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EX-99.1 2 q126展品99 _ 1.htm EX-99.1 文件

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立即发布
                     
彭斯克汽车集团报告季度业绩

新旧零售总额汽车单位零售毛利环比增长

创纪录的零售汽车服务和零部件收入增长 4.6% 到 8.64亿美元

同店零售汽车服务及零部件收入增4.6%相关毛利增5.7%

同店零售商用卡车服务及零部件收入增长4.1%

税前利润3.24亿美元；净收入2.35亿美元；每股收益3.56美元

已完成的收购代表4.5亿美元的估计年化收入

回购170393股

密歇根州布卢姆菲尔德希尔斯，2026年4月29日– Penske Automotive Group, Inc.（NYSE：PAG）是一家多元化的国际运输服务公司，也是全球主要的汽车和商用卡车零售商之一，今天公布了2026年第一季度的财务业绩。本季度营收为79亿美元，2025年同期为80亿美元。归属于普通股股东的净利润为2.345亿美元，而2025年同期为2.577亿美元，相关每股收益为3.56美元，而2025年同期为3.86美元。这些GAAP业绩包括某些处置和其他费用，以及Penske Motor Group在这两个期间的完整季度业绩，这是GAAP对共同控制交易的要求（见下文第14页）。如附表所示，不计某些处置和其他费用以及两个期间出售经销商的收益，调整后的净收入下降16%至2.006亿美元，调整后的每股收益下降15%至3.05美元，原因是与去年同期的艰难比较和充满挑战的市场条件影响了同比业绩。外汇兑换对收入产生积极影响，增加了2.276亿美元，归属于普通股股东的净利润增加了340万美元，每股收益增加了0.05美元。
董事长Roger Penske在评论公司业绩时表示：“在2026年第一季度，我们的业务交付了超过12.6万辆零售汽车和商用卡车，创造了79亿美元的收入和3.237亿美元的税前利润。在本季度，我们继续展示了灵活的资本配置方法，完成了对佛罗里达州中部奥兰多大都市区的两家雷克萨斯经销店的收购，将支付给股东的股息提高了1.4%，并回购了170,393股普通股。我对零售汽车业务的新车和二手车每单位毛利的环比增长以及服务和零部件业务的持续强劲感到特别高兴，这使零售汽车同店收入增长了5%，相关毛利由 6%.此外，随着货运环境的改善以及近几个月来第8类订单的强劲，我们在整个卡车运输市场上看到的趋势让我感到鼓舞。”
零售汽车经销商
截至2026年3月31日止三个月，交付的新单位总数减少5%，交付的二手单位减少1%。新增机组的减少主要与美国市场受到1月份与天气相关的干扰和
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2月，前期受益于与关税相关的零售销售拉动，以及与监管放松和税收抵免到期相关的美国电动汽车需求下降。零售汽车总收入增长1%至70亿美元，同店基础上增长1%。与2025年第四季度相比，按环比计算，每辆新车的毛利润增加了94美元，每辆二手车的毛利润增加了306美元。与去年同期相比，同店零售汽车服务和零部件收入增长5%，毛利增长6%，毛利率改善60个基点至59.0%。
零售商用卡车经销商
截至2026年3月31日的三个月，该公司的零售商业卡车经销商零售了3583辆新车和二手车，产生了6.946亿美元的收入和3640万美元的税前利润。相比之下，由于与2025年第三和第四季度疲软的货运环境相关的订单量减少影响了2026年第一季度的卡车交付，去年同期的新车和二手车销量为4,714辆，收入为8.237亿美元，税前利润为4,510万美元。最近几个月，随着货运衰退开始显示出改善迹象，第8类市场订单活动开始增加，行业报告显示，截至2026年3月31日的三个月，第8类市场订单与去年同期相比增加了91%。此外，我们的零售商业卡车经销商业务在本季度的服务和零部件收入增长了5%。
Penske交通解决方案投资
Penske Transportation Solutions（“PTS”）是一家领先的全服务卡车租赁、卡车租赁、合同维护和物流服务提供商。根据租赁、租赁和/或维护合同，PTS运营着一支管理车队，拥有超过38.75万辆卡车、拖拉机和拖车。潘世奇汽车拥有PTS 28.9%的所有权权益，采用权益会计法核算其所有权权益。截至2026年3月31日止三个月，公司录得盈利增长24%至4110万美元，原因是与全服务租赁增长、车队利用率提高、运营费用下降和利息成本下降相关的PTS经营业绩改善，部分被租赁市场的持续挑战和二手卡车销售收益下降所抵消。
企业发展、资本配置、流动性、杠杆
公司强劲的资产负债表、现金流的产生以及同类最佳的杠杆水平继续支持我们灵活的资本配置方法。2026年2月，公司宣布完成对奥兰多的雷克萨斯和温特公园的雷克萨斯的收购，两者均位于佛罗里达州中部的奥兰多都会区。此次收购预计将增加4.5亿美元的预计年化收入。加上2025年11月的收购，该公司在过去六个月中收购了两家丰田和四家雷克萨斯经销店，预计将产生约20亿美元的估计年化收入。
在截至2026年3月31日的三个月中，该公司以约2640万美元的价格回购了170,393股普通股。截至2026年3月31日，根据我们的证券回购计划，仍有2.212亿美元未偿还，可用于回购。截至2026年3月31日，该公司拥有约13亿美元的流动资金，其中包括8400万美元的现金以及美国和国际信贷协议以及循环抵押贷款额度下的12亿美元可用资金。公司于2026年3月31日的杠杆比率为1.8x。
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电话会议
潘世奇汽车将召开电话会议，讨论与2026年第一季度财务业绩相关的2026年4月29日星期三，在下午2：00 东部夏令时间.要收听电话会议，与会者必须拨打（800）715-9871 [国际请拨（646）307-1963 ]使用访问代码9658297。此次电话会议还将通过互联网同步播出，可通过潘世奇汽车网站的投资者栏目进行收听。此外，与2026年第一季度财务业绩相关的投资者介绍已发布到公司网站的投资者部分。如要访问演示文稿或收听公司的网络直播，请参阅www.penskeautomotive.com.
关于Penske Automotive
Penske Automotive Group, Inc.（NYSE：PAG）总部位于密歇根州布卢姆菲尔德希尔斯，是一家多元化的国际运输服务公司，也是全球首屈一指的汽车和商用卡车零售商之一。PAG在美国、英国、加拿大、德国、意大利、日本和澳大利亚设有经销店，是Freightliner在北美最大的商用卡车零售商之一。PAG还主要在澳大利亚和新西兰分销和零售商用车、柴油和燃气发动机、动力系统以及相关零部件和服务。PAG在全球拥有超过2.88万名员工。此外，PAG拥有Penske Transportation Solutions（“PTS”）28.9%的股份，该公司在全球拥有近41,000名员工，管理着北美最大、最全面和现代化的卡车运输车队之一，根据租赁、出租和/或维护合同拥有超过38.75万辆卡车、拖拉机和拖车，并为其客户提供创新的运输、供应链和技术解决方案。PAG是标普 MED Cap 400、财富500强、罗素1000、罗素3000指数的成员。欲了解更多信息，请访问公司网站：www.penskeautomotive.com.
非GAAP财务指标
本新闻稿包含SEC规则定义的某些非GAAP财务指标，例如调整后的收入、调整后的毛利润、调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的税前利润、利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）、调整后的EBITDA、调整后的销售、一般和管理费用以及杠杆率。该公司在新闻稿中将这些衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准进行了核对。公司认为，这些被广泛接受的经营盈利能力财务指标提高了公司披露的透明度，提供了公司核心业务运营结果的有意义的表述，排除了与公司正在进行的核心业务运营无关的项目的影响，并提高了公司核心业务运营结果的期间可比性。这些非GAAP财务指标不能替代GAAP财务业绩，只能与按照GAAP列报的公司财务信息一起考虑。
有关前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿中的陈述可能涉及前瞻性陈述，包括有关Penske Automotive Group, Inc.的财务业绩、预期、收购活动、未来计划和未来收入的前瞻性陈述。由于难以预测的风险和不确定性，实际结果可能存在重大差异。除其他外，这些风险和不确定性包括我们完成惯常收购成交条件的能力、与宏观经济、地缘政治和行业状况和事件相关的风险和不确定性，包括这些风险和不确定性对新车和二手车销售、服务和零部件以及维修和保养服务的影响、消费者信贷的可用性、消费者需求的变化、消费者信心水平、燃料价格、与Penske Transportation Solutions（“PTS”）和Premier Truck Group相关的卡车运输货运需求，以及其他货运指标，如即期汇率或行驶里程、个人可自由支配支出水平、利率，
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外汇汇率、失业率；我们从制造商处获得车辆和零部件的能力，特别是考虑到由于自然灾害、关税和非关税贸易壁垒造成的供应链中断、车辆部件的任何短缺、国际冲突、在寻找劳动力方面的挑战、劳工罢工、停工或其他中断；我们的制造商合作伙伴可以对我们的运营施加的控制以及我们在业务的各个方面对它们的依赖；对我们的声誉和我们的制造商合作伙伴的声誉的风险；制造商直接销售的零售模式的变化，向代理销售模式的过渡，由在线竞争对手销售，或从电动汽车的扩张；我们和第三方提供商的信息技术系统的安全性和可用性受到干扰，这些系统越来越受到勒索软件和其他网络攻击的威胁；大流行对全球经济的影响，包括我们根据任何大流行对不断变化的商业条件做出有效反应的能力；针对进口车辆和零部件的关税的影响，以及关税的变化或增加、贸易限制、贸易争端，或非关税贸易壁垒；通货膨胀率，包括其对车辆可负担性的影响；利率和外币汇率的变化；我们完善、整合和实现收购回报的能力；关于PTS，其客户财务状况的变化、劳工罢工或员工停工、PTS资产利用率的降低、收购成本以及卡车制造商和供应商为其车队提供车辆和零部件的持续可用性，包括关于其车队的各种法规的影响，影响PTS在卡车销售和监管风险及相关合规成本方面的盈利能力的二手卡车价值变化，我们对新建和升级的经销商设施的重大资本投资实现回报的能力；我们驾驭快速变化的汽车和卡车环境的能力；我们在国内和国际市场上应对与经销商和车辆销售相关的新的或增强的法规的能力，包括与销售过程、排放标准或电气化相关的法规；我们在商用车、发动机、和电力系统；自然灾害；召回倡议或其他中断向我们供应车辆或零部件的中断；法律和行政事项的结果以及管理层控制有限的其他因素。这些前瞻性陈述应与有关潘世奇汽车的业务、市场、状况、风险和其他可能影响潘世奇汽车未来业绩的不确定性的附加信息一起评估。上述风险和不确定性并非详尽无遗，额外的风险和不确定性在潘世奇汽车截至2025年12月31日止年度的10-K表格及其提交给美国证券交易委员会的其他文件中有所述。本新闻稿仅就其发布日期作出说明，潘世奇汽车不承担更新此处信息的任何义务。

查询请联络：
Shelley Hulgrave
安东尼·波登
执行副总裁兼
执行副总裁投资者关系
首席财务官
和企业发展
Penske Automotive Group, Inc.
Penske Automotive Group, Inc.
248-648-2812
248-648-2540
shulgrave@penskeautomotive.com
tpordon@penskeautomotive.com

# # #
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Penske Automotive Group, Inc.
合并简明损益表
（金额以百万计，每股数据除外）
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
改变
收入
$ 7,863.6 $ 7,953.8
(1.1)
%
销售成本
6,564.2
6,632.4
(1.0) %
毛利
$ 1,299.4 $ 1,321.4 (1.7) %
SG & A费用
965.6 951.4 1.5 %
折旧
44.8 40.6 10.3 %
营业收入
$
289.0
$
329.4
(12.3)
%
平面图利息费用
(38.1)
(42.0)
(9.3)
%
其他利息费用
(28.4)
(22.5)
26.2
%
出售经销商收益
60.4
52.3
15.5%
附属公司收益中的权益
40.8 33.3
22.5
%
所得税前收入
$ 323.7 $ 350.5
(7.6)
%
所得税
(88.8) (92.1)
(3.6)
%
净收入
$ 234.9 $ 258.4
(9.1)
%
减：归属于非控股权益的收益
0.4
0.7
(42.9)
%
归属于普通股股东的净利润
$
234.5
$
257.7
(9.0)
%
归属于普通股股东的金额：
净收入
$
234.9
$
258.4
(9.1)
%
减：归属于非控股权益的收益
0.4 0.7
(42.9)
%
归属于普通股股东的净利润
$
234.5
$
257.7
(9.0)
%
每股收益
$
3.56
$
3.86
(7.8)
%
加权平均流通股
65.8 66.8
(1.5)
%
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Penske Automotive Group, Inc.
合并简明资产负债表
（金额以百万计）
（未经审计）
    
3月31日，
12月31日，
2026
2025
资产：
现金及现金等价物
$ 83.7 $ 64.7
应收账款，净额
1,084.0
1,070.3
库存
4,891.5
4,814.7
其他流动资产
259.4
242.9
流动资产总额
6,318.6
6,192.6
物业及设备净额
3,289.5
3,224.6
经营租赁使用权资产
2,529.2
2,543.8
无形资产
4,115.5
3,599.9
其他长期资产
2,065.4
2,036.8
总资产
$ 18,318.2 $ 17,597.7
负债和权益：
平面图应付票据
$ 2,513.6 $ 2,532.8
平面图应付票据–非贸易
1,633.7
1,561.5
应付账款
937.0
899.8
应计费用和其他流动负债
1,046.2
930.0
当前部分长期债务
423.1
355.0
流动负债合计
6,553.6
6,279.1
长期负债
2,213.8
1,810.5
长期经营租赁负债
2,430.0
2,461.5
其他长期负债
1,438.6
1,465.7
负债总额
12,636.0
12,016.8
股权
5,682.2
5,580.9
总负债和权益
$ 18,318.2 $ 17,597.7





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Penske Automotive Group, Inc.
合并业务
选定数据
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
地域收入组合：
北美洲
58.2
%
61.2
%
英国
29.9
%
29.2 %
其他国际
11.9
%
9.6
%
合计
100.0
%
100.0
%
营收：（百万金额）
零售汽车
$
6,967.1
$
6,918.6
零售商用卡车
694.6
823.7
商用车经销及其他
201.9
211.5
合计
$
7,863.6
$
7,953.8
毛利：（百万金额）
零售汽车
$
1,125.0
$
1,136.2
零售商用卡车
128.2
141.0
商用车经销及其他
46.2
44.2
合计
$
1,299.4
$
1,321.4
毛利率：
零售汽车
16.1 % 16.4 %
零售商用卡车
18.5 % 17.1 %
商用车经销及其他
22.9 % 20.9 %
合计
16.5 % 16.6 %


三个月结束
3月31日，
2026
2025
经营项目占营收比例：
毛利
16.5 % 16.6 %
销售、一般和管理费用
12.3 % 12.0 %
营业收入
3.7 % 4.1 %
所得税前收入
4.1 % 4.4 %
经营项目占总毛利的比例：
销售、一般和管理费用
74.3 % 72.0 %
调整后的销售、一般和管理费用(1)
73.3 % 70.0 %
营业收入
22.2 % 24.9 %


三个月结束
3月31日，
（金额以百万计）
2026
2025
EBITDA(1)
$ 396.9 $ 413.6
经调整EBITDA(1)
$
349.5
$
372.4
平面图积分
$
15.1
$
15.8
物业租金费用
$
72.9
$
69.6
_______________________
(1)请参阅以下非公认会计原则调节表。
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Penske Automotive Group, Inc.
零售汽车运营
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
改变
零售汽车部门：
新零售
50,036
55,524
(9.9)
%
二手零售
60,126
60,487
(0.6)
%
零售总额
110,162
116,011
(5.0)
%
新机构
13,011
10,686
21.8
%
零售和代理总额
123,173
126,697
(2.8)
%
零售汽车收入：（百万金额）
新车
$
3,080.7
$
3,248.0
(5.2)
%
二手车辆
2,429.4
2,264.1
7.3
%
金融保险，净额
202.3
205.4
(1.5)
%
服务和零部件
863.9
825.6
4.6
%
车队和批发
390.8
375.5
4.1
%
总收入
$
6,967.1
$
6,918.6
0.7
%
零售汽车毛利：（百万金额）
新车
$
270.3
$
302.5
(10.6)
%
二手车辆
124.8
128.1
(2.6)
%
金融保险，净额
202.3
205.4
(1.5)
%
服务和零部件
509.7
482.4
5.7
%
车队和批发
17.9
17.8
0.6
%
总毛利
$
1,125.0
$
1,136.2
(1.0)
%
零售每辆车零售的汽车收入：
新车（不含代理）
$
60,905
$
58,021
5.0
%
二手车辆
40,406
37,431
7.9
%
零售汽车零售每辆车毛利：
新车（不含代理）
$
4,783
$
5,014
(4.6)
%
二手车辆
2,076
2,119
(2.0)
%
金融保险（不含代理）
1,787
1,737
2.9
%
代理机构
2,805
2,620
7.1
%
零售汽车毛利率：
新车
8.8
%
9.3
%
（50）bps
二手车辆
5.1
%
5.7
%
（60）bps
服务和零部件
59.0
%
58.4
%
+ 60bps
车队和批发
4.6
%
4.7
%
（10）bps
总毛利率
16.1
%
16.4
%
（30）bps
零售汽车收入混合百分比：
新车
44.2
%
46.9
%
（270）bps
二手车辆
34.9
%
32.7
%
+ 220bps
金融保险，净额
2.9
%
3.0
%
（10）bps
服务和零部件
12.4
%
11.9
%
+ 50bps
车队和批发
5.6
%
5.5
%
+ 10bps
合计
100.0
%
100.0
%
零售汽车毛利组合百分比：
新车
24.0
%
26.6
%
（260）bps
二手车辆
11.1
%
11.3
%
（20）bps
金融保险，净额
18.0
%
18.1
%
（10）bps
服务和零部件
45.3
%
42.5
%
+ 280bps
车队和批发
1.6
%
1.5
%
+ 10bps
合计
100.0
%
100.0
%
8
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Penske Automotive Group, Inc.
零售汽车运营同店
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
改变
零售汽车同店单位：
新零售
49,098
54,555
(10.0)
%
二手零售
59,552
59,138
0.7
%
零售总额
108,650
113,693
(4.4)
%
新机构
13,011
10,686
21.8
%
零售和代理总额
121,661
124,379
(2.2)
%
零售汽车同店收入：（金额百万）
新车
$
3,018.8
$
3,202.9
(5.7)
%
二手车辆
2,408.3
2,225.9
8.2
%
金融保险，净额
200.2
201.9
(0.8)
%
服务和零部件
852.8
815.1
4.6
%
车队和批发
387.4
370.0
4.7
%
总收入
$
6,867.5
$
6,815.8
0.8
%
零售汽车同店毛利：（金额百万）
新车
$
263.5
$
299.4
(12.0)
%
二手车辆
123.6
126.9
(2.6)
%
金融保险，净额
200.2
201.9
(0.8)
%
服务和零部件
502.9
475.8
5.7
%
车队和批发
17.8
18.1
(1.7)
%
总毛利
$
1,108.0
$
1,122.1
(1.3)
%
零售汽车同店每辆车零售收入：
新车（不含代理）
$
60,807
$
58,225
4.4
%
二手车辆
40,441
37,639
7.4
%
零售汽车同店每辆车零售毛利：
新车（不含代理）
$
4,735
$
5,046
(6.2)
%
二手车辆
2,076
2,147
(3.3)
%
金融保险（不含代理）
1,807
1,750
3.3
%
代理机构
2,684
2,533
6.0
%
零售汽车同店毛利率：
新车
8.7
%
9.3
%
（60）bps
二手车辆
5.1
%
5.7
%
（60）bps
服务和零部件
59.0
%
58.4
%
+ 60bps
车队和批发
4.6
%
4.9
%
（30）bps
总毛利率
16.1
%
16.5
%
（40）bps
零售汽车同店收入混合百分比：
新车
44.0
%
47.0
%
（300）bps
二手车辆
35.1
%
32.7
%
+ 240bps
金融保险，净额
2.9
%
3.0
%
（10）bps
服务和零部件
12.4
%
12.0
%
+ 40bps
车队和批发
5.6
%
5.3
%
+ 30bps
合计
100.0
%
100.0
%
零售汽车同店毛利混合百分比：
新车
23.8
%
26.7
%
（290）bps
二手车辆
11.2
%
11.3
%
（10）bps
金融保险，净额
18.1
%
18.0
%
+ 10bps
服务和零部件
45.4
%
42.4
%
+ 300bps
车队和批发
1.5
%
1.6
%
（10）bps
合计
100.0
%
100.0
%
9
picture1a.gif


Penske Automotive Group, Inc.
零售商用卡车运营
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
改变
零售商用货车单位：
新零售
2,786
3,739
(25.5)
%
二手零售
797
975
(18.3)
%
合计
3,583
4,714
(24.0)
%
零售商用货车收入：（百万金额）
新车
$
401.2
$
527.2
(23.9)
%
二手车辆
52.2
63.8
(18.2)
%
金融保险，净额
3.5
4.5
(22.2)
%
服务和零部件
232.2
222.0
4.6
%
批发及其他
5.5
6.2
(11.3)
%
总收入
$
694.6
$
823.7
(15.7)
%
零售商用货车毛利：（百万金额）
新车
$
23.2
$
33.5
(30.7)
%
二手车辆
5.5
7.3
(24.7)
%
金融保险，净额
3.5
4.5
(22.2)
%
服务和零部件
93.3
92.6
0.8
%
批发及其他
2.7
3.1
(12.9)
%
总毛利
$
128.2
$
141.0
(9.1)
%
零售商用卡车零售每辆车收入：
新车
$
144,019
$
140,988
2.1
%
二手车辆
65,494
65,468
—
%
零售商用卡车每辆车零售毛利：
新车
$
8,314
$
8,960
(7.2)
%
二手车辆
6,889
7,451
(7.5)
%
金融与保险
968
950
1.9
%
零售商用货车毛利率：
新车
5.8
%
6.4
%
（60）bps
二手车辆
10.5
%
11.4
%
（90）bps
服务和零部件
40.2
%
41.7
%
（150）bps
批发及其他
49.1
%
50.0
%
（90）bps
总毛利率
18.5
%
17.1
%
+ 140bps
零售商用卡车收入组合百分比：
新车
57.8
%
64.0
%
（620）bps
二手车辆
7.5
%
7.7
%
（20）bps
金融保险，净额
0.5
%
0.5
%
— bps
服务和零部件
33.4
%
27.0
%
+ 640bps
批发及其他
0.8
%
0.8
%
— bps
合计
100.0
%
100.0
%
零售商用卡车毛利组合百分比：
新车
18.1
%
23.8
%
（570）bps
二手车辆
4.3
%
5.2
%
（90）bps
金融保险，净额
2.7
%
3.2
%
（50）bps
服务和零部件
72.8
%
65.7
%
+ 710bps
批发及其他
2.1
%
2.1
%
— bps
合计
100.0
%
100.0
%
10
picture1a.gif


Penske Automotive Group, Inc.
零售商用卡车运营同店
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
改变
零售商用卡车同店单位：
新零售
2,786
3,739
(25.5)
%
二手零售
797
975
(18.3)
%
合计
3,583
4,714
(24.0)
%
零售商用货车同店收入：（金额百万）
新车
$
401.2
$
527.2
(23.9)
%
二手车辆
52.2
63.8
(18.2)
%
金融保险，净额
3.5
4.5
(22.2)
%
服务和零部件
230.2
221.2
4.1
%
批发及其他
5.6
6.1
(8.2)
%
总收入
$
692.7
$
822.8
(15.8)
%
零售商用卡车同店毛利：（金额百万）
新车
$
23.2
$
33.5
(30.7)
%
二手车辆
5.5
7.3
(24.7)
%
金融保险，净额
3.5
4.5
(22.2)
%
服务和零部件
92.2
92.3
(0.1)
%
批发及其他
2.5
2.9
(13.8)
%
总毛利
$
126.9
$
140.5
(9.7)
%
零售商用卡车零售每辆车同店收入：
新车
$
144,019
$
140,988
2.1
%
二手车辆
65,494
65,468
—
%
零售商用卡车零售每辆车同店毛利：
新车
$
8,314
$
8,960
(7.2)
%
二手车辆
6,889
7,451
(7.5)
%
金融与保险
968
950
1.9
%
零售商用卡车同店毛利率：
新车
5.8
%
6.4
%
（60）bps
二手车辆
10.5
%
11.4
%
（90）bps
服务和零部件
40.1
%
41.7
%
（160）bps
批发及其他
44.6
%
47.5
%
（290）bps
总毛利率
18.3
%
17.1
%
+ 120bps
零售商用卡车同店收入混合百分比：
新车
57.9
%
64.1
%
（620）bps
二手车辆
7.5
%
7.8
%
（30）bps
金融保险，净额
0.5
%
0.5
%
— bps
服务和零部件
33.2
%
26.9
%
+ 630bps
批发及其他
0.9
%
0.7
%
+ 20bps
合计
100.0
%
100.0
%
零售商用卡车同店毛利混合百分比：
新车
18.3
%
23.8
%
（550）bps
二手车辆
4.3
%
5.2
%
（90）bps
金融保险，净额
2.8
%
3.2
%
（40）bps
服务和零部件
72.7
%
65.7
%
+ 700bps
批发及其他
1.9
%
2.1
%
（20）bps
合计
100.0
%
100.0
%

11
picture1a.gif


Penske Automotive Group, Inc.
补充数据
（未经审计）
三个月结束
3月31日，
2026
2025
零售汽车收入组合：
溢价：
宝马/MINI
24
%
26 %
保时捷
10 %
9 %
奥迪
9
%
9
%
梅赛德斯-奔驰
8
%
8
%
路虎/捷豹
8 % 7 %
雷克萨斯
6 %
5 %
法拉利/玛莎拉蒂
3 % 3 %
讴歌
1 % 1 %
宾利
1 % 1 %
其他
2 % 3 %
总保费
72
%
72
%
成交量非美国：
丰田
12
%
12 %
本田
5 % 5 %
大众汽车
2 % 2 %
现代
1 % 1 %
其他
2 % 2 %
总成交量非美国
22
%
22
%
美国：
通用汽车/Stellantis/福特
2 % 2 %
二手车经销商
4 % 4 %
合计
100
%
100 %
三个月结束
3月31日，
现金流和其他亮点：
2026
2025
（百万美元）
资本支出
$
62.6
$
84.7
为收购支付的现金，包括1.15亿美元的物业和平面图
$
669.7
$
—
出售经销店所得款项
$
77.0
$
77.8
股息
$
92.6
$
81.8
股票回购：
总采购价格
$
26.4
$
40.0
回购股份
170,393
255,228

资产负债表和其他亮点：
2026年3月31日
2025年12月31日
（金额以百万计）
现金及现金等价物
$
83.7
$
64.7
库存
$
4,891.5
$
4,814.7
总平面图应付票据
$
4,147.3
$
4,094.3
长期负债合计
$
2,636.9
$
2,165.5
股权
$
5,682.2
$
5,580.9
债务与总资本化比率
31.7%
28.0%
杠杆率（1）
1.8x
1.5x
新车日供应量
44天
49天
二手车天数供应
39天
49天
__________________________
(1)见以下非公认会计原则调节表



12
picture1a.gif


Penske Automotive Group, Inc.
合并非公认会计原则对账
（未经审计）
下表对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的报告净收入与利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）和调整后EBITDA进行了核对：
三个月结束
3月31日，
2026年对比2025年
（金额以百万计）
2026
2025
改变
%变化
净收入
$
234.9
$
258.4
$
(23.5)
(9.1) %
加：折旧
44.8 40.6 4.2 10.3 %
其他利息费用
28.4 22.5 5.9 26.2 %
所得税
88.8 92.1 (3.3) (3.6) %
EBITDA
$
396.9
$
413.6
$
(16.7)
(4.0) %
减：出售经销商收益
(60.4)
(52.3)
(8.1)
15.5%
加：处置和其他费用
13.0
25.2
(12.2)
奈米
减：共同控制
—
(14.1)
14.1
奈米
经调整EBITDA
$
349.5
$
372.4
$
(22.9)
(6.1) %
nm –没有意义
下表对截至2026年3月31日、2025年12月31日的杠杆率进行了调节：
九
三个
尾随十二
十二
已结束的月份
已结束的月份
已结束的月份
已结束的月份
（金额以百万计）
2025年12月31日
2026年3月31日
2026年3月31日
2025年12月31日
净收入
$ 679.5 $ 234.9 $ 914.4 $ 937.9
加：折旧
131.7
44.8
176.5
172.3
其他利息费用
69.1
28.4
97.5
91.6
所得税
233.7
88.8
322.5
325.8
EBITDA
$ 1,114.0 $ 396.9 $ 1,510.9 $ 1,527.6
减：出售经销商收益
—
(60.4)
(60.4)
(52.3)
加：处置和其他费用
7.3
13.0
20.3
32.5
减：共同控制
(34.5)
—
(34.5)
(48.6)
经调整EBITDA
$ 1,086.8 $ 349.5 $ 1,436.3 $ 1,459.2
非车长期债务合计
$ 2,636.9 $ 2,165.5
杠杆率
1.8x
1.5x
# # # # # # #
13
picture1a.gif


下表列出了不包括某些处置和其他费用的关键调整后财务细目项目。管理层认为，这份报告有助于投资者评估公司各时期的经营业绩和可比性。
截至2026年3月31日止三个月
（百万美元，每股数据除外）
据报道
出售经销商收益
处置和其他费用
调整后
收入
$
7,863.6
$
—
$
—
$
7,863.6
毛利
$
1,299.4
$
—
$
—
$
1,299.4
销售、一般和行政费用
$
965.6
$
—
$ (13.0)
$ 952.6
EBITDA
$
396.9
$
(60.4)
$ 13.0
$ 349.5
税前净收入
$
323.7
$
(60.4)
$
13.0
$
276.3
归属于普通股股东的净利润
$
234.5
$
(44.8)
$
10.9
$
200.6
每股收益
$
3.56
$
(0.68)
$
0.17
$
3.05
SG & A对毛利
74.3%
73.3%
新零售汽车部门
50,036
—
—
50,036
二手零售汽车单位
60,126
—
—
60,126
我们的季度业绩包括某些处置和其他费用的影响，以及Penske Motor Group在所有期间的完整季度业绩，这是GAAP对共同控制交易的要求。下表列出了不包括某些处置和其他费用的关键调整后财务项目，并将收购Penske Motor Group的情况呈现为仿佛我们在2025年11月1日收购了它，没有共同控制会计。管理层认为，这份报告有助于投资者评估公司各时期的经营业绩和可比性。
截至2025年3月31日止三个月
（百万美元，每股数据除外）
据报道
出售经销商收益
处置和其他费用
调整后
共同控制
调整后不包括共同控制
收入
$
7,953.8
$
—
$
—
$
7,953.8
$
(349.3)
$
7,604.5
毛利
$
1,321.4
$
—
$
—
$
1,321.4
$
(52.4)
$
1,269.0
销售、一般和行政费用
$
951.4
$
—
$ (25.2)
$ 926.2
$
(37.8)
$
888.4
EBITDA
$
413.6
$
(52.3)
$ 25.2
$ 386.5
$
(14.1)
$
372.4
税前净收入
$
350.5
$
(52.3)
$
25.2
$
323.4
$
(13.4)
$
310.0
归属于普通股股东的净利润
$
257.7
$
(38.9)
$
20.9
$
239.7
$
(13.4)
$
226.3
每股收益
$
3.86
$
(0.58)
$
0.31
$
3.59
$
(0.20)
$
3.39
SG & A对毛利
72.0%
70.1%
70.0%
新零售汽车部门
55,524
—
—
55,524
(4,922)
50,602
二手零售汽车单位
60,487
—
—
60,487
(2,001)
58,486
14
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