美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
已结束的季度期间
2024年6月30日
或
为从_____到______的过渡期
委托文件编号
1-5684
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：（
847
)
535-1000
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
|
|
|
|
||||||
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是☐
无
☒
在那里我们再
48,825,703
截至2024年7月25日公司已发行普通股的股份.
1
| 目 录 | ||||||||
| 页 | ||||||||
| 第一部分-财务信息 | ||||||||
| 项目1： | 财务报表（未经审计） | |||||||
|
简明综合收益表
截至2024年6月30日及2023年6月30日止三个月及六个月
|
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|
综合收益简明综合报表
截至2024年6月30日及2023年6月30日止三个月及六个月
|
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|
简明合并资产负债表
截至2024年6月30日及2023年12月31日
|
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|
简明合并现金流量表
截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月
|
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|
简明合并股东权益报表
截至2024年6月30日及2023年6月30日止三个月及六个月
|
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| 简明综合财务报表附注 | ||||||||
| 项目2： | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | |||||||
| 项目3： | 关于市场风险的定量和定性披露 | |||||||
| 项目4： | 控制和程序 | |||||||
| 第二部分-其他信息 |
|
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| 项目1： | 法律程序 | |||||||
| 项目1a： | 风险因素 | |||||||
| 项目2： | 未登记出售股本证券及所得款项用途 | |||||||
| 项目5： | 其他信息 | |||||||
| 项目6： | 附件 | |||||||
| 签名 | ||||||||
2
第一部分–财务信息
项目1：财务报表
固安捷公司及其子公司
简明综合收益表
（单位：百万美元和股份，每股金额除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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| 销货成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 营业收入 |
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| 其他费用（收入）： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出–净额 |
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| 其他–净额 | (
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(
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(
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(
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| 其他费用总额–净额 |
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所得税前利润
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| 所得税拨备 |
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| 净收益 |
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| 减去归属于非控股权益的净利润 |
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| 归属于固安捷公司的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 加权平均流通股数： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
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|
|
|
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| 摊薄 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
随附的附注是这些财务报表的组成部分。
3
固安捷公司及其子公司
综合收益简明合并报表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整–扣除重新分类为收益后的净额 | (
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(
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(
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(
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|
退休后福利计划损失和其他–扣除税收优惠$
|
(
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(
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(
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(
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| 其他综合收益（亏损）合计 | (
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(
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(
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(
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| 综合收益–税后净额 |
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| 减去归属于非控股权益的综合收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 净收益 |
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| 外币换算调整 | (
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(
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(
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(
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| 归属于非控股权益的综合收益（亏损）总额 |
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(
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(
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|
归属于固安捷公司的综合收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些财务报表的组成部分。
4
固安捷公司及其子公司
简明合并资产负债表
（单位：百万美元，股份和每股金额除外）
| 截至 | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
（未经审计）2024年6月30日
|
2023年12月31日 | |||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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|
应收账款（减去信贷损失备抵$
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| 库存–净额 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 财产、建筑物和设备–净额 |
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| 商誉 |
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| 无形资产–净额 |
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| 经营租赁使用权 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 当前期限 | $ |
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| 贸易应付账款 |
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| 应计薪酬和福利 |
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| 经营租赁负债 |
|
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| 应计费用 |
|
|
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| 应付所得税 |
|
|
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| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 |
|
|
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| 长期经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税和税务不确定性 |
|
|
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| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
累计优先股– $
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|
普通股– $
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| 追加出资 |
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| 留存收益 |
|
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
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|
库存股票，按成本计–
股，分别
|
(
|
(
|
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| 固安捷，Inc.股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 非控制性权益 |
|
|
|||||||||
| 股东权益总计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益总计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些财务报表的组成部分。
5
固安捷公司及其子公司
简明合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
| 六个月结束 | |||||||||||
| 6月30日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
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| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 信用损失准备 |
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| 递延所得税和税务不确定性 |
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| 折旧及摊销 |
|
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| 非现金租赁费用 |
|
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| 股票补偿 |
|
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| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 应收账款 | (
|
(
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| 库存 |
|
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| 预付费用及其他资产 | (
|
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| 贸易应付账款 |
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| 经营租赁负债 | (
|
(
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| 应计负债 | (
|
(
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| 所得税–净额 | (
|
(
|
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| 其他非流动负债 | (
|
(
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|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
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| 出售资产所得款项 |
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| 其他–净额 |
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 债务收益 |
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| 债务的支付 | (
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(
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| 股票期权行权收益 |
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| 支付从股票奖励中预扣的雇员税款 | (
|
(
|
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| 购买库存股票 | (
|
(
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| 支付的现金股利 | (
|
(
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| 其他–净额 | (
|
(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
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| 汇率对现金及现金等价物的影响 | (
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(
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| 现金及现金等价物净变动 |
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| 年初现金及现金等价物 |
|
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些财务报表的组成部分。
6
固安捷公司及其子公司
简明合并股东权益报表
（单位：百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
| 普通股 | 额外出资 | 留存收益 | 累计其他综合收益（亏损） | 库存股票 | 非控制性 利息 |
合计 | |||||||||||||||||
| 2023年1月1日余额 | $ |
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| 股票补偿 | — |
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— | — |
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— |
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| 购买库存股票 | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净收益 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — |
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— | (
|
(
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|
支付的现金红利（$
|
— | — | (
|
— | — | — | (
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| 2023年3月31日余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 股票补偿 | — |
|
— | — | (
|
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| 购买库存股票 | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 净收益 | — | — |
|
— | — |
|
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
|
— | (
|
(
|
||||||||||||||||
|
支付的现金红利（$
|
— | — | (
|
— | — | (
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(
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||||||||||||||||
| 2023年6月30日余额 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
随附的附注是这些财务报表的组成部分。
7
固安捷公司及其子公司
简明合并股东权益报表
（单位：百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
| 普通股 | 额外出资 | 留存收益 | 累计其他综合收益（亏损） | 库存股票 | 非控制性 利息 |
合计 | |||||||||||||||||
| 2024年1月1日余额 | $ |
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$ | (
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$ | (
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| 股票补偿 | — |
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— | — |
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— |
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||||||||||||||||
| 购买库存股票 | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净收益 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
|
— | (
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(
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||||||||||||||||
|
支付的现金红利（$
|
— | — | (
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— | — | (
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(
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| 2024年3月31日余额 | $ |
|
$ |
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$ | (
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$ | (
|
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|
$ |
|
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| 股票补偿 | — |
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— | — | (
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(
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| 购买库存股票 | — | — | — | — | (
|
(
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(
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| 净收益 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
|
— | (
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(
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支付的现金红利（$
|
— | — | (
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— | — | — | (
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| 2024年6月30日余额 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
随附的附注是这些财务报表的组成部分。
8
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注1-
重要会计政策概要
固安捷，Inc.是一家广泛的、企业对企业的维护、维修和运营（MRO）产品和服务分销商，主要在北美（N.A.）、日本和英国（英国）开展业务。在这份报告中，“Grainger”或“公司”是指固安捷，Inc.及其子公司，除非上下文中明确提及仅指固安捷，Inc.本身而不是其子公司。
列报依据
公司的简明合并财务报表是根据中期财务报告的美国公认会计原则（GAAP）和美国证券交易委员会（SEC）的规则和条例编制的，因此不包括年度合并财务报表中通常包含的所有信息和披露。按照公认会计原则编制这些简明合并财务报表和附注要求管理层做出影响所报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计金额存在重大差异。公司管理层认为，简明综合财务报表反映了所有调整，这些调整属于正常和经常性调整，是公允财务报表列报所必需的。
截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自该日期的经审计的合并财务报表，但不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。
简明合并财务报表应与公司于2024年2月22日向SEC提交的10-K表格年度报告（2023 10-K表格）中包含的截至2023年12月31日止年度的合并财务报表和随附的附注一并阅读。
公司重大会计政策未发生与《公司会计准则》附注1披露的重大变第II部分第8项合并财务报表附注：公司2023年10-K表中的财务报表和补充数据。
9
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注2-
收入
Grainger为众多不同行业的客户提供服务，这些行业受制于不同的经济和市场特定因素。公司营收主要由MRO产品销售及相关活动。
公司按可报告分部和客户行业列报的收入最合理地描述了公司收入和现金流量的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济和市场特定因素的影响。公司的大部分收入来自于具有交付产品的单一履约义务的合同，据此，当产品的控制权按照安排的运输条款转移给客户时，履约义务即得到满足。
以下表格列示公司按报告分部及按客户行业划分的收入百分比：
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
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客户行业(1)
|
High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 |
公司合计(2)
|
High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 |
公司合计(2)
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| 制造业 |
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% |
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| 政府 |
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| 批发 |
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| 商业服务 |
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| 承包商 |
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| 医疗保健 |
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| 零售 |
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% |
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| 交通运输 |
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| 公用事业 |
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% |
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% | |||||||||||||||||||||||
| 仓储 |
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% |
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% |
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% |
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% | |||||||||||||||||||||||
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其他(3)
|
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% |
|
% |
|
% |
|
% |
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% |
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| 净销售总额 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% | |||||||||||||||||||||||
| 占公司总收入的百分比 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
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(1)截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月的客户行业业绩主要使用北美行业分类系统（NAICS）。随着客户业务的发展，行业分类可能会发生变化。当这些变化发生时，Grainger不会重新调整前期的客户分类，因为前期使用的行业在时间点上是合适的。因此，同比变化可能会受到影响。
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(2)道达尔公司包括其他业务，其中包括克伦威尔业务。其他业务约占
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(3)其他主要包括来自个别并不重要的行业和客户的收入，包括酒店、餐厅、物业管理和自然资源。
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
10
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
客户行业(1)
|
High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 |
公司合计(2)
|
High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 |
公司合计(2)
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| 制造业 |
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| 承包商 |
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| 公用事业 |
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其他(3)
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| 净销售总额 |
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| 占公司总收入的百分比 |
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(1)截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的客户行业业绩主要使用北美行业分类系统（NAICS）。随着客户业务的发展，行业分类可能会发生变化。当这些变化发生时，Grainger不会重新调整前期的客户分类，因为前期使用的行业在时间点上是合适的。因此，同比变化可能会受到影响。
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(2)道达尔公司包括其他业务，其中包括克伦威尔业务。其他业务约占
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(3)其他主要包括来自个别并不重要的行业和客户的收入，包括酒店、餐厅、物业管理和自然资源。
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
应计销售奖励总额记入应计费用，约为$
109
百万和$
114
分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的百万。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司不存在重大未履行的履约义务、合同资产或负债。
注3-
物业、建筑物及设备
财产、建筑物和设备包括以下各项（单位：百万美元）：
| 截至 | |||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 土地及土地改善 | $ |
|
$ |
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| 建筑、构筑物和改善 |
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| 家具、固定装置、机械设备 |
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| 财产、建筑物和设备 | $ |
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$ |
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| 减累计折旧 |
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| 财产、建筑物和设备–净额 | $ |
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$ |
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11
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注4-
商誉及其他无形资产
公司未发现任何表明存在impa的重大事件或情况变化三六节期间的情绪指标截至2024年6月30日止的月份。因此，不需要进行量化评估。
分板块商誉账面余额及变动情况如下（单位：百万美元）：
| High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 | 合计 | ||||||||||||||||||
| 2023年1月1日余额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 翻译 |
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(
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(
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| 2023年12月31日余额 |
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| 翻译 | (
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(
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(
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2024年6月30日余额
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年6月30日公司累计商誉减值为$
137
百万。 没有g这三家公司均录得商誉减值，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。
无形资产的余额及变动情况–净额如下（单位：百万美元）：
| 截至 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均寿命 | 账面总额 | 累计摊销 | 账面净额 | 账面总额 | 累计摊销 | 账面净额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户名单和关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 商标、商号及其他 |
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| 非摊销商品名称及其他 | 无限期 |
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| 大写软件 |
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| 无形资产总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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12
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注5-
债务
托塔l债务，包括长期和cur租金到期日，由以下部分组成（单位：百万美元）：
| 截至 | |||||||||||||||||||||||
|
2024年6月30日
|
2023年12月31日
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| 账面价值 | 公允价值 | 账面价值 | 公允价值 | ||||||||||||||||||||
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 发债成本–扣除摊销和其他 | (
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(
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(
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(
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| 长期负债 |
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| 日元定期贷款 |
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| 其他 | (
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| 当前期限 |
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| 总债务 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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高级笔记
2015年至2020年间，Grainger问题d $
2.3
亿无担保债务（优先票据）主要是为一般营运资金需求提供资金的灵活性，股票回购and长期现金需求。优先票据在到期前无需支付本金，利息每半年支付一次。
公司发生了与优先票据相关的债务发行费用，代表承销费及其他开支。这些成本在长期债务中被记录为反负债，并在优先票据期限内使用直线法摊销至利息费用-净额。截至2024年6月30日及2023年12月31日，未摊销成本为$
18
百万和$
19
分别为百万。
该公司使用利率互换来管理与其相关的风险
1.85
%优先票据。这些掉期被指定为公允价值套期进行套期会计处理。由此产生的账面价值调整在本期到期的其他 截至2024年6月30日及其他于上表截至2023年12月31日的长期债务。f或进一步讨论公司的套期会计政策，见附注6。
Monotaro定期贷款
2020年8月，MonotaRO Co.，Ltd（MonotaRO）订立a ¥
9
十亿teRMM贷款协议，为技术投资和扩大其配送中心（DC）网络提供资金。截至2024年6月30日和2023年12月31日，本期到期的定期贷款账面金额为$
14
百万和$
32
分别为百万。定期贷款到期in2024年8月平均利率为
0.05
%.
公允价值
13
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注6-
衍生工具
公司盈利和现金流量受外币汇率和利率变动的影响而波动。Grainger目前与某些衍生品或其他金融工具进行交易，以对冲这些风险。
公允价值对冲
公司利用利率互换对冲一部分固定利率债务。这些掉期被视为公允价值套期，因此衍生工具的收益或损失以及被套期项目的抵销收益或损失在简明综合收益表中确认为利息费用-净额。截至2024年6月30日和2023年12月31日公司未偿公允价值套期保值的名义金额waS $
450
百万。
由于套期保值工具与被套期保值标的敞口之间的有效性较高，没有记录到对这三个和 截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月.
利率互换对冲的负债在简明合并资产负债表中记入截至2024年6月30日的流动到期日和截至2023年12月31日的长期债务。被套期项目的账面金额，包括公允价值套期保值调整累计金额为 $
438
截至2024年6月30日的百万美元
432
截至2023年12月31日，百万。
利率互换在截至2024年6月30日和2023年12月31日的简明合并资产负债表中列报如下表所示（单位：百万美元）：
| 截至 | ||||||||||||||
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||
| 应计费用 | $ |
|
$ |
|
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| 其他非流动负债 | $ |
|
$ |
|
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公允价值
14
固安捷公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注7-
分段信息
格兰杰的
two
可报告分部为High-Touch Solutions N.A.和Endless Assortment。其余业务，其中包括公司的克伦威尔业务，被归类为其他以与综合业绩进行调节。这些剩余业务单独和合计不符合可报告分部的标准。
公司的企业成本根据收到的收益分配到每个可报告分部。此外，分部间销售交易，即Grainger业务在单独的可报告分部之间的销售，在分部内被消除，以仅呈现向外部客户销售的影响。分部间销售的服务费包含在每个可报告分部的销售、一般和管理费用（SG & A）中，也在公司的简明综合财务报表中消除。
以下是分部业绩摘要（单位：百万美元）：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 营业收入（亏损） | 净销售额 | 营业收入（亏损） | 净销售额 | 营业收入（亏损） | 净销售额 | 营业收入（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 无尽的分类 |
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| 其他 |
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(
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(
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(
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(
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| 公司合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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公司是一家广义的MRO产品和服务的经销商。产品定期从公司库存中添加和移除。因此，由于业务管理方式和所提供库存的动态性质，包括库存产品的不断演变的清单以及在线上可获得但没有库存的其他产品，按产品类别提供销售信息将是不切实际的。报告分部的资产没有披露，因为公司的首席经营决策者没有定期审查这些信息。
注8-
突发事件和法律事项
公司不时涉及各种法律和行政诉讼，包括与以下相关的索赔：产品责任、安全或合规；隐私和网络安全事项；疏忽；合同纠纷；环境问题；无人认领的财产；工资和工时法；知识产权；广告和营销；消费者保护；定价（包括灾难或紧急情况申报定价法规）；雇佣实践；监管合规，包括贸易和出口事项；反贿赂和腐败；以及团队成员、消费者、竞争对手、供应商、客户、政府实体和其他第三方提起的其他事项和行动。
公司一直在进行涉及KMCO，LLC（KMCO）的诉讼，如之前的季度和年度报告所述。此后，该公司已经解决了几起人身伤害诉讼。这些和解对净收益或现金流没有影响，并将继续如此。公司继续对剩余的KMCO相关诉讼提出抗辩，无法预测剩余KMCO诉讼的时间、结果或对可能损失或损失范围的任何估计。
注9-
随后发生的事件
2024年7月31日，公司董事会宣布季度股息$
2.05
每股，将于2024年9月1日支付给2024年8月12日登记在册的股东。
15
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
项目2：管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD & A）旨在帮助读者了解公司管理层对固安捷公司（Grainger或公司）的经营业绩和财务状况。以下讨论应结合阅读与截至2023年12月31日止年度的综合财务报表及附注载于公司2023年表格10-K以及第一部分第1项：本表10-Q的财务报表中包含的简明合并财务报表和随附的附注。
本节所列百分比数字不是根据这种四舍五入数字计算的，而是根据四舍五入前的这种数额计算的。出于这个原因，本节中的百分比金额可能与使用公司简明综合财务报表中的数字或相关文本中的数字进行相同计算所获得的百分比金额略有不同。
概述
Grainger是一家广泛的、企业对企业的维护、维修和运营（MRO）产品和服务分销商，主要在北美、日本和英国开展业务。Grainger使用其高接触解决方案和无穷无尽的分类业务相结合的方式为其全球客户提供服务，这些客户依赖Grainger提供的产品和服务，使他们能够安全、可持续和高效地运营。
战略重点
有关公司2024年战略重点的讨论，请参见第1部分第1项：业务和第二部分第7项：管理层在公司2023年10-K表中对财务状况和经营成果的讨论和分析。
近期事件
宏观经济条件
全球经济继续经历波动和不确定性，包括对商品、劳动力和运输市场的波动和不确定性，这是由地缘政治条件和事件以及各种经济和金融因素共同产生的。这些情况已影响到公司的经营，并可能继续影响公司的业务、财务状况和经营业绩。
公司继续监测美国和全球的经济状况，以及宏观经济压力的影响，包括利率变化的影响、货币汇率波动、不断变化的通胀环境以及公司业务、客户、供应商和其他第三方的潜在衰退。公司已实施旨在减轻通胀环境变化影响带来的某些不利影响的战略，同时保持市场价格竞争力。从历史上看，公司广泛而多样的客户群以及公司产品对客户的非全权委托性质有助于使其免受工业MRO市场衰退期的影响。这些情况的全部程度和影响尚不确定，目前无法预测。
关于公司风险和不确定性的进一步讨论，见第一部分，第1A项：公司2023年10-K表中的风险因素。
16
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
经营业绩–截至2024年6月30日止三个月
在本节中，Grainger使用了非GAAP衡量标准，它认为这将有助于财务报表用户了解其业务。有关公司非GAAP衡量标准的更多信息，包括与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见下文“非GAAP衡量标准”。
下表是为了帮助理解Grainger截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月的简明综合收益表的变化（单位：百万美元，每股金额除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
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| %变化 | 净销售额占比% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
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净销售额(1)
|
$ | 4,312 | $ | 4,182 | 3.1 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
| 销货成本 | 2,618 | 2,538 | 3.2 | 60.7 | 60.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 1,694 | 1,644 | 3.0 | 39.3 | 39.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 1,045 | 983 | 6.3 | 24.2 | 23.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 649 | 661 | (1.8) | 15.1 | 15.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用–净额 | 13 | 16 | (18.8) | 0.3 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 146 | 155 | (5.8) | 3.4 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | 490 | 490 | — | 11.4 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | 20 | 20 | — | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 470 | $ | 470 | — | 10.9 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 9.51 | $ | 9.28 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||
|
(1)有关公司分类收入的更多信息，请参见第1部分第1项：本表10-Q的财务报表中简明综合财务报表附注的附注2。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
下表旨在帮助了解截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月期间，Grainger的总净销售额、每日净销售额和每日、有机固定货币净销售额与上一期间相比的变化（单位：百万美元）：
|
截至6月30日的三个月，
|
|||||||||||||||||||||||
| 2024 |
%变化(1)
|
2023 |
%变化(1)
|
||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,312 | 3.1 | % | $ | 4,182 | 9.0 | % | |||||||||||||||
|
每日净销售额(2)
|
$ | 67.4 | 3.1 | % | $ | 65.3 | 9.0 | % | |||||||||||||||
|
每日、有机不变货币净销售额(2)
|
$ | 68.7 | 5.1 | % | $ | 66.0 | 10.1 | % | |||||||||||||||
|
(1)根据截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月的上一年净销售额计算。
|
|||||||||||||||||||||||
|
(2)每日净销售额根据美国销售天数相对于去年同期的差异进行调整。每日有机固定货币净销售额也进行了调整，以排除由于同比外币汇率波动和E & R Industrial Sales，Inc.（E & R）于2023年第四季度剥离的上一年期间业绩对净销售额的影响。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，共有64个销售日。有关公司非GAAP衡量标准的更多信息，包括与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见下文“非GAAP衡量标准”。
|
|||||||||||||||||||||||
截至2024年6月30日的三个月净销售额为43.12亿美元，增加了1.3亿美元，即3%，按每日有机不变货币计算，净销售额与2023年同期相比增加了5%.High-Touch Solutions N.A.和Endless Assortment部门都为2024年第二季度的销售增长做出了贡献。有关公司净销售额的进一步讨论，请参阅下面的分部分析部分。
17
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
截至2024年6月30日止三个月毛利16.94亿美元，增加0.5亿美元，或3%。2024年第二季度和2023年第二季度的毛利率均为39.3%。有关公司毛利的进一步讨论，请参阅下文的分部分析部分。
截至2024年6月30日止三个月的销售、一般和行政（SG & A）费用为10.45亿美元，与2023年同期相比增加了6200万美元，即6%。调整后的SG & A为10.29亿美元，增加了4600万美元，增幅为5%，原因是2024年第二季度营销、工资和福利支出增加。与2023年同期相比，调整后的SG & A杠杆率下降了40个基点。
截至2024年6月30日止三个月的营业利润为6.49亿美元，与2023年同期相比减少了1200万美元，降幅为2%。调整后的营业利润为6.65亿美元，增加了400万美元，即1%，原因是毛利润增加，部分被2024年第二季度增加的SG & A费用所抵消。
截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月的所得税费用分别为1.46亿美元和1.55亿美元，实际税率分别为22.9%和24.0%。调整后的所得税费用为1.5亿美元，调整后的有效税率为22.9%。实际税率下降的主要原因是，与2023年同期相比，税收抵免带来的福利增加。
截至2024年6月30日的三个月，稀释后每股收益为9.51美元，调整后稀释后每股收益为9.76美元。经调整后，与2023年同期的9.28美元相比，增长了5.2%。
分部分析
在本节中，Grainger使用了非GAAP衡量标准，它认为这将有助于财务报表用户了解其业务。有关公司非GAAP衡量标准的更多信息，包括与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见下文“非GAAP衡量标准”。有关更多分部信息，请参见第一部分简明综合财务报表附注附注7，项目1：本表10-Q的财务报表。
High-Touch Solutions N.A。
下表显示报告的分部业绩（单位：百万美元）：
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | %变化 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 3,458 | $ | 3,355 | 3.1 | % | |||||||||||
| 毛利 | $ | 1,443 | $ | 1,398 | 3.2 | % | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 852 | $ | 798 | 6.8 | % | |||||||||||
| 营业收入 | $ | 591 | $ | 600 | (1.5) | % | |||||||||||
截至2024年6月30日止三个月的净销售额为34.58亿美元，增加了1.03亿美元，即3%，按每日有机不变货币计算，与2023年同期相比增加了4%。增长主要是由于销量。
截至2024年6月30日止三个月毛利14.43亿美元，增加4500万美元，增幅3%。2024年第二季度和2023年第二季度的毛利率均为41.7%。
截至2024年6月30日止三个月的SG & A为8.52亿美元，与2023年同期相比增加了5400万美元，即7%。调整后的SG & A为8.37亿美元，增加了3900万美元，即5%，这主要是由于2024年第二季度的营销和占用费用增加。与2023年同期相比，调整后的SG & A杠杆率下降了40个基点。
截至2024年6月30日止三个月的营业利润为5.91亿美元，与2023年同期相比减少了900万美元，即2%。调整后营业利润为6.06亿美元，增加600万美元，增幅为1%。
18
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
无尽的分类
下表shoWS报告的分部业绩（百万美元）：
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | %变化 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 776 | $ | 751 | 3.3 | % | |||||||||||
| 毛利 | $ | 229 | $ | 224 | 2.2 | % | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 168 | $ | 159 | 5.7 | % | |||||||||||
| 营业收入 | $ | 61 | $ | 65 | (6.2) | % | |||||||||||
截至2024年6月30日止三个月的净销售额为7.76亿美元，增加2500万美元，即3%，按每日固定货币计算，与2023年同期相比增长12%。这一增长是由于销售额增长12%，这是由该细分市场的客户获取和MonotaRO的企业增长推动的，但部分被Zoro的非核心、类消费者客户下降所抵消。销售增长被美元兑日元汇率变动带来的9%的不利汇率影响所抵消。
截至2024年6月30日止三个月的毛利润为2.29亿美元，较2023年同期增加500万美元，增幅为2%，毛利率为29.5%，下降20个基点。下降的主要原因是不利的产品和客户组合。
截至2024年6月30日止三个月的SG & A为1.68亿美元，与2023年同期相比增加900万美元，即6%。这一增长是由于2024年第二季度的营销费用增加。与2023年同期相比，SG & A杠杆率下降了50个基点。
截至2024年6月30日止三个月的营业利润为6100万美元，与2023年同期相比减少了400万美元，即6%。
19
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
经营业绩–截至2024年6月30日止六个月
在本节中，Grainger使用了非GAAP衡量标准，它认为这将有助于财务报表用户了解其业务。有关公司非GAAP衡量标准的更多信息，包括与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见下文“非GAAP衡量标准”。
下表是为了帮助理解Grainger的简明合并收益报表的变化（单位：百万美元，每股金额除外）：
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
比上年增加/（减少）百分比
|
占净销售额的百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
|
净销售额(1)
|
$ | 8,547 | $ | 8,273 | 3.3 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
| 销货成本 | 5,185 | 4,995 | 3.8 | 60.7 | 60.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 3,362 | 3,278 | 2.6 | 39.3 | 39.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 2,044 | 1,937 | 5.5 | 23.9 | 23.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 1,318 | 1,341 | (1.7) | 15.4 | 16.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用–净额 | 27 | 34 | (20.6) | 0.2 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 304 | 309 | (1.6) | 3.6 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | 987 | 998 | (1.1) | 11.6 | 12.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | 39 | 40 | (2.5) | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 948 | $ | 958 | (1.0) | 11.1 | % | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 19.13 | $ | 18.89 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||
|
(1)有关公司分类收入的更多信息，请参见第1部分第1项：本表10-Q的财务报表中简明综合财务报表附注的附注2。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
下表是为了帮助了解截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月期间，Grainger的总净销售额、每日净销售额和每日有机固定货币净销售额与上一期间相比的变化（单位：百万美元）：
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2024 |
%变化(1)
|
2023 |
%变化(1)
|
||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 8,547 | 3.3 | % | $ | 8,273 | 10.6 | % | |||||||||||||||
|
每日净销售额(2)
|
$ | 66.8 | 3.3 | % | $ | 64.6 | 10.6 | % | |||||||||||||||
|
每日、有机不变货币净销售额(2)
|
$ | 67.9 | 5.0 | % | $ | 65.6 | 12.3 | % | |||||||||||||||
|
(1)根据截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的上一年净销售额计算。
|
|||||||||||||||||||||||
|
(2)每日净销售额根据美国销售天数相对于去年同期的差异进行调整。每日有机固定货币净销售额也进行了调整，以排除由于同比外币汇率波动和2023年第四季度剥离的E & R上一年度期间业绩对净销售额的影响。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，共有128个销售日。有关公司非GAAP衡量标准的更多信息，包括与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见下文“非GAAP衡量标准”。
|
|||||||||||||||||||||||
截至2024年6月30日的六个月净销售额为85.47亿美元，增加了2.74亿美元，即3%，按每日有机不变货币计算，与2023年同期相比增加了5%。High-Touch Solutions N.A.和Endless Assortment部门都为2024年上半年的销售增长做出了贡献。有关公司净销售额的进一步讨论，请参阅下面的分部分析部分。
20
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
截至2024年6月30日止六个月毛利33.62亿美元，增加0.84亿美元，或3%，克跨部门利润率39.3%，较2023年同期下降30个基点。关于公司毛利的进一步讨论，见下文分部分析部分w.
SG截至2024年6月30日止六个月的A & A为20.44亿美元，与2023年同期相比增加了1.07亿美元，即6%。调整后的SG & A为20.28亿美元，增加了9100万美元，即5%，这是由于2024年营销、工资和福利支出增加所致。与2023年同期相比，调整后的SG & A杠杆率下降了30个基点。
截至2024年6月30日的六个月营业利润为13.18亿美元，与2023年同期相比减少了2300万美元，即2%。调整后的营业利润为13.34亿美元，减少了700万美元，降幅为1%。
截至2024年6月30日止六个月的所得税为3.04亿美元，与2023年同期相比减少500万美元或2%。3.08亿美元的调整后所得税减少了100万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，Grainger的有效税率分别为23.5%和23.6%。截至2024年6月30日止六个月的经调整有效税率为23.5%。
地尔截至2024年6月30日的六个月，预期每股收益为19.13美元，调整后稀释后每股收益为19.37美元。经调整后，与2023年同期的18.89美元相比，增长了3%。
分部分析
在本节中，Grainger使用了非GAAP衡量标准，它认为这将有助于财务报表用户了解其业务。有关公司非GAAP衡量标准的更多信息，包括与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参阅“非GAAP衡量标准”。有关更多分部信息，请参见第一部分简明综合财务报表附注附注7，项目1：本表10-Q的财务报表。
High-Touch Solutions N.A。
下表显示报告的分部业绩（单位：百万美元）：
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | %变化 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ | 6,649 | 3.2 | % | |||||||||||
| 毛利 | $ | 2,866 | $ | 2,795 | 2.5 | % | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 1,665 | $ | 1,574 | 5.8 | % | |||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ | 1,221 | (1.6) | % | |||||||||||
净销售额$
6,863
截至2024年6月30日的六个月，百万美元增加了2.14亿美元，即3%，按每日有机固定货币计算，与2023年同期相比增加了4%。增长主要是由于销量。
截至2024年6月30日止六个月的毛利润为28.66亿美元，增加7100万美元，即3%，毛利率为41.8%，与2023年同期相比下降20个基点。下降的主要原因是由于时间安排导致的负价格成本价差。
截至2024年6月30日止六个月的SG & A为16.65亿美元，与2023年同期相比增加了9100万美元，即6%。调整后的SG & A为16.5亿美元，增加了7600万美元，增幅为5%。这一增长主要是由于2024年营销费用增加。调整后SG & A杠杆率下降 与2023年同期相比50个基点。
21
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
营业收入$
1,201
百万截至2024年6月30日止六个月，与2023年同期相比减少2000万美元，或2%。调整后营业收入12.16亿美元减少500万美元。
无尽的分类
下表shoWS报告的分部业绩（百万美元）：
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | %变化 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
3.5 | % | |||||||||||
| 毛利 | $ | 449 | $ | 438 | 2.5 | % | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 329 | $ | 315 | 4.4 | % | |||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ | 123 | (2.4) | % | |||||||||||
净销售额$
1,527
截至2024年6月30日止六个月的百万美元增加5200万美元，即4%，按每日固定货币计算，与2023年同期相比增加11%。这一增长是由于该部门的客户获取和MonotaRO的企业增长推动了11%的销售增长，部分被美元兑日元汇率变化导致的7%的不利外汇抵消。
截至2024年6月30日止六个月的毛利润为4.49亿美元，增加了1100万美元，即3%，毛利率为29.4%，与2023年同期相比下降了30个基点。下降的原因是不利的产品组合，部分被货运效率所抵消。
截至2024年6月30日止六个月的SG & A为3.29亿美元，与2023年同期相比增加了1400万美元，即4%。这一增长主要是由于2024年营销费用增加。与2023年同期相比，SG & A杠杆率下降了20个基点。
营业收入$
120
截至2024年6月30日止六个月的百万美元，较2023年同期减少300万美元，或2%。
非公认会计原则措施
Grainger采用非公认会计准则衡量标准，认为这将有助于财务报表用户了解其业务。非公认会计原则措施不包括影响可比性的某些项目，这些项目可能会影响经营业绩的同比评估，以及其他不直接反映持续经营结果的一次性项目ts。当美国销售天数相对于上年期间存在差异时，公司会调整其报告的净销售额，同时也排除了由于外币汇率波动变化和某些剥离业务的结果而对报告的净销售额产生的影响。这包括此前在High-Touch Solutions N.A.部门报告的2023年第四季度剥离的E & R的净销售业绩。调整后的业绩包括调整后的SG & A、调整后的营业利润、调整后的净利润和调整后的摊薄每股收益，不包括某些非经常性项目，包括重组费用、资产减值、与业务剥离相关的损益以及公司最直接可比的报告的美国公认会计原则（GAAP）结果中的其他非经常性、不经常或不寻常的损益。该公司认为，其非公认会计原则措施提供了有意义的信息，以帮助投资者了解财务业绩和评估未来业绩前景，因为它们通过排除可能不代表核心经营业绩的项目，为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线。Grainger的非GAAP财务cial措施应被视为对其最直接可比的GAAP措施的补充，而不是替代或优于其最直接可比的措施，并且可能无法与其他公司报告的类似标题的措施进行比较。
22
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
重组行动
2024年第二季度，该公司在High-Touch Solutions N.A.部门的SG & A中记录了1500万美元的重组费用，在Grainger的其他业务中记录了100万美元的重组费用。这些费用主要包括员工遣散费和福利费用。该公司预计这些行动不会对其未来的经营业绩产生重大影响。
下表提供了根据公认会计原则报告的去年同期净销售额增长与公司非公认会计原则衡量的每日净销售额和每日有机固定货币净销售额的对账为t截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月（百万美元）：
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 |
公司合计(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 |
%变化(2)
|
2024 |
%变化(2)
|
2024 |
%变化(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告的净销售额 | $ | 3,458 | 3.1 | % | $ | 776 | 3.3 | % | $ | 4,312 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
每日净销售额(3)
|
54.0 | 3.1 | 12.1 | 3.3 | 67.4 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币兑换(4)
|
— | — | 1.0 | 8.4 | 1.0 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
业务剥离(5)
|
0.3 | 0.6 | — | — | 0.3 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日、有机不变货币净销售额 | $ | 54.3 | 3.7 | % | $ | 13.1 | 11.7 | % | $ | 68.7 | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 2023 |
%变化(2)
|
2023 |
%变化(2)
|
2023 |
%变化(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告的净销售额 | $ | 3,355 | 9.9 | % | $ | 751 | 4.5 | % | $ | 4,182 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
每日净销售额(3)
|
52.4 | 9.9 | 11.7 | 4.5 | 65.3 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币兑换(4)
|
— | 0.1 | 0.6 | 5.6 | 0.7 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日、有机不变货币净销售额 | $ | 52.4 | 10.0 | % | $ | 12.3 | 10.1 | % | 66.0 | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
(1)Total Company includes Other。Grainger在Other中报告的业务不符合可报告分部的标准。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(2)与上年同期的净销售额相比。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(3)截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，共有64个销售日。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(4)不包括每日外汇汇率同比波动对净销售额的影响。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(5)不包括上一年度期间剥离的E & R业务的每日净销售业绩。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月报告的SG & A费用、营业收入、归属于固安捷公司的净利润以及根据公认会计原则确定的稀释每股收益与公司非公认会计原则措施调整后的SG & A、调整后营业收入、调整后归属于固安捷公司的净利润以及调整后稀释每股收益的对账（单位：百万美元）：
23
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
| 截至2024年6月30日止三个月 | 已报告 |
调整(1)
|
调整后 |
报告的变化百分比(2)
|
调整后变动%(2)
|
||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 852 | $ | (15) | $ | 837 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 168 | — | 168 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
25 | (1) | 24 | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 1,045 | $ | (16) | $ | 1,029 | 6.3% | 4.7% | |||||||||||||||||||||
| 收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 591 | $ | 15 | $ | 606 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 61 | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
(3) | 1 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 649 | $ | 16 | $ | 665 | (1.8)% | 0.6% | |||||||||||||||||||||
| 其他费用总额–净额 | (13) | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||
|
所得税拨备(4)
|
(146) | (4) | (150) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 490 | $ | 12 | $ | 502 | |||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | (20) | — | (20) | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 470 | $ | 12 | $ | 482 | — | 2.6% | |||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 9.51 | $ | 0.25 | $ | 9.76 | 2.5% | 5.2% | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日止三个月 | 已报告 |
调整(1)
|
调整后 |
报告的变化百分比(2)
|
调整后变动%(2)
|
||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 798 | $ | — | $ | 798 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 159 | — | 159 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
26 | — | 26 | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 983 | $ | — | $ | 983 | 8.4% | 8.4% | |||||||||||||||||||||
| 收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 600 | $ | — | $ | 600 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 65 | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
(4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 661 | $ | — | $ | 661 | 23.5% | 23.5% | |||||||||||||||||||||
| 其他费用总额–净额 | (16) | — | (16) | ||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | (155) | — | (155) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 490 | $ | — | $ | 490 | |||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | (20) | — | (20) | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 470 | $ | — | $ | 470 | 26.5% | 26.5% | |||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 9.28 | $ | — | $ | 9.28 | 29.1% | 29.1% | |||||||||||||||||||||
|
(1)反映2024年第二季度发生的重组费用。截至2023年6月30日止三个月，没有非公认会计原则调整。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
(2)与上一年度报告和调整后的结果相比。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
(3)Grainger在Other中报告的业务不符合可报告分部的标准。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
(4)反映了与2024年第二季度发生的重组成本相关的税收优惠。截至2024年6月30日的三个月，Grainger报告和调整后的有效税率为22.9%。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
24
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
下表提供了根据公认会计原则报告的去年同期净销售额增长与公司非公认会计原则衡量的每日净销售额和每日有机固定货币净销售额的对账为t截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月（百万美元）：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | 无尽的分类 |
公司合计(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 |
%变化(2)
|
2024 |
%变化(2)
|
2024 |
%变化(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告的净销售额 | $ | 6,863 | 3.2 | % | $ | 1,527 | 3.5 | % | $ | 8,547 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
每日净销售额(3)
|
53.6 | 3.2 | 11.9 | 3.5 | 66.8 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币兑换(4)
|
— | (0.1) | 0.9 | 7.4 | 0.8 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
业务剥离(5)
|
0.3 | 0.6 | — | — | 0.3 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日、有机不变货币净销售额 | $ | 53.9 | 3.7 | % | $ | 12.8 | 10.9 | % | $ | 67.9 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 2023 |
%变化(2)
|
2023 |
%变化(2)
|
2023 |
%变化(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 报告的净销售额 | $ | 6,649 | 12.1 | % | $ | 1,475 | 4.2 | % | $ | 8,273 | 10.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
每日净销售额(3)
|
51.9 | 12.1 | 11.5 | 4.2 | 64.6 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币兑换(4)
|
0.1 | 0.1 | 0.9 | 7.8 | 1.0 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日、有机不变货币净销售额 | $ | 52.0 | 12.2 | % | $ | 12.4 | 12.0 | % | 65.6 | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
(1)Total Company includes Other。Grainger在Other中报告的业务不符合可报告分部的标准。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(2)与上年同期的净销售额相比。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(3)截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，共有128个销售日。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(4)不包括每日外汇汇率同比波动对净销售额的影响。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(5)不包括上一年度期间剥离的E & R业务的每日净销售业绩。
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月报告的SG & A费用、营业收入、归属于固安捷公司的净利润以及根据公认会计原则确定的按照公司非公认会计原则计量的调整后SG & A、调整后营业收入、调整后归属于固安捷公司的净利润以及调整后每股摊薄收益的对账（单位：百万美元）：
25
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
| 截至2024年6月30日止六个月 | 已报告 |
调整(1)
|
调整后 |
报告的变化百分比(2)
|
调整后变动%(2)
|
||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 1,665 | $ | (15) | $ | 1,650 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 329 | — | 329 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
50 | (1) | 49 | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 2,044 | $ | (16) | $ | 2,028 | 5.5% | 4.7% | |||||||||||||||||||||
| 收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 1,201 | $ | 15 | $ | 1,216 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 120 | — | 120 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
(3) | 1 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,318 | $ | 16 | $ | 1,334 | (1.7)% | (0.5)% | |||||||||||||||||||||
| 其他费用总额–净额 | (27) | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||
|
所得税拨备(4)
|
(304) | (4) | (308) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 987 | $ | 12 | $ | 999 | |||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | (39) | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 948 | $ | 12 | $ | 960 | (1.0)% | 0.2% | |||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 19.13 | $ | 0.24 | $ | 19.37 | 1.3% | 2.5% | |||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日止六个月 | 已报告 |
调整(1)
|
调整后 |
报告的变化百分比(2)
|
调整后变动%(2)
|
||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 1,574 | $ | — | $ | 1,574 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 315 | — | 315 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
48 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 1,937 | $ | — | $ | 1,937 | 10.3% | 10.3% | |||||||||||||||||||||
| 收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| High-Touch Solutions N.A。 | $ | 1,221 | $ | — | $ | 1,221 | |||||||||||||||||||||||
| 无尽的分类 | 123 | — | 123 | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
(3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,341 | $ | — | $ | 1,341 | 25.5% | 25.5% | |||||||||||||||||||||
| 其他费用总额–净额 | (34) | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | (309) | — | (309) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 998 | $ | — | $ | 998 | |||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | (40) | — | (40) | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于固安捷公司的净利润 | $ | 958 | $ | — | $ | 958 | 30.0% | 30.0% | |||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 18.89 | $ | — | $ | 18.89 | 32.6% | 32.6% | |||||||||||||||||||||
|
(1)反映2024年第二季度发生的重组费用。截至2023年6月30日止六个月没有非公认会计原则调整。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
(2)与上一年度报告和调整后的结果相比。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
(3)Grainger在Other中报告的业务不符合可报告分部的标准。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
(4)反映了与2024年第二季度发生的重组成本相关的税收优惠。截至2024年6月30日的六个月，Grainger报告和调整后的有效税率为23.5%。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
26
固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
流动性和资本资源
Grainger认为，其目前的现金和现金等价物余额、有价证券以及循环信贷额度下的可用性将足以满足其未来十二个月的流动性需求。该公司预计将继续对其业务进行投资，并通过现金分红和股票回购将多余的现金返还给股东，并计划通过运营产生的现金流为其提供资金。Grainger还保持进入资本市场的机会，并可能不时发行债务或股本证券，这可能会提供额外的流动性来源。
现金及现金等价物
截至2024年6月30日和2023年12月31日，Grainger的现金和现金等价物分别为7.69亿美元和6.6亿美元。截至2024年6月30日，该公司拥有约20亿美元的可用流动资金。
现金流
下表显示了列报期间公司的现金流活动（单位：百万美元）：
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 提供（用于）的现金总额： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 1,072 | $ | 904 | |||||||
| 投资活动 | (177) | (191) | |||||||||
| 融资活动 | (763) | (521) | |||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (23) | (2) | |||||||||
| 现金及现金等价物增加 | $ | 109 | $ | 190 | |||||||
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，经营活动提供的现金净额分别为10.72亿美元和9.04亿美元。与去年同期相比，营运资金和库存管理的有利变化以及供应链效率推动了这一增长。
截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，用于投资活动的现金净额分别为1.77亿美元和1.91亿美元。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，用于融资活动的现金净额分别为7.63亿美元和5.21亿美元。这一增长主要是由于与去年同期相比，购买的库存股票数量增加。
营运资金
截至2024年6月30日的营运资金为31.53亿美元，与截至2023年12月31日的30.78亿美元相比增加了7500万美元。增加是由于经营现金增加和应收账款增加.截至2024年6月30日和2023年12月31日，流动资产与流动负债的比率为2.7和2.8，分别。
债务
Grainger保持债务比率和流动性状况，为营运资金需求和长期现金需求提供资金提供灵活性。Grainger有各种可用的融资来源。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，总债务占总资本的百分比分别为38.9%和40.1%。
Grainger获得两家独立信用评级机构的评级：穆迪投资者服务公司（穆迪）和标准普尔（标普）。两家信用评级机构目前对公司的企业信用评级均为投资级。
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固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
下表汇总了截至2024年6月30日公司的信用评级情况：
| 企业 | 高级无抵押 | 短期 | |||||||||||||||
| 穆迪 | A2 | A2 | P1 | ||||||||||||||
| 标普 | A + | A + | A1 | ||||||||||||||
承诺和其他合同义务
第没有材料公司承诺和其他合同义务与第二部分第7项：管理层对公司2023年10-K表中财务状况和经营成果的讨论和分析中披露的内容的变化。
关键会计估计
Grainger的简明合并财务报表和附注的编制符合公认会计原则，公司对其财务状况和经营业绩的讨论和分析要求公司管理层做出影响报告金额的假设和估计。在以下情况下，公司认为一项会计政策是一项关键估计：（1）它涉及在应用判断时不确定的假设，以及（2）估计假设的变化，或选择不同的估计方法，可能对Grainger的综合财务状况和业绩产生重大影响。虽然公司相信所使用的假设和估计是合理的，但公司的管理层的估计基于历史经验以及它认为在当时情况下合理的各种其他假设。
第二部分第8项：公司2023年10-K表财务报表的合并财务报表附注1描述了编制公司简明合并财务报表时使用的重要会计政策和方法。
T与第二部分第7项：管理层光盘中披露的内容相比，公司的关键会计估计没有重大变化公司2023年10-K表中财务状况和经营成果的差异分析。
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固安捷公司及其子公司
管理层对财务的讨论与分析
业务的条件和结果
前瞻性陈述
在这份关于表格10-Q的季度报告以及其他书面报告、通讯和口头陈述中，Grainger不时做出前瞻性陈述，这些陈述不是历史性的，而是涉及对未来结果、商业计划、分析、前景、战略、目标的预测以及根据联邦证券法可能被视为“前瞻性陈述”的其他事项。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“估计”、“相信”、“预期”、“可能”、“可能”、“继续”、“计划”、“预测”、“将”或“将”等术语以及类似的术语和短语来识别，包括对假设的引用。
Grainger不能保证任何前瞻性陈述都会实现，未来结果的实现会受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了Grainger的控制范围，这可能导致Grainger的结果与所提供的结果存在重大差异。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中提出或暗示的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于：通货膨胀、较高的产品成本或其他费用，包括运营和管理费用；宏观经济压力和地缘政治趋势、变化和事件的影响；客户的重大损失；供应来源的损失或中断；客户或产品组合的变化；竞争性定价压力增加；有关数字广告的第三方做法发生变化；未能与团购组织达成或维持令人满意的合同安排；未能开发，管理或实施新的技术举措或业务战略，包括有关Grainger的电子商务平台；未能充分保护知识产权或成功抗辩侵权索赔；Grainger毛利率波动或下降；Grainger对市场压力的反应；未决和未来诉讼或政府或监管程序的结果，包括与工资和工时、反贿赂和腐败、环境、与广告、营销和互联网相关的法规、消费者保护、定价（包括灾难或紧急情况申报定价法规）、产品责任、合规或安全、贸易和出口合规、一般商业纠纷，或隐私和网络安全事项；调查、调查、审计和法律法规的变化；未能遵守法律、法规和标准，包括新的或更严格的环境法律或法规；政府合同事项；任何政府关闭的影响；涉及Grainger或Grainger所依赖的第三方的信息技术或数据安全系统的中断或破坏；一般行业、经济、市场或政治状况；一般全球经济状况，包括关税和贸易问题及政策；货币汇率波动；市场波动，包括Grainger普通股的价格和交易量波动或价格下跌；商品价格波动；设施中断或关闭；燃料成本上升或运输服务中断；大流行性疾病或病毒传染的爆发；自然或人为引发的灾害、极端天气和其他灾难或条件；气候变化的影响；未能执行我们与环境、社会和治理事项相关的努力和计划；竞争或未能吸引、保留、培训，激励和发展高管和关键团队成员；管理层关键成员或关键团队成员的流失；如果团队成员加入工会或加入集体谈判安排，就会失去运营灵活性和停工或减速的可能性；有效税率的变化；信用评级或前景的变化；Grainger产生债务或未能遵守其债务协议和工具下的限制和义务；以及根据第一部分第1A项确定的其他因素：风险因素和Grainger最新的10-K表格中的其他部分，在Grainger的季度表格10-Q中不时更新。
上述清单并非旨在详尽列出可能影响Grainger前瞻性陈述的所有因素。鉴于这些风险和不确定性，请注意不要过分依赖Grainger的前瞻性陈述，Grainger不承担更新或修改其任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
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固安捷公司及其子公司
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
Grainger的一级市场风险敞口包括外汇兑换和利率的变化。
公司的市场风险与第II部分第7A项：公司2023年10-K表中关于市场风险的定量和定性披露中所述的内容没有重大变化。
项目4：控制和程序
披露控制和程序
该公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至本季度报告涵盖的期末，Grainger的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（《交易法》）下的规则13a-15（e））的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所涉期间结束时，Grainger的披露控制和程序是有效的（i）确保Grainger在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理，在SEC规则和表格规定的时间段内进行汇总和报告，以及（ii）确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便能够及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
截至2024年6月30日的季度，Grainger对财务报告的内部控制没有发生任何对Grainger的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分–其他信息
项目1：法律程序
为更新对公司法律程序的描述，see第一部分第1项所载简明综合财务报表附注附注8：本表10-Q之财务资料。
项目1a：风险因素
与公司2023年度10-K表第1部分第1A项：风险因素之前披露的风险因素没有重大变化。
项目2：未登记出售股权证券及所得款项用途
发行人购买股本证券– 2024年第二季度
| 期 |
购买的股票总数（a）（b）
|
每股平均支付价格（c）
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(D)
|
最大数量 可能尚未购买的股份 计划或方案 |
|||||||||||||
| 4月1日– 4月30日 | 90,304 | $965.74 | 90,304 | 4,982,776 | |||||||||||||
| 5月1日– 5月31日 | 87,326 | $936.66 | 87,326 | 4,895,450 | |||||||||||||
| 6月1日– 6月30日 | 80,049 | $901.23 | 79,621 | 4,815,829 | |||||||||||||
| 合计 | 257,679 | 257,251 | |||||||||||||||
a.有无为履行预扣税款义务而代扣代缴的股份。
b.购买的股票总数与作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数之间的差额428股代表由固安捷公司退休储蓄计划的管理人和记录保管人为参与该计划的员工的利益购买的股票。
c.每股支付的平均价格不包括消费税和佣金0.02美元per份额支付。
d.先前截至2024年4月28日，购买是根据Grainger董事会批准并于2021年4月28日宣布的股份回购计划（2021年计划）进行的。2024年4月24日，Grainger董事会授权公司根据交易计划或其他方式（2024年计划）在公开市场上通过私下协商交易和大宗交易回购总额不超过500万股的计划，且无到期日。在授权2024年计划时，董事会终止了2021年计划。
项目5：其他信息
上
2024年6月6日
,
Deidra C. Merriwether
，Grainger的
首席财务官
,
通过
根据2024年11月1日和2025年4月1日的股权奖励归属而收到的出售股份的书面计划。受该计划规限的股份总数为
4,675
且不包括公司为履行与该股权奖励净额结算有关的所得税预扣义务而代扣的股份。该计划为多贸易计划，旨在满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件，将于
2025年9月30日
，或任何已出售全部股份的较早日期。
公司其他董事或高级管理人员均未
通过
，修改，或
终止
a规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排在公司截至2024年6月30日的季度。
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固安捷公司及其子公司
项目6：展品
| 展品编号。 | 描述 | |||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行干事进行认证。 | ||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 | ||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行干事和首席财务干事进行认证。 | ||||||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档。 | |||||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档。 | |||||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 | |||||||
| 101.LAB | XBRL分类学扩展标签linkbase文档。 | |||||||
| 101.PRE | XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 | |||||||
32
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 固安捷公司 | |||||||||||
| 日期： | 2024年8月1日 |
签名：
|
/s/Deidra C. Merriwether
|
||||||||
| Deidra C. Merriwether | |||||||||||
| 高级副总裁 | |||||||||||
| 和首席财务官 | |||||||||||
| （首席财务官） | |||||||||||
| 日期： | 2024年8月1日 |
签名：
|
/s/Laurie R. Thomson
|
||||||||
| Laurie R. Thomson | |||||||||||
| 副总裁兼财务总监 | |||||||||||
| （首席会计干事） | |||||||||||
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