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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2026年3月31日
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从_________到__________的过渡期
委员会文件编号：
001-40465
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
||||
| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号码） | ||||
|
|
|
||||
| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||
(
510
)
671-5437
（注册人电话，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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|
|
The
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| （纳斯达克全球精选市场） | ||||||||||||||
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
|
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
没有
截至二零二六年四月三十日止
391,222,103
注册人A类普通股的股份，每股面值0.0001美元，已发行和
32,808,210
已发行的注册人B类普通股股票，每股面值0.0001美元。
目 录
| 页 | ||||||||
2
关于前瞻性陈述的说明
这份表格10-Q的季度报告包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语或与我们的预期、战略、计划或意图相关的其他类似术语或表达的否定。本季度报告中关于表格10-Q的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•与美国和全球经济相关的不确定性以及对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响；
•我们未来的财务业绩和此类业绩的任何波动，包括我们的净收入、收入成本、毛利润和运营费用，以及我们实现未来盈利的能力；
•我们引入和扩展新产品和服务的能力，例如我们的信用卡平台；
•我们有效管理或维持我们的增长和扩大我们的业务的能力；
•我们增强平台和服务的能力，发展和扩大我们的能力；
•我们进一步吸引、保留、多样化和扩大客户群的能力；
•我们与发卡银行、卡网以及与我们合作的其他第三方保持关系的能力；
•我们的战略、计划、目标和目标；
•我们的国际扩张计划；
•过去和未来的收购、投资和其他战略投资；
•我们在现有和新的市场和产品中的竞争能力；
•我们估计的市场机会；
•经济和行业趋势、预计增长或趋势分析；
•政治、社会和/或经济不稳定或军事冲突的影响；
•我们发展和保护品牌的能力；
•法律法规的变化或发展以及我们遵守法律法规的能力；
•我们成功抗辩对我们提起的诉讼的能力；
•我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；
•我们根据授权股份回购计划回购股份并获得预期财务收益的能力；和
•我们对财务报告保持有效披露控制和内部控制的能力。
3
我们提醒您，上述清单可能并不包含本季度报告中关于表格10-Q的所有前瞻性陈述。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们将本季度报告中关于表格10-Q的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、经营业绩、财务状况和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受制于我们最近提交的截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）中标题为“风险因素”一节中描述或以引用方式并入的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能会由本季度报告的10-Q表格或其他季度或定期文件不时更新。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测可能对本季度报告10-Q表格所载前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的存在重大差异。本季度报告中关于表格10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至做出陈述之日的事件。我们不承担更新本季度报告中关于表格10-Q的任何前瞻性陈述的义务，以反映本季度报告在表格10-Q日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律要求。除非另有说明或上下文另有要求，否则本文件中所有提及“Marqeta”、“公司”、“注册人”、“我们”、“我们”、“我们的”、“我们的”或类似的提及均指Marqeta, Inc.，Inc.使用但未在上述定义的大写术语，均在本季度报告10-Q表格的其他地方定义。
4
第一部分-财务信息
项目1。财务报表
Marqeta, Inc.
简明合并资产负债表
（单位：千，每股金额除外）
（未经审计）
| 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 受限制现金 |
|
|
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| 短期投资 |
|
|
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| 应收账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 应收网络奖励 |
|
|
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| 应收结算款，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
|
物业及设备净额
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|
经营租赁使用权资产净额
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|
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|||||||||
|
无形资产，净值
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|
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| 商誉 |
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| 其他资产 |
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付收入份额 |
|
|
|||||||||
|
应付款项及应付客户款项
|
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债，扣除流动部分 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
|
承诺和或有事项（附注9）
|
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| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，$
|
|
|
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|
普通股，$
|
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|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
|
累计其他综合（亏损）收益
|
(
|
|
|||||||||
| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
5
Marqeta, Inc.
简明综合经营报表及综合收益（亏损）
（单位：千，每股金额除外）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 收入成本 |
|
|
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| 毛利 |
|
|
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|
营业费用：
|
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| 薪酬和福利 |
|
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| 技术 |
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| 折旧及摊销 |
|
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| 专业服务 |
|
|
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| 入住率 |
|
|
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| 营销和广告 |
|
|
|||||||||
| 其他经营费用 |
|
|
|||||||||
| 总营业费用 |
|
|
|||||||||
|
运营收入（亏损）
|
|
(
|
|||||||||
|
其他收入，净额
|
|
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|||||||||
|
所得税费用前收入（亏损）
|
|
(
|
|||||||||
|
所得税费用
|
|
|
|||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
其他综合（亏损）收益，税后净额：
|
|||||||||||
| 外币折算调整变动 | (
|
|
|||||||||
|
短期投资未实现亏损净变动
|
(
|
(
|
|||||||||
|
其他综合（亏损）收益净额
|
(
|
|
|||||||||
|
综合收益（亏损）
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
归属于A类和B类普通股股东的每股净收益（亏损）
|
|||||||||||
|
基本
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
摊薄
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
用于计算归属于A类和B类普通股股东的每股净收益（亏损）的加权平均股
|
|||||||||||
|
基本
|
|
|
|||||||||
|
摊薄
|
|
|
|||||||||
见所附简明综合财务报表附注。
6
Marqeta, Inc.
简明合并股东权益报表
（单位：千）
（未经审计）
|
普通股
|
普通股与额外实收资本
|
累计其他综合收益（亏损）
|
累计赤字
|
股东权益合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
股份
|
金额
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 回购和报废普通股，包括消费税 | (
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位净额结算时发行普通股 |
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 行使期权时发行普通股 |
|
— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损）变动 | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 |
累计其他综合损失
|
累计赤字 |
股东权益合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 回购和报废普通股，包括消费税 | (
|
(
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位净额结算时发行普通股 |
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 行使期权时发行普通股 |
|
— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失变动 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
7
Marqeta, Inc.
简明合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金（使用）的对账：
|
|||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
| 股份补偿费用 |
|
|
|||||||||
| 非现金经营租赁费用 |
|
|
|||||||||
|
短期投资折让累计
|
(
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
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| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | (
|
|
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| 应收网络奖励 | (
|
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|||||||||
| 应收结算款 | (
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 应付账款 | (
|
|
|||||||||
| 应付收入份额 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 经营租赁负债 | (
|
(
|
|||||||||
|
经营活动提供（使用）的现金净额
|
(
|
|
|||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 短期投资期限 |
|
|
|||||||||
| 内部使用软件的资本化 | (
|
(
|
|||||||||
| 购置不动产和设备 | (
|
(
|
|||||||||
|
投资活动提供的现金净额
|
|
|
|||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
|||||||||
|
应付款项及应付客户款项变动
|
(
|
|
|||||||||
| 与限制性股票单位股份净额结算相关的已缴税款 | (
|
(
|
|||||||||
| 行使股票期权的收益，包括提前行使的股票期权，扣除提前行使的未归属期权的回购 |
|
|
|||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
|
现金、现金等价物、限制性现金净减少额
|
(
|
(
|
|||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金-期初 |
|
|
|||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金-期末 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
8
Marqeta, Inc.
简明合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金的调节 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 受限制现金 |
|
|
|||||||||
|
受限现金，包括在其他资产中
|
|
|
|||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非现金投融资活动补充披露： | |||||||||||
|
或有事项和保留考虑，尚未支付
|
$ |
|
$ |
|
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| 回购普通股，包括消费税，应计但尚未支付 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以股份为基础的薪酬资本化到内部使用软件 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 购置财产和设备应计尚未支付 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
9
1.
业务概况和列报依据
Marqeta, Inc.（“公司”）于2010年在特拉华州注册成立，为创新领导者创造数字支付技术。公司现代化的发卡平台赋能其客户创建定制化和创新的支付卡程序，赋予他们可配置性和灵活性，以构建更好的支付体验。
该公司为其所有客户提供发行商处理器服务，对于大多数客户，它还充当卡程序管理器。该公司主要通过为客户处理卡交易获得收入。
列报依据
随附的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的适用规则和条例编制的，用于中期报告。公司根据公认会计原则编制的年度财务报表中包含的某些信息和附注披露已根据此类规则和条例进行了精简或省略。截至2025年12月31日的简明合并资产负债表来自公司经审计的合并财务报表，这些报表包含在公司于2026年2月24日向SEC提交的截至2025年12月31日财政年度的10-K表格年度报告中。随附的简明综合财务报表应与10-K表格年度报告中包含的公司综合财务报表及其附注一并阅读。
随附的简明综合财务报表包括公司及其全资附属公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。管理层认为，随附的简明综合财务报表反映了为公允列报公司中期综合财务状况、经营业绩、综合收益（亏损）和现金流量而认为必要的所有正常、经常性调整。截至2026年3月31日止三个月的中期业绩不一定代表截至2026年12月31日止年度或任何其他未来年度或中期期间的预期业绩。
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层就资产和负债的报告金额、或有负债的披露以及收入和支出的报告金额作出各种估计和假设。重大估计和假设包括但不限于通过企业合并取得的资产和承担的负债的公允价值和使用寿命、或有负债的估计、股权奖励和认股权证的公允价值、以股份为基础的补偿、与客户签订的合同中可变对价的估计、公司预计在年度计量期间赚取的累计网络激励率以及所得税的估值。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
业务风险和不确定性
在截至2026年3月31日的季度之前，公司自成立以来每个季度都出现净亏损，但截至2024年6月30日的季度除外，这主要是由于没收了执行主席长期奖励。截至2026年3月31日，公司累计亏损$
804.0
百万。公司认为，其现金及现金等价物$
674.8
百万和短期投资$
37.3
截至2026年3月31日的百万美元足以在这些财务报表发布后至少十二个月内为其运营提供资金。
10
2.
重要会计政策摘要
重要会计政策
与截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告相比，公司的重大会计政策并无重大变化。
最近的会计公告
2024年11月，FASB发布了会计准则更新第2024-03号，“损益表——报告综合收益——费用分类披露”（“ASU 2024-03”）。ASU 2024-03旨在改进有关公共商业实体费用的披露，并向投资者提供有关通常呈现的费用标题中的费用类型的更详细信息。本ASU中的修订对2026年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。公司计划采纳这一声明，并对截至2027年12月31日止年度的披露进行必要的更新。虽然公司目前正在评估该准则对运营和财务报告的影响，但公司目前预计ASU2024-03的采用不会对其财务报表或披露产生重大影响。
3.
收入
收入分类
下表提供了来自客户的分类收入信息：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 平台服务收入，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他服务收入 |
|
|
|||||||||
| 净收入总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
11
合同余额
下表提供了有关合同资产和递延收入的信息：
| 合约余额 | 资产负债表行参考 | 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
|||||||||||||||||
| 合同资产-流动 | 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 合同资产-非流动 | 其他资产 |
|
|
|||||||||||||||||
| 合同资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 递延收入-当前 | 应计费用和其他流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 递延收入-非流动 | 其他负债 |
|
|
|||||||||||||||||
| 递延收入总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内确认的、在相应期间期初计入递延收入余额的净收入为$
4.1
百万美元
4.6
分别为百万。
剩余履约义务
公司有与客户合同中的承诺相关的履约义务，用于在整个合同期限内处理交易的未来待命义务。截至2026年3月31日，分配给我们剩余履约义务的总交易价格为$
37.0
百万。公司预计将确认约
71
%内
两年
和剩余的
29
%超过下一个到
五年
.
4.
业务组合
TransactPay
公司于2025年7月31日完成对TransactPay的收购。见附注4，“业务合并”，至合并财务iC中包含的al语句om帕尼’s年度再表格10-K上的端口截至2025年12月31日止年度有关此次收购的更多信息。自2025年12月31日以来，采购价格或分配采购价格均未发生变化。截至2026年3月31日，收购的测量期限仍然开放。在截至2026年3月31日的三个月内，没有确认任何计量期间调整。
或有代价
正如先前在公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中所披露，收购TransactPay包括
two
盈利安排（the“regulatory improvement earn-out”of $
2.3
万和高达$的“数字产品收益”
3.4
万）在满足规定的交割后履约条件时支付。这些数字产品涉及一项新兴业务，该业务在收购时不属于TransactPay的核心业务。两项盈利的应计项目作为应计费用和其他流动负债的一部分计入简明合并资产负债表。
截至2025年12月31日，该公司已累计约$
2.3
百万美元用于监管改善收益和大约$
1.3
百万用于数字产品盈利基于当时可获得的事实。监管改善盈利负债保持不变，约为$
2.3
截至2026年3月31日的百万。
12
5.
商誉和无形资产，净额
商誉
商誉包括以下内容：
|
截至2025年12月31日余额
|
$ |
|
|||
|
外币调整
|
(
|
||||
|
截至2026年3月31日的余额
|
$ |
|
|||
净无形资产
下表列示截至列报日期公司业务合并产生的无形资产：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
|
有限寿命无形资产：
|
|||||||||||
|
发达技术
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
客户关系(1)
|
|
|
|||||||||
|
有限寿命无形资产总额，毛
|
|
|
|||||||||
|
累计摊销
|
(
|
(
|
|||||||||
|
有限寿命无形资产，净值合计，净额TERM0
|
|
|
|||||||||
|
无限期无形资产：
|
|||||||||||
|
EMI许可证(1)
|
|
|
|||||||||
|
无形资产总额，净额
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
已开发技术和客户关系无形资产摊销年限为
7
年和
2
年，分别。无形资产摊销费用为$
2.3
百万 和$
1.5
百万 分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月。
6.
短期投资
13
公司短期投资的摊余成本、未实现收益、预计公允价值构成如下：
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||
| 摊余成本 | 未实现收益 | 估计公允价值 | |||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||
| 美国国债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 资产支持证券 |
|
|
|
||||||||||||||
| 短期投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||
| 摊余成本 | 未实现收益 | 估计公允价值 | |||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||
| 美国国债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 资产支持证券 |
|
|
|
||||||||||||||
| 短期投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
公司做到了
无
截至2026年3月31日和2025年12月31日，t对未实现亏损头寸有任何短期投资。一般而言，公司不打算出售有未实现亏损的短期投资，并且预计在任何预期收回整个摊余成本基础之前，公司很可能不会被要求出售此类证券。
有
无
已从截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的累计其他全面收益（亏损）中重新分类的短期投资的已实现收益或亏损。公司确定截至2026年3月31日和2025年12月31日不存在重大信用或非信用相关减值。
下表汇总了公司短期投资的规定期限：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 摊余成本 | 估计公允价值 | 摊余成本 | 估计公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 一年内到期 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
一年后至五年到期
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
14
7.
公允价值计量
下表列示了以公允价值计量的资产和负债的公允价值等级：
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 公允价值总额 | ||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 美国国库券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 货币市场基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 商业票据 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
存款证
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|
|
|
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|||||||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 资产支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
受限制现金
|
|||||||||||||||||||||||
|
货币市场基金
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 公允价值总额 | ||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 美国国库券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 货币市场基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
商业票据
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 存款证 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
公司债务证券
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 资产支持证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 受限制现金 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
以公允价值计量的资产总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
公司将货币市场基金、美国国库券、商业票据、存单、美国国债、资产支持证券和公司债务证券归类于公允价值等级的第1级或第2级，因为公司使用市场报价或利用市场可观察输入的替代定价来源和模型对这些投资进行估值。
截至2026年3月31日止三个月或截至2025年12月31日止年度，没有公允价值层级之间的金融工具转移。
15
8.
某些资产负债表组成部分
物业及设备净额
财产和设备包括以下内容：
| 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
||||||||||
| 内部开发和购买的软件 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 电脑设备 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
| 家具和固定装置 |
|
|
|||||||||
|
财产和设备总额，毛额
|
|
|
|||||||||
| 累计折旧摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
与财产和设备有关的折旧和摊销费用为$
6.5
百万美元
3.9
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。
公司资本化$
10.7
百万美元
8.6
百万分别作为截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的内部使用软件开发成本。
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
| 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
|||||||||||||
|
应计收入成本
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
应计薪酬和福利
|
|
|
||||||||||||
|
递延收入
|
|
|
||||||||||||
|
应计税项负债
|
|
|
||||||||||||
|
应付发行银行款项
|
|
|
||||||||||||
|
或有对价负债（见附注4）
|
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
|
保留对价负债
|
|
|
||||||||||||
|
应计专业服务
|
|
|
||||||||||||
|
其他应计负债
|
|
|
||||||||||||
|
应计费用和其他流动负债
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
9.
承诺与或有事项
信用证及受限制现金
与奥克兰租约有关，公司须向业主提供$
0.9
百万信用证。本公司已通过存入$
0.9
百万与发行财务
16
机构。该金额被归类为受限制现金，并在简明综合资产负债表的其他资产中记录。
截至2026年3月31日，与这些客户资金相关的受限现金余额为$
280.3
百万，其中$
48.3
万投资于货币市场基金。
法律或有事项
在正常业务过程中，公司可能会不时受到威胁或未决索赔或诉讼等各种法律事项的影响。鉴于法律诉讼的不可预测性，公司的评估基于可获得财务数据发布时可获得的信息。随着获得更多信息，公司将重新评估损失或有事项和潜在负债的可能性，并可能修改估计。公司目前涉及以下事项：
2024年12月9日，一起推定的证券集体诉讼，标题Wai诉Marqeta, Inc.等人。，案件编号24-CV-08874（N.D. Cal.），已提交给加利福尼亚州北区联邦法院（“法院”），起诉该公司、其前任首席执行官及其首席财务官（“被告”），指控其违反了联邦证券法。该诉讼称，被告违反1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条以及据此颁布的规则10b-5，就公司的业绩或收入和毛利预期作出虚假或误导性陈述。
2024年12月10日，第二起推定证券集体诉讼，标题福特诉Marqeta, Inc.，et al.，case number 24-CV-08892（N.D. Cal.），was filed in the same court against the same defendants指控违反了相同的联邦证券法。第二起诉讼主张与第一起诉讼相似的责任理论但声称在2024年5月7日至2024年11月4日之间的更广泛的推定集体诉讼期以及索赔所依据的一些额外和/或不同的指控.这两起诉讼（统称为“证券诉讼”）均寻求代表在其各自的推定类别期间获得公司普通股股份的股东追偿损害赔偿。证券诉讼已合并为一宗合并证券诉讼，标题为在re Marqeta, Inc.证券诉讼，案件编号24-08874-YGR（N.D. Cal）和法院已指定首席原告和首席原告的律师处理此事。2025年4月10日，首席原告提交了一份合并修正诉状，诉状称，假定的类别期限为2024年2月28日至2024年11月4日。公司及其他被告于2025年5月15日提出动议，要求驳回合并修订投诉。
2025年11月3日，原则上与首席原告的律师达成和解，以解决总额为$
13.0
万，有待进一步文件和司法批准。该公司的董事和高级管理人员保险单包括$
5.0
百万自保自留款，适用于与证券诉讼相关的承保损失，包括法律辩护费和和解付款。如果最终确定，结算将由保险资金减去自保留存。
截至2026年3月31日和2025年12月31日，该公司拥有$
13.0
简明合并资产负债表上的应计费用和其他流动负债中的百万结算负债。相应的应收保险追偿款为$
9.4
百万美元
9.3
百万分别截至2026年3月31日和2025年12月31日，记入预付费用和其他流动资产。应收款项反映预计由保险承保的结算部分，通过将截至2026年3月31日发生的法律费用用于自保自留而确定。由于超过该日期产生额外的法律费用，将进一步减少剩余的自保留存，导致应收账款余额相应增加。
2025年2月4日，一项推定的股东派生诉讼，标题Smith诉Khalaf等人。，案件编号25-CV-01174（N.D. Cal.），针对公司的某些现任和前任高级职员及其董事会（当时组成）在同一法院提起，并将公司列为名义被告。该诉讼主张在2024年5月7日至2024年11月4日期间，根据与证券诉讼类似的理论，对违反信托义务和违反联邦证券法的行为提出索赔，以及其他索赔。另外两起基本相似的推定股东派生诉讼，标题Ojserkis诉Khalaf等人。，案件编号25-CV-01883（N.D. Cal.）及Preciado诉Khalaf等人。，案件编号3：25-CV-02100（N.D. Cal.），分别于2025年2月21日和2025年2月27日立案。所有三起推定的股东派生诉讼已合并为一起诉讼，标题为在re Marqeta, Inc.
17
衍生诉讼，案件编号4：25-CV-01174-YGR（N.D. Cal）。综合派生行动目前暂停，以待综合证券行动的发展。
支付交易的结算
程序管理客户存入在发行银行维持的账户的预融资金额可能仅用于结算客户的支付交易，不受与TransactPay客户资金相同的保障规定的约束，因此不被视为公司的资产。因此，客户在发行银行的账户中持有的资金不反映在公司的简明合并资产负债表中。如果客户没有足够的资金来结算一笔交易，公司有责任向开证银行进行交易结算，因此如果该等金额随后无法从客户那里收回，将产生损失。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司分别未发生此类性质的亏损。
赔偿
在日常业务过程中，公司订立不同范围和条款的协议，据此，公司同意就某些事项（包括但不限于因违反该等协议、公司将提供的服务或第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失）向客户、Card Network、发卡银行、供应商、出租人和其他方作出赔偿。关于发行银行，公司不时收到赔偿请求，如果这些损失是由于公司未能根据其计划协议履行而导致的，则可以赔偿发行银行因不遵守适用法律法规而可能招致的损失。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，没有发生重大索赔。
此外，公司已与其董事和某些高级职员及雇员订立赔偿协议，除其他事项外，将要求公司就他们作为董事、高级职员或雇员的身份或服务可能产生的某些责任向他们作出赔偿。截至2026年3月31日和2025年12月31日，没有要求公司根据此类协议提供赔偿，公司也不知道有任何索赔可能对其简明综合财务报表产生重大影响。
10.
股票激励计划
下表列示了列报期间在简明综合经营报表和综合收益（亏损）及简明综合资产负债表的以下细列项目中按奖励类型确认的股份补偿费用：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 限制性股票单位 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 股票期权 |
|
|
|||||||||
|
业绩受限制股票单位
|
(
|
(
|
|||||||||
|
员工股票购买计划
|
|
|
|||||||||
|
以股份为基础的薪酬记录在薪酬和福利中
|
|
|
|||||||||
|
财产和设备（资本化内部使用软件）
|
|
|
|||||||||
|
股份报酬支出总额
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
18
限制性股票单位和业绩份额单位
公司在计划下的限制性股票单位（RSU）和基于绩效的限制性股票单位（PSU）活动摘要如下：
|
单位数
|
加权-平均授予日每股公允价值
|
||||||||||
|
截至2025年12月31日余额
|
|
$ |
|
||||||||
|
已获批
|
|
$ |
|
||||||||
|
既得
|
(
|
$ |
|
||||||||
|
没收
|
(
|
$ |
|
||||||||
|
截至2026年3月31日的余额
|
|
$ |
|
||||||||
截至2026年3月31日，与未归属的RSU和PSU相关的未确认补偿费用为$
166.6
百万。这些费用预计将在加权平均期间内确认
2.2
年。
股票期权
计划下的公司股票期权活动摘要如下：
|
期权数量
|
加权-每股平均行使价
|
加权-平均剩余合同年限（年）
|
聚合内在价值(1)
|
||||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日余额
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
已获批
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
已锻炼
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||
|
没收
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
截至2026年3月31日的余额
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
截至2026年3月31日可行使(2)
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
截至2026年3月31日归属
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
（1）内在价值根据截至各自资产负债表日的价内股票期权的行权价格与普通股公允价值的差额计算。
（2）2011年计划允许股票期权提前行权。因此，根据本计划授予的期权被列为可行使的股票期权，无论归属状态如何。
截至2026年3月31日，与未归属未行使股票期权相关的未确认补偿费用总额为$
1.4
百万。这些费用预计将在加权平均期间内确认
0.8
年。
11.
股东权益交易
股份回购计划
2024年5月6日，公司董事会批准了一项股票回购计划，最高可达$
200
百万股公司A类普通股（“2024年股份回购计划”）。根据2024年股票回购计划，公司被授权根据适用的联邦证券法，通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购股票，包括通过《交易法》第10b5-1条规定的交易计划。回购股份的数量和购买时机是基于一般业务和市场情况，以及其他因素，包括法律要求。
19
截至2025年3月31日止三个月，公司回购约
19.2
2024年股票回购计划下的百万股，总成本为$
80.5
万，均价$
4.20
每股。回购股份的总成本及相关交易成本和消费税$
1.1
截至2025年3月31日止三个月的百万元在公司简明合并资产负债表上反映为普通股和额外实收资本的减少。截至2025年3月31日，2024年股份回购计划下的回购已完成。
2025年2月25日，公司董事会批准了一项额外的股票回购计划，最高金额为$
300
百万股公司A类普通股（“2025年2月股份回购计划”）。根据2025年2月的股份回购计划，公司被授权根据适用的联邦证券法，通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购股份，包括通过《交易法》第10b5-1条规定的交易计划。回购股份的数量和购买时机是基于一般业务和市场情况，以及其他因素，包括法律要求。2025年股票回购计划没有设定到期日。
截至2025年3月31日止三个月，公司回购约
7.1
根据2025年2月股票回购计划以$百万股
30.3
万，均价$
4.28
每股。回购股份的总成本及相关交易成本和消费税$
0.5
截至2025年3月31日止三个月期间的百万美元在公司简明合并资产负债表上反映为普通股和额外实收资本的减少。根据2025年2月股份回购计划进行的回购已于2025年第四季度完成。
2025年12月4日，公司董事会批准了一项额外的股票回购计划，最高可达$
100
百万股公司A类普通股（“2025年12月股份回购计划”）。根据2025年12月的股份回购计划，公司被授权根据适用的联邦证券法，通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购股份，包括通过《交易法》第10b5-1条规定的交易计划。回购股份的数量和购买时机是基于一般业务和市场情况，以及其他因素，包括法律要求。2025年12月股票回购计划没有设定到期日。
截至2026年3月31日止三个月，公司回购约
9.4
2025年12月股票回购计划下的百万股，价格为$
39.1
万，均价$
4.16
每股。回购股份的总成本及相关交易成本和消费税$
0.5
截至2026年3月31日止三个月的百万元在公司简明合并资产负债表上反映为普通股和额外实收资本的减少。截至2026年3月31日，$
52.4
根据2025年12月的股票回购计划，仍有百万可用于未来的股票回购。
12.
归属于普通股股东的每股净收益（亏损）
每股基本净收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）除以已发行普通股的加权平均股数，并根据所有潜在普通股股份的稀释效应进行调整。在公司报告净亏损期间，稀释后的每股净亏损与基本每股净亏损相同，因为潜在稀释项目的影响是反稀释的。
20
公司计算了归属于普通股股东的基本和稀释每股净收益（亏损）如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2026 |
2025
|
||||||||||||||||||||||
|
A类
|
乙类
|
A类
|
乙类
|
||||||||||||||||||||
| 分子 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损），基本 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损），摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 分母 | |||||||||||||||||||||||
| 用于计算归属于普通股股东的基本净收益（亏损）份额的加权平均股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释普通股潜在股份的影响 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
用于计算归属于普通股股东的稀释每股净收益（亏损）的加权平均股
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
归属于普通股股东的每股净收益（亏损），基本
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
归属于普通股股东的每股净收益（亏损），摊薄
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
由于A类普通股和B类普通股的清算权和分红权相同，未分配收益按比例分配，因此，A类普通股和B类普通股在单独或合并的基础上产生的每股收益或亏损将相同。
在截至2025年3月31日止三个月的稀释每股净亏损的计算中，以下具有潜在稀释性的证券被排除在外，因为由于公司在该期间处于亏损状态，将它们包括在内会产生反稀释效应：
|
截至2025年3月31日止三个月
|
|||||||||||
| A类 | 乙类 | ||||||||||
|
购买B类普通股的认股权证
|
|
|
|||||||||
|
股票期权、限制性股票、员工股票购买计划
|
|
|
|||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||
在截至2026年3月31日止三个月的稀释每股净收益的计算中被排除在外的潜在稀释性证券，因为将其包括在内会产生反稀释效应，具体如下：
|
截至2026年3月31日止三个月
|
|||||||||||
|
A类
|
乙类
|
||||||||||
| 股票期权、限制性股票、员工股票购买计划 |
|
|
|||||||||
13.
所得税
该公司记录的所得税费用为$
0.2
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间各有百万，这主要是由于这两个期间在盈利的外国司法管辖区的所得税费用。
该公司在美国和外国司法管辖区接受所得税审计。公司记录了与不确定的税务状况相关的负债，并认为已为所有开放纳税年度的所得税不确定性提供了充足的准备金。
21
14.
集中风险和重要客户
可能使公司面临集中信用风险的金融工具包括现金及现金等价物、短期投资和应收账款。金融机构持有的现金和现金等价物可能超过联邦保险限额，构成潜在的信用风险。
截至2026年3月31日和2025年12月31日，短期投资为$
37.3
百万美元
62.5
万美元，且不存在合计公允价值超过总余额5%的同一发行人的证券集中情况，但美国国债除外，金额为$
32.0
百万，或
86
%，截至2026年3月31日和$
56.1
百万，或
90
%，分别于2025年12月31日。
公司很大一部分支付交易是通过
一
发行银行，萨顿银行。截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月，
61
%和
67
分别占总处理量的%，这是通过公司平台处理的付款的总美元金额，扣除退货和退单，是通过萨顿银行结算的。
15.
分段信息
公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官，他定期审查以综合基础提供的财务信息，以便分配资源和评估财务业绩。该公司为现代发卡和交易处理提供单一的、全球性的、基于云的、开放的API平台，主要从为其客户处理卡交易中获得收入。因此，该公司作为一家
单身
经营分部和报告单位。
主要经营决策者评估业绩，并根据合并净收益或亏损作为损益和合并总资产的计量标准，决定如何分配资源。分部资产的计量在资产负债表中以总资产列报。主要经营决策者在年度预算编制过程和随后对预算与实际结果的监测以及评估综合总资产回报率时使用净收入或亏损。
22
以下是主要经营决策者在评估分部业绩时所使用的资料：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 收益成本 |
|
|
|||||||||
| 毛利 |
|
|
|||||||||
| 重大开支： | |||||||||||
| 职工薪酬和福利 |
|
|
|||||||||
| 股份补偿 |
|
|
|||||||||
| 技术 |
|
|
|||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
| 专业服务 |
|
|
|||||||||
|
入住率
|
|
|
|||||||||
| 营销和广告 |
|
|
|||||||||
| 其他经营费用 |
|
|
|||||||||
|
运营收入（亏损）
|
|
(
|
|||||||||
| 利息收入 |
|
|
|||||||||
|
其他收益
|
|
|
|||||||||
|
所得税费用
|
|
|
|||||||||
|
分部及综合净收益（亏损）(1)
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
美国以外地区的净收入，基于客户的账单地址，为
17
%和
11
%，分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月。
23
16.
后续事件
2026年4月10日，公司就定于2026年6月10日举行的2026年年度股东大会向美国证券交易委员会提交了一份关于附表14A的初步代理声明。在有待股东考虑的提案中，有一项提案是批准对公司经修订和重述的公司注册证书的修订，以（i）对公司的A类普通股、B类普通股和优先股进行1比4的反向股票分割，以及（ii）按比例减少每个类别的授权股份数量。如果获得股东批准，公司首席执行官和首席财务官将在与董事会协商后，全权酌情决定是否以及何时实施反向股票分割和授权减持（如果有的话），前提是任何此类行动发生在股东批准后的一年内。公司无法就反向股票分割将被实施或将实现任何预期收益提供任何保证。
24
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的简明合并财务报表和本季度报告表格10-Q其他部分和我们的2025年年度报告中包含的相关说明。本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。正如标题为“关于前瞻性陈述的说明”一节中所讨论的，由于各种因素，包括在本季度报告表格10-Q和我们的2025年年度报告中标题为“风险因素”一节中阐述或通过引用纳入的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。
概述
Marqeta的使命是通过让整个支付体验原生态且令人愉悦，实现金融服务的现代化。Marqeta的现代化平台使我们的客户能够创建具有可配置性和灵活性的定制化创新支付卡程序。Marqeta的开放API提供对高度可扩展、基于云的支付基础设施的即时访问，使客户能够将支付体验嵌入应用程序或网站，以获得个性化的用户体验。客户可以使用我们的平台快速启动和管理自己的卡程序、发卡以及授权和结算支付交易。我们还提供强大的银行、网络和卡计划管理和增值服务，允许我们的客户在他们的产品中嵌入Marqeta，而无需构建某些复杂的合规元素或客户支持服务。
Marqeta的创新产品是凭借深厚的领域专业知识和客户至上的心态来开发、扩展和管理卡片计划的。Marqeta根据客户期望的控制和责任水平提供以下产品：
•加工：Marqeta为其所有客户提供发行人处理器服务为我们的核心产品。支付处理通过我们的API和webhooks、我们的JIT Funding功能为客户提供对Marqeta仪表板的访问权限，并协助提供某些配置元素，使客户能够独立使用该平台。
•银网管：Marqeta提供了一种服务选项，可以将客户连接到发卡银行合作伙伴以担任客户发卡计划的BIN发起人，定义和管理与发卡计划相关的一些主要任务，并且可以提供全方位的服务，包括配置客户生产环境所需的许多关键资源以及管理适用的法规和发卡银行。此外，Marqeta还提供另一种服务来管理对适用的卡网络规则的合规性。
•项目管理：Marqeta提供作为卡片计划一部分所需的额外项目管理服务，包括拒付和争议解决、对账以及卡片履行。
•增值服务：Marqeta提供增值服务，为我们的客户提供更加无缝的体验，其中包括标记化、实时决策和欺诈管理、数字银行以及其他客户体验服务。
宏观经济因素影响
我们无法预测宏观经济因素的影响，包括各种地缘政治冲突、与全球选举相关的不确定性、通货膨胀和利率的变化，以及全球监管和经济状况的不确定性，包括潜在关税和反关税对全球贸易的不确定性，将对我们的加工量以及我们未来的经营业绩产生影响。宏观经济状况恶化可能会增加消费者支出减少的风险，包括可自由支配的支出、消费者和商家破产、资不抵债、企业倒闭、更高的信贷损失、外汇波动或其他业务中断，这可能会对我们的业务产生不利影响。我们将继续监测这些情况，并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为符合客户、供应商和员工最佳利益的情况，采取改变我们的运营和业务做法的行动。有关这些宏观经济因素对我们业务的可能影响的进一步讨论或通过引用纳入，请参阅本季度报告中表格10-Q和我们的2025年年度报告中标题为“风险因素”的部分。
25
关键运营指标和非GAAP财务指标
我们审查了一些运营和财务指标，包括下面列出的关键运营指标，以帮助我们评估我们的业务和增长趋势，建立预算，评估我们投资的有效性，并评估运营效率。除了根据公认会计原则确定的结果外，下表列出了我们认为对评估我们的经营业绩有用的关键经营指标和非公认会计原则财务指标：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
|
（除非另有说明，以千美元计）
|
2026 | 2025 | |||||||||
| 总处理量（TPV）（百万） | $ | 112,360 | $ | 84,472 | |||||||
|
净收入
|
$ | 165,798 | $ | 139,073 | |||||||
|
毛利
|
$ | 117,592 | $ | 98,679 | |||||||
| 毛利率 | 71 | % | 71 | % | |||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 7,834 | $ | (8,260) | |||||||
|
净收入（亏损）利润率
|
5 | % | (6) | % | |||||||
|
总营业费用
|
$ | 115,498 | $ | 117,217 | |||||||
| 非公认会计原则措施： | |||||||||||
|
经调整EBITDA
|
$ | 33,338 | $ | 20,081 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 20 | % | 14 | % | |||||||
|
调整后的运营费用
|
$ | 84,254 | $ | 78,598 | |||||||
总处理量（“冠捷”）-TPV代表通过我们平台处理的总金额，扣除退货和退单。我们认为，冠捷是一个关键的营运指标，也是衡量我们平台的市场采用率、品牌增长、客户业务增长和业务规模的主要指标。
经调整EBITDA-调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，计算方法为调整后的净收入（亏损）（如适用），不包括折旧和摊销；股权报酬费用；与股权报酬相关的工资税；重组和其他一次性成本；收购相关费用，包括与潜在或成功收购相关的尽职调查成本、交易成本和整合成本以及现金和非现金合并后补偿费用；非经常性诉讼费用；所得税费用（收益）；以及其他收入净额，主要包括我们的短期投资和现金存款的利息收入、金融工具减值和已实现的外币损益。我们认为，调整后的EBITDA是衡量经营业绩的重要指标，因为它允许管理层和我们的董事会评估和比较我们的核心经营业绩，包括我们的经营效率。此外，我们利用调整后的EBITDA作为我们计算年度员工奖金计划和基于绩效的限制性股票单位的输入。请参阅下面标题为“使用非公认会计原则财务措施”的部分，讨论使用非公认会计原则措施、改变列报方式以及净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账。
调整后EBITDA Margin-调整后EBITDA利润率是一种非公认会计准则财务指标，计算方法为调整后EBITDA除以净收入。管理层和我们的董事会使用这一衡量标准来评估我们的运营效率。有关使用非公认会计原则措施以及净收入（亏损）与调整后EBITDA利润率的对账的讨论，请参见下面标题为“使用非公认会计原则财务措施”的部分。
调整后的运营费用-调整后的运营费用是一种非公认会计准则财务计量，其计算方法为调整后的总运营费用（如适用），不包括折旧和摊销；股权激励费用；与股权激励相关的工资税；重组和其他一次性成本；非经常性诉讼费用；以及与收购相关的费用，包括尽职调查成本、与潜在或成功收购相关的交易成本和整合成本，以及现金和非现金的合并后补偿费用。我们认为，调整后的运营费用是衡量运营业绩的重要指标，因为它允许管理层和我们的
26
董事会评估和比较我们的核心经营业绩，包括我们的经营效率，从一个时期到另一个时期。请参阅下面标题为“使用非公认会计原则财务措施”的部分，讨论使用非公认会计原则措施、改变列报方式以及总运营费用与调整后运营费用的对账。
运营结果的组成部分
净收入
我们的净收入有两个组成部分：平台服务收入、净收入和其他服务收入。
平台服务收入，净额. 平台服务收入包括交换费，扣除收入分成和向客户支付的其他服务级别的款项，以及公司作为代理向客户提供服务的某些客户安排的卡网络和发卡银行成本。平台服务收入还包括处理和其他费用，包括增值服务。“互通费”是由一卡通网络设置的基于交易和基于数量的费用，由商户银行支付给发行用于向商户购买商品或服务的支付卡的发卡银行。我们为客户处理的卡交易赚取交换费，费用基于交易金额的百分比加上每笔交易的固定金额。互换费在关联交易结算时确认。
收入分成支付是激励我们的客户增加他们在我们平台上的处理量。收入份额通常以赚取的交换费或处理量的百分比计算，并按月支付给我们的客户。收入股份支付记录为净收入的减少。通常，随着客户处理量的增加，我们分享收入的比率也会增加。
处理费和其他费用按处理量的百分比或按每笔交易的费用定价，例如在自动柜员机上使用支付卡或进行跨境购买时赚取。最低处理费，即客户处理量低于某些阈值，以及利用其他增值服务和程序管理功能的交易费用，也包含在处理和其他费用中。
我们在承诺的服务完成，我们的履约义务得到履行时确认收入。当我们授权交易、验证交易没有错误并接受并将数据发布到我们的记录中时，平台服务被视为完整。
其他服务收入。其他服务收入主要包括实现卡服务的收入。卡片履行费一般在订购卡片库存时向客户收取，并在卡片发货给客户时确认为收入。
收入成本
收入成本包括卡网络费用、发卡银行费用以及客户安排的卡履行成本，其中我们是向客户提供服务的委托人，不包括折旧和摊销，这些费用在简明综合经营报表和综合收益（亏损）中单独报告。卡网络费用等于处理量的指定百分比或通过相应卡网络路由的每笔交易的固定金额。发卡银行费用补偿我们的发卡银行向我们的客户发卡和与卡网络赞助我们的卡计划，通常等于处理量的特定百分比或每笔交易的固定金额。卡片履行成本包括实体卡、包装以及其他履行成本。
我们与Card Networks有营销和激励安排，这为我们与各自的Card Networks建立客户卡计划并通过各自的Card Networks路由交易量提供了金钱激励。这些激励措施通常按已处理的交易量或通过卡网络路由的交易数量的百分比计算。在我们作为委托人的客户安排中，我们将这些激励措施视为在收入成本范围内减少卡网络费用。随着处理量的增加，我们获得了更高的累积激励率，
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以在一个年度测量期内达到特定的累积量阈值为准。对于某些激励安排，年度计量期间可能与我们的财政年度不一致。
我们根据我们预计在年度衡量期间赚取的累计激励率来估计和确认网络激励。我们根据我们对年度计量期间的预测估算累计激励利率，其中既考虑了历史经验，也考虑了我们对未来事件的预期，此外还考虑了其他定性因素。估计累积奖励率应用于报告期内处理的交易量和/或交易数量，以计算确认的季度网络奖励。
营业费用
补偿和福利。薪酬和福利主要包括工资、员工福利、遣散费和其他解雇福利、奖励性薪酬、承包商成本以及基于股份的薪酬。
技术。技术 主要包括第三方托管费用、软件许可、低于我们资本化门槛的硬件采购，以及支持和维护成本。
专业服务。专业服务主要包括咨询、法律、审计和招聘费用。
入住率。入住率 主要包括租金费用、维修、保养和其他与建筑相关的费用。
折旧和摊销。折旧及摊销 主要包括我们的固定资产折旧以及资本化内部使用软件和开发技术无形资产的摊销。
市场营销和广告。营销和广告 主要包括一般营销和促销活动的费用。
其他营业费用。其他运营费用主要包括保险费用、赔偿费用、差旅相关费用、州和地方间接税以及其他一般办公费用。
其他收入，净额
其他收入，净额主要包括来自我们的短期投资和现金存款的利息收入，以及已实现的外币损益。
所得税费用
所得税费用包括美国联邦和州所得税，以及与某些外国司法管辖区相关的所得税。我们维持对我们的美国联邦和州净递延所得税资产的全额估值备抵，因为我们得出的结论是，我们实现净递延税资产的可能性并不大。
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经营成果
下表列出我们列报期间的业务结果：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 165,798 | $ | 139,073 | ||||||||||
| 收入成本 | 48,206 | 40,394 | ||||||||||||
| 毛利 | 117,592 | 98,679 | ||||||||||||
|
营业费用：
|
||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 78,018 | 86,050 | ||||||||||||
| 技术 | 18,090 | 14,811 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | 8,854 | 5,331 | ||||||||||||
| 专业服务 | 4,631 | 5,695 | ||||||||||||
| 入住率 | 1,179 | 917 | ||||||||||||
| 营销和广告 | 1,160 | 469 | ||||||||||||
| 其他经营费用 | 3,566 | 3,944 | ||||||||||||
| 总营业费用 | 115,498 | 117,217 | ||||||||||||
|
运营收入（亏损）
|
2,094 | (18,538) | ||||||||||||
|
其他收入，净额
|
5,933 | 10,513 | ||||||||||||
|
所得税费用前收入（亏损）
|
8,027 | (8,025) | ||||||||||||
|
所得税费用
|
193 | 235 | ||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 7,834 | $ | (8,260) | ||||||||||
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截至二零二六年三月三十一日止三个月与二零二五年比较
净收入
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 平台服务总额，净额 | $ | 156,225 | $ | 131,867 | $ | 24,358 | 18 | % | ||||||||||||||||||
| 其他服务 | 9,573 | 7,206 | 2,367 | 33 | % | |||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 165,798 | $ | 139,073 | $ | 26,725 | 19 | % | ||||||||||||||||||
| 总处理量（TPV）（百万） | $ | 112,360 | $ | 84,472 | $ | 27,888 | 33 | % | ||||||||||||||||||
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，平台服务总额、净收入增加了2440万美元，增幅为18%。整体涨幅 在平台服务方面，收入主要受到冠捷增长33%的推动，但部分被我们的卡项目组合的不利变化所抵消，特别是我们以最少或没有项目管理的方式提供处理服务的项目的扩展。
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月内，其他服务收入增加了240万美元，即33%，这主要是由于为某个于2026年第一季度完成的网络整合项目提供的专业服务。
TPV的增长是由我们所有主要用例的强劲表现推动的，尤其是金融服务、包括先买后付的贷款以及费用管理。在截至2026年3月31日的三个月中，我们的前五大客户的冠捷同比增长25%，而所有其他客户的冠捷同比增长58%。请注意，前五大客户的构成可能在两个时期之间有所不同。
收入成本和毛利率
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||||
| 卡网费，净额 | $ | 37,131 | $ | 30,642 | $ | 6,489 | 21 | % | ||||||||||||||||||
| 发行银行手续费 | 4,601 | 3,967 | 634 | 16 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他 | 6,474 | 5,785 | 689 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
| 收入总成本 | $ | 48,206 | $ | 40,394 | $ | 7,812 | 19 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 117,592 | $ | 98,679 | $ | 18,913 | 19 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利率 | 71 | % | 71 | % | ||||||||||||||||||||||
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，收入成本增加了780万美元，即19%。这一增长主要是由于与冠捷增长33%相关的卡网和发卡银行费用增加。
由于收入成本的增长速度超过了上面讨论的净收入增长，与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，毛利润增加了1890万美元，即19%，而毛利率持平。
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营业费用
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
|
营业费用：
|
||||||||||||||||||||||||||
| 工资、奖金、福利和工资税 | $ | 58,001 | $ | 60,135 | $ | (2,134) | (4) | % | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 | 20,017 | 25,915 | (5,898) | (23) | % | |||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利总额 | 78,018 | 86,050 | (8,032) | (9) | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 47 | % | 62 | % | ||||||||||||||||||||||
| 技术 | 18,090 | 14,811 | 3,279 | 22 | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 11 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 8,854 | 5,331 | 3,523 | 66 | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 5 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 专业服务 | 4,631 | 5,695 | (1,064) | (19) | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 3 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 入住率 | 1,179 | 917 | 262 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 1 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营销和广告 | 1,160 | 469 | 691 | 147 | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 1 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 3,566 | 3,944 | (378) | (10) | % | |||||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 2 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
|
总营业费用
|
$ | 115,498 | $ | 117,217 | $ | (1,719) | (1) | % | ||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 70% | 84% | ||||||||||||||||||||||||
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，工资、奖金、福利和工资税减少了210万美元，即4%。这一下降主要是由于前Power Finance员工的合并后薪酬支出减少，与2026年内部使用软件开发相关的资本化工资、奖金和福利成本增加，以及授予某些关键员工的遣散费和一次性留用奖金同比减少。与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月内，员工人数增加，导致工资、奖金和承包商费用同比增长，部分抵消了这些影响。
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，基于股份的薪酬减少了590万美元，即23%。这一减少主要是由于完全归属了前几年发放的较高授予日公允价值奖励。这些较早的奖励正在被最近几个时期授予的新奖励所取代，这些奖励的授予日公允价值较低。
技术费用增加330万美元,或22%,截至2026年3月31日止三个月，与2025年同期比较。这一增长主要是由于在业务持续增长的情况下，为支持系统和工具实施而增加的软件许可和托管成本。
截至2026年3月31日的三个月，折旧和摊销费用与2025年同期相比增加了350万美元，即66%。这一增长主要是由于随着更多项目资本化并投入服务，内部开发软件的摊销增加，以及2025年第三季度从TransactPay获得的客户关系无形资产的摊销。
与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的专业服务费用减少110万美元或19%，原因是截至2025年3月31日止季度产生的专业费用在2026年同期没有再次发生。
与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的占用费用相对持平。
31
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月中，营销和广告费用增加了70万美元，即147%，这主要是由于品牌活动支出增加以及对营销和广告计划的持续投资。
与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的其他运营费用相对持平。
其他收入，净额
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
|
其他收入，净额
|
$ | 5,933 | $ | 10,513 | $ | (4,580) | (44) | % | ||||||||||||||||||
| 占净收入的百分比 | 4 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||
与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，其他收入净减少460万美元，即44%。这一下降主要是由于我们的短期投资组合和现金余额的利息收入减少，因为由于2025年和2026年第一季度完成的股票回购，平均余额较低。与2025年同期相比，我们在2026年第一季度还实现了较低的平均收益率。这一减少被截至2026年3月31日的三个月内重新计量与收购TransactPay相关的数字产品盈利负债产生的90万美元收益部分抵消。
所得税费用
与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的所得税费用相对持平。
客户集中度
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，我们分别有42%和45%的净收入来自我们的最大客户Block。
32
使用非公认会计原则财务措施
我们的非GAAP衡量标准作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们。这些非公认会计原则措施不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制的措施。在评估这些非GAAP衡量标准时，请注意，我们未来可能会产生类似于“关键运营指标和非GAAP财务指标”中规定的非GAAP衡量标准列报调整的费用。与最直接可比的GAAP衡量标准相比，使用这些非GAAP衡量标准存在一些关键限制，包括以下方面：
•其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA和调整后的运营费用，或者根本不计算，从而限制了它们作为比较衡量标准的有用性；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧或摊销的资产可能需要在未来进行重置，调整后的EBITDA不反映此类重置或新资本支出的现金需求；和
•调整后的EBITDA没有反映所得税的影响，这可能意味着我们可获得的现金减少。
我们鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标以及非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
33
列报期间的净收入（亏损）与调整后EBITDA和GAAP运营费用与调整后运营费用的对账如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 165,798 | $ | 139,073 | ||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 7,834 | $ | (8,260) | ||||||||||
|
净收入（亏损）利润率
|
5 | % | (6) | % | ||||||||||
|
总营业费用
|
$ | 115,498 | $ | 117,217 | ||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 7,834 | $ | (8,260) | ||||||||||
|
股份补偿费用
|
20,017 | 25,915 | ||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 8,854 | 5,331 | ||||||||||||
|
重组和其他一次性费用(1)
|
841 | 2,358 | ||||||||||||
| 与股份薪酬相关的工资税开支 | 820 | 777 | ||||||||||||
|
购置相关费用(2)
|
712 | 4,238 | ||||||||||||
|
其他收入，净额
|
(5,933) | (10,513) | ||||||||||||
|
所得税费用
|
193 | 235 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 33,338 | $ | 20,081 | ||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 20 | % | 14 | % | ||||||||||
|
总营业费用
|
$ | 115,498 | $ | 117,217 | ||||||||||
|
股份补偿费用
|
(20,017) | (25,915) | ||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | (8,854) | (5,331) | ||||||||||||
|
重组和其他一次性费用(1)
|
(841) | (2,358) | ||||||||||||
| 与股份薪酬相关的工资税开支 | (820) | (777) | ||||||||||||
|
购置相关费用(2)
|
(712) | (4,238) | ||||||||||||
|
调整后的运营费用
|
$ | 84,254 | $ | 78,598 | ||||||||||
（1）重组和其他一次性成本包括与我们前任CEO过渡相关的成本以及与向其他关键员工提供的留任奖金相关的其他一次性成本。这些奖金有服务要求，在必要的服务期内计入费用。
（2）与收购相关的费用，包括交易成本、整合成本以及现金和非现金的合并后补偿费用，已被排除在调整后EBITDA之外，因为这些费用不能反映我们正在进行的核心业务，也不能代表我们经营业务所需的持续成本；相反，这些是与离散交易具体相关的成本。
流动性和资本资源
截至2026年3月31日，我们的主要流动资金来源包括现金、现金等价物和短期投资，总额为7.121亿美元，主要用于营运资金用途。我们的现金等价物和短期投资主要包括银行存款、货币市场基金、美国国库券、美国国库券、资产支持证券、商业票据、存款证和公司债务证券。我们历来出现重大经营亏损，这反映在我们的累计赤字中。我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及我们的短期投资将足以满足我们未来12个月以上的营运资金和资本支出需求。截至以表格10-Q提交本季度报告之日，我们可以获得并控制我们所有的现金、现金等价物和短期投资，但受限制现金除外。我们的大部分受限制现金金额仅用于保护与TransactPay的卡和电子货币钱包计划相关的客户资金，不可用于我们的一般公司用途或运营。
我们的董事会已定期授权股票回购计划，用于回购我们的A类普通股股票，包括最近一次是在2025年12月4日，当时我们的董事会授权了一项额外的股票回购计划，金额高达1亿美元的公司A类股票
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普通股（“2025年12月股份回购计划”）。根据2025年12月的股份回购计划，公司被授权根据适用的联邦证券法，通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购股份，包括通过《交易法》第10b5-1条规定的交易计划。回购股份的数量和购买时机是基于一般业务和市场情况，以及其他因素，包括法律要求。2025年12月股票回购计划没有设定到期日。截至2026年3月31日，根据2025年12月的股票回购计划，仍有5240万美元可用于未来的股票回购。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物，以及截至2026年3月31日的7.121亿美元的短期投资，将足以满足我们至少未来12个月的营运资金和资本支出需求。截至以表格10-Q提交本季度报告之日，我们保持对所有现金、现金等价物和短期投资的完全访问权限和控制权，但作为受限制现金持有的金额除外。我们未来的资本需求将取决于许多因素，例如持续投资于产品开发、平台基础设施、股份回购、潜在的战略收购、资本支出以及全球扩张。我们计划分配现金，以支持正在进行的业务投资、基础设施增强以及与云计算服务提供商和某些发行银行的不可撤销的购买承诺。
截至2026年3月31日，我们拥有2.813亿美元的受限现金，其中2.803亿美元与TransactPay代表其客户持有的与卡和电子货币钱包计划相关的现金和现金等价物有关。
现金流
下表汇总了我们在所示期间的现金流量：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
经营活动提供（使用）的现金净额
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$ | (3,367) | $ | 9,987 | |||||||
|
投资活动提供的现金净额
|
16,057 | 14,861 | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (74,538) | (116,967) | |||||||||
|
现金、现金等价物、限制性现金净减少额
|
$ | (61,848) | $ | (92,119) | |||||||
经营活动
我们经营活动现金的主要来源是净收入。现金在经营活动中的主要用途包括卡网和发卡银行手续费以及与员工相关的薪酬。某些经营资产和负债的结算时间，例如收入分成支付、奖金支付、向云计算服务提供商的预付款、应收结算和应收网络奖励，可能会影响在简明综合现金流量表中作为经营活动提供或使用的净现金报告的金额。
截至2026年3月31日的三个月，用于经营活动的现金净额为340万美元，而2025年同期经营活动提供的现金净额为1000万美元。同比变化主要是由不利的营运资金时间推动的，特别是与网络奖励应收款和结算应收款有关，这部分被更高的毛利润和更低的运营费用以及应付收入份额的同比增长所抵消。
投资活动
投资活动提供的现金净额主要包括短期投资到期收益，而投资活动使用的现金净额主要包括购买短期投资、购买财产和设备、内部使用软件开发的资本化成本以及发生时的业务合并。
截至2026年3月31日止三个月，投资活动提供的现金净额从2025年同期的1490万美元增加120万美元至1610万美元。这一增加主要是由于短期投资到期的额外收益，部分被内部使用软件的额外投资所抵消。
35
融资活动
融资活动中使用的现金净额主要包括与股份薪酬活动相关的付款净额、我们的股份回购计划以及应付资金和欠客户金额的净影响。
截至2026年3月31日止三个月，用于筹资活动的现金净额从2025年同期的1.17亿美元降至7450万美元。这一减少主要是由于我们的A类普通股回购减少，部分被应付资金和应付客户款项的变化所抵消
义务和其他承诺
与我们2025年年度报告中报告的义务和其他承诺相比，我们的义务和其他承诺没有其他重大变化。
有关我们的合同义务和其他承诺的更多信息，请参阅我们简明综合财务报表的附注9“承诺和或有事项”。
关键会计政策和估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。编制这些简明合并财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露。我们会持续评估我们的会计估计和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们在2025年年度报告中提出的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中描述的关键会计政策和估计没有重大变化。
36
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国境内和全球均有业务，在日常经营过程中面临市场风险。有关这些市场风险的定量和定性披露的信息介绍如下。
利率风险
截至2026年3月31日，我们的现金、现金等价物和短期投资总额为7.121亿美元，包括现金存款、货币市场基金、美国国库券、美国国债、商业票据、存款证、资产支持证券和公司债务证券。这些持股的公允价值由于期限较短，不会受到利率波动的显著影响。因为我们把我们的短期投资归类为“可供出售”,不会因利率变动而在简明综合经营报表和综合收益（亏损）中确认收益或亏损，除非此类证券在到期前出售或公允价值下降是由于信用损失。我们有能力和意图持有所有短期投资至到期。假设利率上升或下降100个基点不会对我们的财务业绩或状况产生实质性影响。
外币兑换风险
最我们的销售和运营费用的一部分以美元计价，因此我们的经营业绩目前不存在重大的外汇风险。截至2026年3月31日，假设适用于我们业务的外币汇率变动10%不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
37
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至表格10-Q的本季度报告所涵盖期间结束时《交易法》下规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在提供合理保证，即公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给公司管理层，包括其主要执行人员和主要财务官员，或履行类似职能的人员的控制和程序，以便能够及时就所要求的披露作出决定。
基于这样的评估，我们的管理层得出结论，截至目前，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的2026年3月31日.
财务报告内部控制的变化
关于收购TransactPay，公司继续审查其内部控制，并正在实施必要的变更。虽然我们正在实施与正在进行的TransactPay整合相关的控制措施，但在2026财年第一季度，公司对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》下的规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
任何财务报告内部控制的有效性都受到固有的限制，包括在设计、实施、操作和评估控制和程序时行使判断力，以及无法完全消除不当行为。因此，任何财务报告内部控制制度，无论设计和运作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的保证，保证其目标将得到实现。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。我们打算继续监测和升级我们的内部控制，作为我们业务的必要或适当，但无法向您保证，这些改进将足以为我们提供有效的财务报告内部控制。
38
第二部分-其他信息
项目1。法律程序
我们可能会不时受到在正常业务过程中产生的法律诉讼和索赔。我们目前涉及以下事项：
2024年12月9日，一起推定的证券集体诉讼，标题Wai诉Marqeta, Inc.等人。，案件编号24-CV-08874（N.D. Cal.），已提交给加利福尼亚州北区联邦法院（“法院”），指控公司及其某些现任和前任高级职员（“被告”）违反联邦证券法。该诉讼称，在2024年8月7日至2024年11月4日的推定类别期间，被告违反1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条以及据此颁布的规则10b-5，就公司的业绩或收入和毛利预期作出虚假或误导性陈述。
2024年12月10日，第二起推定证券集体诉讼，标题Ford诉Marqeta, Inc.等。，案件编号24-CV-08892（N.D. Cal.），在同一法院针对同一被告提起诉讼，指控其违反同一联邦证券法。第二起诉讼主张与第一起诉讼类似的责任理论，但声称在2024年5月7日至2024年11月4日之间的更广泛的推定集体诉讼期间以及索赔所依据的一些额外和/或不同的指控。这两起诉讼（统称为“证券诉讼”）均寻求代表在其各自的推定类别期间获得公司普通股股份的股东追回损害赔偿。证券诉讼已合并为一宗合并证券诉讼，标题为在re Marqeta, Inc.证券诉讼，案件编号24-08874-YGR（N.D. Cal）和法院已指定一名首席原告和首席原告的律师处理此事。2025年4月10日，主要原告提交了一份合并修正诉状，其中声称假定的类别期限在2024年2月28日至2024年11月4日之间。我们和其他被告于2025年5月15日提出了驳回合并修正申诉的动议。
2025年11月3日，原则上与首席原告的律师达成和解，以解决总额为1300万美元的付款的证券诉讼，但需获得进一步的文件和司法批准。该公司的董事和高级管理人员保险单包括500万美元的自保自留款，适用于与证券诉讼相关的承保损失，包括法律辩护费和和解付款。如果最终确定，结算将由保险资金减去自保留存。
2025年2月4日，一项推定的股东派生诉讼，captiONedSmith诉Khalaf等人。，案件编号25-CV-01174（N.D. Cal.），针对公司的某些现任和前任高级职员及其董事会（当时组成）在同一法院提起，并将公司列为名义被告。该诉讼主张在2024年5月7日至2024年11月4日期间根据与证券诉讼类似的理论对违反信托义务和违反联邦证券法的行为提出索赔，以及其他索赔。另外两起基本相似的推定股东派生诉讼，标题Ojserkis诉Khalaf等人。，案件编号25-CV-01883（N.D. Cal.）和Preciado诉Khalaf等人。，案件编号3：25-CV-02100（N.D. Cal.）分别于2025年2月21日和2025年2月27日备案。所有三起推定的股东派生诉讼已合并为一起诉讼，标题为在re Marqeta, Inc.衍生诉讼，案件编号4：25-CV-01174-YGR（N.D. Cal）。综合派生行动目前暂停，以待综合证券行动的发展。
鉴于诉讼的内在不确定性，公司无法合理估计不利结果的可能性或任何潜在损失的金额或范围。
项目1a。风险因素
除了本季度报告中关于表格10-Q的其他信息外，我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、未来前景以及我们的A类普通股的交易价格可能受到许多因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于我们2025年年度报告第一部分第1A项中“风险因素”标题下所述的因素，以引用方式并入本文，其中任何一项或多项都可能直接或间接地对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、未来前景以及我们A类普通股的交易价格产生重大不利影响，或导致它们与过去或预期的未来结果产生重大差异。除下文所述外，并无任何材料
39
2025年年报以来我们风险因素的变化。现增加以下风险因素，以补充此前在2025年年度报告中披露的风险因素：
拟议的反向股票分割可能无法实现任何预期收益。
我们已将2026年年度股东大会安排在2026年6月10日举行，届时我们的股东将投票决定是否批准对我们经修订和重述的公司注册证书的修订，以实现我们股本的1比4反向股票分割（“反向股票分割”），并按比例减少我们股本的授权股份数量。我们无法向您保证，反向股票分割会带来其他预期的好处。反向股票分割的影响，以及反向股票分割的公告或实施，无法确定地预测，可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。也有可能我们的A类普通股在反向股票分割后的每股市场价格不会与我们的A类普通股在反向股票分割后的流通股数量减少的比例相同，这将导致以我们的市值衡量的公司价值减少。尽管我们认为反向股票分割可能会提高我们普通股的适销性和交易成本，但我们无法就此向您提供任何保证。即使我们成功实施了反向股票分割，我们的A类普通股的市场价格此后可能会由于与反向股票分割无关的因素而下降，包括我们的经营业绩、财务状况或前景。
反向股票分割可能会降低我们A类普通股的流动性，并导致低于100股的“零股”头寸的交易成本更高。我们的A类普通股的流动性可能会受到反向股票分割的负面影响，因为反向股票分割后流通的股票数量会减少，特别是如果股票价格不会因反向股票分割而增加的话。此外，如果实施反向股票分割，很可能会增加持有我们A类普通股少于100股“零股”的股东数量。零股交易的经纪佣金和其他成本通常高于我们A类普通股100股或以上的交易成本。因此，反向股票分割可能无法达到我们上述A类普通股增加适销性和降低交易成本的预期结果。
40
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
近期出售未登记证券
没有。
购买股本证券
下表汇总了截至2026年3月31日的三个月内我们A类普通股的回购情况（以千为单位，每股金额除外）：
| 期 | 总数
购买的股票
|
平均价格
每股支付
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(1)
|
根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值(1)
|
||||||||||||||||||||||
| 2026年1月1日-31日 | 2,319 | $ | 4.49 | 2,319 | $ | 81,144 | ||||||||||||||||||||
| 2026年2月1日-28日 | 4,329 | $ | 4.06 | 4,329 | $ | 63,584 | ||||||||||||||||||||
| 2026年3月1日-31日 | 2,760 | $ | 4.04 | 2,760 | $ | 52,433 | ||||||||||||||||||||
| 合计 | 9,408 | 9,408 | ||||||||||||||||||||||||
(1)2025年12月4日，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，最高可达1亿美元的公司A类普通股（“2025年12月股票回购计划”）。根据2025年12月的股票回购计划，我们被授权根据适用的联邦证券法通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购股票，包括通过《交易法》第10b5-1条规定的交易计划。回购股份的数量和购买时机是基于一般业务和市场情况，以及其他因素，包括法律要求。2025年12月的股份回购计划没有设定到期日。
项目3。优先证券违约
不适用。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
（c）在我们上一财季，上
2026年3月12日
,
托德·波拉克
，我们的
首席营收官
,
通过
a条例S-K第408项中定义的“规则10b5-1交易安排”，规定不时出售总额不超过
75,100
我们A类普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。交易安排的期限至
2027年3月18日
，或在交易安排下所有交易完成的情况下更早，但在任何情况下均不早于一年，或迟于两年，由2026年3月18日起。这一交易安排将在2026年6月30日根据其条款终止他之前的交易安排之前开始。
没有规则16a-1（f）中定义的其他高级职员或董事
通过
或
终止
我们上一财季的规则10b5-1交易安排或“非规则10b5-1交易安排”，定义见S-K条例第408项。
41
项目6。展品
以下证物随此归档或通过引用并入本文：
| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 | 表格 | 档案编号。 | 附件编号 | 备案日期 | |||||||||||||||||||||||||||
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10.1†
|
10-K
|
001-40465 |
10.20
|
2/24/26
|
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|
10.2†
|
10-K
|
001-40465 |
10.32
|
2/24/26
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
10.3†
|
10-K
|
001-40465 |
10.33
|
2/24/26
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1** | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.2** | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS* | 内联XBRL实例文档。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL* | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB* | 内联XBRL分类法扩展标记linkbase文档。 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE* | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 104* | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
†
|
这一展品中包含的某些机密信息被省略，因为它既（i）不重要，又（ii）是登记人视为私人或机密的类型。
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#
|
表示管理合同或补偿性计划、合同或协议。
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|||||||||||||||||||||||||||||||
| * | 随函提交。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| ** | 特此提供。作为附件32.1和32.2附在表格10-Q上的本季度报告的认证被视为已提供，未向SEC提交，并且不得通过引用并入公司根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，无论是在表格10-Q上的本季度报告日期之前或之后提交的，无论此种文件中包含的任何一般合并语言如何。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
42
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Marqeta, Inc. | |||||||||||
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日期：2026年5月5日
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签名： |
/s/帕蒂·康万基j
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| 姓名： |
帕蒂·康万基j
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| 职位： |
首席财务官（首席财务官）
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日期：2026年5月5日
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签名： |
/s/Sarah Barkema
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| 姓名： |
莎拉·巴尔克马
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| 职位： |
首席财务官（首席会计官）
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43