2025年第二季度财报电话会议2025年5月15日附件 99.2（随函附上）

2约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日前瞻性陈述本财报电话会议及随附材料可能包括1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过“预测”、“指导”、“项目”、“目标”、“展望”、“前景”、“预期”、“估计”、“将”、“目标”、“计划”、“预期”、“打算”、“预测”、“相信”、“可能”、“未来”、“可能”或其他类似的词或短语来识别，包括这些词或短语的负面变体。前瞻性陈述的例子包括，除其他外，有关公司未来计划和预测的评论和信息，包括有关经济、政治、技术、天气、市场接受度、收购和剥离业务、预期交易成本、新业务的整合、收购的预期收益以及影响公司业务和客户的其他因素的估计和假设。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们仅基于管理层对公司业务的未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济以及其他未来状况的当前信念、预期和假设。由于前瞻性陈述与未来相关，它们受到固有的不确定性、风险、环境变化和其他难以预测的因素的影响，其中许多因素超出了公司的控制范围，导致实际结果与这些前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。这些因素包括与农业商业周期相关的风险，这些风险可能是不可预测的，并受到农业基本面的影响，例如大宗商品的价格；我们经营所在的政治和经济地区；国际冲突；影响消费者做法的不利宏观经济条件，包括对约翰迪尔产品的需求；房屋开工和供应、非住宅建筑和基础设施投资；更高的利率；更高的信贷损失和冲销拨备；与贸易有关的政府政策（例如，美国政府宣布的增加和提议的关税以及潜在的报复性贸易法规）；竞争性市场；生产计划；执行业务战略的能力；损害公司声誉或品牌的事件（包括对公司提起的法律诉讼）；经销商做法及其管理库存（包括旧库存和租赁车队）和分销约翰迪尔产品的能力；美国和国际法律法规的变化；以及气候的变化。有关其中一些风险和不确定性的讨论，请参阅我们最近的10-K表格年度报告中的“第1A项风险因素”，该报告由我们随后提交给美国证券交易委员会的文件更新。投资者除了参考和考虑这里介绍的信息外，还应参考和考虑有关风险和不确定性的信息。本财报电话会议及随附材料中的所有前瞻性陈述仅基于当前可获得的信息，并且仅在发布之日发表。你不应该过分依赖前瞻性陈述。除法律要求外，公司不承担因新发展或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。本次财报电话会议和随附材料可能包含非GAAP财务指标。应将非GAAP衡量标准视为对公司GAAP业绩衡量标准的补充，而不是孤立于或替代，应仔细评估根据GAAP计算的财务结果以及与这些结果的对账。21

3约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日投资于我们对执行我们计划的客户的未来承诺

4约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日2025年第二季度业绩（百万美元，除非另有说明）15,235美元12,763美元2024年第二季度2025年第二季度13,610美元11,171美元2024年第二季度2025年第二季度2,370美元1,804美元2024年第二季度2025年第二季度8.53美元6.64美元2024年第二季度2025年第二季度18%净销售额和收入净销售额（设备运营）净收入（归属于迪尔公司）摊薄后每股收益（美元/股）16% 24% 22% 23

5约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日生产和精密AG 2025年第二季度业绩百万美元6,581美元5,230美元2024年第二季度2025年第二季度净销售额21%营业利润比较1,148美元（610美元）（92美元）（8美元）0美元1,650美元46美元32美元73美元57美元2024年第二季度数量/混合价格货币质保生产成本SA & G/研发特殊项目其他2025年第二季度24

6约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日Small AG and Turf 2025年第二季度业绩百万美元3,185美元2,994美元2024年第二季度2025年第二季度净销售额6%营业利润比较574美元（97美元）0美元（4美元）571美元23美元7美元28美元29美元17美元2024年第二季度数量/混合价格货币质保生产成本SA & G/研发特殊项目其他2025年第二季度25

7约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日农业和草坪行业展望（单位）– 2025财年资料来源：迪尔公司预测截至2025年5月15日美国和加拿大大型股份公司~30% EUROPE AG~5% SOUTH AMERICA AG（拖拉机和联合收割机）Flat美国和加拿大小型股份公司和TURF 10-15 % ASIA AG Flat 26

8约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日生产和精密AG业务部门展望百万美元资料来源：迪尔公司预测截至2025年5月15日的2024财年21.7% 2025财年FCST 20,834美元2024财年2025财年FCST净销售营业利润率15.5-17.0 % 15-20 % 27

9约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日10969美元2024财年2025财年FCST小型农业和草坪业务部门展望百万美元资料来源：迪尔公司预测截至2025年5月15日14.8% 2024财年2025财年FCST净销售营业利润率10-15 % 11.5-13.5 % 28

10约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日建筑和林业2025年第二季度业绩百万美元3,844美元2,947美元2024年第二季度2025年第二季度净销售额23%营业利润比较379美元（244美元）（53美元）（14美元）（12美元）（2美元）0美元668美元9美元27美元2024年第二季度数量/混合价格货币质保生产成本SA & G/研发特殊项目其他2025年第二季度29

11约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日建筑和林业行业展望（单位）– 2025财年资料来源：迪尔公司预测截至2025年5月15日全球ROADBUILDING Flat美国和加拿大建筑设备~10%美国和加拿大紧凑型建筑设备~5%全球森林平至下降5% 30

12约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日建筑和林业业务部门展望百万美元资料来源：迪尔公司预测截至2025年5月15日的15.5% 2024财年2025财年FCST 12,956美元2024财年2025财年FCST净销售营业利润率10-15 % 8.5-11.5 % 31

13约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日金融服务净收入–业绩和展望百万美元资料来源：迪尔公司截至2025年5月15日的预测162美元161美元2024年第二季度2025年第二季度业绩财政年度展望696美元750美元2024财年2025财年FCST~32

14约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日迪尔公司展望有效税率*净收入（归属于Deere & Co.）$ 4.75-5.50B 20-22 % FY 2025 Forecast净经营现金流*$ 4.5-5.5b*设备运营资料来源：迪尔公司预测截至2025年5月15日其他研发费用*资本支出*小幅下跌~$ 1.4b33

15约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日附录34

16约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日美国按地理位置采购完整货物组件美国79%欧洲9%墨西哥5%印度3%日本3% RoW 1%美国76%墨西哥10%欧洲6%日本2%中国2%印度1%加拿大1% RoW 2%注：完整货物显示为FY25美国净销售额的百分比。注：直接材料显示为FY25E美国COGS的百分比。35

17约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 5月15日，20252025年4月零售销售（滚动3个月）和经销商库存零售销售美国和加拿大农业行业*迪尔**2WD牵引车（< 40 PTO hp）比行业多11% 2WD牵引车（40 < 100 PTO hp）比行业多9% 2WD牵引车（100 + PTO hp）比行业多22% 4WD牵引车比行业加起来多17%比行业加起来多24%迪尔经销商库存***美国和加拿大AG20252024 2WD拖拉机（100 + PTO hp）31% 31%合并17% 15%*据设备制造商协会报告**正如向设备制造商协会报告的那样***以单位为单位占过去12个月零售额的百分比，报告给设备制造商协会36

18约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日2025年4月零售销售（滚动3个月）零售销售欧洲AG迪尔*拖拉机两位数合并两位数*基于内部销售报告零售销售美国和加拿大迪尔*精选草坪及公用设备个位数土方和林业高个位数37

19约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日迪尔使用现金优先事项股票回购管理资产负债表，包括流动性，以支持提供低成本和随时可用的短期和长期融资机制的评级（反映我们金融服务业务的战略性质）为我们的业务提供创造价值的投资，始终如一地适度提高股息，目标是中周期收益的派息率为25-35 %考虑将股票回购作为向股东部署超额现金的一种手段，一旦满足上述要求，致力于“A”级评级基金运营&增长需要来自运营的普通股股息现金38

20约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日2025年巴西投资者日2025年6月10日中午12：00中部时间以虚拟方式加入我们，网址为www.investor.deere.com Opportunity | Foundation | Growth 39

21约翰迪尔| 2025年第二季度财报电话会议| 2025年5月15日迪尔公司 2025年第三季度财报电话会议定于美国中部时间2025年8月14日星期四上午9：00举行。40