市场挂钩证券—可自动调用与或有票息和或有下行

2028年6月29日到期的与Robinhood Markets，Inc. A类普通股相关的主要风险证券

条款摘要

公司（发行人）和担保人：

GS Finance Corp.（发行人）和高盛集团（担保人）

假设支付概况（到期支付金额）

如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回且期末价格低于下行阈值价格，您将损失超过规定到期日证券面值的50%，甚至可能是全部。

证券的任何回报将限于您的或有息票支付的总和（如果有）。你不会参与任何正股的升值，但如果期末价格小于下跌阈值价格，你将对正股有充分的下跌敞口。

您应该阅读随附的日期为2025年5月14日的初步定价补充文件，我们在此将其称为随附的初步定价补充文件，以更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和高盛集团的信用风险

这些证券属于中期票据，GS Finance Corp.的F系列计划的一部分，并由高盛集团提供全额无条件担保本文件应结合以下内容阅读：

Market Measure（“标的股票”）：

Robinhood Markets, Inc.的A类普通股（当前彭博股票代码：“HOOD UW”）

定价日期：

预期2025年6月26日

发行日期：

预期2025年7月1日

最终计算日：

预期2028年6月26日

规定的到期日：

预期2028年6月29日

起拍价：

标的股票在定价日的股票收盘价

期末价格：

标的股票在最终计算日的股票收盘价价格

业绩因素：

期末价格除以起始价格（以百分比表示）

自动调用：

如果标的股票在任何一个赎回日的股票收盘价大于或等于起始价格，证券将被自动赎回，在相关的赎回结算日，您将有权获得每份证券的现金支付，金额为面值加上最终的或有息票支付的美元。在2025年9月的计算日之前，这些证券将不会被自动赎回。

下行阈值价格：

起拍价的50%

或有息票支付：

根据自动通知，在每个或有息票支付日，当且仅当相关计算日的标的股票收盘价高于或等于息票阈值价格时，每1,000美元的未偿还票面金额，您将收到至少等于58.75美元的或有息票支付（相当于每年至少23.50%的或有票面利率）（在定价日设定）。

息票门槛价格：

起拍价的50%

通话日期：

自2025年9月开始至2028年3月结束的每个计算日

赎回结算日：

紧接适用的赎回日期后的或有息票支付日期

计算天数：

季度，每年3月、6月、9月、12月的第26天，2025年9月开始，2028年3月结束，最后计算日

或有息票支付日：

季度，在每个计算日之后的第三个营业日；前提是与最终计算日相关的或有息票支付日为规定的到期日

到期支付金额（针对您的证券的每1000美元面值）：

在定价日期设定证券条款时，您的证券的估计价值预计在每1000美元面值925美元至955美元之间。有关您的证券的估计价值的进一步讨论，请参阅随附的初步定价补充。

承销折扣：

最高不超过票面金额的2.325%*；富国银行 Securities，LLC（“WFS”）是该证券的分销代理。WFS将获得最高为所售证券总面值2.325%的承销折扣。代理人可以按证券的原始发行价格减去证券总面值的1.75%的让步后，将证券转售给富国银行顾问公司（“WFA”）。除了WFA获得的出售特许权外，WFS建议，WFA还可能从承销折扣中获得WFA出售的证券每1,000美元面值金额的0.075%的分销费用。

CUSIP：

40058JFU4

税务后果：

参见随附的初步定价补充中的“补充讨论美国联邦所得税考虑因素”

*此外，就本次发行中出售的某些证券而言，GS & Co.可支付最高为向选定证券交易商出售的证券总面值0.30%的费用，作为与向其他证券交易商分销证券有关的营销和其他服务的对价。

关于你的证券

风险因素

与Structure、估值及二级市场销售相关的风险

与标的股票相关的额外风险

与税务相关的风险