2025年第二季度更新1 附件 99.1
亮点03财务摘要04运营摘要06汽车07核心技术08能源与服务及其他09展望10照片和图表11关键指标21财务报表23附加信息292
S U M M A R YH I G H L I G H T S（1）不包括SBC（基于股票的薪酬）&数字资产损益，税后净额；（2）自由现金流=经营现金流减去资本支出；（3）包括现金、现金等价物和投资；注：除非另有说明，此处所有信息均指当前季度。盈利能力$ 0.9B GAAP营业收入$ 1.2B GAAP净收入$ 1.4B非GAAP净收入1 2025年第二季度是特斯拉历史上的一个开创性时点：我们从领先的电动汽车和可再生能源行业过渡到同时也成为人工智能、机器人和相关服务领域的领导者的开始。我们的首个Robotaxi服务于6月在奥斯汀推出。虽然该服务在初始范围内受到限制，但我们相信，我们的自主方法——一种纯摄像头架构，其中包含根据我们全球数百万辆汽车车队的数据训练的神经网络——使我们能够不断提高安全性、快速扩展网络并提高盈利能力。我们继续扩大我们的车辆供应，包括在6月首次打造更实惠的车型，并计划在2025年下半年量产。此外，我们继续开发Semi和Cybercab，两者都计划在2026年量产。能源业务比以往任何时候都更加关键。获得清洁、可靠的能源是经济增长所必需的，也是人工智能支持的产品和服务的开发和商业化的当务之急。随着电力需求的增长，我们的Megapack产品有助于提高现有发电和输电能力的利用率，从而更有效地利用电网。当与太阳能光伏配对时，Megapack与传统的化石燃料发电资产相比具有成本竞争力，部署速度可以比同等容量的传统化石燃料工厂快4倍。过去12个月的储能部署实现了连续第12个季度的记录。尽管关税转移导致宏观经济环境持续不确定，财政政策变化和政治情绪的影响尚不明确，但我们继续在资本支出和研发方面进行高价值投资，同时确保强劲的资产负债表。我们的优先事项保持不变：随着我们的自主软件继续快速发展，提供价格实惠且具有引人注目的自动驾驶能力的车型，从而最大限度地利用我们的全球车队，发展能源业务并推进我们的机器人技术努力。现金运营现金流$ 2.5B自由现金流2 $ 0.1B $ 0.2B我们的现金和投资减少3至$ 36.8B运营在奥斯汀推出我们的Robotaxi服务交付了第一辆完全自主部署的客户车辆上海超级工厂的第一批Megapack 3
F I N A N C I A L S U M M A R Y（未经审计）（百万美元，百分比和每股数据除外）Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025 YoY汽车总收入19,87820，01619,79813，96716,661-16 %能源生产和存储收入3,0142，3763,0612，7302,789-7 %服务及其他收入2,6082，7902,8482，6383,04617%总收入25,50025，18225,70719，33522,496-12 %总毛利4,5784，9974,1793，1533,878-15 % GAAP总毛利率18.0% 19.8% 16.3% 16.3% 17.2%-71 bp营业费用2,9732，2802,5962，7542-1 %营业收入1,6052，7171,583 399923-42 %营业利润率6.3% 10.8% 6.2% 2.1% 4.1%-219 bp调整后EBITDA（1）（2）3,6744，6654,3332，8143,401-7 %调整后EBITDA利润率（1）（2）14.4% 18.5% 16.9% 14.6% 15.1% 71bp归属于普通股股东的净利润（GAAP）（1）1,4002，1732,128归属于普通股股东的收益（non-GAAP）（1）（3）1,8122，5052,1079341，393-23 %归属于普通股股东的EPS，摊薄后（GAAP）（1）0.40 0.62 0.60 0.12 0.33-18 %归属于普通股股东的EPS，摊薄后（non-GAAP）（1）（3）0.52 0.72 0.60 0.27 0.40-23 %经营活动提供的现金净额3,6126，2554,8142，1562,540-30 %资本支出（4）（2,272）（3,513）（2,780）（1,492）（2,394）5%自由现金流（4）1,3402，7422,034664146-89 %现金，现金等价物和投资30,72033，64836,56336，99636,78220% 4（1）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（2）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。（3）从25年第一季度开始，归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。（4）从25年第一季度开始，资本支出列报包括太阳能系统的采购，所有前期都进行了调整。
F I N A N C I A L S U M M A R Y收入总收入同比下降12%至22.5B美元，收入受到以下项目的影响：-车辆交付量下降-监管信贷收入下降-车辆平均售价（ASP）下降（不包括外汇影响1），由于混合-由于服务和其他盈利能力的ASP +增长较低，能源生产和存储收入下降我们的营业收入同比下降42%至$ 0.9B，导致营业利润率为4.1%。同比，营业收入主要受到以下项目的影响：-监管信贷收入下降-人工智能和其他研发项目推动的运营费用增加（例如重组和SBC）-车辆交付量下降-SBC增加+重组费用减少+每辆车成本下降，原因是混合和原材料下降，部分被固定成本吸收减少和关税增加+发电和存储毛利增长现金季度末现金所抵消，现金等价物和投资为36.8B美元。环比减少0.2B美元主要是由于受限制现金和筹资活动中使用的现金的变化被自由现金流部分抵消。5（1）影响按固定货币计算。实际值与当前结果进行比较，使用24年第二季度的平均汇率换算成美元。
Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025 YoY Model 3/Y产量386,576443，668436,718345，454396,8353%其他车型产量24,25526，12822,72717，16113,409-45 %总产量410,831469，796459,445362，615410,2440% Model 3/Y交付量422,405439，975471,930323，800373,728-12 %其他车型交付量21,55122，91523,64012，88110,394-52 %总交付量443,956462，890495,570336，681384,122-13 %其中按经营租赁核算10,22714，449269.46.91 1.0 10.49.62% 特斯拉位置1,2861，3061,3591，3901,45413%移动服务车队1,8961，9331,8951，7991,684-11 %超级充电站6,4736，7066,9757，1317,37714%超级充电器连接器59,59662，42165,49567，31670,22818%（1）供应天数的计算方法是新车期末库存除以相关季度的交付量，并使用75个交易日（与Automotive News定义一致）。O P E R A T I O N A L S U M M A R Y（未经审计）6
A U T O M O T I V E目前装机年产能地区车型产能状态加州Model S/Model X100万产Model 3/Model Y > 55万产上海Model 3/Model Y > 95万产柏林Model Y > 37.5万产德州Model Y > 25万产Cybertruck > 12.5万产Cybercab-建造Nevada 特斯拉 Semi-建造TBD Roadster-设计开发装机≠当前产能，随着产能的接近，可能会发现一些局限性。生产率取决于多种因素，包括设备正常运行时间、组件供应、与工厂升级相关的停机时间、监管考虑和其他因素。建设包括工厂和基础设施建设以及工具安装。按地区划分的特斯拉汽车市场份额（TTM）来源：特斯拉根据ACEA最新可得数据估算；Autonews.com；CAAM –仅限轻型汽车；TTM =过去12个月；截至7/23/25，欧洲地区Q2数据不可用。（1）需要积极的驾驶员监督；并不会使车辆自动驾驶我们继续在准备今年推出更多车型方面取得进展。我们的整个模型阵容比以往任何时候都更好最近的更新。尽管存在贸易和政策不确定性，但我们对供应链稳健性的持续关注已使汽车产能基础具有弹性。我们在6月份生产了第800万辆汽车。美国：加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州我们在北美进行了创纪录的试驾，环比增长20%。鉴于最近我们产品组合的更新和FSD（受监管）1的快速改进，我们最重要的是最大限度地增加体验我们车辆的潜在客户的数量。今年5月，该团队推出了续航里程为357英里的远程RWD Model Y，激励前起价低于4.5万美元，向更多潜在买家开放了Model Y产品组合。亚太地区：上海超级工厂上海仍然是我们的主要出口中心，并继续支持更大的市场扩张。我们在韩国、马来西亚、菲律宾和新加坡实现了创纪录的交付量。7月，我们在印度推出了Model Y，标志着我们进入了世界第三大汽车市场。更新后的Model 3获得了ANCAP的5星整体安全评级，在儿童乘员保护支柱中达到了95% ——这是迄今为止根据ANCAP的2023-2025年标准记录的最高成绩。我们继续准备今年在中国更广泛地发布FSD（Supervised）1，等待监管部门的批准。欧洲和中东：柏林-勃兰登堡Model Y是挪威年初至今最畅销的汽车，6月份在T ü rkiye、荷兰、瑞士和奥地利也是最畅销的汽车。更新后的Model 3获得了EuroNCAP的5星整体安全评级，根据最新的EuroNCAP测试分数，它是欧洲最安全的汽车。我们继续为今年在欧洲推出FSD（受监管）1做准备，等待监管部门的批准。70% 1% 2% 3% 4%美国/加拿大欧洲中国
特斯拉 AI培训能力爬坡至9月底（H100等效GPU）C O R E T E C H N O L O G Y使用FSD（受监管）1（十亿）人工智能软硬件累计行驶里程在6月份，我们在第一个城市奥斯汀推出了Robotaxi服务，配备了一名安全骑手。我们将进一步改进和扩展服务（更多的车辆覆盖更大的区域，最终没有安全骑手），同时在美国其他城市进行测试，以期待更多的推出。我们在奥斯汀完善Robotaxi产品的努力不是针对特定地点的，这将使我们能够以边际投资迅速扩展到其他城市。我们实现了世界上第一个自动交付给客户的全新量产Model Y，它自己驾驶~30分钟从工厂穿过城镇到新主人的家，包括在高速公路上。我们在Gigafactory Texas使用额外的16k H200 GPU扩展了AI训练计算，使Cortex的H100当量总数达到67k。车辆和其他软件我们的汽车会随着时间的推移而变得更好：今天，一位2017年Model 3的车主可以使用他们的汽车制造时不存在的功能——提高了安全性和安全性（Sentry模式、Dashcam查看器、自动盲区摄像头、Dog模式）、增加了便利性（特斯拉配置文件、移动应用程序行程规划器、用于更快增压的电池预处理）以及娱乐选项（Netflix、YouTube等）——所有这些都是通过软件更新免费提供的。我们推出了Robotaxi移动应用程序，该应用程序利用了现有的特斯拉应用程序功能，并提供无缝的客户体验。通过特斯拉配置文件，客户可以请求搭车、跟踪车辆位置、预设车厢温度、使用手机解锁汽车、获得他们喜欢的娱乐节目并使用他们的支付配置文件安全地支付乘车费用。电池、动力总成和制造我们的锂精炼和正极生产工厂仍有望在2025年开始生产，将关键电池材料的生产外包到美国。我们将于今年晚些时候开始在国内生产用于储能产品的首批LFP电池。8（1）需要主动驾驶员监督；不使车辆自动0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.54.04.55.0 FSD miles on V12 and beyond FSD miles on V11 and before 020,00040，00040,00060，00080,000100，000120,000140，000现有产能未来计划产能
E N E R G Y & S E R V I C E S A N D O T H E R储能部署（TTM；GWh）能源和服务以及其他毛利润（TTM；$ M）随着我们扩大Megapack和PowerWall的容量以满足全球需求，储能部署继续增长。服务和其他——主要支持汽车销售的业务集合——也与我们的全球车队一起继续增长。在过去12个月（TTM）的基础上，发电和储能储能部署再次增加，其中包括连续第五个季度创纪录的PowerWall部署。毛利润环比和同比增长，达到创纪录的8.46亿美元。随着坡道按计划继续进行，我们开始从上海超级工厂部署Megapacks。鉴于全球不断变化的关税、贸易和财政政策，将储能制造能力区域化对于满足需求至关重要。服务及其他服务及其他毛利环比增长64%，部分是由于销量增加带来的Supercharging毛利生成改善。新增超2900个新增超级充电档位，网络同比增长18%。随着我们不断重新定义车辆购买和拥有体验，我们整合了AI代理，帮助解决客户查询，减少服务等待时间，甚至在下订单时提供帮助，而无需等待一个人。我们正在我们的服务技术员工作流程中利用同样的技术，以帮助提高服务的周转时间。9 0 4 8 12 16 20 24 28 32 36 40 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000
全球贸易和财政政策转向对汽车和能源供应链、我们的成本结构以及对耐用品和相关服务的需求的影响很难衡量。虽然我们正在进行谨慎的投资，以建立我们的汽车和能源业务以实现增长，但实际结果将取决于多种因素，包括更广泛的宏观经济环境、我们的自主努力的加速速度以及我们工厂的生产爬坡。现金我们有足够的流动性来为我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用提供资金。此外，我们将对业务进行管理，以便在这个不确定的时期保持强劲的资产负债表。利润虽然我们继续执行创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，我们预计与硬件相关的利润将伴随着人工智能、软件和基于车队的利润的加速。产品我们的重点仍然是通过在建设新生产线之前利用我们现有的汽车产能，以资本支出有效的方式审慎地增加我们的汽车销量。将于2025年推出的新车计划仍在按计划进行，包括在1H25初步生产一款更实惠的车型。我们专门打造的Robotaxi产品—— Cybercab ——将继续推行革命性的“开箱”制造战略，计划于2026年开始批量生产。10
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F S D（S U P E R V I S E D）1 T E S T I N G – P A R I S，L O N D O N，S Y D N E Y A N D R O M E（C L O C K W I S E）13（1）要求驾驶员主动监督；不使车辆自动驾驶
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T E S L A D I N E R – N O W O P E N F O R C H A R G I N G，D I N I N G A N D E N T E R T A I N M E N T 16来源：@ jeHazel75 via x.com
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车辆交付量（百万辆）K E Y M E T R I C S Q U A R T E R L Y（未经审计）经营现金流（$ B）自由现金流（$ B）（1）净收入（$ B）（2）调整后EBITDA（$ B）（2）（3）21（1）从25年第一季度开始，列报的资本支出包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。0.0 0.10.2 0.3 0.4 0.5 Q3-2 0224 Q-2 022 Q1-2 0232 Q2-2 0233 Q3-2 0233 Q4-2 0233 Q1-2 024 Q2-2 024 Q4-2 024 Q1-2 025 Q2-2 025 Q3-3-2-1 01234567 Q3-2 0224 Q4-2 022 Q1-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q2-2 024 Q3-20244 4Q-2 024 1Q-2 025 2Q-2 025012345678 Q3-2 0224 4Q-2 022 1Q-2 023 2Q-2 023 4Q-2 023 4Q-2 023 4Q-2 024 2Q-2 024 3Q-2 024 4Q-2 024 4Q-2 024 4Q-2 024 1Q-2 025 2Q-2 025
经营现金流（$ B）自由现金流（$ B）（1）K E Y M E T R I C S T R A I L I N G 1 2 M O N T H S（T T M）（未经审计）净收入（$ B）（2）调整后EBITDA（$ B）（2）（3）车辆交付量（百万辆）220.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.03季度-2 02 4季度-2 02 2季度-2 02 2季度-2 02 2季度-2 02 3季度-2 02 3季度-2 02 4季度-2 02季度-2 2季度-2 2季度-2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度2季度-2 0244 4Q-2 024 1Q-2 025 2Q-2 02502468 101214161820 Q3-2 022 4Q-2 022 1Q-2 023 2Q-2 023 3Q-2 023 4Q-2 023 1Q-2 024 2Q-2 024 2Q-2 024 4Q-2 024 1Q-2 025 2Q-2 02502468 101214161820 Q3-2 022 4Q-2 022 1Q-2 02 2 2Q-2 02 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q2-2 024 Q3-2 024 Q4-2 024 Q4-2 024 Q1-2 025 Q2-2 025（1）从25年第一季度开始，列报的资本支出包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。
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以百万美元或适用的股份为单位，每股数据除外Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025收入汽车销售18,53018，83118,65912，92515,787汽车监管信用890739692595439汽车租赁458446447447435汽车总收入19,87820，01619,79813，96716,661能源生产和存储3,0142，3763,0612，7302,789服务和其他2,6082，7902,8482，6383,046总收入25,50025，18225,70719，33522,496收入成本汽车销售15,96215，74316,26811，46113,567汽车租赁245247242239228汽车收入总成本16,20715，99016,510及仓储2,2741，6512,2891，9451,943服务及其他2,4412，5442,7292，5372,880 总收入成本 20,92220，18521,52816，18218,618毛利润4,5784，9974,1793，1533,878营业费用研发1,0741，0391,2761，4091,589销售、一般及行政1,2771，1861,3131，2511,366重组及其他62255794 —营业费用总额2,9732，2802,5962，7542,955营业收入1,6052，7171,583 399923利息收入348429442400392利息支出（86）（92）（96）（91）（86）其他（费用）收入，净（1）（80）（263）595（119）320所得税前收入（1）1,7872，7912,5245891，549所得税拨备（1）371602381169359净收入（1）1,4162，1892,1434201，190归属于非控股权益的净利润子公司的可赎回非控制性权益1616151118归属于普通股东的净收入（1）1,4002，1732,1284091，172减：买断非控制性权益—— 3 ——用于计算每股普通股净收入的净收入（1）1,4002，1732,1254091，172归属于普通股股东的每股普通股净收入基本（1）$ 0.44 $ 0.68 $ 0.66 $ 0.13 $ 0.36稀释后（1）$ 0.40 $ 0.62 $ 0.60 $ 0.12 $ 0.33用于计算每股普通股净收入的加权平均股基本3,1913，1983,2133，2183,223摊薄3,4813，4973,5173，5213,519 S T A T E M E N T O F O P E R A T I O N S（未经审计）24（1）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。
B A L A N C E S H E E T（未经审计）百万美元30-Jun-24 30-Sep-24 31-Dec-24 31-Mar-25 30-Jun-25资产流动资产现金、现金等价物和投资30,72033，64836,56336，99636,782应收账款净额3,7373，3134,4183，7823,838存货14,19514，53012,01713，70614,570预付费用和其他流动资产4,3254，8885,3624，9055,943流动资产总额52,97756，37958,36059，38961,133经营租赁车辆净额5,5415，3805,5815，4775,230太阳能系统净额5,1025，0404,9244，8554,788物业、净额32,90236，11635,83637，08838,574经营租赁使用权资产4,5634，8675,1605，3305,633数字资产（2）7227291,0769511，235商誉和无形资产，净额413411394392396递延所得税资产（2）6,5736，3666,5246，6876,721其他非流动资产4,4584，9894,2154，9424,857总资产（2）113,251120，277122,070125，111128,567负债和权益流动负债应付账款13,05614，65412,47413，47113,212应计负债和其他9,61610，60110,72310，80211,519递延收入2,7933，0313,1683，2433,237债务和融资租赁的流动部分（1）2,2642，2912,4562，2372,040流动负债总额27,72930，57728,82129，75330,008债务和融资扣除当期部分3,3573，3503,3173，6103,764其他长期负债9,0029，81010,49511，03811,543负债总额45,56949，14248,39049，69350,495子公司的可赎回非控制性权益7270636261股东权益总额（2）66,88770，35672,91374，65377,314子公司的非控制性权益723709704703697负债总额和权益（2）113,251120，277122,070125，111128,567（1）我们的债务细分如下：无追索权债务7,3557，3797,8717，2386,953有追索权债务711763天未偿销售1413141915天应付未偿606358726525（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。
百万美元Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025经营活动产生的现金流量净收入（1）1,4162，1892,1434201，190调整净收入与经营活动提供的净现金：折旧、摊销和减值1,2781，3481,4961，4471,433股票补偿439457579573635递延所得税（1）122286（43）52数字资产损失（收益），净（1）100（7）（347）125（284）其他119408（93）188187经营性资产变动和负债1381,574 1030（554）（673）经营活动提供的现金净额3,6126，2554,8142，1562,540投资活动产生的现金流量资本支出（2）（2,272）（3,513）（2,780）（1,492）（2,394）购买投资（8,143）（6,032）（15,158）（6,015）（7,485）投资到期收益6,9906，67010,3355，8566,935出售投资收益200 ————投资活动使用的现金净额（3,225）（2,875）（7,603）（1,651）（2,944）筹资活动产生的现金流量净额2,598和能源产品融资（212）（107）677（674）（400）非控股权益产生的现金流量净额–太阳能（43）（26）（37）（22）（14）其他197340453414215筹资活动提供（用于）的现金净额2,540132985（332）（222）汇率变动对现金及现金等价物和受限制现金的影响（37）108（133）40111现金及现金等价物和受限制现金净增（减）额2,8903，620（1,937）213（515）现金及现金等价物和受限制现金期初12,46415，35418,97417，03717,250现金及现金等价物及期末受限制现金15,35418，97417,03717，25016,735 S T A T E M E N T O F C A S H F L O W S（未经审计）26（1）由于采用新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已重铸。（2）从25年Q1开始，资本支出列报包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。
百万美元或股份（如适用），每股数据Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025归属于普通股股东的净利润（GAAP）除外（1）1,4002，1732,1284091，172基于股票的薪酬费用，税后净额334338249428443数字资产损失（收益），税后净额（1）78（6）（270）97（222）归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）（1）（2）1,8122，5052,1079341，393减：收购非控股权益—— 3 ——用于计算归属于普通股股东的稀释每股收益（非美国通用会计准则）的净利润（1）（2）1,8122，5052,1049341，393归属于普通股股东的每股收益，稀释后（美国通用会计准则）（1）0.40 0.62 0.60 0.12 0.33基于股票的薪酬费用，每股税后净额0.10 0.10 0.08 0.12 0.13数字资产亏损（收益），每股税后净额（1）0.02 —（0.08）0.03（0.06）归属于普通股股东的每股收益，稀释后（非美国通用会计准则）（1）（2）0.52 0.72 0.60 0.27 0.40用于计算每股收益的股份，稀释后（美国通用会计准则和非美国通用会计准则）3,4813，4973,5173，5213,519归属于普通股股东的净利润（美国通用会计准则）（1）1,4002，1732,1284091，172利息费用8692969186所得税准备金（1）371602381169359折旧、摊销和减值1,2781，3481,4961，4471,433股票补偿费用439457579573635数字资产损失（收益），net（1）100（7）（347）125（284）调整后EBITDA（non-GAAP）（1）（3）3,6744，6654,3332，8143,401总收入25,50025，18225,70719，33522,496调整后EBITDA利润率（non-GAAP）（1）（3）14.4% 18.5% 16.9% 14.6% 15.1% R E C O N C I L I A T I O N O N – G A A P F I N A N C I A L I N F O R M A T I O N（未经审计）27（1）由于采用新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重新调整。（2）从25年第一季度开始，归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。
R E C O N C I L I A T I O N O F G A A P T O N – G A A P F I N A N C I A L I N F O R M A T I O N（未经审计）单位：百万美元3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2024 2Q-2024 4Q-2024 1Q-2025 2Q-2025经营活动提供的现金净额– TTM（GAAP）16,03114，72413,24213，95612,16413，25610,98511，53214,47914，92316,83715，765资本支出– TTM（1）（7,119）（7,163）（7,464）（7,794）（8,450）（8,899）（（9,815）（10,869）（11,342）（10,057）（10,179）自由现金流– TTM（non-GAAP）（1）8,9127，5615,7786，1623,7144，3571,3821，7173,6103，5816,7805，586百万美元3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2024 2Q-2024 4Q-2024 1Q-2025 2Q-2025归属于普通股股东的净利润– TTM（GAAP）（2）11,19012，55611,75112，19510,75614，99713,87412，57112,8917，0916,1105，882利息费用– TTM 229191159143128156203为（受益于）所得税– TTM（2）1,1481，1321,0471，1651,027（5,001）（4,779）（4,731）（4,296）1,8371，5231,511折旧、摊销和减值– TTM 3,6063，7473,9134，1454,4244，6674,8674，9915,1045，3685,5695，724股票补偿费用– TTM 1,6991，5601,6601，6441,7471，8121,9181，9121,9041，9992,0482，244数字资产损失（收益），净额– TTM（2）1702042043434 —（335）（235）（242）（589）（129）（513）调整后EBITDA – TTM（非公认会计准则）（2）（3）18,04219，39018,63419，32618,11616，63115,74814，76915,67616，05615,48615，213百万美元2021年第四季度2021年第一季度2022年第二季度2022年第四季度2022年第一季度2023年第二季度2023年第二季度第三季度2023年第四季度2023年第一季度经营活动提供的现金净额（公认会计准则）4,5853，9952,3515，003,2782，5133,0653，3084,3702423，6126,2554，8142,1562，52,52，52,52经营活动提供的现金净额（公认会计2,2236213，2971,4204401，0058492,063（2,535）1,3402，7422,034664146百万美元2021年第四季度2022年第二季度2022年第三季度2022年第四季度2022年第一季度2023年第二季度2023年第三季度2023年第三季度2023年第四季度2023年第四季度2023年第一季度2024第二季度2024年第四季度2024年第一季度2025年第二季度2025年第二季度归属于普通股股东的净利润（GAAP）（2）2,3213，3182,2593，2923,6872，5132,7031，8537,9281，3901,4002，1732,1284091，172利息支出716144533329283861768692969186所得税（受益）准备金（2）292346205305305276261323167（5,752）4833摊销和减值8488809229569891,0461，1541,2351，2321,2461，2781,3481，4961,4471，433股票补偿费用558418361362419418445465484524439457579573635数字资产损失（收益），净额（2）—— 170 — 34 ————（335）100（7）（347）125（284）调整后EBITDA（non-GAAP）（2）（3）4,0905，0233,9614，9685,4384，2674,6533，7583,9533，3843,6744，6654,3332，8143,40128 TTM =过去十二个月（1）从25年第一季度开始，列报的资本支出包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。
A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N网播信息特斯拉将于美国东部时间2025年7月23日下午4：30在ir.tesla.com提供2025年第二季度财务业绩电话会议的网络直播。这一网络广播也将在此后大约一年内可供重播。某些术语在此更新中使用时，某些术语具有以下含义。我们的车辆交付仅包括已转让给最终客户并正确完成所有文书工作的车辆。我们的能源产品部署量既包括安装时的客户单位，也包括交付时的设备销售。“归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）”等于（i）（ii）（a）基于股票的薪酬费用（税后净额）和（b）数字资产损失（收益）（税后净额）之前归属于普通股股东的净利润。“调整后EBITDA（非公认会计准则）”等于（i）在（ii）（a）利息支出、（b）所得税拨备、（c）折旧、摊销和减值、（d）股票补偿费用和（e）数字资产损失（收益）净额之前归属于普通股股东的净收入。“自由现金流”是经营现金流减去资本支出。每辆车的平均成本是汽车销售成本除以新车交付（不包括经营租赁）。“未完成销售天数”等于（i）平均应收账款，期间净额除以（ii）总收入，再乘以（iii）期间天数。“未偿应付天数”等于（i）该期间的平均应付账款除以（ii）总收入成本，再乘以（iii）该期间的天数。“供应天数”的计算方法是将新车期末库存除以相关期间的交付量，并使用交易日。通过将实际值与当前结果进行比较，使用上一期间的平均汇率换算成美元，计算出不变的货币影响。非公认会计原则财务信息合并财务信息已根据公认会计原则以及非公认会计原则基础呈报，以补充我们的合并财务业绩。我们的非GAAP财务指标包括非GAAP归属于普通股股东的净利润（亏损）、非GAAP归属于普通股股东的稀释每股净利润（亏损）（使用GAAP归属于普通股股东的稀释净收益（亏损）的加权平均股份计算）、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流。这些非公认会计准则财务指标也有助于管理层与特斯拉的历史业绩进行内部比较，以及与其他公司的经营业绩进行比较。管理层认为，用这些非GAAP信息补充其GAAP财务报表是有用的，因为管理层在内部将这些信息用于其运营、预算编制和财务规划目的。管理层还认为，非公认会计准则财务指标的列报为我们的投资者提供了有关我们的财务状况和经营业绩的有用信息，以便投资者能够通过特斯拉管理层的眼睛看到特斯拉用来经营业务的重要财务指标，并让投资者更好地了解特斯拉的业绩。非GAAP信息不是根据一套全面的会计规则编制的，因此，在了解特斯拉的经营业绩时，只能与根据美国GAAP报告的财务信息一起阅读。上面提供了GAAP和非GAAP财务信息之间的对账。前瞻性陈述本次更新中的某些陈述，包括但不限于“展望”部分的陈述；与发展、战略、坡道、生产和产能、需求和市场增长、成本、定价和盈利能力、投资、交付、部署、可用性和其他特性以及现有和未来特斯拉产品和服务的改进和时间安排有关的陈述；关于营业利润率、营业利润、支出和流动性的陈述；关于我们工厂和炼油厂的扩张、改进和/或坡道以及相关时间安排的陈述是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于假设和管理层当前的预期，涉及一定的风险和不确定性，并非保证。未来的结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。以下重要因素，但不限于，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异：延迟推出和/或以具有成本效益的方式制造我们的产品、服务和功能的风险；我们构建和/或发展我们的产品和服务、销售、交付、安装的能力， 服务和充电能力，并有效管理这种增长；我们成功和及时地开发、引入和扩展的能力，以及我们的消费者对基于人工智能、机器人和自动化、电动汽车、自动驾驶和FSD（受监管）功能的产品和服务的需求，以及一般的叫车服务，特别是我们的车辆和服务；供应商根据我们可以接受的时间表、价格、质量和数量交付组件的能力，以及我们有效管理此类组件的能力；与我们工厂生产的锂离子电池或其他组件有关的任何问题；我们按照我们的计划扩大工厂的能力；我们采购电池芯供应的能力，包括通过我们自己的制造；与国际运营和扩张有关的风险，包括不利和不确定的监管、政治、经济、税收、关税、出口管制和劳动条件；任何特斯拉产品未能按预期履行或如果发生产品召回的情况；产品责任索赔的风险；汽车领域的竞争，运输和能源产品和服务市场；我们维持公众信誉的能力以及对我们长期业务前景的信心；我们管理与我们的各种产品融资计划相关的风险的能力；政府和经济对电动汽车和能源产品的激励措施的状况；我们吸引、雇用和留住关键员工和合格人员的能力；我们维护我们的信息以及生产和产品系统安全的能力；我们遵守适用于我们的运营和产品的各种法规和法律，这可能会不时演变；与我们的债务和融资策略有关的风险；以及不利的外汇走势。有关可能影响我们财务业绩的潜在因素的更多信息，请不时包含在我们的证券交易委员会文件和报告中，包括我们于2025年1月30日向SEC提交的10-K表格年度报告以及随后的10-Q表格季度报告中标题为“风险因素”部分下确定的风险。无论是否由于新信息、未来事件或其他原因，特斯拉不承担更新这些前瞻性陈述中包含的信息的任何义务。29
