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国家外贸总局-20260331
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2026-01-01 2026-03-31 0000073124 US-GAAP：InterestRateContractMember US-GAAP：NotDesignatedASHEDGingInstrumentTradingMember 2025-01-01 2025-03-31 0000073124 US-GAAP：NotDesignatedASHEDGingInstrumentTradingMember 2026-01-01 2026-03-31 0000073124 US-GAAP：NotDesignatedASHEDGingInstrumentTradingMember 2025-01-01 2025-03-31 0000073124 US-GAAP：Non-designated member 2026-01-01 2026-03-31 0000073124 US-GAAP：Non-designated member 2025-01-01 2025-03-31 0000073124 US-GAAP：USGovernmentDebtSecuritiesMember 2026-03-31 0000073124 US-GAAP：USGovernmentDebtSecuritiesMember 2025-12-31 0000073124 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：OverTheCountermember 2026-03-31 0000073124 美国通用会计准则：InterestRateSwapmember US-GAAP：OverTheCountermember 2026-03-31 0000073124 US-GAAP：ForeignExchangeContractmember US-GAAP：OverTheCountermember 2025-12-31 0000073124 美国通用会计准则：InterestRateSwapmember US-GAAP：OverTheCountermember 2025-12-31 0000073124 美国通用会计准则：InterestRateSwapmember US-GAAP：ExchangeCleared Member 2025-12-31 0000073124 NTRS：OtherFinancialDerivative成员 US-GAAP：OtherContractMember 2026-03-31 0000073124 NTRS：OtherFinancialDerivative成员 US-GAAP：OtherContractMember 2025-12-31 0000073124 US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2026-03-31 0000073124 US-GAAP：NetInvestmentHedgingMember 2025-12-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
____________________________________________
表格 10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2026年3月31日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从                    到                    
委托文件编号。 001-36609
北方信托公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
特拉华州 36-2723087
（国家或其他司法
公司或组织）		 （I.R.S.雇主
识别号）
南拉萨尔街50号 60603
芝加哥， 伊利诺伊州 （邮编）
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号：（ 312 ) 630-6000
____________________________________________
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码 注册的各交易所名称
普通股，1.66美元2/3面值 NTRS 纳斯达克股票市场有限责任公司
存托股份，每份代表E系列非累积永久优先股份额的1/1,000权益 NTRSO 纳斯达克股票市场有限责任公司
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有   x    无¨
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有   x    无¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 x 加速披露公司 ¨
非加速披露公司 ¨ 较小的报告公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无 x
截至2026年3月31日， 185,047,258 普通股，面值1.66 2/3美元，已发行。


北方信托公司
关于表格10-Q的季度报告
截至2026年3月31日止季度
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i
合并财务亮点
（未经审计）
截至3月31日的三个月，
简明损益表（百万美元） 2026 2025
变动%(1)
非利息收入 $ 1,551.6  $ 1,371.9 13 %
净利息收入 654.0  568.1 15
总收入 2,205.6  1,940.0 14
信贷损失准备金 (3.0) 1.0 不适用
非利息费用 1,508.0  1,417.6 6
所得税前收入 700.6  521.4 34
准备金 175.1  129.4 35
净收入 $ 525.5  $ 392.0 34 %
每股普通股
净收入—基本 $ 2.72  $ 1.91 43 %
—稀释 2.71  1.90 43
每股普通股宣布的现金股息 0.80  0.75 7
账面价值—期末（EOP） 65.40  61.65 6
市值— EOP 139.57  98.65 41
选定的资产负债表数据（百万美元） 2026年3月31日 2025年12月31日
变动%(1)
期末：
总资产 $ 174,574.3  $ 177,132.7 (1) %
收益资产 161,900.0  166,194.2 (3)
存款 139,698.2  142,797.7 (2)
股东权益 12,987.3  12,957.9 —
截至3月31日的三个月，
2026 2025
变动%(1)
平均余额：
总资产 $ 165,297.3  $ 150,262.1 10 %
收益资产 153,677.4  138,007.9 11
存款 129,031.8  115,919.1 11
股东权益 12,761.2  12,604.0 1
客户资产（十亿美元） 2026年3月31日 2025年12月31日
变动%(1)
AUC/A(2)
$ 18,553.9  $ 18,716.1 (1) %
AUC 14,775.3  14,889.1 (1)
资产管理规模 1,784.9  1,803.2 (1)
不适用-意义不大
(1)百分比计算依据的是实际余额，而不是上表所列的四舍五入数额。
(2)为披露AUC/A，在既提供托管服务又提供管理服务的范围内，资产的价值在这一金额中仅包括一次。



1
选定比率和指标
截至3月31日的三个月，
2026 2025
财务比率：
平均普通股本回报率 17.4  % 13.0 %
股利支付率 29.5  39.5
净利息收益率(1)
1.75  1.69
标准化方法 高级方法
2026年3月31日 2025年12月31日 2026年3月31日 2025年12月31日 资本充足的比率 最低资本比率
资本比率：
北方信托公司
普通股一级资本 12.0  % 12.6 % 14.3  % 15.0 % 不适用 4.5 %
一级资本 12.9  13.5 15.3  16.0 6.0 6.0
总资本 15.3  16.1 18.0  18.8 10.0 8.0
一级杠杆 7.3  7.8 7.3  7.8 不适用 4.0
补充杠杆 不适用 不适用 8.5  8.7 不适用 3.0
北方信托公司
普通股一级资本 11.6  % 12.1 % 14.1  % 14.6 % 6.5 % 4.5 %
一级资本 11.6  12.1 14.1  14.6 8.0 6.0
总资本 13.7  14.3 16.4  17.0 10.0 8.0
一级杠杆 6.5  6.9 6.5  6.9 5.0 4.0
补充杠杆 不适用 不适用 7.6  7.7 3.0 3.0
(1)净息差以完全应税等值（FTE）为基础呈现，这是一种非公认会计原则（GAAP）财务指标，便于分析资产收益率。以GAAP为基础的净息差以及以GAAP为基础的净利息收入与以FTE为基础的净利息收入的对账在“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”部分的“与完全应税等值的对账”中列示。
2

第一部分–财务信息
项目2.和3。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析及市场风险的定量和定性披露
以下是管理层对北方信托公司（公司）2026年第一季度财务状况和经营业绩（MD & A）的讨论和分析。下文应与本报告所载的综合财务报表和相关脚注以及截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告一并阅读。投资者还应阅读标题为“前瞻性陈述”的部分。
本报告中使用的某些术语在我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的词汇表中定义。
综合经营业绩
一般
该公司是为企业、机构、家庭和个人提供资产服务、财富管理、资产管理和银行解决方案的领先供应商。 该公司通过其两个以客户为中心的报告部门：资产服务和财富管理，专注于管理和服务客户资产。资产管理和相关服务主要由资产管理业务向资产服务和财富管理客户提供。除文意另有所指外，“北方信托”、“我们”、“我们”、“我们的”、“其”或类似词语是指公司及其子公司在合并基础上的权益。
财务业绩概览
表1：财务要点
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025 变化
信托、投资及其他服务费 $ 1,341.4  $ 1,213.8 $ 127.6 11 %
其他非利息收入 210.2  158.1 52.1 33
净利息收入 654.0  568.1 85.9 15
总收入 $ 2,205.6  $ 1,940.0 $ 265.6 14 %
信贷损失准备金 (3.0) 1.0 不适用 不适用
非利息费用 1,508.0  1,417.6 90.4 6
所得税前收入 $ 700.6  $ 521.4 $ 179.2 34 %
准备金 175.1  129.4 45.7 35
净收入 $ 525.5  $ 392.0 $ 133.5 34 %
优先股股息 16.2  16.2 — —
适用于普通股的净收入 $ 509.3  $ 375.8 $ 133.5 36 %
每股普通股
净收入–基本 $ 2.72  $ 1.91 $ 0.81 43 %
–稀释 2.71  1.90 0.81 43
每股普通股宣布的现金股息 0.80  0.75 0.05 7
不适用-意义不大

3
综合经营业绩（续）
财务业绩概览（续）
截至2026年3月31日的三个月亮点：
•截至2026年3月31日止三个月的收入较上年同期增长至22亿美元，反映出：
◦本季度信托、投资和其他服务费用增至13亿美元，这主要是由于有利的市场、净新业务和有利的汇率变动。
◦本季度其他非利息收入增至2.102亿美元，这主要是由于外汇交易收入以及证券佣金和交易收入增加，这主要是由于市场波动导致交易量增加。由于外包交易活动的增长，证券佣金和交易收入也较上年有所增长。
◦本季度净利息收入增至6.54亿美元，这主要是由于存款水平提高，部分被较低的利率所抵消。
•本季度非利息支出增至15亿美元，这主要是由于薪酬和福利以及设备和软件支出增加。
•本季度信贷损失拨备为负300万美元，而去年同期信贷损失拨备为100万美元。有关更多信息，请参阅“合并经营成果”部分中的信用损失准备。
信托、投资及其他服务费
信托、投资和其他服务费用主要基于所持有、管理或服务的资产的市值；交易量；证券出借量和利差；以及所提供的其他服务的费用。某些费用所依据的市值计算是按月或按季度进行的拖欠。
信托、投资和其他服务费用的组成部分如下。
表2：信托、投资和其他服务费用
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025 变化
资产服务信托、投资和其他服务费用
托管和基金管理 $ 497.6  $ 453.3 $ 44.3 10 %
投资管理 169.2  152.5 16.7 11
证券借贷 23.3  17.9 5.4 31
其他 50.4  48.2 2.2 5
总资产服务信托、投资及其他服务费用 $ 740.5  $ 671.9 $ 68.6 10 %
理财信托、投资等服务费
中央 $ 214.5  $ 189.1 $ 25.4 13 %
易事特 155.0  141.0 14.0 10
西 116.5  108.0 8.5 8
全球家族办公室 114.9  103.8 11.1 11
理财信托、投资及其他服务费合计 $ 600.9  $ 541.9 $ 59.0 11 %
合并信托、投资及其他服务费合计 $ 1,341.4  $ 1,213.8 $ 127.6 11 %
资产服务
托管和基金管理费用是资产服务费用的最大组成部分，主要由托管/管理下的客户资产价值（AUC/A）、交易量和账户数量驱动。用于计算这些费用的资产价值根据与每个客户协商的个别费用安排而有所不同。与资产价值相关的托管费是针对特定客户的，根据月末市场价值、季度末市场价值或该季度月末市场价值的平均值定价。与资产价值相关的基金管理费采用月末、季末或日均余额定价。投资管理费一般以客户AUM在整个期间的市场价值为基础。通常，用于计算手续费收入的资产价值基于一个月或一个季度的滞后。证券出借收入受市值影响；出借证券的需求，从而推动交易量；以及投资公司存入的现金作为其借入证券的抵押品的投资所赚取的利差。资产服务中的其他费用类别包括投资风险和分析服务、福利支付、其他服务等产品。这些产品的收入一般基于提供的服务量或固定费用。
托管和基金管理费用较上年同期有所增加，这主要是由于有利的市场、有利的货币走势和净新业务。
投资管理费较上年同期增加，主要是由于有利的市场和净新业务。
4
第一季度综合经营业绩（续）
信托、投资及其他服务费（续）
证券借贷较上年同期增加，主要是由于交易量增加。
财富管理
财富管理手续费收入主要根据市场价值计算，受到一个月和一个季度滞后资产价值的影响。
各地区（中部、东部和西部）的手续费收入较上年同期有所增长，这主要是由于有利的市场和新业务。
Global Family Office手续费收入较上年同期有所增长，这主要得益于有利的市场和客户流入。
市场指数
下表列出了选定的市场指数和同比百分比变化，以提供有关股票和固定收益市场对公司业绩影响的背景信息。
表3：股票市场指数
每日平均 期末
截至3月31日的三个月， 截至3月31日，
2026 2025 变化 2026 2025 变化
标普 500 6,819  5,895 16 % 6,529  5,612 16 %
MSCI EAFE（美元） 3,000  2,397 25 2,839  2,401 18
MSCI EAFE（当地货币） 1,834  1,571 17 1,766  1,543 14
表4：固定收入市场指数
截至3月31日，
2026 2025 变化
巴克莱银行 Capital美国综合债券指数 2,348  2,250 4 %
巴克莱银行资本全球综合债券指数 496  476 4
客户资产
如上所述，AUC/A和AUM是我们的信托、投资和其他服务费用的两个主要驱动因素。为披露AUC/A，在既提供托管服务又提供管理服务的范围内，资产的价值在此金额中仅包括一次。下表按报告分部列示AUC/A。
表5：按报告分部划分的托管/管理资产
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 变化Q1-26/Q4-25 更改Q1-26/Q1-25
（十亿美元）
资产服务 $ 17,288.6  $ 17,418.4 $ 15,804.7 (1) % 9 %
财富管理 1,265.3  1,297.7 1,119.3 (2) 13
托管/管理资产总额 $ 18,553.9  $ 18,716.1 $ 16,924.0 (1) % 10 %
下表按报告分部列示了北方信托的托管资产（AUC/A的一个组成部分）。
表6：按报告分部划分的托管资产
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 变化Q1-26/Q4-25 更改Q1-26/Q1-25
（十亿美元）
资产服务 $ 13,521.1  $ 13,604.8 $ 12,163.6 (1) % 11 %
财富管理 1,254.2  1,284.3 1,105.9 (2) 13
托管资产总额 $ 14,775.3  $ 14,889.1 $ 13,269.5 (1) % 11 %
托管/管理总资产和托管资产较上年同期有所增长，主要受有利市场的推动。
5
第一季度综合经营业绩（续）
信托、投资及其他服务费（续）
下表按报告分部列示了北方信托托管资产的分配情况。
表7：托管资产配置情况
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
作为 WM 合计 作为 WM 合计 作为 WM 合计
股票 48  % 60  % 49  % 48 % 60 % 50 % 48 % 61 % 49 %
固定收益证券 32  13  30  31 13 30 32 13 30
现金及其他资产 19  27  20  19 27 19 19 26 19
证券出借抵押品 1  —  1  2 — 1 1 — 2
下表按投资类型列示了北方信托的托管资产情况。
表8：按投资类型分列的托管资产
（十亿美元） 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 变化Q1-26/Q4-25 更改Q1-26/Q1-25
股票 $ 7,176.6  $ 7,359.0 $ 6,501.8 (2) % 10 %
固定收益证券 4,467.4  4,435.8 4,015.7 1 11
现金及其他资产 2,914.7  2,886.0 2,560.9 1 14
证券出借抵押品 216.6  208.3 191.1 4 13
总AUC $ 14,775.3  $ 14,889.1 $ 13,269.5 (1) % 11 %
下表按报告分部列示了北方信托的AUM。
表9：按报告分部划分的管理下资产
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 变化Q1-26/Q4-25 更改Q1-26/Q1-25
（十亿美元）
资产服务 $ 1,287.3  $ 1,296.0 $ 1,160.9 (1) % 11 %
财富管理 497.6  507.2 446.9 (2) 11
总资产管理规模 $ 1,784.9  $ 1,803.2 $ 1,607.8 (1) % 11 %
与去年同期相比，管理的总资产有所增加，这主要反映了有利的市场和客户净流入。
下表按报告分部列示了北方信托 AUM的分配情况。
表10：管理资产配置情况
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
作为 WM 合计 作为 WM 合计 作为 WM 合计
股票 53  % 59  % 55  % 55 % 60 % 56 % 54 % 57 % 55 %
固定收益证券 11  19  13  11 19 13 11 20 14
现金及其他资产 19  22  20  18 21 19 19 23 19
证券出借抵押品 17  —  12  16 — 12 16 — 12
下表按投资类型列示了北方信托的AUM情况。
表11：按投资类型分列的管理资产
（十亿美元） 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 变化Q1-26/Q4-25 更改Q1-26/Q1-25
股票 $ 984.1  $ 1,015.6 $ 880.0 (3) % 12 %
固定收益证券 233.6  235.2 221.4 (1) 6
现金及其他资产 350.6  344.1 315.3 2 11
证券出借抵押品 216.6  208.3 191.1 4 13
总资产管理规模 $ 1,784.9  $ 1,803.2 $ 1,607.8 (1) % 11 %
6
第一季度综合经营业绩（续）
信托、投资及其他服务费（续）
下表按产品列出了综合AUM中的活动。
表12：按产品分列的管理下的合并资产活动
三个月结束
（十亿） 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日
AUM期初余额 $ 1,803.2  $ 1,772.7 $ 1,697.7 $ 1,607.8 $ 1,610.4
分产品净流入（流出）额
股票 (5.1) (8.7) (14.6) (25.2) (9.5)
固定收益 1.1  0.8 4.2 (1.4) (1.0)
现金及其他资产 9.5  5.6 15.3 12.4 7.4
证券出借抵押品 8.2  1.7 0.6 14.9 14.7
净流入（流出） 13.7  (0.6) 5.5 0.7 11.6
市场总表现、货币及其他 (32.0) 31.1 69.5 89.2 (14.2)
AUM期末余额 $ 1,784.9  $ 1,803.2 $ 1,772.7 $ 1,697.7 $ 1,607.8
其他非利息收入
下文提供了其他非利息收入的组成部分。
表13：其他非利息收入
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025 变化
外汇交易收入 $ 87.7  $ 58.7 $ 29.0 49 %
证券佣金和交易收入 52.1  39.1 13.0 33
其他营业收入(1)
70.4  60.3 10.1 17
投资证券收益（损失），净额 —  — — 不适用
其他非利息收入合计 $ 210.2  $ 158.1 $ 52.1 33%
不适用-意义不大
(1)从2026年Q1开始，资金管理费计入其他营业收入。上期已修订，以符合本年度的列报方式。
截至2026年3月31日的三个月，外汇交易收入较上年同期有所增长，这主要是由于市场波动导致交易量增加。
截至2026年3月31日的三个月，证券佣金和交易收入与去年同期相比有所增加，这主要是由于市场波动和外包交易活动增长导致交易量增加。
截至2026年3月31日止三个月，其他营业收入较上年同期有所增长，这主要是由于补充补偿计划的市值增加以及与Visa B类掉期相关的费用减少。
净利息收入
净利息收入定义为赚取资产的利息收入和摊销费用的总和，减去存款和借款资金的利息支出，并根据与利息相关的套期保值活动的影响进行调整。赚取收益的资产——包括出售的联邦基金、根据转售协议购买的证券、应收的利息以及存放在银行、美联储和其他中央银行存款、证券、贷款和其他赚取利息的资产——由包括客户存款、短期借款、优先票据和长期债务在内的大量有息负债提供资金。短期借款包括购买的联邦基金、根据回购协议出售的证券以及其他借款。收益资产也由不计息的资金提供资金，这些资金包括活期存款和股东权益。净利息收入受收益资产和生息资金的水平和组合及其对利率的相对敏感性的变化影响。此外，用于支付服务的非应计资产和客户补偿性存款余额的水平会影响净利息收入。
净息差是相对于平均生息资产而言，我们在资产上赚取的收益与我们为存款和其他资金来源支付的收益之间的差额。利率的方向和水平是影响我们收益的重要因素。净息差的计算方法是年化净利息收入除以平均生息资产。
以完全应税等值（FTE）为基础的净利息收入是一种非公认会计原则（GAAP）财务指标，有助于分析资产收益率。管理层认为，FTE演示文稿为比较目的提供了更明确的净息差指标。当调整为FTE基础时，应税、非应税和部分应税资产的收益率具有可比性；但是，调整为FTE基础对净收入没有影响。本MD & A的“与完全应税等值的对账”中提供了基于GAAP的净利息收入与基于FTE的净利息收入的对账。
7
综合经营业绩（续）
净利息收入（续）
下表列出了对影响净利息收入的日均余额和利率变化的分析，以及对截至2026年3月31日止三个月和截至2025年3月31日止三个月的净利息收入变化的分析。
8
综合经营业绩（续）
净利息收入（续）
表14：带净利息收入分析的平均合并资产负债表
（完全应课税等值基础上的利息和利率） 第一季度
2026 2025
（百万美元） 利息 平均余额
平均费率(1)
利息 平均余额
平均费率(1)
生息资产
美联储和其他央行存款 $ 363.5  $ 42,554.7  3.46  % $ 380.0 $ 37,161.0 4.15 %
应收银行款项及存放银行款项的计息款项(2)
19.5  6,014.6  1.31  23.4 4,877.6 1.95
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券(3)(4)
826.9  1,186.8  282.59  686.8 394.5 705.95
债务证券
可供出售 368.5  35,780.4  4.18  352.1 30,168.3 4.73
持有至到期 120.7  23,883.3  2.05  104.6 21,821.9 1.94
债务证券总额 489.2  59,663.7  3.33  456.7 51,990.2 3.56
贷款 512.4  40,894.3  5.08  575.6 41,076.5 5.68
其他生息资产(5)
30.1  3,363.3  3.62  24.0 2,508.1 3.88
生息资产总额 2,241.6  153,677.4  5.92  2,146.5 138,007.9 6.31
现金及应收银行款项及其他中央银行存款(6)
—  1,137.0  —  — 1,041.2 — 
其他非生息资产 —  10,482.9  —  — 11,213.0 — 
总资产 $ —  $ 165,297.3  —  % $ — $ 150,262.1 — %
平均资金来源
存款
储蓄、货币市场及其他 $ 185.5  $ 29,244.9  2.57  % $ 212.7 $ 27,720.5 3.11 %
储蓄凭证及其他时间 55.2  5,785.2  3.87  75.9 6,874.0 4.48
非美国办事处—计息 351.1  75,261.9  1.89  413.3 64,454.3 2.60
计息存款总额 591.8  110,292.0  2.18  701.9 99,048.8 2.87
购买的联邦基金 21.3  2,576.7  3.35  23.6 2,393.6 4.00
根据回购协议出售的证券(3)(7)
804.4  483.8  674.42  673.2 442.4 617.15
其他借款(8)
75.5  7,638.3  4.01  79.7 7,024.4 4.60
高级笔记 41.1  3,352.8  4.97  38.8 2,781.6 5.65
长期负债 45.9  3,472.7  5.35  55.6 4,083.5 5.52
有息负债总额 1,580.0  127,816.3  5.01  1,572.8 115,774.3 5.51
利率利差 —  —  0.91  — — 0.80
活期和其他无息存款 —  18,739.8  —  — 16,870.3 —
其他不计息负债 —  5,980.0  —  — 5,013.5 —
股东权益 —  12,761.2  —  — 12,604.0 —
负债总额和股东权益 $ —  $ 165,297.3  —  % $ — $ 150,262.1 — %
减：FTE调整 $ 7.6  $ —  —  % $ 5.6 $ — — %
净利息收入/保证金（未调整） $ 654.0  $ —  1.73  % $ 568.1 $ — 1.67 %
净利息收入/保证金（FTE调整后）(9)
$ 661.6  $ —  1.75  % $ 573.7 $ — 1.69 %
(1)费率计算基于实际余额，而不是上表所列的四舍五入金额。
(2)应收银行款项和存放银行款项的计息部分包括合并资产负债表中列报的现金和应收银行款项和存放银行款项的计息部分。
(3)包括主净额结算安排下的资产负债表净额结算在2026年和2025年的影响分别约为881亿美元和620亿美元，主要与我们参与FICC有关。当满足GAAP要求时，北方信托将净卖出的回购协议证券与净买入的返售协议证券进行对比。
(4)若剔除净额结算的影响，2026年和2025年出售的联邦基金和根据转售协议购买的证券的平均利率分别约为3.76%和4.46%。它包括FICC逆回购协议、非FICC逆回购协议和联邦基金的余额和利率分别为2026年（881亿美元/3.77%）、（11亿美元/3.02%）和（0.4百万美元/3.85%）和2025年（621亿美元/4.46%）、（0.3亿美元/4.34%）和（1.3百万美元/4.61%）。
(5)其他赚取利息的资产包括某些社区发展投资、存放于某些证券存管机构和清算所的抵押存款、联邦Home Loan银行和联邦储备银行的股票，以及在综合资产负债表上归类于其他资产的货币市场投资。
(6)现金和银行应收款项及其他中央银行存款包括合并资产负债表上美联储和其他中央银行存款的无息部分。
(7)若剔除净额结算的影响，2026年和2025年协议回购下出售证券的平均利率分别约为3.68%和4.37%。它包括FICC回购协议和非FICC回购协议的余额和利率，分别为2026年（881亿美元/3.69%）和（05亿美元/3.35%）以及2025年（621亿美元/4.37%）和（04亿美元/4.11%）。
(8)其他借款主要包括来自芝加哥联邦Home Loan银行的预付款。
(9)GAAP基础上的净利息收入与FTE基础上的净利息收入的对账在本“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”部分的“补充信息——与完全应税等值的对账”中提供。
9
综合经营业绩（续）
净利息收入（续）
以FTE为基础的截至2026年3月31日止三个月的净利息收入较上年同期增加，主要是由于存款增加，部分被较低的利率所抵消
以FTE为基础的净息差较上年同期有所增加，主要是受融资成本下降的推动。
生息存款包括美联储和其他中央银行存款以及应收银行款项和存放银行款项的计息存款。生息存款较上年同期增长16%，主要受客户存款增加的推动。
平均证券比去年同期增长15%，反映出战略性购买了期限适中且客户存款较高的投资证券。本季度平均应税证券为516亿美元，去年同期为440亿美元。代表主要免征美国联邦和州所得税的证券的平均非应税证券在本季度为81亿美元，在去年同期为80亿美元。有关证券组合的更多讨论，请参阅本MD & A中的“资产质量”部分以及项目1中提供的合并财务报表附注4-证券。合并财务报表（未经审计）。
平均贷款为409亿美元，与去年同期相比相对持平，这主要是由于订阅融资贷款减少，但部分被基金融资贷款增加所抵消。有关商业贷款部分中修订后的贷款类别的更多讨论，请参阅附注5-项目1中提供的合并财务报表的贷款。合并财务报表（未经审计）。
平均其他生息资产包括在某些证券存管机构和清算所的抵押存款、某些社区发展投资、联邦Home Loan银行股票、货币市场投资和联邦储备股票，分别为19亿美元、10.0亿美元、3.427亿美元、85.0百万美元和69.2百万美元，这些资产记录在合并资产负债表的其他资产中。
平均计息存款较上年同期增长11%，这主要是由于市场波动导致流动性和客户活动增加，以及机构和个人客户的增长。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，平均非美国办事处计息存款分别占平均计息存款总额的68%和65%。
10
综合经营业绩（续）
净利息收入（续）
表15：量率型QTD引起的净利息收入变动分析(1)
（完全应课税等值基础上的利息和利率） 截至2026年3月31日的三个月与2025年
变化的原因
（百万） 平均余额 平均费率 净（减少）增加
净利息收入（FTE）增加（减少）
美联储和其他央行存款 $ 5.4  $ (21.9) $ (16.5)
应收银行款项及存放银行款项的计息款项 0.9  (4.8) (3.9)
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券(2)
203.0  (62.9) 140.1 
债务证券
可供出售 26.8  (10.4) 16.4 
持有至到期 5.8  10.3  16.1 
债务证券总额 32.6  (0.1) 32.5 
贷款 (15.0) (48.2) (63.2)
其他生息资产 6.5  (0.4) 6.1 
总利息收入 $ 233.4  $ (138.3) $ 95.1 
计息存款
储蓄、货币市场及其他 $ 13.1  $ (40.3) $ (27.2)
储蓄凭证及其他时间 (10.0) (10.7) (20.7)
非美国办事处-计息 71.5  (133.7) (62.2)
计息存款总额 74.6  (184.7) (110.1)
购买的联邦基金 2.0  (4.3) (2.3)
根据回购协议出售的证券(2)
71.9  59.3  131.2 
其他借款 7.5  (11.7) (4.2)
高级笔记 8.0  (5.7) 2.3 
长期负债 (7.7) (2.0) (9.7)
总利息费用 $ 156.3  $ (149.1) $ 7.2 
净利息收入增加（FTE） $ 77.1  $ 10.8  $ 87.9 
(1)不仅仅是由于平均余额变化或费率变化引起的变化，根据其相对绝对幅度，按比例分配给平均余额和费率。
(2)平均余额和平均费率引起的变化包括资产负债表净额结算的影响，见表14：平均合并资产负债表与净利息收入分析。不计入净额结算的影响，2026年与2025年相比，根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券的变化归因于平均余额和平均费率将分别为2.608亿美元和（1.207亿）亿美元。不计入净额结算的影响，根据回购协议出售的证券在2026年与2025年之间的变化归因于平均余额和平均费率将分别为2.486亿美元和（1.174亿）亿美元。

注：净利息收入（FTE调整后），一种非公认会计准则财务指标，包括对贷款、证券和其他生息资产的完全应税等值基础的调整。这些调整是基于21.0%的联邦所得税税率，其中税率根据适用的州所得税进行调整，扣除相关的联邦税收优惠。见表14：平均合并资产负债表，其中包含反映所应用的FTE调整的净利息收入分析。本MD & A的“与完全应税等值的对账”中提供了基于GAAP的净利息收入和净息差与基于FTE的净利息收入和净息差的对账（每一项都是非GAAP财务指标）。净息差的计算方法是年化净利息收入除以平均生息资产。
现金抵押品头寸的利息收入在上述应收利息和存放在银行的款项、贷款和其他生息资产内报告。现金抵押品头寸的利息支出在上面的储蓄、货币市场和其他以及非美国办事处计息存款中报告。收到并存放于衍生交易对手的相关现金担保物，分别在其他资产和其他负债中扣除相关衍生合同后入账。
信贷损失准备金
截至2026年3月31日的三个月，信贷损失准备金为负300万美元，而去年同期信贷损失准备金为1.0百万美元。当季负拨备是由于集体准备金减少，部分被个别准备金增加所抵消。集体准备金减少的主要原因是商业和机构（C & I）投资组合的信贷质量有所改善，但部分被宏观经济不确定性增加所抵消。个人准备金的增加是由少量不良贷款推动的。上一季度的拨备是由于集体准备金增加，主要是由于预计宏观经济不确定性增加，但商业房地产投资组合内的行业和投资组合特定改善部分抵消了这一影响。
本季度的净冲销为10万美元，反映了40万美元的冲销和30万美元的回收。去年同期包括20万美元的净回收，反映了50万美元的回收和30万美元的冲销。
有关信用损失准备金的更多讨论，请参阅本MD & A中的“资产质量”部分。
11
综合经营业绩（续）
非利息费用
下表提供了非利息费用的构成部分。
表16：非利息费用
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025 变化
薪酬和福利 $ 822.2  $ 754.1 $ 68.1 9 %
外部服务 236.7  245.2 (8.5) (3)
设备和软件 308.1  280.9 27.2 10
入住率 51.3  53.4 (2.1) (4)
其他营业费用 89.7  84.0 5.7 7
非利息费用总额 $ 1,508.0  $ 1,417.6  $ 90.4 6 %
截至2026年3月31日的三个月，非利息支出中最大的组成部分——薪酬和福利支出与去年同期相比有所增加，这主要是由于年度基本工资调整增加、激励措施增加、养老金支出增加以及不利的汇率变动。
截至2026年3月31日止三个月的设备和软件费用较上年同期增加 主要是由于更高的软件支持费用和更高的软件摊销。
准备金
截至2026年3月31日止三个月的所得税开支为1.751亿美元，实际税率为25.0%，而去年同期为1.294亿美元，实际税率为24.8%。
报告分部
北方信托围绕其两个以客户为中心的报告部分进行组织：资产服务和财富管理。资产管理和相关服务主要由资产管理业务向资产服务和财富管理客户提供。资产管理的收入和支出以及某些其他支持功能全部分配给资产服务和财富管理。
报告分部财务信息以内部管理-报告为基础呈现，由用于向每个分部分配收入和费用的会计系统确定，并包含使用FTP方法分配资产、负债、权益和适用的利息收入和费用的流程。在该方法下，资产和负债在工具层面上获得考虑利率风险、流动性风险和其他产品特征的资金费用或信贷。此外，分部信息是在FTE的基础上呈现的，因为管理层认为FTE的介绍可以更清楚地表明净利息收入。以FTE为基础的所得税前收入是首席经营决策者为评估业绩和分配资源而审查的分部损益的衡量标准。调整为FTE基础对净收入没有影响。
收入、费用和平均资产分配给资产服务和财富管理，但非经常性活动除外，例如与收购、资产剥离、诉讼、重组和与不直接归属于特定报告分部的税务调整相关的某些公司交易和成本，这些活动在其他范围内报告。
除与非经常性活动相关的收入和支出外，其他包括首席运营办公室、资产管理、公司和其他非直接产生但最终分配回资产服务和财富管理的支持职能的支出。其他还包括截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的FTE调整分别为760万美元和560万美元，以便将按内部管理报告基础报告的分部业绩与综合业绩进行核对。
报告分部业绩将在进行组织变革时重新分类。结果还取决于收入和费用分配方法的改进，这些方法通常会在追溯的基础上反映出来，除非这样做不切实际。
有关进一步详情，请参阅附注9 ——项目1中提供的合并财务报表的报告分部。合并财务报表（未经审计）。
12
报告部分（续）
下表列出了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间北方信托报告分部的收益贡献和平均资产情况。
表17：报告分部业绩
（百万美元） 资产服务 财富管理 其他 合计合并
截至3月31日的三个月， 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
非利息收入
信托、投资及其他服务费 $ 740.5 $ 671.9 $ 600.9 $ 541.9 $ — $ — $ 1,341.4 $ 1,213.8
外汇交易收入（亏损） 90.9 63.9 (3.2) (5.2) — — 87.7 58.7
其他非利息收入（亏损） 84.9 68.6 33.8 33.5 3.8 (2.7) 122.5 99.4
非利息收入总额（亏损） 916.3 804.4 631.5 570.2 3.8 (2.7) 1,551.6 1,371.9
净利息收入（费用）(1)
401.7 323.7 259.5 250.1 (7.2) (5.7) 654.0 568.1
收入(1)
1,318.0 1,128.1 891.0 820.3 (3.4) (8.4) 2,205.6 1,940.0
信贷损失准备金 (2.3) 2.1 1.6 (0.9) (2.3) (0.2) (3.0) 1.0
非利息费用
薪酬和福利 107.5 111.2 177.3 171.7 537.4 471.2 822.2 754.1
外部服务 29.8 46.7 11.0 14.3 195.9 184.2 236.7 245.2
分配费用 788.0 710.3 350.9 308.6 (1,138.9) (1,018.9) — —
其他分部项目(2)
21.7 22.3 20.0 22.5 407.4 373.5 449.1 418.3
非利息费用总额 947.0 890.5 559.2 517.1 1.8 10.0 1,508.0 1,417.6
所得税前收入（亏损）(1)
373.3 235.5 330.2 304.1 (2.9) (18.2) 700.6 521.4
准备金(1)
83.2 50.9 82.3 74.4 9.6 4.1 175.1 129.4
净收入（亏损） $ 290.1 $ 184.6 $ 247.9 $ 229.7 $ (12.5) $ (22.3) $ 525.5 $ 392.0
占合并净收入的百分比 55  % 47 % 47% 59 % (2) % (6) % 100  % 100 %
平均资产 $ 125,539.4 $ 109,777.1 $ 39,616.9 $ 39,152.0 $ 141.0 $ 1,333.0 $ 165,297.3 $ 150,262.1
平均贷款 $ 5,632.5 $ 5,749.3 $ 35,261.8 $ 35,327.2 $ — $ — $ 40,894.3 $ 41,076.5
平均存款 $ 102,421.0 $ 89,296.5 $ 26,469.8 $ 25,289.6 $ 141.0 $ 1,333.0 $ 129,031.8 $ 115,919.1
(1)以FTE为基础说明的财务措施。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的FTE调整分别为760万美元和560万美元，并在“其他”中消除，以便“合并总额”与合并损益表进行核对。
(2)其他分部项目包括占用、设备和软件以及其他运营费用。
资产服务
资产服务信托、投资和其他服务费用
关于资产服务信托、投资及其他服务费用的说明，请见合并经营成果部分内的“信托、投资及其他服务费用”部分。
资产服务外汇交易收入
外汇交易收入增加27.0百万美元同比增长42%，主要受市场波动导致销量增加的推动。
资产服务其他非利息收入
其他非利息收入增加1630万美元由于市场波动和外包交易活动增长推动交易量增加，主要是证券佣金和交易收入较上年同期增长24%。
资产服务净利息收入
以FTE为基础的净利息收入比去年同期增加了7800万美元，即24%，这主要是由于存款增加和融资成本下降的有利影响。
信贷损失的资产服务准备金
截至2026年3月31日止三个月的信贷损失拨备为负，反映了由于C & I投资组合的信贷质量改善而导致的集体准备金减少，但部分被宏观经济不确定性的增加所抵消。
资产服务非利息费用
非利息支出较上年同期增加5650万美元，增幅为6%，这主要是由于某些企业支持服务的间接费用分配增加。
13
报告部分（续）
财富管理
理财信托、投资等服务费
理财信托、投资及其他服务费用的说明，请见合并经营成果部分内的“信托、投资及其他服务费用”部分。
信用损失理财准备
截至2026年3月31日止三个月的信贷损失拨备反映了少数不良贷款推动的单项准备金增加，部分被C & I组合信贷质量改善推动的集体准备金减少所抵消。
财富管理非利息费用
非利息支出较上年同期增加4210万美元，增幅为8%，这主要是由于某些企业支持服务的间接费用分配增加。
14
合并资产负债表
下表汇总了选定的合并资产负债表信息。
表18：选择合并资产负债表信息
（十亿美元） 2026年3月31日 2025年12月31日 变化
物业、厂房及设备
美联储和其他央行存款 $ 41.8  $ 53.5 $ (11.7) (22) %
应收银行款项及存放银行款项的计息款项(1)
6.3  6.5 (0.2) (3)
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券 1.7  2.7 (1.0) (37)
债务证券总额 61.2  57.5 3.7 6
贷款 42.5  41.9 0.6 1
其他生息资产(2)
8.4  4.1 4.3 104
总收益资产 161.9  166.2 (4.3) (3)
总资产 174.6  177.1 (2.5) (1)
负债与股东权益
计息存款总额 110.4  115.4 (5.0) (4)
活期和其他无息存款 29.3  27.3 2.0 7
购买的联邦基金 2.0  2.1 (0.1) (8)
根据回购协议出售的证券 0.3  0.3 — 13
其他借款(3)
7.8  7.2 0.6 10
股东权益合计 13.0  13.0 — —
(1)应收银行款项和存放银行款项的计息部分包括合并资产负债表中列报的现金和应收银行款项和存放银行款项的计息部分。
(2)其他赚取利息的资产包括某些社区发展投资、存放于某些证券存管机构和清算所的抵押存款、联邦Home Loan银行和美联储股票，以及在合并资产负债表上归类于其他资产的货币市场投资。
(3)其他借款主要包括来自芝加哥联邦Home Loan银行的预付款。
在截至2026年3月31日的三个月中，该公司向普通股股东宣布了总计1.508亿美元的现金股息，向优先股股东宣布了总计1620万美元的现金股息。在截至2025年3月31日的三个月中，该公司向普通股股东宣布了总计1.482亿美元的现金股息，向优先股股东宣布了总计1620万美元的现金股息。

15

资产质量
证券组合
北方信托保持着优质的债项证券组合。下表提供了使用穆迪、标普全球或惠誉评级的评级按信用评级划分的债务证券的账面价值。账面价值是AFS债务证券的公允价值和HTM债务证券的摊余成本。未明确评级的债务证券在可能的情况下按证券发行人的信用评级进行分组。
表19：分信用评级的债务证券账面价值
2026年3月31日
（百万美元） AAA AA A BBB 未评级 合计
可供出售
美国政府 $ —  $ 7,971.9  $ —  $ —  $ —  $ 7,971.9 
国家和政治分区的义务 40.8  271.1  —  —  —  311.9 
政府赞助机构 —  18,529.1  —  —  —  18,529.1 
非美国政府 311.6  —  —  —  —  311.6 
公司债 —  21.6  44.5  —  —  66.1 
担保债券 275.0  —  —  —  —  275.0 
次级主权、超国家和非美国机构债券 4,433.1  385.7  195.9  —  —  5,014.7 
CLO 3,293.4  —  —  —  —  3,293.4 
其他资产支持 703.4  —  —  —  —  703.4 
商业抵押贷款支持 409.7  26.4  —  —  —  436.1 
可售总量 $ 9,467.0  $ 27,205.8  $ 240.4  $ —  $ —  $ 36,913.2 
占可售总量的百分比 26  % 73  % 1  % —  % —  % 100  %
持有至到期
国家和政治分区的义务 $ 1,000.7  $ 1,441.4  $ —  $ —  $ —  $ 2,442.1 
政府赞助机构 45.7  8,253.9  —  —  —  8,299.6 
非美国政府 1,258.5  1,327.3  2,426.1  14.9  —  5,026.8 
公司债 155.9  94.5  53.1  —  —  303.5 
担保债券 2,192.8  —  —  —  —  2,192.8 
存款证明 —  —  —  —  766.5  766.5 
次级主权、超国家和非美国机构债券 3,299.0  927.4  377.3  1.2  —  4,604.9 
商业抵押贷款支持 —  37.6  —  —  —  37.6 
其他 —  —  —  —  612.4  612.4 
持有至到期合计 $ 7,952.6  $ 12,082.1  $ 2,856.5  $ 16.1  $ 1,378.9  $ 24,286.2 
占持有至到期总额的百分比 33  % 50  % 12  % —  % 5  % 100  %
债务证券总额 $ 17,419.6  $ 39,287.9  $ 3,096.9  $ 16.1  $ 1,378.9  $ 61,199.4 
占债务证券总额的百分比 28  % 65  % 5  % —  % 2  % 100  %
16
资产质量（续）
证券组合（续）
2025年12月31日
（百万美元） AAA AA A BBB 未评级 合计
可供出售
美国政府 $ — $ 8,172.4 $ — $ — $ — $ 8,172.4
国家和政治分区的义务 40.7 272.4 — — — 313.1
政府赞助机构 — 16,567.5 — — — 16,567.5
非美国政府 527.2 — — — — 527.2
公司债 — 21.3 43.1 — — 64.4
担保债券 273.5 — — — — 273.5
次级主权、超国家和非美国机构债券 4,325.8 461.4 197.1 — — 4,984.3
CLO 2,154.9 — — — — 2,154.9
其他资产支持 570.2 — — — — 570.2
商业抵押贷款支持 391.5 17.5 — — — 409.0
可售总量 $ 8,283.8 $ 25,512.5 $ 240.2 $ — $ — $ 34,036.5
占可售总量的百分比 24 % 75 % 1 % — % — % 100 %
持有至到期
国家和政治分区的义务 $ 986.0 $ 1,471.8 $ — $ — $ — $ 2,457.8
政府赞助机构 — 8,424.5 — — — 8,424.5
非美国政府 649.7 1,231.7 2,844.7 14.9 — 4,741.0
公司债 159.2 150.2 79.6 — — 389.0
担保债券 1,754.5 — — — — 1,754.5
存款证明 — — — — 444.5 444.5
次级主权、超国家和非美国机构债券 3,412.9 776.2 321.2 1.2 — 4,511.5
商业抵押贷款支持 — 37.6 — — — 37.6
其他 53.0 — — — 616.2 669.2
持有至到期合计 $ 7,015.3 $ 12,092.0 $ 3,245.5 $ 16.1 $ 1,060.7 $ 23,429.6
占持有至到期总额的百分比 30 % 52 % 14 % — % 4 % 100 %
债务证券总额 $ 15,299.1 $ 37,604.5 $ 3,485.7 $ 16.1 $ 1,060.7 $ 57,466.1
占债务证券总额的百分比 27 % 65 % 6 % — % 2 % 100 %
截至2026年3月31日和2025年12月31日，未经穆迪、标普全球或惠誉评级的HTM债务证券主要包括剩余期限不到一个月的存单，以及北方信托为履行《社区再投资法》（CRA）规定的义务而购买的投资。北方信托通过为北方信托市场区域内惠及中低收入社区的支持机构和计划进行合格投资来履行CRA规定的义务。
有关证券组合的更多信息，请参阅项目1中提供的合并财务报表附注4“证券”。合并财务报表（未经审计）。
短期借款
短期借款包括购买的联邦基金、根据回购协议出售的证券以及其他借款。这些余额主要是由战略资金需求来源驱动的。根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券作为抵押融资入账，并按购买或出售证券的金额加上应计利息入账。为尽量减少与这些交易相关的潜在信用风险，对购买或出售的证券的公允价值进行监测，对与交易对手的风险敞口设置限制，并定期评估交易对手的财务状况。北方信托的政策是直接或通过第三方托管人占有根据协议转售而购买的证券。协议购回项下卖出的证券由交易对方持有直至其购回。
17
资产质量（续）
非应计贷款和拥有的其他不动产
非应计资产包括非应计贷款和拥有的其他不动产（OREO）。OREO由部分或全部偿还贷款获得的商业和住宅物业组成。截至2026年3月31日或2025年12月31日，没有未偿还的奥利奥。
下表按贷款分部和类别提供了在所示日期未偿还的非应计贷款金额，以及拖欠90天或更长时间且仍在计息的贷款余额。拖欠90天或更长时间且仍在计息的贷款可能会根据现金收款、重新谈判和展期的时间而波动很大。
表20：非经营性资产
2026年3月31日 2025年12月31日
（百万美元） 金额 占非应计贷款总额的百分比 金额 占非应计贷款总额的百分比
非应计贷款(1)
商业
商业和机构 $ 26.9  49  % $ 39.7 52 %
商业地产 2.3  4  — —
其他 0.5  1  0.6 1
商业总额 $ 29.7  54  % $ 40.3 53 %
个人
私人客户 $ 6.3  11  % $ 6.7 9 %
住宅地产 19.0  35  29.7 38
个人合计 $ 25.3  46  % $ 36.4 47 %
非应计贷款总额 55.0  76.7
逾期90天的贷款仍在累积 $ 41.7  $ 25.0
非应计贷款占贷款总额 0.13  % 0.18 %
分配给非应计贷款的贷款的信贷损失备抵 2.9  x 2.1 x
(1)表中不包括没有非应计余额的贷款类别。
截至2026年3月31日，非应计资产为5500万美元，比2025年12月31日减少2170万美元，即28%，这主要是由于与少量C & I和住宅房地产贷款相关的偿付。除了对净利息收入和信用损失风险的负面影响外，由于与催收工作相关的费用，非应计资产也增加了运营成本。非应计资产水平的变化可能表明一个或多个贷款类别的信用质量发生了变化。信用质量的变化通过在信用损失备抵范围内对个别评估的备抵以及在确定集体评估的备抵时使用的数量和质量因素的结果调整来影响信用损失备抵。
北方信托的信贷政策不允许发起通常被认为具有高风险性质的贷款类型，例如期权可调整利率抵押贷款、次级贷款、初始“预告”利率的贷款以及贷款价值比过高的贷款。住宅房地产贷款由第一留置权抵押和股权信贷额度组成，一般要求贷款对抵押品的价值在开始时不超过65%至80%。住宅房地产贷款的支持抵押品评估在贷款发放时和再融资或违约时或在其他被认为有必要时获得。住宅房地产抵押物评估由独立第三方进行和审查。
有关贷款组合的更多信息，请参阅附注5 ——项目1中提供的合并财务报表的贷款。合并财务报表（未经审计）。
18
资产质量（续）
信贷损失准备金
信用损失准备金——代表管理层对与受信用风险、表外信用敞口和特定借款人关系影响的各种投资组合相关的整个存续期预期信用损失的最佳估计——由管理层通过严格的信用审查程序确定。北方信托对具有类似风险特征的金融资产的预期信用损失进行集合计量。金融资产不与其他金融资产具有相似风险特征且通过单项评估确定相关备抵的，单独计量。
管理层在确定适当的信贷损失备抵水平时使用的估计数不取决于任何单一假设。在确定适当的津贴水平时，管理层评估了许多变量，其中许多变量相互关联或依赖于其他假设和估计，并考虑了过去的事件、当前的情况以及合理和可支持的预测。
信用准备金估算方法的结果每季度由北方信托的信用损失准备委员会和首席财务官进行审查，该委员会接受财务风险管理、资金、公司财务、经济研究部以及北方信托各报告业务部门的投入。
截至2026年3月31日，与贷款、未提取贷款承诺和备用信用证、HTM债务证券和其他金融资产相关的信贷损失备抵分别为1.611亿美元、2550万美元、770万美元和90万美元。截至2026年3月31日，没有与AFS债务证券相关的信用损失备抵。截至2025年12月31日，与贷款、未提取贷款承诺和备用信用证、HTM债务证券和其他金融资产相关的信用损失准备金分别为1.643亿美元、2330万美元、930万美元和140万美元。截至2025年12月31日，没有与AFS债务证券相关的信用损失备抵。有关信贷损失备抵以及截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间信贷损失备抵因冲销、回收和信贷损失准备金而发生的变化的更多信息，请参阅项目1提供的合并财务报表附注6 ——信贷损失备抵。合并财务报表（未经审计）。
截至2026年1月1日，北方信托对其商业贷款分部的列报方式进行了细化，以增强分部报告与业务需求、风险特征以及管理层监测和管理信贷绩效的方法的一致性。作为这一细化的一部分，订阅金融和基金金融作为单独的贷款类别被引入。认购融资包括向私募股权基金提供的贷款，这些贷款由投资者对基金资金调用的合同承诺提供担保。基金财务包括向所有其他集体投资基金和主要为短期流动性需求而设立的投资管理人提供的贷款和信贷额度。这些借款人通常保持高度多样化的流动性证券投资组合。对前期披露进行了修订，以符合本期的列报方式。
下表按分部和类别提供了按个人和集体基础对贷款组合进行评估的备抵。
表21：贷款信用损失准备的分配情况
2026年3月31日 2025年12月31日
（百万美元） 津贴金额 贷款占贷款总额的百分比 津贴金额 贷款占贷款总额的百分比
按个别情况评估 $ 13.7  —  % $ 10.2 — %
集体评估
商业
商业和机构 54.0  16  59.0 16
商业地产 87.9  12  85.6 13
订阅财务 0.9  9  2.8 9
基金金融 0.6  3  0.8 3
其他 0.2  8  0.1 8
商业总额 143.6  48  148.3 49
个人
私人客户 15.9  37  16.0 35
住宅地产 13.4  14  13.1 15
其他 —  1  — 1
个人合计 29.3  52  29.1 51
集体评估的津贴总额 $ 172.9  $ 177.4
信贷损失准备金总额 $ 186.6  $ 187.6
分配给的津贴
贷款 $ 161.1  $ 164.3
未提取的承诺和备用信用证 25.5  23.3
信贷损失准备金总额 $ 186.6  $ 187.6
分配给贷款的津贴占贷款总额 0.38  % 0.39 %
19
资产质量（续）
商业地产贷款
下表提供了有关商业房地产贷款类型的更多详细信息。
表22：商业房地产贷款
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
商业抵押贷款
公寓/多户 $ 1,400.4  $ 1,586.4
工业/仓库 956.1  960.1
办公室 921.0  948.0
零售 706.6  695.9
其他 545.8  622.5
商业抵押贷款总额 4,529.9  4,812.9
建设、收购和开发贷款 627.9  459.3
商业地产贷款总额 $ 5,157.8  $ 5,272.2
在管理其信贷敞口时，管理层将商业房地产贷款定义为：（1）借款人的主要商业活动是为商业目的购置或开发房地产；（2）主要抵押品是为商业目的而持有的房地产，预期贷款偿还将来自该物业的运营；或（3）预期贷款偿还将来自作为业务的正常和持续部分的房地产销售或再融资。商业房地产组合包括商业抵押贷款以及主要提供给北方信托熟知的经验丰富的投资者的建筑、收购和开发贷款。
承销标准一般反映保守的贷款与抵押品价值（LTV）比率和偿债覆盖率要求。LTV比率，计算方法是贷款的未偿还金额除以财产的估计价值，是北方信托承销标准的一个关键组成部分。北方信托在借贷和风险管理过程的各个阶段都会使用LTV比率。北方信托关于LTV限额的相关政策比现行监管规定的要保守一些。LTV比率每季度利用基于模型、自动估值服务或更新的评估的最近未偿金额和评估值进行监测和更新。
所有商业房地产交易，无论规模大小，都需要在贷款发放时进行独立评估，除非可以适用允许和批准的监管豁免。房地产评估至少按照当地法规适用的公认评估标准进行。北方信托考虑获得新的评估，作为续贷过程的一部分，或每当信用质量或市场条件发生重大不利变化时，谨慎地重新评估房地产抵押品的价值。对于违约贷款，评估至少每年更新一次。评估值可能会根据北方信托对实际清算价值的经验以及管理层对财产变现价值的判断进行折现。
关于贷款组合和备抵的总体讨论，请参阅项目1中提供的合并财务报表附注5 ——贷款和附注6 ——信贷损失备抵。合并财务报表（未经审计）。
现金流量表
下文讨论截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的现金流量活动报表。
表23：现金流动活动概要
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
提供（使用）的现金净额：
经营活动 $ (320.0) $ 2,749.8
投资活动 3,486.1  (10,285.4)
融资活动 (3,122.9) 6,824.3
外币汇率对现金的影响 (100.3) 402.8
现金及应收银行款项变动 $ (57.1) $ (308.5)
20
现金流量表（续）
经营活动
截至2026年3月31日的三个月，用于经营活动的现金净额为3.20亿美元，这主要是由于存放在衍生交易对手处的抵押品净额增加，部分被期间收益和其他经营活动的净变动所抵消。
截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为27亿美元，这主要是由于存放在衍生交易对手处的抵押品净额和期间收益减少。
投资活动
截至2026年3月31日的三个月，投资活动提供的现金净额为35亿美元，这主要是由于美联储和其他中央银行存款水平下降，部分被购买AFS和HTM债务证券的净额以及未按预期收到的已执行回购协议应收现金46亿美元所抵消。请参阅附注22-根据回购协议出售的证券至项目1提供的合并财务报表。合并财务报表（未经审计）。
截至2025年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额为103亿美元，这主要是由于美联储和其他中央银行存款水平增加以及AFS债务证券的净购买，但被与HTM债务证券相关的贷款和净收益水平降低部分抵消。
融资活动
截至2026年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金净额为31亿美元，这主要是由于存款总额、偿还长期债务和购买库藏股的水平下降。
截至2025年3月31日止三个月筹资活动提供的现金净额68亿美元主要是由于存款总额增加，部分被购买库存股所抵消。
监管资本
截至2026年3月31日，资本比率保持强劲，超过了适用的美国监管要求下的“资本充足”分类要求。
北方信托是美国联邦储备委员会定义的要求我们遵守监管资本标准的第二类机构。在遵守这些标准的过程中，北方信托与监管机构进行了一系列报告和活动，以确认我们的财务实力和稳定性，包括但不限于从报告的资本中扣除与AFS证券相关的任何未实现损失的资本充足率报告，以及以CCAR练习形式进行的严格的年度公司运营和监管压力测试，这证实了我们在严重不利的市场条件下保持偿付能力的能力。
美国联邦储备委员会于2025年6月27日公布的2025年多德-弗兰克法案压力测试（DFAST）结果显示，对于从2025年10月1日开始到2026年9月30日的年度资本计划周期，北方信托的压力资本缓冲和有效普通股一级资本比率最低要求分别保持在2.5%和7.0%不变。2026年2月4日，美联储通知该公司，由于压力测试透明度提案仍有待公众评论，在美联储没有采取进一步行动的情况下，该公司的压力资本缓冲要求将保持在2.5%，直到2027年9月30日。
2026年3月，美国银行机构发布了一项修订提案，目前正在征求意见，以实施巴塞尔III监管资本框架的最终组成部分。修订后的提案将取消现有的第一类和第二类机构确定风险加权资产的标准化和高级方法方法，并以新的扩展的基于风险的方法取而代之。根据初步评估，北方信托估计该提议将导致风险加权资产适度下降。然而，最终规则对公司和银行的潜在影响以及与之相关的时间仍不确定。
21
监管资本（续）
下表提供了截至2026年3月31日、2025年12月31日和2025年3月31日公司普通股股东权益与适用的美国监管规则下基于风险的资本总额的对账。
表24：监管资本
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
（百万美元） 标准化方法 先进做法 标准化方法 先进做法 标准化方法 先进做法
普通股一级资本
普通股股东权益 $ 12,102.4  $ 12,102.4  $ 12,073.0 $ 12,073.0 $ 11,993.7 $ 11,993.7
商誉和其他无形资产，扣除递延税项负债 (711.0) (711.0) (715.9) (715.9) (703.9) (703.9)
其他 (217.9) (217.9) (164.6) (164.6) (148.9) (148.9)
普通股一级资本总额 11,173.5  11,173.5  11,192.5 11,192.5 11,140.9 11,140.9
额外一级资本
优先股 884.9  884.9  884.9 884.9 884.9 884.9
其他 (62.9) (62.9) (68.9) (68.9) (52.8) (52.8)
额外一级资本总额 822.0  822.0  816.0 816.0 832.1 832.1
一级资本总额 11,995.5  11,995.5  12,008.5 12,008.5 11,973.0 11,973.0
二级资本
信贷损失合格津贴 195.2  —  198.4 — 207.2 —
合资格次级债 2,097.4  2,097.4  2,097.3 2,097.3 1,347.1 1,347.1
二级资本总额 2,292.6  2,097.4  2,295.7 2,097.3 1,554.3 1,347.1
基于风险的资本总额 $ 14,288.1  $ 14,092.9  $ 14,304.2 $ 14,105.8 $ 13,527.3 $ 13,320.1
风险加权资产(1)
$ 93,150.8  $ 78,198.0  $ 89,015.4 $ 74,843.6 $ 86,141.8 $ 72,722.8
总资产–期末（EOP） 174,574.3  174,574.3  177,132.7 177,132.7 165,071.2 165,071.2
调整后平均资产(2)
164,381.7  164,381.7  154,083.9 154,083.9 149,331.9 149,331.9
贷款总额– EOP 42,505.5  42,505.5  41,948.3 41,948.3 40,833.3 40,833.3
普通股股东权益：
贷款总额– EOP 28.47  % 28.47  % 28.78 % 28.78 % 29.37 % 29.37 %
总资产– EOP 6.93  6.93  6.82 6.82 7.27 7.27
(1)风险加权资产不包括主要与商誉、某些其他无形资产和证券未实现净收益或损失相关的金额（如适用于每种监管方法），并反映对已排除在一级和二级资本（如有）之外的信用损失超额备抵的调整。
(2)调整后的平均资产不包括主要与商誉、其他无形资产和证券未实现净损益相关的金额。
下表提供了北方信托公司和北方信托公司的资本比率，以及要求的最低资本比率。
表25：监管资本比率

标准化方法 高级方法
2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 资本充足的比率 最低资本比率
北方信托公司
普通股一级资本 12.0  % 12.6 % 12.9 % 14.3  % 15.0 % 15.3 % 不适用 4.5 %
一级资本 12.9  13.5 13.9 15.3  16.0 16.5 6.0 6.0
总资本 15.3  16.1 15.7 18.0  18.8 18.3 10.0 8.0
一级杠杆 7.3  7.8 8.0 7.3  7.8 8.0 不适用 4.0
补充杠杆 不适用 不适用 不适用 8.5  8.7 9.1 不适用 3.0
北方信托公司
普通股一级资本 11.6  % 12.1 % 12.0 % 14.1  % 14.6 % 14.4 % 6.5 % 4.5 %
一级资本 11.6  12.1 12.0 14.1  14.6 14.4 8.0 6.0
总资本 13.7  14.3 13.4 16.4  17.0 15.9 10.0 8.0
一级杠杆 6.5  6.9 6.8 6.5  6.9 6.8 5.0 4.0
补充杠杆 不适用 不适用 不适用 7.6  7.7 7.8 3.0 3.0
22
最近的会计公告和发展
2024年11月，FASB发布了会计准则更新（ASU）第2024-03号，“损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”（ASU 2024-03）。ASU 2024-03要求以表格形式对特定损益表费用类别进行分类披露，并对销售费用进行叙述性披露。ASU 2024-03中的修订不会改变或取消现有的损益表列报或披露要求。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间生效。允许提前收养。采用后，ASU2024-03的影响将仅限于合并财务报表附注中的某些增强功能，因此预计不会对北方信托的合并资产负债表或合并损益表产生影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，“无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理”（ASU 2025-06）。ASU2025-06改变了成本资本化门槛，取消了给予软件项目开发阶段的会计考虑，取而代之的是实体开始将软件成本资本化必须满足的以下标准：（1）管理层已授权并承诺为项目提供资金，以及（2）项目“很可能”将完成，并且用于执行其预期功能的软件（称为“可能完成”门槛）。此外，ASU2025-06规定，无论内部使用的软件在资产负债表上如何分类，实体都必须将ASC 360-10，Property，Plant，and Equipment — Overall中的披露要求应用于资本化的内部使用软件和相关摊销。ASU2025-06在2027年12月15日之后开始的中期和年度期间生效，但允许提前采用。北方信托目前正在评估采用ASU2025-06的影响。
截至2026年3月31日，FASB已发布但尚未采用的其他会计公告预计在采用后不会对北方信托的合并资产负债表或合并损益表产生重大影响。
风险管理
流动性风险
流动性风险是指由于特定公司或全市场的压力事件，无法筹集足够的资金或在到期时维持抵押品以满足资产负债表和或有负债现金流义务的风险。北方信托是美国联邦储备委员会定义的第二类机构，该机构要求我们遵守与美国全球系统重要性银行控股公司（GSIBs）相同的监管流动性标准。在遵守这些标准的情况下，北方信托与监管机构进行一系列报告和其他活动，以肯定我们的财务实力和稳定性，包括但不限于向监管机构计算每日LCR和净稳定资金比例。
我们维持高流动性的资产负债表，主要由现金和银行应收款项、存放于美联储和其他央行的存款、短期货币市场资产和投资证券组成，截至2026年3月31日和2025年12月31日，这两项资产分别占总资产的62%和66%。北方信托的证券组合大部分由高流动性证券组成，包括美国国债、非美国政府债券以及政府赞助的机构证券。
市场风险
市场风险分为两类，与银行账簿相关的利率风险和交易风险。与银行账簿相关的利率风险是利率变动可能导致净利息收入和股权市值变化，包括来自AFS债务证券组合的AOCI。交易风险是指外汇、利率等市场变量的变动引起交易头寸价值变动的潜在风险。
北方信托使用两种主要的计量技术来管理利率风险：NII敏感性和MVE敏感性。NII敏感性为管理层提供了利率变化对NII影响的短期观点。MVE敏感性为管理层提供了基于期末资产负债表的利率对MVE变化的长期看法。较高的利率可能会冲击AFS债务证券的公允价值，进而影响AOCI，从而影响监管资本比率。
作为风险管理活动的一部分，北方信托还使用VaR模型并应用历史模拟方法每天测量与所有交易账面头寸相关的损失风险。以下有关北方信托管理市场风险的信息应与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告一并阅读。
NII灵敏度— NII敏感性的建模包含了表内头寸，以及用于管理利率风险的衍生金融工具（主要是利率互换）。北方信托以市场隐含远期利率为基本情况，衡量静态资产负债表对利率变化的敏感性（即变化）。对利率进行压力测试，包括利率立即平行冲击、收益率曲线的非平行（即扭曲）变化导致其变得更陡峭或更平坦，以及收益率曲线之间关系的变化（即基差风险）等情景。
23
风险管理（续）
市场风险（续）


NII敏感性分析纳入了某些关键假设，例如利率和客户在不断变化的利率环境下的行为。这些假设是基于历史分析和未来预期定价行为的结合。鉴于假设的不确定性，模拟无法精确估计NII敏感性。以下关键假设被纳入模拟：
▪资产负债表规模和组合在模拟范围内保持不变，到期资产和负债被替换为与到期资产和负债条款相似的工具，但某些被视为短期性质的未到期存款除外，因此获得更保守的计息处理；
▪使用纳入市场提前还款假设的第三方抵押贷款分析系统，在每种利率情景下预测抵押贷款和抵押担保证券的提前还款；
▪结构性证券的现金流量是使用第三方供应商结合第三方抵押贷款分析供应商提供的预付款进行估计的；
▪未到期存款定价是根据北方信托的实际历史模式和管理层判断进行预测的，具体取决于历史数据的可用性和当前的定价策略/或判断；和
▪新业务利率基于当前对市场指数的利差。
下表显示了截至2026年3月31日和2025年3月31日，利率相对于远期利率上升和下降100和200个基点对未来12个月的NII影响的估计。假设每一次利率变动都是在一年的时间内逐渐发生的。
表26：净利息收入敏感性
增加（减少）对未来十二个月净利息收入的估计影响
（百万）
2026年3月31日
2025年3月31日
利率涨幅高于市场隐含远期利率
100个基点 $ 59  $ 38
200个基点 100  78
低于市场隐含远期利率的利率下降
100个基点 $ (82) $ (50)
200个基点 (168) $ (113)
NII敏感性分析没有纳入可能用于减轻实际利率变动不利影响的某些管理行动。出于这个原因和其他原因，估计的影响并不反映可能的实际结果，而是作为对利率风险的估计。NII敏感性无法与其他地方披露的实际结果进行比较，也无法直接预测所提供的其他措施的未来价值。
MVE灵敏度— MVE定义为资产的现值减去负债的现值，扣除用于管理资产负债表项目利率风险的金融衍生工具的价值。MVP着眼于整个资产负债表，其中包括AFS债务证券、HTM债务证券、货币市场账户、存款、贷款和批发借款。利率变动对MVE的潜在影响源自这些变动对预计未来现金流量和这些现金流量现值的影响，然后与既定限额进行比较。北方信托以当前的市场利率（以及这些市场利率所隐含的未来利率）为基本情况，测量各种利率情景下的MV敏感性。对利率进行压力测试，包括利率立即平行冲击、收益率曲线的非平行（即扭曲）变化导致其变得更陡峭或更平坦，以及收益率曲线之间关系的变化（即基差风险）等情景。
MVE敏感性分析纳入了某些关键假设，例如利率和客户在不断变化的利率环境下的行为。这些假设是基于历史分析和未来预期定价行为的结合。在假设不确定的情况下，该模拟无法精确估计MVE灵敏度。许多适用于NII灵敏度的假设也适用于MVE灵敏度模拟，在MVE模拟中纳入了以下单独的关键假设：
▪未到期存款的现值是使用动态衰减方法或估计剩余寿命估计的，这是基于北方信托实际历史径流模式和管理层判断的组合——一些余额被假设为核心并且具有更长的寿命，而其他余额被假设为暂时的并且具有相对更短的寿命；
▪大多数无息余额（如应收款项、设备、应付款项）的现值与其账面价值相同；和
▪使用蒙特卡罗模拟生成远期利率路径。
24
风险管理（续）
市场风险（续）


下表显示了2026年3月31日和2025年12月31日从当前市场隐含远期利率上下100和200个基点的震荡对MVE的估计影响。假设每一次利率变动都是在一年的时间内逐渐发生的。
表27：股票敏感度市场价值
增加（减少）对股票市场价值的估计影响
（百万）
2026年3月31日
2025年12月31日
利率涨幅高于市场隐含远期利率
100个基点 $ (667) $ (537)
200个基点 (1,425) (1,186)
低于市场隐含远期利率的利率下降
100个基点 $ 732  $ 534
200个基点 1,396  920
MVE模拟并未包含可能用于减轻实际利率变动不利影响的某些管理行动。出于这个原因和其他原因，估计的影响并不反映可能的实际结果，而是作为对利率风险的估计。MVE敏感性不能与其他地方披露的实际结果进行比较，也不能直接预测所提供的其他措施的未来价值。
风险价值（VAR）— 北方信托使用VaR模型并应用历史模拟方法每日测量与交易头寸相关的损失风险。这一统计模型根据高置信度提供了如果在几天内发生外汇汇率和利率的不利变动可能造成的潜在价值损失的估计。该模型结合了外币和利率的波动性以及货币和利率之间价格变动的相关性。VaR是为每个交易台和全球投资组合计算的。
北方信托监控VaR措施的几种变化，以满足特定的监管和内部管理需求。变化包括不同的方法（历史模拟、蒙特卡洛模拟和泰勒近似），一天和十天的视野，95%和99%的置信水平，仅使用外汇（FX）驱动因素的子成分VARs，仅使用利率（IR）驱动因素，以及仅使用波动性驱动因素，以及一年、两年和四年的回溯期。这些替代措施为管理层提供了一系列关于北方信托市场风险的确凿指标和替代视角。
下表根据历史模拟方法、99%的置信水平、1天期限和等权波动率，列出了下文所示期间的总监管VaR及其子成分水平，涵盖全球外汇（GFX）、外币余额和利率衍生品的总和。由于三个驱动因素之间的相互作用带来的多样化收益，总风险价值通常低于其三个子组件的总和。
表28：风险价值
（百万） 合并交易账簿VAR 外汇风险价值
（仅限外汇驱动因素）		 IR风险价值
（仅限IR驱动）
三个月结束 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
高 $ 0.5  $ 0.5 $ 0.6 $ 0.5  $ 0.7 $ 0.6 $ 0.2  $ 0.2 $ 0.4
低 0.2  0.2 0.2 0.1  0.2 0.1 0.1  0.1 0.1
平均 0.3  0.3 0.3 0.2  0.3 0.2 0.1  0.1 0.1
季度末 0.3  0.3 0.5 0.3  0.3 0.4 0.1  0.1 0.1
在截至2026年3月31日的三个月内，北方信托未发生超过每日GFX VAR估计值的实际GFX交易亏损。
外汇余额不是来自执行贸易，而是在正常业务运营过程中产生的，即来自公司资产负债表上应计的非美元计价的收入和支出。
25
与完全应税等值的调节
下表列出了根据GAAP编制的利息收入、净利息收入、净利息收益率和总收入与FTE基础上的此类措施的对账，这些措施属于非GAAP财务措施。净息差的计算方法是年化净利息收入除以平均生息资产。管理层认为，出于比较目的，这份报告更清楚地表明了这些财务指标。当调整为FTE基础时，应税、非应税和部分应税资产的收益率具有可比性；但是，调整为FTE基础对净收入没有影响。
表29：调节至完全应税等值
截至3月31日的三个月，
（百万美元） 2026 2025
净利息收入
利息收入-GAAP $ 2,234.0  $ 2,140.9
加：FTE调整 7.6  5.6
利息收入（FTE）-非美国通用会计准则 $ 2,241.6  $ 2,146.5
净利息收入-GAAP $ 654.0  $ 568.1
加：FTE调整 7.6  5.6
净利息收入（FTE）-非美国通用会计准则 $ 661.6  $ 573.7
 
净息差-GAAP 1.73  % 1.67 %
净息差（FTE）-非美国通用会计准则 1.75  % 1.69 %
总收入
总收入-GAAP $ 2,205.6  $ 1,940.0
加：FTE调整 7.6  5.6
总收入（FTE）-非美国通用会计准则 $ 2,213.2  $ 1,945.6




26
前瞻性陈述

本报告可能包含构成1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内“前瞻性陈述”的陈述。前瞻性陈述通常由“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“可能”、“计划”、“目标”、“目标”、“战略”等词语或短语以及类似的表达方式或未来或条件动词，如“可能”、“将”、“应该”、“将”和“可以”来识别。除与历史事实相关的陈述外，前瞻性陈述包括与北方信托的财务业绩和前景相关的陈述；资本充足率；股息政策和股份回购计划；会计估计和假设；包括拨备水平在内的信用质量；未来养老金计划供款；有效税率；预期费用水平；或有负债；收购；战略；市场和行业趋势；以及对会计公告和立法影响的预期。本陈述基于北方信托当前对未来事件或未来结果的信念和预期，涉及难以预测且随时可能发生变化的风险和不确定性。这些陈述还基于对许多重要因素的假设，包括：
•一系列因素中的任何一种导致美国或全球其他国家的金融市场中断或经济衰退；
•金融市场（包括债务和股票市场）的波动或变化，影响一般金融资产或特定投资基金或客户投资组合（包括那些基金、投资组合和其他金融资产）持有的金融资产的价值、流动性或信用评级，而北方信托已经采取或未来可能采取行动提供资产价值稳定性或额外流动性的那些基金、投资组合和其他金融资产；
•权益市场对手续费收入的影响；
•利率或各监管当局或中央银行的货币或其他政策的变化；
•贸易政策变化，包括征收关税或报复性关税的影响；
•北方信托成功地控制了其业务运营的成本和费用，以及任何更广泛的通胀环境对其的影响；
•北方信托投资组合中持有的证券价值下降，其流动性和定价可能会受到经济动荡时期和金融市场混乱时期的负面影响；
•北方信托应对经营风险的能力，包括与网络安全、数据隐私和安全、人为错误或遗漏、证券的定价或估值、欺诈、运营弹性（包括系统性能）、未能维持可持续的业务实践以及流程或内部控制出现故障相关的风险；
•北方信托成功应对并投资于技术的变化和进步，包括人工智能
•地缘政治风险，与全球气候变化相关的风险和流行病、自然灾害、恐怖事件、全球冲突和战争等非常事件的风险，以及美国和其他国家对这些事件的反应；
•意外的存款外流；
•北方信托管理其人力资本的有效性，包括成功招聘和留住必要且多样化的人员以支持业务增长和扩张，并保持足够的专业知识以支持日益复杂的产品和服务；
•适用于包括北方信托在内的金融机构的法律、监管和执法框架以及监督的变化；
•外汇交易客户量的变化和外币汇率的波动，美元相对于北方信托记录收入或应计费用的其他货币的估值变化，以及北方信托成功评估和降低所有此类变化和波动产生的风险；
•北方信托任一债项评级大幅下调；
•北方信托开展业务的金融机构及其他交易对手的健康、稳健状况；
•评估信用风险和为此建立适当备抵所需的复杂和主观判断所固有的不确定性；
•合规成本增加以及与监管变化、当前监管环境以及美国和其他国家加强监管重点和监督的领域相关的其他风险，例如反洗钱、反贿赂以及数据隐私和安全；
•未能满足监管标准或在需要时获得监管批准，包括资本的使用和分配；
•北方信托成功地持续加强风险管理实践并控制和管理业务固有的风险，包括信用风险、操作风险、市场和流动性风险、受托风险、合规风险和战略风险；
•诉讼和监管过程中固有的风险和不确定性，包括损失可能超过北方信托记录在案的负债的可能性以及诉讼风险敞口可能损失的估计范围；
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前瞻性陈述（续）

•北方信托声誉受损可能损害客户、交易对手、评级机构、股民信心的风险；
•美国政府发行的证券和其他证券的评级下调；
•美国或其他国家可能对北方信托或其客户产生影响的税法、会计要求或解释及其他立法的变化；
•投资活动和全球金融资产增长持续全球化的速度和程度；
•北方信托竞争性质和活动的变化；
•北方信托成功地维持现有业务并在现有和目标市场上继续产生新业务，以及以符合其流动性需求的盈利方式部署存款的能力；
•北方信托满足全球客户群的复杂需求并管理对法律、税务、监管和其他要求的合规性的能力；
•北方信托保持产品组合达到可接受利润率的能力；
•北方信托持续产生令客户满意的投资结果并开发一系列投资产品的能力；
•北方信托有关其养老金计划的假设中固有的不确定性，包括贴现率和预期缴款、回报和支出；
•作为控股公司的相关风险，包括北方信托对主要子公司分红的依赖；以及
•该公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中其他地方确定的其他因素，包括第1A项“风险因素”以及向SEC提交的其他文件中描述的因素，所有这些因素均可在北方信托的网站上查阅。
实际结果可能与前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。此处包含的信息仅在该信息发布之日为最新信息。本文件中包含的所有前瞻性陈述均基于目前可获得的信息，北方信托不承担更新其前瞻性陈述的义务。
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项目1。合并财务报表（未经审计）

合并资产负债表（未经审计） 北方信托公司
（以百万计，股份资料除外） 2026年3月31日 2025年12月31日
物业、厂房及设备
现金及应收银行款项 $ 5,816.0   $ 5,873.1  
美联储和其他央行存款 41,836.1   53,524.9  
银行计息存款 1,856.0   1,729.4  
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券 1,678.9   2,654.1  
债务证券
可供出售（摊余成本$ 37,065.7 和$ 34,102.4 )
36,913.2   34,036.5  
持有至到期（公允价值$ 23,138.0 和$ 22,381.2 )
24,286.2   23,429.6  
债务证券总额 61,199.4   57,466.1  
贷款
商业 20,678.8   20,431.0  
个人 21,826.7   21,517.3  
贷款总额（未实现收入净额$ 5.1 和$ 5.3 )
42,505.5   41,948.3  
信贷损失准备金 ( 169.7 ) ( 175.0 )
建筑物和设备 447.5   464.6  
商誉 709.5   712.9  
其他资产 18,695.1   12,934.3  
总资产 $ 174,574.3   $ 177,132.7  
负债
存款
需求和其他不计息 $ 15,620.4   $ 14,810.7  
储蓄、货币市场和其他计息 29,309.7   28,984.1  
储蓄凭证及其他时间 5,238.4   6,418.9  
非美国办事处—不计息 13,679.0   12,537.9  
                             —计息
75,850.7   80,046.1  
存款总额 139,698.2   142,797.7  
购买的联邦基金 1,974.3   2,141.1  
根据回购协议出售的证券 330.5   292.2  
其他借款 7,839.5   7,158.3  
高级笔记 3,345.5   3,351.5  
长期负债 2,881.6   3,484.4  
其他负债 5,517.4   4,949.6  
负债总额 161,587.0   164,174.8  
股东权益
优先股，无票面价值；授权 10,000,000 股份：
D系列，授权及已发行股份 5,000
493.5   493.5  
E系列，授权和流通股 16,000
391.4   391.4  
普通股，1.66美元2/3面值；授权 560,000,000 股；
已发行股份 185,047,258 和 186,337,588
408.6   408.6  
普通股与额外实收资本 1,003.3   1,039.0  
留存收益 17,067.8   16,709.3  
累计其他综合损失 ( 636.6 ) ( 590.5 )
库存股票（ 60,124,266 和 58,833,936 股，按成本计）
( 5,740.7 ) ( 5,493.4 )
股东权益合计 12,987.3   12,957.9  
负债总额和股东权益 $ 174,574.3   $ 177,132.7  
见合并财务报表附注。
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合并损益表
（未经审计）		 北方信托公司
截至3月31日的三个月，
（以百万计，股份资料除外） 2026 2025
非利息收入
信托、投资及其他服务费 $ 1,341.4   $ 1,213.8  
外汇交易收入 87.7   58.7  
证券佣金和交易收入 52.1   39.1  
其他营业收入(1)
70.4   60.3  
投资证券收益（损失），净额 —   —  
非利息收入总额 1,551.6   1,371.9  
净利息收入
利息收入 2,234.0   2,140.9  
利息费用 1,580.0   1,572.8  
净利息收入 654.0   568.1  
信贷损失准备金 ( 3.0 ) 1.0  
扣除信贷损失准备后的净利息收入 657.0   567.1  
非利息费用
薪酬和福利 822.2   754.1  
外部服务 236.7   245.2  
设备和软件 308.1   280.9  
入住率 51.3   53.4  
其他营业费用 89.7   84.0  
非利息费用总额 1,508.0   1,417.6  
所得税前收入 700.6   521.4  
准备金 175.1   129.4  
净收入 $ 525.5   $ 392.0  
优先股股息 16.2   16.2  
适用于普通股的净收入 $ 509.3   $ 375.8  
每普通股
净收入–基本 $ 2.72   $ 1.91  
–稀释 2.71   1.90  
平均已发行普通股股数
–基本 185,499,213   195,192,789  
–稀释 186,538,735   196,124,971  
(1) 从2026年Q1开始，资金管理费计入其他营业收入。上期已修订，以符合本年度的列报方式。

合并报表
综合收入（未经审计）		 北方信托公司
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
净收入 $ 525.5   $ 392.0  
其他综合收益（扣除税项及重新分类）
可供出售债务证券未实现收益（亏损）净额 ( 44.6 ) 71.0  
现金流量套期未实现净收益（损失） ( 5.3 ) ( 0.5 )
外币调整净额 1.6   4.7  
养老金和其他退休后福利调整净额 2.2   ( 0.7 )
其他综合收益（亏损） ( 46.1 ) 74.5  
综合收益 $ 479.4   $ 466.5  
见合并财务报表附注。
30





股东权益变动综合报表
（未经审计）		 北方信托公司
截至2026年3月31日止三个月
（单位：百万，每股信息除外） 优先股 普通股 普通股与额外实收资本 留存收益 累计其他综合收入（损失） 财政部股票 合计
2025年12月31日余额 $ 884.9   $ 408.6   $ 1,039.0   $ 16,709.3   $ ( 590.5 ) $ ( 5,493.4 ) $ 12,957.9  
净收入 — — — 525.5   — — 525.5  
其他综合收益（扣除税项及重新分类） — — — — ( 46.1 ) — ( 46.1 )
宣布的股息：
普通股，$ 0.80 每股
— — — ( 150.8 ) — — ( 150.8 )
优先股 — — — ( 16.2 ) — — ( 16.2 )
已行使的股票奖励和期权 — — ( 35.7 ) — — 113.3   77.6  
购买的股票 — — — — — ( 358.9 ) ( 358.9 )
股份回购的消费税 — — — — — ( 1.7 ) ( 1.7 )
2026年3月31日余额 $ 884.9   $ 408.6   $ 1,003.3   $ 17,067.8   $ ( 636.6 ) $ ( 5,740.7 ) $ 12,987.3  
见合并财务报表附注。


截至2025年3月31日止三个月
（单位：百万，每股信息除外） 优先股 普通股 普通股与额外实收资本 留存收益 累计其他综合收入（损失） 财政部股票 合计
2024年12月31日余额 $ 884.9   $ 408.6   $ 1,025.3   $ 15,614.7   $ ( 814.0 ) $ ( 4,331.1 ) $ 12,788.4  
净收入 — — — 392.0   — — 392.0  
其他综合收益（扣除税项及重新分类） — — — — 74.5   — 74.5  
宣布的股息：
普通股，$ 0.75 每股
— — — ( 148.2 ) — — ( 148.2 )
优先股 — — — ( 16.2 ) — — ( 16.2 )
已行使的股票奖励和期权 — — ( 28.3 ) — — 105.1   76.8  
购买的股票 — — — — — ( 287.2 ) ( 287.2 )
股份回购的消费税 — — — — — ( 1.6 ) ( 1.6 )
2025年3月31日余额 $ 884.9   $ 408.6   $ 997.0   $ 15,842.3   $ ( 739.5 ) $ ( 4,514.8 ) $ 12,878.5  
见合并财务报表附注。
31





合并现金流量表（未经审计） 北方信托公司
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
经营活动产生的现金流量
净收入 $ 525.5   $ 392.0  
调整净收益与经营活动提供的净现金（用于）的对账
投资证券收益（损失），净额 —   —  
证券和未实现收入的摊销和增值，净额 ( 19.7 ) ( 13.9 )
信贷损失准备金 ( 3.0 ) 1.0  
折旧及摊销 197.1   190.7  
养老金计划缴款 ( 7.2 ) ( 137.9 )
应收款项变动 ( 164.8 ) ( 206.0 )
应付利息变动 28.6   44.0  
与衍生交易对手的抵押品变动，净额 ( 1,172.5 ) 2,335.0  
其他经营活动，净额 296.0   144.9  
经营活动提供的现金净额（用于） ( 320.0 ) 2,749.8  
投资活动产生的现金流量
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券的变化 999.7   327.9  
银行附息存款变动 ( 149.6 ) 305.3  
美联储和其他央行存款净变动 11,283.6   ( 13,621.9 )
购买持有至到期债务证券 ( 9,594.2 ) ( 6,126.8 )
持有至到期债务证券到期及赎回所得款项 8,531.7   7,927.8  
购买可供出售债务证券 ( 4,644.5 ) ( 2,495.6 )
可供出售债务证券到期出售所得款项 1,727.2   1,241.3  
贷款变化 ( 580.5 ) 2,576.3  
购买建筑物和设备 ( 9.4 ) ( 12.4 )
购买和开发计算机软件 ( 210.1 ) ( 171.1 )
其他投资活动净额 ( 3,867.8 ) ( 236.2 )
投资活动提供的现金净额（用于） 3,486.1   ( 10,285.4 )
筹资活动产生的现金流量
存款变动 ( 2,534.5 ) 7,171.9  
购买的联邦基金的变化 ( 166.7 ) 218.1  
根据回购协议出售的证券的变动 38.3   ( 126.4 )
短期其他借款变动 662.6   8.2  
偿还长期债务 ( 600.0 ) —  
购买的库存股 ( 358.9 ) ( 287.2 )
股票期权净收益 2.7   4.5  
普通股支付的现金股息 ( 148.5 ) ( 146.1 )
优先股支付的现金股息 ( 16.2 ) ( 16.2 )
其他筹资活动净额 ( 1.7 ) ( 2.5 )
融资活动提供的现金净额（用于） ( 3,122.9 ) 6,824.3  
外币汇率对现金的影响 ( 100.3 ) 402.8  
现金及应收银行款项变动 ( 57.1 ) ( 308.5 )
现金及期初应收银行款项 5,873.1   4,677.2  
期末现金及应收银行款项 $ 5,816.0   $ 4,368.7  
现金流信息的补充披露
已付利息 $ 1,551.2   $ 1,524.4  
缴纳的所得税 97.9   52.3  
见合并财务报表附注。
32
合并财务报表附注（未经审计）

注1 – 列报依据
合并报表范围为北方信托公司（公司）及其全资子公司北方信托公司（银行）以及公司及银行其他各全资子公司的账户。纵观综合财务报表附注，“北方信托”一词指的是公司及其附属公司。公司间余额和交易已在合并中消除。截至2026年3月31日和2025年3月31日止期间的合并财务报表未经公司独立注册会计师事务所审计。管理层认为，为公允列报中期财务状况和经营业绩所需的所有会计分录和调整，包括正常的经常性应计项目，均已作出。北方信托的会计和财务报告政策符合美国公认会计原则（GAAP）和银行业规定的报告惯例。 关于北方信托重要会计政策的说明，详见附注1 —第8项下包含的重要会计政策摘要。截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的财务报表和补充数据。
注2 – 最近的会计公告
2026年1月1日，北方信托提前采用了ASU第2025-09号，“衍生品和套期保值（主题815）：套期会计的改进”（ASU 2025-09）。ASU2025-09通过在五个目标领域扩大套期会计的资格和可操作性，加强套期会计指导，以更好地使会计与实体的风险管理活动保持一致。采用后，ASU2025-09不影响北方信托的合并资产负债表或合并损益表。详情请参阅附注21 –衍生金融工具。
注3 – 公允价值计量
公允价值层次结构。下文介绍用于计量公允价值的估值输入（第1、2和3级）的层次结构，以及北方信托对经常性以公允价值计量的金融工具使用的主要估值方法。可观察输入值反映了从独立于报告实体的来源获得的市场数据；不可观察输入值反映了该实体自己对市场参与者如何根据可获得的最佳信息对资产或负债进行估值的假设。GAAP要求计量公允价值的实体最大限度地使用可观察输入值并最大限度地减少不可观察输入值的使用，并建立输入值的公允价值层次结构。金融工具根据对其估值具有重要意义的最低水平输入在层级内进行分类。截至2026年3月31日止三个月或截至2025年12月31日止年度未发生转入或转出第3级的情况。
1级—报价，相同资产或负债的活跃市场价格。
北方信托的Level 1资产主要由对美国国债的AFS投资组成。
2级 — 除第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的活跃市场报价、相同或类似资产在非活跃市场的报价，以及所有重要输入值在活跃市场中均可观察到的模型衍生估值。
北方信托的Level 2资产包括AFS债务证券，其公允价值主要由外部定价卖方确定。从供应商处收到的价格与其他供应商和第三方的价格进行比较。如果从定价供应商处获得的证券价格被确定为超过了基于资产类型特征分配的预定容忍度水平，则对该例外情况进行研究，如果该价格无法得到验证，则使用替代定价供应商，这与北方信托的定价来源层次结构一致。截至2026年3月31日，北方信托的AFS债务证券组合包括 1,057 二级债务证券，总市值$ 28.9 亿，均为外部定价厂商估值。截至2025年12月31日，北方信托的AFS债务证券组合包括 1,003 二级债务证券，总市值$ 25.9 亿，基本上全部被外部定价厂商估值。
第2级资产和负债还包括衍生合约，这些合约使用广泛接受的基于收入的模型进行内部估值，这些模型包含在活跃报价市场中易于观察的投入，并反映合约的合同条款。可观察输入值包括外汇合约的外汇汇率和利率；利率掉期合约和远期合约的利率；以及利率期权合约的利率和波动率输入值。北方信托对交易对手信用风险及自身信用风险对衍生工具估值的影响进行评估。考虑的因素包括北方信托及其交易对手违约的可能性、工具的剩余期限、净额结算主安排或类似协议生效后的净敞口、可用的抵押品以及在确定衍生工具的适当公允价值时的其他信用增级。由此产生的估值调整不被视为重大调整。
33
合并财务报表附注（未经审计）（续）
3级 —一种或多种重要投入在市场上无法观察到的估值技术。
北方信托的第3级负债包括北方信托就出售先前由北方信托持有的Visa B类普通股订立的互换。根据互换，北方信托保留与Visa B类普通股最终转换为Visa A类普通股相关的风险，从而使交易对手将因转换比率的任何稀释调整获得补偿，而北方信托将因该比率的任何反稀释调整获得补偿。掉期交易还要求北方信托定期向交易对手付款，该付款需参考Visa A类普通股的市场价格和固定利率计算。掉期的公允价值采用贴现现金流法确定。公允价值计量中使用的重大不可观察输入值是北方信托自己对Visa B类普通股转换为Visa A类普通股的兑换率的估计变化、预期发生此类转换的日期以及Visa A类普通股价格的估计增值的假设。更多信息见附注20 ——承诺和或有负债下的“Visa B类普通股和MakeWhole协议”。
北方信托认为，其以公允价值计量的资产和负债的估值方法是适当的；但是，使用不同的方法或假设，尤其是应用于第3级资产和负债的方法或假设，可能会对计算其估计的公允价值产生重大影响。
下表列出了截至2026年3月31日和2025年12月31日北方信托第3级负债的公允价值，以及截至该日期为此类负债制定重大不可观察输入值所使用的估值技术、重大不可观察输入值以及量化信息。
表30：3级重要的不可持续投入
2026年3月31日
金融工具 公允价值 估值技术 无法提供服务的投入 输入值
加权-平均输入值(1)
与出售若干Visa B类普通股有关的掉期 $ 22.4 百万 贴现现金流 转换率 1.51 x 1.51 x
签证A类升值 10.63 % 10.63 %
预期持续时间 11 - 23 月份 20 月份
(1)基于情景概率的预期久期加权平均数。
2025年12月31日
金融工具 公允价值 估值技术 无法提供服务的投入 输入值
加权-平均输入值(1)
与出售若干Visa B类普通股有关的掉期 $ 29.7 百万 贴现现金流 转换率 1.51 x 1.51 x
签证A类升值 9.69 % 9.69 %
预期持续时间 14 - 26 月份 23 月份
(1)基于情景概率的预期久期加权平均数。
34
合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表列示截至2026年3月31日和2025年12月31日按公允价值层级划分的经常性公允价值计量的资产和负债。
表31：经常性基础层级水平
2026年3月31日
（百万） 1级 2级 3级 净额 按公允价值计算的资产/负债
债务证券
可供出售
美国政府 $ 7,971.9   $ —   $ —   $ —  $ 7,971.9  
国家和政治分区的义务 —   311.9   —   —  311.9  
政府赞助机构 —   18,529.1   —   —  18,529.1  
非美国政府 —   311.6   —   —  311.6  
公司债 —   66.1   —   —  66.1  
担保债券 —   275.0   —   —  275.0  
次级主权、超国家和非美国机构债券 —   5,014.7   —   —  5,014.7  
CLO —   3,293.4   —   —  3,293.4  
其他资产支持 —   703.4   —   —  703.4  
商业抵押贷款支持 —   436.1   —   —  436.1  
可供出售债务证券总额 7,971.9   28,941.3   —   —  36,913.2  
其他资产
股票证券(1)
85.0   74.0   —   —  159.0  
衍生资产
外汇合约 —   3,753.7   —   ( 2,088.5 ) 1,665.2  
利率合约 —   104.0   —   ( 91.3 ) 12.7  
衍生资产总额 —   3,857.7   —   ( 2,179.8 ) 1,677.9  
其他负债
衍生负债
外汇合约 —   3,639.4   —   ( 2,753.8 ) 885.6  
利率合约 —   130.4   —   ( 3.6 ) 126.8  
其他金融衍生品(2)
—   1.3   22.4   —   23.7  
衍生负债总额 $ —   $ 3,771.1   $ 22.4   $ ( 2,757.4 ) $ 1,036.1  
注：当北方信托与交易对方存在可依法强制执行的净额结算主安排或类似协议时，北方信托选择了衍生资产和负债的净额。截至2026年3月31日，上述衍生资产和负债还包括$ 245.4 百万美元 823.0 万，分别为收到衍生交易对手并存放于衍生交易对手的现金担保物。
(1)股票证券包括货币市场投资、对北方信托管理的某些基金的种子资本投资以及公允价值为$ 85.0 百万，$ 61.1 百万，以及$ 12.9 截至2026年3月31日，分别为百万。
(2)其他金融衍生品负债包括与出售某些Visa B类普通股和总回报掉期合约相关的掉期。

35
合并财务报表附注（未经审计）（续）
2025年12月31日
（百万） 1级 2级 3级 净额 按公允价值计算的资产/负债
债务证券
可供出售
美国政府 $ 8,172.4   $ —   $ —   $ — $ 8,172.4  
国家和政治分区的义务 —   313.1   —   — 313.1  
政府赞助机构 —   16,567.5   —   — 16,567.5  
非美国政府 —   527.2   —   — 527.2  
公司债 —   64.4   —   — 64.4  
担保债券 —   273.5   —   — 273.5  
次级主权、超国家和非美国机构债券 —   4,984.3   —   — 4,984.3  
CLO —   2,154.9   —   — 2,154.9  
其他资产支持 —   570.2   —   — 570.2  
商业抵押贷款支持 —   409.0   —   — 409.0  
可供出售债务证券总额 8,172.4   25,864.1   —   — 34,036.5  
其他资产
股票证券(1)
85.0 127.4   —   — 212.4
衍生资产
外汇合约 —   1,988.8   —   ( 1,696.1 ) 292.7  
利率合约 —   104.8   —   ( 82.4 ) 22.4  
其他金融衍生品(2)
—   0.7   —   ( 0.7 ) —  
衍生资产总额 —   2,094.3   —   ( 1,779.2 ) 315.1  
其他负债
衍生负债
外汇合约 —   2,247.9   —   ( 1,139.4 ) 1,108.5  
利率合约 —   130.4   —   ( 5.0 ) 125.4  
其他金融衍生品(3)
—   1.6   29.7   ( 31.3 ) —  
衍生负债总额 $ —   $ 2,379.9   $ 29.7   $ ( 1,175.7 ) $ 1,233.9  
注：当北方信托与交易对方存在可依法强制执行的净额结算主安排或类似协议时，北方信托选择了衍生资产和负债净额。截至2025年12月31日，上述衍生资产和负债还包括$ 1.2 十亿和$ 550.6 万，分别为收到衍生交易对手并存放于衍生交易对手的现金担保物。
(1)股票证券包括货币市场投资、对北方信托管理的某些基金的种子资本投资以及公允价值为$ 85.0 百万美元 112.5 百万，以及$ 14.9 截至2025年12月31日，分别为百万。
(2)其他金融衍生品资产由总收益互换合约组成。
(3)其他金融衍生品负债包括与出售某些Visa B类普通股和总回报掉期合约相关的掉期。
下表列出截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的第3级负债变动情况。
表32：第3级负债变动情况
（百万） 与出售某些签证B类普通股有关的掉期交易
截至3月31日的三个月， 2026 2025
1月1日公允价值
$ 29.7   $ 27.2  
总损失：
计入收益(1)
( 2.8 ) 5.6  
采购、发行、销售和结算
定居点 ( 4.5 ) ( 3.3 )
3月31日公允价值
$ 22.4   $ 29.5  
(1)亏损记入综合损益表的其他营业收入。
不以经常性公允价值计量的资产和负债的账面价值可能会在其初始确认之后的期间调整为公允价值，例如，记录资产减值。GAAP要求实体单独披露这些后续的公允价值计量，并将其分类在公允价值等级下。
2026年3月31日和2025年12月31日以非经常性基础以公允价值计量的资产，在公允价值等级下均被归类为第3级，由价值基于房地产抵押品的非应计贷款组成。
36
合并财务报表附注（未经审计）（续）
房地产贷款抵押品的公允价值是使用通常由第三方估值和特定物业费用和税收支持的市场方法估算的。房地产贷款抵押品的公允价值进行了调整，以反映管理层对可变现价值的判断，并由 25 %与基于公允价值的加权平均数为 25.0 %，折现系数为 40.0 %与基于公允价值的加权平均数为 40.0 %，分别截至2026年3月31日和2025年12月31日。其他贷款抵押品，通常包括应收账款、库存和设备，使用根据特定资产特征调整的市场方法进行估值，在有限的情况下使用第三方估值。OREO资产按成本或公允价值减去估计出售成本后的较低者列账，公允价值通常基于第三方评估。截至2026年3月31日和2025年12月31日，没有未偿还的奥利奥。
已调整为公允价值的依赖抵押品的非应计贷款总额$ 1.3 2026年3月31日和2025年12月31日均为百万。
下表列示了在截至2026年3月31日止三个月和截至2025年12月31日止年度内按非经常性基础调整为公允价值的北方信托第3级资产的公允价值，以及截至该日期为此类资产制定重大不可观察输入值所使用的估值技术、重大不可观察输入值和量化信息。
表33：Level 3非经常性基础重要的不可用输入
2026年3月31日
金融工具
公允价值(1)
估值技术 无法提供服务的投入 输入值 加权-平均输入值
贷款 $ 1.3 百万 市场方法
贴现因子应用于房地产抵押品依赖型 反映可变现价值的贷款
25.0 % 25.0 %
(1)包括一笔房地产抵押依赖贷款。
2025年12月31日
金融工具
公允价值(1)
估值技术 无法提供服务的投入 输入值 加权-平均输入值
贷款 $ 1.3 百万 市场方法
贴现因子应用于房地产抵押品依赖型 反映可变现价值的贷款
40.0 % 40.0 %
(1)包括一笔房地产抵押贷款。

37
合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表列示了截至2026年3月31日和2025年12月31日合并资产负债表中不以公允价值计量的金融工具的账面价值和估计的公允价值，包括公允价值层级。以下表格不包括按经常性基准以公允价值计量的项目。
表34：金融工具公允价值
2026年3月31日
    估计公允价值
（百万） 账面价值 估计公允价值总额 1级 2级 3级
金融资产
现金及应收银行款项 $ 5,816.0   $ 5,816.0   $ 5,816.0   $ —   $ —  
美联储和其他央行存款 41,836.1   41,836.1   —   41,836.1   —  
银行计息存款 1,856.0   1,856.0   —   1,856.0   —  
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券 1,678.9   1,678.9   —   1,678.9   —  
债务证券-持有至到期 24,286.2   23,138.0   —   23,138.0   —  
贷款
为投资而持有 42,334.4   51,320.7   —   —   51,320.7  
持有待售 10.0   10.0   —   10.0   —  
其他资产 1,654.2   1,650.2   91.5   1,558.7   —  
金融负债
存款 139,698.2   139,733.9   —   139,733.9   —  
购买的联邦基金 1,974.3   1,974.3   —   1,974.3   —  
根据回购协议出售的证券 330.5   330.5   —   330.5   —  
其他借款 7,839.5   7,858.2   —   7,858.2   —  
高级笔记 3,345.5   3,386.9   —   3,386.9   —  
长期负债 2,881.6   2,947.3   —   2,947.3   —  
未提供经费的承付款 364.9   364.9   —   364.9   —  
其他负债 39.7   39.7   —   —   39.7  
    
2025年12月31日
    估计公允价值
（百万） 账面价值 估计公允价值总额 1级 2级 3级
金融资产
现金及应收银行款项 $ 5,873.1   $ 5,873.1   $ 5,873.1   $ —   $ —  
美联储和其他央行存款 53,524.9   53,524.9   —   53,524.9   —  
银行计息存款 1,729.4   1,729.4   —   1,729.4   —  
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券 2,654.1   2,654.1   —   2,654.1   —  
债务证券-持有至到期 23,429.6   22,381.2   —   22,381.2   —  
贷款
为投资而持有 41,777.1   41,661.2   —   —   41,661.2  
持有待售 6.8   6.8   —   6.8   —  
其他资产 1,668.6   1,664.8   86.3   1,578.5   —  
金融负债
存款 142,797.7   142,348.6   —   142,348.6   —  
购买的联邦基金 2,141.1   2,141.1   —   2,141.1   —  
根据回购协议出售的证券 292.2   292.2   —   292.2   —  
其他借款 7,158.3   7,185.5   —   7,185.5   —  
高级笔记 3,351.5   3,405.5   —   3,405.5   —  
长期负债 3,484.4   3,596.8   —   3,596.8   —  
未提供经费的承付款 373.0   373.0   —   373.0   —  
其他负债 37.9   37.9   —   —   37.9  
38
合并财务报表附注（未经审计）（续）
注4 – 证券
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日按证券类型划分的AFS债务证券和HTM债务证券的摊余成本、公允价值和剩余期限。
表35：债务证券摊余成本与公允价值的对账
2026年3月31日
（百万） 摊销成本 未实现总收益 未实现损失总额 公允价值
可供出售债务证券
美国政府 $ 7,965.3   $ 11.9   $ 5.3   $ 7,971.9  
国家和政治分区的义务 321.0   —   9.1   311.9  
政府赞助机构 18,614.1   29.2   114.2   18,529.1  
非美国政府 318.3   —   6.7   311.6  
公司债 66.9   —   0.8   66.1  
担保债券 277.4   0.3   2.7   275.0  
次级主权、超国家和非美国机构债券 5,057.0   7.8   50.1   5,014.7  
CLO 3,295.2   0.4   2.2   3,293.4  
其他资产支持 705.3   1.8   3.7   703.4  
商业抵押贷款支持 445.2   —   9.1   436.1  
可供出售债务证券总额 $ 37,065.7   $ 51.4   $ 203.9   $ 36,913.2  
持有至到期债务证券
国家和政治分区的义务 $ 2,442.1   $ 1.7   $ 22.9   $ 2,420.9  
政府赞助机构 8,299.6   4.1   775.4   7,528.3  
非美国政府 5,026.8   0.2   33.0   4,994.0  
公司债 303.5   —   6.0   297.5  
担保债券 2,192.8   —   52.8   2,140.0  
存款证明 766.5   —   3.7   762.8  
次级主权、超国家和非美国机构债券 4,604.9   1.2   78.4   4,527.7  
商业抵押贷款支持 37.6   —   1.3   36.3  
其他 612.4   —   181.9   430.5  
持有至到期债务证券合计 $ 24,286.2   $ 7.2   $ 1,155.4   $ 23,138.0  
债务证券总额 $ 61,351.9   $ 58.6   $ 1,359.3   $ 60,051.2  
39
合并财务报表附注（未经审计）（续）
2025年12月31日
（百万） 摊销成本 未实现总收益 未实现损失总额 公允价值
可供出售债务证券
美国政府 $ 8,148.0   $ 29.5   $ 5.1   $ 8,172.4  
国家和政治分区的义务 322.4   —   9.3   313.1  
政府赞助机构 16,616.7   44.1   93.3   16,567.5  
非美国政府 534.1   —   6.9   527.2  
公司债 65.1   —   0.7   64.4  
担保债券 275.3   0.4   2.2   273.5  
次级主权、超国家和非美国机构债券 5,002.9   11.0   29.6   4,984.3  
CLO 2,151.3   3.7   0.1   2,154.9  
其他资产支持 569.2   4.0   3.0   570.2  
商业抵押贷款支持 417.4   0.1   8.5   409.0  
可供出售债务证券总额 $ 34,102.4   $ 92.8   $ 158.7   $ 34,036.5  
持有至到期债务证券
国家和政治分区的义务 $ 2,457.8   $ 4.6   $ 13.0   $ 2,449.4  
政府赞助机构 8,424.5   8.3   736.7   7,696.1  
非美国政府 4,741.0   0.1   27.2   4,713.9  
公司债 389.0   —   5.0   384.0  
担保债券 1,754.5   0.1   41.4   1,713.2  
存款证明 444.5   —   4.0   440.5  
次级主权、超国家和非美国机构债券 4,511.5   4.3   59.4   4,456.4  
商业抵押贷款支持 37.6   —   1.3   36.3  
其他 669.2   —   177.8   491.4  
持有至到期债务证券合计 $ 23,429.6   $ 17.4   $ 1,065.8   $ 22,381.2  
债务证券总额 $ 57,532.0   $ 110.2   $ 1,224.5   $ 56,417.7  

40
合并财务报表附注（未经审计）（续）
表36：债务证券的剩余期限
2026年3月31日 一年或更少 一到五年 五到十年 十多年来 合计
（百万） 摊销成本 公允价值 摊销成本 公允价值 摊销成本 公允价值 摊销成本 公允价值 摊销成本 公允价值
可供出售债务证券
美国政府 $ 1,695.2   $ 1,699.7   $ 6,270.1   $ 6,272.2   $ —   $ —   $ —   $ —   $ 7,965.3   $ 7,971.9  
国家和政治分区的义务 —   —   248.9   242.3   72.1   69.6   —   —   321.0   311.9  
非美国政府 179.8   178.4   138.5   133.2   —   —   —   —   318.3   311.6  
公司债 44.6   44.5   22.3   21.6   —   —   —   —   66.9   66.1  
担保债券 239.6   238.9   37.8   36.1   —   —   —   —   277.4   275.0  
次级主权、超国家和非美国机构债券 1,095.9   1,092.1   3,883.8   3,844.8   77.3   77.8   —   —   5,057.0   5,014.7  
政府赞助机构 18,614.1   18,529.1  
商业抵押贷款支持 445.2   436.1  
CLO 3,295.2   3,293.4  
其他资产支持 705.3   703.4  
可供出售债务证券总额 $ 3,255.1   $ 3,253.6   $ 10,601.4   $ 10,550.2   $ 149.4   $ 147.4   $ —   $ —   $ 37,065.7   $ 36,913.2  
持有至到期债务证券
国家和政治分区的义务 $ 231.7   $ 231.5   $ 1,412.6   $ 1,407.3   $ 772.3   $ 757.4   $ 25.5   $ 24.7   $ 2,442.1   $ 2,420.9  
非美国政府 3,989.6   3,978.5   1,037.2   1,015.5   —   —   —   —   5,026.8   4,994.0  
公司债 131.5   129.4   172.0   168.1   —   —   —   —   303.5   297.5  
担保债券 752.4   744.7   1,440.4   1,395.3   —   —   —   —   2,192.8   2,140.0  
存款证明 766.5   762.8   —   —   —   —   —   —   766.5   762.8  
次级主权、超国家和非美国机构债券 1,449.9   1,428.5   3,155.0   3,099.2   —   —   —   —   4,604.9   4,527.7  
其他 87.5   85.5   290.4   258.8   43.1   34.7   191.4   51.5   612.4   430.5  
政府赞助机构 8,299.6   7,528.3  
商业抵押贷款支持 37.6   36.3  
持有至到期债务证券合计 $ 7,409.1   $ 7,360.9   $ 7,507.6   $ 7,344.2   $ 815.4   $ 792.1   $ 216.9   $ 76.2   $ 24,286.2   $ 23,138.0  
债务证券总额 $ 10,664.2   $ 10,614.5   $ 18,109.0   $ 17,894.4   $ 964.8   $ 939.5   $ 216.9   $ 76.2   $ 61,351.9   $ 60,051.2  
信用质量。AFS债务证券减值审查每季度进行一次，以识别和评估有可能出现信用损失迹象的证券。证券市值下跌是否与信用减值相关的判定考虑了多种因素，任何单一因素的相对重要性可能因证券而异。北方信托在确定减值是否与信用相关时考虑的因素包括但不限于减值的严重程度；减值的原因；发行人的财务状况和近期前景；发行人的市场活动，这可能表明不利的信用条件；丨北方信托截至资产负债表日关于出售证券的意图；以及北方信托在足以允许收回证券摊余成本基础的一段时间内不被要求出售证券的可能性。对于每只符合北方信托内部筛选流程要求的证券，都进行广泛的复核，以确定是否发生了信用损失。
41
合并财务报表附注（未经审计）（续）
有 无 截至2026年3月31日止三个月的AFS证券信贷损失拨备为负$ 0.2 百万截至2025年3月31日止三个月AFS证券信贷损失拨备。有 无 截至2026年3月31日和2025年12月31日的AFS证券信用损失准备金。AFS证券信用损失的识别过程是基于对将从证券中收取的现金流量的最佳估计，并使用证券的实际利率进行折现。如果发现预期现金流量的现值低于证券的当期摊余成本，则一般按两个金额之间的差额计提信用损失准备，以摊余成本基础超过证券公允价值的金额为限。有关更多信息，请参阅附注6，“信贷损失准备金。”
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日处于持续未实现亏损状态不到十二个月和十二个月或更长时间的无信用损失报告的AFS债务证券的信息。
表37：未实现亏损头寸且未报告信用损失的可供出售债务证券
2026年3月31日 不到12个月 12个月或更长 合计
（百万） 公平
价值		 未实现
损失		 公平
价值		 未实现
损失		 公平
价值		 未实现
损失
美国政府 $ 451.7   $ 0.5   $ 94.9   $ 4.8   $ 546.6   $ 5.3  
国家和政治分区的义务 —   —   311.9   9.1   311.9   9.1  
政府赞助机构 4,712.0   23.5   6,501.8   90.7   11,213.8   114.2  
非美国政府 108.9   0.7   202.6   6.0   311.5   6.7  
公司债 21.5   0.7   44.5   0.1   66.0   0.8  
担保债券 81.4   1.6   63.9   1.1   145.3   2.7  
次级主权、超国家和非美国机构债券 2,169.3   22.1   522.6   28.0   2,691.9   50.1  
CLO 1,912.4   2.2   —   —   1,912.4   2.2  
其他资产支持 267.2   1.8   226.3   1.9   493.5   3.7  
商业抵押贷款支持 179.4   0.2   214.7   8.9   394.1   9.1  
合计 $ 9,903.8   $ 53.3   $ 8,183.2   $ 150.6   $ 18,087.0   $ 203.9  
注：截至2026年3月31日，没有报告信用损失备抵的AFS证券。有关更多信息，请参阅下文讨论和附注6“信用损失准备金”。
2025年12月31日 不到12个月 12个月或更长 合计
（百万） 公平
价值		 未实现
损失		 公平
价值		 未实现
损失		 公平
价值		 未实现
损失
美国政府 $ —   $ —   $ 194.2   $ 5.1   $ 194.2   $ 5.1  
国家和政治分区的义务 —   —   313.1   9.3   313.1   9.3  
政府赞助机构 1,288.2   1.7   6,848.5   91.6   8,136.7   93.3  
非美国政府 329.7   0.1   197.5   6.8   527.2   6.9  
公司债 21.3   0.4   43.1   0.3   64.4   0.7  
担保债券 80.0   1.0   63.7   1.2   143.7   2.2  
次级主权、超国家和非美国机构债券 1,007.7   2.3   669.1   27.3   1,676.8   29.6  
CLO 109.9   0.1   —   —   109.9   0.1  
其他资产支持 —   —   265.4   3.0   265.4   3.0  
商业抵押贷款支持 54.9   —   186.6   8.5   241.5   8.5  
合计 $ 2,891.7   $ 5.6   $ 8,781.2   $ 153.1   $ 11,672.9   $ 158.7  
注：截至2025年12月31日，没有报告信用损失备抵的AFS证券。有关更多信息，请参阅下文讨论和附注6“信用损失准备金”。
截至2026年3月31日， 888 合并公允价值为美元的AFS债务证券 18.1 亿处于未实现亏损状态，未计提信用损失准备金，其未实现亏损总额为$ 203.9 百万。截至2025年12月31日， 718 合并公允价值为美元的AFS债务证券 11.7 亿处于未实现亏损状态，未计提信用损失准备金，其未实现亏损总额为$ 158.7 百万。未计入信用损失准备金的AFS债务证券的未实现损失主要归因于自购买以来市场利率和信用利差的变化。
42
合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表提供了使用穆迪、标普全球或惠誉评级的评级按信用评级划分的HTM债务证券的摊余成本。未明确评级的证券在可能的情况下按证券发行人的信用评级进行分组。
表38：按信用评级分列的持有到期债务证券摊余成本
2026年3月31日
（百万美元） AAA AA A BBB 未评级 合计
国家和政治分区的义务 $ 1,000.7   $ 1,441.4   $ —   $ —   $ —   $ 2,442.1  
政府赞助机构 45.7   8,253.9   —   —   —   8,299.6  
非美国政府 1,258.5   1,327.3   2,426.1   14.9   —   5,026.8  
公司债 155.9   94.5   53.1   —   —   303.5  
担保债券 2,192.8   —   —   —   —   2,192.8  
存款证明 —   —   —   —   766.5   766.5  
次级主权、超国家和非美国机构债券 3,299.0   927.4   377.3   1.2   —   4,604.9  
商业抵押贷款支持 —   37.6   —   —   —   37.6  
其他 —   —   —   —   612.4   612.4  
持有至到期合计 $ 7,952.6   $ 12,082.1   $ 2,856.5   $ 16.1   $ 1,378.9   $ 24,286.2  
占持有至到期总额的百分比 33   % 50   % 12   % —   % 5   % 100   %

2025年12月31日
（百万美元） AAA AA A BBB 未评级 合计
国家和政治分区的义务 $ 986.0   $ 1,471.8   $ —   $ —   $ —   $ 2,457.8  
政府赞助机构 —   8,424.5   —   —   —   8,424.5  
非美国政府 649.7   1,231.7   2,844.7   14.9   —   4,741.0  
公司债 159.2   150.2   79.6   —   —   389.0  
担保债券 1,754.5   —   —   —   —   1,754.5  
存款证明 —   —   —   —   444.5   444.5  
次级主权、超国家和非美国机构债券 3,412.9   776.2   321.2   1.2   —   4,511.5  
商业抵押贷款支持 —   37.6   —   —   —   37.6  
其他 53.0   —   —   —   616.2   669.2  
持有至到期合计 $ 7,015.3   $ 12,092.0   $ 3,245.5   $ 16.1   $ 1,060.7   $ 23,429.6  
占持有至到期总额的百分比 30   % 52   % 14   % —   % 4   % 100   %
信用质量指标是提供有关债务证券相对信用风险信息的指标。 北方信托保持着优质的债项证券组合，以 95 %和 96 分别于2026年3月31日和2025年12月31日的HTM投资组合的百分比，由评级为A或更高的证券组成。
投资安全得失。 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，没有出售债务证券，也没有净投资证券收益（损失）。

43
合并财务报表附注（未经审计）（续）
注5 – 贷款
按分部和类别分列的未偿还贷款金额见下表。
表39：贷款
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
商业(1)
商业和机构 $ 6,569.0   $ 6,595.3  
商业地产 5,157.8   5,272.2  
订阅财务 4,020.1   3,603.4  
基金金融 1,483.8   1,357.7  
其他 3,448.1   3,602.4  
商业总额 20,678.8   20,431.0  
个人(2)
私人客户 15,659.7   15,169.3  
住宅地产 6,004.5   6,121.0  
其他 162.5   227.0  
个人合计 21,826.7   21,517.3  
贷款总额 $ 42,505.5   $ 41,948.3  
(1)商业贷款包括$ 2.3 十亿Ad$ 2.2 十亿of分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的非美国风险敞口。
(2) 个人贷款包括$ 687.0 百万和 $ 657.4 百万 o f分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的非美国风险敞口。

截至2026年1月1日，北方信托对其商业贷款分部的列报方式进行了细化，以增强分部报告与业务需求、风险特征以及管理层监测和管理信贷绩效的方法的一致性。作为这一细化的一部分，订阅金融和基金金融作为单独的贷款类别被引入。认购融资包括向私募股权基金提供的贷款，这些贷款由投资者对基金资金调用的合同承诺提供担保。基金财务包括向所有其他集体投资基金和主要为短期流动性需求而设立的投资管理人提供的贷款和信贷额度。Fund Finance借款人通常保持高度多样化的流动性证券投资组合。对前期披露进行了修订，以符合本期的列报方式。
住宅房地产贷款由传统的第一留置权抵押贷款和股权信贷额度组成，通常要求贷款对抵押品的价值为 65 %至 80 开始时的%。北方信托的权益类授信额度产品一般有高达 10 年和任何到期未偿余额的气球支付。付款是只付利息的，浮动利率。北方信托不提供包含将未偿余额转换为摊销支付贷款选择权的股权授信额度。截至2026年3月31日和2025年12月31日，股权信贷额度共计$ 273.4 百万美元 294.0 万元，以及北方信托持有的优先留置权所代表的股权授信额度 98 %和 96 分别占总权益信贷额度的百分比。
主要与处理托管客户投资有关的短期预付款总额$ 4.4 十亿和$ 4.5 分别为2026年3月31日和2025年12月31日的十亿。活期存款透支重新归类为贷款余额，主要在其他个人类别，总额为$ 5.8 百万美元 12.0 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。
分类为持有待售的贷款按成本或公允价值中较低者入账。有$ 10.0 百万美元 6.8 截至2026年3月31日和2025年12月31日，分类为持有待售的贷款分别为百万。截至2026年3月31日止三个月出售的贷款总额为$ 22.9 百万。有 无 截至2025年3月31日止三个月出售的贷款。
44
合并财务报表附注（未经审计）（续）
信用质量指标。信用质量指标是提供有关贷款相对信用风险信息的统计数据、度量或其他度量指标。北方信托使用多种信用质量指标来评估贷款在细分、类别、个体信用暴露水平上的信用风险。
作为其信贷流程的一部分，北方信托利用内部借款人风险评级系统来支持信用风险的识别、审批和监控。借款人风险评级应用于信贷承销和管理报告。风险评级用于对借款人的信用风险及其违约概率进行排名。每个借款人使用若干评级模型或主观评估工具中的一种进行评级，这些模型或主观评估工具同时考虑了定量和定性因素。评级模型因贷款类别而异，以捕捉每一特定类型信贷敞口中固有的独特风险特征。下文提供了在北方信托的借款人评级模型中考虑的更显着的绩效指标属性，按贷款类别分列：
•商业和机构：现金流杠杆、利润率、流动性、资产负债表杠杆；
•商业地产：偿债覆盖率、抵押品覆盖率、债务收益率、租赁情况、担保人支持；
•申购金融：杠杆、收益波动、流动性、资产质量、资本水平；
•基金财务：杠杆、收益波动、流动性、资产质量、资本水平；
•商业-其他：现金流杠杆、利润率、流动性、资产负债表杠杆、抵押品类型、抵押品覆盖率；
•住宅地产：付款历史、征信局评分、抵押物覆盖；
•私人客户：现金流与债务和净值比率、杠杆、抵押品类型、抵押品覆盖率；以及
•个人-其他：债务与收入指标、收入金额、收入来源、抵押品类型、抵押品覆盖范围。
虽然标准因模型而异，但目标是借款人评级在风险的衡量和排名方面保持一致。每个模型都校准到主评级量表，以支持这种一致性。未违约借款人的评级范围从最强信用的“1”到最弱未违约信用的“7”。对违约借款人采用“8”或“9”的评级。借款人风险评级受到监测，并在事件或情况表明需要改变时进行修订。风险评级一般至少每年进行一次验证。
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日的贷款分部和类别余额，按借款人评级按发起年份按摊余成本基准分为“1至3”、“4至5”和“6至9”（观察名单，包括应计和非应计状态）类别。为投资而持有的贷款按未偿还本金净额（未实现收入）报告。
45
合并财务报表附注（未经审计）（续）
表40：按起源年份按摊余成本法计算的信贷质量指标
2026年3月31日 定期贷款 循环贷款 循环贷款转为定期贷款
（百万） 2026 2025 2024 2023 2022 前 合计
商业
商业和机构
风险评级：
1至3类 $ 31.9   $ 419.8   $ 426.6   $ 86.9   $ 101.2   $ 208.5   $ 1,227.5   $ 57.5   $ 2,559.9  
4至5类 112.3   599.4   647.9   307.6   241.0   259.4   1,582.2   37.6   3,787.4  
6至9类 —   26.2   15.4   45.5   31.4   8.5   80.2   14.5   221.7  
商业和机构合计 144.2   1,045.4   1,089.9   440.0   373.6   476.4   2,889.9   109.6   6,569.0  
C & I毛冲销 —   —   —   —   —   ( 0.4 ) —   —   ( 0.4 )
商业地产
风险评级：
1至3类 51.5   175.5   108.2   73.1   53.5   160.0   10.3   —   632.1  
4至5类 74.2   940.0   599.6   1,222.1   769.2   549.3   190.6   22.9   4,367.9  
6至9类 —   71.9   32.0   15.1   38.4   0.4   —   —   157.8  
商业地产合计 125.7   1,187.4   739.8   1,310.3   861.1   709.7   200.9   22.9   5,157.8  
订阅财务
风险评级：
1至3类 212.7   45.0   79.0   11.6   —   70.3   3,123.4   —   3,542.0  
4至5类 1.6   0.5   —   12.4   —   —   463.6   —   478.1  
总订阅财务 214.3   45.5   79.0   24.0   —   70.3   3,587.0   —   4,020.1  
基金金融
风险评级：
1至3类 347.4   19.9   17.2   0.4   22.4   31.9   427.6   —   866.8  
4至5类 476.1   8.6   —   —   —   —   132.3   —   617.0  
基金财务总额 823.5   28.5   17.2   0.4   22.4   31.9   559.9   —   1,483.8  
其他
风险评级：
1至3类 1,764.6   —   —   —   —   20.0   —   —   1,784.6  
4至5类 1,387.3   —   —   —   —   275.3   —   —   1,662.6  
6至9类 0.9   —   —   —   —   —   —   —   0.9  
其他合计 3,152.8   —   —   —   —   295.3   —   —   3,448.1  
商业总额 4,460.5   2,306.8   1,925.9   1,774.7   1,257.1   1,583.6   7,237.7   132.5   20,678.8  
商业毛冲销 —   —   —   —   —   ( 0.4 ) —   —   ( 0.4 )
个人
私人客户
风险评级：
1至3类 32.1   166.5   166.6   102.7   59.5   55.8   6,082.4   117.5   6,783.1  
4至5类 148.1   456.8   507.9   119.4   301.3   204.0   6,653.2   424.5   8,815.2  
6至9类 —   22.3   7.5   15.1   —   —   16.5   —   61.4  
私人客户总数 180.2   645.6   682.0   237.2   360.8   259.8   12,752.1   542.0   15,659.7  
住宅地产
风险评级：
1至3类 37.9   348.9   108.6   118.6   328.9   1,290.2   235.0   —   2,468.1  
4至5类 50.2   263.4   274.4   219.6   573.9   1,868.2   196.6   1.7   3,448.0  
6至9类 —   1.0   —   0.9   8.2   64.1   14.2   —   88.4  
住宅地产合计 88.1   613.3   383.0   339.1   911.0   3,222.5   445.8   1.7   6,004.5  
其他
风险评级：
1至3类 76.7   —   —   —   —   —   —   —   76.7  
4至5类 85.8   —   —   —   —   —   —   —   85.8  
其他合计 162.5   —   —   —   —   —   —   —   162.5  
个人合计 430.8   1,258.9   1,065.0   576.3   1,271.8   3,482.3   13,197.9   543.7   21,826.7  
贷款总额 $ 4,891.3   $ 3,565.7   $ 2,990.9   $ 2,351.0   $ 2,528.9   $ 5,065.9   $ 20,435.6   $ 676.2   $ 42,505.5  
贷款总额毛冲销 $ —   $ —   $ —   $ —   $ —   $ ( 0.4 ) $ —   $ —   $ ( 0.4 )

46
合并财务报表附注（未经审计）（续）
2025年12月31日 定期贷款 循环贷款 循环贷款转为定期贷款
（百万） 2025 2024 2023 2022 2021 前 合计
商业
商业和机构
风险评级：
1至3类 $ 276.9   $ 425.1   $ 87.8   $ 205.4   $ 111.8   $ 149.5   $ 1,205.7   $ 57.6   $ 2,519.8  
4至5类 561.4   661.5   353.9   263.7   219.0   116.6   1,566.1   35.7   3,777.9  
6至9类 88.8   19.9   50.3   46.2   21.9   2.7   57.5   10.3   297.6  
商业和机构合计 927.1   1,106.5   492.0   515.3   352.7   268.8   2,829.3   103.6   6,595.3  
C & I毛冲销 —   —   —   —   —   ( 1.4 ) —   —   ( 1.4 )
商业地产
风险评级：
1至3类 118.5   98.7   80.8   52.6   157.3   20.8   37.9   —   566.6  
4至5类 946.7   654.8   1,325.1   831.4   404.3   198.7   195.1   22.9   4,579.0  
6至9类 71.9   2.0   6.8   45.5   —   0.4   —   —   126.6  
商业地产合计 1,137.1   755.5   1,412.7   929.5   561.6   219.9   233.0   22.9   5,272.2  
CRE毛冲销 —   —   —   ( 2.1 ) —   —   —   —   ( 2.1 )
订阅财务
风险评级：
1至3类 281.3   68.0   15.4   —   —   74.9   2,879.3   —   3,318.9  
4至5类 —   —   16.1   —   —   —   268.4   —   284.5  
总订阅财务 281.3   68.0   31.5   —   —   74.9   3,147.7   —   3,603.4  
基金金融
风险评级：
1至3类 322.6   —   —   14.9   —   37.6   443.7   —   818.8  
4至5类 404.3   —   0.4   —   —   —   134.2   —   538.9  
基金财务总额 726.9   —   0.4   14.9   —   37.6   577.9   —   1,357.7  
其他
风险评级：
1至3类 1,886.3   51.2   —   —   —   —   24.4   —   1,961.9  
4至5类 1,440.3   18.6   —   —   —   173.6   7.0   —   1,639.5  
6至9类 1.0   —   —   —   —   —   —   —   1.0  
其他合计 3,327.6   69.8   —   —   —   173.6   31.4   —   3,602.4  
商业总额 6,400.0   1,999.8   1,936.6   1,459.7   914.3   774.8   6,819.3   126.5   20,431.0  
商业毛冲销 —   —   —   ( 2.1 ) —   ( 1.4 ) —   —   ( 3.5 )
个人
私人客户
风险评级：
1至3类 149.9   130.7   133.0   58.7   47.2   44.6   5,813.0   38.7   6,415.8  
4至5类 429.2   581.0   141.7   313.5   151.0   184.2   6,350.9   547.9   8,699.4  
6至9类 22.6   7.6   15.2   —   —   —   8.7   —   54.1  
私人客户总数 601.7   719.3   289.9   372.2   198.2   228.8   12,172.6   586.6   15,169.3  
私人客户毛冲销 —   —   —   —   —   ( 0.1 ) —   —   ( 0.1 )
住宅地产（RRE）
风险评级：
1至3类 357.1   138.7   131.8   343.3   334.6   993.2   232.3   —   2,531.0  
4至5类 256.2   264.2   232.1   576.3   658.6   1,313.0   194.3   1.9   3,496.6  
6至9类 1.0   —   0.9   8.1   31.3   31.6   20.5   —   93.4  
住宅地产合计 614.3   402.9   364.8   927.7   1,024.5   2,337.8   447.1   1.9   6,121.0  
RRE毛冲销 —   —   —   —   —   ( 0.1 ) —   —   ( 0.1 )
其他
风险评级：
1至3类 86.0   —   —   —   —   —   —   —   86.0  
4至5类 141.0   —   —   —   —   —   —   —   141.0  
其他合计 227.0   —   —   —   —   —   —   —   227.0  
其他毛冲销 ( 0.2 ) —   —   —   —   —   —   —   ( 0.2 )
个人合计 1,443.0   1,122.2   654.7   1,299.9   1,222.7   2,566.6   12,619.7   588.5   21,517.3  
个人毛冲销 ( 0.2 ) —   —   —   —   ( 0.2 ) —   —   ( 0.4 )
贷款总额 $ 7,843.0   $ 3,122.0   $ 2,591.3   $ 2,759.6   $ 2,137.0   $ 3,341.4   $ 19,439.0   $ 715.0   $ 41,948.3  
总贷款毛冲销额 $ ( 0.2 ) $ —   $ —   $ ( 2.1 ) $ —   $ ( 1.6 ) $ —   $ —   $ ( 3.9 )

47
合并财务报表附注（未经审计）（续）
逾期状态。逾期状态是基于自合同到期日起一笔本金或利息支付已逾期的时间长度。为披露目的，逾期29天或更短的贷款报告为流动。
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日按分部和类别划分的应计和非应计贷款的余额和拖欠情况。
表41：延迟状态
应计 不附带津贴的非累积
（百万） 当前 30 – 59天
逾期		 60 – 89天
逾期		 90天
或更多
逾期		 应计费用总额 非权责发生制 贷款总额
2026年3月31日
商业
商业和机构 $ 6,522.4   $ 17.2   $ 2.0   $ 0.5   $ 6,542.1   $ 26.9   $ 6,569.0   $ 2.7  
商业地产 5,106.8   13.2   1.1   34.4   5,155.5   2.3   5,157.8   2.3  
订阅财务 4,017.7   2.4   —   —   4,020.1   —   4,020.1   —  
基金金融 1,483.5   0.3   —   —   1,483.8   —   1,483.8   —  
其他 3,447.6   —   —   —   3,447.6   0.5   3,448.1   —  
商业总额 20,578.0   33.1   3.1   34.9   20,649.1   29.7   20,678.8   5.0  
个人
私人客户 15,505.1   121.9   20.2   6.2   15,653.4   6.3   15,659.7   —  
住宅地产 5,964.0   20.4   0.5   0.6   5,985.5   19.0   6,004.5   17.9  
其他 162.5   —   —   —   162.5   —   162.5   —  
个人合计 21,631.6   142.3   20.7   6.8   21,801.4   25.3   21,826.7   17.9  
贷款总额 $ 42,209.6   $ 175.4   $ 23.8   $ 41.7   $ 42,450.5   $ 55.0   $ 42,505.5   $ 22.9  
应计 不附带津贴的非累积
（百万） 当前 30 – 59天
逾期		 60 – 89天
逾期		 90天
或更多
逾期		 应计费用总额 非权责发生制 贷款总额
2025年12月31日
商业
商业和机构 $ 6,509.6   $ 39.2   $ 0.8   $ 6.0   $ 6,555.6   $ 39.7   $ 6,595.3   $ 21.3  
商业地产 5,222.1   37.3   3.6   9.2   5,272.2   —   5,272.2   —  
订阅财务 3,562.4   41.0   —   —   3,603.4   —   3,603.4   —  
基金金融 1,354.4   —   —   3.3   1,357.7   —   1,357.7   —  
其他 3,601.8   —   —   —   3,601.8   0.6   3,602.4   —  
商业总额 20,250.3   117.5   4.4   18.5   20,390.7   40.3   20,431.0   21.3  
个人
私人客户 15,022.2   128.8   8.5   3.1   15,162.6   6.7   15,169.3   —  
住宅地产 6,050.7   11.7   25.5   3.4   6,091.3   29.7   6,121.0   26.9  
其他 227.0   —   —   —   227.0   —   227.0   —  
个人合计 21,299.9   140.5   34.0   6.5   21,480.9   36.4   21,517.3   26.9  
贷款总额 $ 41,550.2   $ 258.0   $ 38.4   $ 25.0   $ 41,871.6   $ 76.7   $ 41,948.3   $ 48.2  
本应按照原始条款为非应计贷款记录的利息收入为$ 0.9 百万美元 0.6 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。
北方信托可以通过丧失抵押品赎回权或者实质上的收回的方式获得不动产的实物占有权。截至2026年3月31日和2025年12月31日，北方信托不存在因取得实物占有权而持有止赎房产的情况。截至2026年3月31日和2025年12月31日，北方信托的贷款账面价值为$ 6.0 百万美元 7.9 分别为百万，其正式止赎程序正在进行中。
对经历财务困难的借款人的贷款修改
北方信托可以通过修改原始贷款条款的方式，为遇到财务困难的借款人提供付款减免。对遇到财务困难的借款人的贷款修改主要涉及期限延长、本金和利息延期、利率优惠以及其他修改或其组合，总计$ 7.7 百万美元 13.8 截至二零二六年三月三十一日止三个月之百万元和分别为2025年3月31日。北方信托认为少于90天的付款延期无关紧要，没有对其他贷款条款进行任何重大修改。
48
合并财务报表附注（未经审计）（续）
北方信托修改努力的有效性，以截至期末修改后条款下贷款各自的逾期情况来衡量。截至2026年3月31日，在前12个月修改的贷款中，有 无 贷款逾期30-89天和$ 19.0 百万逾期90天或更长时间。截至2025年3月31日 无 过去12个月内逾期和修改的贷款。所有对遇到财务困难的借款人的修改继续作为非应计贷款报告，直到满足恢复履约状态的要求。有 无 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的与在过去12个月内对经历财务困难的借款人进行修改有关的冲销。
截至2026年3月31日和2025年12月31日，北方信托不存在对陷入财务困境的借款人出具的未提取贷款承诺或备用信用证已修改贷款支付条款的情况。
注6 – 信贷损失准备金
信贷损失准备金和备抵。 信用损失准备金——代表管理层对与受信用风险影响的各种金融资产、表外信用敞口和特定借款人关系相关的整个存续期预期信用损失的最佳估计——由管理层通过严格的信用审查程序确定。北方信托对具有类似风险特征的金融资产的预期信用损失进行集合计量。金融资产不与其他金融资产具有相似风险特征且通过单项评估确定相关备抵的，单独计量。
管理层在确定适当的信贷损失备抵水平时使用的估计数不取决于任何单一的假设。在确定适当的津贴水平时，管理层评估了许多变量，并考虑了过去的事件、当前的情况以及合理和可支持的预测。北方信托在合理且可支持的时期内采用多种场景（目前 两年 ）来投射未来的条件。被确定为与在范围内预测投资组合的信贷损失相关的关键变量包括宏观经济因素，例如GDP增长、失业率、非农就业、企业利润、消费者支出、个人收入、商业房地产价格、房价指数、信用利差和市场波动。对于超出合理可支持期限的期间，北方信托按照超过四个季度的直线法恢复到自身的历史亏损经历。虽然初步预测反映了对稳定增长、稳定利率和劳动力市场适度改善的预期，但管理层认识到当前的全球状况受到不确定性增加的影响。认识到主要预测中的不确定性，还考虑了一种替代情景，它反映了一场衰退，其中包含了更广泛的历史经济周期的经验。
信用准备金估算方法的结果每季度由北方信托的信用损失准备委员会进行审查，该委员会接受财务风险管理、资金、公司财务、经济研究部以及北方信托各报告业务部门的投入。信用损失准备委员会确定适用于北方信托的MSDC批准的每个预测的概率权重，还根据北方信托的定性调整框架审查和批准对集体备抵的定性调整。
截至2026年3月31日，定性调整继续反映出大额个人风险暴露可能带来的高于预期的损失、气候相关风险对CRE财产价值可能产生的影响以及宏观经济的不确定性。总体而言，与2025年12月31日相比，截至2026年3月31日，津贴的质量部分保持稳定。
北方信托估计在对预付款进行调整的金融资产的合同期限内的预期信用损失，除非预付款与特定的投资组合或子投资组合无关。延期和展期选择权通常不会被考虑，因为在借款人拥有无条件展期选择权的情况下订立安排，或者在条件超出北方信托控制范围的情况下订立有条件展期选择权，都不是北方信托的惯例。
综合收益表的信贷损失拨备是综合资产负债表在考虑冲销和回收后信贷损失准备的变化，是计入当期收益的费用。它表示将合并资产负债表上的信用损失准备金维持在适当水平以吸收范围内与金融资产相关的整个存续期预期信用损失所需的金额。实际损失可能与当前估计不同，信用损失拨备金额可能高于或低于实际净冲销。
49
合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表提供了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间信贷损失准备金总额变化的信息。
表42：信贷损失准备金变动情况
截至2026年3月31日止三个月
（百万） 贷款 未提取贷款承诺和备用信用证 持有到期债务证券 其他金融资产 合计
期初余额 $ 164.3   $ 23.3   $ 9.3   $ 1.4   $ 198.3  
冲销 ( 0.4 ) —   —   —   ( 0.4 )
复苏 0.3   —   —   —   0.3  
净回收（冲销） ( 0.1 ) —   —   —   ( 0.1 )
信贷损失准备金(1)
( 3.1 ) 2.2   ( 1.6 ) ( 0.5 ) ( 3.0 )
期末余额 $ 161.1   $ 25.5   $ 7.7   $ 0.9   $ 195.2  
(1)截至2026年3月31日止三个月，AFS债务证券并无信贷损失拨备。详见附注4 —证券。
截至2025年3月31日止三个月
（百万） 贷款 未提取贷款承诺和备用信用证 持有到期债务证券 其他金融资产 合计
期初余额 $ 168.0   $ 30.4   $ 6.5   $ 1.0   $ 205.9  
冲销 ( 0.3 ) —   —   —   ( 0.3 )
复苏 0.5   —   —   —   0.5  
净回收（冲销） 0.2   —   —   —   0.2  
信贷损失准备金(1)
( 1.1 ) 2.4   0.2   ( 0.3 ) 1.2  
期末余额 $ 167.1   $ 32.8   $ 6.7   $ 0.7   $ 207.3  
(1)该表不包括负的信贷损失准备金$ 0.2 百万元截至2025年3月31日止三个月AFS债务证券。详见附注4 — Securities.
截至二零二六年三月三十一日止三个月，信贷损失拨备为负数$ 3.0 百万美元，而拨备为$ 1.2 上年同期百万，不包括AFS债务证券拨备。本季度负拨备主要反映了集体准备金的减少，部分被个别准备金的增加所抵消。集体准备金减少的主要原因是C & I投资组合的信贷质量有所改善，但部分被宏观经济不确定性增加所抵消。单项准备金增加归因于少量不良贷款。
分配给贷款、HTM债务证券和其他金融资产的备抵部分在合并资产负债表的信用损失准备中作为对冲资产列报。分配给未提取贷款承诺和备用信用证的备抵部分在合并资产负债表的其他负债中列报。有关信贷风险及与应收费用有关的相关备抵，请参阅附注13 —客户合同收入。有关AFS债务证券备抵的相关信息，请参阅附注4 —证券。
贷款组合的备抵。 下表按分部提供了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间与贷款相关的信贷损失准备金变化的信息，包括未提取的贷款承诺和备用信用证。
表43：与贷款相关的信贷损失准备变动情况
截至2026年3月31日止三个月
贷款 未提取贷款承诺和备用信用证
（百万） 商业 个人 合计 商业 个人 合计
期初余额 $ 132.5   $ 31.8   $ 164.3   $ 21.7   $ 1.6   $ 23.3  
冲销 ( 0.4 ) —   ( 0.4 ) —   —   —  
复苏 —   0.3   0.3   —   —   —  
净回收（冲销） ( 0.4 ) 0.3   ( 0.1 ) —   —   —  
信贷损失准备金 ( 0.6 ) ( 2.5 ) ( 3.1 ) ( 0.2 ) 2.4   2.2  
期末余额 $ 131.5   $ 29.6   $ 161.1   $ 21.5   $ 4.0   $ 25.5  
50
合并财务报表附注（未经审计）（续）
截至2025年3月31日止三个月
贷款 未提取贷款承诺和备用信用证
（百万） 商业 个人 合计 商业 个人 合计
期初余额 $ 138.5   $ 29.5   $ 168.0   $ 28.3   $ 2.1   $ 30.4  
冲销 ( 0.3 ) —   ( 0.3 ) —   —   —  
复苏 0.1   0.4   0.5   —   —   —  
净回收（冲销） ( 0.2 ) 0.4   0.2   —   —   —  
信贷损失准备金 ( 4.7 ) 3.6   ( 1.1 ) 2.4   —   2.4  
期末余额 $ 133.6   $ 33.5   $ 167.1   $ 30.7   $ 2.1   $ 32.8  
与集体评估的信贷敞口相关的备抵。预期信用损失只要包含在各自资金池中的金融资产具有相似的风险特征，就以集合方式计量。认为金融资产不具有相同风险特征的，有必要进行单独评估。
集体评估的备抵估算方法基于代表该公司金融资产组合的数据，该数据来自一个历史观察期，其中既包括扩张期也包括衰退期。该估算方法和相关的定性调整框架根据相似的风险特征或风险监测方法，将贷款组合划分为细分和类别。
北方信托对其授信备抵的计算采用的是定量的PD/LGD方法。针对每一个不同的参数，为个别贷款类别开发了具体的信贷模型或定性估计方法。对于每个类别，PD和LGD应用于每个预计季度的违约风险敞口，以确定备抵的数量部分。然后在一个全面的定性调整框架内审查定量备抵，管理层通过评估内部风险因素、定量方法的潜在限制以及预测中未充分考虑的其他因素来运用判断，以计算对贷款组合的每个分部和类别的定量备抵的调整。
以个人为基础评估的与信贷敞口相关的备抵。单项备抵是通过对已违约的贷款和与贷款相关的承诺进行单项评估确定的，一般是借款人评级为8和9的。这些评估基于预期的未来现金流、抵押品的价值以及可能影响借款人支付能力的其他因素。如果贷款估值低于贷款的记录价值，要么建立备抵，要么就差额记录冲销。对于根据基础房地产抵押品的价值确定备抵金额（如果有的话）的违约贷款，第三方评估通常由管理层获得和使用。这些评估一般不到十二个月，可能会进行调整，以反映管理层对抵押品变现价值的判断。
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日按分部分列的已记录的贷款投资以及贷款和未提取贷款承诺和备用信用证的信用损失准备金的信息。
表44：贷款记录投资
2026年3月31日 2025年12月31日
（百万） 商业 个人 合计 商业 个人 合计
贷款
按个别情况评估 $ 38.4   $ 41.2   $ 79.6   $ 55.0   $ 45.9   $ 100.9  
集体评估 20,640.4   21,785.5   42,425.9   20,376.0   21,471.4   41,847.4  
贷款总额 20,678.8   21,826.7   42,505.5   20,431.0   21,517.3   41,948.3  
贷款信贷损失备抵
按个别情况评估 9.4   4.3   13.7   5.9   4.3   10.2  
集体评估 122.1   25.3   147.4   126.6   27.5   154.1  
分配给贷款的津贴 131.5   29.6   161.1   132.5   31.8   164.3  
分配给未提取贷款承诺和备用信用证的备抵-集体评估 21.5   4.0   25.5   21.7   1.6   23.3  
分配给贷款和未提取贷款承诺和备用信用证的备抵总额 $ 153.0   $ 33.6   $ 186.6   $ 154.2   $ 33.4   $ 187.6  
北方信托使用定量和定性框架的一致方法分析其来自表内和表外活动的信贷损失敞口。为估计未提取贷款承诺和备用信用证的信用损失准备金，违约风险敞口包括根据信贷使用因素对未提取承诺的估计提款，从而产生相应数额的预期信用损失。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
持有至到期债务证券组合备抵。 下表提供了关于截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间HTM债务证券信用损失准备金变动的信息。
表45：持有到期债务证券相关信用损失准备变动情况
截至2026年3月31日止三个月
（百万） 企业债务 非美国政府 次级主权、超国家和非美国机构债券
国家的义务和政治上的分裂(1)
担保债券 其他 合计
期初余额 $ 0.3   $ 2.8   $ 2.8   $ 1.1   $ 0.1   $ 2.2   $ 9.3  
信贷损失准备金 ( 0.1 ) —   ( 0.1 ) ( 0.4 ) ( 0.1 ) ( 0.9 ) ( 1.6 )
期末余额 $ 0.2   $ 2.8   $ 2.7   $ 0.7   $ —   $ 1.3   $ 7.7  
(1)国家和政治行政区划的债务准备金与不属于北方信托零损失假设的（未预先退还的）市政证券有关。

截至2025年3月31日止三个月
（百万） 企业债务 非美国政府 次级主权、超国家和非美国机构债券
国家的义务和政治上的分裂(1)
担保债券 其他 合计
期初余额 $ 0.3   $ 2.0   $ 1.1   $ 0.9   $ —   $ 2.2   $ 6.5  
信贷损失准备金 —   0.1   —   —   —   0.1   0.2  
期末余额 $ 0.3   $ 2.1   $ 1.1   $ 0.9   $ —   $ 2.3   $ 6.7  
(1)国家和政治行政区划的债务准备金与不属于北方信托零损失假设的（未预先退还的）市政证券有关。
归类为美国政府、政府赞助机构的HTM债务证券以及归类为各州和政治分区义务的某些证券被视为美国政府或美国政府的一个机构的担保，因此，由于未支付摊余成本基础的预期概率为零，因此不估计此类投资的信用损失备抵。
归类为“其他”的HTM债务证券与北方信托为履行CRA项下义务而购买的投资有关。北方信托履行CRA规定的义务，为支持北方信托市场区域内中低收入社区受益的机构和计划进行合格投资。CRA投资的备抵采用定性估计方法进行评估，主要基于CRA基础贷款的内部历史表现经验和违约历史，以确定定量备抵。
所有其他HTM债务证券的备抵估算方法是使用外部和内部数据的组合开发的。该估算方法将违约概率和违约损失率应用于总敞口的具有共享特征的证券分组，以确定备抵的数量部分。
其他金融资产备抵。其他金融资产备抵由应收银行款项备抵、其他中央银行存款备抵、银行有息存款备抵、其他资产备抵构成。 其他资产类别包括合并资产负债表其他资产中报告的其他杂项信用风险。其他金融资产的备抵估算方法主要采用与用于HTM债务证券组合的方法类似的方法。它由外部和内部开发的损失数据组合组成，并根据适当的合同期限进行了调整。北方信托的其他金融资产组合主要由“1至3”内部借款人评级类别内的机构组成，预计损失的可能性极小至中等。与其他金融资产有关的信贷损失备抵为$ 0.9 百万美元 1.4 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。
52
合并财务报表附注（未经审计）（续）
应计利息。应计利息余额在合并资产负债表的其他资产中列报。由于其政策是及时核销无法收回的应计应收利息余额，北方信托选择不计量与其贷款和证券组合相关的应计利息应收款项的信用损失准备。应计利息通过冲销金融资产从应计状态转入非应计状态期间的利息收入予以冲销。
下表提供了以下投资组合的摊余成本基础中排除的应计利息金额。
表46：应计利息
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
贷款 $ 183.4   $ 184.6  
债务证券
持有至到期 85.1   76.9  
可供出售 205.3   175.0  
其他金融资产 61.9   62.2  
合计 $ 535.7   $ 498.7  
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，通过贷款利息收入转回的应计利息金额并不重要，截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，没有通过与债务证券或其他金融资产相关的利息收入转回的应计利息。
注7 – 质押资产、接受担保物和受限资产
质押资产.作为其流动性管理战略的一部分，北方信托可能会将贷款和/或证券质押给各种金融市场公用事业，以允许作为我们托管服务的一部分的客户支付、清算和结算处理。北方信托还可以出于各种目的向中央银行、芝加哥联邦Home Loan银行（FHLB）和第三方质押贷款或证券，例如：为公共和信托存款、回购协议、借款和衍生品合同提供担保。
下表按类型列示了北方信托质押资产的账面价值。
表47：质押资产类型
（十亿） 2026年3月31日 2025年12月31日
债务证券(1)
$ 32.3   $ 33.0  
贷款(2)
9.2   9.4  
质押资产合计 $ 41.5   $ 42.4  
(1)债务证券由HTM和AFS证券组成。
(2)在芝加哥FHLB和芝加哥联邦储备银行抵押的贷款。
截至2026年3月31日和2025年12月31日，$ 1.1 十亿和$ 1.0 分别为与贷款和/或证券相关的抵押品质押的10亿元，有资格由被担保方进行再质押或出售。
接受的抵押品。北方信托接受金融资产作为担保物，在某些情况下可能被允许进行再质押或出售。担保物一般是在某些逆回购协议和衍生品合约下获得的。
下表列示了接受作为抵押品的证券的公允价值。
表48：接受担保
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
可再质押或出售的抵押品
逆回购协议(1)(2)
$ 98,540.0   $ 90,475.4  
衍生合约 10.2   2.7  
不得再质押或出售的抵押品
逆回购协议 —   —  
接受的抵押品总额 $ 98,550.2   $ 90,478.1  
(1)再质押或卖出的证券担保品公允价值合计$ 96.8 十亿和$ 89.7 分别为2026年3月31日和2025年12月31日的十亿。
(2)这包括被接受为与FICC赞助会员计划相关的抵押品。详见附注20 ——承诺和或有负债。
受限资产.某些现金可能会在使用或提取方面受到限制。由于涉及乌克兰和俄罗斯联邦的持续军事冲突以及相关制裁和法律限制，为我们的资产服务业务中的某些客户的利益而收到的以俄罗斯卢布计价的现金余额受到分配限制。截至2026年3月31日和2025年12月31日，这些余额共计$ 1.8 亿，并在合并资产负债表中以现金和银行应付款项列报。
53
合并财务报表附注（未经审计）（续）
截至2026年3月31日和2025年12月31日，北方信托持有现金$ 534.4 百万美元 531.2 万，分别满足非美储备要求。美联储对美国的存款准备金率为零。结果，有 无 截至2026年3月31日和2025年12月31日的三个月，满足联邦储备银行存款要求所需的平均存款。
注8 – 商誉和其他无形资产
善意。 截至2026年3月31日止三个月的商誉账面金额按报告分部的变动，包括外汇汇率对非美元计价余额的影响，如下。
表49：商誉
（百万） 资产
服务		 财富管理 合计
2025年12月31日余额 $ 632.5   $ 80.4   $ 712.9  
外汇汇率 ( 3.4 ) —   ( 3.4 )
2026年3月31日余额 $ 629.1   $ 80.4   $ 709.5  
其他无形资产. 其他无形资产账面净额为$ 58.4 和$ 59.6 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日。其他无形资产主要由获得的客户关系的价值组成，并在合并资产负债表的其他资产中列示。
大写的软件。 截至2026年3月31日和2025年12月31日，资本化软件的账面总额和累计摊销情况如下。
表50：资本化软件
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
总账面金额 $ 5,006.3   $ 4,926.2  
减：累计摊销 2,702.6   2,574.2  
账面净值 $ 2,303.7   $ 2,352.0  
资本化软件包括在合并资产负债表的其他资产中，主要包括与购买的软件和内部使用的软件开发项目相关的成本，这些项目导致新的或增强的功能，包括补偿和其他允许的内部成本。为使用不传递软件许可的软件服务而支付的费用在发生时计入费用。摊销费用，包括在综合损益表的设备和软件中，共计$ 172.9 百万美元 162.9 截至二零二六年三月三十一日止三个月及截至二零二五年三月三十一日止三个月之百万元 .
注9 – 报告分部
北方信托是围绕着它的组织 two 以客户为中心的报告部分：资产服务和财富管理。资产管理和相关服务主要由资产管理业务向资产服务和财富管理客户提供。资产管理的收入和支出以及某些其他支持功能全部分配给资产服务和财富管理。
报告分部财务信息以内部管理-报告为基础呈现，由用于向每个分部分配收入和费用的会计系统确定，并包含使用FTP方法分配资产、负债、权益和适用的利息收入和费用的流程。在该方法下，资产和负债在工具层面上获得考虑利率风险、流动性风险和其他产品特征的资金费用或信贷。此外，分部信息是在FTE的基础上呈现的，因为管理层认为FTE的介绍可以更清楚地表明净利息收入。调整为FTE基础对净收入没有影响。
收入、费用和平均资产分配给资产服务和财富管理，但非经常性活动除外，例如与收购、资产剥离、诉讼、重组和与不直接归属于特定报告分部的税务调整相关的某些公司交易和成本，这些活动在其他范围内报告。
除与非经常性活动相关的收入和支出外，其他包括企业首席运营办公室、资产管理、企业和其他非直接产生但最终分配回资产服务和财富管理的支持职能的费用。其他还包括FTE调整$ 7.6 百万美元 5.6 分别截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的百万，以便将按内部管理报告基准报告的分部业绩与综合业绩进行核对。
报告分部业绩将在进行组织变革时重新分类。结果还取决于收入和费用分配方法的改进，这些方法通常会在追溯的基础上反映出来，除非这样做不切实际。
54
合并财务报表附注（未经审计）（续）
北方信托的首席运营决策者是首席执行官。首席运营决策者使用增长和盈利指标来评估分部业绩，包括分部收入和所得税前收入。这些相同的措施被首席运营决策者用作年度规划过程中资源分配的主要投入。将资本分配给每个部门考虑了多种因素，包括平均贷款、平均存款和适用的监管资本要求。
下表列出了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间北方信托报告分部的收益贡献和某些平均余额。
表51：报告分部业绩
（百万美元） 资产服务 财富管理 其他 合计合并
截至3月31日的三个月， 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
非利息收入
信托、投资及其他服务费 $ 740.5 $ 671.9 $ 600.9 $ 541.9 $ — $ — $ 1,341.4 $ 1,213.8
外汇交易收入（亏损） 90.9 63.9 ( 3.2 ) ( 5.2 ) — — 87.7 58.7
其他非利息收入（费用） 84.9 68.6 33.8 33.5 3.8 ( 2.7 ) 122.5 99.4
非利息收入总额（费用） 916.3 804.4 631.5 570.2 3.8 ( 2.7 ) 1,551.6 1,371.9
净利息收入（费用）(1)
401.7 323.7 259.5 250.1 ( 7.2 ) ( 5.7 ) 654.0 568.1
收入(1)
1,318.0 1,128.1 891.0 820.3 ( 3.4 ) ( 8.4 ) 2,205.6 1,940.0
信贷损失准备金 ( 2.3 ) 2.1 1.6 ( 0.9 ) ( 2.3 ) ( 0.2 ) ( 3.0 ) 1.0
非利息费用
薪酬和福利 107.5 111.2 177.3 171.7 537.4 471.2 822.2 754.1
外部服务 29.8 46.7 11.0 14.3 195.9 184.2 236.7 245.2
分配费用 788.0 710.3 350.9 308.6 ( 1,138.9 ) ( 1,018.9 ) — —
其他分部项目(2)
21.7 22.3 20.0 22.5 407.4 373.5 449.1 418.3
非利息费用总额 947.0 890.5 559.2 517.1 1.8 10.0 1,508.0 1,417.6
所得税前收入（亏损）(1)
373.3 235.5 330.2 304.1 ( 2.9 ) ( 18.2 ) 700.6 521.4
准备金(1)
83.2 50.9 82.3 74.4 9.6 4.1 175.1 129.4
净收入（亏损） $ 290.1 $ 184.6 $ 247.9 $ 229.7 $ ( 12.5 ) $ ( 22.3 ) $ 525.5 $ 392.0
占合并净收入的百分比 55   % 47   % 47   % 59   % ( 2 ) % ( 6 ) % 100   % 100   %
平均资产 $ 125,539.4 $ 109,777.1   $ 39,616.9 $ 39,152.0 $ 141.0 $ 1,333.0 $ 165,297.3 $ 150,262.1
平均贷款 $ 5,632.5 $ 5,749.3 $ 35,261.8 $ 35,327.2 $ — $ — $ 40,894.3 $ 41,076.5
平均存款 $ 102,421.0 $ 89,296.5 $ 26,469.8 $ 25,289.6 $ 141.0 $ 1,333.0 $ 129,031.8 $ 115,919.1
(1)以FTE为基础说明的财务措施。FTE调整为$ 7.6 百万美元 5.6 分别截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的百万，并在“其他”中消除，以便“合并总额”与合并损益表进行调节。
(2)其他分部项目包括占用、设备和软件以及其他运营费用。
注10 – 股东权益
优先股。公司获授权发行 10 万股无面值优先股。董事会有权为每一系列发行的优先股确定特定的指定、偏好以及相对、参与、可选和其他特殊权利和资格、限制或限制。
截至2026年3月31日， 5,000 D系列非累积永久优先股（D系列优先股）的份额和 16,000 E系列非累积永续优先股（E系列优先股）流通股。
D系列优先股。截至2026年3月31日，公司已发行未 500,000 存托股票，每份代表D系列优先股份额的1/100所有权权益，于2016年8月发行。截至2026年3月31日和2025年12月31日，与D系列优先股相关的股权为$ 493.5 百万。D系列优先股的股票有 无 面值和清算优先权$ 100,000 （相当于$ 1,000 每股存托股份）。
D系列优先股的股息不是强制性的，应按清算优先金额以非累积方式累积和支付，年利率等于（i） 4.60 自D系列优先股的原始发行日期起至但不包括2026年10月1日止的百分比；及（ii）浮动利率等于由芝加哥商品交易所 BenchMarkAdministration，Ltd.管理的三个月CME期限有担保隔夜融资利率（SOFR），加上0.26 161%的法定利差调整（如实施LIBOR法案的最终规则所述）加上 3.202 2026年10月1日起（含）%。固定利率股息将于每年4月和10月的第一天拖欠，直至2026年10月1日（含），浮动利率股息将于每年1月、4月、7月和10月的第一天拖欠，自2027年1月1日开始。2026年1月21日，公司宣布派发现金股息$ 2,300.00 每股D系列优先股将于2026年4月1日支付给截至2026年3月15日登记在册的股东。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
E系列优先股。截至2026年3月31日，公司已发行未 16 百万股存托股票，每股代表E系列优先股份额的1/1,000所有权权益，于2019年11月发行。截至2026年3月31日和2025年12月31日，与E系列优先股相关的股权为$ 391.4 百万。E系列优先股的股票有 无 面值和清算优先权$ 25,000 （相当于$ 25 每股存托股份）。
E系列优先股的股息，这不是强制性的，将根据清算优先金额累积和支付，在非累积的基础上，在每年的1月、4月、7月和10月的第一天按季度拖欠，年利率等于 4.70 %.2026年1月21日，公司宣布派发现金股息$ 293.75 每股E系列优先股将于2026年4月1日支付给截至2026年3月15日登记在册的股东。
普通股。 截至2026年3月31日，公司已发行及发行在外的普通股 245.2 百万和 185.0 分别为百万。公司回购股票，除其他外，用于管理公司的资本水平。回购股份用于一般用途，包括根据股票期权和其他激励计划发行股份。2025年7月22日，董事会批准了一项新的回购计划，授权公司回购最多$ 2.5 亿的公司普通股。这个程序没有有效期。2025年7月22日之前的回购是根据董事会于2021年10月批准的股票回购授权进行的。截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司回购 2,488,148 股普通股，总成本为$ 358.9 百万（$ 144.25 每股平均价格）包括 451,614 分别为履行与股份补偿相关的预扣税义务而代扣代缴的股份。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司回购 2,616,238 股普通股，总成本为$ 287.2 百万（$ 109.79 平均每股价格），包括 411,132 分别为履行与股份补偿相关的扣税义务而代扣代缴的股份。
注11 – 累计其他综合收益（亏损）
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日的累计其他综合收益（亏损）（AOCI）的组成部分，以及截至该日的三个月期间的变化。
表52：累计其他综合收入（损失）变动汇总
截至2026年3月31日止三个月
（百万）
可供出售债务证券的未实现收益（损失）净额(1)
现金流对冲的未实现净收益（损失） 外币调整净额 养老金净额和其他退休后福利调整 合计
2025年12月31日余额 $ ( 401.3 ) $ 0.9   $ 248.9   $ ( 439.0 ) $ ( 590.5 )
净变化 ( 44.6 ) ( 5.3 ) 1.6   2.2   ( 46.1 )
2026年3月31日余额 $ ( 445.9 ) $ ( 4.4 ) $ 250.5   $ ( 436.8 ) $ ( 636.6 )
(1)包括从AFS转移到HTM的债务证券的未实现净收益（损失）。
截至2025年3月31日止三个月
可供出售债务证券的未实现收益（损失）净额(1)
现金流对冲的未实现净收益（损失） 外币调整净额 养老金净额和其他退休后福利调整 合计
2024年12月31日余额 $ ( 598.1 ) $ 0.6   $ 233.1   $ ( 449.6 ) $ ( 814.0 )
净变化 71.0   ( 0.5 ) 4.7   ( 0.7 ) 74.5  
2025年3月31日余额 $ ( 527.1 ) $ 0.1   $ 237.8   $ ( 450.3 ) $ ( 739.5 )
(1)包括从AFS转移到HTM的债务证券的未实现净收益（损失）。


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合并财务报表附注（未经审计）（续）
表53：累计其他综合收入（损失）变动明细

截至3月31日的三个月， 2026 2025
（百万） 税前 税 税后 税前 税 税后
可供出售债务证券
可供出售债务证券未实现收益（亏损） $ ( 86.2 ) $ 23.1   $ ( 63.1 ) $ 71.2   $ ( 18.9 ) $ 52.3  
计入净收入的（收益）损失的重新分类调整：
债务证券利息收入(1)
24.5   ( 6.0 ) 18.5   24.8   ( 6.1 ) 18.7  
净变化 $ ( 61.7 ) $ 17.1   $ ( 44.6 ) $ 96.0   $ ( 25.0 ) $ 71.0  
现金流对冲
现金流量套期未实现收益（损失） $ 6.3   $ ( 2.4 ) $ 3.9   $ 9.8   $ ( 2.4 ) $ 7.4  
计入净收入的（收益）损失的重新分类调整(2)
( 13.4 ) 4.2   ( 9.2 ) ( 10.5 ) 2.6   ( 7.9 )
净变化 $ ( 7.1 ) $ 1.8   $ ( 5.3 ) $ ( 0.7 ) $ 0.2   $ ( 0.5 )
外币调整
外币换算调整 $ ( 62.6 ) $ —   $ ( 62.6 ) $ 91.4   $ ( 0.6 ) $ 90.8  
长期实体内部外币交易收益（亏损） 0.4   —   0.4   0.2   —   0.2  
投资对冲净收益（亏损） 84.5   ( 20.7 ) 63.8   ( 114.3 ) 28.0   ( 86.3 )
净变化 $ 22.3   $ ( 20.7 ) $ 1.6   $ ( 22.7 ) $ 27.4   $ 4.7  
养老金和其他退休后福利调整
净精算收益（亏损） $ ( 5.5 ) $ 2.5   $ ( 3.0 ) $ ( 3.4 ) $ 0.4   $ ( 3.0 )
计入净收入的（收益）损失的重新分类调整(3)
精算净亏损摊销 6.4   ( 1.6 ) 4.8   3.0   ( 0.7 ) 2.3  
前期服务成本摊销（贷项） 0.5   ( 0.1 ) 0.4   —   —   —  
净变化 $ 1.4   $ 0.8   $ 2.2   $ ( 0.4 ) $ ( 0.3 ) $ ( 0.7 )
净变动总额 $ ( 45.1 ) $ ( 1.0 ) $ ( 46.1 ) $ 72.2   $ 2.3   $ 74.5  
(1)税前重分类调整与之前转入HTM债务证券的AFS债务证券的未实现收益（损失）摊销有关。当债务证券从AFS转移到HTM分类时，摊余成本将重置为公允价值。转让日的任何未实现净损益将保留在AOCI中，并使用实际利率法在证券的剩余存续期内摊销为净利息收入。保留在AOCI中的金额的摊销将抵消按公允价值转让证券产生的溢价或折价摊销对利息收入的影响。
(2)与现金流量套期有关的重新分类调整地点见附注21，“衍生金融工具”。
(3) 养老金和其他退休后福利税前重分类调整在综合收益表的薪酬和福利费用中入账。
注12 – 每股普通股净收入
每股普通股净收入的计算如下表所示。
表54：每股普通股净收入
截至3月31日的三个月，
（百万美元，每股普通股信息除外） 2026 2025
每股普通股基本净收入
平均已发行普通股股数 185,499,213   195,192,789  
净收入 $ 525.5   $ 392.0  
减：优先股股息 16.2   16.2  
适用于普通股的净收入 509.3   375.8  
减：分配给参与证券的收益 4.5   3.6  
分配给已发行普通股的收益 504.8   372.2  
每股普通股基本净收入 $ 2.72   $ 1.91  
每股普通股摊薄净收益
平均已发行普通股股数 185,499,213   195,192,789  
加：股份补偿的摊薄效应 1,039,522   932,182  
平均普通股和潜在普通股 186,538,735   196,124,971  
分配给普通股和潜在普通股的收益 $ 504.8   $ 372.2  
每股普通股摊薄净收益 2.71   1.90  

57
合并财务报表附注（未经审计）（续）
注13 – 与客户的合同收入
信托、投资、其他服务费。托管和基金管理收入包括从我们的核心资产服务业务获得的收入，用于提供托管、基金管理和中台相关服务，主要是向资产服务客户。投资管理及咨询收入包含向资产服务和理财客户以及向北方信托发起式基金提供资产管理及相关服务收到的收入。融券收入指主要与Asset Servicing客户代理订立的融券安排产生的收入。其他收入主要包括向资产服务和财富管理客户提供员工福利、投资风险和分析及其他服务所获得的收入。
其他非利息收入。证券佣金和交易收入中与客户合同收入相关的部分主要包括向资产服务和财富管理客户提供证券经纪服务所赚取的佣金。其他营业收入中归属于与客户的合同收入的部分主要包括向财富管理和资产服务客户提供的银行相关服务的服务费。自2026年第一季度起，金库管理费——即向资产服务和财富管理客户提供的现金和流动性管理服务的收入——被重新分类并计入其他营业收入。
履约义务。根据与每个客户商定的费用安排，客户通常会按月或按季度被拖欠费用；付款条件将因客户和提供的服务而异。
与客户就资产服务、资产管理、证券借贷、银行相关服务和金库管理签订的合同所产生的几乎所有收入均按权责发生制在提供服务的期间内确认。北方信托履约义务的性质是提供客户在履行时同时接受和消费承诺服务的利益的一系列截然不同的服务。费用安排主要包括根据所管理和服务的客户资产的市值、交易量、账户数以及融券量和利差而定的可变金额。收入采用产出法确认，金额反映了北方信托预期有权获得的对价，以换取提供每个月或每个季度的服务。对于具有多个履约义务的合同，收入根据与客户商定的价格分配给每个履约义务，代表其相对独立售价。
证券经纪收入主要表现为通过提供交易执行相关服务而获得的证券佣金。控制权是在某个时间点、交易的交易日转移的，费用通常根据交易量和证券类型而变化。
北方信托与客户签订的合同典型的是开放式安排，因此被认为原始期限不到一年。对于原预计存续期为一年及以下的合同，北方信托选择了不披露剩余履约义务价值的实务变通办法。
下表列出按主要收入来源分列的收入。
表55：收入分类
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
非利息收入
信托、投资及其他服务费
托管和基金管理 $ 531.7   $ 485.1  
投资管理和咨询 717.5   647.4  
证券借贷 23.6   17.9  
其他 68.6   63.4  
信托、投资及其他服务费合计 $ 1,341.4   $ 1,213.8  
其他非利息收入
外汇交易收入 $ 87.7   $ 58.7  
证券佣金和交易收入 52.1   39.1  
其他营业收入 70.4   60.3  
投资证券收益（损失），净额 —   —  
其他非利息收入合计 $ 210.2   $ 158.1  
非利息收入总额 $ 1,551.6   $ 1,371.9  

58
合并财务报表附注（未经审计）（续）
在综合损益表上，信托、投资及其他服务费是指与客户签订的合同产生的收入。截至2026年3月31日止三个月，客户合同收入还包括$ 50.4 百万美元 52.1 百万证券佣金和交易收入总额和$ 20.7 百万美元 70.4 百万其他营业收入合计。
截至2025年3月31日止三个月，客户合同收入还包括$ 38.1 百万美元 39.1 百万证券佣金和交易收入总额和$ 20.0 百万美元 60.3 百万其他营业收入合计。
应收账款余额。 下表为截至2026年3月31日和2025年12月31日与客户签订的合同产生的应收款项余额，计入合并资产负债表的其他资产。
表56：客户应收款
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
应收信托费用，净额(1)
$ 1,013.6   $ 956.7  
其他 101.3   105.6  
客户应收账款合计 $ 1,114.9   $ 1,062.3  
(1)应收信托费用净额为$ 5.1 百万美元 5.0 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万应收费用备抵。
注14 – 净利息收入
净利息收入的构成如下。
表57：净利息收入
截至2026年3月31日止三个月
（百万） 2026 2025
利息收入
美联储和其他央行存款 $ 363.5   $ 380.0  
应收银行款项及存放银行款项的计息款项(1)
19.5   23.4  
根据转售协议出售的联邦基金和购买的证券 826.9   686.8  
证券—应课税 487.6   455.0  
—非应税(2)
0.2   0.3  
贷款 512.1   574.9  
其他生息资产(3)
24.2   20.5  
总利息收入 $ 2,234.0   $ 2,140.9  
利息费用
存款 $ 591.8   $ 701.9  
购买的联邦基金 21.3   23.6  
根据回购协议出售的证券 804.4   673.2  
其他借款 75.5   79.7  
高级笔记 41.1   38.8  
长期负债 45.9   55.6  
总利息费用 $ 1,580.0   $ 1,572.8  
净利息收入 $ 654.0   $ 568.1  
(1)应收银行款项和存放银行款项的计息部分包括合并资产负债表中列报的现金和应收银行款项和存放银行款项的计息部分。
(2)非应税证券是指免征美国联邦所得税的证券。
(3)其他赚取利息的资产包括某些社区发展投资、存放于某些证券存管机构和清算所的抵押存款、联邦Home Loan银行和联邦储备银行的股票，以及在综合资产负债表上归类于其他资产的货币市场投资。
59
合并财务报表附注（未经审计）（续）
注15 – 其他营业收入
其他营业收入构成如下。
表58：其他营业收入
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
贷款服务费 $ 12.0   $ 13.7  
银行服务费 13.3   14.3  
银行自有人寿保险 19.5   19.3  
金库管理费(1)
10.3   9.6  
其他收益(2)
15.3   3.3  
其他营业收入合计 $ 70.4   $ 60.3  
(1)从2026年Q1开始，资金管理费计入其他营业收入。上期已修订，以符合本年度的列报方式。
(2)其他收入包括与先前出售某些Visa B类普通股相关的衍生掉期活动的按市值计价损失、与出售某些Visa C类普通股相关的已实现收益，以及所持有的Visa C类普通股的按市值计价收益。详见附注20 ——承诺和或有负债。
注16 – 其他营业费用
其他经营费用构成如下。
表59：其他经营费用
截至2026年3月31日止三个月
以百万计） 2026 2025
商业推广 $ 17.8   $ 16.9  
员工相关 9.8   4.2  
FDIC保险费 7.8   7.9  
其他费用 54.3   55.0  
其他营业费用合计 $ 89.7   $ 84.0  

60
合并财务报表附注（未经审计）（续）
注17 – 养老金
下表列出截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月内，北方信托的美国合格计划、美国非合格计划及非美国退休金计划的定期退休金开支净额。
表60：定期养老金净支出（福利）
美国合格计划 截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
服务成本 $ 14.6   $ 13.7  
利息成本 15.8   15.5  
计划资产预期收益率 ( 29.3 ) ( 30.6 )
摊销
净精算损失 5.0   1.9  
定期养老金支出净额 $ 6.1   $ 0.5  
美国非合格计划 截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
服务成本 $ 1.2   $ 1.2  
利息成本 1.3   1.3  
摊销
净精算损失 1.1   1.1  
定期养老金支出净额 $ 3.6   $ 3.6  
非美国养老金计划 截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
服务成本 $ 1.5   $ 1.0  
利息成本 1.6   1.3  
计划资产预期收益率 ( 2.1 ) ( 1.8 )
摊销
净精算损失 0.3   0.1  
前期服务成本 0.5   —  
定期养老金支出净额 $ 1.8   $ 0.6  
注：截至2026年1月1日，北方信托在印度的地点的某些Gratuity计划因其重要性增加而被纳入非美国养老金计划披露中。前期金额已修订，以符合本年度的列报方式。
定期养老金净支出的组成部分在综合收益表的薪酬和福利费用中记录。
无 截至2026年3月31日的三个月期间，向美国合格计划提供了捐款，而捐款为$ 125.0 截至2025年3月31日止三个月的百万元。有$ 7.2 百万美元 12.9 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，分别向美国非合格计划缴款百万。
注18 – 以股份为基础的薪酬计划
《北方信托公司 2017年长期激励计划》规定授予不合格、激励性股票期权；串联、独立式股票增值权；以限制性股票、限制性股票单位等股票奖励方式的股票奖励；业绩奖励。
如果适用的员工在满足适用的年龄和服务要求后退休，则限制性股票单位和绩效股票单位授予继续按照原始奖励条款归属。
公司授予 699,196 股票单位奖励，授予日公允价值总额为$ 102.9 截至二零二六年三月三十一日止三个月的百万元人民币 921,895 股票单位奖励，授予日公允价值总额为$ 103.0 截至二零二五年三月三十一日止三个月内之百万元。截至2026年3月31日止三个月的补偿开支包括$ 37.3 百万，归属于授予符合退休条件的雇员的限制性股票单位，在授予日全部支出，而美元 34.4 上年同期百万。
公司授予 159,836 授予日公允价值总额为$ 23.6 截至二零二六年三月三十一日止三个月的百万元人民币 186,460 授予日公允价值总额为$ 21.1 截至二零二五年三月三十一日止三个月内之百万元。截至2026年3月31日止三个月的补偿开支包括$ 14.3 百万，归属于授予符合退休条件的雇员的绩效股票单位，这些单位在授予日全部支出，而美元 12.9 上年同期百万。
61
合并财务报表附注（未经审计）（续）
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的限制性股票单位奖励补偿费用包括$ 1.9 百万美元 5.5 百万元，分别归属于在授出日期全部归属和费用化的受限制股份单位。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，股份支付安排的总补偿费用和相关税收影响如下。
表61：股份支付安排的补偿费用总额
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
限制性股票奖励 $ 57.6   $ 57.5  
业绩股票单位 16.7   14.4  
股份报酬支出总额 74.3   71.9  
已确认的税收优惠 $ 18.2   $ 17.6  
注19 – 可变利益实体
北方信托在正常业务过程中涉及到各种被视为可变利益实体（VIE）的实体。VIE在GAAP中被定义为以下实体：（1）在风险中缺乏足够的股权以允许实体在没有额外的次级财务支持的情况下为其活动提供资金；（2）拥有缺乏股权投资者典型属性的股权投资者，例如通过影响实体运营的投票权做出重大决策的能力，或吸收预期损失的义务或获得实体剩余回报的权利，或（3）结构中的投票权与股权投资者吸收损失的义务或获得回报的权利不成比例，并且基本上所有的活动都是代表有风险的股权投资的持有人进行的，投票权极少。通过债务或股权为VIE融资的投资者是实体的可变利益持有人和可变利益持有人（如果有的话），既有权指导对实体经济绩效产生最重大影响的活动，又有权通过其可变利益吸收损失的义务或获得可能对实体具有重大意义的回报的权利，被视为VIE的主要受益人，并被要求合并VIE。
社区再投资法案（CRA）投资。北方信托通过进行各种符合条件的投资来履行CRA规定的义务，用于支持北方信托市场区域内惠及中低收入社区的机构和计划。这些投资是在主要是VIE的法律实体中进行的，包括有限合伙企业的股权和证券化债务的实益权益。根据其分析，北方信托已确定它不是这些VIE在GAAP下的主要受益人，因此它们不并表。
北方信托对这些未合并实体的投资根据投资结构在其他资产或HTM债务证券中报告。
税收抵免结构。北方信托通过新市场税收抵免计划对拥有和经营经济适用住房和项目的未合并实体持有税收优惠投资。这些实体是有限合伙企业和类似实体，主要是VIE，旨在主要通过实现税收抵免和其他税收优惠产生回报，例如从投资的经营亏损中扣除税收。北方信托作为有限合伙人/投资者成员进行投资，既缺乏指导实体最重大活动的权力，也缺乏吸收可能对实体具有重大意义的损失的义务或获得利益的权利。北方信托无需合并这些实体，因为它没有控股财务权益，因此不是主要受益人。
由于参与税收抵免结构和其他CRA投资，北方信托面临的最大损失风险仅限于其投资的账面金额，包括任何未提取的承诺。北方信托的资金需求仅限于其已投入的资本金和未来股权出资的未提取承诺。北方信托没有流动性安排造成的损失风险，也没有购买这些实体资产的义务。
北方信托对这些未合并税收抵免结构的投资以及相关的无资金准备承诺分别在合并资产负债表的其他资产和其他负债中报告。
62
合并财务报表附注（未经审计）（续）
表62：未合并税收信贷结构概要
（百万） 2026年3月31日 2025年12月31日
投资账面金额
经济适用房 $ 810.5   $ 834.0  
新市场 189.5   192.9  
总投资账面金额(1)
$ 1,000.0   $ 1,026.9  
未提供经费的承付款(2)
经济适用房 $ 364.9   $ 373.0  
未供资承付款共计(3)
$ 364.9   $ 373.0  
(1)截至2026年3月31日和2025年12月31日，$ 978.8 百万美元 1.0 十亿分别是VIE。
(2)截至2026年3月31日和2025年12月31日，没有新市场的无资金承诺。
(3)截至2026年3月31日和2025年12月31日，$ 361.7 百万美元 369.7 百万分别与VIE上的未提取承诺有关。
北方信托按照比例摊销法对符合条件的税收抵免结构进行会计处理。在比例摊销法下，投资的账面值按当期收到的所得税抵免和其他所得税优惠与预计在投资存续期内收到的所得税抵免和所得税优惠总额的比例进行摊销。与未合并税收抵免结构相关的所得税抵免和其他所得税优惠以及摊销费用在综合损益表的所得税拨备中报告。
表63：与税收抵免结构相关的所得税抵免和其他税收优惠及摊销费用
截至3月31日的三个月，
（百万） 2026 2025
所得税抵免和其他所得税优惠
经济适用房 $ 27.7   $ 24.0  
新市场 3.7   3.7  
所得税抵免总额和其他所得税优惠 $ 31.4   $ 27.7  
摊销费用
经济适用房 $ 23.6   $ 21.6  
新市场 3.4   3.5  
摊销费用合计 $ 27.0   $ 25.1  
投资基金。对于北方信托的客户为投资者的各类基金，北方信托担任资产管理人。作为基金的资产管理商，北方信托根据管理的资产赚取具有价格竞争力的费用，该费用基于每只基金的投资目标而有所不同。根据其分析，北方信托已确定它不是这些VIE在GAAP下的主要受益人，因此，这些资金不合并。北方信托的最大损失风险仅限于其投资的账面金额，包括任何未提取的承诺。
北方信托担任资产管理人的某些基金遵守或按照类似于1940年《投资公司法》第2a-7条中关于注册货币市场基金的要求进行运作，因此，这些基金不受ASC 810-10中的合并要求的约束。北方信托这样做 无 t有向基金提供财政支持的任何合同义务。这些资金未来的任何潜在支持将由北方信托在对具体事实和情况进行评估后酌情决定。
北方信托会定期向某些VIE的基金进行种子资金投资。截至2026年3月31日，北方信托拥有$ 64.5 百万投资使用每股资产净值估值，并有$ 72.6 百万与种子资本投资相关的未提供资金的承诺。截至2025年12月31日，北方信托拥有$ 122.9 百万种子资本投资使用每股净资产值和$ 19.6 百万与种子资本投资相关的无资金承诺。
注20 – 承付款项和或有负债
表外金融工具、担保等承诺。北方信托在正常业务过程中，通过订立各类承诺并开具信用证来满足客户的流动性和增信需求。这些工具的合同金额代表了如果工具被完全提取且客户违约时的最大潜在信用风险敞口。为控制与订立承诺和开具信用证相关的信用风险，北方信托对此类活动采取与其放贷活动相同的信用质量和监测控制措施。北方信托认为这些工具的合同总金额并不能代表其未来的信用风险敞口或资金需求。
63
合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表为截止2026年3月31日和2025年12月31日的北方信托表外金融工具明细。
表64：表外金融工具概要
2026年3月31日 2025年12月31日
（百万） 一年及更少 一年多了 合计 一年及更少 一年多了 合计
未提取承诺(1)
$ 11,240.4   $ 17,543.9   $ 28,784.3   $ 10,959.6   $ 18,154.7   $ 29,114.3  
备用信用证和财务保函(2)(3)
147,476.1   701.2   148,177.3   148,883.9   671.0   149,554.9  
商业信用证 25.5   —   25.5   18.1   0.1   18.2  
借出有赔偿的证券 177,081.7   —   177,081.7   170,738.8   —   170,738.8  
表外金融工具合计 $ 335,823.7   $ 18,245.1   $ 354,068.8   $ 330,600.4   $ 18,825.8   $ 349,426.2  
(1)这些金额不包括$ 116.1 百万美元 175.1 分别于2026年3月31日和2025年12月31日对他人参与的承诺额为百万。
(2)这些金额包括$ 69.3 百万美元 68.1 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日以现金存款作担保或参与他人的备用信用证百万。
(3) 这些金额包括$ 146.6 十亿和$ 147.8 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日，在不考虑相关抵押品的情况下，根据受保成员计划向FICC提供10亿担保。
未提取承诺一般有固定的到期日或其他终止条款。由于很大一部分承诺预计将到期而不会被提取，因此承诺总额不一定代表未来的贷款或流动性需求。
备用信用证责成北方信托履行其客户的某些财务义务，如果根据协议的合同条款客户无法这样做。这些工具的发行主要是为了支持公共和私人金融承诺，包括商业票据、债券融资、期货交易所的初始保证金要求和类似交易。北方信托有义务履行这些协议的全部财务义务，并且在某些情况下能够通过向收到的抵押品或其他参与者追索而收回已支付的金额。由于绝大多数备用信用证从未被提取，因此备用信用证总金额并不一定代表未来的贷款或流动性需求。
财务担保是由北方信托发行的，用于在特定安排下为客户向第三方的履约提供担保。
商业信用证是北方信托根据协议及其他类似文书规定的条款和条件，代表其客户发行的授权第三方（受益人）提取不超过规定金额的汇票的票据。商业信用证的签发主要是为了便利国际贸易。
借出有赔偿的证券涉及经北方信托资本市场信用委员会审核批准的北方信托代理其客户向借款人出借证券。就这些活动而言，如果借款人未能在到期时归还证券，如果此类证券的价值超过过帐的抵押品的价值，北方信托已向某些客户发出赔偿，以防止因此类证券的价值超过抵押品的价值而直接导致的损失。借款人被要求对按日计价并受每日抵押品催缴的证券进行全额抵押，以维持所需的超额抵押水平。截至2026年3月31日和2025年12月31日，须予赔偿的出借证券金额为$ 177.1 十亿和$ 170.7 分别为十亿。由于借款人的信用质量以及对所借证券进行全额抵押的要求，管理层认为这一活动的信用损失敞口并不大，并且 无 与这些赔偿有关的负债记录于2026年3月31日或2025年12月31日。
未结清回购和逆回购协议。 北方信托订立购回协议及逆回购协议并可能于未来某一日期结算。在回购协议中，北方信托从交易对手处接受现金并提供证券作为担保物。在逆回购协议中，北方信托向交易对手方垫付现金并接收证券作为担保物。这些交易在结算日记入合并资产负债表。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年十二月三十一日止 无 未结算的回购协议。
赞助会员计划. 北方信托是FICC赞助会员计划中经批准的政府证券部门（GSD）净额结算和发起会员，北方信托通过该计划提交符合条件的回购和美国政府证券逆回购交易，供北方信托与其赞助的会员客户之间更替和清算。北方信托可以保荐客户与FICC进行符合条件的回购交易清算。作为发起会员，北方信托向FICC保证及时、足额地偿付和履行其所保荐的会员客户在FICC GSD规则下的各自义务。为减轻北方信托在本次担保项下的信用风险敞口，北方信托获得其保荐的成员客户担保物的担保权益。有关北方信托回购及逆回购协议的更多信息，请参见附注23 —资产与负债的抵销。
64
合并财务报表附注（未经审计）（续）
清算和结算组织. 该行是各类现金、证券和外汇清算结算组织的参与成员。它代表客户参加这些组织，并因其自身活动而代表自己参加。各种各样的现金和证券交易通过这些组织进行结算，包括那些涉及美国国债、各州和政治部门的债务、资产支持证券、商业票据、美元配售以及政府国民抵押贷款协会发行的证券。
其中某些行业清算和结算交易所要求其会员为其义务和负债提供担保和/或在其他会员未按各清算组织的会员协议规定履行其义务的情况下提供流动性支持。与这些协议相关的风险敞口各不相同，主要是由于通过这些组织清算的交易量波动造成的。由于北方信托认为清算或结算交易所（北方信托是其成员之一）破产的可能性很小，因此在2026年3月31日和2025年12月31日，北方信托在这些安排下没有记录任何重大负债。管理层密切关注与这些清算交易相关的控制措施，以保护北方信托及其客户的资产。
法律程序。在正常业务过程中，公司及其子公司通常是未决和威胁法律行动的被告或当事方，并受到正式和非正式的监管审查、信息收集请求、调查和诉讼程序的约束。在某些法律诉讼中，提出了对重大金钱损失的索赔。在监管事项中，可能会寻求对非法所得、恢复原状、处罚和/或其他补救行动或制裁的索赔。
根据目前所知，经与法律顾问协商并考虑到当前的应计费用后，管理层认为，在适用准备金和保险范围生效后，因未决诉讼或威胁的法律行动或监管事项单独或合计产生的任何损失、罚款或处罚（如果有的话）不会对公司的综合财务状况或流动性产生重大不利影响，尽管此类事项可能对公司特定时期的经营业绩产生重大不利影响。
根据公认会计原则，（i）如果“未来事件或事件有可能发生”，则该事件是“可能的”；（ii）如果“未来事件或事件发生的机会比遥远但可能性较小”，则该事件是“合理可能的”；以及（iii）如果“未来事件或事件发生的机会很小”，则该事件是“遥远的”。
诉讼和监管事项的结果本质上难以预测和/或往往无法合理估计损失的范围，特别是对于（i）将由陪审团裁决的事项，（ii）处于早期阶段，（iii）涉及某一类被认证的可能性或该类最终规模的不确定性，（iv）可能受到上诉或动议，（v）涉及有待解决的重大事实问题，包括与损害赔偿金额有关的问题，（vi）未具体说明寻求损害赔偿的数额或（vii）基于新颖复杂的损害赔偿和责任法律理论寻求非常大的损害赔偿。因此，公司无法合理估计这些未决事项的最终结果、其最终解决的时间或与每个未决事项相关的最终损失、罚款或处罚（如果有的话）将是什么。
根据适用的会计准则，当诉讼和监管事项出现既可能又可合理估计的或有损失时，公司将记录应计费用。当或有损失既不可能也不能合理估计时，公司不记录应计项目。 无 已就未决诉讼或受到威胁的法律行动或监管事项记录了重大应计费用。
对于未来期间合理可能发生损失的数量有限的事项，无论是超过应计负债还是没有应计负债的情况，公司能够估计可能的损失范围。截至2026年3月31日，公司估计这些事项的合理可能损失范围为从 零 到大约$ 10 合计百万。公司对合理可能损失的总范围的估计是基于目前可获得的信息，并受到重大判断和各种假设以及已知和未知的不确定性的影响。估计幅度所依据的事项会不时改变，实际结果可能与目前的估计有很大差异。
在某些其他未决事项中，可能存在因上述原因无法合理估计的合理可能损失范围（包括超出应计金额的合理可能损失）。这类事项不包括在上文讨论的合理可能损失的估计范围内。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
2015年，该公司的间接子公司北方信托 Fiduciary Services（Guernsey）Limited（NTFS）被法国一名调查地方法官指控犯有与管理 two 它担任受托人的信托。还对与此事有关的其他一些个人和实体提出了指控。NTFS没有提供税务建议，也没有参与准备或提交本案中被质疑的遗产税申报。2017年，法国一家法院认定没有发生遗产税欺诈，NTFS和所有其他被指控的个人和实体被宣告无罪。法国检察官办公室对法院的裁决提出上诉，2018年6月，法国一家上诉法院就此事发表了意见，宣布包括NTFS在内的所有被指控的个人和实体无罪。2021年1月，法国最高法院最高上诉法院推翻了2018年6月上诉法院的裁决，要求在上诉法院一级重审。这一重审于2023年10月结束。2024年3月5日，上诉法院对包括NTFS在内的所有被告作出判决。NTFS被勒令支付罚款欧元 187,500 结合判决。此外，法院下令，某些因税务欺诈或协助和教唆税务欺诈而被定罪的人，包括NTFS，对任何据称未缴纳的遗产税以及罚款和利息承担连带责任。NTFS于2024年3月5日对该判决提出上诉。2026年2月4日，最高法院维持上诉法院对包括NTFS在内的所有被告的判决。确定双方对所欠未付遗产税的连带责任，加上罚款和利息，取决于仍在税务法院待决的单独程序中的最终裁决。
Visa B类普通股和MakeWhole协议。北方信托作为Visa U.S.A. Inc.（Visa U.S.A.）的成员之一，参与了2007年Visa U.S.A.及其关联公司的重组以及2008年Visa Inc.（Visa）的首次公开发行，获得了一定的Visa B类普通股。Visa B类普通股受某些转让限制，直至涉及Visa的某些与交换费相关的诉讼（涵盖的诉讼）获得最终解决，届时股份可根据取决于解决涵盖诉讼的最终成本的转换率转换为Visa A类普通股。自2018年以来，Visa已额外存入$ 5.8 亿元存入先前就涵盖诉讼设立的托管账户。由于对托管账户的额外供款，Visa B-2类普通股转换为Visa A类普通股的比率降至 1.5075 截至2026年3月31日。
2018年9月，Visa就涵盖的诉讼达成了一项拟议的集体和解协议，涵盖损害索赔，但不包括禁令救济索赔。2019年12月，地区法院最终批准了拟议的集体和解协议。2023年3月，第二巡回上诉法院确认了地区法院对集体和解协议的批准。某些商家已选择退出集体和解，并单独进行索赔。涵盖诉讼的最终解决方案、取消对Visa B类普通股的销售限制的时间以及这些股份最终转换为Visa A类普通股的速度均不确定。
2024年5月，北方信托参与了一项将Visa的B类普通股流通股交换为新发行的一系列Visa B类普通股和Visa C类普通股的要约（交换要约）。新发行的系列Visa B-2类普通股与之前发行在外的Visa B类普通股受到相同的转让和可兑换限制。如果转让给Visa成员或Visa成员的关联公司以外的人，Visa C类普通股将按当时适用的转换率自动转换为Visa A类普通股的股份。Visa可酌情采取最多 三个 连续的潜在交换要约，在每种情况下，如果超过 12 自上一次交换要约以来已经过去了几个月，并且在进一步 50 涵盖诉讼中未解决的损害赔偿索赔中争议的交换费减少%。
北方信托持有的交换要约中收到的Visa B-2类普通股的结转基础为 零 截至2026年3月31日。基于2026年3月31日收盘价$ 302.24 Visa A类普通股，北方信托的Visa B-2类普通股的估计价值约为$ 940.8 万，按当前Visa B-2类转换为Visa A类普通股的汇率计算。鉴于股份的可转让性有限，该估计价值并不代表公允价值。
截至2026年3月31日，北方信托继续持有 10.7 以公允价值$记录的千股Visa C类普通股 12.9 万元在合并资产负债表上的其他资产，公允价值变动记入合并损益表的其他营业收入。
在北方信托参与交换要约的同时，北方信托被要求签订MakeWhole协议，根据该协议，如果通过额外的托管出资用尽所有Visa B-2类普通股的价值，Visa B-2类股东必须介入并整合原来的Visa B类普通股在没有交换要约的情况下有义务支付的费用。截至2026年3月31日，北方信托尚未记录本协议下的负债，因为北方信托认为必须根据MakeWhole协议进行付款的可能性很小。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
2026年4月13日，Visa开始了第二次此类交换要约。北方信托已提交参与交换要约的选举，并正在投标其所有Visa B-2类普通股，以换取 50 %以新发行系列Visa B-3类普通股和 50 %的Visa C类普通股形式。如果转让给Visa成员或Visa成员的关联公司以外的人，Visa C类普通股将按当时适用的转换率自动转换为Visa A类普通股的股份。一旦收到，三分之一的Visa C类普通股可在第一 45 在接受交换后的几天内，最多三分之二可在第一个 90 天，且所有该等股份可于 90 天。新发行的系列Visa B-3类普通股将受到与当前已发行的Visa B-2类普通股相同的转让和可兑换限制。在参与第二次此类交换要约的同时，北方信托将被要求签订与Visa B-3类普通股相关的MakeWhole协议。
注21 – 衍生金融工具
北方信托是各种衍生金融工具的当事人，这些衍生金融工具在正常业务过程中被用于满足客户的需求、作为其为自己账户进行的交易活动的一部分以及作为其风险管理活动的一部分。这些工具可能包括外汇合约、利率合约、总回报掉期合约，以及与出售某些Visa B类普通股相关的掉期。
外汇合约是在未来某个日期以特定汇率交换特定数量货币的协议。订立外汇合约主要是为了满足客户的外汇需求。外汇合约也用于交易和风险管理目的。出于风险管理目的，北方信托使用外汇合约来减少与某些预测的非功能性货币计价的收入和支出交易以及外币计价的资产和负债（包括债务证券和对非美国关联公司的净投资）相关的外汇汇率变化风险敞口。
利率合约包括掉期和期权合约。利率互换合约涉及在不交换标的本金金额的情况下交换固定和浮动利率付息义务。北方信托与客户订立利率掉期合约，也可能利用该等合约减少或消除因利率变动而导致的被套期资产或负债的现金流量或公允价值变动风险。利率期权合约可能包括上限、下限、项圈和掉期期权，并提供利率风险的转移或降低，通常以费用作为交换。北方信托签订期权合约主要是作为向客户提供利率保护的卖方。对于利率不利变动的风险承担，北方信托在协议约定开始时收取费用。然后通过与外部交易对手建立抵消头寸来减轻这种假定的利率风险。北方信托还可能出于风险管理目的购买或订立期权合约，包括减少因利率变动而导致的被套期资产现金流量变动的风险敞口。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表列示了截至2026年3月31日和2025年12月31日所有衍生金融工具的名义价值和公允价值。
表65：衍生金融工具的名义价值和公允价值
2026年3月31日 2025年12月31日
名义价值 公允价值 名义价值 公允价值
（百万）
资产(1)
负债(2)
资产(1)
负债(2)
公认会计原则下指定为套期保值的衍生品
利率合约
公允价值对冲 $ 10,652.4   $ 17.5   $ —   $ 10,897.4   $ 16.5   $ —  
现金流对冲 20,000.0   5.7   0.3   —   —   —  
外汇合约
现金流对冲 1,413.9   47.6   —   1,312.0   29.6   —  
净投资对冲 4,773.3   73.5   5.8   4,734.5   8.7   351.8  
公认会计原则下指定为套期保值的衍生品总额 $ 36,839.6   $ 144.3   $ 6.1   $ 16,943.9   $ 54.8   $ 351.8  
公认会计原则下未指定为套期保值的衍生品
非指定风险管理衍生工具
外汇合约
$ 1.5   $ —   $ 0.1   $ 1.6   $ —   $ —  
其他金融衍生品(3)
490.0   —   23.7   606.6   0.7   31.3  
非指定风险管理衍生品合计 $ 491.5   $ —   $ 23.8   $ 608.2   $ 0.7   $ 31.3  
客户相关和交易衍生品
外汇合约
$ 476,900.4   $ 3,632.6   $ 3,633.5   $ 392,874.0   $ 1,950.5   $ 1,896.1  
利率合约
9,988.1   80.8   130.1   11,132.1   88.3   130.4  
客户相关和交易衍生品合计 $ 486,888.5   $ 3,713.4   $ 3,763.6   $ 404,006.1   $ 2,038.8   $ 2,026.5  
公认会计原则下未指定为套期保值的衍生品总额 $ 487,380.0   $ 3,713.4   $ 3,787.4   $ 404,614.3   $ 2,039.5   $ 2,057.8  
总衍生品 $ 524,219.6   $ 3,857.7   $ 3,793.5   $ 421,558.2   $ 2,094.3   $ 2,409.6  
减：净额(4)
2,179.8   2,757.4   1,779.2   1,175.7  
衍生金融工具总额 $ 1,677.9   $ 1,036.1   $ 315.1   $ 1,233.9  
(1)    衍生资产在合并资产负债表的其他资产中列报。
(2)    衍生负债在合并资产负债表的其他负债中列报。
(3)包括与出售某些Visa B类普通股和总回报掉期合约相关的掉期。
(4)详见附注23 ——资产和负债的抵销。
衍生金融工具的名义金额不代表信用风险，不记录在合并资产负债表中。它们仅用于表达这一活动的音量。北方信托的信用相关损失风险仅限于衍生工具的正公允价值，扣除已收到的任何抵押品后，该公允价值大大低于名义金额。
所有衍生金融工具，不论是否指定为套期，均按公允价值记入合并资产负债表的其他资产或其他负债项下。当北方信托与交易对方存在可强制执行的净额结算主安排或类似协议时，北方信托选择了对衍生资产和负债进行净额处理。
根据公认会计原则指定的套期保值衍生工具。北方信托使用衍生工具对冲外币及利率风险敞口。某些套期关系被正式指定，符合GAAP下的套期会计作为公允价值、现金流或净投资套期的条件。
为符合套期会计条件，按日历季度进行正式评估，以验证指定套期交易中使用的衍生工具在抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动方面继续具有高度有效性。如果衍生工具不再具有高度有效性、到期、被出售或被终止，或者被套期的预测交易不再可能发生，则终止套期会计，并将该衍生工具视为交易工具。
公允价值对冲。衍生工具被指定为公允价值套期，以限制北方信托因利率变动而面临的资产负债公允价值变动风险。北方信托可能会进行利率互换，以对AFS债务证券和长期次级债务及优先票据的公允价值变动进行套期保值。北方信托在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，对其所有的公允价值套期保值都采用了GAAP下可用的“捷径”会计方法，该方法假设套期保值存在完美的有效性。衍生工具的公允价值变动和归属于被套期风险的被套期资产或负债的公允价值变动，当期在同一利润表项目内确认为收益。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
现金流对冲。衍生品也是d指定为现金流量套期保值，以尽量减少利息或外汇汇率变动导致的盈利资产或预测交易的现金流量变动。北方信托可能订立外汇合约以对冲因预测外币计价交易及外币计价债务证券的外汇汇率变动引起的现金流量变动。北方信托亦可能订立利率合约以对冲因AFS债务证券或贷款利率变动引起的现金流量变动。现金流量套期衍生工具的公允价值变动计入AOCI，并在被套期的预测交易影响同一损益表项目内的收益时重新分类为收益。对于某些现金流对冲策略，不包括在对冲有效性评估中的金额记录在AOCI中，并在衍生工具的整个存续期内摊销到收益中。
有 无 由于不再可能发生的预测交易终止，重大损益在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间重新分类为收益。估计净收益$ 5.2 百万将在未来十二个月内重新分类为与现金流对冲相关的净收入。截至2025年12月31日， 10 月份是对预测的外币计价债务证券的未来现金流量的可变性风险进行对冲的最长时间。
下表提供了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间在收入中确认的公允价值和现金流量套期衍生工具损益。
表66：公允价值和现金流对冲在收入中记录的衍生损益的位置和金额
（百万） 利息收入 利息支出
截至3月31日的三个月， 2026 2025 2026 2025
综合损益表总金额 $ 2,234.0   $ 2,140.9   $ 1,580.0   $ 1,572.8  
日确认的公允价值套期收益（损失）
利率合约
在衍生工具上获得认可 52.8   ( 99.6 ) ( 9.6 ) 39.2  
在被套期项目上确认 ( 52.8 ) 99.6   9.6   ( 39.2 )
与衍生工具利息结算有关的金额 ( 3.6 ) 9.0   ( 11.6 ) ( 14.6 )
公允价值套期确认的总收益（损失） $ ( 3.6 ) $ 9.0   $ ( 11.6 ) $ ( 14.6 )
现金流量套期收益（损失）从AOCI重新分类为净收益
利率合约(1)
( 0.4 ) —   —   —  
外汇合约 $ 13.8   $ 10.5   $ —   $ —  
总收益（损失）从AOCI重新分类为现金流量套期净收益 $ 13.4   $ 10.5   $ —   $ —  
(1)金额与排除部分的摊销有关。
下表提供了公允价值套期会计对截至2026年3月31日和2025年12月31日指定被套期项目账面价值的影响。
表67：公允价值套期保值中的套期保值项目
2026年3月31日 2025年12月31日
（百万） 被套期项目的账面价值
累计套期会计基础调整(1)(3)
被套期项目的账面价值
累计套期会计基础调整(2)(3)
可供出售债务证券(4)
$ 7,384.0   $ 41.1   $ 7,674.8   $ 94.1  
优先票据和长期次级债 3,081.8   ( 161.0 ) 3,091.1   ( 151.4 )
(1)累计套期会计基础调整包括$ 1.2 百万与AFS债务证券的终止对冲关系及 无 截至2026年3月31日优先票据和长期债务累计套期会计基础调整中与已终止套期关系相关的金额。
(2)累计套期会计基础调整包括$ 1.3 百万与AFS债务证券的终止对冲关系及 无 截至2025年12月31日优先票据和长期债务累计套期会计基础调整中与已终止套期关系相关的金额。
(3)与AFS证券相关的正（负）金额代表将减少（增加）未来期间净利息收入的累计公允价值套期保值基础调整。与优先票据和长期次级债务相关的正（负）金额代表将增加（减少）未来期间净利息收入的累计公允价值套期保值基础调整。
(4)账面价值为摊余成本。
净投资对冲。某些外汇合约被指定为净投资对冲，以尽量减少北方信托在非美国分支机构和子公司的净投资的外币折算波动风险。投资对冲净收益$ 84.5 万，亏损$ 114.3 百万分别在截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的与外汇合约相关的AOCI中确认。
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
根据公认会计原则未指定为套期保值的衍生工具。北方信托在GAAP下未指定为套期保值的衍生工具包括用于客户相关和交易活动目的的衍生工具，以及其他风险管理目的的衍生工具。这些活动主要包括就北方信托的全球托管业务向客户提供外汇服务。不过，在正常的业务过程中，北方信托也有为自己的账户进行货币交易的情况。
非指定风险管理衍生工具可能包括为管理非美元计价资产和负债的外汇风险而订立的外汇合约、对某些非美国关联公司的净投资、商业贷款和预测的外币计价交易。订立了与出售某些Visa B类普通股相关的掉期交易，据此，北方信托保留了与Visa B类普通股最终转换为Visa A类普通股相关的风险。总回报互换是为了管理与某些投资相关的股权价格风险而订立的。
根据公认会计原则未指定为套期的衍生工具的公允价值变动目前在收入中确认。 下表分别提供了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合损益表中记录的未在公认会计原则下指定为套期保值的衍生工具的损益地点和金额。
表68：根据公认会计原则未指定为套期保值的衍生品在收入中记录的损益的位置和金额
（百万） 收入中确认的衍生收益（损失）位置 收入中确认的衍生收益（损失）金额
截至3月31日的三个月，
2026 2025
非指定风险管理衍生品
外汇合约 其他营业收入 $ ( 0.1 ) $ —  
其他金融衍生品(1)
其他营业收入 2.8   ( 5.6 )
非指定风险管理衍生工具的收益（亏损） $ 2.7   $ ( 5.6 )
客户相关和交易衍生品
外汇合约 外汇交易收入 $ 87.7   $ 58.7  
利率合约 证券佣金和交易收入 0.3   0.5  
客户相关和交易衍生品的收益 $ 88.0   $ 59.2  
根据公认会计原则未指定为套期保值的衍生工具的总收益 $ 90.7   $ 53.6  
(1)包括与出售某些Visa B类普通股和总回报掉期合约相关的掉期。
注22 – 根据回购协议出售的证券
根据协议回购出售的证券作为抵押融资入账，并按出售证券的金额加上应计利息入账。为尽量减少与这些交易相关的任何潜在信用风险，将对出售的证券的公允价值进行监测，对与交易对手的风险敞口设置限制，并定期评估交易对手的财务状况。协议购回下卖出的证券，要么由交易对方直接持有，要么质押给交易对方直至购回。在存在可依法执行的净额结算主安排且满足其他净额条件时，北方信托将买入的返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项下的买入返售项的买入返售项的买入返售项的买入返售项的买入返售项的买入返售项的买入返售项的买入返售
截至2026年3月31日，某些FICC赞助会员客户与现金托管人的付款处理问题导致$ 4.6 亿应收未按预期收到已执行回购协议的现金，在合并资产负债表的其他资产中记录。下一个工作日收到现金，隔夜回购协议正常解除。
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日作为担保借款入账的回购协议的信息。
表69：计入有担保借款的回购协议
协议的剩余合同到期日
2026年3月31日 2025年12月31日
（百万） 通宵和连续
美国财政部和机构证券 $ 97,513.7   $ 90,307.8  
借款总额 97,513.7   90,307.8  
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合并财务报表附注（未经审计）（续）
注23 – 资产负债抵销
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日合并资产负债表内的衍生资产和根据转售协议购买的证券的冲销信息。
表70：根据协议转售购买的衍生资产和证券的抵销
2026年3月31日
（百万） 毛额认可资产
资产负债表中的毛额抵消(3)
资产负债表中列报的净额
未在资产负债表中抵消的毛额(4)
净额(5)
衍生资产(1)
场外外汇合约（OTC） $ 2,332.0   $ 2,088.5   $ 243.5   $ 10.2   $ 233.3  
利率互换场外交易 91.3   91.3   —   —   —  
受总净额结算安排规限的衍生工具总额 2,423.3   2,179.8   243.5   10.2   233.3  
不受总净额结算安排规限的衍生工具总额 1,434.4   —  1,434.4   —  1,434.4  
衍生品总额 3,857.7   2,179.8   1,677.9   10.2   1,667.7  
根据转售协议购买的证券(2)
$ 98,862.1   $ 97,183.2   $ 1,678.9   $ 1,678.9   $ —  
2025年12月31日
（百万） 毛额认可资产
资产负债表中的毛额抵消(3)
资产负债表中列报的净额
未在资产负债表中抵消的毛额(4)
净额(5)
衍生资产(1)
外汇合约OTC $ 1,707.2   $ 1,696.1   $ 11.1   $ 2.7   $ 8.4  
利率互换场外交易 83.4   82.4   1.0   —   1.0  
利率互换交易所清零 0.7   0.7   —   —   —  
受总净额结算安排规限的衍生工具总额 1,791.3   1,779.2   12.1   2.7   9.4  
不受总净额结算安排规限的衍生工具总额 303.0   — 303.0   — 303.0  
衍生品总额 2,094.3   1,779.2   315.1   2.7   312.4  
根据转售协议购买的证券(2)
$ 92,669.7   $ 90,015.6   $ 2,654.1   $ 2,654.1   $ —  
(1)衍生资产在合并资产负债表的其他资产中列报。
(2)抵消根据转售协议购买的证券主要与我们参与FICC有关。
(3)包括从交易对手处收到的现金担保物。
(4)包括接受作为担保物的金融资产是从交易对手处收来的。
(5)对于截至2026年3月31日和2025年12月31日的合并资产负债表中列报的净额，北方信托不拥有任何未在合并资产负债表中抵销的现金抵押品，这些现金抵押品本可用于抵销。

71
合并财务报表附注（未经审计）（续）
下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日合并资产负债表内衍生负债和根据回购协议出售的证券的冲销信息。
表71：衍生负债和根据回购协议出售的证券的抵销
2026年3月31日
（百万） 已确认负债毛额
资产负债表中的毛额抵消(3)
资产负债表中列报的净额
未在资产负债表中抵消的毛额(4)
净额(5)
衍生负债(1)
外汇合约OTC $ 3,120.8   $ 2,753.8   $ 367.0   $ —   $ 367.0  
利率互换场外交易 3.6   3.6   —   —   —  
其他金融衍生品 23.7   —   23.7   —   23.7  
受总净额结算安排规限的衍生工具总额 3,148.1   2,757.4   390.7   —   390.7  
不受总净额结算安排规限的衍生工具总额 645.4   —  645.4   —  645.4  
衍生品总额 3,793.5   2,757.4   1,036.1   —   1,036.1  
根据回购协议出售的证券(2)
$ 97,513.7   $ 97,183.2   $ 330.5   $ 330.5   $ —  
2025年12月31日
（百万） 已确认负债毛额
资产负债表中的毛额抵消(3)
资产负债表中列报的净额
未在资产负债表中抵消的毛额(4)
净额(5)
衍生负债(1)
外汇合约OTC $ 1,334.8   $ 1,139.4   $ 195.4   $ —   $ 195.4  
利率互换场外交易 5.0   5.0   —   —   —  
利率互换交易所清零 —   —   —   —   —  
其他金融衍生品 31.3   31.3   —   —   —  
受总净额结算安排规限的衍生工具总额 1,371.1   1,175.7   195.4   —   195.4  
不受总净额结算安排规限的衍生工具总额 1,038.5   — 1,038.5   — 1,038.5  
衍生品总额 2,409.6   1,175.7   1,233.9   —   1,233.9  
根据回购协议出售的证券(2)
$ 90,307.8   $ 90,015.6   $ 292.2   $ 292.2   $ —  
(1)衍生负债在合并资产负债表的其他负债中列报。
(2)抵消根据回购协议出售的证券主要与我们参与FICC有关。
(3)包括存放于交易对手的现金抵押品。
(4)包括接受作为担保物存放于交易对手方的金融资产。
(5)北方信托没有向交易对手放置任何未在合并资产负债表中抵消的、本可用于抵消截至2026年3月31日和2025年12月31日合并资产负债表中列报的净额的现金抵押品。
北方信托全部卖出的协议回购（回购协议）证券和买入的协议返售（逆回购）证券均涉及以金融资产换取现金的转移事项，该金融资产以约定的金额回购该等资产的权利和义务。在回购失败的情况下，现金或金融资产可用于抵销。某些回购协议和逆回购协议受制于总净额结算安排，该安排规定了回购和抵消的权利和义务。根据净额结算主安排，北方信托有权将来自单一交易对手的应收款项和放置在该交易对手处的抵押品与所欠该交易对手的义务进行抵销。此外，北方信托持有的担保物可以与该交易对手的应收款项进行抵销。当满足公认会计原则的净额要求时，北方信托选择将回购协议下卖出的证券净额与根据回售协议买入的证券净额进行比较。
在存在可依法强制执行的净额结算总安排或类似协议的情况下，与单一交易对手的衍生资产和负债头寸可以相互抵消。衍生资产和负债可以通过从交易对手方收到并存放于交易对手方的现金担保物进一步冲抵。这种观点的依据是，在受净额结算总安排或类似协议约束的交易终止时，个别衍生应收款不代表一般债权人有权享有的资源，个别衍生应付款项不代表等同于一般债权人债权的债权。当北方信托与交易对方存在可强制执行的净额结算主安排或类似协议时，北方信托选择了衍生资产和负债的净额。
72
合并财务报表附注（未经审计）（续）
与衍生工具相关的信用风险与交易对手的失败以及北方信托未能根据协议的合同条款进行支付有关，通常限于这些工具的未实现公允价值损益，扣除已收到或存入的任何抵押品。信用风险量在工具存续期内会随着利率、外汇汇率或权益价格的波动而增加或减少。北方信托的风险是通过将此类活动限制在经批准的交易对手名单内以及对此类活动实施与借贷和投资活动中所遵循的相同的信用和质量控制来控制的。目前已与北方信托的一些交易对手签订了信贷支持附件和其他类似协议，这些协议通过要求大量未实现公允价值收益净额必须由放置在北方信托的抵押品来支持，从而降低了与这些交易对手进行的衍生活动相关的上述信贷风险。
从衍生交易对手处收到并存入的额外现金抵押品总额为$ 121.5 百万美元 254.1 截至2026年3月31日分别为百万美元 420.8 百万美元 144.1 百万元，截至2025年12月31日，由于金额超过与这些交易对手的衍生工具净头寸，因此未与合并资产负债表中的衍生资产和负债相抵。
北方信托与衍生交易对手订立的某些净额结算主安排包含与信用风险相关的或有特征，即在北方信托的信用评级低于规定水平的情况下，交易对手有权选择宣布北方信托违约并加速与交易对手以现金方式清偿衍生负债净额。处于负债状况的所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具的合计公允价值为$ 416.9 百万美元 306.7 2026年3月31日和2025年12月31日的百万。在这些日期存入衍生交易对手的现金抵押金额包括$ 296.1 百万美元 299.1 百万美元，分别记入这些负债，导致在2026年3月31日和2025年12月31日可能需要的解约付款净额最高为$ 120.8 百万美元 7.6 分别为百万。这些负债的加速清偿不会对北方信托的综合财务状况或流动性产生重大影响。
项目4。控制和程序
截至2026年3月31日，公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）），旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。根据这种评估，这些官员得出结论，截至2026年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的。
在上一个财政季度，与《交易法》第13a-15条和第15d-15条规则要求的评估相关的公司财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
项目1。法律程序
附注20 ——本表10-Q第I部分第1项中包含的承诺和或有负债，标题“法律程序”下提供的信息通过引用并入本文。
项目1a。风险因素
有关被识别为对北方信托最重大的风险的讨论，请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
（c）下表显示了与公司截至2026年3月31日止三个月购买普通股有关的某些信息。
表72：回购普通股

（百万美元，每股金额除外；千股）		 购买的股份总数 每股支付的平均价格 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 根据公开宣布的计划可能尚未购买的股份的最高约美元价值
期间：
2026年1月1日-31日 535 $ 146.02 535 $ 1,851
2026年2月1日-28日 928 146.10 928 1,716
2026年3月1日-31日 574 139.67 574 1,636
总计（第一季度） 2,037 $ 144.27 2,037 $ 1,636
2025年7月22日，公司董事会批准了一项新的普通股回购授权（“新股回购授权”），授权但不承担不时回购公司已发行普通股最高25亿美元（“最高计划金额”）的义务。新的股票回购授权取代先前公布的于2021年10月19日批准的授权。新股回购授权后预期与回购有关的所有资金，应计入最高计划金额。新股回购授权无到期日。因此，公司保留了在情况允许和适用法规允许时回购的能力。
公司预计将通过公开市场交易、大宗交易、私下协商交易和/或根据公司管理层可能根据联邦证券法不时采用的任何交易计划，包括根据《交易法》第10b5-1条，根据新的股票回购授权获得普通股股份。回购普通股的时间和实际股数将取决于多种因素，包括价格、公司和监管要求、市场条件以及其他公司流动性要求和优先事项。新的股票回购授权并不要求公司有义务收购特定的美元金额或股份数量，并且可以随时修改、暂停或终止。请参看第一部分-项目1提供的合并财务报表附注10 ——股东权益。合并财务报表（未经审计）。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
在截至2026年3月31日的三个月内，我们的任何董事或高级职员（定义见经修订的1934年证券交易法颁布的规则16a-1（f）） 通过 , 终止 或修改规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（因为这些术语在条例S-K第408项中定义）。
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项目6。展品
附件
数		 说明
4.1 界定公司及其某些附属公司的长期债务持有人权利的某些文书，其中没有一项授权的债务总额超过公司及其附属公司合并基础上总资产的10%，没有作为证据提交。公司特此同意应要求向SEC提供任何这些协议的副本。
32
101 包括以下财务信息和相关信息，这些信息来自北方信托截至2026年3月31日止季度的10-Q表格季度报告，格式为内联可扩展业务报告语言（iXBRL）：（1）合并资产负债表，（2）合并损益表，（3）合并综合收益表，（4）合并股东权益变动表，（5）合并现金流量表，以及（6）合并财务报表附注。
104 表格10-Q本季度报告的封面，采用内联XBRL格式。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
北方信托公司
（注册人）
日期： 2026年4月30日 签名： /s/David W. Fox，Jr。
David W. Fox，Jr。
执行副总裁兼
首席财务官
（正式授权人员及首席财务官）
日期： 2026年4月30日 签名： /s/约翰·P·兰德斯
约翰·P·兰德斯
执行副总裁兼财务总监
（首席会计干事）
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