Firstservice Corporation

中期合并财务报表

第二季度

2024年6月30日

中期财务报表无核数师审核的通知

FirstService Corporation的中期综合财务报表，包括截至2024年6月30日的中期综合资产负债表和截至该日止三个月和六个月期间的中期综合收益、综合收益、股东权益和现金流量表，由管理层负责。财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，并酌情反映基于管理层最佳判断的估计。

本中期综合财务报表未经本公司独立外聘核数师罗兵咸永道会计师事务所有限公司代表股东审计或审阅。

2024年8月1日

随附的附注是这些财务报表的组成部分。

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Firstservice Corporation

合并财务报表附注

2024年6月30日

（未经审计）

（单位：千美元，每股金额除外）

1.业务描述– FirstService Corporation（“公司”）是一家向住宅和商业客户提供住宅物业管理和其他基本物业服务的北美供应商。该公司的运营分为两个部分：FirstService住宅和FirstService品牌。根据所提供服务的性质以及使用这些服务的客户类型对这些细分市场进行分组。

FirstService Residential是一家提供全方位服务的物业管理公司，在许多市场主要在以下领域提供全方位的辅助服务：现场人员配备，包括建筑工程和维护、全方位服务的便利设施管理、安保、礼宾和前台人员；专有银行和保险产品；以及节能和管理解决方案。

FirstService Brands通过公司拥有的地点和特许经营网络，为北美的住宅和商业客户提供一系列基本物业服务。该部门的主要品牌包括First Onsite Property Restoration、Paul Davis Restoration、Roofing Corp of America、Century Fire Protection、California Closets、CertaPro Painters、Floor Coverings International和Pillar to Post Home Inspectors。

2.重要会计政策摘要–这些简明综合财务报表由公司根据适用的加拿大证券法根据中期财务信息列报的披露要求编制。根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据此类披露要求进行了压缩或省略，尽管公司认为这些披露足以使信息不会产生误导。这些中期财务报表应与截至2023年12月31日止年度的经审计综合财务报表一并阅读。

这些中期财务报表遵循与最近一期经审计的综合财务报表相同的会计政策。管理层认为，简明综合财务报表载有所有必要的调整，以公允列报公司截至2024年6月30日的财务状况以及截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月和六个月期间的经营业绩和现金流量。所有这些调整都属于正常的重复调整性质。截至2024年6月30日的三个月和六个月期间的业务结果并不一定表明截至2024年12月31日止年度的预期结果。

3.收入确认–分类收入如下：

公司按分部分类收入。在FirstService Brands部门内，公司进一步分解了公司拥有的运营收入；这些业务主要随着时间的推移确认收入，因为控制权持续转移给客户。因此，收入根据履约义务完成的进展程度确认。公司一般采用完工百分比法。

我们认为，这种分类最好地描述了公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

该公司的积压工作代表剩余的履约义务，被定义为尚未履行的合同工作。截至2024年6月30日，积压总额为1003915美元（2023年12月31日-838335美元）。该公司预计将在未来12个月内对剩余的大部分积压订单确认收入。

截至2023年12月31日的大部分当期未实现收入预计将在2024年期间确认为收入。

4.收购–截至2024年6月30日止六个月，公司完成六项收购，两项在FirstService住宅部门，四项在FirstService品牌部门。在FirstService住宅部门，公司收购了两家分别在佛罗里达州坦帕市和加利福尼亚州旧金山运营的物业管理公司。在FirstService Brands部门内，公司收购了一家位于佐治亚州亚特兰大的独立修复公司，以及一家在阿拉巴马州伯明翰运营的消防公司。此外，在FirstService品牌部门，该公司收购了两家商业屋顶公司，总部分别位于佛罗里达州迈尔斯堡和佛罗里达州马拉巴尔。转让对价的收购日期公允价值如下：现金154,649美元（扣除收购的现金24,504美元），或有对价42,454美元。

在截至2023年6月30日的六个月内，该公司完成了五项收购，现金对价为93,450美元，2022年12月31日之前以托管方式支付了12,625美元，或有对价为5,500美元。

在过去六个月内完成的某些交易的购买价格分配尚未完成，有待最终确定所收购资产的公允价值。这些收购以企业合并会计的购买价格法入账，因此，综合收益表不包括在其各自截止日期之前与这些收购相关的任何收入或费用。截至2024年6月30日止六个月期间，收购时确定的估计购买价格分配没有重大变化。

除非安排代表对公司利益的补偿，或有对价在每个报告期按公允价值入账。截至2024年6月30日，合并资产负债表中记录的公允价值为81,025美元（见附注10）。这些或有对价安排的结果估计范围（未贴现）为70,329美元，最高为82,740美元。这些或有事项将在延长至2026年5月期间到期。在截至2024年6月30日的六个月期间，参照此类或有对价支付了25,513美元（2023年-8,476美元）。

5.租赁–公司拥有公司办公室、复印机和某些设备的经营租赁。其租约的剩余租期为1年至15年，其中部分可能包括延长租约至多15年的选择权，部分可能包括在1年内终止租约的选择权。公司在逐个租约的基础上评估续约条款，以确定续约是否合理确定。截至2024年6月30日止六个月的收益表中记录的经营租赁费用金额为30,922美元（2023年-26,579美元）。

6.其他收入-其他收入由以下部分组成：

去年第二季度，该公司出售了南佛罗里达州的一栋建筑，收益为7350美元。此次出售的税前收益为4351美元。此次出售的是FirstService住宅部分。

7.库存-库存包括以下内容：

8.所得税–截至2024年6月30日止六个月的所得税拨备反映了29%的实际税率（2023-26%），相对于约27%的法定税率（2023-27%）。有效税率和法定税率之间的差异涉及某些司法管辖区的税率差异，以及应税永久差异。

9.长期债务–公司有30,000美元的优先担保票据（“优先票据”），利率为3.84%。优先票据将于2025年1月16日到期。

2022年2月，公司与贷款人银团订立第二份经修订及重述的信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议规定在无担保基础上提供12.5亿美元的承诺多币种循环信贷额度。信贷协议的期限截至2027年2月，利率为浮动参考利率的0.20%至2.50%，具体取决于某些杠杆比率。该信贷协议取代了公司此前分别定于2023年1月和2024年6月到期的45万美元循环信贷额度和44万美元定期贷款（以单一预付款方式提取）。信贷协议项下的部分循环信贷额度用于偿还先前信贷协议项下的剩余定期贷款余额407,000美元，信贷协议将继续用于营运资金和一般公司用途，并为未来的收购提供资金。公司评估了偿还定期贷款余额和扩大循环信贷额度是否构成基础债务协议条款的实质性变化，因此，本次交易已被视为债务清偿。2023年12月，公司行使信贷协议的25万美元手风琴功能，为其收购Roofing Corp of America提供资金，使信贷协议的总借款能力达到12.5亿美元。

2022年9月（并于2024年4月进行了如下修订），公司与现有贷方NYL Investors LLC（“纽约人寿保险”）和PGIM Private Capital（“保诚”）就未来潜在的私募发行总额为550,000美元的高级无抵押票据（“票据”）订立了两项循环、未承诺的融资便利，在每种情况下，扣除其持有的任何现有票据，每项融资便利最高为250,000美元。与保诚的贷款期限截至2025年9月29日，与纽约人寿保险的贷款期限截至2027年4月3日。作为纽约人寿保险融资关闭的一部分，该公司以私募方式向纽约人寿保险发行了60,000美元利率为4.53%的票据，该票据将于2032年9月29日全额到期，利息每半年支付一次。2024年4月，与纽约人寿保险的融通进行了修订，将潜在融资能力提高了10万美元，至目前的25万美元，并将纽约人寿保险融通的期限从2025年9月29日延长至目前的2027年4月3日。公司有能力根据该便利发行增量票据批次，但须经纽约人寿保险或英国保诚接受，期限由公司确定，并在每次票据发行时确定票面定价。

2024年1月，该公司以私募方式向纽约人寿保险发行了50,000美元5.48%票据，该票据将于2029年1月30日全额到期，以及25,000美元5.60%票据，该票据将于2031年1月30日全额到期，均每半年支付一次利息。同样在2024年1月，该公司以私募方式向保诚发行了50,000美元的5.64%票据，这些票据将于2031年1月30日全额到期，利息每半年支付一次。

信贷协议、优先票据和票据项下的债务按资历排名相同。根据信贷协议和优先票据，公司被禁止在未经信贷协议项下的贷款人和优先票据持有人事先批准的情况下进行某些收购和处置，并产生某些债务和产权负担。

10.公允价值计量–下表列出截至2024年6月30日按经常性基础计量的以公允价值计量的金融资产和负债：

该公司进行了一次利率互换，将其信贷协议下的100,000美元债务的浮动利率兑换为固定利率。利率互换资产的公允价值是通过使用经信用风险调整的适当现行利率互换曲线对未来预期现金流量进行折现计算得出的。与收购相关的或有对价公允价值计量的输入值为使用贴现现金流模型的第3级输入值；重要的模型输入值为预期未来经营现金流（参考每个特定收购业务确定）和贴现率（范围为8%至10%）。贴现率的范围归因于与经济增长因素相关的风险水平以及或有付款期限的长短；而这种分散性是由所收购业务的独特特征以及这些或有付款的相应条款所驱动的。在贴现率范围内，有一个数据点集中在9%。加权平均贴现率提高2%不会对或有对价余额的公允价值产生重大影响。

或有对价负债的公允价值变动包括以下内容：

现金及现金等价物、受限制现金、应收账款、应付账款和应计负债的账面值由于这些工具的期限较短而接近公允价值，除非另有说明。长期债务公允价值计量的输入值为第2级输入值。公允价值计量采用净现值法；重要的模型输入为预期未来现金流出和贴现率（范围为4.0%至4.5%）。

11.可赎回非控股权益–公司子公司的少数股权头寸称为可赎回非控股权益（“RNCI”）。RNCI被视为可赎回证券。因此，RNCI按以下两者中的较大者入账：（i）赎回金额；或（ii）在少数股权头寸开始之日最初记录为RNCI的金额。这笔金额记录在资产负债表的“夹层”部分，不包括股东权益。RNCI金额的变化在发生时立即得到确认。下表提供了期初和期末RNCI金额的对账：

本公司于各非全资附属公司订立股东协议。这些协议允许公司以使用公式价格确定的价格“调用”非控股权益，该价格通常等于所得税、利息、折旧和摊销前两年平均收益的固定倍数，减去债务。这些协议还具有赎回特征，允许RNCI的所有者在受到某些限制的情况下以相同的价格将其股权“置入”公司。公式价格被称为赎回金额，可以以现金或公司普通股支付。截至2024年6月30日，赎回金额为367,006美元。赎回金额低于资产负债表上记录的金额，因为某些RNCI的公式价格低于少数股权头寸开始时最初记录的金额。如果截至2024年6月30日，所有看跌或看涨期权均以普通股结算，则将发行约2,400，000股这样的股票；这将增加每股普通股的净收益。

增加或减少到基础股份的公式价格在收益表中确认为NCI赎回增加或减少。

12.每股普通股净收益–下表对已发行的基本普通股和稀释普通股进行了核对：

13.股票补偿

公司股票期权计划

公司为公司及其子公司的某些董事、高级管理人员和关键全职员工制定了股票期权计划，但创始人和董事长除外。股票期权计划于2015年6月1日生效。期权按授予日标的股票的市场价格授予。每份期权的归属期限为三至五年，自授予之日起五至六年到期，并允许购买一股普通股。所有发行的普通股均为新股。截至2024年6月30日，有1,350，240个可供未来授予的期权。

公司股票期权计划下的授予为股权分类奖励。截至2024年6月30日止三个月（2023 – 57,150）期间并无授出股票期权。公司估计在每个报告期实现业绩条件的可能性，并将估计数反映在预期通过基于股票的补偿费用确认的任何变化归属的期权数量中。截至2024年6月30日止六个月的股票期权活动如下：

截至2024年6月30日止六个月的收益报表中记录的补偿费用金额为13,927美元（2023年-12,504美元）。截至2024年6月30日，预计将在未来5年内确认的与非既得奖励相关的未确认补偿成本为39,441美元。在截至2024年6月30日的六个月期间，已归属期权的公允价值为17,078美元（2023年-15,637美元）。

14.突发事件–在正常经营过程中，公司会受到与其业务相关的日常索赔和附带诉讼的影响。目前针对公司的未决或威胁诉讼包括与前雇员的纠纷以及与公司提供的服务相关的商业责任索赔。公司认为，解决该等程序，加上预留金额，不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。

15.分部信息–公司有两个可报告的经营分部和公司。根据所提供服务的性质以及使用这些服务的客户类型对这些细分市场进行分组。公司根据营业利润或折旧摊销前的营业利润来评估各分部的业绩。FirstService Residential为北美的住宅社区提供物业管理及相关物业服务。FirstService Brands为北美的住宅和商业客户提供特许经营和公司拥有的基本物业服务。企业包括运营公司企业总部的成本。

Firstservice Corporation

管理层的讨论和分析

截至2024年6月30日止六个月期间

（单位：美元）

2024年8月1日

以下管理层的讨论与分析（“MD & A”）应与FirstService Corporation（“公司”或“FirstService”）截至2024年6月30日止三个月和六个月期间的未经审计中期综合财务报表以及公司截至2023年12月31日止年度的经审计综合财务报表和MD & A一并阅读。中期合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的。本文所有财务信息均以美元表示。

公司参照National Instrument 51-102 –加拿大证券管理人的持续披露义务（“CSA”）编制了本MD & A。根据美国/加拿大多司法管辖区披露制度，公司被允许根据加拿大的披露要求编制本MD & A，该要求与美国的要求不同。这份MD & A提供了截至2024年6月30日的三个月和六个月期间以及截至2024年8月1日（含）的信息。

有关公司的更多信息，包括公司的年度信息表格，该表格包含在FirstService的40-F表格年度报告中，可在SEDAR +网站www.sedarplus.ca和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上找到。

经营业绩-截至2024年6月30日止三个月

我们第二季度的收入为13.0亿美元，比去年同期高出16%。

第二季度调整后EBITDA（见下文“非公认会计原则措施的调节”）为1.325亿美元，高于去年同期报告的1.184亿美元。我们的调整后EBITDA利润率为收入的10.2%，而去年同期为收入的10.6%。第二季度运营收益为8390万美元，去年同期为8230万美元。我们的营业利润率为收入的6.5%，而去年同期为收入的7.4%。

折旧和摊销费用总计3920万美元，而上一年为2900万美元，增加的主要原因是最近在我们的FirstService住宅和FirstService品牌部门收购了业务。

净利息支出为2050万美元，高于去年同期的1200万美元，差异主要归因于债务成本增加，以及我们的平均未偿债务增加。

其他收入为10万美元，上年为420万美元。上一期间的其他收入包括出售FirstService Residential部门中位于南佛罗里达州的一栋大楼的税前收益440万美元。

本季度的综合所得税率为所得税前利润的29%，而去年同期为27%，相对于两个时期的法定税率为27%。预计全年有效税率约为29%。

本季度净收益为4490万美元，去年同期为5470万美元，下降的主要原因是利息支出增加。

第二季度RNCI赎回增量为720万美元，上一期间为600万美元，这归因于非全资子公司过去两年平均收益的变化。

FirstService住宅部门报告第二季度收入为5.575亿美元，与去年同期相比增长8%，其中有机增长7%。这一增长是由大多数市场赢得的新物业管理合同推动的。调整后EBITDA为5910万美元，占收入的10.6%，而去年同期为5570万美元，占收入的10.8%。营业利润为4910万美元，占收入的8.8%，而去年第二季度的营业利润为4920万美元，占收入的9.5%。该部门的调整后EBITDA利润率与上一年相对一致，而营业利润率则略低，原因是与最近完成的折返式收购相关的摊销费用。

我们第一服务品牌部门第二季度的收入为7.40亿美元，与去年同期相比增长23%。收入增长是由Century Fire Protection的稳健增长和我们最近收购的Roofing Corp of America的重大贡献推动的。有机地看，与去年第二季度相比，部门收入下降了6%，这得益于我们修复业务中与天气相关的索赔活动增加。本季度调整后EBITDA为7760万美元，占收入的10.5%，而去年同期为6580万美元，占收入的10.9%。第二季度营业收入为4630万美元，占收入的6.3%，去年同期为4180万美元，占收入的6.9%。营业利润率下降的原因是，由于与去年同期相比，本季度的天气模式较为温和，我们的修复品牌的盈利能力有所下降。

调整后EBITDA中显示的公司成本（见下文定义和调节）为420万美元，而去年同期为320万美元。本季度企业成本为1150万美元，而去年同期为860万美元，成本同比增长的原因是外汇影响以及基于股票的薪酬支出增加。

经营业绩-截至2024年6月30日止六个月

截至2024年6月30日的六个月的收入为24.6亿美元，比去年同期高出15%。

年初至今的调整后EBITDA（见下文“非公认会计原则措施的调节”）为2.159亿美元，高于上年同期报告的2.004亿美元。我们的调整后EBITDA利润率为收入的8.8%，而上一年为收入的9.4%。该期间的营业利润为1.220亿美元，而去年同期为1.233亿美元。我们的营业利润率为收入的5.0%，而去年同期为收入的5.8%。

折旧和摊销费用总计7600万美元，上一年为6090万美元，增加的主要原因是最近在我们的第一服务品牌部门收购了公司拥有的业务。

净利息支出为3960万美元，高于去年同期的2260万美元，差异主要归因于债务成本增加和我们的平均未偿债务增加。

我们六个月期间的综合所得税率为29%，而去年迄今为26%，相对于两个期间的法定税率均为27%。

六个月期间的净收益为5980万美元，低于去年同期的7740万美元，主要是由于利息成本增加。

该期间的RNCI赎回增量为1420万美元，而上一期间为1010万美元，这归因于非全资子公司过去两年平均收益的变化。

我们的FirstService住宅部门报告的六个月期间的收入为10.5亿美元，比去年同期增长9%，其中包括7%的有机增长。稳健的收入表现是由在各个市场赢得的新物业管理合同推动的。调整后EBITDA为9470万美元，占收入的9.0%，高于去年同期的8770万美元，占收入的9.1%。六个月期间的营业收入为7580万美元，占收入的7.2%，而去年同期为7190万美元，占收入的7.5%。

今年迄今，FirstService Brands的收入为14.0亿美元，与去年同期相比增长了19%。收入增长是由Century Fire Protection的两位数有机增长以及我们收购美国屋顶公司的贡献推动的。与去年同期相比，该部门的收入有机下降了6%，这得益于我们修复业务中与天气相关的重大索赔活动。该期间的调整后EBITDA为1.33亿美元，占收入的9.5%，高于去年同期的1.206亿美元，占收入的10.3%。营业收入为7310万美元，占收入的5.2%，上年为7190万美元，占收入的6.1%。营业利润率下降是由于我们的修复品牌的盈利能力下降，以及今年第一季度我们的家庭服务品牌的促销活动。

调整后EBITDA中显示的六个月期间的公司成本（见下文的定义和调节）为1190万美元，而去年同期为780万美元。公司成本为2690万美元，上一年为2060万美元，增加的主要原因是外汇影响。

季度业绩摘要

下表列出了FirstService最近十个季度每个季度的季度综合运营数据。下表中的信息来自FirstService的中期合并财务报表（非GAAP的其他数据除外），管理层认为，这些数据是在一致的基础上编制的，并包括为公平列报信息而进行的所有必要调整。以下信息不一定代表未来任何季度的业绩。

季节性和季度波动

该公司业务的某些部分会受到季节性变化的影响。服务线的季节性导致季度收入和营业利润率的变化。收购或处置也可能导致变化，这会改变合并后的服务组合。

FirstService Residential在第三季度产生了峰值收入和收益，因为获得了季节性辅助游泳池管理收入。FirstService品牌包括某些家装品牌，它们在第二和第三季度产生了大部分收入，以及受天气模式影响的修复业务，这些业务通常会在任何特定的报告季度带来更高的收入和收益。

非公认会计原则措施的调节

在这份MD & A中，我们提到了“调整后EBITDA”和“调整后每股收益”，它们是不按照GAAP计算的财务指标。

调整后EBITDA定义为净收益，调整后不包括：（i）所得税；（ii）其他费用（收入）；（iii）利息费用，净额；（iv）折旧和摊销；（v）与收购相关的项目；以及（vi）基于股票的补偿费用。我们使用调整后的EBITDA来评估我们自己的经营业绩和偿债能力，以及我们的规划和报告系统的一个组成部分。此外，我们将这一衡量指标与贴现现金流模型结合使用，以确定公司的整体企业估值并评估收购目标。我们提出调整后EBITDA作为补充衡量标准，因为我们认为，由于公司服务业务的资本密集度较低，这种衡量标准作为经营业绩的合理指标对投资者是有用的。我们认为，这一衡量标准是许多投资者用来比较公司的财务指标，尤其是在服务业。这一衡量标准不是美国公认会计准则下公认的财务业绩衡量标准，不应被视为是根据公认会计准则确定的营业收入、净利润或经营活动现金流量的替代品。我们计算调整后EBITDA的方法可能与其他发行人不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他发行人使用的衡量标准进行比较。净利润与调整后EBITDA的对账如下。

分部营业利润与分部调整后EBITDA的对账如下。

（单位：千美元）

⁽¹⁾公司成本指不直接归属于可报告分部的公司管理费用，因此未在分部营业收入（亏损）和调整后EBITDA中分配。

调整后每股收益定义为稀释后的每股净收益，经调整后的所得税后影响为：（i）非控股权益赎回增量；（ii）与收购相关的项目；（iii）与收购相关确认的无形资产相关的摊销费用；以及（iv）基于股票的补偿费用。我们认为这一衡量标准对投资者是有用的，因为它提供了一种了解公司基本经营业绩的补充方式，并增强了不同时期经营业绩的可比性。根据公认会计原则，调整后每股收益不是公认的财务业绩衡量标准，不应被视为根据公认会计原则确定的稀释后每股净收益的替代品。我们计算这一非GAAP衡量标准的方法可能与其他发行人不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他发行人使用的衡量标准进行比较。净收益与调整后净收益以及稀释后每股净收益与调整后每股收益的对账如下。

我们认为，作为非公认会计准则财务指标的调整后EBITDA和调整后每股收益的列报，为管理层和投资者提供了与公司财务状况和经营业绩相关的财务和业务趋势的重要补充信息。我们在评估经营业绩时使用这些非公认会计准则财务指标，因为我们认为，包含或排除上述项目（其金额为非现金或非经常性）提供了我们经营业绩的补充衡量标准，有助于我们在不同时期的经营业绩、与我们的业务模式目标以及与我们行业其他公司的可比性。我们选择向投资者提供这些信息，以便他们能够像管理层那样分析我们的经营业绩，并在他们评估我们的核心业务和公司估值时使用这些信息。调整后的EBITDA和调整后的每股收益不是按照公认会计原则计算的，应被视为对按照公认会计原则计算的财务指标的补充，而不是替代或优于这些指标。非GAAP财务指标存在局限性，因为它们没有反映根据GAAP确定的与我们业务运营相关的所有成本或收益。因此，投资者不应孤立地考虑这些措施，也不应替代我们根据GAAP报告的结果分析。

流动性和资本资源

截至2024年6月30日的六个月期间，经营活动提供的现金净额为1.219亿美元，高于去年同期的8590万美元。现金流的同比增长主要是由非现金营运资本相对于前六个月期间的积极变化推动的。我们认为，来自运营和其他现有资源的现金将继续足以满足公司持续的营运资金需求。

截至2024年6月30日的六个月，资本支出为5430万美元，高于去年同期的4420万美元。本年度的投资包括第一服务品牌部门的服务车队更换和增加，以及这两个部门的信息技术系统改进。根据我们目前的运营情况，截至2024年12月31日止年度的总资本支出预计约为1.15亿美元。

2024年7月，我们为截至2024年6月30日的季度普通股支付了每股0.25美元的季度股息。

截至2024年6月30日，净负债为11.2亿美元，而2023年12月31日为9.945亿美元。净负债按长期债务的流动和非流动部分减去现金和现金等价物计算。截至2024年6月30日，我们遵守了我们融资协议中包含的契约，并且根据我们对今年余额的展望，我们预计将继续遵守这些契约。截至2024年6月30日，我们有1.026亿美元的可用未提取信贷。

关于过去两年内完成的收购，假设所有或有事项都得到满足且应全额付款，截至2024年6月30日，我们有总额为8100万美元的未偿或有对价（截至2023年12月31日为6350万美元）。如果有的话，这些款项将在延长至2026年5月期间到期。或有对价负债在收购时按公允价值确认，并在每个季度更新为公允价值，除非其中包含补偿要素，在这种情况下，该要素在或有期间被视为补偿费用。或有对价以实现特定收益水平为基础，在或有期间结束时支付或应付。

下表汇总了我们截至2024年6月30日的合同义务：

截至2024年6月30日，我们的商业承诺总额为2990万美元，其中包括将在一年内到期的未偿信用证。

可赎回非控股权益

在大多数管理人员或雇员也是少数股东的运营中，公司是股东协议的一方。这些协议允许我们以使用公式价格确定的价值“调用”少数股权头寸，在大多数情况下，该价格等于过去两年平均收益的倍数，减去债务。少数股东也可能以相同价格向公司“投放”其权益，但有一定限制，包括：（i）无法在任何十二个月期间“投放”超过其所持股份的三分之一至二分之一；（ii）无法在我们首次收购业务之日或少数股东获得股票之日（视情况而定）后至少一年内“投放”任何持股。根据股东协议计算的少数股东权益总价值（“赎回金额”）如下。

我们资产负债表中“可赎回非控股权益”（“RNCI”）标题下记录的金额是以下两者中的较大者：（i）赎回金额（如上）；（ii）在少数股权头寸开始之日最初记录为RNCI的金额。截至2024年6月30日，资产负债表上记录的RNCI为4.156亿美元。RNCI的收购价格可能以现金或FirstService的普通股支付。如果用手头现金和我们融资项下的借款赎回所有RNCI，截至2024年6月30日的六个月每股摊薄净收益的备考估计增值将为0.24美元，调整后每股收益减少0.08美元。

关键会计政策和估计

编制综合财务报表要求管理层就资产、负债、收入和支出的呈报金额以及或有资产和负债的披露作出估计和假设。这些估计和假设是基于管理层的历史经验，管理层认为在当时情况下是合理的。此类估计和假设是持续评估的，构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计有很大差异。我们的关键会计政策和估计已与我们的审计委员会进行了审查和讨论。与公司截至2023年12月31日止年度的MD & A披露的内容相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。

金融工具

我们使用金融工具作为我们战略的一部分，以管理与利率和货币汇率相关的风险。我们不会将金融工具用于交易或投机目的。截至本次MD & A之日，我们进行了一次利息互换，以根据我们的信贷协议将1亿美元债务的浮动利率兑换为固定利率。

与关联方的交易

公司已与若干附属公司的高级管理人员订立办公空间租赁安排及物业管理合约。这些高级管理人员通常也是子公司的少数股东。交易的业务目的是为公司租用办公空间，并为公司产生物业管理收入。截至2024年6月30日止六个月的租金开支入账金额为380万美元（2023年-230万美元）。

截至2024年6月30日，公司有660万美元的应收少数股东贷款（2023年12月31日-660万美元）。应收贷款的业务目的为向高级管理人员出售附属公司的非控股权益提供融资。贷款金额根据基础非控股权益的公式价格计量，利率根据公司借款成本加点差确定。贷款期限一般为5至10年，但随时开放还款，不会被罚息。

未偿份额数据

公司的法定资本由无限数量的普通股组成。普通股股东有权就在公司所有股东大会上举行的每一股普通股拥有一票表决权。

截至本报告发布之日，公司已发行45,016，289股普通股。此外，截至本公告日期，2,655，387股普通股可在行使根据公司股票期权计划授予的期权时发行。

加拿大对股息的税务处理

就《所得税法》（加拿大）和任何相应的省和地区税收立法中包含的增强股息税收抵免规则而言，我们就我们的普通股向加拿大居民支付的所有股息（和视为股息）被指定为“合格股息”。除非另有说明，我们以下支付的所有股息（和视为股息）均被指定为此类规则所指的“合格股息”。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

前瞻性陈述

本MD & A包含有关预期财务业绩、战略和业务状况的前瞻性陈述。“相信”、“预期”、“估计”、“计划”、“预期”、“打算”、“可能”、“项目”、“将”、“将”以及类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。这些陈述反映了管理层目前对未来事件的看法，并基于管理层目前可获得的信息。前瞻性陈述涉及重大已知和未知风险和不确定性。许多因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述可能明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。可能导致此类差异的因素包括但不限于下文所列的因素，以及公司年度信息表“风险因素”部分中详细列出的因素，该信息表包含在公司年度报告的表格40-F中：

我们提醒，上述清单并非详尽无遗所有可能的因素，因为其他因素可能会对我们的业绩、业绩或成就产生不利影响。读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性陈述。尽管我们认为我们的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能被证明是不准确的，因此，无法保证此类前瞻性陈述中设想的结果将会实现。列入此类前瞻性陈述不应被视为公司或任何其他人表示公司所设想的未来事件、计划或预期将会实现。我们注意到，过去在运营和股价方面的表现并不一定能预测未来的表现。本MD & A中的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。前瞻性陈述是在本MD & A日期作出的，除非适用的证券法另有要求，我们不打算，也不承担任何义务，更新或修改本MD & A中包含的任何前瞻性陈述，以反映后续信息、事件、结果或情况或其他情况。

附加信息

有关公司的更多信息，包括我们截至2023年12月31日止年度的年度信息表格，可在SEDAR +网站www.sedarplus.ca和EDGAR网站www.sec.gov上查阅。

有关我们的更多信息，也可访问www.firstservice.com。