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Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年第二季度财务业绩摘要（百万）:
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
百分比变化
 
2020
 
2019
 
百分比变化
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营业收入
$
1,744

 
$
2,599

 
(32.9
)%
 
$
4,036

 
$
5,198

 
(22.4
)%
经营收入
$
312

 
$
444

 
(29.7
)%
 
$
661

 
$
802

 
(17.6
)%
经营活动提供的现金
$
221

 
$
278

 
(20.5
)%
 
$
434

 
$
519

 
(16.4
)%
净收入1
$
163

 
$
266

 
(38.7
)%
 
$
291

 
$
441

 
(34.0
)%
商品保证金2
$
723

 
$
752

 
(3.9
)%
 
$
1,311

 
$
1,531

 
(14.4
)%
调整后的无杠杆自由现金流2
$
319

 
$
360

 
(11.4
)%
 
$
545

 
$
779

 
(30.0
)%
调整后的自由现金流2
$
182

 
$
203

 
(10.3
)%
 
$
262

 
$
467

 
(43.9
)%
________

1 
在我们的合并简明经营报表中报告为归属于Calpine的净利润。
2 
非GAAP财务指标，请参阅“规则G对账”了解更多详情。

（德克萨斯州休斯顿）2020年8月13日-Calpine Corporation今天报告的净收入为1.63亿美元与2020年第二季度相比2.66亿美元在上一年度期间。净利润同比下降主要是由于商品利润率下降2与截至2020年6月30日止三个月相比，ISO-NE和PJM市场的产能收入减少，以及我们商品对冲头寸的非现金、按市值计价收益减少，这在很大程度上是由于2019年同期。由于我们在2020年第二季度部分释放了与NOL相关的估值备抵，我们的所得税出现了有利的同比变化，部分抵消了这一下降。2020年第二季度经营活动提供的现金为2.21亿美元相比2.78亿美元在上一年期间。经营活动提供的现金在调整非现金项目后减少，主要是由于商品利润率下降，2如前所述，营运资金的增加主要是由于在2020年第二季度向交易对手返还现金抵押品以换取信用证导致能源保证金过账要求的期间变化。

2020年上半年净利润为2.91亿美元与净收入相比4.41亿美元在上一年度期间。净利润同比下降主要是由于商品利润率下降2这在很大程度上是由于ISO-NE和PJM市场的产能收入减少，以及由于2020年第一季度天气转暖导致对冲贡献减少。2020年上半年经营活动提供的现金为4.34亿美元相比5.19亿美元在上一年期间。经营活动提供的现金同比减少的主要原因是商品利润率下降，2如前所述，部分被使用的营运资金减少所抵消，这主要是由于能源利润过账要求的同比净减少和库存采购减少所致。


Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
页2

区域分部结果审查

表1：按部门划分的商品利润率（百万）
 
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
 
2020
 
2019
 
差异
 
2020
 
2019
 
差异
西
 
$
269

 
$
251

 
$
18

 
$
503

 
$
515

 
$
(12
)
德克萨斯州
 
172

 
173

 
(1
)
 
285

 
335

 
(50
)
易事特
 
193

 
235

 
(42
)
 
343

 
500

 
(157
)
零售
 
89

 
93

 
(4
)
 
180

 
181

 
(1
)
合计
 
$
723

 
$
752

 
$
(29
)

$
1,311


$
1,531


$
(220
)

西部地区

第二季度：与去年同期相比，2020年第二季度我们西部部门的商品利润率增加了1800万美元。主要驱动因素是：
+
更高的资源充足收入，
+
部分由于我们的南点能源中心在2019年下半年重新启动，更高发电量的贡献增加，以及
+
于2020年1月28日收购了Russell City Energy Company有限责任公司25%的非控股权益，该公司之前由第三方拥有。

年初至今：与去年同期相比，2020年上半年，我们西部部门的商品利润率减少了1200万美元。主要驱动因素是：
–
2020年1月和2月的市场火花价差较低，主要是由于南加州的天然气价格较低，以及
–
对冲活动的贡献较低，部分抵消了
+
更高的资源充足收入，以及
+
更高发电量的贡献增加，部分原因是我们的南点能源中心在2019年下半年重新启动。

德克萨斯地区

第二季度：与去年同期相比，我们德克萨斯州分部的商品利润率在2020年第二季度减少了100万美元。主要驱动因素是：
–
对冲活动的较低贡献在很大程度上被抵消了
+
市场火花点差小幅走高。

年初至今：与去年同期相比，我们德克萨斯分部的商品利润率在2020年上半年减少了5000万美元，这主要是由于对冲活动的贡献减少。

东部地区

第二季度：与去年同期相比，我们东部部门的商品利润率在2020年第二季度减少了4200万美元。主要驱动因素是：
–
ISO-NE和PJM的监管容量收入较低，以及
–
2019年7月出售我们的Garrison和RockGen能源中心。

年初至今：与去年同期相比，2020年上半年，我们东部地区的商品利润率减少了1.57亿美元。主要驱动因素是：
–
ISO-NE和PJM的监管容量收入较低，
–
2019年7月出售我们的Garrison和RockGen能源中心，以及


Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
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–
2020年第一季度天气转暖导致对冲活动的贡献减少，部分抵消了
+
我们的828 MW York 2能源中心于2019年3月开始商业运营。

零售

第二季度：与去年同期相比，我们零售部门的商品利润率在2020年第二季度基本保持不变。

年初至今：与去年同期相比，我们零售部门的商品利润率在2020年上半年基本保持不变。



Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
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流动性、现金流和资本资源

表2：流动性（百万）
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
现金和现金等价物，公司(1)
$
574

 
$
1,072

现金和现金等价物，非公司
103

 
59

现金和现金等价物总额
677

 
1,131

受限制的现金
241

 
345

企业循环设施可用性(2)
1,534

 
1,392

CDHI循环设施可用性(3)
1

 
1

其他设施可用性(4)
37

 
3

当前总流动性可用性(5)
$
2,490

 
$
2,872

____________
(1)
我们使用公司现金和现金等价物的能力不受限制。2020年1月21日，我们使用发行2028年第一留置权票据和2028年高级无担保票据的剩余手头现金赎回了2022年和2024年第一留置权票据以及2023年高级无担保票据的本金总额约为10.52亿美元。
(2)
我们在公司循环设施下使用可用性的能力不受限制。截至2020年6月30日，我们公司循环设施下约20亿美元的总产能包括4.62亿美元在未偿还的信用证中，没有未偿还的借款和15.34亿美元在剩余的可用容量中。
(3)
我们的CDHI循环设施仅限于支持PPA和电力传输和天然气运输协议下的某些义务，以及资助我们华盛顿教区能源中心的建设。
(4)
2020年4月9日，我们修改了一项无担保信用证融资，将1亿美元的承诺期限从2020年6月20日部分延长至2022年6月20日。2020年6月9日，我们签订了GPC定期贷款，提供2亿美元的信用证便利。
(5)
包括2300万美元和1.27亿美元我们的交易对手向我们提供的保证金存款2020年6月30日和2019年12月31日分别。

截至2020年6月30日，流动性约为25亿美元。现金、现金等价物和受限制现金在2020年上半年减少了5.58亿美元，主要是由于我们于2020年1月21日赎回了2022年和2024年第一留置权票据以及2023年高级无抵押票据的剩余11亿美元本金总额，如下文进一步讨论，部分被经营活动提供的现金抵消。

表3：现金流量活动（百万）
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
期初现金、现金等价物和受限现金
$
1,476

 
$
406

由（用于）提供的净现金：
 
 
 
经营活动
434

 
519

投资活动
(304
)
 
(315
)
融资活动
(688
)
 
(51
)
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）
(558
)
 
153

期末现金、现金等价物和受限现金
$
918

 
$
559


截至2020年6月30日止六个月的经营活动提供的现金为4.34亿美元相比5.19亿美元在上一年期间。经营活动提供的现金同比减少主要是由于截至2020年6月30日止六个月的商品利润率与2019年同期相比减少。由于能源利润过账要求减少和库存采购减少，用于营运资金的现金减少，部分抵消了这一减少。

用于投资活动的现金为3.04亿美元与截至2020年6月30日的六个月相比3.15亿美元在上一年期间。所用现金的同比减少主要是由于与2019年3月完成约克2能源中心建设相关的资本支出减少以及正常、经常性维护项目的时间差异。


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2020年8月13日
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用于筹资活动的现金为6.88亿美元与截至2020年6月30日的六个月相比5100万美元在前期。2020年上半年使用的现金主要是由于赎回了我们2023年高级无担保票据的未偿还本金总额6.23亿美元，我们的2022年第一留置权票据中的2.45亿美元和2024年第一留置权票据中的1.84亿美元，以及我们于2019年12月发行的2028年高级无担保票据和2028年第一留置权票据的收益。此外，我们于2020年6月发行了9亿美元的Geysers Power Company，LLC定期贷款，并使用部分收益偿还了约3.48亿美元的项目债务本金总额。我们还收购了Russell City Energy Center，LLC 25%的非控股权益，用于3500万美元加上营运资金调整约1400万美元2020年1月的总收购价约为4900万美元。
新冠疫情最新情况
2020年3月，世界卫生组织将2019年新型冠状病毒病（COVID-19）归类为大流行病，总统宣布COVID-19爆发为国家紧急状态。COVID-19继续在美国和世界其他国家蔓延，对全球经济产生负面影响，扰乱全球供应链和劳动力参与，并导致金融市场出现重大波动和中断。虽然我们注意到我们拥有发电设施的某些关键地理区域的复苏，但我们将继续密切关注COVID-19爆发对我们业务各个方面的影响，包括它如何影响并继续影响我们的员工、客户、供应商和我们经营所在的社区。
我们在COVID-19爆发方面的首要任务是确保我们员工和承包商的健康和安全。作为美国最大的独立电力生产商之一，我们被指定为“必不可少的业务”，并有义务运营我们的发电厂车队以维持大容量电力系统并管理零售客户的电力输送义务。为确保我们的发电队持续可靠运营并向零售客户供电，我们继续遵守一系列安全和健康措施，以确保我们能够为我们服务的市场提供可靠的能源。这些措施包括将我们发电厂的访问权限限制为仅限关键任务人员，并尽可能遵守社会疏远协议。此外，我们的商业和零售业务，包括法律、会计、财务、信息技术和人力资源等所有支持人员，继续远程工作。
迄今为止，COVID-19的爆发尚未对我们的运营、财务状况或现金流量产生重大不利影响。虽然最终决定取决于危机的持续时间和严重程度，但目前，我们预计我们的经营现金流和可用的流动资金来源将足以满足我们在此期间当前的现金需求。随着COVID-19爆发对经济和我们运营的影响不断发展，我们将继续评估和管理我们的流动性需求。
新冠疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况或流动性的最终影响程度将取决于未来的发展，包括爆发的持续时间、持续的业务和劳动力中断，为遏制和治疗该疾病而采取的行动的有效性以及对经济的持久影响，尤其是在我们拥有和运营发电设施并为零售客户提供服务的地理区域。鉴于COVID-19爆发的整体影响的不确定性，虽然我们预计爆发的影响不会对我们截至2020年12月31日止年度的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响，我们无法预测疫情对我们未来业绩的最终影响。如需进一步讨论，请参阅“第1A项。风险因素”，载于我们截至2020年6月30日的季度期间的10-Q表第II部分。
投资组合管理
2020年1月28日，我们完成了对25%Russell City Energy Company有限责任公司的非控股权益3500万美元加上营运资金调整约1400万美元总购买价格约为4900万美元.在收购之前，我们将第三方所有权权益记为非控制性权益。


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资产负债表管理
2020年1月21日，我们赎回了未偿还的本金总额2.45亿美元在我们的2022年第一留置权票据中，1.84亿美元的2024年第一留置权票据和6.23亿美元在我们于2019年12月31日的合并简明资产负债表中包含在债务中的2023年高级无担保票据的当前部分，以及我们于2019年12月发行的2028年第一留置权票据和2028年高级无担保票据的收益，包括在我们合并简明资产负债表的现金和现金等价物中2019年12月31日.
2020年6月9日，GPC及其担保方签订了为期七年的9亿美元第一留置权高级担保定期贷款融资和三项高级担保循环信用证融资总计2亿美元.GPC定期贷款已根据气候债券标准进行认证。根据GPC定期贷款信用证便利签发的任何信用证必须应GPC的要求并由GPC负责。GPC定期贷款按GPC的选择以（i）基准利率计息，等于（a）联邦基金利率加上0.50%每年，（b）华尔街日报公布的最优惠利率，或（c）1.0%加上适用的保证金1.0%增加了0.125%每三年，或LIBOR加上适用的保证金2.0%每年，增加0.125%每三年一次。GPC定期贷款于2027年6月9日到期，但可在向行政代理人发出不可撤销通知后随时预付。我们使用GPC定期贷款的部分收益偿还了约3.48亿美元的项目债务。
GPC定期贷款以GPC的某些不动产和个人财产为担保，主要由间歇泉资产组成。GPC定期贷款不受Calpine Corporation的担保，并且对Calpine Corporation或我们的任何非GPC子公司或资产没有追索权；但是，GPC的部分现金流来自与Calpine 美国能源服务的公司间收费协议，L.P.与Calpine Corporation的其他子公司签订了各种服务协议。
2020年8月10日，我们通过私募发行了本金总额为6.5亿美元的2029年到期的4.625%高级无担保票据和本金总额为8.5亿美元的2031年到期的5.000%高级无担保票据。2029年高级无抵押票据的年利率为4.625%，2031年高级无抵押票据的年利率为5.000%，从2月1日开始，每半年在每年的2月1日和8月1日支付两个系列票据的利息，2021。2029年高级无抵押票据和2031年高级无抵押票据分别于2029年2月1日和2031年2月1日到期。
2020年8月10日，我们利用2029年高级无抵押票据和2031年高级无抵押票据的收益以及手头现金购买了大约2.55亿美元和10.45亿美元分别为2024年高级无抵押票据和2025年高级无抵押票据的本金总额。2020年8月12日，我们赎回了2024年高级无抵押票据和2025年高级无抵押票据下的剩余未偿还金额。
太平洋煤气和电力破产
2020年7月1日，太平洋煤气和电力和太平洋煤气和电力公司走出破产困境。根据太平洋煤气和电力的重组计划，我们承担了购电协议，并消除了因破产而对我们的项目造成的任何限制。
我们目前有几家发电厂根据购电协议向太平洋煤气和电力提供能源和能源相关产品，其中许多都有太平洋煤气和电力抵押品过账要求。在申请破产保护之后，我们直接或通过申请抵押品收到了PPA下的所有重大付款。我们目前还与太平洋煤气和电力就我们在北加州的发电厂的运营达成了许多其他协议，根据这些协议，太平洋煤气和电力在申请破产后继续提供服务。


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关于卡尔平

Calpine Corporation是美国最大的天然气和地热资源发电商，在竞争激烈的电力市场开展业务。我们由78座在运营或在建的发电厂组成的车队的发电量超过26,000兆瓦。通过批发电力业务和我们的零售业务卡尔平能源解决方案和冠军能量我们为23个州、加拿大和墨西哥的客户提供服务。我们清洁、高效、现代和灵活的车队使用先进技术以低碳和对环境负责的方式发电。我们处于独特的地位，可以从影响我们行业的长期趋势中受益，包括充足且负担得起的清洁天然气供应、环境监管、老化的发电基础设施以及对可调度发电厂成功将间歇性可再生能源整合到电网中的日益增长的需求。请访问www.calpine.com了解有关Calpine如何为可持续未来创造力量的更多信息。

Calpine关于截至2020年6月30日的季度的10-Q表格季度报告将提交给美国证券交易委员会，并可在SEC网站上查阅www.sec.gov.


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2020年8月13日
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前瞻性信息

除历史信息外，本新闻稿还包含1995年《私人证券诉讼改革法》、《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能出现在本新闻稿中。我们使用诸如“相信”、“打算”、“期望”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“应该”、“估计”、“潜力”、“项目”等词语识别前瞻性陈述的表达。此类声明包括与我们的预期财务业绩、战略和运营计划以及对未来事件的所有假设、预期、预测、意图或信念有关的声明。我们认为前瞻性陈述基于合理的假设和预期。但是，请注意，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的表现，并且许多风险和不确定性可能会导致 实际结果与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于：

•
公共卫生威胁或传染病爆发，例如持续的新冠疫情及其对我们的业务、供应商、客户、员工和供应链的影响；
•
由于需求的季节性、天然气和电力等商品的价格波动、美国宏观经济状况的变化等因素，财务结果可能会波动且可能无法反映历史趋势，能源商品市场的流动性波动和波动性以及我们对冲风险的能力和程度；
•
我们参与的批发和零售市场的法律、法规和市场规则，以及我们有效应对法律、法规或市场规则或其解释（包括与环境相关的）变化的能力，我们经营所在地区的衍生交易和市场设计；
•
我们管理流动性需求、在必要时进入资本市场并遵守我们的高级无抵押票据、第一留置权定期贷款、第一留置权票据、公司循环贷款、CCFC定期贷款和其他现有融资义务下的契约的能力；
•
与发电厂运营、建设和开发相关的风险，包括计划外停电或延误以及工厂效率；
•
与我们的地热资源相关的风险，包括我们的蒸汽储量是否充足、异常或意外的蒸汽田井和管道维护要求，与向蒸汽储层注水相关的变量以及与地震活动问题相关的潜在法规或其他要求，这些可能会延迟或增加开发或运营地热资源的成本；
•
我们批发和零售业务的广泛竞争，包括来自可再生能源的竞争、国家通过补贴或对新发电厂或现有发电厂的类似支持对竞争性电力市场的干扰、零售竞争对手提供的较低价格和其他激励措施，以及与不断变化的能源市场中的营销和销售电力相关的其他风险；
•
由于开发新燃料或技术以及需求侧管理工具（如分布式发电、电力存储和其他技术）而导致的电力供需结构变化；
•
我们的PPA到期或提前终止以及相关的收入结果；
•
未来的产能收入可能不会达到预期水平；
•
自然灾害，例如飓风、地震、干旱和洪水、恐怖主义行为、网络攻击或野火，可能会影响我们的发电厂或我们的发电厂或零售业务所服务的市场以及我们的公司办公室；
•
天然气或燃料油的运输和电力传输中断或受到限制；
•
我们管理交易对手和客户风险以及信用风险的能力，包括我们的商品头寸或重要客户是否根据第11章寻求破产保护；
•
我们吸引、激励和留住关键员工的能力；
•
由于不遵守SEC、CFTC、FERC和其他监管机构颁布的市场规则而可能引起的当前和未来可能的索赔、诉讼和执法行动；和
•
本新闻稿、我们截至2019年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及我们向SEC提交的其他报告中确定的其他风险。

鉴于围绕前瞻性陈述的风险和不确定性，您不应过分依赖这些陈述。其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。我们的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表。除法律要求外，我们不承担更新或修改前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。



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2020年8月13日
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Calpine Corporation和子公司

综合简明经营报表
（未经审计）
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
 
（百万）
营业收入：
 
 
 
 
 
 
 
商品收入
$
1,852

 
$
2,128

 
$
3,795

 
$
4,666

按市值计价的收益（损失）
(113
)
 
467

 
232

 
523

其他收入
5

 
4

 
9

 
9

营业收入
1,744

 
2,599

 
4,036

 
5,198

营业费用：
 
 
 
 
 
 
 
燃料和购买的能源费用：
 
 
 
 
 
 
 
商品费用
1,110

 
1,367

 
2,457

 
3,125

按市值计价（收益）损失
(148
)
 
280

 
(4
)
 
290

燃料和购买的能源费用
962

 
1,647

 
2,453

 
3,415

运维费用
266

 
245

 
506

 
484

折旧和摊销费用
163

 
175

 
327

 
349

一般及其他行政开支
31

 
34

 
62

 
66

其他运营费用
14

 
19

 
31

 
38

总营业费用
1,436

 
2,120

 
3,379

 
4,352

减值损失
—

 
40

 
—

 
55

来自未合并子公司的（收入）
(4
)
 
(5
)
 
(4
)
 
(11
)
经营收入
312

 
444

 
661

 
802

利息支出
167

 
157

 
336

 
306

债务清偿（收益）损失
8

 
3

 
8

 
(1
)
其他（收入）费用，净额
5

 
5

 
9

 
28

所得税前收入
132

 
279

 
308

 
469

所得税费用（收益）
(31
)
 
9

 
15

 
19

净收入
163

 
270

 
293

 
450

归属于非控制性权益的净收入
—

 
(4
)
 
(2
)
 
(9
)
归属于Calpine的净利润
$
163

 
$
266

 
$
291

 
$
441




Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
页10

Calpine Corporation和子公司

合并简明资产负债表
（未经审计）

 
 
6月30日，
 
12月31日，
 
 
2020
 
2019
 
 
（以百万计，股份和每股金额除外）
物业、厂房及设备
 
 
 
 
当前资产：
 
 
 
 
现金及现金等价物
 
$
677

 
$
1,131

应收账款，扣除9美元和9美元的备抵
 
683

 
757

库存
 
517

 
543

保证金存款及其他预付费用
 
346

 
367

受限现金，当前
 
225

 
299

衍生资产，流动
 
199

 
156

其他流动资产
 
42

 
49

流动资产总额
 
2,689

 
3,302

固定资产、工厂及设备，净值
 
11,937

 
11,963

受限现金，扣除流动部分
 
16

 
46

对未合并子公司的投资
 
67

 
70

长期衍生资产
 
250

 
246

商誉
 
242

 
242

无形资产，净值
 
316

 
340

其他资产
 
438

 
440

总资产
 
$
15,955

 
$
16,649

负债和股东权益
 
 
 
 
流动负债：
 
 
 
 
应付账款
 
$
569

 
$
714

应付应计利息
 
108

 
61

债务，流动部分
 
231

 
1,268

衍生负债，流动
 
168

 
225

其他流动负债
 
531

 
657

流动负债合计
 
1,607

 
2,925

债务，扣除流动部分
 
10,874

 
10,438

长期衍生负债
 
196

 
63

其他长期负债
 
479

 
565

负债总额
 
13,156

 
13,991

 
 
 
 
 
承诺与或有事项
 

 

股东权益：
 
 
 
 
普通股，每股面值0.00 1美元；授权5,000股，105.2股已发行和流通
 
—

 
—

额外实收资本
 
9,651

 
9,584

累计赤字
 
(6,632
)
 
(6,923
)
累计其他综合损失
 
(220
)
 
(114
)
Calpine股东权益总额
 
2,799

 
2,547

非控制性权益
 
—

 
111

股东权益总额
 
2,799

 
2,658

总负债和股东权益
 
$
15,955

 
$
16,649




Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
页11

Calpine Corporation和子公司

合并简明现金流量表
（未经审计）

 
 
截至6月30日的六个月，
 
 
2020
 
2019
 
 
（百万）
经营活动产生的现金流量：
 
 
 
 
经营活动所产生的现金净额
 
$
434

 
$
519

投资活动产生的现金流量：
 
 
 
 
购买物业、厂房及设备
 
(320
)
 
(304
)
其他
 
16

 
(11
)
投资活动所用现金净额
 
(304
)
 
(315
)
筹资活动产生的现金流量：
 
 
 
 
第一留置权定期贷款下的借款
 
—

 
941

偿还CCFC定期贷款和第一留置权定期贷款
 
(22
)
 
(942
)
第一留置权票据的偿还
 
(429
)
 
—

高级无抵押票据的偿还
 
(623
)
 
(44
)
循环贷款下的借款
 
450

 
220

循环设施的还款
 
(450
)
 
(175
)
项目融资借款、应付票据及其他
 
900

 
34

偿还项目融资、应付票据及其他
 
(412
)
 
(77
)
融资成本
 
(46
)
 
(8
)
收购非控制性权益(1)
 
(49
)
 
—

其他
 
(7
)
 
—

筹资活动使用的现金净额
 
(688
)
 
(51
)
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）
 
(558
)
 
153

现金、现金等价物和受限现金，期初
 
1,476

 
406

现金、现金等价物和受限现金，期末(2)
 
$
918

 
$
559

在此期间支付的现金用于：
 
 
 
 
利息，扣除资本化金额
 
$
221

 
$
283

所得税
 
$
2

 
$
8

 
 
 
 
 
非现金投融资活动的补充披露：
 
 
 
 
计入应付账款和其他流动负债的资本支出变动
 
$
(27
)
 
$
19

预付资产中的工厂税结算抵消
 
$
—

 
$
(4
)
经营活动中的资产报废义务调整抵消
 
$
—

 
$
(10
)
Garrison能源中心和RockGen能源中心固定资产、工厂及设备，净值，分类为持有待售流动资产
 
$
—

 
$
(335
)
驻军能源中心资本租赁负债分类为持有待售流动负债
 
$
—

 
$
22

____________
(1)
2020年1月28日，我们完成了对25%Russell City Energy Company有限责任公司的非控股权益为3500万美元，外加约1400万美元的营运资金调整，总收购价约为4900万美元。
(2)
我们的现金和现金等价物、受限制现金、流动现金和受限制现金（扣除流动部分）在我们的合并简明资产负债表上列为单独的项目。



Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
页12

规则G对账

除了根据美国公认会计原则披露财务业绩外，随附的2020年第二季度收益发布还包含非公认会计原则财务指标。商品利润率、调整后的自由现金流和调整后的无杠杆自由现金流是我们用作衡量业绩和流动性的非GAAP财务指标。这些非GAAP衡量标准应被视为对我们美国GAAP业绩和流动性衡量标准的补充而非替代，应仔细评估根据美国GAAP计算的财务结果以及与这些结果的对账。

商品保证金包括我们的批发和零售电力销售活动、电力销售、Renewable能源信贷销售、蒸汽销售、与我们的营销、对冲、优化和交易活动相关的已实现结算确认的收入减去我们的燃料和购买能源费用的成本、商品传输和运输费用，环境合规费用和辅助零售费用。我们相信商品利润率是评估我们核心业务表现的有用工具，也是我们的首席运营决策者审查的关键运营利润衡量标准。商品保证金不是根据美国公认会计原则计算的衡量标准，应被视为对我们根据美国公认会计原则呈现的经营业绩的补充而非替代。商品利润率不打算代表运营收入（亏损），这是最具可比性的美国GAAP衡量标准，作为经营业绩的指标，也不一定是 与其他公司报告的类似标题的衡量标准相当。

调整后的自由现金流代表经营活动的现金流量，包括资本化维护支出的影响、反映未合并投资的调整后自由现金流量的调整，并排除非控制性权益和其他杂项调整，例如营运资金变化的影响。调整后的无杠杆自由现金流与调整后的自由现金流的计算基础相同，但不包括现金利息、净额和经营租赁付款的影响，因此我们的业务表现独立于其资本结构。列报调整后的自由现金流量和调整后的无杠杆自由现金流量是因为我们认为它们是有用的流动性衡量标准，有助于在一致的基础上比较不同时期的财务结果并轻松查看经营趋势，作为规划和预测总体预期以及根据此类预期评估实际结果以及与我们的董事会、所有者、债权人、分析师和投资者就我们的财务业绩进行沟通的措施。调整后的自由现金流和调整后的无杠杆自由现金流是流动性衡量指标，并不代表运营现金流，这是最直接可比的美国公认会计原则衡量指标，不一定与报告的类似标题衡量指标具有可比性 其他公司。



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2020年8月13日
页13

调整后的无杠杆自由现金流对账

在下表中，我们已将截至2020年6月30日和2019年6月30日和2019年止三个月和六个月的经营活动现金流与调整后自由现金流和调整后无杠杆自由现金流对账（以百万计）。

 
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
经营活动所产生的现金净额
 
$
221

 
$
278

 
$
434

 
$
519

添加：
 
 
 
 
 
 
 
 
资本维护支出(1)
 
(120
)
 
(107
)
 
(214
)
 
(204
)
税收差异
 
4

 
(7
)
 
6

 
(4
)
调整以反映未合并投资的调整后自由现金流并排除非控股权益
 
3

 
1

 
5

 
(6
)
资本化的公司权益
 
(3
)
 
(1
)
 
(5
)
 
(8
)
营运资本变动
 
71

 
46

 
43

 
166

收购衍生品合约的摊销
 
5

 
2

 
8

 
8

其他(2)
 
1

 
(9
)
 
(15
)
 
(4
)
调整后的自由现金流
 
$
182

 
$
203

 
$
262

 
$
467

添加：
 
 
 
 
 
 
 
 
现金利息，净额(3)
 
137

 
151

 
281

 
300

经营租赁付款
 
—

 
6

 
2

 
12

调整后的无杠杆自由现金流
 
$
319

 
$
360

 
$
545

 
$
779

 
 
 
 
 
 
 
 
 
投资活动所用现金净额
 
$
(178
)
 
$
(163
)
 
$
(304
)
 
$
(315
)
（用于）筹资活动提供的现金净额
 
$
38

 
$
(74
)
 
$
(688
)
 
$
(51
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金活动的补充披露：
 
 
 
 
 
 
 
 
主要维护费用和资本维护费用(4)
 
$
167

 
$
143

 
$
286

 
$
268

现金税
 
$
—

 
$
7

 
$
—

 
$
7

其他
 
$
—

 
$
1

 
$
—

 
$
1

_________
(1)
资本维护支出不包括主要建设和开发项目。
(2)
其他主要指不包括在经营现金流中的调整后自由现金流中的杂项。
(3)
包括来自合并和未合并投资的承诺、信用证和其他银行费用，扣除利息收入。
(4)
分别包括截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月的主要维护费用4,700万美元和3,600万美元，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月的资本维护费用分别为1.2亿美元和1.07亿美元。包括截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月的主要维护费用分别为7200万美元和6400万美元，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月的资本维护费用分别为2.14亿美元和2.04亿美元。



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2020年8月13日
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商品保证金对账

下表对截至2020年6月30日和2019年6月30日和2019年止三个月和六个月的经营收入（亏损）与商品利润率进行了核对（以百万计）：
 
 
截至2020年6月30日的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
合并
 
 
 
 
批发
 
 
 
和
 
 
 
 
西
 
德克萨斯州
 
易事特
 
零售
 
消除
 
合计
经营收入
 
$
171

 
$
18

 
$
29

 
$
94

 
$
—

 
$
312

添加：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
运维费用
 
96

 
73

 
71

 
35

 
(9
)
 
266

折旧和摊销费用
 
56

 
50

 
45

 
12

 
—

 
163

一般及其他行政开支
 
6

 
13

 
8

 
4

 
—

 
31

其他运营费用
 
7

 
1

 
6

 
—

 
—

 
14

来自未合并子公司的（收入）
 
—

 
—

 
(4
)
 
—

 
—

 
(4
)
减：按市值计价的商品活动，净额和其他(1)
 
67

 
(17
)
 
(38
)
 
56

 
(9
)
 
59

商品保证金
 
$
269

 
$
172

 
$
193

 
$
89

 
$
—

 
$
723


 
 
截至2019年6月30日止三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
合并
 
 
 
 
批发
 
 
 
和
 
 
 
 
西
 
德克萨斯州
 
易事特
 
零售
 
消除
 
合计
经营收入（亏损）
 
$
153

 
$
277

 
$
154

 
$
(140
)
 
$
—

 
$
444

添加：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
运维费用
 
84

 
66

 
72

 
33

 
(10
)
 
245

折旧和摊销费用
 
60

 
54

 
48

 
13

 
—

 
175

一般及其他行政开支
 
5

 
15

 
10

 
4

 
—

 
34

其他运营费用
 
7

 
1

 
11

 
—

 
—

 
19

减值损失
 
—

 
—

 
40

 
—

 
—

 
40

来自未合并子公司的（收入）
 
—

 
—

 
(6
)
 
1

 
—

 
(5
)
减：按市值计价的商品活动，净额和其他(1)
 
58

 
240

 
94

 
(182
)
 
(10
)
 
200

商品保证金
 
$
251

 
$
173

 
$
235

 
$
93

 
$
—

 
$
752


 
 
截至2020年6月30日的六个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
合并
 
 
 
 
批发
 
 
 
和
 
 
 
 
西
 
德克萨斯州
 
易事特
 
零售
 
消除
 
合计
经营收入
 
$
301

 
$
103

 
$
137

 
$
120

 
$
—

 
$
661

添加：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
运维费用
 
182

 
139

 
134

 
68

 
(17
)
 
506

折旧和摊销费用
 
112

 
100

 
91

 
24

 
—

 
327

一般及其他行政开支
 
14

 
24

 
16

 
8

 
—

 
62

其他运营费用
 
15

 
3

 
13

 
—

 
—

 
31

来自未合并子公司的（收入）
 
—

 
—

 
(4
)
 
—

 
—

 
(4
)
减：按市值计价的商品活动，净额和其他(2)
 
121

 
84

 
44

 
40

 
(17
)
 
272

商品保证金
 
$
503

 
$
285

 
$
343

 
$
180

 
$
—

 
$
1,311




Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
页15

 
 
截至2019年6月30日的六个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
合并
 
 
 
 
批发
 
 
 
和
 
 
 
 
西
 
德克萨斯州
 
易事特
 
零售
 
消除
 
合计
经营收入（亏损）
 
$
303

 
$
359

 
$
296

 
$
(156
)
 
$
—

 
$
802

添加：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
运维费用
 
165

 
131

 
139

 
67

 
(18
)
 
484

折旧和摊销费用
 
133

 
99

 
91

 
26

 
—

 
349

一般及其他行政开支
 
12

 
27

 
19

 
8

 
—

 
66

其他运营费用
 
16

 
3

 
19

 
—

 
—

 
38

减值损失
 
—

 
—

 
55

 
—

 
—

 
55

来自未合并子公司的（收入）
 
—

 
—

 
(12
)
 
1

 
—

 
(11
)
减：按市值计价的商品活动，净额和其他(2)
 
114

 
284

 
107

 
(235
)
 
(18
)
 
252

商品保证金
 
$
515

 
$
335

 
$
500

 
$
181

 
$
—

 
$
1,531

_________
(1)
包括（22）百万美元和（19）百万美元租赁平准化和900万美元和1800万美元截至三个月的摊销费用2020年6月30日和2019分别。
(2)
包括（40）百万美元和（35）百万美元租赁平准化和2500万美元和3900万美元截至六个月的摊销费用2020年6月30日和2019分别。



Calpine报告2020年第二季度业绩
2020年8月13日
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运营绩效指标
下表显示了所示期间的经营业绩指标：
 
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
产生的总兆瓦时（以千计）(1)(2)
 
22,493

 
21,156

 
47,405

 
43,257

西
 
5,515

 
4,015

 
12,505

 
10,784

德克萨斯州
 
11,377

 
10,497

 
22,295

 
20,713

易事特
 
5,601

 
6,644

 
12,605

 
11,760

 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均可用性(2)
 
81.5
%
 
81.5
%
 
84.0
%
 
84.2
%
西
 
84.4
%
 
79.7
%
 
86.7
%
 
83.3
%
德克萨斯州
 
80.9
%
 
80.9
%
 
80.8
%
 
81.8
%
易事特
 
79.6
%
 
83.5
%
 
85.0
%
 
87.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均容量系数，不包括峰值
 
44.6
%
 
41.6
%
 
47.1
%
 
43.9
%
西
 
35.4
%
 
26.6
%
 
40.4
%
 
35.9
%
德克萨斯州
 
58.4
%
 
54.3
%
 
57.4
%
 
53.9
%
易事特
 
36.0
%
 
41.8
%
 
40.6
%
 
39.1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
蒸汽调节热耗率（BTU/千瓦时）(2)
 
7,329

 
7,338

 
7,311

 
7,305

西
 
7,552

 
7,526

 
7,457

 
7,391

德克萨斯州
 
7,088

 
7,149

 
7,080

 
7,110

易事特
 
7,665

 
7,571

 
7,613

 
7,596

________
(1)
不包括未合并发电厂和我们拥有但不由我们运营的发电厂的发电量。
(2)
发电量、平均可用性和蒸汽调整热耗率不包括处于非活动状态的发电厂和机组。