USNA-20260103

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

______________________________

表格 10-K

（标记一）

x 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度 1月3日 , 2026

或

o 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从____________到_____________的过渡期

委托档案号： 001-35024

______________________________

Usana Health Sciences, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


犹他州			87-0500306
（成立或组织的州或其他司法管辖区）			（I.R.S.雇主识别号）

西百汇大道3838号。 , 盐湖城 , 犹他州 84120

（主要行政办公地址，邮编）

( 801 ) 954-7100

（注册人的电话号码，包括区号）

______________________________

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称

交易代码

注册的各交易所名称

普通股，每股面值0.00 1美元

USNA

纽约证券交易所

根据该法第12（g）节登记的证券：无

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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有o 无 x

如果根据该法案第13或15（d）节，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o 无 x

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 x无o

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有 x无o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。有x无o


大型加速披露公司	o	加速披露公司	x
非加速披露公司	o	较小的报告公司	o
		新兴成长型公司	o

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册公共会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。 ☑

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。 o

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有 o 无x

截至2025年6月27日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为$ 328 万美元，基于每股31.13美元的收盘价。

有 18,456,935 截至2026年3月13日注册人已发行普通股的股份。

以引用方式纳入的文件

注册人通过引用将不迟于注册人截至2026年1月3日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会的最终代理声明中包含的某些信息纳入本报告第III部分（第10、11、12、13和14项），与注册人将举行的2026年年度股东大会有关2026年5月20日.


审计员姓名：毕马威会计师事务所			审计员位置：犹他州盐湖城			审计师事务所ID： 185

Usana Health Sciences, Inc.

表格10-K

截至2026年1月3日止财政年度

指数


		页
第一部分
项目1	商业	4
	一般	4
	当前重点和增长战略	5
	产品	7
	地理存在	8
	研究与开发	9
	制造和质量保证	10
	恩普雷萨电力	11
	经营实力	14
	竞争	17
	产品退货	17
	主要客户	17
	品牌合作伙伴合规	18
	信息技术	18
	监管事项	19
	知识产权	22
	季节性	23
	积压	23
	营运资金实践	23
	环境法	23
	我们的价值观和文化	23
	关于我们的执行官和董事的信息	25
	其他可用信息	26
项目1a	风险因素	26
项目1b	未解决员工意见	47
项目1c	网络安全	47
项目2	物业	48
项目3	法律程序	48
项目4	矿山安全披露	49
第二部分
项目5	市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券	50
项目6	保留	51
项目7	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	51
项目7a	关于市场风险的定量和定性披露	61
项目8	财务报表和补充数据	62
项目9	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	26
项目9a	控制和程序	62
项目9b	其他信息	65
项目9c	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	65


第三部分
项目10	董事、执行官和公司治理	65
项目11	高管薪酬	65
项目12	若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项	65
项目13	若干关系及关联交易、董事独立性	65
项目14	主要会计费用和服务	65
第四部分
项目15	展品、财务报表附表	65
签名		68

关于前瞻性陈述的注意事项

本报告包含1995年美国私人证券诉讼改革法案、经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）安全港条款含义内的“前瞻性陈述”。就联邦和州证券法而言，除历史事实陈述之外的所有陈述均为“前瞻性陈述”，包括对收益、收入或其他财务项目的任何预测；管理层对未来运营的计划、战略和目标的任何陈述；有关拟议新产品的任何陈述；有关未来经济状况或业绩的任何陈述；任何信念陈述；以及任何基于上述任何假设的任何陈述。前瞻性陈述可能包括但不限于有关未来财务业绩、长期价值创造目标、重点和战略、收购整合以及与此类收购有关的业绩预期、生产力、原材料价格和相关成本、供应链、资产减值、诉讼、可持续性和治理努力、遵守当前或拟议的国际法律法规、新冠疫情或其他流行病的影响或地缘政治关系、贸易政策、关税、紧张局势、冲突或战争对我们业务的陈述。前瞻性陈述可以通过以下词语来识别：“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“相信”、“项目”、“估计”、“目标”、“预期”、“战略”、“潜在”、“未来”、“可能”、“可能”、“应该”、“可能”、“将”以及对未来期间的类似提及，或这些术语的否定，或其他类似表述。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们仅基于我们当前对业务未来的信念、期望和假设、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来条件。由于前瞻性陈述与未来相关，它们受到固有的不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响，其中许多是我们无法控制的。我们的实际结果和财务状况可能与前瞻性陈述中指出的存在重大差异。因此，不应过度依赖前瞻性陈述。

尽管我们认为我们前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但实际结果可能与我们在前瞻性陈述中预测或假设的结果存在重大差异。我们未来的财务状况和经营业绩，以及任何前瞻性陈述，都可能发生变化，并受到固有风险和不确定性的影响，例如我们在提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中披露或通过引用纳入的风险和不确定性。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅基于我们目前可获得的信息，并且仅在本报告发布之日发表。我们不承担公开更新可能不时作出的任何前瞻性陈述的义务，无论是书面的还是口头的，无论是由于新信息、未来发展、意外事件的发生或其他原因。可能导致我们的实际结果、业绩和成就与我们在本报告中的前瞻性陈述中包含的估计或预测存在重大差异的一些重要因素如下：

•我们依赖我们的核心营养和直销业务模式来分销我们的营养、食品和个人护理产品，以及我们的独立品牌合作伙伴（我们以前称为“Associates”）的活动来发展我们的业务；我们的核心业务在本报告中被称为我们的核心营养业务和直销业务，并且在过去几年中净销售额、净收入和活跃客户都有所下降；

•我们依赖我们收购的直接面向消费者的业务Hiya Health Products，LLC（“Hiya”）和Rise Bar Wellness，Inc.（“Rise”），在我们的核心营养业务之外的渠道中发展我们的业务，包括直接面向消费者、零售和在线市场；

•我们的研发投入能力，创新生产新产品的能力，提高发布新产品的节奏；

•对我们的核心营养品业务进行广泛监管，以及在美国、中国和我们开展业务的其他市场解释和执行有关直销和反传销的适用法律法规的不确定性；

•通过我们的子公司BabyCare Holdings，Ltd.（“BabyCare”）在中国经营我们的核心营养业务，包括与（i）在中国的一般经营、（ii）在中国从事直销、（iii）BabyCare在中国的业务模式、（iv）中国的数据隐私和安全法律法规以及（v）中国经济、市场或消费环境的变化相关的风险；

•出口管制和贸易制裁法律法规，如果我们违反这些管制，可能会损害我们在国际市场上的竞争能力或使我们承担责任；

•我们的品牌合作伙伴补偿计划，或我们可能对其做出的改变，可能会被一些品牌合作伙伴负面看待，可能无法实现我们期望的目标，并可能对我们的核心营养业务产生负面影响；

•与我们的产品或我们或第三方制造我们的产品相关的产品责任索赔、诉讼或其他责任；

•与我们计划向新的国际市场扩张相关的挑战、在这些市场开始销售或产品供应的延迟、遵守当地营销或其他监管要求的延迟，或目标市场的变化；

•宏观经济状况和其他因素，包括通胀压力、经济增长放缓或衰退、影响消费者支出或可自由支配收入的一般情况，或我们的供应链中断；

•HIYA适应数字营销环境变化产生客户获取的能力，包括社交媒体广告算法的变化；

•瑞思对特定重点零售商产品订单的依赖及未来订单不达我们预测的风险；

•政治事件、自然灾害、大流行病、流行病或其他健康危机，包括且除新冠疫情外，或其他可能对经济状况、消费者支出或消费者行为产生负面影响的事件；

•法律和监管环境的变化，包括环境、健康和安全法规、数据安全和隐私，以及贸易政策和关税，海关、关税、税收和转让定价法规的影响，以及关于员工和独立承包商之间的区别和我们的责任的法规；

•地缘政治紧张局势或冲突，包括涉及俄罗斯和乌克兰；以色列和巴勒斯坦；以及美国、以色列和伊朗的冲突的影响；对外关系恶化，以及全球其他国家之间或美国、中国和其他国家之间的争端或紧张局势；

•外币对美元币值波动波动；

•我们或我们的品牌合作伙伴不遵守任何数据隐私或安全法律或我们或第三方涉及盗用、丢失、销毁或其他未经授权使用或披露机密信息的任何安全漏洞；

•原材料短缺、我们的合同制造商业务中断、关键原材料大幅涨价以及我们的供应链受到其他干扰；

•我们继续遵守我们的信贷融资协议中的债务契约；

•诉讼、税务和法律合规风险和成本，特别是如果与我们预期产生或已累计的金额存在重大差异，以及由相同因素造成的任何中断；

•信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据安全和隐私合规、网络中断、网络安全攻击；

•收购、剥离和投资相关风险，包括与我们收购Hiya Health Products，LLC或其他过去或未来收购相关的风险；

•与我们业务相关的人力资本风险，包括如果我们无法吸引或留住品牌合作伙伴领导人来销售我们的产品，或者如果我们失去了核心营养或直接面向消费者业务的关键管理人员或员工；

•我们充分保护和强制执行我们的知识产权和专有技术的能力；

•我们有效利用或发展人工智能技术的能力；以及

•其他风险和不确定因素，包括标题为“项目1a。风险因素"在这份关于10-K表格的年度报告中。

第一部分

项目1。商业

一般

USANA Health Sciences公司开发和制造高质量的营养补充剂、功能性食品和个人护理产品，销往世界各地。2025年，我们创造了9.25亿美元的净销售额，全年核心营养业务的活跃客户约为38.7万。我们由Myron W. Wentz博士于1992年创立，从那时起，我们一直开发和制造高质量、以科学为基础的营养、个人护理和护肤产品，主要关注促进长期健康和保健。我们致力于持续的产品创新和健全的科研。我们在全球25个地理市场开展业务。从历史上看，我们一直通过直销渠道分销我们的产品，因为我们相信这有利于我们改善世界各地个人和家庭的整体健康和营养的愿景。中国大陆（“中国”）是我们最大的市场和单一最大的收入来源，占净销售额的约41.3%和核心营养活性客户的约49.9%。作为一家总部位于美国、国际影响力不断扩大的跨国企业，我们的经营业绩对货币波动以及世界各地市场的经济和政治状况十分敏感。此外，就我们制造和销售的产品以及我们的分销方法而言，我们受到美国、中国和我们经营所在的其他市场的各种法律法规的约束。我们是一家在纽约证券交易所（“NYSE”）上市的美国上市公司，受SEC规则的约束。

2024年12月，我们收购了Hiya Health Products，LLC（“Hiya”）78.85%的所有权权益，Hiya Health Products，LLC（“Hiya”）是一家领先的直接面向消费者的优质儿童健康和保健产品供应商（“Hiya收购”）。我们认为，HIYA加入我们的业务促进了我们的愿景，并在直接面向消费者的渠道中增加了多元化的增长层。2022年，我们收购了Rise，并在过去三年中扩大了Rise的产品供应、分销渠道和客户群。因此，通过我们的核心营养业务Hiya和Rise，我们现在通过全渠道平台运营和销售产品，其中包括直销、直接面向消费者、第三方市场（即亚马逊）和零售渠道。

这个“项目1。商业”提供了有关我们全球业务的详细信息，包括我们是谁、我们做什么以及我们将走向何方。除非另有说明，截至2026年1月3日止财政年度的本10-K表格年度报告（本“报告”或“年度报告”）中报告的当前信息截至或截至2026年1月3日止财政年度。我们还讨论了我们公司的发展以及我们开展业务的地理区域。截至2026年1月3日止年度，我们的公司架构或开展业务的方法并无重大变化。

我们的生意

我们将业务分为两个可报告的部分：核心营养和HIYA直接面向消费者。

核心营养：我们核心营养板块的客户群主要由两类客户组成“品牌合作伙伴”和“首选客户”统称为“活跃客户”。我们的品牌合作伙伴也向零售客户销售我们的产品。品牌合作伙伴通过作为我们产品的独立分销商分享我们的公司愿景，此外还购买我们的产品供他们个人使用。我们还在美国、加拿大、墨西哥和印度利用联盟销售计划，并正在评估在其他市场引入该计划。该计划为有兴趣销售USANA产品的个人提供了另一个销售和补偿机会。附属公司作为我们品牌合作伙伴的一部分在本报告中进行讨论和报告。优选客户购买我们的产品严格为个人使用，不得转售或分销产品。我们只将最近三个月期间内任何时间向我们购买的品牌合作伙伴和优选客户算作活跃客户。

Hiya直接面向消费者： HIYA在美国经营并向客户销售产品，并于2026年将业务扩展到加拿大和英国。此外，HIYA将从2026年第二季度开始在零售渠道进行扩张。HIYA的客户主要通过订阅模式购买HIYA产品供个人使用，该模式旨在为公司提供稳定、可预测的收入流。订阅的持续性质通过使客户更容易定期收到产品来培养与客户更牢固的关系，我们认为这会带来保留率和忠诚度。Hiya的订阅模式还提供有关客户偏好和行为的重要数据，从而实现个性化产品、高效营销和数据驱动的创新洞察。我们通过HIYA的月度订阅者评估HIYA的客户数量和行为，仅计为“活跃的月度

订阅者”那些在最近一个月的任何时间从HIYA购买的HIYA客户。截至2026年1月3日，HIYA拥有约18.17万活跃的月度订阅用户。

其他：我们“其他”类别的客户群由Rise和Oola Global，LLC（“Oola”），这都是我们在2022年收购的业务。Rise制造和销售高品质蛋白棒、粉状蛋白饮料和即饮（“RTD”）液体蛋白饮料，这些饮料的配方旨在通过干净和简单的成分帮助顾客实现健康目标。Oola是一家直销公司，提供个人发展框架和营养产品，帮助个人创造平衡、成长和目标的生活。

有关我们可报告分部的更多信息，请参阅注m 至本年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表，该报告以引用方式并入。

当前重点和增长战略

核心营养业务：在2025年第三季度，我们在盐湖城成功举办了一场全球大会，在那里我们推出了几款全新升级的产品，表彰了我们的顶级销售领导者，并为我们的品牌合作伙伴举办了无数培训课程。我们的产品团队将继续努力，在接下来的几个季度内将这些最近推出的产品推广到我们在全球的所有市场。我们还对我们的品牌合作伙伴补偿计划（“品牌合作伙伴补偿计划”或“补偿计划”）推出了多项增强功能，以加强我们的商业机会在当今竞争激烈且不断发展的市场中的竞争力和吸引力。我们将在2026年期间继续推动和培训我们的品牌合作伙伴进行这些补偿计划增强。我们还将继续围绕这些新产品和补偿计划增强功能开发、推广和部署营销和培训材料，作为我们对质量、卓越和创新的承诺的一部分，并使我们在所有市场的活跃客户受益。

2026年，我们的商业团队将继续积极参与优先与我们的品牌合作伙伴举行面对面会议，重点是培训和教育，以确保这些最近的产品发布和补偿计划增强成功，并得到我们全球活跃品牌合作伙伴的充分利用。此外，我们的团队将继续加强区域和地方层面的内容创作，以增强我们的全球品牌合作伙伴分享、吸引和招募新的品牌合作伙伴和客户的能力。

此外，我们将继续执行我们的全球战略，该战略的重点是增加我们每个市场的活跃客户数量。我们的主要优先事项包括：（i）继续通过我们的薪酬计划提高品牌合作伙伴的盈利机会；（ii）加速推出新的和升级的产品，同时推动创新产品开发；（iii）加强我们的品牌信息传递，以创造更引人注目和更一致的市场存在；（iv）通过全球各地的面对面和数字举措，深化与我们的品牌合作伙伴的接触；（v）专注于中国，同时也实施更量身定制、分散的解决方案，以满足每个地区的独特需求；（vi）支持和扩大我们收购的业务，包括Hiya和Rise的增长和扩张。下文概述了有关这些战略的更多细节。

我们正在利用我们在营养业务方面的强大基础，并扩展到我们传统的直销渠道之外，与全球范围内更多注重健康的消费者建立联系。我们在不断增长的全球健康和保健市场中看到了一个机会，可以通过全渠道平台加强我们的品牌相关性。通过深化消费者参与、赋予我们的品牌合作伙伴权力以及有纪律地执行，我们相信我们可以加速盈利增长，扩展我们的竞争优势，并为我们的股东提供可持续的长期价值。为了促进这一渠道扩张，我们打算加快我们的技术举措，以实现我们核心系统的现代化，改善我们的客户体验，并在我们的IT基础设施中创造未来的成本效率。我们计划战略性地利用领先的第三方IT平台，以更快、更高效地行动。

Enhanc赚取机会

为了提高我们品牌合作伙伴的盈利机会，我们推出了我们的在2025年第三季度期间加强品牌合作伙伴补偿计划，这是一项战略举措，旨在实现我们业务的现代化，并更好地定位我们的品牌合作伙伴和公司，以便在竞争格局中取得长期成功。这个方法包括优化激励措施以推动可持续收入，在新品牌合作伙伴的旅程早期引入奖励销售、客户和团队增长的目标元素，并提供更强大的培训、工具和数据系统，以帮助品牌合作伙伴建立和扩展其业务。通过使我们的薪酬结构与业务增长目标保持一致，我们的目标是为我们的全球品牌合作伙伴群创造一个更有回报和财务赋权的机会。

产品开发

2026年，我们将继续在细胞营养领域保持领先，在必要时增强我们的基础和旗舰产品，开发更有效、独特、差异化的配方，并加快创新新产品的上市速度。我们三个敬业的产品团队将继续专注于提供世界级的营养解决方案，以满足不断变化的消费者需求，并在行业中树立新的标准。通过对研究、开发和尖端科学的持续投资，我们将确保USANA保持在临床营养领域的前沿，在全球范围内提供支持最佳健康和保健的产品。

加强我们的品牌

我们正在增强和完善我们的品牌信息，以创建一个更引人注目、更一致和全球认可的身份。我们的重点是清楚地传达我们对世界级细胞营养的独特和差异化承诺、我们的科学支持产品的实力，以及我们通过我们的商业模式提供的改变生活的机会。我们将继续提升我们在数字和传统渠道的品牌影响力，确保我们的信息与新老客户产生共鸣。通过锐化我们的定位和讲故事，我们旨在加深信任，提高品牌忠诚度，并进一步使USANA在健康和保健行业中脱颖而出。

品牌合作伙伴参与

我们正在通过加强面对面和数字互动，加深与全球品牌合作伙伴的互动。我们的目标是通过提供更好的沟通、更个性化的支持和扩大的培训机会，创建一个更互联、更有能力的健康社区。我们将继续投资于数字工具、活动和指导计划，以帮助品牌合作伙伴建立成功的业务并在其团队内建立更牢固的关系。通过优先考虑每个级别的参与，我们的目标是加强品牌合作伙伴体验，提高保留率，并推动所有市场的长期增长。

中国与地区支持

我们将继续执行推动中国增长的战略举措，包括：通过简单易用、基于数字化的客户获取、履行和服务举措，瞄准并扩大活跃客户；通过旨在改善整体客户体验的持续投资来增强我们的数字化能力；扩大我们市场领先的培训、开发和认证计划，为品牌合作伙伴在健康、商业和个人成长方面赋能，确保他们拥有成功所需的工具；并通过专为中国消费者设计的产品增强我们的产品组合。

在中国之外，我们正在加强我们的区域方法，授权当地领导人制定适合其独特文化和市场条件的制胜战略。通过在产品开发和激励创造方面为他们提供更大的权威和影响力，我们正在培养一个更敏捷、对市场更敏感的组织。

在印度，继2023年底进入市场后，我们继续执行我们的长期增长战略，扩大我们的产品组合，加强当地营销工作，并通过增强的工具和培训支持我们的品牌合作伙伴。此外，我们仍然致力于评估新的国际市场的潜在扩张，确保USANA的可持续全球增长。

Hiya和Rise：2026年，我们计划继续支持和发展HIYA和Rise。Hiya和Rise通过其多样化的模式，将我们的增长潜力扩展到直接面向消费者、第三方市场和零售渠道。

Hiya增长举措包括：（i）产品组合扩张，（ii）分销渠道扩张，通过在线市场和精选零售合作伙伴，以及（iii）2026年初将地域扩张到加拿大和英国。我们还利用核心营养业务的资产和专业知识来促进Hiya的运营效率。例如，随着规模效率和整合效益的实现，我们现在正在美国制造工厂内部制造Hiya产品，以便从2026年下半年开始产生节约。我们将继续与Hiya合作，利用两家公司的额外协同效应、资产和专业知识，以促进整体销售和客户增长。

Rise增长举措还包括产品品类扩张和分销渠道扩张。2025年，Rise通过推出全新的透明蛋白、RTD产品线Protein Pop扩大了其品牌和产品组合。Rise还在2025年扩大了其分销渠道，并将在2026年进一步扩张，主要是通过某些新的关键零售合作伙伴。

我们将继续与Rise合作，在整个公司产生额外的协同效应、资产和专业知识，以促进整体销售和客户增长。

我们还预计将继续寻求健康和保健领域的收购机会，通过以下方面加强、多样化和发展我们的全球业务：（i）整体营养，（ii）垂直整合，（iii）产品和品类扩张，分销渠道扩张，以及（iv）地域扩张。

有关这些收购的进一步详情，请参阅注b至本年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表，该报告以引用方式并入。

产品

下表汇总了有关我们核心营养部门主要产品线的信息：


产品线/品类	说明	核心营养产品百分比各财年销售额	核心营养产品示例
USANA®营养优化器	由旨在满足个人健康和营养需求的有针对性的补充剂组成。这些产品支持心血管健康、骨骼/结构健康、消化健康等需求，旨在与Essentials/CellSentials结合使用	2025 – 71% 2024 – 71% 2023 – 71%	普洛芬醇® CoQuinone®30 Biomega-3™
Essentials/CellSentials®(1)	包括核心维生素和矿物质补充剂，为从13个月大的儿童开始的每个年龄组提供高级全身营养的基础。	2025 – 16% 2024 – 16% 2023 – 16%	USANA CellSentials 要点 HealthPak 100™
食品	包括代餐奶昔、小吃店，以及其他通过整体方式促进健康体重管理、消化健康、能量和水分的相关产品。这些产品可与Essentials和Optimizers一起使用，以提供完整健康的饮食和全天持续的能量。	2025 – 6% 2024 – 6% 2023 – 7%	Nutrimeal 纤维重置™体重管理程序
个人护理和护肤	包括我们的优质科学个人护理产品和Celavive，我们使用USANA InCelligence技术配制的创新护肤系统®.Celavive提供全面的护肤方案，受益于多种护肤类型和种族，升级的科学，以及更引人注目的用户福利。	2025 – 6% 2024 – 6% 2023 – 5%	活化血清保护性日霜补水晚霜保护性日霜完善碳粉
所有其他	包括旨在帮助我们的品牌合作伙伴建立业务和营销我们的产品的材料和在线工具。	2025 – 1% 2024 – 1% 2023 – 1%	品牌合作伙伴入门套件产品手册标志商品

______________________________

(1)表示由多个产品组成的产品线。

除上述产品外，我们提供专为中国产前、婴幼儿和幼儿年龄组设计的产品。随着我们继续专注于创新，我们将寻找创新产品机会，例如我们的Celavive和Active Nutrition产品线。

我们过去三个财年最畅销产品所代表的产品总销售额占净销售额的百分比如下：


	年终
	2025	2024	2023







重点产品
HIYA多种维生素(1)	10%	不适用	不适用
USANA Essentials/CellSentials(2)	9%	10%	10%
普洛芬醇	8%	10%	10%
益生菌	7%	8%	9%

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(1)2024和2023由于Hiya收购的时间安排不适用

(2)表示由多个产品组成的产品线，而不是实际的USANA®Essentials/cellSentials产品。

下表汇总了HIYA主要产品线相关信息：


产品线	说明	直接面向消费者的产品百分比各财年销售额
儿童日常复合维生素	含15种必需维生素和矿物质的咀嚼复合维生素，支持儿童的免疫力、生长和发育。	2025 – 54% 2024 – 55%(1)
儿童每日益生菌	咀嚼益生菌与百亿活培养物，支持儿童免疫力、肠道健康、营养吸收。	2025 – 14% 2024 – 15%(1)
Kids Daily Green & Superfoods	一种绿色粉末，由55种全食物来源的成分制成，可支持生长、消化和大脑健康。	2025 – 13% 2024 – 11%(1)
儿童睡前必备	一种养成的非习惯，每晚咀嚼，帮助孩子睡前放松，醒来后恢复活力，精神焕发。	2025 – 11% 2024 – 11%(1)
Kids Daily Iron	一种日常咀嚼品，具有独特形式的铁，对孩子的胃温和，彻底吸收。	2025 – 4% 2024 – 4%(1)
儿童每日免疫	一款为孩子们设计的100%日常咀嚼食品，可以支持他们不断增长的免疫系统，这样他们就可以保持自己的自然防御能力。	2025 – 3% 2024 – 4%(1)
儿童每日补水	每日的粉末饮料混合电解质以帮助支持能量，益生元纤维用于肠道健康，维生素C用于免疫支持。	2025 – 1% 2024 – 0%(2)

(1)收购日期2024年12月23日之后的期间。

(2)Kids Daily Hydration于2025年5月推出。

地理存在

在我们的核心营养部门，我们在以下市场有持续的业务，这些业务分布在两个地理区域：（1）亚太地区，以及（2）美洲和欧洲。这些区域包括的国家介绍如下：

亚太地区

(1)亚太地区分为三个分区域：大中华区、东南亚太平洋、北亚。这些分区域中每个区域包含的市场如下：

（一）大中华区-香港、台湾和中国大陆。我们在中国的业务由BabyCare进行

（二）东南亚太平洋–澳大利亚、新西兰、新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、印度尼西亚、印度(1)

（三）北亚–日本和韩国

美洲和欧洲

(2)美洲和欧洲–美国、加拿大、墨西哥、哥伦比亚和欧洲（英国、法国、德国、西班牙、意大利、罗马尼亚、比利时和荷兰）

(1)我们于2023年第四季度末在印度开始运营

HIYA在美国经营和销售产品，并将于2026年初扩展到加拿大和英国。Rise在美国经营和销售产品，并被列入我们的其他类别。

外币汇率的影响

由于我们在多个市场开展业务，销售和费用以多种货币产生和产生，我们报告的美元销售额和收益可能会受到货币汇率波动的显着影响。总体而言，我们的经营业绩受到美元走弱的正面影响，也受到美元走强的负面影响。2025年，美国以外地区的净销售额约占综合净销售额的75.7%。

研究与开发

作为我们在全球营养补充剂行业竞争优势的关键驱动力，我们将研发（“研发”）工作的重点放在开发高质量、以科学为基础的产品并将其推向市场，以促进长期健康和保健。科学创新和严谨的产品开发使我们能够交付差异化、高质量的产品。我们的研发活动包括确定新兴趋势、调查新成分、开发USANA和行业新产品，以及更新现有USANA品牌配方，使其与全球市场的最新科学和法规保持同步，所有这些都确保产品得到优化，以满足我们全球客户群不断变化的多样化需求。USANA研发还支持我们收购的业务Hiya和Rise的产品构思、研究和配方。

我们的团队由在人类营养、细胞生物学、生物化学、生物统计学、微生物组、神经科学、衰老、食品和化妆品科学、临床研究和产品开发方面经验丰富的科学家组成。通过与学术机构、独立研究组织和医疗保健专业人员的战略合作，以及在科学会议和期刊上审查关于营养的最新研究，他们致力于确定可能的新成分和产品升级机会。此外，我们聘请质量保证、质量控制和全球法规事务方面的专家来管理整个产品开发生命周期。这些团队密切合作，确保产品一致、安全，并符合国际法规。

在开发和制造我们的产品时，我们在产品开发和制造的所有阶段都遵循最高适用的行业质量标准。我们选用的成分，保证了纯度、效力、功效。通过原材料的受控采购、制造、包装和标签以及整个制造过程的测试来保持质量控制。这种对质量的承诺确保我们的产品达到或超过行业最高标准，建立客户信任，并强化我们的品牌价值。

我们寻求通过专注于消费者可以信任的专有、有科学依据的配方，在市场上实现差异化。我们有能力在不同的全球市场开发适合特定监管和消费者要求的创新解决方案，同时巩固配方并确保制造效率，这是我们国际增长战略的关键因素。我们利用团队多样化的专业知识来满足消费者的需求，同时利用营养补充剂领域的新机会。通过将强大的科学基础与卓越运营相结合，我们增强了推动增长和为客户和股东创造价值的能力。

研发团队在巩固我们的专有地位方面发挥了重要作用，采用了独家成分、专有配方、特定产品的科学验证和专利保护。我们维持一个积极的研究管道，即继续支持我们专有的InCelligence技术，并利用临床研究推动核心健康类别的进步。这些努力确保我们的产品线不断发展，以满足基本的健康需求，包括女性健康、心血管支持、对重要身体系统和器官的支持以及健康老龄化。

在2025、2024和2023财年，我们花费了1070万美元，11.6美元百万，1140万美元illion，respectively，on product R & D activities。我们在2025年推出了超过15款新产品或升级产品，继续推动通过简化协作和更高效的流程加快产品开发时间表。我们预计将继续投资于研发，以提升我们在细胞营养以及整体健康和保健方面的专业知识和领导地位。2026年，我们计划继续投资于早期研究和科学创新。

制造和质量保证

我们在内部对大约56%的产品进行制造、生产和质量控制操作。我们在犹他州盐湖城的公司总部建立并维护了制造和质量控制设施。我们利用位于公司总部附近的独立54,000平方英尺的制造设施在内部生产我们的食品。BabyCare在中国北京和中国天津内部制造和生产大部分产品，并维护制造和质量控制设施。

制造业

我们的生产过程使用自动和半自动设备，按类型包括以下活动：


	平板电脑制造业	食品制造业	个人护理和护肤制造业
审核和合格的原材料供应商	x	x	x
收购原材料	x	x	x
分析原材料质量	x	x	x
称重或以其他方式测量原材料	x	x	x
将原料搅拌成批	x	x	x
将混合物制成片剂	x
将批次转化为棒材和/或成品粉末		x
涂布和分选药片	x
分析药片质量	x
分析棒材和/或成品粉末质量		x
分析液体批次质量			x
包装成品	x	x	x
分析成品质量	x	x	x

我们对原材料、在制品和成品进行纯度、效力和成分的样品测试，以确定我们的产品是否符合我们的内部规范，我们为每一项测试维护完整的文件。我们聘用合格的专业人员来制定、实施和维护质量体系，旨在确保我们的产品按照我们内部和适用的监管机构规范生产。

我们位于犹他州盐湖城的制造设施已按要求在FDA、加拿大卫生部自然健康产品局、澳大利亚治疗用品管理局（“TGA”）和其他政府机构注册。这些组织和其他各种组织和政府机构定期对该设施进行审计，以评估当前良好生产规范（“GMP”）和标签声明的遵守情况等。此外，我们位于犹他州盐湖城的制造设施通过检查和审计，获得美国伊斯兰食品和营养顾问的认证，符合清真食品标准，有组织的Kashrus实验室符合犹太洁食标准，NSF International符合产品测试和GMP标准，以及TGA符合澳大利亚现行《治疗用品法》。

在美国制造营养或膳食补充剂及相关产品需要遵守膳食补充剂GMP，这些GMP基于食品模型GMP和药品GMP，附加特定于膳食补充剂的要求。我们接受了FDA的审计，专门针对膳食补充剂，历史上一直被发现符合膳食补充剂的GMP。虽然FDA没有颁布个人护理项目的GMP，但它已经发布了个人护理产品的制造指南。我们自愿遵守FDA和个人护理产品委员会制定的指导方针。

我们的中国北京制造工厂已在国家市场监督管理总局（“SAMR”）注册，后者包括中国食品药品监督管理局。我们在北京的设施定期接受各种组织和政府机构的审计，以评估（其中包括）符合适用的GMP和标签声明的情况。

第三方供应商和制造商

我们与第三方供应商和制造商就生产我们的某些产品签订合同，占比约44%of由于2024年12月收购Hiya，我们在2025年的产品销售额比往年有所增加。这些第三方供应商和制造商根据我们内部产品开发团队开发或联合开发的配方生产并在大多数情况下包装这些产品。这些产品包括我们大部分的明胶胶囊补充剂，Rev3 Energy®饮料、益生菌、某些粉末饮料混合物、蛋白质饮料、Hiya的大部分产品和Rise的某些产品。2026年，我们计划继续将我们的粉末饮料混合物以及各种Hiya产品的生产过渡到我们的USANA设施。

第三方供应商在其所在地生产的产品还必须通过质量控制和保证程序，以确保其生产符合我们的规格。如上所述，随着我们在犹他州盐湖城的制造工厂的扩张，我们能够制造我们的食品产品线。此外，我们计划增加我们生产的个人护理和护肤品的比例。这将减少我们对第三方供应商和制造商的依赖，并增加我们的经营实力，这将在本年度报告中进行如下描述。

质量控制和保证

我们有内部的微生物学和分析化学实验室，我们在其中进行质量控制过程。在我们的微生物实验室，科学家测试原材料和成品的生物污染。在我们的分析化学实验室，科学家们测试原材料和成品中的化学污染和有效成分的准确水平。科学家还通过科学有效的手段，识别和确认制造过程中使用的所有原材料。两个实验室都对成品进行稳定性测试，以确定我们产品的保质期。我们位于犹他州盐湖城的实验室工作人员还使用USP方法和其他内部验证的方法，对维生素和矿物质成分进行化学分析。除了我们的质量控制和临床实验室，我们的总部和中国设施也都设有一个指定用于研发的实验室。

原材料

制造我们产品所使用的大部分原材料可从多家供应商处获得。我们的原材料供应商在我们的制造过程中使用他们的产品之前，必须证明严格的工艺和质量控制。当某些原材料的供应收紧时，我们已经能够找到原材料的替代来源，并相信我们将能够在未来这样做，如果需要的话。

恩普雷萨电力

一般

我们主要通过直销在国际上分销核心营养业务的产品，这需要个人对个人的营销和产品销售。直销是基于频繁来自朋友、邻居、亲戚、熟人的个人关系和推荐的力量。我们认为直销是分销我们产品的有效方式，因为它允许个人对个人的产品教育，以及更高水平的客户服务，所有这些都不像其他分销渠道那么容易获得。正如本报告其他部分所指出的，通过Hiya和Rise，我们已将我们的分销渠道扩展到全渠道平台，并相信该平台为销售和客户增长提供了一个新的多元化机会。

核心营养方案的Structure

概述。尽管我们的核心营养品业务理念和战略在全球各地的市场总体上是一致的，但由于不同的法律和监管制度、运营要求或其他因素，我们业务的某些方面可能因市场而异。这些差异可能包括个人如何加入USANA、他们获得的补偿、他们销售的产品，以及他们与USANA关系的其他组成部分。例如，中国制定并维护了管理直销的独特商业法律和法规，这些法律和法规与我们在世界各地的其他市场存在重大差异。因此，我们调整了在中国的直销计划，以遵守这些法律法规。为了做到这一点，我们通过BabyCare在中国运营我们的业务。BabyCare在中国采用的商业模式与我们全球商业模式的理念一致，但在结构上与我们的其他市场不同。这些差异将在下文“中国业务”下进行解释。

品牌合作伙伴.在中国以外，希望销售我们核心营养业务产品的人，必须作为品牌合作伙伴加入我们的独立销售队伍。一个人通过在现有品牌合作伙伴的赞助下完成申请成为USANA品牌合作伙伴。然后，新的品牌合作伙伴成为赞助品牌合作伙伴销售组织的一部分。新品牌合作伙伴必须同意遵守USANA政策和程序。根据我们的政策和程序，品牌合作伙伴不得（其中包括）：（i）使用欺骗性或非法做法销售产品；（ii）就我们的产品或赔偿计划提出欺骗性或非法索赔或陈述；或（iii）向其他品牌合作伙伴销售竞争性产品或招揽品牌合作伙伴参与其他直销机会。违反我们政策的品牌合作伙伴将受到纪律处分，其中可能包括终止其购买和分销权。新品牌合作伙伴必须购买入门套件，其中包括描述我们的业务和产品的详细手册，以及我们的政策和程序。我们在每个市场以平均约16美元的名义价格出售这些套件，根据我们的退货政策，这些套件可全额退款，本报告其他部分对此进行了描述。成为品牌合作伙伴无需其他直接投资。

品牌合作伙伴可能会以批发价直接从我们这里购买产品，供其个人使用和转售给客户。我们的品牌合作伙伴也有权通过吸引、注册和向新客户销售产品来建立销售组织。品牌合作伙伴不被要求招募或赞助新的品牌合作伙伴，我们不补偿品牌合作伙伴赞助或招募品牌合作伙伴。赞助新的品牌合作伙伴导致在我们的直销结构内创建多个级别。赞助品牌合作伙伴简称为赞助品牌合作伙伴销售组织的一部分。新的品牌合作伙伴反过来可能会赞助新的品牌合作伙伴和首选客户，在其销售网络中创造额外的层次，但也会与原赞助品牌合作伙伴形成同一销售组织的一部分。如下文所述，有兴趣通过USANA赚取收入的品牌合作伙伴必须成功销售产品并建立产品消费者网络，才有资格获得佣金，包括奖金。在支付最低年度账户续期费的情况下，品牌合作伙伴可以继续分销或消费我们的产品，只要他们遵守我们的政策和程序。

品牌合作伙伴补偿。这一部分概括地描述了我们的品牌合作伙伴补偿计划，但我们的中国业务除外，这些业务将在下面的标题“中国业务”下单独讨论。我们的薪酬计划为品牌合作伙伴提供了几个赚取薪酬的机会，前提是他们愿意在（i）分享、营销和向消费者销售我们的产品以及（ii）建立、培训和保留他们的销售组织方面始终如一地工作。根据我们的补偿计划，每一种补偿形式背后的目的是奖励承诺的品牌合作伙伴通过其销售组织和产品消费者网络直接或间接产生产品销售。

品牌合作伙伴可以通过四种方式获得补偿计划下的补偿：

•佣金.品牌合作伙伴获得报酬的主要方式是赚取佣金。品牌合作伙伴通过产生销量积分赚取佣金，这些积分基于其销售组织的产品销量。我们为我们的每一款产品分配了一个销量点值，由产品价格的一定百分比组成，单位为美元。要获得赚取佣金的资格，品牌合作伙伴必须每月销售一定数量的产品。品牌合作伙伴不会因为简单地在他们的组织中招聘和注册其他人而赚取佣金。仅在销售产品时支付佣金。在大多数市场，我们每周向品牌合作伙伴支付佣金。

•奖金.我们为品牌合作伙伴提供了几个奖励机会，包括我们的新销售奖励、我们的新里程碑奖励、领导奖励、精英奖励和终身匹配奖励。这些奖金机会基于按绩效付费的理念，因此，当品牌合作伙伴实现某些绩效衡量标准时就会发放。

•零售加价.如前所述，在允许零售加价的市场，我们的品牌合作伙伴以优惠价格从我们这里购买产品，并可能以更高的零售价格转售给消费者。这使得品牌合作伙伴可以保留零售加价作为另一种补偿形式。

•竞赛和促销活动.我们定期赞助旨在激励品牌合作伙伴产生销售、扩大其活跃客户群并最终增加产品用户数量的竞赛和促销活动。这些晋升也基于按绩效付费的理念，因此，只有在实现某些目标时才能获得报酬。

除了我们的中国市场（下文讨论），我们努力在法律允许的情况下跨市场整合我们的补偿计划，允许品牌合作伙伴获得全球产品销售的佣金。这种销售组织结构旨在允许品牌合作伙伴通过在我们经营所在的市场建立或扩大他们的销售组织来建立全球网络。我们认为，我们的薪酬计划显着增强了我们的国际扩张能力，我们打算在允许的情况下继续将新市场纳入我们的薪酬计划。

首选客户和零售客户.我们还直接向购买产品仅供个人使用的优选客户和零售客户销售产品。Preferred客户注册USANA，一般通过品牌合作伙伴介绍，直接从公司购买产品。然而，零售客户直接从品牌合作伙伴或直接从公司购买，而无需注册为首选客户。首选客户和零售客户均不得转售或分销我们的产品，无论他们在哪里购买。要销售我们的产品，首选客户或零售客户必须成为品牌合作伙伴。

这些不同的客户计划使我们能够通过瞄准那些喜欢我们产品但不愿与我们保持分销关系的消费者，进入原本会被错过的客户市场。虽然我们的政策禁止优先客户和零售客户从事产品的零售销售，但如果他们愿意，他们可能会在未来的任何时候注册成为品牌合作伙伴。

加盟计划。我们在某些市场提供加盟计划。附属公司收到与潜在客户共享广告和产品的独特链接。会员通过其链接下的所有订单赚取佣金，根据产品类别，佣金百分比为产品销售金额的15-20 %不等。

中国业务。如上文所述，中国政府维护的直销法律法规与我们在世界各地的其他市场存在重大差异。尽管这些法律法规允许直销，但它们对财务和运营施加了一些限制，包括禁止传销和多层次赔偿制度。中国政府还围绕直销实施了多项行政和监管措施，以控制这些被禁止的活动。为了降低中国政府可能认为BabyCare的商业模式与这些法律法规相冲突的风险，BabyCare采用了与我们在世界其他地方使用的模式不同的商业模式。BabyCare的商业模式是专门为中国市场开发的，其基础包括：（i）BabyCare与中国政府的沟通，（ii）BabyCare对中国直销法律法规的解释，以及对政府如何解释和执行这些法律法规的理解，以及（iii）BabyCare对其他跨国直销公司如何在中国运营的理解。因此，在中国加入BabyCare的个人将根据为中国建立的BabyCare补偿计划获得补偿。尽管有上述规定，BabyCare并未获得中国政府批准其业务模式、补偿计划或运营符合适用的法律法规，包括与直销相关的法律法规。

BabyCare通过多种方式在中国销售产品，包括：（a）通过其网站在线销售；（b）在实体分支零售地点；（c）通过BabyCare已获得当地省政府授予的直销许可证的省和直辖市的直销商；以及（d）通过根据中国法律被视为独立企业主的独立分销商。居住在中国并有兴趣参与我们在中国的业务的个人可以通过注册BabyCare进行。虽然注册BabyCare的流程与加入我们在其他市场的业务的流程相似，但个人最初必须作为传统的首选客户（如本报告前面所述）或中国首选客户（“CPC”）注册BabyCare。CPC类似于传统的优先客户，但CPC也可能会推荐中国的其他CPC和优先客户，并从我们那里获得产品凭证，以根据他们推荐的客户购买的产品数量赎回未来的产品购买。

首选客户或CPC可以通过选择这样做并同意遵守BabyCare在中国的政策和程序，成为中国的直销商或独立分销商（我们将其统称为品牌合作伙伴）。

根据我们的政策和直销许可条款，我们在中国的直销商可以在BabyCare获得当地直销许可的省份和直辖市的固定零售地点以外销售产品。直销商根据BabyCare的补偿计划获得销售补偿，并且不会因独立分销商有资格获得的促销、营销或销售服务而获得补偿（如下所述）。独立分销商是指在中国销售BabyCare产品的独立企业主，也为BabyCare在中国提供促销、营销和销售服务。根据BabyCare的补偿计划，独立分销商获得的补偿不仅包括其自身的产品销售，还包括其在提供促销、营销和销售服务方面的生产力。BabyCare就这些服务向其独立分销商提供的补偿旨在并设计为中国法律规定的企业对企业的补偿。为计算独立分销商对这些服务的补偿，我们（i）使用我们的全球补偿计划来跟踪销售量，以及独立分销商代表BabyCare向其提供促销、营销和销售服务的中国优选客户、CPC、分销商和其他群体的其他指标；（ii）计算分销商提供的各种服务的收费补偿；以及（iii）向中国独立分销商支付相应的服务费。虽然我们历来按月向中国的分销商和直销商支付补偿，但我们正朝着每周向符合条件的品牌合作伙伴支付中国补偿的方向发展，这与我们的其他市场类似。我们向中国独立分销商支付的基于费用的补偿与我们在其他市场的品牌合作伙伴可获得的补偿相当，并与中国的其他直销公司具有竞争力。

BabyCare在中国的业务模式、补偿计划和运营涉及一定的风险和不确定性，详见项目1a。风险因素.我们努力通过各种措施来减轻这些风险和不确定性，包括寻求了解和遵守法律法规、培训我们的员工和销售人员、与政府官员进行对话以更好地了解他们的目标并解释我们的计划，以及在询问和监管机构感兴趣的其他事项方面进行合作。然而，这些努力并不能完全消除与BabyCare在中国运营相关的重大风险。

品牌合作伙伴培训与激励。品牌合作伙伴关于USANA、我们的产品和补偿计划以及一般全球直销的初步培训主要由品牌合作伙伴的赞助商和品牌合作伙伴销售组织中的其他人提供。我们开发并提供培训材料和销售工具，以协助品牌合作伙伴建立他们的业务，我们提供商业出版物的转载，这些出版物以USANA为特色，可能被用作销售工具。我们还赞助和举办区域、国家和国际品牌合作伙伴活动，以及密集的领导力培训研讨会。参加这些课程是自愿的，我们不承担为品牌合作伙伴提供个性化培训的普遍努力，尽管经验表明，最有效和最成功的品牌合作伙伴往往是那些参加此类培训活动的人。尽管我们提供领导力培训和销售工具，但我们最终还是依靠我们的品牌合作伙伴来销售我们的产品，吸引新客户购买我们的产品，并就我们的产品和补偿计划对新的品牌合作伙伴进行教育和培训。

Hiya和Rise Businesses的Structure

HIYA主要通过基于订阅的直接面向消费者的商业模式运营。客户从HIYA获得的初始订单附带一个可持续的、可重新填充的玻璃瓶，孩子们可以个性化，额外的订单附带教育材料和游戏。HIYA还利用社交媒体，通过以品牌为中心的内容和影响者合作伙伴关系，在各个平台上促进销售。Hiya的多元化营销还利用互联网和社交媒体关键字搜索、影响者和付费广告、播客、广告发布和直邮活动。2025年，HIYA开始扩展其分销渠道以包括第三方市场销售，并将在2026年进一步扩展其渠道以包括精选零售地点。Rise的产品分销渠道包括直接面向消费者的销售、第三方市场销售以及通过某些主要零售商进行的销售。尽管Rise拥有全渠道平台，但它依赖主要零售商的订单来产生大部分销售额，我们无法向您保证，来自这些零售商的订单将继续、增加销量，或达到Rise当前或未来的预测。

经营实力

我们的愿景是改善世界各地个人和家庭的整体健康和营养。我们通过开发和制造高质量、基于科学的营养以及促进长期健康的个人护理和护肤产品来做到这一点，并为希望分销我们的产品并赚取补充收入的我们的品牌合作伙伴提供全球直销机会。我们的策略是利用我们的运营优势，其中包括（i）强大的研发计划；（ii）重要的内部制造能力；（iii）高质量的科学产品；（iv）奖励品牌合作伙伴补偿计划；（v）可扩展的商业模式；（vi）经验丰富的管理团队；以及（vii）日益增加的全渠道销售和分销平台。

重视研发。我们拥有一支由经验丰富的科学家组成的技术团队，其中包括几位持有博士学位、质量工程师以及为我们的研发活动做出贡献的监管专家。在我们的研发实验室，我们的科学家和研究人员：

•调查天然提取物和配方产品在实验室和临床环境中的活动；

•确定和研究可能成为新产品候选物的营养成分组合；

•研究现有和新确定的营养成分的代谢活动；

•增强现有USANA品牌产品，因为在营养、个人护理和护肤方面有新发现；

•制定产品，以满足我们所有市场的不同监管要求；和

•调查改进我们配方产品生产的工艺。

我们的内部研究团队还进行双盲、安慰剂对照、临床研究，旨在进一步评估我们产品的功效。此外，我们与外部研究机构合作，进一步支持我们研发工作的各个方面。我们的内部研究团队资助了临床研究项目，并与多家大学和研究机构的科学家密切合作，包括上面“研究与开发”标题下列出的那些，以保持我们在微生物组的营养、氧化应激、血糖应激、慢性炎症和健康影响的临床研究方面的领先地位。正是通过我们内部的研发努力，以及我们与外部研究机构和医疗保健提供者的关系，我们才能提供我们认为是业内最优质的健康产品。

内部制造。我们制造的产品占比约LY56%的我们的产品销售。我们认为，我们能够在内部制造我们自己的产品是一项显着的竞争优势，原因如下：

•我们可以更好地控制原材料和成品的质量；

•我们可以更可靠地监测制造过程，以更好地保证效力和生物利用度，降低产品污染风险；

•我们可以更好地控制生产计划，以增加为我们的客户保持产品不间断供应的可能性；

•我们能够在产品开发的研究阶段生产出我们自己的大部分原型；而

•我们能够更好地管理与制造我们的产品相关的基本成本。

以科学为基础的优质产品。由于我们对研发的重视和我们的内部制造能力，我们开发了一系列高质量的产品，我们认为这些产品可以为我们的客户提供健康益处。我们的产品是基于已发表的研究、内部实验室和第三方临床研究以及赞助研究的组合而开发的。

奖励性品牌合作伙伴补偿计划与支持。我们致力于通过提供有竞争力的薪酬计划来增加我们直销业务的产品销量，该计划吸引并保留了构成我们销售队伍的品牌合作伙伴。我们通过在允许的情况下每周支付奖励来激励我们的品牌合作伙伴。我们的补偿计划还在允许的情况下作为全球无缝计划实施，这意味着品牌合作伙伴可以在他们拥有产品消费者和/或我们开展业务的销售组织的任何市场上因其业务成功而获得补偿。正如本报告其他地方所指出的，我们的中国业务维持自己的薪酬计划，其结构与我们在其他市场的计划不同。2025年，我们修改了品牌合作伙伴薪酬计划，以提高品牌合作伙伴的盈利机会，并优先考虑该计划下的销售和客户增长。

为了支持我们的品牌合作伙伴，我们全年赞助虚拟和面对面的会议和活动，在那里我们提供有关我们的产品和我们的全球直销系统的信息。这些会议旨在协助品牌合作伙伴进行业务发展，并提供一个与我们的一些品牌合作伙伴领导人和管理团队成员进行互动的论坛。我们在2026年以及今后的战略是，在健康和安全实践使之成为可能的范围内，与我们的品牌合作伙伴提供面对面的会议和活动。我们的计划是继续利用虚拟

会议元素作为我们面对面会议的组成部分。我们还提供低成本的销售工具和资源，我们认为这是为我们的品牌合作伙伴建立和维持成功的居家业务不可或缺的一部分。

除了公司赞助的会议、销售工具和资源外，我们还专门为我们的品牌合作伙伴维护一个网站，他们可以在其中访问USANA最新消息、获取培训材料、管理个人信息、注册新客户、购买产品以及注册公司赞助的活动。此外，通过该网站，品牌合作伙伴可以访问他们可能订阅的其他在线服务。例如，我们提供在线业务管理服务，其中包括帮助品牌合作伙伴跟踪和管理其业务活动的工具、可将潜在客户或零售客户定向到的个人网页，以及用于广告的电子卡片。

我们还认为，认可是支持和留住我们的品牌合作伙伴的重要因素。我们理解，成为一名成功的USANA品牌合作伙伴需要努力工作和奉献精神，我们庆祝我们的品牌合作伙伴的关键成就和排名进步。我们相信，我们的认可计划极大地有助于我们留住品牌合作伙伴的能力。

Direct Selling商业模式。我们认为，除其他外，我们的直销业务模式提供了以下优势：

•无需公司雇佣的销售人员销售我们的产品，以相对较低的增量成本新增一个活跃客户；

•支付给我们品牌合作伙伴的佣金与销售业绩挂钩；

•应收账款极少，因为在客户购买产品时需要付款；

•由我们称为“汽车订单”的每月产品订阅计划产生的经常性收入流，我们在所有市场都使用该计划（该计划提供10%的价格折扣，占我们截至2026年1月3日止年度直销产品销量的62%）；和

•有能力以适度的投资拓展新的国际市场，因为我们一般只在那些国际市场上维持仓库设施、客户支持和最低限度的行政设施。然而，包括中国在内的更大市场需要更多的本土投资。

全渠道平台。我们认为，我们通过USANA、Hiya和Rise的全渠道平台提供了以下优势，其中包括：

•通过直接面向消费者、第三方市场和零售分销渠道获得新的、多样化和不断增长的销售和客户群；

•通过Hiya直接面向消费者的订阅，提供：

◦稳定、可预测的收入流，更容易管理现金流和规划增长；

◦与客户建立更牢固的关系，使他们更容易定期收到产品，从而带来更高的留存率和忠诚度；

◦保留现有订户的平台，以努力降低获取新客户的费用；

◦有关客户偏好和行为的数据，从而实现个性化产品、高效营销和数据驱动的创新洞察；和

◦最低应收账款，因为网上购买时需要付款。

•第三方市场销售提供：

◦在不通过传统广告产生全部需求的情况下，挖掘内置客户流量和高购买意愿的能力；

◦通过利用市场搜索和算法来降低获客成本的机会，而不是完全付费的数字广告；和

◦由于对市场广告、支付选项和履行能力的信任，潜在的更高的销售转化率。

•零售（实体）销售提供：

◦亲自上架，促进Hiya和Rise产品在高流量环境中的可见性和发现；

◦从我们主要零售合作伙伴的声誉中产生的Hiya和Rise产品的信任度、可信度和购买机会增加；和

◦通过我们主要零售合作伙伴多样化和广阔的地点，Hiya和Rise产品的潜在加速规模和扩大地理覆盖范围。

经验丰富的管理团队。我们的管理团队包括在全球直销、营养、产品研发、国际开发、市场营销、销售、信息技术、制造、会计和金融、法律、监管和运营等多个科学和管理学科领域具有专长的个人。这个团队负责支持增长、研发、国际扩张，加强我们的财务状况，并改善我们的内部控制。我们的团队还包括在Hiya和Rise的销售和分销模式方面具有重要专业知识的个人。

竞争

我们通过USANA、Hiya和Rise开展的业务竞争非常激烈，进入壁垒不大。我们与营养产品的制造商、分销商和零售商在多个渠道展开竞争，包括全球直销、直接面向消费者、专业零售店、批发商店、亚马逊等电商业务，以及一般的互联网。我们还与其他公营和私营直销商竞争分销商人才，例如安利、康宝莱和如新。在这两条战线上，相比USANA、HIYA和Rise，我们的许多竞争对手规模明显更大，拥有更长的运营历史，更高的知名度和知名度，以及更大的财力资源。我们通过强调我们业务的优势与这些实体竞争，如《经营实力》上面这一节。

产品退货

产品退货在我们的业务中并不是一个重要因素，在2025、2024和2023年分别占净销售额的约0.8%、0.6%和0.6%。客户满意度一直是并将继续是我们业务的标志。我们认为，我们一直提供慷慨的产品退货政策。我们对核心营养业务的标准退货政策允许客户在购买后的前30天内未使用和退货的所有产品订单上获得100%的购买价格退款。此外，我们对品牌合作伙伴的所有未使用且自购买之日起最长可转售一年的产品订单提供100%的销售价格退款。为避免操纵我们的赔偿计划，当购买金额超过100美元且产品在品牌合作伙伴收到时没有损坏时，退货可能会导致品牌合作伙伴的经销权被取消。由于这些市场的适用法规，这一标准政策在我们的少数国际市场略有不同。它也不同于我们的Hiya直接面向消费者的细分市场，后者仅在特定情况下允许退货。对于HIYA的业务，退货必须在原始发货日期的10天内未开封其原始包装上的邮戳。

主要客户

我们向独立品牌合作伙伴、优选客户、活跃月度订阅者、零售客户销售产品。在过去三个会计年度中，没有任何单一品牌合作伙伴、首选客户、活跃月度订阅者或零售客户的净销售额占比达到或超过10%。尽管有上述情况，我们商业模式的性质导致向几个不同的品牌合作伙伴领导者及其销售组织进行了大量销售。虽然没有单一品牌合作伙伴占我们年度净销售额的10%或更多，但失去一个关键品牌合作伙伴领导者或该品牌合作伙伴的销售组织可能会对我们的净销售额和我们的整体经营业绩产生不利影响。正如本报告其他地方所指出的，尽管Rise拥有全渠道平台，但它依赖于某些主要零售商的订单来产生大部分销售额。我们无法向您保证，来自这些零售商的订单将继续，增加数量，或达到Rise当前或未来的预测。见“项目1a。风险因素。”

品牌合作伙伴合规

我们的声誉取决于我们产品的质量以及我们核心营养业务的品牌合作伙伴的诚信。我们不断监测和审查我们的品牌合作伙伴遵守我们的政策和程序以及适用于我们在世界各地业务的法律法规的情况。此次审查的一部分需要对我们的品牌合作伙伴的销售活动进行评估，以确保他们实际上是在向消费者销售产品。我们的政策和程序要求品牌合作伙伴以道德和诚实的方式展示我们的产品和USANA机会。品牌合作伙伴不得就我们的产品或赔偿计划提出与我们的政策和程序以及适用的法律法规不一致的索赔。我们的大多数品牌合作伙伴都使用USANA提供的营销和宣传材料。允许品牌合作伙伴制作自己的营销和宣传材料。然而，在这样做之前，品牌合作伙伴必须完成广告认证，以帮助教育他们并防止他们提出未经批准的产品和业务声明（中国大陆除外，品牌合作伙伴仅被允许使用公司创建的广告材料）。

在我们正常的经营过程中，我们遇到了品牌合作伙伴，他们没有遵守我们的政策和程序。我们系统地审查涉嫌品牌合作伙伴不当行为的报告。违反政策和程序的行为将报告给我们的道德和教育小组，由他们确定在每个案件中需要采取哪些纪律行动（如果有的话）。更严重的违规行为也会被报告给我们的道德委员会，该委员会包括USANA的高管。如果我们认定品牌合作伙伴违反了我们的任何政策和程序，我们可能会采取多项纪律处分，包括警告、罚款或缓刑。除其他措施外，我们还可能撤回或拒绝奖励、暂停特权、在特定条件得到满足之前扣留佣金，或酌情采取其他适当行动，包括终止品牌合作伙伴的购买和分销权。

因为我们认为品牌合作伙伴合规对我们业务的完整性至关重要，我们积极确保我们的品牌合作伙伴遵守我们的政策和程序。当品牌合作伙伴未能遵守我们的政策和程序时，我们可能会终止品牌合作伙伴的购买和分销权。不时与采购和经销权被终止的品牌合作伙伴发生诉讼。我们认为此类诉讼对我们的业务来说是例行公事和附带事件，我们将继续积极确保我们的品牌合作伙伴遵守我们的政策和程序。

信息技术

我们认为，通过使用安全、精密和可靠的信息处理系统，高效管理销售、活跃的客户数据、分销、补偿、制造、库存、会计和财务以及通信功能的能力对我们的成功至关重要。我们不断评估信息技术环境的变化，以配合我们利用新技术、与监管标准保持同步以及保护我们的系统和数据的努力。在过去几年中，我们对技术系统和基础设施进行了有意义的投资，以便为我们的客户创造更好的整体客户体验，我们将继续在这一领域进行投资，包括在2026年。

我们的信息技术资源主要由我们的内部员工维护，以最佳方式支持我们的客户群和核心业务流程。我们的IT员工管理着一系列系统和流程，支持我们一年365天、每天24小时的全球运营。以下是我们最关键的应用程序列表：

•一款基于网络的应用程序和原生移动应用程序，为品牌合作伙伴提供在线服务，如培训课程、演示文稿、交流工具、在线购物、注册、实时报告引擎、产品信息、虚拟主机、电子邮件等工具，帮助品牌合作伙伴有效管理其业务和销售组织；

•基于网络的订单录入系统，处理订单录入、客户信息、补偿、品牌合作伙伴业务结构、退货、发票等基于交易的流程；以及

•完全集成的全球企业资源规划（ERP）系统，可在多国环境中处理会计、人力资源、库存管理、生产流程、质量保证和报告要求。

我们的Web应用程序由提供高可用性的集群环境支持。所有对我们组织运作至关重要的系统都得到全面备份并存储在场外，以减轻在我们的主要服务器位置发生灾难时我们的业务受到重大中断的风险。

我们正在投资加强我们的数据基础，以改善内部报告功能，并更好地使我们的内部人工智能/机器学习项目提高有效性。我们还在进行大规模的现代化努力，以改善我们的核心系统所基于的基础设施和技术。此外，我们将增加人工智能的采用，以加快内部工作和效率。

有关技术相关风险的信息，请参阅以下信息“第1A项：风险因素。”

监管事项

一般。在我们经营所在的每个司法管辖区，我们的业务都受到广泛的政府监管。这些法规存在于国家和地方各级，与我们的产品、直销和我们业务的其他方面有关。在本节中，我们将描述适用于我们业务的材料法规。

产品监管。众多政府机构对保健品、化妆品、食品的配方、制造、持有、包装、标签、广告宣传、推广、进口、分销、运输、销售等进行监管。在美国，这些机构包括经修订的FTC法案下的联邦贸易委员会（“FTC”）、经修订的食品、药品和化妆品法案（“FDCA”）及相关法规下的FDA、消费品安全委员会、美国农业部、环境保护署、美国海关和边境巡逻队以及美国邮政总局。

我们最大的销售产品群包括根据FDCA被监管为膳食补充剂的产品。膳食补充剂在美国也受到经修订的1994年膳食补充剂健康和教育法（“DSHEA”）的监管，我们认为这总体上有利于膳食补充剂行业。根据经修订的1990年《营养标签和教育法》（“NLEA”），我们的一些粉状饮料、食品棒和其他营养产品作为食品受到监管。NLEA确立了对成分和营养标签的要求，包括产品标签声明。在美国制造营养或膳食补充剂及相关产品需要遵守膳食补充剂GMP，这是基于食品模型GMP和药品GMP，附加特定于膳食补充剂的要求。我们每年都接受FDA的审计，特别是针对膳食补充剂的审计，并被发现符合膳食补充剂的GMP。《膳食补充剂和非处方药消费者保护法》要求膳食补充剂和非处方药（“OTC”）产品制造商在收到美国境内发生严重不良事件的报告时，应通知FDA。我们有一个内部不良事件报告制度，已经实行了几年，我们相信我们遵守这项法律。

一般来说，我们的个人护理和护肤产品，被FDA监管为化妆品产品，不受该机构的上市前批准。然而，根据FDCA的掺假和品牌错误条款，化妆品受到FDA的监管。化妆品还受特定标签法规的约束，包括警告声明，如果化妆品的安全性没有得到充分证实或产品可能具有危险性，以及成分声明和《公平包装和标签法》规定的其他包装要求。符合药物定义的化妆品，如防晒霜，作为药物受到监管。包括化妆品在内的OTC药品，符合适用于该药品的OTC专著要求的，可以上市销售。不符合专著要求的药物产品需要获得批准的新药申请（“NDA”）才能开始上市。根据这些规定，如果该机构发现我们的一种OTC药物产品的产品或成分没有被普遍认为是安全有效的，或者没有被包括在适用于我们的一种OTC药物产品的最终专著中，我们将被要求重新制定或停止销售该产品，直到它成为批准的NDA的主题，或者直到该专著被修改以包括该产品的时间（如果有的话）。

我们的产品在美国的广告受FTC根据FTC法案的监管。我们或我们的品牌合作伙伴就我们的产品提出的无法得到充分证实的索赔可能被视为不公平或欺骗性行为或做法，并可能使我们根据FTC法案承担责任。近年来，美国联邦贸易委员会对销售膳食补充剂、体重管理和化妆品产品的公司发起了无数调查和行动。我们相信，对于我们在美国为我们的产品所做的所有实质性广告声明，我们都有充分的证据，并且我们相信，我们已经组织了文件，以支持我们的广告和促销做法。然而，不能保证如果FTC对我们在美国的广告索赔进行审查或质疑我们的证据，FTC会得出同样的结论。

联邦贸易委员会可能会在行政和司法上以各种方式强制遵守法律，使用强制程序、停止和终止令以及禁令。FTC的执法可能会导致要求限制广告、纠正性广告、消费者补救、资产剥离、解除合同以及

该机构认为保护公众所必需的其他救济。例如，在2020年期间，FTC向几家营养品公司和直销公司发送了警告信，内容涉及广告声称这些公司和/或其分销商销售人员正在就各自公司的产品预防或治疗新冠病毒的能力进行宣传。2023年，美国联邦贸易委员会向包括USANA在内的近700家公司发出信函，警告它们，联邦贸易委员会根据其处罚犯罪局的规定，可能会因一家公司未能充分证实产品索赔而寻求处罚。这封信没有指控包括USANA在内的任何收信公司从事非法行为。但如果FTC后来声称我们没有充分证实我们的产品索赔，我们可能会面临罚款和其他潜在责任的风险。不遵守FTC警告信或其他命令可能会导致巨额经济或其他处罚。尽管据我们所知，我们没有成为FTC采取任何行动的对象，但无法保证FTC未来不会质疑我们在美国的广告或其他业务。FTC未来的任何行动都可能对我们在美国成功销售产品的能力产生重大不利影响。

我们产品的制造、标签和广告也受到美国以外每个国家的政府机构的监管。在中国，我们的营养品通常被归类为“健康功能食品”，我们的个人护理和护肤品通常被归类为“非特殊用途化妆品”。中国健康功能食品注册过程复杂，可能难以预测。一般需要经过市场监管总局的广泛分析和批准。因此，一款产品在中国注册为健康功能食品可能需要几年的时间。虽然BabyCare目前在中国销售的所有产品都已在SAMR注册，但我们继续努力完成其他健康功能食品产品的注册程序，我们也希望未来通过BabyCare开始销售。SAMR和其他政府机构还强制执行广告和其他法规，限制保健品公司在中国宣传其产品益处的能力。

在澳大利亚，TGA对产品注册、标签和制造进行监管。在日本，厚生劳动省对这些活动进行监管。在进入新市场时，在开始运营或营销产品之前，我们可能需要获得该国食品管理局、卫生部或类似机构的批准、许可或认证。批准或许可可能以针对特定市场重新制定USANA产品为条件，或者在特定市场的某些产品或产品成分方面可能无法获得批准或许可。

我们无法预测任何未来法律、法规、解释或应用的性质，也无法确定额外的政府法规或行政命令何时以及如果颁布将对我们的业务产生何种影响。未来的变化可能包括要求对某些产品进行重新配制以满足新标准、召回或停产某些无法重新配制的产品、额外的记录保存、扩大某些产品特性的文件记录、扩大或不同的标签，以及额外的科学证实。任何或所有这些要求都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

Direct Selling监管。我们所有市场的各种法律法规都对直销进行了规范。这些法律法规以多种不同形式存在于各级政府，包括法规、规章、规章、司法裁判、行政命令等。直销法规本质上是基于事实的，通常不包括“亮线”规则。在我们的大多数市场中，这些规定由监管机构和各自的法律当局酌情解释。因此，法规或监管机构对法规的解释和执行可能随时发生变化。如果发生这种情况，我们可能会被要求改变我们在各自市场的商业模式，以努力遵守。

在美国，联邦贸易委员会有权根据《联邦贸易委员会法案》对直销公司进行监管。FTC对适用的直销法律法规的解释在过去几年中发生了变化，表现在FTC与某些直销公司之间的各种同意令、FTC向直销行业发布的指导以及FTC与该行业的非正式沟通中。美国联邦贸易委员会通过这些同意令、指导和沟通，解决了各种消费者保护问题，包括公司或其独立分销商的误导性收益陈述，以及公司商业模式和分销商补偿计划的公平性和合法合规性。

例如，在2020年，FTC向几家直销公司发送了警告信，涉及据称这些公司和/或其分销商销售人员在各自公司在新冠疫情期间的商业机会背景下提出的收入索赔。来自FTC的同意令、指导和沟通也造成了FTC和其他监管机构将如何解释适用于美国直销的法律、法规和司法先例的一定程度的模糊性和不确定性。

2021年，FTC向包括USANA在内的1,100多家公司发出信函，警告它们，FTC可以根据其处罚犯罪管理局的规定，对在某些先前的FTC行动中被确定为不公平、欺骗性或其他非法行为的行为寻求处罚。这封信没有指控包括USANA在内的任何收信公司从事非法行为。但如果联邦贸易委员会后来声称，我们在信中提到的行动中从事了被发现不公平、具有欺骗性或非法的行为或做法，我们可能会面临处罚和其他潜在责任的风险。

2025年，FTC发布了关于直销公司收益索赔的潜在规则的拟议规则制定通知（“NPR”）和拟议规则制定预先通知（“ANPR”）。除其他事项外，NPR将禁止直销公司提出欺骗性收益声明，并要求它们保持书面证据，以支持任何收益声明，并根据要求向消费者提供该证据。此外，联邦贸易委员会正在考虑，根据ANPR，对收入索赔和直销公司招聘进行额外限制，如果采用这些限制，可能会损害我们的业务。更多关于这些风险以及与本年度报告中规范我们整体业务、直销业务模式、补偿方案有关的其他风险的信息，请见“项目1a。“风险因素。”

如上所述，中国政府通过了直销法律法规，其中包含对直销公司的多项财务和运营限制，以及禁止传销和多层次赔偿。本条例由中国各市级、省级、州级官员酌情解释和执行。中国政府内部监管直销的部门包括商务部（“MOFCOM”）、公安部（“MPS”）及其地区和地方对应部门。BabyCare的商业模式是专门为中国开发的，其中包括：（i）BabyCare与中国政府的沟通，（ii）BabyCare对直销法律法规的解释，以及对政府如何解释和执行法规的理解，以及（iii）BabyCare对其他跨国直销公司如何在中国运营的理解。

尽管有上述情况，中国的直销行业，以及该行业的监管环境，仍在继续演变，并受到中国政府和中国媒体的重大关注和审查。2019年，随着媒体对某些保健品公司和直销公司的不利报道，中国政府的几个部门，包括SAMR、MPS和MOFCOM，启动了对保健品和直销公司的审查。此次审查要求BabyCare等中国直销公司对其业务的监管合规性（包括产品监管合规性和直销监管合规性）进行自我评估，并就该评估向中国政府提供信息。此次审查还要求中国政府各部门对直销员的监管合规情况进行审查。在此次审查中，中国政府除其他外，指示直销公司不要召开大型分销商会议，并暂停其直销许可证和授权的申请审查程序。中国政府尚未重新启动直销许可证和授权的申请审查程序，或表明是否或何时计划这样做。在2019年的审查之后，中国政府对直销行业的审查有所提高。

中国政府历来对直销公司采取行动，认为这些公司违反了政府的直销法规和反传销法律。政府在这方面的行动需要调查直销公司及其分销商，处以巨额罚款，在某些情况下，还会关闭它认为违规的公司。历史上，曾发生过有关BabyCare业务的询问或投诉导致中国政府发出警告，以及BabyCare或其分销商支付罚款的情况。

BabyCare已在中国某些省和直辖市获得直销许可，但若要继续扩大其在中国的业务模式，则必须从其他省和直辖市获得其他许可。截至本年度报告日期，BabyCare已获授予在北京、江苏、陕西、天津等省市区从事直销业务的许可。

直销公司，以及整个行业，继续经历重大的媒体和公众监督。几家类似USANA的公司最近在我们经营的几个市场受到审查和处罚，包括美国、加拿大、中国、日本和韩国。这种审查，加上许多国家直销相关法律法规的不确定性，可能会影响监管机构或包括投资者在内的公众成员对我们的看法。例如，过去几年来，美国和中国的直销的可行性和合法性受到了媒体和卖空者的极大关注。这种关注导致了公众对我们行业的强烈关注，以及我们的股价和其他直销公司的股价波动

在相同市场经营的公司。我们无法预测这种审查对我们的业务或行业未来可能产生的影响。

我们在这份年度报告中详细介绍了与监管我们的整体业务、直销业务模式、补偿计划相关的各种风险“项目1a。“风险因素。”

转让定价监管。在美国和许多其他国家，我们受到转让定价和其他税收法规的约束，这些法规旨在确保我们的美国或国际实体报告适当的收入水平并相应征税。根据适用的转让定价法律，我们对向我们的子公司销售产品采用了转让价格，并得到了正式转让定价研究的支持。此外，我们与我们的子公司就服务和其他合同义务订立了协议，例如支付品牌合作伙伴奖励，这些也得到了同样的正式转让定价研究的支持。我们过去曾经历过国际税务当局成功挑战我们的转让定价计算和协议并评估我们额外税收的事例。展望未来，如果美国国税局（“IRS”）或任何其他司法管辖区的税务当局成功挑战这些协议或要求改变我们对产品的标准转移定价做法，我们可能会受到更高的税收，我们的收益可能会受到不利影响。美国与大多数国家之间的税收协定为减免提供了主管当局，以避免任何双重征税。我们认为，我们的运营符合所有适用的转让定价规定。然而，无法保证我们将继续被发现按照转让定价法规运营，或者这些法律不会被修改，这可能要求我们改变我们的运营程序。

此外，作为其“税基侵蚀和利润转移”（BEPS）举措的一部分，经济合作与发展组织（OECD）发布了涵盖各种国际税收标准的指南。2021年12月20日，经合组织围绕标有“支柱一”和“支柱二”的两组全球税制改革提案发布了示范规则。支柱一提供了一个与消费者参与地点更紧密一致的征税权利框架。第二支柱确立了15%的全球最低税率，并将适用于在任何征税管辖区征税低于15%的收入。2022年12月，欧盟成员国同意在其国内税法中实施OECD框架，目标生效日期为2024年15%的全球最低税率。经合组织在2023年、2024年、2025年发布了更多指导，预计2026年将发布更多指导。我们继续评估OECD示范规则和指南对公司的潜在影响。无法保证未来的立法、监管或司法发展不会导致公司应缴税额增加。

知识产权

商标。我们在业务中开发并使用了注册商标，特别是与我们的产品名称相关的商标。我们拥有34个在美国专利商标局注册的商标。商标的联邦注册使商标的注册所有人能够禁止第三方在美国任何地方的类似贸易渠道中就类似产品未经授权使用注册商标，无论注册所有人是否曾在发生未经授权使用的地区使用过该商标。我们已提交申请并拥有商标注册，我们打算在USANA产品正在或可能在未来销售的美国以外的国家注册更多商标。一些司法管辖区对注册商标的保护可能没有美国的保护那么广泛。

我们还根据普通法主张对某些产品名称、未注册商标和服务标记的所有权和保护。英美法商标权提供的保护水平与注册商标所提供的保护水平不同。此外，英美法商标权仅限于商标实际使用的地理区域。我们认为，这些商标，无论是根据普通法注册的还是声称拥有的，都构成了宝贵的资产，增加了对USANA的认可和USANA产品的有效营销。商标注册一旦获得实质上是永久的，需缴纳续展费用并继续使用商标。因此，我们认为，这些所有权一直并将继续在使我们能够参与竞争方面发挥重要作用。

专利。我们的InCelligence复杂公式拥有美国专利10,632，101。这项专利于2020年发布。

商业秘密。我们拥有某些知识产权，包括我们寻求保护的商业秘密，部分是通过与员工、顾问、供应商和其他各方的运营保护和保密协议。即使存在这些协议，也无法保证这些协议不会被违反，我们将对任何违反行为有足够的补救措施，或者我们的商业秘密不会被竞争对手知晓或独立开发。我们的专有产品配方通常被视为商业秘密，但不受知识产权法的其他保护。

我们打算通过采取一切适当的法律行动来保护我们在知识产权方面的合法权利。因此，我们可能会不时卷入诉讼，以确定上述任何所有权权利的可执行性、范围和有效性。任何知识产权诉讼都可能导致巨大的成本，并分流管理和技术人员的努力。

季节性

围绕农历新年和圣诞节等重大文化活动，我们在第一季度和第四季度的许多市场上经历了核心营养客户活动的变化。HIYA的第一季度通常反映了新年营销支出增加的正常季节性，以及返校的第三季度。

积压

我们的产品通常在收到订单后72小时内发货。截至2026年3月13日，我们没有明显的订单积压。

营运资金实践

由于我们作为制造商和分销商的双重角色，我们需要大量的库存，因此，我们努力保持足够的库存数量，以便为我们的客户提供高水平的服务。有时我们可能会出于各种原因战略性地选择承载更多的库存，例如促销活动、产品发布以及供应和分销渠道的不确定性。我们也关注季节性商品市场，可能会在正常需求前买入，以对冲成本上涨和供应风险。Rise进军大型零售商并向其扩张，需要对营运资金进行有意义的投资，以实现激进的销售目标。此外，HIYA需要额外的营运资金，因为它在2026年第一季度开始进行国际扩张，并在2026年第二季度进入零售领域。

环境法

我们不知道在任何情况下，我们违反了与环境保护有关的联邦、州或地方法律，或者在其他情况下，我们可能会对可能对运营产生重大影响的环境条件承担责任。

我们的价值观和文化

我们的业务由我们的四个核心价值观驱动：

•卓越：我们从不满足于现状。我们通过创新和对持续改进的承诺来推动边界。

•社区：我们一起隆起、赋能、壮大。

•诚信：我们在所做的每一件事中都坚持最高的道德标准。

•健康：我们通过知情的选择和有意识的生活来倡导真正的健康。

企业可持续发展

董事会可持续发展委员会对与企业可持续发展相关的所有事项进行监督和提供建议。可持续发展委员会由董事Peggie Pelosi（主席）；John Fleming；Frederic Winssinger；Tim Wood；及J. Scott Nixon组成。企业可持续发展工作的重点是解决企业风险以及我们业务的整体实力和复原力的问题，方法是解决对客户获取和保留、员工敬业度、运营连续性以及对我们运营所在社区和环境的支持的潜在影响。在美国和国外，有越来越多的与可持续发展相关的规则和条例被采纳或提出。此类法规可能会使我们受到新的披露要求，如果我们不能满足日益苛刻的利益相关者期望和标准，这可能会对我们的声誉或消费者对我们产品的需求造成风险。我们将继续在我们所有的市场中纳入和推进与可持续发展相关的原则和做法，作为我们致力于改善世界各地个人、家庭和社区的健康和福祉的一部分。

我们的可持续发展战略以三大支柱为中心——产品、人和地球——涵盖了我们现在和未来可持续发展努力的重点。为了实现我们的目标，我们计划继续加强每一个支柱，在取得有意义进展的同时不断发展我们的努力，以确保我们的业务日益变得更加可持续。


战略支柱	一级主题	二级专题
产品	•产品质量安全 •负责任的采购 •健康和营养 •商业道德与合规	•增值和无障碍产品
人物	•人才管理与发展 •员工的健康、安全和福祉 •包容和归属	•人权
星球	•可持续包装 •废物管理 •温室气体管理	•生物多样性和环境保护 •能源管理 •水管理

我们鼓励您查看我们投资者关系网站上提供的最新可持续发展报告https://ir.usana.com/有关我们的可持续发展计划和举措的更多详细信息。我们网站上的任何内容，包括我们的可持续发展报告或其部分，均不被视为通过引用并入本报告。

人力资本

我们相信，“创造地球上最健康的家庭”，从我们的员工开始。我们雄心壮志的关键是为我们的员工提供他们所需的技能和发展，以建立有意义的职业和工具，以支持他们的整体健康和保健，并增强我们的多元包容的职场文化，助力员工茁壮成长。我们还认为，我们处理与劳动力人口统计、包容性和归属感、社区参与、人才管理、薪酬和福利以及员工健康和安全相关问题的方式与我们作为一家企业的成功直接相关。

截至2026年1月3日，我们有大约1570名员工在全球22个国家工作，按全职等效衡量。我们的大部分员工居住在美国（41%）和中国（28%）。我们全球员工中约有56%是女性。我们正在通过诸如我们的女性领导力计划以及正式和非正式的指导计划等举措积极开展工作，以继续促进和雇用有才华和有能力的女性担任管理职务。在过去几年中，我们还增加了担任领导职务的女性人数，目前女性担任的领导职务总数的48%。这对于增强我们对USANA最大客户群体和品牌合作伙伴女性的需求和期望的理解非常重要。

我们的员工目前没有集体谈判协议的代表，我们也没有经历过因劳资纠纷导致的停工。我们相信，我们与员工的关系很好。

我们致力于培育一个多元化、包容和公平的工作场所。我们的包容性和归属感计划旨在促进组织各级的代表性和参与。通过我们的指导计划和妇女参与领导倡议，我们正在努力增加代表性不足的群体在领导职位上的代表性。我们的包容性和归属感委员会侧重于教育和意识、获得发展计划的机会以及社区参与。

我们的包容和归属感计划的关键要素之一是我们对志愿服务和慈善行动的承诺。2025年，我们花了1300多个小时做志愿者，与当地组织合作，帮助促进我们经营所在社区的包容性和归属感.此外，我们继续支持促进职业发展的项目，并帮助确保所有员工都有机会充分发挥潜力。

除了这些内部举措，我们还与其他组织合作，帮助实现我们的包容和归属感目标。通过与其他公司、社区团体和非营利组织的合作，我们能够扩大我们的影响力，为所有人创造一个更加包容和公平的社会。

我们的包容和归属感计划是我们公司文化的关键组成部分，使我们能够创造一个更有活力和创新的工作场所，使我们所有的员工、客户和利益相关者都受益。我们将继续对这一计划进行投资，努力使我们的公司成为一个包容、公平和欢迎所有人的地方。

我们了解每个层面发展员工的价值。我们的领导者积极参与领导力发展计划，其中包括指导和辅导、在线学习，以及定期的公司和行业特定培训计划。此外，我们的全球员工群体正在从事在线学习平台，有487名参与者完成了我们的指导和辅导计划。我们鼓励所有员工参加针对其角色的培训，并利用我们的学费报销计划，该计划为各级员工在攻读学士学位和高级大学学位时提供了额外的金钱支持。

员工的健康和安全也是向所有利益相关者提供回报的关键因素。除了遵循政府对健康和安全的强制性要求外，我们还建立了一个健康计划，其中包括向员工提供免费的营养产品。

我们公司总部的员工可以使用现场健身房、锻炼课程、免费按摩和脊椎按摩护理。位于我们公司总部校园内的健康诊所提供医疗和心理健康护理，并积极参与我们约57%符合条件的员工的健康。

我们认识到，对社区的坚定承诺对所有利益攸关方都至关重要。我们利用独立于公司运营的USANA基金会，为全球服务不足的儿童和家庭提供慈善营养。2025年，USANA基金会：

•提供了超过690万份膳食，其中大部分来自我们每年提供连续膳食的可持续花园大厦计划；

•向世界各地的合作慈善机构提供了超过40万美元的援助和赠款；以及

•为当地学校的风险儿童分发了5.5万包食品，供周末和长假期间带回家。

关于我们吸引和留住活跃的品牌合作伙伴和首选客户的能力以及关键管理层流失的相关风险的讨论，载于项目1a。风险因素.

关于我们的执行官和董事的信息

执行干事

下表列出了截至本年度报告之日有关我们的执行官的某些信息：

姓名

年龄

职务

Kevin G. Guest

首席执行官兼董事会主席

G. Douglas Hekking

首席财务官

Paul A. Jones

首席人事官

P. Joshua Foukas

首席法务官、总法律顾问和公司秘书

凯瑟琳·阿姆斯特朗

首席科学官

Walter Noot

首席运营官

Brent Neidig

首席商务官

Kevin G. Guest于2026年1月重新担任首席执行官一职。Guest先生目前还担任董事会主席，他自2020年5月以来一直担任这一职务。Guest先生在杨百翰大学获得了传播学学士学位。

G. Douglas Hekking2017年5月成为我行首席财务官。Hekking先生获得了犹他大学会计学学士学位和杨百翰大学工商管理硕士学位。

Paul A. Jones自2021年以来一直担任我们的首席人事官。从2015年到2021年，琼斯先生担任首席领导力发展官。Jones先生获得了犹他州立大学的金融学士学位和凤凰城大学的组织管理硕士学位。

P. Joshua Foukas自2018年起担任我们的首席法务官和公司秘书。Foukas先生获得了犹他大学的学士学位和爱达荷大学的法学博士学位。

Kathryn Armstrong，博士。自2024年7月起担任USANA研发执行副总裁，并 2025年1月成为我们的首席科学官。Armstrong博士拥有芝加哥洛约拉大学化学学士学位和圣母大学生物化学博士学位。

Walter Noot加入了 USANA于2016年12月担任首席信息官，并一直担任该职务，直到2019年10月晋升为首席运营官。他拥有杨百翰大学机械工程学士学位。

Brent L. Neidig2023年7月被任命为首席商务官。Neidig先生于2017年2月被任命为中国区执行副总裁，并于2019年4月被任命为中国区首席执行官兼董事总经理。Neidig先生获得了犹他大学会计学学士学位和工商管理硕士学位。

董事会

下表列出截至本年度报告日期有关本公司董事的若干资料：

姓名

年龄

职务

Kevin G. Guest

首席执行官兼董事会主席

Gilbert A. Fuller

董事

夏鼎

董事

Peggie J. Pelosi

董事

Frederic J. Winssinger

董事

Timothy Wood

董事

John T. Fleming

董事

J. Scott Nixon

董事

其他可用信息

我们维护公司总部、行政办公室和主要设施，地址为3838 West Parkway Boulevard，Salt Lake City，Utah 84120。我们的电话号码是（801）954-7100。我们的网站地址是www.usana.com.我们网站上的信息不应被视为本年度报告的一部分，也不会通过引用纳入本年度报告。

在根据《交易法》第13（a）或15（d）条以电子方式向SEC提交或提供此类报告或其他材料后，我们会在合理可行的范围内尽快在公司网站上免费提供我们根据《交易法》向SEC提交的报告副本，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、代理声明以及对此类报告的所有修订。这些信息也可以通过SEC的在线数据库从SEC获得，该数据库位于www.sec.gov.

您还可以在我们的网站上免费获取我们的公司治理准则、我们的董事和员工Code of Ethics以及我们董事会审计委员会、治理、风险和提名委员会、薪酬委员会以及可持续发展委员会的章程。

项目1a。风险因素

我们在下面列出了适用于我们的最重要的风险因素。这些风险因素不一定是按照重要性或发生概率的顺序排列的：除了本年度报告其他地方提供的信息外，您还应考虑以下风险因素，特别是在标题“关于前瞻性陈述的注意事项，”第1页，以及第一部分所载的披露，“项目1。商业，”及第二部分，“项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”这份报告，以及我们不时向SEC提交的其他文件，在评估我们、我们的业务和对我们证券的投资时。

以下是使投资公司普通股具有风险或投机性的主要因素的摘要。这份总结并未涉及我们面临的所有风险。除非文意另有所指或另有要求，否则“我们”、“我们的”、“它”、“其”、“公司”和“USANA”均指USANA Health Sciences，Inc.及其全资子公司。

与Direct Selling相关的风险

•直销受到政府的严格审查，监管和法律的变化，或法律的解释和执行，可能会对我们的业务产生不利影响。

•品牌合作伙伴违反营销或广告法与销售我们的产品有关或不当宣传我们的赔偿计划可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们可能有或可能承担与我们的品牌合作伙伴的活动有关的义务。

•我们的品牌合作伙伴补偿计划，或我们对其做出的改变，可能会被一些品牌合作伙伴负面看待，可能无法实现我们期望的目标，并可能对我们的业务产生负面影响。

•我们被要求在某些市场对我们的品牌合作伙伴补偿计划进行更改，包括限制我们可以支付的品牌合作伙伴补偿金额，这可能会损害我们吸引和留住品牌合作伙伴的能力，导致监管风险并影响我们的经营业绩。

与我们中国业务相关的风险

•我们的大中华区占我们业务和预期增长的很大一部分。该地区销售额或客户的下降将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

•我们在中国的运营受到政府的重大监管，以及各种法律、政治和经济风险。如果中国政府修改其直销法律法规，或以对我们在中国的业务不利的方式解释和执行这些法律法规，我们的综合业务和经营业绩可能会受到重大损害。

•尽管BabyCare Holdings，Ltd.（“BabyCare”）采用了专门针对中国法律法规开发的商业模式，但中国政府尚未批准BabyCare的模式、补偿计划和运营。

•BabyCare在中国的运营，以及一般的直销公司，都受到政府的重大监督、审查和监督。

•BabyCare必须申请并获得政府批准才能在中国扩展业务，未能获得此类批准可能会对其扩展和发展业务的能力产生负面影响。

与我们的国际业务相关的风险

•与在国际市场经营相关的风险可能会限制我们在全球扩张的能力，并损害我们的业务和前景。

•贸易政策、争端、关税或其他国际争端可能会损害我们的业务和经营业绩。

•由于我们的一些客户和供应商位于中国，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到美国和中国之间政治和经济紧张局势的不利影响。

•我们受到各种政府出口管制和贸易制裁法律法规的约束，如果我们违反这些管制，这些法律法规可能会损害我们在国际市场上的竞争能力或使我们承担责任。

•与美元的货币汇率价值波动影响我们的运营以及我们的净销售额和收益。

•通胀压力和持续高企的价格以及我们和供应商使用的商品、原材料或其他投入的不确定可用性，或物流和相关成本的不稳定，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

与我们的产品、制造和运营相关的风险

•我们的产品和制造活动受到广泛的政府监管，这可能会限制或阻止我们的产品在某些市场的销售。

•我们的内部制造活动受到一定的风险。

•我们依赖第三方制造和供应我们的某些产品可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

•无法以优惠价格获得产品的充足原材料供应，或根本无法获得，可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

•运输和分销我们产品的延误和中断可能会对我们的业绩产生不利影响。

•我们可能会对我们的产品承担责任。

•营养补充剂产品可能只得到有限的确凿临床研究的支持。

法律、监管、合规和税务风险

•前品牌合作伙伴或第三方对我们采取的法律行动可能会损害我们的业务。

•我们可能会根据我们的“运动员担保”计划承担责任。

•不遵守反腐败法律可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们可能会受到税法、法规和解释的不利变化或对我们的税务立场的挑战。

•如果我们未能维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩或防止欺诈。

•环境、社会和治理（“ESG”）问题可能会对我们的声誉、业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

与信息技术、数据安全和数据隐私相关的风险

•我们的信息技术系统出现故障或中断将损害我们的业务。

•我们依靠信息技术来支持我们的运营和报告环境。涉及该技术或其中存储的数据的数据泄露，可能会扰乱我们有效运营业务的能力，对我们报告的财务业绩和我们的声誉产生不利影响，并使我们面临重大的潜在责任、政府调查、罚款或诉讼。

•我们受数据隐私和安全法律法规的约束，我们实际或感知的未能遵守这些法律法规可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

与我们业务相关的人力资本风险

•如果我们无法吸引和留住活跃的品牌合作伙伴和首选客户，我们的业务可能会受到损害。

•关键管理人员的流失可能会对我们的业务产生不利影响。

与业务发展活动和收购相关的风险

•通过收购实现增长是我们战略的一部分，我们可能无法成功整合、运营或实现收购的预期收益。

•Hiya收购可能不会增加我们的每股收益，并且可能会稀释我们的每股收益，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

•尽管我们预计收购Hiya将为我们带来协同效应和其他好处，但由于与整合、业绩和实现协同效应相关的固有挑战，我们可能无法实现这些好处。

•HIYA收购和整合可能会导致额外的成本和开支。

•我们的品牌合作伙伴可能会对Hiya收购事件持负面看法。

与我们业务相关的一般经济、宣传、竞争和知识产权风险

•困难的经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们的业务受到负面宣传和负面公众看法的影响。

•我们的业务面临来自更大、更富有、更成熟的竞争对手的激烈竞争带来的风险。

•我们的业务受到特定知识产权风险的影响。

与公共卫生危机相关的风险

•大流行病、流行病、疾病爆发和其他公共卫生危机，如新冠疫情，扰乱了我们的业务和运营，未来的公共卫生危机可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响。

与我们的普通股相关的风险

•我们普通股相当大比例的实益所有权给予我们的创始人及其相关或附属各方有效控制权，并限制其他股东在重要政策和管理问题上的影响力。

•我们的股东在公开市场上出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

•我们普通股的市场价格可能受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。

与Direct Selling相关的风险

直销受到政府的严格审查，监管和法律的变化，或法律的解释和执行，可能会对我们的业务产生不利影响。

美国和其他国家的各种法律法规对直销进行了规范。这些法律法规以多种不同形式存在于各级政府，本质上是基于事实的，往往不包含“亮线”规则。我们还面临法律法规，或监管机构对法律法规的解释和执行可能发生变化的风险。

在美国，FTC是监管直销的众多监管机构之一。美国联邦贸易委员会已积极就与直销相关的某些商业行为向各直销公司和整个行业发出警告，并与几家直销公司达成和解，要求这些公司修改其薪酬计划和商业模式。这些和解源于FTC提起的执法行动，涉及各种涉嫌违反消费者保护法的行为，包括误导性的产品声明、误导性的收益陈述以及这些公司的商业模式和分销商赔偿计划的合法合规性。例如，2016年，FTC在一项执法行动后与另一家直销公司达成和解，在该行动中，FTC声称该公司的分销商做出了误导性的收益陈述，并且该公司正在利用非法商业模式。同样在2016年，FTC在一项执法行动后与另一家直销公司达成和解，在该行动中，FTC声称该公司的分销商做出了误导性的收入陈述，并且该公司正在利用不公平和欺骗性的补偿计划。

2019年，在FTC执法行动后，FTC与一家直销公司达成和解，其中包括上述涉嫌违规行为。根据这项和解协议，该公司被永久禁止在美国使用多层次赔偿计划。在这一和解之后，FTC就类似的涉嫌违规行为向另一家直销公司发起了诉讼，并寻求类似的索赔和补救措施，包括在美国禁止多层次赔偿。尽管法院在本案中作出了有利于被告公司的裁决，但上述其他案件中所述的和解可能要求直销公司支付巨额罚款，修改其美国业务模式和赔偿计划，以遵守关于如何赔偿分销商的各种限制，并改变其营销做法，以避免误导产品或收入陈述等。尽管FTC与特定公司之间的和解通常不会对其他公司具有法律效力或约束力，但FTC官员表示，直销行业应该从这些和解以及其中包含的原则中寻求指导。

2020年，美国联邦贸易委员会就这些公司和/或其分销商提出的与新冠疫情相关的产品和/或收入索赔向几家直销公司发出了警告信。2021年，美国联邦贸易委员会向包括USANA在内的1,100多家公司发出信函，警告它们，联邦贸易委员会根据其处罚犯罪管理局的规定，可能会对在某些先前的联邦贸易委员会行动中被确定为不公平、欺骗性或其他非法的行为寻求处罚。2023年，美国联邦贸易委员会向包括USANA在内的近700家公司发出信函，警告它们，联邦贸易委员会根据其处罚犯罪局的规定，可能会因一家公司未能充分证实其产品索赔而寻求处罚。2021年和2023年的信件没有指控包括USANA在内的任何收件公司从事非法行为。但如果联邦贸易委员会后来声称我们参与了2021年或2023年信函中提到的行动，我们可能会面临处罚和其他潜在责任的风险。

2025年，FTC发布了关于直销公司收益索赔的潜在规则的拟议规则制定通知（“NPR”）和拟议规则制定预先通知（“ANPR”）。除其他外，NPR将禁止直销公司提出误导性收益声明，并要求它们保持书面证据，以支持任何收益声明，并应要求提供该证据。根据ANPR，FTC正在考虑对收入索赔和直销公司招聘进行额外限制，如果采用这些限制，可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，正如NPR和ANPR所反映的那样，FTC加强了对收益索赔的审查，这可能会导致新的行业标准、其他新规则，或者FTC就误导性索赔采取更多行动，所有这些都可能限制我们的广告宣传能力，并对我们的业务产生负面影响。

我们定期分析我们的商业模式，以应对FTC与其他直销公司之间的和解，以及FTC发布的指导和其他通信，并不时在适当的情况下完善我们商业模式的各个方面。虽然我们保持稳健的品牌合作伙伴合规计划，并努力就合规索赔对我们的品牌合作伙伴进行教育，但如果监管机构确定我们做出了误导性索赔，这可能会导致FTC调查，这可能会损害我们的业务运营。此外，虽然我们努力确保我们的薪酬计划符合我们每个市场的适用法律和监管指导，但我们无法向您保证

监管机构，如果要审查我们的业务，会同意我们的评估，不会要求我们改变我们运营的一个或多个方面。FTC或其他监管机构未来对我们采取的任何行动都可能对我们的运营产生重大不利影响。

我们还受制于我们其他市场的各种直销法律法规，包括中国（如下所述）。我们无法预测未来任何法律、法规或指导的性质，也无法预测额外的政府法规、司法判决或行政命令会对我们的业务产生什么影响。我们或我们的品牌合作伙伴未能遵守这些法律、法规或指导，可能会对我们在特定市场或一般情况下的业务产生重大不利影响。最后，如果法律法规的解释方式导致对直销公司的一般额外限制，那么针对其他直销公司的监管挑战、调查和诉讼的持续可能会损害我们的业务和行业。

品牌合作伙伴违反营销或广告法与销售我们的产品有关或不当宣传我们的赔偿计划可能会对我们的业务产生不利影响。

所有品牌合作伙伴通过合同约定遵守我们的政策。尽管这些政策禁止品牌合作伙伴就产品或销售产品带来的收入潜力作出虚假、误导性和其他不当的声明，但品牌合作伙伴不时在我们不知情的情况下并违反我们的政策，制作宣传材料或以其他方式提供未准确描述USANA、我们的产品或赔偿计划的信息。他们还可能就潜在收益、产品索赔或其他违反我们有关这些事项的政策或适用法律法规的事项发表声明。这些违规行为可能会导致监管机构、州检察长或私人团体在我们的各个市场对我们采取法律行动。针对我们或我们的品牌合作伙伴或与我们有关联的其他人的法律诉讼可能会导致对我们业务的监管审查增加，包括我们的业务模式。虽然我们采取我们认为在商业上合理的步骤定期培训我们的品牌合作伙伴，并监测他们的活动以促进遵守我们的政策并防范品牌合作伙伴的非法或不道德行为，但无法保证我们的努力将足以实现这一目标。过去，我们曾因执行我们的品牌合作伙伴政策和程序而在我们的销售人员内部和外部经历负面宣传。这种负面宣传已经并将继续使我们难以吸引和留住品牌合作伙伴和首选客户，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们可能有或可能承担与我们的品牌合作伙伴的活动有关的义务。

我们的品牌合作伙伴需要纳税，在某些情况下，立法或政府机构可能会对我们施加收取税款的义务，例如销售税或增值税，并保持此类交易的适当记录。此外，在一些司法管辖区，我们还面临与我们的品牌合作伙伴有关的负责社会保障和类似税收以及员工福利的风险。特别是，包括美国在内的某些司法管辖区有关独立承包商地位的法律继续演变，在某些情况下，当局试图对零工经济、平台和直销公司（包括USANA）不利地适用这些法律。2020年，我们被一家原告公司在加利福尼亚州的私人诉讼中列为被告，该公司正寻求根据加利福尼亚州法律将我们的加州品牌合作伙伴从独立承包商重新归类为雇员。尽管我们在这场诉讼中胜诉，并继续认为我们已合法和适当地将我们的品牌合作伙伴归类为独立承包商，但未来的诉讼或潜在的未来法律可能会对我们的品牌合作伙伴或分销商在直销公司中的独立承包商地位产生负面影响。

2024年3月，美国劳工部（DOL）一项关于根据《公平劳动标准法》将工人归类为雇员与独立承包商的新规则生效，但成为诉讼的对象。如果2024年DOL最终规则或其他联邦、州或地方法律法规或对此类法律法规的解释要求我们将我们的品牌合作伙伴视为员工，或者如果我们的品牌合作伙伴被我们经营所在的一个或多个司法管辖区的当地监管机构视为我们的员工而不是独立承包商，根据现行法律和解释，我们可能会被视为对强加于雇主的与其雇员相关的各种义务负责，包括这些司法管辖区的社会保障和相关税收、工资、员工福利，加上任何相关的评估和处罚，这可能会损害我们的财务状况和经营业绩。

我们的品牌合作伙伴补偿计划，或我们对其做出的改变，可能会被一些品牌合作伙伴负面看待，可能无法实现我们期望的目标，并可能对我们的业务产生负面影响。

我们不时修改我们的薪酬计划，以（i）保持其竞争力和吸引力，（ii）导致或解决品牌合作伙伴行为的变化，（iii）符合法律和监管要求，或（iv）解决其他业务需求。很难预测品牌合作伙伴将如何看待该计划的任何变化，以及是否这样

变革将取得预期效果。例如，2023年，我们在某些市场推出了会员计划，该计划为我们的薪酬计划创造了一个新的不同元素。2025年，我们对薪酬方案也做了一定的修改增强品牌合作伙伴的盈利机会，优先考虑销售和客户增长。无法保证更改我们的品牌合作伙伴补偿计划将使我们能够成功吸引新的品牌合作伙伴或保留现有的品牌合作伙伴，也无法保证我们对补偿计划所做的任何更改将达到我们期望的结果。我们还可能面临来自一个或多个市场的品牌合作伙伴关于赔偿计划变更的法律挑战和纠纷。此外，根据我们的薪酬计划支付品牌合作伙伴奖励是我们最重要的支出。修改我们的薪酬计划直接影响我们支付的激励占净销售额的百分比。无法保证薪酬计划的变更将成功实现品牌合作伙伴激励占净销售额百分比的目标水平。此外，这样的变化可能会导致难以吸引和留住合格且有积极性的品牌合作伙伴。

我们被要求在某些市场对我们的品牌合作伙伴补偿计划进行更改，包括限制我们可以支付的品牌合作伙伴补偿金额，这可能会损害我们吸引和留住品牌合作伙伴的能力，导致监管风险并影响我们的经营业绩。

我们已被要求在某些市场修改我们的品牌合作伙伴补偿计划，以遵守这些市场的法律法规或这些市场的主管部门对其的解释。例如，我们被要求对我们在中国的BabyCare业务使用不同的补偿计划（如本报告其他部分所述），并被要求修改我们在印度、韩国、马来西亚和印度尼西亚的补偿计划，以遵守适用的法律法规。我们在需要时获得监管机构对我们的薪酬计划的批准，或者在不需要时，我们可能会寻求有关合规的法律意见。我们还可能在一些国家被禁止通过直销或支付多级赔偿的方式分销产品。包括中国、韩国和印度尼西亚在内的几个市场也对我们可以向我们的品牌合作伙伴销售团队支付的赔偿金额施加了限制。

如果我们未能在我们的各个市场遵守我们的赔偿计划的法律要求，包括我们在法律上被允许支付的赔偿限额，我们可能会招致罚款或其他制裁，包括失去开展业务的适用许可证。我们的薪酬计划所需的这些变化，包括薪酬限制，也可能被视为限制了人们加入我们的品牌合作伙伴销售队伍的激励，并可能降低我们的品牌合作伙伴薪酬计划的竞争优势。

与我们中国业务相关的风险

我们的大中华区占我们业务和预期增长的很大一部分。该地区销售额或客户的下降将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们的大中华区由中国大陆、香港和台湾组成，在过去几年中一直是我们销售额最大的地区，而中国一直是我们最大的市场。我们的国际增长战略主要侧重于发展我们的中国业务。在过去几年里，大中华区的官员们一直在应对新冠肺炎疫情以及最近中国的整体经济状况，所有这些都为我们在中国的业务创造了具有挑战性的经营环境，并对我们的销售和客户业绩产生了负面影响。在此之前，2019年，我们在大中华区和中国市场的销售额和活跃客户数量均有所下降，这主要是因为中国的经营环境充满挑战，此前中国政府对中国的保健食品行业进行了调查和审查。如果我们不能成功地扩大BabyCare在中国的销售和客户群，我们作为一家公司的综合增长将受到负面影响，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到损害。

BabyCare在中国从事直销业务必须遵守重要的运营、财务和其他监管要求。尽管我们相信我们将成功地发展BabyCare在中国的业务，但很难评估BabyCare的商业模式和补偿计划将在多大程度上成功或被视为符合适用的中国法律法规。鉴于上述因素，以及我们业务的其他风险，无法保证我们将通过BabyCare在中国成功地增加销售额和客户。

我们在中国的运营受到政府的重大监管，以及各种法律、政治和经济风险。如果中国政府修改其直销法律法规，或以对我们在中国的业务不利的方式解释和执行这些法律法规，我们的综合业务和经营业绩可能会受到重大损害。

我们在中国的业务由我们的中国子公司BabyCare进行。BabyCare根据不确定和不断变化的直销法律法规在中国运营。这些规定包含了对直销企业的多项财务和经营限制，包括禁止传销、多层次赔偿等。该法律法规还由中国各州、省、市各级官员自行解释和执行。中国的监管机构可能会修改现行的直销法律法规或改变其解释和执行方式。因此，无法保证中国政府当前或未来对现有法规和新法规的解释和应用不会对我们在中国的业务产生负面影响、导致监管调查或导致对我们或我们的品牌合作伙伴的罚款或处罚。

中国政府还对中国经济实行重大控制，包括通过控制资本、外汇兑换、外汇汇率和税收法规，向某些行业细分领域或公司提供优惠，以及发放开展业务所需的许可证。我们还面临新的和扩大的中国数据隐私和安全法律法规带来的额外风险。因此，中国政府、经济或其他政策的任何不利变化都可能对BabyCare在中国的业务和我们的综合经营业绩产生重大不利影响。

除BabyCare在中国的业务外，我们通过跨境电子商务销售渠道，利用我们注册从事跨境电子商务的独立中国子公司之一，定期在中国提供和销售某些美国产品。这一跨境电商渠道在法律上被要求与BabyCare在中国的业务分开。我们通过该渠道提供和销售的产品既没有在中国注册零售，也没有在BabyCare的直销许可下注册为直销产品。因此，通过我们的跨境电子商务渠道销售的产品只能销售给中国客户供其个人消费，而不能通过BabyCare的直销渠道销售。如果中国监管机构（i）将我们的跨境电子商务销售和相关产品索赔归因于BabyCare的业务，以及（ii）确定相同行为违反直销或其他适用法律法规，则BabyCare在中国的业务可能会受到负面影响。

虽然BabyCare使用的是专门针对中国法律法规开发的商业模式，但中国政府尚未批准BabyCare的模式、补偿计划和运营。

BabyCare的商业模式是专门为中国的法律法规设计的，其中包括：BabyCare（i）与中国政府的沟通，（ii）对直销法律法规的解释，以及对政府如何解释和执行法规的理解，以及（iii）对其他跨国直销公司在中国的运营方式的理解。BabyCare商业模式的许多组成部分是中国独有的，不属于我们在中国以外市场的商业模式的一部分。例如，BabyCare通过多种方式在中国销售产品，包括：（a）通过其网站在线销售；（b）在中国的实体分支零售地点；（c）通过BabyCare已获得直销许可证的省和市的直销商；以及（d）通过根据中国法律被视为独立企业主的独立分销商。BabyCare尚未收到中国政府确认其在中国的业务模式和运营符合适用的法律法规，包括与直销相关的法律法规。我们无法保证中国监管机构会认为BabyCare的商业模式、补偿计划或其员工、直销商或独立分销商的活动符合当前或未来的法律法规。如果BabyCare的模式被视为违反适用法规，因为它们现在或将来可能被解释或强制执行，BabyCare可能会受到罚款、处罚或暂停其在中国的业务，或最终被中国政府吊销其直销许可证，所有这些都可能对我们在中国的业务产生重大不利影响。

BabyCare在中国的运营，以及一般的直销公司，都受到政府的重大监督、审查和监督。

中国监管机构定期监测和查询直销员在中国的业务活动，并对BabyCare进行了调查。例如，继2019年媒体对某些保健品公司和直销公司进行负面报道后，中国政府的几个部门，包括SAMR、MPS和MOFCOM，启动了对中国保健品和直销公司的审查。审查要求BabyCare等适用公司对其业务的监管合规性进行自我评估，并向

政府也是如此。审查还需要中国政府各部门对一家公司的监管合规情况进行审查。在此次审查期间，中国政府，除其他外，（i）指示直销公司不要举行大型分销商会议，以及（ii）暂停其直销许可证和授权的申请审查程序。中国政府尚未重新启动直销许可证和授权的申请审查程序，或表明是否或何时计划这样做。

中国的直销法规禁止非中国公民的人在中国从事直销。我们已实施旨在促进我们的品牌合作伙伴遵守这些规定的内部政策，但是，我们无法保证我们居住在中国境外的任何品牌合作伙伴或BabyCare在中国的任何品牌合作伙伴没有从事或将不会从事违反我们在该市场的政策或违反中国法律或其他适用法律法规的活动，这可能会导致监管行动和负面宣传以及对我们在中国的业务的潜在损害。

中国政府已对被认为违反直销和反传销规定的公司及其分销商进行调查并处以巨额罚款。在某些情况下，它甚至关闭了这类公司。曾有关于BabyCare业务的询问或投诉导致中国政府警告以及BabyCare或其分销商支付罚款的事例。我们预计，BabyCare将继续面临政府查询、投诉或调查的风险。任何认定BabyCare的业务或其品牌合作伙伴的活动不符合适用法规的行为都可能导致额外罚款、业务中断或暂停或终止BabyCare的许可，包括其直销许可，所有这些都可能对我们的业务和运营产生重大不利影响。无法保证中国政府对适用法律法规的解释和执行不会对BabyCare的业务产生负面影响、导致监管调查或导致对BabyCare、USANA或我们在中国的品牌合作伙伴的罚款或处罚。

BabyCare必须申请并获得政府批准才能在中国扩展业务，未能获得此类批准可能会对其扩展和发展业务的能力产生负面影响。

BabyCare已在某些省和直辖市获得直销牌照，若要在中国运营其直销业务模式，它必须获得中国境内其他直辖市和省份的各种牌照和批准。虽然直销牌照是集中发放的，但牌照一般只在获得相关批准的辖区内有效。这些批准一般是在地方和省的基础上授予的，批准过程需要各级多个部委的参与。

BabyCare还将被要求获得中国境内目前未持有许可证的直辖市和省份的许可证。中国政府自2019年暂停直销许可证和批准的申请审查程序以来，一直没有重新开启该程序。如果BabyCare无法像我们希望的那样迅速获得额外的直销许可和批准，或者根本无法获得批准，这将对我们在中国扩展和发展业务的能力产生负面影响。最终，无法保证BabyCare将成功维持其目前的直销许可或获得额外的直销许可或所需的批准，以在中国扩展对其业务很重要的其他地点。

与我们的国际业务相关的风险

与在国际市场经营相关的风险可能会限制我们在全球扩张的能力，并损害我们的业务和前景。

我们目前在国外多个国家开展业务，我们预计未来将扩大我们经营的国家数量。经济状况，包括战争、内乱、政治动荡、恐怖主义行为和全球市场的其他冲突或波动所导致的经济状况，可能会对我们的客户、他们对我们产品的需求以及他们对我们产品的支付能力产生不利影响。此外，我们在国际上开展业务存在许多固有风险，包括但不限于国际市场的潜在不稳定、适用于国际业务的监管要求的变化、外国的货币波动、外国的政治、经济和社会状况以及复杂的美国和外国法律和条约。

我们认为，我们实现未来增长的能力部分取决于我们继续国际扩张努力的能力。然而，不能保证我们将能够在现有的国际市场上增长或及时进入新的国际市场，或新的市场将有利可图。我们必须克服重大的监管和法律障碍，才能开始在任何国际市场进行营销。此外，在新的国家或市场开始营销之前，很难评估我们的产品和销售在多大程度上

技术将在任何特定国家被接受或成功。除了重大的监管障碍外，我们还可能遇到在与其他地方遇到的文化和法律制度不同的新市场开展业务的问题。我们可能会被要求在开始在特定国家销售之前重新配制我们的某些产品。一旦我们进入了一个市场，我们必须坚持该市场的监管和法律要求。无法保证我们将能够在我们当前或潜在的任何国际市场上成功地重新配制我们的产品，以满足当地监管要求或吸引当地客户。我们未能这样做可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

在许多市场领域，其他直销公司已经具有显着的市场渗透率，其效果可能是使当地人口对新机会不敏感，例如USANA，或者使我们更难吸引合格的品牌合作伙伴或向客户普遍销售。即使我们能够在新市场开展业务，可能也没有足够的人口对我们的业务感兴趣。

贸易政策、争端、关税或其他国际争端可能会损害我们的业务和经营业绩。

美国已经或将来可能针对包括中国在内的其他国家实施的与某些产品的进出口有关的贸易政策和行动，以及与此相关的谈判，可能会对我们在中国和其他市场的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。2025年，总统行政当局增加了持续不断的讨论和活动，在这方面引起了关注。

此外，中国政府或我们其他市场的政府为实施进一步的贸易政策变化、金融限制或加强对美国公司的监管审查而采取的任何行动都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。例如，中国此前曾采取或威胁采取贸易等行动，以报复美国的政策，而且很可能会继续这样做。过去或未来这方面的发展可能对中美两国的经济、金融市场、货币汇率产生重大不利影响。

由于贸易政策、知识产权、网络安全和数据隐私等领域的争端，美国和中国之间的紧张关系在过去几年有所加剧。中国是我们最大的市场，美国是我们最大的市场之一，也是我们公司总部所在地。如果美国和中国之间的关系恶化，或者任何一国政府实施额外政策、关税或制裁，我们的业务可能会受到损害，并且由于双边关系恶化，我们的业务可能会在中国遇到更多的监管审查，以及中国的负面媒体或公众关注。

我们受到各种政府出口管制和贸易制裁法律法规的约束，如果我们违反这些管制，这些法律法规可能会损害我们在国际市场上的竞争能力或使我们承担责任。

在某些情况下，我们的产品受到出口管制法律法规的约束，包括美国商务部管理的出口管理条例，我们的活动可能受到贸易和经济制裁，包括美国财政部外国资产管制办公室或OFAC（统称“贸易管制”）管理的制裁。因此，可能需要许可证才能向某些国家和最终用户出口或再出口我们的产品，或提供相关服务，并用于某些最终用途。获得必要许可证的过程可能耗时或不成功，可能会导致销售延迟或失去销售机会，这些许可证可能无法发放。

贸易管制是复杂和动态的制度，监测和确保遵守可能具有挑战性。尽管我们制定了旨在确保我们遵守贸易管制的程序，但任何不遵守的行为都可能使我们受到民事和刑事处罚，包括巨额罚款、可能因故意违规而监禁责任人、可能丧失我们的出口或进口特权以及声誉损害。尽管我们不知道我们的活动已导致违反贸易管制，但我们或我们的合作伙伴未能遵守适用的法律法规可能会对我们产生负面后果，包括声誉损害、政府调查和处罚。

与美元的货币汇率价值波动影响我们的运营以及我们的净销售额和收益。

截至2026年1月3日止年度，我们总净销售额的75.7%产生于美国以外的市场。因此，汇率波动已经并将继续对我们的销售和收益产生重大影响。如果汇率剧烈波动，我们建立或继续活动可能变得不经济

在某些国家。例如，货币汇率的变化可能会影响我们和竞争对手在同一市场销售同类产品的相对价格。随着我们的业务扩展到美国以外，我们的净销售额和运营成本中越来越多的份额是以美元以外的货币进行交易的。会计惯例要求我们的非美国财务业绩为报告目的转换为美元。因此，我们报告的净收益可能会受到货币汇率波动的显着影响，收益通常随着美元走弱而增加，而随着美元走强而减少。

目前，我们减少货币波动风险敞口的策略包括及时有效地从国际市场汇回收益，这些收益不被视为无限期再投资，以及公司间交易的结算。我们还订立货币兑换合同，以抵消在各个国际市场的外汇敞口。我们不会将衍生工具用于投机目的。外国政府可能会实施，有些已经实施了外币汇款限制。例如，我们开展业务的几个市场，包括中国，要求我们提交相关期间的必要法定财务报表，作为以股息形式汇回现金的先决条件。政府对现金转移出境的任何限制以及对汇率的控制都可能对我们的业务、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。无法保证我们将成功地保护我们的经营业绩或现金流免受汇率波动的潜在不利影响。任何此类不利影响也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

通胀压力和持续高企的价格以及我们和供应商使用的商品、原材料或其他投入的不确定可用性，或物流和相关成本的不稳定，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们和我们的供应商在制造产品、系统、组件和配料或其他类似原材料时使用的商品、原材料或其他投入的价格上涨，包括通货膨胀和利率上升导致的价格上涨，或物流和相关成本的上涨，已经并可能继续导致我们产品的成本上涨。此外，我们产品的关键材料成本的任何增加或可用性的降低都可能导致更高的生产成本，并可能阻碍我们成功实施业务战略的能力。此外，全球对此类材料的需求不断增加，且供应不确定，可能会扰乱我们或我们的供应商及时获得此类材料的能力和/或可能导致成本增加。地缘政治风险、供需波动、利率波动、美元任何走弱以及其他经济和政治因素已经并可能继续对大宗商品、原材料和其他投入形成定价压力。这些通胀压力可能反过来对我们的盈利能力产生负面影响，因为我们可能无法将所有这些成本转嫁给我们的客户，或者要求我们的供应商承担这些成本。此外，由于通货膨胀环境，我们对我们的产品施加的任何价格上涨都可能导致对我们产品的需求减少，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

与我们的产品、制造和运营相关的风险

我们的产品和制造活动受到广泛的政府监管，这可能会限制或阻止我们的产品在某些市场的销售。

我们产品的制造、包装、标签、广告、促销、分销和销售受美国和其他国家众多国家和地方政府机构的监管，包括FDA和FTC。不遵守FDA监管要求可能会导致，除其他外，禁令、产品撤回、召回、产品扣押、罚款和刑事起诉。FDA的任何此类行动都可能对我们成功营销产品的能力产生重大不利影响。在美国制造营养或膳食补充剂及相关产品需要遵守膳食补充剂GMP，后者基于食品模型GMP，附加特定于膳食补充剂的要求。我们相信我们的制造工艺符合这些膳食补充剂的GMP。尽管如此，任何认定我们的工艺不符合膳食补充剂GMP的FDA行动，都可能对我们生产和销售产品的能力产生重大不利影响。此外，《膳食补充剂和非处方药消费者保护法》要求膳食补充剂和非处方药产品制造商在收到美国境内发生严重不良事件的报告时，应通知FDA。FDA对任何此类报告的潜在回应可能包括禁令、产品撤回、召回、产品扣押、罚款或刑事起诉。我们有一个已经实行了几年的内部不良事件报告制度，相信我们遵守这项新法律。尽管如此，FDA针对我们可能提交的严重不良事件报告采取的任何行动都可能对我们成功营销我们的产品的能力产生重大不利影响。

在美国以外的市场，在开始运营或营销我们的产品之前，我们可能需要获得一国卫生部或类似机构的批准、许可或认证。批准或许可可能以产品的重新配方为条件，或者可能无法获得某些产品或产品成分。我们还必须遵守各国不同的产品标签和包装规定。这些活动也受到我们产品销售所在国的各种机构的监管。

我们无法预测任何未来法律、法规、解释或应用的性质，也无法确定额外的政府法规或行政命令，何时以及如果颁布，可能对我们的业务产生何种影响。然而，这些潜在影响可能包括要求重新制定某些产品以满足新标准、召回或停产某些产品、额外的记录保存和报告要求、扩大某些产品特性的文件记录、扩大或不同的标签，或额外的科学证实。任何或所有这些要求都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们的内部制造活动受到一定的风险。

我们生产销售给客户的大约56%的产品。此外，在过去几年中，我们增加了食品、个人护理和护肤产品的自制，这增加了我们内部制造产品的百分比。由于我们的自主制造实践，我们依赖于我们的制造设施的不间断和高效运行。这些操作受制于电力故障、设备故障、故障或性能不达标、设备安装或操作不当、自然灾害或其他灾害，以及需要遵守政府机构的要求或指令，包括FDA和CFDA。无法保证我们设施出现这些或任何其他运营问题不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们受制于与化学品、固体和危险废物以及其他有毒和危险材料的储存、排放、处理、排放、产生、制造、使用和处置有关的各种环境法律。我们的制造业务目前不会导致产生物质量的危险或有毒物质。然而，遵守新的或更严格的法律或法规，或更有力地执行监管机构当前或未来的政策，可能需要我们进行大量支出，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。环境法律法规要求我们维护和遵守多项许可、授权和批准，并维护和更新有关我们流程中使用的材料的培训计划和安全数据。违反这些要求可能会导致经济处罚和其他执法行动，并可能要求我们停止一部分或多部分业务，直到违规行为得到纠正。治愈违规事件、解决可能由政府当局发起的执法行动或满足新的法律要求的综合成本可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们依赖第三方制造和供应我们的某些产品可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们与第三方供应商及制造商订立合约，以生产我们的若干产品，占我们截至2026年1月3日止年度产品销售的约44%。这些第三方供应商和制造商根据我们内部产品开发团队开发或与其联合开发的配方和规格生产并在大多数情况下对产品进行包装。这些产品包括我们的大多数明胶胶囊补充剂、Rev3能量饮料、益生菌、我们的粉末饮料混合物、食品，以及我们的某些个人护理产品，包括我们面向中国以外市场的Celavive系列。Hiya和Rise也为其某些产品利用第三方制造商。第三方供应商在其所在地生产的产品还必须通过质量控制和保证程序，以确保其生产符合我们的规格。我们无法向您保证，我们的外部合同制造商将继续以我们要求的质量水平或数量，并遵守我们的规范或适用法律，包括根据FDA的GMP法规，可靠地向我们供应产品。我们过去曾遇到与合约制造商就他们为我们生产的产品的整体质量，特别是此类产品是否符合我们的规格有分歧的情况。我们还因质量问题和不合格产品而暂停和终止与合同制造商的关系。虽然我们的业务延续计划考虑了诸如此类的事件，但及时或根本确定并获得可接受的替代制造来源是具有挑战性的。此外，将我们的第三方制造业务转让给另一家合同制造商可能会非常昂贵、耗时，

导致我们的生产或运输延迟，减少我们的净销售额，损害我们与客户的关系，并损害我们在市场上的声誉。

无法以优惠价格获得产品的充足原材料供应，或根本无法获得，可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们从第三方供应商那里获得制造我们产品的所有原材料。用于制造我们产品的材料是通过采购订单购买的，通常援引预先谈判的年度供应协议。我们很少有关于这些材料供应的长期协议。我们的任何供应商都有可能停止向我们销售原材料的风险。尽管我们相信我们可以为我们的大部分产品建立替代来源，但在定位和与其他来源建立关系方面的任何延迟都可能导致产品短缺或产品延期订单，从而导致净销售额的损失。在某些情况下，我们可能会被要求更改我们的产品或从其他来源替代不同的产品。无法保证供应商将以我们要求的数量或我们愿意支付的价格提供我们所需要的原材料。由于我们不控制某些原材料的实际生产，我们还会受到这些材料生产中断造成的延误的影响，这些情况基于我们无法控制的情况，包括与新冠疫情、天气、作物状况、运输中断、供应商员工罢工以及自然灾害（其性质和严重程度可能受到气候变化的影响）或其他灾难性事件有关的情况。

过去，我们的某些营养产品所使用的原材料曾出现过暂时性短缺。尽管我们已经确定了多个来源来供应此类原材料成分，但我们在这些短缺期间购买的材料数量价格较高，这对我们这些产品的毛利率产生了负面影响。虽然由于意外的原材料短缺和其他意外事件，我们会定期经历价格上涨，但我们已经能够通过提高我们销售产品的价格来管理这一点，因此，这在历史上并没有对我们的毛利率产生实质性影响。供应链中断，包括由于短缺和运输问题或需求意外增加，以及价格上涨可能会对我们以及我们的供应商和品牌合作伙伴产生不利影响，他们的表现可能会对我们的业绩产生重大影响。这种短缺或中断可能是由我们的供应商、品牌合作伙伴或我们无法控制的因素造成的。任何这些事件，如果发生，都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

运输和分销我们产品的延误和中断可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们可能会在运输、运输和以其他方式分销我们的产品方面遇到延误和中断，包括机场和航运港口拥堵加剧、运输能力不足、费用增加、进出口管制或延误，以及劳资纠纷或短缺。运输和运输中断可能会导致成本增加，包括额外使用空运来满足需求。港口拥堵可能会影响之前与航运公司谈判的合同，导致航运成本意外增加，并降低我们的盈利能力。例如，新冠疫情导致了几次延误、成本增加以及我们全球分销渠道的中断。

我们可能会对我们的产品承担责任。

作为人类消费和局部应用产品的制造商和分销商，我们可能会面临产品责任索赔和诉讼。此外，这些产品的制造和销售涉及因未经授权的第三方篡改或产品污染而对消费者造成伤害的风险。迄今为止，我们还没有成为任何产品责任诉讼的一方，尽管与任何膳食补充剂公司一样，我们收到了个人的报告，他们声称他们因使用我们的产品而遭受了不良后果。我们迄今收到的报告数量是名义上的。这些事项从历史上看都得到了令我们满意的解决，没有导致材料付款。我们知道，在任何情况下，我们的任何产品都存在或已经存在任何可能导致与产品责任索赔相关的重大损失或支出的缺陷。虽然我们维持产品责任保险，我们认为这足以满足我们的需要，但无法保证我们未来不会受到此类索赔或我们的保险范围将是足够的。

营养补充剂产品可能只得到有限的确凿临床研究的支持。

我们的产品包括由维生素、矿物质、草药和其他人类食用历史悠久的物质制成的营养补充剂。我们的一些产品包含创新成分或成分组合。尽管我们相信我们所有的产品在按指示服用时都是安全的，但在人类食用某些此类产品成分或浓缩形式的成分组合方面几乎没有长期经验。我们对我们产品的配方和生产进行研究和测试，但我们已经执行或

只赞助了有限的临床研究。此外，由于我们高度依赖消费者对我们产品的功效、安全性和质量的感知，以及其他公司分销的类似产品，如果这些产品证明或被断言对消费者无效或有害，或者由于消费者使用或滥用我们的产品或竞争对手的类似产品而导致与任何疾病或其他不良影响相关的负面宣传，我们可能会受到不利影响。

法律、监管、合规和税务风险

前品牌合作伙伴或第三方对我们采取的法律行动可能会损害我们的业务。

我们不断监测和审查我们的品牌合作伙伴遵守我们的政策和程序以及适用于我们业务的法律法规的情况。在我们正常的业务过程中，品牌合作伙伴偶尔会不遵守我们的政策和程序。如果出现这种情况，我们可能会对违规的品牌合作伙伴采取纪律处分。这一纪律处分是基于特定案件的事实和情节，可能包括从轻微违规的警告到更严重违规的终止品牌合作伙伴的购买和分销权等任何内容。我们不时与一个品牌合作伙伴发生诉讼，该合作伙伴的采购和经销权已被终止。我们认为这类诉讼对我们的业务来说是例行的和附带的。虽然这类诉讼的存在和结果通常都不会对我们的业务产生重大影响，但过去我们一直参与这种性质的诉讼，导致对我们的巨额现金裁决。

我们的竞争对手也卷入了这类诉讼，越来越多的这类案件导致了集体诉讼，其结果是对竞争对手的大笔现金裁决或竞争对手的大笔现金和解。这些类型的挑战、裁决或和解可能会为未来其他前品牌合作伙伴针对我们的类似行动提供激励，这可能会导致针对我们的集体诉讼。任何涉及我们行业的其他人或我们的此类挑战，都可能损害我们的业务，导致对我们的罚款或损害，对我们或我们的行业造成负面宣传，或损害我们吸引和留住客户的能力。

我们认为，品牌合作伙伴合规对我们业务的完整性至关重要，因此，我们将继续坚定地确保我们的品牌合作伙伴遵守我们的政策和程序。因此，无法保证此类诉讼将来不会再次发生或导致对我们的业务产生重大不利影响的裁决或和解。我们还可能在民事诉讼中受到私人当事人的挑战。我们知道最近针对美国多家直销公司的民事诉讼，这些诉讼已经导致和解，并可能导致这些公司在未来达成额外的重大和解。不能保证我们不会在诉讼中受到私人当事人的质疑。

我们可能会根据我们的“运动员担保”计划承担责任。

我们相信，我们的营养补充产品不含被世界级训练和竞技体育项目禁用的物质。我们保留独立的检测机构，对违禁物质进行定期检查。我们进一步认为，虽然我们的产品促进身体健康，但它们并不被视为“性能增强”，因为该术语已被用于定义世界反兴奋剂机构（“WADA”）禁止在国际竞争中使用的物质。多年来，我们一直是世界各地奥林匹克级别运动员和职业运动员的赞助商。这些运动员曾多次接受检测，从未因服用USANA营养品被检出违禁物质阳性。为了支持我们的说法，即在训练方案中使用USANA产品的运动员将不会服用违禁药物，我们提出与选定的运动员达成协议，其中一些运动员的知名度很高，并获得高额补偿。这些协议规定，在协议期限内，如果运动员检测出WADA中包含的违禁物质呈阳性，如果这种阳性结果是由于服用USANA营养品造成的，我们将根据运动员的个人比赛水平、代言和其他收入以及其他因素，以相当于其当前年收入两倍的金额对该运动员进行补偿，最高可达100万美元。尽管我们认为该计划的当前和潜在参与者池很小，并且我们就该计划实施的程序和保障措施是健全的，但无法保证被该计划接受的运动员不会成功地向我们提出索赔。我们目前没有保险来保护我们免受该计划下的潜在索赔。

不遵守反腐败法律可能会对我们的业务产生不利影响。

我们目前在国外多个国家开展业务，并期望在未来扩大我们开展业务的国家数量。我们的国际业务受制于各种反腐败法律，主要包括美国《反海外腐败法》（“FCPA”）。近年来，根据这些法律进行的调查和其他执法活动越来越多，包括我们几年前结束的一项自愿调查

关于我们在中国的业务。FCPA禁止总部位于美国的公司及其中间人为获得或保留业务而向政府官员进行不正当付款。其他反腐败法律禁止国内和国际贿赂以及跨公共和私营部门的贿赂。我们在世界上经历政府腐败的某些地区寻求机会，在某些情况下，遵守反贿赂法律可能与当地习俗和做法相冲突。我们的政策要求遵守所有适用的反贿赂法律。此外，我们要求我们的合作伙伴、分包商、代理商和其他为我们或代表我们工作的人遵守这些和其他反贿赂法律。

尽管我们有旨在确保我们遵守FCPA和其他反贿赂法律的政策和程序以及合规计划，但无法保证此类政策或程序将保护我们免于根据FCPA或其他法律对我们的代理人、雇员和中介机构采取的行动承担责任。如果我们被认定对这些行为的违规行为负有责任（由于我们自己的行为或我们的疏忽或由于他人的行为或疏忽），我们可能会招致严厉的刑事或民事处罚或其他制裁，这可能对我们的声誉、业务、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，发现、调查和解决这些行为的实际或涉嫌违规行为的成本很高，可能会消耗我们高级管理层的大量时间和注意力。

我们可能会受到税法、法规和解释的不利变化或对我们的税务立场的挑战。

我们受制于美国和许多其他外国司法管辖区的税收法律和法规。由于社会、经济、政治和其他方面的考虑，各司法管辖区的税法、法规和解释可能会发生变化，无论是否通知。因此，我们对所得税拨备的评估和估计可能会发生负面变化。我们未来的有效税率可能受到多种因素的影响，包括我们净销售额的市场组合变化、我们的收益金额和赚取地点、公司间交易、无法实现税收优惠、货币汇率变化、税收状况、州税的分配和分摊、我们的递延所得税资产和负债及其估值的变化、我们的业务运营变化、收购和进入新市场。无法保证美国和我们经营所在的其他司法管辖区内的税法或法规的额外变化不会对我们的有效税率、税款支付、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。同样，影响我们的客户和交易对手或总体经济的税收法律法规的变化也可能影响我们的财务状况和经营业绩。

我们还受到税务部门的审查，包括国家税收机构和外国政府。虽然我们定期评估税务机关审查所产生的有利或不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足，但无法保证这些审查所产生的实际结果不会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。美国国税局和几个外国税务部门也越来越多地将注意力集中在公司间转让定价上。税务机关，在某些情况下，不同意我们的转让定价计算和协议，并向我们评估了额外的税收。展望未来，税务机关可能会继续不同意我们的公司间收费、跨辖区转让定价或其他事项，并评估额外的税收。如果我们没有在任何此类分歧中占上风，我们的盈利能力可能会受到影响。税法和法规很复杂，可能会有不同的解释，任何重大不遵守所有相关司法管辖区适用的税法和法规的行为都可能导致重大处罚和责任。已颁布的税法、规则或监管或司法解释的任何变化；与任何司法管辖区的税务审计有关的任何不利结果；或与所得税会计有关的公告的任何变化都可能对我们的有效税率、税款支付、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的有效税率在过去几年中显着增加，并且由于净销售额和运营费用之间的地理错位导致美国的盈利能力下降，我们的有效税率可能会保持较高水平。

我们的有效税率在过去几年有意义地增加，预计在下一个财政年度将保持较高水平。这一增长的主要驱动因素是我们产生净销售额的市场与我们产生运营费用的市场之间的错位。具体而言，我们近76%的净销售额是在美国以外的市场产生的，而我们的大部分运营费用是在美国产生的。由于我们经营所在的国际市场的税法、法规和行政惯例，包括转让定价规则和对公司间安排的其他限制，我们通过公司间协议向某些外国市场收取或分配美国产生的费用的能力受到限制。因此，我们的应税收入的很大一部分可能在国外市场得到确认，而没有相应的全球行政和支持分配。这种结构性错配可能会增加我们的整体有效税率，降低我们的税后盈利能力。此外，全球税法的变化、对现有税收法规不断变化的解释、税务当局加强审查以及正在进行的解决跨境税收问题的国际举措可能会进一步限制我们调整的能力

我们整个市场的收入和支出。任何此类发展都可能增加我们的净销售额和费用所在地之间的差距，并可能导致我们的有效税率保持较高水平或进一步增加。

有效税率提高可能会对我们的净利润、现金流和财务状况产生重大不利影响。如果我们无法在地域上实现收入多元化或实施符合适用法律的跨境税务规划策略，我们的有效税率可能会继续超过历史水平，并可能在不同时期间大幅波动。

如果我们未能维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩或防止欺诈。

2024年，我们得出结论，由于财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2023年12月30日，我们的披露控制和程序并不有效。出现实质性弱点的原因是，在信息技术一般控制（ITGC）或替代应急计划方面，拥有专门技能和知识的训练有素资源补充不足，无法及时应对2023年期间发生的负责ITGC的关键人员更替的影响。尽管这些重大缺陷没有导致财务报表出现任何错误，之前发布的财务业绩也没有变化，但截至2023年12月30日，适用的控制缺陷没有得到补救，因此，有合理的可能性可能导致公司财务报表出现本不会被发现的重大错报。

公司管理层在审计委员会的监督下，于2024年完成了针对这些重大弱点的补救计划，后来得出结论，这些重大弱点已得到补救，相关控制措施是有效的。同样，对于2025财年，管理层得出结论，公司的披露控制和财务报告内部控制自2026年1月3日起生效。展望未来，如果我们未能保持有效的内部控制，我们可能会被要求采取代价高昂且耗时的纠正措施，补救任何数量的缺陷、重大缺陷或重大弱点，被要求重述受影响的历史财务报表，受到联邦和州证券监管机构的调查和/或制裁，并受到证券持有人的民事诉讼。上述任何情况也可能导致投资者对我们报告的财务信息和我们公司失去信心，并可能导致我们股票的市场价格下降，以及我们在未来需要时筹集额外融资的能力下降。

环境、社会和治理（“ESG”）问题可能会对我们的声誉、业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

所有行业的公司都面临着与其ESG政策相关的日益严格的审查。如果我们无法实现我们的可持续发展目标或不断变化的监管机构、投资者、行业或利益相关者的期望和标准，或者如果我们被认为没有对持续关注的ESG问题做出适当回应，客户可能会选择停止购买我们的产品，我们的声誉、业务或财务状况可能会受到不利影响。特别是，这些支持者越来越关注环境问题，包括气候变化、用水、塑料垃圾和其他可持续性问题。这些因素可能导致我们产生额外成本，改变我们的运营以做出额外承诺，设定目标或建立额外目标并采取行动来实现这些目标，这可能会使我们面临市场、运营和执行成本或风险。

除环境问题外，这些支持者还关注社会和其他治理问题，包括但不限于人力资本和社会问题等问题。作为ESG倡议的一部分，我们还确立了包容性和归属感目标。

对气候变化的关注，尤其是对塑料和包装材料的关注，可能会导致新的或增加的法律和监管要求，例如，包括加利福尼亚州通过的两项气候披露法和回收法。与环境原因相关的监管要求增加，以及相关的ESG披露规则，包括新的加利福尼亚州法律、颁布类似法律的其他州，以及SEC、其他州或我们开展业务的其他国家颁布的任何有关气候变化的新法律或法规，可能会导致合规成本增加或能源、原材料或遵守排放标准的成本增加，这可能会导致我们的产品制造中断或运营成本增加。任何未能实现我们的可持续发展目标或认为（无论是否有效）我们未能就环境、人力资本或社会问题采取负责任的行动，或未能有效应对有关环境或其他ESG事项的法律或监管要求的新的或变化，或由于监管增加或环境原因导致的运营或制造成本增加，都可能对我们的业务和声誉产生不利影响，并增加诉讼风险。

与信息技术、数据安全和数据隐私相关的风险

我们的信息技术系统出现故障或中断将损害我们的业务。

我们的商业、购物和我们的全球薪酬计划的全球性要求开发和实施稳健和高效运作的信息技术系统。这类系统容易受到各种潜在风险的影响，包括自然灾害、停电、某些老化的系统架构、系统故障、硬件或软件损坏、人为错误或黑客攻击、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼或其他类似行为造成的损坏或中断。我们依靠自主开发和第三方开发和支持的信息技术系统。尽管我们已经采用并实施了业务连续性和灾难恢复计划以及各种其他运营保障措施，但任何这些事件的发生都可能导致代价高昂的中断或故障，从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们依靠信息技术来支持我们的运营和报告环境。涉及该技术或其中存储的数据的数据泄露，可能会扰乱我们有效运营业务的能力，对我们报告的财务业绩和我们的声誉产生不利影响，并使我们面临重大的潜在责任、政府调查、罚款或诉讼。

在我们开展全球业务的日常过程中，我们在我们的数据中心和我们的网络（包括云系统）中收集和存储大量数据，包括个人身份信息（PII）、知识产权以及我们的专有商业信息。这些信息的安全收集、存储和其他处理对于我们的运营、监管合规和业务战略至关重要。尽管我们努力经常分析和改进我们的数据安全措施，但我们的信息技术和基础设施受到不同程度和类型的持续攻击，我们可能容易受到黑客的攻击。这类攻击可能包括病毒、勒索软件攻击、计算机拒绝服务攻击或网络钓鱼计划。在某些情况下，尽管我们做出了合理的努力，但我们可能需要一段时间才能发现我们的网络遭到入侵。

任何此类违反我们的网络以及其中存储的信息和PII的行为都可能导致此类信息和PII被访问、公开披露、更改、损坏、扣留赎金、丢失或被盗。在任何此类事件中，我们都可能遭受重大损失或承担重大责任，包括：我们的声誉受损；网络保险费增加；客户信心或商誉损失；以及大量花费时间和金钱来解决和补救受影响个人或商业伙伴受到的损害（包括通知和信用监控成本，以及监管机构施加的罚款和处罚），或在受影响个人、商业伙伴或监管机构在由此产生的诉讼或其他法律诉讼中为自己辩护。

同样，未能遵守支付卡行业的数据安全标准可能会导致支付卡协会的重大处罚，终止我们接收信用卡或借记卡付款的能力，其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，此类数据泄露可能导致我们的运营严重中断，从而可能对我们的业务、收入和竞争地位产生不利影响。

此外，当我们在整个业务中使用人工智能（“AI”）技术时，我们将遇到一个扩大的风险环境，包括数据安全和数据隐私风险、意外偏见、歧视性输出和知识产权风险，所有这些都可能影响我们保护客户信息和数据的能力，并使我们承担额外的责任。美国和国际各司法管辖区已经通过了监管人工智能技术使用的法律，我们相信我们将看到这方面的监管有所增加，这可能会影响我们在整个业务中使用人工智能技术的能力。

我们受数据隐私和安全法律法规的约束，我们实际或感知的未能遵守这些法律法规可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

遵守数据隐私和安全法律法规是我们在所有市场上的一项重大努力，因为我们为业务（包括交易和营销目的）和法律目的收集、存储和以其他方式处理大量客户和员工个人信息。我们各个市场的政府已经采用或正在采用管理数据隐私和安全的复杂而严格的法律法规，这些领域仍在快速发展。

这些法律法规给我们带来了更大的合规风险和成本。

这些法律法规往往要求我们采取多种多样的行动，包括：实施新的数据隐私和安全政策；授予个人与其PII相关的种类繁多的权利，包括访问、更正和

删除权；告知个人影响其PII的安全漏洞；向个人披露我们如何处理他们的PII并获得他们对此类处理的书面同意；以及在境内将个人的PII本地化并遵守跨境PII转移评估和要求等。影响我们各个市场的重要的、最近的数据隐私和安全法律的例子包括欧盟通用数据保护条例（“GDPR”）、中国的国家数据隐私法和个人信息保护法、中国的网络安全法、韩国的个人信息保护法、加州消费者隐私法（“CCPA”）和加州隐私权利法，以及我们各个市场的其他国家和州数据隐私法。在我们的市场上，州和国家层面也有广泛的执法机构，可以根据一般消费者保护法审查公司的隐私和数据安全问题。美国联邦贸易委员会和州检察长都在积极审查对消费者的隐私和数据安全保护。

在努力遵守这些不同的数据隐私和安全法律法规方面，我们已经承担并将继续承担大量成本。遵守这些法律法规可能会限制我们向客户提供他们可能认为有价值的产品和服务的能力，或以其他方式要求我们以最终不利于我们的业务目标的方式改变我们的业务做法。因此，我们无法保证持续遵守所有此类法律或法规、行业标准、合同义务和其他法律义务。我们未能或被认为未能遵守数据安全和隐私法律法规，可能会导致政府执法行动和起诉、私人诉讼、巨额罚款和处罚、负面宣传或声誉损害，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

与我们业务相关的人力资本风险

如果我们无法吸引和留住活跃的品牌合作伙伴和首选客户，我们的业务可能会受到损害。

我们的消费者基础包括亲自消费和销售我们产品的品牌合作伙伴、加入USANA并仅消费我们产品的首选客户，以及未加入USANA但直接从我们或我们的品牌合作伙伴之一购买产品并消费我们产品的零售客户。我们在本年度报告中将品牌合作伙伴和优选客户统称为活跃客户。我们主要依靠我们的品牌合作伙伴来营销和销售我们的产品，并产生积极的客户增长。我们未来保持和增加销售的能力将在很大程度上取决于我们能否成功地增加活跃客户的数量。我们的成功还将取决于我们能否留住和激励现有的品牌合作伙伴，并吸引新的品牌合作伙伴来销售我们的产品。品牌合作伙伴通常兼职营销和销售我们的产品，并经常从事其他商业活动，其中一些可能与我们竞争。我们继续吸引和留住活跃客户的能力可能受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括本年度报告中确定的每一个其他风险。我们的品牌合作伙伴可能随时终止他们的服务，并且像大多数直销公司一样，我们每年都会在新的活跃客户中经历高周转。客户也可能随时停止从我们这里购买，要确定客户实际停止购买的原因具有挑战性。在过去几年中，我们的大部分市场，包括中国，都经历了活跃的客户下降。如果我们的战略，包括我们的客户体验战略，没有在我们的活跃客户群中产生增长，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们还依赖于我们的品牌合作伙伴的成功努力，他们与我们的公司一起成为领导者。我们的补偿计划旨在允许品牌合作伙伴赞助新的品牌合作伙伴和首选客户，从而创建销售组织。因此，品牌合作伙伴与其他品牌合作伙伴和首选客户发展业务和个人关系。失去一个关键品牌合作伙伴或一组品牌合作伙伴、大额营业额或关键品牌合作伙伴队伍规模减少、季节性或其他产品采购量减少、销量减少、与培训新品牌合作伙伴相关的成本以及其他相关费用可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

HIYA未来能否增加销售额，在很大程度上也取决于他们能否成功增加订阅用户数量，以及能否留住用户。如果Hiya的战略不能带来用户增长，我们的经营业绩可能会受到损害。

关键管理人员的流失可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的执行官主要负责我们的日常运营，我们相信我们的成功部分取决于我们留住执行官的能力，以有吸引力的水平补偿我们的执行官，并继续吸引更多合格的个人加入我们的管理团队。我们依赖于董事长兼首席执行官Kevin Guest；以及我们的首席财务官 Douglas Hekking，以及我们执行团队的其他关键成员的服务。我们无法保证我们的主要执行官继续提供服务。我们没有为我们的任何执行官维持关键人物人寿保险，我们也没有与任何

我们的执行官。失去或限制我们任何执行官的服务或无法吸引更多合格的管理人员可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

与业务发展活动、收购和我们收购的业务相关的风险

通过收购实现增长是我们战略的一部分，我们可能无法成功整合、运营或实现收购的预期收益。

我们的增长战略考虑收购更多业务，例如我们在2024年完成的Hiya收购，以及我们在2022年收购Rise和另一家小型企业。我们可能会在未来收购更多的业务，只要我们找到符合我们收购标准的前景。我们的收购标准包括但不限于：垂直整合；产品和品类扩张；渠道扩张；地域扩张；以及其他加强、多样化和发展我们全渠道业务的机会。我们已完成的和潜在的未来收购会带来各种风险和不确定性，包括：（i）我们的核心营养业务可能受到干扰；（ii）未能实现我们的战略目标、效率和收购的增长战略；（iii）关键员工、客户或被收购业务的其他利益相关者的潜在损失，特别是考虑到我们的战略考虑到我们收购的业务独立于USANA运营和增长；（iv）与拥有和监督我们之前经验有限或没有经验的业务和行业相关的一般风险；（v）费用和债务，包括意外负债和诉讼；（vi）股东稀释；（vii）难以及时、高效地为被收购公司实施有效的控制环境；或（viii）未能及时或高效地完成交易或根本没有完成交易。

上述任何风险或其他风险的发生，或我们无法有效执行我们的业务发展战略，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们无法向您保证，我们将能够确定合适的收购前景、以优惠条件完成收购或根本无法完成收购，或实现收购的目标。

尽管我们预计Hiya收购将为我们带来协同效应和其他好处，但由于与整合、业绩和实现协同效应相关的固有挑战，我们可能无法实现这些好处。

公司和HIYA在完成HIYA收购之前是独立运营的，无法保证我们的业务能够以允许实现重大收益的方式合并。如果我们被推迟或无法成功地将HIYA的业务与我们的业务整合，成功地推行我们的HIYA直接面向消费者的战略，或实现HIYA资产的战略价值，则HIYA收购的预期收益和成本节约可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现。此外，可能会出现关键员工流失、客户流失、正在进行的业务中断或意外问题、高于预期的成本以及比最初预期需要更长时间的整体收购后过程。具体而言，除其他外，以下问题必须在整合Hiya业务时解决，以便实现Hiya收购的预期收益，从而使合并后的公司表现如我们所愿：

•结合公司的某些业务职能；

•以允许我们实现Hiya收购预期产生的协同效应的方式合并公司和Hiya业务的某些方面，如果未能实现，将导致Hiya收购的预期收益无法在目前预期的时间范围内实现或根本无法实现；

•维护与客户、制造商、分销商、人才和供应商的现有协议，避免延迟与潜在客户、分销商、制造商、人才和供应商签订新协议；

•HIYA的结构与我们的结构之间在标准、控制、程序和政策以及补偿结构方面可能存在的不一致；

•确定是否以及如何解决公司文化和管理理念可能存在的差异；

•整合公司的行政和信息技术基础设施；和

•开发让未来价值得以释放的产品和技术。

Hiya收购于2024年12月完成，各种整合活动于2025年开始。对HIYA收购的追求、对HIYA整合的准备以及对HIYA的整合都需要USANA和HIYA管理层及其他内部资源的时间和关注，而HIYA的整合可能会继续这样做。这可能会扰乱我们正在进行的业务以及合并后公司的业务。

HIYA收购和整合可能会导致额外的成本和开支。

我们已经发生并预计将继续发生与Hiya收购和整合有关的重大成本、费用和专业服务费用以及其他交易成本。我们还可能在整合HIYA的业务时产生在收购时没有预料到的会计和其他成本，包括我们已经建立储备或未来可能导致储备的成本。这些成本可能会对公司的自由现金流产生负面影响。

我们的品牌合作伙伴可能会对Hiya收购事件持负面看法。

我们的一些品牌合作伙伴可能会对HIYA收购和我们向新业务的扩张持负面看法，因为HIYA销售的产品与我们的核心营养业务的产品相似，并可能与其竞争，并且可能被视为将不成比例的资源用于与直销无关的业务。我们品牌合作伙伴的这些观点可能会对我们品牌合作伙伴的数量或生产力产生重大负面影响，并导致我们的净销售额或活跃客户数量减少。

HIYA以具有成本效益的方式获取客户的能力取决于其适应数字营销环境变化的能力。

HIYA非常依赖数字营销渠道，包括社交媒体平台、搜索引擎和其他在线广告网络，以推动品牌知名度、客户获取、客户参与和销售。这些渠道经常修改其算法、广告产品、定价模型、隐私惯例等服务条款，往往不会提前通知。HIYA在2025年遇到了某些变化，它们对HIYA的客户获取和销售产生了负面影响。未来社交媒体广告算法或平台政策的变化可能会降低Hiya内容的可见度，限制其有效定位受众的能力，增加获客成本或以其他方式降低其营销活动的有效性。

此外，不断演变的数据隐私法以及对消费者数据获取和使用的更多限制可能会削弱Hiya的数字广告、衡量活动绩效或优化广告支出和营销努力的能力。数字广告库存竞争加剧可能会进一步增加广告成本，并降低广告活动投资的回报。

如果HIYA无法有效预测、应对或管理数字营销环境中的这些变化，它可能会遇到访问其网站的流量减少、转化率降低、客户获取成本增加以及营销投资回报减少的情况，这可能会对其业务、整体财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

Rise的业务依赖于数量有限的关键零售客户，任何这些客户的订单损失或显着减少都可能对Rise的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

尽管Rise拥有全渠道平台，但Rise净销售额的很大一部分是由数量有限的大型零售客户下的订单产生的。对这些客户的销售一般是根据采购订单进行的，而不是长期的、有约束力的协议。因此，这些客户可能会以任何理由随时减少、延迟或停止从Rise购买商品。这些客户还可能寻求以不利于上涨的方式重新谈判定价、付款条款、促销支持、排他性安排或其他条款。

此外，Rise的零售客户的采购和销售决策受到Rise无法控制的各种因素的影响，包括消费者需求、库存管理实践、财务状况和一般经济状况。如果Rise的任何关键零售客户重组、整合、改变Rise产品或竞争产品的货架空间，Rise的销量可能会显着下降，我们无法保证我们能够以可比条款、及时或根本无法替换这些损失的销量。

Rise的任何重要零售客户的订单损失或实质性减少，或Rise未能准确预测此类客户的需求，可能会导致销售额下降、库存过剩、促销支出增加、减记以及负面的利润率影响。任何这些事件都可能对Rise的业务、整体财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

与我们业务相关的一般经济、宣传、竞争和知识产权风险

困难的经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。

在过去几年中，我们销售产品的许多市场的经济状况给我们的业务带来了挑战，世界各地的经济都受到了新冠疫情的负面影响。我们无法预测未来世界或特定市场的经济是否会改善或恶化。如果困难的经济状况持续或恶化，我们可能会遇到净销售额、盈利能力和现金流下降，原因是对我们的产品的需求下降，或我们的客户、潜在客户或供应商面临的经济挑战导致的其他因素。此外，这些情况可能会对我们的流动性和资本资源造成重大不利影响，或以其他方式对我们的运营或整体财务状况产生负面影响。

我们的业务受到负面宣传和负面公众看法的影响。

我们在核心营养业务中吸引和留住活跃客户以及通过我们的品牌合作伙伴维持和提高销售的能力可能会受到负面宣传或公众对我们的行业、我们的竞争或我们的业务的普遍负面看法的影响。如果我们的公众形象或声誉受到负面宣传的损害，我们的业务前景、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。这种负面的公众认知可能包括关于直销合法性的宣传、营养补充剂产品或成分的一般质量或功效或我们的产品或成分具体而言、数据隐私或安全问题以及监管调查，无论这些调查是否涉及我们或我们的品牌合作伙伴，或我们的竞争对手或其他直销公司的商业行为或产品。

在过去几年里，美国、中国和国际上的直销的可行性和合法性受到了媒体和卖空者的极大关注。这种关注导致公众对该行业的密切关注，以及我们的股价和与我们类似的公司的股价波动。无法保证我们未来不会受到负面宣传或负面公众看法，或此类负面宣传不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

HIYA和Rise的业务也受到负面宣传或公众负面看法的影响，此类负面宣传可能对其业务、整体财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务面临来自更大、更富有、更成熟的竞争对手的激烈竞争带来的风险。

我们在分销和营销营养补充剂、维生素和矿物质、个人护理产品以及其他营养产品的业务中面临激烈的竞争，如“业务——竞争”中更详细描述的那样。众多制造商、分销商和零售商积极争夺消费者，就其他直销公司而言，也在争夺品牌合作伙伴。此外，我们未能在整个业务中开发和利用人工智能技术可能会对我们在市场上的竞争地位产生负面影响。AI技术正在产品开发、运营效率、购物体验、客户参与、整体营销等方面发挥更大作用。如果我们无法像我们的竞争对手那样快速或高效地采用和利用这些技术，我们的业务可能会受到损害。无法保证我们将能够在这个竞争激烈的环境中竞争。此外，营养和个人护理产品可在包括零售店在内的多种分销渠道购买。进入市场不是特别资本密集或受到其他方面的高壁垒，因此，新的竞争对手可以很容易地进入并与我们竞争客户和分销商，包括我们的品牌合作伙伴。与我们的许多竞争对手提供的种类繁多的产品相比，我们在每个产品类别中提供的产品也相对较少。

我们的业务受到特定知识产权风险的影响。

我们的大部分产品没有专利保护。管理我们营养补充剂的标签规定，要求我们在产品容器上精确、准确地标明这类产品的成分。因此，鉴于大量生产具有许多共同有效成分的营养补充剂的制造商，营养补充剂的专利保护通常是不切实际的。此外，营养补充剂行业的特点是产品的快速变化和频繁的重新配方，因为科学研究和文献的主体细化了当前对某些物质的应用和功效以及各种物质之间相互作用的理解。我们依靠商业秘密法保护我们在研究方面的投资，以及我们用来提高产品纯度和有效性的技术。我们还与参与研发活动的某些员工签订了保密协议。此外，我们努力在允许的最大范围内寻求

我们产品的适用法律、商标和商业外观保护，我们已在许多现有和潜在的未来市场寻求这种保护。尽管我们做出了努力，但无法保证我们保护我们的商业秘密和商标的努力一定会成功。也无法保证第三方不会因侵犯其知识产权而对我们提出索赔。如果提出侵权索赔，我们可能会被要求获得此类权利的许可，在追溯或预期的基础上支付特许权使用费，或者终止我们对侵权产品的制造和营销。与此类事项有关的诉讼可能会导致大量成本以及管理和其他资源的转移，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

与公共卫生危机相关的风险

大流行病、流行病、疾病爆发和其他公共卫生危机，如新冠疫情，扰乱了我们的业务和运营，未来的公共卫生危机可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响。

美国或全球的流行病、流行病或疾病爆发等公共卫生危机，包括新冠疫情，已经扰乱并可能在未来扰乱我们的业务，这可能会对我们的经营业绩、财务状况、流动性和未来预期产生重大影响。任何此类事件都可能对我们的全球供应链和全球制造业务产生不利影响，并导致我们再次限制或暂停我们在美国、中国和其他地区的业务。例如，为应对新冠肺炎疫情，许多国家政府发布了各种限制令，影响了企业和消费者。在新冠疫情期间，政府实施的限制、健康和安全规定的最佳做法，以及公众对面对面聚会的犹豫，降低了我们和品牌合作伙伴举行销售会议的能力，要求我们的品牌合作伙伴在以虚拟为主的环境中分享和销售我们的产品，导致公司重要活动和旅行被取消，要求我们对所有非制造和非分销员工采用在家工作的策略，并要求我们暂时关闭我们在某些市场维持的步入式和履行地点。新冠疫情还影响了我们的几种原材料、包装材料和运输资源的供应和成本，以将我们的产品运送到我们在世界各地的各个市场。

任何新的大流行病或未来的公共卫生危机都可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响。

与我们的普通股相关的风险

我们普通股相当大比例的实益所有权给予我们的创始人及其相关或附属各方有效控制权，并限制其他股东在重要政策和管理问题上的影响力。

Gull Global，Ltd.是一家由我们的创始人Myron Wentz博士单独拥有和控制的实体，截至2026年1月3日，我们拥有约40.0%的已发行普通股。Wentz博士不再积极参与USANA的管理，是我们董事会的名誉成员。凭借这一股权，Wentz博士能够对我们董事会成员的选举和我们的业务事务施加重大影响。这种所有权集中还可能产生延迟、威慑或阻止控制权变更的效果，否则可能对股东有利。无法保证这些关系不会产生利益冲突，或冲突将以有利于我们其他股东的方式解决。

我们的股东在公开市场上出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们普通股的大量流通股由我们的几个主要股东持有，包括Gull Global，Ltd.。如果这些主要股东中的任何一个决定在短时间内出售大量股票，这种出售可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

我们普通股的市场价格可能受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。

不能保证我们股票的活跃行情会持续。与我们的流通股数量相比，我们的公众持股量相对较小。因此，我们无法预测投资者对我们普通股的兴趣将在多大程度上提供一个活跃和流动性交易市场。我们还容易受到投资者持有我们普通股“空头头寸”的影响，这会压低我们普通股的价格，并增加我们交易市场的波动性。我们的普通股价格也可能在未来波动，以应对季度至-

季度经营业绩差异、我们或竞争对手的重大公告、政府监管行动、营养补充剂行业状况、负面宣传或其他事件或因素，其中许多超出我们的控制范围。此外，股票市场在历史上经历了显著的价量波动，尤其影响了许多膳食和营养补充剂公司的市场价格，在某些情况下与这些公司的经营业绩并没有很强的相关性。我们未来几个季度的经营业绩可能会低于证券分析师和投资者的预期。如果发生这种情况，我们普通股的价格，以及相应的股东对我们公司的投资价值，很可能会下降，也许会大幅下降。

项目1b。未解决员工意见

没有从SEC工作人员收到的与我们根据1934年《证券交易法》提交的定期报告或当前报告有关的未解决意见。

项目1c。网络安全

概述.

我们实施并维护了网络安全风险管理计划，该计划除其他外包括识别、评估、管理和缓解重大网络安全威胁的综合流程，作为我们更广泛的企业风险管理计划的一部分。我们利用一个由网络安全专业人员和数据隐私专业人员组成的内部团队来监督这一计划。在适当情况下，我们会从外部专家那里获得对我们项目的投入，包括有关当前网络安全做法和最新网络威胁趋势的投入。

网络安全团队.

我们的内部网络安全和数据隐私专业人员团队，除其他外，负责监督我们的网络安全风险管理和缓解、事件预防、检测和补救。这些团队的领导层由具有网络安全专业知识的各种专业人士组成，包括我们的信息安全和灾难恢复执行副总裁，他向我们的首席运营官报告。我们的信息安全和灾难恢复执行副总裁拥有计算机信息系统学士学位、高级网络安全多项大学认证，并在多家公司拥有超过30年的网络安全和技术角色经验。我们的执行领导团队，在上述团队的投入下，负责我们的整体企业风险管理系统和相关流程，并在公司面临其他重大风险的情况下定期考虑网络安全风险。

风险管理计划组件、培训和事件响应.

作为我们网络安全风险管理计划的一部分，我们的事件响应团队跟踪并记录整个公司的网络安全和数据隐私事件，以识别、评估、缓解、补救和解决任何此类事件。在与将有权访问我们的信息系统或数据的材料供应商或第三方服务提供商建立合同关系之前，我们对他们的网络安全和数据隐私态势进行尽职调查。我们对我们的信息安全计划进行年度审查和测试，并定期审查和更新我们的网络安全政策。我们还定期利用合格的第三方来评估和评估我们的网络安全风险管理计划，包括通过进行网络安全成熟度评估。我们利用与员工的网络安全用户意识培训、网络安全保险、业务连续性机制、桌面演习、渗透测试和漏洞扫描来评估我们的信息安全计划的有效性，并改进我们的安全措施和规划。这些评估的实质性结果将报告给我们的执行领导团队和治理、风险和提名委员会公司董事会（“董事会”）。

我们采用了网络安全和数据隐私事件响应计划，该计划提供了一个框架，用于识别、分类、记录和响应网络安全和数据隐私事件，并确定根据监管标准报告事件是否适当或需要。该计划还包括一个重要性评估框架，以帮助我们根据联邦证券法确定安全事件是否“重大”。一个跨职能工作组在此框架下审查重大网络安全事件，以评估该事件，除其他外，确定USANA内部对该事件进行进一步评估和升级是否合适。任何被评估为或可能成为重大事件的事件都会立即升级为我们执行领导团队的指定成员。我们酌情咨询外部网络安全和数据隐私顾问和法律顾问，包括网络事件重要性和/或重要性分析和披露事项，并由我们管理团队的指定成员做出最终的重要性确定和披露及其他

合规决定。我们的管理层酌情向治理风险和提名委员会以及（如有必要）我们的独立注册公共会计师事务所通报网络安全事项和相关发展。

治理.

我们的董事会积极参与评估、监督和管理可能影响公司的重大风险。董事会履行其风险监督和管理职责，直接作为全体董事会监测风险，并酌情通过其委员会监测风险。董事会已将与网络安全威胁相关的风险和事件的最终监督责任授予治理、风险和提名委员会，包括遵守披露要求、与执法部门合作以及对财务和其他风险的相关影响，董事会将酌情向全体董事会报告任何调查结果和建议以供考虑。我们的网络安全和数据隐私专业人员定期与管理层和治理、风险和提名委员会讨论网络风险和趋势，并在出现这些风险和趋势时讨论任何重大事件。

网络安全威胁带来的重大风险.

作为一家在25个市场拥有业务和客户的全球化公司，我们遇到了各种各样的网络安全威胁。然而，我们的业务战略、经营业绩和财务状况并未受到来自网络安全威胁的风险的重大影响。尽管如此，我们无法保证他们未来不会受到此类风险或任何未来重大事件的重大影响。有关我们网络安全相关风险的更多信息，请参阅“项目1a。风险因素。”表格10-K上的本年度报告。

项目2。物业

公司总部

我们的全球公司总部是一个354,000平方英尺的公司拥有的设施，位于犹他州盐湖城。除了行政办公室，这个设施还包括制造和质量控制、分销、行政职能和研发的空间。该工厂生产所有全球核心营养市场的库存，不包括中国和印度，以及Hiya和Rise的某些库存。此外，我们拥有一个54,000平方英尺的制造工厂，位于公司总部工厂附近，我们在那里生产我们的某些食品产品。

中国制造业

我们在中国北京拥有一个350,000平方英尺的最先进设施，其潜在产能和性质与我们的公司总部相似，用于制造在中国销售的产品。此外，我们在中国天津拥有一个31,000平方英尺的制造工厂，在那里我们生产在中国销售的护肤品。

其他办公和配送仓库设施

我们在澳大利亚悉尼拥有一座45,000平方英尺的办公室和仓库大楼。

在其他市场，我们租用区域办事处和配送仓库。此外，我们租赁零售中心用于我们在中国的业务。

我们认为，上述设施状况良好，并得到充分利用。此外，我们认为，我们目前和计划中的制造设施提供了满足我们可预见需求的生产能力。

项目3。法律程序

我们是在开展业务的日常过程中出现的诉讼和其他诉讼的一方，包括涉及我们的产品、知识产权、供应商关系、分销商、竞争对手关系、员工和其他事项的事项。

有关法律程序的资料可于注K至本年度报告第二部分第8项所包含的合并财务报表，该报告以引用方式并入本文。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

市场资讯

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“USNA”。”截至2026年3月13日，我们有大约226名普通股记录持有人。我们从未就我们的普通股宣布或支付现金股息。未来的现金股息，如果有的话，将由我们的董事会决定，并将基于收益、可用资本、我们的财务状况以及董事会认为相关的其他因素。

有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息包含在第12项中。“某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。”

股份回购

我们的股票回购计划自2000年第四季度以来一直在进行，我们的董事会定期批准根据该计划进行股票回购的额外美元金额。截至2026年1月3日的季度没有进行股票回购。截至2026年1月3日，股票回购计划下的剩余授权回购金额为34.0百万美元，其中包括应计消费税。剩余获批回购金额无到期日，也无未来股份回购要求。

股票表现图

以下图表和表格比较了过去五年我们的普通股与罗素2000指数（“指数”）和由我们行业中善意挑选的六家公司（“同行集团”）组成的市场加权指数的表现。显示的数据假设在2020年12月31日对我们的普通股和其他每一种股票进行100美元的投资，并将所有股息再投资于同一类别股权的额外股份（如果适用于股票或指数）。

Peer Group中包含的每个公司营销或制造与我们的产品类似的产品或通过类似的营销渠道营销其产品。Peer Group旗下包括以下公司：Nu Skin Enterprises, Inc.、Herbalife Nutrition Ltd.、LifeVantage Corporation、Medifast, Inc.、自然阳光产品公司和Mannatech，Inc。


	USNA	罗素2000	同行组
2020年12月	$100	$100	$100
2021年12月	$131	$114	$97
2022年12月	$69	$89	$62
2023年12月	$70	$103	$47
2024年12月	$46	$114	$94
2025年12月	$25	$127	$49

项目6。保留

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下关于USANA财务状况和运营结果的讨论和分析分九个部分介绍：

•概述

•客户

•演示文稿

•非GAAP财务指标

•经营成果

•流动性和资本资源

•合同义务和商业或有事项

•通货膨胀

•关键会计政策和估计

从管理层的角度进行的讨论和分析应与本报告其他地方出现的合并财务报表及其附注一并阅读。

概述

我们开发和制造高品质的营养补充剂、功能性食品和个人护理产品，销往世界各地。从历史上看，我们一直通过直销渠道分销我们的产品，因为我们相信这有利于我们改善世界各地个人和家庭的整体健康和营养的愿景。2024年12月23日，我们收购了HIYA 78.85%的控股权益，HIYA是一家领先的优质儿童健康和保健产品提供商。我们认为，Hiya加入我们的业务促进了我们的愿景，并在直接面向消费者的渠道中增加了多元化的增长层。2022年，我们收购了Rise，并在过去三年中扩大了Rise的产品供应、分销渠道和客户群。因此，通过我们的核心营养业务Hiya和Rise，我们现在通过全渠道平台运营和销售产品，其中包括直销、直接面向消费者、第三方市场和零售渠道，并将我们的业务组织成两个可报告的部分：核心营养和Hiya直接面向消费者。

核心营养：核心营养品是我们的主要业务，2025年的综合净销售额约占84%。我们的核心营养客户群主要由两类客户组成：“品牌合作伙伴”和“首选客户”，统称为“活跃客户”。我们的品牌合作伙伴也向零售客户销售我们的产品。除了购买我们的产品供他们个人使用外，品牌合作伙伴还通过担任我们产品的独立分销商来分享我们的公司愿景。2023年，我们在美国、加拿大和墨西哥推出了会员计划，为有兴趣销售USANA产品的个人提供了另一个销售和补偿机会。附属公司作为我们品牌合作伙伴的一部分在报告中进行讨论和报告。优选客户购买我们的产品严格为个人使用，不得转售或分销产品。我们只将最近一段时间内在任何时间向我们购买的品牌合作伙伴和优选客户算作活跃客户

三个月期限。截至2026年1月3日，我们的核心营养业务在全球拥有约387,000名活跃客户。

我们在多个市场拥有核心营养业务，销售和费用以多种货币产生和产生。我们报告的美元销售额和收益可能会受到货币汇率波动的显着影响。总的来说，我们的经营业绩受到美元走弱的正面影响，也受到美元走强的负面影响。2025年期间，美国以外地区的净销售额占核心营养品净销售额的90.3%。在我们随后的净销售额讨论中，我们通过以上一年可比期间有效的平均汇率换算当年销售额来近似估计货币波动对净销售额的影响。

Hiya直接面向消费者： HIYA在美国经营并向客户销售产品。Hiya的客户主要通过订阅模式购买Hiya产品供个人使用，该模式旨在为Hiya提供稳定、可预测的收入流。订阅的持续性质通过使客户更容易定期收到产品来培养与客户更牢固的关系，我们认为这会带来保留率和忠诚度。Hiya的订阅模式还提供有关客户偏好和行为的重要数据，从而实现个性化产品、高效营销和数据驱动的创新洞察。我们通过Hiya的月度订阅者来评估Hiya的客户数量和行为，并且仅将最近一个月内任何时间从Hiya购买的那些Hiya客户算作“活跃的月度订阅者”。截至2026年1月3日，HIYA拥有约18.17万活跃的月度订阅用户。

其他：另一类由Rise Bar Wellness，Inc.（“Rise”）和Oola Global，LLC（“Oola”），这两家公司都是我们在2022年收购的业务。Rise制造和销售高品质蛋白棒、粉状饮料和透明蛋白饮料，这些饮料的配方旨在通过干净和简单的成分帮助顾客实现健康目标。乌拉是直销公司，提供个人发展框架和营养产品，帮助个人创造平衡生活，growth，and purpose。

我们将讨论我们的另一个类别，这不是一个可报告的部分，以及我们的“核心营养”部分。

下表汇总了经营业绩占销售净额的百分比。如所示，当前和上一年期间:


	年终
	2026年1月3日			2024年12月28日
	核心营养&其他	Hiya直接面向消费者	合并	核心营养&其他	Hiya直接面向消费者	合并
净销售额	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%
销售成本	19.5%	35.1%	21.7%	18.8%	30.4%	18.9%
毛利	80.5%	64.9%	78.3%	81.2%	69.6%	81.1%
营业费用：
品牌合作伙伴激励	42.4%	—%	36.3%	42.7%	—%	42.6%
销售，一般和行政	32.2%	62.3%	36.5%	30.7%	62.2%	30.8%
成本调整和减值	1.7%	—%	1.5%	—%	—%	—%
总营业费用	76.3%	62.3%	74.3%	73.4%	62.2%	73.4%
运营收益	4.2%	2.6%	4.0%	7.8%	7.4%	7.7%

收购无形资产的摊销	0.2%	13.8%	2.1%	0.1%	14.9%	0.2%

客户

核心营养

因为我们主要向独立品牌合作伙伴和首选客户的客户群销售我们的产品，我们通过增加活跃客户的数量、他们的平均支出金额或两者兼而有之来增加我们的销售额。我们的主要重点仍然是增加活跃客户的数量。我们认为这一重点是一致的

以我们改善世界各地个人和家庭整体健康和营养的愿景。对品牌合作伙伴的销售额约占最新53%2025年我们分部产品销售的一部分，其余部分面向首选客户。产品销售额的增加或减少通常是由于与购买我们产品的活跃客户数量波动有关的产品销售量的变化所致。因此，管理层将活跃品牌合作伙伴和首选客户的数量用作评估我们运营业绩的关键非财务指标。

下表汇总了我们按地理区域划分的活跃客户群的变化，四舍五入到最接近的千人，截至所示日期。


	按地区划分的活跃客户总数						更改自上一年	百分比改变
	截至 2026年1月3日			截至 2024年12月28日
亚太地区：
大中华区	208,000	53.8	%	246,000	54.2	%	(38,000)	(15.4	%)
东南亚太平洋	63,000	16.3	%	77,000	16.9	%	(14,000)	(18.2	%)
北亚	35,000	9.0	%	38,000	8.4	%	(3,000)	(7.9	%)
亚太合计	306,000	79.1	%	361,000	79.5	%	(55,000)	(15.2	%)
美洲和欧洲	81,000	20.9	%	93,000	20.5	%	(12,000)	(12.9	%)
	387,000	100.0	%	454,000	100.0	%	(67,000)	(14.8	%)

Hiya直接面向消费者

HIYA的活跃月度订阅者包括两种类型：首次客户和经常性客户。首次客户被视为一种投资，因为向客户提供了折扣，并且由于包含一个可再填充的玻璃瓶，运输成本更高。此外，作为一家直接面向消费者的公司，客户获取在很大程度上受到营销支出水平的影响。经常性客户不提供相同的折扣，重装订单的运费更低。毛利率和营业利润率都随着经常性客户订单而改善，因此，利润率受到这两类客户之间销售组合的影响。

演示文稿

产品销售连同向我们的客户收取的运费和手续费，在承诺的产品转让给客户时或作为对客户的控制权，即在交付给第三方承运人进行装运时，记录为收入净额，扣除适用的销售折扣。就未发货产品收到的付款记录为递延收入，并计入合并资产负债表的“其他流动负债”项目。净销售额中还反映了销售退货退款负债的准备金，这是根据我们的历史经验估计的。此外，其他类型的收入包括客户在服务期开始时支付的用于访问在线客户服务应用程序的费用和品牌合作伙伴的年度账户续订费，随着服务的交付，控制权随着时间的推移而转移，并在各自合同期限内按直线法确认为收入。

销售成本主要包括与我们的产品和销售材料的生产和分销直接相关的原材料、人工、质量保证、间接费用、运费以及运费，以及与我们的产品进出口相关的关税和税收。随着国际销售额占净销售额的百分比增加，销售成本越来越多地受到额外关税、运费和其他因素的影响，例如货币汇率的变化。

品牌合作伙伴奖励费用仅在核心营养部分产生，包括所有形式的佣金，以及支付给我们品牌合作伙伴的其他奖励。支付给品牌合作伙伴的奖励包括获得的奖金、竞赛和促销活动的奖励以及基本佣金，这构成了我们品牌合作伙伴奖励费用的大部分。我们根据某些与业务相关的标准、总基本佣金收入和领导水平向品牌合作伙伴支付奖金。竞赛和促销活动是作为对我们品牌合作伙伴的激励和奖励而提供的，通常只有在品牌合作伙伴达到特定标准后才会支付。销售产品支付基本佣金。品牌合作伙伴根据在其销售组织中产生的销量积分赚取佣金。销售量点分配给每个可委托的产品，并占产品价格的一定百分比。我们的入门套件和销售工具等物品没有销量积分价值，销售时不支付佣金

这些项目。尽管对我们的财务报表来说微不足道，但品牌合作伙伴可能会从个人购买产生的销量积分中赚取佣金，这些积分不被视为其“合格销售”的一部分。要获得赚取佣金的资格，品牌合作伙伴每月必须达到一定的合格销售水平，其中可能包括他们个人使用或转售给消费者的产品。品牌合作伙伴不会从其合格销售中赚取佣金。就个人购买支付给品牌合作伙伴的佣金被视为销售折扣，并报告为我们净销售额的减少。

销售、一般和管理费用包括工资和福利、折旧和摊销、租赁成本和水电费、品牌合作伙伴活动成本、广告、专业费用、市场营销和研发费用。工资和福利是销售、一般和管理费用的最大组成部分。由于对实体设施、支持我们国际业务的计算机和信息技术基础设施以及无形资产的投资，产生了大量折旧和摊销费用。

对美国境外客户的销售以各自的当地货币进行交易，并按与其相关的每个月会计期间的加权平均货币汇率换算成美元。除中国外，我们向供应商的原材料采购和向第三方制造商的产品采购均以美元进行交易。因此，我们的净销售额和收益受到货币汇率变化的影响。总体而言，我们的经营业绩受到美元走弱的积极影响，受到美元走强的负面影响。在我们随后的净销售额讨论中，我们通过以去年同期可比期间有效的平均汇率换算当年的净销售额，来近似估计货币波动对净销售额的影响。

非GAAP财务指标

我们认为，提供某些非公认会计准则财务信息对于理解我们运营的活动和业务指标是有意义和有用的。管理层认为，这些措施反映了查看我们业务方面的另一种方式，当与我们的美国公认会计原则结果一起查看时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。这种非GAAP财务信息可能由其他公司以不同的方式确定或计算，从而限制了这些衡量标准用于比较目的的有用性。我们提供此类非公认会计准则财务信息仅供参考。读者应该考虑这些信息，而不是替代或优于我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表，随本报告一起。

在分析业务趋势和业绩时，管理层使用“固定货币”净销售额、“当地货币”净销售额和其他与货币相关的财务信息术语来讨论我们的财务业绩，我们认为这种方式有助于理解外币汇率波动的影响，并有助于对经营业绩进行逐期比较，并为投资者提供关于趋势和基本业务业绩的额外视角。我们在本报告中报告的收入和利润的变化包括外币汇率变化的影响。作为向读者提供的额外信息，我们在表格中提供恒定货币评估，并在本MD & A中提供叙述性信息，以去除或量化外汇汇率波动的影响，并在我们的业绩分析中使用恒定货币结果。我们的固定货币财务业绩是通过以适用的上一年期间有效的相同平均汇率换算当期财务业绩，然后将该金额与上一年期间的财务业绩进行比较计算得出的。

经营成果

2025年财务业绩摘要

我们的讨论和分析集中在我们2025年和2024年的财务业绩，包括这些年之间我们的同比业绩的比较。具体对我们2023财年的讨论和分析，以及我们2024年财务业绩与2023年的同比比较，位于第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析“在我们于2025年3月12日向SEC提交的截至2024年12月28日的财政年度的10-K表格年度报告中，该报告可在我们的投资者关系网站https://ir.usana.com或SEC网站www.sec.gov上查阅。该信息以引用方式并入本报告。

与2024年相比，2025年的净销售额增长8.3%，即7080万美元，达到9.253亿美元。净销售额增长主要是由于加上年初至今HIYA的增量销售额1.30亿美元，部分被核心营养部门的净销售额下降所抵消。此外，货币汇率的不利变化使该年度的净销售额估计减少了310万美元。

与2024年相比，2025年归属于USANA的净利润下降74.4%至1080万美元。归属于USANA的净利润下降主要是由于营业利润率下降和2025年有效税率大幅提高。

与2024财年相比的2025财年

净销售额

下表汇总了截至2026年1月3日和2024年12月28日的财政年度，我们按分部划分的净销售额变化：


	各地区净销售额（单位：千）								与先前的变化年		百分比变化		货币对销售		百分比变化不包括货币影响
	年终
	2026年1月3日				2024年12月28日
核心营养：
亚太地区
大中华区	$	424,541	45.9	%	$	457,976	53.6	%	$	(33,435)	(7.3)	%	$	(180)	(7.3)	%
东南亚太平洋	131,996		14.3	%	146,795		17.2	%	(14,799)		(10.1)	%	1,950		(11.4)	%
北亚	70,627		7.6	%	78,214		9.1	%	(7,587)		(9.7)	%	(3,068)		(5.8)	%
亚太合计	627,164		67.8	%	682,985		79.9	%	(55,821)		(8.2)	%	(1,298)		(8.0)	%
美洲和欧洲	148,288		16.0	%	162,804		19.1	%	(14,516)		(8.9)	%	(1,757)		(7.8)	%
核心营养总量	775,452		83.8	%	845,789		99.0	%	(70,337)		(8.3)	%	(3,055)		(8.0)	%
HIYA(1)	131,971		14.3	%	1,970		0.2	%	130,001		不适用		—		不适用
其他	17,834		1.9	%	6,744		0.8	%	11,090		164.4	%	—		164.4	%
合并总数	$	925,257	100.0	%	$	854,503	100.0	%	$	70,754	8.3	%	$	(3,055)	8.6	%

______________________________

(1)由于收购的时间安排，Hiya的百分比变化不适用。

核心营养净销售额

我们核心营养业务的净销售额（与我们的另一个类别）在2025年为7.933亿美元，与2024年同期相比下降6.9%。按固定汇率计算，核心营养品部门的净销售额下降6.6%。净销售额下降的主要原因是活跃客户减少了14.8%，但与2024财年（为期52周）相比，每位客户的平均支出增加了4.4%，运营时间增加了一周，部分抵消了这一影响。

亚太地区：本年度期间，该地区的净销售额下降了8.2%，或按固定汇率计算下降了8.0%。该地区的活跃客户同比下降10.8%，部分被整个地区每位客户平均支出增长3.2%所抵消。净销售额下降反映了充满挑战的经济和经营环境。

下表汇总了主要导致亚太地区净销售额下降的市场的当地货币净销售额、活跃客户数量和每位活跃客户平均支出的变化：


市场	当地货币净销售额	活跃客户	每位活跃客户的平均支出
中国	(7.4%)	(10.9%)	3.8%
韩国	(5.8%)	(6.8%)	1.7%
马来西亚	(16.7%)	(17.3%)	1.2%

澳大利亚	(12.4%)	(9.1%)	(3.8%)

美洲和欧洲：本年度期间该地区的净销售额下降8.9%，或按固定汇率计算下降7.8%。该地区的活跃客户同比下降14.4%，而每位客户的平均支出

同比增长8.6%。该地区的同比业绩反映了吸引新客户的持续具有挑战性的环境。

下表汇总了主要导致美洲和欧洲区域内净销售额下降的市场的当地货币净销售额、活跃客户数量和每位活跃客户的平均支出的变化：


市场	当地货币净销售额	活跃客户	每位活跃客户的平均支出
美国	(7.8%)	(14.9%)	8.3%
加拿大	(4.3%)	(11.1%)	7.6%
墨西哥	(8.3%)	(16.9%)	10.1%

HIYA净销售额

我们的HIYA 2025年和2024年直接面向消费者的净销售额分别为131,971美元和1,970美元。2025年是一整年的净销售额，而2024年是一年中最后一周的净销售额，从Hiya收购日期2024年12月23日到年底。

毛利

毛利润下降280个基点至净销售额的78.3%，低于2024年的81.1%。毛利下降主要是由于纳入了HIYA，相对于核心营养品板块，HIYA的毛利率较低。剔除其他类别的影响，核心营养分部的毛利较上年提高30个基点，主要是由于我们的商业团队重组导致成本归属从销售成本变为销售、一般和管理费用、市场和产品组合的有利变化以及价格上涨，部分被货币汇率的不利变化所抵消。

品牌合作伙伴激励

品牌合作伙伴激励费用仅在核心营养部分产生。2025年，品牌合作伙伴激励下降30个基点至部门净销售额的42.4%，而上一年为42.7%，这主要是由于其他类别，该类别不产生品牌合作伙伴激励费用。剔除其他类别的影响，品牌合作伙伴激励费用增加5个基点，达到核心营养净销售额的43.3%。我们在2025年第三季度推出的增强型品牌合作伙伴薪酬计划占比增加了50个基点，这几乎完全被本年度较低的分销商差旅和活动应计费用以及价格上涨的影响所抵消。综合来看，品牌合作伙伴激励费用占综合净销售额的比例从上年的42.6%下降630个基点至36.3%。这一下降主要归因于包含HIYA净销售额，其中没有产生品牌合作伙伴激励费用。

销售、一般和行政费用

本年度销售、一般和管理费用按绝对值计算增加了7410万美元，相对于净销售额增加了580个基点。这一增长反映了HIYA直接面向消费者部门的综合业绩受到约400个基点的不利影响，与核心营养部门相比，该部门的销售、一般和管理费用的组合更高，主要集中在广告支出、工资和其他专业服务以及所购无形资产的摊销。我们核心营养部门的销售、一般和管理费用相对于净部门销售额增加了150个基点，但从绝对美元的角度来看，与上一年相比减少了690万美元。相对增长主要是由于销售额下降导致的杠杆损失。销售、一般和管理费用的绝对美元减少主要可归因于没有与2024年收购Hiya相关的成本以及出售财产和设备的收益，部分被商业团队重组导致的成本归属从销售成本变为销售、一般和管理费用的变化所抵消。

成本调整和减值

在2025年第四季度，公司启动并开始执行一项综合流程，以在全球范围内调整整个业务的所有成本。这一过程支持业务战略，同时确保组织成本

与销售业绩保持一致。由于这一调整和调整规模的过程，我们在2025年第四季度产生了6,463美元的一次性费用。

在2025年第四季度，我们记录了6,527美元的非现金商誉减值费用和440美元的非现金摊销无形资产减值费用。

所得税

所得税占税前收益的比例从2024年的44.9%增至2025年的72.4%。较高的有效税率是由于美国税前利润下降，包括成本调整和减值，同时仍支付相对相似的外国税额。

归属于USANA的稀释每股收益

归属于USANA的稀释后每股收益从2024年的2.19美元降至2025年的0.58美元。这一下降可归因于运营收益下降和2025年有效税率大幅提高。

流动性和资本资源

我们历来通过使用来自运营的净现金流和利用我们的信用额度来满足我们的营运资本和资本支出要求。我们流动性的主要来源是我们的经营现金流。虽然我们被要求在某些市场的银行保持现金存款，但目前我们在国际市场之间转移和汇出资金的能力没有实质性限制。然而，在中国，我们遵守国家外汇管理局（“外管局”）颁布的中国会计和税务法规，导致我们的利润和股息从中国延迟转移和汇回美国。如果外管局或其他中国监管机构出台新规定或改变现有规定，允许外国投资者将在中国赚取的利润和股息汇往其他国家，我们将来将利润或股息从中国汇往美国的能力可能会受到限制。

我们相信，我们目前的流动性，通过来自运营的现金流以及我们的信用额度，足以满足我们的现金需求并维持我们的运营。在当前经济环境下保持强调充足流动性和适应性的资本结构是我们的首要任务。我们积极评估潜在的收购机会和对互补性企业的投资。在不断致力于在不确定因素中保持充裕流动性和确保业务连续性的同时，我们也探索股票回购等举措。这些战略决策有可能影响我们的流动性，使我们能够有效地度过这些充满挑战的时代。

现金及现金等价物

现金和现金等价物从2024年12月28日的1.818亿美元降至2026年1月3日的1.584亿美元。经营活动提供的现金流为2230万美元，分别被投资活动和筹资活动使用的现金1010万美元和4060万美元所抵消。此外，货币汇率的有利变化影响了现金和现金等价物，限制了510万美元的现金。

下表按市场列出所示期间的现金和现金等价物集中度：


	现金及现金等价物（百万）
	截至 2026年1月3日		截至 2024年12月28日
中国	$	89.3	$	101.2
美国	28.5		43.0
所有其他市场	40.6		37.6
现金和现金等价物合计	$	158.4	$	181.8

经营活动提供的现金流量和现金的重大使用

如上所述，我们流动性的主要来源来自运营现金流。2025年，经营活动提供的净现金流总额为2230万美元。净利润加上非现金项目的调整、应付账款的增加以及应计遣散费导致的应计员工薪酬增加对我们的经营活动提供的净现金流产生了积极影响，部分被购买库存和应计品牌合作伙伴奖励所抵消。

现金的其他重要用途包括投资1380万美元购买财产和设备，2025年用于回购和退休股票的现金总额为2750万美元。

2024年经营活动提供的净现金流总额为6100万美元。净利润加上非现金项目的调整对我们的经营活动提供的净现金流做出了积极贡献，部分被营运资本的变化所抵消。

信用额度

有关我们信用额度的信息可在注J至本年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表，该报告以引用方式并入。

股份回购

有关我们股份回购的资料可于注N至本年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表，该报告以引用方式并入。

表外安排

没有。

总结

我们相信，我们目前的现金余额、未来运营提供的现金以及我们信用额度下的可用金额将足以满足我们在可预见的未来正常业务过程中的运营和资本需求。如果我们遇到不利的经营环境或意外和不寻常的资本支出需求，可能需要额外的融资。然而，无法保证，如果需要，我们将完全可以获得额外融资或以优惠条件获得额外融资。我们可能还会要求或寻求额外融资，以拓展新市场、扩大现有市场、并购或其他原因。此类融资可能包括使用债务或出售额外的股本证券。任何涉及出售股本证券或可转换为股本证券的工具的融资，都可能导致我们现有股东的立即和可能的重大稀释。

合同义务和商业或有事项

下表汇总了截至2026年1月3日我们的合同义务和承诺，以及这些义务和承诺预计将对我们未来期间的流动性和现金流产生的影响：


	按期间分列的应付款项（单位：千）
合同义务	合计		不到1年		1-3年		3-5年		5年以上
经营租赁	$	19,639	$	6,404	$	9,168	$	3,945	$	122
其他承诺	28,500		18,370		8,781		1,227		122
合同义务总额	$	48,139	$	24,774	$	17,949	$	5,172	$	244

“经营租赁”一般规定，物业税、保险、维修费用由我们负责。此类费用不包括在上表的经营租赁金额中。有关我们经营租约的资料可于注g至本年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表，该报告以引用方式并入。

“其他承诺”一般包括咨询和IT相关服务、通过企业和运动员赞助对品牌知名度进行投资、设施维护、与我们为当地和国际品牌合作伙伴举办的赛事相关的服务，以及当地信贷额度。此外，全年我们将签订各种短期合同，主要是与我们为品牌合作伙伴举办的活动相关的服务。有关我们无条件购买义务的信息可在注K至本年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表，该报告以引用方式并入。

通货膨胀

与许多其他全球性公司一样，我们正面临着世界经济的重大通胀压力。随着我们更新定价安排，尤其是某些直接材料、工资、能源和运输成本的定价安排，通胀压力越来越大。这些通胀压力，包括通胀带来的利润率压力以及资本成本，可能会在2026年继续增长。

关键会计政策和估计

本报告中包含的我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。我们的重要会计政策在此处包含的合并财务报表中进行了描述。根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。这些估计和假设是根据我们的历史经验、当前事实和情况以及商业环境的变化得出并不断评估的。然而，实际结果有时可能与不同条件下的估计存在重大差异。关键会计估计的定义既包括那些对描述我们的财务状况和经营业绩具有重要意义的估计，也包括那些需要管理层做出最主观判断的估计。我们认为，我们最关键的会计政策和估计在本节中进行了描述。

长期资产、商誉、无限期无形资产减值。每当存在表明资产账面值可能无法收回的事件或情况变化时，包括财产和设备以及使用寿命确定的无形资产在内的长期资产均会进行减值审查。表明需要进行减值测试的事件或情况变化，除其他因素外，包括：经营亏损；未使用的产能；市场价值下降；导致过时的技术发展；对所制造产品的需求变化；竞争和竞争做法的变化；与世界经济相关的不确定性；以及政府法规或行动的变化。当存在减值迹象时，采用未折现现金流量净额的估计数计量该资产或相关资产组的账面价值是否可收回。减值金额如有，以资产组账面价值与预计公允价值的差额计量。公允价值通过各种估值技术确定，包括认为必要的市场和收益方法。

商誉是指支付的购买价款超过被收购公司可辨认净资产和非控制性权益的公允市场价值的部分。商誉不摊销，而是至少每年在报告单位一级进行减值测试，如果触发事件或情况变化表明报告单位的公允价值低于其账面值，则更频繁地进行测试。最初，会考虑定性因素，以确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。其中一些定性因素可能包括宏观经济状况、行业和市场考虑、财务业绩变化、特定实体事件、股价持续下跌，以及考虑最近一次定量评估确定的报告单位的公允价值和账面金额之间的差异。如果通过这种定性评估，得出报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大的结论，则进行定量减值分析。这种分析涉及使用广泛接受的估值方法估计报告单位的公允价值，包括收入和市场方法，这需要使用估计和假设。这些估计和假设包括预计的收入增长率、贴现率以及确定适当的可比实体。如果报告单位的公允价值低于其账面值，则按照账面值超过报告单位公允价值的部分确认减值损失，不得超过商誉的账面值。

无限期无形资产不进行摊销；但至少每年对其进行减值测试，如果存在可能表明减值的事件或情况变化，则更频繁地进行测试。最初，会考虑定性因素，以确定无限期无形资产的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。如果，通过这种定性评估，得出的结论是，很有可能

使用寿命不确定的无形资产的公允价值低于其账面价值时，通过比较使用寿命不确定的无形资产的账面价值与其公允价值进行量化减值分析。无限期无形资产的公允价值是通过各种估值技术确定的，包括认为必要的市场法和收益法。任何减值的金额均以账面值与减值资产的公允价值之间的差额计量。

作为这些减值分析的一部分，确定我们的长期资产、报告单位和无限期无形资产的公允价值需要在收入和市场方法下使用的估计和假设中做出重大判断。这些分析中使用的主要假设包括管理层对未来财务业绩的最佳估计，包括收入增长率、适用于预测现金流的适当贴现率、指导上市公司、市场倍数和权重的选择以及控制权溢价。所使用的任何估计或假设发生变化都可能导致减值。在2025年期间，我们对核心营养部门内与买卖报告单位相关的所有商誉记录了6390美元的减值费用，这主要是由于报告单位内的预计收入和营业利润率较低。此外，我们在其他类别中记录了577美元的商誉和可摊销无形资产减值。2024年和2023年没有记录长期资产、商誉或无限期无形资产的减值。

收入确认。收入在承诺的产品或服务的控制权转让给客户时或作为控制权转让时确认，其金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取转让这些产品或服务。收入不包括经政府当局评估并直接对公司与客户之间产生收入的交易征收的税款，包括销售、使用、增值和一些消费税。收入确认通过以下五步流程进行评估：

1)识别与客户的合同；

2)合同中履约义务的认定；

3)交易价格的确定；

4)将交易价款分配给合同中的履约义务；及

5)在履行或作为履约义务时确认收入。

核心营养业务产品收入

该公司的大部分核心营养品销售是针对在某个时间点销售并运送给客户的产品，当货物交付给第三方承运人装运时，控制权就转移给了客户。公司主要通过信用卡收到付款，用于在客户下订单时销售产品，并且在发货前需要付款。公司不确认与获得或履行与客户的合同的成本相关的资产。

该公司的核心营养品销售合同中包含的条款可能会导致折扣、产品促销、信贷或销售退货等项目的交易价格发生变化，这是收入的减少。因此，产品销售的交易价格在很可能不会发生已确认收入的重大转回的情况下，包括可变对价的估计。在出售时，公司根据历史经验估计可变对价的退款负债，记入合并资产负债表的“其他流动负债”项目。

与新的核心营养客户的初始产品订单可能包括与公司初始订单奖励计划下获得的销售折扣相关的多项履约义务。根据该计划，客户获得一项选择权，可将初始订单赚取的折扣应用于随后的两个Auto订单，这向客户传达了一项重要权利。因此，初始订单交易价格根据其相对独立售价分配给每项单独的履约义务，并在每项履约义务得到履行时确认为收入。

品牌合作伙伴奖励是指支付给品牌合作伙伴的对价，用于在销售公司核心营养产品时提供的不同服务，包括所有形式的佣金，以及支付给我们的品牌合作伙伴的其他奖励。公司可能会提供品牌合作伙伴奖励促销活动，这些促销活动由品牌合作伙伴因提供的不同服务而获得。品牌合作伙伴奖励促销记录为品牌合作伙伴获得的奖励。除了就个人购买支付给品牌合作伙伴的佣金被视为销售折扣并报告为净销售额的减少外，品牌合作伙伴奖励记录为运营费用。支付给品牌合作伙伴的金额与品牌合作伙伴提供的不同服务所收到的公允价值相称，并在确认商品收入时记为营业费用。

关于随叫随到的订单，公司定期评估客户行使合同提单权利的可能性，并在客户提单的可能性变得遥远时确认收入。

HIYA产品收入

HIYA的收入来自电子商务/直接面向消费者的销售。线上产品销售收入在承诺商品控制权转移至第三方海运承运人的时点确认。该公司主要通过信用卡和PayPal收到付款，用于在客户下订单和随后的订阅订单时销售产品，并且需要在发货前付款。没有向消费者提供延长付款条件。为鼓励客户购买其产品，公司对初始订单提供奖励优惠。这些报价，当被客户接受时，被视为降低交易价格。公司不确认与获得或履行与客户的合同的成本相关的资产。

航运及装卸

运输和装卸活动在交付给第三方承运人进行装运时进行。该公司将这些活动作为履行成本进行核算。因此，公司在确认商品收入时确认这些活动的成本。运输和装卸费用包含在所有呈报期间的销售成本中。

其他收入

其他类型的核心营养收入包括费用，由客户在服务期开始时支付，用于访问在线客户服务应用程序和品牌合作伙伴的年度账户续订费用，其控制权随着服务的交付而随时间转移，并在各自合同期限内按直线法确认为收入。

合同负债涉及产品销售的递延收入，用于在发货前收到的客户付款、初始订单计划下的未偿材料权，以及随着服务交付而随着时间的推移履行履约义务的服务。

递延收入在相关履约义务得到履行时或在相关履约义务得到履行时确认。在随叫随到的订单没有被客户提货的情况下，我们会定期评估客户行使合同提货权的可能性，并在客户提单的可能性变得遥远时确认收入。

业务组合。为了记录由于我们在2024年12月23日收购Hiya而获得的资产、承担的负债和非控制性权益的价值，我们利用管理层可获得的最佳信息进行了购买价格分配。作为业务收购的一部分而获得的资产、承担的负债和非控制性权益通常按其在收购之日的公允价值入账。购买价格超过所收购资产、承担的负债和非控制性权益的公允价值的部分记为商誉。收购方法要求管理层做出假设并运用判断，特别是对于那些收购的资产、承担的负债以及无法观察到投入的非控制性权益，例如商号和客户关系无形资产。收购的商号无形资产的公允价值采用收益法估算，具体为多期超额收益法。收购的客户关系无形资产的公允价值采用收益法，特别是有无收益法进行估计。这两种方法都涉及使用重要的估计和假设，包括与预计收入增长率、预计利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）利润率以及贴现率相关的估计和假设。因Hiya收购而估计和确认的无形资产是基于具有内在估计不确定性的假设和投入。随着更多最新信息的提供，这些估计在截至2025年6月28日的季度中进行了调整和最终确定。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

我们的收益、现金流和财务状况受到货币汇率、利率和其他不确定性波动的影响，这些波动是以不止一种货币开展业务和销售产品所固有的。此外，我们的业务在我们的国际业务中面临与社会、政治和经济状况变化相关的风险。这包括对国际国家投资的法律和政策的变化

我们有业务的地方，以及在较小程度上与国际贸易和投资有关的美国法律法规的变化。

外汇风险.由于我们很大一部分销售额是在美国以外地区产生的，货币汇率波动可能会对我们的销售额和收益产生重大影响。各国际子公司的当地货币被视为功能货币，所有收入和费用均按适用期间的加权平均货币汇率换算。总体而言，我们报告的销售额和毛利受到美元走弱的正面影响，受到美元走强的负面影响，因为我们的大部分产品在美国生产，并以各自的功能货币销售给我们的国际子公司。然而，货币波动对我们的品牌合作伙伴激励以及销售、一般和管理费用产生了相反的影响。我们无法合理估计货币波动可能对我们未来的业务、经营业绩或财务状况产生的影响。这是由于各种货币波动的不确定性，以及我们所面临的不同程度和类型的风险敞口。

目前，我们减少货币波动风险敞口的策略包括及时有效地从国际市场汇回收益，以及结算公司间交易。此外，我们可能会在我们的国际市场上达成短期外币信贷安排，主要是作为减少我们对外币汇率变化的负面影响的风险敞口的一种方式。我们还订立货币兑换合同，以抵消在各个国际市场的外汇敞口。我们不会将衍生金融工具用于交易或投机目的。无法保证我们的做法将成功消除我们在货币交易方面可能遇到的全部或几乎全部风险。

利率风险。截至2026年1月3日，我们的信贷额度有1400万美元的未偿债务。基于这种有限的活动，我们对利率风险的敞口并不重要。为了满足我们的融资需求，未来可能有必要借更多的钱。在有必要借款的情况下，无法保证我们将能够借款，或者以优惠的利率借款。

项目8。财务报表和补充数据

本项目所要求的财务报表和补充数据载于下文第四部分项目15所示的页面，并通过引用并入本项目8。

项目9a。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序，旨在确保我们的《交易法》报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官（首席执行官）（Principal Executive Officer）和首席财务官（Principal Financial Officer）（视情况而定），以便就任何要求的披露做出及时决定。在设计和评估这些披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。

截至本报告涵盖期间结束时，我们的首席执行官和首席财务官评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））的有效性。基于此评估，首席执行官兼首席财务官得出结论认为，截至2026年1月3日，披露控制和程序是有效的，可提供合理保证。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）。公司对财务报告的内部控制是由公司首席执行官和首席财务官设计或在其监督下并由公司董事会、管理层和其他人员实施的过程，旨在就财务报告的可靠性以及按照美国公认会计原则为外部目的编制合并财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：

•涉及保持记录，以合理详细的方式，准确、公允地反映公司资产的交易和处置情况；

•提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制综合财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和

•就防止或及时发现任何可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

财务报告内部控制存在固有局限性。财务报告内部控制是一个涉及人的勤勉和合规的过程，容易受到人为失败导致的判断失误和故障的影响。财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理覆盖来规避。由于这些限制，存在财务报告内部控制无法及时预防或发现重大错报的风险。然而，这些固有的限制是财务报告过程的已知特征。因此，可以将保障措施设计到流程中，以减少，虽然不是消除这种风险。对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，在董事会的监督下，评估了截至2026年1月3日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会赞助组织委员会（“COSO”）在内部控制-综合框架（2013年）.根据其评估，使用这些标准，管理层得出结论，截至2026年1月3日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

截至2026年1月3日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP）审计，如其在本报告中所述。

财务报告内部控制的变化

公司在截至2026年1月3日的季度完成了将Hiya的控制和流程整合到我们的控制环境中的努力。除与整合Hiya相关的变化外，如上所述，在截至2026年1月3日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有任何变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。

独立注册会计师事务所的报告

致股东和董事会

USANA Health Sciences，Inc.：

关于财务报告内部控制的意见

我们审计了USANA Health Sciences，Inc.及其子公司（本公司）截至2026年1月3日的财务报告内部控制，审计依据的标准为内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2026年1月3日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。

我们还按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2026年1月3日和2024年12月28日的合并资产负债表，截至2026年1月3日的三年期间各年度的相关综合收益、股东权益和现金流量表，以及相关附注和财务报表附表二-估值和合格账户（统称为合并财务报表），我们日期为2026年3月16日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是一种旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/毕马威会计师事务所

犹他州盐湖城

2026年3月16日

项目9b。其他信息

截至2026年1月3日的财季，我们的董事或高级管理人员均未告知我们采用、修改或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些术语在条例S-K中定义，项目408

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10、11、12、13和14

本10-K表格第10、11、12、13和14项要求的信息以引用方式并入我们为2026年年度股东大会提交的最终委托书，该委托书将根据第14A条规定在不迟于2025财年结束后的120天内提交给SEC，所有这些信息特此以引用方式并入本10-K表格并成为其一部分，但与我们的执行官相关的某些信息的披露除外，该信息包含在第I部分，本报告“关于我们的执行官和董事的信息”标题下的项目1。

第四部分

项目15。展品、财务报表附表

(a)以下文件作为本报告的一部分提交：

1.财务报表


独立注册会计师事务所的报告			F-1
合并资产负债表			F-3
综合全面收益表			F-4
合并股东权益报表			F-5
合并现金流量表			F-6
合并财务报表附注			F-8

2.财务报表附表。

截至2026年1月3日、2024年12月28日及2023年12月30日止年度

附表II –估值及合资格帐目

3.展品。

下文确定的展品已作为本年度报告的一部分归档或通过引用并入，在每种情况下均如其中所示（根据S-K条例第601项编号）。我们在下面确定了作为本年度报告的附件提交的针对10-K表第15（a）（3）项的每一份管理合同和补偿计划。


附件数						说明
2.1						USANA Health Sciences，Inc.、Karate Merger Sub，LLC、Hiya Health Products，LLC和Shareholder Representative Services LLC于2024年12月23日达成的合并协议和计划（通过参考公司于2024年12月23日提交的表格8-K的当前报告并入，附件 2.1，文件编号001-35024）。^
3.1						经修订和重述的公司章程（以参考公司于2006年4月25日提交的表格8-K的当前报告的方式并入，附件 3.1，文件编号0-21116）。


3.2						经第二次修订和重述的章程（通过参考公司于2019年3月15日提交的表格8-K的当前报告，附件 3.1，文件编号001-35024）。
4.1						普通股的样本股票证书（通过参考公司于2019年2月26日提交的截至2018年12月29日止年度的10-K表格年度报告而纳入，附件 4.1，文件编号001-35024）。
4.2						证券说明（以参考方式并入公司的10-K表格年度报告，于2025年3月12日提交，附件 4.2，文件编号001-35024）。
10.1						Hiya Health Products，LLC日期为2024年12月23日的经修订和重述的有限责任公司协议（通过参考公司于2024年12月23日提交的表格8-K的当前报告而并入，附件 10.1，文件编号为001-35024）。^
10.2						公司与其董事之间的赔偿协议表格（通过参考公司于2006年5月24日提交的关于表格8-K的当前报告而纳入，附件 10.1，文件编号0-21116）。*
10.3						公司与其某些高级职员之间的赔偿协议表格（通过引用公司当前的8-K表格报告并入，于2006年5月24日提交，附件 10.2，文件编号0-21116）。*
10.4						执行保密、保密和不招揽协议表格（通过参考公司于2011年11月9日提交的截至2011年10月1日止的10-Q表格季度报告的附件 10.18纳入，附件 10.18，文件编号001-35024）。*
10.5						USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划（通过引用附件 10.1并入公司于2015年7月31日提交的8-K表格的当前报告，附件 10.1，文件编号001-35024）。*
10.6						USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划下的员工以股票结算的股票增值权奖励协议表格（通过引用附件 10.2并入公司当前的8-K表格报告，于2015年7月31日提交，附件 10.2，文件编号001-35024）。*
10.7						USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划下非雇员董事的股票结算股票增值权奖励协议表格（通过参考公司当前的8-K表格报告并入，于2015年7月31日提交，附件 10.3，文件编号001-35024）。*
10.8						USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划下的员工限制性股票奖励协议表格（通过引用公司当前的8-K表格报告并入，于2015年7月31日提交，附件 10.4，文件编号001-35024）。*
10.9						USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划下的非雇员董事限制性股票奖励协议表格（通过参考公司当前的8-K表格报告纳入，于2015年7月31日提交，附件 10.5，文件编号001-35024）。*
10.10						根据USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划向非雇员董事授予递延股票单位的递延股票单位奖励协议表格（通过参考公司当前的8-K表格报告并入，于2015年7月31日提交，附件 10.6，文件编号001-35024）。*
10.11						USANA Health Sciences，Inc.递延补偿计划（通过参考公司于2021年11月10日提交的截至2021年10月2日的10-Q表格季度报告而纳入，附件 10.19，文件编号001-35024）。*
10.12						USANA Health Sciences，Inc.递延补偿计划采用协议（通过参考公司于2021年11月10日提交的截至2021年10月2日止的10-Q表格季度报告而纳入，附件 10.20，文件编号001-35024）。*
10.13						USANA Health Sciences，Inc. 2015年股权激励奖励计划第1号修订（通过参考公司于2022年5月11日提交的截至2022年4月2日止期间的10-Q表格季度报告，附件 10.21，文件编号001-35024）。*
10.14						USANA Health Sciences，Inc. 2025年股权激励计划（通过引用公司于2025年5月20日提交的8-K表格的当前报告并入，附件 10.1，文件编号001-35024）。
10.15						USANA Health Sciences，Inc. 2025年股权激励计划下的绩效份额单位协议表格（通过参考公司于2025年5月20日提交的关于表格8-K的当前报告并入，附件 10.2，文件编号001-35024）。
10.16						USANA Health Sciences，Inc. 2025年股权激励计划下的股票增值权协议表格（通过参考公司于2025年5月20日提交的8-K表格的当前报告并入，附件 10.3，文件编号001-35024）。
10.17						USANA Health Sciences，Inc. 2025年股权激励计划下的限制性股票协议表格（通过参考公司于2025年5月20日提交的表格8-K的当前报告纳入，附件 10.4，文件编号001-35024）。


10.18						USANA Health Sciences，Inc.及其某些子公司Bank of America，N.A.与贷款方于2025年6月27日签订的第三份经修订和重述的信贷协议（通过参考公司于2025年7月1日提交的关于表格8-K的当前报告，附件附件 10.1，文件编号001-35024）。
10.19						USANA Health Sciences，Inc.与Bank of America，N.A.于2025年6月27日签订并重述了经修订和重述的担保和质押协议（通过参考公司于2025年7月1日提交的8-K表格的当前报告并入，附件 10.2，文件编号001-35024）。
10.20						USANA Health Sciences，Inc.与Jim Brown之间的过渡协议于2026年2月5日生效（通过引用公司当前的8-K表格报告并入，于2026年2月11日提交，附件 10.1，文件编号001-35024）。*
14.1						USANA Health Sciences，Inc.的Code of Ethics（通过参考公司于2021年3月2日提交的截至2021年1月2日的10-K表格年度报告而纳入，附件 14，文件编号为001-35024）。*
19.1						USANA内幕交易政策（通过引用公司的10-K表格年度报告并入，于2025年3月12日提交，附件 19.1，文件编号001-35024）。
21.1						注册人的子公司（随函提交）。
23.1						独立注册会计师事务所（KPMG LLP）同意书（随函提交）。
31.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证（随函提交）。
31.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证（随函提交）。
32.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条、18 U.S.C.第1350条（随函提交）对首席执行官进行认证。
32.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条、18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证（随函提交）。
97.1						USANA Health Sciences，Inc.追回政策（通过引用公司于2024年2月27日提交的截至2023年12月30日止年度的10-K表格年度报告纳入，附件 97.1，文件编号001-35024）。
101.INS						内联XBRL实例文档
101.SCH						内联XBRL分类法扩展架构文档
101.CAL						内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
101.DEF						内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB						内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE						内联XBRL分类法扩展演示Linkbase文档
104						封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

______________________________

*表示管理合同或补偿性计划或安排。

^根据S-K条例第601（a）（5）项，某些时间表和展品已被省略。应要求，将向SEC提供一份和省略的时间表和/或展品的副本。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


			USANA Health Sciences，公司。

			签名：			/s/Kevin G. Guest
						Kevin G. Guest 首席执行官兼董事会主席

日期：2026年3月16日

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下：

签名

标题

日期

/s/Kevin G. Guest

首席执行官兼董事会主席

2026年3月16日

Kevin G. Guest

（首席执行官）

/s/G. Douglas Hekking

首席财务官

2026年3月16日

G. Douglas Hekking

（首席财务会计干事）

/s/Gilbert A. Fuller

董事

2026年3月16日

Gilbert A. Fuller

/s/John T. Fleming

董事

2026年3月16日

John T. Fleming

/s/J. Scott Nixon

董事

2026年3月16日

J. Scott Nixon

/s/Frederic J. Winssinger

董事

2026年3月16日

Frederic J. Winssinger

/s/夏鼎

董事

2026年3月16日

夏鼎

/s/Timothy E. Wood

董事

2026年3月16日

Timothy E. Wood

/s/佩吉·佩洛西

董事

2026年3月16日

佩吉·佩洛西

独立注册会计师事务所的报告

致股东和董事会

USANA Health Sciences，Inc.：

关于合并财务报表的意见

我们审计了随附的USANA Health Sciences，Inc.及其子公司（本公司）截至2026年1月3日和2024年12月28日的合并资产负债表，以及截至2026年1月3日止三年期间各年度的相关合并综合收益表、股东权益表和现金流量表，以及相关的附注和财务报表附表二-估值和合格账户（统称为合并财务报表）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2026年1月3日和2024年12月28日的财务状况，以及截至2026年1月3日的三年期间各年度的经营业绩和现金流量。

我们还审计了，根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，公司截至2026年1月3日的财务报告内部控制基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会发起组织委员会出具，我们日期为2026年3月16日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

意见依据

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

潜在商誉触发事件的评估

如合并财务报表附注A和H所述，截至2026年1月3日，公司的商誉余额为137,962美元。公司至少每年在报告单位层面测试商誉是否存在减值，如果触发事件或情况变化表明报告单位的公允价值可能低于其账面价值，则更频繁地测试商誉。在本年度，公司评估潜在商誉触发事件，以确定某一报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。

我们将对某一报告单位的潜在商誉触发事件的评估确定为关键审计事项。主观审计师的判断需要1）评估某个报告单位的潜在触发事件，包括整体财务业绩和公司股价的持续下跌，以及2）评估用于调节公司报告单位的总公允价值与其市值的隐含控制权溢价。这些潜在的触发事件以及隐含的控制权溢价可能对公司确定是否需要对某个报告单位进行进一步的商誉减值定量分析产生重大影响。

F-1

以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了与公司商誉减值评估流程相关的某些内部控制的运行有效性。这包括与公司评估潜在商誉触发事件相关的控制措施，以及对用于调节公司报告单位的总公允价值与其市值的隐含控制权溢价的评估。我们通过将最近估值的预计现金流与实际财务业绩进行比较，评估了公司对某个报告单位的潜在商誉触发事件的评估。我们邀请了具有专门技能和知识的估值专业人士，他们协助：

•评估行业可比实体和股权价值趋势的公开数据，包括市场倍数，以确定公司股价的持续下跌是否以及在何种程度上表明报告单位的公允价值下降

•从相关行业交易公开数据和公司底层分析中对比隐含控制权溢价，评估隐含控制权溢价的适当性。

/s/毕马威会计师事务所

我们自2013年起担任公司的核数师。

犹他州盐湖城

2026年3月16日

F-2

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并资产负债表

（单位：千，面值除外）


	截至 1月3日， 2026		截至 12月28日， 2024
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	158,380	$	181,768
库存	102,608		69,735
预付费用及其他流动资产	27,417		27,684
流动资产总额	288,405		279,187
物业及设备净额	94,383		94,565
商誉	137,962		144,168
无形资产，净值	133,151		151,823
递延所得税资产	27,209		19,644
其他资产	61,805		58,806
总资产	$	742,915	$	748,193
负债、可赎回非控制权益、股东权益
流动负债
应付账款	$	17,263	$	11,984
信用额度	14,000		23,000
其他流动负债	97,302		104,641
流动负债合计	128,565		139,625
递延所得税负债	4,892		4,073
其他长期负债	23,186		18,163
负债总额	156,643		161,861

可赎回非控制性权益	53,168		54,223
股东权益
普通股，$ 0.001 面值；授权-- 50,000 股，已发行及已发行在外 18,281 截至2026年1月3日及 19,064 截至2024年12月28日	18		19
额外实收资本	83,544		75,816
留存收益	465,720		478,944
累计其他综合收益（亏损）	( 16,178 )		( 22,670 )
归属于USANA的股东权益合计	533,104		532,109
总负债、可赎回非控股权益、股东权益	$	742,915	$	748,193

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-3

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

综合收益表

（单位：千，每股数据除外）


	会计年度
	2025		2024		2023
净销售额	$	925,257	$	854,503	$	921,010
销售成本	200,852		161,212		176,693
毛利	724,405		693,291		744,317
营业费用：
品牌合作伙伴激励	336,171		363,699		394,257
销售，一般和行政	337,372		263,268		256,989
减值	6,967		—		—
成本调整	6,463		—		—
总营业费用	686,973		626,967		651,246
运营收益	37,432		66,324		93,071
其他收入（费用）：
利息收入	2,415		11,319		9,637
利息支出	( 842 )		( 281 )		( 262 )
其他，净额	2,522		( 1,011 )		7
其他收入（费用），净额	4,095		10,027		9,382
所得税前利润	41,527		76,351		102,453
所得税	30,050		34,291		38,665
净收益	11,477		42,060		63,788
减：归属于可赎回非控股权益的净利润	717		30		—
归属于USANA的净利润	$	10,760	$	42,030	$	63,788
归属于USANA的每股普通股收益
基本	$	0.58	$	2.20	$	3.31
摊薄	$	0.58	$	2.19	$	3.30
加权平均已发行普通股
基本	18,535		19,103		19,250
摊薄	18,574		19,162		19,345
综合收益：
净收益	$	11,477	$	42,060	$	63,788
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币折算调整	7,150		( 9,409 )		( 1,298 )
与外币折算调整相关的税收优惠（费用）	( 658 )		434		390
其他综合收益（亏损），税后净额	6,492		( 8,975 )		( 908 )
综合收益	17,969		33,085		62,880
减：可赎回非控股权益应占全面收益	717		30		—
归属于USANA的综合收益	$	17,252	$	33,055	$	62,880

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-4

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

股东权益合并报表

（单位：千）


	普通股			额外实缴资本		保留收益		累计其他综合收入（亏损）		归属于USANA的股东权益合计
	股份	价值
2022年12月31日余额	19,206	$	19	$	55,604	$	391,636	$	( 12,787 )	$	434,472
归属于USANA的净利润						63,788				63,788
其他综合收益（亏损），税后净额								( 908 )		( 908 )
基于股权的补偿费用				14,595						14,595
回购和退休的普通股	( 180 )	—		( 1,446 )		( 10,207 )				( 11,653 )
根据股权奖励计划发行的普通股	104	—								—
净股份结算股权奖励的扣缴税款				( 3,092 )						( 3,092 )
2023年12月30日余额	19,130	19		65,661		445,217		( 13,695 )		497,202
归属于USANA的净利润						42,030				42,030
其他综合收益（亏损），税后净额								( 8,975 )		( 8,975 )
基于股权的补偿费用				14,558						14,558
回购和退休的普通股	( 194 )	—		( 1,180 )		( 8,303 )				( 9,483 )
根据股权奖励计划发行的普通股	128	—								—
净股份结算股权奖励的扣缴税款				( 3,223 )						( 3,223 )
2024年12月28日余额	19,064	19		75,816		478,944		( 22,670 )		532,109
归属于USANA的净利润						10,760				10,760
其他综合收益（亏损），税后净额								6,492		6,492
基于股权的补偿费用				13,828						13,828
回购和退休的普通股	( 927 )	( 1 )		( 3,753 )		( 23,984 )				( 27,738 )
根据股权奖励计划发行的普通股	144	—								—
净股份结算股权奖励的扣缴税款				( 2,347 )						( 2,347 )
2026年1月3日余额	18,281	$	18	$	83,544	$	465,720	$	( 16,178 )	$	533,104

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-5

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并现金流量表

（单位：千）


	年终
	2025		2024		2023
经营活动产生的现金流量
净收益	$	11,477	$	42,060	$	63,788
调整净收益与经营活动提供（用于）的净现金的对账
折旧及摊销	32,562		14,539		12,702
使用权资产减	7,140		7,690		7,693
出售财产和设备的（收益）损失	( 2,093 )		1		10
基于股权的补偿费用	13,828		14,558		14,595
递延所得税	( 7,133 )		( 6,744 )		( 2,749 )
存货减记	2,679		1,891		2,601
减值	6,967		—		—
经营资产和负债变动，扣除收购：
库存	( 34,685 )		( 2,118 )		2,353
预付费用及其他资产	621		( 2,871 )		110
应付账款	5,204		( 1,269 )		( 428 )
其他负债	( 14,218 )		( 6,745 )		( 30,034 )
经营活动提供（使用）的现金净额	22,349		60,992		70,641
投资活动产生的现金流量

净投资对冲结清收益	—		1,125		3,775
净投资对冲付款	( 1,072 )		( 870 )		( 1,271 )



收购营运资本调整收益	865		—		—
收购业务的付款，扣除收购的现金	—		( 203,336 )		—
出售物业及设备所得款项	3,905		64		15
购置不动产和设备	( 13,823 )		( 10,073 )		( 14,494 )
投资活动提供（使用）的现金净额	( 10,125 )		( 213,090 )		( 11,975 )
筹资活动产生的现金流量
回购普通股	( 27,507 )		( 9,444 )		( 11,599 )
信用额度借款	17,600		23,687		1,542
信用额度付款	( 26,600 )		( 1,467 )		( 750 )
与净股份结算股权奖励的预扣税款相关的付款	( 2,347 )		( 3,223 )		( 3,092 )
对可赎回非控股权益的分配	( 1,749 )		—		—
或有对价的付款	—		—		( 338 )

筹资活动提供（使用）的现金净额	( 40,603 )		9,553		( 14,237 )
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响	5,111		( 6,193 )		( 2,503 )
现金、现金等价物、限制性现金净增加（减少）额	( 23,268 )		( 148,738 )		41,926
现金、现金等价物、期初受限制现金	184,508		333,246		291,320
期末现金、现金等价物、限制性现金	$	161,240	$	184,508	$	333,246

F-6

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

现金流量合并报表-续

（单位：千）


	年终
	2025		2024		2023
现金、现金等价物和受限现金与合并资产负债表的对账
现金及现金等价物	$	158,380	$	181,768	$	330,420

计入其他资产的受限现金	2,860		2,740		2,826
现金，现金等价物和限制现金总额	$	161,240	$	184,508	$	333,246
现金流量信息的补充披露
期间支付的现金用于：
利息	$	663	$	76	$	68



非现金投融资活动：
以租赁义务为交换条件取得的使用权资产	8,643		12,463		5,699
应收营运资本调整净额	—		778		—
应计购置财产和设备	1		42		117


回购普通股的应计消费税	231		39		54

随附的说明是这些声明的组成部分。

F-7

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

注A — 重要会计政策概要

公司

USANA Health Sciences，Inc.及其子公司（“本公司”）是一家全球性的营养、个人健康和保健公司，开发和制造高品质、以科学为基础的营养和个人护理产品。出于财务报告目的，我们将我们的业务分类为 two 可报告分部：核心营养品和HIYA直接面向消费者，其余非物质经营分部作为其他类别的组成部分包括在内。

于2024年12月23日，公司与Hiya Health Products，LLC（“Hiya”）订立合并协议，Hiya Health Products，LLC（“Hiya”）是一家领先的直接面向消费者的优质儿童健康和保健产品供应商，据此，公司收购了一 78.85 %控制所有权权益。参考注b–业务组合供进一步讨论。

公司核心营养业务分组呈现在 two 地理区域：（1）亚太地区和（2）美洲和欧洲。

亚太地区

(1)亚太组织成三个分区域：大中华区、东南亚太平洋、北亚。这些分区域中的每一个所包括的市场如下：

（一）大中华区-香港、台湾和中国大陆。我们在中国的业务由BabyCare进行

（二）东南亚太平洋–澳大利亚、新西兰、新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、印度尼西亚、印度(1)

（三）北亚–日本和韩国

美洲和欧洲

(2)美洲和欧洲–美国、加拿大、墨西哥、哥伦比亚和欧洲（英国、法国、德国、西班牙、意大利、罗马尼亚、比利时和荷兰）

______________________________

(1)我们在2023年第四季度末开始在这个市场开展业务。

合并原则和列报依据

随附的合并财务报表（“财务报表”）包括公司的账目和运营以及与可赎回非控制性权益相关的金额。参考注O–可赎回非控制性权益，以了解有关可赎回非控制性权益的会计政策的进一步详情。该公司在其拥有控股财务权益的地方合并实体。所有公司间账户和交易已在合并中消除。公司的会计和报告政策符合美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在合并财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。受此种估计和假设约束的重要项目包括取得的无形资产的公允价值以及商誉和无形资产的后续估值，具有内在的估计不确定性。

会计年度

核心营养部门每年运营52/53周，在最接近12月31日的周六结束。2025财年为53周年份，2024和2023财年为52周年份。2025财年涵盖

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

期限为2024年12月29日至2026年1月3日（以下简称2025年）。2024财政年度涵盖2023年12月31日至2024年12月28日期间（以下2024年）。2023财年涵盖的期间为2023年1月1日至2023年12月30日（以下简称2023年）。Hiya部分和其他类别中包含的实体目前在截至12月31日的日历年年底基础上运营。

公允价值计量

公司通过使用公允价值层次结构以公允价值计量其某些金融和非金融资产和负债，该层次结构优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入值。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中，出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格，本质上是一种退出价格，以资产或负债的最高和最佳使用为基础。公允价值等级的等级为：

•第1级输入值是在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。

•第2级输入是直接或间接地来自第1级中包含的可观察到的资产或负债的市场报价以外的其他价格。

•第3级输入值是不可观察的，用于在计量日资产或负债的市场活动很少（如果有的话）的情况下计量公允价值。

截至2026年1月3日和2024年12月28日，以下金融资产和负债采用所示输入值类型按经常性公允价值计量：


	1月3日， 2026		公允价值计量使用
			输入
			1级		2级		3级
计入现金等价物的货币市场基金	$	87,851	$	87,851	$	—	$	—
计入其他流动负债的外币合同	( 26 )		—		( 26 )		—
计入其他长期负债的递延补偿负债	( 6,024 )		—		( 6,024 )		—


	12月28日， 2024		公允价值计量使用
			输入
			1级		2级		3级
计入现金等价物的货币市场基金	$	116,071	$	116,071	$	—	$	—
计入其他流动负债的外币合同	( 43 )		—		( 43 )		—
计入其他长期负债的递延补偿负债	( 4,684 )		—		( 4,684 )		—

在所示期间，公允价值层级之间没有金融资产或负债的转移。

公司的大部分非金融资产，包括长期资产，不需要按经常性的公允价值列账。然而，如果需要计提减值费用，一项非金融资产将被减记至公允价值。截至2026年1月3日，买入-卖出报告单位的公允价值是使用收益法和市场法（第3级计量）估计的，这导致报告单位的商誉减值。参考注H–商誉和无形资产。截至2024年12月28日，公司非金融资产无一以公允价值计量。

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

收购的资产、承担的负债以及HIYA的可赎回非控制性权益在收购日以公允价值计量。参考注b–业务组合。

金融工具公允价值

截至2026年1月3日和2024年12月28日，公司金融工具包括现金等价物、限制性现金、信用额度。各自的记录价值与其公允价值相近，基于其短期性质。

外币翻译

公司境外子公司的记账本位币为其所在国的当地货币。境外子公司的资产负债按月末汇率折算为美元金额。收入和费用账户按与其相关的每月会计期间的加权平均费率换算。权益账户按历史汇率换算。外币折算调整作为其他综合收益的组成部分累计。外币交易损益计入综合全面收益表“其他，净额”项目。

业务组合

公司根据收购日期的公允价值分配所收购资产、承担的负债以及在被收购方的非控制性权益的购买价格对价。此外，公司就所收购业务给予的总对价超过所收购业务可辨认净资产公允价值的部分记录商誉。归属于收购的交易成本在发生时计入费用。

现金及现金等价物

本公司将自购买之日起原期限为三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。截至2026年1月3日和2024年12月28日的现金等价物主要包括货币市场基金投资和应收信用卡处理商的款项。

应收信用卡处理商和其他形式的电子支付的金额被视为现金等价物，因为它们既是短期的，又具有高度流动性，通常在销售交易后三天内转换为现金。截至2026年1月3日和2024年12月28日应收信用卡处理商款项总额为$ 7,490 和$ 9,122 ，分别。

受限现金

本公司须于若干附属公司所在地的银行维持现金存款，以作各种经营用途。这些现金存款中最重要的是在中国一家银行持有的存款，其余额为$ 2,860 截至2026年1月3日，以及$ 2,740 截至2024年12月28日。这笔保证金是中华人民共和国商务部和国家市场监督管理总局（“SAMR”）申请直销许可证所需的，在公司持有这些许可证期间将继续受到限制。

库存

存货以成本与可变现净值孰低者列示。除HIYA外，成本采用标准成本核算体系确定，近似先进先出法。对于HIYA，成本采用加权平均成本法确定。存货成本的构成部分包括原材料、人工、间接费用等。存货还包括预付存货，主要包括为购买预计在下一个财政期间内收到并用于生产的原材料和制成品而向供应商支付的定金和预付款。可变现净值是根据过剩或滞销存货、不合格存货、到期日、当前和未来产品需求、生产计划、市场情况等多方面假设确定的。这些变量中的任何一个发生变化都可能导致对库存的调整。

歼10

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

非流动存货是在正常营业周期内预计不会出售的存货。该公司将运营周期定义为52周。非流动存货在合并资产负债表的“其他资产”项目中分类。预计非流动库存将在我们的正常运营周期之外消耗，但在过时之前。

应收账款

应收账款按开票金额入账，不计息。公司为其应收账款组合中固有的预期信用损失保留信用损失备抵。在确定所需备抵时，管理层考虑了根据当前市场状况和我们客户的财务状况、争议中的应收账款金额以及当前应收账款账龄和当前付款模式进行调整的历史损失。该公司定期审查其信贷损失准备金。账户余额在用尽所有收款手段且认为收回的可能性很小后从备抵中扣除。应收账款计入合并资产负债表“预付费用和其他流动资产”项目。

所得税

公司采用资产负债法核算所得税，需要对财务报表资产和负债与其各自计税基础之间的差异预计产生的未来税务后果确认递延所得税资产和负债。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异被收回或结算的当年适用于应课税收入的已颁布税率计量。税法变更对递延所得税资产和负债的影响，在包括颁布日在内的期间内确认为收入。递延所得税费用或收益是递延所得税资产和负债变动的结果。

公司评估其递延所得税资产未来收益实现的可能性，并为任何递延所得税资产未来实现所得税收益的可能性不满足“可能性大于不满足”确认标准的部分提供估值备抵。公司仅在税务机关根据该职位的技术优点进行审查时更有可能维持该税务职位的情况下，才确认来自不确定税务职位的税收优惠。财务报表中确认的从这种情况下获得的税收优惠是根据最终解决方案时实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量的。公司在所得税中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。

财产和设备

财产和设备按成本入账。维护、维修和更新，既不会实质性增加财产的价值，也不会显着延长其寿命，在发生时计入费用。折旧在资产的估计可使用年限内以直线法计算，并计入综合全面收益表的“销售成本”及“销售、一般及行政”项目。租赁物改良按各自租赁的年限或改良的可使用年限中较短者摊销。每当存在表明资产账面值可能无法收回的事件或情况变化时，都会对财产和设备进行减值审查。当财产和设备退役或以其他方式处置时，成本和累计折旧将从账目中删除，任何由此产生的收益或损失将计入相应期间的经营业绩。

公司在应用程序开发阶段将某些内部使用的软件开发成本资本化，主要包括员工工资和承包商成本。预计会产生额外功能的升级和增强所产生的成本也被资本化。该等开发成本采用直线法在预计可使用年限内摊销三个到五年，并列入合并资产负债表中“财产和设备、净额”项目。

租约

除公司位于犹他州盐湖城的总部、位于澳大利亚新南威尔士的设施以及位于中国北京和天津的设施外，公司租赁其设施。每一项设施租赁协议都是不可撤销的经营租赁，通常带有续租选择权，在2031年之前或期间到期。在连接

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

凭借位于中国北京和天津的生产设施，公司拥有预付的土地使用权，这是一项租赁，相关预付款记录为使用权（“ROU”）资产。该公司还利用不可取消的经营租赁下的设备，有效期至2026年。

在合同开始时，公司确定一项安排是否属于或包含租赁，以及该租赁是否应归类为经营租赁或融资租赁。如果合同转让了在一段时间内控制所识别资产的使用以换取对价的权利，则该合同属于或包含租赁。控制权的确定是基于获得使用已识别资产的全部经济利益的权利和指导使用已识别资产的权利。经营租赁的ROU资产是指在租赁期内使用标的资产的权利，经营租赁负债是指支付租赁款项的义务。

租赁负债按超过12个月的租赁开始日租赁期内未付租赁款的现值确认。未付租赁付款仅包括协议中的固定租赁部分，以及取决于指数的任何可变费率付款，最初使用租赁开始日的指数计量。非租赁部分与所有租赁的固定租赁部分分开核算。该公司的大部分租约都没有提供一个可以轻易确定的隐含费率。因此，适用的贴现率是基于公司的增量借款利率，该利率是根据其信用评级和截至启动日期可获得的其他信息确定的，并且是其在类似条款下借款金额等于租赁付款时必须在抵押基础上支付的利率。租赁条款可能包括续租选择权，当合理确定公司将行使该选择权时，公司会将其纳入租赁期限的确定中。ROU资产按租赁开始日或之前支付的租赁付款调整后的租赁负债的初始金额加上所产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁奖励后计量。

经营租赁费用在租赁期内按直线法确认，并计入综合全面收益表的“销售成本”和“销售、一般及行政”项目。初始期限为12个月或以下的租赁不记入资产负债表，这些短期租赁的费用在租赁期内按直线法确认。

公司监测需要重新评估其租约的事件或情况变化。当重新评估导致重新计量租赁负债时，将对使用权资产的账面金额进行相应调整，除非这样做会使使用权资产减少到小于零的金额，在这种情况下，剩余的调整将记录在综合全面收益表中。

商誉和无形资产

商誉是指收购价格超过被收购公司可辨认净资产和非控制性权益的公允市场价值的部分。商誉不摊销，而是至少每年在报告单位一级进行减值测试，如果触发事件或情况变化表明报告单位的公允价值可能低于其账面金额，则更频繁地进行测试。最初，会考虑定性因素，以确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。其中一些定性因素可能包括宏观经济状况、行业和市场考虑、财务业绩变化、特定实体事件、股价持续下跌，以及考虑最近一次定量评估确定的报告单位的公允价值和账面金额之间的差异。如果通过这种定性评估，得出报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大的结论，则进行定量减值分析。这种分析涉及使用广泛接受的估值方法估计报告单位的公允价值，包括收入和市场方法，这需要使用估计和假设。这些估计和假设包括收入增长率、贴现率以及确定适当的可比实体。如果报告单位的公允价值低于其账面值，则按账面值超过报告单位公允价值的部分确认减值损失，不得超过商誉的账面值。

无形资产指主要因企业合并而获得的已摊销和无限期无形资产。摊销后的无形资产在其相关使用寿命内，采用与特定无形资产相关的标的预计未来现金流量一致的直线法或加速法进行摊销。每当存在表明资产账面值可能无法收回的事件或情况变化时，均会对已摊销的无形资产进行减值审查。当存在减值迹象时，对未贴现的估

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

现金流量净额用于计量该资产或相关资产组的账面价值是否可收回。减值金额如有，以资产或资产组的账面价值与公允价值的差额计量。公允价值通过各种估值技术确定，包括认为必要的市场和收益方法。

无限期无形资产不进行摊销；但至少每年对其进行减值测试，如果存在可能表明减值的事件或情况变化，则更频繁地进行测试。最初，会考虑定性因素，以确定无限期无形资产的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。如果通过这种定性评估，得出使用寿命不确定的无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性较大，则通过比较使用寿命不确定的无形资产的账面价值与其公允价值进行定量减值分析。无限期无形资产的公允价值通过各种估值技术确定，包括认为必要的市场和收益法。任何减值的金额均以账面值与减值资产的公允价值之间的差额计量。在2025年、2024年和2023年期间，无记入无限期无形资产减值。

在2025年期间，该公司录得$ 6,967 减值费用，计入综合全面收益表“减值”项目。这个减值费用包括一个$ 6,390 与核心营养分部内的买入-卖出报告单位相关的商誉减值。此外，公司录得$ 577 其他类别的商誉和可摊销无形资产减值。无 2024年和2023年录得商誉或摊销无形资产减值。有关该减值的进一步详情，请参阅注H–商誉和无形资产。

权益证券投资

没有易于确定的公允价值的权益类证券（“证券”）不符合按照资产净值计量的实务权宜之计，有资格选择按成本使用计量备选办法初步估计公允价值。2020年期间，公司进行了战略合作，对一家私人控股公司进行了少数股权投资，总额为$ 20,000 并计入合并资产负债表“其他资产”项目。公司在投资时选择应用计量替代方案，该替代方案可在逐个工具的基础上应用于股权。收到的股息在收益中报告。

如果证券发生减值或发生可观察的价格变动，则证券的价值将重新计量为公允价值。在每个报告期持续监测和评估这些事件。如证券出现可随时确定的公允价值或同一发行人的相同或类似投资发生可观察的价格变动，则证券按可观察变动发生之日的公允价值重新计量。发生可观察价格变动的证券的任何由此产生的收益或损失将记入净收益。在2025年和2024年期间，没有发生这种可观察到的价格变化。在2023年期间，公司评估了与股本证券相关的可观察价格变动，但没有易于确定的公允价值。无需根据可观察到的价格变动对证券的账面价值进行调整。

在每个报告期进行定性评估，以考虑减值指标，以确定证券是否发生减值。减值指标可能包括但不限于被投资方的盈利表现、业务前景、经营现金流、营运资金、不遵守债务契约等。如果这种定性评估表明存在减值，则确定公允价值，并在净收益中确认相当于投资公允价值与其账面值之间的差额的减值损失。在2025年、2024年和2023年期间，无录得证券减值。

不合格递延补偿

2021年，公司为精选一组管理层和高薪酬个人创建了非合格递延薪酬方案。该计划允许最多推迟 50 参与者基本工资的百分比和/或 80 参与者年度激励奖金的百分比。延期由不可撤销的拉比信托（“拉比信托”）持有，该信托是为管理该计划而设立的。拉比信托基金打算用作资金来源，以匹配参与者各自的筹资义务。信托资产受制于公司债权人的债权，在发生

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

公司资不抵债。因此，拉比信托符合所得税目的的设保人信托资格。公司定期向在该拉比信托中持有的公司拥有的人寿保险保单付款，以资助在本计划下产生的预期义务。公司退保能力没有合同限制。该计划的资产和负债在合并资产负债表中分别计入“其他资产”和“其他长期负债”。递延补偿余额的变动记入补偿费用，并在综合全面收益表的“销售、一般及行政”项目中反映。截至2026年1月3日和2024年12月28日，受托人持有的资产总额为$ 5,426 和$ 4,336 ，以及递延赔偿负债$ 6,024 和$ 4,684 ，分别。

自保

公司为员工团体健康理赔自保，最高限额。公司在个人和合计基础上为美国市场购买了止损保险，这将补偿公司超过$ 175 和大于$的合计索赔 13,847 .所有未付债权均应计负债。自保费用总额为$ 12,179 , $ 13,842 ，和$ 14,501 分别在2025年、2024年和2023年。

衍生金融工具

公司的风险管理策略包括有选择地使用衍生工具，以减少外币汇兑风险波动对经营业绩和现金流的影响。根据公司的风险管理政策，公司不持有或发行用于交易或投机目的的衍生工具。本公司将所有衍生工具按其各自的公允价值确认为资产负债表中的资产或负债。当公司成为衍生工具的一方并打算应用套期会计时，公司正式记录套期关系和进行套期的风险管理目标、被套期风险的性质、被套期交易，其中包括将用于财务报告目的的工具指定为公允价值套期、现金流量套期或净投资套期。该公司还记录了如何对套期工具抵消被套期风险的有效性进行前瞻性和追溯性评估，并描述了用于计量无效性的方法。

公司定期使用衍生工具将其对外国子公司的净投资的外汇敞口对冲为美元。最初，该公司在其综合资产负债表中按总额记录衍生资产。随后对每个报告期的衍生工具的公允价值进行计量。归属于这些净投资对冲损益的有效部分记入累计其他综合收益（损失）（“AOCI”）内的外币换算调整（“FCTA”），以抵消被对冲净投资账面价值的变化，随后将在被对冲投资被出售或大幅清算期间重新分类为净收益。

于2025、2024及2023年期间，公司订立并结算名义金额为$ 70,062 , $ 77,345 ，和$ 81,343 ，分别。欧式期权被指定为净投资对冲。公司实现（亏损）收益$（ 1,072 ), $ 255 ，和$ 2,504 分别在2025年、2024年和2023年。这些损失和收益在AOCI内记入FCTA。公司在远期利率法下评估套期保值有效性，确定套期保值工具有效性高。截至二零二六年一月三日及二零二四年十二月二十八日止无公司已应用套期会计的未偿衍生工具。

2026年1月3日之后，公司于2026年1月28日签订了一份指定为净投资对冲的远期合约，名义金额为$ 61,766 .

普通股股票回购

公司已有董事会授权的股票回购方案到位。截至2026年1月3日，$ 33,965 ，包括应计消费税，可用于根据本计划回购股份。回购价格超过面值的部分，在额外实收资本和留存收益之间按比例分配。剩余已批准回购金额目前没有到期日，也没有未来股份回购的要求。

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

收入确认

收入在承诺的产品或服务的控制权转让给客户时或作为控制权转让时确认，其金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取转让这些产品或服务。收入不包括经政府当局评估并直接对公司与客户之间产生收入的交易征收的税款，包括销售、使用、增值和一些消费税。收入确认通过以下五步流程进行评估：

1)识别与客户的合同；

2)合同中履约义务的认定；

3)交易价格的确定；

4)将交易价款分配给合同中的履约义务；及

5)在履行或作为履约义务时确认收入。

核心营养业务产品收入

关于随叫随到的订单，公司定期评估客户行使合同提单权利的可能性，并在客户提单的可能性变得遥远时确认收入。

HIYA产品收入

HIYA的收入来自电子商务/直接面向消费者的销售。线上产品销售收入在承诺商品控制权转移至第三方海运承运人的时点确认。该公司主要通过信用卡和PayPal收到付款，用于在客户下订单和随后的订阅订单时销售产品，并且需要在发货前付款。没有向消费者提供延长付款条件。为鼓励客户购买其产品，公司于

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

初步订单。这些报价，当被客户接受时，被视为降低交易价格。公司不确认与获得或履行与客户的合同的成本相关的资产。

航运及装卸

其他收入

下表列示所示期间的其他收入：


	年终
	2025		2024		2023
其他收入	$	2,302	$	2,356	$	3,177

收入分类

按地理区域和主要产品线划分的收入包括在注m–分段信息。

合同余额

当我们提供商品或服务的时间与客户付款的时间不同时，我们要么确认合同资产（履约先于合同到期日），要么确认合同负债（客户付款先于履约）。

合同负债涉及产品销售的递延收入，用于在发货前收到的客户付款、初始订单计划下的未偿材料权，以及随着服务交付而随着时间的推移履行履约义务的服务。合同负债在合并资产负债表的“其他流动负债”细目中作为递延收入入账。根据公司合同中包含的付款条件，公司通常没有合同资产，合同资产余额为$ 0 截至2026年1月3日和2024年12月28日。

下表提供了与客户签订的合同中有关合同负债的信息，包括该期间合同负债余额的重大变化：


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
期初合同负债	$	12,050	$	13,910
期末收入递延增加	10,640		12,050
由于确认为收入的期初合同负债而减少	( 12,050 )		( 13,910 )
期末合同负债	$	10,640	$	12,050

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（单位：千，每股数据除外）

产品退货政策

所有未使用且在第一时间内退回的产品订单 30 购买后的天数在 100 销售价格的%。所有未使用和可转售的产品订单，自购买之日起最长一年内退款至 100 销售价格的%。Hiya的这一标准政策有所不同，只有在特定情况下才允许退货。要考虑，退货必须在其原包装中未开封，并在内加盖邮戳 10 原交货期的天数。由于这些市场的监管环境，这一标准政策在我们的几个国际核心营养市场上也有所不同。根据退回产品的条件，客户可能会收到基于其原始付款形式的退款，也可能会收到产品交换的赊账。公司监控品牌合作伙伴活动，以确保所有此类做法符合既定的公司政策。产品回报总额约 0.8 %, 0.6 %，和 0.6 分别占2025年、2024年和2023年净销售额的百分比。

品牌合作伙伴激励

品牌合作伙伴奖励费用，仅在我们的核心营养业务中产生，包括所有形式的佣金，以及支付给我们的品牌合作伙伴的其他奖励，减去支付给品牌合作伙伴的个人购买佣金，这被视为销售折扣，并被报告为净销售额的减少。

销售，一般和行政

销售、一般和管理费用包括工资和福利、折旧和摊销、租金和水电费、品牌合作伙伴活动费用、广告和专业费用、市场营销和研发费用。

基于股权的薪酬

公司根据授予日的公允价值在财务报表中记录基于股权的奖励的补偿费用，对于限制性股票单位，该公允价值是公司普通股在授予日的收盘市值。每份以股票结算的股票增值权的授予日公允价值基于Black-Scholes期权定价模型。每个绩效份额单位的授予日公允价值基于蒙特卡洛模拟，以纳入市场条件。限制性股票单位和以股票结算的股票增值权的股权激励补偿费用，在提供服务的期间内按直线法确认，一般为归属期限。业绩股票单位的股权补偿费用根据在特定目标日期实现某些业绩和市场条件确认，但须通过适用的归属日期继续服务。奖励达到业绩条件的概率不计入授予日公允价值，而是按季度进行费用确认估算。公司根据概率评估的修正确认补偿费用的调整。公司对发生的没收进行会计处理。有关股权奖励的更多信息，请参见注L–基于股权的薪酬。

广告费用在发生时计入费用，并在综合全面收益报表中作为“销售、一般及行政”项目的一部分列报。广告费用总计$ 43,159 , $ 4,967 ，和$ 4,756 ，分别在2025年、2024年、2023年。

研究与开发

研发成本在发生时计入费用，并在综合全面收益报表中作为“销售、一般及行政”细列项目的一部分列报。研发费用总计$ 10,693 , $ 11,571 ，和$ 11,446 分别在2025年、2024年和2023年。

每股收益

每股普通股基本收益（“EPS”）基于每个期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益包括使用库存股法计算的潜在稀释普通股的影响，其中包括已授予但尚未发行的价内、基于股权的奖励。当出现亏损时，潜在的普通股不包括在摊薄每股收益的计算中，因为这样做会反稀释。

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

最近的会计公告

采用的会计公告

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益。ASU 2023-09要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息，以及有关按司法管辖区缴纳的所得税的信息。ASU2023-09是在前瞻性基础上采用的，由于该标准仅影响财务报表脚注披露，因此对公司的财务状况、经营业绩或现金流量没有重大影响。如需更多信息，请参阅注e–所得税。

已发布的会计公告尚未被采纳

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-04）：费用分类披露。该准则旨在通过披露包含五个自然费用类别中的一个或多个的某些相关损益表费用细列项目所依据的特定自然费用类别的分类信息，改进损益表费用的披露，从而为投资者提供有关公共业务实体费用的更多决策有用信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间生效。该指南将在前瞻性基础上适用，并可选择追溯适用该标准。允许提前收养。公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。

2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。该标准旨在使1998年编写的旧的内部使用软件指南现代化，以适应当今主要用于开发软件的敏捷（即迭代和灵活）基础。ASU2025-06在2027年12月15日之后开始的年度和中期报告期间生效。自年度报告期开始时起允许提前采用。该指南要求在前瞻性、追溯性或修改的前瞻性基础上采用。公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。

近期没有其他会计公告对公司的合并财务报表产生或预计将产生重大影响。

注B — 业务组合

于2024年12月23日，公司与领先的直接面向消费者的优质儿童健康和保健产品供应商HIYA订立合并协议，据此，公司收购了一 78.85 %控制所有权权益。主要原因此次收购是为了将USANA的影响力扩大到由Hiya强大的订阅模式驱动的极具吸引力的直接面向消费者的渠道，该模式为未来的可持续增长提供了跑道。HIYA的总收购价对价为$ 206,161 现金，其中包括相对于合并协议中的目标营运资金金额的营运资金调整。该公司发生了与购置有关的费用约$ 8,243 截至二零二四年十二月二十八日止年度之综合全面收益报表之「销售、一般及行政」项目。在截至2025年6月28日的季度内，根据合并协议，公司完成了营运资金调整，最终购买价格对价为$ 206,074 .

下表汇总了转让对价以收购 78.85 % HIYA的控股所有权权益以及所收购资产、承担的负债和非控股权益在收购日的估计公允价值，包括截至2025年6月28日最终确定的营运资金调整的计量期调整：

F-18

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）


	截至收购日期确认的金额		计量期调整		截至收购日期确认的金额（经调整）
转让对价的公允价值
现金对价	$	206,161	$	( 87 )	$	206,074

取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额
现金及现金等价物	$	3,603	$	—	$	3,603
库存	11,050		—		11,050
其他流动资产	1,753		—		1,753
无形资产	124,200		—		124,200
经营租赁使用权资产	383		—		383
财产和设备	247		—		247
其他长期资产	31		—		31
获得的资产总额	$	141,267	$	—	$	141,267

应付账款	( 3,313 )		—		( 3,313 )
其他流动负债	( 4,566 )		—		( 4,566 )
经营租赁负债	( 408 )		—		( 408 )

承担的负债总额	( 8,287 )		—		( 8,287 )
可辨认净资产合计	$	132,980	$	—	$	132,980
可赎回非控制性权益	54,193		( 23 )		54,170
商誉	$	127,374	$	( 110 )	$	127,264

非控制性权益的公允价值 21.15 %是根据采购价格减去缺乏控制的折扣后的隐含企业价值确定的。公司确认商誉$ 127,264 ，这反映了某些协同效应和获得的组装劳动力的预期未来收益，预计可用于所得税目的的扣除。所有的商誉都分配给了我们的Hiya直接面向消费者部门。收购业务的收入和收益，自收购之日起计入HIYA直接面向消费者部分。由于收购发生在接近年底，因此2024年的收入和收益对综合业绩并不重要。

以下未经审计的补充备考数据呈现综合信息，如同Hiya收购事项已于2023年1月1日完成。未经审计的备考财务信息包括为实现直接归属于收购的备考事件而进行的调整。备考财务信息包括对收购的无形资产摊销和收购成本的调整。未经审计的备考财务信息仅供说明之用，并不一定表明未来期间的经营业绩。未经审计的备考财务信息不会影响当前财务状况、未来收入、监管事项或与收购相关的任何预期协同效应、运营效率或成本节约的潜在影响。因此，实际结果将与以下提供的未经审计的备考财务信息不同：


	会计年度
（未经审计）	2024		2023
备考净销售额	$	964,792	$	989,408
归属于USANA的备考净利润	31,308		40,385

F-19

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

注C — 库存

库存包括以下内容：


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
原材料	$	31,732	$	24,460
工作进行中	5,003		3,612
成品	65,873		41,663
	$	102,608	$	69,735
非流动存货	$	4,799	$	2,688

截至2026年1月3日，非流动库存为$ 3,928 原材料和$ 871 成品库存。截至2024年12月28日，非流动库存为$ 1,892 原材料和$ 796 成品库存。非流动存货计入合并资产负债表“其他资产”项目。

注D — 预付费用及其他流动资产

预付费用和其他流动资产包括：


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
其他预付费用	$	9,867	$	11,225
杂项应收款，净额	8,089		7,419
其他流动资产	4,853		4,808
预付保险	2,678		2,534
递延佣金	914		894
应收所得税	1,016		804
	$	27,417	$	27,684

注e — 所得税

所得税前综合收益包括以下各项：


	年终
	2025		2024		2023
美国	$	( 56,248 )	$	( 35,274 )	$	( 19,988 )
国外	97,775		111,625		122,441
所得税前利润总额	$	41,527	$	76,351	$	102,453

歼20

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

计入持续经营收入的所得税费用（收益）包括以下各项：


	年终
	2025		2024		2023
当前
联邦	$	—	$	—	$	( 42 )
状态	855		330		469
国外	36,331		40,699		40,913
当前合计	37,186		41,029		41,340

延期
联邦	( 6,853 )		( 6,803 )		( 4,031 )
状态	( 628 )		( 100 )		( 59 )
国外	345		165		1,415
递延总额	( 7,136 )		( 6,738 )		( 2,675 )
	$	30,050	$	34,291	$	38,665

2025年，公司采用ASU2023-09，改进所得税披露，扩大了年度所得税脚注中提供的信息。公司选择在未来的基础上应用新的披露要求。因此，当前2025财年的所得税披露反映了ASU2023-09规定的新格式，包括按类别以百分比和美元金额呈现的详细有效税率对账，以及向联邦、州和外国司法管辖区缴纳的所得税的分类信息。这种向新格式的过渡不会影响前期报告的所得税费用或收益的金额；它只会影响披露的详细程度和列报方式。上一个2024和2023财政年度的比较信息按先前指导下最初报告的方式列报，没有进行追溯调整。这一比较信息在表中显示了有效税率与法定美国联邦税率的对账。

与美国联邦法定税率对账的2024年和2023年有效税率如下：


	年终
		2024		2023
美国联邦所得税法定税率		21.0	%	21.0	%
州所得税，扣除联邦税收优惠		0.5		0.5
永久性税收差异		0.9		0.7
超额外国税收抵免		( 26.3 )		( 16.4 )
估值备抵净增加额		24.4		13.0
国外所得税税率差异		15.2		8.7
外国预扣税		12.3		10.6
不确定的税收头寸准备金		0.6		( 0.4 )
美国税法变化		( 2.6 )		—
所有其他，净额		( 1.0 )		—
		44.9	%	37.7	%

F-21

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

根据ASU2023-09的新要求，将2025年的有效税率与法定美国联邦税率进行分类调节如下：


	年终
	2025
	金额		百分比
美国联邦法定税率	$	8,721	21.0 %
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)	684		1.6 %
外国税收影响
中国
法定所得税率差额	3,635		8.8 %
预扣税款	8,293		20.0 %
其他	577		1.4 %
印度
估值备抵变动	469		1.1 %
其他	( 39 )		( 0.1 )%
其他外国法域	1,303		3.1 %
跨境税法的影响
美国对外国无视实体征税	20,692		49.8 %
税收抵免
外国税收抵免	( 37,651 )		( 90.6 )%
估值备抵变动	21,487		51.7 %
非应税和不可扣除项目
股份支付奖励	1,375		3.3 %
不可扣除的补偿	513		1.2 %
其他	( 554 )		( 1.2 )%
未确认税收优惠的变化	545		1.3 %
实际税率	$	30,050	72.4 %

______________________________

(1)纽约州和加利福尼亚州的州税和地方税占这一类别税收影响的大部分（大于50%）。

截至2026年1月3日止年度的实际税率较截至2024年12月28日止年度有所增加。较高的有效税率是由于美国税前利润下降，包括成本调整和减值，同时仍支付相对相似的外国税额。

F-22

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

2025年已支付的所得税（扣除已收到的退款）如下：


	年终
	2025
美国联邦	$	—
美国各州和地方	683
国外
中国	32,800
所有其他外国	3,697
	36,497
合计	$	37,180

已支付的所得税，扣除已收到的退款，为$ 40,395 和$ 42,325 分别为2024年和2023年。

递延税项的重要类别如下：


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
递延所得税资产
存货	$	6,222	$	4,749
目前不可扣除的应计项目	6,543		6,869
基于股权的薪酬	2,304		2,438
折旧及摊销	834		777
无形资产	6,436		6,162
外币换算	1,713		2,066
资本化研发费用	18,163		16,450
税收抵免结转	173,927		152,951
净经营亏损	2,770		2,348
其他	5,654		5,343
递延所得税资产总额	224,566		200,153
估价津贴	( 178,670 )		( 156,669 )
递延所得税资产净额	45,896		43,484

递延所得税负债
折旧及摊销	( 4,972 )		( 6,653 )


预付费用	( 1,587 )		( 1,992 )
无形资产	( 6,436 )		( 6,162 )
未汇出收益的预扣税	( 7,868 )		( 9,899 )


其他	( 2,716 )		( 3,207 )
递延所得税负债总额	( 23,579 )		( 27,913 )
递延税项净额	$	22,317	$	15,571

F-23

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

递延税项净额的构成如下：


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
非流动递延所得税资产净额	$	27,209	$	19,644
非流动递延所得税负债净额	( 4,892 )		( 4,073 )
递延税项净额	$	22,317	$	15,571

截至2026年1月3日，该公司的外国税收抵免结转约为$ 169,736 .如果未使用，这些结转款项将在2026年至2035年之间到期。自2017年《减税和就业法案》于2017年12月22日颁布以来，公司产生了超额的外国税收抵免。这是由于美国的税率低于公司经营所在的大多数外国税收管辖区的税率。尽管由于前几年产生的整体国内损失，公司可以对美国来源的收入申请外国税收抵免，但公司认为它不会使用比它在一年内产生的更多的外国税收抵免。该公司认为，根据现有的正面和负面证据，这些外国税收抵免结转将到期未使用，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、可用的税收规划策略以及可用的结转机会。与往年类似，公司继续对其外国税收抵免结转保持全额估值备抵。估值备抵是使用更有可能实现的标准确定的，并基于所有事实和情况。

该公司录得$ 2,090 美国记录的镜像递延所得税资产的估值备抵，抵消了外国未考虑实体的递延所得税负债。这些镜像递延所得税资产代表未来的外国税收抵免。这一估值津贴是必要的，因为由于美国税率低于公司经营所在的大多数外国税收管辖区税率，公司利用未来外国税收抵免的能力受到限制。

该公司还拥有$ 1,846 犹他州研究信贷结转，以及$ 2,345 截至2026年1月3日的联邦研究信贷结转。如果未使用，犹他州研究学分结转将在2027年至2039年之间到期，联邦研究学分将在2036年至2045年之间到期。犹他州研究学分仅限于犹他州应缴税款，该公司有产生超过其使用能力的学分的历史。联邦研究信贷结转只能在申请外国税收抵免后欠美国税款的一年内使用。由于缺乏足够的相反证据，公司已对这些信贷结转进行全额估值备抵。

此外，该公司还拥有$ 8,891 国外经营亏损结转，$ 307 其中无限制结转期。与这些损失相关的递延所得税资产为$ 2,646 和估值津贴$ 2,637 已针对该递延税项资产提出申请。2025年州税亏损结转递延所得税资产为$ 125 .如果未使用，部分州税亏损结转将在2032年至2044年之间到期，其他可无限期结转。

合并估值备抵总额为$ 178,670 截至2026年1月3日。2025年估值备抵为$ 22,001 自2024年起净增加。如果公司确定有足够的证据去除上述估值备抵，估值备抵将被释放，所得税拨备将减少。

截至2026年1月3日，公司持有的用于无限期再投资的非美国子公司的未分配收益累计金额约为$ 4,000 .如果将这笔款项汇回美国，增量税额约为$ 400 .

截至2026年1月3日，该公司报$ 146 在“其他流动负债”和$ 1,399 在“其他长期负债”中合计$ 1,545 在未确认的税收优惠中，如果确认将影响有效税率。这与$ 153 在“其他流动负债”和$ 1,034 在“其他长期负债”中合计$ 1,187 在截至2024年12月28日报告的未确认的税收优惠中。

F-24

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

以下对账提供了列报年份未确认的税收优惠的变化：


	年终
	2025		2024		2023
未确认税收优惠的期初余额	$	1,187	$	1,074	$	1,450
与上一年税务状况相关的增加	—		43		30
与上一年税务状况相关的减少	( 26 )		( 69 )		( 363 )
与本年度税务职位相关的增加	384		139		409
与税务机关结算减少	—		—		( 452 )
未确认的税收优惠的期末余额	$	1,545	$	1,187	$	1,074

公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款作为所得税费用的组成部分进行会计处理。截至2026年1月3日、2024年12月28日和2023年12月30日止期间，该公司报$ 187 , $ 43 ，和$ 66 ，分别作为与利息和罚款相关的所得税费用。截至2026年1月3日，公司录得$ 173 “其他流动负债”和$ 237 与未确认的税收优惠的利息和罚款相关的“其他长期负债”。这与$ 130 “其他流动负债”和$ 93 截至2024年12月28日报告的与利息和罚款相关的“其他长期负债”。

该公司在美国和外国司法管辖区提交所得税申报表。一般而言，公司的税务申报须于2021年12月31日或之后结束的年度接受审查。然而，对于转让定价相关问题，一些市场的诉讼时效可能长达十年。

2025年7月3日，美国立法正式签署成为法律，标题为“根据H. Con. Res.14标题II提供和解的法案”（“法案”），通常被称为One Big Beautiful Bill Act。除其他外，该法案扩展了2017年《减税和就业法案》的关键条款，并对美国联邦所得税制度进行了有针对性的改革。该法案并未对公司的有效税率产生实质性影响。

F-25

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

不适用。

F-26

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

注f — 财产和设备

财产和设备的成本及其估计使用寿命如下：


	使用寿命（年）	1月3日， 2026		12月28日， 2024
建筑物	39.5	$	78,585	$	76,677
实验室和生产设备	5 - 7	55,387		53,981
航空运输设备	5	—		2,952
计算机设备和软件	3 - 5	61,126		57,312
家具和固定装置	3 - 5	6,649		6,282
汽车	3 - 5	653		637
租赁权改善	3 - 5	10,839		12,611
土地改良	15	3,274		3,218
		216,513		213,670
减去累计折旧和摊销		134,578		130,088
		81,935		83,582
土地		6,650		6,363
存款和进行中的项目		5,798		4,620
		$	94,383	$	94,565

财产和设备折旧为$ 13,841 , $ 13,152 ，和$ 10,904 ，分别截至2025年、2024年及2023年止年度。

注G — 经营租赁

下表汇总了公司合并资产负债表中ROU资产和租赁负债的分类情况：


租约	分类	1月3日， 2026		12月28日， 2024
物业、厂房及设备
ROU经营租赁资产，净额	其他资产	$	22,954	$	21,177
总ROU资产		$	22,954	$	21,177

负债
当前：
经营租赁负债	其他流动负债	$	5,650	$	6,013
非电流：
经营租赁负债	其他长期负债	12,306		10,191
租赁负债总额		$	17,956	$	16,204

F-27

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

租赁费用构成部分如下：


	年终
	2025		2024		2023
经营租赁费用	$	7,975	$	8,305	$	8,042
租赁费用总额	$	7,975	$	8,305	$	8,042

这些租约一般规定，物业税、保险和维护费用由公司负责。此类费用不包括在上表所列的经营租赁金额或随后的租金费用金额中。租金支出总额约为$ 8,323 , $ 8,191 ，和$ 8,755 分别截至2025年、2024年和2023年止年度。

下表列出补充租赁信息：


	年终
	2025		2024		2023
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流	$	8,009	$	8,065	$	8,227
获得ROU资产以换取新的经营租赁负债	$	8,643	$	12,463	$	5,699

下表列示了公司经营租赁的加权平均剩余租期和加权平均折现率：


	年终
	2025		2024
加权-平均剩余租期—经营租赁	3.58 年。		3.55 年。
加权-平均折现率—经营租赁	5.20	%	5.32	%

下表列示截至2026年1月3日公司租赁负债到期情况：


年终
2026	$	6,404
2027	5,198
2028	3,970
2029	3,142
2030	803
2031年及之后	122
	19,639
减：推算利息	( 1,683 )
现值	$	17,956

注H — 商誉和无形资产

商誉

该公司出于商誉目的的报告单位与其可报告分部相关：核心营养和HIYA直接面向消费者。核心营养部分由三个根据业务运营性质确定的单个报告单位：买入-卖出、中国、印度。Buy-Sell由美国制造业实体组成，该实体供应和支持核心营养品领域的所有市场，但中国和印度除外。作为两者

F-28

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

中国和印度在当地制造和采购，运营包含在市场范围内，并代表单独的报告单位。

公司于2025年第三季度进行了年度商誉减值测试。公司对每个报告单位进行了定性评估，并确定任何报告单位的公允价值低于其账面值的可能性不大。在截至2026年1月3日的三个月内，公司确定在其买入-卖出报告单位内发生了与公司股价大幅持续下跌和市值相应下降相关的触发事件，需要进行量化减值分析。

根据这一分析结果，公司得出结论，其买入-卖出报告单位的估计公允价值低于其账面价值。买卖报告单位的公允价值采用收入法和市场法相结合的方法确定，收入法根据预计的未来收入、费用和现金流量折现到各自的现值估计公允价值。

这些方法涉及管理层使用重大估计、假设和判断。该分析中使用的主要假设包括管理层对未来财务业绩的最佳估计，包括收入增长率和利润率、适用于预测现金流的适当贴现率、指导性上市公司、市场倍数和权重的选择以及控制权溢价。减值主要是由于报告单位的预计收入和营业利润率较低。

公司录得非现金商誉减值费用$ 6,390 在2025年第四季度的买入-卖出报告单位和$ 137 在另一类。对于所有其他报告单位，公司没有发现任何迹象表明它们的公允价值很可能低于其账面价值。无 2024年和2023年确认商誉减值。

F-29

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

商誉账面值变动情况，包括按报告分部及其他类别划分的变动情况如下：


	核心营养		Hiya直接面向消费者		其他		合计
截至2023年12月30日余额
总商誉	$	16,521	$	—	$	581	$	17,102
累计减值损失	—		—		—		—
截至2023年12月30日商誉净额	16,521		—		581		17,102

年内取得的商誉	—		127,374		—		127,374
货币换算调整	( 308 )		—		—		( 308 )

截至2024年12月28日的余额
总商誉	16,213		127,374		581		144,168
累计减值损失	—		—		—		—
截至2024年12月28日商誉净额	16,213		127,374		581		144,168

减值	( 6,390 )		—		( 137 )		( 6,527 )
货币换算调整	321		—		—		321

截至2026年1月3日的余额
总商誉	16,534		127,374		581		144,489
累计减值损失	( 6,390 )		—		( 137 )		( 6,527 )
截至2026年1月3日的商誉净额	$	10,144	$	127,374	$	444	$	137,962

无形资产

公司于2025年第三季度进行了年度无限期无形资产减值测试。公司对使用寿命不确定的无形资产进行了定性评估，确定任何使用寿命不确定的无形资产的公允价值低于账面价值的可能性不大。无限期无形资产仅由中国的直销许可证组成。在2025年、2024年和2023年期间，有无无限期无形资产减值。

歼30

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合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

无形资产包括以下各项：


	截至2026年1月3日
	总携带量金额		累计摊销		净携金额		加权-平均摊销期限（年）
摊销无形资产
商品名称和商标	$	71,270	$	( 7,790 )	$	63,480	10
产品配方	8,582		( 8,582 )		—		8
客户关系	57,166		( 13,445 )		43,721		5
竞业禁止协议	247		( 173 )		74		5
	137,265		( 29,990 )		107,275
无限期无形资产
直销牌照	25,876				25,876
	$	163,141			$	133,151


预计摊销费用：
2026	$	18,356
2027	18,023
2028	17,999
2029	17,819
2030	7,234
此后	27,844
	$	107,275


	截至2024年12月28日
	总携带量金额		累计摊销		净携金额		加权-平均摊销期限（年）
摊销无形资产
商品名称和商标	$	71,785	$	( 685 )	$	71,100	10
产品配方	8,222		( 8,211 )		11		8
客户关系	58,014		( 2,251 )		55,763		5
竞业禁止协议	466		( 307 )		159		4
	138,487		( 11,454 )		127,033
无限期无形资产
直销牌照	24,790				24,790
	$	163,277			$	151,823

无形资产摊销总额为$ 19,318 , $ 1,516 ，和$ 1,835 分别截至2025年、2024年和2023年止年度。

F-31

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（单位：千，每股数据除外）

注I — 其他流动负债

其他流动负债包括：


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
品牌合作伙伴激励	$	37,311	$	42,113
应计职工薪酬	20,648		15,836
递延收入	10,640		12,050
应计费用	9,500		13,569
销售税	7,947		8,049
经营租赁负债	5,650		6,013
所得税	3,369		3,710
所有其他	2,237		3,301
	$	97,302	$	104,641

注J — 信贷额度

于2025年6月27日，公司作为借款人，及其若干重要附属公司作为担保人，与作为行政代理人的Bank of America，N.A.（“Bank of America”）、Swingline贷款人和信用证发行人以及其他贷款方订立第三份经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）。

信贷协议规定了对公司贷款的循环信贷限额，最高可达$ 75,000 （“信贷便利”）。此外，根据公司的选择，在符合某些条件的情况下，公司可要求将信贷安排下的承诺总额增加最多$ 200,000 .

有$ 14,000 和$ 23,000 截至2026年1月3日和2024年12月28日的信贷融通未偿债务分别。根据担保及质押协议，公司在信贷协议项下的责任由公司若干附属公司的股本质押作担保。

信贷安排下循环借款的利息使用有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或基准利率计算，基准利率基于联邦基金利率、美国银行最优惠利率或SOFR，并根据信贷协议中规定的特征进行调整。契约要求公司的四个季度的滚动合并未计利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）（定义见信贷协议）等于或大于$ 80,000 截至2025年6月28日、2025年9月27日、2026年1月3日、2026年4月4日和2026年7月4日的四个财政季度，以及$ 100,000 此后结束的每个财政季度。契约还要求公司的合并融资债务与合并EBITDA的比率等于或低于 2.0 至每季度末的1.0。信贷协议不包括对公司支付现金股息或股份回购的任何限制。合并EBITDA和合并融资债务为非公认会计准则条款。

公司将被要求在2030年6月到期时全额支付该信贷融资的任何余额。

该公司在不同市场维持当地信贷额度，以确保充足的营运资金。截至2026年1月3日和2024年12月28日，当地授信额度无余额。

注K — 承诺与或有事项

无条件购买义务

该公司与IT相关服务和广告协议相关的无条件采购义务为$ 3,858 和$ 6,746 ，分别截至2026年1月3日和2024年12月28日，一般在一年内缴纳。

F-32

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（单位：千，每股数据除外）

或有事项

公司在开展业务的日常过程中不时涉及各类诉讼、索赔等法律事项，包括涉及其产品、知识产权、供应商关系、经销商、竞争对手关系、员工等事项。公司在特定或有事项很可能发生且可估计时记录负债。公司面临合理可能发生的或有事项；但目前无法估计。虽然不能完全保证这些程序的结果，但管理层目前认为，这些事项中的任何一项，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。有合理可能的是，或有事项的变化可能导致公司未来记录的金额发生变化。

员工福利计划

在美国，公司根据《国内税收法》第401（k）条赞助一项员工福利计划。这一计划涵盖了至少是 18 岁并已满足a 一个月服务要求。公司作出匹配的贡献等于 100 第一个百分比一由参与者贡献的参与者报酬的百分比，以及 50 超过的延期百分比一参与人补偿的百分比，不超过六个参与者补偿的百分比，以ERISA的限制为准。此外，公司可能会根据收益酌情作出贡献。该公司的配套捐款悬崖马甲在两年服务。该公司在美国对该计划的捐款为$ 2,389 , $ 2,422 ，和$ 2,451 分别截至2025年、2024年和2023年止年度。

该公司在国际国家拥有员工，这些员工被各种固定缴款计划所覆盖。这些计划是根据其所在国家的法律要求进行管理的。

注L — 基于股权的薪酬

公司股票薪酬主要由以下两种方案组成：

2015年股权激励计划。2015年，公司通过了2015年USANA Health Sciences公司股权激励奖励计划（简称“2015年度计划”）。2015年计划允许向公司高级管理人员、骨干员工、非职工董事授予包括股票结算股票增值权、股票期权、限制性股票奖励在内的限制性股票单位、递延股票单位、业绩股票单位（统称“限制性股票奖励”）等各类股权奖励。

自2015年计划启动以来， 1,750 股份已获授权。截至2026年1月3日， 5,170 已授予奖励，其中 2,949 是以股票结算的股票增值权，以及 2,221 是限制性股票奖励。的 2,949 授予以股票结算的股票增值权，约 450 已发行股票， 16 奖励尚未兑现，剩余的已退回计划。截至2026年1月3日，共 1,394 期权和赠款已被没收，add回到2015年计划下可供发行的股份数量。

2025年股权激励计划。2025年，USANA Health Sciences，Inc. 2025年股权激励计划（“2025计划”）因公司2015年计划期限届满而被采纳，该计划允许公司继续向公司高级职员、关键员工、非雇员董事以及与公司长期激励薪酬理念相关的顾问提供包括股票结算股票增值权、股票期权、限制性股票奖励在内的各类股权奖励（统称“限制性股票奖励”），且不影响根据2015年计划授予的现有股权奖励。

自《2025年规划》启动以来， 2,500 股已获授权。截至2026年1月3日， 35 已授予限制性股票奖励。截至2026年1月3日无没收根据2025年计划。

股权报酬费用合计w作为$ 14,009 ,$ 14,779 ，和$ 14,965 2025、2024、2023财年，其中，$ 181 , $ 221 ，和$ 370 ，分别与责任分类裁定赔偿额有关。这些期间的相关税收优惠w作为$ 2,806 ,$ 2,692 ，和$ 2,507 ，分别。

F-33

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（单位：千，每股数据除外）

下表显示截至2026年1月3日所有类型未归属且预期归属的未归属股权奖励在税前基础上的剩余未确认补偿费用。本表不包括可能发放的未来赠款的估计数。


2026	$	11,032
2027	7,248
2028	4,033
2029	585
	$	22,898

上述剩余未确认的补偿费用预计将在加权平均期间确认 1.8 年。

股票结算股票增值权

公司采用Black-Scholes期权定价模型对其股票结算股票增值权的公允价值进行估值。2025年、2024年、2023年授予的以股票结算的股票增值权加权平均公允价值分别为$ 8.80 ,$ 14.60 ，和$ 19.92 ,分别。

授予高级职员和关键员工在受聘或晋升到此类职位时或每年授予现有参与者的以股票结算的股票增值权通常归属 25 授予日的周年日每年的百分比及届满 4.5 自授予之日起数年。

下表包括公司用于计算在所示期间内授予的以股票结算的股票增值权的公允价值的加权平均假设：


	年终
	2025			2024			2023
预期波动(1)	33.65		%	31.28		%	39.89		%
无风险利率(2)	4.38		%	4.05		%	3.78		%
预期寿命(3)	3.5 年			3.5 年			3.5 年。
预期股息率(4)	0.00		%	0.00		%	0.00		%
加权平均行权价(5)	$	28.64		$	50.85		$	58.79

______________________________

(1)该公司利用其普通股交易价格的历史波动率。

(2)无风险利率是基于美国国债收益率曲线相对于预期期限的奖励。

(3)根据授予条款的不同，将采用以下两种方法中的一种来计算预期寿命：

（i）包括公司股权奖励的历史结算数据和假设持有期的加权平均数，或（ii）简化方法。

F-34

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（单位：千，每股数据除外）

(4)公司历史上没有派息，目前也没有派息计划。

(5)行权价为公司普通股在授予日的收盘价。

公司以股票结算的股票增值权活动汇总如下：


	股份	加权平均行权价		加权-平均剩余合同期限	聚合内在价值(1)
截至2024年12月28日	24	$	66.61	2.1	$	—
已获批	3	28.64
已锻炼	—	—
没收	( 2 )	58.79
过期	( 9 )	80.71
截至二零二六年一月三日	16	$	52.15	2.0	$	—

2026年1月3日可行使	6	$	58.16	1.5	$	—

______________________________

(1) 总内在价值定义为报告日的当前市值（该期间最后一个交易日公司普通股的收盘价）与实值奖励的行权价之间的差额。公司普通股在2026年1月3日和2024年12月28日的收盘价为$ 19.44 和$ 35.69 ，分别。

以股票结算的股票增值权行使的总内在价值是$ 0 ,$ 0 ，和$ 0 ，分别截至2025年、2024年及2023年止年度。归属的以股票结算的股票增值权公允价值合计是$ 184 ,$ 656 ，和$ 1,009 ，分别截至2025年、2024年及2023年止年度。

截至2025年、2024年及2023年止年度，有无股票结算股票增值权的行使。有无减少至年度的额外实收资本e2025年底，2024,安d 2023年。

限制性股票奖励

限制性股票奖励包括股票结算和现金结算的限制性股票单位、授予公司高级管理人员和关键员工的绩效股票单位以及授予非员工董事的递延股票单位。限制性股票单位在受聘或晋升至此类职位时授予高级职员和关键员工，或每年授予现有参与者，并且通常归属 25 授予日的周年日每年的百分比。授予非雇员董事的递延股票单位的奖励一般归属 25 %每季度，自上次奖励最终归属后的第一个归属日期周年日开始。归属后，以股票结算的限制性股票单位和递延股票单位的持有人有权获得公司普通股的股份一 -以一为基础。以现金结算的限制性股票单位持有人有权获得相当于所持有单位数量的现金付款，按归属日的收盘市价估值。限制性股票单位的公允价值根据授予日公司收盘股价确定。以现金结算的限制性股票单位作为负债分类奖励入账，并在每个报告日将公允价值重新计量为当前公允价值，即公司的收盘股价，直至奖励在归属时结算。限制性股票单位为授予日的全值股份，在服务期内归属，不设到期日。绩效股票单位授予高级管理人员和骨干员工。最终获得的股份数量取决于某些市场和业绩条件的实现，以及通过适用的归属日的持续服务，并且没有到期日。

F-35

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（单位：千，每股数据除外）

公司以股票结算的限制性股票单位活动汇总如下：


	股份	加权平均授予日公允价值
截至2024年12月28日	592	$	59.87
已获批	559	28.75
既得	( 221 )	62.81
没收	( 55 )	49.12
截至二零二六年一月三日	875	$	39.83

截至2025年底止年度，若干雇员选择在解除限制性股票单位时获得股份净额，以履行公司的扣税义务。这导致额外实缴资本支出减少tal of $ $ $ 2,347 , $ 3,223 ，和$ 3,092 截至2025年、2024年和2023年止年度，分别在公司的综合现金流量表中作为融资活动反映。

归属的限制性股票单位的公允价值总额是$ 6,703 ,$ 9,309 ，和$ 9,293 ，分别截至2025年、2024年及2023年止年度。

公司以现金结算的限制性股票单位活动概要如下：


	股份	加权平均授予日公允价值
2024年12月28日未归属	21	$	59.58
已获批	29	28.64
既得	( 7 )	64.09
没收	( 13 )	41.43
2026年1月3日未归属	30	$	36.95

负债分类奖励的加权平均公允价值未偿是$ 37 ,$ 60 ，和$ 69 分别截至2025年、2024年和2023年止年度。

已归属及未释放的递延股份单位数目taled 8 ，对于结束的这些年2025, 2024,和2023年。有无于2025年、2024年和2023年归属的递延股票单位。

在2025年和2024年期间，公司授予无业绩股单位到干事和骨干员工。业绩股票单位将在年底进行断崖式归属。三年期间。归属的单位数量将在 0 % - 200 %基于市场和业绩条件的成就，超过三年服务期。绩效股票单位的公允价值采用蒙特卡罗模拟模型确定。蒙特卡罗模拟模型利用股票价格波动和其他假设来估计满足市场条件的概率以及由此产生的奖励公允价值。

2023年授予的业绩股票单位的加权平均授予日公允价值是$ 40.05 .有无 2025年或2024年授予的绩效股票单位。2025年、2024年、2023年有未确认赔偿费用$ 2,779 , $ 2,025 ，和$ 913 ，分别涉及不太可能达到业绩条件的未归属业绩股票单位。

下表包括公司用于计算在所示期间内授予的业绩股票单位的公允价值的加权平均假设：

F-36

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合并财务报表附注（续）

（单位：千，每股数据除外）


	年终
	2025	2024	2023
预期波动(1)	不适用	不适用	37.84	%
无风险利率(2)	不适用	不适用	4.09	%
预期股息率(3)	不适用	不适用	—	%

______________________________

(1)该公司利用其普通股交易价格的历史波动率。

(2)无风险利率是基于美国国债收益率曲线相对于预期期限的奖励。

(3)公司历史上没有派息，目前也没有派息计划。

如果公司在2025年12月31日达到目标收盘股价$ 59.84 .如果市场条件得到满足，已赚取的绩效股票单位数量，占绩效股票单位目标数量的百分比，是根据公司活跃客户从2022财年末到2025财年末的复合年增长率（“CAGR”）计算得出的。派息率占目标股份的百分比是根据公司截至2025财年末实现的活跃客户增长率确定的，如下表所示。如果活跃客户CAGR增长率不符合下表的业绩条件，则对应的赔付为零。截至2025年12月31日，未满足下表中定义的市场和业绩条件，因此奖励已于2026年2月取消。


市场状况	性能条件
目标股价	活跃客户复合年增长率	2025财年末活跃客户(1)	按目标股份数%派付
$ 59.84	6 %	584,000	100 %
$ 59.84	9 %	635,000	150 %
$ 59.84	12 %	688,000	200 %

______________________________

(1)基于活跃客户数 490,000 截至2022年12月31日。就本业绩条件而言，“活跃客户”定义为公司核心营养经营分部的活跃客户（进一步讨论于注m–分部资料如下），不包括来自并购的客户。

注m — 分段信息

该公司主要作为一家全球营养、个人健康和保健公司运营，开发和制造高质量、基于科学的营养和个人护理产品。截至2026年1月3日，公司已 two 可报告分部：核心营养和HIYA直接面向消费者。管理层根据公司的组织和管理报告结构确定分部。核心营养部门开发和制造高质量、以科学为基础的营养、个人护理和护肤产品，主要重点是促进全球各个地理市场的长期健康和保健，这些产品通过核心营养渠道进行分销。HIYA是美国领先的高品质儿童健康和保健产品供应商，通过直接面向消费者的渠道进行分销。此外，该公司的经营分部并不重要，被列为其他类别的组成部分。

经营分部反映公司的主要销售渠道，并代表主要经营决策者（“CODM”）评估公司经营业绩和分配资源的方式。首席财务官为公司行政总裁。主要经营决策者根据分部经营收益评估各分部的表现，以确定如何在其经营分部之间分配公司的资源，包括分配资本和人员。主要经营决策者不会使用资产信息对经营分部进行评估，因此，公司不会按分部报告资产信息。

F-37

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（单位：千，每股数据除外）

公司可报告分部的财务资料摘要载于下表，包括主要经营决策者定期审查的重大分部开支。


	年终
	2025
	核心营养		Hiya直接面向消费者		其他		合计
净销售额(1)	$	775,452	$	131,971	$	17,834	$	925,257
减：
销售成本	141,847		46,384		12,621		200,852
品牌合作伙伴激励	335,631		—		540		336,171
销售，一般和行政(2)	244,614		82,181		10,577		337,372
减值	6,390		—		577		6,967
成本调整	6,463		—		—		6,463
分部经营收益（亏损）	$	40,507	$	3,406	$	( 6,481 )	$	37,432

分部经营收益的调节
利息收入							2,415
利息支出							( 842 )
其他，净额							2,522
所得税前利润							$	41,527

______________________________

(1)核心营养部分不包括$ 14,091 部门间净销售额。

(2)包括已购无形资产摊销$ 18,170 和$ 1,244 分别用于Hiya部分和其他类别。


	年终
	2024
	核心营养		Hiya直接面向消费者		其他		合计
净销售额(1)	$	845,789	$	1,970	$	6,744	$	854,503
减：
销售成本	157,094		598		3,520		161,212
品牌合作伙伴激励	363,183		—		516		363,699
销售，一般和行政(2)	254,733		1,226		7,309		263,268


分部经营收益（亏损）	$	70,779	$	146	$	( 4,601 )	$	66,324

分部经营收益的调节
利息收入							11,319
利息支出							( 281 )
其他，净额							( 1,011 )
所得税前利润							$	76,351

______________________________

(1)核心营养部分不包括$ 2,087 部门间净销售额。

(2)包括已购无形资产摊销$ 294 和$ 1,180 分别用于Hiya部分和其他类别。

F-38

Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并财务报表附注（续）

（单位：千，每股数据除外）


	年终
	2023
	核心营养		其他		合计
净销售额(1)	$	915,212	$	5,798	$	921,010
减：
销售成本	173,432		3,261		176,693
品牌合作伙伴激励	393,932		325		394,257
销售，一般和行政(2)	251,495		5,494		256,989


分部经营收益（亏损）	$	96,353	$	( 3,282 )	$	93,071

分部经营收益的调节
利息收入					9,637
利息支出					( 262 )
其他，净额					7
所得税前利润					$	102,453

______________________________

(1)核心营养部分不包括$ 1,425 部门间净销售额。

(2)包括已购无形资产摊销$ 1,180 对于另一个类别。


	年终
	2025		2024		2023
折旧和摊销：
核心营养	$	13,492	$	12,851	$	11,855
Hiya直接面向消费者	18,230		294		—
其他	840		1,394		847
合并总计	$	32,562	$	14,539	$	12,702

没有单一品牌合作伙伴或客户占呈列期间净销售额的10%或以上。下表汇总了我们的核心营养品和HIYA直接面向消费者部门的产品总收入中，公司的核心营养品、食品以及个人护理和护肤产品在所示期间所贡献的大致百分比。


	年终
	2025	2024	2023
核心营养：
USANA营养品	74 %	87 %	87 %
USANA食品(1)	5 %	6 %	7 %
个人护理和护肤	5 %	6 %	5 %
Hiya直接面向消费者：
Hiya营养补充剂	13 %	— %	— %
其他	3 %	1 %	1 %

______________________________

(1) 包括公司的活性营养线

F-39

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（单位：千，每股数据除外）

销售净额和长期资产（不含无形资产）的财务信息，按地理区域列示如下：


	年终
	2025		2024		2023
对外部客户的净销售额
亚太地区
大中华区	$	424,541	$	457,976	$	475,099
东南亚太平洋	131,996		146,795		163,890
北亚	70,627		78,214		101,446
亚太合计	627,164		682,985		740,435

美洲和欧洲(1)	298,093		171,518		180,575
合并总计	$	925,257	$	854,503	$	921,010

______________________________

(1)包括Hiya直接面向消费者部分和其他类别的结果。


	1月3日， 2026		12月28日， 2024
长期资产
亚太地区
大中华区	$	32,577	$	31,668
东南亚太平洋	16,737		13,893
北亚	7,467		8,820
亚太合计	56,781		54,381

美洲和欧洲(1)	80,304		83,460
合并总计	$	137,085	$	137,841

总资产
亚太地区
大中华区	$	194,655	$	202,428
东南亚太平洋	50,756		44,793
北亚	25,110		25,930
亚太合计	270,521		273,151

美洲和欧洲(1)	472,394		475,042
合并总计	$	742,915	$	748,193

______________________________

(1)包括Hiya直接面向消费者部分和其他类别的余额。

歼40

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合并财务报表附注（续）

（单位：千，每股数据除外）

下表分别提供了代表合并净销售额和长期资产（不包括无形资产）百分之十或更多的市场的进一步信息：


	年终
	2025		2024		2023
净销售额：
中国	$	381,816	$	413,471	$	427,265
美国(1)	224,890		91,796		95,906
韩国	68,856		76,445		99,108

长期资产：
美国	$	77,137	$	81,459
中国	29,556		29,304

______________________________

(1)包括Hiya直接面向消费者部分和其他类别的结果。

注N — 普通股和每股收益

基本每股收益（“EPS”）基于每期已发行股份的加权平均数。在下文指明期间已回购及退休的股份，已按其在任何期间的未偿还时间，计入计算基本每股盈利的加权平均未偿还股份数目。稀释每股收益基于已发行股份（根据基本每股收益计算）和具有潜在稀释性的股份。按库存股法计入摊薄EPS计算的股份包括价内但尚未行权的股权奖励。

以下是所示期间用于计算基本每股收益和稀释每股收益的分子和分母的对账：


	年终
	2025		2024		2023
归属于USANA的净利润	$	10,760	$	42,030	$	63,788
加权平均已发行普通股-基本	18,535		19,103		19,250
价内股权奖励的摊薄效应	39		59		95
加权平均已发行普通股-稀释	18,574		19,162		19,345
归属于USANA的净利润带来的每股普通股收益：
基本	$	0.58	$	2.20	$	3.31
摊薄	$	0.58	$	2.19	$	3.30



不包括在计算归属于USANA的稀释后每股收益中的反稀释股权奖励	521		567		319

于截至2025年、2024年及2023年止年度，公司回购及退休 927 股票为$ 27,738 包括应计消费税$ 231 , 194 股票为$ 9,483 包括应计消费税$ 39 ，和 180 股票为$ 11,653 包括应计消费税$ 54 ，分别。

注O — 可赎回非控制权益

2024年12月23日，公司收购了一 78.85 %控股HIYA财务权益。同时，USANA与其余非控股权益持有人签订了经修订和重述的有限责任公司协议（“LLC协议”）。该协议授予USANA购买权（“赎回权”）和

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Usana Health Sciences, Inc.和子公司

合并财务报表附注

（单位：千，每股数据除外）

非控股权益持有人有权促使USANA购买自2028年4月30日开始的剩余非控股权益单位的一半（“认沽权”），以及自2030年4月30日开始的剩余未购买的非控股权益单位，或者，如果认沽权和赎回权在2030年底之前没有就所有非控股权益单位集体行使，则在2030年后每年4月30日开始的期间。根据认购权和认沽权，非控股权益单位的购买价格基于HIYA在紧接行使该权利的前一年的日历年度的调整后EBITDA（定义见LLC协议）乘以公司价值参考金额（定义见LLC协议）。认购权和认沽权不强制赎回。非控制性权益的赎回取决于时间的推移并在权益持有人的控制范围内，因此，公司将非控制性权益归类为可在综合资产负债表的夹层部分内赎回。

非控制性权益在收购日确认并按公允价值计量。公司将可赎回的非控股权益按以下两者中较高者记录：（i）账面价值，该账面价值每期根据非控股权益在净收益或亏损和分配中所占份额或（ii）赎回价值进行调整。以下是所示期间可赎回非控制性权益变动的对账：


	年终
	2025		2024
期初余额	$	54,223	$	—
承认Hiya可赎回非控股权益	—		54,193
归属于可赎回非控股权益的净利润	717		30
对可赎回非控股权益的分配	( 1,749 )		—
企业合并计量期间调整	( 23 )		—
期末余额	$	53,168	$	54,223

注p — 成本调整

在截至2026年1月3日的季度中，公司启动并执行了一项综合流程，以在全球范围内调整整个业务的所有成本。这一过程支持业务战略，同时确保组织成本与销售业绩保持一致。由于这一调整和调整规模过程，公司产生了一次性费用$ 6,463 在截至2026年1月3日的季度中，主要与员工遣散费有关。

截至2026年1月3日，与该费用相关的剩余负债为$ 2,987 并记为合并资产负债表中“其他流动负债”细目所列的应计报酬。

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Usana Health Sciences, Inc.和子公司

附表二—估值和合格账户

（单位：千）


说明	期初余额		计入成本及开支		扣除		期末余额
2026年1月3日
销售退货备抵	$	298	$	7,490	$	7,467	$	321
信贷损失备抵	221		3		87		137
估值备抵-递延税项资产	156,105		22,565		—		178,670

2024年12月28日
销售退货备抵	$	420	$	5,185	$	5,307	$	298
信贷损失备抵	421		—		200		221
估值备抵-递延税项资产	137,252		18,853		—		156,105

2023年12月30日
销售退货备抵	$	572	$	5,552	$	5,704	$	420
信贷损失备抵	363		112		54		421
估值备抵-递延税项资产	118,136		19,116		—		137,252

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