年度股东大会2025年5月13日

扩大产生经常性收入的商业和酒店物业组合开发具有长期、可扩展和可重复收入的住宅社区在业务增长的资本支出、减少债务和股票回购之间进行多方面的资本配置稳定且不断增长的股息计划一致的商业战略

拥有的16.7万英亩土地中有87%位于贝州、沃尔顿州和海湾州，这些州有权开发超过17万个住宅单元和超过2200万平方英尺的非住宅用途，其中大部分收入来自不到2%的土地所有权，而乔是如何定位的

人口变化（2020-2024年）来源：美国人口普查（2020年4月1日至2024年7月1日）87%的JOE土地持有量

佛罗里达州西北部海滩国际机场（ECP）乘客增长服务航空公司直飞航班地点2009•达美航空•亚特兰大2025 •达美航空•西南航空•联合航空• 美国航空 •亚特兰大•奥斯汀•巴尔的摩•夏洛特•芝加哥•达拉斯•丹佛•休斯顿•印第安纳波利斯•堪萨斯城•纳什维尔•纽约•费城•圣路易斯•华盛顿特区资料来源：佛罗里达州西北部海滩国际机场（ECP）年乘客累计增长501%

复合年增长率17% •使用复合年增长率公式计算的增长率•截至各年末不动产投资和未合并合营企业资产负债表的摊余成本基础余额（百万美元）

复合年增长率30% •使用复合年增长率公式计算的增长率•包括每个未合并合资企业的总收入•未合并合资企业的收入不包括在圣乔的合并收入合并和未合并收入中（百万美元）

•使用复合年增长率公式计算的增长率•见幻灯片“非GAAP财务指标的调节”复合年增长率26% EBITDA（百万美元）

2024年，折旧为4640万美元，这是一个非现金项目。比2023年增加20%复合年增长率21% •使用复合年增长率公式计算的复合年增长率净收入（百万美元）

复合年增长率25% •使用复合年增长率公式计算的复合年增长率2024年每股收益，折旧为每股0.80美元，这是一个非现金项目。较2023年增长20%

净收入因折旧而减少，折旧是一种非现金项目。复合年增长率24% •使用复合年增长率公式计算的复合年增长率折旧非现金项目的增长$ 8.6 $ 8.9 $ 9.0 $ 10.3 $ 12.7 $ 18.2 $ 22.9 $ 38.7 $ 46.4 $-$ 5.0 $ 10.0 $ 15.0 $ 20.0 $ 25.0 $ 30.0 $ 35.0 $ 40.0 $ 45.0 $ 50.0 2016201720182019202020202021202220232024百万折旧、损耗和摊销费用折旧平均年增长率

2022-2024年净收入和EBITDA（百万美元）26%增长4%增长•见幻灯片“非GAAP财务措施的调节”

“自由现金流”折旧/维持资本2024快照（千美元）2024年归属于公司的净利润74,189美元折旧、损耗和摊销（非现金项目）46,385美元维持资本$（7,607）总计112,967美元•维持资本代表维持现有运营资产的资本支出•维修和维护（R & M）计入净收入•“自由现金流”是一种非公认会计准则财务指标，管理层认为这有助于投资者深入了解公司的经营业绩，并提供有关现金与维持和发展业务所需资本的比较情况的有用信息。然而，“自由现金流”作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据GAAP报告的结果分析。“自由现金流”计算为“归属于公司的净利润”增加“折旧、损耗和摊销”，减少“维持资本”。

债务为未偿债务的28%有固定或互换利率73.8%平均加权有效利率为4.8%平均剩余年限为公司截至2025年3月31日的总资产项目级债务的18.8年

资本分配2015年1月1日– 2025年3月31日$ 1,342.565% $ 619.230% $ 110.75% $百万资本支出股票回购股息• 2015年1月1日至2025年3月31日资本分配总额21亿美元

高效率的间接费用公司和其他运营费用占合并收入的百分比

高效利用土地平均年销售面积（2000-2024年）截至12/31/24拥有总面积16.7万英亩

Illustrative Residential Homesites现金流公式：收入（$ 2）减成本（$ 1）=利润（$ 1）；利润（$ 1）除以收入（$ 2）=毛利率（50%）*从2016年到2024年，开发和销售的所有住宅的平均毛利率为53%图解：每年1000个住宅= 6400万美元的资本支出= 1.28亿美元的收入**计算是说明性的，不代表未来的结果

截至2025年3月31日的积压952个活跃建造商20个根据2025年合同及2025年3月31日以外的住宅住宅住宅管道积压合同中的住宅：952个活跃建造商：20 •截至2025年3月31日•包括1,645个Latitude Margaritaville Watersound合资企业的住宅

LATITUDE JOINT Venture现金流截至2025年3月31日开发基础设施和建造房屋JOE Minto初始出资*收益**6700万美元1.34亿美元*自2021年以来没有出资Minto管理这家合资企业，这使得JOE能够扩大规模并专注于发展住宅、酒店和商业领域，同时保持较低的间接费用结构。该合资企业正在为合资企业之外的JOE业务创造消费者，这些业务包括Watersound West Bay Center、Future ICW Marina，以及Watersound Real Estate、Watersound Insurance Agency和Watersound Title Agency等金融服务公司。1,855套房屋关闭或占3,500套房屋的53% 1170万美元1170万美元2340万美元6700万美元的合资企业除上述现金流外，截至2025年3月31日，JOE已收到1800万美元，用于为最初关闭的1,855套房屋向合资企业提供的未开发土地的贡献。**未支付所有收益

土地持有和发展未来批准的详细具体区域计划•详细的具体区域计划（DSAP）是实施贝沃尔顿区域计划的第二步，也是最后一步，由贝县和沃尔顿县委员会批准

土地持有和发展商业和招待重点领域

州道79号走廊

JOE的VIRTUOUS CIRCLE价值创造

•根据仲量联行提供的经纪人价值意见和管理层估计，该公司的创收资产的价值范围估计约为15亿美元至17亿美元。1 •创收资产包括491亩（不含高尔夫球场）和1,358亩（含高尔夫球场），占公司拥有的16.7万亩总面积不到1%。2 •创收资产包括私人会员俱乐部，包括便利设施、酒店、餐厅、零售店、度假出租屋、码头、商业租赁组合、多户住宅、老年生活社区、自助仓储和其他资产。3有关公司创收资产的更多信息，请参阅公司最近的季度报告表格10-Q的第2项。估值范围创收资产1上述估值范围代表截至2025年4月30日由仲量联行 Americas，Inc.提供的经纪人意见。这些估值严格来说是进行分析的商业地产经纪人的意见。该估价不是持牌评估师根据专业估价实务统一标准制定的认证估价，不应被用作正式估价的替代。确定物业价值的主要方法是将适当的资本化率乘以每个物业的净营业收入。几种创收资产相对较新，尚未稳定，因此，估值计算中使用的净营业收入可能无法反映此类资产一旦稳定后的全部潜在价值。在确定合适的资本化率时，经纪人考虑了物业类型、位置、年龄、物理条件、当地市场情况、可比物业销售等因素。估值确定中使用的数据、文件和假设来自管理层提供的信息、公布的信息和其他行业来源。这一信息未经经纪商独立核实。估值截至上述日期，可能会因市场状况变化、物业表现变化、区划或法规修改或其他影响适用物业价值的因素而发生变化。2与创收资产相关的面积不包括住宅小区、空地或开发中的土地。3包括酒店和商业未合并合资企业的资产。该公司提供这些估值信息是为了向投资者提供有关我们的创收物业组合的额外透明度，并帮助说明这些资产作为其整体业务的一部分的潜在价值。本次估值中包含的产生收益资产目前暂未持有待售，公司目前暂无出售该等资产的计划。这些物业继续是公司扩大经常性收入产生商业和酒店物业组合以推动长期增长的整体业务战略的重要组成部分。这一估值披露不应被解释为表明有意剥离这些资产或改变公司当前的业务战略。

“未计利息、税项、折旧及摊销前利润”（EBITDA）是一种非公认会计原则的衡量标准，管理层认为，它通过提供对公司在一致的基础上跨时期经营业绩的洞察力来帮助投资者，当与根据公认会计原则编制的公司业绩相结合时，可以更全面地了解影响公司的因素和趋势。然而，EBITDA作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据GAAP报告的结果分析。EBITDA的计算方法是将“利息费用”、“投资收益净额”、“所得税费用（收益）”、“折旧、损耗和摊销”调整为“归属于公司的净利润”。非公认会计原则财务措施息税折旧摊销前利润调节（EBITDA）（百万美元）201620172018201920202021202220232024归属于公司的净利润15.9美元59.6美元32.4美元26.8美元45.2美元74.6美元70.9美元77.7美元74.2加：利息支出12.3美元12.1美元11.8美元12.3美元13.6美元15.9美元18.4美元30.6美元33.6减：投资收入净额（17.8美元）（35.4美元）（12.2美元）（10.7美元）（5.0美元）（7.3美元）（9.9美元）（13.3美元）加：所得税费用（收益）7.1美元（17.9美元）损耗和摊销$ 8.6 $ 8.9 $ 9.0 $ 10.3 $ 12.7 $ 18.2 $ 22.9 $ 38.7 $ 46.4 EBITDA $ 26.1 $ 27.3 $ 40.3 $ 48.1 $ 80.2 $ 126.3 $ 126.7 $ 159.7 $ 166.7

版权所有。关于前瞻性陈述的重要通知本演示文稿包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。这些声明除其他外，包括有关业务可能或假定的未来结果以及我们的财务状况、流动性、运营结果、计划、战略、前景和目标的信息。此类前瞻性陈述通常可以通过我们使用前瞻性术语来识别，例如“指导”、“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“预期”、“估计”、“预测”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“有信心”、“应该”、“可以”、“可能”、“未来”、“继续”或其他涉及非历史事实事项的类似表述。我们提醒您，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，尽管我们认为，鉴于目前可获得的信息，我们对未来的预期是合理的，但请注意不要过分依赖我们的前瞻性陈述。由于各种重要因素，实际结果或事件可能与所表明的结果或事件存在重大差异，这些因素包括：我们成功实施战略目标的能力；我们各业务部门之间新的或增加的竞争；总体经济状况的任何下滑，特别是在我们的一级市场；利率波动；通货膨胀；金融机构中断；供应链中断；地缘政治冲突和政治不确定性以及对全球经济的相应影响；我们成功执行或整合新业务努力和收购的能力；我们从我们的开发和项目中获得预期回报的能力；我们有效管理我们的房地产资产的能力，以及我们或我们的合资伙伴有效管理合资项目的日常活动的能力；征收关税；我们在预期时间范围内完成建设和开发项目的能力；潜在客人对我们酒店的兴趣，包括我们自2023年初以来新开业的酒店；减少旅行和酒店业固有的其他风险；所有房地产资产的非流动性；金融风险，包括与货币波动有关的风险、信用风险、及我们投资组合的市值波动；我们较长期物业发展策略的任何潜在负面影响，包括长期亏损和负现金流，如果我们继续自行开发已授予的权利；我们对房屋建筑商的依赖；来自不同社区的销售组合以及对销售期的相应影响；我们的商业租户的财务状况；与我们的高级生活设施相关的监管和保险风险；突发公共卫生事件；抵押贷款供应的任何减少或信贷市场的收紧；我们对发展地区强劲的移民和人口扩张的依赖，特别是佛罗里达州西北部；我们从自然灾害和恶劣天气条件中完全恢复的能力；气候变化的实际或感知威胁；我们业务的季节性；我们为我们的财产或不断上涨的保险费用获得足够保险的能力；我们对某些第三方供应商的依赖；由于最大股东的集中所有权，少数股东无法影响公司事务；不利的法律诉讼或政府调查的影响；我们经营地区复杂且不断变化的法律法规的影响；税率变化，通过新的美国税收立法，以及承担额外税务责任的风险，包括与合格机会区计划有关的风险；新的诉讼；我们吸引和留住合格员工的能力，特别是在我们的酒店业务方面；我们保护信息技术基础设施和防御网络攻击的能力；加强媒体、政治和监管审查对我们的声誉产生负面影响；我们维持充分内部控制的能力；与我们的融资安排相关的风险，包括我们遵守某些限制和限制；我们支付季度股息的能力；我们根据股票回购计划回购股票的能力；以及我们普通股的潜在波动性以及从我们最近的10-K表格年度报告第7页开始的“风险因素”中讨论的其他风险和不确定性，以及我们随后向SEC提交的文件中不时讨论的其他风险和不确定性。©The St. Joe Company 2025。版权所有。“JOE®”，“圣乔®”，“St. Joe with Taking Flight Bird Design®”、“以飞鸟设计®”、“早餐点®”，“坎普克里克®”、“Camp CreekSM”、“Watersound®”, “Watersound Camp Creek®”、“Watersound Club®”，“Watersound Origins®”，“Watersound Origins Crossings®”、“码头公园®”，以及“WindMark Beach”®”是The St. Joe Company的服务标记，除非获得The St. Joe Company的许可，否则不得供任何其他方使用。Watersound Fountains是WatersoundSM独立生活社区，是WatermarkSM管理的独立生活社区。“Fountains”是Watermark Retirement Communities，LLC的服务标志，经许可使用。Latitude Margaritaville和Latitude Margaritaville标识是Margaritaville Enterprises，LLC的商标，经许可使用。本文件不构成出售不动产的要约。所描绘的地图是为了说明目的而显示与社区/区域的接近程度。不保证拟议的开发项目将按目前提议的方式建造，或者，如果建造，将具有相同的类型、规模或性质。拟议的发展预计需要几年时间，并且可能会不时进行修改，以应对不同的市场条件和环境变化。开发商保留随时修改此处描述或描述的开发计划的权利，恕不另行通知。