附件 99.1
Chicago Atlantic Real Estate Finance公布2025年第四季度财务业绩
芝加哥—（2026年3月12日）商业抵押房地产投资信托基金Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc.（NASDAQ：REFI）（“Chicago Atlantic”或“公司”）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年业绩。
联席首席执行官Peter Sack指出：“我们以强劲的势头完成了2025年，新的发起导致该年的投资组合净增长，潜在的监管缓解改善了我们借款人的股票估值和情绪。尽管金融服务和私人信贷部门面临信贷质量、利率环境下降以及某些类型借款人过度拥挤和重叠的持续挑战，但我们认为，我们的表现明显缓解。Chicago Atlantic继续关注实力雄厚的运营商、正确的州以及强调对抵押品的保护和对股东的回报高于一切的承销纪律。在年底，我们超过90%的投资组合仍然通过固定利率或下限为或高于现行最优惠利率的浮动利率来保护免受额外的利率下降，使我们能够产生一致的加权平均投资组合收益率。展望2026年，我们感到鼓舞的是，我们平台新投资管道的实力已增至6.16亿美元，运营商对增长资本的需求不断增长。随着联邦政府正在评估一些潜在的监管行动，我们预计未来一年可能是该公司历史上更重要的时期之一。”
季度经营业绩
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 金额 |
每股 | 合计 金额 |
每股 | 合计 金额 |
每股 | |||||||||||||||||||
| 经营成果 | ||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | $ | 14,238,203 | $ | 0.66 | $ | 13,685,274 | $ | 0.64 | $ | 14,068,376 | $ | 0.69 | ||||||||||||
| 预期信用损失拨备前费用总额 | $ | 5,981,137 | $ | 0.28 | $ | 4,193,515 | $ | 0.20 | $ | 5,682,193 | $ | 0.28 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 8,157,249 | $ | 0.38 | $ | 8,934,539 | $ | 0.42 | $ | 7,919,692 | $ | 0.39 | ||||||||||||
| （受益）当期预期信用损失准备 | $ | 99,817 | $ | 0.00 | $ | 557,220 | $ | 0.03 | $ | 301,491 | $ | 0.01 | ||||||||||||
| 可分配收益-基本 | $ | 9,251,310 | $ | 0.44 | $ | 10,522,142 | $ | 0.50 | $ | 9,214,434 | $ | 0.47 | ||||||||||||
| 可分配收益-摊薄 | $ | 9,251,310 | $ | 0.43 | $ | 10,522,142 | $ | 0.49 | $ | 9,214,434 | $ | 0.46 | ||||||||||||
| 已发行普通股的稀释加权平均股数 | 21,485,739 | - | 21,485,776 | - | 20,256,628 | - | ||||||||||||||||||
| 定期宣派股息 | $ | 9,907,728 | $ | 0.47 | $ | 9,905,390 | $ | 0.47 | 9,789,737 | $ | 0.47 | |||||||||||||
| 投资组合表现 | ||||||||||||||||||||||||
| 未偿还贷款本金总额 | $ | 411,075,088 | $ | 399,948,492 | $ | 410,221,554 | ||||||||||||||||||
| 投资组合公司 | 26 | 26 | 30 | |||||||||||||||||||||
| 未提供资金的承付款 | $ | 31,116,960 | $ | 29,761,667 | $ | 20,935,000 | ||||||||||||||||||
| 总无杠杆加权平均到期收益率 | 16.3 | % | 16.5 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||
| 浮动利率的总贷款组合 | 62.4 | % | 63.3 | % | 63.0 | % | ||||||||||||||||||
| 每股帐面价值 | $ | 14.60 | $ | 14.71 | $ | 14.83 | ||||||||||||||||||
| 债务/权益比率 | 32.0 | % | 32.8 | % | 33.7 | % | ||||||||||||||||||
年度经营业绩
| 截至本年度 | ||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||
| 合计 金额 |
每股 | 合计 金额 |
每股 | |||||||||||||
| 经营成果 | ||||||||||||||||
| 净利息收入 | $ | 55,390,399 | $ | 2.58 | $ | 54,950,885 | $ | 2.56 | ||||||||
| 预期信用损失拨备前费用总额 | $ | 18,813,870 | $ | 0.88 | $ | 18,320,604 | $ | 0.85 | ||||||||
| 净收入-摊薄 | $ | 36,010,478 | $ | 1.68 | $ | 37,045,403 | $ | 1.72 | ||||||||
| （受益）当期预期信用损失准备 | $ | 731,051 | $ | 0.03 | $ | (583,298 | ) | $ | (0.03 | ) | ||||||
| 可分配收益-基本 | $ | 40,352,053 | $ | 1.92 | $ | 40,018,381 | $ | 2.08 | ||||||||
| 可分配收益-摊薄 | $ | 40,352,053 | $ | 1.88 | $ | 40,018,381 | $ | 2.03 | ||||||||
| 已发行普通股的稀释加权平均股数 | 21,431,650 | - | 19,713,916 | - | ||||||||||||
| 定期宣派股息 | $ | 41,395,696 | $ | 1.88 | $ | 41,370,860 | $ | 1.88 | ||||||||
后续投资组合活动
在随后的2026年1月1日至2026年3月12日期间，公司有以下投资活动：
| ● | 预付新贷款本金总额约为5110万美元，其中包括向新借款人提供的1620万美元和向延迟提取和循环贷款便利的现有借款人提供的3490万美元。 |
| ● | 共收到约4040万美元的贷款还款，其中包括310万美元的预定摊还款、440万美元的未预定预付款和3290万美元的全额贷款预付款。 |
资本活动
| ● | 截至2025年12月31日，公司已提取的总杠杆约为9840万美元，其中包括从有担保循环信贷额度中提取的4910万美元和按账面价值计算于2028年到期的高级无担保票据的4930万美元。 |
| ● | 截至2026年3月12日，该公司有担保循环信贷额度的可用资金为5290万美元，扣除估计负债后的流动性总额约为5000万美元。 |
2026年展望
Chicago Atlantic对2026年全年给出了以下展望：
| ● | 公司预计全年将维持基于每股加权平均摊薄股份可分配盈利约90%至100%的派息率。 |
| ● | 如果公司的应税收入需要额外分配超过常规季度股息，为了满足其2026年应税收入分配要求，公司预计将在2026年第四季度通过特别股息来满足这一要求。 |
2
电话会议和季度收益补充细节
Chicago Atlantic将于美国东部时间今天晚些时候上午9点举办电话会议和现场音频网络直播，均可供公众收听。本次互动电话会议电话号码为（833）630-1956（国际电话：412-317-1837）。公司季度电话会议的现场音频网络直播将在公司网站www.refi.reit的投资者关系部分在线提供。在线重播将在通话结束后大约一小时提供，并存档一年。
Chicago Atlantic在其网站的投资者关系页面上发布了其2025年第四季度收益补充信息。Chicago Atlantic定期在其网站www.refi.reit上为投资者发布重要信息。公司打算利用本网站作为披露重大信息的手段，以遵守我们在FD条例下的披露义务，并定期发布和更新投资者介绍和类似材料。该公司鼓励投资者、分析师、媒体和其他对Chicago Atlantic感兴趣的人关注其网站的投资者关系页面，此外还要关注其新闻稿、SEC文件、公开的财报电话会议、演示文稿、网络广播和网站上不时发布的其他信息。请您访问网站的IR资源部分，以注册电子邮件通知。
关于Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc.
Chicago Atlantic Real Estate Finance, Inc.（纳斯达克股票代码：REFI）是一家市场领先的商业抵押房地产投资信托基金，利用重要的房地产、信贷和大麻专业知识，主要向美国有限许可证州的州许可大麻经营者发放高级担保贷款。REFI是Chicago Atlantic平台的一部分，该平台在芝加哥、迈阿密、纽约和伦敦设有办事处。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，这些陈述反映了我们目前对未来事件和财务业绩等方面的看法和预测。“相信”、“预期”、“将”、“打算”、“计划”、“指导”、“估计”、“项目”、“预期”和“未来”等词语或类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述，包括关于我们未来增长和此类增长战略的陈述，受制于预测未来结果和条件的内在不确定性，而不是对未来业绩、条件或结果的保证。有关这些风险和其他可能影响我们的业务和财务业绩的潜在因素的更多信息包含在我们提交给SEC的文件中。随着时间的推移，新的风险和不确定性会出现，无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
联系人：
特里普·沙利文
SCR合作伙伴
IR @ REFI.REIT
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芝加哥大西洋房地产金融公司
合并资产负债表
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 为投资而持有的贷款 | $ | 332,772,244 | $ | 364,238,847 | ||||
| 为投资关联方而持有的贷款 | 76,183,323 | 38,238,199 | ||||||
| 为投资而持有的贷款，按账面价值 | 408,955,567 | 402,477,046 | ||||||
| 当期预期信用损失准备金 | (5,062,785 | ) | (4,346,869 | ) | ||||
| 按账面价值为投资而持有的贷款，净额 | 403,892,782 | 398,130,177 | ||||||
| 贷款，按公允价值-关联方（摊余成本分别为0美元和5500000美元） | - | 5,335,000 | ||||||
| 现金及现金等价物 | 14,948,884 | 26,400,448 | ||||||
| 应收利息 | 4,009,800 | 1,453,823 | ||||||
| 其他应收款和资产，净额 | 874,245 | 459,187 | ||||||
| 关联方应收款项 | 1,189,937 | 3,370,339 | ||||||
| 总资产 | $ | 424,915,648 | $ | 435,148,974 | ||||
| 负债 | ||||||||
| 循环贷款 | $ | 49,100,000 | $ | 55,000,000 | ||||
| 应付票据，净额 | 49,334,459 | 49,096,250 | ||||||
| 应付股息 | 11,157,220 | 13,605,153 | ||||||
| 关联方应付款项 | 2,214,920 | 2,043,403 | ||||||
| 应付管理费和奖励费 | 3,098,576 | 2,863,158 | ||||||
| 应付利息 | 1,348,334 | 1,149,021 | ||||||
| 应付账款和其他负债 | 834,977 | 1,136,014 | ||||||
| 利息准备金 | 12,686 | 1,297,878 | ||||||
| 负债总额 | 117,101,172 | 126,190,877 | ||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 普通股，每股面值0.01美元，授权100,000，000股，已发行和流通股分别为21,080，272股和20,829，228股 | 210,803 | 208,292 | ||||||
| 额外实收资本 | 323,125,854 | 318,886,768 | ||||||
| 累计赤字 | (15,522,181 | ) | (10,136,963 | ) | ||||
| 股东权益合计 | 307,814,476 | 308,958,097 | ||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 424,915,648 | $ | 435,148,974 | ||||
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芝加哥大西洋房地产金融公司
合并损益表
| 截至3个月 12月31日， |
截至本年度 12月31日， |
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| 2025 （未经审计） |
2024 （未经审计） |
2025 | 2024 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 16,075,823 | $ | 15,479,250 | $ | 62,936,040 | $ | 62,104,092 | ||||||||
| 利息支出 | (1,837,620 | ) | (1,410,874 | ) | (7,545,641 | ) | (7,153,207 | ) | ||||||||
| 净利息收入 | 14,238,203 | 14,068,376 | 55,390,399 | 54,950,885 | ||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||
| 管理和奖励费用，净额 | 3,098,576 | 2,863,158 | 8,202,136 | 8,061,896 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | 1,538,311 | 1,490,103 | 5,304,451 | 5,388,967 | ||||||||||||
| 专业费用 | 434,483 | 483,408 | 1,938,422 | 1,811,067 | ||||||||||||
| 基于股票的补偿 | 909,767 | 845,524 | 3,368,861 | 3,058,674 | ||||||||||||
| 当期预期信用损失准备（收益） | 99,817 | 301,491 | 731,051 | (583,298 | ) | |||||||||||
| 费用总额 | 6,080,954 | 5,983,684 | 19,544,921 | 17,737,306 | ||||||||||||
| 投资未实现收益（损失）变动 | - | (165,000 | ) | 165,000 | (240,604 | ) | ||||||||||
| 债务证券已实现收益，按公允价值 | - | - | - | 72,428 | ||||||||||||
| 所得税前净收入 | 8,157,249 | 7,919,692 | 36,010,478 | 37,045,403 | ||||||||||||
| 所得税费用 | - | - | - | - | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 8,157,249 | $ | 7,919,692 | $ | 36,010,478 | $ | 37,045,403 | ||||||||
| 每股普通股收益： | ||||||||||||||||
| 每股普通股基本收益 | $ | 0.39 | $ | 0.40 | $ | 1.71 | $ | 1.92 | ||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 0.38 | $ | 0.39 | $ | 1.68 | $ | 1.88 | ||||||||
| - | ||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数： | - | |||||||||||||||
| 已发行普通股的基本加权平均股数 | 21,075,353 | 19,830,596 | 21,003,635 | 19,279,501 | ||||||||||||
| 已发行普通股的稀释加权平均股数 | 21,485,739 | 20,256,628 | 21,431,650 | 19,713,916 | ||||||||||||
5
可分配收益
除了使用根据GAAP编制的某些财务指标来评估我们的业绩外，我们还使用可分配收益来评估我们的业绩。可分配收益是一种不按照公认会计原则编制的衡量标准。我们将可分配收益定义为，在特定时期内，根据公认会计原则计算的净收入（亏损），不包括（i）非现金股权补偿费用，（ii）折旧和摊销，（iii）任何未实现的收益、亏损或记录在该期间净收益（亏损）中的其他非现金项目，无论这些项目是否计入其他综合收益或亏损，或计入净收益（亏损）；前提是，可分配收益不排除，在具有递延利息特征的投资（例如OID、具有PIK利息的债务工具和零息证券）的情况下，我们尚未收到的现金应计收入，（iv）当前预期信用损失准备金和（v）根据GAAP变化和某些非现金费用的一次性事件，在每种情况下，都是在我们的管理人与我们的独立董事讨论后，并在此类独立董事的多数批准后。我们认为，在根据公认会计原则确定的净收入的补充基础上提供可分配收益有助于股东评估我们业务的整体表现。作为REIT，我们被要求分配至少90%的年度REIT应税收入，并按常规公司税率纳税，只要我们每年分配的此类应税收入低于100%。鉴于这些要求以及我们认为股息通常是股东投资于我们普通股的主要原因之一，我们通常打算在董事会授权的情况下，尝试向我们的股东支付相当于我们的净应税收入的股息。可分配收益是我们的董事会在授权股息时考虑的众多因素之一，虽然不是直接衡量净应税收入的指标，但随着时间的推移，该指标可以被视为衡量我们股息的有用指标。
在我们关于10-K表格的年度报告中，我们定义了可分配收益，因此，除了上述排除之外，该术语也被排除在支付给我们的经理的净收入激励薪酬之外。我们认为，修改可分配收益这一术语，使其呈现为扣除激励薪酬，而不是直接衡量净应税收入，随着时间的推移，可以被认为是衡量我们支付股息能力的一个更有用的指标。这一对可分配收益计算的调整对期间比较没有影响。可分配收益不应被视为GAAP净收入的替代品。我们提醒读者，我们计算可分配收益的方法可能与其他REITs用来计算相同或类似补充业绩计量的方法不同，因此，我们报告的可分配收益可能无法与其他REITs提出的类似计量进行比较。
| 年终 | ||||||||
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||
| 净收入 | $ | 36,010,478 | $ | 37,045,403 | ||||
| 对净收入的调整 | ||||||||
| 基于股票的补偿 | 3,368,861 | 3,058,674 | ||||||
| 发债费用摊销 | 406,663 | 256,998 | ||||||
| 当期预期信用损失准备（收益） | 731,051 | (583,298 | ) | |||||
| 投资未实现收益（损失）变动 | (165,000 | ) | 240,604 | |||||
| 可分配收益 | $ | 40,352,053 | $ | 40,018,381 | ||||
| 已发行普通股基本加权平均股数（股） | 21,003,635 | 19,279,501 | ||||||
| 基本可分配每股加权平均收益 | $ | 1.92 | $ | 2.08 | ||||
| 已发行普通股稀释加权平均股数（股） | 21,431,650 | 19,713,916 | ||||||
| 每股加权平均股份摊薄可分派盈利 | $ | 1.88 | $ | 2.03 | ||||
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