附件 99.1
ZTO报告2026年第二季度未经审计的财务业绩
105亿件包裹市场份额扩大至19.9%
经调整净收益增长50.3%至人民币31亿元
上海2026年8月19日电/美通社/-中国领先且快速增长的快递公司（“ZTO”或“公司”）—— ZTO Express（Cayman）Inc.（NYSE：ZTO SEHK：2057）今天公布了截至2026年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩[1].公司包裹量同比增长6.5%，同时保持了较高的服务质量和客户满意度。调整后净收入增长50.3%[2]至人民币31亿元。经营活动产生的现金净额为人民币46亿元。
2026年第二季度财务摘要
| · | 营收为人民币14.5499亿元（约合21.444亿美元），较2025年同期的人民币11.8318亿元增长23.0%。 |
| · | 毛利润为人民币37.333亿元（约合5.502亿美元），较2025年同期的人民币29.444亿元增长26.8%。 |
| · | 净收入为人民币30.776亿元（约合4.536亿美元），较2025年同期的人民币19.646亿元增长56.7%。 |
| · | 经调整EBITDA[3]为人民币42.414亿元（约合6.251亿美元），比2025年同期的人民币35.349亿元增长20.0%。 |
| · | 调整后净收入为人民币30.861亿元（约合4.548亿美元），较2025年同期的人民币20.527亿元增长50.3%。 |
| · | 每股美国存托股基本和摊薄净收益（“ADS”[4]）分别为人民币3.99元（约合0.59美元）和人民币3.78元（约合0.56美元），较2025年同期的人民币2.42元和人民币2.37元分别增长64.9%和59.5%。 |
| · | 调整后归属于普通股股东的每股美国存托股票基本和摊薄收益[5]为人民币4.00元（约合0.59美元）和人民币3.79元（约合0.56美元），较2025年同期的人民币2.53元和人民币2.48元分别增长58.1%和52.8%。 |
| · | 经营活动提供的现金净额为人民币45.636亿元（约合6.726亿美元），2025年同期为人民币21.682亿元。 |
2026年第二季度运营亮点
| · | 包裹量为104.86亿件，较2025年同期的98.47亿件增长6.5%。 |
| · | 截至2026年6月30日，取货/配送网点数量超过3.1万个。 |
| · | 截至2026年6月30日，直接网络合作伙伴的数量约为6000个。 |
| · | 截至2026年6月30日，自有线路运输车辆数量超过1万辆。 |
| · | 截至2026年6月30日，分拣枢纽之间的线路运输航线数量超过3600条。 |
| · | 截至2026年6月30日，分拣中心数量为92个，其中87个由公司运营，5个由公司网络合作伙伴运营。 |
| (1) | 这份收益报告随附一份投资者关系演示文稿，可在http://zto.investorroom.com上找到。 |
| (2) | 调整后的净收入是一种非公认会计准则财务指标，定义为扣除股权报酬费用和非经常性项目的净收入，例如商誉减值、股权被投资方投资减值、处置股权投资和子公司的收益/（损失）以及管理层旨在更好地代表基础业务运营的相应税收影响。 |
| (3) | 调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，定义为扣除折旧、摊销、利息费用和所得税费用前的净收入，并进一步调整以排除基于份额的补偿费用和非经常性项目，如商誉减值、对股权被投资方的投资减值、处置股权投资的收益/（损失）以及管理层旨在更好地代表基础业务运营的子公司。 |
| (4) | 1股ADS代表1股A类普通股。 |
| (5) | 调整后归属于普通股股东的每股美国存托股票基本和摊薄收益是一项非公认会计准则财务指标。定义为调整后归属于普通股股东的净利润分别除以基本和稀释美国存托股票的加权平均数。 |
ZTO创始人、董事长兼首席执行官赖梅松先生评论道：“在2026年第二季度，ZTO仍然专注于提升服务质量和客户体验，提高运营效率，并培养公平、透明的网络政策。累计处理包裹量105亿件，同比增长6.5%，跑赢行业平均水平2.3个百分点。经调整净收益达人民币31亿元。日均零售包裹量增速持续高于传统电商包裹量。这种结构性转变提升了包裹量，同时提高了整体利润率。”
赖先生补充道，“中国的快递行业继续受益于监管指导，基础广泛的利润扩张标志着在数量增长的同时，优先事项转向价值驱动的发展。ZTO以质量为先的承诺和始终如一的业绩，背后有我们行业领先的运营效率和公平导向的网络治理。我们深深植根于Shared-Success的理念和实践，我们支持并支持我们的网络合作伙伴和快递员提高回报，同时为公司提供良好的盈利能力。在建设性的监管指导和我们的竞争优势——包括提升数字技术能力以及在我们的特许经营合作伙伴网络中培养信任和凝聚力——的支持下，我们处于有利地位，能够驾驭行业和经济周期。”
ZTO首席财务官颜惠萍女士评论道：“就今年第二季度而言，我们第二季度的核心快递ASP增长了15.5%，这得益于更高价值的关键客户数量推动的收入组合改善，包括快速扩张的逆向物流业务。尽管油价波动带来成本压力，但由于数字化和精益运营，联合单位分拣和运输成本下降了2美分。SG & A，不包括SBC，约占收入的3.8%，而去年同期为5.2%。经营现金流为人民币46亿元，而资本支出总额为人民币9.52亿元。”
严女士补充道，“在如今低迷的增长环境中，ZTO长期以来的盈利增长战略仍然有效。我们稳定的市场份额增长得益于政府针对内卷的持续努力，以及我们持续关注我们独特的特许经营-合作伙伴网络的稳定性，该网络在公平分配风险和回报的基础上蓬勃发展。我们打算进一步巩固我们的销量领先地位。考虑到不断变化的市场动态和全年行业包裹量增长放缓，我们将年度包裹量增长指引更新为同比增长6 – 10%。”
2026年第二季度未经审计的财务业绩
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | % | 人民币 | 美元 | % | 人民币 | % | 人民币 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 快递服务 | 10,983,751 | 92.8 | 13,683,530 | 2,016,703 | 94.0 | 21,106,041 | 92.9 | 26,207,309 | 3,862,479 | 94.2 | |||||||||||||||||||||
| 货运代理服务 | 180,257 | 1.5 | 218,349 | 32,181 | 1.5 | 359,477 | 1.5 | 374,259 | 55,159 | 1.3 | |||||||||||||||||||||
| 销售配件 | 635,770 | 5.4 | 624,942 | 92,105 | 4.3 | 1,196,066 | 5.3 | 1,202,617 | 177,244 | 4.3 | |||||||||||||||||||||
| 其他 | 32,029 | 0.3 | 23,071 | 3,400 | 0.2 | 61,688 | 0.3 | 48,071 | 7,085 | 0.2 | |||||||||||||||||||||
| 总收入 | 11,831,807 | 100.0 | 14,549,892 | 2,144,389 | 100.0 | 22,723,272 | 100.0 | 27,832,256 | 4,101,967 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
总收入为人民币145.499亿元（约合21.444亿美元），较2025年同期的人民币118.318亿元增长23.0%。核心快递业务收入较2025年同期增长23.0%，原因是包裹量增长6.5%，包裹单价增长15.5%。在核心快递收入中，由直销机构产生的大客户收入增长了63.6%，主要受电商退货包裹增加的推动。货运代理服务收入较2025年同期增长21.1%。销售配件的收入，主要包括销售数字运单的热敏纸，下降1.7%。其他收入主要来自融资服务。
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 人民币 | % | 人民币 | 美元 | % | 人民币 | % | 人民币 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 班轮运输成本 | 3,290,945 | 27.8 | 3,375,579 | 497,499 | 23.2 | 6,774,009 | 29.8 | 6,905,747 | 1,017,781 | 24.8 | |||||||||||||||||||||
| 分拣枢纽运营成本 | 2,414,839 | 20.4 | 2,505,815 | 369,311 | 17.2 | 4,729,435 | 20.8 | 4,960,086 | 731,026 | 17.8 | |||||||||||||||||||||
| 货运代理成本 | 170,235 | 1.4 | 179,844 | 26,506 | 1.2 | 343,028 | 1.5 | 334,109 | 49,242 | 1.2 | |||||||||||||||||||||
| 销售配件成本 | 151,204 | 1.3 | 145,751 | 21,481 | 1.0 | 284,463 | 1.3 | 273,340 | 40,285 | 1.0 | |||||||||||||||||||||
| 其他费用 | 2,860,187 | 24.2 | 4,609,650 | 679,378 | 31.7 | 4,958,720 | 21.8 | 8,390,500 | 1,236,607 | 30.2 | |||||||||||||||||||||
| 总收入成本 | 8,887,410 | 75.1 | 10,816,639 | 1,594,175 | 74.3 | 17,089,655 | 75.2 | 20,863,782 | 3,074,941 | 75.0 | |||||||||||||||||||||
总收入成本为人民币108.166亿元（约合15.942亿美元），比去年同期的人民币88.874亿元增长21.7%。
班轮运输成本为人民币33.756亿元（约合4.975亿美元），较上年同期的人民币32.909亿元增长2.6%。单位运输成本下降3.0%或1分钱，主要归因于更好的规模经济和通过更有效的路线规划提高负荷率以抵消更高的柴油价格。
分拣枢纽运营成本为人民币25.058亿元（约合3.693亿美元），较上年同期的人民币24.148亿元增长3.8%。这一增长主要包括：（i）劳动力相关成本增加8450万元人民币（1250万美元），部分被自动化驱动的效率提升所抵消；（ii）与自动化设施和设备升级相关的折旧和摊销成本增加1480万元人民币（220万美元）。截至2026年6月30日，在役自动化分拣设备为782套，而截至2025年6月30日为690套。
销售配件成本为人民币1.458亿元（约合2150万美元），与去年同期的人民币1.512亿元相比下降3.6%。
其他成本为人民币46.097亿元（约合6.794亿美元），较上年同期的人民币28.602亿元增长61.2%，这主要是由于支付给与服务大客户客户相关的网络合作伙伴的取件和派送成本增加人民币16.204亿元（约合2.388亿美元），主要用于处理电子商务退货包裹。
毛利润为人民币37.333亿元（约合5.502亿美元），较上年同期的人民币29.444亿元增长26.8%。毛利率从去年同期的24.9%改善至25.7%。
总运营费用为人民币5.053亿元（约合7450万美元），去年同期为人民币4.693亿元。
销售、一般和管理费用为人民币5.567亿元（约合8200万美元），较上年同期的人民币6.236亿元下降10.7%，主要是由于上年同期确认的与融资应收款相关的信贷损失备抵为人民币4080万元（约合600万美元）。
其他营业收入净额为人民币5130万元（约合760万美元），上年同期为人民币1.543亿元。其他营业收入主要包括（i）人民币2370万元（350万美元）的政府补贴和退税，以及（ii）人民币2760万元（410万美元）的租金和其他收入。
营业收入为人民币32.279亿元（约合4.757亿美元），较上年同期的人民币24.751亿元增长30.4%。营业利润率从去年同期的20.9%增至22.2%。
利息收入为人民币1.557亿元（约合2290万美元），去年同期为人民币2.087亿元。
利息支出为人民币7,060万元（约合1,040万美元），去年同期为人民币9,810万元。
金融工具公允价值变动收益为人民币4540万元（约合670万美元），上年同期亏损人民币360万元。这些金融工具的公允价值变动损益由商业银行根据未来赎回价格的市场化估计报价。
所得税费用为人民币2.586亿元（约合3810万美元），去年同期为人民币5.755亿元。所得税率总体为7.7%，同比下降15.2个百分点。该下降主要是由于公司全资附属公司上海中通基网络科技有限公司（上海中通吉恒科技有限公司）在被确认为符合2025纳税年度10%优惠税率的“重点软件企业”后收到的所得税退税人民币3.443亿元（约合5070万美元）。
净利润为人民币30.776亿元（约合4.536亿美元），较上年同期的人民币19.646亿元增长56.7%。
归属于普通股股东的每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币3.99元（0.59美元）和人民币3.78元（0.56美元），而去年同期的每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币2.42元和人民币2.37元。
调整后归属于普通股股东的每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币4.00元（0.59美元）和人民币3.79元（0.56美元），去年同期分别为人民币2.53元和人民币2.48元。
调整后净收入为人民币30.861亿元（约合4.548亿美元），去年同期为人民币20.527亿元。
EBITDA[1]为人民币42.313亿元（约合6.236亿美元），去年同期为人民币34.468亿元。
调整后EBITDA为人民币42.414亿元（6.251亿美元），上年同期为人民币35.349亿元。
经营活动提供的现金净额为人民币45.636亿元（6.726亿美元），去年同期为人民币21.682亿元。
| (1) | EBITDA是一种非GAAP财务指标，定义为管理层旨在更好地代表基础业务运营的折旧、摊销、利息费用和所得税费用前的净收入。 |
委任新独立董事
公司董事会（“董事会”）已宣布，魏竹先生已获委任为独立董事，自2026年8月19日起生效。
朱先生在管理咨询、投资银行、私募股权投资和大型企业管理方面拥有超过35年的经验。自2026年4月起，朱先生担任上海XForceplus信息技术有限公司及其AI技术关联公司的董事和顾问。2024年6月至2026年2月，朱先生在Alvarez & Marsal担任北亚区联席主管。2018年至2021年，朱先生在埃森哲集团担任大中华区董事长，并于2020年被任命为埃森哲全球管理委员会成员。此前，朱先生曾于2009年至2017年担任渣打银行私募股权业务全球联席主管、2008年至2009年担任CVC Capital Partners高级董事总经理兼负责人、2005年至2008年担任高盛高华证券有限公司董事总经理、2004年至2005年担任Roland Berger高级合伙人兼大中华区总裁、2001年至2003年担任A.T. Kearney大中华区总裁。朱先生自2021年9月起担任上海外服控股集团股份有限公司独立董事。朱先生于1986年获得乔治城大学外交服务学士学位，并于1992年获得芝加哥大学MBA学位。
股东回报更新
正如2026年3月披露的那样，董事会已批准增强回报机制，根据该机制，公司的目标是年度股东总回报率不低于上一财年调整后净收入的50%，包括现金股息和股票回购。
截至第二季度末，公司在2026年以7.4亿美元（包括回购佣金）回购了总计31,788，692股A类普通股，相当于其2025年调整后净收入的52%。因此，董事会不建议派发2026年上半年中期股息。
2026年3月，董事会还批准了一项新的股票回购计划（“新计划”），授权在24个月内回购高达15亿美元的股份，自2026年3月20日至2028年3月20日生效。截至2026年第二季度末，公司在新计划下以1.38亿美元（含回购佣金）回购了总计6,161，216股ADS，授权下剩余13.6亿美元产能。
业务展望
基于当前的市场和经营状况，公司修订了之前所说的年度指引。预计2026年包裹量同比增长6.0%至10.0%，包裹量区间为408亿至424亿。此类估计代表管理层当前和初步看法，可能会发生变化。
汇率
本公告载有按特定汇率将若干人民币金额换算成美元，仅为方便读者。除非另有说明，所有人民币对美元的换算均按美联储系统理事会发布的H.10统计数据中规定的2026年6月30日中午买入汇率人民币6.7851兑1.00美元进行。
使用非公认会计原则财务措施
该公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入、调整后归属于普通股股东的净利润以及调整后归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益，每一项都是非公认会计准则财务指标，用于评估ZTO的经营业绩并用于财务和经营决策目的。
该公司的非GAAP财务指标与其美国GAAP财务指标的对账显示在本财报发布末尾的表格中，这些表格提供了有关非GAAP财务指标的更多详细信息。
公司认为，此类非公认会计准则衡量标准有助于识别公司业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会因公司计入运营收入和净收入的相关费用和收益的影响而失真，并提供有关其经营业绩的有用信息，增强对其过去业绩和未来前景的整体理解，并使公司管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的可见性。
EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入、调整后归属于普通股股东的净利润以及调整后归属于普通股股东的每股美国存托股票基本和摊薄收益不应被孤立地考虑或解释为净收入或任何其他业绩衡量标准的替代方案或作为公司经营业绩的指标。鼓励投资者将历史非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标进行比较。EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入、调整后归属于普通股股东的净利润以及调整后归属于普通股股东的每股美国存托股票基本和摊薄收益可能无法与其他公司提供的类似标题的衡量标准进行比较。其他公司可能会以不同的方式计算类似标题的衡量标准，从而将它们作为比较衡量标准的有用性限制在了ZTO的数据上。ZTO鼓励投资者等对公司的财务信息进行全盘审核，不要依赖单一的财务指标。
电话会议信息
ZTO的管理团队将于美国东部时间2026年8月18日（星期二）晚上8：30（北京时间2026年8月19日（星期三）上午8：30）召开财报电话会议。
财报电话会议的拨入详情如下：
| 美国： | 1-888-317-6003 |
| 香港： | 800-963-976 |
| 中国大陆： | 4001-206-115 |
| 国际： | 1-412-317-6061 |
| 密码： | 1904847 |
请在预定通话开始前15分钟拨入，并提供密码加入通话。
电话会议的重播可通过以下号码进行电话访问，直至2026年8月24日：
| 美国： | 1-855-669-9658 |
| 国际： | 1-412-317-0088 |
| 密码： | 8514365 |
此外，电话会议的现场和存档网络直播将在http://zto.investorroom.com上提供。
关于ZTO快递（开曼）公司
ZTO Express（Cayman）Inc.（NYSE：ZTO and SEHK：2057）（“ZTO”或“公司”）是中国一家领先且快速增长的快递公司。ZTO通过其在中国广泛而可靠的全国性网络覆盖，提供快递配送服务以及其他增值物流服务。
ZTO采用高度可扩展的网络合作伙伴模式，该公司认为这种模式最适合支持中国电子商务的显着增长。该公司利用其网络合作伙伴提供取货和最后一公里交付服务，同时控制快递服务价值链中的关键任务线路运输和分拣网络。
欲了解更多信息，请访问http://zto.investorroom.com。
安全港声明
根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的“安全港”条款，本公告包含可能构成“前瞻性”陈述的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”等术语来识别，以及其他类似的表达方式。除其他外，本公告中的业务前景和管理层的报价包含前瞻性陈述。ZTO还可能在其提交美国证券交易委员会（“SEC”）和香港联合交易所有限公司（“香港交易所”）的定期报告、其提交给股东的中期和年度报告、在香港交易所网站上发布的公告、通函或其他出版物、新闻稿和其他书面材料中，以及在其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括但不限于关于ZTO的信念、计划、预期的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于：与中国电子商务和快递行业发展有关的风险；其对某些第三方电子商务平台的重大依赖；与其网络合作伙伴及其雇员和人员相关的风险；可能对公司的经营业绩和市场份额产生不利影响的激烈竞争；公司的分拣枢纽或其网络合作伙伴运营的网点或其技术系统的任何服务中断；ZTO的品牌建设和抵御负面宣传的能力，或其他政府利好政策。有关这些风险和其他风险的更多信息，请参见ZTO提交给美国证券交易委员会和香港交易所的文件。本公告中提供的所有信息截至本公告日期，ZTO不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。
未经审计的合并财务数据
未经审核综合综合收益数据摘要：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | |||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | |||||||||||||||||||
| （单位：千，份额和每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 11,831,807 | 14,549,892 | 2,144,389 | 22,723,272 | 27,832,256 | 4,101,967 | ||||||||||||||||||
| 收入成本 | (8,887,410 | ) | (10,816,639 | ) | (1,594,175 | ) | (17,089,655 | ) | (20,863,782 | ) | (3,074,941 | ) | ||||||||||||
| 毛利 | 2,944,397 | 3,733,253 | 550,214 | 5,633,617 | 6,968,474 | 1,027,026 | ||||||||||||||||||
| 营业（费用）/收入： | ||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | (623,587 | ) | (556,667 | ) | (82,043 | ) | (1,361,098 | ) | (1,372,331 | ) | (202,257 | ) | ||||||||||||
| 其他营业收入，净额 | 154,274 | 51,326 | 7,565 | 607,943 | 177,037 | 26,092 | ||||||||||||||||||
| 总营业费用 | (469,313 | ) | (505,341 | ) | (74,478 | ) | (753,155 | ) | (1,195,294 | ) | (176,165 | ) | ||||||||||||
| 经营收入 | 2,475,084 | 3,227,912 | 475,736 | 4,880,462 | 5,773,180 | 850,861 | ||||||||||||||||||
| 其他收入/（支出）： | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 208,732 | 155,709 | 22,949 | 407,124 | 321,654 | 47,406 | ||||||||||||||||||
| 利息支出 | (98,112 | ) | (70,627 | ) | (10,409 | ) | (166,988 | ) | (120,899 | ) | (17,818 | ) | ||||||||||||
| 金融工具公允价值变动（亏损）/收益 | (3,635 | ) | 45,410 | 6,693 | 32,978 | 100,354 | 14,790 | |||||||||||||||||
| 股权被投资单位、子公司及其他处置损失 | (714 | ) | (8,829 | ) | (1,301 | ) | (567 | ) | (8,351 | ) | (1,231 | ) | ||||||||||||
| 商誉减值 | (84,431 | ) | - | - | (84,431 | ) | - | - | ||||||||||||||||
| 税前外币汇兑收益/（亏损） | 16,419 | 6,936 | 1,022 | 12,375 | (21,898 | ) | (3,227 | ) | ||||||||||||||||
| 所得税前收益，权益法投资中收益占比 | 2,513,343 | 3,356,511 | 494,690 | 5,080,953 | 6,044,040 | 890,781 | ||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (575,531 | ) | (258,640 | ) | (38,119 | ) | (1,107,105 | ) | (810,820 | ) | (119,500 | ) | ||||||||||||
| 权益法投资中收益/（费用）占比 | 26,747 | (20,299 | ) | (2,992 | ) | 29,892 | 708 | 104 | ||||||||||||||||
| 净收入 | 1,964,559 | 3,077,572 | 453,579 | 4,003,740 | 5,233,928 | 771,385 | ||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (26,227 | ) | (26,681 | ) | (3,932 | ) | (72,161 | ) | (64,704 | ) | (9,536 | ) | ||||||||||||
| 归属于ZTO Express（Cayman）Inc.的净利润 | 1,938,332 | 3,050,891 | 449,647 | 3,931,579 | 5,169,224 | 761,849 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | 1,938,332 | 3,050,891 | 449,647 | 3,931,579 | 5,169,224 | 761,849 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益 | ||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 2.42 | 3.99 | 0.59 | 4.92 | 6.71 | 0.99 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | 2.37 | 3.78 | 0.56 | 4.81 | 6.44 | 0.95 | ||||||||||||||||||
| 用于计算每股普通股净收益/ADS的加权平均股份 | ||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 799,752,637 | 765,053,979 | 765,053,979 | 799,123,030 | 770,575,485 | 770,575,485 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | 833,990,437 | 814,969,973 | 814,969,973 | 833,360,830 | 809,872,825 | 809,872,825 | ||||||||||||||||||
| 净收入 | 1,964,559 | 3,077,572 | 453,579 | 4,003,740 | 5,233,928 | 771,385 | ||||||||||||||||||
| 其他综合收益/（费用），税后净额为零： | ||||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整 | 41,831 | 22,572 | 3,327 | 50,532 | 12,650 | 1,864 | ||||||||||||||||||
| 综合收益 | 2,006,390 | 3,100,144 | 456,906 | 4,054,272 | 5,246,578 | 773,249 | ||||||||||||||||||
| 综合（收益）/非控股权益应占亏损 | (26,227 | ) | (26,681 | ) | (3,932 | ) | (72,161 | ) | (64,704 | ) | (9,536 | ) | ||||||||||||
| 归属于ZTO Express（Cayman）Inc.的综合收益 | 1,980,163 | 3,073,463 | 452,974 | 3,982,111 | 5,181,874 | 763,713 | ||||||||||||||||||
未经审计的合并资产负债表数据：
| 截至 | ||||||||||||
| 12月31日， | 6月30日， | |||||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| （单位：千，份额数据除外） | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 10,011,533 | 9,906,896 | 1,460,096 | |||||||||
| 受限制现金 | 29,129 | 44,638 | 6,579 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 1,287,475 | 1,627,114 | 239,807 | |||||||||
| 应收融资款 | 674,880 | 488,569 | 72,006 | |||||||||
| 短期投资 | 15,620,892 | 21,400,891 | 3,154,101 | |||||||||
| 库存 | 40,648 | 31,002 | 4,569 | |||||||||
| 对供应商的预付款 | 719,277 | 760,403 | 112,070 | |||||||||
| 预付款项和其他流动资产 | 5,102,997 | 5,208,995 | 767,711 | |||||||||
| 应收关联方款项 | 477,865 | 606,988 | 89,459 | |||||||||
| 流动资产总额 | 33,964,696 | 40,075,496 | 5,906,398 | |||||||||
| 对股权被投资方的投资 | 1,951,910 | 2,159,811 | 318,317 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 35,433,509 | 35,956,197 | 5,299,288 | |||||||||
| 土地使用权，净额 | 6,762,240 | 6,900,233 | 1,016,969 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 52,758 | 39,599 | 5,836 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 398,082 | 231,129 | 34,064 | |||||||||
| 商誉 | 4,157,111 | 4,157,111 | 612,682 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 1,103,655 | 1,234,137 | 181,889 | |||||||||
| 长期投资 | 5,221,110 | 6,520,491 | 961,001 | |||||||||
| 应收长期融资款 | 1,039,946 | 969,868 | 142,941 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 938,980 | 499,473 | 73,613 | |||||||||
| 总资产 | 91,023,997 | 98,743,545 | 14,552,998 | |||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||
| 银行短期借款 | 10,934,419 | 11,621,408 | 1,712,784 | |||||||||
| 应付账款 | 2,577,229 | 2,605,564 | 384,013 | |||||||||
| 客户垫款 | 1,833,131 | 1,872,809 | 276,018 | |||||||||
| 应交所得税 | 279,541 | 314,134 | 46,298 | |||||||||
| 应付关联方款项 | 796,660 | 626,792 | 92,378 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 139,787 | 89,207 | 13,147 | |||||||||
| 应付股息 | 19,659 | 19,625 | 2,892 | |||||||||
| 其他流动负债 | 6,288,714 | 6,816,229 | 1,004,587 | |||||||||
| 流动负债合计 | 22,869,140 | 23,965,768 | 3,532,117 | |||||||||
| 长期银行借款 | 18,000 | 17,000 | 2,505 | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 261,257 | 126,648 | 18,666 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 615,073 | 710,382 | 104,697 | |||||||||
| 可转换优先票据 | 124,114 | 10,185,580 | 1,501,169 | |||||||||
| 负债总额 | 23,887,584 | 35,005,378 | 5,159,154 | |||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||
| 普通股（面值0.0001美元；授权10,000，000,000股；截至2025年12月31日已发行股份795,528，169股，已发行股份790,812，316股；截至2026年6月30日已发行股份769,900，693股，已发行股份760,321，796股） | 513 | 495 | 73 | |||||||||
| 额外实收资本 | 24,000,698 | 22,188,334 | 3,270,156 | |||||||||
| 库存股，按成本 | (254,480 | ) | (1,181,259 | ) | (174,096 | ) | ||||||
| 留存收益 | 42,918,864 | 42,910,215 | 6,324,183 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (281,266 | ) | (268,616 | ) | (39,589 | ) | ||||||
| ZTO快递（开曼）有限公司股东权益 | 66,384,329 | 63,649,169 | 9,380,727 | |||||||||
| 非控股权益 | 752,084 | 88,998 | 13,117 | |||||||||
| 总股本 | 67,136,413 | 63,738,167 | 9,393,844 | |||||||||
| 总负债和权益 | 91,023,997 | 98,743,545 | 14,552,998 | |||||||||
未经审计的合并现金流数据摘要：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | |||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | |||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 2,168,208 | 4,563,570 | 672,586 | 4,531,184 | 7,352,615 | 1,083,641 | ||||||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (1,163,517 | ) | (3,529,923 | ) | (520,246 | ) | (4,321,982 | ) | (10,704,472 | ) | (1,577,644 | ) | ||||||||||||
| 筹资活动（用于）/提供的现金净额 | (117,713 | ) | (2,433,546 | ) | (358,660 | ) | (378,804 | ) | 3,397,527 | 500,734 | ||||||||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (19,706 | ) | (84,631 | ) | (12,473 | ) | (32,266 | ) | (134,798 | ) | (19,867 | ) | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加/（减少）额 | 867,272 | (1,484,530 | ) | (218,793 | ) | (201,868 | ) | (89,128 | ) | (13,136 | ) | |||||||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 12,461,807 | 11,442,119 | 1,686,360 | 13,530,947 | 10,046,717 | 1,480,703 | ||||||||||||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | 13,329,079 | 9,957,589 | 1,467,567 | 13,329,079 | 9,957,589 | 1,467,567 | ||||||||||||||||||
下表提供了简明综合资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与简明综合现金流量表中所示的相同金额的总和：
| 截至 | ||||||||||||
| 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
| 2025 | 2026 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 13,291,796 | 9,906,896 | 1,460,096 | |||||||||
| 受限制现金，当前 | 22,684 | 44,638 | 6,579 | |||||||||
| 受限制现金，非流动 | 14,599 | 6,055 | 892 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | 13,329,079 | 9,957,589 | 1,467,567 | |||||||||
| GAAP和Non-GAAP结果的对账 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | |||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | |||||||||||||||||||
| （单位：千，份额和每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 1,964,559 | 3,077,572 | 453,579 | 4,003,740 | 5,233,928 | 771,385 | ||||||||||||||||||
| 加： | ||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用(1) | 2,994 | 1,197 | 176 | 223,263 | 222,316 | 32,765 | ||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 84,431 | - | - | 84,431 | - | - | ||||||||||||||||||
| 股权被投资方及子公司处置损失，扣除所得税 | 714 | 7,294 | 1,075 | 593 | 6,899 | 1,017 | ||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | 2,052,698 | 3,086,063 | 454,830 | 4,312,027 | 5,463,143 | 805,167 | ||||||||||||||||||
| 净收入 | 1,964,559 | 3,077,572 | 453,579 | 4,003,740 | 5,233,928 | 771,385 | ||||||||||||||||||
| 加： | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 770,270 | 777,399 | 114,574 | 1,559,378 | 1,690,048 | 249,082 | ||||||||||||||||||
| 摊销 | 38,306 | 47,086 | 6,940 | 76,125 | 96,297 | 14,192 | ||||||||||||||||||
| 利息支出 | 98,112 | 70,627 | 10,409 | 166,988 | 120,899 | 17,818 | ||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 575,531 | 258,640 | 38,119 | 1,107,105 | 810,820 | 119,500 | ||||||||||||||||||
| EBITDA | 3,446,778 | 4,231,324 | 623,621 | 6,913,336 | 7,951,992 | 1,171,977 | ||||||||||||||||||
| 加： | ||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 2,994 | 1,197 | 176 | 223,263 | 222,316 | 32,765 | ||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 84,431 | - | - | 84,431 | - | - | ||||||||||||||||||
| 股权被投资单位及子公司处置损失 | 714 | 8,829 | 1,301 | 567 | 8,351 | 1,231 | ||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 3,534,917 | 4,241,350 | 625,098 | 7,221,597 | 8,182,659 | 1,205,973 | ||||||||||||||||||
（1）所得税净额为零
| GAAP和Non-GAAP结果的对账 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | |||||||||||||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | 人民币 | 人民币 | 美元 | |||||||||||||||||||
| （单位：千，份额和每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | 1,938,332 | 3,050,891 | 449,647 | 3,931,579 | 5,169,224 | 761,849 | ||||||||||||||||||
| 加： | ||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用(1) | 2,994 | 1,197 | 176 | 223,263 | 222,316 | 32,765 | ||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 84,431 | - | - | 84,431 | - | - | ||||||||||||||||||
| 股权被投资方及子公司处置损失，扣除所得税 | 714 | 7,294 | 1,075 | 593 | 6,899 | 1,017 | ||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的净利润 | 2,026,471 | 3,059,382 | 450,898 | 4,239,866 | 5,398,439 | 795,631 | ||||||||||||||||||
| 用于计算每股普通股净收益/ADS的加权平均股份 | ||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 799,752,637 | 765,053,979 | 765,053,979 | 799,123,030 | 770,575,485 | 770,575,485 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | 833,990,437 | 814,969,973 | 814,969,973 | 833,360,830 | 809,872,825 | 809,872,825 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益/ADS | ||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 2.42 | 3.99 | 0.59 | 4.92 | 6.71 | 0.99 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | 2.37 | 3.78 | 0.56 | 4.81 | 6.44 | 0.95 | ||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股净收益/ADS | ||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 2.53 | 4.00 | 0.59 | 5.31 | 7.01 | 1.03 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | 2.48 | 3.79 | 0.56 | 5.18 | 6.73 | 0.99 | ||||||||||||||||||
（1）所得税净额为零
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