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EX-99.2 3 rexrex992q2-2024.htm EX-99.2 文件

附件 99.2


目录.


科			页

企业数据：
投资者公司摘要			3
公司概况			4
亮点-合并财务业绩			5
财务和投资组合亮点和资本化数据			6
指导			7
合并财务业绩：
合并资产负债表			9
综合业务报表			10
Non-GAAP FFO、核心FFO和AFFO对账			12
运营和解声明			15
相同物业组合表现			16
大写摘要			17
债务汇总			18
投资组合数据：
运营			20
投资组合概览			21
租赁统计和趋势			22
顶级租户和租赁细分			24
资本支出汇总			25
重新定位/重建中的物业及空间			26
本年度投资和处置摘要			29
资产净值成分			32
注释和定义			33

披露：

前瞻性陈述：本补充包包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。我们提醒投资者，本文提出的任何前瞻性陈述都是基于管理层的信念和假设以及管理层目前可以获得的信息。此类声明受风险、不确定性和假设的影响，并可能受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明不正确，实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。这些风险和不确定因素包括但不限于：影响房地产行业的一般风险（包括但不限于我们物业的市场价值、无法以优惠价格订立或续租租约、投资组合占用情况与我们的预期不同、依赖租户的财务状况以及来自房地产其他开发商、业主和运营商的竞争）；与信贷市场中断或全球经济放缓相关的风险；与关键人员的潜在流失相关的风险（最重要的是，高级管理层成员）；与我们未能根据经修订的1986年《国内税收法》保持我们作为房地产投资信托基金的地位相关的风险；税法和环境法可能发生的不利变化；流行病或大流行病（例如新型冠状病毒（COVID）的爆发和全球传播，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局可能为应对它而实施的措施，这可能（与COVID一样）促成或加剧上述一项或多项因素和/或其他风险，并在很长一段时间内严重扰乱或阻止我们在正常过程中经营我们的业务；诉讼，包括与起诉或辩护未决或威胁索赔和任何不利结果相关的费用，以及对未投保损失和环境污染的潜在责任。

有关可能导致我们未来结果与任何前瞻性陈述产生重大差异的这些因素和其他因素的进一步讨论，请参见项目1a。我们于2024年2月12日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2023年10-K表格年度报告中的风险因素，以及我们随后不时向SEC提交的文件中描述的其他风险。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映基本假设或因素的变化、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化。

我们的信用评级，披露于第4，可能无法反映与公司证券的结构或交易有关的风险的潜在影响，仅供参考之用。信用评级不是购买、出售或持有任何证券的建议，可由发行机构自行酌情随时修改或撤销。本公司不承担维持评级或就任何评级变动提供意见的任何义务。每个机构的评级应该独立于任何其他机构的评级进行评估。可能会从每一家评级机构那里获得对评级重要性的解释。

2024年第二季度

补充财务报告包

第2页


投资者公司摘要.


执行管理团队
Howard Schwimmer						联席首席执行官、董事
Michael S. Frankel						联席首席执行官、董事
Laura Clark						首席财务官
David Lanzer						总法律顾问及公司秘书


董事会
Richard Ziman						董事长
Tyler H. Rose						牵头独立董事
Howard Schwimmer						联席首席执行官、董事
Michael S. Frankel						联席首席执行官、董事
Robert L. Antin						董事
Diana J. Ingram						董事
Angela L. Kleiman						董事
Debra L. Morris						董事


投资者关系信息


Investorrelations@rexfordIndustrial.com

股票研究覆盖

美银证券

卡米尔·博内尔

(646) 855-5042

巴克莱银行

布伦丹·林奇

(212) 526-9428

BMO资本市场

John Kim

(212) 885-4115

法国巴黎银行Exane

内特·克罗塞特

(646) 342-1588

花旗集团投资研究

克雷格·梅尔曼

(212) 816-4471

高力证券

巴里·牛津

(203) 961-6573

EvercoreTERM0ISI

史蒂夫·萨克瓦

(212) 446-9462

绿色街道顾问

文斯·提博内

(949) 640-8780

摩根大通证券

迈克尔·穆勒

(212) 622-6689

杰富瑞有限责任公司

乔纳森·彼得森

(212) 284-1705

瑞穗证券美国

维克拉姆·马尔霍特拉

(212) 282-3827

罗伯特·W·贝尔德公司。

尼古拉斯·蒂尔曼

(414) 298-5053

加拿大丰业银行

格雷格·麦金尼斯

(212) 225-6906

Truist证券

安东尼·侯

(212) 303-4176

韦德布什证券

Richard Anderson

(212) 931-7001

富国银行证券

布莱恩·赫克

(443) 263-6529

沃尔夫研究

安德鲁·罗西瓦赫

(646) 582-9250

免责声明：此列表可能不完整，可能会随着公司增加或删除我们公司的覆盖范围而发生变化。请注意，这些分析师对我们的历史或预测业绩作出的任何意见、估计、预测或预测均仅代表他们的意见、估计、预测或预测，并不代表雷克斯工业房地产，Inc.或其管理层的意见、估计、预测或预测。我们提供此上市是为了向我们的股东提供服务，上市这些公司并不意味着我们认可或同意此类信息、结论或建议。有意者可自行获取分析师报告副本；我们不分发这些报告。

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公司概况.
截至2024年6月30日止季度

2024年第二季度

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亮点-合并财务业绩.
季度业绩			（百万）

2024年第二季度

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财务和投资组合亮点和资本化数据. (1)
			（除股票和每股数据和投资组合统计数据外，以千为单位）


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
财务业绩：
总租金收入	$	232,973	$	210,990	$	207,909	$	204,212	$	194,098
净收入	$	86,017	$	64,277	$	67,321	$	61,790	$	56,910

净营业收入（NOI）	$	181,068	$	163,508	$	158,650	$	156,127	$	149,788
核心FFO的公司份额	$	129,575	$	123,547	$	118,781	$	114,969	$	108,419
每普通股核心FFO的公司份额-稀释	$	0.60	$	0.58	$	0.56	$	0.56	$	0.54



经调整EBITDA再	$	178,106	$	167,207	$	152,126	$	147,925	$	141,258
每股普通股宣布的股息	$	0.4175	$	0.4175	$	0.380	$	0.380	$	0.380


投资组合统计：
投资组合可出租平方英尺（“RSF”）	49,710,628		49,162,216		45,860,368		44,998,613		44,167,774
结束入住	93.7%		92.8%		94.1%		94.1%		94.0%
不包括重新定位/重建的结束占用(2)	97.9%		96.9%		97.6%		97.9%		97.3%
租金变化-公认会计原则(3)	67.7%		53.0%		63.1%		64.8%		96.8%
租金变动-现金(3)	49.0%		33.6%		45.6%		51.4%		74.8%
同一物业组合表现：
同一物业组合期末入住率(4)(5)	97.3%		96.6%		97.1%		97.4%		97.3%
同一物业组合NOI增长(4)(6)	6.0%		5.7%
同一物业组合现金NOI增长(4)(6)	9.1%		8.9%
大写：
期末已发行和流通的股份和单位总数(7)	225,623,274		224,992,152		219,629,857		213,435,271		208,031,757

B和C系列优先股以及第1、2和3系列CPOP单位	$	214,000	$	241,031	$	241,068	$	241,068	$	241,068
总股本市值	$	10,274,542	$	11,558,136	$	12,562,303	$	10,774,099	$	11,104,486
合并债务总额	$	3,386,559	$	3,389,088	$	2,243,025	$	2,245,605	$	2,245,972
总合并市值（净债务加权益）	$	13,535,391	$	14,610,264	$	14,771,884	$	12,936,436	$	13,214,176

比率：
净债务与总合并市值之比	24.1%		20.9%		15.0%		16.7%		16.0%
净债务与调整后EBITDA之比再（季度业绩年化）	4.6x		4.6x		3.6x		3.7x		3.7x

(1)有关非GAAP财务指标的定义/讨论以及与其最接近的GAAP等值项的对账，请参阅从第页开始的定义部分和对账部分33和页面12这份报告，分别。

(2)不包括重新定位/重建的结束占用不包括“其他重新定位”项目以及页面上单独列出的项目26-27.

(3)截至2024年3月31日止三个月的租金变化不包括与Tireco，Inc.在10545 Production Avenue的110万顺丰租约延期。最初的Tireco，Inc.租约到期日为2025年1月，其中包括固定费率续租选择权。在Q1-24期间，租约按当时的就地租金延长至2027年1月，其中包括2026年合同租金上涨4%和两个月的租金减免。出于可比性目的，此次租约延期被排除在外，以便让投资者根据我们与前期相比的季度租赁统计数据做出投资决策。

(4)为便于比较，所有可比期间的相同物业组合期末入住率、NOI增长和现金NOI增长已重述，以去除2360-2364 East Sturgis Road、6423-6431和6407-6119 Alondra Boulevard和15401 Figueroa Street的结果，这些项目在24年第二季度出售。见页面 29有关处置的详细信息。

(5)反映当前2024年同一物业组合在每个呈报期间的期末入住率。有关先前补充包中报告的历史结束入住率，请参阅页面上的“SPP历史信息”36.

(6)表示同一物业组合的NOI和现金NOI的同比百分比变化。

(7)包括以下#非控股权益持有的OP单位/既得LTIP单位：8,218，426（2024年6月30日）、7,609，215（2024年3月31日）、7,631，847（2023年12月31日）、7,300，541（2023年9月30日）和7,351，049（2023年6月30日）。不包括以下#的未归属限制性股票：435,225（2024年6月30日）、439,119（2024年3月31日）、348,440（2023年12月31日）、349,557（2023年9月30日）和361,033（2023年6月30日）。不包括未归属的LTIP单位和未归属的绩效单位。

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指导.
截至2024年6月30日

2024年展望*



公制	2024年第二季度更新指南	2024年第一季度指导意见	截至2024年6月30日的年初至今业绩
每股摊薄后归属于普通股股东的净利润(1)(2)	$1.19 - $1.21	$1.17 - $1.20	$0.64
每股摊薄核心FFO的公司份额(1)(2)	$2.32 - $2.34	$2.31 - $2.34	$1.17
同一物业组合NOI增长-GAAP(3)	4.25% - 5.25%	4.25% - 5.25%	5.9%
同一物业组合NOI增长-现金(3)	7.0% - 8.0%	7.0% - 8.0%	9.0%
平均相同物业组合入住率（全年）(3)(4)	96.5% - 97.0%	96.5% - 97.0%	97.0%
一般和行政费用(5)	+/-8300万美元	+/-8300万美元	3930万美元
净利息支出	+/-9.90亿美元	+/-9.90亿美元	4310万美元

(1)我们的2024年净收入和核心FFO指引指的是公司截至2024年7月17日的到位投资组合，不包括对尚未结束的额外预期收购、处置或相关资产负债表活动的任何假设。

(2)见页面37将公司2024年的每股稀释后归属于普通股股东的净利润指导范围（最直接可比的前瞻性GAAP财务指标）与公司每股稀释后核心FFO份额进行对账。

(3)我们2024年的同一物业组合是我们综合投资组合的一个子集和包括于2023年1月1日至2024年7月17日期间由我们全资拥有的物业，以及不包括在2023和2024年期间曾经或将被归类为重新定位/重新开发（当前和未来）或租赁的物业（如页面中单独列出的26-27），并在“其他重新定位”中选择建筑物。截至2024年6月30日，我们的2024年同一物业组合包括在我们的293处物业中总计3700万平方英尺的可出租建筑。

(4)按年初至今和2023年12月各月底入住率平均计算得出。

(5)我们的2024年一般和行政费用指导包括估计的非现金股权补偿费用3920万美元。

*许多因素可能会影响公司根据其指引交付业绩的能力，包括但不限于利率、通货膨胀、经济、工业房地产的供需、公司或房地产潜在收购方的融资可用性和条款以及撤资和投资的时机和收益率。不能保证公司能取得这样的结果。

2024年第二季度

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指导（续）.
截至2024年6月30日

2024年制导前滚(1)


收益构成部分	范围（美元/股）		笔记
2024年核心FFO每股摊薄股指引（上一篇）	$2.31	$2.34	2024年第一季度指导意见
同一物业组合NOI增长	—	—	2024财年SP NOI增长（GAAP）指导区间为4.25%-5.25 %
第二季度投资	0.02	0.02	与1.43亿美元收购相关的增量NOI自事先指导
2Q处置	(0.01)	(0.01)	与自先前指导以来关闭的2700万美元处置相关的增量NOI
重新定位/重建NOI	(0.01)	(0.01)	来自重新定位/重建的增量NOI
净G & A费用	—	—	2024财年指导区间为+/-8300万美元
净利息支出	—	—	2024财年指导区间为+/-9.90亿美元
其他	0.01	—	包括来自非同一财产NOI的影响
2024年每股摊薄股核心FFO指引（当前）	$2.32	$2.34
每股摊薄核心FFO年增长	6%	7%

(1)2024 Guidance and Guidance Rollforward代表截至2024年7月17日的到位投资组合，不包括任何关于额外的预期收购、处置或相关资产负债表活动的假设，除非另有说明，否则尚未结束。

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合并资产负债表.						（未经审计，单位：千）


	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
物业、厂房及设备
土地	$	7,650,740	$	7,568,720	$	6,815,622	$	6,606,022	$	6,400,698
建筑物和装修	4,330,709		4,260,512		3,933,379		3,869,303		3,723,837
租户改善	178,832		172,707		167,251		160,108		155,182
家具、固定装置和设备	132		132		132		132		132
在建工程	343,275		258,413		240,010		188,079		127,416
为投资而持有的不动产合计	12,503,688		12,260,484		11,156,394		10,823,644		10,407,265
累计折旧	(874,413)		(827,576)		(782,461)		(739,369)		(695,129)
房地产投资，净额	11,629,275		11,432,908		10,373,933		10,084,275		9,712,136
现金及现金等价物	125,710		336,960		33,444		83,268		136,282

应收贷款，净额	123,014		122,899		122,784		—		—
租金和其他应收款，净额	17,685		17,896		17,494		18,973		14,126
递延应收租金，净额	140,196		130,694		123,325		114,927		103,192
递延租赁成本，净额	68,161		61,017		59,351		56,735		54,848
递延贷款成本，净额	2,713		3,069		3,426		3,783		4,139
收购的租赁无形资产，净额(1)	220,021		223,698		153,670		154,036		147,990
收购无限期无形资产	5,156		5,156		5,156		5,156		5,156
利率互换资产	16,510		16,737		9,896		24,494		19,869
其他资产	18,501		22,114		25,225		31,817		19,055
收购相关存款	1,250		7,975		2,125		—		8,700


总资产	$	12,368,192	$	12,381,123	$	10,929,829	$	10,577,464	$	10,225,493
负债&权益
负债
应付票据	$	3,348,697	$	3,349,120	$	2,225,914	$	2,227,637	$	2,227,154

应付账款、应计费用和其他负债	153,993		148,920		128,842		155,103		109,881
应付股息及分派	94,582		94,356		83,733		81,423		79,370
获得的租赁无形负债，净额(2)	163,109		171,687		147,561		155,582		130,511
租户保证金	91,162		91,034		84,872		83,643		81,163
租户预付租金(3)	101,473		110,727		115,002		30,772		42,600

负债总额	3,953,016		3,965,844		2,785,924		2,734,160		2,670,679
股权
B系列优先股，净额（7.5万美元清算优先权）	72,443		72,443		72,443		72,443		72,443
C系列优先股，净额（86250美元清算优先权）	83,233		83,233		83,233		83,233		83,233
优先股	155,676		155,676		155,676		155,676		155,676
普通股	2,178		2,178		2,123		2,065		2,010
额外实缴资本	8,235,484		8,233,127		7,940,781		7,613,354		7,311,458
超额收益累计分配	(381,507)		(370,720)		(338,835)		(320,180)		(298,367)
累计其他综合收益（亏损）	13,834		13,922		7,172		21,142		16,525
股东权益合计	8,025,665		8,034,183		7,766,917		7,472,057		7,187,302
非控制性权益	389,511		381,096		376,988		371,247		367,512
总股本	8,415,176		8,415,279		8,143,905		7,843,304		7,554,814
总负债和权益	$	12,368,192	$	12,381,123	$	10,929,829	$	10,577,464	$	10,225,493

(1)包括高于市场价格的租户租赁无形资产净额32,936美元（2024年6月30日）、32,446美元（2024年3月31日）、10,790美元（2023年12月31日）、11,402美元（2023年9月30日）和12,034美元（2023年6月30日）。余额还包括与收购2970 East 50th Street相关的低于市场价格的地面租赁无形资产净额12,600美元（2024年6月30日）、12,641美元（2024年3月31日）、12,682美元（2023年12月31日）、12,724美元（2023年9月30日）和12,765美元（2023年6月30日）。

(2)表示截至资产负债表日低于市场价格的租户租赁无形资产净额。

(3)在2023年第四季度，我们通过售后回租交易收购了位于West 1st Street的物业，并记录了租户预付租金6280万美元（截至2024年6月30日的未摊销余额为6020万美元），这反映了购买价格与基础资产公允价值之间的差异，也与以下市场回租付款有关。

2024年第二季度

补充财务报告包

第9页


综合业务报表.
季度业绩						（未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外）


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
收入



租金收入(1)	$	232,973	$	210,990	$	207,909	$	204,212	$	194,098
管理和租赁服务	156		132		163		158		171
利息收入	4,444		2,974		2,353		1,029		1,497
总收入	237,573		214,096		210,425		205,399		195,766
营业费用
物业费用	51,905		47,482		49,259		48,085		44,310
一般和行政	19,307		19,980		19,988		18,575		18,267
折旧及摊销	67,896		66,278		65,839		60,449		58,793
总营业费用	139,108		133,740		135,086		127,109		121,370
其他费用
其他费用	304		1,408		316		551		306
利息支出	28,412		14,671		14,570		15,949		17,180

费用总额	167,824		149,819		149,972		143,609		138,856



出售房地产收益	16,268		—		6,868		—		—
净收入	86,017		64,277		67,321		61,790		56,910
减：归属于非控股权益的净利润	(3,541)		(2,906)		(2,970)		(2,824)		(2,717)
归属于雷克斯工业房地产公司的净利润	82,476		61,371		64,351		58,966		54,193
减：优先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)

减：分配给参与证券的收益	(409)		(418)		(357)		(314)		(318)
归属于普通股股东的净利润	$	79,752	$	58,639	$	61,679	$	56,338	$	51,560

每股普通股收益
归属于普通股股东的每股净利润-基本	$	0.37	$	0.27	$	0.29	$	0.27	$	0.26
归属于普通股股东的每股净利润-摊薄	$	0.37	$	0.27	$	0.29	$	0.27	$	0.26

加权平均流通股-基本	217,388,908		214,401,661		210,089,164		205,279,681		200,610,890
加权平均流通股-稀释	217,388,908		214,437,913		210,362,069		205,447,532		200,667,250

(1)我们在ASC 842中选择了“不分离实务权宜之计”，这使得我们可以避免将租赁和非租赁租金收入分开。由于此次选举，根据租户租约赚取的所有租金收入，包括租户补偿，在综合运营报表中反映为一个项目，即“租金收入”。页面“租金收入”一节下36在本报告的定义部分，我们列出了所有期间的租金收入、租户补偿和其他收入，因为我们认为管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估我们的业绩。

2024年第二季度

补充财务报告包

第10页


综合业务报表.
季度业绩（续）						（未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2024		2023		2024		2023
收入



租金收入	$	232,973	$	194,098	$	443,963	$	379,262
管理和租赁服务	156		171		288		361
利息收入	4,444		1,497		7,418		2,379
总收入	237,573		195,766		451,669		382,002
营业费用
物业费用	51,905		44,310		99,387		87,135
一般和行政	19,307		18,267		39,287		36,464
折旧及摊销	67,896		58,793		134,174		118,222
总营业费用	139,108		121,370		272,848		241,821
其他费用
其他费用	304		306		1,712		953
利息支出	28,412		17,180		43,083		30,881

费用总额	167,824		138,856		317,643		273,655



出售房地产收益	16,268		—		16,268		12,133
净收入	86,017		56,910		150,294		120,480
减：归属于非控股权益的净利润	(3,541)		(2,717)		(6,447)		(5,781)
归属于雷克斯工业房地产公司的净利润	82,476		54,193		143,847		114,699
减：优先股股息	(2,315)		(2,315)		(4,629)		(4,629)

减：分配给参与证券的收益	(409)		(318)		(827)		(638)
归属于普通股股东的净利润	$	79,752	$	51,560	$	138,391	$	109,432

归属于普通股股东的每股净收益–基本	$	0.37	$	0.26	$	0.64	$	0.55
归属于普通股股东的每股净收益–摊薄	$	0.37	$	0.26	$	0.64	$	0.55

已发行普通股加权平均股数–基本	217,388,908		200,610,890		215,895,285		198,003,415
已发行普通股加权平均股–稀释	217,388,908		200,667,250		215,913,411		198,237,614

2024年第二季度

补充财务报告包

第11页


非GAAP FFO和核心FFO对账. (1)
						（未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外）


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
净收入	$	86,017	$	64,277	$	67,321	$	61,790	$	56,910
调整项：
折旧及摊销	67,896		66,278		65,839		60,449		58,793

出售房地产收益	(16,268)		—		(6,868)		—		—
NAREIT定义运营资金（FFO）	137,645		130,555		126,292		122,239		115,703
减：优先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)

减：归属于非控制性权益的FFO(2)	(5,410)		(5,188)		(4,960)		(4,909)		(4,812)
减：归属于参与证券的FFO(3)	(582)		(570)		(504)		(461)		(451)
FFO的公司份额	$	129,338	$	122,483	$	118,513	$	114,555	$	108,125



每普通股FFO的公司份额-基本	$	0.59	$	0.57	$	0.56	$	0.56	$	0.54
每普通股FFO的公司份额-稀释	$	0.59	$	0.57	$	0.56	$	0.56	$	0.54

FFO	$	137,645	$	130,555	$	126,292	$	122,239	$	115,703
调整项：
购置费用	58		50		39		10		247


利率互换终止损失摊销	59		59		59		59		59
不可资本化的拆迁成本	129		998		180		361		—


核心FFO	137,891		131,662		126,570		122,669		116,009
减：优先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)
减：归属于非控制性权益的核心FFO(2)	(5,418)		(5,226)		(4,969)		(4,924)		(4,823)
减：归属于参与证券的核心FFO(3)	(583)		(575)		(505)		(462)		(452)
核心FFO的公司份额	$	129,575	$	123,547	$	118,781	$	114,969	$	108,419



每普通股核心FFO的公司份额-基本	$	0.60	$	0.58	$	0.57	$	0.56	$	0.54
每股普通股核心FFO的公司份额-稀释	$	0.60	$	0.58	$	0.56	$	0.56	$	0.54


加权-平均流通股-基本	217,388,908		214,401,661		210,089,164		205,279,681		200,610,890
加权-平均流通股-稀释(4)	217,388,908		214,437,913		210,362,069		205,447,532		200,667,250

(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分33这份报告。

(2)非控制性权益涉及公司经营合伙企业中的权益，代表为经营合伙企业中由公司以外的单位持有人拥有的合伙企业权益的普通单位和优先单位（系列1、系列2和系列3的CPOP单位）。2024年4月10日，我们行使了转换权，将所有Series 1 CPOP单位转换为公司运营合伙企业的普通单位。

(3)参与证券包括未归属的限制性股票股份、未归属的LTIP单位和未归属的业绩单位。

(4)加权平均已发行股份-稀释包括对未归属业绩单位和根据远期股权销售协议可发行股份的调整，如果该影响对报告期间具有稀释作用。

2024年第二季度

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第12页


非GAAP FFO和核心FFO对账. (1)
						（未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2024		2023		2024		2023
净收入	$	86,017	$	56,910	$	150,294	$	120,480
调整项：
折旧及摊销	67,896		58,793		134,174		118,222

出售房地产收益	(16,268)		—		(16,268)		(12,133)
运营资金（FFO）	137,645		115,703		268,200		226,569
减：优先股股息	(2,315)		(2,315)		(4,629)		(4,629)

减：归属于非控制性权益的FFO	(5,410)		(4,812)		(10,598)		(9,645)
减：归属于参与证券的FFO	(582)		(451)		(1,152)		(878)
FFO的公司份额	$	129,338	$	108,125	$	251,821	$	211,417

每普通股FFO的公司份额-基本	$	0.59	$	0.54	$	1.17	$	1.07
每普通股FFO的公司份额-稀释	$	0.59	$	0.54	$	1.17	$	1.07

FFO	$	137,645	$	115,703	$	268,200	$	226,569
调整项：
购置费用	58		247		108		320
使用权资产减值	—		—		—		188

利率互换终止损失摊销	59		59		118		118
不可资本化的拆迁成本	129		—		1,127		340
与未行使续期选择权相关的低于市价租赁无形资产的注销(2)	—		—		—		(1,318)
核心FFO	137,891		116,009		269,553		226,217
减：优先股股息	(2,315)		(2,315)		(4,629)		(4,629)
减：归属于非控制性权益的核心FFO	(5,418)		(4,823)		(10,644)		(9,632)
减：归属于参与证券的核心FFO	(583)		(452)		(1,158)		(877)
核心FFO的公司份额	$	129,575	$	108,419	$	253,122	$	211,079

每普通股核心FFO的公司份额-基本	$	0.60	$	0.54	$	1.17	$	1.07
每股普通股核心FFO的公司份额-稀释	$	0.60	$	0.54	$	1.17	$	1.06

加权-平均流通股-基本	217,388,908		200,610,890		215,895,285		198,003,415
加权-平均流通股-稀释	217,388,908		200,667,250		215,913,411		198,237,614

(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分33这份报告。

(2)反映由于在初始租赁期结束时租赁终止而未被行使的归属于低于市场固定费率续租选择权的低于市场租赁无形资产部分的注销。

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第13页


非公认会计原则AFFO和解. (1)
						（未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外）


	三个月结束
	6月30日， 2024		3月31日， 2024		12月31日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023
运营资金(2)	$	137,645	$	130,555	$	126,292	$	122,239	$	115,703
调整项：
递延融资成本摊销	1,266		1,011		1,000		1,001		999
非现金股票补偿	11,057		9,088		9,338		8,166		7,956


与终止/结算利率衍生工具有关的摊销	137		137		137		137		136
应付票据（贴现）溢价摊销，净额	1,491		293		214		205		203
不可资本化的拆迁成本	129		998		180		361		—
扣除：
优先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)
直线租金收入调整(3)	(9,567)		(7,368)		(8,514)		(11,792)		(8,653)
高于/（低于）市场租赁收入调整	(7,268)		(7,591)		(8,119)		(7,241)		(6,232)
资本化付款(4)	(12,280)		(13,163)		(12,443)		(10,581)		(8,885)
贷款发起费用净额的增加	(115)		(115)		(84)		—		—

经常性资本支出(5)	(3,502)		(2,990)		(7,047)		(10,874)		(6,683)
第2代租户改进(6)	(123)		(226)		(128)		(413)		(139)
第二代租赁佣金(7)	(7,436)		(3,231)		(3,483)		(3,993)		(5,484)

调整后运营资金（AFFO）	$	109,119	$	105,084	$	95,028	$	84,901	$	86,606

(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分33这份报告。

(2)净收入与运营资金的季度对账载于第页12这份报告。

(3)直线租金收入调整包括截至2024年6月30日、2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日和2023年6月30日止三个月的特许权分别为4,586美元、4,285美元、6,745美元、3,179美元和3,492美元。

(4)包括资本化的利息、税收、保险和建设相关补偿费用。

(5)不包括截至2024年6月30日、2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日和2023年6月30日止三个月的非经常性资本支出分别为89,120美元、62,037美元、80,398美元、67,472美元和45,902美元。

(6)不包括截至2024年6月30日、2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日和2023年6月30日止三个月的第1代租户改进分别为681美元、378美元、1401美元、77美元和56美元。

(7)不包括截至2024年6月30日、2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日和2023年6月30日止三个月的第一代租赁佣金分别为3,921美元、2,189美元、2,992美元、1,179美元和4,689美元。

2024年第二季度

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第14页


运营对账报表-NOI、现金NOI、EBITDA再和调整后EBITDA再. (1)
						（未经审计，单位：千）


NOI和现金NOI

	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日



租金收入(2)(3)	$	232,973	$	210,990	$	207,909	$	204,212	$	194,098
减：物业费用	51,905		47,482		49,259		48,085		44,310
净营业收入（NOI）	$	181,068	$	163,508	$	158,650	$	156,127	$	149,788
高于/（低于）市场租赁收入调整	(7,268)		(7,591)		(8,119)		(7,241)		(6,232)
直线租金收入调整	(9,567)		(7,368)		(8,514)		(11,792)		(8,653)
现金NOI	$	164,233	$	148,549	$	142,017	$	137,094	$	134,903


EBITDA再和调整后EBITDA再

	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
净收入	$	86,017	$	64,277	$	67,321	$	61,790	$	56,910
利息支出	28,412		14,671		14,570		15,949		17,180
折旧及摊销	67,896		66,278		65,839		60,449		58,793
出售房地产收益	(16,268)		—		(6,868)		—		—
EBITDA再	$	166,057	$	145,226	$	140,862	$	138,188	$	132,883
基于股票的薪酬摊销	11,057		9,088		9,338		8,166		7,956


购置费用	58		50		39		10		247

收购和贷款发放的备考影响(4)	1,058		12,843		1,976		1,561		172
处置的备考影响(5)	(124)		—		(89)		—		—
经调整EBITDA再	$	178,106	$	167,207	$	152,126	$	147,925	$	141,258

(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分33这份报告。

(2)见第（1）页脚注10有关我们在所有期间的综合经营报表中列报“租金收入”的详细信息。

(3)反映因公司对租赁付款可收回性的评估变化而导致的租金收入增加（减少）如下（单位：千）：截至2024年6月30日、2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日和2023年6月30日止三个月的租金收入分别为（804）美元、（1,721）美元、（948）美元、（1,033）美元和（746）美元。截至2024年3月31日止三个月的减幅主要与单一租户有关。

(4)表示对Q2 ' 24 EBITDA的估计影响再Q2‘24收购好像是2024年4月1日收购，对Q1’24 EBITDA的影响再Q1‘24收购好像是2024年1月1日收购，对Q4’23 EBITDA的影响再Q4‘23收购和发行1.25亿美元应收贷款就像是在2023年10月1日收购/发行一样，对Q3’23 EBITDA的影响再Q3‘23收购的情况，就好像是在2023年7月1日收购的一样，以及对Q2’23 EBITDA的影响再Q2'23的收购，就好像它们是在2023年4月1日被收购的一样。我们在这些估计中做出了一些假设，无法保证我们会产生预计的EBITDA水平再我们是否在每个时期开始时拥有被收购的实体。

(5)表示对Q2 ' 24 EBITDA的影响再24年第二季度的处置情况，就好像截至2024年4月1日和23年第四季度的EBITDA已被出售一样再23年第4季度的处置，就好像截至2023年10月1日已出售一样。

2024年第二季度

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第15页


相同物业组合表现.(1)
						（未经审计，单位：千美元）


同一物业组合：
房产数量									293
方英尺									36,956,243


同一物业组合NOI和现金NOI：

	截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
	2024		2023		$变化		%变化		2024		2023		$变化		%变化



租金收入(2)(3)(4)	$	173,520	$	163,991	$	9,529	5.8%		$	344,796	$	326,002	$	18,794	5.8%
物业费用	38,821		36,934		1,887		5.1%		77,595		73,641		3,954		5.4%
同一物业组合NOI	$	134,699	$	127,057	$	7,642	6.0%	(4)	$	267,201	$	252,361	$	14,840	5.9%	(4)
直线租金收入调整	(5,116)		(7,015)		1,899		(27.1)%		(9,868)		(13,947)		4,079		(29.2)%
高于/（低于）市场租赁收入调整	(5,230)		(6,036)		806		(13.4)%		(10,872)		(12,233)		1,361		(11.1)%
同一物业组合现金NOI	$	124,353	$	114,006	$	10,347	9.1%	(4)	$	246,461	$	226,181	$	20,280	9.0%	(4)


同一物业组合入住率：

	截至6月30日的三个月，
	2024	2023	同比改变（基点）	截至2024年3月31日止三个月	顺序性改变（基点）
季度加权平均入住率：(5)
洛杉矶县	97.0%	97.4%	（40）bps	97.1%	（10）bps
Orange County	99.7%	98.6%	110个基点	99.6%	10个基点
河滨/圣贝纳迪诺县	96.5%	94.0%	250个基点	94.8%	170个基点
圣迭戈县	96.3%	98.7%	（240）bps	98.4%	（210）bps
文图拉县	94.8%	99.4%	（460）bps	96.5%	（170）bps
季度加权平均入住率	96.9%	97.1%	（20）bps	96.9%	— bps
结束入住：	97.3%	97.3%	— bps	96.6%	70个基点

(1)有关非GAAP财务指标的定义和讨论，请参阅从第页开始的定义部分33这份报告。

(2)见网页「相同物业组合租金收入」36本报告定义部分，将截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月的租金收入细分为租金收入、租户报销和其他收入。

(3)反映因公司对租赁付款可收回性的评估变化导致的租金收入增加（减少）如下：截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月分别为（583）千美元和（953）千美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月分别为（1,989）千美元和（1,280）千美元。

(4)租金收入包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月的12.2万美元和11.1万美元的租赁终止费，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的13.1万美元和14.9万美元。撇除这些租赁终止费用，与截至2023年6月30日止三个月和六个月相比，截至2024年6月30日止三个月和六个月期间，相同物业组合NOI分别增加约6.0%和5.9%，相同物业组合现金NOI分别增加约9.1%和9.0%。

(5)按2024年2季度和2024年3月各月末（为2024年2季度）、2023年2季度和2023年3月各月末（为2023年2季度）和2024年1季度和2023年12月各月末（为2024年1季度）的入住率平均计算。

2024年第二季度

补充财务报告包

第16页


大写摘要.
						（未经审计，以千为单位，股票和每股数据除外）

截至2024年6月30日的资本化情况


说明	2024年6月30日			2024年3月31日			2023年12月31日			2023年9月30日			2023年6月30日
已发行普通股(1)	217,404,848			217,382,937			211,998,010			206,134,730			200,680,708
运营伙伴关系单位未结清(2)	8,218,426			7,609,215			7,631,847			7,300,541			7,351,049
期末已发行股份和单位总数	225,623,274			224,992,152			219,629,857			213,435,271			208,031,757
季度末股价	$	44.59		$	50.30		$	56.10		$	49.35		$	52.22
普通股和经营合伙单位-资本化	$	10,060,542		$	11,317,105		$	12,321,235		$	10,533,031		$	10,863,418




B、C系列累积可赎回优先股(3)	$	161,250		$	161,250		$	161,250		$	161,250		$	161,250
4.43937%系列1累积可赎回可转换优先单位(4)	—			27,031			27,031			27,031			27,031
4.00%系列2累计可赎回可转换优先股(4)	40,750			40,750			40,787			40,787			40,787
3.00%系列3累计可赎回可转换优先股(4)	12,000			12,000			12,000			12,000			12,000
优先股	$	214,000		$	241,031		$	241,068		$	241,068		$	241,068
总股本市值	$	10,274,542		$	11,558,136		$	12,562,303		$	10,774,099		$	11,104,486

总债务	$	3,386,559		$	3,389,088		$	2,243,025		$	2,245,605		$	2,245,972
减：现金及现金等价物	(125,710)			(336,960)			(33,444)			(83,268)			(136,282)
净债务	$	3,260,849		$	3,052,128		$	2,209,581		$	2,162,337		$	2,109,690

总合并市值（净债务加权益）	$	13,535,391		$	14,610,264		$	14,771,884		$	12,936,436		$	13,214,176
净债务与总合并市值之比	24.1		%	20.9		%	15.0		%	16.7		%	16.0		%
净债务与调整后EBITDA之比再（季度业绩年化）(5)	4.6x			4.6x			3.6x			3.7x			3.7x
净债务&优先股与调整后EBITDA之比再（季度业绩年化）(5)	4.9x			4.9x			4.0x			4.1x			4.2倍

(1)不包括以下数量的未归属限制性股票：435,225股（2024年6月30日）、439,119股（2024年3月31日）、348,440股（2023年12月31日）、349,557股（2023年9月30日）和361,033股（2023年6月30日）。

(2)代表公司运营合伙企业（“OP”），即雷克斯工业房地产，LP的未归属普通单位，该单位由除丨雷克斯福德工业地产公司以外的单位持有人所有。雷克斯工业房地产公司代表我们OP中的非控股权益。截至2024年6月30日，包括963,436个已归属LTIP单位和1,146，943个已归属业绩单位&不包括368,795个未归属LTIP单位和1,740，217个未归属业绩单位。

(3)价值基于每股25美元的清算优先权和以下数量的优先股流通股：5.875% B系列（3,000，000）；5.625% C系列（3,450，000）。

(4)价值基于593,960个未偿系列1优先股，清算优先权为每单位45.50952美元，905,548个未偿系列2优先股，清算优先权为每单位45美元，164,998个未偿系列3优先股，清算优先权为每单位72.72825美元。2024年4月10日，我们行使转换权，将所有593,960个系列1优先单位转换为OP单位。

(5)有关非GAAP财务指标的定义/讨论以及与其最接近的GAAP等价物的对账，请参阅从第页开始的定义部分和对账部分33和页面12这份报告，分别。

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债务汇总.
						（未经审计，单位：千美元）


债务详情：
截至2024年6月30日
债务说明	到期日	声明息率	有效息率(1)	校长余额(2)
无担保债务：
10亿美元循环信贷安排(3)	5/26/2026(4)	SOFR + 0.725%(5)	6.155%	$	—
4亿美元定期贷款工具	7/18/2025(4)	SOFR + 0.80%(5)	4.872%(6)	400,000
1亿美元优先票据	8/6/2025	4.290%	4.290%	100,000
5.75亿美元可交换2027年优先票据(7)	3/15/2027	4.375%	4.375%	575,000
3亿美元定期贷款工具	5/26/2027	SOFR + 0.80%(5)	3.717%(8)	300,000
1.25亿美元优先票据	7/13/2027	3.930%	3.930%	125,000
3亿美元优先票据	6/15/2028	5.000%	5.000%	300,000
5.75亿美元可交换2029年优先票据(7)	3/15/2029	4.125%	4.125%	575,000
2500万美元2019A系列优先票据	7/16/2029	3.880%	3.880%	25,000
4亿美元优先票据	12/1/2030	2.125%	2.125%	400,000
4亿美元优先票据-绿色债券	9/1/2031	2.150%	2.150%	400,000
7500万美元2019B系列优先票据	7/16/2034	4.030%	4.030%	75,000
担保债务：
6000万美元定期贷款工具	10/27/2024(9)	SOFR + 1.250%(9)	5.060%(10)	60,000
里奇顿街5160号	11/15/2024	3.790%	3.790%	3,965
东园大道22895号	11/15/2024	4.330%	4.330%	2,501
701-751 Kingshill Place	1/5/2026	3.900%	3.900%	6,918
13943-13955巴尔博亚大道	7/1/2027	3.930%	3.930%	14,407
第126街2205号	12/1/2027	3.910%	3.910%	5,200
2410-2420圣达菲大道	1/1/2028	3.700%	3.700%	10,300
11832-11954 La Cienega大道	7/1/2028	4.260%	4.260%	3,812
吉尔伯特街1100-1170号（吉尔伯特/拉帕尔马）	3/1/2031	5.125%	5.125%	1,641
伍德利大道7817号	8/1/2039	4.140%	4.140%	2,815
总债务			3.835%	$	3,386,559


债务构成(1):
类别	加权平均期限剩余（年）(11)	规定利率	实际利率	余额		占总数的百分比
固定	4.1	3.835%（见上表）	3.835%	$	3,386,559	100%
变量	—	—	—%	$	—	0%
有保障	1.8		4.552%	$	111,559	3%
无抵押	4.1		3.811%	$	3,275,000	97%

*见下一页脚注*

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债务汇总（续）.
						（未经审计，单位：千美元）


债务到期时间表(12):
年份	有保障		无抵押		合计		%合计		实际利率(1)
2024	$	66,466	$	—	$	66,466	2	%	4.957	%
2025	—		500,000		500,000		15	%	4.756	%
2026	6,918		—		6,918		—	%	3.900	%
2027	19,607		1,000,000		1,019,607		30	%	4.118	%
2028	14,112		300,000		314,112		9	%	4.948	%
2029	—		600,000		600,000		18	%	4.115	%
2030	—		400,000		400,000		12	%	2.125	%
2031	1,641		400,000		401,641		12	%	2.162	%
2032	—		—		—		—	%	—	%
2033	—		—		—		—	%	—	%
此后	2,815		75,000		77,815		2	%	4.034	%
合计	$	111,559	$	3,275,000	$	3,386,559	100	%	3.835	%

(1)包括自2024年6月30日起生效的利率互换的影响。见下文注（6）、（8）&（10）。不包括溢价/折扣、递延贷款成本和信贷便利费用的影响。

(2)不包括截至2024年6月30日总计3790万美元的未摊销债务发行成本、溢价和折价。

(3)1.0B美元的循环信贷额度（“Revolver”）需缴纳贷款费用，该费用按承诺总金额的百分比计算，无论使用情况如何。设施费用从0.125%到0.300%不等，具体取决于我们的信用评级。还有一个与可持续发展挂钩的定价部分，可以根据我们实现年度可持续发展绩效指标的情况，定期将设施费用改变-/+ 0.01%（或零）。2024年6月，在证明我们的可持续发展绩效在2023年的目标水平上实现后，与可持续发展相关的定价调整从设施费用的-0.01 %变为零。

(4)Revolver有两个六个月的延期，4亿美元的定期贷款工具有两个一年的延期，由借款人选择，但须遵守某些条款和条件。2024年7月12日，我们将4亿美元定期贷款工具的到期日延长一年至2025年7月18日，这已反映在表中。

(5)这些贷款的利率包括Revolver和4亿美元定期贷款融资的每日SOFR和3亿美元定期贷款融资的100万SOFR，加上0.10%的SOFR调整，Revolver的适用保证金范围为0.725%至1.40%，3亿美元和4亿美元定期贷款融资的适用保证金范围为0.80%至1.60%，具体取决于我们的信用评级和杠杆比率。还有一个与可持续发展挂钩的定价部分，可以根据我们实现年度可持续发展绩效指标的情况，定期将利润率改变-/+ 0.04%（或零）。2024年6月，在证明我们的可持续发展绩效达到2023年的目标水平后，与可持续发展相关的定价调整从利润率的-0.04 %变为零。

(6)从2023年4月3日至2025年6月30日，我们通过使用利率掉期以3.97 231%的加权平均利率有效地固定了与4亿美元定期贷款工具相关的每日SOFR。在加上SOFR调整、适用保证金和与可持续发展相关的费率调整后，4亿美元定期贷款融资的全部固定利率为4.872%。

(7)票据持有人有权在发生某些事件时交换其票据。根据我们的选择，交易所将以现金或现金与我们普通股的股票相结合的方式进行结算。

(8)从2022年7月27日至2027年5月26日，我们通过使用利率掉期以2.81 725%的加权平均利率有效地固定了与我们的3亿美元定期贷款工具相关的100万SOFR。在加上SOFR调整、适用保证金和与可持续发展相关的费率调整后，3亿美元定期贷款融资的全押固定利率为3.717%。

(9)这笔6000万美元的定期贷款工具有只付利息的支付条款（100万SOFR + 0.10%的SOFR调整+ 1.250%的保证金），借款人可以选择三个一年的延期，但须遵守某些条款和条件。

(10)从2023年4月3日至2026年7月30日，我们通过使用利率互换有效地将与我们的6000万美元定期贷款工具相关的100万SOFR固定在3.7 10%。在加上SOFR调整和适用保证金后，6000万美元定期贷款工具的全押固定利率为5.0 60%。

(11)我们合并债务的加权平均剩余到期期限为4.1年，或4.2年，包括延期选择权。

(12)不包括可能行使的延期选择权（不包括上文附注（4）中提到的4亿美元定期贷款融资的到期延期），也不包括按计划每月支付本金对摊销担保贷款的影响。

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运营.
季度业绩

*租赁活动-2024年第一季度的租金变化不包括与Tireco，Inc.在10545 Production Avenue的110万平方英尺的租约延期。见第（1）页脚注22有关此租约的更多详细信息。

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投资组合概览.
截至2024年6月30日						（未经审计的业绩）

合并投资组合：


		可出租平方英尺			结束占用率%								就地ABR(3)
市场	#的物业	相同物业投资组合	非相同物业投资组合	合计投资组合	相同物业投资组合		非相同物业投资组合		合计投资组合(1)		总投资组合不包括重新定位/ 重建(2)		合计（000’s）		每平方脚
洛杉矶中部	22	2,803,151	383,278	3,186,429	93.1	%	37.4	%	86.4	%	94.1	%	$	34,756	$12.63
大圣费尔南多谷	74	5,640,119	1,317,472	6,957,591	97.3	%	84.4	%	94.9	%	98.7	%	102,668		$15.56
中郡	38	2,266,738	2,037,041	4,303,779	99.3	%	97.5	%	98.5	%	99.6	%	68,589		$16.19
圣盖博谷	47	3,908,505	2,130,789	6,039,294	98.9	%	97.0	%	98.2	%	99.3	%	76,221		$12.85
南湾	80	6,154,130	1,238,050	7,392,180	98.5	%	69.5	%	93.7	%	98.9	%	151,771		$21.92
洛杉矶县	261	20,772,643	7,106,630	27,879,273	97.6	%	86.8	%	94.9	%	98.5	%	434,005		$16.41

北Orange County	25	1,405,308	1,404,940	2,810,248	98.8	%	68.2	%	83.5	%	99.3	%	41,989		$17.89
OC机场	10	1,018,385	188,204	1,206,589	99.6	%	100.0	%	99.6	%	99.6	%	22,384		$18.62
南Orange County	10	448,762	183,098	631,860	100.0	%	93.9	%	98.2	%	98.2	%	10,138		$16.34
西Orange County	10	610,876	677,706	1,288,582	100.0	%	65.6	%	81.9	%	98.1	%	16,846		$15.96
Orange County	55	3,483,331	2,453,948	5,937,279	99.4	%	71.8	%	88.0	%	99.0	%	91,357		$17.48

内陆帝国东部	1	33,258	—	33,258	100.0	%	—	%	100.0	%	100.0	%	635		$19.09
内陆帝国西部	52	7,472,746	1,790,865	9,263,611	97.3	%	84.7	%	94.8	%	98.2	%	128,608		$14.64
河滨/圣贝纳迪诺县	53	7,506,004	1,790,865	9,296,869	97.3	%	84.7	%	94.8	%	98.2	%	129,243		$14.66

圣地亚哥中部	21	1,160,347	850,062	2,010,409	97.1	%	88.2	%	93.4	%	94.4	%	35,477		$18.90
北郡圣地亚哥	14	1,336,344	143,663	1,480,007	92.8	%	79.1	%	91.5	%	95.0	%	19,923		$14.71
圣迭戈县	35	2,496,691	993,725	3,490,416	94.8	%	86.9	%	92.6	%	94.6	%	55,400		$17.15

文图拉	18	2,697,574	409,217	3,106,791	94.6	%	78.8	%	92.5	%	92.5	%	36,807		$12.81
文图拉县	18	2,697,574	409,217	3,106,791	94.6	%	78.8	%	92.5	%	92.5	%	36,807		$12.81
合并总数/WTD AVG	422	36,956,243	12,754,385	49,710,628	97.3	%	83.4	%	93.7	%	97.9	%	$	746,812	$16.03

(1)见页面37用于县的历史占用。

(2)不包括截至2024年6月30日处于重新定位、重新开发或租赁不同阶段的我们物业的总面积2,093，403平方英尺的空间。见页面26-27有关这些属性的更多详细信息。

(3)见页面33有关如何计算这些金额的定义和细节。

2024年第二季度

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第21页


租赁统计和趋势.
						（未经审计的业绩）

租赁活动和加权平均新/续租租赁利差：


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
租赁利差：
GAAP租金变化(1)	67.7	%	53.0	%	63.1	%	64.8	%	96.8	%
现金租金变动(1)	49.0	%	33.6	%	45.6	%	51.4	%	74.8	%

租赁活动（SF）：(2)
新租约	1,033,006		830,941		727,886		862,420		961,235
续租	1,228,905		2,398,076		1,196,023		667,179		1,165,452
租赁活动总额	2,261,911		3,229,017		1,923,909		1,529,599		2,126,687

到期租赁总额	(2,038,430)		(3,819,253)		(2,193,335)		(1,653,111)		(2,065,869)
到期租约-置入重新定位/重建	175,533		732,083		473,701		557,387		395,180
净吸收(3)	399,014		141,847		204,275		433,875		455,998
留存率(4)	68	%	82	%	77	%	62	%	71	%
留存+回填率(5)	80	%	87	%	84	%	80	%	79	%


租赁活动以及本季度租赁的年租金和周转成本的变化：(6)
				GAAP租金			现金租金				周转成本(7)
2024年第二季度：	#租约已签署	顺丰租赁	WTD。平均。租赁期限（年）	当前租赁	先前租赁	租金变化- 公认会计原则	当前租赁	先前租赁	租金变化- 现金	WTD。平均。消减（月）	租户改进每SF	租赁佣金每SF
新的	60	1,033,006	5.1	$19.84	$13.67	45.2%	$18.73	$14.44	29.7%	2.3	$2.47	$5.51
续展	69	1,228,905	4.5	$19.51	$10.93	78.6%	$18.65	$11.79	58.2%	1.7	$1.09	$3.10
总额/WTD。平均	129	2,261,911	4.8	$19.61	$11.70	67.7%	$18.67	$12.53	49.0%	1.9	$1.47	$3.78

(1)Q1-24的GAAP和现金租金变化不包括与Tireco，Inc.在10545 Production Avenue的110万平方英尺的租约延期。最初的Tireco，Inc.租约到期日为2025年1月，其中包括固定费率续租选择权。在Q1-24期间，租约按目前的就地租金延长至2027年1月，其中包括2026年合同租金上涨4%和两个月的租金减免。出于可比性目的，此次租约延期被排除在外，以便投资者根据我们与前期相比的季度租赁统计数据做出投资决策。包括Tireco，Inc.租赁在内，Q1-24的GAAP租金变化和现金租金变化分别为17.3%和13.2%。

(2)不包括按月租客。

(3)净吸纳量代表总租赁活动，减去根据重新定位、重新开发或“其他重新定位”的面积调整的到期租约。所有规定期间的净吸收量反映了当前的定义。

(4)保留率的计算方法为续租面积加上搬迁/扩建面积，除以到期租赁面积。保留不包括与以下相关的建筑面积：（i）与租户腾空后放入重新定位/再开发（包括“其他重新定位”项目）的空间相关的到期租约，（ii）提前终止预先协商的替换租约，以及（iii）由转租户直接租用空间的搬迁。

(5)保留+回填率是指保留的平方英尺（根据脚注4中的保留率定义）加上在同一季度之前或在同一季度内重新租赁的本季度搬迁的平方英尺，除以到期租赁的平方英尺。

(6)GAAP和现金租金统计以及周转成本不包括27项租赁，总计802,826个RSF，而这些租赁没有可比的租赁数据。可比租约一般不包括：（i）在我们的所有权下从未被占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，包括处于开发前/权利过程中的空间，（iii）空置超过1年的空间或（iv）租期少于12个月的空间。

(7)周转成本包括估计的租户改善和与本期执行的租赁相关的租赁成本。不包括第1代租赁的费用。

2024年第二季度

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租赁统计（续）.
						（未经审计的业绩）

截至2024年6月30日的租约到期时间表：


租约到期年份	#的租约到期	可出租总额方英尺	就地+ 未开工ABR （单位：千）		就地+ 未开工 ABR每SF
可用	—	957,514	$	—	$—
重新定位/重建(1)	—	1,891,790	—		$—
MTM租户	6	178,343	2,337		$13.10
2024	186	3,174,733	44,585		$14.04
2025	409	7,169,966	106,278		$14.82
2026	386	8,809,572	125,426		$14.24
2027	263	7,341,132	118,529		$16.15
2028	157	5,803,839	108,596		$18.71
2029	130	4,878,518	86,563		$17.74
2030	35	2,199,536	33,594		$15.27
2031	26	3,317,828	48,847		$14.72
2032	20	1,211,078	23,894		$19.73
2033	10	386,007	7,298		$18.91
此后	39	2,390,772	49,165		$20.56
总投资组合	1,667	49,710,628	$	755,112	$16.11

(1)指截至2024年6月30日被归类为重新定位或重新开发的物业的空置空间。不包括已完工或预租的重新定位/再开发物业和租赁中的物业。见页面26-27有关这些属性的更多详细信息。

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顶级租户和租赁细分.
						（未经审计的业绩）

截至2024年6月30日的前20大租户


租户	子市场	租赁可租顺丰	到位+未开工 ABR（in 000’s）(1)	就地% + 未开工ABR(1)	到位+未开工 ABR每SF(1)	租赁到期
Tireco，Inc。(2)	内陆帝国西部	1,101,840	$19,251	2.5%	$17.47	1/31/2027
L3 Technologies, Inc.	多个子市场(3)	595,267	$12,555	1.7%	$21.09	9/30/2031
Zenith Energy West Coast Terminals LLC	南湾	—(4)	$11,446	1.5%	$3.28(4)	9/29/2041
立方公司	圣地亚哥中部	515,382	$11,110	1.5%	$21.56	3/31/2038(5)
联邦快递公司	多个子市场(6)	527,861	$10,238	1.4%	$19.40	11/30/2032(6)
GXO Logistics供应链公司。	中郡	411,034	$8,730	1.2%	$21.24	11/30/2028
百思买 Stores，L.P。	内陆帝国西部	501,649	$8,529	1.1%	$17.00	6/30/2029
赫兹公司	南湾	38,680(7)	$8,249	1.1%	$10.30(7)	3/31/2026
IBY，LLC	圣盖博谷	993,142	$7,059	0.9%	$7.11	4/5/2031
Michael Kors（美国）	中郡	565,619	$6,098	0.8%	$10.78	11/30/2026
十大租户		5,250,474	$103,265	13.7%
前11-20名租户		2,944,747	$45,931	6.1%
前20名租户合计		8,195,221	$149,196	19.8%

(1)见页面33有关如何计算这些金额的更多详细信息。

(2)在2024年第一季度，公司与Tireco，Inc.执行了租约延期。租约按目前的就地租金延长至2027年1月，其中包括2026年4.0%的合同租金增长和两个月的租金减免。

(3)包括（i）将于2024年12月31日到期的133,836份RSF和（ii）将于2031年9月30日到期的461,431份RSF。

(4)租户正在租赁一块80.2英亩的工业户外仓储用地，ABR为1140万美元，即每平方英尺3.28美元。

(5)包括（i）200,155份将于2026年3月31日到期的RSF和（ii）315,227份将于2038年3月31日到期的RSF。

(6)包括（i）一份于2025年7月31日到期的洛杉矶-中部县土地租约，（ii）一份于2026年10月31日到期的北OC土地租约，（iii）一份于2027年9月30日到期的文图拉30,160份RSF，（iv）一份于2029年6月30日到期的洛杉矶-中部县土地租约，（v）一份于2030年10月31日到期的洛杉矶-南部湾42,270份RSF，（vi）一份于2031年2月28日到期的圣地亚哥北部县311,995份RSF，&（vii）一份于2032年11月30日到期的洛杉矶-南部湾143,436份RSF。

(7)租户正在租赁18.4英亩的土地，ABR为820万美元或每平方英尺10.30美元。


按规模划分的租赁细分：

方英尺	数量租约	租赁建筑可租顺丰		建筑可租顺丰		建筑租赁%		建筑租赁%不含税。回购/redev	就地+ 未开工ABR （000’s）(1)		就地% + 未开工 ABR(1)	就地+ 未开工 ABR每SF(1)
<4,999	606	1,493,630		1,636,954		91.2%		92.0%	$	28,412	3.8%	$19.02
5,000 - 9,999	233	1,654,027		1,804,247		91.7%		94.7%	30,670		4.0%	$18.54
10,000 - 24,999	332	5,371,484		5,914,275		90.8%		93.8%	95,220		12.6%	$17.73
25,000 - 49,999	179	6,645,476		7,423,820		89.5%		96.1%	108,047		14.3%	$16.26
50,000 - 99,999	124	9,049,907		9,663,632		93.6%		98.8%	146,540		19.4%	$16.19
>100,000	121	22,398,260		23,019,160		97.3%		100.0%	301,814		40.0%	$13.47
建筑小计/WTD。平均。	1,595	46,612,784	(2)	49,462,088	(2)	94.2%	(2)	98.0%	$	710,703	94.1%	$15.25
土地/IOS(3)	26	8,382,470	(4)						41,903		5.6%	$5.00	(4)
其他(3)	46								2,506		0.3%
合计	1,667								$	755,112	100.0%

(1)见页面33有关如何计算这些金额的更多详细信息。

(2)不包括与“土地/iOS”相关的248,540个租赁的RSF和248,540个建筑物RSF。包括这个RSF，总投资组合的出租率为94.3%。

(3)“土地/IOS”包括改善土地场地和工业室外存储（IOS）场地的租赁。“其他”包括与蜂窝塔、太阳能和停车场租赁相关的金额。

(4)代表每平方尺土地面积及ABR。

2024年第二季度

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资本支出汇总.
（未经审计的结果，单位：千，平方英尺和每平方英尺数据除外）

截至2024年6月30日止六个月


							年初至今
	2024年第二季度			2024年第一季度			合计			顺丰(1)	PSF
租户改善：
新租约–第1代	$	681		$	378		$	1,059		646,694	$	1.64
新租约–第2代	102			0			102			51	$	0.00
续展	21			226			247			258,882	$	0.95
租户改善总数	$	804		$	604		$	1,408

租赁佣金&租赁成本：
新租约–第1代	$	3,921		$	2,189		$	6,110		1,169,907	$	5.22
新租约–第2代	3,167			985			4,152			1,058,313	$	3.92
续展	4,269			2,246			6,515			2,034,876	$	3.20
总租赁佣金&租赁成本	$	11,357		$	5,420		$	16,777


经常性资本支出总额	$	3,502		$	2,990		$	6,492		47,960,032	$	0.14
经常性资本支出占NOI的百分比	1.9		%	1.8		%	1.9		%
经常性资本支出占租金收入的百分比	1.5		%	1.4		%	1.5		%

非经常性资本支出：
正在进行中的重新定位和重新开发(2)	$	82,718		$	55,817		$	138,535
单元改造(3)	2,379			1,843			4,222
其他(4)	4,023			4,377			8,400
非经常性资本支出总额	$	89,120		$	62,037		$	151,157		30,486,402	$	4.96

其他资本化成本(5)	$	12,673		$	13,535		$	26,208

(1)对于租户改善和租赁佣金，反映了我们产生此类成本的租赁的总建筑面积，不包括没有租户改善和/或租赁佣金的新租赁/续租租赁。对于经常性资本支出，反映了我们在该期间的综合投资组合（包括在该期间出售的物业）的加权平均面积。对于非经常性资本支出，反映了我们发生此类资本支出的物业的总面积。

(2)包括与截至2024年6月30日处于重新定位或重新开发中的物业相关的资本支出。见页面26-27有关这些属性的详细信息。

(3)包括每单位成本低于100,000美元的非租户特定资本支出。

(4)包括其他非经常性资本支出，包括但不限于地震和消防喷头升级、屋顶或停车场的更换、与ADA相关的建设以及收购此类财产时现有的延期维护的资本支出。

(5)包括下列资本化成本：（一）直接负责并将时间用于重建、翻新和修复活动的人员的补偿成本和（二）在重新定位或重建项目的前期开发和建设期间产生的利息、财产税和保险费用。

2024年第二季度

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重新定位/重建中的物业及空间.(1)
截至2024年6月30日						（未经审计的业绩，百万美元）


重新定位

	合计物业 RSF(2)	回购/ 租赁 RSF(2)	合计物业租赁% 6/30/2024	美东时间。康斯特。期(1)		美东时间。稳定期(1)(3)	Purch。价格(1)		Proj。回购成本(1)		Proj。合计投资。(1)		累计投资迄今(1)		实际现金NOI 2024年第二季度(1)		美东时间。年度稳定了现金NOI(1)		美东时间。无杠杆稳定了产量(1)
物业（次级市场）				开始	目标完成。
当前重新定位：
安娜街2880号（南湾）	土地	土地	—%	Q3-23	3Q-24	Q4-24	$	34.9	$	5.4	$	40.3	$	37.7	$	0.0	$	1.8	4.5%
14434-14527 San Pedro St.（南湾）	58,094	58,094	—%	Q3-23	1Q-25	3Q-25	49.8		14.6		64.4		53.2		0.0		3.6		5.6%
29120 Commerce Center Drive（顺丰谷）	135,258	135,258	100%(4)	Q3-23	Q4-25	Q3-26	27.1		4.1		31.2		32.4		0.3		2.5		7.9%
17311 Nichols Lane（OC West）	104,182	104,182	100%(5)	1Q-24	3Q-24	3Q-24	17.1		4.5		21.6		19.5		0.0		1.7		8.0%
东27街（洛杉矶中部）(6)	300,389	126,563	58%	1Q-24	3Q-24	2Q-25	26.9		5.3		32.2		29.9		(0.1)		1.8		5.6%
122-125 N. Vinedo Avenue（SF Valley）	48,381	48,381	—%	1Q-24	Q4-24	3Q-25	5.3		3.2		8.5		6.2		0.0		1.2		13.5%
1020 Bixby Drive（SG Valley）	56,915	56,915	—%	1Q-24	3Q-24	2Q-25	16.5		3.4		19.9		19.0		0.0		0.9		4.3%
12907帝国公路（中郡）	101,080	101,080	100%(7)	1Q-24	Q4-24	Q4-24	12.3		3.0		15.3		13.4		(0.1)		2.2		14.3%
17000 Kingsview Avenue（南湾）	100,121	100,121	77%(8)	1Q-24	1Q-25	Q4-25	14.0		4.4		18.4		15.5		0.2		1.6		8.5%
29125 Avenue Paine（顺丰谷）	175,897	175,897	100%(9)	1Q-24	3Q-25	1Q-26	45.3		5.9		51.2		48.7		0.4		3.1		6.1%
圣达菲大道19301号（南湾）	土地	土地	—%	2Q-24	1Q-25	3Q-25	14.7		5.8		20.5		15.3		0.0		1.0		5.0%
1315 Storm Parkway（南湾）	37,844	37,844	—%	2Q-24	1Q-25	Q4-25	8.5		3.5		12.0		8.9		0.0		0.7		5.8%
Harcourt & Susana（南湾）	34,000	34,000	—%	2Q-24	3Q-25	2Q-26	54.4		9.9		64.3		55.0		(0.2)		2.6		4.1%
合计/加权平均	1,152,161	978,335					$	326.8	$	73.0	$	399.8	$	354.7	$	0.5	$	24.7	6.2%

租赁重新定位：
杜邦大道500号（内陆帝国西部）	274,898	274,898	—%	1Q-23	1Q-24	Q4-24	$	58.8	$	10.5	$	69.3	$	67.4	$	(0.2)	$	3.8	5.5%
11308-11350 Penrose Street（顺丰谷）(10)	151,011	71,547	53%	1Q-23	1Q-24	Q4-24	12.1		5.2		17.3		16.7		0.0		1.4		7.8%
4039 Calle Platino（North County SD）	143,663	73,807	79%	2Q-23	1Q-24	Q4-24	20.5		4.2		24.7		24.5		0.3		2.0		8.2%
合计/加权平均	569,572	420,252					$	91.4	$	19.9	$	111.3	$	108.6	$	0.1	$	7.2	6.5%

稳定的重新定位：
20851 Currier Road（SG Valley）	59,412	59,412	100%(11)	1Q-23	2Q-23	2Q-24	$	22.0	$	2.0	$	24.0	$	23.9	$	0.2	$	1.1	4.6%
码头大道444号（南湾）	29,760	29,760	100%	1Q-23	1Q-24	2Q-24	25.8		9.6		35.4		34.5		0.5		3.2		9.0%
263-321 Gardena Blvd（南湾）	55,238	55,238	100%	Q4-23	2Q-24	2Q-24	16.2		2.7		18.9		18.9		0.0		1.9		10.3%
合计/加权平均	144,410	144,410					$	64.0	$	14.3	$	78.3	$	77.3	$	0.7	$	6.2	8.0%

未来重新定位：
Figueroa & Rosecrans（南湾）	56,700	56,700	—%	3Q-24	Q4-25	Q3-26	$	61.4	$	13.1	$	74.5	$	62.3	$	0.0	$	3.0	4.0%
8985 Crestmar Point（Central SD）	53,395	53,395	87%	Q4-24	3Q-25	2Q-26	8.1		6.4		14.5		8.2		0.1		0.9		6.0%
合计/加权平均	110,095	110,095					$	69.5	$	19.5	$	89.0	$	70.5	$	0.1	$	3.9	4.3%

总重新定位（不包括其他）	1,976,238	1,653,092					$	551.7	$	126.7	$	678.4	$	611.1	$	1.4	$	42.0	6.2%

其他重新定位：
13个项目，总计330,329个RSF，单独估计成本< 200万美元(12)									$	17.7			$	11.1	$	0.8	$	10.5	6.5% - 7.5%

2024年第二季度

补充财务报告包

第26页


重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
截至2024年6月30日						（未经审计的业绩，百万美元）


重建

	预计 RSF(13)	合计物业租赁% 6/30/2024	美东时间。康斯特。期(1)		美东时间。稳定期(1)(3)	Purch。价格(1)		Proj。瑞德夫成本(1)		Proj。合计投资。(1)		累计投资迄今(1)		实际现金NOI 2024年第二季度(1)		美东时间。年度稳定了现金NOI(1)		美东时间。无杠杆稳定了产量(1)
物业（次级市场）			开始	目标完成。
当前重新开发：
沙丘大道1055号（南湾）	127,857	—%	3Q-21	3Q-24	Q4-24	$	12.0	$	19.9	$	31.9	$	31.7	$	0.0	$	2.3	7.1%
9615 Norwalk Boulevard（Mid-Counties）	201,571	—%	3Q-21	1Q-25	3Q-25	9.6		49.4		59.0		37.2		0.0		4.5		7.6%
9920-10020 Pioneer Blvd（Mid-Counties）	162,231	—%	Q4-21	3Q-24	Q4-24	23.6		33.4		57.0		50.6		0.0		3.4		5.9%
3233 Mission Oaks Blvd.（Ventura）(14)	117,358	—%	2Q-22	3Q-24	2Q-25	40.7		28.4		69.1		63.2		1.0		5.8		8.3%
8888-8992 Balboa Avenue（Central SD）	123,488	—%	3Q-22	3Q-24	2Q-25	19.9		21.8		41.7		37.2		0.0		2.6		6.1%
6027 Eastern Avenue（Central LA）	93,498	—%	3Q-22	1Q-25	3Q-25	23.4		21.1		44.5		38.4		0.0		1.9		4.2%
12118 Bloomfield Avenue（Mid-Counties）	109,447	—%	Q4-22	Q4-24	2Q-25	16.7		20.4		37.1		27.3		0.0		2.4		6.4%
4416 Azusa Canyon Road（SG Valley）	130,063	—%	Q4-22	1Q-25	3Q-25	12.3		21.8		34.1		21.9		0.0		2.6		7.7%
15010 Don Julian Road（SG Valley）	219,242	—%	1Q-23	2Q-25	Q4-25	22.9		37.1		60.0		31.8		0.0		4.1		6.9%
西部大道21515号（南湾）	84,100	—%	2Q-23	1Q-25	Q4-25	19.1		19.3		38.4		23.4		0.0		1.8		4.6%
圣费尔南多路12772号（顺丰谷）	143,421	—%	Q3-23	Q4-24	2Q-25	22.1		23.8		45.9		31.5		0.0		3.0		6.6%
普卢默街19900号（顺丰谷）	79,900	—%	Q3-23	Q4-24	2Q-25	15.5		15.8		31.3		21.4		0.0		1.6		5.1%
17907-18001 Figueroa Street（South Bay）	76,722	—%	Q4-23	Q4-24	3Q-25	20.2		17.7		37.9		20.2		0.0		2.5		6.5%
Rancho Pacifica-Bldg 5（South Bay）(15)	76,500	—%	Q4-23	Q4-24	3Q-25	9.3		16.3		25.6		14.7		0.0		1.4		5.6%
1500 Raymond Avenue（North OC）	138,497	—%	Q4-23	1Q-25	3Q-25	46.1		24.0		70.1		54.4		0.0		3.1		4.4%
合计/加权平均	1,883,895					$	313.4	$	370.2	$	683.6	$	504.9	$	1.0	$	43.0	6.3%

租赁重新开发：
1901 Via Burton（North OC）	139,449	—%	1Q-22	2Q-24	Q4-24	$	24.5	$	21.2	$	45.7	$	42.6	$	0.0	$	3.0	6.5%
2390-2444 American Way（North OC）	100,483	—%	Q4-22	2Q-24	Q4-24	17.1		19.3		36.4		35.1		0.0		2.0		5.5%
3071 Coronado Street（North OC）	105,173	—%	1Q-23	1Q-24	Q4-24	28.2		16.3		44.5		43.4		(0.1)		2.2		4.8%
合计/加权平均	345,105					$	69.8	$	56.8	$	126.6	$	121.1	$	(0.1)	$	7.2	5.6%

稳定的重新发展：
12752-12822 Monarch St.（West OC）(16)	163,864	93%(17)	1Q-22	2Q-23	2Q-24	$	34.1	$	18.9	$	53.0	$	52.8	$	0.0	$	4.6	8.6%


未来重新发展：
Proctor Road 14940（SG Valley）	165,537	100%	3Q-24	Q4-25	2Q-26	$	28.8	$	25.3	$	54.1	$	29.8	$	0.5	$	2.8	5.1%
13711 Freeway Drive（Mid-Counties）	104,890	100%	Q4-24	1Q-26	Q4-26	34.1		21.3		55.4		35.0		0.2		2.5		4.5%
7815 Van Nuys Blvd（顺丰谷）	77,000	56%	1Q-25	1Q-26	Q3-26	25.6		16.2		41.8		26.0		0.0		1.9		4.5%
404-430贝瑞之道（北方OC）	147,000	16%	2Q-25	Q3-26	1Q-27	23.8		27.5		51.3		24.4		0.1		2.9		5.7%
合计/加权平均	494,427					$	112.3	$	90.3	$	202.6	$	115.2	$	0.8	$	10.1	5.0%

重建总额	2,887,291					$	529.6	$	536.2	$	1,065.8	$	794.0	$	1.7	$	64.9	6.1%

重新定位/重建总数	4,540,383					$	1,081.3	$	662.9	$	1,744.2	$	1,405.1	$	3.1	$	106.9	6.1%

—见第页编号脚注28—

2024年第二季度

补充财务报告包

第27页


重新定位/重建中的物业及空间（续）.(1)
截至2024年6月30日						（未经审计的结果，单位：千，平方英尺除外）


上年度和本年度稳定的重新定位/重建
物业（次级市场）	可出租平方英尺	稳定期	无杠杆稳定收益率
12821 Knott Street（West OC）	165,171	2Q-23	10.3%
12133 Greenstone Avenue（Mid-Counties）	土地	2Q-23	7.2%
14100 Vine Place（Mid-Counties）	122,514	2Q-23	4.5%
阿瓦隆大道15601号（南湾）	86,879	2Q-23	6.5%
19431 Santa Fe Avenue（南湾）	土地	Q4-23	12.9%
2800 Casitas Avenue（顺丰谷）	116,158	Q4-23	5.4%
配送大道9755号（中环特首）	24,071	1Q-24	13.4%
8902-8940活动道（中环SD）	13,950	1Q-24	7.0%
码头大道444号（南湾）	29,760	2Q-24	9.0%
263-321 Gardena Blvd（南湾）	55,238	2Q-24	10.3%

(1)为“重新定位/重新开发下的物业和空间”、“预计建设期”、“购买价格”、“预计重新定位/重新开发成本”、“预计总投资”、“迄今累计投资”、“预计年度稳定现金NOI”、“实际现金NOI”、“估计无杠杆稳定收益率”和“稳定日期-重新定位下的物业和空间”的定义见各页35-36在本报告的注释和定义部分。

(2)“Total Property RSF”是在重新定位下的整个财产或特定建筑物（如适用则加脚注）的总RSF。“重新定位/租赁RSF”是指在物业/建筑物处进行重新定位的实际RSF，可能小于总物业RSF。

(3)表示该项目将达到稳定的估计季度。包括完成建设和租赁项目的时间。实际的稳定期可能与我们的估计存在重大差异。

(4)截至2024年6月30日，29120 Commerce Center Drive已按短期基准租赁至2025年6月30日。我们目前正在围绕短期租户进行重新定位工作。

(5)截至2024年6月30日，17311 Nichols Lane已出租，租户预计将在完成重新定位后的3Q-24入住。

(6)显示的成本和收益率仅反映了正在重新定位的2034-2040东27街大楼。

(7)截至2024年6月30日，帝国公路12907号已出租，租户正在部分占用。租户预计将在完成重新定位后的Q4至24季度全面入住。

(8)截至2024年6月30日，17000 Kingsview Avenue已部分短期租赁至2024年7月31日。我们目前正在围绕短期租户进行重新定位工作。

(9)截至2024年6月30日，29125 Avenue Paine已按短期基准租赁至2025年6月30日。我们目前正在围绕短期租户进行重新定位工作。

(10)显示的成本和收益率仅反映了重新定位的8430 Tujunga Avenue & 11320-11350 Penrose Street大楼。

(11)截至2024年6月30日，20851 Currier Road自调仓工作完成之日起满一年。该物业已出租，租户预计将于3Q-24入住。显示的估计无杠杆稳定收益率反映了我们在3Q-24房地产稳定时的预期。

(12)“其他重新定位”包括13个项目，这些项目的预计成本通常单独低于200万美元。在这13个项目上进行的重新定位总计330,329个RSF。

(13)指重建完成后项目的估计可出租建筑面积。

(14)截至2024年6月30日，3233 Mission Oaks Blvd包含409,217个RSF，这些都没有被重新开发。我们正在建造一座新建筑，包括117,358个RSF。我们还在整个项目中执行现场工作。建成后，项目总数将包含526,575个RSF。显示的成本和收益率反映了整个项目。

(15)Rancho Pacifica Building 5位于2370-2398 Pacifica Place，代表了我们在Rancho Pacifica Park物业的六座建筑物中的一座建筑物，总计51,594份RSF，总计1,111，885份RSF。我们拆除了现有的建筑物，并正在建造一座新建筑物，其中包括约76,500个RSF。上表中详述的金额（RSF、租赁%、成本、NOI和稳定收益率）仅反映了这栋建筑。

(16)截至2024年6月30日，12752-12822 Monarch Street包含272,642个RSF。该项目包括108,778个未重新开发的RSF。我们对65,968个RSF进行了重新定位，并拆除了99,925个RSF并在其位置建造了一座新的97,896 RSF建筑物。显示的成本和收益率反映了整个项目。

(17)截至2024年6月30日，12752-12822国君街达到调仓工作完成之日起满一年。截至2024年7月17日，该物业已出租93%，预计将在3Q-24达到100%入住率。显示的估计无杠杆稳定收益率反映了我们在3Q-24房地产稳定时的预期。

2024年第二季度

补充财务报告包

第28页


本年度投资和处置摘要.
截至2024年6月30日							（未经审计的业绩）

2024年本期收购
投资日期	物业地址	县	子市场	可出租方英尺	投资价格（$ in MM）		Occ。% at 收购	美东时间。无杠杆稳定了产量
1/31/2024	5000 & 5010 Azusa Canyon Rd	洛杉矶	圣盖博谷	233,984	$	84.00	100%	5.4%
3/28/2024	黑石工业资产(1)	各种	各种	3,008,578	996.80		98%	5.6%
4/5/2024	4422机场大道	圣贝纳迪诺	内陆帝国西部	88,283	26.73		100%	5.5%
5/10/2024	罗斯林大道1901号	桔子	北Orange County	278,572	94.25		100%	6.3%
5/23/2024	16203-16233箭公路	洛杉矶	圣盖博谷	134,542	48.50		100%	6.2%
截至2024年6月30日的2024年收购总额				3,743,959	$	1,250.28

2024年本期处置

处置
日期

物业地址

县

子市场

可出租
方英尺

销售价格
（$ in MM）

4/16/2024

2360-2364东斯特吉斯路

文图拉

49,641

10.00

5/3/2024

6423-6431 & 6407-6119阿隆德拉大道

洛杉矶

南湾

30,224

7.60

5/7/2024

菲格罗亚街15401号

洛杉矶

南湾

38,584

10.23

5/17/2024

哈斯克尔大道8210号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

26,229

9.20

截至2024年6月30日的2024年处置总额

144,678

37.03

(1)系根据与三家黑石房地产实体的三笔独立交易收购48处房产。属性地址列在后续页面中。

2024年第二季度

补充财务报告包

第29页

本年度投资和处置情况摘要（续）.

截至2024年6月30日

（未经审计的业绩）

2024年本期收购-黑石工业资产

投资
日期

物业地址

县

子市场

可出租
方英尺

Occ。% at
收购

3/28/2024

11120谢尔曼路

洛杉矶

大圣费尔南多谷

28,094

100%

3/28/2024

高特街11128号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

30,488

100%

3/28/2024

谢尔曼路11130号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

22,148

100%

3/28/2024

11150高特道

洛杉矶

大圣费尔南多谷

19,968

100%

3/28/2024

谢尔曼路11156号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

25,929

100%

3/28/2024

高特街11166号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

20,592

100%

3/28/2024

凯斯大道7100号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

34,286

100%

3/28/2024

费尔大道7100号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

17,010

100%

3/28/2024

凯斯大道7101号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

17,010

100%

3/28/2024

费尔大道7101号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

32,741

100%

3/28/2024

费尔大道7103号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

17,010

100%

3/28/2024

费尔大道7118号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

20,273

100%

3/28/2024

费尔大道7119号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

20,273

100%

3/28/2024

凯斯大道7121号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

20,273

100%

3/28/2024

费尔大道7149号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

32,311

100%

3/28/2024

卢尔林大道9140号

洛杉矶

大圣费尔南多谷

146,516

100%

3/28/2024

10712-10748布卢姆菲尔德大道

洛杉矶

中郡

75,960

100%

3/28/2024

12932-12958中途岛

洛杉矶

中郡

161,517

100%

3/28/2024

阿隆德拉大道14407号

洛杉矶

中郡

221,415

100%

3/28/2024

诺瑟姆街14647-14667号

洛杉矶

中郡

140,000

100%

3/28/2024

14680-14700 Alondra大道

洛杉矶

中郡

96,000

100%

3/28/2024

诺瑟姆街14710号

洛杉矶

中郡

45,000

100%

3/28/2024

14720-14750 Alondra大道

洛杉矶

中郡

100,000

100%

3/28/2024

诺瑟姆街14725号

洛杉矶

中郡

80,000

100%

3/28/2024

14730-14750诺瑟姆街

洛杉矶

中郡

67,468

100%

3/28/2024

骰子路9028号

洛杉矶

中郡

96,000

100%

3/28/2024

17705-17709谷地大道

洛杉矶

圣盖博谷

32,000

47%

3/28/2024

17745-17749山谷大道

洛杉矶

圣盖博谷

40,095

100%

3/28/2024

谷地大道17755号

洛杉矶

圣盖博谷

30,000

100%

3/28/2024

鲍德温公园大道421号

洛杉矶

圣盖博谷

45,000

100%

3/28/2024

鲍德温公园大道433号

洛杉矶

圣盖博谷

102,654

100%

3/28/2024

鲍德温公园大道437号

洛杉矶

圣盖博谷

70,000

100%

3/28/2024

汉布尔顿大道620-628号

洛杉矶

圣盖博谷

40,000

75%

3/28/2024

汉布尔顿大道630-634号

洛杉矶

圣盖博谷

40,000

100%

3/28/2024

西132街1715号

洛杉矶

南湾

20,168

100%

3/28/2024

2910 Pacific Commerce Drive East

洛杉矶

南湾

150,000

100%

2024年第二季度

补充财务报告包

第30页

本年度投资和处置情况摘要（续）.

截至2024年6月30日

（未经审计的业绩）

2024年本期收购-黑石工业资产

投资
日期

物业地址

县

子市场

可出租
方英尺

Occ。% at
收购

3/28/2024

豪威尔大道1212号

桔子

北Orange County

25,962

100%

3/28/2024

豪威尔大道1222号

桔子

北Orange County

81,325

100%

3/28/2024

核桃大道1500号

桔子

北Orange County

121,615

100%

3/28/2024

波森贝里巷200号

桔子

北Orange County

198,275

100%

3/28/2024

棕榈街4141号

桔子

北Orange County

100,000

100%

3/28/2024

1217圣格特鲁德广场

桔子

OC机场

106,604

100%

3/28/2024

20472月牙湾

桔子

南Orange County

31,020

59%

3/28/2024

20492月牙湾

桔子

南Orange County

46,642

100%

3/28/2024

20512月牙湾

桔子

南Orange County

29,285

64%

3/28/2024

20532月牙湾

桔子

南Orange County

24,127

100%

3/28/2024

25172北极Ocean Drive

桔子

南Orange County

52,024

100%

3/28/2024

舍费尔大道4115号

圣贝纳迪诺

内陆帝国西部

33,500

100%

2024年本期收购总额-黑石工业资产

3,008,578

2024年第二季度

补充财务报告包

第31页


资产净值成分.
截至2024年6月30日						（未经审计，以千为单位，股票数据除外）


净营业收入

备考净营业收入（NOI）(1)			截至2024年6月30日止三个月
总营业租金收入			$232,973
物业运营费用			(51,905)
未开始租赁的备考影响(2)			1,112
收购的备考影响(3)			1,058
处置的备考影响(4)			(124)
分类为重新定位、重建及租赁的重要物业的备考NOI效应(5)			24,057
备考NOI			207,171
高于/（低于）市场租赁收入调整			(7,268)
直线租金收入调整			(9,567)
备考现金NOI			$190,336

资产负债表项目
其他资产和负债			2024年6月30日
现金及现金等价物			$125,710

应收贷款，净额			123,014
租金和其他应收款，净额			17,685
其他资产			18,501
收购相关存款			1,250
应付账款、应计费用和其他负债			(153,993)
应付股息			(94,582)
租户保证金			(91,162)
预付租金			(101,473)
完成重新定位/重建项目的估计剩余成本			(332,868)
其他资产和负债合计			$(487,918)

债务和未偿还股份

合并债务总额(6)			$3,386,559
优先股/单位-清算优先			$214,000

已发行普通股(7)			217,404,848
运营伙伴关系单位未结清(8)			8,218,426
已发行普通股和经营合伙单位总数			225,623,274

(1)有关非GAAP财务指标的定义/讨论以及与其最接近的GAAP等值项的对账，请参阅从第页开始的定义和对账部分33和页面12这份报告，分别。

(2)表示未开始的新租约和续租租约的估计增量基本租金，如同截至2024年4月1日已开始一样。

(3)表示来自Q2 ' 24收购的估计增量NOI，就好像它们是在2024年4月1日收购的一样。我们在这些估计中做出了一些假设，如果我们在2024年4月1日实际拥有被收购实体，我们无法保证我们会产生预计的NOI水平。

(4)表示在本季度出售的物业的实际Q2’24 NOI的扣除额。见页面29有关本年度处置财产的详细信息。

(5)系指截至2024年6月30日止三个月期间分类为当前或未来重新定位/重新开发、租赁或稳定的物业的估计增量NOI，假设所有重新定位/重新开发工作均已完成，且截至2024年4月1日所有物业已完全稳定。包括在页面上单独列出的所有属性26-27并且不包括“其他重新定位”。我们在这些估计中做出了一些假设&无法保证，如果这些属性在2024年4月1日实际上已经稳定下来，我们就会产生预计的NOI水平。

(6)不包括总额为3790万美元的未摊销贷款折扣和债务发行成本。

(7)代表公司普通股的流通股，不包括435,225股未归属的限制性股票。

(8)代表公司运营合伙企业雷克斯工业房地产，L.P.的已发行普通单位，该单位由除雷克斯工业房地产公司以外的单位持有人拥有，其中包括963,436个已归属的LTIP单位和1,146，943个已归属的绩效单位，不包括368,795个未归属的LTIP单位和1,740，217个未归属的绩效单位。

2024年第二季度

补充财务报告包

第32页


注释和定义.

调整后的运营资金（“AFFO”）：我们计算调整后的运营资金，即AFFO，方法是在FFO上加减，定义如下，以下项目：（i）某些非现金运营收入和支出，（ii）资本化运营支出，如建筑工资，（iii）维护和重新租用我们的物业所需的经常性资本支出，（iv）我们某些物业的重新定位/重新开发导致的资本化利息成本，以及（v）第二代租户改善和租赁佣金。管理层使用AFFOO作为补充绩效衡量标准，因为它提供了一种绩效衡量标准，在逐年比较时，可以捕捉投资组合运营结果的趋势。我们还认为，作为一项被广泛认可的衡量REITs业绩的指标，AFFOO将被投资者用作评估我们与其他REITs相比的业绩的基础。然而，由于AFFO可能不包括某些非经常性资本支出和租赁成本，AFFO作为衡量我们业绩的工具的效用有限。此外，其他权益型REITs可能不会使用我们的方法计算AFFO。因此，我们的AFFO可能无法与其他这类股权REITs的AFFO相媲美。AFFO应仅被视为对净收入的补充（根据GAAP计算），以此衡量我们的业绩。

就地年化基租和未开工年化基租：

•就地年化基础租金（“就地ABR”）：按租赁条款的每月合同基本租金（减租前）计算，截至2024年6月30日，乘以12。包括截至2024年6月30日已开始的租约或截至2024年6月30日租户已提前占有空间的租约。不包括广告牌和天线收入以及租户报销。

•每平方英尺就地ABR：按租赁的就地ABR除以租赁占用的平方英尺计算，截至2024年6月30日。

•合并就地和未开工年化基础租金（“就地+未开工ABR”）：计算方法是在未开始租赁下加上（i）就地ABR和（ii）ABR（见下文定义）。不包括对2024年6月30日之后到期且未续签的租约的调整，或对未来已知未续签的调整。

•未开始租赁项下ABR：按以下条件相加计算：

（i）未开始新租赁下的ABR =未开始新租赁下将收到的第一个完整月合同基本租金（租金减免前），乘以12。

（ii）未开工续租下的增量ABR =以下两者之间的差额：（a）未开工续租下将收到的第一个完整月的合同基本租金（租金减免前）和（b）截至2024年6月30日相同空间的每月就地ABR乘以12。

•每平方英尺就地+未开工ABR：计算方法为（i）租赁的就地+未开工ABR除以（ii）截至2024年6月30日已开工和未开工租赁的面积（扣除续租空间）。

•未开始的新租约：反映截至2024年6月30日已签署但尚未开始的新租约（空置空间）。

•未开始的续租租约：反映截至2024年6月30日已签署但尚未开始的续租租约（续租租户占用的空间）。

资本支出，非经常性：为重新定位、重建、主要物业或单位升级或翻新而就物业作出的支出，并进一步包括抗震资本支出升级、屋顶或停车场更换以及收购此类物业时已存在的延期维护的资本支出。

资本支出，经常性：就一项财产作出的支出，用于维修这类财产和因普通磨损而更换物品，包括但不限于维修停车场、屋顶材料、机械系统、暖通空调系统和其他结构系统的支出。经常性资本支出不应包括以下任何一项：（a）对此类财产进行重大升级或翻新，而这些财产不是适当维护或适销性所必需的；（b）抗震升级的资本支出；（c）对购置此类财产时存在的此类财产进行延期维护的资本支出；或（d）更换屋顶或停车场。

资本支出，第一代：新购置空间、新开发或再开发空间或改变用途的资本支出。

现金NOI：现金制NOI是一种非公认会计准则计量，我们通过对NOI（i）以上/（以下）市场租赁无形资产的摊销以及低于市场回租付款的售后回租交易产生的其他递延租金的摊销和（ii）直线租金调整进行加减计算得出。我们使用现金NOI，连同NOI，作为补充绩效衡量标准。现金NOI不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示可用于满足我们现金需求的资金。现金NOI不应被用来替代按照公认会计原则计算的经营活动现金流。我们使用现金NOI来帮助评估公司整体的表现，以及我们的同一物业组合的表现。

核心运营资金（“核心FFO”）：我们通过调整页面上“非GAAP FFO和核心FFO对账”中概述的不可比项目的FFO来计算核心FFO12-13.我们认为，核心FFO是一种有用的补充措施，通过调整我们认为不属于我们持续经营业绩一部分的项目，可以对公司的经营和财务业绩期间进行更有意义和更一致的比较。由于这些调整对我们的财务状况和运营结果产生了实际的经济影响，因此核心FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他REITs可能不会以一致的方式计算核心FFO。因此，我们的核心FFO可能无法与其他REITs的核心FFO相比。核心FFO应仅被视为对根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。“核心FFO的公司份额”反映了归属于普通股股东的核心FFO，其中不包括可分配给非控制性权益、参与证券和优先股股东的金额（其中包括优先股股息，但不包括与注销原始发行成本相关的非经常性优先股赎回费用，我们认为这些费用不反映我们的核心收入或费用流）。

2024年第二季度

补充财务报告包

第33页


注释和定义.

债务契约（千美元）

2024年6月30日

本期契约

Revolver，3亿美元、4亿美元和6000万美元的定期贷款便利

优先票据（1亿美元、1.25亿美元、2500万美元、7500万美元）

最大杠杆率

低于60%

25.2%

28.8%

最大有担保杠杆率

低于45%

0.8%

不适用

最大有担保杠杆率

低于40%

不适用

0.9%

最大有担保追索权债务

低于15%

不适用

—%

最低有形净值

$6,638,386

不适用

$9,227,521

最低固定充电覆盖率

至少1.50至1.00

4.93至1.0

未支配杠杆率

低于60%

27.3%

30.5%

未支配利息覆盖率

至少1.75至1.00

5.44至1.00


		2024年6月30日
	本期契约	优先票据（2030年到期4亿美元 & 2031年到期的4亿美元）
最大债务与总资产比率	低于60%	25.6%
最大担保债务与总资产比率	低于40%	0.8%
最低偿债覆盖率	至少1.50至1.00	5.11至1.00
最低未设押资产与无担保债务比率	至少1.50至1.00	3.94至1.00

我们对每个契约的实际业绩是根据每个贷款协议/契约中规定的定义计算得出的。

EBITDA再和调整后EBITDA再:我们计算EBITDA再根据美国全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）制定的标准。EBITDA再计算方式为净收入（亏损）（按照公认会计原则计算），扣除利息费用、税项费用、折旧和摊销、出售可折旧经营财产的收益（或损失）、可折旧财产的减值损失和调整以反映我们在EBITDA中的比例份额再来自我们未合并的合资企业。我们计算调整后EBITDA再通过对EBITDA进行加法或减法再以下项目：（i）基于非现金股票的补偿费用，（ii）债务清偿的收益（损失），（iii）收购费用，（iv）使用权资产减值，以及（v）收购、处置和应收贷款来源的备考影响。我们认为EBITDA再和调整后EBITDA再对投资者有帮助，作为我们作为房地产企业经营业绩的补充衡量，因为它是我们工业物业实际经营成果的直接衡量。我们还使用这些比率指标来比较我们与行业同行的表现。此外，我们认为EBITDA再和调整后EBITDA再被证券分析师、投资者及其他利益相关方频繁用于权益型REITs的评估。然而，由于EBITDA再和调整后EBITDA再是在包括利息支出和所得税在内的经常性现金费用之前计算的，并且没有根据资本支出或我们业务的其他经常性现金需求进行调整，它们作为衡量我们流动性的指标的效用是有限的。因此，EBITDA再和调整后EBITDA再不应被视为经营活动现金流的替代品（按照公认会计原则计算）

作为衡量我们流动性的指标。EBITDA再和调整后EBITDA再不应被视为替代净收益或亏损作为我们经营业绩的指标。其他权益型REITs可能会计算EBITDA再和调整后EBITDA再与我们不同；因此，我们的EBITDA再和调整后EBITDA再可能无法与这类其他权益型REITs的EBITDA相比较再和调整后EBITDA再.EBITDA再和调整后EBITDA再仅应被视为对净收入（根据公认会计原则计算）的补充，以此作为衡量我们业绩的标准。

不包括重新定位/重建的结束占用：表示经调整的综合投资组合占用情况，以排除与重新定位和重建项目相关的所有空置顺丰，包括“其他重新定位”中合并的那些。

固定电荷覆盖率：


	截至3个月
	2024年6月30日			2024年3月31日			2023年12月31日			2023年9月30日			2023年6月30日
EBITDA再	$	166,057		$	145,226		$	140,862		$	138,188		$	132,883
高于/（低于）市场租赁收入调整	(7,268)			(7,591)			(8,119)			(7,241)			(6,232)
非现金股票补偿	11,057			9,088			9,338			8,166			7,956


直线租金收入adj。	(9,567)			(7,368)			(8,514)			(11,792)			(8,653)
资本化付款	(4,930)			(5,237)			(4,892)			(4,395)			(4,001)
贷款发起费用净额的增加	(115)			(115)			(84)			—			—

经常性资本支出	(3,502)			(2,990)			(7,047)			(10,874)			(6,683)
2nd gen.tenant improvements	(123)			(226)			(128)			(413)			(139)
第2代租赁佣金	(7,436)			(3,231)			(3,483)			(3,993)			(5,484)

固定费用覆盖计算的现金流	$	144,173		$	127,556		$	117,933		$	107,646		$	109,647
现金利息支出计算明细：
利息支出	28,412			14,671			14,570			15,949			17,180
资本化利息	7,350			7,926			7,551			6,186			4,884
应付票据溢价金额。	(1,491)			(293)			(214)			(205)			(203)
摊销。递延融资成本	(1,266)			(1,011)			(1,000)			(1,001)			(999)
Amort.of掉期期限费用& t-locks	(137)			(137)			(137)			(137)			(136)
现金利息支出	32,868			21,156			20,770			20,792			20,726
预定本金支付	298			324			354			367			363
优先股/单位股息	2,846			3,116			3,116			3,116			3,117
固定费用	$	36,012		$	24,596		$	24,240		$	24,275		$	24,206
固定电荷覆盖率	4.0		x	5.2		x	4.9		x	4.4		x	4.5		x

2024年第二季度

补充财务报告包

第34页


注释和定义.

NAREIT Defined Funds from Operations（“FFO”）：我们按照NAREIT制定的标准计算FFO。FFO表示净收入（亏损）（计算在根据公认会计原则），不包括出售房地产资产的收益（或损失）、出售与我们业务相关的资产的收益（或损失）、可折旧经营财产或与我们业务相关的资产的减值损失、与房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销）以及对未合并的合资企业进行调整后。管理层使用FFO作为补充业绩衡量标准，因为在排除与房地产相关的折旧和摊销、财产处置或我们业务附带资产的损益（未合并房地产实体的临时减值以及我们对房地产投资和我们业务附带的其他资产的减值除外）时，它提供了一种业绩衡量标准，当与年度进行比较时，它可以捕捉到出租率、租金和运营成本的趋势。我们还认为，作为其他REITs使用的广泛认可的业绩衡量标准，FFO可能会被投资者用作我们与其他REITs的经营业绩进行比较的基础。然而，由于FFO不包括折旧和摊销，并且既不能反映因使用或市场条件而导致的我们物业价值的变化，也不能反映维持我们物业经营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际的经济影响，并可能对我们的经营业绩产生重大影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他权益型REITs可能不会像我们一样按照NAREIT定义计算或解释FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他此类REITs的FFO进行比较。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标，也不代表可用于我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。FFO应仅被视为对根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。“FFO的公司份额”反映归属于普通股股东的FFO，其中不包括可分配给非控制性权益、参与证券和优先股股东的金额（包括优先股股息和与注销原始发行成本相关的任何优先股赎回费用）。

净营业收入（“NOI”）：NOI是一种非GAAP衡量标准，包括直接归属于我们房地产物业的收入和费用。NOI计算为房地产运营的总收入，包括i）租金收入，ii）租户补偿，以及iii）其他收入减去财产支出。我们使用NOI作为补充绩效衡量标准，因为在排除房地产折旧和摊销费用、一般和管理费用、利息费用、利息收入、出售房地产和其他非经营性项目的收益（或损失）时，它提供了一种绩效衡量标准，即在逐年比较时，捕捉到出租率、租金和运营成本的趋势。我们还认为，NOI将有助于投资者将我们的经营业绩与其他REITs的经营业绩进行比较。然而，由于NOI不包括折旧和摊销费用，并且既没有捕捉到我们的物业因使用或市场条件而导致的价值变化，也没有捕捉到维持我们物业运营业绩所必需的资本支出和租赁佣金水平（所有这些都具有真正的经济影响，并可能对我们的运营业绩产生重大影响），NOI作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。其他权益型REITs可能不会以类似方式计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他此类REITs的NOI进行比较。因此，NOI应仅被视为作为衡量我们业绩的净收入的补充。NOI不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示可用于满足我们现金需求的资金。根据公认会计原则，NOI不应被用作经营活动现金流的替代品。我们使用NOI来帮助评估公司整体的表现，以及我们的同一物业组合的表现。

形式NOI：预计NOI的计算方法是在NOI中加上以下调整：（i）未开始租赁对NOI的估计影响，如同它们是在可报告期间开始时开始的；（ii）当期收购对NOI的估计影响，如同它们是在可报告期间开始时获得的；（iii）当期出售物业的实际NOI，以及（iv）截至报告期间结束时分类为重新定位/租赁物业的物业的估计增量NOI，假设所有重新定位工作均已完成，物业/空间于报告期间开始时已完全稳定。这些估计并不意味着表明什么操作如果交易在报告期间开始时实际发生，结果就会是这样，可能并不代表未来的经营业绩。

重新定位/重建下的物业及空间相关定义：

•重新定位下的属性和空间：通常定义为有大量空间空置的物业或单元，以便实施资本改进，以改善该空间的功能（不包括基本翻新，即油漆和地毯）、现金流和价值。一旦投资完全或接近完全部署并且物业可供入住，重新定位通常被认为已经完成。

•重建中的物业：通常定义为我们计划由于建筑物过时而全部或部分拆除现有建筑物的物业和/或我们计划建造地面建筑的土地过剩或空置的物业。

•预计工期：预计建设期的“开工”，是我们目前对一处房产开始实体建设的预计时间。估计建设期的目标完成是我们目前对我们将基本完成一个项目和该项目可供入住的期间的估计。我们预计将按季度更新我们的时间估计。对于稳定或处于租赁状态的项目，代表实际施工完成期限。

•采购价格：表示该物业的合同购买价格加上关闭成本。

•预计重新定位/重建成本：表示为完成建设和租赁每个重新定位/重新开发项目而将产生的估计费用。估计成本包括（i）非经常性资本支出、（ii）估计租户改善津贴/成本和（iii）估计租赁佣金。我们预计将在项目完成后更新我们的估计，如果预期成本在每个季度之间有任何重大变化，则更快。不包括资本化成本，包括资本化利息、财产税、保险和赔偿。

•预计总投资：包括购买价格和预计的重新定位/重建成本之和。

•迄今累计投资：包括截至报告日发生的购买价格和非经常性资本支出、租户改善成本和租赁佣金成本。

•估计年度稳定现金NOI：表示一旦物业达到稳定和初始租金优惠（如果有的话）过去，管理层对每个项目的年度现金NOI的估计。实际结果可能与我们的估计存在重大差异。

2024年第二季度

补充财务报告包

第35页


注释和定义.

•实际现金NOI：表示实际现金NOI（页面上定义的非GAAP衡量标准33）用于整个报告季度或自收购之日起的重新定位/再开发物业，如果该物业是在当前报告季度内收购的。

•预计无杠杆稳定收益率：计算方法为每个项目的预计年度稳定现金NOI除以其预计总投资。

•稳定日期-重新定位/重建中的物业及空间：我们认为重新定位/重建物业须稳定在以下较早者：（i）于达到90%入住率时或（ii）自重新定位/重建建筑工程完成日期起计一年。

租金收入：过去五个季度的综合租金收入细目见下文。我们认为，管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估我们的业绩。


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
租金收入（可收回性调整前）	$	193,497	$	176,215	$	173,866	$	169,822	$	161,959
租户补偿	39,682		35,650		34,507		34,842		32,236
其他收益	598		846		484		581		649
可收回性评估变动导致收入增加（减少）	(804)		(1,721)		(948)		(1,033)		(746)
租金收入	$	232,973	$	210,990	$	207,909	$	204,212	$	194,098

租金变动-现金：将不包括新租/续租任何减免的第一个月现金租金与最近到期租约的最后一个月租金进行比较。仅包括可比租赁的数据。可比租约一般不包括：（i）在我们的所有权下从未被占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，包括处于开发前/权利过程中的空间，（iii）空置超过一年的空间或（iv）租赁期限短于六个月。

租金变化-GAAP：将新租/续租租赁的GAAP租金与最近到期租赁的GAAP租金进行比较。仅包括可比租赁的数据。可比租约一般不包括：（i）在我们的所有权下从未被占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，包括处于开发前/权利过程中的空间，（iii）空置超过一年的空间或（iv）租赁期限短于六个月。

同一物业组合（“SPP”）：我们的2024年SPP是我们综合投资组合的一个子集和包括于2023年1月1日至2024年6月30日期间由我们全资拥有的物业，以及不包括（i）于2023年1月1日至2024年6月30日期间收购或出售的物业，及（ii）于2023年1月1日之前收购的物业，在2023年及2024年期间曾或将被分类为重新定位/重建（当前及未来）或租赁（分别列于第26-27），并在“其他重新定位”中选择建筑物，我们认为这将显著影响该物业在比较期间的业绩。

SPP历史信息：下表反映了每个季度各自补充包中最初报告的与我们的SPP相关的选定信息。在某一年内，SPP可能反映重新定位/重新开发物业或移除已售物业的变化。


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
#的属性	293		296		254		256		256
方英尺	36,956,243		37,109,867		32,476,716		32,496,313		32,496,302
结束占用	97.3	%	96.4	%	97.5	%	97.9	%	98.1	%
SPP NOI增长	6.0	%	5.5	%	8.4	%	8.9	%	8.0	%
SPP现金NOI增长	9.1	%	8.5	%	9.5	%	9.5	%	10.0	%

同一物业组合租金收入：有关我们的SPP的2024年和2023年租金收入的细分，请参见下文。我们认为，管理层、投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方经常使用这些信息来评估我们的业绩。


	截至6月30日的三个月，							截至6月30日的六个月，
	2024		2023		$变化		%变化	2024		2023		$变化		%变化
租金收入	$	143,700	$	135,852	$	7,848	5.8%	$	284,939	$	269,378	$	15,561	5.8%
租户补偿	29,288		27,576		1,712		6.2%	58,637		55,578		3,059		5.5%
其他收益	532		563		(31)		(5.5)%	1,220		1,046		174		16.6%
租金收入	$	173,520	$	163,991	$	9,529	5.8%	$	344,796	$	326,002	$	18,794	5.8%

净收入与NOI和现金NOI的对账（单位：千）：


	三个月结束
	2024年6月30日		2024年3月31日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
净收入	$	86,017	$	64,277	$	67,321	$	61,790	$	56,910

一般和行政	19,307		19,980		19,988		18,575		18,267
折旧和摊销	67,896		66,278		65,839		60,449		58,793
其他费用	304		1,408		316		551		306
利息支出	28,412		14,671		14,570		15,949		17,180


管理和租赁服务	(156)		(132)		(163)		(158)		(171)
利息收入	(4,444)		(2,974)		(2,353)		(1,029)		(1,497)


出售房地产收益	(16,268)		—		(6,868)		—		—
NOI	$	181,068	$	163,508	$	158,650	$	156,127	$	149,788
S/L租金收入adj。	(9,567)		(7,368)		(8,514)		(11,792)		(8,653)
高于/（低于）市场租赁收入调整	(7,268)		(7,591)		(8,119)		(7,241)		(6,232)
现金NOI	$	164,233	$	148,549	$	142,017	$	137,094	$	134,903

2024年第二季度

补充财务报告包

第36页


注释和定义.

净收入与总投资组合NOI、相同财产投资组合NOI和相同财产投资组合现金NOI的对账：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2024		2023		2024		2023
净收入	$	86,017	$	56,910	$	150,294	$	120,480
一般和行政	19,307		18,267		39,287		36,464
折旧及摊销	67,896		58,793		134,174		118,222
其他费用	304		306		1,712		953
利息支出	28,412		17,180		43,083		30,881

管理和租赁服务	(156)		(171)		(288)		(361)
利息收入	(4,444)		(1,497)		(7,418)		(2,379)

出售房地产收益	(16,268)		—		(16,268)		(12,133)
NOI	$	181,068	$	149,788	$	344,576	$	292,127
非同一物业组合租金收入	(59,453)		(30,107)		(99,167)		(53,260)
非同一物业组合物业exp。	13,084		7,376		21,792		13,494
同一物业组合NOI	$	134,699	$	127,057	$	267,201	$	252,361
直线租金收入调整	(5,116)		(7,015)		(9,868)		(13,947)
高于/（低于）市场租赁收入调整	(5,230)		(6,036)		(10,872)		(12,233)
同一物业组合现金NOI	$	124,353	$	114,006	$	246,461	$	226,181

每股稀释后普通股股东应占净收益指引的调节核心FFO每股摊薄指引的公司份额：


	2024年估计
	低		高
归属于普通股股东的净利润	$	1.19	$	1.21
公司应占折旧和摊销	1.20		1.20
公司应占出售房地产收益(1)	(0.07)		(0.07)



核心FFO的公司份额	$	2.32	$	2.34

(1)反映截至2024年6月30日止六个月期间四项物业的处置情况。见页面29有关这些属性的详细信息。

各郡入住率：


	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日
结束入住：
洛杉矶县	94.9%	93.8%	95.4%	94.8%	94.9%
Orange County	88.0%	89.4%	92.4%	92.0%	91.3%
河滨/圣贝纳迪诺县	94.8%	90.9%	90.8%	92.9%	91.9%
圣迭戈县	92.6%	94.9%	93.2%	92.2%	92.8%
文图拉县	92.5%	92.6%	96.7%	97.7%	98.0%
合计/加权平均	93.7%	92.8%	94.1%	94.1%	94.0%

总投资组合RSF	49,710,628	49,162,216	45,860,368	44,998,613	44,167,774

未开工租赁数据：


	合计/加权平均
被占顺丰	46,593,475
未开工续租租赁-承租顺丰(1)	836,744
未开工新租约-承租顺丰(1)	267,849
租赁顺丰	46,861,324
租赁百分比	94.3		%

就地ABR(2)	$	746,812
未开始租赁项下ABR（单位：千）(2)(3)	8,300
就地+未开工ABR（单位：千）(2)	$	755,112
到位+每SF未开工ABR(2)	$	16.11

(1)分别反映截至2024年6月30日已签署但尚未开始的续租和新租约的建筑面积。

(2)见页面33有关如何计算这些金额的更多详细信息。

(3)包括未开工新租约下的510万美元年化基本租金和未开工续租下的320万美元增量年化基本租金。

2024年第二季度

补充财务报告包

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