ 15  
(1)有关ERISA诉讼事项的信息，请参阅附注10，或有事项。

截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月，公司为其美国退休后计划提供了$ 11 和$ 0 ，分别。该公司在美国的退休后计划将在2025年剩余时间内需要额外的非实质性现金捐款。




















14
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 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）



10. 或有事项

作为一家服务于消费者的全球公司，在超过 200 国家和地区，公司经常受到各种各样的法律诉讼。其中包括与知识产权、合同、产品责任、营销、广告、外汇管制、反垄断和贸易监管有关的纠纷，以及劳动和就业、养老金、数据隐私和安全、环境和税务事项以及消费者集体诉讼。此外，管理层积极审查和监测公司面临的环境问题及其影响。该公司是各种环境事务的当事方，因此，可能负责几个场地的全部或部分清理、恢复和关闭后监测。

公司在确定很可能发生损失并且能够合理估计损失金额或损失范围时，建立损失或有事项的应计项目。此后将酌情调整任何此类应计项目，以反映情况的变化。

公司还在确定损失是合理可能的并且能够确定此类估计时，确定超出相关应计负债（如有）的合理可能损失的估计或合理可能损失的范围。下文披露的、能够合理估计任何潜在损失金额的事项，经
公司目前估计，超过任何应计负债的合理可能损失的总范围是$ 0 到大约$ 200 （以当前汇率为准）。该金额中包含的估算是基于公司对当前可用信息的分析，随着获得新的信息，这些估算可能会发生变化。由于评估的内在主观性和法律诉讼结果的不可预测性，任何应计或包含在此合计范围内的金额可能并不代表公司的最终损失。因此，公司的风险敞口和最终损失可能高于或低于，甚至可能显着低于应计金额或上述披露的范围。

根据目前所知，管理层认为，最终解决因此处讨论的事项而产生的或有损失不会对公司的综合财务状况或其持续经营业绩或现金流量产生重大影响。然而，鉴于上述固有的不确定性，一个或多个事项的不利结果可能对公司任何特定季度或年度的经营业绩或现金流量产生重大影响。

巴西事务

如下所述，与公司1995年从惠氏（“卖方”）收购Kolynos口腔护理业务有关的某些税务和民事诉讼尚未完成。

巴西国内税收当局不允许公司巴西子公司在某些年份因Kolynos收购融资而承担的利息扣除和外汇损失。包括利息、罚款和法院规定的任何费用的税务评估，按当前汇率计算，约为$ 108 .这一数额包括2016年4月从巴西国内税收当局收到的与公司巴西子公司用于抵消也已从当局原始评估中扣除的应税收入的净经营亏损结转有关的额外评估。自2001年10月以来，该公司一直通过对评估提出上诉来对不允许提出异议。

在2015年9月、2017年2月、2018年9月、2019年4月和2020年8月，公司在行政上诉中败诉，随后在巴西联邦法院对这些评估提出质疑。目前，有 三个 下级联邦法院未决诉讼，公司已提出上诉 two 向联邦上诉法院提交的案件。尽管不能保证，但管理层认为，根据其巴西法律顾问的意见，它有充分的法律依据对不允许提出异议，公司最终应胜诉。该公司正在大力挑战这些不允许。2023年11月，基于巴西税法的变化，公司于 三个 请求撤销索赔的罚款部分的行动。巴西税务机关同意该公司的立场，并在 two 在2024年8月的这些诉讼中，并在2024年10月的第三次诉讼中减少了索赔。
 



15
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 简明综合财务报表附注（续）
（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


2002年7月，巴西联邦检察官对巴西联邦政府Laboratorios Wyeth-Whitehall Ltda提起民事诉讼。（卖方的巴西子公司）和公司，以其巴西子公司为代表，于6日。圣保罗市下级联邦法院，寻求撤销巴西税务上诉委员会2000年4月的一项裁决，该裁决在卖方的巴西子公司是否因Kolynos资产剥离而产生应税资本收益的问题上作出了有利于卖方的裁决。该诉讼旨在使公司的巴西子公司对卖方巴西子公司应缴的任何税款承担连带责任。该案自2002年以来一直悬而未决，下级联邦法院一直未发布判决。尽管无法保证，但管理层认为，根据其巴西法律顾问的意见，它有充分的法律依据对诉讼提出异议，公司最终应胜诉。该公司正在大力挑战这一行动。

2005年12月，巴西国内税收当局向该公司的巴西子公司发出了一份税务评估报告，其中包括利息和法院规定的任何费用，金额约为$ 26 ，按当前汇率计算，基于一项声称，该子公司在2000年至2001年期间购买的某些美国国库券及其后续处置需缴纳外汇交易税。该公司一直在内部税收当局的行政上诉程序范围内对评估提出异议。然而，2015年11月，高等行政税务上诉法庭驳回了公司的最终行政上诉，公司已向巴西联邦法院提起诉讼。如果公司在这场诉讼中不成功，可在巴西联邦法院内提出进一步的上诉。尽管无法保证，但管理层认为，根据其巴西法律顾问的意见，它有充分的法律依据对税务评估提出异议，公司最终应胜诉。该公司正在大力挑战这一评估。此外，2024年4月，基于巴西税法的变化，该公司就此事提交了一份请愿书，要求撤销索赔的罚款部分。巴西税务机关同意该公司的立场，并于2025年3月减少了对该事项的索赔。

爽身粉很重要

该公司在民事诉讼中被列为被告，指控其某些滑石粉产品受到石棉污染和/或导致间皮瘤和其他癌症。其中许多诉讼涉及来自不同行业的一些共同被告，包括石棉供应商和与公司产品不同的产品制造商，这些产品被设计为含有石棉。

截至2025年6月30日 384 美国各州和联邦法院针对公司的未决个人案件，与 349 截至2025年3月31日的个案及 308 截至2024年12月31日的案例。截至2025年6月30日止三个月， 62 提出了新的案件和 27 案件以自愿撤职或和解方式解决。截至2025年6月30日止六个月， 115 提出了新的案件和 39 案件通过法院主动撤诉、和解或撤诉的方式解决。所列期间的结算价值对这些期间的业务结果而言，无论是个别的还是合计的，都不是重要的。2024年3月， 一 该案经审理后，陪审团作出有利于公司的裁决。原告对陪审团的裁决提出上诉，在截至2025年6月30日的三个月内，双方就此事达成了和解，金额并不重大。

公司为抗辩和解决这些索赔而产生的很大一部分费用一直是，而且公司认为，一部分费用将继续由几家主要、超额和伞式保险公司签发的保单支付，但须遵守免赔额、除外责任、保留、保单限额和保险公司破产的规定。

虽然公司及其法律顾问认为，公司有充分的法律依据对这些案件提出抗辩，并打算大力对其提出抗辩，但无法就这些事项的最终解决作出保证。












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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


ERISA事项

2016年6月，美国纽约南区地方法院（“地方法院”）针对高露洁棕榄有限公司员工退休收入计划（“退休计划”）提起诉讼，该公司和某些个人声称，与退休计划2005年剩余年金修订相关的剩余年金付款被不当地为某些退休计划参与者计算，违反了《员工退休收入保障法》（“ERISA”）。寻求的救济包括重新计算福利、判决前和判决后的利息以及律师费。该诉讼于2017年7月被认证为集体诉讼。2020年7月，地区法院驳回了某些索赔，并于2020年8月批准了原告对其余索赔的即决判决动议。2020年9月，公司向美国第二巡回上诉法院（“第二巡回上诉法院”）提出上诉。2023年3月，第二巡回法院确认给予原告即决判决。此外，在2023年6月，原告提出动议，要求在地区法院作出修订的最终判决，以解决某些未解决的计算问题，该公司对此表示反对。2024年3月，地区法院批准了原告的动议，并就这些计算问题为原告找到了依据。该公司就这一决定向第二巡回法院提出上诉，并于2025年4月，第二巡回法院确认了地区法院的决定。

根据第二巡回法院的裁决，该公司记录的收益费用为$ 267 截至2023年3月31日的季度和$ 65 截至2025年3月31日的季度，以反映当时估计的养老金计划负债和其他相关成本的增加。截至2025年6月30日止三个月，双方原则上同意达成和解，以全面解决诉讼，但须经法院批准，金额相当于先前记录的指控。该诉讼导致退休计划的义务增加，根据退休计划目前的资金状况，将需要公司在2025年进行非实质性的现金贡献。


11. 分段信息

公司经营于 two 产品细分领域：口腔、个人和家庭护理；以及宠物营养品。

口腔、个人和家庭护理产品部门的运营按地域管理 五个 可报告经营分部：北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚大陆。

鉴于管理层变动，公司重新调整了皮肤健康业务的报告结构，自2024年7月1日起生效。因此，从截至2024年9月30日的季度开始，先前在欧洲可报告经营分部内报告的皮肤健康业务的业绩与北美可报告经营分部的其他皮肤健康业务一起报告，对公司的综合经营业绩或财务状况没有影响。该公司重新调整了其历史地理分部信息，以符合2024年的新报告结构。

公司根据包括营业利润在内的几个因素评估分部业绩。公司使用营业利润作为经营分部业绩的衡量标准，因为它排除了与利息支出和所得税相关的企业驱动决策的影响。董事会主席、总裁和首席执行官已被确定为公司的首席运营决策者，他使用运营利润来评估绩效，并在预算编制和预测过程中为每个可报告的运营分部分配资源。未将按分部划分的资产信息用于评估业绩或分配资源的目的，因此未提供此类信息。

经营分部的会计政策一般与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的公司综合财务报表附注2、重要会计政策摘要所述相同。公司间销售已被取消。企业运营包括与股票期权和限制性股票单位相关的成本、研发成本、企业间接费用、重组和相关实施费用以及非核心产品线和资产销售的损益。公司在公司运营中报告这些项目，因为它们与基于公司的责任和决策相关，并且不包括在公司用于衡量经营分部基本业绩的分部经营业绩的内部衡量标准中。

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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


该公司约三分之二的净销售额来自美国以外的市场，其中约 45 公司净销售额的百分比来自新兴市场（包括拉丁美洲、亚洲（不包括日本）、非洲/欧亚大陆和中欧）。

截至2025年6月30日止三个月的公司营业利润（亏损）包括与收购相关的成本$ 9 .截至2024年6月30日止三个月的公司营业利润（亏损）包括2022年全球生产力倡议产生的费用$ 27 .

截至2025年6月30日止六个月的公司营业利润（亏损）包括ERISA诉讼事项产生的费用$ 15 和购置相关成本$ 9 .截至2024年6月30日止六个月的公司营业利润（亏损）包括2022年全球生产力倡议产生的费用$ 63 .

公司按可报告分部划分的销售净额、重大分部开支及经营溢利分别为：
截至2025年6月30日止三个月
净销售额 销售成本 销售、一般和管理费用
其他（收入）费用，净额(1)
营业利润
可报告分部
口腔、个人和家庭护理
北美洲 $ 1,027   $ 403   $ 417   $ 13   $ 194  
拉丁美洲 1,207   527   318   ( 6 ) 367  
欧洲 738   275   272   7   184  
亚太地区 687   265   242   ( 7 ) 187  
非洲/欧亚 295   117   110   3   65  
口腔、个人和家庭护理总额 3,954   997  
宠物营养 1,157   462   430   —   264  
与公司总营业利润的对账
企业 ( 181 )
合计 $ 5,110   $ 1,080  
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)其他（收入）费用，净额主要包括无形资产摊销和股权收益。

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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


截至2025年6月30日止六个月
净销售额 销售成本 销售、一般和管理费用
其他（收入）费用，净额(1)
营业利润
可报告分部
口腔、个人和家庭护理
北美洲 $ 2,025   $ 780   $ 832   $ 23   $ 390  
拉丁美洲 2,350   1,014   633   ( 13 ) 715  
欧洲 1,427   532   526   14   356  
亚太地区 1,378   526   481   ( 15 ) 385  
非洲/欧亚 566   221   216   7   122  
口腔、个人和家庭护理总额 7,746   1,968  
宠物营养 2,275   899   852   1   523  
与公司总营业利润的对账
企业 ( 334 )
合计 $ 10,021   $ 2,156  
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)其他（收入）费用，净额主要包括无形资产摊销和股权收益。

截至2024年6月30日止三个月
净销售额 销售成本 销售、一般和管理费用
其他（收入）费用，净额(1)
营业利润
可报告分部
口腔、个人和家庭护理
北美洲 $ 1,037   $ 396   $ 426   $ 3   $ 213  
拉丁美洲 1,267   504   353   ( 6 ) 417  
欧洲 685   258   251   7   169  
亚太地区 682   260   232   ( 6 ) 195  
非洲/欧亚 273   105   103   1   64  
口腔、个人和家庭护理总额 3,944   1,058  
宠物营养 1,114   459   420   1   235  
与公司总营业利润的对账
企业 ( 201 )
合计 $ 5,058   $ 1,092  
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)其他（收入）费用，净额主要包括无形资产摊销和股权收益。


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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


截至2024年6月30日止六个月
净销售额 销售成本 销售、一般和管理费用
其他（收入）费用，净额(1)
营业利润
可报告分部
口腔、个人和家庭护理
北美洲 $ 2,073   $ 786   $ 845   $ 15   $ 427  
拉丁美洲 2,520   1,005   698   ( 5 ) 822  
欧洲 1,358   525   497   15   321  
亚太地区 1,408   544   474   ( 13 ) 402  
非洲/欧亚 549   211   202   6   130  
口腔、个人和家庭护理总额 7,908   2,102  
宠物营养 2,216   941   833   10   433  
与公司总营业利润的对账
企业 ( 397 )
合计 $ 10,124   $ 2,139  
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)其他（收入）费用，净额主要包括无形资产摊销和股权收益。

公司口腔、个人和家庭护理及宠物营养产品的净销售额占公司净销售额的比例如下：

三个月结束 六个月结束
  6月30日， 6月30日，
  2025 2024 2025 2024
净销售额
口腔护理 43   % 42   % 44   % 43   %
个人护理 18   % 19   % 17   % 18   %
家庭护理 16   % 17   % 16   % 17   %
宠物营养 23   % 22   % 23   % 22   %
净销售总额 100   % 100   % 100   % 100   %









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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


按分部划分的资本支出和折旧及摊销费用分别为：
三个月结束 六个月结束
  6月30日， 6月30日，
  2025 2024 2025 2024
资本支出    
口腔、个人和家庭护理  
北美洲 $ 14   $ 13   $ 30   $ 21  
拉丁美洲 21   25   50   46  
欧洲 12   13   20   20  
亚太地区 19   10   32   19  
非洲/欧亚 2   1   4   3  
口腔、个人和家庭护理总额 68   62   136   109  
宠物营养 22   31   43   84  
企业 18   24   53   50  
总资本支出 $ 108   $ 117   $ 232   $ 243  

三个月结束 六个月结束
  6月30日， 6月30日，
  2025 2024 2025 2024
折旧及摊销    
口腔、个人和家庭护理    
北美洲 $ 30   $ 32   $ 60   $ 63  
拉丁美洲 27   26   51   53  
欧洲 16   16   32   32  
亚太地区 20   20   40   40  
非洲/欧亚 2   2   4   4  
口腔、个人和家庭护理总额 95   96   187   192  
宠物营养 31   37   63   67  
企业 25   24   49   48  
折旧和摊销总额 $ 151   $ 157   $ 299   $ 307  



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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


12. 公允价值计量和金融工具

公司在评估金融工具的公允价值时使用现有的市场信息和其他估值方法。在解释市场数据以制定公允价值估计时需要进行判断，因此，假设或估计方法的变化可能会影响公允价值估计。在金融工具合同的交易对手不履约的情况下，公司面临信用损失的风险；然而，不履约被认为是不太可能的，任何不履约都不太可能是重大的，因为公司的政策是仅根据强大的信用评级和其他信用考虑与不同的、信用良好的交易对手签订合同。

公司面临外币汇率、利率和商品价格波动带来的市场风险。与这些风险敞口相关的波动在全球范围内进行管理，采用多种技术，包括营运资金管理、采购策略、销售价格上涨、以当地货币选择性借款和进行选择性衍生工具交易，这些交易按照公司的财务和风险管理政策发行，其中禁止将衍生品用于投机目的和杠杆衍生品用于任何目的。该公司的政策是订立衍生工具合约，其条款与被对冲的基础风险敞口相匹配。

该公司的衍生工具包括外币合约和商品合约。公司利用外币合约，包括远期和掉期合约、期权合约、本币存款和本币借款，对冲其在正常业务过程中产生的部分外币购买、资产和负债以及对某些外国子公司的净投资。这些合约使用可观察的市场汇率（第2级估值）进行估值。商品期货合约用于对生产中使用的原材料采购进行套期保值。这些合约使用商品交易所报价（第一级估值）进行计量。外币和商品合同的期限一般不超过 12 几个月。

下表汇总了公司于2025年6月30日和2024年12月31日在公司简明合并资产负债表中以公允价值计量的衍生工具和其他金融工具的公允价值：

  物业、厂房及设备 负债
   
账户		 公允价值 账户 公允价值
指定衍生工具 2025年6月30日 2024年12月31日   2025年6月30日 2024年12月31日
外币合同 其他流动资产 $ 35   $ 33   其他应计项目 $ 40   $ 22  
商品合约 其他流动资产 —   —   其他应计项目 1   1  
指定总数 $ 35   $ 33     $ 41   $ 23  
其他金融工具          
有价证券 其他流动资产 $ 197   $ 160        
其他金融工具合计 $ 197   $ 160        
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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


截至2025年6月30日和2024年12月31日，现金、现金等价物、有价证券、应收账款和短期债务的账面价值接近公允价值。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司总债务的估计公允价值为$ 8,276 和$ 7,441 相关账面价值分别为$ 8,758 和$ 7,949 ，分别。2025年4月，公司发行$ 500 的 五年 固定票面利率的优先票据 4.200 %.长期债务的估计公允价值主要来自公司未偿还定期票据的报价（二级估值）。


下表列出截至目前的名义价值：

  2025年6月30日
  外币合约 外币债务 商品合约  
合计
公允价值对冲 $ 2,030   $ —   $ —   $ 2,030  
现金流对冲 1,080   —   14   1,094  
净投资对冲 416   4,128   —   4,544  

  2024年12月31日
  外币合约 外币债务 商品合约  
合计
公允价值对冲 $ 1,669   $ —   $ —   $ 1,669  
现金流对冲 1,023   —   18   1,041  
净投资对冲 289   3,750   —   4,039  


下表列示截至2025年6月30日止三个月及六个月公司简明综合损益表确认的公允价值套期损益的地点及金额：


收益中确认的收益（亏损）
收益中确认的收益（损失）的位置 截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
2025 2024 2025 2024
套期保值工具：
外币合同 销售、一般和管理费用 $ 84   $ ( 1 ) $ 129   $ ( 22 )
公允价值套期损益合计 $ 84   $ ( 1 ) $ 129   $ ( 22 )

与现金流量套期相关的在收入和累计其他综合收益（AOCI）中确认的收益（损失）金额对公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的简明综合财务报表没有重大影响。







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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


下表列示了公司AOCI中确认的净投资对冲利得（损失）金额：

在AOCI中确认的收益（损失）
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
2025 2024 2025 2024
套期保值工具：
外币合同 $ ( 22 ) $ 22   $ ( 29 ) $ 24  
外币债务 ( 348 ) 28   ( 515 ) 134  
净投资对冲总收益（损失） $ ( 370 ) $ 50   $ ( 544 ) $ 158  


13. 供应商融资计划

公司有协议提供供应商融资方案，便利参与的供应商向指定的第三方金融机构提供公司付款义务的融资能力。参与的供应商可自行决定选择在其预定到期日之前以折扣价向参与的金融机构提供公司的一项或多项付款义务。公司对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据这些安排为金额融资的决定的影响。公司供应商融资计划下的未偿付款义务包含在简明综合资产负债表的应付账款中，截至2025年6月30日或2024年12月31日并不重要。


14. 所得税

有效所得税率为 23.2 与2025年第二季度相比的百分比 24.1 2024年第二季度的百分比。季度所得税拨备是根据公司估计的全年有效所得税率调整后的不经常或不寻常项目应占税额确定的，这些项目在其发生季度的所得税拨备中按离散基础单独确认。公司目前预计的不计离散期项目的全年实际所得税率为 23.5 %与 24.3 2024年可比期间的百分比。

2025年7月4日，美国新的税收立法签署成为法律（被称为“One Big Beautiful Bill Act”或“OBBBA”），该法案将2017年颁布的许多税收条款永久化，作为定于2025年底到期的《减税和就业法案》的一部分。此外，OBBBA还对某些美国公司税条款进行了修改，其中许多条款通常要到2026年才能生效。该公司目前正在评估OBBBA的影响，但预计不会对其合并财务报表产生重大影响。
2023年第三季度，美国国税局（“IRS”）发布通知，给予纳税人暂时减免2021年12月发布的某些美国税收法规的影响，并对可抵减美国对外国来源收入的税收的外国税收施加更大限制。这份通知允许纳税人将这些新规的适用时间推迟到2023年底。2023年12月，美国国税局发布了进一步的指导意见，将这一临时救济期限修改为撤回或修改临时救济的通知或其他指导意见发布之日。公司将在撤回或修改临时救济的期间内确认影响（如有）。









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（除股份和每股金额外的百万美元）
（未经审计）


该公司在各个司法管辖区进行持续的联邦、州和国际所得税审计，并评估可能受到当地税务当局质疑且未完全持续的不确定税务状况。截至2013年12月31日的所有美国联邦所得税申报表均已由美国国税局审计，公司计划在2010年至2013年期间上诉的事项有限。其中一项事项涉及IRS对公司的税收评估，方法是将我们的一项国际业务中的某些活动的收入归入其中，该业务也在2014年至2018年的审计中。美国税务法院在2023年期间曾就类似事项作出有利于美国国税局针对非关联第三方的裁决。尽管有美国税务法院的裁决，该公司仍然认为针对该公司的税务评估毫无根据。虽然无法保证，但公司相信此事最终将以有利于公司的方式作出决定。2010年至2018年的税收加利息金额估计约为$ 160 ，这不包括在公司不确定的税务状况中。2024年5月，美国国税局启动了2019年至2021年的审计。

2022年8月16日，《2022年通胀削减法案》（“IRA”）颁布，其中包括对某些大公司的账面收入实施15%的最低税，自2022年12月31日之后开始生效的年份。颁布后，美国财政部和美国国税局发布了主要与这一15%最低税率相关的拟议法规。根据公司的分析，这些拟议法规没有，如果以目前的形式最终确定，预计不会对公司的合并财务报表产生影响。然而，公司将继续评估任何可用的额外指导和澄清。

此外，2022年12月15日，欧盟（“欧盟”）27个成员国就某些大公司在其经营所在的每个司法管辖区缴纳15%的最低公司税率达成了最低税收水平协议。这项被称为最低税收指令（“支柱II示范规则”的一部分）的协议，本应在2023年12月31日前转化为所有欧盟成员国的法律。大多数成员国遵守了规定，而一些成员国则获准延长时间。此外，欧盟以外的许多其他司法管辖区也实施了与支柱II示范规则政策相一致的类似最低税收制度。某些国家仍在考虑这些最低税制的详细规定，在某些情况下，颁布和时间仍不确定。根据现行立法和现有指导，除了显着的额外合规负担外，支柱II对公司截至2025年6月30日的合并财务报表没有产生重大影响，公司认为未来不会产生重大影响。然而，随着这些规则和相关规定的修订和实施，公司将评估对其合并财务报表的影响（如有）。
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管理层对财务状况的讨论与分析
营运状况及结果
（百万美元，每股金额除外）

执行概况

商业组织

高露洁棕榄有限公司（连同其子公司，“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”或“高露洁”）是一家有爱心、创新的成长型公司，为所有人、他们的宠物和我们的星球重新构想一个更健康的未来。我们寻求实现持续的每股收益复合增长，以帮助推动卓越的股东总回报，并为高露洁人群提供创新和包容的工作环境。我们通过在全球开发和销售以科学为主导的产品来做到这一点，这些产品使人们及其宠物的生活更健康、更愉快，并通过在整个组织中采用我们的可持续发展和社会影响战略。

我们紧紧专注于两个产品细分领域：口腔、个人和家庭护理；以及宠物营养品。在这些细分领域内，我们遵循严格定义的业务战略，以发展我们的关键产品类别并提高我们的整体市场份额。在我们竞争的类别中，我们根据他们的能力优先考虑我们的努力，以最大限度地利用组织的核心竞争力和强大的全球股票，并实现可持续、可盈利的长期增长。

在运营方面，我们是按照地域划分的，管理团队负责每个地区的业务和财务结果。我们在全球200多个国家和地区开展竞争，所有地区的成熟业务为我们的销售和盈利做出了贡献。我们约三分之二的净销售额来自美国以外的市场，其中约45%的净销售额来自新兴市场（包括拉丁美洲、亚洲（不包括日本）、非洲/欧亚大陆和中欧）。这种地域多样性和平衡有助于减少我们在世界任何一个国家或部分地区面临的商业和其他风险。

口腔、个人和家庭护理产品部门在五个可报告的经营部门进行地域管理：北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚，所有这些部门主要向各种零售商、批发商、分销商、牙医以及在某些地区的皮肤健康专业人员销售产品。通过Hill’s Pet Nutrition，我们还在全球范围内竞争宠物营养市场，主要通过授权的宠物用品零售商、兽医和电子商务零售商销售产品。我们还直接面向消费者销售我们的某些产品。我们在全球范围内从事产品和材料的制造和采购，在世界各地的每个地区都有主要的制造设施、仓储设施和配送中心。

鉴于管理层变动，我们重新调整了皮肤健康业务的报告结构，自2024年7月1日起生效。因此，从截至2024年9月30日的季度开始，先前在欧洲可报告经营分部内报告的皮肤健康业务的业绩与我们在北美可报告经营分部的其他皮肤健康业务一起报告，对公司的综合经营业绩或财务状况没有影响。该公司已重新调整其历史地理分部信息，以符合新的报告结构。

管理层持续关注各种关键指标，以监测业务健康状况和绩效。这些指标包括净销售额（包括数量、定价和外汇部分）、有机销售额增长（净销售额增长，不包括外汇、收购和撤资的影响）、非公认会计准则财务指标，以及毛利率、销售、一般和管理费用、营业利润、净收入和每股收益，在每种情况下均以公认会计准则和非公认会计准则为基础，以及用于优化营运资本、资本支出、现金流和资本回报率管理的措施。此外，我们审查了市场份额、家庭渗透率和其他数据，以评估我们的品牌在全球和区域基础上在其类别内的表现。对这些指标的监测以及我们的行为准则和公司治理实践有助于保持业务健康和强大的内部控制。有关非GAAP财务指标和公司使用市场份额数据以及此类数据的局限性的更多信息，请参阅下面的“非GAAP财务指标”和“市场份额信息”。









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管理层对财务状况的讨论与分析
营运状况及结果
（百万美元，每股金额除外）

全球贸易关系

2025年，美国发布行政令，对包括中国在内的多国进口商品征收关税。部分已宣布的关税生效时间有所推迟，但也有部分已经生效，包括对从中国进口的商品征收的部分关税。宣布的关税受到诉讼，某些已宣布的关税是美国与各国正在进行的谈判的主题。在某些情况下，各国通过征收对等关税来应对美国的关税。关税，就其有效程度而言，具有增加在某些地区制造和/或分销我们的某些产品的成本的效果。我们预计，这将导致通胀压力、地缘政治紧张局势、宏观经济和市场波动以及消费者的不确定性。这可能会影响我们产品的成本和消费者对我们产品的需求，包括由于我们可能不得不采取潜在的定价行动来缓解增加的成本。有关更多信息，请参阅下面的“展望”。

乌克兰战争

乌克兰战争以及相关的地缘政治紧张局势已经并将继续对我们在乌克兰和俄罗斯的业务产生重大影响，尽管它对我们的合并财务报表并不重要。我们在俄罗斯没有制造设施。截至2025年6月30日止六个月，我们在欧亚地区的业务占我们综合销售净额及综合经营溢利约1%。我们已经经历并预计将继续经历与乌克兰战争影响相关的风险，包括成本增加，在某些情况下，某些原材料和包装材料和商品（包括石油和天然气）的供应受到限制、供应链和物流挑战、进口限制、外汇波动和声誉问题。我们从俄罗斯汇回现金和确定银行合作伙伴以支持我们在俄罗斯的业务的能力也已经面临并将继续面临挑战，我们保护我们在俄罗斯的资产的能力可能会面临挑战。我们还继续监测制裁、出口管制和进口限制的影响。

中东冲突

中东冲突并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。冲突的持续时间及其对北非、更广泛的中东和附近地区的地缘政治关系和稳定的影响仍存在不确定性和风险。冲突已经影响并可能继续影响，除其他外，供应链和物流、原材料和包装材料以及石油等商品的供应和价格、消费者情绪以及该地区及其他地区的消费和品类增长率。

有关可能影响我们业务的因素的更多信息，包括与全球贸易关系、乌克兰战争和中东冲突有关的信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1a项“风险因素”。

经营策略

为了实现我们的业务和财务目标，我们专注于通过推动有机销售增长和运营效率以及利用我们的资产负债表实力来实现持续的每股收益复合增长。我们认为，提高家庭渗透率和改善品牌健康状况是持续有机销售增长的关键，我们的目标是通过科学主导、核心和优质创新、追求更高增长的相邻品类和细分市场以及在增长更快的渠道和市场进行扩张来实现这些目标。我们继续优先投资于口腔护理、个人护理和宠物营养业务中的高增长和高利润率细分领域。我们还寻求在人力资本发展方面处于领先地位，并最大限度地发挥我们的可持续发展和社会影响战略的影响。我们正在建设和扩展我们在创新、数字、数据、分析和人工智能等领域的能力，使我们能够在当今瞬息万变的世界中更具响应力。我们继续对我们的品牌进行投资，包括通过广告进行投资，并制定与消费者、零售商以及牙科、兽医和皮肤健康专业人士建立牢固关系的举措。我们仍然认为，在世界上那些经济发展和消费者收入增加扩大了我们产品的市场规模和数量的领域，增长机会更大。



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推动增长所需的投资通过持续的、全公司范围的举措得到支持，以降低成本并提高有效的资产利用率。通过这些被称为我们为增长提供资金的举措，我们寻求在我们的业务中变得更加有效和高效。这些举措旨在降低与直接材料、间接费用、分销和物流以及广告和促销材料等相关的成本，包括范围广泛的项目，其中的例子包括原材料替代、减少包装材料、整合供应商以利用数量以及通过减少SKU和简化配方来提高制造效率。

2025年7月31日，公司董事会批准了一项新的三年生产力计划，以推动未来增长并支持公司的2030年战略（“生产力计划”）。该计划包括更好地调整公司组织结构以支持其战略举措、优化公司全球供应链以推动敏捷性和效率以及简化和精简组织结构以降低间接费用的举措。生产力计划预计将在所有举措获得批准和实施后产生累积的税前费用，在三年计划期间总计在200至300美元之间。预计到2028年12月31日，生产力计划产生的几乎所有费用都将产生。

影响可比性的重要项目

2025年4月30日，公司以471澳元（约合301美元）的现金对价收购了Prime100宠物食品业务的所有者Care TopCo Pty Ltd。此次收购为公司Hill的宠物营养部门提供了进入澳大利亚快速增长的新鲜宠物食品类别的入口。请参阅附注4、简明综合财务报表的收购事项 了解更多信息。

在截至2025年3月31日的季度中，公司记录了65美元的费用，此前美国第二巡回上诉法院的一项裁决确认了美国纽约南区地区法院（“地区法院”）关于地区法院先前根据《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）向诉讼中的原告授予简易判决相关的某些计算问题的裁决，寻求重新计算与2005年高露洁棕榄有限公司员工退休收入计划（“退休计划”）剩余年金修正案相关的福利和其他救济。该决定导致退休计划的义务增加。截至2025年6月30日止三个月，各方原则上同意达成和解，以全面解决诉讼，但须经法院批准，金额相当于先前记录的指控。更多信息见附注10，简明综合财务报表的或有事项。

我们之前的目标生产力计划，被称为“2022年全球生产力倡议”，于2024年12月31日结束。2022年全球生产力倡议导致将资源重新分配给我们的战略优先事项和更快增长的业务、提高我们运营的效率以及精简我们的供应链以降低结构性成本。在截至2024年6月30日的六个月中，我们因2022年全球生产力倡议而产生了63美元的税前成本（税后成本53美元）。更多信息见简明综合财务报表附注5，重组和相关实施费用。

















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展望

展望未来，我们预计全球宏观经济、政治和市场状况仍将充满挑战，包括由于通货膨胀、高利率、外汇波动以及美国和其他国家征收（以及可能额外）关税导致的贸易关系发展，为消费者带来了不确定性。

我们预计，贸易关系的近期发展以及美国和其他国家征收新的和/或额外关税，包括继美国2025年对包括中国在内的多个国家的进口产品征收关税的行政命令之后，将继续助长通胀压力、地缘政治紧张局势、宏观经济和市场波动以及消费者的不确定性。这可能会影响我们产品的成本和消费者对我们产品的需求，包括由于我们可能不得不采取潜在的定价行动来缓解增加的成本。根据我们目前对截至2025年7月31日已宣布和最终确定的关税的影响分析（但不包括已宣布和推迟的关税），我们估计2025年的增量总成本约为75美元。我们正在密切关注动态情况，并继续评估对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况的影响。虽然我们已经并将继续努力减轻这些以及美国和/或其他国家征收的任何额外关税的影响，但它们可能会影响原材料和包装材料的成本和可用性以及我们产品的价格和/或消费者需求。

关税（或其威胁）、通胀压力和高利率已经产生了负面影响，并可能继续对消费者消费或可自由支配的支出产生负面影响和/或通过预先购买我们的某些产品或通过转向“自有品牌”或我们的低价产品供应来改变他们的购买模式。尽管我们继续投入大量资源来支持我们的品牌并在多个价位推销我们的产品，但这些变化可能会减少对我们产品的需求和销量，或导致我们的产品组合从更高利润率转向更低利润率的产品供应。鉴于这种具有挑战性的环境，我们预计我们所有类别的波动将持续存在，因此很难预测短期内的类别增长率。

鉴于我们大约三分之二的净销售额来自美国以外的市场，我们已经经历并将可能继续经历外汇波动，特别是在阿根廷、尼日利亚和T ü rkiye，这些国家被认为是恶性通胀经济体。

我们继续经历更高的原材料和包装材料成本，包括交易型外汇的影响。尽管我们已经采取并将继续采取措施缓解这些情况的影响，例如我们的资金增长和收入增长管理举措以及2025年7月31日批准的生产力计划，但在当前环境下，实施其中某些缓解战略可能会变得越来越困难。此外，通货膨胀影响了更广泛的经济，世界各地的消费者面临着普遍上涨的物价以及因应对通货膨胀的措施而导致的高利率。如果这些情况持续存在，可能会对我们未来的结果产生不利影响。

虽然我们经营所在的全球市场一直竞争激烈，但我们在某些市场继续经历来自强大的本地竞争对手（包括自有品牌竞争对手）、来自其他大型跨国公司（其中一些公司拥有比我们更多的资源）以及来自我们许多类别的市场新进入者的更激烈的竞争活动。这类活动包括更激进的产品声明和营销挑战，以及增加促销支出和地域扩张。

我们受到关键市场贸易客户政策和做法变化的负面影响，例如库存去库存、履约要求、技术辅助类别定价压力、货架空间准入限制、我们的产品退市和可持续性、供应链和包装标准或举措。此外，由于电子商务的持续增长、消费者偏好的变化（随着消费者越来越多地在网上购物，包括比较价格和产品供应情况）以及替代零售渠道的增加，例如订阅服务和直接面向消费者的业务，我们许多市场的零售格局继续演变。我们正在建立和扩展我们在创新、数字、数据、分析和人工智能等领域的能力，并在更高增长业务背后进行投资。电子商务的大幅增长和替代零售渠道的出现已经并可能继续造成定价压力和/或对我们与主要零售商的关系产生不利影响。

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我们继续密切关注地缘政治事件和紧张局势，例如乌克兰战争、中东冲突、中国与台湾之间的紧张关系和贸易关系的发展，以及上述充满挑战的市场条件，对我们的业务以及相关的不确定性和风险的影响。虽然我们已经采取并将继续采取措施来减轻这些事件和情况的影响，但我们无法确定地估计它们对我们的业务、经营业绩、现金流和/或财务状况的影响的全部程度。有关可能影响我们业务的因素的更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”。

我们相信，由于我们强劲的财务状况、在充满挑战的环境中运营的经验、具有韧性的全球供应链、敬业且多样化的全球团队以及专注的业务战略，我们已做好充分准备迎接未来的挑战。我们的战略基于通过推动有机销售增长和运营效率以及利用我们的资产负债表实力实现持续的复合每股收益增长。我们认为，提高家庭渗透率和改善品牌健康状况是实现持续有机销售增长的关键，我们的目标是通过科学主导、核心和优质创新、追求更高增长的相邻品类和细分市场以及在增长更快的渠道和市场进行扩张来实现这些目标。我们还寻求在人力资本发展方面处于领先地位，并最大限度地提高我们的可持续发展和社会影响战略。我们对这些优先事项的承诺、我们品牌的实力、我们全球足迹的广度以及对盈利能力和提高现金产生效率的承诺，应该使我们能够很好地应对我们面临的挑战，并随着时间的推移增加股东价值。
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经营成果

三个月

2025年第二季度全球净销售额为5,110美元，比2024年第二季度增长1.0%，原因是净售价增长2.0%，部分被1.0%的负汇率所抵消，而销量持平。收购Prime100对销量的贡献为0.2%。2025年第二季度非公认会计准则财务指标有机销售额（不包括外汇、收购和撤资影响的净销售额）增长1.8%。净销售额增长与有机销售额增长的对账在下文“非公认会计准则财务指标”下提供。

2025年第二季度口腔、个人和家庭护理产品部门的净销售额为3,954美元，比2024年第二季度增长0.2%，这是由于净售价增长1.7%，部分被1.5%的负汇率所抵消，而销量持平。2025年第二季度，口腔、个人和家庭护理产品部门的有机销售额增长了1.7%。

公司在全球牙膏市场的份额年初至今为41.1%，较去年同期下降0.6个份额点，在全球手动牙刷市场的份额年初至今为32.4%，较去年同期上升0.4个份额点。与2024年同期相比，今年迄今牙膏的市场份额在欧洲有所上升，在亚太地区和非洲/欧亚大陆持平，在北美和拉丁美洲有所下降。在手动牙刷类别中，与2024年同期相比，年初至今北美、欧洲和亚太地区的市场份额有所上升，拉丁美洲和非洲/欧亚地区的市场份额持平。有关市场份额的更多信息，请参阅下面的“市场份额信息”。

2025年第二季度希尔宠物营养部门的净销售额为1,157美元，比2024年第二季度增长3.8%，原因是销量增长0.1%、净售价增长2.9%以及正外汇增长0.8%。收购Prime100对销量的贡献为1.0%。尽管受到自有品牌宠物量下降（310个基点）的负面影响，希尔宠物营养部门的有机销售额在2025年第二季度增长了2.0%。
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毛利/利润率

与2024年第二季度的3,066美元相比，2025年第二季度全球毛利润增至3,069美元。2024年第二季度全球毛利润包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不计这些费用，2025年第二季度全球毛利润从2024年第二季度的3075美元降至3069美元，反映出较低的毛利率37美元，部分被净销售额增加带来的31美元的增长所抵消。

全球毛利率从2024年第二季度的60.6%下降至2025年第二季度的60.1%。剔除2024年第二季度2022年全球生产力倡议产生的费用，毛利率从2024年第二季度的60.8%下降至2025年第二季度的60.1%。毛利率的下降是由于原材料和包装材料成本显着增加（420个基点），部分被公司为增长提供资金的举措（250个基点）、更高的定价（80个基点）和有利的组合（20个基点）所节省的成本所抵消。
截至6月30日的三个月，
2025 2024
毛利润，GAAP $ 3,069 $ 3,066
2022年全球生产力倡议 — 9
毛利润，非美国通用会计准则 $ 3,069 $ 3,075
截至6月30日的三个月，
2025 2024 基点变动
毛利率，GAAP 60.1 % 60.6 % (50)
2022年全球生产力倡议 — % 0.2 %
毛利率，非美国通用会计准则 60.1 % 60.8 % (70)
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销售、一般和行政费用

与2024年第二季度的1939美元相比，2025年第二季度的销售、一般和管理费用增长1%至1963美元。2024年第二季度的销售、一般和管理费用包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不计这些费用，与2024年第二季度的1,937美元相比，2025年第二季度的销售、一般和管理费用增长1%至1,963美元，反映出54美元的间接费用增加，部分被28美元的广告投资减少所抵消。

与2024年第二季度的38.3%相比，2025年第二季度的销售、一般和管理费用占净销售额的百分比增加了10个基点至38.4%。这一增长是由于管理费用增加（80个基点），部分被广告投入减少（70个基点）所抵消，两者均占净销售额的百分比。2025年第二季度，广告投入占净销售额的百分比从2024年第二季度的14.0%下降至13.3%，绝对值为4%，降至678美元，而2024年第二季度为706美元。
截至6月30日的三个月，
2025 2024
销售、一般和管理费用，GAAP $ 1,963 $ 1,939
2022年全球生产力倡议 — (2)
销售、一般和管理费用，非美国通用会计准则 $ 1,963 $ 1,937

截至6月30日的三个月，
2025 2024 基点变动
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比 38.4 % 38.3 % 10
其他（收入）费用，净额
2025年第二季度和2024年第二季度的其他（收入）费用净额分别为26美元和35美元。其他（收入）费用，2025年第二季度净额包括收购相关成本。2024年第二季度净额其他（收入）费用包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不包括这两个期间的这些项目（如适用），2025年第二季度的其他（收入）费用净额为17美元，2024年第二季度为20美元。

截至6月30日的三个月，
2025 2024
其他（收入）费用，净额，GAAP $ 26 $ 35
购置相关成本 (9) —
2022年全球生产力倡议 — (16)
其他（收入）费用，净额，非公认会计原则 $ 17 $ 20
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
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营业利润

运营利润从2024年第二季度的1092美元下降1%至2025年第二季度的1080美元。2025年第二季度的营业利润包括与收购相关的成本。2024年第二季度的营业利润包括2022年全球生产力倡议产生的费用。若不包括这两个期间的这些项目（如适用），2025年第二季度的营业利润从2024年第二季度的1,118美元下降3%至1,089美元。

2025年第二季度营业利润率为21.1%，与2024年第二季度的21.6%相比下降了50个基点。若剔除上述两个期间的项目（如适用），2025年第二季度的营业利润率为21.3%，与2024年第二季度的22.1%相比下降了80个基点。营业利润率的下降是由于毛利润下降（70个基点）以及销售、一般和管理费用增加（10个基点），两者均占净销售额的百分比。

截至6月30日的三个月，
2025 2024 %变化
营业利润，GAAP $ 1,080 $ 1,092 (1) %
购置相关成本 9 —
2022年全球生产力倡议 — 27
营业利润，非美国通用会计准则 $ 1,089 $ 1,118 (3) %
注：由于四舍五入，表格可能不相加。

截至6月30日的三个月，
2025 2024 基点变动
营业利润率，GAAP 21.1 % 21.6 % (50)
购置相关成本 0.2 % — %
2022年全球生产力倡议 — % 0.5 %
营业利润率，非美国通用会计准则 21.3 % 22.1 % (80)

非服务相关退休后费用

2025年第二季度和2024年第二季度与非服务相关的退休后成本分别为23美元和22美元。

利息费用    

2025年第二季度和2024年第二季度的利息支出分别为71美元和78美元。


利息收入

2025年第二季度和2024年第二季度的利息收入分别为21美元和18美元。






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归属于高露洁棕榄有限公司的净利润和每股收益

2025年第二季度归属于高露洁棕榄有限公司的净利润从2024年第二季度的731美元增加到743美元，稀释后每股普通股收益从2024年第二季度的0.89美元增加到2025年第二季度的每股0.91美元。2025年第二季度归属于高露洁棕榄有限公司的净利润中包含了与收购相关的成本。2024年第二季度归属于高露洁棕榄有限公司的净利润包括《2022年全球生产力倡议》产生的费用。

剔除上述两个期间的项目（如适用），2025年第二季度归属于高露洁棕榄有限公司的净利润与2024年第二季度的753美元持平，为750美元，稀释后每股普通股收益从2024年第二季度的0.91美元增长1%至2025年第二季度的0.92美元。
截至2025年6月30日止三个月
所得税前收入
准备金(1)
包括非控制性权益的净收入 减：归属于非控制性权益的收益 归属于高露洁棕榄有限公司的净利润
稀释每股收益(2)
按报告的公认会计原则 $ 1,007 $ 234 $ 773 $ 30 $ 743 $ 0.91
购置相关成本 9 2 7 — 7 0.01
非公认会计原则 $ 1,016 $ 236 $ 780 $ 30 $ 750 $ 0.92

截至2024年6月30日止三个月
所得税前收入
准备金(1)
包括非控制性权益的净收入 减：归属于非控制性权益的收益 归属于高露洁棕榄有限公司的净利润
稀释每股收益(2)
按报告的公认会计原则 $ 1,010 $ 243 $ 767 $ 36 $ 731 $ 0.89
2022年全球生产力倡议
27 4 23 — 23 0.02
非公认会计原则 $ 1,036 $ 247 $ 789 $ 36 $ 753 $ 0.91
注：由于四舍五入，表格可能不相加
(1)非GAAP项目的所得税影响是根据基础非GAAP调整的税收管辖区适用的税法和法定所得税率计算得出的。
(2)由于四舍五入，非GAAP调整对稀释每股收益的影响不一定等于“GAAP”和“non-GAAP”之间的差异。
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（百万美元，每股金额除外）

按分部划分的净销售额和营业利润

口腔、个人和家庭护理

北美洲
截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
净销售额 $ 1,027 $ 1,037 (1.0) %
营业利润 $ 194 $ 213 (9) %
净销售额占比% 18.9 % 20.6 % (170) bps
2025年第二季度北美地区的净销售额下降1.0%至1,027美元，受销量下降0.4%、净售价下降0.5%和负外汇收入下降0.1%的推动。2025年第二季度北美有机销售额下降0.9%。有机销售额下降是由美国推动的。

与2024年第二季度相比，2025年第二季度北美有机销售额的下降是由于家庭护理和个人护理有机销售额的下降，部分被口腔护理有机销售额的增长所抵消。家庭护理的下降主要是由于手持餐具类别的有机销售额下降。个人护理的下降主要是由于皮肤健康类别的有机销售下降。口腔护理的增长主要是由于牙膏和手动牙刷类别的有机销售增长。

2025年第二季度北美地区营业利润下降9%至194美元，占净销售额的百分比下降170个基点至18.9%。营业利润占净销售额百分比的下降是由于毛利润下降（110个基点）和其他（收入）费用净额增加（110个基点），部分被销售、一般和管理费用减少（50个基点）所抵消，所有这些费用均占净销售额的百分比。毛利润的下降是由于原材料和包装材料成本显着增加（280bps）和定价降低，部分被公司的增长筹资计划（170bps）和有利的组合（10bps）所节省的成本所抵消。其他（收入）费用净额的增加主要是由于2024年第二季度的保险追偿。销售、一般和管理费用的下降是由于广告投入减少（120个基点），部分被更高的间接费用（70个基点）所抵消。

























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（百万美元，每股金额除外）

拉丁美洲
截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
净销售额 $ 1,207 $ 1,267 (4.8) %
营业利润 $ 367 $ 417 (12) %
净销售额占比% 30.4 % 32.9 % (250) bps
2025年第二季度拉丁美洲的净销售额下降4.8%至1,207美元，受8.2%的负外汇推动，部分被0.4%的销量增长和3.0%的净售价增长所抵消。2025年第二季度拉丁美洲的有机销售额增长了3.4%。有机销售增长由墨西哥和阿根廷引领。

与2024年第二季度相比，2025年第二季度拉丁美洲有机销售额的增长主要是由于口腔护理和家庭护理有机销售额的增长。口腔护理的增长主要是由于牙膏和手动牙刷类别的有机销售增长。家庭护理的增长主要是由于织物柔软剂和表面清洁剂类别的有机销售增长。

2025年第二季度拉丁美洲营业利润下降12%至367美元，占净销售额的百分比下降250个基点至30.4%。营业利润占净销售额百分比的下降是由于毛利润下降（400个基点），部分被销售、一般和管理费用下降（150个基点）所抵消，两者均占净销售额的百分比。毛利润的下降是由于原材料和包装材料成本显着增加（780个基点），部分被公司为增长提供资金的举措（270个基点）和更高的定价所节省的成本所抵消。销售、一般和管理费用的减少主要是由于广告投入减少（190个基点）。


欧洲
  截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
净销售额 $ 738 $ 685 7.8 %
营业利润 $ 184 $ 169 9 %
净销售额占比% 25.0 % 24.6 % 40 bps

2025年第二季度欧洲的净销售额增长7.8%至738美元，这得益于5.7%的正外汇和2.2%的净售价增长，但部分被0.2%的销量下降所抵消。2025年第二季度欧洲有机销售额增长2.0%。有机销售增长由英国引领。

与2024年第二季度相比，2025年第二季度欧洲有机销售额的增长主要是由于口腔护理有机销售额的增长。口腔护理的增长主要是由于牙膏类别的有机销售增长。

2025年第二季度欧洲营业利润增长9%至184美元，占净销售额的百分比为40个基点至25.0%。营业利润占净销售额的百分比增加主要是由于毛利润占净销售额的百分比增加（50个基点）。毛利润的增长是由于公司的资金增长举措（240个基点）、更高的定价和有利的组合（30个基点）带来的成本节约，部分被显着增加的原材料和包装材料成本（330个基点）所抵消。








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亚太地区
  截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
净销售额 $ 687 $ 682 0.8 %
营业利润 $ 187 $ 195 (4) %
净销售额占比% 27.2 % 28.7 % (150) bps
2025年第二季度亚太地区净销售额增长0.8%至687美元，受净售价增长1.6%和正外汇增长0.9%的推动，部分被销量下降1.6%所抵消。2025年第二季度亚太地区的有机销售额持平，印度和大中华区的下降被其余亚太地区的有机销售额增长所抵消。

与2024年第二季度相比，2025年第二季度口腔、个人和家庭护理的有机销售额持平。

2025年第二季度亚太地区营业利润下降4%至187美元，占净销售额的百分比下降150个基点至27.2%。营业利润占净销售额百分比的下降主要是由于销售、一般和管理费用（110个基点）占净销售额的百分比增加。销售、一般和管理费用的增长是由于广告投入增加（70个基点）和管理费用增加（40个基点）。


非洲/欧亚
  截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
净销售额 $ 295 $ 273 8.0 %
营业利润 $ 65 $ 64 1 %
净销售额占比% 22.0 % 23.4 % (140) bps
2025年第二季度非洲/欧亚净销售额增长8.0%至295美元，受销量增长4.3%、净售价增长3.4%和正外汇增长0.2%的推动。2025年第二季度非洲/欧亚有机销售额增长7.7%。整个地区的有机销售增长广泛。

与2024年第二季度相比，2025年第二季度非洲/欧亚大陆有机销售额的增长是由于口腔护理、家庭护理和个人护理有机销售额的增长。口腔护理的增长主要是由于牙膏类别的有机销售增长。家庭护理的增长主要是由于织物柔软剂和漂白剂类别的有机销售增长。个人护理的增长主要是由于沐浴露类别的有机销售增长。

2025年第二季度非洲/欧亚地区的营业利润增长1%至65美元，占净销售额的百分比则下降140个基点至22.0%。营业利润占净销售额的百分比下降主要是由于毛利润占净销售额的百分比下降（120个基点）。毛利润的下降是由于原材料和包装材料成本显着增加（360个基点）和不利的组合（50个基点），部分被公司的增长筹资举措（170个基点）和更高的定价所节省的成本所抵消。











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希尔’s宠物营养
  截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
净销售额 $ 1,157 $ 1,114 3.8 %
营业利润 $ 264 $ 235 13 %
净销售额占比% 22.9 % 21.1 % 180 bps
希尔宠物营养的净销售额在2025年第二季度增长3.8%至1,157美元，受销量增长0.1%、净售价增长2.9%和正外汇增长0.8%的推动。收购Prime100对销量的贡献为1.0%。2025年第二季度，Hill’s Pet Nutrition的有机销售额增长了2.0%。有机销售额增长由美国和欧洲引领，尽管受到自有品牌销量下降（310个基点）的负面影响。

2025年第二季度有机销售额的增长是由于治疗和健康类别的有机销售额增长。

希尔宠物营养公司的营业利润在2025年第二季度增长13%至264美元，占净销售额的百分比为180个基点至22.9%。营业利润占净销售额的百分比增加是由于毛利润增加（130个基点）以及销售、一般和管理费用减少（50个基点），两者均占净销售额的百分比。毛利润的增长是由于公司的资金增长计划（280bps）、更高的定价和有利的组合（90bps）节省了成本，但被显着增加的原材料和包装材料成本（350bps）部分抵消。销售、一般和管理费用的下降是由于广告投入减少（30个基点）和间接费用减少（20个基点）。

企业
  截至6月30日的三个月，
  2025 2024 改变
营业利润（亏损） $ (181) $ (201) (10) %
2025年第二季度与企业相关的营业利润（亏损）为（181）美元，而2024年第二季度为（201）美元。2025年第二季度，企业运营利润（亏损）包括与收购相关的成本9美元。2024年第二季度，企业运营利润（亏损）中包含了27美元的2022年全球生产力倡议产生的费用。















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（百万美元，每股金额除外）

六个月

2025年前六个月全球净销售额为10,021美元，与2024年前六个月相比下降1.0%，原因是负外汇汇率为2.7%，部分被净售价上涨1.7%所抵消，而销量持平。收购Prime100对销量的贡献为0.1%。2025年前六个月有机销售额增长1.6%。

2025年前六个月，口腔、个人和家庭护理产品部门的净销售额为7,746美元，与2024年前六个月相比下降2.0%，原因是负外汇汇率为3.4%，部分被净售价上涨1.3%所抵消，而销量持平。2025年前六个月，口腔、个人和家庭护理产品部门的有机销售额增长了1.3%。

与2024年前六个月相比，2025年前六个月有机销售额的增长是由于口腔护理有机销售额的增长，部分被个人护理有机销售额的下降所抵消。口腔护理的增长主要是由于牙膏和手动牙刷类别的有机销售增长。个人护理的下降主要是由于香皂和皮肤健康类别的有机销售额下降。

希尔宠物营养部门的净销售额在2025年前六个月为2,275美元，比2024年前六个月增长2.6%，原因是净售价上涨3.0%，但部分被销量下降0.1%和负外汇0.3%所抵消。收购Prime100对销量的贡献为0.5%。尽管受到自有品牌销量下降（250个基点）的负面影响，希尔宠物营养部门的有机销售额在2025年前六个月增长了2.5%。


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（百万美元，每股金额除外）

按分部划分的净销售额和营业利润

按分部划分的净销售额和营业利润如下：

截至6月30日的六个月，
2025 2024
净销售额    
口腔、个人和家庭护理    
北美洲(1)
$ 2,025 $ 2,073
拉丁美洲 2,350 2,520
欧洲(1)
1,427 1,358
亚太地区 1,378 1,408
非洲/欧亚 566 549
口腔、个人和家庭护理总额 7,746 7,908
宠物营养 2,275 2,216
净销售总额 $ 10,021 $ 10,124
营业利润
口腔、个人和家庭护理
北美洲(1)
$ 390 $ 427
拉丁美洲 715 822
欧洲(1)
356 321
亚太地区 385 402
非洲/欧亚 122 130
口腔、个人和家庭护理总额 1,968 2,102
宠物营养 523 433
企业 (334) (397)
营业利润总额 $ 2,156 $ 2,139
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)该公司已重新调整其历史地理分部信息，以符合自2024年7月1日起生效的报告结构。
















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（百万美元，每股金额除外）

按分部划分的净销售额和有机销售额变化如下：
截至2025年6月30日止六个月对比2024年
口腔、个人和家庭护理 净销售额 有机销售
作为报告量(1)
定价 外汇
北美洲(2)
(2.3)% (2.0)% (1.4)% (0.6)% (0.3)%
拉丁美洲 (6.8)% 3.7% 1.6% 2.1% (10.4)%
欧洲(2)
5.2% 3.7% 1.4% 2.3% 1.5%
亚太地区 (2.2)% (1.6)% (2.6)% 1.0% (0.6)%
非洲/欧亚 3.2% 4.8% 1.0% 3.7% (1.6)%
口腔、个人和家庭护理总额 (2.0)% 1.3% —% 1.3% (3.4)%
宠物营养 2.6% 2.5% (0.1)% 3.0% (0.3)%
公司合计 (1.0)% 1.6% —% 1.7% (2.7)%
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)收购Prime100宠物食品业务对报告数量的影响分别为Pet Nutrition和Total Company的0.5%和0.1%。
(2)公司已重新调整其历史地理分部信息，以符合自2024年7月1日起生效的报告结构

2025年前六个月，与企业相关的营业利润（亏损）为（334）美元，而2024年前六个月为（397）美元。截至2025年6月30日止六个月的企业运营利润（亏损）包括15美元的ERISA诉讼事项产生的费用和9美元的收购相关成本。截至2024年6月30日止六个月的企业运营利润（亏损）包括2022年全球生产力倡议产生的63美元费用。

毛利/利润率

全球毛利润从2024年前六个月的6,105美元降至2025年前六个月的6,056美元。2024年前六个月的全球毛利润包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不计这些费用，全球毛利润从2024年前六个月的6114美元降至2025年前六个月的6056美元，主要反映出净销售额减少导致的61美元减少。

全球毛利率从2024年前六个月的60.3%增至2025年前六个月的60.4%。不计入2024年前六个月的2022年全球生产力倡议产生的费用，毛利率持平于60.4%。毛利率受到原材料和包装材料成本大幅上涨（340个基点）的影响，但被公司的资金增长举措（230个基点）、更高的定价（70个基点）和有利的组合（30个基点）带来的成本节约所抵消。
截至6月30日的六个月，
2025 2024
毛利润，GAAP $ 6,056 $ 6,105
2022年全球生产力倡议 — 9
毛利润，非美国通用会计准则 $ 6,056 $ 6,114
截至6月30日的六个月，
2025 2024 基点变动
毛利率，GAAP 60.4 % 60.3 % 10
2022年全球生产力倡议 — % 0.1 %
毛利率，非美国通用会计准则 60.4 % 60.4 % —
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销售、一般和行政费用

销售、一般和管理费用从2024年前六个月的3855美元增至2025年前六个月的3861美元。2025年前六个月的销售、一般和管理费用包括与ERISA诉讼事项相关的费用。2024年前六个月的销售、一般和管理费用包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不包括这两个期间的这些费用（如适用），销售、一般和管理费用从2024年前六个月的3852美元降至2025年前六个月的3845美元，反映出广告投资减少了32美元，部分被较高的管理费用25美元所抵消。

销售、一般和管理费用占净销售额的百分比从2024年前六个月的38.1%增加到2025年前六个月的38.5%。若不计入这两个期间的费用（如适用），销售、一般和管理费用占净销售额的百分比从2024年前六个月的38.0%增至2025年前六个月的38.4%。这一增长是由于管理费用增加（50个基点），部分被广告投资减少（20个基点）所抵消。2025年前六个月，广告投资占净销售额的百分比从2024年前六个月的13.6%，即绝对值2%，下降至13.4%，为1346美元，而2024年前六个月为1378美元。
截至6月30日的六个月，
2025 2024
销售、一般和管理费用，GAAP $ 3,861 $ 3,855
ERISA诉讼事项 (15) —
2022年全球生产力倡议 — (3)
销售、一般和管理费用，非美国通用会计准则 $ 3,845 $ 3,852
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
截至6月30日的六个月，
2025 2024 基点变动
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比，GAAP 38.5 % 38.1 % 40
ERISA诉讼事项 (0.1) % — %
2022年全球生产力倡议 — % (0.1) %
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比，非美国通用会计准则 38.4 % 38.0 % 40
其他（收入）费用，净额

2025年和2024年前六个月的其他（收入）支出净额分别为39美元和111美元。其他（收入）费用，2025年前六个月的净额包括与收购相关的成本。其他（收入）费用，2024年前六个月的净额包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不包括这两个期间的这些项目（如适用），2025年前六个月的其他（收入）费用净额为30美元，2024年前六个月为60美元。

截至6月30日的六个月，
2025 2024
其他（收入）费用，净额，GAAP $ 39 $ 111
购置相关成本 (9) —
2022年全球生产力倡议 — (51)
其他（收入）费用，净额，非公认会计原则 $ 30 $ 60
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营业利润

运营利润从2024年前六个月的2139美元增长1%至2025年前六个月的2156美元。2025年前六个月的营业利润包括与ERISA诉讼事项相关的费用和与收购相关的成本。2024年前六个月的营业利润包括2022年全球生产力倡议产生的费用。不包括这两个期间的这些项目（如适用），营业利润从2024年前六个月的2202美元降至2025年前六个月的2181美元，主要是由于毛利润减少，但被其他（收入）费用净额的减少部分抵消。

2025年前六个月的营业利润率为21.5%，与2024年前六个月的21.1%相比增长了40个基点。剔除上述两个期间的项目（如适用），2025年前六个月的营业利润率持平于21.8%。

截至6月30日的六个月，
2025 2024 %变化
营业利润，GAAP $ 2,156 $ 2,139 1 %
ERISA诉讼事项 15 —
购置相关成本 9 —
2022年全球生产力倡议 — 63
营业利润，非美国通用会计准则 $ 2,181 $ 2,202 (1) %
注：由于四舍五入，表格可能不相加。

截至6月30日的六个月，
2025 2024 基点变动
营业利润率，GAAP 21.5 % 21.1 % 40
ERISA诉讼事项 0.2 % — %
购置相关成本 0.1 % — %
2022年全球生产力倡议 — % 0.7 %
营业利润率，非美国通用会计准则 21.8 % 21.8 % —
非服务相关退休后费用

与非服务相关的退休后费用在2025年前六个月和2024年分别为95美元和44美元。2025年前六个月的非服务相关退休后成本包括与ERISA诉讼事项相关的费用。不计这些费用，与非服务相关的退休后费用在2025年前六个月为45美元，在2024年前六个月为44美元。
截至6月30日的六个月，
2025 2024
非服务相关退休后成本，GAAP $ 95 $ 44
ERISA诉讼事项 (50) —
非服务相关的退休后成本，非GAAP $ 45 $ 44



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利息费用    

2025年和2024年前六个月的利息支出分别为137美元和151美元。

利息收入

2025年和2024年前六个月的利息收入分别为35美元和33美元。

所得税

2025年第二季度的实际所得税率为23.2%，而2024年第二季度的实际所得税率为24.1%。如下表所示，2025年第二季度非美国通用会计准则有效所得税率为23.2%，而2024年第二季度为23.8%。

2025年前六个月的实际所得税率为23.5%，而2024年前六个月的实际所得税率为24.4%。如下表所示，2025年前六个月非美国通用会计准则有效所得税率为23.4%，而2024年前六个月为24.1%。

季度计提所得税准备金以公司为基础确定’s按不经常或不寻常项目应占税额调整的估计全年有效所得税率，这些项目在其发生季度的所得税准备中按离散基础单独确认。公司’s目前对其不计离散期项目的全年有效所得税率的估计为23.5%，而2024年为24.3%。
2025年7月4日，美国新的税收立法签署成为法律（被称为“One Big Beautiful Bill Act”或“OBBBA”），该法案将2017年颁布的许多税收条款永久化，作为定于2025年底到期的《减税和就业法案》的一部分。此外，OBBBA对某些美国公司税条款进行了修改，其中许多条款通常要到2026年才能生效。该公司目前正在评估OBBBA的影响，但预计不会对其合并财务报表产生重大影响。
2023年第三季度，美国国税局（“IRS”）发布通知，给予纳税人暂时减免2021年12月发布的某些美国税收法规的影响，并对可抵减美国对外国来源收入的税收的外国税收施加更大限制。这份通知允许纳税人将这些新规的适用时间推迟到2023年底。2023年12月，美国国税局发布了进一步的指导意见，将这一临时救济期限修改为撤回或修改临时救济的通知或其他指导意见发布之日。公司将在撤回或修改临时救济的期间内确认影响（如有）。
2022年8月16日，《2022年通胀削减法案》（“IRA”）颁布，其中包括对某些大公司的账面收入实施15%的最低税，自2022年12月31日之后开始生效的年份。颁布后，美国财政部和美国国税局发布了主要与这一15%最低税率相关的拟议法规。根据公司的分析，这些拟议法规没有，如果以目前的形式最终确定，预计不会对公司的合并财务报表产生影响。然而，公司将继续评估任何可用的额外指导和澄清。
此外，2022年12月15日，欧盟（“欧盟”）27个成员国就某些大公司在其经营所在的每个司法管辖区缴纳15%的最低公司税率达成了最低税收水平协议。这项被称为最低税收指令（“支柱II示范规则”的一部分）的协议，本应在2023年12月31日前转化为所有欧盟成员国的法律。大多数成员国遵守了规定，而一些成员国则获准延长时间。此外，欧盟以外的许多其他司法管辖区也实施了与支柱II示范规则政策相一致的类似最低税收制度。某些国家仍在考虑这些最低税制的详细规定，在某些情况下，颁布和时间仍不确定。根据现行立法和现有指导，除了显着的额外合规负担外，支柱II对公司截至2025年6月30日的合并财务报表没有产生重大影响，公司认为未来不会产生重大影响。然而，随着这些规则和相关规定的修订和实施，公司将评估对其合并财务报表的影响（如有）。

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该公司在各个司法管辖区进行持续的联邦、州和国际所得税审计，并评估可能受到当地税务当局质疑且未完全持续的不确定税务状况。截至2013年12月31日的所有美国联邦所得税申报表均已由美国国税局审计，公司计划在2010年至2013年期间提出上诉的事项有限。其中一个事项涉及IRS对公司的税收评估，方法是将我们的一项国际业务中的某些活动的收入归算在内，该业务也在2014年至2018年的审计中。美国税务法院在2023年期间曾就类似事项作出有利于美国国税局针对非关联第三方的裁决。尽管美国税务法院做出了裁决，但该公司仍然认为，针对该公司的税务评估毫无根据。虽然无法保证，但公司相信此事最终将以有利于公司的方式作出决定。2010年至2018年的税收加利息金额估计约为160美元，这不包括在公司不确定的税收状况中。2024年5月，美国国税局启动了2019年至2021年的审计。

截至6月30日的三个月，
2025 2024
所得税前收入
准备金(1)
有效所得税率(2)
所得税前收入
准备金(1)
有效所得税率(2)
按报告的公认会计原则 $ 1,007 $ 234 23.2 % $ 1,010 $ 243 24.1 %
购置相关成本 9 2 — — — —
2022年全球生产力倡议 — — — 27 4 (0.3) %
非公认会计原则 $ 1,016 $ 236 23.2 % $ 1,036 $ 247 23.8 %
截至6月30日的六个月，
2025 2024
所得税前收入
准备金(1)
有效所得税率(2)
所得税前收入
准备金(1)
有效所得税率(2)
按报告的公认会计原则 $ 1,959 $ 460 23.5 % $ 1,977 $ 482 24.4 %
ERISA诉讼事项 65 12 (0.1) % — — —
购置相关成本 9 2 — — — —
2022年全球生产力倡议 — — — 63 10 (0.3) %
非公认会计原则 $ 2,034 $ 475 23.4 % $ 2,040 $ 492 24.1 %
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)非GAAP项目的所得税影响是根据基础非GAAP调整的税收管辖区适用的税法和法定所得税率计算得出的。
(2)非美国通用会计准则项目对公司有效税率的影响是指在有和没有所得税前收入和所得税拨备的非美国通用会计准则调整的情况下计算的有效税率的差异。














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归属于高露洁棕榄有限公司的净利润和每股收益

2025年1-6月归属于高露洁棕榄有限公司的净利润从2024年可比期间的1414美元增至1433美元。经稀释后的每股普通股收益从2024年同期的1.71美元增至2025年前六个月的1.76美元。2025年1-6月归属于高露洁棕榄有限公司的净利润包括与ERISA诉讼事项相关的费用以及与收购相关的费用。2024年1-6月归属于高露洁棕榄有限公司的净利润中包含了2022年全球生产力倡议产生的费用。

若不计入上述两个期间的项目（如适用），2025年1-6月归属于高露洁棕榄有限公司的净利润从2024年1-6月的1467美元增长2%至1493美元，稀释后每股普通股收益从2024年1-6月的1.78美元增长3%至2025年1-6月的1.83美元。

截至2025年6月30日止六个月
所得税前收入
准备金(1)
包括非控制性权益的净收入 减：归属于非控制性权益的收益 归属于高露洁棕榄有限公司的净利润
稀释每股收益(2)
按报告的公认会计原则 $ 1,959 $ 460 $ 1,499 $ 66 $ 1,433 $ 1.76
ERISA诉讼事项 65 12 53 — 53 0.06
购置相关成本 9 2 7 — 7 0.01
非公认会计原则 $ 2,034 $ 475 $ 1,559 $ 66 $ 1,493 $ 1.83
截至2024年6月30日止六个月
所得税前收入
准备金(1)
包括非控制性权益的净收入 减：归属于非控制性权益的收益 归属于高露洁棕榄有限公司的净利润
稀释每股收益(2)
按报告的公认会计原则 $ 1,977 $ 482 $ 1,495 $ 81 $ 1,414 $ 1.71
2022年全球生产力倡议 63 10 53 — 53 0.07
非公认会计原则 $ 2,040 $ 492 $ 1,548 $ 81 $ 1,467 $ 1.78
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)非GAAP项目的所得税影响是根据基础非GAAP调整的税收管辖区适用的税法和法定所得税率计算得出的。
(2)由于四舍五入，非GAAP调整对稀释每股收益的影响不一定等于“GAAP”和“non-GAAP”之间的差异。

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非GAAP财务指标

这份表格10-Q的季度报告讨论了基于GAAP和非GAAP基础上的某些财务指标。该公司在预算编制过程中内部使用下文所述的非公认会计准则财务指标，以评估分部和整体经营业绩，并作为确定薪酬的一个因素。公司认为，这些非公认会计准则财务指标有助于评估公司的基本业务业绩和趋势；然而，这些信息应被视为补充性质，而不是孤立地考虑或替代根据公认会计准则编制的相关财务信息。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。

净销售额增长（GAAP）和有机销售额增长（净销售额增长，不包括外汇、收购和撤资的影响）（非GAAP）在本季度报告的10-Q表中进行了讨论。管理层认为，有机销售额增长衡量标准通过呈现不包括外汇外部因素的销售额增长以及收购和撤资的影响（如适用），为投资者和分析师提供了有关公司基本销售趋势的有用补充信息。下文提供了截至2025年6月30日止三个月和六个月的有机销售额增长与净销售额增长的对账。

毛利、毛利率、销售、一般和管理费用、销售、一般和管理费用占净销售额的百分比、其他（收入）费用、净额、营业利润、营业利润率、与非服务相关的退休后成本、实际所得税率、归属于高露洁棕榄有限公司的净利润和稀释后的每股收益在本季度报告的10-Q表格中进行了讨论，这些报告均基于公认会计原则，并酌情不包括ERISA诉讼事项和2022年全球生产力倡议产生的费用以及与收购相关的成本。这些非公认会计准则财务指标不包括管理层预计不会作为公司正常业务的一部分定期发生的项目，例如重组费用、某些诉讼和税务事项的费用、与收购相关的成本、某些资产剥离的损益和某些其他不寻常的非经常性项目。投资者和分析师使用这些财务指标来评估公司的业务表现，管理层认为，以非公认会计准则为基础提出这些财务指标为他们提供了有用的补充信息，以增强他们对公司基本业务表现和趋势的理解。这些非公认会计准则财务指标也增强了比较期间财务结果的能力。截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月，这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账在运营结果的适用部分中列出。

下表提供了截至2025年6月30日止三个月和六个月净销售额增长与有机销售额增长的量化对账：
截至2025年6月30日止三个月 净销售额增长
（公认会计原则）		 国外
交流
影响		 收购和撤资
影响		 有机
销售增长
（非公认会计原则）
口腔、个人和家庭护理        
北美洲(1)
(1.0)% (0.1)% —% (0.9)%
拉丁美洲 (4.8)% (8.2)% —% 3.4%
欧洲(1)
7.8% 5.7% —% 2.0%
亚太地区 0.8% 0.9% —% —%
非洲/欧亚 8.0% 0.2% —% 7.7%
口腔、个人和家庭护理总额 0.2% (1.5)% —% 1.7%
宠物营养 3.8% 0.8% 1.0% 2.0%
公司合计 1.0% (1.0)% 0.2% 1.8%
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（百万美元，每股金额除外）

截至2025年6月30日止六个月 净销售额增长
（公认会计原则）		 国外
交流
影响		 收购和撤资
影响		 有机
销售增长
（非公认会计原则）
口腔、个人和家庭护理        
北美洲(1)
(2.3)% (0.3)% —% (2.0)%
拉丁美洲 (6.8)% (10.4)% —% 3.7%
欧洲(1)
5.2% 1.5% —% 3.7%
亚太地区 (2.2)% (0.6)% —% (1.6)%
非洲/欧亚 3.2% (1.6)% —% 4.8%
口腔、个人和家庭护理总额 (2.0)% (3.4)% —% 1.3%
宠物营养 2.6% (0.3)% 0.5% 2.5%
公司合计 (1.0)% (2.7)% 0.1% 1.6%
注：由于四舍五入，表格可能不相加。
(1)该公司已重新调整其历史地理分部信息，以符合自2024年7月1日起生效的报告结构。




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（百万美元，每股金额除外）

流动性和资本资源

该公司预计，来自运营和债务发行的现金流将足以满足可预见的业务运营和经常性现金需求（包括偿债、股息、资本支出、股票回购和收购）。该公司认为，其强劲的现金生成和财务状况应该会继续使其能够广泛进入全球信贷和资本市场。

现金流

与2024年前六个月的1671美元相比，2025年前六个月运营提供的净现金减少11%至1484美元，这主要是由于营运资金的变化。截至2025年6月30日，公司的营运资金占净销售额的百分比为（2.9%），而截至2024年6月30日为（2.5%）。公司将营运资本定义为流动资产（不包括现金及现金等价物和有价证券，后者在其他流动资产中列报）与流动负债（不包括短期债务）之间的差额。

投资活动在2025年前六个月使用了560美元的现金，而在2024年前六个月则使用了304美元。2025年前六个月的投资活动包括公司收购Prime100宠物食品业务的所有者Care TopCo Pty Ltd，如简明综合财务报表附注4“收购”中所述。

2025年前六个月的资本支出为232美元，而2024年前六个月的资本支出为243美元。预计2025年的资本支出约为净销售额的3.0%。该公司继续将资本支出集中在预计将产生高税后回报的项目上。

融资活动在2025年前六个月使用了867美元现金，而在2024年前六个月使用了1206美元。用于筹资活动的现金减少主要是由于2025年前六个月发行债务的收益以及与2024年可比期间相比较低的股票回购，部分被与2024年可比期间相比较高的商业票据偿还额所抵消。

截至2025年6月30日，债务总额增至8758美元，而截至2024年12月31日为7949美元。在2024年第一季度，该公司在到期时赎回了500美元的10年期中期票据，固定票息为3.25%。在2025年第二季度期间，该公司在到期时赎回了130美元的30年期中期票据，固定票息为7.60%。这些赎回资金来自商业票据借款。

2025年4月，公司以4.20%的固定票面利率发行了500美元的五年期优先票据。公司的债务发行支持公司的资本结构目标，即为其业务和增长计划提供资金，同时最大限度地降低风险调整后的资本成本。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，未偿还的境内外商业票据分别为1115美元和936美元。2025年前六个月和2024年前六个月的商业票据日均未偿余额分别为1694美元和1688美元。公司将商业票据和受看跌期权约束的某些长期债务归类为长期债务，前提是它有意图和能力在长期基础上为这些债务再融资，包括在必要时利用其可用信贷额度。

有关公司银行借款的某些协议包含财务和其他契约以及交叉违约条款。不遵守这些要求最终可能导致欠款加速。该公司完全遵守所有这些要求，并认为不遵守的可能性微乎其微。有关公司长期债务和信贷融资的进一步信息，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载综合财务报表附注5，长期债务和信贷融资。

2025年第一季度，公司将季度普通股股息从此前的每股0.50美元提高至每股0.52美元，自2025年第二季度起生效。

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与2024年12月31日的1096美元相比，2025年前六个月的现金和现金等价物增加了119美元，至2025年6月30日为1215美元，其中大部分（分别为1182美元和1059美元）由公司的外国子公司持有。

有关流动性和资本资源的更多信息，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。

无形资产

截至年度使用寿命不确定的无形资产减值测试日，公司其中一项使用寿命不确定的商标无形资产的公允价值超出其账面价值的比例不足20%。

鉴于估计未来现金流量的内在不确定性、利率和通货膨胀对宏观经济状况的影响，实际结果可能与管理层目前的估计不同，这可能会导致在未来期间产生减值费用。
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市场份额信息

管理层使用市场份额信息作为监测业务健康和绩效的关键指标。这份关于10-Q表格的季度报告中提到的市场份额是基于第三方供应商（主要是尼尔森）提供的消费和市场份额数据以及内部估计的组合。所有市场份额参考均代表我们产品销售额的美元价值的百分比，相对于公司竞争和采购数据所在国家（不包括所有时期的委内瑞拉）该类别的所有产品销售额。

市场份额数据受到最新信息可用性的限制。特别是，市场份额数据目前无法普遍获得某些零售渠道，例如电子商务或某些折扣店。该公司衡量从相关年份的1月1日到可获得市场份额数据的最近一段时间的年初至今市场份额，这通常反映了一两个月的滞后时间。公司认为，我们用来提供数据的第三方供应商是可靠的，但我们没有核实数据的准确性或完整性或数据背后的任何假设。此外，由于类别定义、使用不同国家数据、内部估计等因素的差异，公司计算的市场份额信息可能与其他公司计算的市场份额信息存在差异。







































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关于前瞻性陈述的警示性声明

这份表格10-Q的季度报告可能包含前瞻性陈述，因为该术语在1995年《私人证券诉讼改革法案》中或由SEC在其规则、法规和新闻稿中定义，其中根据管理层当前的计划和假设列出了预期结果。此类声明可能涉及，例如，销售额或销量增长、净售价增长、有机销售额增长、利润或利润率水平、每股收益水平、财务目标、外汇影响、关税影响、地缘政治冲突和紧张局势的影响，例如乌克兰战争、中东冲突、中国与台湾之间的紧张关系和全球贸易关系、成本削减计划（包括2025年7月31日批准的生产力计划）、税率、利率、新产品推出、数字能力、商业投资水平、收购、资产剥离、股票回购或法律或税务程序，除其他事项外。这些陈述是基于公司截至目前的观点和假设作出的，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新这些陈述的义务，除非法律或SEC的规则和条例要求。此外，公司不承担也不承担任何其他人对这些陈述的准确性和完整性承担责任。该公司提醒投资者，任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证，实际事件或结果可能与这些陈述存在重大差异。实际事件或结果可能因影响国际业务和全球经济状况的因素，以及公司及其所服务市场的特定事项，包括不同国家不确定的宏观经济和政治环境，包括通货膨胀和高利率，及其对消费者信心和支出的影响、外汇汇率波动、外汇管制、进口限制、关税、制裁、价格或利润管制、劳动关系、外国或国内法律或法规或其解释的变化、政治和财政发展，包括贸易、税收和移民政策的变化，竞争加剧和不断演变的竞争做法，在大流行、流行病或广泛的公共卫生问题期间有效运营和应对的能力，管理我们全球供应链和/或关键办公设施中断的能力，管理原材料和包装材料的可用性和成本以及物流成本的能力，根据需要维持或提高售价的能力，零售贸易客户政策的变化，替代零售渠道的出现，电子商务的增长和快速变化的零售格局，开发创新新产品和成功采用新技术（如人工智能）的能力、持续降低成本和以敏捷方式运营的能力、从网络安全事件或数据泄露中维护我们的信息和运营技术系统安全的能力、应对气候变化影响并实现我们的可持续性和社会影响目标的能力、按计划完成收购和资产剥离的能力、成功整合收购业务的能力、吸引和留住关键员工的能力、法律诉讼结果的不确定性，无论公司是否认为他们有优点，以及是否有能力应对不确定或不利的全球经济状况，包括通货膨胀、信贷市场中断和税务问题。有关可能影响公司业务并导致实际结果与前瞻性陈述产生重大差异的这些因素和其他因素的信息，请参阅公司向SEC提交的文件（包括但不限于公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示性声明”标题下列出的信息以及随后向SEC提交的文件）。


关于市场风险的定量和定性披露

我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载第二部分第7项“管理外币、利率、商品价格及信贷风险敞口”项下报告的信息并无重大变化。

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控制和程序

评估披露控制和程序

公司管理层在公司董事长、总裁兼首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对截至2025年6月30日公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估（“评估”）。根据评估，公司董事长、总裁兼首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序（定义见1934年证券交易法第13a-15（e）条）是有效的。

财务报告内部控制的变化

公司正在进行企业IT系统升级和企业IT基础设施向云端过渡。这一变化没有也预计不会对公司的财务报告内部控制产生重大影响。

除上述情况外，公司财务报告内部控制没有发生在公司最近一个财政季度期间对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。



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第二部分。    其他信息

项目1。    法律程序

有关法律事项的信息，请参阅附注10，表格10-Q本季度报告第一部分所载简明综合财务报表的或有事项，该报告以引用方式并入本文。

项目1a。    风险因素

与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第1部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素没有重大变化。



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项目2。    未登记出售股本证券及所得款项用途    

2025年3月20日，董事会授权根据一项新的股票回购计划（“2025计划”）回购总购买价格高达50亿美元的公司普通股股份，该计划取代了此前授权的股票回购计划。董事会还授权持续进行股票回购，以满足公司薪酬和福利计划的某些要求。公司可酌情在公开市场或私下协商交易中不时回购股份，但须视市场情况、惯常的禁售期和其他因素而定。

下表显示了截至2025年6月30日止季度的三个月的股票回购活动：
月
购买的股票总数(1)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(3)
（百万）
2025年4月1日至30日 621,081 $ 92.49 618,629 $ 4,917
2025年5月1日至31日 722,695 $ 90.45 717,013 $ 4,852
2025年6月1日至30日 1,216,973 $ 89.83 1,214,375 $ 4,744
合计 2,560,749 $ 90.65 2,550,017  

(1)包括2025年计划下的股票回购以及与公司薪酬和福利计划下的某些员工选举相关的股票回购。
(2)购买的股份总数与作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数之间的差额为10,732股，这代表被视为向公司交出的股份，以满足公司薪酬和福利计划下的某些员工选举。
(3)包括根据截至2025年6月30日生效的公开宣布的计划或方案可供购买的股票的大约美元价值。

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项目3。    优先证券违约

没有。


项目4。    矿山安全披露

不适用。


项目5。    其他信息

（c） 交易计划

上 2025年5月1日 , Jennifer M. Daniels ，公司的 首席法务官兼秘书 ，订立一项预先安排的交易计划，意在满足肯定抗辩条件的 规则10b5-1 （c）根据1934年《证券交易法》（“10b5-1计划”），作为她长期资产多元化、税收和财务规划战略的一部分。10b5-1计划规定，在一定的价格限制下，销售最多 6,000 合计持有公司普通股的股份，并于 2025年12月5日 ，除非根据其条款提前终止。10b5-1计划是在一个开放的内幕交易窗口期间订立的，在完成规则10b5-1规定的冷静期之前，不会根据该计划开始出售。

公司没有其他董事或高级人员 通过 ，修改或 终止 a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义，在截至2025年6月30日的三个月内。
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项目6。    附件
附件编号   说明
31-A  
     
31-b  
     
32  
     
101  
以下材料来自高露洁棕榄有限公司截至2025年6月30日止期间的10-Q表格季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言（内联XBRL）：（i）简明综合收益表；（ii）简明综合全面收益表；（iii）简明综合资产负债表；（iv）简明综合现金流量表；（v）简明综合股东权益变动表；及（vi）简明综合财务报表附注。
104 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

__________
*随函提交。

**特此提供。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
  高露洁棕榄有限公司
  （注册人）
   
  首席执行官：
   
2025年8月1日 /s/诺埃尔·华莱士
  诺埃尔·华莱士
  董事会主席、总裁兼
首席执行官
   
  首席财务官：
 
2025年8月1日 /s/Stanley J. Sutula III
  Stanley J. Sutula III
  首席财务官
   
  首席会计干事：
   
2025年8月1日 /s/Gregory O. Malcolm
  格雷戈里·马尔科姆
  执行副总裁、财务总监
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