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美敦力第二季度报告表现强劲
2026财年财报，企业增长动力加速动能

凭借脉冲场消融（PFA）产品组合的实力，Cardiac Ablation Solutions增长71%；上调26财年收入和EPS指引


爱尔兰高威– 2025年11月18日–全球医疗保健技术领导者美敦力 PLC（NYSE：MDT）今天公布了截至2025年10月24日的2026财年（FY26）第二季度（Q2）财务业绩。

第二季度主要亮点
•营收90亿美元，报告增长6.6%，有机增长5.5%，高于指引中点75个基点
•GAAP摊薄后每股收益1.07美元增长8%；非GAAP摊薄后每股收益1.36美元增长8%，高于指引
•上调26财年指引：有机收入增长5.5%，调整后EPS为5.62-5.66美元
•十多年来最强劲的心血管收入增长，不包括大流行
1

•凭借脉冲场消融（PFA）产品组合的实力，Cardiac Ablation Solutions收入增长71%，其中在美国增长128%
•获得美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）提供的广泛、有利的全国覆盖范围确定（NCD）以及Symplicity的几项有利的商业付款人覆盖政策™用于治疗未控制的高血压，即高血压的程序，美国潜在市场为1800万人
•获得美国FDA对Altaviva的批准™device，一种治疗急迫性尿失禁的简单选择，在美国影响超1600万人
•Hugo™机器人辅助手术系统使能疝修复研究达到安全性和有效性终点；启动Embrace妇科美国关键研究
•美国FDA批准MiniMed™780G系统可与Instinct传感器集成并批准使用MiniMed™780G系统在2型糖尿病中的应用

“我们第二季度业绩表现强劲，营收和每股收益均超出预期。总的来说，手术量和我们的终端市场都很强劲，我们整个业务的执行情况都很好，”美敦力董事长兼首席执行官Geoff Martha表示。“展望未来，在几个企业增长动力的推动下，包括我们为AFIB提供的PFA特许经营权、Symplicity™高血压手术，雨果™机器人辅助手术系统和Altaviva™治疗急迫性尿失禁。”

财务业绩
美敦力报告第二季度全球收入为89.61亿美元，报告显示增长6.6%，有机增长5.5%。有机收入增长比较不包括：
•本年度其他收入3500万美元，上年度3700万美元；
•本年度剥离荷兰肥胖诊所（NOK）的收入为500万美元，上一年度为1600万美元；和
2

•其余分部的外汇收益为1.11亿美元。

Q2收入按分部包括：
•心血管产品组合收入34.36亿美元，按报告增长10.8%，有机增长9.3%，其中心律和心力衰竭有十几岁的增长，结构性心脏和主动脉有高单位数的增长，冠状动脉和外周血管有低单位数的增长，均在有机基础上；
•Neuroscience Portfolio收入25.62亿美元，报告增长4.5%，有机增长3.9%，其中Neuromodulation高个位数增长，Cranial & Spinal Technologies中个位数增长，Specialty Therapies结果持平，均在有机基础上；
•医疗手术组合收入21.71亿美元，报告增长2.1%，有机增长1.3%，在外科和内窥镜和急性护理和监测方面均有低个位数的有机增长；和
•糖尿病业务收入7.57亿美元，报告增长10.3%，有机增长7.1%。

Q2 GAAP营业利润和营业利润率分别为16.86亿美元和18.8%，分别增长6%和下降20个基点。正如该新闻稿末尾包含的财务时间表中所详述的那样，第二季度非美国通用会计准则营业利润和营业利润率分别为21.62亿美元和24.1%，分别增长6%和下降20个基点。

Q2 GAAP净收入和稀释后每股收益（EPS）分别为13.74亿美元和1.07美元，均增长8%。正如本新闻稿末尾包含的财务时间表所详述，Q2非GAAP净收入和非GAAP摊薄后每股收益分别为17.46亿美元和1.36美元，均增长8%。

指导
该公司今天上调了26财年收入增长和每股收益指引。

3

该公司将26财年有机收入增长指引上调至约5.5%，高于此前指引的约5.0%。

该公司将26财年摊薄非GAAP每股收益预期上调至5.62美元至5.66美元的新区间，此前预期为5.60美元至5.66美元。这包括约1.85亿美元关税的潜在影响，与先前的指导没有变化。若不计关税的潜在影响，这一指引意味着26财年稀释后非公认会计准则每股收益增长约4.5%。

“在第二季度，我们推动了毛利率的潜在效率提升，显着增加了研发以推动我们未来的增长，并且鉴于巨大的需求并为关键项目建立势头，我们战略性地增加了对我们增长项目的销售和营销投资，” 美敦力首席财务官蒂埃里·皮埃顿（Thierry Pi é ton）表示。“鉴于我们上半年的优异表现，以及我们对收入增长加速的信心，我们今天上调了全年收入和每股收益指引。”

视频网播信息
美敦力将于美国东部时间今天（11月18日）上午8点（美国中部标准时间上午7点）举办视频网络直播，为公众、投资者、分析师和新闻媒体提供有关其业务的信息。可通过点击investorrelations.medtronic.com上的季度收益图标访问此网络广播，此收益发布将在news.medtronic.com上存档。在网络直播后的24小时内，通过点击investorrelations.medtronic.com新闻与活动下拉下拉下的过去活动和演示链接，将可以获得该公司准备好的言论的网络直播和文字记录的重播。

财务时间表
可通过点击InvestorRelations.medtronic.com上的季度收益链接查看第二季度财务时间表和非GAAP对账。

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关于美敦力
大胆的思考。更大胆的行动。我们是美敦力。美敦力 PLC总部位于爱尔兰戈尔韦，是全球领先的医疗保健技术公司，它通过探索和寻找解决方案，大胆地应对人类面临的最具挑战性的健康问题。我们的使命——减轻痛苦、恢复健康、延长生命——将跨越150多个国家、由95000 +名热情人士组成的全球团队联合起来。我们的技术和疗法治疗70种健康状况，包括心脏设备、手术机器人、胰岛素泵、手术工具、患者监测系统等。在我们多样的知识、永不满足的好奇心以及帮助所有需要它的人的愿望的推动下，我们提供创新技术，每一秒、每一小时、每一天都能改变两个人的生活。随着我们赋予洞察力驱动的护理、以人为本的体验以及为我们的世界带来更好的结果，对我们的期望会更高。在我们所做的每一件事中，我们都在设计非凡之处。欲了解有关美敦力（NYSE：MDT）的更多信息，请访问www.Medtronic.com并在LinkedIn上关注。

前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，包括与竞争因素相关的风险、医疗产品的开发、制造、营销和销售中固有的困难和延误、政府监管、地缘政治冲突、不断变化的全球贸易政策、材料收购和剥离交易、总体经济状况，以及公司在美国证券交易委员会存档的定期报告中描述的其他风险和不确定性，包括公司最近的10-K表格年度报告。在某些情况下，您可以通过前瞻性词语或表达方式来识别这些陈述，例如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“展望未来”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“项目”、“应该”、“将要”、“将”以及类似的词语或表达方式，这些词语或表达方式的否定或复数以及其他类似的术语。实际结果可能与预期结果存在重大差异。美敦力不承诺更新其前瞻性陈述或本新闻稿中包含的任何信息，包括反映未来事件或情况。

5

非公认会计原则财务措施
这份新闻稿包含财务指标，包括调整后的净收入、调整后的稀释后每股收益和有机收入，根据适用的SEC规则和规定，这些指标被视为“非GAAP”财务指标。提及季度或年度数字增加、减少或持平是与2025财年相比，提及连续变化是与上一财季相比。除非另有说明，季度和年度利率和幅度都是在有机基础上给出的。

美敦力管理层认为，非GAAP财务指标提供了有用的信息，有助于投资者了解公司的基本运营业绩和趋势，并便于与医疗技术行业其他公司的业绩进行比较。非美国通用会计准则下的净收入和稀释后的每股收益不包括某些费用或收益的影响，这些费用或收益有助于或减少收益，但这些费用或收益是由管理层认为可能会或可能不会再次发生对未来期间的运营具有类似重要性或影响的交易或事件产生的（非美国通用会计准则调整）。美敦力通常使用非公认会计准则财务指标来方便管理层审查公司的运营业绩并作为战略规划的基础。非GAAP财务指标应被视为对根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务信息的补充而非替代，投资者请注意，美敦力计算非GAAP财务指标的方式可能与其他公司不同。管理层强烈鼓励投资者全面审查公司的合并财务报表和公开提交的报告。非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账包含在本新闻稿随附的财务时间表中。

美敦力根据内部预测计算出前瞻性的非GAAP财务指标，其中省略了将包含在GAAP财务指标中的某些金额。例如，前瞻性有机收入增长指引不包括外汇波动的影响，以及重大收购、资产剥离或其他重要的离散项目。前瞻性摊薄非GAAP每股收益指引也不包括其他潜在费用或收益，这些费用或收益将在本财年记录为非GAAP收益调整。美敦力不试图提供前瞻性非GAAP每股收益指引与预计GAAP每股收益指引的对账，因为这些潜在费用或收益的综合影响和确认时间本质上是不确定的，难以预测，如果不做出不合理的努力就无法获得。此外，该公司认为，这种对账将意味着一定程度的精确度和确定性，这可能会让投资者感到困惑。这些项目可能会对财务业绩的GAAP衡量标准产生重大影响。

6

-end-


联系人：
埃里卡·温克尔斯
公共关系
+1-763-526-8478

赖安·魏斯普芬宁
投资者关系
+1-763-505-4626
7


8

MEDTRONIC PLC
全球收入(1)
（未经审计）
第二季度 年初至今
已报告 有机 已报告 有机
（百万） 26财年 25财年 增长
货币影响(4)
26财年(5)
25财年(5)
增长 26财年 25财年 增长
货币影响(4)
26财年(6)
25财年(6)
增长
心血管 $ 3,436  $ 3,102  10.8  % $ 46  $ 3,390  $ 3,102  9.3  % $ 6,721  $ 6,108  10.0  % $ 114  $ 6,607  $ 6,108  8.2  %
心律&心力衰竭 1,825 1,578 15.7 22 1,804 1,578 14.3 3,538 3,114 13.6 58 3,479 3,114 11.7
结构性心脏&主动脉 956 881 8.5 17 939 881 6.6 1,885 1,736 8.6 39 1,847 1,736 6.4
冠脉&外周血管 655 643 1.9 7 648 643 0.8 1,298 1,259 3.1 17 1,281 1,259 1.8
神经科学 2,562  2,451  4.5  15  2,546  2,451  3.9  4,978  4,768  4.4  43  4,935  4,768  3.5 
颅骨和脊柱技术 1,299 1,234 5.2 6 1,293 1,234 4.7 2,509 2,382 5.4 18 2,492 2,382 4.6
专科疗法 744 737 0.9 5 739 737 0.3 1,446 1,450 (0.3) 13 1,432 1,450 (1.2)
神经调节 520 480 8.3 5 515 480 7.3 1,023 937 9.2 12 1,011 937 7.9
医疗外科 2,171  2,128  2.1  27  2,139  2,111  1.3  4,255  4,123  3.2  67  4,183  4,107  1.8 
外科&内窥镜 1,679 1,649 1.8 23 1,651 1,633 1.1 3,291 3,193 3.0 55 3,231 3,177 1.7
急性护理&监测 493 478 3.0 4 488 478 2.0 964 930 3.6 12 952 930 2.3
糖尿病 757  686  10.3  22  735  686  7.1  1,478  1,333  10.9  45  1,433  1,333  7.5 
可报告分部合计 8,926  8,366  6.7  111  8,811  8,350  5.5  17,432  16,333  6.7  270  17,158  16,317  5.2 
其他(2)
35  37  (5.8) —  —  —  —  107  (15)
NM(3)
3  —  —  — 
合计 $ 8,961  $ 8,403  6.6  % $ 111  $ 8,811  $ 8,350  5.5  % $ 17,539  $ 16,318  7.5  % $ 273  $ 17,158  $ 16,317  5.2  %

(1)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万，因此可能不会相加。百分比是使用实际的、非四舍五入的数字计算的，因此，可能无法准确地重新计算。
(2)包括公司已退出或剥离的业务的历史运营和正在进行的过渡协议，以及年初至今的数据，宪法法院2024年7月22日的两项裁决和意大利政府于2025年6月30日公布的立法法令对自2015年以来的某些先前年度产生的对公司意大利应计偿还额的调整。
(3)没有意义（NM）。
(4)货币对收入的影响使用固定汇率衡量当前和上一年度期间收入的变化。
(5)截至2025年10月24日的三个月不包括1.51亿美元的收入调整，包括（2）中提到的过渡活动的3500万美元无机收入，与出售外科和内窥镜部门业务相关的500万美元无机收入，以及对其余部门的1.11亿美元有利货币影响。截至2024年10月25日的三个月不包括5300万美元的收入调整，包括与（2）中提到的过渡活动相关的3700万美元无机收入和与出售外科和内窥镜部门业务相关的1600万美元无机收入。
(6)截至2025年10月24日的六个月不包括3.82亿美元的收入调整，其中包括因附注（2）中进一步描述的估计变化而减少的3900万美元的意大利应计偿还额，（2）中提到的过渡活动的6800万美元无机收入，与出售外科和内窥镜部门业务相关的500万美元无机收入，以及对其余部门的2.7亿美元有利货币影响。截至2024年10月25日的六个月，不包括与附注（2）中进一步描述的9000万美元增量意大利偿还应计相关的100万美元收入调整、与（2）中提到的过渡活动相关的7500万美元无机收入，以及与出售外科和内窥镜部门业务相关的1600万美元无机收入。
9

MEDTRONIC PLC
美国收入(1)(2)
（未经审计）
第二季度 年初至今
已报告 有机 已报告 有机
（百万） 26财年 25财年 增长 26财年 25财年 增长 26财年 25财年 增长 26财年 25财年 增长
心血管 $ 1,592  $ 1,434  11.0  % $ 1,592  $ 1,434  11.0  % $ 3,071  $ 2,836  8.3  % $ 3,071  $ 2,836  8.3  %
心律&心力衰竭 920 768 19.9 920 768 19.9 1,754 1,534 14.4 1,754 1,534 14.4
结构性心脏&主动脉 390 388 0.4 390 388 0.4 761 757 0.6 761 757 0.6
冠脉&外周血管 282 278 1.4 282 278 1.4 556 546 1.7 556 546 1.7
神经科学 1,730  1,677  3.1  1,730  1,677  3.1  3,354  3,242  3.4  3,354  3,242  3.4 
颅骨和脊柱技术 966 926 4.4 966 926 4.4 1,857 1,781 4.2 1,857 1,781 4.2
专科疗法 409 418 (2.2) 409 418 (2.2) 801 816 (1.8) 801 816 (1.8)
神经调节 355 333 6.4 355 333 6.4 695 645 7.9 695 645 7.9
医疗外科 943  944  (0.1) 943  944  (0.1) 1,827  1,825  0.1  1,827  1,825  0.1 
外科&内窥镜 665 675 (1.5) 665 675 (1.5) 1,286 1,304 (1.4) 1,286 1,304 (1.4)
急性护理&监测 278 269 3.4 278 269 3.4 541 521 3.9 541 521 3.9
糖尿病 230  232  (0.8) 230  232  (0.8) 447  447  —  447  447  — 
可报告分部合计 4,494  4,286  4.8  4,494  4,286  4.8  8,699  8,350  4.2  8,699  8,350  4.2 
其他(3)
22  18  21.9  —  —  —  42  37  14.1  —  —  — 
合计 $ 4,516  $ 4,304  4.9  % $ 4,494  $ 4,286  4.8  % $ 8,741  $ 8,387  4.2  % $ 8,699  $ 8,350  4.2  %

(1)美国包括美国和美国领土。
(2)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万，因此可能不会相加。百分比是使用实际的、非四舍五入的数字计算的，因此，可能无法准确地重新计算。
(3)包括公司已退出或剥离的业务的历史运营和正在进行的过渡协议。
10

MEDTRONIC PLC
国际收入(1)
（未经审计）
第二季度 年初至今
已报告 有机 已报告 有机
（百万） 26财年 25财年 增长
货币影响(4)
26财年(5)
25财年(5)
增长 26财年 25财年 增长
货币影响(4)
26财年(6)
25财年(6)
增长
心血管 $ 1,844  $ 1,668  10.6  % $ 46  $ 1,799  $ 1,668  7.8  % $ 3,650  $ 3,272  11.6  % $ 114  $ 3,536  $ 3,272  8.1  %
心律&心力衰竭 905 811 11.7 22 883 811 9.0 1,784 1,580 12.9 58 1,725 1,580 9.2
结构性心脏&主动脉 566 492 14.9 17 549 492 11.5 1,124 980 14.8 39 1,085 980 10.8
冠脉&外周血管 373 365 2.3 7 366 365 0.3 743 713 4.2 17 726 713 1.8
神经科学
832  774  7.5  15  817  774  5.5  1,624  1,526  6.4  43  1,582  1,526  3.6 
颅骨和脊柱技术 332 308 7.8 6 326 308 5.9 652 600 8.7 18 635 600 5.8
专科疗法 335 319 4.9 5 330 319 3.5 644 634 1.6 13 631 634 (0.4)
神经调节 165 146 12.7 5 160 146 9.2 328 292 12.3 12 316 292 8.1
医疗外科 1,228  1,183  3.8  27  1,196  1,167  2.5  2,427  2,298  5.6  67  2,356  2,282  3.2 
外科&内窥镜 1,014 974 4.1 23 987 958 3.0 2,004 1,889 6.1 55 1,945 1,873 3.9
急性护理&监测 214 209 2.5 4 210 209 0.3 423 409 3.3 12 411 409 0.3
糖尿病 527  455  16.0  22  505  455  11.1  1,031  886  16.4  45  986  886  11.2 
可报告分部合计 4,432  4,080  8.6  111  4,317  4,064  6.2  8,733  7,983  9.4  270  8,459  7,966  6.2 
其他(2)
13  19  (32.4) —  —  —  —  65  (51)
NM(3)
3  —  —  — 
合计 $ 4,445  $ 4,099  8.4  % $ 111  $ 4,317  $ 4,064  6.2  % $ 8,799  $ 7,931  10.9  % $ 273  $ 8,459  $ 7,966  6.2  %

(1)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万，因此可能不会相加。百分比是使用实际的、非四舍五入的数字计算的，因此，可能无法准确地重新计算。
(2)包括公司已退出或剥离的业务的历史运营和正在进行的过渡协议，以及年初至今的数据，宪法法院2024年7月22日的两项裁决和意大利政府于2025年6月30日公布的立法法令对自2015年以来的某些先前年度产生的对公司意大利应计偿还额的调整。
(3)没有意义（NM）。
(4)货币对收入的影响使用固定汇率衡量当前和上一年度期间收入的变化。
(5)截至2025年10月24日的三个月不包括1.28亿美元的收入调整，包括（2）中提到的过渡活动的1300万美元无机收入，与出售外科和内窥镜部门业务相关的500万美元无机收入，以及对其余部门的1.11亿美元有利货币影响。截至2024年10月25日的三个月不包括3500万美元的收入调整，其中包括与（2）中提到的过渡活动相关的1900万美元无机收入以及与出售外科和内窥镜部门业务相关的1600万美元无机收入。
(6)截至2025年10月24日的六个月不包括3.4亿美元的收入调整，其中包括因附注（2）中进一步描述的估计变化而减少的3900万美元的意大利应计偿还额，（2）中提到的过渡活动的2700万美元无机收入，与出售外科和内窥镜部门业务相关的500万美元无机收入，以及对其余部门的2.7亿美元有利货币影响。截至2024年10月25日的六个月不包括与附注（2）中进一步描述的9000万美元增量意大利偿还应计相关的3500万美元收入调整，与（2）中提到的过渡活动相关的3800万美元无机收入，以及与出售外科和内窥镜部门业务相关的1600万美元无机收入。
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MEDTRONIC PLC
合并损益表
（未经审计） 
  三个月结束 六个月结束
（百万，每股数据除外） 2025年10月24日 2024年10月25日 2025年10月24日 2024年10月25日
净销售额 $ 8,961 $ 8,403 $ 17,539 $ 16,318
费用和支出
销售产品成本，不含无形资产摊销 3,061 2,946 6,062 5,707
研发费用 754 697 1,480 1,373
销售、一般和管理费用 2,965 2,757 5,772 5,412
无形资产摊销 463 413 922 827
重组费用，净额 10 30 55 77
某些诉讼指控，净额 — — 27 81
其他经营费用（收入），净额 22 (34) 92 (33)
营业利润 1,686 1,595 3,130 2,873
其他营业外收入，净额 (92) (173) (125) (330)
利息支出，净额 181 209 357 376
所得税前收入 1,597 1,559 2,898 2,827
所得税拨备 215 281 470 500
净收入 1,381 1,278 2,428 2,327
归属于非控股权益的净利润 (7) (9) (14) (15)
归属于美敦力的净利润 $ 1,374 $ 1,270 $ 2,414 $ 2,312
基本每股收益 $ 1.07 $ 0.99 $ 1.88 $ 1.79
稀释每股收益 $ 1.07 $ 0.99 $ 1.87 $ 1.79
基本加权平均流通股 1,282.0 1,282.4 1,281.8 1,288.6
稀释加权平均流通股 1,288.0 1,286.9 1,287.5 1,292.5
上述附表中的数据被有意四舍五入至最接近的百万。
12

MEDTRONIC PLC
公认会计原则与非公认会计原则对账(1)
（未经审计） 
 
截至2025年10月24日止三个月
（百万，每股数据除外） 净销售额 所售产品成本 毛利率百分比 营业利润 营业利润百分比 所得税前收入 归属于美敦力的净利润 稀释EPS 实际税率
公认会计原则 $ 8,961  $ 3,061  65.8  % $ 1,686  18.8  % $ 1,597  $ 1,374  $ 1.07  13.5  %
非公认会计原则调整：
无形资产摊销(2)
— — — 463 5.2 463 376 0.29 18.8
重组和相关费用(3)
— — — 13 0.1 13 9 0.01 23.1
收购和剥离相关项目(4)
— (9) 0.1 — — — (8) (0.01) —
少数股权投资（收益）/亏损(5)
— — — — — 24 24 0.02 —
某些税收调整，净额(6)
— — — — — — (29) (0.02) —
非公认会计原则 $ 8,961  $ 3,052  65.9  % $ 2,162  24.1  % $ 2,097  $ 1,746  $ 1.36  16.4  %
货币影响 (111) 50 (1.0) (93) (0.7) (0.06)
货币调整 $ 8,850  $ 3,102  64.9  % $ 2,070  23.4  % $ 1.30 
 
截至2024年10月25日止三个月
（百万，每股数据除外） 净销售额 所售产品成本 毛利率百分比 营业利润 营业利润百分比 所得税前收入 归属于美敦力的净利润 稀释EPS 实际税率
公认会计原则 $ 8,403  $ 2,946  64.9  % $ 1,595  19.0  % $ 1,559  $ 1,270  $ 0.99  18.0  %
非公认会计原则调整：
无形资产摊销 — — — 413 4.9 413 338 0.26 18.2
重组和相关费用(3)
— (11) 0.1 46 0.5 46 37 0.03 19.6
收购和剥离相关项目(4)
— (5) 0.1 (25) (0.3) (25) (30) (0.02) (20.0)
少数股权投资（收益）/亏损(5)
— — — — — (10) (21) (0.02) (100.0)
医疗器械法规(7)
— (9) 0.1 12 0.1 12 10 0.01 16.7
某些税收调整，净额 — — — — — — 16 0.01 —
非公认会计原则 $ 8,403  $ 2,921  65.2  % $ 2,041  24.3  % $ 1,995  $ 1,620  $ 1.26  18.3  %
见2025年11月18日新闻稿中对非公认会计原则财务措施的描述。
(1)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万或每股收益数字0.01美元，因此可能不会相加。
(2)该公司确认心血管投资组合中某些无形资产的加速摊销为4600万美元。
(3)这些费用主要涉及员工解雇福利和设施相关费用以及合同终止费用。
(4)这些费用主要包括企业合并成本、或有对价公允价值变动、退出业务相关费用以及与某些业务或资产出售相关的收益。退出业务相关费用主要与糖尿病业务即将分离以及与公司2021年6月决定停止分销和销售美敦力 HVAD系统相关的成本有关。
(5)我们排除了少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行或未来的业务运营没有直接关联。
(6)主要包括因不确定税务状况应计利息的变化而确认的税收优惠，部分被公司间知识产权交易产生的先前确定的递延所得税资产的摊销所抵消。
(7)这些费用代表了为先前注册的产品遵守欧盟（E.U.）医疗器械新法规的增量成本，主要包括对支持该项目的承包商的费用以及其他直接的第三方费用。我们认为这些成本与以前发生的成本和/或一次性成本重复。
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MEDTRONIC PLC
公认会计原则与非公认会计原则对账(1)
（未经审计） 
 
截至2025年10月24日止六个月
（百万，每股数据除外） 净销售额 所售产品成本 毛利率百分比 营业利润 营业利润百分比 所得税前收入 归属于美敦力的净利润 稀释EPS 实际税率
公认会计原则 $ 17,539  $ 6,062  65.4  % $ 3,130  17.8  % $ 2,898  $ 2,414  $ 1.87  16.2  %
非公认会计原则调整：
无形资产摊销(2)
— — — 922 5.4 922 750 0.58 18.7
重组和相关费用(3)
— (16) 0.1 79 0.5 79 61 0.05 24.1
收购和剥离相关项目(4)
— (16) 0.1 58 0.3 58 40 0.03 31.0
某些诉讼指控，净额 — — — 27 0.2 27 21 0.02 22.2
少数股权投资（收益）/亏损(5)
— — — — — 137 130 0.10 5.1
其他(6)
(39) — (0.2) (39) (0.2) (39) (30) (0.02) 20.5
某些税收调整，净额(7)
— — — — — — (13) (0.01) —
非公认会计原则 $ 17,501  $ 6,031  65.5  % $ 4,179  23.9  % $ 4,084  $ 3,372  $ 2.62  17.1  %
货币影响 (270) 4 (0.5) (103) (0.2) (0.06)
货币调整 $ 17,230  $ 6,035  65.0  % $ 4,076  23.7  % $ 2.56 
 
截至2024年10月25日止六个月
（百万，每股数据除外） 净销售额 所售产品成本 毛利率百分比 营业利润 营业利润百分比 所得税前收入 归属于美敦力的净利润 稀释EPS 实际税率
公认会计原则 $ 16,318  $ 5,707  65.0  % $ 2,873  17.6  % $ 2,827  $ 2,312  $ 1.79  17.7  %
非公认会计原则调整：
无形资产摊销 — — — 827 4.9 827 678 0.52 18.0
重组和相关费用(3)
— (20) 0.1 108 0.6 108 87 0.07 19.4
收购和剥离相关项目(4)
— (16) 0.1 (13) (0.1) (13) (19) (0.01) (46.2)
某些诉讼指控，净额 — — — 81 0.5 81 68 0.05 16.0
少数股权投资（收益）/亏损(5)
— — — — — (27) (38) (0.03) (37.0)
医疗器械法规(8)
— (20) 0.1 27 0.2 27 22 0.02 18.5
其他(6)
90 — 0.4 90 0.5 90 70 0.05 22.2
某些税收调整，净额(7)
— — — — — — 33 0.03 —
非公认会计原则 $ 16,408  $ 5,651  65.6  % $ 3,993  24.3  % $ 3,921  $ 3,213  $ 2.49  17.7  %
见2025年11月18日新闻稿中对非公认会计原则财务措施的描述。
(1)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万或每股收益数字0.01美元，因此可能不会相加。
(2)该公司确认心血管投资组合中某些无形资产的加速摊销为9100万美元。
(3)这些费用主要涉及员工解雇福利和设施相关费用以及合同终止费用。
(4)这些费用主要包括企业合并成本、或有对价公允价值变动、退出业务相关费用以及与某些业务或资产出售相关的收益。退出业务相关费用主要与糖尿病业务即将分离以及与公司2021年6月决定停止分销和销售美敦力 HVAD系统相关的成本有关。
(5)我们排除了少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行或未来的业务运营没有直接关联。
(6)反映自2015年以来，宪法法院于2024年7月22日作出的两项裁决和意大利政府于2025年6月30日公布的立法法令对公司在意大利的应计偿还额进行了调整。
(7)截至2025年10月24日止六个月的净收益主要包括因不确定税务状况应计利息的变化而确认的税收优惠，部分被公司间知识产权交易产生的先前确定的递延税项资产的摊销所抵消。截至2024年10月25日止六个月的费用主要包括公司间知识产权交易产生的先前确定的递延税项资产的摊销。
(8)这些费用代表了为先前注册的产品遵守欧盟（E.U.）医疗器械新法规的增量成本，主要包括对支持该项目的承包商的费用以及其他直接的第三方费用。我们认为这些成本与以前发生的成本和/或一次性成本重复。
14

MEDTRONIC PLC
公认会计原则与非公认会计原则对账(1)
（未经审计） 
 
截至2025年10月24日止三个月
（百万） 净销售额 SG & A费用 SG & A费用占净销售额的百分比 研发费用 研发费用占净销售额比例% 其他经营（收入）费用，净额 Other Operating（Inc.）/Exp.，净额占净销售额的百分比 其他营业外收入，净额
公认会计原则 $ 8,961  $ 2,965  33.1  % $ 754  8.4  % $ 22  0.2  % $ (92)
非公认会计原则调整：
重组和相关费用(2)
— (3) — — — — — —
收购和剥离相关项目(3)
— (35) (0.4) — — 43 0.5 —
少数股权投资（收益）/亏损(4)
— — — — — — — (24)
非公认会计原则 $ 8,961  $ 2,927  32.7  % $ 755  8.4  % $ 64  0.7  % $ (116)
 
截至2025年10月24日止六个月
（百万） 净销售额 SG & A费用 SG & A费用占净销售额的百分比 研发费用 研发费用占净销售额比例% 其他经营（收入）费用，净额 Other Operating（Inc.）/Exp.，净额占净销售额的百分比 其他营业外收入，净额
公认会计原则 $ 17,539  $ 5,772  32.9  % $ 1,480  8.4  % $ 92  0.5  % $ (125)
非公认会计原则调整：
重组和相关费用(2)
— (8) — — — — — —
收购和剥离相关项目(3)
— (61) (0.3) — — 18 0.1 —
其他(5)
(39) — — — — — — —
少数股权投资（收益）/亏损(4)
— — — — — — — (137)
非公认会计原则 $ 17,501  $ 5,702  32.6  % $ 1,480  8.5  % $ 108  0.6  % $ (262)
见2025年11月18日新闻稿中对非公认会计原则财务措施的描述。
(1)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万，因此可能不会相加。
(2)这些费用主要涉及员工解雇福利和设施相关费用以及合同终止费用。
(3)这些费用主要包括企业合并成本、或有对价公允价值变动、退出业务相关费用以及与某项业务出售相关的收益。退出与业务相关的费用主要与糖尿病业务即将分离以及与公司2021年6月决定停止分销和销售美敦力 HVAD系统相关的成本有关。
(4)我们排除了少数股权投资的未实现和已实现损益，因为我们认为收入或支出的这些组成部分与我们正在进行或未来的业务运营没有直接关联。
(5)反映自2015年以来意大利政府于2025年6月30日发布的立法法令对某些先前年度的公司意大利应计偿还费用进行的调整。
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MEDTRONIC PLC
公认会计原则与非公认会计原则对账(1)
（未经审计）
六个月结束
（百万） 2025年10月24日 2024年10月25日
经营活动所产生的现金净额 $ 2,013  $ 1,944 
增加不动产、厂房和设备 (972) (924)
自由现金流(2)
$ 1,041  $ 1,020 
见2025年11月18日新闻稿中对非公认会计原则财务措施的描述。
(1)该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万，因此可能不会相加。
(2)自由现金流是指经营现金流减去物业、厂房和设备的增加。
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MEDTRONIC PLC
合并现金流量表
（未经审计）
  六个月结束
（百万） 2025年10月24日 2024年10月25日
经营活动：    
净收入 $ 2,428 $ 2,327
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销 1,493 1,337
信用损失准备 66 45
递延所得税 160 57
股票补偿 268 242
其他，净额 167 (98)
经营资产和负债变动，扣除收购和剥离：
应收账款，净额 74 (181)
库存 (672) (278)
应付账款和应计负债 (780) (707)
其他经营性资产和负债 (1,191) (800)
经营活动所产生的现金净额 2,013 1,944
投资活动：
增加不动产、厂房和设备 (972) (924)
购买投资 (4,201) (4,019)
投资的销售和到期日 3,958 4,338
其他投资活动净额 14 1
投资活动所用现金净额 (1,201) (604)
融资活动：
流动债务变化，净额 1,402 (67)
发行长期债务 1,747 3,209
长期债务的支付 (2,930) —
给股东的股息 (1,820) (1,795)
发行普通股 255 232
回购普通股 (495) (2,780)
其他筹资活动净额 65 (64)
筹资活动使用的现金净额 (1,776) (1,265)
汇率变动对现金及现金等价物的影响 28 35
现金及现金等价物净变动 (936) 110
期初现金及现金等价物 2,218 1,284
期末现金及现金等价物 $ 1,282 $ 1,394
补充现金流信息    
支付的现金：    
所得税 $ 1,394 $ 1,335
利息 542 513

该附表中的数据被有意四舍五入到最接近的百万，因此可能不会相加。
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