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Platinum Group Metals Ltd.报告2025年第三季度业绩

（温哥华/约翰内斯堡）Platinum Group Metals Ltd.（PTM：TSX；PLG：NYSE American）（“铂业集团”、“PTM”或“公司”）报告该公司截至2025年5月31日止九个月期间的财务业绩，并提供更新和展望。公司专注于推进位于南非布什维尔德建筑群北端的Waterberg项目（“Waterberg项目”）。Waterberg项目的规划是一个完全机械化的、浅层的、下降通道的铂、钯、铑和金（“PGM”）矿山，包括副产品铜和镍的生产，预计将成为全球规模最大、成本最低的地下铂族金属（“PGM”或“PGM”）矿山之一。

该公司的近期目标是将Waterberg项目推进到包括安排建设融资和集中承购协议在内的开发和建设决策。该公司还通过Lion Battery Technologies Inc.（“Lion”）与Valterra Platinum Limited（前身为Anglo American Platinum Limited）（“Valterra”）的关联公司和佛罗里达国际大学（“FIU”）合作，在锂电池技术中使用铂和钯，推进一项举措。

有关截至2025年5月31日止九个月的简明综合中期财务报表（“财务报表”）以及截至2025年5月31日止九个月的管理层讨论与分析（“MD & A”）的详情，请参阅公司在SEDAR +（www.sedarplus.ca）或EDGAR（www.sec.gov）上提交的文件。鼓励股东访问公司网站www.platinumgroupmetals.net。股东可应要求免费获得公司提供的完整财务报表和MD & A的硬拷贝。

除非另有说明，本文中的所有金额均以美元报告。该公司持有加元、美元和南非兰特的现金。汇率变化可能会在报告的现金持有量或结果中产生差异。

项目所有权

截至2025年5月31日，Waterberg项目由Waterberg JV Resources（Pty）Ltd.（“Waterberg JV Co.”）拥有，后者又由Platinum Group（37.32%）、Mnombo Wethu Consultants（Pty）Ltd.（“Mnombo”）（26.00%）、HJ Platinum Metals Company Ltd.（“HJM”）（21.95%）和Impala Platinum Holdings Ltd.（“Implats”）（14.73%）拥有。Platinum Group通过Mnombo的49.9%权益进一步持有Waterberg JV Co.的12.97%间接权益。

HJM成立于2023年，由日本金属和能源安全组织（“JOGMEC”）和Hanwa Co. Ltd.（“Hanwa”）作为一家特殊目的公司成立，以持有其在Waterberg项目的未来总股权并为其提供资金，JOGMEC预计将在未来为HJM提供75%的未来股权投资。

近期事件

2025年5月29日，该公司报告了以每股普通股1.26美元的价格完成的非经纪私募普通股。认购合共800,000股普通股，并透过其附属公司Deepkloof Limited向现有主要实益股东Hosken Consolidated Investments Limited（“HCI”）发行，为公司带来总收益100万美元（“私募”）。此次定向增发的完成，让HCI恢复到了当时对该公司26%的权益。

2025年2月18日，Waterberg JV Co.董事会一致通过了4200万兰特的临时预算（当时约为227万美元），以允许Waterberg项目的工作计划继续进行。临时预算将涵盖大约于2025年8月31日结束的期间，并将包括Waterberg JV Co.的董事和股东于2022年10月18日原则上批准的Waterberg项目2100万美元的施工前工作计划的一些组成部分（“施工前预算”）。

2024年12月5日，公司与BMO Nesbit Burns Inc.和Beacon Securities Limited（“加拿大代理”）以及BMO Capital Markets Corp.（“美国代理”，连同加拿大代理，“代理”）就一项新的市场上股权计划（“2025年ATM”）签订了一份Equity Distribution协议，以分配最多5000万美元（或等值加元）的普通股（“发售股份”）。发售股份将由公司不时透过代理向公众人士发行，由公司酌情决定。根据2025年自动柜员机出售的发售股份将按出售时的现行市价出售。任何此类出售的净收益将用于Waterberg项目的施工前现场工作、工程和准备、Waterberg项目的潜在第一阶段开发计划、沙特阿拉伯冶炼厂和基本金属精炼厂的最终可行性研究、应急准备金以及一般、公司和行政费用。

根据2025年ATM通过美国代理于2025年1月22日开始在NYSE American出售普通股，截至2025年5月31日的九个月内，该公司以每股1.32美元的平均价格发行了4,350，928股普通股，总收益为575万美元。在截至2025年5月31日的九个月内，用于实施和维护2025年ATM信誉良好的直接应占费用和法律费用，以及股权销售佣金，总计109万美元。在2025年5月31日之后，截至本新闻稿发布之日，公司根据2025年ATM以每股1.60美元的平均价格进一步出售了4,172，397股普通股，净收益为652万美元。

2024年11月26日，公司与Ajlan & Bros Holding（“Ajlan”）的子公司Ajlan & Bros Company for Mining（“Ajlan”）以及沙特阿拉伯投资部（“MISA”）作为全球供应链韧性倡议的一部分，就拟在沙特阿拉伯建立铂族金属冶炼厂（“PGM冶炼厂”）和基本金属精炼厂（“BMR”）签订了谅解备忘录（“MOU”）。Ajlan是中东地区最大的私营部门多元化企业集团之一。较早前于2023年12月，AJLAN与公司订立合作协议（定义见下文），以研究于沙特阿拉伯成立独立的PGM冶炼厂及BMR。根据谅解备忘录的条款，MISA将向拟议中的PGM冶炼厂和BMR以及位于南非的Waterberg项目提供战略指导并研究潜在的资金支持。

2024年11月13日，公司根据加拿大与美国建立的多司法管辖区披露制度，向加拿大各省和地区的证券监管机构提交了最终的简式基本货架招股说明书（“货架招股说明书”），并向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了F-10表格的相应注册声明（“注册声明”）。根据上架招股章程及注册声明，公司可在上架招股章程及注册声明仍然有效的25个月期间，不时以金额、价格及条款根据发售时的市场情况及随附的招股章程补充文件所载的条款，分别或一并发售及出售普通股、债务证券、认股权证、认购收据或其组合，首次发售总金额不超过2.5亿美元（或等值加元）。

2024年9月16日，公司报告了Waterberg项目的独立最终可行性研究更新（“Waterberg DFS更新”）的积极结果。相关技术报告题为《Waterberg Definitive Feasibility Study Update，Bushveld Igneous Complex，Republic of South Africa》，生效日期为2024年8月31日，于2024年10月9日在SEDAR +上提交。Waterberg DFS更新由符合加拿大国家仪器43-101矿产项目披露标准（“NI 43-101”）和SEC S-K条例（统称“S-K 1300”）的子部分229.1300和项目601（b）（96）的独立合格人员编写。Waterberg DFS更新包括修订后的矿产资源和矿产储量估计。有关Waterberg DFS更新的详细信息，请参阅该公司于2024年9月16日发布的新闻稿、MD & A以及上述技术报告。

截至2025年5月31日止九个月业绩

截至2025年5月31日止九个月，公司净亏损340万美元（2024年5月31日-净亏损402万美元）。该期间的一般和行政费用较高，为278万美元（2024年5月31日-257万美元），原因是偿还了上一个可比期间的法律费用。本期股票薪酬较低，为79万美元（2024年5月31日-161万美元），原因是本期未偿还的递延股份单位重新估值。本期确认的外汇收益为0.06亿美元（2024年5月31日-收益0.04亿美元），主要是由于美元在九个月期间相对于加元的价值增加。

截至2025年5月31日，由九个月期间赚取的利息组成的财务收入为0.14百万美元（2024年5月31日-0.35百万美元）。截至2025年5月31日止九个月的基本和稀释后每股亏损为0.03美元，而截至2024年5月31日的可比期间每股亏损为0.04美元。

截至2025年5月31日，应收账款和2025年ATM收益总额分别为0.22万美元（2024年8月31日-0.23万美元）和0.07万美元（2024年8月31日-无），而应付账款和其他负债为0.75万美元（2024年8月31日-0.91万美元）。应收账款主要包括在南非向公司偿还的增值税。应付账款主要包括与编制和提交货架招股说明书、注册声明和2025年ATM有关的应付专业费用，以及Waterberg项目的项目工程和维护费用。

截至2025年5月31日的九个月，Waterberg项目的总支出（未计合作伙伴报销）约为160万美元（2024年5月31日-230万美元）。期末，累计净成本4800万美元资本化为Waterberg项目。自成立以来至2025年5月31日，该物业的总支出约为9100万美元。

有关矿产属性的更多信息，请参见财务报表附注3。

冶炼和精炼更新

2023年12月20日，公司公告与Ajlan签订合作协议（“合作协议”），研究在沙特阿拉伯建立独立的PGM冶炼厂和BMR。合作协议包括三个阶段：全球PGM精矿市场研究（“市场研究”）、沙特阿拉伯PGM冶炼厂和BMR（“冶炼厂DFS”）的建设和运营的最终可行性研究，以及在该冶炼厂建成后组建50：50的合资公司的选择权。

一项初步的权衡研究已于2023年年中完成，以首先确定从南非向沙特阿拉伯出口PGM精矿的可行性。市场研究于2024年底由一家全球公认的专门从事铂族金属和相关贱金属副产品的咨询集团完成。根据分析，来自沃特伯格项目的精矿以及来自海湾地区的报废汽车催化剂和石化催化剂的组合，可以证明在沙特阿拉伯建设长期PGM冶炼和精炼综合体所需的规模是合理的。

在沙特阿拉伯建立PGM冶炼厂和BMR的一个关键要求是南非政府长期批准出口精矿中的未精炼贵金属。铂涛集团一直在与南非政府合作，以确定当地的选矿机会，并分析出口精矿对价值链可能产生的影响。通过这些讨论，南非政府表达了他们对南非选矿的偏好和支持。因此，该公司、Ajlan、MISA和南非政府目前正在考虑在南非建立一个能够熔炼Waterberg项目精矿的冰晶炉的概念。理想情况下，这样的设施将位于拥有现有电力、水和环境授权的Waterberg项目附近。所生产的转炉冰镍将通过BMR运往沙特阿拉伯进行进一步加工，届时可以对废旧汽车催化剂和其他PGM轴承材料进行协同加工。

公司和AJLAN目前正在进行权衡研究，并为评估上述情景所需的工程研究制定工作范围和成本估算，如果选择它作为主要计划的话。一个值得注意的考虑因素是运往沙特阿拉伯的材料数量要少得多。与其每年运送多达13万吨精矿，或每天大约14辆精矿卡车相比，转炉冰铜的运输量将减少到每年大约8000吨，或每天大约一辆卡车。

展望

公司的主要业务目标是将Waterberg项目推进到开发建设决策阶段。根据由合资伙伴Implats、Mnombo和HJM的代表组成的技术委员会的指示，PTM是Waterberg项目的运营商。

根据建设前预算，Waterberg JV Co.最近完成了与Waterberg DFS更新相关的勘探和工程工作，并正在从事与初始道路准入、建筑供水、基础设施、基本场地设施、一期住宿小屋以及来自国家公用事业公司Eskom的场地建设电力供应相关的工程和规划工作。

根据沃特伯格社会与劳工计划（“SLP”）开展的工作已经开始，进一步的SLP工作正在进行中并计划中。社区基础设施工作已经完成，目前正在进行中。技能和需求评估调查已于2023年完成，这将有助于为计划中的教育和培训计划提供信息。2024年，来自东道社区的49名学习者完成了便携式技能培训计划，并在2023年至2025年期间发放了15项高等教育助学金。与当地社区的接触一直在进行，双方共同商定了项目设施和基础设施的位置。

公司继续与区域和当地社区及其领导层就矿山开发计划密切合作，以实现最佳结果并为所有利益相关者带来最佳价值。

在作出建设决定之前，将需要安排Waterberg项目精矿承购或加工。该公司和Waterberg JV Co.正在评估用于矿山开发融资和精矿承购的商业替代方案。除了公司对沙特阿拉伯的冶炼和基本金属精炼选择进行调查（如上所述）外，公司还与包括Implats在内的所有南非主要冶炼厂运营商讨论了可能性，以期就Waterberg项目的正式精矿承购安排进行谈判。

随着世界寻求脱碳并寻找气候变化的解决方案，预计电池电动汽车（“BEV”）的采用将减少未来对用于自动催化的铂族金属的需求。最近，BEV的采用率有所放缓。这种放缓可能归因于几个因素，包括配套基础设施的可用性（尤其是在新兴市场）、向混合动力汽车的转变以及供应链中的潜在挑战。增长率因地区而异。例如，与其他司法管辖区相比，中国的BEV采用率很高。

铂族金属作为强大催化剂的独特特性正在被应用于各种技术，作为更高效能源产生和储存的可能解决方案，这可能会为铂族金属创造新的需求。该公司通过Lion与合作伙伴Valterra开展的电池技术计划，在备受瞩目的锂电池研究和创新领域代表了这样一个新机会。对Lion的投资创造了一个潜在的垂直整合与更广泛的工业市场发展战略，以将使用钯和铂的新技术推向市场。FIU代表Lion的研发工作仍在继续。Lion研究的技术成果可能适用于大多数锂离子和锂硫电池化学。

尽管铂金和钯金被豁免，因为它们被认为是关键矿物，但美国政府最近在华盛顿特区宣布的新的全球关税，叠加此前宣布的汽车、钢铁、铝等关税，增加了整个市场的不确定性，特别是汽车和轻型汽车的生产和销售。随着投资者和消费者考虑这些关税的影响，以及其他国家的报复和市场多样化程度变得明显，可能会出现一段不确定的时期。

国际冲突和其他地缘政治紧张局势和事件，包括战争、军事行动、恐怖主义、贸易争端，以及对此的国际反应，在历史上导致并可能在未来导致全球能源、供应链和金融市场的不确定性或波动，这可能对铂族金属的需求产生负面影响。

尽管如此，由于中国需求强劲、持续的供应担忧以及投资者兴趣重燃等多种因素，铂金和钯金价格最近一直在上涨。具体而言，铂金作为珠宝中黄金的替代品和避险工具的需求正在增加，而用于汽车催化转化器的钯金需求则保持强劲。

更多详情请见公司的MD & A和年度信息表（“AIF”）。

环境、社会和治理

在截至2025年5月31日的九个月期间，Platinum Group收到了来自Digbee Ltd.（“Digbee”）的第四份年度环境、社会和治理（“ESG”）披露报告，该公司是一家总部位于英国的公司，该公司为采矿业制定了行业标准ESG披露框架，提供了一套规模合适、面向未来的框架，他们可以据此可信地披露、跟踪、比较和改进其ESG绩效。就2024年而言，根据所提供的信息，铂涛集团取得了BBB的总体评分，CC至AAA的范围。Digbee ESG是在与矿业公司、ESG专家和资本提供者协商后开发的，并得到领先金融机构、生产矿业公司和其他行业利益相关者的认可。Digbee的报告框架与包括赤道原则在内的全球标准保持一致。有关公司2024年Digbee ESG报告的更多详细信息，请参阅公司的MD & A、AIF和40-F表格（“40-F表格”）上的年度报告。

监管

公司表示，公司40-F表格中包含的截至2024年8月31日的财政年度合并财务报表包含来自其独立注册公共会计师事务所的审计报告，其中包含持续经营重点事项。《纽约证券交易所美国公司指南》第610（b）节要求提供上述声明。

除了本新闻稿中的讨论外，我们还鼓励读者在公司当前的AIF和40-F表格中也看到公司在“风险因素”标题下所做的披露。

合资格人士

Rob van Egmond，P.Geo.，公司顾问地质学家和前雇员，是NI 43-101中定义的独立合格人员。van Egmond先生审查、验证和批准了本新闻稿中包含的科学和技术信息，此前曾访问过Waterberg项目现场。

关于铂族金属与Waterberg项目

铂族金属有限公司是Waterberg项目的运营商；这是一个位于南非的大型地下钯金和铂金矿床。Waterberg项目由Platinum Group发现，目前正与Implats、Mnombo、HJM共同开发。

代表董事会

Platinum Group Metals Ltd.

Frank R. Hallam

总裁、首席执行官兼董事

欲了解更多信息，请联系：

Kris Begic，企业发展副总裁

Platinum Group Metals Ltd.，温哥华

电话：（604）899-5450/免费电话：（866）899-5450

www.platinumgroupmetals.net

披露

TSX和NYSE American没有对这份新闻稿的准确性或充分性进行审查，也不承担责任，这份新闻稿是由管理层准备的。

本新闻稿包含加拿大证券法含义内的前瞻性信息和美国证券法含义内的前瞻性陈述（统称“前瞻性陈述”）。前瞻性陈述通常由以下词语识别：“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“可能”、“计划”、“将”、“将”、“可能”、“可以”、“假设”和类似表述，或者是那些，就其性质而言，指的是未来事件。所有不是历史事实陈述的陈述都是前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于有关公司将Waterberg项目推进到开发和建设决策的目标是否成功的陈述、Waterberg DFS更新的结果、Waterberg项目的计划和发展及其潜在利益和结果的陈述，包括预计该项目将成为全球最大和成本最低的地下PGM矿山之一、Waterberg项目的融资和矿山开发、矿山开发的潜在商业替代方案、获得精矿承购或加工，沃特伯格项目的规模和成本、2025年ATM下的2025年ATM和收益用途、在沙特阿拉伯建立新的PGM冶炼厂和BMR的经济可行性、在南非建立新的PGM冰锡炉的经济可行性、美国政府在华盛顿特区和其他国家宣布的关税和其他贸易政策可能产生的影响、与当地社区合作、公司获得所有必要的许可、地面准入和基础设施服务的能力、电池电动汽车对铂族金属市场的影响，PGM在气候变化解决方案中的应用，以及公司未来的其他计划和预期。尽管该公司认为本新闻稿中的任何前瞻性陈述都是合理的，但它不能保证此类陈述中的预期和假设将被证明是正确的。

该公司提醒投资者，公司的任何前瞻性陈述都不是对未来业绩或业绩的保证，由于各种因素，包括全球通胀上升和潜在供应链中断增加；国际冲突和其他地缘政治紧张局势和事件；公司无法产生足够的现金流或筹集额外资本，以及无法遵守任何新债务的条款；额外的融资要求；任何新债务都可能得到担保，这可能导致公司质押的任何资产发生损失；公司历史亏损和负现金流；公司持续经营的能力；公司的物业可能无法进入商业生产状态；Waterberg DFS更新中报告的Waterberg项目的估计产量、开发计划和成本估算的不确定性；实际和估计的矿产储量和矿产资源之间的差异，实际和估计的开发和运营成本之间的差异，实际和估计的冶金回收率之间以及估计和实际生产之间；美元相对价值的波动，南非兰特和加元；金属价格波动；Waterberg JV Co.替代资金来源的不确定性；公司可能会受到美国投资公司法的约束；公司或其他股东未能按比例为其在Waterberg项目的资金义务中所占份额提供资金；与Waterberg JV Co.或Mnombo的其他股东的任何争议或分歧；公司留住关键管理员工和熟练和有经验的人员；利益冲突；对公司提起的诉讼或其他行政诉讼；实际或涉嫌违反治理流程或欺诈、贿赂或腐败事件；勘探、开发和采矿风险以及采矿业固有的危险性，以及保险不足或无法获得保险以涵盖这些风险和其他风险和不确定性的风险；财产和矿产所有权风险，包括对矿产索赔或财产的所有权有缺陷；国家和地方政府立法、税收、控制、加拿大和南非的法规和政治或经济发展；设备短缺以及公司为其矿产资产获得必要的使用权和基础设施的能力；环境法规以及获得和维持必要许可的能力，包括环境许可和用水许可；矿产勘探行业的极端竞争；延迟获得或未能获得当前或未来运营所需的许可或未能遵守此类许可条款；在南非开展业务的风险，包括但不限于劳动力，经济和政治不稳定以及遵守立法的潜在变化和失败；流行病和其他公共卫生危机；如果公司不能保持符合适用的上市要求，公司的普通股可能会从NYSE American或TSX退市；以及公司最近的AIF和40-F表格、向SEC和加拿大证券监管机构提交的其他文件中描述的其他风险因素，这些文件可分别在www.sec.gov和www.sedarplus.ca上查看。南非矿产法的拟议修改，如果按提议实施，可能会对公司的业务和项目的潜在利益产生重大不利影响。任何前瞻性陈述仅在作出之日发表，除非适用的证券法可能要求，否则公司不承担任何更新任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是因为新信息、未来事件或结果或其他原因。

Waterberg DFS更新已根据NI 43-101和S-K 1300进行准备。本新闻稿中包含的技术和科学信息是根据与SEC采用的标准不同的NI 43-101准备的。因此，本新闻稿中包含的技术和科学信息，包括对矿产储量和矿产资源的任何估计，可能无法与受SEC披露要求约束的美国公司披露的类似信息进行比较。