KKR & Co. Inc.报告2026年第一季度财务业绩2026年5月5日
5月1日i，KKR庆祝成立50周年——这是一个里程碑，反映了半个世纪的航行周期和为我们的客户交付。我们第一季度的业绩证明了业绩记录和持久性，与费用相关的收益、总营业利润和调整后每股净收入同比增长约20%。在动荡的背景下，货币化活动加速了，在过去的12个月里，我们代表客户投入的资本比我们历史上任何时候都多。我们对自己平台的实力和长期定位充满信心。电话会议讨论KKR财务业绩的电话会议将于美国东部时间2026年5月5日上午10：00举行。电话会议可拨打+ 1（877）407-0312（美国呼叫者）或+ 1（201）389-0899（非美国呼叫者）；不需要密码。此外，电话会议将通过互联网进行现场直播，并可通过KKR网站的投资者中心部分进行访问，网址为https://ir.kkr.com/events-presentations/。直播结束约一小时后，将在KKR网站上提供直播重播。关于KKRKKR是一家全球领先的投资公司，提供另类资产管理以及资本市场和保险解决方案。KKR的目标是通过遵循耐心和有纪律的投资方法、雇用世界一流的人才并支持其投资组合公司和社区的增长来产生有吸引力的投资回报。KKR赞助投资于私募股权、信贷和实物资产的投资基金，并拥有管理对冲基金的战略合作伙伴。KKR的保险子公司提供退休、人寿和再保险产品，由Global Atlantic Financial Group管理。提及KKR的投资可能包括其发起的基金和保险子公司的活动。有关KKR & Co. Inc.（NYSE：KKR）的更多信息，请访问KKR的网站www.kkr.com。有关Global Atlantic Financial Group的更多信息，请访问Global Atlantic Financial Group的网站www.globalatlantic.com。纽约，2026年5月5日– KKR股份有限公司（纽约证券交易所代码：KKR）今天公布了其2026年第一季度业绩。KKR报告2026年第一季度财务业绩Joseph Y. Bae和Scott C. Nuttall联席首席执行官
ii KKR报告2026年第一季度财务业绩投资者关系Craig Larson电话：美国+ 1（877）610-4910/+ 1（212）230-9410investor-relations@kkr.com Media Kristi Huller电话：+ 1（212）750-8300 media@kkr.com法律披露本演示文稿由KKR & Co. Inc.及其子公司（统称“KKR”）（包括Global Atlantic Financial Group LLC及其子公司（统称“Global Atlantic”或“GA”）编制，除非上下文另有要求。本演示文稿不是，也不应被解释为购买或出售要约，或在此类要约、招揽或出售为非法的任何司法管辖区购买或出售KKR的任何证券的要约招揽。除非KKR & Co. Inc以书面形式同意，否则不得通过网站全部或部分分发、引用、引用或链接本演示文稿。本演示文稿中包含的报表是在本演示文稿发布之日作出的，但财务数字除外，后者是截至2026年3月31日，除非就此类报表或财务数字规定了其他时间，并且在任何特定时间访问本演示文稿不会产生任何暗示，即自该日期以来，本演示文稿中所述的事实没有发生任何变化。本演示文稿包含某些与KKR有关的前瞻性陈述，包括与投资基金、由KKR和全球大西洋保险公司管理的车辆和账户有关的陈述。前瞻性陈述涉及预期、估计、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及有关非历史事实事项的类似表述。你可以通过使用诸如“机会”、“前景”、“相信”、“思考”、“预期”、“感觉”、“潜力”、“继续”、“可能”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“将”、“计划”、“估计”、“预期”、“能见度”、“定位”、“路径”、“信念”等词语来识别这些前瞻性陈述，这些词语的否定版本、其他类似词语或其他与历史或事实事项无关的陈述。这些前瞻性陈述基于KKR的信念、假设和预期，但这些信念、假设和预期可能会由于许多可能的事件或因素而发生变化，而并非所有这些事件或因素都是KKR已知的或在其控制范围内。由于各种风险和不确定性，实际事件或结果可能与此类前瞻性陈述中反映或预期的存在重大差异。过去的表现并不能保证未来的结果。所有前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表。除非法律要求，否则KKR不承担更新任何前瞻性陈述以反映本演示文稿日期之后发生的情况或事件的任何义务。有关前瞻性陈述的更多重要信息，包括有关未来业绩预测和估计的假设和风险，请参见附录。该演示文稿包括某些非公认会计准则衡量标准，包括调整后净收入（“ANI”）、分部总收益、总投资收益、总营业收益（“TOE”）、与费用相关的收益（“FRE”）、战略控股运营收益以及资产管理分部总收入。这些非GAAP衡量标准是根据美国公认会计原则编制的财务和经营业绩衡量标准的补充，而不是替代。虽然我们认为提供这些非公认会计原则的衡量标准有助于投资者评估KKR业务的整体表现，但它们可能不包括对投资者对我们的财务业绩分析具有重要意义的所有项目。有关此处介绍的非GAAP措施的更多重要信息，请参见附录。其他重要信息请见附录。此外，有关影响KKR的因素的信息，包括在做出购买或出售KKR任何证券的决定时应考虑的风险的描述，可在KKR & Co. Inc.于2026年2月27日向SEC提交的截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告以及向SEC提交的其他文件中找到，这些文件可在www.sec.gov上查阅。时不时地， 我们可能会使用我们的网站作为重要信息的分发渠道。有关KKR的财务和其他重要信息定期发布在www.kkr.com上，并可在其上查阅。有关Global Atlantic的财务和其他重要信息定期发布在www.globalatlantic.com上并可在其上查阅。这些网站上的信息未通过引用并入本文，也不属于本演示文稿的一部分。联系方式
KKR & Co. Inc.第一季度收益
12026年第一季度GAAP业绩（未经审计）本季度GAAP归属于KKR & Co. Inc.普通股股东的净利润（亏损）为4亿美元，LTM为28亿美元（单位：千美元，除股票数据外）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM收入Asset Management and Strategic Holdings $ 2,045，915 $ 2,028，695 $ 7,301，693 $ 7,818，288 Insurance 1,064，2682,289，2888,030，45012,853，819 Total Revenues $ 3,110，183 $ 4,317，983 $ 15,332，143 $ 20,672，107 Expenses Asset Management and Strategic Holdings $ 1,667，900 $ 1,471，247 $ 5,809，685 $ 6,129，478 Insurance 2,163，0552,398，8889,694，18612,922，017 TotalStrategic Holdings $ 1,491，839 $ 15,042 $ 5,440，177 $ 5,170，371所得税费用（收益）86,569185，385771,7641，052,564可赎回非控制性权益8,494（983）48,965145，626非控制性权益861,928（126,741）2,239，6132,631，177优先股股息— 40,430 — 159,026净收益（亏损）-KKR普通股股东$（185,924）$ 364,799 $ 2,208，107 $ 2,802，590归属于TERM0的净收入（亏损）每股普通股基本$（0.22）$ 0.41 $ 2.47 $ 3.15摊薄后$（0.22）$ 0.38 $ 2.32 $ 2.93954,219，620946,906，375954,961，958注：GAAP损益表详见附录。由于此列报方式四舍五入，总数可能不相加。
2 •股票回购计划：从年底到5月1日，KKR使用3.17亿美元在每股91.08美元的平均价格回购和退休350万股。此外，KKR已批准将其股票回购计划增加5亿美元•宣布本季度定期股息为每股普通股0.195美元，较2025年股息按年增长5%。自2018年进行C-Corp转换以来，KKR的年化股息每年都在增加•战略收购Arctos：在季度末之后，5月5日，KKR宣布完成对Arctos Partners（“Arctos”）的收购，Arctos Partners是职业体育特许股权的主要机构投资者，也是为拥有160亿美元AUM Capital Metrics的赞助商提供资产管理解决方案的领导者。2026年第一季度亮点•本季度与费用相关的收益（“FRE”）为10亿美元（1.13美元/adj.份额），同比增长24% •在LTM中，FRE为39亿美元（4.34美元/adj.份额），同比增长14% •本季度总营业收入（“TOE”）为13亿美元（1.47美元/调整后份额），同比增长19% • TOE在LTM中为52亿美元（5.77美元/调整后份额），同比增长15% •本季度调整后净收入（“ANI”）为12亿美元（1.39美元/调整后份额），同比增长21% • ANI在LTM中为46亿美元（5.10美元/调整后份额），同比增长5% •管理资产（“AUM”）为7580亿美元，同比增长14% •收费管理资产（“FPAUM”）为6150亿美元，同比增长17% •新资本在本季度筹集了280亿美元，在LTM中筹集了1270亿美元•资本在本季度投资了220亿美元，在LTM中投资了970亿美元注：调整后的份额指调整后的股份。有关GAAP对账和其他重要信息，请参见附录。有关普通和强制性可转换优先股的记录和支付日期，以及有关股息和我们的股票回购计划的更多信息，请参见第30页。财务措施公司
3 2026年第一季度分部收益说明：见附录的GAAP对账、关于影响调整后净收入的税收的尾注和其他重要信息。（单位：千美元，每股数据除外）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM管理费917334美元1192504美元3563388美元4376011美元交易和监控费，净额261,509252，7091,275，3091,083，777与费用相关的业绩收入21,27723，762140,168184，269与费用相关的补偿（210,021）（257,195）（871,299）（987,895）其他运营费用（167,496）（195,405）（685,908）（748,077）与费用相关的收益$ 822,603 $ 1,016，375 $ 3,421，658 $ 3,908，085保险运营收益$ 258,772 $ 260,330 $ 1,000，478 $ 1,110，953战略控股运营收益$ 31,486 $ 48,296 $ 86,977 $ 178,906总运营收益$ 1,112，861 $ 1,325，分部收益$ 1,386，113 $ 1,625，808 $ 5,740，776 $ 6,130，031利息支出净额及其他（91,470）（128,304）（335,181）（441,634）调整后收益所得税（260,655）（247,965）（1,033，086）（1,095，374）调整后净收益$ 1,033，988 $ 1,249，539 $ 4,372，509 $ 4,593，023调整后每股计量：调整后每股FRE $ 0.92 $ 1.13 $ 3.82 $ 4.34调整后每股TOE $ 1.24 $ 1.47 $ 5.04 $ 5.77 ANI $ 1.15 $ 1.39 $ 4.88 $ 5.10
4总营业利润（十亿美元）$ 4.5 $ 5.2 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM总营业利润•总营业利润（“TOE”）——与费用相关的利润、保险营业利润和战略控股营业利润的总和——代表了KKR总部门收益中更持久和经常性的部分• TOE在过去12个月中增长了15%，这主要是受费用相关收益增长的推动。随着时间的推移，我们预计Strategic Holdings运营收益将对总运营收益做出更有意义的贡献$ 1.1 $ 1.3 1Q‘25 1Q’26总分部收益$ 6.1 1Q'26 LTM（十亿美元）保险运营收益费用相关收益总投资收益Strategic Holdings运营收益$ 5.285%的分部收益来自分部总收益中更持久和经常性的部分
资产管理分部详情
6资产管理部门（以千美元计，每股数据除外）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM管理费917,334美元1,192，504美元3,563，388美元4,376，011美元交易和监控费，净额261,509252，7091,275，3091,083，777费用相关业绩收入21,27723，762140,168184，269费用相关补偿（210,021）（257,195）（871,299）（987,895）其他营业费用（167,496）（195,405）（685,908）（748,077）费用相关收益$ 822,603 $ 1,016，375 $ 3,421，658 $ 3,908，085已实现业绩收入347,920755，9641,898，4902,287，556已实现业绩收入补偿（259,931）（558,773）（1,279，711）（1,686，618）已实现业绩收入净额$ 87,989 $1,143，970美元862,226美元资产管理部门收益1,095，855美元1,317，182美元4,565，628美元4,770，311美元额外财务措施和资本指标：FRE每股调整后股份0.92美元1.13美元3.82美元4.34美元资产管理部门总收入1,765，997美元2,346，840美元7,495，227美元8,239，012美元管理资产664,319，000美元757,877，000美元664,319，000美元757,877，000美元757,877，000美元管理下的费用支付资产526,045，000美元614,845，000美元526,045，000美元614,845，000美元新筹集资金（AUM）30,540，000美元27,750，000美元113,576，000美元126,609，000美元资本投资18,974，000美元21,772，000美元88,440，000美元97,408，000美元未收回承诺115,6
7 •同比增长14%，主要受管理费和与费用相关的业绩收入增长的推动管理费和与费用相关的盈余管理费相关的调整后每股收益• LTM增长23%至44亿美元•增长主要受来自有机新筹集资本的费用支付AUM增加的推动（以十亿美元计）3.82美元4.3469% 69%每股调整后FRE利润率1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM 3.0美元3.5美元4.1美元3.6美元4.4美元202320242025 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM
8管理资产• AUM为7580亿美元，同比增长14%，本季度有机新资本筹集280亿美元，LTM • K系列AUM为1270亿美元，各类资产类别的AUM总额为380亿美元，而去年同期为210亿美元•费用支付AUM为6150亿美元，同比增长17%，本季度有机新资本筹集260亿美元，LTM •永久资本为1330亿美元，为3260亿美元，同比增长17%，主要受Global Atlantic有机增长和流入我们K系列车辆的推动。永久资本占AUM的43%和FPAUM AUM费用的51%支付AUM永久资本（十亿美元）（十亿美元）（十亿美元）$ 664 $ 758 1Q‘25 1Q’26 $ 526 $ 615 1Q‘25 1Q’26 $ 279 $ 326 1Q‘25 1Q’26注：永久资本是无限期资本，在特定条件下可能会减少或终止。有关永续资本和其他重要信息的尾注，请参见附录。
9398美元450美元1Q‘25 1Q’26额外资本细节•干粉：1250亿美元的未收回承诺在公司的投资策略中保持多样化• AUM尚未支付费用：在季度末，有640亿美元的承诺资本，加权平均管理费率约为80个基点，当资本被投资或进入其投资期时成为应付•套利合格AUM：在3750亿美元的附带权益合格AUM中，有2860亿美元高于成本和应计套利•业绩费用合格AUM：4500亿美元，业绩费合格AUM未收回承诺同比增长13%（十亿美元）（十亿美元）$ 116 $ 125 1Q‘25 1Q’26注：有关未收回承诺的更多信息，请参见尾注附录。
10截至2026年3月31日，未实现业绩总收入总计102亿美元基金投资业绩私募股权实物资产基础设施投资组合机会主义房地产投资组合信贷另类信贷综合传统私募股权投资组合杠杆信贷综合1Q'26 2% LTM总回报-1 % 10% 1% 4%-1 % 10% 2% 5%-1 %注：传统私募股权不包括核心或增长。请参阅附录，了解解释本页上展示的投资组合和组合的组成的尾注以及其他重要信息。过去的表现并不能保证未来的结果。
11 • AUM：环比增长1%，同比增长10%，至2310亿美元，本季度有机新资本筹集50亿美元，LTM筹集210亿美元•本季度新资本筹集主要由北美基金XIV和K系列私募股权•北美基金XIV推动最后收盘，使承诺总额达到230亿美元。该基金是募集规模最大的私募股权基金，专注于仅投资于北美•变现：第一季度的附带权益驱动因素包括跨传统私募股权的公共和私人变现事件，以及核心私募股权•投入的资本：本季度为20亿美元，LTM为220亿美元。第一季度，部署主要由亚洲传统私募股权以及增长股权推动•业绩：传统私募股权投资组合在LTM资产管理部门升值10% −私募股权（千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM管理费334,792美元459,885美元1,368，642美元1,654，262美元交易和监控费，净额18,91318，636103,72793，430费用相关业绩收入— 846 — 3,352费用相关收入353,705美元479,367美元1,472，369美元1,472，369美元1,751，044美元已实现业绩收入334,060美元693,643美元1,381，242美元1,680，699资本指标：管理下资产209,395，000美元231,047，000美元209,395，000美元231,047，000美元管理下的费用支付资产124,050，000美元153,692，000美元124,050，000美元153,692，000美元新筹集资本（AUM）10,989，000美元4,697，000美元25,059，000美元20,884，000美元资本投资4,3有关我们的私募股权业务线和其他重要信息的尾注。
12资产管理部门−实物资产• AUM：环比增长3%，同比增长16%至1980亿美元，本季度有机新资本筹集80亿美元，LTM筹集360亿美元•本季度新资本筹集广泛，包括跨多个策略的全球基础设施流动，包括K系列基础设施、全球基础设施V、核心基础设施和亚洲基础设施III •变现：第一季度的附带权益由美国房地产股权推动•投入的资本：本季度为80亿美元，LTM为290亿美元。第一季度，部署主要由美国的核心基础设施和房地产信贷以及欧洲和亚洲的全球基础设施推动•业绩：基础设施投资组合升值10%，机会主义房地产投资组合升值2% LTM（单位：千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM管理费280,578美元383,489美元1,053，222美元1,403，835交易和监控费，净9,8557，66744,99050，877与费用相关的业绩收入1,7654，98059,922108，701与费用相关的收入292,198美元396,136美元1,158，134美元1,563，413美元实现业绩收入9,367美元45,173美元227,063美元296,547美元资本指标：管理资产171,281，000美元197,928，000美元171,281，000美元197,928，000美元管理下的收费资产144,033，000美元168,821，000美元144,033，000美元168,821，000美元新筹集资金（AUM）5,222，000美元7,805，000美元39,044，000美元36,322，000美元资本投资5,560，000美元
13 • AUM：环比增长2%，同比增长16%至3290亿美元，本季度有机新资本筹集150亿美元，LTM筹集690亿美元•本季度新资本筹集主要受高等级资产基础融资和杠杆信贷活动、CLO发行以及Global Atlantic流入的推动• AUM包括：1440亿美元杠杆信贷、920亿美元资产基础融资、490亿美元企业私人信贷（包括390亿美元直接贷款），80亿美元的战略投资和360亿美元的流动性策略•实现情况：第一季度的业绩收入是由一系列不同的策略推动的•资本投入：本季度110亿美元，LTM 460亿美元。第一季度，基于资产的金融领域的部署最为积极•业绩：杠杆信贷组合升值5%，另类信贷组合升值4%（以千美元计）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM管理费$ 301,964 $ 349,130 $ 1,141，524 $ 1,317，914交易和监控费，净3,3972，75911,20315，024与费用相关的业绩收入19,51217，93680,24672，216与费用相关的收入324,873美元369,825美元1,232，973美元1,405，154美元已实现业绩收入4,493美元17,148美元290,185美元310美元资本指标：管理资产283,643，000美元328,902，000美元283,643，000美元328,902，000美元管理下的收费资产257,962，000美元292,332，000美元257,962，000美元292,332，000美元新筹集资本（AUM）14,329，000美元15,248，000美元49,473，000美元69,403，000美元资本投资9,096，000美元11,241，000美元40,184，和Liquid Strategies
14 •交易费用：本季度总计2.24亿美元，LTM为9.24亿美元•本季度大约一半的交易费用来自北美•本季度资本市场交易费用按来源进行了多样化：传统私募股权、基础设施、信贷和第三方•大约80%的交易费用是本季度专注于资产管理部门的债务产品−资本市场•所有财务业绩不包括战略控股•实现情况：本季度实现投资收益1.22亿美元和LTM中的3.07亿美元•内含收益：季度末资产管理部门资产负债表中的内含未实现收益28亿美元−主要活动（千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM交易费229,344美元223,647美元1,115，389美元924,446美元（千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM已实现投资收益217,957美元121,901美元617,872美元307,399美元
保险分部详情
16 •净投资收益：本季度净投资收益为19亿美元，主要反映了投资组合的增长，这归因于净流入和更高的平均投资组合收益率•保险净成本：本季度净保险成本为15亿美元，主要反映了业务增长和相关的更高融资成本，以及源自较低成本环境的老业务的例行流失•亮点：•全球大西洋AUM总额为2200亿美元，其中1640亿美元为信贷AUM。常春藤和其他赞助的再保险工具在2200亿美元中总计610亿美元•本季度的流入主要由个别市场年金销售、机构流动业务和融资协议发行推动保险部门（千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM净投资收入1,729，343美元1,900，612美元6,571，746美元7,395，387保险净成本（1,287，983）（1,453，334）（4,866，333）（5,586，543）一般，行政和其他（182,588）（186,948）（704,935）（697,891）保险营业收入$ 258,772 $ 260,330 $ 1,000，478 $ 1,110，953额外财务计量：Global Atlantic账面价值$ 9,480，620 $ 11,664，526 $ 9,480，620 $ 11,664，526注：尾注见附录，解释为符合本期列报而重新编制的某些前期分部信息。这一重新分类对保险营业利润没有影响。有关更多信息，请参见尾注。
战略控股分部详情
18 •战略控股部门收益：受战略控股业务股息的推动•亮点：•在规模化和多元化的投资组合中，KKR在25年第4季度LTM调整后收入中所占份额为45亿美元，25年第4季度LTM调整后EBITDA为11亿美元•预计2026年战略控股运营收益将达到3.5亿+百万美元，到2028年将达到7亿+百万美元，到2030年将达到11亿+美元，原因是整个投资组合战略控股部门的运营和财务表现持续强劲（单位：千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM股息，Net $ 31,486 $ 48,296 $ 86,977 $ 178,906 Strategic Holdings Operating Earnings $ 31,486 $ 48,296 $ 86,977 $ 178,906 Net realized Investment Income $ — $ — $ 87,693 $ 69,861 Strategic Holdings Segment Earnings $ 31,486 $ 48,296 $ 174,670 $ 248,767 LTM Adjusted EBITDA by Geography（KKR share）LTM Adjusted EBITDA by Industry（KKR share）Americas 64% Europe 31% Asia Pacific 5% Business Services 33% Consumer 28% Health Care 16% TMT 14% Infrastructure 6%注：有关LTM调整后收入和LTM调整后EBITDA的更多信息，请随着时间的推移，对战略控股运营收益的预期是前瞻性陈述。这些都是根据各种假设估算出来的，并不能保证我们的预期会如所示实现。有关前瞻性陈述的估计和假设以及警示因素的更多信息和重要信息，请参见附录。工业3%
补充资料
20 $ 758 $ 758 $ 166 $ 166 $ 41 $ 41 $ 24 $ 24 $ 114 $ 114 $ 84 $ 84 $ 144 $ 144 $ 36 $ 36 $ 149 $ 110 $ 39 1Q‘26 1Q’26 Private Equity $ 231 Real Assets $ 198 Credit and Liquid Strategies $ 329 Alternative Credit excl。直接贷款Liquid Strategies杠杆信贷房地产基础设施和能源增长股票核心私募股权传统私募股权机构直接贷款基金和SMA公共BDCKKR AUM的5%私募BDC（NYSE：FSK）私募BDC直接贷款占KKR AUM的比例低于0.5% KKR管理下的资产（十亿美元）KKR的替代信贷足迹
217.4% 9.2% 8.0% 7.3% 7.6% 7.7% 6.0% 8.0% 10.9% 13.7% 15.0% 12.2% 16.6% 9.6% 10.9% 18.2% 13.4% 13.9% Benchmark Gross Return Lending Partners III（2017）Lending Partners IV（2021）Levered U.S. Direct Lending Evergreen Strategy（2024）Lending Partners Europe II（2019）Lending Partners Europe III（2023）Unlevered Europe Direct Lending Evergreen Strategy（2023）Capital Partners I（2022）Private BDC（2023）Asset-Based Finance Partners I（2020）注：截至2026年3月31日。过去的表现并不能保证未来的结果。不包括公开上市的车辆。对于美国的直接贷款和初级债务基金，基准反映LSTA指数每项ITD加200bps；对于欧洲的直接贷款基金，基准反映CSW欧元列弗指数每项ITD加200bps；对于私人BDC，基准反映晨星信息 LSTA美国杠杆贷款指数；对于ABF基金，基准反映BoAML HY基准每项ITD加200bps。有关脚注参考和重要信息，请参见附录尾注。（1）显示的扣除费用后的私人BDC回报。风险调整后的回报公司私人信贷ABF在我们的机构和财富私人信贷策略中的表现（1）
22 $ 1,687 $ 1,921 $ 1,000 $ 1,111 LTM 1Q‘25 LTM 1Q’26 $ 197 $ 220 $ 147 $ 159 $ 50 $ 61 1Q‘25 1Q’26总保险经济学全球大西洋AUM和总保险经济学管理费由保险部门支付（1）保险运营收益全球大西洋相关资本市场费用（1）常春藤和相关Sidecar费用（1）注：有关总保险经济学的更多信息，请参见附录的尾注。（1）数字是扣除各年度的FRE补偿费用后的净额。+ 14%所有期间的保险运营收益均未反映对Global Atlantic投资组合的投资按市值增值Global Atlantic AUM Ivy和其他担保再保险工具Global Atlantic（十亿美元）（百万美元）
23管理下的战略和永久资本资产的资本增长持续时间（十亿美元）351美元393美元279美元326美元72美元67 1Q‘25 1Q’26 92%的AUM为永久资本或在开始时至少有8年的存续期AUM的52%为永久资本或长期战略投资者合伙企业注：永久资本是无限期资本，在特定条件下可能会大幅减少或终止。尾注和其他重要信息见附录。长期战略投资者合伙企业永续资本成立时其他8年以上期限8% 43% 9% 40%长期战略投资者合伙企业永续资本
24项管理资产前滚截至3月31日的12个月，2026年（百万美元）私募股权实物资产信贷和Liquid Strategies总计期初余额209,395美元171,281美元283,643美元664,319美元新资本筹集20,88436，32269,403126，609次收购3,214 —— 3,214次分配和其他（20,945）（15,803）（33,593）（70,341）价值变化18,4996，1289,44934，076美元期末余额231,047美元197,928美元328,902美元757,877美元（百万美元）私募股权实物资产信贷和Liquid Strategies总计期初余额229,374美元192,480美元322,004美元743,858美元新资本筹集4,6977，80515,24827，750次分配和其他（6,591）（3,104）（10,141）（19,836）价值变化3,5677471，7916,105期末余额$ 231,047 $ 197,928 $ 328,902 $ 757,877截至2026年3月31日的三个月注：有关收购、分配、赎回和其他重要信息的尾注见附录。
25管理下的收费资产滚存（百万美元）私募股权实物资产信贷和Liquid Strategies期初总余额$ 151,239 $ 163,451 $ 289,454 $ 604,144新资本筹集5,5617，95912,51826，038分配和其他（3,360）（2,278）（11,293）（16,931）价值变化252（311）1,6531，594期末余额$ 153,692 $ 168,821 $ 292,332 $ 614,845（百万美元）私募股权实物资产信贷和TERM1期初总余额$ 124,050 $ 144,033 $ 257,962 $ 526,045新资本筹集35,41637，45260,241133，109收购3,214 —— 3,214分配和其他（11,575）（14,125）（34,175）（59,875）价值变化2,5871，4618,30412，352期末余额$ 153,692 $ 168,821 $ 292,332 $ 614,845截至2026年3月31日的十二个月截至2026年3月31日的三个月注：有关收购、分配、赎回和其他重要信息的尾注见附录。
26投资工具摘要-资产管理（百万美元）投资期金额开始日期结束日期承诺未收回承诺已投资已实现剩余成本剩余公允价值私募股权业务线北美基金XIV 4/20254/2031 $ 21,893 $ 21,893 $ — $ — $ — $ —北美基金XIII 8/20214/202518,4001，43217,27156616，78623,446美洲基金XII 5/20175/202113,5001，38612,75418，5067,87316，320北美基金XI 11/20121/20178,7184810，20325,1521，1721,7072006基金（1）9/20069/201217,642 — 17,30937，423 ——千年基金（1）12/200212/20086000 —6,00014，129 ——上升基金6/20226/20284,3282，1942,134 — 2,1342，511欧洲基金VI 6/20226/20287,5212，5374,984 — 3,8885，749欧洲基金V 7/20192/20226,3795055，9972,9094，5526,640欧洲基金IV 2/20153/20193,512163，6485,7261，6212,187欧洲基金III（1）3/20083/20145,506 — 5,36010，647 ——欧洲基金II（1）11/200510/20085,751 — 5,7518，533 ——亚洲基金IV 7/2027/202614,7353，85712,0614，22911,10816，6,7231，270744亚洲基金（1）7/20074/20133,983 — 3,9748，728 —— Next Generation Technology Growth Fund III 11/2022 3/20262,7407342，006 — 2,0062，302 Next Generation Technology Growth Fund II 12/20195/20222,088532，2701,8461，6102,390 Next Generation Technology Growth Fund 3/201612/201965926711,314241871 Health Care Strategic Growth Fund II 5/20215/20273,7891，4212,3681032，2453,556 Health Care Strategic Growth Fund 12/20164/20211,331861，4091,081871,2386469751，450共同投资工具及其他各类43,0723，43040,36018，20530,32837，711核心投资者II 8/20228/202711,8147，9573,8581223，8584,495核心投资者I 2/20188/2022 8,5002310，5012,6838，76717,525其他核心工具各类7,6251，1756,5262，3135,7879，356未分配承诺（2）N/A N/A 1,6841，684 ————私募股权总额239,948美元53,261美元195,771美元183,189美元112,822美元168,755注：过去的业绩不能保证未来的业绩。有关投资期起止日期的尾注见附录。（1）“已投资”和“已实现”栏不包括恢复基金投资人未使用资本承诺的任何已实现投资的金额（如有）。（2）代表我们某些战略投资者合作伙伴的未分配承诺。
27注：过去的业绩不能保证未来的业绩。有关投资期起止日期的尾注见附录。（1）开放式基金。（2）包含不同基金条款的专注于亚洲的工具。（3）代表我们某些战略投资者合作伙伴的未分配承诺。投资工具摘要-资产管理（续）（百万美元）投资期金额开始日期结束日期承诺未收回承诺已投资已实现剩余成本剩余公允价值不动产业务线Global Infrastructure Investors V 7/20247/2030 $ 17,295 $ 13,613 $ 3,795 $ 113 $ 3,795 $ 4,033 Global Infrastructure Investors IV 8/20216/202416,6091，73115,2491，70314,55419，620 Global Infrastructure Investors III 7/20186/20217,1744677，0735,8283，7185,153 Global Infrastructure Investors II 12/20146/20183,0401333，1675,764560961 Global Infrastructure Investors 9/2010Investors III 12/202512/20314,4734，473 ———— Asia Pacific Infrastructure Investors II 9/20229/20286,3483，1173,6337972，9434,330 Asia Pacific Infrastructure Investors 1/2029/20223,7925923，5622,2862，2133,097 Diversified Core Infrastructure Fund 12/2020（1）14,3431，95912,3841，72312,26513，512 Global Climate Transition Fund（2）7/20247/20303,1283，128 ———— Real Estate Partners Americas IV 11/202411/20282,2722，272 ———— Real Estate Partners Americas IIIEstate Partners Americas 5/20135/20171,229151，0241,444 —— Real Estate Partners Europe II 3/202012/20232,0662382，0326251,6541，447 Real Estate Partners Europe 8/201512/20197109969480617381 Asia Real Estate Partners 7/20197/20231,6823531，380617971864 Property Partners Americas 12/2019（1）2,571462，5251792,5252，304 Real Estate Credit Opportunity Partners II 8/20196/2023950 — 976487855869 Real Estate Credit Opportunity Partners 2/20174/20191,1301221，0086979641,002 Energy related veh&其他各类21,0372，07019,0274，66816,91517，985未分配承诺（3）不适用不适用1,3841，384 ————实际资产总额$ 122,804 $ 36,513 $ 89,039 $ 35,981 $ 68,909 $ 81,145
28投资工具摘要-资产管理（续）（百万美元）未收回承诺剩余公允价值总附带权益资格107,495美元267,345美元374,840美元激励费用资格— 74,77074，770总业绩费用资格107,495342，115449,610私募股权和不动产96870,95471，922信贷和Liquid Strategies 16,394219，951236,345管理资产总额124,857美元633,020美元757,877美元（百万美元）投资期金额开始日期结束日期承诺未收回投资承诺已实现剩余成本剩余公允价值信贷和流动性战略业务线（1）机会基金II 11/2021/2026 $ 2,420 $ 897 $ 1,427 $ 291 $ 1,302 $ 1,598错位机会基金8/201911/20212,9672682，5221,8661，2921,310特殊情况基金II 2/20153/20193,5252843，2412,651615640特殊情况基金1/20131/20162,27412，2731,89994138夹层伙伴7/1,1661842 Asset-Based Finance Partners II 3/20243/20285,5714，4201,151 — 1,1511，242 Asset-Based Finance Partners 10/20207/20252,0593851，6746271,4931，619 Private Credit Opportunities Partners II 12/201512/20202,2451882，0571,0891，2641,117 Lending Partners IV 3/20229/20261,1501739772019771，001 Lending Partners III 4/201711/20211,4985409581，247390338 Lending Partners II 6/20146/20171,3361571，1791,276 — 3 Lending Partners 12/201112/201446040420466 — 1 Lending Partners8481846626325349 Asia Credit Opportunities II 2/202512/20281,7951，604191 — 191186 Asia Credit Opportunities 1/20215/20251,084197887330713866 Other Alternative Credit Vehicles Various 19,0378，19110,8987，4275,7387，136 Total Credit and Liquid Strategies $ 50,129 $ 17,721 $ 32,185 $ 21,960 $ 15,650 $ 17,445 Total eligible to receive carried interest $ 412,881 $ 107,495 $ 316,995 $ 241,130 $ 197,381 $ 267,345注：过去的业绩不能保证未来的业绩。关于投资期起止日期的尾注，见附录。（1）“承诺”和“未收回承诺”栏包括在投资载体协议条款允许的情况下有资格再投资的收入。
29注：有关GAAP对账、有关投资的尾注和其他重要信息，请参见附录。（1）仅包括由KKR & Co. Inc.发行或担保的债务，不包括Global Atlantic或其他债务。（2）假设未实现绩效总收入的75%薪酬应计（使用指导范围的中点），则未实现绩效收入净额将为26亿美元。（3）现金和短期投资不包括Global Atlantic。强劲的财务状况（百万美元）26年第一季度现金和短期投资（3）4,968美元投资-资产管理部门7,999现金和投资12,967美元未偿债务（按面值）（1）9,340净现金和投资3,627美元按资产类别划分的资产管理投资控股（公允价值）传统私募股权41%另类信贷7%房地产16%杠杆信贷5%能源4%增长股权13%基础设施7%其他7% •资产管理中的内含收益（未实现）总计28亿美元•未实现业绩总收入总计102亿美元（2）资产管理关键亮点-2026年第一季度• KKR & Co. Inc.被标普双方评为‘A’和惠誉•债务的平均期限约为15年，税后加权平均固定票息为3%（1）•债务能力包括27.5亿美元未提取的循环信贷额度净现金和投资
30股息&其他公司信息股息任何未来普通股或优先股股息的宣布和支付将由KKR & Co. Inc.董事会根据多项因素酌情决定，这些因素包括KKR未来的财务业绩和董事会认为相关的其他考虑因素、KKR & Co. Inc.的公司注册证书条款和适用法律。无法保证未来的股息将按预期发放或根本不发放，也无法保证普通股或优先股的任何特定股息政策将得到维持。普通股已宣布派发KKR & Co. Inc. 2026年第一季度普通股每股0.195美元的股息，该股息将于2026年5月29日支付给截至2026年5月15日营业结束时在册的普通股持有人。强制性优先可转换股票已宣布派发每股D系列强制性可转换优先股0.78 125美元的股息，并拨出款项于2026年6月1日支付给截至2026年5月15日收盘时在D系列强制性可转换优先股记录中的持有人。股份回购计划股份回购计划经修订后，当股份回购计划下的剩余可用金额变为5000万美元或以下时，股份回购计划下的可用总金额将自动增加5亿美元，达到当时剩余的可用金额5000万美元或以下。
31（1）KKR股份有限公司首次回购授权事项于2015年10月27日公布。信息截止2026年5月1日。（二）指根据KKR股份有限公司股权激励计划发放的股权奖励报废。（3）将某些可交换为KKR & Co. Inc.普通股的证券包括在内。（4）不包括以下情况的潜在稀释影响：（i）D系列强制性可转换优先股的任何转换（预计不迟于2028年3月1日）和（ii）普通股和可交换证券的未归属股份。股票摘要从2025年12月31日至2026年5月1日，KKR根据股份回购计划共使用了3.17亿美元，用于退还股权奖励和回购合计代表350万股的股份。在此期间，退休和股票回购的平均成本为每股91.08美元。普通股回购活动（金额以百万计，每股金额除外）成立至今（1）公开市场股份回购69.6为退休股权奖励减少股份（2）28.1回购股份和退休股权奖励总额97.7使用的总资本$ 3,083每股支付的平均价格$ 31.56股份回购计划下的剩余可用性$ 122调整后股份Q4‘25 Q1’26已发行普通股891,451，844889,413，785可交换证券（3）9,623，54110,663，888股调整后股份（4）901,075，385900,077，673
附录
33 GAAP简明合并损益表（未经审计）（单位：千美元）1Q‘25 1Q’26 LTM 1Q'26 LTM收入资产管理和战略控股费用及其他886,810美元1,186，842美元3,847，246美元4,364，305美元基于资本分配的收入（亏损）1,159，105841,8533，454,4473，453,9832，045,9152，028,6957，301,6937，818,288保险净保费323,364561，9702,185，6763,635，792保单费用338,473325，6941,387，2121,338，035净投资收益1,783，2801,989，0646,837，9867,870，890净投资和战略控股薪酬和福利$ 1,333，103 $ 1,051，681 $ 4,347，622 $ 4,428，972占用和相关费用34,46537，837128,036139，313一般，行政及其他300332381,7291，334,0271，561,1931，667,9001，471,2475，809,6856，129,478保险净保单利益和索赔1,708，2941,880，0287,740，50710,902，887保单购置成本摊销97,971142，921275,886354，269利息费用69,57173，881286,773299，279保单及其他经营费用287,219302，0581,391，0 201,365，5822,163，0552,398，8889,694，18612,922，017费用总额3,830，955美元3,870，135美元15,503，871美元19,051，495和战略控股投资活动净收益（亏损）1,086，591（316,379）3,891，2823,398，483股息收入273,890268，0171,129，1941,434，917利息收入785,857741，5913,354，2813,137，605利息支出（654,499）（678,187）（2,934，580）（2,800，634）总投资收益（亏损）1,491，839美元15,042美元5,440，177美元5,170，371所得税费用（收益）86,569185，385771,7641，052,564可赎回非控制性权益8,494（983）48,965145，626非控制性权益861已重铸以符合当前期间的列报方式。这一重新分类对净收入-KKR普通股股东没有影响。有关更多信息，请参见End Notes。
34 GAAP与非GAAP股份的对账（未经审计）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM加权平均GAAP已发行普通股股份-基本888,246，698891,145，378887,826，075891,056，803调整：加权平均可交换证券7,977，35510,316，5677,382，8509,776，798加权平均调整股份（1）896,224，053901,461，945895,208，925900,833，601 1Q‘25 2Q’25 3Q‘25 1Q’25 1Q'26 GAAP已发行普通股股份888,250，332890,938，778890,970，061891,451，844889,413，785调整：可交换证券8,208和可交换证券（2）74,220，51468,846，20669,164，27570,057，64568,574，289（1）不包括以下情况的潜在稀释影响：（i）D系列强制性可转换优先股的任何转换（预计不迟于2028年3月1日）和（ii）普通股和可交换证券的未归属股份。（2）不包括D系列强制性可转换优先股的任何转换的潜在稀释影响。截至2026年3月31日，这相当于2140万股，预计将不迟于2028年3月1日进行转换。2026年3月31日之后，代表2100万股普通股的股权奖励归属，并将计入2026年第二季度开始的调整后流通股数量。
35 GAAP与非GAAP措施的对账（未经审计）（单位：千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM净收入（亏损）-KKR普通股股东$（185,924）$ 364,799 $ 2,208，107 $ 2,802，590优先股股息— 40,430 — 159,026归属于非控制性权益的净收入（亏损）870,422（127,724）2,288，5782,776，803所得税费用（收益）86,569185，385771,7641，052,564税前收入（亏损）（GAAP）$ 771,067 $ 462,890 $ 5,268，449 $ 6,790，983合并影响及其他（1,017，351）53,946（2,094，619）（2,948，882）优先股股息—（40,430）—（159,026）调整后收益所得税（260,655）（247,965）（1,033，086）（1,095，374）资产管理调整：未实现（收益）损失379,337177，131104,625358，686未实现附带权益（807,713）（9,664）（1,804，097）（1,342，698）未实现附带权益补偿646,1707，7331,394，276928,391交易相关和非经营性项目10,55134，00970,885119，747股权补偿78,27768，396283,918258，186股权补偿-基于业绩的84,59982，319336,257346，568已购无形资产摊销— 3,168 — 4,955战略持有调整：未实现（收益）损失（321,408）120,613（1,206，569）（304,231）保险调整：投资（收益）损失1,358，940508,9432，577,3711，238,690保单负债和衍生工具的非经营性变动86,631（26,058）309,685206，782交易相关和非经营性项目15213,96120，76756,159股权补偿20，净额74,50983，011304,083266，227优先股股息13,47740，43013,477159，026非控股权益应占收入（亏损）3,4844，86317,62116，381调整后收益所得税260,655247，9651,033，0861,095，374总分部收益$ 1,386，113 $ 1,625，808 $ 5,740，776 $ 6,130，031净实现业绩收入（87,989）（197,191）（618,779）（600,938）净实现投资收益（185,263）（103,616）（612,884）（331,149）总营业收入$ 1,112，861 $ 1,325，001 $ 4,509，113 $ 5有关与交易相关和非经营性项目的重要附加信息的尾注。
36（单位：千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM总营业利润$ 1,112，861 $ 1,325，001 $ 4,509，113 $ 5,197，944总投资收益$ 273,252300，8071,231，663932,087折旧和摊销13,23320，54750,74175，168调整后EBITDA $ 1,399，346 $ 1,646，355 $ 5,791，517 $ 6,205，199折旧和摊销（13,233）（20,547）（50,741）（75,168）总投资收益（273,252）（300,807）（1,231，663）（932,087）战略控股营业收益（31,486）（48,296）（86，保险部门净支付131,714145，059482,172569，314常春藤和相关边车费用，净支付38,98059，098145,493189，364全球大西洋相关资本市场费用，Net 15,16317，47958,70751，643 Total Insurance Economics $ 444,629 $ 481,966 $ 1,686，850 $ 1,921，274 GAAP与非GAAP措施的对账（未经审计）（单位：千美元）1Q‘25 1Q’26 1Q‘25 LTM 1Q’26 LTM GAAP总收入$ 3,110，183 $ 4,317，983 $ 15,332，143 $ 20,672，107保险GAAP收入（1,064，268）（2,289，288）（8,030，450）（12,853，819）合并影响及其他219,179213，8561,129，0711,170，999基于资本配置的（收入）损失（GAAP）（1,159，105）（841,853）（3,454，447）（3,453，983）已实现附带权益-资产管理分部327,495719，9041,558，9871,962，614已实现投资收益-资产管理分部217,957121，901617,872307，399保险分部费用159,653175，829584,451690，078战略控股分部费用7,94810，91747,71751，941 Capstone费用（20,837）（26,841）（113,276）（119,567）费用报销（32,208）（55,568）（176
37 GAAP与非GAAP措施的对账（未经审计）（单位：千美元）26年第一季度KKR & Co. Inc.股东权益-普通股-GAAP 27,952，749美元资产管理和战略控股净资产和其他（1）（20,885，277）累计其他综合（收入）损失和其他（保险）（2）4,701，127按公允价值计量的贷款累计未实现（收益）损失（保险）（2）（104,073）全球大西洋账面价值11,664，526美元（单位：千美元）26年第一季度现金和现金等价物-资产管理和战略控股-GAAP 9,273，480美元合并和其他影响（3）（4,587，552）短期投资281,697现金和短期投资4,967，625美元（千美元）26年第一季度投资-资产管理和战略控股-GAAP 128,050，466美元合并和其他影响（3）（119,769，705）短期投资（281,697）投资-资产管理部门7,999，064美元（千美元）26年第一季度债务-资产管理和战略控股-GAAP 49,175，395美元合并和其他影响（3）（39,935，561）未摊销贴现/溢价和递延融资成本100,573未偿债务（按面值）9,340，407美元（1）这一调整代表分配给资产管理和战略控股部门的净资产。（2）为计算Global Atlantic账面价值并使其与Global Atlantic行业其他上市公司提供的相应指标更具可比性，Global Atlantic账面价值不包括（i）按公允价值列账的贷款的累计未实现（收益）损失，（ii）累计其他综合收益，以及（iii）再保险余额和相关资产的累计公允价值变动，扣除所得税。（3）这些调整的目的是为了呈现这些非公认会计原则措施，而不是对KKR管理的投资工具和抵押融资实体进行合并。我们认为，在我们的GAAP业绩的补充基础上提供这些非GAAP衡量标准有助于权益持有人评估KKR的整体财务状况。
38第10页注释–基金投资业绩（续）•机会型房地产投资组合是指KKR的旗舰机会型房地产股票基金所持有的投资组合。该投资组合不包括来自KKR核心加房地产基金或房地产信贷基金的投资。•基础设施投资组合是指由KKR的旗舰核心加基础设施基金持有的投资组合。该投资组合不包括来自KKR核心基础设施基金、KKR多元化核心基础设施或全球气候基金的投资。•杠杆信贷组合是指以KKR的抵押贷款债务以及包括杠杆贷款和高收益债券在内的美国和欧洲杠杆信贷策略进行的某些投资组合的组合。•另类信贷组合是指在KKR的私人信贷战略中，包括直接贷款（包括我们的业务发展公司）、基于资产的金融和初级资本，以及在战略投资集团（“SIG”）战略中进行的某些投资组合的组合。基金和处于清算或终止策略的单独管理账户被排除在外。•有关我们的套利支付基金的列表，请参阅第26至28页的投资工具摘要。另请参阅有关过往业绩和投资回报的“重要信息–其他法律披露”。第11页注释–资产管理部门–私募股权•除非另有说明，参考私募股权业务线的金额，例如AUM，包括与核心私募股权相关的金额，包括KKR通过战略控股部门的参与。•北美基金XIV的230亿美元承诺资本包括员工承诺。第16页附注–保险分部•净投资收入指投资资产赚取的收入，扣除与投资相关的费用，包括支付给KKR的投资管理费。•保险净成本是指为机构和个人产品提供资金的净成本——贷记或产生的利息、产生的利益、相关的保险费用，扣除任何保费、费用和赚取的其他收入。•自2026年第一季度开始，定期向管理层提供的保险部门信息已更改，将某些运营费用从一般、行政和其他重新分类为保险净成本。上期分部信息已重新编制，以符合本期的列报方式。这一重新分类对保险营业利润没有影响。所有页面的说明•本演示文稿中的所有数字截至2026年3月31日，除非另有特别说明。•对LTM的引用是指持续十二个月。第3页注– 2026年第一季度分部收益• 26年第一季度和25年第一季度基于股权的薪酬产生的税收优惠金额分别为2140万美元和3080万美元，26年第一季度LTM和25年第一季度LTM分别为1.15亿美元和1.313亿美元。将其纳入调整后净收入的效果是，将26年第一季度和25年第一季度的这一指标分别提高了2%和3%，将26年第一季度LTM和25年第一季度LTM分别提高了3%。第8页注–管理下资产•永续资本是指AUM中期限不定且在实现投资时没有预先确定的向投资者返还投入资本要求的组成部分。永续资本包括我们的注册基金、某些未注册工具、上市公司和保险公司的AUM，不包括我们的传统私募股权基金、类似结构的投资基金、抵押贷款义务、对冲基金合伙企业和某些其他投资工具。投资者不应将我们AUM的这一部分毫无例外地视为永久性的，因为它可能会受到实质性削减甚至终止的影响。永续资本因估值变动以及投资者、客户和投保人提取或向其支付款项（包括通过投资者选择赎回其基金投资、定期分红以及保单和再保险协议项下的付款义务）以及客户终止或未能续签其与KKR的投资管理协议而发生重大减少。第9页附注–额外资本细节• KKR对其投资基金和其他工具的未收回承诺部分包括91亿美元，涉及私募股权、不动产和信贷以及Liquid Strategies业务部门。第10页注释–基金投资业绩•传统私募股权投资组合是指KKR所有私募股权旗舰基金持有的投资组合。该投资组合不包括来自KKR成长型股票或核心私募股权基金的投资。重要信息−尾注
39第16页附注–保险分部（续）• 26年第一季度和26年第一季度LTM净投资收益分别包括2000万美元（1400万美元的保险运营收益）和5600万美元（4400万美元的保险运营收益）的与资产/负债匹配投资策略无关的已实现损益。1Q‘25和1Q’25 LTM净投资收益分别包括1000万美元（800万美元保险运营收益）和3300万美元（2700万美元保险运营收益）与资产/负债匹配投资策略无关的已实现损益。第18页附注–战略控股分部•调整后的收入和调整后的EBITDA信息代表管理层目前用于监测以公允价值为基础进行的业务的经营业绩的措施，这些业务的股息在战略控股经营收益中确认。•为战略控股部门投资的资本包括在资产管理部门内的私募股权和不动产业务线中。• EBITDA根据业务总部的地理位置显示。•调整后的收入和EBITDA表示由于公司通过参与我们的核心私募股权战略或其他基金战略而对这些公司进行的投资，KKR对这些公司中的每一家公司的总体透视所有权百分比分别乘以每个投资组合公司的收入和EBITDA。非美元业务已按期末外汇汇率折算。•没有提供对某些非公认会计原则措施的预测的调节，包括战略控股运营收益与其相应的公认会计原则措施，因为它将采取不合理的努力来提供这种调节。第21页注释–在我们的机构和财富私人信贷策略中的表现• Lending Partners III（2017）使用杠杆在岸IRR，Lending Partners IV（2021）使用杠杆在岸IRR，Enhanced U.S. Direct Lending Evergreen（2024）使用杠杆ROE给定开放式结构，Lending Partners Europe II（2019）使用美元杠杆IRR，Lending Partners Europe III（2023）使用欧元无杠杆IRR，European Direct Lending Evergreen（2023）使用无杠杆TWR给定开放式和无杠杆结构，Capital Partners I（2022）使用杠杆在岸IRR，Private BDC（2023）使用总回报，Asset-Based Finance Partners I（2020）使用IRR。重要信息−尾注（续）第21页注释–我们的机构和财富私人信贷策略的绩效（续）•除非另有说明，内部收益率（“IRR”）衡量的是投资工具的投资在持有期内产生的年度复合总回报，在许多情况下，包括投资尚未退出且持有期结束日期尚不清楚的情况。因此，在已知确切持有期后计算的投资未来最终IRR可能与投资退出前显示的IRR存在重大差异，也许是实质性差异。这些金额是在实施附带权益的分配以及支付任何适用的管理费和组织费用之前计算的。第22页注释– Global Atlantic AUM and Total Insurance Economics • Total Insurance Economics代表我们的保险业务对KKR的总贡献。我们相信这一措施可能有助于我们的股东了解我们的保险业务对KKR的总体贡献，包括那些对我们的资产管理业务具有影响的经济性。它包括（i）保险经营收益和（ii）资产管理费用，扣除补偿后，与我们的资产管理部门赚取的保险业务相关。保险分部支付的管理费是保险分部支付给资产管理分部的费用，用于对Global Atlantic的AUM进行投资管理。常春藤和相关的Sidecar费用是第三方支付给KKR的费用，用于对常春藤和其他再保险工具中的资产进行投资管理。Global Atlantic相关资本市场费用是指KKR在Global Atlantic锚定或促成的交易中赚取的资本市场交易费用总额。第23页注释–资本期限•有关“永久资本”一词的信息，请参见第8页的尾注。•图表中的“其他”主要包括（i）对冲基金合伙企业和（ii）某些杠杆信贷基金和单独管理的账户。第24页注释–管理下的资产前滚•截至2026年3月31日的三个月，分配和其他包括私募股权基金投资者赎回的7400万美元，实物资产基金投资者赎回的1.42亿美元， 以及信贷和Liquid Strategies领域的基金投资者赎回28.55亿美元。•截至2026年3月31日的12个月，分配和其他包括私募股权基金投资者赎回1.73亿美元，Real Assets基金投资者赎回3.83亿美元，以及Credit和Liquid Strategies基金投资者赎回71.32亿美元。
第25页的40个注释–管理下的付费资产前滚•截至2026年3月31日止三个月，分配和其他包括某些私募股权基金的费用基数净变化4.38亿美元，私募股权基金投资者赎回7400万美元，Real Assets基金投资者赎回1.42亿美元，以及Credit and Liquid Strategies基金投资者赎回28.55亿美元。•截至2026年3月31日的12个月，分配和其他包括某些私募股权基金的费用基数净变化17.19亿美元、某些实物资产基金的费用基数净变化19.08亿美元、私募股权基金投资者赎回1.73亿美元、实物资产基金投资者赎回3.83亿美元，以及信贷和Liquid Strategies基金投资者赎回71.32亿美元。第26至28页注释–投资工具摘要•起始日期代表基金管理文件中定义的基金投资期的开始，可能与管理费开始产生的日期相同，也可能不相同。•结束日期代表基金管理文件中定义的基金投资期的结束，一般不是管理费停止累积的日期。对于最初以承诺资本为基础收取管理费的基金，结束日期一般是开始计算管理费的日期或之后，而不是以投入资本为基础，对于某些基金可能开始使用较低的费率计算。•本表包括不属于投资基金的投资工具。投资和投资工具这两个术语是仅用于财务列报目的的术语。第29页附注–强劲的财务状况•投资金额不包括KKR通过KKR的保险部门对全球大西洋保险公司的所有权或KKR的战略控股部门对TERM3的核心私募股权战略或其他基金战略的参与。•“投资”一词的列报纯粹是为了证明KKR资产负债表上包含的某些资产的财务业绩，包括经营KKR资产管理、保险业务、经纪自营商和其他业务的子公司的多数股权，包括KKR投资基金的普通合伙人权益。•传统私募股权包括KKR的传统私募股权基金，与这类KKR发起的私募股权基金一起进行跟投，以及其他机会性投资。其他资产类别的股权投资，如成长型股权、房地产、基础设施、能源、杠杆信贷和另类信贷出现在这些其他资产类别中。重要信息−尾注（续）第33页附注– GAAP简明合并损益表（未经审计）•自2026年第一季度开始生效，公司更改了合并运营报表中某些运营费用的列报方式。以前作为保险费用和一般、行政和其他费用单独列报的金额现在在一个单独的项目、保单和其他运营费用中列报。上期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。这一列报方式的变化对之前报告的总费用、税前收入以及归属于KKR的净利润没有影响。第35页注– GAAP与非GAAP措施的对账•截至2026年3月31日的三个月，交易相关和非经营项目包括（i）与交易相关成本和其他公司行为相关的3000万美元，以及（ii）与我们资产管理和保险业务的某些整合、重组和其他非经营费用相关的1800万美元成本。
41重要信息−来自ANI的非公认会计原则和其他措施，因为（i）KKR认为，授予员工的股权奖励成本并不有助于潜在可用于向其股权持有人分配或再投资于其业务的收益，以及（ii）不包括这项费用使得KKR的报告指标与KKR所在行业的其他上市公司提供的相应指标更具可比性，KKR认为这增强了投资者将KKR的业绩与这些其他公司进行比较的能力。调整后收益的所得税包括基于股权的薪酬产生的税收减免的好处，这减少了期间调整后收益的所得税。如果将基于股权的薪酬的税收减免排除在调整后收益的所得税之外，KKR的ANI将更低，而KKR的有效税率似乎更高，即使在此期间实际支付或应付的所得税金额较低。KKR分别披露了报告期间基于股权的薪酬的税收减免金额以及将其纳入该期间ANI的影响。KKR在计算ANI时进行这些调整，是为了更准确地反映预计可以或可以用于分配给KKR的股权持有人或再投资于KKR业务的已实现净收益。然而，ANI并不代表也不用于计算根据KKR的股息政策下的实际股息，该政策是每期固定金额，并且ANI不应被视为衡量KKR流动性的指标。•分部总盈利是KKR认为对股东有用的一种业绩衡量标准，因为它提供了对我们经营业绩的补充衡量标准，而没有考虑到KKR认为与KKR的经营无关或与其没有直接关系的项目。分部总收益不包括：（i）基于股权的补偿费用，（ii）所购无形资产的摊销，以及（iii）交易相关和非经营项目（如有）。与交易相关的非经营性项目主要来自公司行为，其中包括：（i）减值，（ii）收购产生的交易成本，包括任何与收购相关的股票对价，（iii）KKR拥有和占用的房地产折旧，（iv）或有负债，扣除任何回收后的净额，（v）某些整合、重组和其他非经营费用，以及（vi）影响期间可比性且不反映KKR持续经营业绩的其他收益或费用。当管理层在评估各自分部的业绩时考虑到这些交易时，分部间交易不会从分部业绩中剔除。这些交易包括（i）我们的资产管理部门作为全球大西洋保险公司的投资顾问赚取的管理费，（ii）我们的资产管理部门因收购和管理我们的战略控股部门所包括的公司而赚取的管理和业绩费用，以及（iii）基于我们的资产管理部门从我们的保险部门借款的贷款安排的利息收入和费用。所有这些分部间交易由每个分部根据适用的管理协议记录。此外，由于我们分部业务的综合性质以及作为我们战略资本分配决策的一部分，分部间资产转移已经并可能继续发生。在分部报告中的这些情况下，资产按公允价值转让，在转让时不确认变现。收益在变现事件和与第三方的交易时确认。分部利润总额代表KKR资产管理、保险和战略控股分部的分部利润总额。非GAAP和分部衡量标准以下是关键的非GAAP和其他运营和业绩衡量标准，管理层在做出运营和资源部署决策以及评估KKR业务的业绩时使用这些衡量标准。它们包括使用非根据美国公认会计原则（“GAAP”）的方法计算和列报的某些财务指标。这些非公认会计原则的衡量标准，包括调整后的净收入（“ANI”）、分部总收益、总投资收益、总营业收益（“TOE”）、与费用相关的收益（“FRE”）、战略控股运营收益和总资产管理分部收入，是在KKR & Co. Inc.和某些可交换为KKR & Co. Inc.普通股股份的证券持有人之间的收入（亏损）分配生效之前列报的，因此，它们总共代表了整个KKR业务。此外， 这些非公认会计原则措施的提出并未对KKR管理的投资工具和抵押融资实体（“CFE”）的整合产生影响。上述这些措施具有下文给出的定义。我们认为，在我们的GAAP结果的补充基础上提供这些非GAAP衡量标准有助于股东评估KKR业务的整体表现。这些非GAAP衡量标准不应被视为替代按照GAAP计算的财务衡量标准。这些非公认会计原则定义中使用的“非经营性调整”是指所做的调整，这些调整不是对业务运营所必需的正常、经常性现金运营费用的调整或排除。这些非GAAP措施与根据GAAP计算和列报的最直接可比财务措施的对账（如适用）包含在本附录的“GAAP与非GAAP措施的对账”部分下。我们还提醒读者，这些非GAAP衡量标准可能与其他投资经理的计算有所不同，因此，可能无法直接与其他投资经理提出的类似标题的衡量标准进行比较。•调整后的净收入是对KKR收益的业绩衡量标准，该业绩衡量标准来自于KKR报告的分部业绩。ANI用于评估KKR业务运营的表现，并衡量潜在可用于分配给其股权持有人或再投资于其业务的收益。ANI等于总分部收益减去调整后收益的利息费用、净额和其他以及所得税。利息费用、净额和其他包括（i）不归属于任何特定分部的债务的利息费用和（ii）D系列强制性可转换优先股的累计股息费用，扣除现金和短期投资赚取的利息收入。调整后收益的所得税表示假设所有调整后收益都分配给KKR & Co. Inc.并以相同的有效税率征税将支付的所得税金额，其中假设所有可交换为KKR & Co. Inc.普通股的证券均已交换。影响调整后收益的所得税的经济假设和方法与根据美国公认会计原则计算当前所得税拨备所使用的假设和方法相似。不包括基于股权的补偿费用
42非公认会计原则和分部衡量标准（续）•资产管理分部收益是用于做出经营决策和评估资产管理分部业绩的分部盈利能力衡量标准。该计量在所得税前列报，包括：（i）与费用相关的收益，（ii）已实现的绩效收入，（iii）已实现的绩效收入补偿，（iv）已实现的投资收益，以及（v）已实现的投资收益补偿。资产管理部门收益不包括以下影响：（i）投资的未实现收益（损失），（ii）未实现附带权益，以及（iii）未实现附带权益补偿。KKR作为顾问、管理人或发起人为其投资基金、工具和账户（包括其全球大西洋保险公司和战略控股部门）赚取的管理费包含在资产管理部门收益中。•保险经营收益是用于作出经营决策和评估保险分部业绩的分部盈利能力衡量标准。该计量在所得税前列报，包括：（i）净投资收入，（ii）保险净成本，以及（iii）一般、行政和其他费用。保险经营收益不包括以下影响：（i）投资收益（损失），包括与资产/负债匹配投资策略相关的已实现收益（损失）和未实现的投资收益（损失）；（ii）保单负债和衍生工具的非经营性变化，其中包括（a）以公允价值计量的市场风险利益和其他保单负债的公允价值变动以及相关利益支付，（b）归属于保证利益的费用，（c）用于管理与保单负债相关的风险的衍生工具，以及（d）支付年金的合同签发时的损失。保险运营收益包括（i）与资产/负债匹配投资策略无关的已实现损益和（ii）我们作为全球大西洋保险公司投资顾问的资产管理部门赚取的投资管理成本。•战略控股分部收益是用于做出经营决策和评估战略控股分部业绩的分部盈利能力衡量标准。该计量在所得税前列报，包括：股息、净额和已实现投资收益净额。战略控股部门收益不包括未实现收益（亏损）对投资的影响。战略控股部门收益包括资产管理部门赚取的管理费和绩效费支出。•与费用相关的收益是一种绩效衡量标准，用于评估资产管理部门从与KKR的投资收益相比以更经常性的基础计量和收到的收入中产生的收益。KKR认为这一措施对股东很有用，因为它为我们的收费资产管理和资本市场业务的盈利能力提供了额外的洞察力。FRE等于（i）管理费，包括保险和战略控股部门向资产管理部门支付的费用以及常春藤车辆和其他重要信息支付的费用−非公认会计原则和其他措施（续）再保险工具，（ii）交易和监控费用，净额和（iii）与费用相关的绩效收入，减去（x）与费用相关的补偿，以及（y）其他运营费用。•与费用相关的绩效收入是指来自某些AUM的绩效费用的已实现部分，该部分具有无限期，并且在实现投资时没有立即向投资者返还投入资本的要求。与费用相关的业绩收入包括（i）预期从我们的投资基金、车辆和账户经常性收到的业绩费用，以及（ii）不依赖于涉及投资基金、车辆或账户持有的投资的变现事件的业绩费用。•与费用相关的补偿是指补偿费用，不包括基于股权的补偿，从（i）管理费、（ii）交易和监控费中支付，净额， （iii）与费用相关的业绩收入。•其他运营费用指（i）占用和相关费用以及（ii）其他运营费用之和。•战略控股运营收益是一种绩效衡量标准，用于评估公司通过其战略控股部门报告的公司和业务的收益。Strategic Holdings Operating Earnings currently consists of earnings from dividends that the firm receives from businesses through the firm’s participation in our core private equity strategy。战略控股运营收益目前等于股息减去我们的资产管理部门赚取的管理费。管理层使用这一衡量标准来评估战略控股部门从收入中产生的收益，这些收入是在比投资活动更经常的基础上计量和收到的，并且不依赖于投资活动的实现。•总营业利润是一种绩效衡量标准，表示（i）FRE、（ii）保险营业利润和（iii）战略控股营业利润之和。KKR认为，这一衡量标准对股东很有用，因为它提供了额外的洞察力，与投资收益相比，可以更深入地了解KKR每个部门的最经常出现的收益形式的盈利能力。•总投资收益是一种绩效衡量指标，表示（i）已实现绩效收入净额和（ii）已实现投资收入净额之和。KKR认为，这一措施对股东很有用，因为它可以从投资变现中进一步了解KKR各细分市场的收益。
43非公认会计原则和分部计量（续）•资产管理分部总收入是一种业绩计量，代表资产管理分部的已实现收入（不包括未实现的附带权益和未实现的投资收益（损失）），是（i）管理费、（ii）交易和监控费用净额、（iii）与费用相关的业绩收入、（iv）已实现业绩收入和（v）已实现投资收益的总和。资产管理分部收入不包括根据战略控股分部中列报的业务表现赚取的已实现投资收益。KKR认为，这一业绩衡量标准对股东很有用，因为它提供了对我们资产管理部门产生的所有形式的已实现收入的额外洞察。其他条款和资本指标•调整后的股份代表根据公认会计原则调整后的KKR & Co. Inc.的已发行普通股股份，以包括某些可交换为KKR & Co. Inc.普通股股份的既得证券。调整后的股份不包括以下情况的潜在稀释影响：（i）D系列强制性可转换优先股的任何转换以及（ii）普通股和可交换证券的未归属股份。•管理资产（“AUM”）是指由我们的战略BDC合伙企业和对冲基金以及KKR持有所有权权益的其他管理人管理、建议或赞助的资产（包括核心私募股权），由KKR提供建议或赞助，而KKR有权从中获得管理费或业绩收入（当前或将来发生事件时）、普通合伙人资本以及由我们的战略TERM2合伙企业管理、建议或赞助的资产。我们认为这一措施对股东很有用，因为它提供了对KKR及其对冲基金和其他管理人的筹资活动以及他们的投资基金和其他管理或发起的资本的整体活动的额外洞察。KKR将截至任何日期的AUM金额计算为以下各项之和：（i）KKR的投资基金和某些共同投资工具的投资的公允价值；（ii）这些基金中未催缴的资本承诺，包括未催缴的资本承诺，而KKR目前并未从中赚取管理费或业绩收入；（iii）全球大西洋保险公司的资产价值；（iv）未偿还CLO的面值；（v）KKR持有所有权权益的对冲基金和其他管理人的AUM的按比例部分；（vi）TERM3的战略BDC合伙企业的所有AUM；（vii）某些非美国房地产投资信托基金的投资资产的购置成本，以及（viii）KKR管理或发起的其他资产的价值。对冲基金和其他管理人的AUM的按比例部分是根据KKR在这类实体中的所有权权益百分比乘以这类实体各自的AUM计算得出的。KKR对AUM的定义（i）不基于投资基金、工具、账户或其资本包含在此定义中的其他实体的治理文件中可能规定的AUM定义，（ii）包括KKR不作为投资顾问的资产，以及（iii）不是根据任何监管定义计算的。重要信息− Non-GAAP和其他措施（续）•投入的资本是（i）KKR的投资基金（包括核心私募股权）和全球大西洋保险公司投入的资本总额，（ii）KKR的主要活动业务线作为共同投资（如有）与KKR的投资基金一起投入的资本总额，以及（iii）KKR的主要活动业务线与TERM4的资本市场业务线（如有）进行的银团交易有关的资本总额。投入的资本被用作衡量给定时期内KKR投资活动的指标。我们认为这一措施对股东是有用的，因为它提供了跨KKR业务线的资本部署措施。投资的资本包括使用信贷便利等投资融资安排进行的投资（如适用）。所投资本不包括（i）对某些杠杆信贷策略的投资，（ii）由KKR的Principal Activities业务线投资的资本，该业务线不是与KKR的投资基金一起共同投资， 及（iii）KKR的主要活动业务线投资的资本，但不投资于与KKR资本市场业务线的银团交易有关的资本。由KKR资本市场业务条线向除KKR投资基金或主要活动业务条线以外的第三方发起的资本银团不计入投入资本。•收费AUM（“FPAUM”）仅代表KKR有权从中获得管理费的AUM。我们认为这一措施对股东有用，因为它提供了对KKR赚取管理费所依据的资本基础的额外洞察。FPAUM是用于计算管理费的所有单项费用基数的总和，与AUM在以下方面有所不同：（i）不包括KKR无权收取管理费的资产和承诺（例如，其仅有权收取业绩收入或目前无权收取管理费的资产和承诺）和（ii）主要在其私募股权基金中的某些资产，基于资本承诺和投入资本而不是公允价值反映，因为费用不受基础投资公允价值变动的影响。•未赎回承诺是KKR的投资基金和结转付费的跟投工具（包括核心私募股权）从基金投资者处收到的为未来投资提供资金而出资的未备资金承诺的总额，在我行基金投资者催缴资金之前，未赎回承诺的金额不会因使用投资基金认购便利下的借款而减少投入的资金。我们认为这一措施对股东有用，因为它提供了对KKR投资基金可用的资本数量的额外洞察，并承载了进行未来投资的付费跟投工具。对于使用基金层面投资融资安排完成的投资或我们已承诺进行但在报告日仍未获得资金的投资，未收回的承诺不会减少。
44网站不时丨KKR可能会使用其网站作为分发材料公司信息的渠道。有关KKR的财务信息和其他重要信息可定期发布在KKR & Co. Inc.的投资者中心，网址为https://ir.kkr.com/。这些网站上的信息未通过引用并入本文，也不属于本演示文稿的一部分。此外，您在网站投资者中心“Email Alerts”专区注册您的邮箱，可能会自动收到有关KKR的邮件提醒等信息。KKR实体对KKR & Co. Inc.以外的特定KKR实体的任何讨论，仅用于证明此类实体在KKR组织内的作用以及他们对KKR & Co. Inc.的业务、运营和财务业绩所做的贡献。每个KKR实体对其自己的财务、合同和法律义务负责。本演示文稿中的任何内容均无意构成也不应被解释为构成由KKR或其代表提供任何税务、会计、财务、投资、保险、监管、法律或其他建议。在不限制上述规定的情况下，本演示文稿不是也不应被解释为就经修订的1940年《投资顾问法》而言的“广告”，或购买或出售任何KKR实体或由其提供的任何证券、服务或产品的购买或出售要约，或购买或出售要约的招揽，包括但不限于任何投资建议、任何投资基金、工具或账户、任何资本市场服务或任何保险产品，包括但不限于（i）任何投资基金、工具或发起的账户，由Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.、KKR Credit Advisors（US）LLC、KKR Registered Advisor LLC、KKR Credit Advisors（Ireland）Unlimited Company、KKR Credit Advisors（Singapore）Pte. Ltd.、KKR Credit Advisors（EMEA）LLP、KKR Alternative Investment Management Unlimited Company或其他子公司提供咨询或管理（或任何投资建议），（ii）KKR Capital Markets LLC（“KCM”）或任何KCM关联公司在美国境外提供的任何资本市场服务，或（iii）Accordia Life and Annuity Company、Commonwealth Annuity and Life Insurance Company、First Allmerica提供的任何保险产品或再保险Global Atlantic Re Limited、Global Atlantic Assurance Limited或任何其他Global Atlantic拥有或赞助的保险公司，或由Global Atlantic赞助或管理的任何保险相关工具提供的任何投资或保险产品或再保险。每个KKR实体都对自己的财务、合同和法律义务负责。本演示文稿仅供参考之用。本演示文稿无意也不会提出任何财务或投资建议或以其他方式推广KCM或其任何关联公司的产品或服务。重要信息−其他法律披露过往业绩和投资回报过往业绩不是未来业绩的保证。有关任何基金或策略以及该等基金或策略所作投资的信息，包括该等基金、策略或投资的过往表现，仅为说明KKR的投资经验，以及KKR过去就该等基金或策略使用的流程和策略而提供。与KKR历史投资有关的业绩信息并非旨在表明任何基金或策略的未来结果或KKR的未来结果。某些基金或策略也相对较新，其有限的历史结果可能并不代表它们将在更长时间内经历的结果。无法保证任何KKR实体（包括任何KKR投资基金、工具或账户、KKR资产负债表、战略控股部门或全球大西洋保险公司）将实现与本演示文稿中包含的任何结果可比的结果，或保证KKR实体现在、过去或未来进行的任何投资将是有利可图的，或保证KKR实体将发现与本演示文稿中提供的任何投资机会相似的投资机会。当前未实现投资的实际实现价值将取决于（其中包括）投资价值和处置时的市场条件、相关交易成本、出售的时间和方式，以及本附录前瞻性陈述部分中描述的许多风险，所有这些都可能与当前未实现估值所依据的假设和情况不同。因此，未实现投资的实际实现价值可能与此处所示的价值存在重大差异。
45重要信息−其他法律披露（续）业务部门战略控股的预期股息金额和收益可能大大低于我们目前的预期或根本没有实现，并且由于我们的薪酬框架的修改而导致的员工薪酬波动可能会影响我们雇用、留住和激励我们所依赖的员工的能力。这些前瞻性陈述基于KKR的信念、假设和预期，并考虑了目前可获得的所有信息。这些信念、假设和预期可能会由于许多可能的事件或因素而发生变化，但并非所有这些事件或因素都是KKR知道的或在其控制范围内。使用“不受约束”、“一致”、“趋势”、“占主导地位”或类似词语或其他陈述并不能保证未来的表现，也不能保证这些适用的任何其他陈述一定会发生。如果发生变化，作为本演示文稿的一部分所作的前瞻性陈述可能与适用的前瞻性陈述中所表达的存在重大差异。这些前瞻性陈述包括目标、目标、假设或估计结果、预测和其他类似的短语和概念，本质上是假设的，仅供说明和参考之用。除另有特别说明外，此信息并非旨在预测或预测未来事件，而是显示使用此处提供的特定假设计算出的假设估计。它没有反映任何实际结果，这可能存在重大差异。某些前瞻性信息是出于说明性目的而作出的，可能不会实现。对于所作假设的合理性或计算目标、目标、假设或估计结果时使用的所有假设均已陈述或充分考虑，不作任何陈述或保证。假设的变化可能会对所提出的目标、目标、假设或估计结果产生重大影响。目标、目标、假设或估计的结果或预测可能无法实现。这些陈述受到众多风险、不确定性和假设的影响，包括上面和下面段落中列出的以及在KKR & Co. Inc.于2026年2月27日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中标题为“风险因素”一节中描述的风险、不确定性和假设，因为这些因素可能会在我们向SEC提交的定期文件中不时更新，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本演示文稿中以及KKR & Co. Inc.提交给SEC的文件中包含的其他警示性陈述一起阅读。所有前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表。除法律要求外，KKR不承担更新任何前瞻性陈述以反映在做出此类陈述之日之后发生的情况或事件的任何义务。前瞻性陈述本演示文稿包含某些与KKR相关的前瞻性陈述，包括由KKR和Global Atlantic管理的投资基金、工具和账户。你可以通过使用“机会”、“前景”、“相信”、“思考”、“预期”、“感觉”、“潜力”、“继续”、“可能”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“将”、“计划”、“估计”、“预期”、“能见度”、“定位”、“路径”、“信念”等词语来识别这些前瞻性陈述，这些词语的否定版本、其他类似词语或其他与历史或事实事项无关的陈述。前瞻性陈述涉及预期、估计、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实有关的类似表述，包括但不限于以下方面的任何陈述：有关KKR的业务、财务状况、流动性和经营业绩的陈述，包括已投入资本、未收回的承诺、现金和短期投资以及债务水平；未来业务增长的潜力；KKR & Co. Inc.的流通股普通股及其资本结构；非公认会计原则和分部衡量和业绩指标，包括AUM、FPAUM、ANI、TOE、账面价值、分部总收益、FRE、保险经营收益、战略控股经营收益、总投资收益和分部总收益；KKR & Co. Inc.股本股息的宣布和支付；回购KKR & Co. Inc.普通股股份的时间、方式和数量；我们关于潜在的、以及未来财务业绩的陈述， KKR的战略控股分部（包括对未来战略控股分部中的公司和业务的股息支付和收益的预期，此类公司和业务的未来增长，以及此类分部在长期内实现复合收益的潜力）；KKR增加其AUM、部署资本、实现未实现投资增值的能力，以及此类事件可能发生的时间段；KKR管理所收购公司和业务的投资和运营的能力；任何交易活动对KKR经营业绩的影响，包括有待出售的投资；因收购公司（包括收购和整合Arctos Partners和我们战略控股部门的业务）、内部重组或与第三方的战略合作伙伴关系而产生的扩张和增长机会以及其他协同效应；任何新的投资基金、车辆或产品发布的时间和预期对我们业务的影响；10月8日签订的重组协议所设想的某些交易的时间和完成，由KKR & Co. Inc.于2021年作出，据此，各方同意进行一系列整合交易，以在未来实现若干变革性的结构和治理变化；任何战略举措（包括努力向私人财富投资者分销金融产品、我们于2023年11月29日宣布的薪酬框架的修改，其中降低了来自费用相关收入的补偿的目标百分比，并提高了来自已实现附带权益和某些激励费用的目标百分比，以及我们保险业务的战略举措，更多地投资于私募股权和实物资产等无收益或收益较低的资产类别，扩展到美国以外的地区，并筹集更多第三方共同投资的保险资本）。
46 •与我们的保险活动相关的风险，包括以下风险：在竞争激烈的市场经营；为我们的保险业务识别和管理重大增长机会；我们获得成功的再保险交易的能力；市场和经济状况的波动；我们的保险产品的第三方分销网络中断；我们的保险业务所使用的假设和估计与我们的实际结果存在差异；我们的保险子公司的财务实力或信用评级可能被下调；将业务分给再保险公司以及业务分给我们；适用于我们的保险子公司的税法的变化；综合法规（以及潜在的变化和增加，此类规定）适用于我们的保险业务；适用于我们的保险子公司的资本规定、百慕大保险项下的监管和声誉考虑以及再保险监管框架；以及未能遵守法定会计规则；•与收购Arctos相关的风险，包括收购可能无法达到预期结果的风险；•与我们的组织结构相关的风险，包括涉及：系列I优先股股东的重大投票权，以及与系列I优先股股东的潜在利益冲突，直至日落之日；作为“受控公司”豁免纽约证券交易所公司治理要求；我们章程中限制系列I优先股股东的义务和责任的条款；我们章程中包含的专属法院地条款；对我们支付定期股息的能力的限制；根据1940年《投资公司法》可能适用的限制；为实施必须在日落之日之前发生的重组交易而采取的行动；以及我们组织文件中的反收购条款。前瞻性陈述（续）在不限制前几段所作陈述的情况下，除其他外，以下风险可能导致实际结果与前瞻性陈述有所不同：•与我们业务相关的风险，包括涉及以下风险：困难的市场和经济条件；地缘政治事件、自然灾害和我们无法控制的其他类似事件；我们的关键人员的损失或不当行为；我们在业务运营中对第三方的依赖；我们的技术基础设施中断或发生其他操作错误；有效管理我们的资产负债表；管理和访问，充足的流动性来源；我们的资本市场活动；金融和企业风险；法律索赔、诉讼、调查和负面宣传；拓展新业务、战略机会和投资战略；在竞争激烈的行业中经营；收益和现金流的可变性；归还附带权益的或有义务；为我们的投资工具筹集第三方资本，保险业务和交易；从机构投资者筹集资金；向个人投资者出售金融产品；可能减少或其他改变永续资本；我们投资组合公司的行动；税法变化；人工智能的影响；网络安全故障和数据安全漏洞；以及可持续性事项；•与监管事项相关的风险，包括涉及：遵守复杂、广泛且不断演变的法律；不利的监管行动；我们的监管注册或许可；适用于我们业务的监管框架的变化；监管豁免或排除的可用性；向个人投资者分销金融产品；影响保险业和另类资产管理公司拥有的保险公司的法规；适用于我们广泛的全球投资活动的法律法规；遵守投资相关法律和竞争法；遵守金融犯罪法；遵守ERISA豁免；可持续发展相关法律和披露要求；以及隐私、数据保护、网络安全和人工智能法律；•与我们的投资活动相关的风险，包括以下风险：历史回报不代表未来结果；可能对我们投资的估值产生重大影响的不在我们控制范围内的条件和事件；对非流动性资产的投资以及非流动性投资估值的不确定性；涉及独特的业务、监管、法律、税务或其他复杂性的投资；在投资活动中使用杠杆；尽职调查过程中的限制；对包括房地产在内的实物资产的投资， 基础设施和能源资产；对美国境外公司和资产的投资；我们的投资活动产生的利益冲突；以及我们的第三方投资者未能为其资金需求提供资金；重要信息−其他法律披露（续）