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Recursion Pharmaceuticals, Inc.（Recursion，缩写为“Recursion Pharmaceuticals，Inc.”）是一家临床阶段的TechBio公司，将生物和化学解码以将药物发现产业化。递归操作系统（Recursion OS）是一个跨越多种技术构建的平台，该公司能够绘制和导航递归数据大自然药业中数以万亿计的生物和化学关系，这是世界上最大的专有生物和化学数据集之一。该公司将物理和数字组件集成为原子和比特的迭代循环，将湿实验室生物和化学数据组织成良性循环，并使用计算工具快速转换在silico将假设转化为经过验证的见解和新颖的化学。

截至2026年3月31日，公司累计亏损$ 2.2 十亿。该公司预计未来期间将产生大量运营亏损，并将需要额外资金来推进其候选药物。在公司成功完成重要的药物开发里程碑或与第三方合作之前，公司预计不会产生可观的收入，公司预计这将需要数年时间。为使其候选药物商业化，公司或其合作伙伴需要完成临床开发并遵守全面的监管要求。公司面临多项与生物技术行业内其他同等规模公司类似的风险和不确定性，例如临床试验结果的不确定性、额外资金的不确定性以及经营亏损的历史。

迄今为止，该公司主要通过发行A类普通股（详见附注8，“普通股”）为其运营提供资金。此外，公司已收到战略合作伙伴的付款（更多详情见附注9，“合作开发合同”）。可能需要递归来筹集额外资金。截至2026年3月31日，公司不存在任何无条件未履行的追加资金承诺。如果公司无法在需要时获得额外资金，则可能无法继续开发其产品或公司可能被要求延迟、缩减或放弃部分或全部开发计划和其他业务。公司在需要时获得资本的能力无法得到保证，如果不能及时实现，可能会对其业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

Recursion认为，公司现有的现金和现金等价物将足以支付公司自这些财务报表发布之日起至少未来12个月的运营费用和资本支出。

列报依据

未经审计的中期简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会（SEC）的规则和条例编制的。因此，根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露被压缩或省略。这些未经审核的中期简明综合财务报表应与公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表及附注一并阅读。

管理层认为，这些简明综合财务报表包括对所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量进行公允报表所需的所有正常和经常性调整。任何中期期间的收入和净亏损不一定代表未来或年度业绩。

最近的会计公告

2025年12月，FASB发布ASU第2025-10号，政府补助（议题832）。新标准在关于政府补助的确认、计量和列报的ASC 832中增加了指导意见。本准则对自2029年年度开始的递归和该年度内的中期报告期间有效

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报告期。允许提前收养。修订可按预期、经修订的预期或追溯基准适用。Recursion目前正在评估采用这一指导意见对其合并财务报表的影响。

2025年9月，财务会计准则委员会（FASB）发布会计准则更新（ASU）第2025-07号，衍生品与套期保值（专题350）和客户合约收入（专题606）。新标准细化了主题815中关于衍生品的指导范围，并明确了关于从ASC 606中的客户进行基于共享的支付的指导。该标准将对自2027年年度期间开始的递归和该年度报告期内的中期报告期间生效。允许提前收养。Recursion目前正在评估采用这一指导意见对其合并财务报表的影响。

2025年9月，财务会计准则委员会（FASB）发布会计准则更新（ASU）第2025-06号，内部使用软件成本核算（专题350）.新准则对包括软件成本资本化标准在内的内部使用软件成本会计核算的具体方面进行了修订。并对相关披露要求进行了修订。这一标准将对截至2028年的年度期间开始的递归和该年度报告期间内的中期报告期间生效。允许提前收养。修订可按预期、经修订的预期或追溯基准适用。Recursion目前正在评估采用这一指导意见对其合并财务报表的影响。

2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）第2024-03号，损益表费用分类（专题220）.该准则要求在财务报表附注中新披露在损益表正面列报的某些标题费用，包括以下信息：购买存货；员工薪酬；折旧和无形资产摊销。递归还必须披露未单独分类的费用标题中剩余金额的定性描述。这一标准将从2027年开始对递归生效。允许提前收养。这些修订可在预期或追溯的基础上适用。Recursion目前正在评估采用这一指导意见对其合并财务报表的影响。

腾邦协议

2023年11月，Recursion签订了一项 五年 与Tempus AI，Inc.（Tempus）达成协议（Tempus协议），以购买访问其以患者为中心的多模态肿瘤学数据记录的权限，以及用于治疗开发目的的使用权。这些数据将用于改进Recursion的人工智能和机器学习模型的训练，并有望加速Recursion的药物发现进程。Recursion正在进行年度支付，金额在$ 22.0 百万美元 42.0 百万，最高$ 160.0 万元，由公司选择以现金或股权的方式向Tempus支付。股权价值通过使用七个-递归A类普通股的交易日期间美元成交量加权平均价格（VWAP）在紧接该日期的前一天结束，即五个付款日期前的工作日。

Recursion正在根据合同约定的价格将记录采购作为“研发”费用在简明合并运营报表中作为记录下载时的费用。如果向Tempus支付的递归款项大于或小于记录购买的金额，递归将适用的金额分别记录在简明合并资产负债表上的“预付数据资产”或“应计数据负债”。递归做了 不是 购买截至2026年3月31日止三个月的任何记录。截至2025年3月31日的三个月，创纪录的购买量为$ 27.1 百万。

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应计费用和其他负债

			3月31日，			12月31日，
（单位：千）			2026			2025
应计赔偿			$	14,566		$	31,771
应计负债			7,535			8,278
应计开发费用			4,214			2,693
应计早期发现费用			7,535			4,581
应计专业费用			1,875			1,232
收到的材料未开发票			1,010			703
应计许可费			4,915			3,000
应计其他费用			12,555			17,972
应计费用和其他负债			$	54,205		$	70,230

利息收入，净额

			三个月结束 3月31日，
（单位：千）			2026			2025
利息收入			$	5,963		$	5,558
利息支出			( 350 )			( 508 )
利息收入，净额			$	5,613		$	5,050

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，利息收入主要与货币市场基金的现金和现金等价物收益相关。利息支出主要与公司的超级计算机融资租赁有关。利息收入净额计入简明综合经营报表的“其他收入（亏损）净额”。

RE Ventures I

2025年7月，Recursion收购了Rallybio在合资企业REVentures I中的权益，这样Recursion现在拥有 100 REE Ventures I权益的百分比，总代价$ 20.2 百万。递归认定，本次交易符合作为资产收购的标准，因为先导资产ENPP1（RC-102），一种用于治疗低磷酸症（HPP）的抑制剂方案，几乎代表了所收购总资产公允价值的全部。

在完成交易后，2025年8月，Recursion发行了额外对价，作为所需里程碑付款的一部分。因此，Recursion记录了一笔额外费用$ 2.4 百万

作为协议的一部分，Rallybio有资格在特定条件下获得额外的里程碑付款。在监管机构批准该化合物之前发生的里程碑付款义务将在确认时作为获得的IPR & D计入费用。

出售Exscientia GmbH

2025年3月，Recursion完成了将其奥地利业务（Exscientia GmbH）出售给Alpha Biotechnology GmbH（Alpha）的交易。作为出售的一部分，Recursion获得了 49 Alpha的%股权。截至2025年12月31日止年度，Recursion就出售Exscientia有限公司录得亏损$ 4.5 万，在简明综合经营报表中分类为“其他收入（亏损），净额”。递归也

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录得$ 4.4 百万投资于简明合并资产负债表“其他资产、非流动”内与其相关的 49 % Alpha股权，确定为权益法投资。

公司已订立主要与办公室、研发及经营活动有关的多项长期房地产经营租赁及与超级计算机有关的设备融资租赁。该公司的租约有剩余条款从下 一年 到 七年 其中一些租约包括为Recursion提供延长租期能力的选择权，通常用于 五年 .当合理确定期权将被行使时，期权包含在租赁期内。

对于截至2025年3月31日止三个月，递归进行经营租赁修改和终止，导致使用权资产和租赁负债减少$ 10.1 百万。这些修改对简明综合经营报表没有影响。

与租赁相关的补充现金流信息为：

			截至3月31日的三个月，
（单位：千）			2026			2025
计入租赁负债计量金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流			$	4,316		$	5,265
融资租赁产生的经营现金流			336			495
融资租赁产生的融资现金流			2,178			2,019
使用权资产的增加、变更和终止：
经营租赁			$	—		$	( 10,084 )

商誉

下表汇总了商誉账面值变动情况：

（单位：千）
截至2025年12月31日余额			$	162,158
外币换算调整			( 1,988 )
截至2026年3月31日的余额			$	160,170

无 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月录得商誉减值。

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净无形资产

下表汇总了无形资产：

			2026年3月31日												2025年12月31日
（单位：千）			账面总额			累计摊销			账面净额						账面总额			累计摊销			账面净额
确定寿命技术无形资产			$	233,086		$	( 79,725 )		$	153,361					$	236,497		$	( 69,156 )		$	167,341
有固定寿命的许可无形资产			13,072			( 7,908 )			5,164						11,158			( 6,619 )			4,539
无限期无形资产			135,548			—			135,548						138,023			—			138,023
无形资产总额			$	381,706		$	( 87,633 )		$	294,073					$	385,678		$	( 75,775 )		$	309,903

摊销费用为$ 12.7 百万美元 11.7 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月，分别为百万元。摊销费用计入简明合并经营报表“研发”。无形资产，净值减少$ 5.2 截至2026年3月31日止三个月期间因外币换算调整而产生的百万元。

无 在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，记录了无限期无形资产减值费用。

合同义务

在正常经营过程中，公司与临床研究组织、药品生产企业及其他供应商就临床前及临床研究研究、研发用品及其他服务及产品订立合约，以供经营之用。这些合同一般规定通知即终止，属于可撤销合同。

赔偿

公司已同意就某些事件或事件向其高级职员和董事作出赔偿，而该高级职员或董事正在或正在应公司要求以该身份任职。公司购买董事和高级职员责任保险，为承保义务向公司提供补偿，此举旨在限制公司的风险敞口，并使其能够收回其根据赔偿义务支付的任何金额的一部分。该公司曾 无 截至2026年3月31日和2025年12月31日，这些协议记录的负债，因为不可能有任何金额。

员工协议

公司已与若干关键员工签订雇佣协议，据此，如果他们的雇佣在公司控制权变更后被终止，员工有权获得某些福利，包括股权激励的加速归属。

法律事项

公司可能不时涉及在正常业务过程中产生的各种法律诉讼。任何此类事项的不利解决方案都可能对公司未来的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

2021年2月，公司与Industry Office SLC，LLC（业主）订立实验室和办公空间租赁协议（行业租赁）。2023年3月，该公司向业主发送了一封信函，详细说明了许多施工延误和违规行为、缺陷和偏离适用的结构图纸和/或不符合适用的建筑规范的条件（统称为索赔）。2023年6月23日

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房东向犹他州盐湖县第三地区法院（法院）提起了一项于2023年10月修订的针对公司的诉讼（Industry Office SLC，LLC v. Recursion Pharmaceuticals, Inc.，案件编号：230904627），指控预期拒绝、违约和违反善意和公平交易的默示契约，并要求金钱赔偿和律师费。截至2026年3月31日，公司已 无 将这些事件记录为不利结果的负债不太可能发生。2023年9月，公司向法院提出针对房东的索赔，指控（其中包括）违约和欺诈性虚假陈述（反诉）。2023年10月，房东提交了一份答复，否认了公司在反诉中所称的指控。该公司和房东目前正在进行发现。公司无法估计与反诉相关的可能的损害赔偿金额或范围。

质押资产

截至2026年3月31日，作为融资租赁抵押的资产共计$ 15.2 百万。作为抵押品的资产是在简明合并资产负债表“财产和设备，净额”中报告的实验室设备。截至2026年3月31日，与抵押品质押有关的负债仅由融资租赁构成，账面价值为$ 16.2 百万。根据租赁协议质押的抵押品只能由公司在美国大陆经营，必须保持良好的所有权。该资产不能由公司出售、处置或再质押。

A类普通股的每一股都使持有人有权 一 每股投票和B类普通股的每一股使持有人有权 10 对提交公司股东投票的所有事项的每股投票。普通股股东有权获得公司董事会可能宣布的股息。截至2026年3月31日和2025年12月31日， 无 已宣布派发股息。

市场发行

在2026年2月，该公司与TD Securities（USA），LLC（即TD 高宏集团销售代理）订立销售协议（The TD 高宏集团销售协议），订定发售、发行及销售最高总额为$ 300 万股的A类普通股，不定期在市场上发行（TD 高宏集团 ATM发行）。道明高宏集团 ATM发售乃根据日期为2026年2月24日的招股章程补充文件及根据公司在表格S-3上自动生效的货架登记声明（注册号：333-284878）向美国证券交易委员会备案的相关招股章程作出。

截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司销售无 股份。截至2026年3月31日，金额为$ 300.0 根据销售协议，仍有百万可用于未来销售。

之前2026年2月，Recursion与花旗集团 Capital Markets Inc.和Jefferies LLC签订了销售协议。见附注8，“普通股”，在公司截至本年度的10-K表格年度报告中2025年12月31日.

价收购可交换股份

在2023年5月，就收购Valence Discovery Inc.（Valence）事项，公司订立协议，发行最多 5.9 百万股A类普通股（“可交换股份”），可在Recursion子公司的可交换股份交换时发行。可交换股份基本上相当于A类股份的经济等价物，在公司股东权益中被归类为普通股。公司计算的加权平均流通股包括可交换股份。截至2026年3月31日， 4.9 百万股可交换股份已赎回A类股份。

注册权协议

腾邦协议

在2023年11月，就Tempus协议而言，公司提交了根据Tempus协议发行或可发行的A类普通股股份的转售登记声明。一个新的注册

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statement（333-284878）于2025年2月提交，并于2025年5月提交了涵盖根据Tempus协议已发行且仍由Tempus持有的所有股份的招股章程补充文件，并于2025年11月提交了招股章程补充文件，以登记向Tempus发行的股份以支付2025年年费。

在根据Tempus协议向Tempus发行的任何股份登记后，公司已同意使用商业上合理的努力保持该登记声明的有效性，直至该登记声明所涵盖的所有向Tempus发行的股份均已售出之日止。

收购

2024年11月，就收购Exscientia PLC（Exscientia）而言，该公司提交了一份注册协议，该协议规定了为递归股票期权和RSU发行的A类普通股的股份的转售。表格S-8（档案编号：333-283347）上的登记声明，以登记持有人转售的股份。只要此类递归股票期权和RSU仍未到期，注册声明就必须保持有效。

2023年5月，就收购Valence而言，公司提交了一份登记协议，规定在此类交易中已发行或可发行的A类普通股和交易所股票的转售。表格S-3ASR（档案编号：333-272281）上的登记声明已提交，以登记持有人转售的股份。登记声明须保持有效期限不少于 三年 .

A类和B类普通股授权

2021年4月，公司董事会授权 two A类和B类普通股的类别。A类和B类普通股持有者的权利相同，但投票和转换除外。A类普通股每股有权 一 每股投票。每股B类普通股有权 10 每股投票，并可随时转换为 一 A类普通股的份额。

赛诺菲

说明

在2022年1月，公司与赛诺菲订立合作协议，以开发人工智能驱动的精准工程药物管道。这项研究的重点是 15 新型小分子候选药物，横跨肿瘤学和免疫学，并利用公司的AI平台。该公司正在领导小分子药物设计和先导优化活动，赛诺菲负责临床前和临床开发、制造和商业化。

定价

该公司收到了一笔$ 100.0 百万不可退还的预付款。公司已收到与该协议相关的多笔里程碑付款，总额约为$ 34.0 百万。这些与在合作中推进几个发现计划以及在合作中增加一个现有的公司计划有关。Recursion有资格根据合作的绩效进展和从高个位数到十几岁的分层特许权使用费获得额外的里程碑付款。递归最多可赚$ 555.0 百万来自所有研究里程碑和$ 1.8 来自所有发展和监管里程碑的十亿美元。

会计

递归已经确定它至少有 八个 与小分子项目相关的履约义务。这些履约义务是为赛诺菲设计小分子并进行先导优化活动提供研发服务。履约义务还包括与知识产权相关的潜在许可。该公司得出结论，由于研发服务对潜在许可产生重大影响，合同内的许可与研发服务并无区别，因为它们是相互关联的。任何额外的服务都被视为客户选项，出于会计目的，将被视为单独的合同。

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公司已确定交易价格为$ 154.5 万，用于初始履约义务，包括预付款、已实现的几个里程碑和估计的额外目标行使。考虑到发展阶段以及与实现每个里程碑所需的剩余发展相关的风险，递归已经完全限制了从潜在里程碑收到的剩余可变对价的数量。递归将在每个报告期重新评估交易价格。

公司根据所产生的成本相对于执行研发服务的预期总成本确认收入。递归由于目前阶段的工作无法估计履约义务的完成日期。

默沙东 KGAA（默沙东）

说明

在2023年9月，公司与默沙东订立合作协议，以发现横跨肿瘤学、神经炎症和免疫学的新型小分子候选药物。此次合作利用了公司的AI平台，公司正在进行药物设计和发现，而默沙东将负责临床前和临床开发。

定价

该公司收到了一笔$ 20.1 百万不可退还的预付款。Recursion有资格根据合作的绩效进展和从中个位数到低两位数的分层特许权使用费获得额外的里程碑付款。该公司最多可赚$ 73.0 百万用于每个项目的发现、开发和销售里程碑。

会计

递归已经确定它已经 三个 与小分子项目相关的履约义务及交易价格为$ 20.1 百万。递归已经完全限制了从潜在里程碑收到的剩余可变对价的数量。递归将在每个报告期重新评估交易价格。

公司根据所产生的成本相对于执行研发服务的预期总成本确认收入。递归由于目前阶段的工作无法估计履约义务的完成日期。

罗氏和基因泰克

说明

2021年12月，Recursion与罗氏和基因泰克（统称罗氏）签订了合作和许可协议。Recursion正在使用该公司的成像技术和专有的机器学习算法，构建特定细胞环境中扰动表型之间推断关系的独特图谱，目标是在胃肠道癌症适应症和神经科学的关键领域发现和开发治疗性小分子程序。罗氏和Recursion将合作选择某些关于从表谱生成的小分子或目标的新颖推论，作为合作程序进行进一步验证和优化。Roche和Recursion还可能将Roche的测序数据集与Recursion的Phenomaps相结合，并合作生成新的算法，以生成多模态图，从中可以启动更多的协作程序。对于成功识别潜在治疗性小分子或验证靶点的每一个合作项目，罗氏将可以选择获得独家许可，以开发和商业化此类潜在治疗性小分子，或在适用的独家领域开发此类靶点。

定价

2022年1月，Recursion获得了$ 150.0 百万不可退还的预付款，来自公司与罗氏的合作。2024年9月，Recursion获得了$ 30.0 百万里程碑付款（“受理费1”），这是与首个被接受的神经科学现象图相关的受理费。2025年10月，Recursion又获得了$ 30.0 百万里程碑付款（“受理费2”），这是与第二个接受的神经科学现象图相关的受理费。Recursion有资格根据合作的绩效进展获得额外的里程碑付款。Roche请求并由Recursion创建的每一个现象图都可能需要支付启动费、受理费或两者兼而有之。此类费用可能超过$ 250.0 百万为 16 接受的现象图。此外，在罗氏接受某些表象后的一段时间内，

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罗氏将有权在支付行使费的情况下，获得在合作之外使用在创建这些现象图过程中生成的原始图像的权利。如果罗氏对所有人行使外部使用选择权 12 符合条件的Phenomaps，罗氏向Recursion支付的相关行权费可能超过$ 250.0 百万。根据合作，罗氏可能会发起至多 40 程序，每个程序，如果成功开发和商业化，可能会产生超过$ 300.0 百万用于Recursion的开发、商业化和净收入里程碑，以及净收入的分层版税。

会计

递归已经确定它已经 三个 履约义务， 一 与消化道癌症和 two 在神经科学领域。这些履约义务是为罗氏提供研发服务，以确定靶点和药物。履约义务还包括与知识产权相关的潜在许可。该公司的结论是，由于研发服务对潜在许可产生重大影响，因此合同内的许可与研发服务并无区别，因为它们是相互关联的。任何额外的服务都被视为客户的选择，出于会计目的，将被视为单独的合同。

公司已确定交易价格为$ 210.0 万，由预付款和验收费组成。对价不包括$ 30.0 百万可变对价的第一次受理费，直到地图被接受，这是在2024年第三季度。由于罗氏接受神经科学Phenomap，Recursion现将受理费确认为神经科学履约义务之一完成期间交易价格的一部分。对价不包括$ 30.0 百万可变对价的第二次受理费，直到地图被接受，这是在2025年第四季度。由于罗氏接受了神经科学Phenomap，Recursion现在在神经科学履约义务之一的完成期内将接受费用确认为交易价格的一部分。考虑到发展阶段以及与实现每个里程碑所需的剩余发展相关的风险，递归已完全限制了从潜在里程碑收到的剩余可变对价金额。递归将在每个报告期重新评估交易价格。

公司根据所产生的成本相对于执行研发服务的预期总成本确认收入。递归估计到2028年履约义务的完成情况。

额外收入披露

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内确认的收入中，$ 4.4 百万美元 14.7 百万分别计入截至2025年12月31日和2024年12月31日的未实现收入余额。确认的收入来自从相关合同收到的预付款和可变对价付款，这减少了确认的未实现收入总额。截至2026年3月31日，该公司拥有$ 5.2 为履行“其他流动资产”中简明合并资产负债表上的合同而产生的百万成本。

2021年4月，公司董事会和股东通过了《2021年股权激励计划》（2021年计划）。公司可授予股票期权、限制性股票单位（RSU）、股票增值权、限制性股票奖励及其他形式的股票补偿。截至2026年3月31日， 27.1 百万股A类普通股可在2021年计划中授予。2024年11月，公司董事会和股东通过了2024年诱导股权激励计划（2024年计划），作为Exscientia收购的一部分。截至2026年3月31日， 11.3 百万股A类普通股可在2024年计划中授予。

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下表列出了简明综合经营报表中员工和非员工基于股票的薪酬费用分类：

			截至3月31日的三个月，
（单位：千）			2026			2025
收益成本			$	900		$	2,950
研究与开发			11,876			17,800
一般和行政			9,219			14,839
合计			$	21,995		$	35,589

RSU

授予员工的股权奖励主要由RSU组成，通常归属于 四年 .RSU的加权平均授予日公允价值一般根据授予的单位数量和授予日Recursion普通股的报价确定。

下表汇总了Recursion在截至2026年3月31日的三个月内的RSU活动：

			股票单位			加权平均授予日公允价值
截至2025年12月31日			27,489,925			$	6.55
已获批			6,154,778			3.98
既得			( 2,703,740 )			6.69
没收			( 2,375,565 )			6.46
截至2026年3月31日			28,565,398			$	5.99

归属的RSU的公允市场价值为$ 18.1 截至2026年3月31日止三个月的百万元。截至2026年3月31日，$ 159.1 百万与RSU相关的未确认补偿成本预计将在大约下一个期间确认为费用 三年 .

公司在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内没有产生大量美国所得税费用。该公司历来出现经营亏损，并继续针对其大部分美国递延所得税资产净额保持全额估值备抵。外国所得税优惠为$ 5.5 百万 截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司 不是 在2025年产生大量费用。

该公司的美国净营业亏损（“NOL”）和税收抵免结转须经美国国税局（“IRS”）审查和调整，并可能受到经修订的《国内税收法》第382条规定的年度限制，以及在发生某些所有权变更时的类似州规定。这些所有权变更可能会限制每年可用于抵消未来应税收入的NOL和其他税收属性的数量。一般来说，根据第382条的定义，当某些股东或公共集团的所有权在三年滚动期间增加超过50%时，就会发生所有权变更。截至2026年3月31日，公司完成了涵盖截至2025年1月31日期间的第382节研究，得出的结论是，2017年9月25日发生了视同所有权变更。因此，公司利用其NOL和其他税收属性的能力可能会受到年度限制。该公司将继续监测可能导致对其税收属性的利用产生额外限制的所有权变化。

该公司在美国（联邦和各州司法管辖区）、加拿大和英国提交所得税申报表，并接受这些司法管辖区税务机关的审查。该公司目前没有接受任何税务机关的审查。就美国联邦所得税而言，从2016年开始的纳税年度仍然开放供审查。

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截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，Recursion计算了A类、B类和可交换普通股的每股净亏损。每股基本净亏损是使用该期间已发行股票的加权平均数计算得出的。每股摊薄净亏损是使用加权平均股数和该期间潜在稀释性已发行证券的影响计算得出的。具有潜在稀释性的证券包括股票期权和其他或有可发行股份。对于公司报告净亏损的期间，所有具有潜在稀释性的股份都具有反稀释性，因此被排除在计算之外。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司报告净亏损，因此每股基本亏损和摊薄亏损相同。

公司A类、B类和可交换普通股持有人的权利，包括清算和股息权，是相同的，但投票除外。因此，每个期间的未分配收益根据A类、B类和可交换普通股的合同参与权进行分配，就好像该期间的收益已经分配一样。由于清算和股息权相同，未分配收益按比例分配，A类、B类和可交换普通股的每股所得金额在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内相同。

下表列出了A类、B类和可交换普通股每股基本和摊薄净亏损的计算：

			截至3月31日的三个月，
（单位：千，股份和每股金额除外）			2026			2025
分子：
净亏损			$	( 117,504 )		$	( 202,487 )
分母：
加权平均已发行普通股			529,303,984			402,771,972
每股净亏损，基本及摊薄			$	( 0.22 )		$	( 0.50 )

公司在计算所示期间的稀释后每股净亏损时将以下潜在普通股排除在外，因为将它们包括在内会产生反稀释效应：

			截至3月31日的三个月，
			2026			2025
基于股票的补偿			5,504,219			11,896,288
腾邦协议			—			5,369,128
合计			5,504,219			17,265,416

公允价值层次由以下三个层次组成：

•第1级——基于公司有能力获取的相同资产在活跃市场中未经调整的报价进行估值；

•第2级——基于活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及市场中可观察到所有重要投入的基于模型的估值进行的估值；和

•第3级——使用市场上无法观察到的重要输入值进行估值，其中包括使用公司管理层对市场参与者在资产或负债定价时所使用的假设的判断。

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公司被要求在抵押账户中保持现金余额，以保护公司的信用卡。此外，公司持有与摩根大通签发的未偿信用证相关的受限现金，该信用证是为担保公司与租户改善相关的某些义务而获得的。Recursion还根据租赁协议的要求持有受限制的现金。该公司还根据几项赠款协议的要求持有受限制的现金。

下表汇总了公司经常性以公允价值计量的资产和负债情况：

			2026年3月31日			公允价值计量基础
（单位：千）						1级			2级			3级
物业、厂房及设备
现金及现金等价物：
现金			$	45,442		$	45,442		$	—		$	—
货币市场基金			609,031			609,031			—			—
受限制现金			10,707			10,707			—			—
合计			$	665,180		$	665,180		$	—		$	—

			2025年12月31日			公允价值计量基础
（单位：千）						1级			2级			3级
物业、厂房及设备
现金及现金等价物：
现金			$	72,627		$	72,627		$	—		$	—
货币市场基金			670,667			670,667			—			—
受限制现金			10,627			10,627			—			—
合计			$	753,921		$	753,921		$	—		$	—

除在简明合并资产负债表上按公允价值确认的金融工具外，公司还有若干按摊余成本或公允价值以外的某种基础确认的金融工具。这些票据的账面值被视为代表其大致公允价值。

以下表格汇总了公司不以公允价值计量的金融工具：

			账面价值									公允价值
（单位：千）			2026年3月31日			2025年12月31日						2026年3月31日			2025年12月31日
负债
应付票据和融资租赁负债，流动			$	9,265		$	9,091					$	9,265		$	9,091
应付票据和融资租赁负债，非流动			7,181			9,564						7,181			9,564
负债总额			$	16,446		$	18,655					$	16,446		$	18,655

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分部亏损

递归作为在综合基础上管理的单一经营分部运营。该公司的首席运营决策者（CODM）是其首席执行官。主要经营决策者利用分部净亏损评估其分部业绩，分析财务趋势，将预算与实际经营成果进行比较并作出资源分配决策。分部净亏损为公司综合净亏损。所有公司成本、全球功能支持成本、间接费用和其他分摊成本均包含在该分部内。其他分部项目主要包括一般及行政开支，包括设施、资讯科技、专业费用（包括审计、税务及法律）及保险。

下表列出了Recursion的分部收入、重大分部费用以及分部净亏损：

			截至3月31日的三个月，
（单位：千）			2026			2025
收入			$	6,472		$	14,745
重大分部开支
工资			74,298			83,554
消耗品			7,146			54,677
平台			7,614			8,765
发现			6,332			6,287
临床开发			6,569			10,564
折旧及摊销			19,673			19,331
其他分部项目			13,345			22,935
经营亏损			128,505			191,368
其他营业外收入（亏损），净额			6,397			( 11,277 )
所得税优惠			4,604			158
分部亏损合计			$	117,504		$	202,487
补充资产信息
增加长期资产的支出总额			$	258		$	2,978

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上 2026年3月3日 , Namandj é Bumpus , 我们董事会的一名成员 , 通过 一项旨在满足规则10b5-1（c）对潜在出售至多 12,735 公司A类普通股的股份，直至 2027年6月2日 .

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