美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
|
已结束的季度期间
2026年4月4日
|
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
|
对于从_______ 到_______
委员会文件编号
011-07416
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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(公司所在州或其他司法管辖区)
|
（I.R.S.雇主识别号码）
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（主要行政办公室地址）
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（注册人的区号及电话号码）
|
根据该法第12（b）节登记的证券：
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各类名称
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交易符号
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注册的交易所名称
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☒
有
☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405节）要求提交的每个交互式数据文件。
☒
有
☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
加速申报器☐
|
|
|
非加速申报人☐
|
较小的报告公司
|
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新兴成长型公司
|
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
截至2026年5月11日，登记人已
124,008,679
其普通股的股份和
12,097,148
发行在外的B类普通股股份。
这一页有意留白。
合并简明资产负债表
（未经审计-单位：千）
|
2026年4月4日
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2025年12月31日
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|
物业、厂房及设备
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|
当前资产：
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现金及现金等价物
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$
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|
$
|
|
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短期投资
|
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应收账款，净额
|
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库存：
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成品
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在制品
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原材料
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总库存
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预付费用及其他流动资产
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流动资产总额
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财产和设备，按成本：
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土地
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建筑物和装修
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机械设备
|
|
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在建工程
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折旧备抵
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( |
)
|
( |
)
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|
物业及设备净额
|
|
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||||||
|
使用权资产
|
|
|
||||||
| 递延所得税 |
|
|
||||||
|
商誉
|
|
|
||||||
|
其他无形资产，净额
|
|
|
||||||
|
其他资产
|
|
|
||||||
|
总资产
|
$
|
|
$
|
|
||||
继续下一页。
4
Vishay Intertechnology, Inc.
合并简明资产负债表（续）
（未经审计-单位：千）
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
|||||||
|
负债和权益
|
||||||||
|
流动负债：
|
||||||||
|
贸易应付账款
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
工资和相关费用
|
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租赁负债
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||||||
|
其他应计费用
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所得税
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|
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||||||
|
流动负债合计
|
|
|
||||||
|
长期债务减去流动部分
|
|
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||||||
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递延所得税
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|
长期租赁负债
|
|
|
||||||
|
其他负债
|
|
|
||||||
|
应计养老金和其他退休后费用
|
|
|
||||||
|
负债总额
|
|
|
||||||
|
股东权益：
|
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|
普通股
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|
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||||||
|
B类可转换普通股
|
|
|
||||||
|
超过面值的资本
|
|
|
||||||
|
留存收益
|
|
|
||||||
|
累计其他综合收益
|
|
|
||||||
|
总股本
|
|
|
||||||
|
总负债及权益
|
$
|
|
$
|
|
||||
见附注。
5
Vishay Intertechnology, Inc.
（未经审计-以千为单位，每股金额除外）
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
净收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
所售产品的成本
|
|
|
||||||
|
毛利
|
|
|
||||||
|
销售、一般和管理费用
|
|
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||||||
|
营业收入
|
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||||||
|
其他收入（费用）：
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|
利息支出
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( |
)
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( |
)
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|
其他
|
|
|
||||||
|
其他收入总额（费用）
|
( |
)
|
( |
)
|
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|
税前收入（亏损）
|
|
( |
)
|
|||||
|
所得税费用（收益）
|
|
( |
)
|
|||||
|
净收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
每股基本盈利（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
每股摊薄收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
加权平均流通股-基本
|
|
|
||||||
|
加权平均流通股-稀释
|
|
|
||||||
|
每股现金红利
|
$
|
|
$
|
|
||||
见附注。
6
Vishay Intertechnology, Inc.
（未经审计-单位：千）
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
净收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
其他综合收益（亏损），税后净额
|
||||||||
|
养老金和其他退休后精算项目
|
|
|
||||||
|
外币折算调整
|
( |
)
|
|
|||||
|
其他综合收益（亏损）
|
( |
)
|
|
|||||
|
综合收益（亏损）
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
|||
见附注。
7
Vishay Intertechnology, Inc.
（未经审计-单位：千）
|
三个财政月结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
经营活动
|
||||||||
|
净收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金：
|
||||||||
|
折旧及摊销
|
|
|
||||||
|
财产和设备处置（收益）损失
|
( |
)
|
|
|||||
|
因过时而注销的存货
|
|
|
||||||
|
递延所得税
|
|
|
||||||
| 股票补偿费用 |
|
|
||||||
|
其他
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
经营资产和负债净变动
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
|
|
||||||
|
投资活动
|
||||||||
|
资本支出
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
出售物业及设备所得款项
|
|
|
||||||
| 购买短期投资 | ( |
) | ( |
) | ||||
|
短期投资到期
|
|
|
||||||
|
其他投资活动
|
|
( |
)
|
|||||
|
投资活动所用现金净额
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
融资活动
|
||||||||
|
循环信贷融资所得款项净额
|
|
|
||||||
|
支付给普通股股东的股息
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
支付给B类普通股股东的股息
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
回购普通股
|
|
( |
) | |||||
|
为既得股权奖励代扣股份时支付的现金预扣税
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
筹资活动提供的现金净额
|
|
|
||||||
|
汇率变动对现金及现金等价物的影响
|
( |
)
|
|
|||||
|
现金及现金等价物净增加（减少）额
|
( |
)
|
|
|||||
|
期初现金及现金等价物
|
|
|
||||||
|
期末现金及现金等价物
|
$
|
|
$
|
|
||||
见附注。
8
Vishay Intertechnology, Inc.
（未经审计-以千为单位，股份和每股金额除外）
|
普通股
|
B类可转换普通股
|
超过面值的资本
|
留存收益
|
库存股票 |
累计其他综合收益（亏损）
|
总股本
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||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$ | ( |
) |
$
|
(
|
)
|
$
|
|
||||||||||||
|
净收益（亏损）
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | |||||||||||||||||||
|
其他综合收益
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
为既得限制性股票单位发行股票及相关预扣税款（
|
|
|
( |
) |
|
|
|
(
|
)
|
|||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
|
|
|
(
|
)
|
|
|
(
|
)
|
|||||||||||||||||||
|
股票补偿费用
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 回购库存持有的普通股（
|
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) | |||||||||||||||||||
|
2025年3月29日余额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$ | ( |
) |
$
|
(
|
)
|
$
|
|
||||||||||||
| 2025年12月31日余额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
净收益
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
|
|
|
|
(
|
)
|
(
|
)
|
|||||||||||||||||||
|
为既得限制性股票单位发行股票及相关预扣税款（
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) | |||||||||||||||||||
|
宣布的股息（$
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | |||||||||||||||||||
|
股票补偿费用
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 2026年4月4日余额 |
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$ |
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
见附注。
9
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注1 –列报依据
随附的Vishay Intertechnology, Inc.（“Vishay”或“公司”）未经审计的综合简明财务报表是根据表格10-Q的说明编制的，因此不包括按照美国公认会计原则（“GAAP”）要求的完整财务报表列报财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有信息和脚注。所提供的信息反映了所有正常的经常性调整，管理层认为，这些调整是对所提出的中期财务状况、经营业绩和现金流量进行公平汇总所必需的。财务报表应与公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中提交的合并财务报表一并阅读。截至2026年4月4日的三个财政月的营运结果并不一定表明全年的预期结果。
该公司报告了从周日开始到周六结束的13周期间的中期财务信息，但第一财季总是从1月1日开始，第四财季总是在12月31日结束。2026年的四个财政季度分别于2026年4月4日、2026年7月4日、2026年10月3日和2026年12月31日结束。2025年的四个财政季度分别于2025年3月29日、2025年6月28日、2025年9月27日和2025年12月31日结束。
应收账款
该公司以无追索权的方式将其某些非美国应收账款出售给第三方金融机构。这些交易被确认为应收款项的销售，因为对应收款项的有效控制以及与之相关的风险被转移给买方。该公司有$
125,324
和$
62,175
截至2026年4月4日和2025年12月31日，其循环应收账款证券化计划的未偿债务分别为。现金收益在综合简明现金流量表中列报为经营活动提供的现金。应收账款出售后，公司向客户收取货款，并汇给第三方理财机构。
最近采用的会计指导
2025年7月，FASB发布ASU第2025-05号，应收账款和合同资产信用损失的计量.ASU允许实体选择一种实用的权宜之计，即在制定合理和可支持的预测时，假设截至资产负债表日的当前条件不会改变资产的剩余寿命，以此作为估计预期信用损失的一部分。公司采用ASU，自2026年1月1日起生效。公司选择了ASU提供的实用权宜之计。ASU的采用并未影响公司的财务状况、经营业绩或现金流。
2025年9月，FASB发布ASU第2025-06号，有针对性地改进内部使用软件的会计核算.ASU要求实体在管理层已授权并承诺为软件项目提供资金且该项目很可能将完成且软件将用于执行预期功能时将软件成本资本化。该公司前瞻性地采用了ASU，自2026年1月1日起生效。ASU的采用并未影响公司的财务状况、经营业绩或现金流。
重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合当前的财务报表列报方式。
附注2 –重组及相关活动
2024年9月，公司宣布实施重组行动，旨在优化公司的制造足迹并简化业务决策。
下表汇总了迄今为止与该计划相关的活动：
| 2024年记录的费用 |
$ |
|
||
| 已利用 |
( |
) | ||
| 外币换算 |
( |
) | ||
| 2024年12月31日余额 |
$ |
|
||
| 已利用 |
( |
)
|
||
| 外币换算 |
|
|||
| 2025年12月31日余额 |
$
|
|
||
| 已利用 |
( |
) | ||
| 外币换算 |
|
|||
| 2026年4月4日余额 | $ |
|
遣散费支付条件因国家而异，但一般在停止就业时一次性支付。有些款项是在较长时间内支付的。几乎所有负债都是流动的，并在随附的综合简明资产负债表中计入其他应计费用。
10
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注3 –所得税
所得税的规定包括联邦、州和外国所得税的规定。截至2026年4月4日和2025年3月29日止期间的有效税率反映了公司在所得税和税收调整前报告收入的预期税率。该公司在全球环境中运营，在美国以外的多个司法管辖区开展重要业务。因此，综合所得税率是反映公司收益和公司经营所在不同司法管辖区适用税率的综合税率。
在截至2026年4月4日的三个财政月中，未确认的税收优惠负债减少了$
908
按净额计算，主要是由于结算和外币调整，部分被本期的应计项目所抵消。
附注4 –长期债务
长期债务包括以下内容：
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
|||||||
|
信贷便利
|
$
|
|
$
|
|
||||
| 可转换优先票据，2030年到期 |
|
|
||||||
|
递延融资成本
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
|
|
|||||||
|
较少的电流部分
|
|
|
||||||
|
$
|
|
$
|
|
|||||
下表总结了截至2026年4月4日有关未偿还可转换优先票据的一些关键事实和条款：
| 2030年笔记 | ||||
|
发行日期
|
|
|||
|
到期日
|
|
|||
|
截至2026年4月4日
|
$ |
|
||
|
现金票面利率（年利率）
|
|
% | ||
|
兑换率（每1美元本金）
|
|
|||
|
有效转股价格（每股）
|
$ |
|
||
|
|
$ |
|
||
递延融资成本确认为非现金利息费用。非现金利息支出为$
1,195
和$
1,223
分别截至2026年4月4日和2025年3月29日的财政季度。
11
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注5 –股东权益
下表汇总了根据公司股东回报政策开展的活动：
|
财政季度结束
|
|||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日 |
||||||
|
支付给股东的股息
|
$ |
|
$ |
|
|||
|
股票回购
|
|
|
|||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
|||
有
无
截至2026年4月4日和2025年12月31日作为库存股持有的普通股股份。
附注6 –收入确认
销售退货和备抵应计活动如下所示：
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
期初余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
销售津贴
|
|
|
||||||
|
发放的信贷
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
外币
|
( |
)
|
|
|||||
|
期末余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
见附注10中的分类收入信息。
附注7 –累计其他综合收益（亏损）
其他综合收益（亏损）各构成部分累计余额及分摊到各构成部分的所得税影响如下：
|
养老金和
其他后-
退休
精算
项目
|
货币
翻译
调整
|
合计
|
||||||||||
|
2026年1月1日余额
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
|||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||||||
|
税收效应
|
|
|
$
|
|
||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损），税后净额
|
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||||||
|
从AOCI中重新分类的金额
|
|
|
$
|
|
||||||||
|
税收效应
|
( |
)
|
|
$
|
( |
)
|
||||||
|
从AOCI中重新分类的金额，税后净额
|
|
|
$
|
|
||||||||
|
其他综合收益（亏损）净额
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||||
|
2026年4月4日余额
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
|||||
从AOCI中重新分类的养老金和其他退休后精算项目被纳入净定期福利成本的计算中。更多信息见附注8。
12
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注8 –退休金及其他退休后福利
净定期养老金成本的服务成本部分根据各自雇员的职能在综合简明经营报表中分类为销售或销售产品的成本、一般费用和管理费用。定期养老金净成本的其他组成部分在综合简明经营报表中归类为其他费用。
固定福利养老金计划
下表显示了公司的固定福利养老金计划在2026年和2025年第一财季的净定期养老金成本的组成部分：
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
财政季度结束
2025年3月29日
|
|||||||||||||||
|
美国计划
|
非美国
计划
|
美国计划
|
非美国
计划
|
|||||||||||||
|
净服务成本
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
利息成本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
计划资产预期收益率
|
|
( |
)
|
|
( |
)
|
||||||||||
|
前期服务成本摊销
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
亏损摊销
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
限电和结算损失
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
净定期福利成本
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
其他退休后福利
下表显示了公司其他退休后福利计划在2026年和2025年第一财季的净定期福利成本的组成部分：
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
财政季度结束
2025年3月29日
|
|||||||||||||||
|
美国计划
|
非美国
计划
|
美国计划
|
非美国
计划
|
|||||||||||||
|
服务成本
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
利息成本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
摊销损失（收益）
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|
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净定期福利成本
|
$ |
|
( |
)
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
13
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注9 –以股票为基础的薪酬
下表汇总了已确认的基于股票的补偿费用：
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
限制性股票单位（“RSU”）
|
$
|
|
$
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|
||||
|
幻影股票单位
|
|
|
||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
||||
下表汇总了截至2026年4月4日未确认的补偿成本和加权平均剩余摊销期（以年为单位的摊销期）:
|
无法识别
Compensation
成本
|
加权
平均
剩余
摊销
期间
|
|||||||
|
限制性股票单位
|
$
|
|
|
|||||
|
幻影股票单位
|
|
不适用
|
||||||
|
合计
|
$
|
|
||||||
14
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
限制性股票单位
截至2026年4月4日的RSU活动以及随后结束的三个财政月的变化如下所示（以千为单位的RSU数量）:
|
数量
RSU
|
加权
平均
授予日期
公允价值每
单位
|
|||||||
|
优秀：
|
||||||||
|
2026年1月1日
|
|
$
|
|
|||||
|
已获批
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|
|
||||||
|
既得*
|
( |
)
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|
|||||
|
取消或没收
|
( |
)
|
|
|||||
|
截至2026年4月4日
|
|
$
|
|
|||||
|
预期于2026年4月4日归属
|
|
|||||||
计划归属的基于绩效的RSU数量会根据既定目标和最高水平之间的定义绩效和市场标准的实现情况按比例增加。
具有基于业绩和基于市场的归属标准的RSU预计将按以下方式归属（以千为单位的RSU数量）:
|
归属日期
|
预计
到马甲
|
没料到
到马甲
|
合计
|
|||||||||
|
2027年1月1日
|
|
|
|
|||||||||
| 2028年1月1日 |
|
|
|
|||||||||
| 2029年1月1日 |
|
|
|
|||||||||
|
2029年3月1日
|
|
|
|
|||||||||
幻影股票单位
下表汇总了公司的虚拟股票单位活动（幻影股票单位数，单位数为千）:
|
数量
单位
|
授予日期
公允价值每
单位
|
|||||||
|
优秀：
|
||||||||
|
2026年1月1日
|
|
|||||||
|
已获批
|
|
$
|
|
|||||
|
已发行股息等值
|
|
|||||||
|
截至2026年4月4日
|
|
|||||||
15
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注10 –分部资料
以下表格列出可报告业务信息：
|
MOSFET
|
Diodes
|
光电
组件
|
电阻器
|
电感
|
电容器
|
企业/
其他
|
合计
|
|||||||||||||||||||||||||
|
财政季度结束2026年4月4日:
|
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|
净收入
|
$
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$
|
|
$
|
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$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||
| 销售产品成本（不含折旧） |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 销售产品成本中的折旧费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 销售产品的总成本 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 毛利 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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||||||||||||||||||
| 分部经营费用 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部营业收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 折旧费用总额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 资本支出 |
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| 截至2026年4月4日总资产： |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
财政季度结束2025年3月29日：
|
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|
净收入
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$
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$
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|
$
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|
$
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$
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$
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$
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||||||||||||||||||
| 销售产品成本（不含折旧） |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 销售产品成本中的折旧费用 |
|
|
|
|
|
|
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| 销售产品的总成本 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 毛利 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 分部经营费用 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 分部营业收入（亏损） |
$ | ( |
) | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 折旧费用总额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 资本支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
截至2025年3月29日总资产：
|
$
|
|
$
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$
|
|
||||||||||||||||
16
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
和解：
|
||||||||
|
分部营业收入
|
$
|
|
$
|
|
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|
未分配的销售、一般和管理费用
|
( |
)
|
( |
)
|
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|
合并营业收入
|
$
|
|
$
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|
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|
未分配其他收入（费用）
|
( |
)
|
( |
)
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|
税前综合收入（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
公司拥有广泛的产品线，销售给主机厂、EMS公司和独立分销商。按客户类型划分的销售额分布情况如下所示：
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
分销商
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
主机厂
|
|
|
||||||
|
EMS公司
|
|
|
||||||
|
总收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
净收入归属于以下地区的客户：
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
亚洲
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
欧洲
|
|
|
||||||
|
美洲
|
|
|
||||||
|
总收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
该公司几乎所有的收入都来自向工业、汽车、军事和航空航天、医疗保健、电力供应、电信、消费产品和计算终端市场的终端客户销售产品。按终端市场划分的销售额列示如下：
| 财政季度结束 |
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
工业
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
汽车
|
|
|
||||||
|
军事和航空航天
|
|
|
||||||
|
医疗保健
|
|
|
||||||
|
其他*
|
|
|
||||||
|
总收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
17
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注11 –每股盈利
下表列出每股基本及摊薄收益（亏损）的计算方法（千股）:
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
分子：
|
||||||||
|
净收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
分母：
|
||||||||
|
每股基本收益（亏损）分母：
|
||||||||
|
加权平均股
|
|
|
||||||
|
杰出的幻影股票单位
|
|
|
||||||
|
经调整加权平均股份-基本
|
|
|
||||||
|
稀释性证券的影响：
|
||||||||
|
限制性股票单位
|
|
|
||||||
|
稀释性潜在普通股
|
|
|
||||||
|
每股摊薄收益（亏损）分母：
|
||||||||
|
调整后加权平均股份-摊薄
|
|
|
||||||
|
每股基本盈利（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
|
每股摊薄收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||
所列期间的稀释每股收益（亏损）不反映以下会产生反稀释效应或业绩条件不满足的加权平均潜在普通股（单位：千）:
|
财政季度结束
|
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
|||||||
|
限制性股票单位
|
|
|
||||||
如果VISHAY普通股的平均市场价格低于2030年到期的可转换优先票据的有效转换价格，则2030年到期的可转换优先票据的每股摊薄收益（亏损）计算中不包括任何股份。根据管理2030年到期的可转换优先票据的契约，VIShay将通过为每1美元本金金额的已转换票据支付1美元现金并以现金和/或普通股结算任何额外到期金额来履行其转换义务。同样，2025年到期的可转换优先票据被考虑但不包括在任何呈报期间或任何未偿还期间的稀释每股收益计算中。
就发行2030年到期的可转换优先票据而言，公司订立了有上限的认购交易，由于其影响将具有反稀释作用，因此不包括在稀释每股收益的计算中。有上限的认购旨在减少在2030年到期的可转换优先票据转换时公司普通股价格超过2030年到期的可转换优先票据转换价格的情况下对公司普通股的潜在稀释.
18
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注12 –公允价值计量
下表列出按经常性基准以公允价值计量的金融资产和负债：
|
合计
公允价值
|
1级
|
2级
|
3级
|
|||||||||||||
| 2026年4月4日 |
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|
资产：
|
||||||||||||||||
|
在拉比信托中持有的资产
|
$
|
|
$
|
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$
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$
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|
可供出售证券
|
$
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|
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|
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|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||
| 责任： |
||||||||||||||||
| 收购或有对价 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 2025年12月31日 |
||||||||||||||||
|
资产：
|
||||||||||||||||
|
在拉比信托中持有的资产
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
可供出售证券
|
$
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||
| 责任： |
||||||||||||||||
| 收购或有对价 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
于呈列期间，公允价值层级内的任何金融工具的分类并无变动。
该公司维持非合格信托，简称“拉比”信托，为递延补偿和非合格养老金计划下的支付提供资金。拉比信托资产主要包括有价证券，分类为可供出售和公司拥有的人寿保险资产。拉比信托中持有的有价证券使用该期间最后一个工作日的市场报价进行估值。公司自有寿险资产采用保险合同标的资产价值与公司保险经纪人协商估值。拉比信托持有的有价证券的公允价值计量被视为第1级计量，公司拥有的人寿保险资产的计量被视为公允价值层级内的第2级计量。
该公司持有债务证券投资，这些投资旨在为其在美国境外的部分养老金和其他退休后福利义务提供资金。投资根据期间最后一个营业日的市场报价进行估值。投资的公允价值计量被视为公允价值层级内的第1级计量。
公司可能被要求支付与收购相关的某些或有对价付款。这些或有付款的公允价值是通过根据预期付款的概率估计预期现金流量的净现值来确定的。或有对价付款的公允价值计量被视为公允价值层级内的第3级计量。
2026年4月4日和2025年12月31日的长期债务公允价值（不包括递延融资成本）约为$
978,000
和$
896,100
不包括递延融资费用的账面价值分别为$
1,000,000
和$
969,000
，分别。公司使用类似融资安排的市场报价和按风险调整费率贴现的预期未来付款的组合估计其长期债务的公允价值，这被视为第2级投入。
19
综合简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
于2026年4月4日及2025年12月31日，公司的短期投资由金融机构定期存款组成，期限自取得之日起超过90天；但均于各自的资产负债表日起一年内到期。公司短期投资作为持有至到期债务工具入账，按摊余成本核算，与其公允价值相近。这些投资的资金来自预计到期前运营不需要的多余现金；因此，公司认为其有意愿和能力持有这些短期投资直至到期。在每个报告日，公司进行评估以确定是否有任何未实现的损失是非暂时性的。
无
已就该等证券确认非暂时性减值，并有
无
这些证券在所述期间未确认的持有收益或损失。有过
无
转入或转出持有至到期分类。账户余额的所有减少都是由于证券到期日的本金返还。证券的利息在赚取时确认为利息收入。
于2026年4月4日及2025年12月31日，公司的现金及现金等价物包括活期存款、购买时三个月及以下期限的定期存款及货币市场基金。该公司使用第2级投入估计其现金、现金等价物和短期投资的公允价值。根据具有可比信用风险的同类投资的现行利率和到期时间，公司现金、现金等价物、持有至到期短期投资的公允价值与综合简明资产负债表中列报的账面金额相近。
公司的金融工具还包括应收账款和应付账款。综合简明资产负债表中呈报的该等金融工具的账面值与其公平值相若。
20
| 项目2。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
|
本管理层的讨论与分析（“MD & A”）旨在通过重点关注某些关键指标在不同时期的变化，提供对VIShay财务状况、经营业绩和现金流量的了解。MD & A应与我们在项目1中包含的合并简明财务报表和随附的附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括我们在10-K表格年度报告中讨论的因素，特别是在项目1a中讨论的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。“风险因素”，于2026年2月13日提交给美国证券交易委员会。
概述
Vishay Intertechnology, Inc.（“Vishay”、“我们”、“我们”或“我们的”）制造世界上最大的分立半导体和被动电子元件产品组合之一，这些产品对于汽车、工业、计算、消费、电信、军事、航空航天和医疗保健市场的创新设计至关重要。
我们根据产品功能分为MOSFET、Diodes、光电子元件、电阻器、电感器、电容器六个细分领域。
我们的目标是通过发展业务和提高每股收益来提高股东价值。自1985年以来，我们通过专注的研发和收购，追求增长的业务战略。我们计划通过强化内部增长并辅以机会性收购，继续保持业务增长，同时保持审慎的资本结构。随着我们在2026年推进Think Customer First组织文化，我们专注于保持产能准备以满足不断增长的需求、发展现有客户关系、吸引新的客户关系、推动创新、交付新产品和解决方案，并在低成本国家扩大生产以支持我们的区域竞争力。
我们专注于实现我们广泛的产品组合的全部价值，成为一家客户至上的公司，并利用电动出行、可持续性和连接性的巨大趋势来推动收入增长、扩大利润率并优化股东回报。我们正在使用八个战略杠杆来实现这些目标。我们在过去三年中提高的资本支出水平为我们提供了更大的能力，以确保我们的客户在扩大生产规模时获得可靠的供应，并向他们提供更多的零件编号。我们致力于完成我们的产能扩张项目，但已经并将继续根据订单流、客户需求和资质的时间、设备交货时间的变化以及分包商产能的增加来调节支出。2026年，我们计划花费4亿至4.4亿美元用于资本支出，其中大约一半将投资于我们在德国Itzehoe建造的12英寸晶圆厂。
除了通过发展我们的业务来提高股东价值外，我们继续遵循我们的股东回报政策，该政策要求我们每年至少返还70%的自由现金流，扣除长期债务的预定本金支付。请参阅下文“股东回报政策”中的进一步讨论。
我们的业务和经营业绩一直并将继续受到世界经济状况的影响。我们的收入依赖于受消费者和工业需求影响的终端市场，而我们的经营业绩可能会受到这些全球市场需求减少的不利影响。在这种动荡的经济环境中，我们继续密切监控我们的固定成本、资本支出计划、库存和资本资源，以应对不断变化的条件，并确保我们拥有满足未来需求的管理、业务流程和资源。我们相信，我们可以对需求的变化做出快速和专业的反应，以最大限度地减少制造业在下滑时期的低效率和过剩库存的积累，并在增长时期最大限度地利用机会。我们相信我们有充足的流动性，以抵御经济环境的暂时中断。
我们利用几个财务指标，包括净收入、毛利率、营业利润率、分部营业收入、分部营业利润率、期末积压订单、订单出货比、存货周转率、平均售价变化、净现金和短期投资（债务）以及自由现金产生来评估业绩并评估我们业务的未来方向。见下文“财务指标”和“财务状况、流动性和资本资源”中的进一步讨论。与上一财季和去年同期相比，几乎所有关键财务指标都有所增长。与上一财季和去年同期相比，净收入有所增长，这主要是由于销量增加。利润率受到销量增加和相关制造效率的积极影响，抵消了金属和材料成本的上涨。由于订单量增加，积压订单和订单出货比增加。
21
截至2026年4月4日的财季净营收为8.392亿美元，而截至2025年12月31日和2025年3月29日的财季分别为8.009亿美元和7.152亿美元。截至2026年4月4日的财季净收益为720万美元，合稀释后每股收益0.05美元，而截至2025年12月31日的财季净收益为100万美元，合稀释后每股收益0.01美元，截至2025年3月29日的财季净亏损为（4.1）万美元，合稀释后每股收益（0.03）美元。
自由现金和分部营业收入等衡量标准被视为非公认会计准则衡量标准。我们将自由现金定义为持续经营业务产生的现金流减去资本支出加上出售物业和设备的净收益。我们将分部营业收入定义为营业收入，不包括我们的全球运营、销售和营销、信息系统、财务和行政集团的销售、一般和行政成本，以及重组和遣散费、商誉减值和其他影响可比性的项目。自由现金对账情况如下。我们的综合简明财务报表附注10包括分部营业收入的调节。这些非GAAP衡量标准不应被视为GAAP业绩或流动性衡量标准的替代品。自由现金和分部营业收入等非GAAP衡量指标没有统一的定义。根据Vishay的计算，这些措施可能无法与其他公司使用的类似标题的措施相提并论。管理层认为，自由现金是衡量我们通过股票回购或股息为收购提供资金、偿还债务以及以其他方式提高股东价值的能力的一个有意义的衡量标准。我们利用自由现金指标来定义我们的股东回报政策。管理层使用分部营业收入，连同分部毛利，作出决策，分配资源，并评估其经营分部的表现。
尽管“自由现金”一词在GAAP中没有定义，但用于计算年初至今自由现金的每个要素都在我们根据GAAP编制的合并简明现金流量表中作为一个项目呈现，季度金额来自截至相应季度开始和结束的年初至今GAAP报表。自由现金结果如下(以千为单位):
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
持续经营活动产生的现金净额
|
$
|
63,669
|
$
|
149,362
|
$
|
16,098
|
||||||
|
出售物业及设备所得款项
|
66
|
308
|
279
|
|||||||||
|
减：资本支出
|
(110,661
|
)
|
(94,802
|
)
|
(61,569
|
)
|
||||||
|
自由现金
|
$
|
(46,926
|
)
|
$
|
54,868
|
$
|
(45,192
|
)
|
||||
我们为扩大产能而进行的加速投资使我们能够更好地为客户服务，并抓住终端市场需求好转的早期阶段。我们业务的长期前景依然强劲。
22
近期动态
2026年2月20日，美国最高法院发布了一项裁决，取消了此前根据《联合国国际紧急经济权力法（“IEEPA”).此类关税的任何潜在退款的最终可用性、时间和金额仍然高度不确定，并取决于法律、监管和行政方面的进一步发展。继最高法院做出裁决后，美国总统政府宣布打算援引其他法律征收关税，并宣布对所有国家的进口产品征收新的关税，在对任何现有非IEEPA关税的补充.关于现有和新宣布的关税的持续时间、此类关税的潜在变化或暂停、关税水平，以及是否可能征收、修改或暂停进一步的额外关税或其他报复性行动，以及此类行动对我们业务的影响，仍然存在很大的不确定性。我们将继续监测和评估这些发展，并评估它们对我们的业务、财务状况和经营业绩的潜在影响。
股东回报政策
2022年，我们的董事会通过了一项股东回报政策，该政策要求我们每年至少返还70%的自由现金流，扣除长期债务的预定本金支付。我们打算直接、以股息的形式，或以股票回购的形式间接地将这些金额返还给股东。该政策阐明了我们的意图，但并不要求我们收购任何普通股股份或宣布任何股息。根据适用的法律法规，我们可酌情随时终止或暂停该政策。对于2026年，我们预计将维持我们的股息，并根据符合这一政策的美国可用流动性机会性地回购股票。
下表汇总了根据本政策开展的活动（单位：千）：
| 财政季度结束 |
||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日 |
|||||||
|
支付给股东的股息
|
$ |
|
13,611
|
$ | 13,562 | |||
|
股票回购
|
-
|
12,538 | ||||||
|
合计
|
$ |
|
13,611
|
$ | 26,100 | |||
我们的股东回报政策的结构使我们能够在我们的企业、我们的贷方和我们的股东之间负责任地分配资本。我们将继续投资于增长举措，包括关键产品线扩张、定向研发和协同收购。
我们从2014年第一季度开始每个季度都进行分红，t股东回报政策将一直有效，直至董事会投票决定修订或撤销该政策。股东回报政策的实施取决于董事会未来宣布的股息、市场和业务状况、法律要求以及其他因素。该政策阐明了我们的意图，但并未规定我们有义务收购任何普通股股份或宣布任何股息，并且根据适用的法律法规，我们可随时酌情终止或暂停该政策。
23
财务指标
我们利用几个财务指标来评估业绩并评估我们业务的未来方向。这些关键的财务指标和指标包括净收入、毛利率、营业利润率、分部营业收入、分部营业利润率、期末积压订单以及账面出货比。我们还监测库存周转率和我们或公开的平均售价（“ASP”）的变化。
毛利率计算为毛利润占净收入的百分比。毛利通常是净收入减去销售产品的成本，但也会扣除某些其他期间成本，特别是采购承诺和库存减记的损失。采购承诺和存货减记的损失具有降低费用期间毛利率的影响，但通过降低随着库存使用而销售的产品的成本，导致后续期间的毛利率得到改善。我们也定期按分部评估毛利，以协助分析综合毛利。毛利率和分部毛利率显然是净收入的函数，但也反映了我们的成本管理计划和我们控制固定成本的能力。
营业利润率计算为毛利润减去营业费用，以净收入的百分比表示。营业利润率显然是净收入的函数，但也反映了我们的成本管理计划和我们控制固定成本的能力。
我们的首席经营决策者根据分部毛利和分部营业收入进行决策、分配资源、评估业务分部业绩。分部营业收入的计算仅包括分部的专用、直销、一般和行政（“SG & A”）费用。我们不会将某些在区域或公司全球层面管理的SG & A费用分配给我们的部门。因此，分部营业收入不包括这些无法直接追溯到分部的SG & A费用。分部营业收入也将不包括在存在这些项目的时期内不经常用于分部管理的成本，例如重组和遣散费、商誉减值费用以及其他影响可比性的项目。分部营业收入显然是净收入的函数，但也反映了我们的成本管理计划和我们控制固定成本的能力。分部营业利润率是以净收入百分比表示的分部营业收入。
期末积压是未来收入的一个指标。我们的积压订单中仅包括我们预计在未来十二个月内发货的未结订单。如果需求低于客户的预测，或者如果客户没有有效控制他们的库存，他们可能会取消或重新安排我们积压订单中包含的发货，在许多情况下无需支付任何罚款。因此，积压不一定表明未来各期的预期结果。
我们行业需求的一个重要指标是订单出货比，这是一个时期内订购的产品金额与我们在该时期内发货的产品相比的比率。大于1的订单出货比表明我们的积压订单正在增加，我们很可能会看到未来期间的收入增加。相反，低于1的订单出货比是需求下降的指标，可能预示着收入下降。
我们专注于我们的库存周转率，以此衡量我们管理库存的情况。我们将一个财务报告期间的库存周转率定义为我们在报告期间最后一天结束的四个财政季度销售的产品成本除以我们在同一期间的平均库存（使用每个财政季度末余额计算）。更高的库存周转水平反映了我们对资本的更有效利用。
我们行业的定价可能会波动。使用我们和公开的数据，我们分析平均售价的趋势和变化，以评估可能的未来定价。对成熟产品平均售价的侵蚀是半导体产品的典型表现。我们试图通过持续的成本削减活动和新产品的推出来抵消这种恶化。我们的特种被动元件更能抵御平均售价的侵蚀。所有定价均受制于监管市场条件，并由我们独立制定。
24
这些财务指标的季度间趋势也可以成为我们业务可能走向的重要指标。下表显示了从2025年第一财季开始到2026年第一财季的五个财季中，我们业务整体的净收入、毛利率、营业利润率、期末积压订单、订单出货比、库存周转率以及ASP变化（千美元）:
|
2025年第1季度
|
2025年第2季度
|
2025年第三季度
|
2025年第4季度
|
2026年第一季度
|
||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
715,236
|
$
|
762,250
|
$
|
790,640
|
$
|
800,922
|
$
|
839,242
|
||||||||||
|
毛利率
|
19.0
|
%
|
19.5
|
%
|
19.5
|
%
|
19.6
|
%
|
21.0
|
%
|
||||||||||
|
营业利润率(1)
|
0.1
|
%
|
2.9
|
%
|
2.4
|
%
|
1.8
|
%
|
2.6
|
%
|
||||||||||
|
期末积压
|
$
|
1,124,300
|
$
|
1,174,900
|
$
|
1,152,700
|
$
|
1,314,100
|
$
|
1,592,300
|
||||||||||
|
订单出货比
|
1.08
|
1.02
|
0.97
|
1.20
|
1.34
|
|||||||||||||||
|
存货周转
|
3.3
|
3.3
|
3.3
|
3.4
|
3.4
|
|||||||||||||||
|
ASP与上一季度相比的变化
|
(1.3
|
)%
|
0.0
|
%
|
(0.3
|
)%
|
(0.3
|
)%
|
(1.1
|
)%
|
||||||||||
_________________________________________
（1）2025年第二财季的营业利润率包括在意外事件的有利解决后确认的1130万美元收益。
有关按分部划分的净收入、订单出货比和毛利率，请参见下文“按分部划分的财务指标”。
与上一财季和上年同期相比，收入有所增长。与上一财季和上年同期相比有所增长，这主要是由于销量增加。由于订单水平较高，订单出货比和积压订单较上一财季和上一季有所增加。我们继续增加关键产品线的产能。包括关税加法器在内的平均销售价格与上一财季和上一季度相比有所下降。
毛利率较上一财季和上年同期均有所增长。增长的主要原因是销量增加以及相关的制造效率，抵消了金属和材料成本的上涨。
25
按分部划分的财务指标
下表显示了从2025年第一财季开始到2026年第一财季的五个财季按分部划分的净收入、订单出货比、毛利率和分部营业利润率（千美元）:
|
2025年第1季度
|
2025年第2季度
|
2025年第三季度
|
2025年第4季度
|
2026年第一季度
|
||||||||||||||||
|
MOSFET
|
||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
142,113
|
$
|
148,633
|
$
|
167,133
|
$
|
172,584
|
$
|
173,991
|
||||||||||
|
订单出货比
|
1.32
|
1.00
|
0.86
|
1.48
|
1.57
|
|||||||||||||||
|
毛利率
|
8.2
|
%
|
6.3
|
%
|
10.1
|
%
|
13.8
|
%
|
12.9
|
%
|
||||||||||
|
分部营业利润率
|
(6.1
|
)%
|
(9.7
|
)%
|
(3.8
|
)%
|
(0.5
|
)%
|
0.8
|
%
|
||||||||||
|
Diodes
|
||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
140,963
|
$
|
147,942
|
$
|
149,628
|
$
|
154,224
|
$
|
163,669
|
||||||||||
|
订单出货比
|
0.99
|
0.93
|
1.07
|
1.09
|
1.35
|
|||||||||||||||
|
毛利率
|
19.9
|
%
|
20.0
|
%
|
20.3
|
%
|
20.3
|
%
|
21.3
|
%
|
||||||||||
|
分部营业利润率
|
15.0
|
%
|
15.0
|
%
|
15.2
|
%
|
15.3
|
%
|
15.8
|
%
|
||||||||||
|
光电子元器件
|
||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
51,168
|
$
|
54,119
|
$
|
55,590
|
$
|
55,674
|
$
|
58,875
|
||||||||||
|
订单出货比
|
0.90
|
1.05
|
0.93
|
1.12
|
1.48
|
|||||||||||||||
|
毛利率
|
20.9
|
%
|
23.2
|
%
|
22.9
|
%
|
15.0
|
%
|
18.6
|
%
|
||||||||||
|
分部营业利润率
|
10.6
|
%
|
12.6
|
%
|
12.9
|
%
|
4.5
|
%
|
8.0
|
%
|
||||||||||
|
电阻器
|
||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
179,500
|
$
|
194,769
|
$
|
195,707
|
$
|
189,367
|
$
|
203,743
|
||||||||||
|
订单出货比
|
1.00
|
0.91
|
0.92
|
1.05
|
1.26
|
|||||||||||||||
|
毛利率
|
22.5
|
%
|
22.8
|
%
|
20.1
|
%
|
19.4
|
%
|
22.0
|
%
|
||||||||||
|
分部营业利润率
|
17.4
|
%
|
17.9
|
%
|
15.3
|
%
|
14.3
|
%
|
16.8
|
%
|
||||||||||
|
电感
|
||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
84,121
|
$
|
95,675
|
$
|
91,990
|
$
|
92,588
|
$
|
92,225
|
||||||||||
|
订单出货比
|
1.02
|
0.91
|
0.99
|
1.07
|
1.31
|
|||||||||||||||
|
毛利率
|
20.9
|
%
|
28.0
|
%
|
30.7
|
%
|
29.8
|
%
|
31.8
|
%
|
||||||||||
|
分部营业利润率
|
16.5
|
%
|
24.0
|
%
|
26.6
|
%
|
25.4
|
%
|
27.4
|
%
|
||||||||||
|
电容器
|
||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
117,371
|
$
|
121,112
|
$
|
130,592
|
$
|
136,485
|
$
|
146,739
|
||||||||||
|
订单出货比
|
1.13
|
1.40
|
1.07
|
1.30
|
1.13
|
|||||||||||||||
|
毛利率
|
23.2
|
%
|
21.5
|
%
|
20.1
|
%
|
21.3
|
%
|
23.4
|
%
|
||||||||||
|
分部营业利润率
|
17.5
|
%
|
16.3
|
%
|
15.2
|
%
|
16.6
|
%
|
18.7
|
%
|
||||||||||
26
经营成果
运营报表的标题占净收入的百分比和有效税率如下：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
销售产品成本
|
79.0
|
%
|
80.4
|
%
|
81.0
|
%
|
||||||
|
毛利
|
21.0
|
%
|
19.6
|
%
|
19.0
|
%
|
||||||
|
销售、一般和管理费用
|
18.4
|
%
|
17.7
|
%
|
18.8
|
%
|
||||||
|
营业收入
|
2.6
|
%
|
1.8
|
%
|
0.1
|
%
|
||||||
|
税前收入（亏损）
|
1.5
|
%
|
0.7
|
%
|
(0.6
|
)%
|
||||||
|
净收益（亏损）
|
0.9
|
%
|
0.1
|
%
|
(0.6
|
)%
|
||||||
|
________
|
||||||||||||
|
实际税率
|
44.3
|
%
|
82.3
|
%
|
3.2
|
%
|
||||||
净收入
净收入如下（千美元）:
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
839,242
|
$ |
|
800,922
|
$ |
|
715,236
|
|||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
38,320
|
4.8
|
%
|
||||||
|
2025年3月29日
|
$ |
124,006
|
17.3
|
%
|
||||||
净收入的变化归因于以下方面：
|
与上一季度相比
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
5.8
|
%
|
14.4
|
%
|
||||
|
平均售价下降
|
(1.1
|
)%
|
(0.8
|
)%
|
||||
|
外汇影响
|
0.2
|
%
|
3.9
|
%
|
||||
|
其他
|
(0.1
|
)%
|
(0.2
|
)%
|
||||
|
净变化
|
4.8
|
%
|
17.3
|
%
|
||||
我们继续看到2026年第一财季市场状况有所改善，导致收入增长主要由更高的销量推动。这与2025年的大部分时间相比有所改善，当时我们经历了分销客户消化高渠道库存的情况。我们业务的长期前景仍然有利。我们继续提高关键产品线的制造能力。
毛利率
截至2026年4月4日的财季毛利率为21.0%，上一财季和去年同期的毛利率分别为19.6%和19.0%。毛利率较上一财季和上年同期有所增长，这主要是由于销量增加和相关的制造效率，抵消了金属和材料成本的上涨。
27
细分市场
我们分部的收入和利润率分析如下。
MOSFET
MOSFET部门的净收入、毛利率、分部营业利润率如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$
|
173,991
|
$
|
172,584
|
$
|
142,113
|
||||||
| 毛利率 |
12.9 | % | 13.8 | % | 8.2 | % | ||||||
|
分部营业利润率
|
0.8
|
%
|
(0.5
|
)%
|
(6.1
|
)%
|
||||||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
1,407
|
0.8
|
%
|
||||||
|
2025年3月29日
|
$ |
31,878
|
22.4
|
%
|
||||||
MOSFET部门净收入的变化归因于以下方面：
|
与上一季度相比
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
1.4
|
%
|
26.8
|
%
|
||||
|
平均售价下降
|
(0.8
|
)%
|
(5.2
|
)%
|
||||
|
外汇影响
|
0.1
|
%
|
2.3
|
%
|
||||
|
其他
|
0.1
|
%
|
(1.5
|
)%
|
||||
|
净变化
|
0.8
|
%
|
22.4
|
%
|
||||
MOSFET部门的净收入与上一财季和去年同期相比有所增长。与上一财季相比，这一增长主要是由于对OEM客户、工业和电信终端市场客户以及欧洲地区客户的销售增加，但由于农历新年，对分销客户、计算终端市场客户以及亚洲地区客户的销售减少，部分抵消了这一增长。与去年同期相比，这一增长是由于对所有销售渠道、终端市场和地区的客户的销售增加，最重要的是OEM和分销客户、汽车和工业终端市场的客户以及亚洲和欧洲地区的客户。
毛利率与上一财季相比有所下降，但与去年同期相比有所上升。与上一财季相比下降的主要原因是平均售价下降。与去年同期相比，这一增长主要是由于销量增加，但部分被较低的平均售价和较高的金属成本所抵消。
与上一财季和上年同期相比，分部营业利润率有所增长。增长主要是由于毛利变化以及与新港晶圆厂相关的部门SG & A费用减少。
包括关税加成剂在内的平均销售价格与上一财季和上一季度相比有所下降。
我们持续投资扩大战略产品线的中长期制造产能。我们计划利用2024年收购的Newport晶圆厂，进一步开发和扩展我们的SiC MOSFET和二极管能力。我们还致力于在德国Itzehoe建设一座12英寸晶圆厂。这些是长期投资，预计不会在短期内产生可观的收入或现金流，但应该会大大提高我们MOSFET业务的长期地位。
28
Diodes
Diodes部门的净收入、毛利率、分部营业利润率如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
163,669
|
$ |
|
154,224
|
$ |
|
140,963
|
|||
| 毛利率 |
21.3 | % | 20.3 | % | 19.9 | % | ||||||
|
分部营业利润率
|
15.8
|
%
|
15.3
|
%
|
15.0
|
%
|
||||||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
|
9,445
|
6.1
|
%
|
|||||
|
2025年3月29日
|
$ |
|
22,706
|
16.1
|
%
|
|||||
Diodes部门收入净额的变化归因于以下几个方面：
|
与上一季度相比
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
8.4
|
%
|
14.4
|
%
|
||||
|
平均售价下降
|
(2.1
|
)%
|
(1.1
|
)%
|
||||
|
外汇影响
|
0.1
|
%
|
3.2
|
%
|
||||
|
其他
|
(0.3
|
)%
|
(0.4
|
)%
|
||||
|
净变化
|
6.1
|
%
|
16.1
|
%
|
||||
与上一财季和去年同期相比，Diodes部门的净收入均有所增长。与上一财季相比，这一增长主要是由于对OEM客户、汽车终端市场客户以及欧洲地区客户的销售增加。与去年同期相比，这一增长主要是由于对几乎所有销售渠道、终端市场和地区的客户、最重要的是OEM客户、工业和汽车终端市场的客户以及欧洲地区的客户的销售增加。
毛利率较上一财季和上年同期均有所增长。与上一财季和上一财季相比的增长主要是由于销量增加，但部分被较低的平均售价所抵消。
与上一财季和上年同期相比，分部营业利润率有所增长。增长主要是由于毛利的变化。
包括关税加成剂在内的平均销售价格与上一财季和上一季度相比有所下降。
29
O光电元件
光电组件分部的净收入、毛利率、分部营业利润率如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
58,875
|
$ |
|
55,674
|
$ |
|
51,168
|
|||
|
毛利率
|
18.6
|
%
|
15.0
|
%
|
20.9
|
%
|
||||||
|
分部营业利润率
|
8.0
|
%
|
4.5
|
%
|
10.6
|
%
|
||||||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
|
3,201
|
5.7
|
%
|
|||||
|
2025年3月29日
|
$ |
|
7,707
|
15.1
|
%
|
|||||
光电组件部门净收入的变化归因于以下方面：
|
与上一季度相比
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
6.6
|
%
|
12.0
|
%
|
||||
|
平均售价下降
|
(1.1
|
)%
|
(2.1
|
)%
|
||||
|
外汇影响
|
0.3
|
%
|
5.6
|
%
|
||||
|
其他
|
(0.1
|
)%
|
(0.4
|
)%
|
||||
|
净变化
|
5.7
|
%
|
15.1
|
%
|
||||
光电组件部门的净收入与上一财季和去年同期相比有所增长。与上一财季相比，这一增长主要是由于对分销客户、工业终端市场客户以及欧洲地区客户的销售增加。与去年同期相比，这一增长主要是由于对几乎所有销售渠道、终端市场和地区的客户的销售增加，最重要的是分销客户、工业终端市场的客户以及欧洲地区的客户。
毛利率与上一财季相比有所增长，但与去年同期相比有所下降。与上一财季相比，这一增长主要是由于销量增加以及库存增加的积极影响。与去年同期相比下降的主要原因是平均售价下降和不利的产品组合，但销量增加部分抵消了这一影响。
分部营业利润率与上一财季相比有所增长，但与去年同期相比有所下降。这些变化主要是由于毛利的变化。
包括关税加成剂在内的平均销售价格与上一财季和上一季度相比有所下降。
30
电阻器
电阻器分部的净收入、毛利率、分部营业利润率如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
203,743
|
$ |
|
189,367
|
$ |
|
179,500
|
|||
| 毛利率 |
22.0 | % | 19.4 | % | 22.5 | % | ||||||
|
分部营业利润率
|
16.8
|
%
|
14.3
|
%
|
17.4
|
%
|
||||||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
|
14,376
|
7.6
|
%
|
|||||
|
2025年3月29日
|
$ |
|
24,243
|
13.5
|
%
|
|||||
电阻器部门净收入的变化归因于以下方面：
|
与上一季度相比
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
7.7
|
%
|
6.5
|
%
|
||||
|
平均售价变动
|
(0.4
|
)%
|
2.2
|
%
|
||||
|
外汇影响
|
0.2
|
%
|
4.6
|
%
|
||||
|
其他
|
0.1
|
%
|
0.2
|
%
|
||||
|
净变化
|
7.6
|
%
|
13.5
|
%
|
||||
电阻器部门的净收入与上一财季和上一财季相比有所增长。与上一财季相比，这一增长主要是由于对分销客户、工业、汽车、军事和航空航天终端市场客户以及欧洲地区客户的销售增加。与去年同期相比，这一增长主要是由于对几乎所有销售渠道、终端市场和地区的客户的销售增加，最重要的是分销客户和工业终端市场客户。
毛利率与上一财季相比有所上升，但与去年同期相比有所下降。与上一财季相比，这一增长主要是由于销量增加，部分被金属成本上涨所抵消。与去年同期相比下降的主要原因是劳动力、材料和金属成本增加以及产品组合不利，但销量增加部分抵消了这一影响。
分部营业利润率与上一财季相比有所增长，但与去年同期相比有所下降。这些变化主要是由于毛利的变化。
包括关税加法器在内的平均售价与上一财季相比有所下降，但与去年同期相比有所上升。
我们正在增加某些产品线的关键制造能力。我们继续通过有针对性地收购特种电阻器业务来拓宽我们的业务。
31
电感
电感部门的净收入、毛利率、分部营业利润率如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
92,225
|
$ |
|
92,588
|
$ |
|
84,121
|
|||
| 毛利率 |
31.8 | % | 29.8 | % | 20.9 | % | ||||||
|
分部营业利润率
|
27.4
|
%
|
25.4
|
%
|
16.5
|
%
|
||||||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
|
(363
|
)
|
(0.4
|
)%
|
||||
|
2025年3月29日
|
$ |
|
8,104
|
9.6
|
%
|
|||||
电感部门净收入的变化归因于以下方面：
|
与上一季度相比
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
2.2
|
%
|
9.0
|
%
|
||||
|
平均售价下降
|
(2.6
|
)%
|
(1.2
|
)%
|
||||
|
外汇影响
|
0.1
|
%
|
1.9
|
%
|
||||
|
其他
|
(0.1
|
)%
|
(0.1
|
)%
|
||||
|
净变化
|
(0.4
|
)%
|
9.6
|
%
|
||||
电感部门的净收入与上一财季持平，但与去年同期相比有所增长。与去年同期相比，这一增长主要是由于对分销客户、医疗保健和军事及航空航天终端市场客户以及亚洲和美洲地区客户的销售增加。
毛利率较上一财季和上年同期均有所增长。增长主要是由于更高的销量、更低的物流成本和更高的产量。
与上一财季和上年同期相比，分部营业利润率有所增长。增长主要是由于毛利的变化。
包括关税加成剂在内的平均销售价格与上一财季和上一季度相比有所下降。
我们预计这一细分领域将实现长期增长，并正在不断扩大某些产品线的制造能力，并评估收购机会，尤其是特种业务。
32
电容器
电容器分部的净收入、毛利率、分部营业利润率如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
146,739
|
$ |
|
136,485
|
$ |
|
117,371
|
|||
| 毛利率 |
23.4 | % | 21.3 | % | 23.2 | % | ||||||
|
分部营业利润率
|
18.7 | % | 16.6 | % | 17.5 | % | ||||||
与可比的前期相比，净收入的变化如下（千美元）:
|
财政季度结束
2026年4月4日
|
||||||||||
|
净收入变化
|
%变化
|
|||||||||
|
2025年12月31日
|
$ |
|
10,254
|
7.5
|
%
|
|||||
|
2025年3月29日
|
$ |
|
29,368
|
25.0
|
%
|
|||||
电容器部门净收入的变化归因于以下方面：
|
vs. Prior
季度
|
与上一季度相比
|
|||||||
|
变动归因于：
|
||||||||
|
成交量增加
|
7.7
|
%
|
16.4
|
%
|
||||
|
平均售价变动
|
(0.2
|
)%
|
1.8
|
%
|
||||
|
外汇影响
|
0.3
|
%
|
6.6
|
%
|
||||
|
其他
|
(0.3
|
)%
|
0.2
|
%
|
||||
|
净变化
|
7.5
|
%
|
25.0
|
%
|
||||
电容器部门的净收入与上一财季和去年同期相比有所增长。与上一财季相比，这一增长主要是由于对分销和OEM客户、军事和航空航天终端市场客户以及欧洲和美洲地区客户的销售增加，但由于农历新年，对亚洲地区客户的销售减少，部分抵消了这一增长。与去年同期相比的增长主要是由于对几乎所有销售渠道、终端市场和地区的客户的销售增加，最重要的是分销客户、工业终端市场客户以及亚洲和美洲地区的客户。
毛利率较上一财季和上年同期均有所增长。与上一财季相比，这一增长主要是由于销量增加，但部分被不利的产品组合所抵消。与去年同期相比，这一增长主要是由于销量增加和平均售价提高。
与上一财季和上年同期相比，分部营业利润率有所增长。增长主要是由于毛利的变化。
包括关税加法器在内的平均售价与上一财季相比有所下降，但与去年同期相比有所上升。
我们的电容器部门的预期增长的很大一部分是用于智能电网基础设施项目的高压高功率薄膜电容器。
33
销售、一般和管理费用
销售、一般、管理费用汇总如下（千美元）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
2025年3月29日
|
||||||||||
|
SG & A费用总额
|
$ |
|
154,488
|
$ |
|
141,999
|
$ |
|
134,739
|
|||
|
占收入的百分比
|
18.4
|
%
|
17.7
|
%
|
18.8
|
%
|
||||||
我们正在产生与我们的战略举措相关的额外SG & A成本。SG & A费用的环比增长主要是由于基于股票的薪酬费用的不均衡归属和更高的应计奖金薪酬。由于基于股票的薪酬支出增加和普遍的成本膨胀，SG & A费用与去年同期相比有所增加。
其他收入（费用）
截至2026年4月4日的财政季度的利息支出与截至2025年12月31日的财政季度相比增加了20万美元，与截至2025年3月29日的财政季度相比增加了120万美元。增加的原因是我们循环信贷额度的未偿余额增加。
下表分析了合并简明经营报表中“其他”一栏的构成部分（单位：千）：
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
改变
|
||||||||||
|
汇兑损失
|
$
|
(586
|
)
|
$
|
(506
|
)
|
$
|
(80
|
)
|
|||
|
利息收入
|
3,038
|
2,753
|
285
|
|||||||||
|
定期养老金净支出的其他组成部分
|
(1,919
|
)
|
(2,442
|
)
|
523
|
|||||||
|
投资收益（费用）
|
170
|
(111
|
)
|
281
|
||||||||
|
其他
|
(2
|
)
|
843
|
(845
|
)
|
|||||||
|
$
|
701
|
$
|
537
|
$
|
164
|
|||||||
|
财政季度结束
|
||||||||||||
|
2026年4月4日
|
2025年3月29日
|
改变
|
||||||||||
|
外汇收益（亏损）
|
$
|
(586
|
)
|
$
|
1,329
|
$
|
(1,915
|
)
|
||||
|
利息收入
|
3,038
|
3,877
|
(839
|
)
|
||||||||
|
期间养老金支出净额的其他组成部分
|
(1,919
|
)
|
(1,697
|
)
|
(222
|
)
|
||||||
|
投资收益
|
170
|
261
|
(91
|
)
|
||||||||
|
其他
|
(2
|
)
|
(23
|
)
|
21
|
|||||||
|
$
|
701
|
$
|
3,747
|
$
|
(3,046
|
)
|
||||||
34
所得税
截至2026年4月4日的财政季度，我们的有效税率为44.3%，而截至2025年12月31日和2025年3月29日的财政季度分别为82.3%和3.2%。我们预计，我们的有效税率将高于美国法定税率，不包括不寻常的交易，即使在更高的税前收入水平。
我们继续评估第二支柱对我们集团的适用性、颁布时间和按司法管辖区划分的生效日期，以及对我们的有效税率、现金税和相关所得税披露的潜在影响。
我们在全球环境中运营，在美国以外的不同地点开展了大量业务。因此，综合所得税率是一个综合税率，反映了我们的收益和我们经营所在不同地区的适用税率。我们历史战略的一部分是通过将制造业务转移和扩展到我们可以利用较低劳动力成本和可用税收以及其他政府资助的激励措施的国家来实现成本节约。
有关所得税的更多信息包含在我们的综合简明财务报表附注3中。
35
财务状况、流动性和资本资源
截至2026年4月4日，我们的财务状况足以满足我们的资本支出和其他增长计划。我们历来是经营现金流的强劲产生者。运营产生的现金用于为我们的资本支出计划提供资金，超过我们资本支出需求的现金可用于为我们的收购战略提供资金，为我们的股东回报政策提供资金，并降低债务水平。
管理层使用一种非公认会计准则的衡量标准，即“自由现金”，来评估我们为收购提供资金、偿还债务以及通过股票回购或股息以其他方式提高股东价值的能力。有关“自由现金”的定义以及与GAAP的对账，请参见上面的“概述”。
截至2026年4月4日的三个财政月，经营活动提供的现金流量为6370万美元，而截至2025年3月29日的三个财政月，经营活动提供的现金流量为1610万美元。
为了管理我们的营运资金和运营现金需求，我们监控我们的现金转换周期。下表列出了从2025年第一财季开始到2026年第一财季的五个财季中，我们现金转换周期的组成部分：
|
财政季度结束
|
||||||||||||||||||||
|
2025年第1季度
|
2025年第2季度
|
2025年第三季度
|
2025年第4季度
|
2026年第一季度
|
||||||||||||||||
|
未完成销售天数（“DSO”）(a)
|
53
|
53
|
53
|
48
|
41
|
|||||||||||||||
|
未清库存天数（“DIO”）(b)
|
110
|
109
|
108
|
107
|
106
|
|||||||||||||||
|
应付未付天数（“DPO”）（c）
|
(34
|
)
|
(32
|
)
|
(31
|
)
|
(30
|
)
|
(31
|
)
|
||||||||||
|
现金转换周期
|
129
|
130
|
130
|
125
|
116
|
|||||||||||||||
a）DSO衡量我们应收账款的平均收款期限。DSO的计算方法是将平均应收账款除以相应财季的平均每日净营收。
b）DIO衡量我们产品从采购到销售的平均天数。DIO的计算方法是将平均库存除以相应财季的平均每日销售商品成本。
c）DPO衡量我们的应付款项在付款前仍未偿还的平均天数。DPO的计算方法是将平均应付账款除以相应财政季度的平均每日销售商品成本。
2026年第一财季的现金转换周期改善至116天，这反映了我们出售了额外的6310万美元贸易应收账款和严格的营运资本管理。
截至2026年4月4日的三个财政月，为财产和设备支付的现金为1.107亿美元，而截至2025年3月29日的三个财政月为6160万美元。做好服务客户的定位，充分参与成长中的市场，我们加大并预计中期将保持较高的扩张资本支出水平。我们在过去三年中提高的资本支出水平使我们有能力增加，以确保我们的客户在扩大生产时提供可靠的供应，并向他们提供更多的零件编号。我们致力于完成我们的产能扩张项目，但已经并将继续根据订单流、客户需求和资质的时间、设备交货时间的变化以及分包商产能的增加来调节支出。对于2026年，我们计划在资本支出上花费4亿至4.4亿美元，其中大约一半将投资于我们在德国Itzehoe建造的12英寸晶圆厂。
截至2026年4月4日的三个财政月的自由现金流与截至2025年3月29日的三个财政月相比略有下降。截至2026年4月4日的三个财政月的自由现金流受到高水平资本支出的负面影响。我们预计，自由现金流将受到预期高水平的扩张资本支出的负面影响，之后我们预计将产生越来越高水平的自由现金。然而，我们无法保证，如果经济环境恶化，我们将能够继续从运营和自由现金中产生我们历史水平的现金流，或者根本无法保证。
2022年，我们的董事会通过了一项股东回报政策，该政策将一直有效，直到董事会投票决定修改或撤销该政策。有关更多信息，请参见上面的“股东回报政策”。
下表汇总了2026年4月4日和2025年12月31日的净现金和短期投资（债务）构成（单位：千）:
|
2026年4月4日
|
2025年12月31日
|
|||||||
|
信贷便利
|
$
|
250,000
|
$
|
219,000
|
||||
|
可转换优先票据，2030年到期
|
750,000
|
750,000
|
||||||
|
递延融资成本
|
(16,910
|
)
|
(18,107
|
)
|
||||
|
总债务
|
983,090 | 950,893 | ||||||
|
现金及现金等价物
|
479,357 | 514,966 | ||||||
|
短期投资
|
191 | 265 | ||||||
|
净现金和短期投资（债务）
|
$ | (503,542 | ) | (435,662 | ) | |||
36
“净现金和短期投资（债务）”没有统一的定义，不按照公认会计原则确认。这一衡量标准不应被视为是GAAP业绩或流动性衡量标准的替代方法。然而，管理层认为，对“净现金和短期投资（债务）”的分析有助于投资者了解我们的现金和债务管理的各个方面。根据我们的计算，该衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较。
我们将一部分多余现金投资于期限大于90天但小于1年的高流动性、高质量工具，我们在合并简明资产负债表上将其归类为短期投资。由于这些投资是使用部分超额现金提供资金的，代表了我们现金管理战略的一个重要方面，我们将这些投资包括在净现金和短期投资（债务）的计算中。
我们短期投资的利率因地而异。与这些投资相关的交易在我们的综合简明现金流量表中被归类为投资活动。
我们的业务地域多样，我们的现金由我们在世界各地的子公司产生。向股东派发现金股息、股票回购以及我们的债务工具的本金和利息支付需要由美国母公司Vishay Intertechnology, Inc.支付。我们继续在我们的企业、我们的贷方和我们的股东之间负责任地分配资本。分配给我们业务的资本在我们的子公司之间进一步分配，以满足当地的运营现金需求，为资本支出提供资金，作为我们增长计划的一部分，并满足企业资金需求，同时还旨在最大限度地减少我们的税收支出。
截至2026年4月4日，我们的美国子公司持有1360万美元的现金和现金等价物以及短期投资。截至2026年4月4日，我们在美国处于净借款状态，根据我们的股东回报政策和为我们的增长计划提供资金的预期现金支付，我们预计至少在整个2026年将继续保持净借款状态。截至2026年4月4日，我们有大约5.61亿美元的收益被视为不会无限期再投资，主要是在德国和以色列。根据未来汇回的预期时间，我们估计汇回这些未汇出的收益的纳税义务约为8100万美元，这是已计提的，但只有在汇回未汇出的收益时才会支付。将这些未汇出的收入比目前计划的更早汇回可能是不可能的，并且会产生额外的税收费用。我们还有大量未汇出的外国收入，这些收入继续无限期地再投资，我们没有为汇回这些金额而产生的应支付给外国司法管辖区的增量外国所得税和预扣税计提。这些子公司中的某些子公司位于有限制性规定和高税率的国家，用于汇回现金。由于与汇回这些未汇出收益的能力、时间和方法相关的不确定性以及与其假设计算相关的其他复杂性，确定汇回未汇出收益将产生的税收费用金额是不可行的，但可能是重大的。我们未提取的信贷额度为我们在美国提供了充足的运营流动性。
在成功完成我们的增长计划后，我们预计将产生越来越高水平的自由现金，这些现金将足以满足我们与正常运营要求、定期股息支付以及根据我们的股东回报政策进行的股票回购相关的长期融资需求，同时使我们能够管理我们的遣返和融资活动，以最大限度地减少税收和利息支出。在当前资本支出加剧以实现我们的增长计划的时期，我们正在考虑一系列额外和替代融资来源的组合，例如我们在2025年发起的循环出售高达约1.5亿美元应收账款的协议，以及我们手头的现金来为部分资本支出提供资金，这将为未来的收购节省现金，同时使我们能够最大限度地减少税收支出。
我们与由N.A. 摩根大通银行牵头的银行财团维持7.5亿美元的循环信贷协议，该协议将于2028年5月8日到期。循环信贷额度的最高可用金额受下述财务契约的限制。该信贷安排还为我们提供了申请高达3亿美元的增量融资的能力，但须满足某些条件，这些条件可以采取额外循环承诺、增量“定期贷款A”或“定期贷款B”融资或增量等值债务的形式。
根据该信贷安排，财务维持契约包括（a）利息覆盖率不低于3.25比1；及（b）净杠杆比率不超过3.25比1（以及在发生额外债务之日的备考比率为3.00比1）。净杠杆率将未偿债务的衡量标准减少了高达2.5亿美元的非限制性现金。
该信贷安排限制或限制我们（其中包括）产生债务、对其各自资产产生留置权、进行投资和收购（假设我们的备考净杠杆比率大于2.75至1.00）、进行资产出售、支付现金股息和进行其他限制性付款（假设我们的备考净杠杆比率大于2.50至1.00）。
截至2026年4月4日，我们遵守了信贷安排下的所有财务契约。我们的利息覆盖率和净杠杆率分别为9.70比1和2.34比1。根据目前的预测，我们预计将继续遵守这些盟约。截至2026年4月4日，该信贷额度的可用容量约为3.07亿美元。
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如果我们没有遵守所有必要的财务契约，贷方可能会终止信贷安排，然后根据信贷安排未偿还的任何金额可能会立即支付。此外，我们2030年到期的可转换优先票据有交叉违约条款，如果信贷安排下的债务加速偿还，可能会加速偿还。
信贷安排下的借款按可变参考利率加息差计息。适用的息差是基于我们的总杠杆率。我们还根据未提取的金额支付承诺费，也是基于我们的总杠杆比率。信贷安排下的美元借款基于SOFR（包括惯常的利差调整）。外币借款按特定货币参考利率加息差计息。根据我们目前3.07比1的总杠杆比率，任何新的美元借款将按SOFR加2.10%（包括适用的信用利差）计息，未提取的承诺费为每年0.35%。
信贷安排下的借款以VISHAY和位于美国的若干重要附属公司的几乎所有资产（包括应收账款、存货、机器和设备、一般无形资产（但不包括仅在美国以外的任何国家使用或仅根据美国法律产生的不动产、注册或许可的知识产权、仅位于美国境外的资产以及存款和证券账户）以及某些附属公司的股票质押为抵押作担保；并由某些重要附属公司提供担保。
截至2025年12月31日，我们的循环信贷额度有2.19亿美元未偿还，截至2026年4月4日，我们有2.5亿美元未偿还。在截至2026年4月4日的三个财政月中，我们借入了2.03亿美元，并偿还了1.72亿美元的循环信贷额度。在截至2026年4月4日的三个财政月中，按财政月末计算的我们循环信贷额度的平均未偿余额为2.59亿美元，财政月末的最高未偿金额为2.71亿美元。我们预计，至少在最初，将通过在我们的信贷额度下借款为美国母公司需要支付的某些未来债务提供资金。我们亦预期会继续不时使用信贷工具，以满足一定的短期融资需求。额外的收购活动、可转换债务回购或转换我们的可转换债务工具可能需要我们的信贷额度下的额外借款，或者可能需要我们承担额外的债务。我们的债务在2028年之前不会到期支付本金。
2030年到期的可转换优先票据目前不可转换。根据管理2030年到期的可转换优先票据的契约，我们将以现金结算每张票据1,000美元的本金，并以现金或我们普通股的股份结算任何额外金额。我们打算使用我们的信贷额度下的借款为任何已转换票据的本金金额提供融资。迄今未发生任何转换。
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安全港声明
我们不时提供的信息，包括但不限于本报告中的陈述，或由我们或代表我们所作的其他陈述，可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性”信息。“相信”、“估计”、“将是”、“将”、“将”、“预期”、“预期”、“计划”、“项目”、“打算”、“可能”、“应该”等词语或其他类似的词语或表达方式通常可以识别前瞻性陈述。
此类陈述仅基于当前的预期，并受到某些风险、不确定性和假设的影响，其中许多超出了我们的控制范围。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明不正确，实际结果、业绩或成就可能与预期、估计或预测的存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的因素包括：一般商业和经济状况；在实施我们的成本削减战略方面出现延误或困难；在扩大我们的制造能力方面出现延误或困难；制造或供应链中断或客户需求变化（包括由于政治、经济和卫生不稳定以及军事冲突和敌对行动）；无法吸引和留住高素质人才；外币汇率变动；与外币汇率变动影响相关的不确定性；我们行业的竞争和技术变革；新产品开发的困难；难以确定合适的收购候选人，以我们认为可以接受的条件完成交易，以及所收购业务的整合和业绩；适用的国内外税收法规的变化以及与之相关的不确定性；美国和外贸法规和关税的变化以及与之相关的不确定性；金属和材料价格的波动性；适用的会计准则的变化以及影响我们的运营、市场、满足需求的能力、产品、服务和价格的其他因素，这些因素在我们提交给SEC的文件中列出，包括我们的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新的信息、未来的事件，还是其他原因。
我们关于10-K表格的2025年年度报告列出了各种重要因素，这些因素可能导致实际结果与预测结果和历史结果存在重大差异。我们注意到1995年《私人证券诉讼改革法案》允许投资者考虑的这些因素。读者可以在该文件的第一部分，第1a项中，在“风险因素”标题下找到它们。你应该明白，不可能预测或识别所有这些因素。因此，你不应该认为任何这样的清单是一套完整的所有潜在风险或不确定性。
| 项目3。 |
关于市场风险的定量和定性披露
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我们于2026年2月13日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告的第二部分，第7A项，“关于市场风险的定量和定性披露”，描述了我们面临的市场风险。自2025年12月31日以来，我们的市场风险没有发生实质性变化。
| 项目4。 |
控制和程序
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关于披露控制和程序有效性的结论
在包括首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，这些术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）颁布的规则13a-15（e）和规则15d-15（e）中定义。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本季度报告所涵盖的期间结束时是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是：（1）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告；（2）酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定所要求的披露。
财务报告内部控制的变化
在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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| 项目5。 |
其他信息
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我们的董事或执行官都没有
通过
或
终止
a规则10b5-1交易安排或
通过
或
终止
截至2026年4月4日的财政季度的非规则10b5-1交易安排（定义见条例S-K第408（c）项）。
| 项目6。 |
附件
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101
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交互式数据文件（表格10-Q的季度报告，截至2026年4月4日的季度期间，以iXBRL（内联可扩展业务报告语言）提供）。
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104
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封面页交互式数据文件（格式为内联可扩展业务报告语言，包含在附件 101中）
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根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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Vishay Intertechnology, Inc.
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/s/David E. McConnell |
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David E. McConnell
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执行副总裁兼首席财务官
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（作为正式授权人员及首席财务官）
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/s/David L. Tomlinson |
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大卫·汤姆林森
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高级副总裁-首席财务官
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（作为正式授权人员及首席会计人员）
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日期：2026年5月13日
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