附件 99.1
Sea Limited报告2024年第四季度和全年业绩
新加坡，2025年3月4日– Sea Limited（纽约证券交易所代码：SE）（“Sea”或“公司”）今天公布了截至2024年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
“我们实现了伟大的2024年，所有三项业务都恢复了强劲的两位数增长，超过了我们最初的指导。这也是我们连续第二年实现年度正利润，我们所有三项业务均录得正的调整后EBITDA，”Sea董事长兼首席执行官Forrest Li表示。
关于电子商务，他表示，“GMV同比增长28%突破1000亿美元，我们在亚洲和巴西都实现了调整后的EBITDA盈利能力。我们对2025年继续实现盈利增长的能力仍然充满信心，并预计Shopee 2025年全年GMV增长将在20%左右，盈利能力也将有所改善。”
关于数字金融服务，李先生分享道，“我们在第四季度实现了超常的贷款账面同比增长超过60%，截至2024年底超过50亿美元，使我们成为东南亚最大的消费贷款业务之一。虽然我们已经快速扩展，但风险管理仍然是我们的首要运营优先事项。2025年，我们预计贷款账面规模的增长将明显快于Shopee的GMV年增长率，因为我们在Shopee内外都提高了信贷渗透率。”
关于数字娱乐，李先生表示：“2024年对Garena来说是伟大的一年，标志着Free Fire以34%的年预订量同比增长的非凡表现卷土重来。展望2025年，我们将继续扩大我们的用户群并扩大我们的内容产品。我们现在预计，2025年Garena的用户群和预订量将同比增长两位数。”
2024年第四季度亮点
| ◾ | 集团 |
| ○ | GAAP总营收为50亿美元，同比增长36.9%。 |
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| ○ | 总毛利22亿美元，按年升44.6%。 |
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| ○ | 净收入总额为2.376亿美元，而2023年第四季度的净亏损总额为（1.116亿）美元。 |
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| ○ | 调整后EBITDA总额1为5.909亿美元，2023年第四季度为1.267亿美元。 |
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| ○ | 截至2024年12月31日现金、现金等价物、短期投资、其他库务投资2为104亿美元，较2024年9月30日净增4.786亿美元。 |
| ◾ | 电子商务 |
| ○ | 当季毛订单总额为30亿，同比增长20.1%。 |
| ○ | 当季GMV为286亿美元，同比增长23.5%。 |
1
| ○ | GAAP营收37亿美元，同比增长41.3%。 |
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| ○ | GAAP收入包括32亿美元的GAAP市场收入，由核心市场收入和增值服务收入组成，同比增长41.4%。 |
| ● | 核心市场收入，主要由基于交易的费用和广告收入组成，同比增长49.8%至24亿美元。 |
| ● | 增值服务收入，主要包括与物流服务相关的收入，同比增长20.8%至7.948亿美元。 |
| ○ | 经调整EBITDA1为1.522亿美元，2023年第四季度为（2.253亿）亿美元。 |
| ● | 亚洲和其他市场2024年第四季度的调整后EBITDA均录得正增长。 |
| ◾ | 数字金融服务 |
| ○ | GAAP营收7.333亿美元，同比增长55.2%。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为2.11亿美元，同比增长42.1%。 |
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| ○ | 数字金融服务收入和营业收入主要归属于消费者和中小企业信贷业务。截至2024年12月31日，消费者和中小企业贷款未偿本金为51亿美元，同比增长63.9%。这包括42亿美元的账上贷款和9亿美元的未偿还账外贷款本金3. |
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| ○ | 逾期超过90天的不良贷款占未偿还消费者和中小企业贷款本金的百分比，其中包括未偿还的账上和账外贷款本金3，为1.2%，环比稳定。 |
| ◾ | 数字娱乐 |
| ○ | 预订4为5.432亿美元，同比上涨19.0%。 |
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| ○ | GAAP收入为5.191亿美元，2023年第四季度为5.108亿美元。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为2.897亿美元，同比增长33.3%。 |
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| ○ | 调整后EBITDA占2024年第四季度预订量的53.3%，而2023年第四季度为47.6%。 |
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| ○ | 季度活跃用户6.18亿，同比增长16.9%。 |
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| ○ | 季度付费用户5040万，同比增长27.2%。付费用户比率为8.2%，而2023年第四季度为7.5%。 |
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| ○ | 每位用户的平均预订额为0.88美元，而2023年第四季度为0.86美元。 |
2024年全年亮点
| ◾ | 集团 |
| ○ | GAAP总营收168亿美元，同比增长28.8%。 |
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| ○ | 总毛利72亿美元，按年升23.5%。 |
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| ○ | 净收入总额为4.478亿美元，而2023年全年净收入总额为1.627亿美元。 |
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| ○ | 调整后EBITDA总额1为20亿美元，2023年全年为12亿美元。 |
| ◾ | 电子商务 |
| ○ | 订单总额109亿，同比增长33.0%。 |
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| ○ | GMV为1005亿美元，同比增长28.0%。 |
2
| ○ | GAAP营收124亿美元，同比增长37.9%。 |
| ○ | GAAP收入中包含109亿美元GAAP市场收入，同比增长37.8%。 |
| ○ | 经调整EBITDA1为1.558亿美元，2023年全年为（2.138亿）美元。 |
| ◾ | 数字金融服务 |
| ○ | GAAP营收24亿美元，同比增长34.6%。 |
| ○ | 经调整EBITDA1为7.122亿美元，同比增长29.5%。 |
| ◾ | 数字娱乐 |
| ○ | 预订4为21亿美元，同比增长18.7%。 |
| ○ | GAAP营收为19亿美元，2023年全年为22亿美元。 |
| ○ | 经调整EBITDA1为12亿美元，同比增长30.2%。 |
| ○ | 调整后EBITDA占2024年全年预订量的55.8%，而2023年全年为50.9%。 |
1有关使用非GAAP财务指标的讨论，请参阅“非GAAP财务指标”。
2其他库务投资目前包括集团库务相关投资，例如可供出售主权债券和公司债券，分类为长期投资的一部分，以及根据与我们的银行业务相关的转售协议购买的证券。
3未偿还的账外贷款本金主要是指通道安排，是我们平台上其他金融机构的借贷。
4数字娱乐部门的GAAP收入加上数字娱乐递延收入的变化。这一运营指标被用作我们的用户在适用期间内花费的可归属于我们的数字娱乐部门的现金的近似值。
3
未经审计的财务业绩摘要
（除每股数据外，金额以千美元“$”表示）
| 三个月来 截至12月31日， |
全年 截至12月31日， |
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| 2023 | 2024 | 同比% | 2023 | 2024 | 同比% | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 收入 |
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| 服务收入 |
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| 数字娱乐 |
510,773 | 519,064 | 1.6 | % | 2,172,009 | 1,910,589 | (12.0 | %) | ||||||||||||||||
| 电子商务和其他服务 |
2,771,267 | 3,959,575 | 42.9 | % | 9,770,376 | 13,350,674 | 36.6 | % | ||||||||||||||||
| 销售商品 |
334,588 | 471,797 | 41.0 | % | 1,121,175 | 1,558,603 | 39.0 | % | ||||||||||||||||
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| 3,616,628 | 4,950,436 | 36.9 | % | 13,063,560 | 16,819,866 | 28.8 | % | |||||||||||||||||
| 收益成本 |
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| 服务成本 |
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| 数字娱乐 |
(161,360 | ) | (159,065 | ) | (1.4 | %) | (672,481 | ) | (610,586 | ) | (9.2 | %) | ||||||||||||
| 电子商务和其他服务 |
(1,621,218 | ) | (2,146,644 | ) | 32.4 | % | (5,530,043 | ) | (7,553,801 | ) | 36.6 | % | ||||||||||||
| 销货成本 |
(309,263 | ) | (439,267 | ) | 42.0 | % | (1,027,389 | ) | (1,450,391 | ) | 41.2 | % | ||||||||||||
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| (2,091,841 | ) | (2,744,976 | ) | 31.2 | % | (7,229,913 | ) | (9,614,778 | ) | 33.0 | % | |||||||||||||
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| 毛利 |
1,524,787 | 2,205,460 | 44.6 | % | 5,833,647 | 7,205,088 | 23.5 | % | ||||||||||||||||
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| 其他营业收入 |
58,524 | 53,256 | (9.0 | %) | 221,021 | 180,443 | (18.4 | %) | ||||||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(967,433 | ) | (1,049,726 | ) | 8.5 | % | (2,779,223 | ) | (3,472,686 | ) | 25.0 | % | ||||||||||||
| 一般和行政费用 |
(232,603 | ) | (366,259 | ) | 57.5 | % | (1,134,724 | ) | (1,267,706 | ) | 11.7 | % | ||||||||||||
| 信用损失准备 |
(159,988 | ) | (235,764 | ) | 47.4 | % | (633,942 | ) | (776,937 | ) | 22.6 | % | ||||||||||||
| 研发费用 |
(279,806 | ) | (301,216 | ) | 7.7 | % | (1,164,126 | ) | (1,206,050 | ) | 3.6 | % | ||||||||||||
| 商誉减值 |
- | - | - | (117,875 | ) | - | - | |||||||||||||||||
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| 总营业费用 |
(1,581,306 | ) | (1,899,709 | ) | 20.1 | % | (5,608,869 | ) | (6,542,936 | ) | 16.7 | % | ||||||||||||
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| 营业（亏损）收入 |
(56,519 | ) | 305,751 | (641.0 | %) | 224,778 | 662,152 | 194.6 | % | |||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
31,654 | 28,222 | (10.8 | %) | 207,616 | 116,631 | (43.8 | %) | ||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(76,894 | ) | (89,198 | ) | 16.0 | % | (262,680 | ) | (321,168 | ) | 22.3 | % | ||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(9,856 | ) | (7,183 | ) | (27.1 | %) | (7,032 | ) | (9,788 | ) | 39.2 | % | ||||||||||||
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| 净（亏损）收入 |
(111,615 | ) | 237,592 | (312.9 | %) | 162,682 | 447,827 | 175.3 | % | |||||||||||||||
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| （亏损）归属于Sea Limited普通股股东的每股收益： |
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| 基本 |
(0.19 | ) | 0.41 | (315.8 | %) | 0.27 | 0.77 | 185.2 | % | |||||||||||||||
| 摊薄 |
(0.19 | ) | 0.39 | (305.3 | %) | 0.25 | 0.74 | 196.0 | % | |||||||||||||||
| 数娱递延收入变动 |
(54,459 | ) | 24,120 | (144.3 | %) | (362,397 | ) | 238,077 | (165.7 | %) | ||||||||||||||
| 数字业务调整后EBITDA 娱乐(1) |
217,411 | 289,730 | 33.3 | % | 920,923 | 1,199,166 | 30.2 | % | ||||||||||||||||
| 电子商务调整后EBITDA(1) |
(225,332 | ) | 152,209 | (167.5 | %) | (213,774 | ) | 155,775 | (172.9 | %) | ||||||||||||||
| 数字业务调整后EBITDA 金融服务(1) |
148,482 | 210,979 | 42.1 | % | 550,112 | 712,242 | 29.5 | % | ||||||||||||||||
| 其他服务调整后EBITDA(1) |
(6,979 | ) | (5,121 | ) | (26.6 | %) | (44,880 | ) | (30,305 | ) | (32.5 | %) | ||||||||||||
| 未分配费用(2) |
(6,877 | ) | (56,876 | ) | 727.0 | % | (33,199 | ) | (74,998 | ) | 125.9 | % | ||||||||||||
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| 调整后EBITDA总额(1) |
126,705 | 590,921 | 366.4 | % | 1,179,182 | 1,961,880 | 66.4 | % | ||||||||||||||||
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(1)有关使用非GAAP财务指标的讨论，请参阅“非GAAP财务指标”。
(2)调整后EBITDA总额中的未分配费用主要与一般和公司行政成本有关，例如专业费用和其他未分配到分部的杂项项目。这些费用不包括在分部业绩中，因为它们没有作为分部业绩的一部分由首席运营决策者（“CODM”）进行审查。
4
截至2024年12月31日止三个月对比截至2023年12月31日止三个月
收入
我们的GAAP总收入从2023年第四季度的36亿美元增长36.9%至2024年第四季度的50亿美元。
| ● | 数字娱乐：2024年第四季度GAAP收入为5.191亿美元，2023年第四季度为5.108亿美元。 |
| ● | 电子商务和其他服务：GAAP收入从2023年第四季度的28亿美元增长42.9%至2024年第四季度的40亿美元，主要受我们电子商务业务GMV增长和信贷业务增长的推动。 |
| ● | 销售商品：GAAP收入从2023年第四季度的3.346亿美元增长41.0%至2024年第四季度的4.718亿美元。 |
收益成本
2024年第四季度，我们的总收入成本为27亿美元，而2023年第四季度为21亿美元。
| ● | 数字娱乐：2024年第四季度营收成本为1.591亿美元，2023年第四季度为1.614亿美元，同比相对持平。 |
| ● | 电子商务和其他服务：2024年第四季度，我们的电子商务和其他服务部门的收入成本加起来为21亿美元，而2023年第四季度为16亿美元，这主要是由于随着订单量的增长，物流成本增加。 |
| ● | 销售商品成本：销售商品成本从2023年第四季度的3.093亿美元增长42.0%至2024年第四季度的4.393亿美元。 |
其他营业收入
2024年第四季度和2023年第四季度，我们的其他营业收入分别为5330万美元和5850万美元。其他营业收入主要为电子商务相关物流服务商的返利。
5
销售和营销费用
我们的销售和营销费用总额从2023年第四季度的9.674亿美元增长8.5%至2024年第四季度的10.0亿美元。下表列出了我们主要报告分部的销售和营销费用细分。金额以千美元（“$”）表示。
| 三个月来 截至12月31日， |
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| 2023 | 2024 | 同比% | ||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||
| 销售和营销费用 |
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| 电子商务 |
878,985 | 853,919 | (2.9 | %) | ||||||||||||||||
| 数字金融服务 |
51,927 | 121,036 | 133.1 | % | ||||||||||||||||
| 数字娱乐 |
29,926 | 44,528 | 48.8 | % | ||||||||||||||||
一般和行政费用
我们的一般和管理费用从2023年第四季度的2.326亿美元增长57.5%至2024年第四季度的3.663亿美元，其中包括与两项证券集体诉讼和解相关的一次性费用。
信贷损失准备金
我们的信贷损失拨备从2023年第四季度的1.60亿美元增加47.4%至2024年第四季度的2.358亿美元。
研发费用
我们的研发费用从2023年第四季度的2.798亿美元增长7.7%至2024年第四季度的3.012亿美元。
营业外收入或亏损，净额
营业外收入或损失主要包括利息收入、利息支出、投资收益（损失）、汇兑收益（损失）和债务清偿收益（损失）。我们在2024年第四季度录得2820万美元的净营业外收入，而2023年第四季度的净营业外收入为3170万美元。2024年第四季度的营业外收入主要是由于利息收入9,400万美元，部分被确认的投资损失6,070万美元所抵消。
所得税费用
我们在2024年第四季度和2023年第四季度的净所得税费用分别为8920万美元和7690万美元。
净收入或亏损
由于上述原因，我们在2024年第四季度的净收入为2.376亿美元，而2023年第四季度的净亏损为（1.116亿）美元。
6
Sea Limited普通股股东应占基本及摊薄每股盈利或亏损
2024年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的基本每股收益为0.41美元，而2023年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的基本每股亏损为（0.19）美元。
2024年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的稀释每股收益为0.39美元，而2023年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的稀释每股亏损为（0.19）美元。
7
截至2024年12月31日止全年对比截至2023年12月31日止全年
收入
截至2024年12月31日止全年，我们的GAAP总收入从截至2023年12月31日止全年的131亿美元增长28.8%至168亿美元。
| ● | 数字娱乐：截至2024年12月31日的全年GAAP收入为19亿美元，截至2023年12月31日的全年为22亿美元。尽管预订量有所增加，但GAAP收入的下降主要是由于2022年的预订量高于2023年。2022年更强劲的预订量导致更多收入被递延并随后在2023年确认。 |
| ● | 电子商务和其他服务：GAAP收入从截至2023年12月31日止全年的98亿美元增长36.6%至截至2024年12月31日止全年的134亿美元，主要受电商业务GMV增长和信贷业务增长的推动。 |
| ● | 销售商品：GAAP收入从截至2023年12月31日止全年的11亿美元增长39.0%至截至2024年12月31日止全年的16亿美元。 |
收益成本
截至2024年12月31日的全年，我们的总收入成本为96亿美元，而截至2023年12月31日的全年为72亿美元。
| ● | 数字娱乐：截至2024年12月31日止全年的收入成本由截至2023年12月31日止全年的6.725亿美元下降9.2%至6.106亿美元。 |
| ● | 电子商务和其他服务：截至2024年12月31日止全年，我们的电子商务和其他服务分部的收入成本合计从截至2023年12月31日止全年的55亿美元增加36.6%至76亿美元，主要是由于随着订单量的增长，物流成本增加。 |
| ● | 销售商品成本：截至2024年12月31日止全年的销售商品成本由截至2023年12月31日止全年的10.0亿美元增加41.2%至15.0亿美元。 |
其他营业收入
截至2024年12月31日的全年，我们的其他营业收入为1.804亿美元，而截至2023年12月31日的全年为2.210亿美元。其他营业收入主要为电子商务相关物流服务商的返利。
8
销售和营销费用
截至2024年12月31日止全年，我们的销售和营销费用总额从截至2023年12月31日止全年的28亿美元增长25.0%至35亿美元。下表列出了我们主要报告分部的销售和营销费用细目。金额以千美元（“$”）表示。
| 全年 截至12月31日， |
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| 2023 | 2024 | 同比% | ||||||||||
| $ | $ | |||||||||||
| 销售和营销费用 |
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| 电子商务 |
2,510,693 | 2,966,084 | 18.1 | % | ||||||||
| 数字金融服务 |
116,445 | 298,386 | 156.2 | % | ||||||||
| 数字娱乐 |
104,721 | 117,556 | 12.3 | % | ||||||||
一般和行政费用
截至2024年12月31日止全年，我们的一般及行政开支由截至2023年12月31日止全年的11亿美元增加11.7%至13亿美元。
信贷损失准备金
截至2024年12月31日止全年，我们的信贷损失拨备从截至2023年12月31日止全年的6.339亿美元增加22.6%至7.769亿美元。
研发费用
截至2024年12月31日的全年，我们的研发费用为12亿美元，同比持平。
商誉减值
截至2024年12月31日的全年，我们录得的商誉减值为零，而截至2023年12月31日的全年，我们录得的商誉减值为1.179亿美元。
9
营业外收入或亏损，净额
营业外收入或损失主要由利息收入、利息支出、投资收益（损失）、汇兑收益（损失）、债务清偿收益（损失）构成。截至2024年12月31日止全年，我们录得净营业外收入1.166亿美元，而截至2023年12月31日止全年的净营业外收入为2.076亿美元。
所得税费用
截至2024年12月31日和2023年12月31日的全年，我们的净所得税费用分别为3.212亿美元和2.627亿美元。
净收入或亏损
由于上述原因，我们截至2024年12月31日的全年净收益为4.478亿美元，而截至2023年12月31日的全年净收益为1.627亿美元。
Sea Limited普通股股东应占基本及摊薄每股盈利
截至2024年12月31日止全年，Sea Limited普通股股东应占基本每股收益为0.77美元，而截至2023年12月31日止全年，Sea Limited普通股股东应占基本每股收益为0.27美元。
截至2024年12月31日止全年，Sea Limited普通股股东应占摊薄后每股收益为0.74美元，而截至2023年12月31日止全年，Sea Limited普通股股东应占摊薄后每股亏损为0.25美元。
10
网络广播和电话会议信息
该公司管理层将于今天召开电话会议，审查Sea的业务和财务业绩。
电话会议和网络直播详情如下：
| 日期和时间： |
美国东部时间2025年3月4日上午7：30 2025年3月4日新加坡/香港时间晚上8：30 |
|
| 网播链接： |
https://events.q4inc.com/attendee/769111006 | |
电话会议的重播将在公司的投资者关系网站（www.sea.com/investor/home）上提供。存档的网络广播将在上面的同一链接上提供。
如有查询，请联络：
投资者/分析师：ir@sea.com
媒体：media@sea.com
关于Sea Limited
Sea Limited（NYSE：SE）是一家全球领先的消费互联网公司，于2009年在新加坡成立。它的使命是用技术改善消费者和小企业的生活。Sea经营三个核心业务，涵盖数字娱乐、电子商务以及数字金融服务，分别称为Garena、Shopee和SeaMoney。Garena是一家全球领先的网络游戏开发商和发行商。Shopee是东南亚和台湾地区最大的泛区域电子商务平台，在拉丁美洲具有重要影响力。SeaMoney是东南亚领先的数字金融服务提供商，并正在扩大其在巴西的业务。
11
前瞻性陈述
本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“可能”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”、“潜在”、“有信心”、“指导”等术语来识别，以及类似的陈述。除其他外，非历史事实的陈述，包括关于Sea的信念和预期、业务、财务和市场前景的陈述，以及本公告中其管理层的预测，以及Sea的战略和运营计划，都包含前瞻性陈述。Sea还可能在其提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的定期报告、其提交给股东的年度报告、新闻稿和其他书面材料中，以及其高级职员、董事或员工向第三方作出的口头陈述中做出书面或口头的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于：Sea的目标和战略；其未来的业务发展、财务状况、财务业绩和经营业绩；其经营所在市场的数字娱乐、电子商务和数字金融服务行业的预期增长和市场规模，包括这些行业内的细分市场；其收入、成本或支出的预期变化或指导；其持续来源的能力，开发和提供新的、有吸引力的在线游戏，并提供其他引人入胜的数字娱乐内容；其数字娱乐、电子商务和数字金融服务业务的预期增长；对其用户基础、参与程度和货币化的增长的预期；其继续开发新技术和/或升级其现有技术的能力；其市场的增长和趋势以及其行业的竞争；与其行业相关的政府政策和法规，包括任何政府命令或行动对其业务的影响；一般经济、政治、其市场的社会和商业状况；以及广泛的健康发展的影响。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在Sea提交给SEC的文件中。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，Sea不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。
12
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用以下非公认会计原则财务指标来帮助评估我们的经营业绩：
| ● | 我们数字娱乐部门的“调整后EBITDA”是指营业收入（亏损）加上（a）折旧和摊销费用，以及（b）递延收入及其相关成本变化对我们数字娱乐部门的净影响。我们认为，分部调整后EBITDA有助于确定我们经营业绩的潜在趋势，增强他们对过去业绩和未来前景的理解。 |
| ● | 我们的电子商务部门、数字金融服务部门和其他服务部门的“调整后EBITDA”表示营业收入（亏损）加上折旧和摊销费用。我们认为，分部调整后EBITDA有助于确定我们经营业绩的潜在趋势，增强他们对过去业绩和未来前景的理解。 |
| ● | “调整后EBITDA总额”是我们所有部门的调整后EBITDA加总，加上未分配费用的总和。我们认为，调整后EBITDA总额有助于确定我们经营业绩的潜在趋势，增强他们对过去业绩和未来前景的理解。 |
这些非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性。不应孤立地考虑上述财务指标或将其解释为替代收入、净亏损/收入或任何其他业绩衡量标准或作为我们经营业绩的指标。这里介绍的这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司介绍的类似标题的指标进行比较。其他公司可能会以不同的方式计算类似标题的衡量标准，从而限制了它们作为与Sea数据的比较衡量标准的有用性。我们通过将非GAAP财务指标与最接近的美国GAAP财务指标进行核对来弥补这些限制，在评估我们的业绩时应考虑所有这些因素。我们鼓励您全面审查我们的财务信息，而不是依赖任何单一的财务指标。
13
下表列出了我们报告分部的选定财务信息，与GAAP财务指标最直接可比的非GAAP财务指标，以及财务指标之间的相关调节。除股份数量&每股数据外，金额以千美元（“$”）表示。
| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） |
79,484 | 197,856 | 270,143 | (10,112 | ) | (231,620 | ) | 305,751 | ||||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | 14,257 | - | - | 14,257 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
72,725 | 13,123 | 5,330 | 4,991 | - | 96,169 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 174,744 | 174,744 | ||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
152,209 | 210,979 | 289,730 | (5,121 | ) | (56,876 | ) | 590,921 | ||||||||||||||||
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| 截至2023年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 |
(303,681 | ) | 134,205 | 261,060 | (9,558 | ) | (138,545 | ) | (56,519 | ) | ||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | (49,925 | ) | - | - | (49,925 | ) | ||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
78,349 | 14,277 | 6,276 | 2,579 | - | 101,481 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 131,668 | 131,668 | ||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
(225,332 | ) | 148,482 | 217,411 | (6,979 | ) | (6,877 | ) | 126,705 | |||||||||||||||
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(1)未达到可报告分部的量化门槛的多个业务活动的组合被归为“其他服务”。
(2)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬以及一般和公司行政成本，例如专业费用和其他未分配到分部的杂项项目。截至2024年12月31日止三个月，未分配费用包括与两项证券集体诉讼和解相关的一次性费用。由于该等开支并未作为分部业绩的一部分由主要经营决策者审核，故该等开支不计入分部业绩。
14
| 截至2024年12月31日止全年 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 |
(139,431 | ) | 657,502 | 978,821 | (43,903 | ) | (790,837 | ) | 662,152 | |||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | 194,216 | - | - | 194,216 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
295,206 | 54,740 | 26,129 | 13,598 | - | 389,673 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 715,839 | 715,839 | ||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
155,775 | 712,242 | 1,199,166 | (30,305 | ) | (74,998 | ) | 1,961,880 | ||||||||||||||||
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| 截至2023年12月31日止全年 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 |
(550,470 | ) | 490,209 | 1,177,871 | (56,728 | ) | (836,104 | ) | 224,778 | |||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | (289,346 | ) | - | - | (289,346 | ) | ||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
336,696 | 59,903 | 32,398 | 11,848 | - | 440,845 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 685,030 | 685,030 | ||||||||||||||||||
| 商誉减值 |
- | - | - | - | 117,875 | 117,875 | ||||||||||||||||||
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| 经调整EBITDA |
(213,774 | ) | 550,112 | 920,923 | (44,880 | ) | (33,199 | ) | 1,179,182 | |||||||||||||||
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(1)不符合可报告分部的量化门槛的多个业务活动的组合被归为“其他服务”。
(2)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬、不在我们可报告分部下的先前收购的商誉减值，以及一般和公司行政成本，例如专业费用和其他未分配至分部的杂项项目。由于主要经营决策者未将该等开支作为分部业绩的一部分进行审核，故该等开支不计入分部业绩。
15
未经审计的临时简明合并经营报表
以千美元（“$”）表示的金额，除股份数量&每股数据
| 三个月来 截至12月31日， |
年 截至12月31日， |
|||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| 服务收入 |
||||||||||||||||
| 数字娱乐 |
510,773 | 519,064 | 2,172,009 | 1,910,589 | ||||||||||||
| 电子商务和其他服务 |
2,771,267 | 3,959,575 | 9,770,376 | 13,350,674 | ||||||||||||
| 销售商品 |
334,588 | 471,797 | 1,121,175 | 1,558,603 | ||||||||||||
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| 总收入 |
3,616,628 | 4,950,436 | 13,063,560 | 16,819,866 | ||||||||||||
| 收益成本 |
||||||||||||||||
| 服务成本 |
||||||||||||||||
| 数字娱乐 |
(161,360 | ) | (159,065 | ) | (672,481 | ) | (610,586 | ) | ||||||||
| 电子商务和其他服务 |
(1,621,218 | ) | (2,146,644 | ) | (5,530,043 | ) | (7,553,801 | ) | ||||||||
| 销货成本 |
(309,263 | ) | (439,267 | ) | (1,027,389 | ) | (1,450,391 | ) | ||||||||
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|||||||||
| 收入总成本 |
(2,091,841 | ) | (2,744,976 | ) | (7,229,913 | ) | (9,614,778 | ) | ||||||||
|
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|||||||||
| 毛利 |
1,524,787 | 2,205,460 | 5,833,647 | 7,205,088 | ||||||||||||
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| 营业收入（费用）： |
||||||||||||||||
| 其他营业收入 |
58,524 | 53,256 | 221,021 | 180,443 | ||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(967,433 | ) | (1,049,726 | ) | (2,779,223 | ) | (3,472,686 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 |
(232,603 | ) | (366,259 | ) | (1,134,724 | ) | (1,267,706 | ) | ||||||||
| 信用损失准备 |
(159,988 | ) | (235,764 | ) | (633,942 | ) | (776,937 | ) | ||||||||
| 研发费用 |
(279,806 | ) | (301,216 | ) | (1,164,126 | ) | (1,206,050 | ) | ||||||||
| 商誉减值 |
– | – | (117,875 | ) | – | |||||||||||
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|||||||||
| 总营业费用 |
(1,581,306 | ) | (1,899,709 | ) | (5,608,869 | ) | (6,542,936 | ) | ||||||||
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| 营业（亏损）收入 |
(56,519 | ) | 305,751 | 224,778 | 662,152 | |||||||||||
| 利息收入 |
90,949 | 93,970 | 331,310 | 365,817 | ||||||||||||
| 利息支出 |
(10,129 | ) | (9,281 | ) | (41,075 | ) | (38,341 | ) | ||||||||
| 投资损失，净额 |
(80,279 | ) | (60,677 | ) | (125,656 | ) | (250,220 | ) | ||||||||
| 债务清偿净收益 |
38,550 | 8,206 | 38,550 | 42,621 | ||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 |
(7,437 | ) | (3,996 | ) | 4,487 | (3,246 | ) | |||||||||
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|||||||||
| （亏损）所得税前收益及应占权益被投资单位业绩 |
(24,865 | ) | 333,973 | 432,394 | 778,783 | |||||||||||
| 所得税费用 |
(76,894 | ) | (89,198 | ) | (262,680 | ) | (321,168 | ) | ||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(9,856 | ) | (7,183 | ) | (7,032 | ) | (9,788 | ) | ||||||||
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| 净（亏损）收入 |
(111,615 | ) | 237,592 | 162,682 | 447,827 | |||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损（收益） |
1,875 | (284 | ) | (11,956 | ) | (3,506 | ) | |||||||||
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|||||||||
| 归属于Sea Limited普通股股东的净（亏损）收益 |
(109,740 | ) | 237,308 | 150,726 | 444,321 | |||||||||||
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| （亏损）每股收益： |
||||||||||||||||
| 基本 |
(0.19 | ) | 0.41 | 0.27 | 0.77 | |||||||||||
| 摊薄 |
(0.19 | ) | 0.39 | 0.25 | 0.74 | |||||||||||
| 计算（亏损）每股收益时使用的加权平均股份： |
||||||||||||||||
| 基本 |
569,527,667 | 580,046,457 | 566,612,815 | 574,966,327 | ||||||||||||
| 摊薄 |
569,527,667 | 610,136,776 | 594,405,604 | 604,713,980 | ||||||||||||
16
未经审计的中期简明合并资产负债表
以千美元表示的金额（“$”）
| 截至 12月31日， |
截至 12月31日， |
|||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 物业、厂房及设备 |
||||||||
| 流动资产 |
||||||||
| 现金及现金等价物 |
2,811,056 | 2,405,153 | ||||||
| 受限制现金 |
1,410,365 | 1,655,171 | ||||||
| 截至2023年12月31日和2024年12月31日的应收账款，分别扣除信贷损失准备金9351美元和5089美元 |
262,716 | 306,657 | ||||||
| 预付费用及其他资产 |
1,861,842 | 1,661,373 | ||||||
| 截至2023年12月31日和2024年12月31日的应收贷款，分别扣除信贷损失准备金319463美元和443555美元 |
2,464,662 | 4,052,215 | ||||||
| 库存，净额 |
125,395 | 143,246 | ||||||
| 短期投资 |
2,547,644 | 6,215,423 | ||||||
| 应收关联方款项 |
290,254 | 418,430 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动资产总额 |
11,773,934 | 16,857,668 | ||||||
| 非流动资产 |
||||||||
| 物业及设备净额 |
1,207,698 | 1,097,699 | ||||||
| 经营租赁使用权资产净额 |
1,015,982 | 1,054,785 | ||||||
| 无形资产，净值 |
50,821 | 27,310 | ||||||
| 长期投资 |
4,262,562 | 2,694,305 | ||||||
| 预付费用及其他资产 |
87,705 | 138,839 | ||||||
| 截至2023年12月31日和2024年12月31日的应收贷款，分别扣除信贷损失准备金2105美元和5780美元 |
20,551 | 108,594 | ||||||
| 受限制现金 |
22,236 | 21,261 | ||||||
| 递延所得税资产 |
328,961 | 517,383 | ||||||
| 商誉 |
112,782 | 107,625 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动资产合计 |
7,109,298 | 5,767,801 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总资产 |
18,883,232 | 22,625,469 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
17
未经审计的中期简明合并资产负债表
以千美元表示的金额（“$”）
| 截至 12月31日， |
截至 12月31日， |
|||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 流动负债 |
||||||||
| 应付账款 |
342,547 | 350,021 | ||||||
| 应计费用和其他应付款 |
1,834,807 | 2,380,371 | ||||||
| 应付存款 |
1,706,299 | 2,711,693 | ||||||
| 代管应付款项及客户垫款 |
2,199,464 | 2,498,094 | ||||||
| 应付关联方款项 |
64,081 | 255,896 | ||||||
| 借款 |
146,661 | 130,615 | ||||||
| 经营租赁负债 |
290,788 | 300,274 | ||||||
| 可转换票据 |
151,764 | 1,147,984 | ||||||
| 递延收入 |
1,208,892 | 1,405,785 | ||||||
| 应交所得税 |
223,638 | 115,419 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动负债合计 |
8,168,941 | 11,296,152 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动负债 |
||||||||
| 应计费用和其他应付款 |
79,257 | 71,678 | ||||||
| 借款 |
119,323 | 249,474 | ||||||
| 经营租赁负债 |
789,514 | 803,502 | ||||||
| 递延收入 |
72,587 | 109,895 | ||||||
| 可转换票据 |
2,949,785 | 1,478,784 | ||||||
| 递延所得税负债 |
133 | 408 | ||||||
| 未确认的税收优惠 |
6,107 | 138,000 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动负债合计 |
4,016,706 | 2,851,741 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 负债总额 |
12,185,647 | 14,147,893 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
18
未经审计的中期简明合并资产负债表
以千美元表示的金额（“$”）
| 截至 12月31日， |
截至 12月31日， |
|||||||
| 2023 | 2024 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 股东权益 |
||||||||
| A类普通股 |
262 | 272 | ||||||
| B类普通股 |
23 | 23 | ||||||
| 额外实收资本 |
15,283,870 | 16,703,192 | ||||||
| 累计其他综合损失 |
(108,000 | ) | (193,148 | ) | ||||
| 法定准备金 |
16,981 | 17,260 | ||||||
| 累计赤字 |
(8,599,306 | ) | (8,155,264 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| Sea Limited股东权益合计 |
6,593,830 | 8,372,335 | ||||||
| 非控股权益 |
103,755 | 105,241 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股东权益合计 |
6,697,585 | 8,477,576 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益合计 |
18,883,232 | 22,625,469 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
19
未经审计的中期简明合并现金流量表
以千美元表示的金额（“$”）
| 三个月来 截至12月31日， |
截至本年度 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金净额 |
278,833 | 1,020,982 | 2,079,688 | 3,277,420 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 |
(1,048,554 | ) | (1,761,066 | ) | (5,804,462 | ) | (5,040,846 | ) | ||||||||
| 筹资活动产生的现金净额 |
183,385 | 700,210 | 366,011 | 1,684,493 | ||||||||||||
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
68,317 | (144,793 | ) | (7,964 | ) | (83,139 | ) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 |
(518,019 | ) | (184,667 | ) | (3,366,727 | ) | (162,072 | ) | ||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
4,761,676 | 4,266,252 | 7,610,384 | 4,243,657 | ||||||||||||
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| 期末现金、现金等价物和受限制现金 |
4,243,657 | 4,081,585 | 4,243,657 | 4,081,585 | ||||||||||||
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截至2024年12月31日止三个月，用于投资活动的现金净额为17.61亿美元。这主要是由于我们信贷业务的应收贷款增加9.34亿美元，净投放7.59亿美元根据转售协议购买的证券、定期存款和流动性投资产品，以更好地管理现金收益率，以及购买8900万美元的财产和设备以支持现有业务。截至2024年12月31日止三个月，融资活动产生的现金净额为7亿美元。这主要是由于银行存款增加了6亿美元。
截至2024年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为50.41亿美元。这主要是由于我们的信贷业务的应收贷款增加25.32亿美元，根据转售协议购买的证券、定期存款和流动性投资产品净投放21.64亿美元，以更好地管理现金收益率，并购买3.18亿美元的财产和设备以支持现有业务。截至2024年12月31日止年度，融资活动产生的现金净额为16.84亿美元。这主要是由于银行存款增加12.92亿美元，以及结算上限通知4.29亿美元。
20
未经审计分部信息
公司有三个可报告分部，分别为电子商务、数字金融服务和数字娱乐。首席运营决策者（“CODM”）根据收入和运营的某些关键运营指标审查每个分部的业绩，并将这些结果用于为每个分部分配资源和评估财务业绩的目的。金额以千美元（“$”）表示。
| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 收入 |
3,662,636 | 733,326 | 519,064 | 35,410 | - | 4,950,436 | ||||||||||||||||||
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| 营业收入（亏损） |
79,484 | 197,856 | 270,143 | (10,112 | ) | (231,620 | ) | 305,751 | ||||||||||||||||
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| 营业外收入，净额 |
28,222 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(89,198 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(7,183 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 净收入 |
237,592 | |||||||||||||||||||||||
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| 截至2023年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 收入 |
2,591,272 | 472,389 | 510,773 | 42,194 | - | 3,616,628 | ||||||||||||||||||
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| 营业（亏损）收入 |
(303,681 | ) | 134,205 | 261,060 | (9,558 | ) | (138,545 | ) | (56,519 | ) | ||||||||||||||
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| 营业外收入，净额 |
31,654 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(76,894 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(9,856 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 净亏损 |
(111,615 | ) | ||||||||||||||||||||||
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(1)未达到可报告分部的量化门槛的多个业务活动的组合被归为“其他服务”。
(2)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬以及一般和公司行政成本，例如专业费用和其他未分配到分部的杂项项目。由于该等开支并未作为分部业绩的一部分由主要经营决策者审核，故该等开支不计入分部业绩。
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| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 收入 |
12,415,231 | 2,367,739 | 1,910,589 | 126,307 | - | 16,819,866 | ||||||||||||||||||
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| 营业（亏损）收入 |
(139,431 | ) | 657,502 | 978,821 | (43,903 | ) | (790,837 | ) | 662,152 | |||||||||||||||
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| 营业外收入，净额 |
116,631 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(321,168 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(9,788 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 净收入 |
447,827 | |||||||||||||||||||||||
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| 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 电子商务 | 数位 金融 服务 |
数位 娱乐 |
其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 收入 |
9,000,848 | 1,759,422 | 2,172,009 | 131,281 | - | 13,063,560 | ||||||||||||||||||
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| 营业（亏损）收入 |
(550,470 | ) | 490,209 | 1,177,871 | (56,728 | ) | (836,104 | ) | 224,778 | |||||||||||||||
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| 营业外收入，净额 |
207,616 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(262,680 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(7,032 | ) | ||||||||||||||||||||||
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| 净收入 |
162,682 | |||||||||||||||||||||||
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(1)不符合可报告分部的量化门槛的多个业务活动的组合被归为“其他服务”。
(2)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬、不在我们可报告分部下的先前收购的商誉减值，以及一般和公司行政成本，例如专业费用和其他未分配至分部的杂项项目。由于主要经营决策者未将该等开支作为分部业绩的一部分进行审核，故该等开支不计入分部业绩。
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