美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年3月31日的季度
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
Nortech Systems Incorporated
委托档案号0-13257
公司所在州：明尼苏达州
IRS雇主识别号41-1681094
行政办公室：7550 Meridian Circle N.，Suite # 150，Maple Grove，MN 55369
电话号码：（952）345-2244
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||
|
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|
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司☐ | 加速归档程序☐ | |
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规模较小的报告公司
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|
| 新兴成长型公司
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
截至2025年5月2日，已发行的面值0.01美元普通股股票数量为2760,993股。
目 录
| 页 | |
| 第一部分–财务信息 | |
| 项目1-财务报表 | |
| 简明综合经营报表及综合（亏损）收入 | 3 |
| 简明合并资产负债表 | 4 |
| 简明合并现金流量表 | 5-6 |
| 简明合并股东权益报表 | 7 |
| 简明综合财务报表附注 | 8-16 |
| 项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 17 |
| 项目3 ——关于市场风险的定量和定性披露 | 20 |
| 项目4-控制和程序 | 20 |
| 第二部分–其他信息 | |
| 项目1-法律程序 | 21 |
| 项目1a。-风险因素 | 21 |
| 项目2-未登记出售股本证券、所得款项用途 | 21 |
| 项目3-优先证券违约 | 21 |
| 项目4-矿山安全披露 | 21 |
| 项目5-其他信息 | 21 |
| 项目6-展品 | 21 |
| 签名 | 22 |
| 2 |
第一部分
项目1。财务报表
NORTECH Systems Incorporated and Subsidiaries
简明合并经营报表
和综合（损失）收入
（未经审计）
（单位：千，共享数据除外）
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
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||||
| 销货成本 |
|
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| 毛利 |
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| 营业费用： | ||||||||
| 销售 |
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| 一般和行政 |
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| 研究与开发 |
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| 重组费用 |
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| 总营业费用 |
|
|
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| 经营（亏损）收入 | ( |
) |
|
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| 其他费用： | ||||||||
| 利息支出 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税前（亏损）收入 | ( |
) |
|
|||||
| 所得税（福利）费用 | ( |
) |
|
|||||
| 净（亏损）收入 | $ | ( |
) | $ |
|
|||
| 每股普通股净（亏损）收入： | ||||||||
| 基本（美元/股） | $ | ( |
) | $ |
|
|||
| 已发行普通股加权平均数-基本（股） |
|
|
||||||
| 稀释后（以每股美元计） | $ | ( |
) | $ |
|
|||
| 已发行普通股加权平均数-稀释（股） |
|
|
||||||
| 其他综合（亏损）收益 | ||||||||
| 外币换算 |
|
( |
) | |||||
| 综合（亏损）收入，税后净额 | $ | ( |
) | $ |
|
|||
见简明合并财务报表附注。
| 3 |
NORTECH Systems Incorporated and Subsidiaries
简明合并资产负债表
截至2025年3月31日和2024年12月31日
（未经审计）
（单位：千，共享数据除外）
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 当前资产： | ||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应收账款，减备抵$
|
|
|
||||||
| 库存，净额 |
|
|
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| 合同资产 |
|
|
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| 持有待售资产 |
|
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| 预付资产和其他资产 |
|
|
||||||
| 流动资产总额 |
|
|
||||||
| 物业及设备净额 |
|
|
||||||
| 经营租赁资产，净额 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
||||||
其他资产 |
|
|||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应计工资和佣金 |
|
|
||||||
| 客户存款 |
|
|
||||||
| 经营租赁的当前部分 |
|
|
||||||
| 融资租赁债务的流动部分 |
|
|
||||||
应付票据 |
|
|
||||||
| 其他应计负债 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 长期负债： | ||||||||
| 长期信贷额度 |
|
|
||||||
| 长期经营租赁债务，扣除当期部分 |
|
|
||||||
| 长期融资租赁债务，扣除流动部分 |
|
|
||||||
| 其他长期负债 |
|
|
||||||
| 长期负债合计 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 优先股，$面值；股授权；已发行及流通在外的股份 |
|
|
||||||
| 普通股-$面值；股授权；和已发行和流通在外的股份，分别 |
|
|
||||||
| 额外实收资本 |
|
|
||||||
| 累计其他综合损失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 留存收益 |
|
|
||||||
| 股东权益合计 |
|
|
||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
||||
见简明合并财务报表附注。
| 4 |
NORTECH Systems Incorporated and Subsidiaries
简明合并现金流量表
（未经审计）
（单位：千）
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | ( |
) | $ |
|
|||
| 调整以调节净（亏损）收入与经营活动提供的净现金（用于）： | ||||||||
| 折旧 |
|
|
||||||
| 摊销 |
|
|
||||||
| 股票奖励的补偿 |
|
|
||||||
| 应收账款备抵变动 |
|
( |
) | |||||
| 存货储备变动 |
|
|
||||||
| 其他，净额 | ( |
) | ||||||
| 当期经营性资产负债变动情况： | ||||||||
| 应收账款 | ( |
) |
|
|||||
| 库存 |
|
( |
) | |||||
| 合同资产 |
|
|
||||||
| 预付费用及其他资产 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应付账款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应计工资和佣金 |
|
|
||||||
| 客户存款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他应计负债 |
|
|
||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | ( |
) |
|
|||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 出售物业及设备所得款项 |
|
|||||||
| 购置不动产和设备 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动所用现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 信贷额度所得款项 |
|
|
||||||
| 对信用额度的付款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应付票据收益 |
|
|||||||
| 融资租赁的本金支付 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 股票期权行使 |
|
|||||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
|
|
||||||
| 汇率变动对现金的影响 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 现金净变动 |
|
|
||||||
| 现金-期初 |
|
|
||||||
| 现金-期末 | $ |
|
$ |
|
||||
| 5 |
NORTECH Systems Incorporated and Subsidiaries
简明合并现金流量表
（未经审计）
（单位：千）
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 补充披露现金流信息： | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
|
$ |
|
||||
| 支付所得税的现金 | $ |
|
$ |
|
||||
| 补充非现金投融资活动： | ||||||||
| 应付账款中的财产和设备采购 | $ |
|
$ |
|
||||
| 根据经营租赁取得的经营租赁资产 | $ | $ |
|
|||||
见简明合并财务报表附注。
| 6 |
NORTECH Systems Incorporated and Subsidiaries
简明合并股东权益报表
（未经审计）
（单位：千）
| 累计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 额外 | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 普通股 | 实缴 | 综合 | 保留 | 股东’ | |||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 亏损 | 收益 | 股权 | |||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 净收入 | - | - |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票归属 | - |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票奖励的补偿 | - | - |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | - | - |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权行使 | - | - |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 股票奖励的补偿 | - | - |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
见简明合并财务报表附注。
| 7 |
简明合并财务报表附注
（千美元，除份额和每股数据外）
（未经审计）
注1。重要会计政策概要
列报依据和合并原则
随附的中期期间未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的中期财务信息，并根据证券交易委员会的规则和条例。因此，公司省略了将与公司经审计的综合财务报表所载披露内容大体上重复的脚注披露。这些未经审计的简明综合财务报表应与截至2024年12月31日止年度的经审计综合财务报表以及我们向SEC提交的10-K表格年度报告中包含的附注一起阅读。
简明综合财务报表包括Nortech Systems Incorporated及其全资附属公司的账目。所有重要的公司间账户和交易已被消除。所有美元金额均以千美元表示。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响在我们的合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露。估计数还影响每个报告期内报告的净销售额和费用数额。需进行估计和假设的重要项目包括存货的可变现净值准备、应收账款备抵、递延所得税资产的可变现性和长期资产回收。实际结果可能与这些估计不同。
近期发布新会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告主题（280）：对可报告分部披露的改进。ASU主要通过加强对重大分部费用的披露来补充可报告分部披露要求。公司在2024年第四季度采用了这一ASU，并已将相关的中期报告披露纳入附注9 –分部信息，纳入这些简明综合财务报表。
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。ASU增强了所得税披露的透明度和决策有用性，并在未来基础上对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前收养。该公司目前正在评估这一ASU对其合并财务报表披露的影响。
2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用的分类，其中要求财务报表附注中与包含这些费用的每个收益表项目的库存采购、员工薪酬、折旧、无形资产摊销和销售费用相关的分类费用信息。ASU第2024-03号适用于2026年12月15日之后开始的年度报告期，以及2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期。该指南将在未来基础上应用，并可选择追溯应用该标准；该ASU允许提前采用。该公司目前正在评估这一ASU对其合并财务报表披露的影响。
| 8 |
库存
库存情况如下：
库存时间表
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
||||
| 在制品 |
|
|
||||||
| 成品 |
|
|
||||||
| 储备金 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 库存，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
其他无形资产
截至2025年3月31日和2024年12月31日的其他无形资产情况如下：
其他无形资产明细表
| 专利 | ||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
||
| 摊销 | ( |
) | ||
| 截至2025年3月31日的余额 | $ |
|
||
无形资产在其预计可使用年限内按直线法摊销。我们无形资产的加权平均剩余摊销期为4.8年。截至2025年3月31日的专利价值中，85美元正在摊销，84美元正在处理中，尚未颁发专利。
有限寿命无形资产截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的摊销费用分别为5美元和40美元。
截至2025年3月31日，与这些资产相关的预计未来年度摊销费用（在建项目除外）如下：
未来年度摊销费用估算表
| 年份 | 金额 | |||
| 2025年剩余 | $ |
|
||
| 2026 |
|
|||
| 2027 |
|
|||
| 2028 |
|
|||
| 2029 |
|
|||
| 此后 |
|
|||
| 合计 | $ |
|
||
财产和设备
截至2025年3月31日，公司将其Blue Earth制造设施及相关土地分类为持作出售，因为持有作出售的分类标准已获满足，且预期出售将于未来十二个月内完成。截至2025年3月31日，这些持有待售资产的账面价值为507美元，接近其公允价值，在我们的简明综合资产负债表中归类为流动资产。
注2。信贷风险和主要客户集中
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、应收账款和合同资产。关于现金，我们主要在两家金融机构的支票账户中保持超额现金余额，一家在美国，一家在中国。美国的账户有时可能超过联邦保险限额。截至2025年3月31日，该公司的1162美元现金余额中，分别包括在中国和墨西哥的银行持有的约887美元和8美元。我们在正常业务过程中向客户授信，一般不要求对我们的应收账款进行抵押。
我们有某些客户的收入单独占净销售额的10%或更多，或其应收账款余额或合同资产余额单独占应收账款毛额的10%或更多。
代表截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月净销售额10%或以上的客户如下：
净销售额时间表信贷风险和主要客户集中
净销售额 |
||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||
| 客户A |
|
% |
|
% | ||||
| 客户B |
|
% |
|
% | ||||
| 合计 |
|
% |
|
% | ||||
占截至2025年3月31日和2024年12月31日止期间应收账款和合同资产10%或以上的客户如下：
应收账款明细表信用风险和主要客户集中
| 应收账款 | ||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 客户A |
|
% |
|
% | ||||
| 客户C |
|
% |
|
% | ||||
| 合计 |
|
% |
|
% | ||||
合同资产明细表信用风险和主要客户集中
| 合同资产 | ||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 客户A |
|
% |
|
% | ||||
| 客户D |
|
% |
|
% | ||||
| 合计 |
|
% |
|
% | ||||
| 9 |
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，来自美国的出口销售额分别约占净销售额的2%和3%。
注3。净销售额
收入确认
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，按时间确认的合同制造协议下的收入（不包括非现金对价）占净销售额的74%。
下表分别汇总了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月按市场划分的净销售额：
按市场划分的净销售额时间表
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 产品/服务转让 随着时间的推移 |
时点转让的产品 | 非现金对价1 | 按市场分列的净销售总额 | |||||||||||||
| 医疗器械 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 医学影像 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 工业 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 航空航天和国防 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 产品/服务转让 随着时间的推移 |
时点转让的产品 | 非现金对价1 | 按市场分列的净销售总额 | |||||||||||||
| 医疗器械(2) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 医学影像(2) |
|
|
|
|
||||||||||||
| 工业 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 航空航天和国防 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 1 |
|
| 2 |
|
| 10 |
合同资产
在简明综合资产负债表中按此记录的合同资产包括与随时间确认的收入相关的未开票金额。截至2025年3月31日止三个月期间合同资产余额的重大变动情况如下：
合同资产明细表
| 截至2025年1月1日的余额 | $ |
|
||
| 增加（减少）归因于： | ||||
| 随着时间推移转入合同资产的金额 |
|
|||
| 当前预期信贷损失备抵 | ||||
| 期间开票金额 | (
|
) | ||
| 截至2025年3月31日未清余额 | $ |
|
我们预计，截至2025年3月31日记录的合同资产的几乎所有剩余履约义务将在90天内转移至应收款，任何剩余金额将在180天内转移。我们在发货时向客户开具账单，付款期限最长为120天。
注4。融资安排
2024年2月29日，我们与美国银行（Bank of America）签订了15,000美元的高级担保循环信贷额度（“Revolver”）。左轮手枪允许以规定的基准利率借款，或以一、三个月或六个月的有担保隔夜融资利率（也称为“SOFR”）加上规定的保证金。如果公司在合同到期前预付SOFR借款，公司已同意补偿银行损失的保证金，如Revolver协议中所定义。该公司被要求每季度为左轮手枪的未使用部分支付20个基点的费用。
左轮手枪要求公司保持不超过2.5倍的杠杆比率和至少1.25倍的最低固定费用覆盖率，这两项都在左轮手枪协议中定义。这些比率是根据过去12个月的结果计算得出的。Revolver下不存在会加速未偿还借款到期的主观加速条款。左轮手枪包含若干契约，其中包括要求公司遵守定期报告要求，遵守股东股息限制，保持一定的财务业绩，并限制年度资本支出金额。左轮手枪由公司几乎所有资产担保，将于2027年2月28日到期。我们没有遵守与2024年第一季度和第二季度墨西哥业务的最高运营费用贡献相关的财务契约。我们已收到银行对这一违约事件的豁免。于2025年3月27日，我们修订（「第一修正案」）左轮手枪，豁免我们不遵守截至2024年12月31日及2025年3月31日的杠杆比率及最低固定收费比率。第一修正案中有关公司遵守这些比率的条款被第二修正案的条款所取代（如下所述）。第一修正案有关公司最低EBITDA要求的条款被第二修正案的条款所取代（如下所述）。第一修正案中要求公司在特定水平保持不受限制的现金和左轮手枪可用性（统称“流动性”）的条款被第二修正案的条款（如下所述）所取代。第一修正案还要求公司提供增量月度报告，并将公司借款利率提高1%，直到公司遵守左轮手枪的原始条款。
2025年5月14日，我们进一步修订（“第二次修订”）左轮手枪，其中部分修订了第一次修订，将公司遵守杠杆比率和最低固定收费比率的时间推迟到2025年第四季度，届时公司必须维持（a）截至2025年12月31日止年度及其后每十二个月季度报告期间的杠杆比率为2.5倍；及（b）截至2025年12月31日止年度及其后每十二个月季度报告期间的最低固定收费覆盖率为1.25倍。截至2025年第二季度末，公司还必须保持调整后的EBITDA（利息、税项折旧和摊销前利润）至少为1000美元，2025年第三季度至少为1300美元，2025年第四季度及其后每个季度至少为1600美元。此外，第二修正案要求公司始终保持至少2500美元的流动性。第二修正案将左轮手枪的到期时间加快至2026年6月30日，并将借款利率提高25个基点。
经修订的左轮手枪，截至2025年3月31日和2024年12月31日的加权平均利率分别为7.2%和7.7%。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们的信用额度未偿还借款分别为11,955美元和8,695美元。截至2025年3月31日，我们的信用额度有3,045美元未使用的可用资金，该额度受制于基于先前指出的最低流动性的月末上限。
截至2025年3月31日，公司与一家银行签订了一份临时融资协议，涉及设备购买的存款，这些存款将在设备收到并投入运营时通过融资租赁提供资金。截至2025年3月31日，我们有563美元的设备临时资金协议未结清。
| 11 |
注5。租赁
我们对某些制造场地、办公空间和设备有经营租赁。大多数租约都包含续租选择权，续租条款可将租期从1年延长至5年或更长时间。使用权租赁资产和租赁负债在开始日根据租赁期内剩余租赁付款的现值确认，其中包括我们合理确定将行使的续租期。我们的租约不包含任何重大剩余价值保证或重大限制性契约。截至2025年3月31日，根据上述临时融资协议，我们有563美元的未来租赁承诺，这些承诺将在2025年收到所有基础设备并投入运营时转换为融资租赁。我们对正常业务过程中使用的某些财产和设备有融资租赁。
租赁费用构成部分如下：
租赁费用构成部分附表
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 租赁成本 | 2025 | 2024 | ||||||
| 经营租赁成本 | $ |
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$ |
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| 融资租赁利息成本 |
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| 融资租赁摊销费用 |
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| 总租赁成本 | $ |
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$ |
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与租赁相关的补充简明综合资产负债表信息如下：
与租赁相关的补充简明合并资产负债表信息附表
| 资产负债表位置 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||
| 融资租赁资产 | 物业、厂房及设备 | $ |
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$ |
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| 经营租赁资产 | 经营租赁资产 |
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|
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| 租赁资产总额 | $ |
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$ |
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| 负债 | ||||||||||
| 当前 | ||||||||||
| 当前经营租赁负债 | 经营租赁债务的当期部分 | $ |
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$ |
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| 当前融资租赁负债 | 融资租赁债务的流动部分 |
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| 非电流 | ||||||||||
| 长期经营租赁负债 | 长期经营租赁负债，净额 |
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| 长期融资租赁负债 | 长期融资租赁债务，净额 |
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|
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| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
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| 12 |
与租赁有关的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的补充简明综合现金流量表信息如下：
现金流量信息补充简明合并报表附表
| 3月31日， | 3月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营租赁 | ||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | $ |
|
$ |
|
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| 根据经营租赁取得的物业 | $ | $ |
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截至2025年3月31日的租赁负债未来年度付款情况如下：
租赁负债未来付款时间表
运营中 租约 |
金融 租约 |
合计 | ||||||||||
| 2025年剩余 | $ |
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$ |
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$ |
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| 2026 |
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|
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| 2027 |
|
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| 2028 |
|
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| 2029 |
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| 此后 |
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| 租赁付款总额 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 减：推算利息 | (
|
) | (
|
) | (
|
) | ||||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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截至2025年3月31日和2024年3月31日的租赁期限和折现率如下：
租期及贴现率时间表
| 加权-平均剩余租期（年） | 3月31日， 2025 |
3月31日， 2024 |
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| 经营租赁 |
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| 融资租赁 |
|
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| 加权平均贴现率 | ||||||||
| 经营租赁 |
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% |
|
% | ||||
| 融资租赁 |
|
% |
|
% | ||||
| 13 |
基于股票的补偿费用在截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的一般和行政费用中的简明综合经营报表中报告如下，分别为118美元和80美元。
股票期权
根据经修订的2017年股票激励计划（“2017年计划”），授权发行的股份总数为77.5万股。
加权平均授予日期时间表授予股票期权的公允价值
| 2024 | ||||
| 股票期权公允价值假设： | ||||
| 无风险利率 | -% | |||
| 预期寿命（年） | ||||
| 股息收益率 | % | |||
| 预期波动 | % | |||
| 加权平均授予日授予股票期权的公允价值 | $ | |||
| 14 |
与股票期权相关的总薪酬支出在2025年3月31日和2024年3月31日这三个月分别为54美元和56美元。截至2025年3月31日，与股票期权相关的未确认薪酬为621美元，将在2.25年的加权平均期间内确认。
期权活动时间表
| 股份 | 加权- 平均 行权价格 每股 |
加权- 平均 剩余 订约 任期 |
聚合 内在价值 |
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| 未偿还– 2023年12月31日 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已获批 | ||||||||||||||||
| 已锻炼 | ||||||||||||||||
| 没收 | ) | |||||||||||||||
| 未结清– 2024年3月31日 | $ | $ | ||||||||||||||
| 未结清– 2024年12月31日 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已获批 | ||||||||||||||||
| 已锻炼 | ) | |||||||||||||||
| 没收 | ) | |||||||||||||||
| 未结清– 2025年3月31日 | $ | $ | ||||||||||||||
| 可于2025年3月31日行使 | $ | $ | ||||||||||||||
限制性股票单位
截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间，我们没有授予限制性股票单位（“RSU”）。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，与RSU相关的补偿费用总额分别为64美元和24美元。截至2025年3月31日，与RSU相关的未确认补偿费用总额为23美元，将在0.25年的加权平均期间内归属。
限制性股票活动时间表
| 股份 | 加权- 平均 剩余 归属 任期 |
聚合 内在价值 |
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| 未偿还– 2023年12月31日 | $ | |||||||||||
| 已获批 | ||||||||||||
| 既得 | ) | |||||||||||
| 没收 | ||||||||||||
| 未结清– 2024年3月31日 | $ | |||||||||||
| 未结清– 2024年12月31日 | $ | |||||||||||
| 已获批 | ||||||||||||
| 既得 | ||||||||||||
| 没收 | ||||||||||||
| 未结清– 2025年3月31日 | $ | |||||||||||
| 15 |
每股普通股基本净（亏损）收入的计算方法是将净（亏损）收入除以已发行普通股的加权平均数。每股普通股摊薄净（亏损）收益假设在使用库存股法计算已发行普通股的加权平均数时行使和发行所有潜在的普通股等价物，除非它们的影响是反稀释的。截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，分别有合共472,941份及38,405份受限制股票单位及股票期权被排除在已发行稀释加权平均股份的计算之外，因为它们的纳入将具有反稀释性。基本和稀释加权平均流通股情况如下：
三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 基本加权平均流通股 |
|
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| 已发行股票期权和非既得限制性股票单位的稀释效应 |
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| 稀释加权平均流通股 |
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注8。所得税
按季度计算，我们估计整个财政年度的有效税率将是多少，并根据预期的税率记录季度所得税拨备。随着时间的推移，我们根据事实和情况，包括离散事件，来细化我们的估计。
截至2025年3月31日止三个月，我们的有效税率为28.0%。截至2024年3月31日止三个月，我们的有效税率为22.6%。有效税率增加的主要驱动因素是税前（亏损）收入的变化和GILTI纳入的增加。
注9。分段信息
我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩代表EMS行业内称为合同制造的单一经营和报告分部。该公司在医疗器械、医学影像、航空航天和国防以及工业市场开展业务，超过50%的净销售额来自医疗相关市场。我们基于多项考虑，战略性地指导我们各个制造设施之间的生产，以最好地满足客户的需求。我们的工厂在公司服务的几个市场上产生了净销售额。我们共享资源，用于销售、营销、工程、供应链、信息服务、人力资源、工资单以及所有企业会计职能。我们的首席运营决策者（“CODM”）是公司的总裁兼首席执行官。主要经营决策者定期评估根据美国公认会计原则在综合基础上编制的财务信息，以评估业绩和分配资源。
该公司的净销售额位于以下位置：
净销售额时间表
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
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| 墨西哥 |
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| 中国 |
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| 净销售总额 | $ |
|
$ |
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公司的长期有形资产，包括在合并资产负债表中确认的公司经营租赁资产的位置如下：
长期存续有形资产明细表
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
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| 墨西哥 |
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|
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| 中国 |
|
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| 长期有形资产总额 | $ |
|
$ |
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注10。重组费用
在2024年期间，我们记录了571美元的重组费用，这些费用与我们位于明尼苏达州的Blue Earth生产设施的关闭和整合有关，该设施已于2024年第四季度完工。在截至2025年3月31日的季度中，该公司产生了266美元的重组费用，这些费用与裁员和与Blue Earth设施相关的活动有关。
下表汇总了截至2025年3月31日止季度的相关活动：
| 设施整合 | 裁员 | 合计 | ||||||||||
| 2024年12月31日 | $ |
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$ | $ |
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| 收费 |
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|
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| 现金支付 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 2025年3月31日 | $ | $ | $ | |||||||||
注11。关联方交易
我们的董事长David Kunin是Abilitech Medical，Inc.的少数股东。截至2023年12月31日，我们与Abilitech相关的应收账款为226美元。在截至2024年12月31日的年度内收到了33美元的付款，我们在2024年期间注销了剩余的应收账款。Abilitech已停止运营，因此我们不认为Abilitech将向公司支付未偿还的应收账款。公司认为，与Abilitech的交易条款与公司在与非关联第三方的公平交易中可以合理预期的条款相当。
我们的董事长David Kunin是Marpe Technologies，LTD的少数股东（不到10%），该公司是一家早期医疗设备公司，致力于通过全身扫描仪早期检测皮肤癌。Kunin先生也是Marpe Technologies的董事会成员。该公司与Marpe Technologies合作，申请以色列-美国两国工业研究与发展基金会的赠款，该基金会是以色列国政府和美利坚合众国政府之间协议创建的法律实体（“BIRD基金会”）。双方成功获得了1000美元有条件赠款的批准。该公司和Marpe Technologies将分别从BIRD基金会获得500美元，除赠款项下的其他义务外，还需要各自出资500美元，以匹配BIRD基金会的赠款资金。该公司履行了其义务，按成本提供了某些服务，或就行政服务向Marpe Technologies提供了免费服务。该公司的捐款总价值将不超过500美元。Marpe致力于为其运营筹集资金，这些资金是支付公司超出其贡献的服务所必需的。公司将获得Marpe Technologies产品的10年独家制造权。无法保证Marpe Technologies的医疗设备运营将在商业上取得成功，无法保证Marpe Technologies将成功筹集额外资金为其运营提供资金，或者，如果商业上取得成功，公司将收回向Marpe提供的服务的价值，如果在提供服务时未付款。公司与Marpe Technologies之间的交易已根据公司关联交易政策获得审计委员会的批准。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，我们没有确认对Marpe Technologies的净销售额。截至2025年3月31日，我们没有未偿还的应收账款。公司认为，与Marpe的交易条款与公司在与非关联第三方的公平交易中可以合理预期的条款相当。
注12。后续事件
2025年5月14日，公司修订了其Revolver信贷额度协议，如附注4 –“融资安排”中所述。
| 16 |
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
概述
我们是一家总部位于美国明尼苏达州、在医疗器械、医学影像、航空航天和国防以及工业市场提供全方位服务的全球EMS合同制造商，提供全方位的增值工程、技术和制造服务和支持，包括项目管理、设计、测试、原型设计、制造、供应链管理和后市场服务。我们的产品是面向广泛行业的包括医疗器械、电线电缆组件、印制电路板组件、复杂更高级别组件等箱型建筑在内的复杂电医机电产品。截至2024年12月31日，我们在明尼苏达州拥有设施：Bemidji、Mankato、Milaca和Maple Grove。我们于2024年12月关闭了位于明尼苏达州Blue Earth的设施，目前正在寻求出售该设施。我们在墨西哥蒙特雷和中国苏州也有设施。
我们的净销售额来自根据客户的规格设计的复杂产品。我们制造的产品是经过工程设计的产品，需要精密的制造支持。质量、准时交付和可靠性至关重要。我们的目标是通过专注于适合我们的增值服务、早期参与设计和发展战略的销售和营销工作来扩大和多样化我们的客户群。我们继续专注于精益制造举措、质量和准时交付的改进，以提高资产利用率、缩短交货时间并提供有竞争力的价格。
我们的战略投资使我们能够利用医疗市场的增长机会，并通过扩大我们的全球足迹来提高我们的竞争力。我们的工业和国防市场专注于提高我们的资产利用率和盈利能力，同时转型为支持早期参与、可制造性设计和快速原型设计的增值、解决方案销售业务模式。
所有美元金额均以千美元表示。
重组活动
在2024财年，该公司启动了与关闭其位于明尼苏达州的Blue Earth设施相关的重组计划。在截至2025年3月31日的季度中，该公司产生了与裁员和与Blue Earth设施关闭相关活动相关的重组费用。这些重组方案的估计费用总额约为850美元，其中571美元记录在上一财政年度。这些费用涉及员工遣散费和设施关闭费用。我们预计不会出现与该计划相关的大量额外费用。
经营成果
净销售额。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月净销售额分别为26895美元和34215美元，减少7320美元或21.4%。2025年第一季度的净销售额受到航空航天和国防客户对从我们的Blue Earth设施转移到我们的Bemidji设施的产品的批准延迟以及与工厂之间各种生产的移动相关的制造和工厂利用效率低下的负面影响。我们预计这些问题将在未来两个季度得到积极解决。以下是我们主要行业市场的净销售额汇总：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 增加（减少） | ||||||||||||||
| 医疗器械 | $ | 8,070 | $ | 10,738 | $ | (2,668 | ) | (24.8 | )% | |||||||
| 医学影像 | 8,588 | 9,544 | (956 | ) | (10.0 | )% | ||||||||||
| 工业 | 6,945 | 8,073 | (1,128 | ) | (14.0 | )% | ||||||||||
| 航空航天和国防 | 3,292 | 5,860 | (2,568 | ) | (43.8 | )% | ||||||||||
| 净销售总额 | $ | 26,895 | $ | 34,215 | $ | (7,320 | ) | (21.4 | )% | |||||||
| ● | 医疗器械：与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，向我们的医疗客户的净销售额减少了2,668美元，或24.8%。减少的主要原因是与现有客户的库存重新平衡、客户产品发布的时间以及我们管理设施整合时生产力下降。 | |
| ● | 医学影像：与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，向我们的医学影像客户的净销售额减少了956美元，或10.0%。减少的主要原因是与现有客户的库存重新平衡、客户产品推出的时间安排以及设施之间的生产转移导致的制造生产率下降。 | |
| ● | 工业：与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，对工业客户的净销售额减少了1,128美元，或14.0%。净销售额下降主要是由于客户订单延迟和零件短缺。 | |
| ● | 国防：与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，对我们的航空航天和国防客户的净销售额下降了2,568美元，或43.8%。净销售额下降与客户批准延迟有关，因为我们已将该业务合并到我们的Bemidji设施中。 |
积压。截至2025年3月31日，我们90天的货运积压为26,742美元，较本季度初的26,451美元增长1.1%，较2024年3月31日下降24.1%。我们90天的积压订单包括我们预计在未来90天内发货的实盘采购订单，任何剩余数量将在180天内发货。
截至2025年3月31日，我们的订单积压总额为68,332美元，较本季度初的65,852美元增长3.8%，较上年同期可比季度末下降20.5%，因为一些客户要求的订单交货时间要短得多，这导致我们的积压订单有所减少。随着我们与这些客户建立深厚的战略合作关系，我们同意这些更短的交货时间。最近，我们还注意到，由于客户正在重新平衡他们的库存，因此推迟了一些订单的下达，未来几个季度的收入可见度有所降低。此外，我们的几个航空航天和国防客户正在推迟订单，直到他们批准我们Bemidji工厂的生产转移。我们预计，这些批准的大部分将在2025年第二季度末完成。
我们主要行业市场的90天出货量和总积压情况如下：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年3月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 90天 | 合计 | 90天 | 合计 | 90天 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 医疗器械 | $ | 5,735 | $ | 19,925 | $ | 6,953 | $ | 21,706 | $ | 8,365 | $ | 27,504 | ||||||||||||
| 医学影像 | 7,526 | 10,020 | 7,168 | 10,353 | 8,630 | 12,697 | ||||||||||||||||||
| 工业 | 5,999 | 10,005 | 5,173 | 7,306 | 8,200 | 15,184 | ||||||||||||||||||
| 航空航天和国防 | 7,482 | 28,382 | 7,157 | 24,487 | 10,018 | 30,616 | ||||||||||||||||||
| 总积压 | $ | 26,742 | $ | 68,332 | $ | 26,451 | $ | 65,852 | $ | 35,213 | $ | 86,001 | ||||||||||||
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截至2025年3月31日的90天总积压订单包括已在净销售额中确认并计入合同资产价值13404美元的订单。
运营成本和费用。
销售净额、销售成本、毛利、营业成本如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 增加/（减少） | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 26,895 | $ | 34,215 | $ | (7,320) | (21.4 | )% | ||||||||
| 销货成本(3) | 23,817 | 28,767 | (4,950) | (17.2 | )% | |||||||||||
| 毛利 | 3,078 | 5,448 | (2,370) | (43.5 | )% | |||||||||||
| 毛利率百分比(1) | 11.4 | % | 15.9 | % | (450) | 英国石油公司(2) | ||||||||||
| 销售(3) | 1,184 | 805 | 379 | 47.1 | % | |||||||||||
| 净销售额占比% | 4.4 | % | 2.3 | % | ||||||||||||
| 一般和行政 | 2,915 | 3,170 | (255 | ) | (8.0 | )% | ||||||||||
| 净销售额占比% | 10.8 | % | 9.3 | % | ||||||||||||
| 研究与开发 | 326 | 318 | 8 | 2.5 | % | |||||||||||
| 净销售额占比% | 1.2 | % | 0.9 | % | ||||||||||||
| 重组费用 | 266 | - | 266 | - | % | |||||||||||
| 净销售额占比% | 0.9 | % | - | % | ||||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (1,613 | ) | 1,155 | (2,768 | ) | (239.7 | )% | |||||||||
| 净销售额占比% | (6.0 | )% | 3.4 | % | ||||||||||||
| (1) | 毛利率百分比定义为毛利润占净销售额的百分比。 | |
| (2) | 毛利率百分比变化基点。 |
|
| (3) | 在截至2025年3月31日的三个月内，公司修改了某些面向客户的管理人员的职责和报告关系。由于这些组织变革，以前被归类为销售成本的相关成本现在被报告为销售费用，以更好地反映所开展活动的性质。 |
毛利和毛利率。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，毛利润占净销售额的百分比分别为11.4%和15.9%。与上年同期相比，2025年期间毛利润占净销售额的百分比有所下降，原因是如上所述，净销售额下降，设施利用率下降，制造业生产率下降。
销售费用。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，以净销售额百分比衡量的销售费用分别为4.4%和2.3%。这一增长是由于我们将以前计入销售成本的面向客户的管理人员调整为销售费用，以及固定成本对较低收入基础的影响。
一般及行政开支。与2024年相比，2025年期间的一般和行政费用有所减少，原因是本年度的应计奖励薪酬减少。
重组费用。在截至2025年3月31日的三个月中，重组费用为266美元，用于支付2025年2月为使人员配置与我们预测的235美元净销售额保持一致而减少的遣散费，以及与我们已关闭的Blue Earth设施相关的31美元的费用。
营业（亏损）收入。截至2025年3月31日止三个月的经营亏损为（1,613美元）或净销售额的（6.0）%。截至2024年3月31日止三个月的营业收入为1,155美元，占净销售额的3.4%。该期间的减少是由净销售额和由此产生的毛利率下降推动的。
利息支出。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的利息支出分别为214美元和167美元。这一增长是由于我们的信贷额度安排下的借款增加。有关融资安排的进一步讨论，请参阅“流动性和资本资源”。
所得税。截至2025年3月31日止三个月，我们的有效税率为28.0%。截至2024年3月31日止三个月，我们的有效税率为22.6%。有效税率增加的主要驱动因素是税前（亏损）收入的变化和GILTI纳入的增加。
现金流经营成果
以下为现金流结果汇总：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 由（用于）提供的现金： | ||||||||
| 经营活动 | $ | (2,930 | ) | $ | 2,828 | |||
| 投资活动 | (268 | ) | (735 | ) | ||||
| 融资活动 | 3,446 | 274 | ||||||
| 汇率对现金及现金等价物变动的影响 | (2 | ) | (14 | ) | ||||
| 现金及现金等价物净变动 | $ | 246 | $ | 2,355 | ||||
经营活动。2025年前三个月用于经营活动的现金为2930美元，而去年同期提供的现金为2828美元。在这些期间影响现金流动的经营资产和负债的重大变化包括：
| ● | 截至2025年3月31日的三个月，应收账款使用的现金为814美元，而上年同期提供的现金为3215美元。截至2025年3月31日止三个月的现金使用情况主要是由于客户发货和现金收款的时间安排。上一年度提供的现金是由于销售额增加和客户付款的时间安排导致预期现金收款增加。 | |
| ● | 截至2025年3月31日的三个月，库存提供的现金为487美元，而去年同期使用的现金为1400美元。本年度期间现金使用的减少是库存采购的正常时间差异和产品发货的时间差异的结果。我们计划在未来几个季度积极减少库存余额。 |
|
| ● | 本年度应付账款变动使用的现金为1441美元，而上年同期使用的现金为8美元，主要与现金支付的时间有关。 |
| 18 |
投资活动。2025年前三个月用于投资活动的现金为268美元，而去年同期使用的现金为735美元，两者均主要用于资本支出。
融资活动。2025年前三个月，筹资活动提供的现金为3446美元，而上年同期提供的现金为274美元。融资活动提供的现金增加是由于截至2025年3月31日止三个月的营运资金和运营的信用垫款额度。
流动性和资本资源
我们相信，我们现有的融资安排、预期的运营现金流和手头现金将足以满足我们未来十二个月的营运资金需求、资本支出和债务偿还。
2024年2月29日，我们与美国银行（Bank of America）签订了15,000美元的高级担保循环信贷额度（“Revolver”）。左轮手枪允许以规定的基准利率借款，或以一、三个月或六个月的有担保隔夜融资利率（也称为“SOFR”）加上规定的保证金。如果公司在合同到期前预付SOFR借款，公司已同意补偿银行损失的保证金，如Revolver协议中所定义。该公司被要求每季度为左轮手枪的未使用部分支付20个基点的费用。
左轮手枪要求公司保持不超过2.5倍的杠杆比率和至少1.25倍的最低固定费用覆盖率，这两项都在左轮手枪协议中定义。这些比率是根据过去12个月的结果计算得出的。Revolver下不存在会加速未偿还借款到期的主观加速条款。左轮手枪包含若干契约，其中包括要求公司遵守定期报告要求，遵守股东股息限制，保持一定的财务业绩，并限制年度资本支出金额。左轮手枪由公司几乎所有资产担保，将于2027年2月28日到期。我们没有遵守与2024年第一季度和第二季度墨西哥业务的最高运营费用贡献相关的财务契约。我们已收到银行对这一违约事件的豁免。于2025年3月27日，我们修订（「第一修正案」）左轮手枪，豁免我们不遵守截至2024年12月31日及2025年3月31日的杠杆比率及最低固定收费比率。第一修正案中有关公司遵守这些比率的条款被第二修正案的条款所取代（如下所述）。第一修正案有关公司最低EBITDA要求的条款被第二修正案的条款所取代（如下所述）。第一修正案中要求公司在特定水平保持不受限制的现金和左轮手枪可用性（统称“流动性”）的条款被第二修正案的条款（如下所述）所取代。第一修正案还要求公司提供增量月度报告，并将公司借款利率提高1%，直到公司遵守左轮手枪的原始条款。
2025年5月14日，我们进一步修订（“第二次修订”）左轮手枪，其中部分修订了第一次修订，将公司遵守杠杆比率和最低固定收费比率的时间推迟到2025年第四季度，届时公司必须维持（a）截至2025年12月31日止年度及其后每十二个月季度报告期间的杠杆比率为2.5倍；及（b）截至2025年12月31日止年度及其后每十二个月季度报告期间的最低固定收费覆盖率为1.25倍。截至2025年第二季度末，公司还必须保持调整后的EBITDA（利息、税项折旧和摊销前利润）至少为1000美元，2025年第三季度至少为1300美元，2025年第四季度及其后每个季度至少为1600美元。此外，第二修正案要求公司始终保持至少2500美元的流动性。第二修正案将左轮手枪的到期时间加快至2026年6月30日，并将借款利率提高25个基点。
经修订的左轮手枪，截至2025年3月31日和2024年12月31日的加权平均利率分别为7.2%和7.7%。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们的信用额度未偿还借款分别为11,955美元和8,695美元。截至2025年3月31日，我们的信用额度有3,045美元未使用的可用资金，该额度受制于基于先前指出的最低流动性的月末上限。
截至2025年3月31日，公司与一家银行签订了一份临时融资协议，涉及设备购买的存款，这些存款将在设备收到并投入运营时通过融资租赁提供资金。截至2025年3月31日，我们有563美元的设备临时资金协议未结清。
2025年第一季度和2024年第四季度的净销售额受到航空航天和国防客户对从我们的Blue Earth设施转移到我们的Bemidji设施的产品的批准延迟以及与工厂之间各种生产的移动相关的制造和工厂利用效率低下的负面影响。我们预计这些问题将在未来两个季度内得到解决。公司在2025年第一季度实施了工厂优化活动和我们的成本削减举措，以解决亏损问题。这些行动加上计划减少的库存水平，旨在推动2025年剩余时间内借款减少。该公司认为，自提交本10-Q表之日起，它有足够的资本和流动性来运营其业务至少十二个月。
表外安排
我们没有从事S-K条例第303（a）（4）项所定义的任何表外活动。
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前瞻性陈述
上述报告中那些非历史事实的陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款做出的前瞻性陈述。
| ♦ | 可能影响市场供应、我们产品需求或货币汇率的市场波动； | |
| ♦ | 供应链中断和不可靠； | |
| ♦ | 缺乏足够的人力资源来生产我们的产品； | |
| ♦ | EMS行业内部竞争加剧或主机厂决定停止或限制外包； | |
| ♦ | 我们的运营设施的可靠性和效率或第三方的可靠性和效率的变化； | |
| ♦ | 铜、石油等部分原材料成本增加； | |
| ♦ | 大宗商品和能源成本不稳定； | |
| ♦ | 与FDA不合规相关的风险； | |
| ♦ | 大客户流失； | |
| ♦ | 可能影响我们的财务状况和经营业绩的一般经济、金融和商业状况； | |
| ♦ | 与遵守证券和环境法规相关的成本增加或意外增加； | |
| ♦ | 因自然灾害或网络安全事件导致全球或当地信息管理系统中断；以及 | |
| ♦ | 疫情、大流行或传染性疾病的爆发，例如最近的新型冠状病毒影响我们的经营、我们的客户的经营或我们的供应商的经营。 |
上述确定的因素被认为是可能导致实际结果与我们所做的任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的重要因素（但不一定是所有重要因素）。这些因素的讨论也纳入第一部分第1A项“风险因素”，应被视为第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的组成部分。本文未讨论的不可预测或未知因素也可能对前瞻性陈述产生重大不利影响。本10-K表格中包含的所有前瞻性陈述均受到上述警示性陈述的明确限定。我们不承担因新信息或未来事件而公开更新任何前瞻性陈述（或其相关警示性语言）的义务。
请参阅我们之前在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中披露的前瞻性陈述和风险。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
根据1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（b）条规则，截至本季度报告10-Q表格涵盖的期间结束时，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和规则15d-15（e））的设计和运作的有效性。这些控制和程序旨在确保公司的《交易法》报告中要求披露的信息（1）得到及时记录、处理、汇总和报告，以及（2）积累并传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便能够及时就要求的披露做出决定。根据截至评估日期对这些披露控制和程序的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在我们最近完成的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分
项目1。法律程序
我们受到在日常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔的制约。
项目1a。风险因素
我们受到我们特有的风险以及影响在全球市场经营的所有业务的因素的影响。我们已知的可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响或可能导致我们的实际业绩与我们的预期产生重大差异的重要因素，在我们截至本财政年度的10-K表格年度报告中的标题“第I部分–第1A项。风险因素”下进行了描述。风险因素与截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所披露的风险因素并无重大变化。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
没有。
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
没有。
项目6。展览
| 附件 | ||
10.16 |
2025年5月14日Nortech Systems Incorporated与美国银行（Bank of America，N.A.）签订的信贷协议第2号修正案。* |
|
| 31.1* | 根据经修订的1934年《证券交易法》颁布的细则13a-14（a）和细则15d-14（a）对首席执行官进行认证。 | |
| 31.2* | 根据经修订的1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14（a）和规则15d-14（a）对首席财务官进行认证。 | |
| 32* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的对首席执行官和首席财务官的认证。 | |
| 101* | 以XBRL格式编制的截至2025年3月31日的季度10-Q表季度报告中的财务报表：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并经营和综合亏损报表，（iii）简明合并现金流量表，以及（iv）简明合并财务报表附注。 | |
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 |
*随此归档
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Nortech Systems Incorporated及其子公司 | ||
| 日期：2025年5月14日 | 由 | /s/Jay D. Miller |
| Jay D. Miller | ||
| 首席执行官兼总裁 | ||
| Nortech Systems Incorporated | ||
| 日期：2025年5月14日 | 由 | /s/Andrew D. C. LaFrence |
| Andrew D. C. LaFrence | ||
| 首席财务官兼财务高级副总裁 | ||
| Nortech Systems Incorporated | ||
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