EX-99.1
附件 99.1 万物新生公司报告未经审计的2025年第四季度和全年财务业绩并宣布派发现金股息
上海2026年3月11日电/美通社/--中国消费品技术驱动型回收和以旧换新解决方案的先驱公司万物新生公司（“万物新生”或“公司”）（纽约证券交易所代码：RERE）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务业绩。
2025年第四季度亮点
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净收入总额 从2024年同期的人民币48.493亿元增长29.0%至人民币62.542亿元（约合8.943亿美元）。
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经营收入 为人民币1.716亿元（约合2450万美元），而2024年同期的营业收入为人民币5310万元。 调整后运营收入（非公认会计准则） 1 为人民币1.815亿元（约合2600万美元），而2024年同期的调整后营业收入为人民币1.314亿元 .
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消费品成交数量 2 为1100万，而2024年同期为940万。
2025年全年亮点
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净收入总额 增长28.9%，从2024年全年的人民币163.284亿元增至人民币210.483亿元（约合300.099亿美元）。
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经营收入 为人民币4.562亿元（约合6520万美元），而2024年全年的营业收入为人民币29.0百万元。 调整后运营收入（非公认会计准则） 1 为人民币5.55亿元（约合7940万美元），而2024年全年的调整后营业收入为人民币4.097亿元。
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消费品成交数量 2 为4170万，而2024年全年为3530万。
万物新生创始人、董事长兼首席执行官Kerry Xuefeng Chen先生评论道：“2025年第四季度业绩超出预期，标志着万物新生实现了又一次突破。本季度总收入超过我们指引的高端，同比增长29.0%至人民币62.542亿元。由
1.有关本页和后续页面上标记为“非GAAP”的所有措施，请参阅“未经审计的GAAP和非GAAP结果对账”了解更多信息。
2.“消费品成交数量”是指在特定时期内，在退货和取消前，通过公司的PJT市场、拍拍市场以及公司经营的其他渠道上的交易向商家和消费者分销的消费品的数量，不包括通过AHS回收收集的消费品的数量；单一消费品可能会根据其在PJT市场、拍拍市场以及公司通过分销过程向终端消费者运营的其他渠道上的交易次数进行多次统计。
凭借我们一体化的履行网络，将强大的线下门店存在与专业的上门服务相结合，我们在秋季产品发布后的季节性更换浪潮中为用户提供了无缝的回收和以旧换新体验。我们丰富的一手采购，加上我们合规的、增值的翻新能力，正在加速我们的零售业绩，使我们能够为消费者提供物有所值的优质产品。展望未来，我们将继续致力于通过提高二手商品的交易效率和为用户提供更大的价值来深化我们在循环经济中的存在。”
万物新生的首席财务官 Rex Chen先生补充道：“万物新生以高调结束了2025年，实现了出色的第四季度业绩。我们的盈利能力持续改善，第四季度调整后运营收入同比增长38.1%至人民币1.815亿元。这一改善反映了稳健的技术和自动化能力以及供应链优化所推动的规模经济和增强的运营效率。随着2026年的开展，我们的重点是扩大我们的潜在市场和履行足迹，以进一步释放我们核心的二手消费电子业务的增长潜力。通过为多样化回收需求量身定制的创新平台模式，我们将继续推进行业标准，同时保持对提高运营效率的纪律性关注。”
2025年第四季度财务业绩 收入
总净营收从2024年同期的人民币48.493亿元增长29.0%至人民币62.542亿元（约合8.943亿美元）。
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产品净收入从2024年同期的人民币44.606亿元增长30.7%至人民币58.312亿元（约合8.339亿美元）。这一增长主要是由于公司线上渠道的二手消费电子产品销售增加。
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净服务收入增长8.8%至人民币4.23亿元（约合6050万美元），而2024年同期为人民币3.887亿元。这一增长主要是由于多品类回收业务和PJT市场产生的服务收入增加。
运营成本和费用
营业成本和费用为人民币61.021亿元（约合8.726亿美元），2024年同期为人民币48.266亿元，增幅为26.4%。
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商品成本为人民币50.323亿元（约合7.196亿美元），2024年同期为人民币39.051亿元，增幅为28.9%。这一增长主要是由于产品销售的增长。
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履约费用为人民币4.831亿元（约合6910万美元），2024年同期为人民币3.969亿元，增幅为21.7%。这一增长主要是由于（i）我们业务增长推动的人员成本增加，（ii）由于公司与2024年同期相比开展了更多的回收和交易活动，物流费用和运营中心相关费用增加，以及（iii）由于与2024年同期相比开设了更多的AHS门店，AHS门店相关费用以及折旧和摊销费用增加。
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销售和营销费用为人民币4.641亿元（约合6640万美元），2024年同期为人民币3.764亿元，增幅为23.3%。该增长主要是由于与渠道服务费相关的佣金支出增加。增加的部分被（i）减少
由于主要剩余无形资产于2025年第二季度到期而导致的资产和业务收购产生的无形资产摊销，以及（ii）以股份为基础的补偿费用减少。
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一般及行政开支为人民币6,000万元（约合860万美元），2024年同期为人民币9,110万元，降幅为34.1%。减少的主要原因是（i）人员费用减少，以及（ii）股份报酬费用减少。
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研发费用为人民币62.6百万元（约合9.0百万美元），2024年同期为人民币57.0百万元，增幅为9.8%。增加的主要原因是人员费用增加。
经营收入
营业收入为人民币1.716亿元（约合2450万美元），较2024年同期的人民币5310万元增长223.2%。
调整后运营收入（非美国通用会计准则）为人民币1.815亿元（约合2600万美元），较2024年同期的人民币1.314亿元增长38.1%。
净收入
净收入为人民币1.303亿元（约合1860万美元），较2024年同期的人民币77.4百万元增长68.3%。
调整后净利润（非美国通用会计准则）为人民币1.401亿元（约合2000万美元），较2024年同期的人民币1.229亿元增长14.0%。
每股普通股基本和摊薄净收益
每股普通股基本和摊薄净收益分别为人民币0.81元（0.12美元）和人民币0.80元（0.12美元），而2024年同期为人民币0.48元和人民币0.48元。
调整后每股普通股基本和摊薄净利润（非美国通用会计准则）分别为人民币0.87元（0.12美元）和人民币0.86元（0.12美元），而2024年同期分别为人民币0.77元和人民币0.76元。
2025年全年财务业绩 收入
总净营收从2024年全年的人民币163.284亿元增长28.9%至人民币210.483亿元（合30.099亿美元）。
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产品净收入从2024年全年的人民币14.8444亿元增长30.6%至人民币19.3799亿元（约合27.713亿美元）。这一增长主要是由于公司线上渠道的二手消费电子产品销售增加。
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净服务收入增长12.4%至人民币16.683亿元（2.386亿美元），而2024年全年为人民币14.840亿元。这一增长主要是由于多品类回收业务和拍拍市场产生的服务收入增加。
运营成本和费用
营业成本和费用为人民币206.343亿元（29.507亿美元），上年同期为人民币163.529亿元
2024年全年，同比增长26.2%。
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商品成本为人民币16,700.0百万元（约合23.881亿美元），而2024年全年为人民币13,086.4百万元，增幅为27.6%。这一增长主要是由于产品销售的增长。
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履行费用为人民币17.617亿元（约合2.519亿美元），与2024年全年的人民币13.823亿元相比，增长了27.4%。这一增长主要是由于（i）业务增长推动的人员成本增加，（ii）与2024年相比，由于公司进行了更多的回收和交易活动，物流费用和运营中心相关费用增加，以及（iii）由于公司在2025年扩大了门店网络，AHS门店相关费用以及折旧和摊销费用增加。
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销售和营销费用为人民币16.537亿元（约合2.365亿美元），而2024年全年为人民币13.670亿元，增幅为21.0%。该增长主要是由于（i）广告费用和促销活动相关费用增加，以及（ii）与渠道服务费相关的佣金支出增加。增加的部分被（i）由于主要剩余无形资产于2025年第二季度到期，资产和业务收购导致的无形资产摊销减少，以及（ii）以股份为基础的薪酬费用减少所抵消。
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总务及行政开支为人民币2.750亿元（约合3930万美元），2024年全年为人民币3.068亿元，降幅为10.4%。减少的主要原因是以股份为基础的薪酬支出减少。减少的部分被税金及附加的增加所抵销。
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研发费用为人民币2.439亿元（约合3490万美元），2024年全年为人民币2.104亿元，增幅为15.9%。增加的主要原因是人员费用增加。
经营收入
营业收入为人民币4.562亿元（约合6520万美元），较2024年全年的人民币29.0百万元增长1,473.1%。
调整后运营收入（非美国通用会计准则）为人民币5.550亿元（约合7940万美元），较2024年全年的人民币4.097亿元增长35.5%。
净收入（亏损）
净收入为人民币3.363亿元（约合4810万美元），而2024年全年净亏损为人民币820万元。
调整后净利润（非美国通用会计准则）为人民币4.282亿元（约合6120万美元），较2024年全年的人民币3.141亿元增长36.3%。
每股普通股基本和摊薄净收益（亏损）
每股普通股基本和摊薄净收益分别为人民币2.08元（0.30美元）和人民币2.07元（0.30美元），而2024年全年每股普通股基本和摊薄净亏损分别为人民币0.05元和人民币0.05元。
调整后每股普通股基本和摊薄净利润（非美国通用会计准则）分别为人民币2.65元（0.38美元）和人民币2.64元（0.38美元），而2024年全年为人民币1.94元和人民币1.91元。
现金和现金等价物、限制性现金、短期投资和应收第三方支付服务提供商的资金
截至2025年12月31日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和应收第三方支付服务提供商的资金为人民币21.874亿元（3.128亿美元），而截至2024年12月31日为人民币29.196亿元。
业务展望 就2026年第一季度而言，公司目前预计总收入为人民币586.0百万元至人民币596.0百万元，同比增长25.9%至28.1%。本预测仅反映公司对市场及营运状况的现时及初步看法，可能会有所变动。
近期动态 于2025年6月30日，公司董事会（“董事会”）已授权一项新的股份回购计划，根据该计划，公司可在自2025年6月30日起的12个月期间内回购最多5000万美元的股份（包括ADS）。2025年第四季度，万物新生以约580万美元回购了总计约130万股ADS。2025年全年，万物新生累计回购约380万股ADS，耗资约1310万美元。
2026年3月10日，董事会已批准2025财年现金股息（“FY2025现金股息”），以实施其于2025年8月通过的三年股东回报计划。2025财年现金股息将以美元支付给截至2026年4月6日收盘时登记在册的普通股股东和ADS持有人，金额为每ADS 0.1美元或每普通股0.15美元。预计2025财年现金股息将分配的现金总额约为2350万美元。普通股股东和ADS持有人的缴款日期预计为2026年4月24日或前后。
2026年3月，公司修订及重述了原于2024年6月1日与京东（NASDAQ：京东；HKEX：9618（HKD柜台）及89618（人民币柜台））订立的业务合作协议，内容有关双方在二手业务方面的合作。根据修订，合作期限将在原协议到期后自动延长三年，新的到期日为2030年12月31日。没有对该协议作出其他实质性修改。
电话会议信息 该公司管理层将于美国东部时间2026年3月11日（星期三）上午8点（或北京时间当天晚上8点）召开电话会议，讨论财务业绩。听众可以通过拨打以下号码来接听电话：
国际：
1-412-317-6061
美国免费电话：
1-888-317-6003
中国大陆免费电话：
4001-206115
香港免费电话：
800-963976
接入码：
6798949
重播将在2026年3月18日之前通过拨打以下号码进行：
国际：
1-412-317-0088
美国免费电话：
1-855-669-9658
接入码：
8769458
公司投资者关系网站ir.atrenew.com也将提供电话会议的现场和存档网络直播。 关于万物新生公司。 万物新生公司总部位于上海，是中国消费品技术驱动型回收和以旧换新解决方案的先驱。自2011年成立以来，万物新生一直肩负着赋予所有闲置物品第二次生命的使命，通过促进延长其生命周期的回收、以旧换新和分销，降低二手消费品对环境的影响。万物新生开放平台融合C2B、B2B、B2C能力，为线上线下服务赋能。在专有技术和可扩展平台生态系统的支持下，万物新生在中国推进循环经济标准的同时，为消费者和商家都提高了交易效率和定价透明度。万物新生是联合国全球契约的参与者，并坚持以基于原则的方式对待负责任的业务。
汇率信息 本公告载有按特定汇率将若干人民币金额转换为美元的译文，仅为方便读者。除非另有说明，所有人民币对美元的换算均按人民币6.9931元兑1.00美元汇率进行，汇率为截至2025年12月31日美联储系统理事会H.10统计发布中规定的汇率。
使用非公认会计原则财务措施
该公司还在评估其业务时使用了某些非公认会计准则财务指标。例如，该公司使用调整后的运营收入、调整后的净收入和调整后的每股普通股净收入作为补充措施，以审查和评估其财务和经营业绩。这些非公认会计原则财务指标的列报不打算被孤立地考虑，或作为根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息的替代。调整后的营业收入是指营业收入，不包括以股份为基础的报酬费用以及资产和业务收购产生的无形资产摊销。调整后的净收入是不包括资产和业务收购产生的股份补偿费用和无形资产摊销以及资产和业务收购产生的无形资产摊销的税收影响的净收入（亏损）。调整后每股普通股净收益是调整后归属于普通股股东的净利润除以计算每股普通股净收益（亏损）时使用的加权平均股数。
公司提出非公认会计准则财务指标，是因为公司管理层使用这些指标来评估公司的财务和经营业绩，并制定业务计划。该公司认为，调整后的运营收入和调整后的净收入有助于确定公司业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会因包含在运营收入和净收入（亏损）中的某些费用的影响而失真。该公司还认为，使用非公认会计准则财务指标有助于投资者评估公司的经营业绩。公司认为，调整后的运营收入和调整后的净收入提供了有关公司经营业绩的有用信息，增强了对公司过去业绩和未来前景的整体理解，并使公司管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的可见性。
非GAAP财务指标未在美国公认会计原则下定义，也未按照美国公认会计原则列报。非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性。使用非公认会计准则财务指标的关键限制之一是，它们并未反映影响公司运营的所有收入和支出项目。以股份为基础的补偿费用、资产和业务收购产生的无形资产摊销以及资产和业务收购产生的无形资产摊销的税收影响已经并可能继续发生在公司的业务中，未反映在非公认会计准则财务指标的列报中。此外，非GAAP衡量标准可能与其他公司（包括同行公司）使用的非GAAP衡量标准不同，这可能会限制其财务业绩与公司的可比性。鉴于上述限制，不应将该期间的非GAAP财务指标与运营收入、净收入和归属于普通股股东的每股净利润或根据美国公认会计原则编制的其他财务指标分开考虑或作为替代方案。
公司通过将非GAAP财务指标与最接近的美国GAAP业绩指标进行核对来弥补这些限制，这在评估公司业绩时应予以考虑。有关这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅附表中标题为“GAAP和非GAAP结果的对账”的部分。
安全港声明 根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款，本新闻稿包含的陈述可能构成“前瞻性”陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”和类似陈述等术语来识别。除其他外，本公告中的引用，包含前瞻性陈述。万物新生还可能在其提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的定期报告中、在其提交给股东的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中，以及在其高级职员、董事或员工向第三方所作的口头陈述中，做出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于万物新生的信念、计划和预期的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于：万物新生的战略；万物新生未来的业务发展、财务状况和经营业绩；万物新生维持与主要战略投资者关系的能力；其促进二手消费电子产品交易和提供相关服务的能力；其维持和提高其品牌认可度和声誉的能力；全球和中国的一般经济和商业状况以及上述任何一项所依据或相关的假设。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在万物新生提交给SEC的文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，万物新生不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。
投资者关系联系人 万物新生公司。
投资者关系
邮箱：ir@atrenew.com
克里斯滕森咨询
邮箱：rere@christensencomms.com
ATRENEW公司。
未经审计简明合并资产负债表
（金额以千为单位）
截至12月31日，
截至12月31日，
2024
2025
人民币
人民币
美元
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物
1,970,183
1,537,461
219,854
受限制现金
132,000
500
71
短期投资
583,764
267,641
38,272
应收关联方款项，净额
117,161
414,779
59,313
库存
535,070
1,074,080
153,591
应收第三方支付服务商款项
233,133
381,284
54,523
预付款项和其他应收款，净额
598,045
1,065,558
152,374
流动资产总额
4,169,356
4,741,303
677,998
非流动资产：
长期投资
556,136
485,401
69,411
物业及设备净额
156,532
239,378
34,231
无形资产，净值
56,603
10,653
1,523
其他非流动资产
152,094
489,209
69,956
非流动资产合计
921,365
1,224,641
175,121
总资产
5,090,721
5,965,944
853,119
负债和股东权益
流动负债：
短期借款
225,000
322,855
46,168
应付账款
171,356
335,622
47,993
合同负债
98,834
231,771
33,143
应计费用和其他流动负债
522,378
644,782
92,203
应计工资和福利
179,693
189,904
27,156
应付关联方款项
109,730
178,224
25,486
流动负债合计
1,306,991
1,903,158
272,149
非流动负债：
非流动经营租赁负债
79,934
70,031
10,014
递延所得税负债
9,244
2,352
336
非流动负债合计
89,178
72,383
10,350
负债总额
1,396,169
1,975,541
282,499
股东权益总计
3,694,552
3,990,403
570,620
负债和股东权益总计
5,090,721
5,965,944
853,119
ATRENEW公司。
未经审计的简明合并经营报表和综合收益（亏损）
（金额以千为单位，股份和每股除外，另有说明）
截至12月31日的三个月，
截至12月31日止年度，
2024
2025
2024
2025
人民币
人民币
美元
人民币
人民币
美元
净收入
净产品收入
4,460,603
5,831,223
833,854
14,844,416
19,379,932
2,771,293
净服务收入
388,720
422,968
60,484
1,483,984
1,668,324
238,567
营业（费用）收入（1）（2）
商品成本
(3,905,118
)
(5,032,320
)
(719,612
)
(13,086,418
)
(16,699,982
)
(2,388,066
)
履行费用
(396,948
)
(483,139
)
(69,088
)
(1,382,273
)
(1,761,718
)
(251,922
)
销售和营销费用
(376,421
)
(464,083
)
(66,363
)
(1,367,028
)
(1,653,702
)
(236,476
)
一般和行政费用
(91,111
)
(59,966
)
(8,575
)
(306,782
)
(275,008
)
(39,326
)
研发费用
(56,973
)
(62,618
)
(8,954
)
(210,364
)
(243,912
)
(34,879
)
其他营业收入，净额
30,352
19,575
2,799
53,434
42,241
6,040
经营收入
53,104
171,640
24,545
28,969
456,175
65,231
利息支出
(2,684
)
(1,152
)
(165
)
(15,016
)
(6,038
)
(863
)
利息收入
6,250
628
90
26,861
20,503
2,932
其他收入（亏损），净额
49
(8,344
)
(1,193
)
(41,256
)
(10,342
)
(1,479
)
权益法投资的所得税前收益（亏损）和应占亏损
56,719
162,772
23,277
(442
)
460,298
65,821
所得税优惠（费用）
32,341
(16,284
)
(2,329
)
56,877
(56,749
)
(8,115
)
权益法投资中的亏损份额
(11,636
)
(16,153
)
(2,310
)
(64,664
)
(67,261
)
(9,618
)
净收入（亏损）
77,424
130,335
18,638
(8,229
)
336,288
48,088
每股普通股净收益（亏损）：
基本
0.48
0.81
0.12
(0.05
)
2.08
0.30
摊薄
0.48
0.80
0.12
(0.05
)
2.07
0.30
用于计算每股普通股净收益（亏损）的加权平均股数
基本
160,450,396
161,005,931
161,005,931
161,618,799
161,315,074
161,315,074
摊薄
162,384,444
162,019,666
162,019,666
161,618,799
162,191,874
162,191,874
净收入（亏损）
77,424
130,335
18,638
(8,229
)
336,288
48,088
外币换算调整
14,539
2,353
336
7,356
(3,496
)
(500
)
综合收益总额（亏损）
91,963
132,688
18,974
(873
)
332,792
47,588
ATRENEW公司。
未经审计的简明合并经营报表和综合收益（亏损）（续）
（金额以千为单位）
截至12月31日的三个月，
截至12月31日止年度，
2024
2025
2024
2025
人民币
人民币
美元
人民币
人民币
美元
（1）包括以下股份补偿费用：
履行费用
(4,657
)
(2,965
)
(424
)
(20,649
)
(14,222
)
(2,034
)
销售和营销费用
(12,066
)
(1,424
)
(204
)
(68,858
)
(9,676
)
(1,384
)
一般和行政费用
(13,706
)
(2,415
)
(345
)
(59,630
)
(17,738
)
(2,537
)
研发费用
(3,993
)
(2,298
)
(329
)
(17,604
)
(11,241
)
(1,607
)
（2）包括资产和业务收购产生的无形资产摊销如下：
销售和营销费用
(43,850
)
(780
)
(112
)
(213,004
)
(45,952
)
(6,571
)
研发费用
(43
)
—
—
(1,024
)
—
—
公认会计原则和非公认会计原则结果的未经审计调节
（金额以千为单位，股份和每股除外，另有说明）
截至12月31日的三个月，
截至12月31日止年度，
2024
2025
2024
2025
人民币
人民币
美元
人民币
人民币
美元
经营收入
53,104
171,640
24,545
28,969
456,175
65,231
加：
股份补偿费用
34,422
9,102
1,302
166,741
52,877
7,562
资产和业务收购产生的无形资产摊销
43,893
780
112
214,028
45,952
6,571
调整后运营收入（非公认会计准则）
131,419
181,522
25,959
409,738
555,004
79,364
净收入（亏损）
77,424
130,335
18,638
(8,229
)
336,288
48,088
加：
股份补偿费用
34,422
9,102
1,302
166,741
52,877
7,562
资产和业务收购产生的无形资产摊销
43,893
780
112
214,028
45,952
6,571
减：
资产和业务收购产生的无形资产摊销的税务影响
(32,855
)
(116
)
(17
)
(58,414
)
(6,892
)
(986
)
调整后净收入（非GAAP）
122,884
140,101
20,035
314,126
428,225
61,235
调整后每股普通股净收入（非美国通用会计准则）：
基本
0.77
0.87
0.12
1.94
2.65
0.38
摊薄
0.76
0.86
0.12
1.91
2.64
0.38
用于计算每股普通股净收益的加权平均股数
基本
160,450,396
161,005,931
161,005,931
161,618,799
161,315,074
161,315,074
摊薄
162,384,444
162,019,666
162,019,666
164,374,271
162,191,874
162,191,874