附件 99.1
嘉年华公司
REPORTS SECOND QUARTER 2023 EARNINGS AND SETS SIGHTS ON 2026 SEA CHANGE PROGRAM
迈阿密（2023年6月26日）-嘉年华邮轮公司 & plc（纽约证券交易所/伦敦证券交易所代码：CCL；纽约证券交易所代码：CUK）报告了2023年第二季度的收益，并着眼于2026年SEA改革计划。
•美国公认会计原则净亏损4.07亿美元，或摊薄后每股收益（0.32美元），调整后净亏损3.95亿美元，或调整后每股收益（0.31美元），高于2023年第二季度4.25亿美元至5.25亿美元的3月指引区间的较好区间（见下文“非公认会计原则财务指标”）。
•第二季度调整后EBITDA 的 2023年为6.81亿美元，处于3月份6亿美元至7亿美元指导区间的高端（见下文“非GAAP财务指标”）。
•第二季度营收达到创纪录的49亿美元。
•该公司看到了需求的持续加速，本季度的总预订量达到了未来所有航次的历史新高。
•客户存款总额达到72亿美元（截至2023年5月31日）的历史最高水平，比之前的60亿美元（截至2019年5月31日）高出逾10亿美元，与上一季度相比增长26%。
•2023年第二季度，运营现金和调整后的自由现金流均为正值。该公司预计，随着时间的推移，调整后自由现金流的持续增长将成为偿还债务的驱动力（见下文“非GAAP财务指标”）。
•2023年第二季度以73亿美元结束 提前偿还逾10亿美元的短期浮动利率债务后的流动性。
•该公司正在推出其SEA变革计划，这是一套关键的绩效目标，旨在在截至2026年的三年期间实现重要的战略目标。
嘉年华邮轮公司首席执行官乔希·韦恩斯坦评论道：“本季度，我们的收入达到了一个有意义的拐点，净收益率超过了2019年的强劲水平，我们实现了正的营业收入、运营现金和调整后的自由现金流。”
韦恩斯坦继续说，“我们已经在执行我们的战略，即通过提高票价来增加收入，同时保持创纪录的机上支出水平，增加入住率和增加容量。”
韦恩斯坦补充说，“基于持续强劲的定价，我们在第二季度取得了优异的业绩，并提高了对下半年收入的预期，再加上我们从去杠杆化中获得的利息支出收益，将为今年带来另外2.75亿美元的利润。”
韦恩斯坦指出，“随着预订量和客户订金创下历史新高，我们显然在上升轨道上获得了动力。我们专注于持久的收入增长和利润率提升，这将实现我们的东南亚变革计划，并推动我们走上去杠杆化和投资级杠杆指标的道路。”
2023年第二季度业绩和统计信息
•2023年第二季度的营业收入为1.2亿美元，自邮轮业务恢复以来首次转为正值，标志着一个重要的里程碑。
•2023年第二季度的调整后EBITDA为6.81亿美元，处于3月指引区间6亿至7亿美元的高端。
•第二季度营收达到创纪录的49亿美元。
•尽管毛利率与2019年相比有所下降，但该公司实现了一个重要的里程碑，即按固定汇率计算的净收益率超过了2019年的水平，比3月份的指引高出3.2%（见下文“非公认会计原则财务指标”）。
•与2019年第二季度相比，每个可用下铺日（“ALBD”）的邮轮成本增加了8.3%。
•按固定汇率计算，与2019年第二季度相比，调整后的巡航成本（不包括每ALBD的燃料）（见下文“非GAAP财务指标”）增加了13.5%，高于3月底的指引，这主要是由于两个季度之间的支出时间安排。与2019年相比，成本有所上升，原因包括干船坞相关费用增加、为推动2023年及以后的收入而增加的广告投资、反映公司当前和长期业绩预期改善的激励薪酬增加，以及部分缓解高通胀环境的影响。
•客户存款总额达到72亿美元的历史最高水平（截至2023年5月31日），超过了之前的记录
在强劲需求、捆绑套餐和邮轮前销售的推动下，收入超过10亿美元（截至2019年5月31日），较上一季度增长26%。
预订
该公司看到了需求的持续加速，本季度的总预订量达到了未来所有航次的历史新高。第二季度的预订量超过了第一季度的预订量，而第一季度的预订量创下了历史新高。
韦恩斯坦指出，“我们的重大波动时期，通常是第一季度的事件，在第四季度末以破纪录的方式开始，在第一季度创下纪录，实际上在第二季度加速，并一直持续到第三季度。”预订量一直是巨大的，我们正在获得有利的价格趋势的势头，这反映了改进的商业执行和回报，我们的广告投资。我们的北美和澳大利亚分部（简称“NAA”）的预订交货期比以往任何时候都要长，而我们的欧洲分部的交货期继续延长，目前在2019年水平的10%以内，比上一季度提高了10个百分点。事实上，与2019年相比，我们欧洲品牌在上个季度的预订量和价格都实现了两位数的百分比增长。显然，我们的世界级品牌组合的实力现在正在加速转变。”
该公司在2023年剩余时间里的累计预订量是按固定汇率计算的较高票价，尽管由于前往俄罗斯的邮轮暂停（为未来的邮轮积分正常化），圣彼得堡失去了一个重要目的地的不利因素，而2019年的定价强劲，预订入住率接近历史区间的高端。（该公司目前的预订趋势与2019年的预订趋势进行了比较，因为这是客轮运营的最近一整年。
与该公司的收益率管理战略保持一致，尽管仍处于早期阶段，但2024年全年的累计提前预定头寸高于历史区间的高端，价格强劲。
2023年展望
对于2023年全年，该公司预计：
•调整后的EBITDA为41.0亿美元至42.5亿美元，高于3月份的指引范围，中点增幅为1.75亿美元
◦包括与2019年相比燃料价格和货币造成的约5亿美元不利影响
◦与2019年相比，每ALBD调整后EBITDA在每个季度继续环比改善，这是由于每日净支出保持在2019年水平之上，同时将入住率差距缩小到2019年水平（见下文“非公认会计原则财务措施”）
•入住率100%或更高
•每日净支出5.5%至6.5%（按固定汇率计算）比3月份的指引高出2.5个百分点，这是基于其强劲需求状况的加速
•调整后的邮轮成本（不包括每ALBD的燃油）比3月份的指引高出1.5个百分点，原因是通胀压力的预期下降速度低于先前的估计，奖励薪酬的增加反映了公司当前和长期业绩的预期改善，以及广告投资的持续增加
对于2023年第三季度，公司预计：
•调整后EBITDA为20.5亿美元至21.5亿美元，与2023年第二季度相比有显著改善，调整后净利润为9.5亿美元至10.5亿美元
•入住率107%或更高
该公司预计，与2019年相比（以不变货币计算），今年下半年的净收益率将为正值，尽管由于前往俄罗斯的游轮暂停，圣彼得堡失去了作为一个重要目的地的地位。
有关该公司2023年展望的更多信息，请参见“指导”和“预测数据的核对”。
海洋变化方案
嘉年华邮轮公司公司正在推出其SEA变革计划，这是一套关键绩效目标，旨在反映在截至2026年的三年期间实现重要战略目标的情况，包括：
•S可持续性----与2019年相比，碳强度降低20%以上，提高公司行业领先的燃油效率，将既定的2030年碳强度下降目标提前几年
•EBITDA-与2023年6月的指引相比，每ALBD的调整后EBITDA增加50%, 代表近二十年来的最高水平
•A调整后的ROIC----12%的调整后投资回报率（“ROIC”），从2023年到2026年，调整后的ROIC翻了一倍多，是近20年来的最高水平。调整后的ROIC不包括商誉和无形资产，以便与历史业绩进行比较（见下文“非GAAP财务指标”）
到2026年底，该公司预计将接近投资级杠杆指标。
该公司的目标是建立在从2023年起每年复合增长率不到2.5%的实际净产能增长基础上的。为了实现这些三年目标，该公司将继续把整个投资组合的重点放在一系列举措上，以推动净收益率增长，同时保持其行业领先的成本基础和燃料效率，以继续提高利润率和增加调整后的自由现金流，该公司相信，随着时间的推移，这将进一步减少债务。
韦恩斯坦指出，“这些财务目标的基础是通过可衡量的产能增长来优化资本配置，这将使我们回到强劲的盈利能力和投资级杠杆指标。由于需求持续强劲，我们的势头正在增强。在我们努力实现2026年目标的过程中，我们对未来的所有机遇以及为股东创造巨大价值的潜力感到兴奋。”
融资和资本活动
嘉年华邮轮公司公司首席财务官David Bernstein指出，“本季度我们达到了一个有意义的转折点，我们开始去杠杆化我们的资产负债表，已经从我们的最高债务减少了14亿美元。我们相信，凭借超过70亿美元的流动性、不断改善的EBITDA以及我们在2023年下半年恢复盈利能力，我们有能力在可预见的未来偿还到期债务。我们在做出资本配置决策时仍很自律，而我们几十年来最低的订单水平为进一步去杠杆化提供了一条道路。”
2023年第二季度来自运营的现金和调整后的自由现金流为正，预计下半年两者都将为正。该公司预计，随着时间的推移，调整后自由现金流的持续增长将成为偿还债务的驱动力。
自2023年2月28日以来，该公司已采取以下行动处理其债务组合：
•机会主义地偿还了超过10亿美元的浮动利率债务，这些债务大多是2023年和2024年到期的，与其他债务组合相比，这些债务的利率高于平均水平
•6月，偿还了3亿美元的2024年到期债券
•按照不低于2.0：1.0的比率调整其利息保障契约，以便在2024年5月31日至2025年5月31日期间对几乎所有具有利息保障契约的债务工具进行测试
在这些行动之后，固定利率债务现在占该公司债务组合的大约80%，这为利率上升提供了保护。
在第二季度，该公司偿还了18亿美元的债务本金，包括其循环信贷安排下的剩余2亿美元未偿还债务。截至2023年第二季度，该公司拥有73亿美元的流动资金，包括现金和循环信贷安排下的借款。
简化Structure，去除高层管理人员，并以复兴的领导力调整其品牌
该公司继续努力恢复强劲的盈利能力，优化其组织和领导结构，以确保持续的势头，并帮助加快实现其长期目标。该公司围绕一个简化的结构进行了重组，该结构消除了企业与其品牌之间的层次。该公司6个最大品牌的领导层现在直接向韦恩斯坦汇报（其中一个品牌直接向韦恩斯坦汇报的产能不到公司产能的三分之一），6个品牌中有3个继续支持产能较小的品牌，以提高规模和效率。经过改进的结构使其品牌能够以更快的速度和对市场需求和机会的更快反应来运作。此外，在公司领导层年轻化努力的基础上，韦恩斯坦的12名直接下属中有7名是新上任的（自暂停客轮业务以来）。
环境、社会及管治（“ESG”）
扩大岸电能力以提高船队能效
2023年4月，AIDA邮轮达到了一个里程碑，当AIDAsol成为其船队中第一艘在航行期间连接五个港口中四个港口的岸电设施的游轮。另外，AIDAmar和AIDAsol这是首批在德国港口同时提供可再生岸电的两艘邮轮。根据该公司的行程安排，截至年底，该公司停靠的港口中只有不到5%提供岸电连接，而57%的船队启用了岸电。
该公司继续与许多地方的地方港务局合作，支持他们的岸电开发工作。
推进可持续发展倡议
2023年4月，该公司发布了其13第年度可持续发展报告《从船到岸的可持续发展》，详细介绍了在环境、社会和治理重点领域的行业领先举措和势头。该报告描述了该公司在实现到2050年实现碳中和运营的目标以及专注于减少废物、回收和管理的循环经济模式方面取得的重大进展。该公司的绝对碳排放量在2011年达到峰值，尽管自那时以来碳排放能力增长了31%，但该公司有望在2030年前将碳排放强度比2008年降低40%，并将其宣布的2030年碳排放强度降低目标提前了几年，目前的目标是到2026年底将碳排放强度比2019年降低20%以上。这是其四部分脱碳战略的结果：车队优化；能源效率；行程效率；以及新技术和替代燃料。总体而言，这些战略举措预计将推动2023年每个可用下铺日的燃料消耗减少15%，同时每个ALBD的排放量相对于2019年减少15%。该公司继续履行其推进循环经济的承诺，在2022年实现人均食物垃圾减少30%，并在实现其中期目标方面取得重大进展，即到2025年实现人均食物垃圾相对于2019年基线减少40%。
此外，该公司还完成了第一份范围3“价值链”排放清单，这些排放与购买的货物和服务、燃料和能源分配/交付以及废物管理等有关。未来，公司将使用温室气体（GHG）协议标准，每年跟踪这些排放，而不是2019年全年的运营基线，这将支持公司的脱碳努力，并为其进展提供透明度。
其他近期重点
•嘉年华邮轮公司连续第五年荣登《福布斯》年度最佳多元化雇主排行榜。
•嘉年华邮轮公司被《今日美国》评选为“最佳读者选择奖”，并被《福布斯》评为“美国最佳社会影响品牌”之一，并因其整体的可信度和价值观、社会立场、可持续性和社区支持而受到认可。
•威尼斯狂欢节正式加入嘉年华邮轮公司，成为首艘以“Fun Italian Style”为特色的邮轮，将意大利主题与嘉年华标志性的乐趣结合在一起，而Jay Leno是该品牌的第一任教父。
•荷美线庆祝其150第周年纪念和歌诗达邮轮庆祝其75第周年纪念。
•歌诗达邮轮公司签署了一项协议，将开始使用生物液化天然气（LNG）动力卡车运输其邮轮所需的物资。
•嘉年华邮轮公司继续在其船队中扩展下一代互联网，在Seabourn考察船和Holland America上安装了SpaceX的Starlink科宁斯丹在嘉年华邮轮和AIDA邮轮上推出后。
指导
（见“预测数据的核对”）
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2023年第三季度
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2023年全年 | |||||||||||||||||||||||||
| 与2019年相比的变化 |
当前美元
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固定货币
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当前美元
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固定货币
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每日津贴净额
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2.0%至3.0% | 3.5%至4.5% | 4.0%至5.0% | 5.5%至6.5% | ||||||||||||||||||||||
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不包括每ALBD燃油的调整后巡航费用
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12.5%至13.5% | 14.5%至15.5% | 8.0%至9.0% | 10.0%至11.0% | ||||||||||||||||||||||
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2023年第三季度
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2023年全年 | ||||||||||
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ALBD（百万）(a)
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23.8 | 91.3 | |||||||||
| 与2019年相比的产能增长 | 4.6 | % | 4.5 | % | |||||||
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占用百分比（a）
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107%或更高 | 100%或更高 | |||||||||
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燃料消耗 公吨（百万）
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0.7 | 2.9 | |||||||||
| 每公吨燃料消耗费用 | $ | 620 | $ | 660 | |||||||
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燃料费用（十亿）
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$ | 0.5 | $ | 1.9 | |||||||
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折旧及摊销（十亿）
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$ | 0.6 | $ | 2.4 | |||||||
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利息支出，扣除资本化利息和利息收入（十亿）
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$ | 0.5 | $ | 1.95 | |||||||
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经调整EBITDA（百万）
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2050美元至2150美元 | 4100美元至4250美元 | |||||||||
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调整后净收入（亏损）（百万）
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950美元至1050美元 | （250）美元至（100）美元 | |||||||||
| 调整后每股收益 | 0.70美元至0.77美元 | 美元（0.20）至美元（0.08） | |||||||||
| 加权平均已发行股份-稀释 | 1,390 | 1,263 | |||||||||
| 货币（美元兑1） | |||||||||||
| 澳元 | $ | 0.68 | $ | 0.68 | |||||||
| CAD | $ | 0.76 | $ | 0.76 | |||||||
| 欧元 | $ | 1.09 | $ | 1.09 | |||||||
| 英镑 | $ | 1.28 | $ | 1.25 | |||||||
（a）见“统计资料说明”
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敏感性（对调整后净收入（损失）的影响，单位：百万）
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2023年第三季度
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2023年剩余 | |||||||||
| 每日津贴净额变化1% | $ | 51 | $ | 90 | |||||||
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调整后的巡航成本变化1%，不包括每ALBD的燃料
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$ | 22 | $ | 45 | |||||||
| 货币汇率变动1% | $ | 7 | $ | 11 | |||||||
| 燃料价格变动10% | $ | 46 | $ | 89 | |||||||
| 浮动利率债务（包括衍生品）100个基点的变化） | — | $ | 38 | ||||||||
资本支出
该公司的年度资本支出包括2023年年初至今的实际数，如下所示：
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（十亿）
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2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |||||||||||||||||||
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已签约新建
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$ | 1.8 | $ | 2.4 | $ | 0.9 | $ | — | |||||||||||||||
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非新建
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1.5 | 1.7 | 1.7 | 1.7 | |||||||||||||||||||
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共计（a）
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$ | 3.3 | $ | 4.1 | $ | 2.6 | $ | 1.7 | |||||||||||||||
(a)未来的资本支出将随着外汇相对于美元的变动而波动。这些数字不包括该公司未来可能选择的潜在船舶增加量。
未偿债务到期
截至2023年5月31日，公司的未偿债务到期情况如下：
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（十亿）
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2023 | 2024 | 2025 | 2026 | ||||||||||||||||||||||
| 第一留置权 | $ | 0.0 | $ | 0.1 | $ | 2.6 | $ | 0.0 | ||||||||||||||||||
| 第二留置权 | — | — | — | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
| 出口信贷 | 0.6 | 1.2 | 1.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||
| 所有其他（a） | 0.2 | 1.2 | 0.5 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||
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未偿债务本金支付总额
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$ | 0.8 | $ | 2.4 | $ | 4.3 | $ | 4.5 | ||||||||||||||||||
（a）在2023年5月31日之后，该公司偿还了3亿美元的2024年到期债务。
承诺的船舶融资
| （十亿） | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||
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截至2023年5月31日的未来出口信贷安排
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$ | 0.1 | $ | 2.2 | $ | 0.7 | ||||||||||||||
有关公司债务到期日的更多详细信息，请参阅公司网站投资者关系部分的财务信息，这些信息将在提交10-Q表格后提供：https://www.carnivalcorp.com/financial-information/supplemental-schedules
电话会议
该公司已安排在美国东部时间今天上午10点（英国夏令时BST下午3点）与分析师举行电话会议，讨论其财报。可以通过嘉年华邮轮公司公司的网站收听电话直播，并获取更多信息。www.carnivalcorp.com和www.carnivalplc.com.
嘉年华邮轮公司公司是全球最大的邮轮公司，也是最大的休闲旅游公司之一，拥有一系列世界级的邮轮公司：AIDA邮轮公司、嘉年华邮轮公司、歌诗达邮轮公司、冠达邮轮公司、荷美邮轮公司、P & O邮轮公司（澳大利亚）、P & O邮轮公司（英国）、公主邮轮公司和Seabourn。
更多的信息可以在www.carnivalcorp.com,www.aida.de,www.carnival.com,www.costacruise.com,www.cunard.com,www.hollandamerica.com,www.pocruises.com.au,www.pocruises.com,www.princess.com和www.seabourn.com.有关嘉年华邮轮公司行业领先的可持续发展计划的更多信息，请访问www.carnivalsustainability.com.
| 媒体联系 | 投资者关系联系人 | |||||||
| 乔迪·文图罗尼 | 贝丝·罗伯茨 | |||||||
| +1 469 797 6380 | +1 305 406 4832 | |||||||
关于可能影响未来业绩的因素的注意事项
本文件中包含的一些陈述、估计或预测是“前瞻性陈述”，涉及与我们有关的风险、不确定性和假设，包括一些关于未来结果、运营、前景、计划、目标、声誉、现金流、流动性和其他尚未发生的事件的陈述。这些声明旨在符合1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条规定的免责安全港。除历史事实之外的所有陈述都是可以被视为前瞻性的陈述。这些陈述是基于当前对我们的业务和我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测，以及我们管理层的信念和假设。我们尽可能使用“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“依赖”、“期望”、“目标”、“期望”、“预期”、“预测”、“项目”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“指示”、“展望”等词语来识别这些表述，以及类似的未来意图表达方式，或者这些词语的否定。
前瞻性陈述包括与我们的前景和财务状况有关的陈述，包括但不限于以下方面的陈述：
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•定价
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•调整后净收入（亏损）
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•预订水平
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•经调整EBITDA
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•入住率
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•调整后每股收益
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•利息、税收和燃料费用
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•调整后自由现金流
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•货币汇率
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•每日津贴净额
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•商誉、船舶和商标的公允价值
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•净收益
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•流动性和信用评级
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•调整后的每ALBD邮轮费用
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•投资级杠杆指标
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•不包括每ALBD燃油的调整后巡航费用
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•船舶可折旧年限和剩余价值估计数
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•调整后的投资资本回报率
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由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，有许多因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异。本说明载有关于已知因素的重要警示性声明，我们认为这些因素可能对我们的前瞻性声明的准确性产生重大影响，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，这些风险和不确定因素中的许多目前和将来可能会因我们暂停客轮业务而产生的巨额债务余额而加剧。可能还有我们认为无关紧要或未知的额外风险。这些因素包括但不限于以下方面：
•世界各地的事件和情况，包括战争和其他军事行动，如入侵乌克兰、通货膨胀、燃料价格上涨、利率上升和其他影响人们旅行能力或愿望的普遍问题，已经导致并可能在未来导致对邮轮的需求下降，影响我们的运营成本和盈利能力。
•大流行病过去和将来可能对我们的财政状况和业务产生重大的负面影响。
•与我们的船只、客人或邮轮行业有关的事件过去和将来都可能对我们的客人和船员的满意度产生负面影响，并导致声誉受损。
•我们经营所依据的法律法规的变化和不遵守情况，例如与健康、环境、安全和安保、数据隐私和保护、反腐败、经济制裁、贸易保护、劳动和就业以及税收有关的法律法规，过去和将来都可能导致诉讼、执法行动、罚款、处罚和名誉损害。
•与气候变化有关的各种因素，包括不断演变和不断增加的法规、全球对气候变化的日益关注、气候意识消费主义和利益攸关方审查的转变，以及日益频繁和/或严重的恶劣天气条件，都可能对我们的业务产生不利影响。
•无法实现或实现我们与可持续发展相关的目标、愿望、举措以及我们的公开声明和披露，可能会使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的风险。
•数据安全漏洞和数据隐私漏洞，以及对我们主要办公室、信息技术业务和系统网络的干扰和其他损害，以及未能跟上技术发展的步伐，可能会对我们的业务运营、客人和船员的满意度产生不利影响，并可能导致声誉受损。
•关键团队成员的流失、我们无法招聘或留住合格的岸上和船上团队成员以及劳动力成本增加可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•燃料价格的上涨、燃料消耗类型的变化和燃料供应的可用性可能会对我们预定的行程和成本产生不利影响。
•我们依赖于供应链供应商，他们是我们企业运营不可或缺的一部分。这些供应商和服务提供商可能无法履行其承诺，这可能对我们的业务产生负面影响。
•外币汇率的波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
•邮轮和陆上度假行业的运力过剩和竞争可能会对我们的邮轮销售、定价和目的地选择产生负面影响。
•无法执行我们的造船计划和船舶维修、保养和翻新可能会对我们的业务运营和客人的满意度产生不利影响。
•在我们恢复客轮业务后，如果不能成功地执行我们的业务战略，将对我们邮轮的入住率和价格产生负面影响，并可能对我们的业务产生重大不利影响。我们需要大量现金来偿还债务和维持我们的业务。我们产生现金的能力取决于许多因素，包括我们无法控制的因素，我们可能无法产生偿还债务和维持业务所需的现金。
上述风险因素的排序并不是为了反映我们对优先权或可能性的指示。
前瞻性陈述不应被视为对实际结果的预测。根据适用法律或任何相关证券交易所规则的任何持续义务，我们明确表示不承担任何义务，在本文件发布之日之后传播对任何此类前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映任何此类陈述所依据的预期或事件、条件或情况的任何变化。
本文件中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的可持续性进展、计划和目标（包括气候变化和与环境有关的事项）。此外，与可持续发展和气候有关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于仍在发展的衡量进展的标准和工具、继续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化、可能无法普遍分享的假设和预测。
嘉年华公司
合并损益表）
（未经审计）
（单位：百万，每股数据除外）
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
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| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 客票 | $ | 3,141 | $ | 1,285 | $ | 6,011 | $ | 2,158 | |||||||||||||||
| 船上和其他 | 1,770 | 1,116 | 3,332 | 1,866 | |||||||||||||||||||
| 4,911 | 2,401 | 9,343 | 4,024 | ||||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金、运输和其他 | 619 | 325 | 1,274 | 576 | |||||||||||||||||||
| 船上和其他 | 549 | 314 | 1,033 | 523 | |||||||||||||||||||
| 薪金和有关 | 601 | 533 | 1,183 | 1,038 | |||||||||||||||||||
| 燃料 | 489 | 545 | 1,024 | 910 | |||||||||||||||||||
| 食物 | 325 | 191 | 636 | 327 | |||||||||||||||||||
| 船舶和其他损失 | — | — | — | 8 | |||||||||||||||||||
| 其他业务 | 875 | 774 | 1,619 | 1,331 | |||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游业务费用 | 3,457 | 2,683 | 6,768 | 4,713 | |||||||||||||||||||
| 销售和行政 | 736 | 619 | 1,448 | 1,149 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 597 | 572 | 1,179 | 1,126 | |||||||||||||||||||
| 4,791 | 3,874 | 9,394 | 6,988 | ||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 120 | (1,473) | (52) | (2,964) | |||||||||||||||||||
| 营业外收入（费用） | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 69 | 6 | 124 | 9 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 | (542) | (370) | (1,082) | (738) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿收益（损失）净额 | (31) | — | (31) | — | |||||||||||||||||||
| 其他收入（支出），净额 | (17) | 6 | (47) | (26) | |||||||||||||||||||
| (522) | (358) | (1,036) | (755) | ||||||||||||||||||||
| 所得税前收入（损失） | (402) | (1,831) | (1,087) | (3,719) | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠（费用），净额 | (5) | (3) | (13) | (6) | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (407) | $ | (1,834) | $ | (1,100) | $ | (3,726) | |||||||||||||||
| 每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (0.32) | $ | (1.61) | $ | (0.87) | $ | (3.27) | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (0.32) | $ | (1.61) | $ | (0.87) | $ | (3.27) | |||||||||||||||
| 加权平均已发行股份-基本 | 1,263 | 1,140 | 1,261 | 1,139 | |||||||||||||||||||
| 加权平均已发行股份-稀释 | 1,263 | 1,140 | 1,261 | 1,139 | |||||||||||||||||||
嘉年华公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以百万计，面值除外）
| 5月31日， 2023 |
2022年11月30日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 4,468 | $ | 4,029 | |||||||
| 限制现金 | 18 | 1,988 | |||||||||
| 贸易和其他应收款，净额 | 449 | 395 | |||||||||
| 库存 | 438 | 428 | |||||||||
| 预付费用和其他 | 833 | 652 | |||||||||
| 流动资产总额 | 6,206 | 7,492 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 39,584 | 38,687 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 1,310 | 1,274 | |||||||||
| 商誉 | 579 | 579 | |||||||||
| 其他无形资产 | 1,163 | 1,156 | |||||||||
| 其他资产 | 3,030 | 2,515 | |||||||||
| $ | 51,873 | $ | 51,703 | ||||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 短期借款 | $ | — | $ | 200 | |||||||
| 长期债务的当期部分 | 1,789 | 2,393 | |||||||||
| 经营租赁负债的当期部分 | 161 | 146 | |||||||||
| 应付账款 | 1,042 | 1,050 | |||||||||
| 应计负债和其他 | 1,951 | 1,942 | |||||||||
| 客户存款 | 6,892 | 4,874 | |||||||||
| 流动负债合计 | 11,835 | 10,605 | |||||||||
| 长期负债 | 31,921 | 31,953 | |||||||||
| 长期经营租赁负债 | 1,208 | 1,189 | |||||||||
| 其他长期负债 | 1,044 | 891 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
嘉年华邮轮公司普通股，面值0.01美元；授权1960股；2023年发行1250股，2022年发行1244股
|
12 | 12 | |||||||||
|
Carnival plc普通股，面值1.66美元；于2023年和2022年发行217股
|
361 | 361 | |||||||||
| 额外实收资本 | 16,684 | 16,872 | |||||||||
| 留存收益（累计赤字） | (841) | 269 | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (1,903) | (1,982) | |||||||||
|
库存股票，嘉年华邮轮公司 2023年和2022年的130股，嘉年华公司2023年的73股和2022年的72股，按成本计算
|
(8,449) | (8,468) | |||||||||
| 股东权益总额 | 5,865 | 7,065 | |||||||||
| $ | 51,873 | $ | 51,703 | ||||||||
嘉年华公司
其他信息
|
其他资产负债表信息（百万）
|
2023年5月31日 | 2022年11月30日 | |||||||||
| 流动性（a） | $ | 7,336 | $ | 8,635 | |||||||
| 债务（当前和长期） | $ | 33,710 | $ | 34,546 | |||||||
| 客户存款（活期和长期） | $ | 7,161 | $ | 5,089 | |||||||
（a）2022年11月30日流动性包括2028年优先票据的限制性现金，该票据于12月成为非限制性债券。
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 统计资料 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
|
客运日（“PCD”）（百万）(a)
|
21.8 | 11.4 | 42.0 | 18.7 | |||||||||||||||||||
|
ALBD（百万）(b)
|
22.3 | 16.7 | 44.3 | 30.0 | |||||||||||||||||||
|
占用百分比（c）
|
98 | % | 69 | % | 95 | % | 62 | % | |||||||||||||||
|
载客人数（百万）
|
3.0 | 1.7 | 5.7 | 2.7 | |||||||||||||||||||
|
公吨燃料消耗量（百万）
|
0.7 | 0.6 | 1.5 | 1.2 | |||||||||||||||||||
| 每千辆ALBD单位公吨燃料消耗量 | 32.5 | 37.9 | 33.0 | 40.0 | |||||||||||||||||||
| 每公吨燃料消耗费用 | $ | 677 | $ | 869 | $ | 704 | $ | 765 | |||||||||||||||
| 货币（美元兑1） | |||||||||||||||||||||||
| 澳元 | $ | 0.67 | $ | 0.73 | $ | 0.68 | $ | 0.72 | |||||||||||||||
| CAD | $ | 0.74 | $ | 0.79 | $ | 0.74 | $ | 0.79 | |||||||||||||||
| 欧元 | $ | 1.08 | $ | 1.08 | $ | 1.08 | $ | 1.11 | |||||||||||||||
| 英镑 | $ | 1.23 | $ | 1.29 | $ | 1.23 | $ | 1.32 | |||||||||||||||
统计资料附注
(a)PCD表示一个航程的邮轮乘客人数乘以该航程的创收船舶运营天数。
(b)ALBD是一种标准的客运量衡量标准，我们使用它来近似估算费率和运力差异，它基于一致应用的公式，我们使用这些公式进行分析，以确定导致我们的邮轮收入和费用变化的主要非运力驱动因素。ALBDs假设我们出售的每个客舱可容纳两名乘客，计算方法是将载客量乘以该期间产生收入的船舶运营天数。
（c）根据邮轮行业的惯例，入住率是使用PCD的分子和ALBD的分母计算的，即假设每个客舱有两名乘客，即使有些客舱可以容纳三名或更多乘客。超过100%的百分比表明，平均有两名以上的乘客占用了一些客舱。
嘉年华公司
非公认会计原则财务措施
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (407) | $ | (1,834) | $ | (1,100) | $ | (3,726) | |||||||||||||||
| 船舶销售（收益）损失和减损 | (45) | (5) | (54) | 1 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿（收益）损失净额 | 31 | — | 31 | — | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 15 | 1 | 15 | 1 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 11 | (29) | 23 | (29) | |||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | (395) | $ | (1,867) | $ | (1,085) | $ | (3,752) | |||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 | 542 | 370 | 1,082 | 738 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (69) | (6) | (124) | (9) | |||||||||||||||||||
| 所得税（费用）、福利 | 5 | 3 | 13 | 6 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 597 | 572 | 1,179 | 1,126 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 681 | $ | (928) | $ | 1,063 | $ | (1,891) | |||||||||||||||
| 三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
| 每股收益 | $ | (0.32) | $ | (1.61) | $ | (0.87) | $ | (3.27) | |||||||||||||||
| 船舶销售（收益）损失和减损 | (0.04) | — | (0.04) | — | |||||||||||||||||||
| 债务清偿（收益）损失净额 | 0.02 | — | 0.02 | — | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 0.01 | — | 0.01 | — | |||||||||||||||||||
| 其他 | 0.01 | (0.03) | 0.02 | (0.03) | |||||||||||||||||||
| 调整后每股收益 | $ | (0.31) | $ | (1.64) | $ | (0.86) | $ | (3.30) | |||||||||||||||
|
加权平均已发行股份-稀释（百万）
|
1,263 | 1,140 | 1,261 | 1,139 | |||||||||||||||||||
|
|
三个月结束 5月31日， |
六个月结束 5月31日， |
|||||||||||||||||||||
| （百万） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
| 来自（用于）业务活动的现金 | $ | 1,136 | $ | 4 | $ | 1,525 | $ | (1,209) | |||||||||||||||
| 资本支出（购置财产和设备） | (697) | (491) | (1,772) | (3,221) | |||||||||||||||||||
| 出口信贷收益 | 186 | — | 1,016 | 2,343 | |||||||||||||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 625 | $ | (487) | $ | 769 | $ | (2,086) | |||||||||||||||
（见非公认会计原则财务措施）
嘉年华公司
非公认会计原则财务措施（续）
下表中的数据与2019年进行了比较，因为这是由于暂停和恢复客轮运营而全面运营的最近一年。
每日毛利润率和每日净利润的计算方法是将毛利润率和调整后毛利润率除以多氯二苯醚。毛利率收益率和净收益率的计算方法是将毛利率和调整后的毛利率除以ALBD如下：
| 截至5月31日的三个月， | 截至5月31日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每日津贴和产量数据除外） | 2023 | 2023 常数 货币 |
2019 | 2023 | 2023 常数 货币 |
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 4,911 | $ | 4,838 | $ | 9,343 | $ | 9,511 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：邮轮和旅游业务费用 | (3,457) | (3,159) | (6,768) | (6,301) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (597) | (542) | (1,179) | (1,059) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 856 | 1,136 | 1,397 | 2,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：旅游和其他收入 | (35) | (71) | (44) | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：薪金和有关 | 601 | 566 | 1,183 | 1,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料 | 489 | 423 | 1,024 | 804 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 食物 | 325 | 269 | 636 | 538 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶和其他损失 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他业务 | 875 | 803 | 1,619 | 1,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 597 | 542 | 1,179 | 1,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利率 | $ | 3,708 | $ | 3,782 | $ | 3,669 | $ | 6,992 | $ | 7,148 | $ | 7,137 | |||||||||||||||||||||||
| 多氯二苯醚 | 21.8 | 21.8 | 22.8 | 42.0 | 42.0 | 45.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
每日毛利润率（每PCD）
|
$ | 39.21 | $ | 49.87 | $ | 33.26 | $ | 47.70 | |||||||||||||||||||||||||||
|
每日津贴净额（每PCD）
|
$ | 169.77 | $ | 173.15 | $ | 161.04 | $ | 166.50 | $ | 170.21 | $ | 158.24 | |||||||||||||||||||||||
| ALBD | 22.3 | 22.3 | 21.6 | 44.3 | 44.3 | 42.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率收益率（根据ALBD）
|
$ | 38.43 | $ | 52.50 | $ | 31.49 | $ | 50.10 | |||||||||||||||||||||||||||
|
净收益（根据ALBD）
|
$ | 166.38 | $ | 169.69 | $ | 169.52 | $ | 157.67 | $ | 161.18 | $ | 166.20 | |||||||||||||||||||||||
| （见非公认会计原则财务措施） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
嘉年华公司
非公认会计原则财务措施（续）
下表中的数据与2019年进行了比较，因为这是由于暂停和恢复客轮运营而全面运营的最近一年。
每个ALBD的巡航费用、每个ALBD的调整后巡航费用和不包括每个ALBD燃料的调整后巡航费用的计算方法是将巡航费用、调整后的巡航费用和不包括燃料的调整后巡航费用除以ALBD如下：
| 截至5月31日的三个月， | 截至5月31日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每个ALBD数据的费用除外） | 2023 | 2023 常数 货币 |
2019 | 2023 | 2023 常数 货币 |
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游业务费用 | $ | 3,457 | $ | 3,159 | $ | 6,768 | $ | 6,301 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | 736 | 621 | 1,448 | 1,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：旅费和其他费用 | (54) | (68) | (77) | (103) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 邮轮费用 | 4,140 | 3,712 | 8,139 | 7,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：佣金、运输和其他 | (619) | (613) | (1,274) | (1,322) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 船上费用和其他费用 | (549) | (485) | (1,033) | (952) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶销售收益（损失）和减值 | 45 | 16 | 54 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | (15) | — | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | (20) | — | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的邮轮费用 | 3,002 | 3,045 | 2,610 | 5,871 | 5,968 | 5,168 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减：燃料 | (489) | (489) | (423) | (1,024) | (1,024) | (804) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括燃料的调整后巡航费用 | $ | 2,513 | $ | 2,557 | $ | 2,187 | $ | 4,847 | $ | 4,944 | $ | 4,364 | |||||||||||||||||||||||
| ALBD | 22.3 | 22.3 | 21.6 | 44.3 | 44.3 | 42.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每个ALBD的巡航费用 | $ | 185.74 | $ | 171.51 | $ | 183.51 | $ | 173.44 | |||||||||||||||||||||||||||
| 与2019年相比增加（减少）百分比 | 8.3 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的每ALBD邮轮费用 | $ | 134.69 | $ | 136.64 | $ | 120.60 | $ | 132.37 | $ | 134.56 | $ | 120.34 | |||||||||||||||||||||||
| 与2019年相比增加（减少）百分比 | 12 | % | 13 | % | 10 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 不包括每ALBD燃油的调整后巡航费用 | $ | 112.76 | $ | 114.71 | $ | 101.05 | $ | 109.29 | $ | 111.48 | $ | 101.63 | |||||||||||||||||||||||
| 与2019年相比增加（减少）百分比 | 12 | % | 14 | % | 7.5 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| （见非公认会计原则财务措施） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
非公认会计原则财务措施
我们使用非公认会计原则的财务指标，它们与最具可比性的美国公认会计原则财务指标一起提供：
| 非公认会计原则计量 | 美国公认会计原则衡量标准 | 使用非公认会计原则衡量标准来评估 | ||||||||||||
|
•调整后的净收入（亏损）和调整后的EBITDA
|
•净收入（亏损）
|
•公司业绩
|
||||||||||||
|
•调整后每股收益
|
•每股收益
|
•公司业绩
|
||||||||||||
|
•调整后自由现金流
|
•来自（用于）业务活动的现金
|
•对流动性水平的影响
|
||||||||||||
|
•每日津贴净额
|
•每日毛利润率
|
•邮轮业务表现
|
||||||||||||
|
•净收益
|
•毛利率收益率
|
•邮轮业务表现
|
||||||||||||
|
•调整后的每ALBD巡航费用和调整后的巡航费用，不包括每ALBD燃油
|
•每ALBD的总邮轮费用
|
•邮轮业务表现
|
||||||||||||
|
•调整后的投资资本回报率（“ROIC”）
|
— |
•公司业绩
|
||||||||||||
我们的非公认会计原则财务信息的列报不应被视为与根据美国公认会计原则编制的财务信息隔离、替代或优于这些信息。我们的非GAAP财务指标可能与其他公司提供的同类信息不完全可比，这是使用这些指标将我们与其他公司进行比较的潜在风险。
调整后净收入（亏损）和调整后每股收益向我们和投资者提供有关我们未来收益表现的更多信息，方法是排除某些收益、损失和费用，我们认为这些收益、损失和费用不属于我们的核心经营业务，也不是我们未来收益表现的指标。我们认为，船舶销售损益、减值费用、债务清偿损益、重组成本和某些其他损益不属于我们的核心经营业务，也不是我们未来盈利表现的指标。
经调整EBITDA 通过排除某些我们认为不属于我们核心经营业务的收益、损失和费用，以及不包括利息、税项、折旧和摊销的未来盈利表现，向我们和投资者提供有关我们核心经营盈利能力的更多信息。此外，我们认为，调整后EBITDA的列报为我们和投资者提供了更多信息，说明我们是否有能力按照债务协议中规定的契约经营我们的业务。我们将调整后的EBITDA定义为调整后的净收入（亏损），并根据（i）利息、（ii）税收和（iii）折旧和摊销进行调整。使用调整后的EBITDA存在重大限制。调整后的EBITDA没有考虑直接影响我们的净收入（亏损）的某些重要项目。解决这些限制的最佳方法是，独立考虑排除项目的经济影响，并将调整后的EBITDA与按照美国公认会计原则计算的净收入（亏损）结合起来考虑。
调整后自由现金流为我们和投资者提供额外信息，以评估我们在进行必要的资本投资以支持持续的业务运营和价值创造以及对公司流动性水平的影响后偿还债务的能力。调整后的自由现金流量是指经资本支出（购置财产和设备）调整后的业务活动提供的现金净额以及为相关资本支出提供的出口信贷收益。调整后的自由现金流不代表可用于自由支配支出的剩余现金流，因为它不包括某些强制性支出，例如偿还到期债务。
每日津贴净额和净收益使我们和投资者能够在每PCD和每ALBD的基础上衡量我们邮轮部门的表现。我们使用调整后的毛利润率而不是毛利润率来计算每日净收益和净收益。我们认为，在确定每日净收益和净收益方面，调整后的毛利率比毛利率更有意义，因为它反映的是仅扣除我们最重要的可变成本的邮轮收入，这些可变成本是旅行社佣金、航空和其他运输成本、与船上和其他收入以及信用卡和借记卡费用直接相关的某些其他成本。
调整后的每ALBD邮轮费用和调整后的巡航费用，不包括每ALBD的燃料使我们和投资者能够将可预测的产能或ALBD变化的影响与影响我们业务的价格和其他变化区分开来。我们相信，这些非公认会计原则衡量标准为我们和投资者提供了有用的信息，并扩大了衡量我们成本绩效的洞察力。调整后的每ALBD巡航成本和调整后的每ALBD巡航成本（不包括燃料）是我们用来监控我们的
有能力控制我们的邮轮部门的成本，而不是每个ALBD的邮轮成本。我们不包括船舶销售的损益、减损费用、重组成本和我们认为不属于我们核心经营业务的某些其他损益，也不包括我们最重要的可变成本，即旅行社佣金、航空和其他运输成本、与船上和其他收入直接相关的某些其他成本以及信用卡和借记卡费用。我们不包括燃料费用，以计算不包括燃料的调整后的巡航成本。我们无法控制的燃料价格会影响期间成本绩效的可比性。将燃油排除在外的调整为我们和投资者提供了补充信息，以了解和评估该公司在非燃油调整后的巡航成本表现。基本上，我们所有调整后的巡航成本（不包括燃料）基本上都是固定的，除了一旦ALBD数量确定后价格变化的影响。
调整后的ROIC向我们和投资者提供有关我们相对于我们在公司投资的资本的经营业绩的更多信息。我们将调整后的ROIC定义为扣除利息支出和利息收入的12个月调整后净收入（亏损）除以每月平均债务加股本减去在建工程、超额现金、商誉和无形资产。
预测数据的核对
我们没有提供预测的非公认会计原则财务指标与最具可比性的美国公认会计原则财务指标的对账贝卡使用编制有意义的美国公认会计原则预测将需要不合理的努力。如果不作出不合理的努力，我们就无法预测外汇汇率和燃料价格的未来变动。我们无法确定损益对船舶销售、减损费用、债务清偿损益、重组成本和某些其他非核心损益的未来影响。
固定货币
我们的业务主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币来衡量结果
和财务状况。美元以外的功能货币使我们面临外币折算风险。我们的业务也有以功能货币以外的货币计算的收入和支出，这使我们面临外汇交易风险。
不变的货币报告消除了汇率变化对我们业务换算的影响，以及以功能货币以外的货币计值的收入和支出的汇率变化的交易影响。
假设2023年期间的汇率与2019年期间的汇率保持不变，我们在“固定货币”基础上报告调整后的毛利率、净每日生活费用、调整后的不含燃油的巡航成本和调整后的不含燃油的巡航成本。这些指标有助于比较我们在汇率波动的环境中的业务变化。
示例：
•如果我们的业务以美元以外的功能货币换算成我们的美元报告货币，如果美元对这些外币升值，报告的美元收入和支出就会减少；如果美元对这些外币贬值，报告的美元收入和支出就会增加。
•我们的业务有以功能货币以外的货币进行的收入和费用交易。如果它们的功能货币相对于这些其他货币升值，就会减少功能货币的收入和支出。如果记账本位币对这些其他货币贬值，就会增加记账本位币的收入和支出。