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rL-20240928
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2023-07-02 2023-09-30 0001037038 rl：UnallocatedCorporatember 2024-03-31 2024-09-28 0001037038 rl：UnallocatedCorporatember 2023-04-02 2023-09-30 0001037038 SRT：Americasmember 2024-06-30 2024-09-28 0001037038 SRT：Americasmember 2023-07-02 2023-09-30 0001037038 SRT：Americasmember 2024-03-31 2024-09-28 0001037038 SRT：Americasmember 2023-04-02 2023-09-30 0001037038 SRT：EuropeMember 2024-06-30 2024-09-28 0001037038 SRT：EuropeMember 2023-07-02 2023-09-30 0001037038 SRT：EuropeMember 2024-03-31 2024-09-28 0001037038 SRT：EuropeMember 2023-04-02 2023-09-30 0001037038 SRT：亚洲成员 2024-06-30 2024-09-28 0001037038 SRT：亚洲成员 2023-07-02 2023-09-30 0001037038 SRT：亚洲成员 2024-03-31 2024-09-28 0001037038 SRT：亚洲成员 2023-04-02 2023-09-30 0001037038 国家：美国 2024-06-30 2024-09-28 0001037038 国家：美国 2024-03-31 2024-09-28 0001037038 国家：美国 2023-07-02 2023-09-30 0001037038 国家：美国 2023-04-02 2023-09-30 0001037038 rl：PatriceLouvetmember 2024-06-30 2024-09-28 0001037038 rl：PatriceLouvetmember 2024-09-28


美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
（标记一）
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2024年9月28日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
委员会文件编号： 001-13057
拉夫劳伦公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
特拉华州   13-2622036
（国家或其他司法
公司或组织）		   （I.R.S.雇主
识别号）
麦迪逊大道650号，   10022
纽约， 纽约 （邮编）
（主要行政办公室地址）  
( 212 ) 318-7000
（注册人电话，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
各班级名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
A类普通股，面值0.01美元 RL 纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有 ☑ 无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有 ☑ 无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 ☑ 加速披露公司 ☐
非加速披露公司 ☐ 较小的报告公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无☑
截至2024年11月1日， 40,217,068 注册人A类普通股的股份，面值0.01美元，以及 21,881,276 注册人的B类普通股股票，面值0.01美元，已发行。

拉夫劳伦公司
指数
 
页
第一部分.财务信息（未经审计）
项目1。 财务报表：
2
3
4
5
6
8
项目2。
35
项目3。
59
项目4。
60
第二部分。其他信息
项目1。
61
项目1a。
61
项目2。
61
项目5。
62
项目6。
62
63

1

拉夫劳伦公司
合并资产负债表
（未经审计）
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
（百万）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 1,355.0   $ 1,662.2  
短期投资 334.7   121.0  
应收账款，扣除备抵$ 190.5 百万美元 175.3 百万
517.9   446.5  
库存 1,127.9   902.2  
应收所得税 56.2   56.0  
预付费用及其他流动资产 212.9   171.9  
流动资产总额
3,604.6   3,359.8  
物业及设备净额 832.1   850.4  
经营租赁使用权资产 1,013.9   1,014.6  
递延所得税资产 281.1   288.3  
商誉 900.6   888.1  
无形资产，净值 69.3   75.7  
其他非流动资产 98.4   125.7  
总资产
$ 6,800.0   $ 6,602.6  
负债和权益
流动负债：
长期债务的流动部分 $ 399.3   $ —  
应付账款 495.7   332.2  
当期应交所得税 61.4   79.8  
当前经营租赁负债 240.3   245.5  
应计费用和其他流动负债 895.7   809.7  
流动负债合计
2,092.4   1,467.2  
长期负债 742.2   1,140.5  
长期融资租赁负债 246.0   256.1  
长期经营租赁负债 1,020.1   1,014.0  
应交非流动所得税 —   42.2  
未确认税收优惠的非流动负债 132.7   118.7  
其他非流动负债 124.3   113.6  
承付款项和或有事项（附注12）
负债总额
4,357.7   4,152.3  
股权：
A类普通股，面值$ .01 每股； 112.5 百万和 111.7 已发行百万股； 40.2 百万和 41.4 百万股流通股
1.1   1.1  
B类普通股，面值$ .01 每股； 21.9 百万股已发行及流通在外
0.2   0.2  
额外实收资本 2,983.8   2,923.8  
留存收益 7,265.4   7,051.6  
库存股，A类，按成本计价； 72.3 百万和 70.3 百万股
( 7,582.5 ) ( 7,250.3 )
累计其他综合损失 ( 225.7 ) ( 276.1 )
总股本
2,442.3   2,450.3  
总负债及权益
$ 6,800.0   $ 6,602.6  
见附注。
2

拉夫劳伦公司
综合业务报表
（未经审计）
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
（百万，每股数据除外）
净收入
$ 1,726.0   $ 1,633.0   $ 3,238.2   $ 3,129.5  
销货成本 ( 570.3 ) ( 562.9 ) ( 1,016.7 ) ( 1,027.4 )
毛利
1,155.7   1,070.1   2,221.5   2,102.1  
销售、一般和管理费用 ( 958.4 ) ( 896.3 ) ( 1,808.3 ) ( 1,726.3 )
重组和其他费用，净额 ( 18.4 ) ( 9.3 ) ( 25.8 ) ( 44.9 )
其他业务费用共计，净额
( 976.8 ) ( 905.6 ) ( 1,834.1 ) ( 1,771.2 )
营业收入
178.9   164.5   387.4   330.9  
利息支出 ( 11.4 ) ( 10.0 ) ( 22.3 ) ( 20.0 )
利息收入 17.9   15.8   38.0   31.5  
其他收入（费用），净额 2.7   ( 4.8 ) 1.6   ( 6.3 )
所得税前收入
188.1   165.5   404.7   336.1  
所得税拨备 ( 40.2 ) ( 18.6 ) ( 88.2 ) ( 57.1 )
净收入
$ 147.9   $ 146.9   $ 316.5   $ 279.0  
每股普通股净收入：
基本 $ 2.36   $ 2.24   $ 5.03   $ 4.24  
摊薄 $ 2.31   $ 2.19   $ 4.93   $ 4.15  
加权平均已发行普通股：
基本 62.6   65.6   62.9   65.7  
摊薄 63.9   67.2   64.3   67.3  
每股宣派股息 $ 0.825   $ 0.75   $ 1.65   $ 1.50  
见附注。
3

拉夫劳伦公司
综合收益表
（未经审计）
三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
（百万）
净收入
$ 147.9   $ 146.9   $ 316.5   $ 279.0  
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币折算收益（亏损） 85.3   ( 38.1 ) 59.9   ( 75.6 )
现金流量套期净收益（损失） ( 12.8 ) 8.2   ( 9.4 ) 9.0  
设定受益计划净亏损 ( 0.1 ) ( 0.1 ) ( 0.1 ) ( 0.2 )
其他综合收益（亏损），税后净额
72.4   ( 30.0 ) 50.4   ( 66.8 )
综合收益总额 $ 220.3   $ 116.9   $ 366.9   $ 212.2  
见附注。
4

拉夫劳伦公司
合并现金流量表
（未经审计）
  六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023
（百万）
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 316.5   $ 279.0  
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧和摊销费用 110.3   116.8  
递延所得税费用 19.4   6.1  
基于股票的补偿费用 60.0   50.7  
坏账费用 2.1   0.3  
其他非现金费用（福利） ( 3.7 ) 16.3  
经营性资产负债变动情况：
应收账款 ( 63.4 ) ( 26.5 )
库存 ( 203.6 ) ( 151.0 )
预付费用及其他流动资产 ( 40.4 ) ( 37.8 )
应付账款和应计负债 225.8   154.7  
应收和应付所得税 ( 49.3 ) ( 41.8 )
经营租赁使用权资产和负债，净额 ( 0.5 ) ( 18.2 )
其他资产负债表变动 1.3   ( 5.0 )
经营活动所产生的现金净额
374.5   343.6  
投资活动产生的现金流量：
资本支出 ( 75.1 ) ( 82.4 )
购买投资 ( 496.5 ) ( 158.6 )
出售收益和投资到期 290.8   108.1  
其他投资活动 1.0   —  
投资活动所用现金净额
( 279.8 ) ( 132.9 )
筹资活动产生的现金流量：
融资租赁债务的支付 ( 10.8 ) ( 11.2 )
支付股息 ( 98.9 ) ( 98.2 )
回购普通股，包括为预扣税款而退还的股份 ( 330.2 ) ( 225.7 )
筹资活动使用的现金净额
( 439.9 ) ( 335.1 )
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响 36.8   ( 23.9 )
现金、现金等价物、限制性现金净减少额 ( 308.4 ) ( 148.3 )
现金、现金等价物、期初受限制现金 1,670.6   1,536.9  
期末现金、现金等价物、限制性现金 $ 1,362.2   $ 1,388.6  
见附注。
5

拉夫劳伦公司
合并权益报表
（未经审计）
截至2024年9月28日止三个月
普通股(a)
额外
实缴
资本		 库存股票
按成本
保留
收益		 合计
股权
股份 金额 股份 金额
AOCI(b)
（百万）
2024年6月29日余额
133.9   $ 1.3   $ 2,948.1   $ 7,168.7   71.5   $ ( 7,453.0 ) $ ( 298.1 ) $ 2,367.0  
综合收益：
净收入 147.9  
其他综合收益 72.4  
综合收益总额 220.3  
宣派股息 ( 51.2 ) ( 51.2 )
回购普通股，包括消费税 0.8   ( 129.5 ) ( 129.5 )
股票补偿 35.7   35.7  
根据以股票为基础发行的股份
补偿计划
0.5   —   —   —  
2024年9月28日余额
134.4   $ 1.3   $ 2,983.8   $ 7,265.4   72.3   $ ( 7,582.5 ) $ ( 225.7 ) $ 2,442.3  
截至2023年9月30日止三个月
普通股(a)
额外
实缴
资本		 库存股票
按成本
保留
收益		 合计
股权
股份 金额 股份 金额
AOCI(b)
（百万）
2023年7月1日余额
132.8   $ 1.3   $ 2,845.7   $ 6,681.3   67.5   $ ( 6,854.5 ) $ ( 232.8 ) $ 2,441.0  
综合收益：
净收入 146.9  
其他综合损失 ( 30.0 )
综合收益总额 116.9  
宣派股息 ( 48.5 ) ( 48.5 )
回购普通股，包括消费税 1.4   ( 169.5 ) ( 169.5 )
股票补偿 29.3   29.3  
根据以股票为基础发行的股份
补偿计划
0.8   —   —   —  
2023年9月30日余额
133.6   $ 1.3   $ 2,875.0   $ 6,779.7   68.9   $ ( 7,024.0 ) $ ( 262.8 ) $ 2,369.2  
(a)包括A类和B类普通股。
(b)累计其他综合收益（亏损）。
6

拉夫劳伦公司
合并权益报表（续）
（未经审计）
截至2024年9月28日止六个月
普通股(a)
额外
实缴
资本		 库存股票
按成本
保留
收益		 合计
股权
股份 金额 股份 金额
AOCI(b)
（百万）
2024年3月30日余额
133.6   $ 1.3   $ 2,923.8   $ 7,051.6   70.3   $ ( 7,250.3 ) $ ( 276.1 ) $ 2,450.3  
综合收益：
净收入 316.5  
其他综合收益 50.4  
综合收益总额 366.9  
宣派股息 ( 102.7 ) ( 102.7 )
回购普通股，包括消费税 2.0   ( 332.2 ) ( 332.2 )
股票补偿 60.0   60.0  
根据股票补偿计划发行的股份
0.8   —   —   —  
2024年9月28日余额 134.4   $ 1.3   $ 2,983.8   $ 7,265.4   72.3   $ ( 7,582.5 ) $ ( 225.7 ) $ 2,442.3  
截至2023年9月30日止六个月
普通股(a)
额外
实缴
资本		 库存股票
按成本
保留
收益		 合计
股权
股份 金额 股份 金额
AOCI(b)
（百万）
2023年4月1日余额
132.6   $ 1.3   $ 2,824.3   $ 6,598.2   67.0   $ ( 6,797.3 ) $ ( 196.0 ) $ 2,430.5  
综合收益：
净收入 279.0  
其他综合损失 ( 66.8 )
综合收益总额 212.2  
宣派股息 ( 97.5 ) ( 97.5 )
回购普通股，包括消费税 1.9   ( 226.7 ) ( 226.7 )
股票补偿 50.7   50.7  
根据股票补偿计划发行的股份 1.0   —   —   —  
2023年9月30日余额
133.6   $ 1.3   $ 2,875.0   $ 6,779.7   68.9   $ ( 7,024.0 ) $ ( 262.8 ) $ 2,369.2  
(a) 包括A类和B类普通股。
(b) 累计其他综合收益（亏损）。
见附注。
7



拉夫劳伦公司
合并财务报表附注
（单位：百万，每股数据除外，另有说明）
（未经审计）

1. 业务说明
拉夫劳伦公司（“RLC”）是一家设计、营销和分销奢侈生活方式产品的全球领先企业，这些产品包括服装、鞋类和配饰、家居、香水和酒店。RLC久负盛名，形象鲜明，在产品、品牌、分销渠道、国际市场等方面均有广泛发展。RLC的品牌名称包括Ralph Lauren、Ralph Lauren系列、Ralph Lauren Purple Label、Double RL、Polo Ralph Lauren、Lauren Ralph Lauren、Polo Ralph Lauren Children、Chaps等。RLC及其子公司在本文中统称为“公司”、“我们”、“我们”、“我们的”和“我们自己”，除非上下文另有说明。
该公司通过地域（北美、欧洲和亚洲等地区）和分销渠道（零售、批发和许可）实现业务多元化。这使得公司能够保持动态平衡，因为其经营业绩并不仅仅取决于任何单一地理区域或分销渠道的表现。该公司通过其综合零售渠道直接向消费者销售，该渠道包括其零售店、基于特许的店中店以及世界各地的数字商务运营。公司的批发销售主要面向世界各地的主要百货公司、专卖店和第三方数字合作伙伴，以及公司已授权使用其商标在特定地理区域经营的某些第三方拥有的商店。此外，公司在特定期限内向第三方许可访问其与被许可人制造和销售指定产品有关的各种商标的权利，例如某些服装、眼镜、香水和家居用品。
公司将业务组织成以下 三个 可报告分部：北美、欧洲和亚洲。除这些可报告分部外，本公司亦有其他非可报告分部。有关公司分部报告结构的进一步讨论，请参见附注16。
2. 列报依据
中期财务报表
这些中期综合财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定编制的，未经审计。管理层认为，这些综合财务报表包含所有必要的正常和经常性调整，以公允列报公司中期的综合财务状况、收入（亏损）、综合收益（亏损）和现金流量。此外，根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务报表及其附注中通常包含的某些信息和披露已在SEC规则和条例允许的情况下在本报告中进行了精简或省略。然而，该公司认为，此处提供的披露足以防止所提供的信息具有误导性。
本报告应与公司向SEC提交的截至2024年3月30日的财政年度的10-K表格年度报告（“2024财年10-K”）一起阅读。
合并基础
这些未经审计的中期综合财务报表列报了公司的综合财务状况、收益（亏损）、综合收益（亏损）和现金流量，包括公司拥有控股财务权益并被确定为主要受益人的所有实体。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。
财政期间
该公司利用在最接近3月31日的周六结束的52-53周的财政年度。因此，2025财年将于2025年3月29日结束，为期52周（“2025财年”）。2024财政年度于2024年3月30日结束，也是一个为期52周的期间（“2024财政年度”）。2025财年第二季度截至2024年9月28日，为期13周。2024财年第二季度于2023年9月30日结束，也是一个为期13周的周期。
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表及其附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
编制合并财务报表所固有的重大估计包括客户坏账准备金、客户退货、折扣、季末降价、运营退款和某些合作广告津贴；存货的可变现性；诉讼和其他或有事项准备金；长期有形和无形资产的使用寿命和减值；公允价值计量；所得税和相关不确定税务状况的会计处理；基于股票的赔偿裁决和相关没收率的估值；以及重组活动准备金等。
重新分类
已对以往各期的财务信息进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式 .
业务的季节性
该公司的业务通常受到季节性趋势的影响，第二和第三财季的零售销售水平较高，第二和第四财季的批发销售水平较高。这些趋势主要是由于关键的假期旅行、返校和假日购物期间的时间影响了其零售业务以及季节性批发发货的时间。由于其业务、消费者支出模式和宏观经济环境的变化，包括大流行性疾病和其他灾难性事件导致的变化，历史季度经营趋势和营运资金需求可能并不代表公司未来的业绩。此外，任何财季的销售额、营业收入（亏损）和现金流的波动都可能受到影响零售销售的其他事件的影响，例如天气模式的变化。因此，公司截至2024年9月28日的三个月和六个月期间的经营业绩和现金流量并不一定表明整个2025财年可能预期的经营业绩和现金流量。
3. 重要会计政策摘要
收入确认
当公司通过将承诺的产品或服务的控制权转让给其客户来履行其履约义务时，公司在业务的所有渠道确认收入，这种情况发生在某个时间点或一段时间内，这取决于客户何时获得指导使用产品或服务并从产品或服务中获得几乎所有剩余收益的能力。确认的收入金额考虑了销售条款，这些条款造成了公司最终预期有权换取产品或服务的对价金额的可变性，并受到未来期间不会发生重大收入转回的总体限制。从客户收取并汇给政府当局的销售和其他相关税收不计入收入。
公司零售业务的收入在客户实际拥有产品时确认，这种情况发生在公司自己的零售店和店中店地点购买的商品的销售点，或在收到通过直接面向消费者的数字商务网站订购的商品的发货时发生。此类收入在扣除基于历史趋势的估计回报后入账。付款应在销售点到期。
客户购买的礼品卡作为负债入账，直至兑换为公司零售业务销售的产品，此时确认收入。公司还估计和确认预期永远不会被赎回的礼品卡余额（简称“破损”）的收入，前提是它没有法律义务将这类未赎回的礼品卡的价值作为无人认领或遗弃的财产汇至相关司法管辖区。此类估算基于历史赎回趋势，并根据实际客户赎回的模式按比例确认破损收益。
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
公司批发业务的收入一般在产品发运时确认，此时所有权转移，损失风险转移给客户。在公司保留装运期间损失风险的某些安排中，收入在客户收到产品时确认。批发收入在扣除退货、折扣、季末降价、运营退款和某些合作广告津贴的估计后入账。退货和津贴需要获得管理层的预先批准，折扣基于贸易条款。对季末降价储备的估计是基于历史趋势、实际和预测的季节性结果、对当前经济和市场状况的评估、零售商的业绩，以及在某些情况下的合同条款。对运营退单的估计是基于订单履行差异的实际客户通知和历史趋势。该公司至少每季度审查和完善这些估计。公司对这些金额的历史估计与实际结果没有重大差异。
公司许可安排的收入在被许可人获得对公司商标（即象征性知识产权）的访问权并通过其自己销售许可产品从此类访问权中受益的期间内随着时间的推移而确认。这些安排要求被许可人支付基于销售的特许权使用费，对于大多数安排而言，这可能需要遵守合同保证的最低特许权使用费金额。付款一般每季度到期，根据收到时间的不同，可能会被记录为负债，直到确认为收入。公司确认基于销售的特许权使用费安排（包括特许权使用费超过任何合同保证的最低特许权使用费金额的那些）的收入，因为许可产品由被许可人销售。如果基于销售的特许权使用费最终预计不会超过合同保证的最低特许权使用费金额，则该最低金额通常在相应的合同期内按比例确认为收入。这种基于销售的产出衡量进度和认可模式最能代表在安排期限内转移给被许可人的价值，以及公司有权获得的对价金额，以换取提供对其商标的访问权。 截至2024年9月28日，预计在未来期间确认为收入的合同担保最低特许权使用费金额如下：
合同担保
最低版税(a)
（百万）
2025财年剩余 $ 46.4  
2026年财政年度 85.4  
2027财政年度 84.2  
2028财政年度 49.7  
2029年及以后财政年度 54.7  
合计 $ 320.4  
(a)列报的金额不考虑潜在的续约合同或赚取的特许权使用费超过合同保证的最低限额。
分类净收入
下表将公司的净收入分类，描述了收入和现金流的性质、金额、时间以及不确定性如何受到所列财政期间经济因素的影响：
三个月结束
2024年9月28日 2023年9月30日
北美洲 欧洲 亚洲 其他 合计 北美洲 欧洲 亚洲 其他 合计
（百万）
销售渠道(a):
零售 $ 467.3   $ 272.9   $ 356.2   $ —   $ 1,096.4   $ 437.8   $ 238.4   $ 318.1   $ —   $ 994.3  
批发 272.2   293.0   24.0   —   589.2   280.0   288.4   30.3   —   598.7  
许可 —   —   —   40.4   40.4   —   —   —   40.0   40.0  
合计 $ 739.5   $ 565.9   $ 380.2   $ 40.4   $ 1,726.0   $ 717.8   $ 526.8   $ 348.4   $ 40.0   $ 1,633.0  
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合并财务报表附注（续）
六个月结束
2024年9月28日 2023年9月30日
北美洲 欧洲 亚洲 其他 合计 北美洲 欧洲 亚洲 其他 合计
（百万）
销售渠道(a):
零售 $ 884.0   $ 518.0   $ 727.0   $ —   $ 2,129.0   $ 848.8   $ 465.1   $ 670.2   $ —   $ 1,984.1  
批发 463.7   527.0   44.1   —   1,034.8   500.7   512.2   55.7   —   1,068.6  
许可 —   —   —   74.4   74.4   —   —   —   76.8   76.8  
合计 $ 1,347.7   $ 1,045.0   $ 771.1   $ 74.4   $ 3,238.2   $ 1,349.5   $ 977.3   $ 725.9   $ 76.8   $ 3,129.5  
(a)公司零售和批发业务的净收入按时点确认。公司授权业务的净收入是随着时间的推移而确认的。
递延收入
递延收入指公司将产品或服务的控制权转让给客户之前收到的现金付款，一般包括未赎回的礼品卡（扣除破损）和来自其被许可人的预付特许权使用费。 公司递延收益余额为$ 15.8 百万美元 17.4 百万元，分别截至2024年9月28日和2024年3月30日，主要记录在合并资产负债表内的应计费用和其他流动负债中。截至2024年9月28日的大部分递延收益余额预计将在未来十二个月内确认为收入。
运输和装卸费用
与向客户运送货物相关的成本作为履行活动入账，并在综合经营报表中反映为销售、一般和行政（“SG & A”）费用。准备出售商品的成本，例如拣货、包装、仓储和订单费用（“处理成本”），也包含在SG & A费用中。向客户开单的运输和装卸费用包含在收入中。
列报的财政期间的运输和装卸费用汇总如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
运输成本 $ 20.9   $ 19.2   $ 38.2   $ 36.1  
处理费用 40.5   41.5   75.6   80.7  
每股普通股净收入
每股普通股基本净收入的计算方法是将归属于普通股的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。加权平均普通股包括公司A类和B类普通股的股份。稀释后的每股普通股净收入会根据已发行的限制性股票单位（“RSU”）和任何其他具有潜在稀释性的工具和基于股票的薪酬奖励的稀释影响，使用库存股法对基本每股普通股净收入进行调整，仅适用于此类影响具有稀释性的期间。
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
用于计算每股基本净收益的已发行普通股加权平均数与用于计算每股稀释净收益的股份对账如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
基本股份 62.6   65.6   62.9   65.7  
RSU的稀释效应 1.3   1.6   1.4   1.6  
稀释股份 63.9   67.2   64.3   67.3  
所有每股收益金额均使用未四舍五入的数字计算。 公司有未偿还的基于业绩的RSU，这些RSU仅在基础业绩条件（i）截至报告期末已满足或（ii）如果报告期末为相关或有期间的期末且其结果将具有稀释性的情况下被视为满足的情况下，才被纳入稀释股份的计算。 截至2024年9月28日和2023年9月30日 0.3 百万股可发行的额外股份，取决于被排除在稀释股份计算之外的基于业绩的RSU的归属。
应收账款
在正常业务过程中，公司向满足特定界定信用标准的批发客户提供信贷。付款一般应在 30至120天 且不涉及重大融资成分。应收账款按接近公允价值的摊余成本入账，并在综合资产负债表中列报扣除若干准备金和备抵。这些准备金和津贴包括（i）退货、折扣、季末降价、运营退单和某些合作广告津贴的准备金（见"收入确认"以上有关会计政策进一步讨论部分）及（二）呆账备抵。
公司在退货、折扣、季末降价、运营退款和某些合作广告津贴方面的储备活动前滚如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
期初准备金余额 $ 126.3   $ 135.2   $ 143.1   $ 148.1  
从收入中扣除以增加准备金的金额 128.2   122.4   223.0   218.0  
贷记客户账户以减少准备金的金额
( 102.3 ) ( 108.5 ) ( 212.9 ) ( 216.0 )
外币换算 4.1   ( 2.5 ) 3.1   ( 3.5 )
期末准备金余额 $ 156.3   $ 146.6   $ 156.3   $ 146.6  
呆账准备是通过对应收账款账龄的分析、基于历史趋势评估的可收回性评估、公司客户的财务状况及其承受长期不利经济条件的能力、评估当前和预测的经济和市场状况对相关资产合同期限的影响等因素确定的。
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
公司呆账备抵活动的前滚情况列示如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
期初准备金余额 $ 32.5   $ 25.6   $ 32.2   $ 27.2  
记入费用以增加准备金的金额(a)
1.3   1.1   2.1   0.3  
对客户账户核销金额减少备付金
( 0.4 ) —   ( 0.8 ) ( 0.6 )
外币换算 0.8   ( 0.3 ) 0.7   ( 0.5 )
期末准备金余额 $ 34.2   $ 26.4   $ 34.2   $ 26.4  
(a)计入坏账费用的金额包含在综合经营报表的SG & A费用中。
信用风险集中
该公司主要向世界各地的主要百货公司、专卖店和第三方数字合作伙伴销售其批发商品，并根据对每个客户的财务能力和状况的评估提供信贷，通常不需要抵押品。在公司的批发业务中，由于客户数量众多，且分散在多个地理区域，信用风险集中度相对有限。然而，公司已 三个 产生显着销量的关键批发客户。2024财年期间，公司对这些 三个 客户约占 13 占总净营收的百分比。基本上所有该公司的销售给其 三个 与其北美分部相关的最大批发客户。截至2024年9月28日，这些 三个 批发客户约占 28 占应收账款总额的百分比。
库存
该公司持有在其零售店和数字商务网站直接向消费者出售的库存。该公司还持有将通过批发分销渠道销售给主要百货公司、专卖店和第三方数字合作伙伴的库存。公司存货基本全部为产成品，以成本与预计可变现价值孰低者列示，成本按加权平均成本确定。 公司持有的库存总计$ 1.128 十亿，$ 902.2 百万，以及$ 1.195 分别截至2024年9月28日、2024年3月30日和2023年9月30日的十亿。
供应商融资计划
公司支持一项自愿供应商融资计划，该计划为其某些库存供应商提供机会，由其自行决定出售其应收公司款项（通常在 90 天）向参与的金融机构支付，以换取收到公司与供应商之间在付款期限之前所作的贴现付款金额。公司的供应商付款条款和应付金额不受供应商参与该计划的决定的影响。公司未质押任何资产，也未在供应商融资计划下提供担保。 该公司在其供应商融资计划下的未偿付款义务为$ 215.5 百万美元 129.2 百万元，分别截至2024年9月28日和2024年3月30日，并记入合并资产负债表的应付账款内。
衍生金融工具
公司在合并资产负债表中以公允价值记录衍生金融工具。被指定并符合套期会计条件的衍生工具的公允价值变动要么（i）通过收益抵消相关被套期资产、负债或确定承诺的公允价值变动，要么（ii）作为累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）的组成部分在权益中确认，直至被套期项目分别在收益中确认，这取决于该工具是针对公允价值变动还是现金流量变动和净投资进行套期保值。
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合并财务报表附注（续）
符合套期会计条件的每一种衍生工具预计将非常有效地抵消与相关风险敞口相关的风险。对于每个被指定为套期的工具，公司都会记录相关的风险管理目标和策略，包括套期工具的识别、被套期项目和风险敞口，以及如何在工具期限内评估套期有效性。为评估套期关系开始时的套期有效性，公司一般采用回归分析这一统计方法，评估衍生工具的公允价值变动预期如何抵消相关被套期项目的公允价值或现金流量变动。公司至少每季度评估一种套期工具在实现公允价值或现金流量的抵销变动方面已经和预计将保持高度有效的程度。
鉴于其使用衍生工具，公司面临此类合同的交易对手无法履行其合同义务的风险。为减轻此类交易对手信用风险，公司的政策是仅根据对其信用评级和某些其他因素的评估与精心挑选的金融机构签订合同，遵守既定的信用风险限额。公司降低信用风险的既定政策和程序包括持续审查和评估交易对手的信誉。公司亦于可能时与交易对手订立总净额结算安排，以进一步减轻信贷风险。如果发生违约或终止，这些安排允许公司以净额结算与同一交易对手的多个衍生交易相关的应付和应收款项。总净额结算安排规定了一些违约和终止事件，包括未能及时付款。
公司衍生工具的公允价值按总额记入其综合资产负债表。出于现金流量报告目的，衍生工具结算时收到的收益或支付的金额按照与被套期保值的相关项目相同的方式分类，主要在其远期外汇合约的经营活动现金流量和其交叉货币掉期合约的投资活动现金流量中，如下文所述。
现金流对冲
公司使用远期外币兑换合约来减轻与以实体非功能货币进行的库存交易的汇率波动相关的风险。在指定为现金流量套期的范围内，此类工具的相关收益或损失最初作为AOCI的组成部分在权益中递延，随后在相关存货出售时在综合经营报表的已售商品成本中确认。
如果衍生工具被取消指定，或者由于预计该工具无法高度有效地对冲指定的风险敞口而终止套期会计，则任何进一步的收益（损失）将在每个期间的收益中确认为其他收入（费用）净额。套期会计终止后，在相关被套期项目影响收益时，计入AOCI的衍生工具公允价值累计变动在收益中确认，与套期策略一致，除非相关预测交易很可能不会发生，在这种情况下，累计金额立即在其他收入（费用）净额中确认。
国外业务净投资的对冲
公司定期使用交叉货币掉期合约，以降低其对外国子公司的某些净投资与汇率波动相关的风险。被指定为外国业务净投资套期保值的这类衍生工具的公允价值变动按与外币换算调整相同的方式作为AOCI的组成部分记入权益。在评估这类套期保值的有效性时，公司采用基于即期汇率变化的方法来衡量外币汇率波动对其境外子公司净投资和相关套期保值工具的影响。在该方法下，除即期汇率变动引起的套期工具公允价值变动外，套期工具公允价值变动初始作为折算调整记入AOCI，并在工具期限内采用系统合理的方法作为利息费用摊销为收益。与有效部分相关的公允价值变动（即由于即期汇率变动引起的变动）作为换算调整记入AOCI，仅在被套期净投资出售或清算时才予以释放并在收益中确认。
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合并财务报表附注（续）
未指定的对冲
公司使用非指定对冲主要是为了对冲与第三方和公司间余额和风险敞口相关的外汇汇率风险。此类工具的公允价值变动在每个期间的收益中确认为其他收入（费用）净额。
有关公司衍生金融工具的进一步讨论，请参见附注11。
有关公司所有重要会计政策的摘要，请参阅2024财年10-K的附注3。
4. 近期发布的会计准则
所得税披露的改进
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，“所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09旨在提高年度所得税披露的透明度和有用性。在其规定中，ASU 2023-09要求披露实体的有效税率（通过将每个财政期间的所得税拨备除以税前收入计算得出）与其法定税率之间的调节，并使用八个特定类别，以及满足5%数量门槛的调节项目的单独披露。此外，ASU 2023-09要求披露已支付的所得税（扣除已收到的退款），按联邦、州和外国税收分类，如果达到5%的量化门槛，则按个别司法管辖区分类。ASU 2023-09自截至2026年3月28日的财政年度（“2026年财政年度”）开始的年度期间对公司有效，将前瞻性地适用，但允许追溯适用。也允许提前收养。除新披露要求外，ASU2023-09不会对公司合并报表产生影响。
可报告分部披露的改进
2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，“可报告分部披露的改进”（“ASU 2023-07”）。ASU2023-07要求各实体在年度和中期基础上进行某些增强的分部披露，包括披露根据会计准则编纂主题280“分部报告”中定义的定期向其主要经营决策者（“主要经营决策者”）提供的重大分部费用，以及有关实体主要经营决策者的各种信息，以及其他规定。ASU2023-07不会改变实体识别其经营分部、将其汇总或应用量化阈值来确定其可报告分部的方式。ASU 2023-07要求的年度披露从2025财年开始对公司生效，中期披露从2026财年开始生效。ASU2023-07的规定将追溯适用于所有以前提出的期间。允许提前收养。除新的披露要求外，ASU2023-07将不会对公司的合并财务报表产生影响。
披露供应商融资计划义务
2022年9月，FASB发布了ASU第2022-04号，“披露供应商融资计划义务”（“ASU 2022-04”）。ASU2022-04要求实体披露其在购买商品和服务时使用的供应商融资计划的关键条款，以及每个期末的未偿债务金额以及此类债务的年度前滚。本准则不影响供应商融资方案义务的确认、计量或财务报表列报。ASU2022-04自2024财年开始对公司生效，因此，公司对截至资产负债表列报的所有日期进行了所有必要的披露。年度前滚披露不需要在2025财年之前进行，而是前瞻性地应用。除新的披露要求外，ASU2022-04未对公司合并报表产生影响。有关公司供应商融资计划的进一步讨论，请参见附注3。
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
5. 财产和设备
财产和设备，净额包括以下各项：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
土地和改善 $ 15.3   $ 15.3  
建筑物和装修 421.1   416.8  
家具和固定装置 650.5   627.1  
机械设备 408.0   389.5  
大写软件 563.9   558.5  
租赁权改善 1,294.8   1,249.4  
在建工程 55.1   46.2  
3,408.7   3,302.8  
减：累计折旧 ( 2,576.6 ) ( 2,452.4 )
物业及设备净额 $ 832.1   $ 850.4  
财产和设备，净额包括融资租赁使用权（“ROU”）资产，这些资产根据其性质反映在上表中。
折旧费用为$ 52.7 百万美元 103.8 截至2024年9月28日的三个月和六个月期间分别为百万美元 55.2 百万美元 110.1 截至2023年9月30日的三个月和六个月期间，分别为百万，主要记录在综合经营报表的SG & A费用中。
6. 其他资产和负债
预付费用和其他流动资产包括：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
预付费软件维护 $ 30.5   $ 19.2  
非贸易应收款 24.2   27.2  
其他应收税款 22.8   26.1  
应收租户津贴 22.6   5.2  
衍生金融工具 18.3   6.0  
预付营销和广告 16.2   19.6  
存货回表资产 15.7   13.3  
预付占用费用 12.7   8.3  
预付保险 9.6   4.1  
云计算安排实施成本 8.7   7.2  
预付物流服务 6.7   6.5  
受限制现金 1.4   2.8  
其他预付费用和流动资产 23.5   26.4  
预付费用和其他流动资产合计 $ 212.9   $ 171.9  
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
其他非流动资产包括：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
保证金 $ 36.7   $ 34.2  
云计算安排实施成本 16.3   16.0  
权益法及其他投资 7.8   7.5  
递延租金资产 6.0   6.3  
受限制现金 5.8   5.6  
衍生金融工具 —   30.6  
其他非流动资产 25.8   25.5  
其他非流动资产合计 $ 98.4   $ 125.7  
应计费用和其他流动负债包括：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
应计运营费用 $ 187.1   $ 192.0  
应计工资和福利 185.3   207.7  
应计存货 183.2   122.2  
应计营销和广告 95.9   74.2  
其他应交税费 91.0   60.8  
应付股息 51.2   47.5  
应计资本支出 26.8   26.7  
重组准备金 23.6   32.3  
融资租赁义务 20.0   19.2  
递延收入 15.7   17.3  
衍生金融工具 6.4   0.3  
其他应计费用和流动负债 9.5   9.5  
应计费用和其他流动负债合计 $ 895.7   $ 809.7  
其他非流动负债包括：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
递延租赁奖励和义务 $ 38.7   $ 41.0  
资产报废义务 36.9   34.8  
应计福利和递延补偿 20.9   20.5  
递延所得税负债 13.1   7.0  
衍生金融工具 8.8   5.2  
其他非流动负债 5.9   5.1  
其他非流动负债合计 $ 124.3   $ 113.6  
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7. 重组及其他费用，净额
下文介绍了重大重组和其他活动及其相关成本。
2025财年重组活动
截至2024年9月28日的三个月和六个月期间，公司录得$ 7.4 百万美元 10.7 百万，分别是与现金相关的重组费用，主要与遣散费和福利费用有关。截至2024年9月28日，与这些现金相关费用相关的剩余负债为$ 7.9 百万，反映现金支付$ 2.8 截至2024年9月28日止六个月的百万元。该公司还记录了与现金无关的费用，净额为$ 1.6 截至2024年9月28日的三个月和六个月期间的百万美元，主要与与雇佣离职协议相关的股票薪酬费用有关。
2024财年重组活动
截至2023年9月30日的三个月和六个月期间，公司录得$ 6.8 百万美元 37.3 百万，分别是与现金相关的重组费用，主要与遣散费和福利费用有关。2024财年期间，公司记录的与重组相关的累计费用为$ 55.8 百万，包括与现金有关的费用$ 54.5 百万，主要与遣散费和福利费有关，以及与现金无关的费用$ 1.3 百万。截至2024年9月28日和2024年3月30日，与这些现金相关费用相关的剩余负债为$ 15.5 百万美元 30.2 百万，分别反映现金支付$ 14.9 百万美元和非现金调整数$ 0.2 截至2024年9月28日止六个月的百万元。
其他重组活动
在截至2024年9月28日的三个月和六个月期间，公司确认$ 0.4 百万美元 1.4 百万，分别为重组和其他费用内的收入，与从Regent，L.P.收到的与公司先前出售的Club Monaco业务有关的对价相关的综合经营报表中的净额。在比较的基础上，在截至2023年9月30日的三个月和六个月期间，公司确认$ 2.0 重组和其他费用中的百万收入，在与从Regent，L.P.收到的与公司先前出售的Club Monaco业务有关的对价相关的综合经营报表中的净额。有关公司出售前摩纳哥俱乐部业务的更多讨论，请参阅2024财年10-K的附注9。
截至2024年9月28日和2024年3月30日，与公司在2024财年之前启动的重组计划相关的剩余负债为$ 2.6 百万美元 4.2 百万，分别反映现金支付$ 1.6 截至2024年9月28日止六个月的百万元。
其他收费
下一代改造项目
公司正处于执行一个大型、多年期的全球项目的早期阶段，该项目有望显着改变公司的业务运营方式，并进一步使其长期战略支点转向全球直接面向消费者的模式（“下一代转型项目”或“NGT项目”）。NGT项目将分阶段完成，涉及重新设计某些端到端流程，并在全球范围内实施一整套信息系统。预计这些努力将导致重大的流程改进，并在核心业务领域产生协同效应，包括商品购买和规划、采购、库存管理、零售和批发业务以及财务规划和报告，从而更好地使公司能够优化库存水平并提高其对跨市场消费者需求变化的反应速度，以及其他好处。关于NGT项目的初步阶段，公司记录的其他费用为$ 5.7 百万美元 8.0 截至2024年9月28日的三个月和六个月期间，分别为百万。
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此前退出的房地产
该公司记录的其他费用为$ 4.1 百万美元 6.9 截至2024年9月28日的三个月和六个月期间分别为百万美元 4.5 百万美元 9.6 截至2023年9月30日止三个月和六个月期间，分别为百万，主要涉及与公司过去重组活动相关的某些先前退出的房地产地点相关的租金和占用成本，而相关租赁协议尚未到期。
8. 所得税
实际税率
公司的有效税率，其计算方法是每个会计期间的所得税拨备除以税前收入，为 21.4 %和 21.8 截至二零二四年九月二十八日止三个月及六个月期间的证券变动率% 11.2 %和 17.0 截至2023年9月30日止三个月及六个月期间的证券变动%。截至2024年9月28日的三个月和六个月期间的有效税率略高于美国联邦法定所得税率 21 %主要是由于不确定的税收状况和州税，部分被基于股票的薪酬的有利税收影响所抵消。截至2023年9月30日的三个月和六个月期间的有效税率低于美国联邦法定所得税率 21 %主要由于与瑞士税务改革产生的递延税项资产重估相关的有利调整以及与欧盟反避税指令相关的有利递延税项调整。较低的有效税率还受到税收立法已颁布的变化对递延所得税资产净额进行有利的重新计量的推动。
不确定的所得税优惠
该公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款归类为其所得税拨备的一部分。包括利息和罚款在内的未确认税收优惠总额为$ 132.7 百万美元 118.7 万元，分别截至2024年9月28日和2024年3月30日，计入合并资产负债表中未确认税收优惠的非流动负债。
未确认的税收优惠总额，如果确认，将影响公司的有效税率为$ 86.2 百万美元 80.1 分别截至2024年9月28日和2024年3月30日的百万。
未确认的税收优惠的未来变化
与公司税务状况相关的未确认税收优惠总额可能会根据未来事件发生变化，包括但不限于正在进行的税务审计和评估的结算以及适用的诉讼时效到期。尽管此类事件的结果和时间具有高度不确定性，但公司预计未确认的税收优惠总额（不包括利息和罚款）的余额在未来十二个月内不会发生重大变化。然而，这类事件的发生、预期结果和时间的变化可能会导致公司当前的估计在未来发生重大变化。
该公司提交了一份合并的美国联邦所得税申报表，以及各州、地方和外国司法管辖区的纳税申报表。公司在截至2014年3月29日的财政年度之前的年度一般不再接受相关税务机关的审查。
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9. 债务
债务包括以下内容：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
（百万）
4亿美元3.750%优先票据(a)
$ 399.3   $ 399.0  
7.5亿美元2.950%优先票据(b)
742.2   741.5  
总债务 1,141.5   1,140.5  
减：长期债务流动部分 399.3   —  
长期负债合计 $ 742.2   $ 1,140.5  
 
(a)3.750%优先票据的账面价值在扣除未摊销债务发行成本和原发行折扣$ 0.7 百万美元 1.0 分别截至2024年9月28日和2024年3月30日的百万。
(b)2.950%优先票据的账面价值在扣除未摊销债务发行成本和原始发行折扣$ 7.8 百万美元 8.5 分别截至2024年9月28日和2024年3月30日的百万。
高级笔记
2018年8月，公司完成了注册公开发行债券发行，发行了$ 400 百万无抵押优先票据到期本金总额 2025年9月15日 ，其按固定利率计息为 3.750 %，每半年支付一次（“3.750%优先票据”）。发行3.750%优先票据，发行价格相当于 99.521 其本金的百分比。此次发行所得款项用于一般公司用途，包括偿还公司此前未偿还的$ 300 百万本金 2.125 %到期的无抵押优先票据 2018年9月26日 .
2020年6月，公司完成了另一次注册公债发行，并增发了$ 500 百万元本金总额的无抵押优先票据到期偿还 2022年6月15日 手头有现金，按固定利率计息 1.700 %，每半年支付一次（“1.700%优先票据”），以及$ 750 百万无抵押优先票据到期本金总额 2030年6月15日 ，其按固定利率计息为 2.950 %，每半年支付一次（“2.950%优先票据”）。发行1.700%优先票据及2.950%优先票据的价格相等于 99.880 %和 98.995 分别占其本金的百分比。这些发行的收益用于一般公司用途，其中包括偿还$ 475 2020年6月3日公司全球信贷融资（定义见下文）项下以前未偿还的百万美元以及偿还以前未偿还的$ 300 百万本金 2.625 %到期的无抵押优先票据 2020年08月18日 .
公司有权选择在任何时间全部或部分赎回3.750%优先票据及2.950%优先票据（统称“优先票据”），价格等于赎回日的应计未付利息加上（i）中较大者 100 将被赎回的一系列优先票据本金金额的百分比或（ii）剩余预定付款现值的总和，如管辖此类优先票据的补充契约（连同管辖优先票据的契约，“契约”）中所定义。 契约包含某些契约，这些契约限制公司在特定例外情况下产生某些留置权的能力；进行售后回租交易；与另一方合并或合并；或将公司的全部或几乎全部财产或资产出售、出租或转让给另一方。然而，契约并不包含任何财务契约。
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商业票据
该公司有一个商业票据借款计划，允许其发行高达$ 750 通过使用第三方经纪交易商的私募发行（“商业票据计划”）发行的百万张无抵押商业票据。
商业票据计划下的借款由全球信贷工具（定义见下文）提供支持。因此，公司预计商业票据计划和全球信贷融资项下的未偿还借款总额不会超过$ 750 百万。商业票据计划借款可用于支持公司的一般营运资金和企业需求。商业票据的期限各不相同，但不能超过 397 自签发之日起的天数。根据商业票据计划发行的商业票据与公司其他形式的无担保债务在资历上具有同等地位。截至2024年9月28日和2024年3月30日 无 商业票据计划下的未偿还借款。
循环信贷便利
全球信贷机制
2023年6月，该公司终止了其当时现有的信贷安排，并签订了一项新的信贷安排，提供$ 750 百万高级无抵押循环信贷额度通过 2028年6月30日 （the“Global Credit Facility”）的条款和条件与之前的融资条件基本相似。全球信贷融资可用于营运资金需求、资本支出、某些投资、一般公司用途以及为收购提供资金。全球信贷机制也可用于支持签发信用证和维持商业票据计划。全球信贷融通下的借款可能以美元和某些其他货币计值，包括欧元、港元和日元，并由公司的部分国内子公司提供担保，包括公司的所有重要子公司。根据有关全球信贷融资的协议条款，公司有能力将其在全球信贷融资下的借款可用性扩大至$ 1.500 亿，但须经该融资项下一家或多家新的或现有贷款人同意增加其承诺。在全球信贷融资的整个期限内，没有强制降低借贷能力。截至2024年9月28日和2024年3月30日 无 全球信贷安排下的未偿还借款。然而，该公司或有负债$ 11.7 百万美元 11.8 截至2024年9月28日和2024年3月30日的未偿信用证分别为百万。
全球信贷融资包含多项契约，其中包括限制公司在特定例外情况下产生额外债务的能力；产生留置权；出售或处置资产；与其他公司合并或收购；清算或解散自己；从事不属于相关业务的业务；提供贷款、垫款或担保；与关联公司进行交易；以及进行某些投资。全球信贷便利还要求公司保持调整后债务与合并EBITDA的最高比率（“杠杆比率”）不超过 4.25 截至计量之日 四个 最近连续几个财季。调整后的债务一般定义为合并未偿债务，包括融资租赁债务，加上所有经营租赁债务。综合EBITDA一般定义为综合净收入加上（i）所得税费用，（ii）净利息费用，（iii）折旧和摊销费用，（iv）经营租赁成本，（v）重组和其他非经常性费用，以及（vi）收购相关成本。 截至2024年9月28日， 公司的全球信贷融资下未发生违约事件（该术语根据全球信贷融资定义） .
泛亚借贷便利
公司在亚洲的若干附属公司与摩根大通在中国及韩国的区域分行（“泛亚信贷融资”）有未承诺的信贷融资。此外，公司日本子公司与三井住友银行有一笔未承诺的透支贷款（“日本透支贷款”）。泛亚信贷融资和日本透支融资（统称“泛亚借款融资”）须按年续期，并可用于为公司在各自国家的业务的一般营运资金需求提供资金。泛亚借贷便利下的借款由母公司担保，并由各自银行全权酌情授予，但须视银行资金的可用性和满足某些监管要求而定。泛亚借贷便利不包含任何金融契约。
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公司按国家划分的泛亚借款设施概要如下：
•中国信贷融通—为Ralph Lauren贸易（上海）有限公司提供最高不超过 100 百万人民币（约合$ 14 百万）通 2025年4月3日 ，也可用于支持银行担保。
•韩国信贷便利—为Ralph Lauren（韩国）有限公司提供最高不超过 30 亿韩元（约合$ 22 百万）通 2025年10月24日 .
•日本透支便利—为拉夫劳伦公司日本提供透支额度最高为 5 亿日元（约合$ 35 百万）通 2025年4月30日 .
截至2024年9月28日和2024年3月30日 无 泛亚借贷便利项下未偿还借款。
有关公司债务和信贷融资条款和条件的更多讨论，请参阅2024财年10-K的附注11。
10. 公允价值计量
美国通用会计准则规定了公允价值计量披露的三级估值层次。确定特定资产或负债的层次结构内的适用水平取决于截至计量日期其估值中使用的输入值，特别是输入值基于市场（可观察）或内部派生（不可观察）的程度。金融工具在估值层次中的分类以对公允价值计量具有重要意义的最低输入值为基础。这三个层次的定义如下：
•1级—基于活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）的估值方法的输入值。
•2级—估值方法的输入值基于活跃市场中类似资产或负债在金融工具整个期限内基本上不活跃的市场中的报价；相同或类似工具在金融工具整个期限内基本上不活跃的市场中的报价；可观察到输入值或重要价值驱动因素的模型派生估值。
•3级—基于对公允价值计量具有重要意义的不可观察价格或估值技术的估值方法的输入值。
下表汇总了本公司按经常性基础以公允价值计量和入账的金融资产和负债，不包括应计利息部分：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
衍生资产(a)
$ 18.3   $ 36.6  
衍生负债(a)
15.2   5.5  
(a)基于2级测量。
公司的衍生金融工具在其综合资产负债表中以公允价值入账，并使用主要基于市场可观察的外部输入的定价模型进行估值，包括即期和远期货币汇率、基准利率以及与工具期限一致的贴现率，并考虑公司自身信用风险的影响（如有）。衍生金融工具的估值也考虑了交易对手信用风险的变化。
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就公司投资于商业票据而言，此类投资被归类为可供出售，并根据与公司投资相同剩余期限的类似发行的利率和信用评级，使用外部定价数据在其综合资产负债表中以公允价值入账。就公司投资于债券的范围而言，此类投资也被归类为可供出售，并根据活跃市场的报价在其综合资产负债表中以公允价值入账。
公司的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款按账面价值入账，按第1级计量一般近似公允价值。
公司的债务工具在其综合资产负债表中按其摊余成本入账，这可能与其各自的公允价值不同。公司优先票据的公允价值是根据外部定价数据，包括可获得的市场报价，并参考利率相近的可比债务工具、信用评级、交易频率等因素估计的。公司商业票据票据及信贷融资项下未偿还借款（如有）的公允价值乃使用外部定价数据估计，基于与公司未偿还借款相同剩余期限的类似发行的利率和信用评级。由于其短期性，公司商业票据及信贷融资项下未偿还借款的公允价值（如有）一般与其摊余成本账面值相若。
下表汇总了公司债务工具的账面价值和预计公允价值：
  2024年9月28日 2024年3月30日
 
账面价值(a)
公允价值(b)
账面价值(a)
公允价值(b)
  （百万）
4亿美元3.750%优先票据 $ 399.3   $ 397.9   $ 399.0   $ 391.4  
7.5亿美元2.950%优先票据 742.2   703.4   741.5   671.4  
 
(a)有关公司优先票据账面价值的讨论，请参见附注9。
(b)基于2级测量。
公司债务工具公允价值变动产生的未实现损益不导致现金变现或支出，除非债务提前到期清偿。
非金融资产和负债
公司的非金融资产主要由商誉、其他无形资产、财产和设备以及与租赁相关的使用权资产组成，无需按经常性公允价值计量，而是在其合并资产负债表中按其摊余或折旧成本列报。然而，在定期的基础上或每当有事件或情况变化表明它们可能无法完全收回时（商誉和无限期无形资产至少每年一次），非金融资产各自的账面价值被评估为减值，如果最终被视为减值，则根据外部市场参与者假设和贴现现金流量的考虑进行估计，调整并减记至其公允价值。 无 减值费用在截至2024年9月28日或2023年9月30日的三个月和六个月期间中的任何一个期间入账。
截至2025财年第二季度初，公司使用定性方法进行了年度商誉评估。在进行评估时，公司确定并考虑了影响其具有分配商誉的报告单位的公允价值和/或账面金额的相关关键因素、事件和情况的重要性。这些因素包括宏观经济、行业和市场状况等外部因素，以及公司实际和预期财务业绩等实体特定因素。此外，公司还考虑了最近一次量化商誉减值测试的结果，该测试是在2024财年第二季度初进行的，其结果表明这些报告单位的公允价值明显超过其各自的账面价值。根据定性减值评估的结果，公司得出结论认为，其报告单位的公允价值低于其各自账面价值的可能性不大，且不存在存在减值风险的报告单位。 无 与商誉或其他无形资产相关的减值费用在截至2024年9月28日或2023年9月30日的六个月期间中的任何一个期间入账。
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11. 金融工具
衍生金融工具
公司面临外币汇率变动的风险，主要与某些预期现金流量和其国际业务的报告净资产价值有关，以及归因于基准利率变动的固定利率债务的公允价值变动。因此，根据其评估，公司可能会使用衍生金融工具来管理和减轻此类风险。公司不会将衍生工具用于投机或交易目的。
下表汇总了公司截至2024年9月28日和2024年3月30日在合并资产负债表中记录的未偿还衍生工具：
  名义金额 衍生资产 衍生负债
衍生工具(a)
9月28日，
2024		 3月30日，
2024		 9月28日，
2024		 3月30日，
2024		 9月28日，
2024		 3月30日，
2024
     
余额
工作表
行(b)
公平
价值
余额
工作表
行(b)
公平
价值
余额
工作表
行(b)
公平
价值
余额
工作表
行(b)
公平
价值
  （百万）
指定对冲:
FC —现金流对冲 $ 316.2   $ 319.4   PP $ 0.1   PP $ 4.8   AEEE $ 6.0   AEEE $ 0.2  
净投资对冲（c）
700.0   700.0   PP 18.0   ONCA 30.6   ONCL 8.8   ONCL 5.2  
指定对冲总额 1,016.2   1,019.4   18.1   35.4   14.8   5.4  
未指定的对冲:
FC —非指定对冲（d）
186.0   153.2   PP 0.2   PP 1.2   AEEE 0.4   AEEE 0.1  
对冲总额 $ 1,202.2   $ 1,172.6   $ 18.3   $ 36.6   $ 15.2   $ 5.5  
(a)FC =远期外币兑换合约。
(b)PP =预付费用和其他流动资产；AEE =应计费用和其他流动负债；ONCA =其他非流动资产；ONCL =其他非流动负债。
（c）包括被指定为公司在某些海外业务的净投资的对冲的交叉货币掉期。
（d）与第三方和公司间以外币计价的风险敞口和余额有关。
公司以毛额为基础列报其综合资产负债表中记录的衍生资产和负债的公允价值，即使这些资产和负债须遵守总净额结算安排。然而，如果公司要根据其每项净额结算总安排的条款以净额抵销和记录其所有衍生工具的资产和负债余额，则分布在 八个 单独的交易对手，截至2024年9月28日和2024年3月30日的合并资产负债表中列报的金额将根据当前的毛额列报进行调整，详见下表：
2024年9月28日 2024年3月30日
资产负债表中列报的毛额 资产负债表中未抵销的受净额结算总协议约束的总金额 净
金额		 资产负债表中列报的毛额 资产负债表中未抵销的受净额结算总协议约束的总金额 净
金额
（百万）
衍生资产 $ 18.3   $ ( 3.8 ) $ 14.5   $ 36.6   $ ( 0.2 ) $ 36.4  
衍生负债 15.2   ( 3.8 ) 11.4   5.5   ( 0.2 ) 5.3  
公司的总净额结算安排不要求公司或其交易对手进行现金抵押。有关公司的总净额结算安排的进一步讨论，请参见附注3。
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下表汇总了公司指定衍生工具损益对截至2024年9月28日止三个月和截至2023年9月30日止六个月的合并财务报表的税前影响：
  收益（亏损）
在OCI中获得认可
  三个月结束 六个月结束
9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
指定对冲：
FC —现金流对冲 $ ( 12.3 ) $ 10.7   $ ( 6.1 ) $ 16.6  
净投资对冲—有效部分 ( 28.0 ) 20.1   ( 23.1 ) 17.1  
净投资对冲——对冲有效性评估中排除的部分
5.0   ( 8.4 ) 7.0   ( 18.2 )
指定对冲总额 $ ( 35.3 ) $ 22.4   $ ( 22.2 ) $ 15.5  
  地点和金额
收益（亏损）来自
现金流对冲从AOCI重新分类为收益
  三个月结束 六个月结束
9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
成本
已售商品		 成本
已售商品		 成本
已售商品		 成本
已售商品
  （百万）
在综合经营报表中列报的记录相关现金流量套期影响的总金额
$ ( 570.3 ) $ ( 562.9 ) $ ( 1,016.7 ) $ ( 1,027.4 )
现金流量套期保值的效果：
FC —现金流对冲 2.7   1.3   4.9   6.2  
  净投资对冲收益（损失）
在收益中确认		 收益（亏损）的位置
在收益中确认
  三个月结束 六个月结束
9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）  
净投资对冲：
净投资对冲——对冲有效性评估中排除的部分(a)
$ 3.1   $ 3.1   $ 6.2   $ 6.2   利息支出
净投资对冲总额 $ 3.1   $ 3.1   $ 6.2   $ 6.2  
(a)与公司净投资对冲的有效部分相关的在其他综合收益（损失）（“OCI”）中确认的金额将仅在被对冲净投资出售或清算时才在收益中确认。
截至2024年9月28日，估计$ 3.1 在AOCI中被指定并符合现金流量套期保值条件的未偿和到期衍生工具的税前净亏损百万将在未来十二个月的收益中确认。最终在收益中确认的金额将取决于未偿还衍生工具结算时的有效汇率。
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合并财务报表附注（续）
下表汇总了截至2024年9月28日和2023年9月30日止三个月和六个月期间公司非指定衍生工具损益对其合并财务报表的税前影响：
  收益（亏损）
在收益中确认		 收益（亏损）的位置
在收益中确认
  三个月结束 六个月结束
9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）  
未指定对冲：
FC —非指定对冲 $ ( 4.4 ) $ 6.4   $ ( 1.3 ) $ 9.9   其他收入（费用），净额
未指定对冲总额 $ ( 4.4 ) $ 6.4   $ ( 1.3 ) $ 9.9  
风险管理策略
远期外币兑换合约
公司使用远期外币兑换合约来减轻与以实体非功能货币进行的库存交易的汇率波动、外币计价余额的结算以及将某些海外业务的净资产换算成美元相关的风险。作为主要与欧元、日元、韩元、澳元、加元、英镑、瑞士法郎和中国人民币相关的管理此类汇率风险敞口水平的总体战略的一部分，公司通常使用期限为 两个月 到 一年 提供相应暴露期间的持续覆盖。
跨币种互换合约
该公司定期指定支付固定利率，接收固定利率交叉货币掉期合约，作为对其在某些欧洲子公司的净投资的对冲。这些合约根据合约的名义金额和公司某些优先票据应付的固定利率将以美元计价的固定利率付款交换为以欧元计价的固定利率付款，从而经济地将其以美元计价的固定票据债务的一部分转换为以欧元计价的固定利率债务。
有关公司衍生金融工具相关会计政策的进一步讨论，请参见附注3。
投资
公司截至2024年9月28日和2024年3月30日的短期投资为$ 334.7 百万美元 121.0 万，分别为定期存款。
在呈列的任何财政期间，均未记录可供出售投资或减值费用的重大已实现或未实现收益或损失。
有关公司与其投资相关的会计政策的进一步讨论，请参阅2024财年10-K的附注3。
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12. 承诺与或有事项
公司不时涉及涉及与其业务相关或附带事项的诉讼、其他法律索赔和诉讼，其中包括涉及信用卡欺诈、商标和其他知识产权、许可、其产品的进出口、税收、无人认领的财产、租赁和雇员关系等事项。公司目前认为，当前未决事项的解决不会单独或总体上对其综合财务报表产生重大不利影响。然而，公司对任何当前诉讼或其他法律索赔的评估可能会因发现目前未知的事实或法官、陪审团或其他事实发现者作出的与管理层对此类诉讼或索赔的可能责任或结果的评估不一致的裁定而发生变化。
在正常业务过程中，公司可能会订立某些担保或其他提供一般赔偿的协议。公司过去未根据此类协议支付任何重大赔偿款项，目前预计不会产生任何重大赔偿款项。
13. 股权
普通股回购计划
公司根据其普通股回购计划回购A类普通股的情况摘要如下：
六个月结束
9月28日，
2024		 9月30日，
2023
（百万）
回购股份的成本(a)
$ 274.7   $ 175.0  
回购股份数量 1.6   1.5  
(a)不包括消费税$ 2.0 百万美元 1.0 分别于截至2024年9月28日及2023年9月30日止六个月期间产生的百万元。
2022年2月2日，公司董事会批准扩大公司现有的普通股回购计划，允许其回购最多额外$ 1.500 亿元的A类普通股，不包括相关的消费税。截至2024年9月28日，公司A类普通股回购计划下的剩余可用资金约为$ 502 百万。回购公司A类普通股的股份须视整体业务和市场情况而定。
此外，在截至2024年9月28日和2023年9月30日的每个六个月期间， 0.4 百万股公司A类普通股，成本为$ 55.5 百万美元 50.7 万元，分别由公司退还或代扣，以清偿与其长期股票激励计划下的奖励归属相关的预扣税款。
回购和交还的股份按成本计入库存股票，并以库存方式持有以备日后使用。
股息
自2003年以来，该公司通常对其普通股保持定期的季度现金分红计划。
2024年5月16日，公司董事会批准将公司普通股的季度现金股息从$ 0.75 到$ 0.825 每股。2025财年第二季度股息$ 0.825 每股于2024年9月13日申报，于2024年9月27日收市时支付予登记在册股东，并于2024年10月11日支付。
该公司打算继续为其普通股的流通股支付定期股息。然而，未来宣派及派付股息的任何决定最终将由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的经营业绩、现金需求、财务状况以及董事会可能认为相关的其他因素，包括经济和市场状况。
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14. 累计其他综合收益（亏损）
下表列出OCI活动，税后净额，累计权益：
外币折算收益（亏损）(a)
现金流量套期保值未实现收益（损失）净额(b)
设定受益计划未实现收益（亏损）净额（c）
累计其他综合收益（亏损）合计
（百万）
2024年3月30日余额 $ ( 280.0 ) $ 7.2   $ ( 3.3 ) $ ( 276.1 )
其他综合收益（亏损），税后净额：
重新分类前的OCI
59.9   ( 5.2 ) ( 1.2 ) 53.5  
从AOCI重新分类为收益的金额
—   ( 4.2 ) 1.1   ( 3.1 )
其他综合收益（亏损），税后净额
59.9   ( 9.4 ) ( 0.1 ) 50.4  
2024年9月28日余额 $ ( 220.1 ) $ ( 2.2 ) $ ( 3.4 ) $ ( 225.7 )
2023年4月1日余额 $ ( 203.8 ) $ 4.1   $ 3.7   $ ( 196.0 )
其他综合收益（亏损），税后净额：
重新分类前的OCI
( 75.6 ) 14.3   ( 0.1 ) ( 61.4 )
从AOCI重新分类为收益的金额
—   ( 5.3 ) ( 0.1 ) ( 5.4 )
其他综合收益（亏损），税后净额
( 75.6 ) 9.0   ( 0.2 ) ( 66.8 )
2023年9月30日余额 $ ( 279.4 ) $ 13.1   $ 3.5   $ ( 262.8 )
(a)重新分类为与外币换算收益（损失）相关的收益前的OCI包括所得税优惠$ 5.0 万美元和所得税准备金$ 2.9 分别截至2024年9月28日及2023年9月30日止六个月期间的百万元。截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间重新分类为收益前的OCI包括损失$ 12.2 百万（净额a $ 3.9 百万所得税优惠）和$ 0.8 百万（净额a $ 0.3 百万所得税优惠），分别与公司在某些海外业务的净投资被指定为套期工具的公允价值变动有关（见附注11）。
(b)与现金流量套期未实现净收益（损失）相关的重新分类为收益前的OCI列报为扣除所得税优惠$ 0.9 万美元和所得税准备金$ 2.3 分别截至2024年9月28日和2023年9月30日止六个月期间的百万元。下表列出了从AOCI重新分类为收益的金额的税收影响。
（c）活动是扣除税收后列报的，这两个期间的税收都无关紧要。
下表按构成部分列出现金流量套期保值从AOCI改叙为收益的情况：
三个月结束 六个月结束 地点
收益（亏损）
从AOCI重新分类
到收益
9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
（百万）
现金流量套期收益（损失）(a):
FC —现金流对冲 $ 2.7   $ 1.3   $ 4.9   $ 6.2   销货成本
税收效应 ( 0.4 ) ( 0.3 ) ( 0.7 ) ( 0.9 ) 所得税拨备
税后净额 $ 2.3   $ 1.0   $ 4.2   $ 5.3  
(a)FC =远期外币兑换合约。
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15. 股票补偿
公司基于股票的薪酬奖励目前根据2019年激励计划发放，该激励计划已于2019年8月1日获得股东批准。然而，根据公司2010年激励计划或1997年激励计划授予的任何先前奖励仍受这些计划的条款（如适用）的约束。根据2019年激励计划，任何到期、被没收或退还给公司以清偿税款的奖励均可供发行。
有关公司基于股票的薪酬奖励的详细描述，包括与归属条款、服务、业绩、市场状况和支付百分比相关的信息，请参阅2024财年10-K的附注18。
对结果的影响
截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月和六个月期间，基于股票的补偿费用总额和确认的相关所得税优惠汇总如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
基于股票的补偿费用 $ 35.7   (a) $ 29.3   $ 60.0   (a) $ 50.7  
所得税优惠 ( 4.8 ) ( 4.7 ) ( 8.0 ) ( 8.0 )
(a)包括$ 2.0 在重组和其他费用中记录的与雇佣离职协议相关的基于股票的补偿费用百万，在2025财年第二季度的合并运营报表中为净额（见附注7）。所有其他基于股票的补偿费用都记录在SG & A费用中。
该公司在每个财政年度的上半年发放其年度授予的股票薪酬奖励。由于年度赠款的时间安排和其他因素，包括没收和绩效目标实现调整的时间和幅度，以及符合条件的员工群体的规模和构成的变化，在任何特定财政期间确认的基于股票的补偿费用并不表示预计在未来期间发生的补偿费用水平。
基于服务的RSU
授予公司某些高级管理人员和其他雇员以及非雇员董事的基于服务的RSU的公允价值基于授予日公司A类普通股的公允价值，经调整以反映在未偿还和未归属时未向持有人累积股息等值金额的任何奖励没有股息。授予的基于服务的RSU奖励的加权平均授予日公允价值为$ 159.39 和$ 114.69 截至2024年9月28日和2023年9月30日止六个月期间的每股收益。
截至2024年9月28日的六个月期间，基于服务的RSU活动摘要如下：
数量
基于服务的RSU
  （千）
2024年3月30日未归属 1,054  
已获批 423  
既得 ( 498 )
没收 ( 32 )
2024年9月28日未归属 947  
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基于绩效的RSU
公司授予高级管理人员和其他关键员工的基于绩效的RSU的公允价值基于授予日公司A类普通股的公允价值，经调整以反映持有人在未偿还和未归属时未获得股息等值金额的任何奖励没有股息。授予的基于绩效的RSU奖励的加权平均授予日公允价值为$ 158.85 和$ 114.86 截至2024年9月28日和2023年9月30日止六个月期间的每股收益。
基于市场的RSU
该公司向其高级管理人员和其他关键员工授予基于市场的RSU，这些RSU基于股东总回报（“TSR”）表现。公司使用蒙特卡洛模拟估计其TSR奖励在授予日的公允价值，该模拟模拟了公司A类普通股和同行集团的多个股票价格路径，以评估和确定其最终预期相对TSR表现排名。赔偿费用，扣除估计没收，无论是否，以及在多大程度上，市场条件最终得到满足，均记录在案。授予的基于市场的RSU的加权平均授予日公允价值为$ 212.05 和$ 147.19 截至2024年9月28日和2023年9月30日止六个月期间的每股收益。 用于估计截至2024年9月28日和2023年9月30日止六个月期间授予的股东总回报奖励的公允价值的假设如下：
  六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023
预期波动 36.7   % 38.4   %
预期股息率 2.0   % 2.5   %
无风险利率 3.9   % 4.6   %
截至2024年9月28日的六个月期间，包括TSR奖励在内的基于绩效的RSU活动摘要如下：
  数量
基于绩效的RSU
  （千）
2024年3月30日未归属 682  
已获批 173  
因业绩和/或市场条件成就而发生变化 72  
既得 ( 281 )
没收 ( 9 )
2024年9月28日未归属 637  
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16. 分段信息
公司有 三个 基于其业务活动和组织的可报告分部：
•北美洲—北美分部主要包括销售通过公司主要在美国和加拿大的零售和批发业务制造的Ralph Lauren品牌服装、鞋类和配饰、家居以及相关产品。在北美，该公司的零售业务主要由Ralph Lauren门店、奥特莱斯门店以及数字商务网站www.RalphLauren.com和www.RalphLauren.ca组成。该公司在北美的批发业务主要包括对百货公司的销售，以及在较小程度上对专卖店的销售。
•欧洲—欧洲分部主要包括销售通过公司在欧洲和新兴市场的零售和批发业务制造的Ralph Lauren品牌服装、鞋类和配饰、家居以及相关产品。在欧洲，该公司的零售业务主要由Ralph Lauren门店、奥特莱斯门店、特许经营的店中店以及各种数字商务网站组成。该公司在欧洲的批发业务主要包括对百货公司和专卖店的不同销售组合，具体取决于国家，以及对各种第三方数字和被许可方合作伙伴的销售。
•亚洲—亚洲分部主要包括销售通过公司在亚洲、澳大利亚和新西兰的零售和批发业务制造的Ralph Lauren品牌服装、鞋类和配饰、家居以及相关产品。该公司在亚洲的零售业务主要由Ralph Lauren门店、奥特莱斯门店、特许经营店中店以及各种数字商务网站组成。此外，该公司通过各种第三方数字合作伙伴商务网站在线销售其产品。该公司在亚洲的批发业务主要包括对百货公司以及各种第三方数字和授权商合作伙伴的销售。
没有经营分部被汇总形成公司的可报告分部。除了这些可报告分部外，公司还有其他不可报告分部，这些分部主要包括通过其全球许可联盟赚取的Ralph Lauren和Chaps品牌特许权使用费收入。
公司的分部报告结构与其建立整体业务战略、分配资源和评估业务表现的方式一致。公司分部的会计政策与2024财年10-K的附注2和3所述一致。分部之间的销售和转移一般按成本入账，并作为库存转移处理。所有公司间收入在合并中消除，在评估分部业绩时不进行审查。每个分部的业绩是根据净收入和营业收入进行评估的，而不包括与重组相关的费用、资产减值以及某些其他一次性项目（如果有的话）。与全球职能相关的某些公司管理费用，尤其是公司的执行办公室、信息技术、财务和会计、人力资源和法律部门，大部分仍留在公司。此外，无法根据具体使用情况分配给分部的其他成本也按公司保持，包括公司营销和广告费用、公司资产的折旧和摊销，以及公司层面的活动和项目产生的其他一般和管理费用。
公司各部门的净收入如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
净收入：
北美洲 $ 739.5   $ 717.8   $ 1,347.7   $ 1,349.5  
欧洲 565.9   526.8   1,045.0   977.3  
亚洲 380.2   348.4   771.1   725.9  
其他非报告分部 40.4   40.0   74.4   76.8  
净收入总额 $ 1,726.0   $ 1,633.0   $ 3,238.2   $ 3,129.5  
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合并财务报表附注（续）
公司各分部的营业收入如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
营业收入：
北美洲 $ 121.9   $ 110.2   $ 241.7   $ 235.5  
欧洲 145.9   132.4   266.5   229.6  
亚洲 86.3   68.4   193.5   161.7  
其他非报告分部 33.5   34.1   63.1   67.9  
387.6   345.1   764.8   694.7  
未分配的公司费用 ( 190.3 ) ( 171.3 ) ( 351.6 ) ( 318.9 )
未分配重组和其他费用，净额(a)
( 18.4 ) ( 9.3 ) ( 25.8 ) ( 44.9 )
营业总收入 $ 178.9   $ 164.5   $ 387.4   $ 330.9  
(a) 截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月和六个月期间包括若干未分配重组和其他费用，净额（见附注7），详情如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
未分配的重组和其他费用，净额：
北美相关 $ —   $ ( 1.6 ) $ 0.4   $ ( 5.5 )
欧洲相关 ( 0.5 ) 0.7   ( 1.4 ) ( 0.7 )
亚洲相关 ( 2.6 ) ( 2.1 ) ( 3.2 ) ( 3.5 )
其他非报告分部相关 —   —   ( 0.1 ) —  
企业运营相关 ( 5.5 ) ( 1.8 ) ( 6.6 ) ( 25.6 )
未分配的重组费用 ( 8.6 ) ( 4.8 ) ( 10.9 ) ( 35.3 )
其他收费（见附注7）
( 9.8 ) ( 4.5 ) ( 14.9 ) ( 9.6 )
未分配重组和其他费用总额，净额 $ ( 18.4 ) $ ( 9.3 ) $ ( 25.8 ) $ ( 44.9 )
公司分部折旧摊销费用如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
折旧和摊销费用：
北美洲 $ 20.5   $ 20.1   $ 41.1   $ 40.4  
欧洲 9.1   9.3   17.5   18.1  
亚洲 13.4   13.4   25.9   26.7  
未分配企业 12.9   15.7   25.8   31.6  
折旧和摊销费用合计
$ 55.9   $ 58.5   $ 110.3   $ 116.8  
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合并财务报表附注（续）
报告子公司按地理位置划分的净收入如下：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
净收入(a):
美洲(b)
$ 785.0   $ 763.3   $ 1,432.8   $ 1,439.9  
欧洲（c）
560.8   521.3   1,034.3   963.7  
亚洲（d）
380.2   348.4   771.1   725.9  
净收入总额 $ 1,726.0   $ 1,633.0   $ 3,238.2   $ 3,129.5  
(a)公司某些许可经营的净收入包含在持有相应许可的报告子公司的地理位置内。
(b)包括美国、加拿大和拉丁美洲。截至2024年9月28日的三个月和六个月期间，在美国获得的净收入为$ 744.9 百万美元 1.360 分别为10亿美元和$ 726.7 百万美元 1.370 截至2023年9月30日的三个月和六个月期间，分别为10亿美元。
（c）包括中东。
（d）包括澳大利亚和新西兰。
17. 其他财务信息
现金、现金等价物、受限制现金的调节
截至2024年9月28日和2024年3月30日的现金、现金等价物和限制性现金从合并资产负债表与合并现金流量表的对账如下：
  9月28日，
2024		 3月30日，
2024
  （百万）
现金及现金等价物 $ 1,355.0   $ 1,662.2  
计入预付费用和其他流动资产的受限现金 1.4   2.8  
计入其他非流动资产的受限现金 5.8   5.6  
现金，现金等价物和限制现金总额 $ 1,362.2   $ 1,670.6  
受限现金涉及以某些银行作为抵押品托管的现金，主要用于就某些国际税务事项和房地产租赁提供担保。
支付利息和税款的现金
支付利息和所得税的现金情况如下：
  六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
支付利息的现金 $ 21.1   $ 17.4  
为所得税支付的现金，扣除退款 113.8   92.6  
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拉夫劳伦公司
合并财务报表附注（续）
为租赁支付的现金
下表汇总了与公司租赁相关的若干现金流信息：
六个月结束
9月28日，
2024		 9月30日，
2023
（百万）
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流 $ 176.5   $ 145.4  
融资租赁的经营现金流 3.9   5.0  
融资租赁的融资现金流 10.8   11.2  
非现金交易
与确认新租赁负债有关的经营租赁ROU资产为$ 106.3 百万美元 84.8 分别截至2024年9月28日及2023年9月30日止六个月期间的百万元。与确认新租赁负债有关的融资租赁ROU资产为$ 0.4 百万美元 0.5 分别截至2024年9月28日及2023年9月30日止六个月期间的百万元。此外，在截至2023年9月30日的六个月期间，$ 27.1 由于某些已执行的租赁修订，百万融资租赁ROU资产被重新分类并反映为经营租赁ROU资产。
非现金投资活动还包括已发生但尚未支付的资本支出$ 26.8 百万美元 31.5 分别截至2024年9月28日及2023年9月30日止六个月期间的百万元。
列报的任何财政期间均无其他重大非现金投资或融资活动。
34

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-Q表格中的各种陈述，或通过引用并入本10-Q表格、在我们未来向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中、在我们的新闻稿中以及在公司代表不时作出的口头陈述中，可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括但不限于关于我们目前对公司未来经营业绩和财务状况的预期、我们的战略计划和举措的实施和结果、开店和关店、资本支出、我们关于季度现金股息和A类普通股回购计划的计划以及我们实现公民身份和可持续发展目标的能力的陈述。前瞻性陈述基于当前的预期，并以诸如“目标”、“预期”、“展望”、“估计”、“确保”、“承诺”、“预期”、“项目”、“相信”、“设想”、“目标”、“目标”、“可以”、“将”等词语或短语表示。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述中表达或暗示的未来结果、业绩或成就存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素包括，除其他外：
•包括Ralph Lauren先生在内的关键人员的流失，或我们的行政和高级管理团队或我们的运营结构的其他变化，包括因执行我们的长期增长战略而导致的任何潜在变化，以及我们在过渡期间有效转移知识并保持适当控制和程序的能力；
•通胀压力对我们业务的潜在影响，包括原材料、运输、工资、医疗保健和其他福利相关成本的增加；
•经济、政治和其他条件对我们、我们的客户、供应商、供应商和贷方的影响，包括与世界各地持续发生的军事冲突相关的潜在业务中断，最显着的是俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争，中东最近的其他敌对行动，以及武装分子对红海货船的袭击、内乱和政治动乱、美国与其他国家之间的外交紧张局势、高利率和银行倒闭，以及本文描述的其他因素；
•供应链中断对我们业务的潜在影响，包括产能限制、工厂关闭和/或劳动力短缺（源于流行性疾病、劳资纠纷、罢工或其他原因）、原材料稀缺、港口拥堵以及法律、法规或贸易限制（例如《维吾尔强迫劳动预防法》（“UFLPA”）或《通过制裁打击美国对手法》（“CAATSA”）施加的限制）导致的对某些地区生产的商品的审查或扣留，这可能导致发货审批延迟导致库存短缺和销售损失，以及潜在的发货延迟、库存短缺，和/或港口罢工、最近的红海危机和/或苏伊士和巴拿马运河等主要航道中断导致的运费上涨；
•围绕2024年美国总统和国会选举对经济的潜在影响的不确定性，包括任何后续抗议活动可能导致商业中断，以及立法、政策和法规的任何重大变化对消费者需求和我们的业务产生的潜在影响，包括但不限于劳工、税收、货币政策和贸易协定；
•我们有效管理库存水平的能力，以及在高度促销的零售环境中我们的利润率压力越来越大；
•我们从交易和平移两个角度对货币汇率波动的敞口；
•我们招聘和留住合格员工以经营我们的零售店、配送中心和各种企业职能的能力；
•经济衰退或消费者购买非必需品和奢侈品零售产品的能力、意愿或偏好发生变化对我们的业务造成的影响，这种情况在经济衰退期间往往会下降，以及我们准确预测消费者需求的能力，这些能力的失败可能会导致库存积累或短缺；
•我们成功实施长期增长战略的能力；
35

•我们继续在国际上扩展和发展我们的业务的能力以及我们的客户、渠道和地理销售组合的相关变化所带来的影响，以及我们在某些产品类别中加速增长的能力；
•我们开设新零售店和特许商店的能力，以及增强和扩大我们的数字足迹和能力，所有这些都是为了努力扩大我们直接面向消费者的存在；
•我们有能力及时响应不断变化的时尚和零售趋势及消费者需求，开发与现有客户产生共鸣并吸引新客户的产品，并执行吸引消费者的营销和广告计划；
•我们有能力对我们的产品进行有竞争力的定价，并为消费者创造一个可接受的价值主张；
•我们有能力继续维护我们的品牌形象和声誉，并保护我们的商标；
•我们实现公民意识和可持续性实践目标的能力，包括与气候变化、人力资本和供应链相关的目标；
•我们的能力和我们的第三方服务提供商保护我们各自的设施和系统免受（其中包括）网络安全漏洞、破坏行为、计算机病毒、勒索软件或类似的互联网或电子邮件事件的影响的能力；
•我们努力成功地增强、升级和/或过渡我们的全球信息技术系统和数字商务平台；
•如果我们的任何配送中心无法运营或无法进入，对我们业务的潜在影响；
•新冠疫情等大流行性疾病对我们业务的潜在影响，包括营业时间和容量限制减少和/或我们的商店、配送中心和公司设施以及我们的客户、供应商和供应商的临时关闭期间，以及消费者行为、消费水平和/或购物偏好的潜在变化，例如在购物中心或其他人口稠密地点聚集的意愿；
•人为或自然灾害（包括流行性疾病、恶劣天气、地质事件和其他灾难性事件，如恐怖袭击、军事冲突和其他敌对行动）对我们的运营以及对我们的供应商和客户的潜在影响；
•我们从重组计划中实现预期运营增强和成本降低的能力，以及重组相关费用对我们业务的影响，这可能会在短期内稀释我们的收益；
•与提前或临时关闭我们的门店或终止我们的长期、不可取消的租约相关的潜在成本和义务对我们的业务产生的影响；
•我们保持充足流动性水平以满足我们的现金需求的能力，包括我们的债务义务、税收义务、资本支出、可能支付股息和回购我们的A类普通股，以及我们的客户、供应商、供应商和贷方获得流动性来源以满足其自身现金需求的能力；
•我们的某些大型批发客户的财务困难对我们的业务造成的潜在影响，这可能导致零售业的合并、清算、重组和其他所有权变更，以及竞争市场的其他变化，包括我们的竞争对手推出新产品或价格变化；
•我们进入资本市场并保持遵守与我们现有债务工具相关的契约的能力；
•各种法律、监管、税务、政治和经济风险，包括与我们的业务目前受制于或可能因立法的潜在变化而受制于产品进出口相关的风险，以及与我们的国际业务相关的其他风险，例如遵守《反海外腐败法》或违反禁止的其他反贿赂和腐败法律
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不当付款，以及遵守各种外国法律法规的负担，包括税法、贸易和劳工限制，以及可能降低我们业务灵活性的相关法律；
•潜在征收额外关税、关税、税收和其他贸易收费或壁垒对我们的业务造成的影响，包括美国与中国或其他国家之间的贸易发展造成的影响，以及对全球股票市场的任何相关影响，以及我们实施缓解采购战略的能力；
•由于多种因素，我们的纳税义务和有效税率发生变化，包括美国或外国税收法律法规、会计规则的潜在变化，或目前未知或预期的未来期间按司法管辖区划分的收益组合和水平；
•如果我们的经营业绩、A类普通股回购活动和/或现金股息支付与投资者的预期不同，对我们证券交易价格的潜在影响；
•我们在金融界维持信用状况和评级的能力；
•我们有意引进新产品或品牌，或订立或更新联盟；
•主要批发客户和许可合作伙伴的业务变化以及我们与之的关系；和
•我们进行战略收购的能力，并成功地将收购的业务整合到我们现有的业务中。
这些前瞻性陈述主要基于我们的预期和判断，受到许多风险和不确定性的影响，其中许多是不可预见的，超出了我们的控制范围。我们在截至2024年3月30日的财政年度的10-K表格年度报告（“2024财政年度10-K”）中详细讨论了可能导致我们的实际结果与我们的预期产生重大差异的重大风险因素。此类风险因素没有重大变化，我们也没有发现任何先前未披露的可能对我们的业务、经营业绩和/或财务状况产生重大不利影响的风险，如第二部分第1A项所述—— "风险因素"本10-Q表。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
在这份10-Q表格中，“Ralph Lauren”、“我们自己”、“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们”和“公司”均指拉夫劳伦公司及其子公司，除非上下文另有说明。我们利用在最接近3月31日的星期六结束的52-53周的财政年度。因此，2025财年将于2025年3月29日结束，为期52周（“2025财年”）。2024财政年度于2024年3月30日结束，也是一个为期52周的期间（“2024财政年度”）。2025财年第二季度截至2024年9月28日，为期13周。2024财年第二季度于2023年9月30日结束，也是一个为期13周的周期。
介绍
管理层对财务状况和经营业绩（“MD & A”）的讨论和分析作为随附的综合财务报表及其附注的补充提供，以帮助了解我们的经营业绩、财务状况和流动性。MD & A组织如下：
•概述。本节提供我们的业务、全球经济状况和行业趋势的一般描述，以及我们截至2024年9月28日的三个月和六个月期间的财务业绩摘要。此外，本节还讨论了影响可比性的近期发展和交易，我们认为这对理解我们的经营业绩和财务状况以及预测未来趋势很重要。
•运营结果。本节分析了我们截至2024年9月28日的三个月和六个月期间与截至2023年9月30日的三个月和六个月期间相比的运营结果。
•财务状况和流动性。本节讨论了截至2024年9月28日我们的财务状况和流动性，其中包括（i）与上一财政年度年终相比我们的财务状况分析；（ii）与截至2023年9月30日止六个月相比我们的现金流量变化分析；（iii）对我们的流动性的分析，包括我们的商业票据借款计划和信贷安排下的可用性、我们的供应商融资计划、未偿债务和
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遵守契约、普通股回购和支付股息；（iv）描述自2024年3月30日以来我们的重大现金需求的任何重大变化。
•市场风险管理。本节讨论自2024年3月30日以来，我们与外币汇率、利率和我们的投资相关的风险敞口的任何重大变化。
•关键会计政策。本节讨论自2024年3月30日以来我们关键会计政策的任何重大变化。关键会计政策通常需要管理层在其应用中做出重大判断和估计。此外，我们所有重要的会计政策，包括我们的关键会计政策，在2024财年10-K的附注3中进行了总结。
•近期发布的会计准则。本节讨论最近发布的某些会计准则对我们报告的经营业绩和财务状况的潜在影响。
概览
我们的生意
我们公司是设计、营销和分销奢侈生活方式产品的全球领先企业，包括服装、鞋类和配饰、家居、香水和酒店。我们悠久的声誉和鲜明的形象，在广泛的产品、品牌、分销渠道、国际市场上发展起来。我们的品牌包括Ralph Lauren、Ralph Lauren系列、Ralph Lauren Purple Label、Double RL、Polo Ralph Lauren、Lauren Ralph Lauren、Polo Ralph Lauren Children以及Chaps等。
我们通过地域（北美、欧洲和亚洲，以及其他地区）和分销渠道（零售、批发和许可）实现业务多元化。这使我们能够保持动态平衡，因为我们的经营业绩并不仅仅取决于任何单一地理区域或分销渠道的表现。我们通过我们的综合零售渠道直接向消费者销售，该渠道包括我们的零售店、基于特许的店中店以及世界各地的数字商务运营。我们的批发销售主要面向世界各地的主要百货公司、专卖店和第三方数字合作伙伴，以及我们已授权使用我们的商标在特定地理区域经营的某些第三方拥有的商店。此外，我们在特定期限内向第三方许可访问我们与被许可人制造和销售指定产品有关的各种商标的权利，例如某些服装、眼镜、香水和家居用品。
我们将业务分为以下三个可报告分部：
•北美洲—我们的北美部门，约占我们2024财年净收入的44%，主要包括销售通过我们主要在美国和加拿大的零售和批发业务生产的Ralph Lauren品牌产品。在北美，我们的零售业务主要由我们的Ralph Lauren商店、我们的直销店以及我们的数字商务网站www.RalphLauren.com和www.RalphLauren.ca组成。我们在北美的批发业务主要包括对百货公司的销售，以及在较小程度上对专卖店的销售。
•欧洲—我们的欧洲部门，约占我们2024财年净收入的30%，主要包括销售通过我们在欧洲和新兴市场的零售和批发业务生产的Ralph Lauren品牌产品。在欧洲，我们的零售业务主要由我们的Ralph Lauren门店、我们的奥特莱斯门店、我们的特许经营店中店以及我们的各种数字商务网站组成。我们在欧洲的批发业务主要包括对百货公司和专卖店的不同销售组合，具体取决于国家，以及对各种第三方数字和授权商合作伙伴的销售。
•亚洲—我们的亚洲部门，约占我们2024财年净收入的24%，主要包括销售通过我们在亚洲、澳大利亚和新西兰的零售和批发业务生产的Ralph Lauren品牌产品。我们在亚洲的零售业务主要由我们的Ralph Lauren门店、我们的奥特莱斯门店、我们的特许经营店中店以及我们的各种数字商务网站组成。此外，我们通过各种第三方数字合作伙伴商务网站在线销售我们的产品。我们在亚洲的批发业务主要包括对百货公司以及各种第三方数字和授权商合作伙伴的销售。
没有将经营分部汇总形成我们的可报告分部。除了这些可报告的分部外，我们还有其他不可报告的分部，约占我们2024财年净收入的2%，其中主要包括通过我们的全球许可联盟赚取的Ralph Lauren和Chaps品牌的特许权使用费收入。
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我们2024财年净收入的大约55%来自美国以外地区，有关我们分部报告结构的进一步讨论，请参见随附的合并财务报表附注16。
我们的业务通常受到季节性趋势的影响，第二和第三财季的零售销售水平更高，第二和第四财季的批发销售水平更高。这些趋势主要是由于关键的假期旅行、返校和假日购物期间的时间影响了我们的零售业务和季节性批发发货的时间。由于我们的业务、消费者支出模式和宏观经济环境的变化，包括大流行性疾病和其他灾难性事件导致的变化，历史季度运营趋势和营运资金需求可能并不代表我们未来的表现。此外，任何财季的销售额、营业收入（亏损）和现金流的波动都可能受到影响零售销售的其他事件的影响，例如天气模式的变化。因此，我们截至2024年9月28日的三个月和六个月期间的经营业绩和现金流量并不一定表明整个2025财年可能预期的经营业绩和现金流量。
近期动态
下一代改造项目
我们正处于执行一个大型、多年的全球项目的早期阶段，该项目预计将显着改变我们的业务运营方式，并进一步使我们能够朝着全球直接面向消费者的模式（“下一代转型项目”或“NGT项目”）的长期战略支点。NGT项目将分阶段完成，涉及重新设计某些端到端流程，并在全球范围内实施一整套信息系统。预计这些努力将导致重大的流程改进，并在核心业务领域产生协同效应，包括商品购买和规划、采购、库存管理、零售和批发业务以及财务规划和报告，从而更好地使我们能够优化库存水平并提高我们对跨市场消费者需求变化的反应速度，以及其他好处。
关于NGT项目的初步阶段，我们在截至2024年9月28日的三个月和六个月期间产生了570万美元和800万美元的其他费用，这些费用记入重组和其他费用，净额记入综合经营报表。
全球经济状况和行业趋势
全球经济和零售业受到许多不同因素的影响。经济状况的变化，尤其是持续的通胀压力（包括原材料、运输、工资和福利的成本上涨）、有组织的劳资纠纷、高利率、外汇大幅波动、银行倒闭以及对潜在衰退的担忧，继续影响美国及其他地区的消费者可自由支配收入水平、支出和情绪。为了应对这些压力，以及为了减少库存水平升高，许多零售商（尤其是在美国）继续诉诸促销活动，试图抵消流量下降和增加转化。此外，百货业板块在最近一段时间经历了无数次的整合、重组、重组、破产，以及其他所有权变更，以及门店关闭的增加。未来的地缘政治格局也仍然特别不确定，超过60个国家将在2024年举行全国大选，包括最近的美国总统大选。任何由此导致的国际贸易关系、立法和法规（包括与税收和进口有关的法规）或经济和货币政策的变化，或外交紧张局势加剧或政治和内乱，以及其他潜在影响，都可能对全球经济和我们的经营业绩产生不利影响。
全球供应链也继续受到各种因素的负面影响，包括最近美国东部和墨西哥湾沿岸的港口罢工以及红海的持续中断。尽管我们的业务并未受到此类中断的显着影响，但我们经历了一些影响库存接收时间的运输延迟，此类中断在较长时间内的持续可能会在近期及以后导致进一步的库存接收延迟和/或更高的运费成本。
全球经济还受到世界各地持续发生的军事冲突的负面影响，最明显的是俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争、中东最近的其他敌对行动以及武装分子在红海对货船的袭击。尽管我们自愿决定暂停在俄罗斯的业务并未对我们的合并财务报表造成实质性影响，而且我们在以色列的持续业务也不是实质性的，但我们的业务已经并可能继续受到这些和其他军事冲突导致的更广泛的宏观经济影响的影响，包括通货膨胀压力、不利的外汇汇率、能源价格上涨、粮食短缺和金融市场波动等因素，这些因素对消费者情绪和
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信心。目前尚不清楚这些冲突将持续多久，或者是否会随着更多国家相互宣战而进一步升级，这可能会进一步放大上述各种宏观经济因素的影响，并可能导致全球衰退。
我们在全球范围内实施了各种战略，以帮助应对当前的许多挑战，并继续为长期盈利增长奠定基础，其核心是加强我们面向消费者的产品、门店和跨渠道营销领域，并推动更高效的运营模式。我们缓解通胀压力的战略包括众多杠杆，包括我们致力于推动平均单位零售增长、利用我们多元化的供应链和强大的供应商关系、提升我们的产品可持续性努力、利用我们的内部质量控制来减少制造过程的时间和成本等努力。我们还采取了更早的库存接收措施，并在必要时战略性地利用更快的运输手段（即空运），以最大限度地扩大全价销售窗口，并在2025年1月15日东部和墨西哥湾沿岸的罢工恢复时，将某些近期货运转移到美国西海岸港口，以减轻风险。虽然我们保持敏捷并注意到竞争日益激烈的促销环境，但我们计划继续推动我们更广泛的品牌提升长期战略，其中包括多个杠杆，以继续推动平均单位零售增长和品牌资产。
我们将继续监测这些情况和趋势，并将评估和调整我们的经营策略以及外汇和成本管理机会，以帮助减轻对我们经营业绩的相关影响，同时继续专注于我们业务的长期增长以及保护和提升我们品牌的价值。
有关可能导致我们的实际结果与我们的预期产生重大差异的重大风险因素的详细讨论，见第一部分，第1A项——”风险因素"在我们的2024财年10-K中。
财务业绩摘要
经营业绩
截至2024年9月28日的三个月，我们报告的净收入为17.26亿美元，净收入为1.479亿美元，每股摊薄收益为2.31美元，而截至2023年9月30日的三个月的净收入为16.33亿美元，净收入为1.469亿美元，每股摊薄收益为2.19美元。截至2024年9月28日的六个月期间，我们报告的净收入为32.38亿美元，净收入为3.165亿美元，每股摊薄收益为4.93美元，而截至2023年9月30日的六个月期间，净收入为31.30亿美元，净收入为2.790亿美元，每股摊薄收益为4.15美元。我们经营业绩的可比性受到净重组相关费用和某些其他费用（收益）的影响。我们还继续经历当前宏观经济环境导致的不同程度的业务中断，包括有组织的劳资纠纷导致的全球供应链中断、通胀压力、世界各地持续发生的军事冲突以及外汇波动等因素。
截至2024年9月28日的三个月和六个月期间，我们的经营业绩与上一财年期间相比，分别反映了按报告基准计算的收入增长5.7%和3.5%，以及按固定货币基准计算的收入增长5.6%和4.3%，定义见"影响经营业绩和财务状况可比性的交易和趋势" 下面。净收入增长由我们直接面向消费者的渠道和国际业务引领。
在截至2024年9月28日的三个月中，我们的毛利润占净收入的百分比增加了150个基点至67.0%，在截至2024年9月28日的六个月中，与上一财年期间相比，增加了140个基点至68.6%，这主要是由于有利的产品、渠道和地域组合转变、较低的棉花成本以及平均单位零售（“AUR”）增长，但部分被较高的其他非运费相关产品成本所抵消。
截至2024年9月28日止三个月的销售、一般和行政（“SG & A”）费用占净收入的百分比与上一财年期间相比增加了60个基点至55.5%，截至2024年9月28日止六个月增加了60个基点至55.8%，这主要是由于我们的国际和零售业务增长导致的地域和渠道组合，这些业务通常具有更高的运营费用利润率，以及各种费用类别的增加，包括由于关键活动的计划时间安排而导致的更高的营销投资。
40

与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月28日的三个月内，净收入增加了100万美元，达到1.479亿美元，这主要是由于我们的营业收入增加了1440万美元，非营业收入增加了820万美元，但被我们的所得税拨备增加了2160万美元部分抵消。与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月28日的三个月内，每股摊薄净收益增加0.12美元至每股2.31美元，这主要是由于加权平均摊薄流通股减少和净收入水平提高。与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月内，净收入增加了3750万美元，达到3.165亿美元，这主要是由于我们的营业收入增加了5650万美元，营业外收入增加了1210万美元，但部分被我们的所得税拨备增加了3110万美元所抵消。与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月内，每股摊薄净收益增加了0.78美元，达到每股4.93美元，这是由于较高的净收入水平和较低的加权平均摊薄流通股。
截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月期间，我们的经营业绩分别受到与重组相关的净费用和某些其他费用（收益）总额分别为1840万美元和720万美元的负面影响，其税后影响是净收入分别减少1420万美元或稀释后每股收益0.23美元和580万美元或稀释后每股收益0.09美元。在截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间，我们的经营业绩受到与重组相关的净费用和某些其他费用（收益）的负面影响，总额分别为2580万美元和4090万美元，税后影响分别减少净收入2020万美元或稀释后每股收益0.31美元和3170万美元或稀释后每股收益0.46美元。截至2023年9月30日的三个月和六个月期间的净收入还反映了与非经常性所得税事件相关的1180万美元的所得税优惠，即每股摊薄收益分别为0.18美元和0.17美元。
财务状况和流动性
截至2025财年第二季度，我们的净现金和短期投资头寸（计算方式为现金和现金等价物，加上短期投资，减去总债务）为5.482亿美元，而截至2024财年末为6.427亿美元。我们的净现金和短期投资头寸减少主要是由于我们使用现金支持3.302亿美元的A类普通股回购，包括为履行基于股票的薪酬奖励的税收义务而预扣的款项，支付9890万美元的股息，并通过7510万美元的资本支出投资于我们的业务，部分被我们3.745亿美元的经营现金流和主要与我们的现金和现金等价物相关的3680万美元的汇率变动的有利影响所抵消。
截至2024年9月28日的六个月期间，经营活动提供的现金净额为3.745亿美元，而截至2023年9月30日的六个月期间为3.436亿美元。经营活动提供的现金净增加是由于扣除非现金费用前的净收入增加，与上一财政年度相比，部分被与我们的经营资产和负债（包括我们的营运资金）相关的净不利变化所抵消。
由于我们在截至2024年9月28日的六个月内进行的股票回购活动和宣布的股息，我们的股本从截至2024年3月30日的24.50亿美元减少至截至2024年9月28日的24.42亿美元，部分被我们的综合收益和基于股票的薪酬安排的净影响所抵消。
影响经营业绩和财务状况可比性的交易和趋势
我们截至2024年9月28日和2023年9月30日止三个月和六个月期间的经营业绩的可比性受到某些事件的影响，包括：
•与我们的重组活动相关的税前费用，以及某些其他收益（费用），概述如下（“附注”指随附的综合财务报表附注）：
  三个月结束 六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 9月28日，
2024		 9月30日，
2023
  （百万）
重组及其他费用，净额（见附注7）
$ (18.4) $ (9.3) $ (25.8) $ (44.9)
非常规库存收益(a)
— 1.8 — 3.6
非常规坏账费用转回(b)
— 0.3 — 0.4
费用总额，净额 $ (18.4) $ (7.2) $ (25.8) $ (40.9)
41

 
(a)非常规库存收益在综合经营报表的销售商品成本中入账。截至2023年9月30日止三个月录得的收益主要与先前因美国海关货运审查和批准延迟而确认的金额的冲回有关。截至2023年9月30日的六个月内记录的收益主要与先前因美国海关货运审查和批准延迟（约300万美元）和新冠疫情（约100万美元）而确认的金额的冲回有关。
(b)非常规坏账费用转回在综合经营报表的SG & A费用中记录。截至2023年9月30日的三个月和六个月期间记录的逆转主要与先前确认的与俄乌战争有关的指控有关。
•我们在2024财年第二季度的所得税拨备中记录了1180万美元的一次性税收优惠，这与瑞士的税收改革和欧盟的反避税指令有关，这使我们在截至2023年9月30日的三个月和六个月期间的有效税率分别下降了710个基点和350个基点。进一步讨论见所附合并财务报表附注8。
因为我们是一家全球性公司，我们以美元报告的经营业绩的可比性也受到外币汇率波动的影响，因为我们交易的基础货币与美元相比，随着时间的推移，价值会发生变化。这种波动可能会对我们报告的结果产生重大影响。因此，除了根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务措施外，我们的讨论中还经常提到固定货币措施，这些措施是通过使用每种货币的单一外汇汇率将本年度和上一年度报告的金额换算成可比金额来计算的。我们提供固定货币财务信息，这是一种非美国公认会计准则财务指标，作为我们报告的经营业绩的补充。我们使用固定货币信息来提供一个框架，用于评估我们的业务在排除外币汇率波动影响的情况下的表现。我们相信这些信息对投资者有用，有助于比较经营业绩和更好地识别我们业务的趋势。应将不变货币业绩衡量标准视为我们根据美国公认会计原则计算的经营业绩衡量标准的补充，而不是代替或优于这些衡量标准。这一非美国公认会计原则财务指标与最直接可比的美国公认会计原则指标之间的调节在适用的情况下包含在“运营结果”部分。
我们的讨论还包括参考可比商店的销售额。可比门店销售额是指我们已开业至少13个完整会计月的门店的销售额变化。我们的数字商务网站的销售额也包含在相关网站服务至少13个完整财政月的那些地区的可比销售额中。年内关闭或关停的门店或数字商务网站的销售额不计入可比门店销售额的计算。搬迁、扩大（定义为总建筑面积扩张25%或更大）或一般连续关闭30天或更长时间进行翻新的商店的销售额也被排除在可比商店销售额的计算之外，直到这些商店在其新地点运营或在其新装修的状态中至少运营了13个完整的财政月。所有可比商店销售指标均按固定货币计算。
我们下面的“经营业绩”讨论包括这些影响可比性的项目引起的经营业绩的重大变化。然而，任何时期都可能发生不寻常的项目或交易。因此，投资者和其他财务报表使用者应考虑影响经营趋势的事件和交易类型。
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经营成果
截至2024年9月28日止三个月对比截至2023年9月30日止三个月
下表总结了我们的运营结果，并表示了某些财务报表标题与净收入的百分比关系。下表所示的所有百分比以及下文的讨论都是使用未四舍五入的数字计算的。
  三个月结束    
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 $
改变		 %/bps
改变
  （百万，每股数据除外）  
净收入
$ 1,726.0 $ 1,633.0 $ 93.0 5.7 %
销货成本 (570.3) (562.9) (7.4) 1.3 %
毛利
1,155.7 1,070.1 85.6 8.0 %
毛利润占净收入的百分比 67.0 % 65.5 % 150个基点
销售、一般和管理费用 (958.4) (896.3) (62.1) 6.9 %
SG & A费用占净收入的百分比 55.5 % 54.9 % 60个基点
重组和其他费用，净额 (18.4) (9.3) (9.1) 97.6 %
营业收入
178.9 164.5 14.4 8.8 %
营业收入占净收入的百分比 10.4 % 10.1 % 30个基点
利息支出 (11.4) (10.0) (1.4) 14.1 %
利息收入 17.9 15.8 2.1 13.2 %
其他收入（费用），净额 2.7 (4.8) 7.5 NM
所得税前收入
188.1 165.5 22.6 13.6 %
所得税拨备 (40.2) (18.6) (21.6) 116.1 %
实际税率(a)
21.4 % 11.2 % 1,020个基点
净收入
$ 147.9 $ 146.9 $ 1.0 0.6 %
每股普通股净收入：
基本
$ 2.36 $ 2.24 $ 0.12 5.4 %
摊薄
$ 2.31 $ 2.19 $ 0.12 5.5 %
(a)有效税率的计算方法是所得税拨备除以所得税前收入。
NM没有意义。
净收入。与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月28日的三个月内，净收入增加了9300万美元，即5.7%，达到17.26亿美元，反映了我们所有可报告分部的增长。按固定汇率计算，净收入增加了9220万美元，增幅为5.6%。
下表汇总了截至2024年9月28日止三个月我们的综合可比门店销售额与上一财年期间相比的百分比变化：
  %变化
数字商务 5 %
砖瓦和砂浆 11 %
可比商店销售总额 10 %
43

与截至2023年9月30日止三个月相比，截至2024年9月28日止三个月，我们的全球平均门店数量减少了21家门店和特许商店，这主要是由于亚洲和北美的战略性门店关闭所致。下表详细列出截至呈列期间我们按分部划分的零售店存在情况：
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023
独立式商店：
北美洲 228 236
欧洲 104 104
亚洲 238 224
独立店总数 570 564
特许商店：
北美洲 1 1
欧洲 27 27
亚洲 654 682
特许商店总数 682 710
门店总数 1,252 1,274
除了我们的商店，我们还通过我们的各种数字商务网站以及我们在美国的Polo移动应用程序在北美、欧洲和亚洲在线销售产品。我们还通过各种第三方数字合作伙伴商务网站在线销售产品，主要是在亚洲。
我们分部的净收入，以及每个可报告分部的净收入与上一财年可比期间的变化讨论如下：
  三个月结束 $变化 外汇影响 $变化 %变化
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 作为
已报告		 常数
货币		 作为
已报告		 常数
货币
  （百万）  
净收入：
北美洲 $ 739.5 $ 717.8 $ 21.7 $ (0.4) $ 22.1 3.0 % 3.1 %
欧洲 565.9 526.8 39.1 5.7 33.4 7.4 % 6.3 %
亚洲 380.2 348.4 31.8 (4.5) 36.3 9.1 % 10.4 %
其他非报告分部 40.4 40.0 0.4 — 0.4 0.9 % 0.9 %
净收入总额 $ 1,726.0 $ 1,633.0 $ 93.0 $ 0.8 $ 92.2 5.7 % 5.6 %
北美净收入—与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月28日的三个月净营收增加了2170万美元，增幅为3.0%。按固定汇率计算，净收入增加2210万美元，增幅为3.1%。
北美净收入增加2170万美元的原因是：
•与我们的北美零售业务相关的2950万美元的增长。按固定汇率计算，净收入增加了2980万美元，反映出可比商店销售额增加了2540万美元，不可比商店销售额增加了440万美元。下表汇总了与我们的北美零售业务相关的可比门店销售额的百分比变化：
  %变化
数字商务 (2 %)
砖瓦和砂浆 9 %
可比商店销售总额 6 %
44

这一增长被与我们的北美批发业务相关的780万美元的下降部分抵消，这主要是由于计划减少折扣批发渠道内的过剩产品销售。
欧洲净收入—与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月28日的三个月净营收增加了3910万美元，增幅为7.4%。按固定汇率计算，净收入增加了3340万美元，增幅为6.3%。
欧洲净收入增加3910万美元的原因是：
•与我们的欧洲零售业务相关的3450万美元的增长，包括260万美元的有利外汇影响。按固定汇率计算，净收入增加了3190万美元，主要是由于可比商店销售额增加了3200万美元。下表汇总了与我们的欧洲零售业务相关的可比商店销售额的百分比变化：
  %变化
数字商务 14 %
砖瓦和砂浆 15 %
可比商店销售总额 15 %
•460万美元的增长与我们的欧洲批发业务有关，这主要是由于310万美元的有利外汇影响和更强劲的重新订购趋势，而不是抵消了库存收入进入本财年下半年的时间转移。
亚洲净收入—与截至2023年9月30日的三个月相比，截至2024年9月28日的三个月内，净收入增加了3180万美元，即9.1%。按固定汇率计算，净收入增加3630万美元，增幅为10.4%。
亚洲净收入增加3180万美元的原因是：
•3810万美元的增长与我们的亚洲零售业务有关，包括420万美元的不利外汇影响。按固定汇率计算，净收入增加了4230万美元，反映出可比商店销售额增加了2940万美元，不可比商店销售额增加了1290万美元。下表汇总了与我们的亚洲零售业务相关的可比门店销售额的百分比变化：
  %变化
数字商务 19 %
砖瓦和砂浆 10 %
可比商店销售总额 11 %
这一增长被与我们的亚洲批发业务相关的630万美元的下降部分抵消，其中包括30万美元的不利外汇影响。
毛利。截至2024年9月28日止三个月，毛利增加8560万美元，或8.0%，至11.56亿美元，包括不利的外汇影响230万美元。毛利润占净收入的百分比从截至2023年9月30日止三个月的65.5%增至截至2024年9月28日止三个月的67.0%。这一150个基点的增长主要是由有利的产品、渠道和地域组合转变、棉花成本下降以及AUR增长推动的，但部分被其他非运费相关产品成本上升所抵消。
毛利润占净收入的百分比取决于多种因素，包括分销渠道之间相对销售组合的变化、销售产品组合的变化、定价、促销活动的时间和水平、外汇汇率以及产品成本的波动。除其他外，这些因素可能会导致毛利润占净收入的百分比在不同时期之间波动。
45

销售、一般和行政费用。SG & A费用包括与薪酬和福利、营销和广告、租金和占用、分销、信息技术、法律、折旧和摊销、坏账以及其他销售和管理成本有关的成本。截至2024年9月28日的三个月，SG & A费用增加6210万美元，或6.9%，至9.584亿美元，其中包括150万美元的不利外汇影响。SG & A费用占净收入的百分比从截至2023年9月30日止三个月的54.9%增至截至2024年9月28日止三个月的55.5%。这60个基点的增长主要归因于地域和渠道组合，这是由于我们的国际和零售业务的增长导致的，这些业务通常具有更高的运营费用利润率，以及各种费用类别的增长，包括由于关键竞选活动的计划时间安排而导致的更高的营销投资。
SG & A费用增加6210万美元的原因是：
截至2024年9月28日止三个月
相比
截至2023年9月30日止三个月
（百万）
SG & A费用类别：
赔偿相关费用 $ 26.2
营销和广告费用 17.6
租金和占用费用 8.9
与收入无关的税收 8.9
其他 0.5
SG & A费用增加总额 $ 62.1
重组和其他费用，净额。在截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月期间，我们分别记录了900万美元和680万美元的重组费用，以及410万美元和450万美元的其他费用，主要与相关租赁协议尚未到期的某些先前退出的房地产地点相关的租金和占用成本有关。此外，在截至2024年9月28日的三个月内，我们就下一代转型项目记录了570万美元的其他费用（参考“最近的发展”供进一步讨论）以及截至2024年9月28日和2023年9月30日止三个月期间的其他收入分别为0.4百万美元和2.0百万美元，与我们之前出售的Club Monaco业务从Regent，L.P.收到的对价有关。见所附合并财务报表附注7。
营业收入。截至2024年9月28日止三个月，营业收入增加1440万美元，或8.8%，至1.789亿美元，反映不利的外汇影响为380万美元。我们在截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月期间的经营业绩分别受到与重组相关的费用净额和某些其他费用（收益）总额分别为1840万美元和720万美元的负面影响。截至2024年9月28日的三个月，营业收入占净收入的百分比为10.4%，比上一财年期间增加了30个基点。营业收入占净收入百分比的增加主要是由于我们的毛利率增加，部分被SG & A费用占净收入百分比的增加所抵消，以及与上一财年期间相比，截至2024年9月28日的三个月内记录的与重组相关的净费用和某些其他费用（收益）增加，所有这些都如前所述。
46

我们分部的营业收入和利润率，以及变化的讨论in每个可报告分部与上一可比财政年度期间的营业利润率如下：
  三个月结束    
2024年9月28日 2023年9月30日    
运营中
收入		 运营中
保证金		 运营中
收入		 运营中
保证金		 $
改变		 保证金
改变
（百万）   （百万）   （百万）  
段：
北美洲 $ 121.9 16.5% $ 110.2 15.4% $ 11.7 110个基点
欧洲 145.9 25.8% 132.4 25.1% 13.5 70个基点
亚洲 86.3 22.7% 68.4 19.6% 17.9 310个基点
其他非报告分部 33.5 82.9% 34.1 85.2% (0.6) （230个基点）
387.6 345.1 42.5
未分配的公司费用 (190.3) (171.3) (19.0)
未分配重组和其他费用，净额 (18.4) (9.3) (9.1)
营业总收入 $ 178.9 10.4% $ 164.5 10.1% $ 14.4 30个基点
北美营业利润率改善110个基点，主要是由于毛利率上升和SG & A费用占净收入百分比下降推动的约170个基点的净有利影响。营业利润率的整体改善被渠道组合带来的约30个基点的不利影响以及截至2024年9月28日止三个月与上一财年期间相比没有非常规库存效益带来的30个基点的不利影响部分抵消。
欧洲营业利润率改善70个基点，主要是由于毛利率上升和SG & A费用占净收入百分比下降推动的约130个基点的净有利影响。营业利润率的整体改善被渠道组合带来的40个基点的不利影响以及20个基点的不利外汇影响部分抵消。
亚洲营业利润率改善310个基点，主要是由于SG & A费用占净收入的百分比下降和毛利率增加带来约440个基点的净有利影响。营业利润率的整体改善被80个基点的不利外汇影响和渠道组合带来的约50个基点的不利影响部分抵消。
未分配的公司费用截至2024年9月28日止三个月增加1900万美元至1.903亿美元。未分配公司费用增加是由于薪酬相关费用增加1100万美元，非所得税增加900万美元，营销和广告费用增加790万美元，部分被租金和占用费用减少520万美元以及其他费用减少370万美元所抵消。
未分配重组和其他费用，净额在截至2024年9月28日的三个月内增加了910万美元至1840万美元，如上文和随附的综合财务报表附注7所述。
营业外收入（费用），净额。营业外收入（费用），净额由利息支出、利息收入、其他收入（费用）组成，净额包括外币收益（损失）、权益中的收益（损失）来自我们的权益法被投资方，以及其他营业外支出。截至2024年9月28日的三个月，我们报告的非营业收入净额为920万美元，而截至2023年9月30日的三个月为100万美元。营业外收入净额增加820万美元，主要是由于其他收入（费用）增加750万美元，净额主要是由于截至2024年9月28日的三个月内，与上一财年期间相比，外汇净收益增加。
47

所得税拨备。所得税条款代表联邦、外国、州和地方所得税。我们的有效税率将根据各种因素在不同时期发生变化，这些因素包括但不限于收益的地域组合、外国股息的时间和金额、已颁布的税收立法、州和地方税收、税务审计结果和结算，以及各种全球税收战略的相互作用。
截至2024年9月28日止三个月的所得税拨备和实际税率分别为4020万美元和21.4%，而截至2023年9月30日止三个月的所得税拨备和实际税率分别为1860万美元和11.2%。我们的所得税拨备增加了2160万美元，这主要是由于2024财年第二季度没有与瑞士税收改革和欧盟反避税指令相关的一次性税收优惠1180万美元，这将我们上一财年期间的有效税率降低了710个基点，以及我们的税前收入增加。我们有效税率的增加也是由于没有由于上一年期间颁布的税率变化而确认的上一年递延税收优惠。见所附合并财务报表附注8。
净收入。净收入从截至2023年9月30日止三个月的1.469亿美元增至截至2024年9月28日止三个月的1.479亿美元。净收入增加100万美元是由于我们的营业收入和营业外收入净额增加，部分被我们的所得税拨备增加所抵消，所有这些如前所述。我们在截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月期间的经营业绩分别受到净重组相关费用和某些其他费用（收益）分别为1840万美元和720万美元的负面影响，其税后影响分别减少净收入1420万美元和580万美元。如前所述，截至2023年9月30日止三个月的净收入还反映了与瑞士税制改革和欧盟反避税指令有关的1180万美元的所得税优惠。
每股摊薄净收益。截至2024年9月28日止三个月的每股摊薄净收益从截至2023年9月30日止三个月的2.19美元增至2.31美元。每股0.12美元的增长主要是由于我们在过去12个月的股票回购推动了截至2024年9月28日的三个月内加权平均稀释后流通股的下降，以及如前所述的更高的净收入水平。如前所述，由于与重组相关的费用净额和某些其他费用（收益），截至2024年9月28日和2023年9月30日的三个月期间的每股摊薄净收益也分别受到每股0.23美元和0.09美元的负面影响。如前所述，由于与瑞士税收改革和欧盟反避税指令相关的所得税优惠，截至2023年9月30日止三个月的每股摊薄净收益也受到了0.18美元的有利影响。

48

截至2024年9月28日止六个月对比截至2023年9月30日止六个月
下表总结了我们的运营结果，并表示了某些财务报表标题与净收入的百分比关系。下表所示的所有百分比以及下文的讨论都是使用未四舍五入的数字计算的。
  六个月结束    
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 $
改变		 %/bps
改变
  （百万，每股数据除外）  
净收入
$ 3,238.2 $ 3,129.5 $ 108.7 3.5 %
销货成本 (1,016.7) (1,027.4) 10.7 (1.0 %)
毛利
2,221.5 2,102.1 119.4 5.7 %
毛利润占净收入的百分比 68.6 % 67.2 % 140个基点
销售、一般和管理费用 (1,808.3) (1,726.3) (82.0) 4.7 %
SG & A费用占净收入的百分比 55.8 % 55.2 % 60个基点
重组和其他费用，净额 (25.8) (44.9) 19.1 (42.5 %)
营业收入
387.4 330.9 56.5 17.1 %
营业收入占净收入的百分比 12.0 % 10.6 % 140个基点
利息支出 (22.3) (20.0) (2.3) 11.6 %
利息收入 38.0 31.5 6.5 20.6 %
其他收入（费用），净额 1.6 (6.3) 7.9 NM
所得税前收入
404.7 336.1 68.6 20.4 %
所得税拨备 (88.2) (57.1) (31.1) 54.4 %
实际税率(a)
21.8 % 17.0 % 480bps
净收入
$ 316.5 $ 279.0 $ 37.5 13.4 %
每股普通股净收入：
基本
$ 5.03 $ 4.24 $ 0.79 18.6 %
摊薄
$ 4.93 $ 4.15 $ 0.78 18.8 %
(a)有效税率的计算方法是所得税拨备除以所得税前收入。
NM没有意义。
净收入。与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月内，净收入增加1.087亿美元，或3.5%，至32.38亿美元，这是由我们直接面向消费者的渠道和国际业务推动的，但部分被2530万美元的不利外汇影响所抵消。按固定汇率计算，净营收增加了1.34亿美元，增幅为4.3%。
下表汇总了截至2024年9月28日止六个月我们的综合可比门店销售额与上一财年期间相比的百分比变化：
  %变化
数字商务 5 %
砖瓦和砂浆 8 %
可比商店销售总额 7 %
与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月，我们的全球平均门店数量减少了18家门店和特许商店，这主要是由于北美和亚洲的战略性门店关闭所致。
49

我们分部的净收入，以及每个可报告分部的净收入与上一财年可比期间的变化讨论如下：
  六个月结束 $变化 外汇影响 $变化 %变化
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 作为
已报告		 常数
货币		 作为
已报告		 常数
货币
  （百万）  
净收入：
北美洲 $ 1,347.7 $ 1,349.5 $ (1.8) $ (0.9) $ (0.9) (0.1 %) (0.1 %)
欧洲 1,045.0 977.3 67.7 2.0 65.7 6.9 % 6.7 %
亚洲 771.1 725.9 45.2 (26.4) 71.6 6.2 % 9.9 %
其他非报告分部 74.4 76.8 (2.4) — (2.4) (3.1 %) (3.1 %)
净收入总额 $ 3,238.2 $ 3,129.5 $ 108.7 $ (25.3) $ 134.0 3.5 % 4.3 %
北美净收入—与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月内，净收入减少了180万美元，即0.1%。按固定汇率计算，净收入减少了90万美元，降幅为0.1%。
北美净收入下降180万美元的原因是：
•3700万美元的下降与我们的北美批发业务有关，这主要是由于计划减少折扣批发渠道内的过剩产品销售。
这一下降被以下因素部分抵消：
•与我们的北美零售业务相关的3520万美元增长。按固定汇率计算，净收入增加了3590万美元，反映出可比商店销售额增加了2980万美元，不可比商店销售额增加了610万美元。下表汇总了与我们的北美零售业务相关的可比门店销售额的百分比变化：
  %变化
数字商务 (3 %)
砖瓦和砂浆 6 %
可比商店销售总额 4 %
欧洲净收入—与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月内，净收入增加了6770万美元，即6.9%。按固定汇率计算，净收入增加了6570万美元，增幅为6.7%。
欧洲净收入增加6770万美元的原因是：
•与我们的欧洲零售业务相关的5290万美元增长，包括60万美元的有利外汇影响。按固定汇率计算，净收入增加了5230万美元，反映出可比商店销售额增加了5030万美元，不可比商店销售额增加了200万美元。下表汇总了与我们的欧洲零售业务相关的可比商店销售额的百分比变化：
  %变化
数字商务 14 %
砖瓦和砂浆 11 %
可比商店销售总额 12 %
•1480万美元的增长与我们的欧洲批发业务有关，这主要是由于更强劲的重新订购趋势和有利的外汇影响，超过140万美元，抵消了库存接收时间变化带来的负面影响。
50

亚洲净收入—与截至2023年9月30日的六个月相比，截至2024年9月28日的六个月净营收增加了4520万美元，增幅为6.2%。按固定汇率计算，净收入增加了7160万美元，增幅为9.9%。
亚洲净收入增加4520万美元的原因是：
•与我们的亚洲零售业务有关的5680万美元的增长，包括2490万美元的不利外汇影响。按固定汇率计算，净收入增加了8170万美元，反映出可比商店销售额增加了5540万美元，不可比商店销售额增加了2630万美元。下表汇总了与我们的亚洲零售业务相关的可比门店销售额的百分比变化：
  %变化
数字商务 20 %
砖瓦和砂浆 9 %
可比商店销售总额 10 %
这一增长被与我们的亚洲批发业务相关的1160万美元的下降部分抵消，这反映了最明显的韩国和日本的下降，包括150万美元的不利外汇影响。
毛利。截至2024年9月28日的六个月，毛利润增加1.194亿美元，或5.7%，至22.22亿美元，其中包括2710万美元的不利外汇影响。毛利润占净收入的百分比从截至2023年9月30日止六个月的67.2%增至截至2024年9月28日止六个月的68.6%。这一140个基点的增长主要是由有利的产品、渠道和地域组合转变、较低的棉花成本以及AUR增长推动的，但部分被较高的其他非运费相关产品成本和不利的外汇影响所抵消。
销售、一般和行政费用。截至2024年9月28日的六个月，SG & A费用增加8200万美元，或4.7%，至18.08亿美元，其中包括1230万美元的有利外汇影响。SG & A费用占净收入的百分比从截至2023年9月30日止六个月的55.2%增至截至2024年9月28日止六个月的55.8%。这60个基点的增长主要归因于地域和渠道组合，这是由于我们的国际和零售业务的增长导致的，这些业务通常具有更高的运营费用利润率，以及各种费用类别的增长，包括由于关键竞选活动的计划时间安排而导致的更高的营销投资。
SG & A费用增加8200万美元的原因是：
截至2024年9月28日止六个月
相比
截至2023年9月30日止六个月
（百万）
SG & A费用类别：
营销和广告费用 $ 34.0
赔偿相关费用 25.3
与收入无关的税收 12.1
租金和占用费用 8.0
其他 2.6
SG & A费用增加总额 $ 82.0
重组和其他费用，净额。在截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间，我们分别录得1230万美元和3730万美元的净重组费用，主要包括遣散费和福利费，以及其他费用分别为690万美元和960万美元，主要涉及与我们重组活动相关的某些先前退出的房地产地点相关的租金和占用成本，相关租赁协议尚未到期。此外，在截至2024年9月28日的六个月内，我们就下一代转型项目记录了800万美元的其他费用（请参阅“最近的发展”供进一步讨论），并于六个月录得其他收入140万美元及200万美元
51

截至2024年9月28日和2023年9月30日的期间分别与我们之前出售的Club Monaco业务从Regent，L.P.收到的对价有关。见所附合并财务报表附注7。
营业收入。截至2024年9月28日止六个月，营业收入增加5650万美元，或17.1%，至3.874亿美元，反映不利的外汇影响为1480万美元。我们在截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间的经营业绩分别受到与重组相关的净费用和某些其他费用（收益）总计2580万美元和4090万美元的负面影响。截至2024年9月28日的六个月，营业收入占净收入的百分比为12.0%，比上一财年期间增加了140个基点。营业收入占净收入百分比的增加主要是由于我们的毛利率增加，以及与上一财年期间相比，截至2024年9月28日的六个月内记录的与重组相关的净费用和某些其他费用（福利）减少，部分被SG & A费用占净收入百分比的增加所抵消，所有这些都如前所述。
我们分部的营业收入和利润率，以及每个可报告分部的营业利润率与上一财年可比期间的变化讨论如下：
  六个月结束    
2024年9月28日 2023年9月30日    
运营中
收入		 运营中
保证金		 运营中
收入		 运营中
保证金		 $
改变		 保证金
改变
（百万）   （百万）   （百万）  
段：
北美洲 $ 241.7 17.9% $ 235.5 17.4% $ 6.2 50个基点
欧洲 266.5 25.5% 229.6 23.5% 36.9 200个基点
亚洲 193.5 25.1% 161.7 22.3% 31.8 280bps
其他非报告分部 63.1 84.8% 67.9 88.4% (4.8) （360bps）
764.8 694.7 70.1
未分配的公司费用 (351.6) (318.9) (32.7)
未分配重组和其他费用，净额 (25.8) (44.9) 19.1
营业总收入 $ 387.4 12.0% $ 330.9 10.6% $ 56.5 140个基点
北美营业利润率改善50个基点，主要是由于毛利率上升带动约100个基点的净有利影响。营业利润率的这一整体改善被渠道组合带来的约30个基点的不利影响以及截至2024年9月28日的六个月内与上一财年期间记录的相比没有非常规库存效益带来的20个基点的不利影响部分抵消。
欧洲营业利润率改善200个基点，主要是由于毛利率增加和SG & A费用占净收入百分比下降推动的约260个基点的净有利影响。营业利润率的整体改善被40个基点的不利外汇影响以及渠道组合带来的20个基点的不利影响部分抵消。
亚洲营业利润率改善280个基点，主要是由于主要由SG & A费用占净收入百分比下降和毛利率上升推动的约370个基点的净有利影响。营业利润率的整体改善被50个基点的不利外汇影响和渠道组合带来的约40个基点的不利影响部分抵消。
未分配的公司费用在截至2024年9月28日的六个月内增加了3270万美元，达到3.516亿美元。未分配的公司费用增加是由于营销和广告费用增加1580万美元、非所得税增加1210万美元、薪酬相关费用增加900万美元以及其他费用增加710万美元，部分被租金和占用费用减少1130万美元所抵消。
未分配重组和其他费用，净额在截至2024年9月28日的六个月内减少了1910万美元至2580万美元，如上文和所附综合财务报表附注7所述。
52

营业外收入（费用），净额。在截至2024年9月28日的六个月期间，我们报告的营业外收入净额为1730万美元，而截至2023年9月30日的六个月期间为520万美元。营业外收入增加1210万美元，净额主要是由于：
•其他收入（费用）增加790万美元，净额主要是由于截至2024年9月28日的六个月内，与上一财年期间相比，外汇净收益增加；和
•利息收入增加650万美元，原因是本财年期间的平均手头现金、现金等价物和短期投资余额高于上一财年期间，以及金融市场的利率较高。
所得税拨备。截至2024年9月28日止六个月的所得税拨备和实际税率分别为8820万美元和21.8%，而截至2023年9月30日止六个月的所得税拨备和实际税率分别为5710万美元和17.0%。我们的所得税拨备增加了3110万美元，这主要是由于2024财年第二季度没有与瑞士税收改革和欧盟反避税指令相关的一次性税收优惠1180万美元，这将我们上一财年期间的有效税率降低了350个基点，以及我们的税前收入增加。我们的有效税率增加也是由于没有因上一年期间颁布的税率变化而确认的上一年递延税收优惠。见所附合并财务报表附注8。
净收入。净收入从截至2023年9月30日止六个月的2.79亿美元增至截至2024年9月28日止六个月的3.165亿美元。净收入增加3750万美元主要是由于我们的营业收入和营业外收入净额增加，部分被我们的所得税拨备增加所抵消，所有这些如前所述。我们在截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间的经营业绩分别受到与重组相关的费用净额和某些其他费用（收益）总额分别为2580万美元和4090万美元的负面影响，其税后影响分别减少净收入2020万美元和3170万美元。如前所述，截至2023年9月30日止六个月的净收入还反映了与瑞士税制改革和欧盟反避税指令有关的1180万美元的所得税优惠。
每股摊薄净收益。截至2024年9月28日止六个月，每股摊薄净收益从截至2023年9月30日止六个月的4.15美元增至4.93美元。每股0.78美元的增长主要是由于净收入水平提高，如前所述，以及由于我们在过去十二个月的股票回购，截至2024年9月28日的六个月内加权平均稀释后流通股减少。如前所述，由于与重组相关的费用净额和某些其他费用（收益），截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间的每股摊薄净收益也分别受到每股0.31美元和0.46美元的负面影响。如前所述，由于与瑞士税制改革和欧盟反避税指令相关的所得税优惠，截至2023年9月30日止六个月的每股摊薄净收益也受到了0.17美元的有利影响。
53

财务状况和流动性
财务状况 
下表列出我们截至2024年9月28日和2024年3月30日的财务状况：
9月28日，
2024		 3月30日，
2024		 $
改变
  （百万）
现金及现金等价物 $ 1,355.0 $ 1,662.2 $ (307.2)
短期投资 334.7 121.0 213.7
长期债务的流动部分(a)
(399.3) — (399.3)
长期负债(a)
(742.2) (1,140.5) 398.3
净现金和短期投资 
$ 548.2 $ 642.7 $ (94.5)
股权 $ 2,442.3 $ 2,450.3 $ (8.0)
(a)有关我们债务账面价值的讨论，请参见随附的综合财务报表附注9。
与2024年3月30日相比，我们在2024年9月28日的净现金和短期投资头寸减少，主要是由于我们使用现金支持3.302亿美元的A类普通股回购，包括为履行基于股票的薪酬奖励的税收义务而预扣的款项，以支付9890万美元的股息，并通过7510万美元的资本支出投资于我们的业务，部分被我们3.745亿美元的经营现金流和主要与我们的现金和现金等价物相关的3680万美元的汇率变动的有利影响所抵消。
我们的股本减少是由于我们在截至2024年9月28日的六个月内进行的股份回购活动和宣布的股息，部分被我们的综合收益和基于股票的薪酬安排的净影响所抵消。
现金流
下表详细列出了我们截至2024年9月28日和2023年9月30日的六个月期间的现金流量：
  六个月结束
  9月28日，
2024		 9月30日，
2023		 $
改变
  （百万）
经营活动所产生的现金净额 $ 374.5 $ 343.6 $ 30.9
投资活动所用现金净额 (279.8) (132.9) (146.9)
筹资活动使用的现金净额 (439.9) (335.1) (104.8)
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响
36.8 (23.9) 60.7
现金、现金等价物、限制性现金净减少额 $ (308.4) $ (148.3) $ (160.1)
经营活动提供的现金净额。截至2024年9月28日的六个月期间，经营活动提供的现金净额为3.745亿美元，而截至2023年9月30日的六个月期间为3.436亿美元。经营活动提供的现金净增加3090万美元是由于扣除非现金费用前的净收入增加，与上一财政年度相比，部分被与我们的经营资产和负债（包括我们的营运资金）相关的净不利变化所抵消。
与我们的经营资产和负债（包括我们的营运资金）相关的净不利变化主要是由以下因素驱动的：
•较高的在途库存以及较高的产品和运费成本导致的库存不利变化；以及
54

•与我们的应收账款有关的不利变化，主要是由于批发净收入和现金收款时间的下降。
与我们的经营资产和负债相关的这些减少被以下因素部分抵消：
•与上一财年相比，本财年期间记录的重组费用减少，导致我们的应付账款出现有利变化，以及主要由应计库存和应计营销和广告项目的时间驱动的应计负债出现净有利变化，部分被我们的重组准备金所抵消。
用于投资活动的现金净额。截至2024年9月28日的六个月期间，用于投资活动的现金净额为2.798亿美元，而截至2023年9月30日的六个月期间为1.329亿美元。用于投资活动的现金净增加1.469亿美元，主要是由于：
•购买投资增加1.552亿美元，减去出售收益和投资到期。在截至2024年9月28日的六个月中，我们进行了2.057亿美元的净投资购买，而在截至2023年9月30日的六个月中，我们进行了5050万美元的净投资购买。
用于投资活动的现金增加部分被以下因素抵消：
•资本支出减少730万美元。在截至2024年9月28日的六个月中，我们在资本支出上花费了7510万美元，而在截至2023年9月30日的六个月中，我们的资本支出为8240万美元。截至2024年9月28日止六个月，我们的资本支出主要与门店开业和翻新以及信息技术系统的增强有关。
在2025财年期间，我们预计将花费大约2.5亿至3亿美元用于主要与开店和翻新相关的资本支出，以及增强我们的信息技术系统和公司办公室翻新。
用于融资活动的现金净额。截至2024年9月28日的六个月期间，用于融资活动的现金净额为4.399亿美元，而截至2023年9月30日的六个月期间为3.351亿美元。用于筹资活动的现金净增加1.048亿美元，主要是由于：
•增加1.045亿美元现金用于回购我们的A类普通股股票。在截至2024年9月28日的六个月中，我们根据我们的普通股回购计划使用了2.747亿美元回购了我们的A类普通股股票，另外还有5550万美元的A类普通股股票被退还或扣留，以支付与根据我们的长期股票激励计划授予奖励相关的预扣税。在比较的基础上，在截至2023年9月30日的六个月中，根据我们的普通股回购计划，我们使用了1.75亿美元回购了我们的A类普通股股票，另外还有5070万美元的A类普通股股票被退还或扣缴税款。
流动性来源
我们流动性的主要来源是我们的运营产生的现金流、我们可用的现金和现金等价物以及短期投资、我们的信贷和透支设施以及商业票据计划下的可用性，以及其他可用的融资选择。
在截至2024年9月28日的六个月中，我们的运营产生了3.745亿美元的净现金流。截至2024年9月28日，我们拥有16.90亿美元的现金、现金等价物和短期投资，其中13.59亿美元由我们在美国境外注册的子公司持有。我们不依赖外国现金为我们的国内业务提供资金。在2017年12月31日或之前产生的未分配外国收益，如需缴纳与通常被称为《减税和就业法案》（“TCJA”）的美国税收立法相关的一次性强制性过渡税，则不被视为永久再投资，未来可能会被汇回美国，只需缴纳最少或不需要额外的美国税收。我们打算将2017年12月31日之后产生的未分配外国收益永久再投资，这些收益无需缴纳一次性强制性过渡税。然而，如果我们的计划发生变化，我们选择在未来将2017年后的收益汇回美国，我们将需要缴纳适用的美国和外国税收。
55

下表列出了截至2024年9月28日我们的信贷和透支便利以及商业票据计划下的总可用性、未偿还借款和剩余可用性：
  2024年9月28日
说明(a)
合计
可用性		 借款
优秀		 剩余
可用性
  （百万）
全球信贷机制和商业票据计划(b)
$ 750 $ 12
（c）
$ 738
泛亚信贷便利 36 — 36
日本透支便利 35 — 35
(a)定义见所附综合财务报表附注9。
(b)商业票据计划下的借款由全球信贷工具提供支持。因此，我们预计商业票据计划和全球信贷安排下的未偿还借款总额不会超过7.5亿美元。
（c）指截至2024年9月28日我们根据全球信贷安排承担或有责任的未偿信用证。
我们认为，全球信贷工具充分多样化，没有过度集中于任何一家金融机构。特别是，截至2024年9月28日，共有7家金融机构参与全球信贷融资，没有一家参与者的最高承诺百分比保持在20%以上。根据协议条款，我们有能力在整个融资期限内将我们在全球信贷融资下的借款可用性扩大至15,000亿美元，但前提是该融资下的一个或多个新的或现有贷方同意增加其承诺。
泛亚信贷融资和日本透支融资（统称为“泛亚借款融资”）下的借款由母公司提供担保，并由参与银行全权酌情授予（如所附综合财务报表附注9所述），但须视各自银行的资金可用情况和满足某些监管要求而定。我们没有理由相信，如果我们选举在可预见的未来提取额外资金，参与机构将无法履行其根据全球信贷便利和泛亚借款便利条款提供融资的义务。
我们的流动资金来源用于满足我们持续的现金需求，包括营运资金需求、全球零售店和数字商务扩张、店中店的建设和翻新、对基础设施的投资，包括技术、收购、支付股息、偿还债务、A类普通股回购、或有负债的清偿（包括不确定的税务状况），以及其他公司活动，包括我们的重组行动。我们相信，我们现有的现金来源、我们信贷额度下的可用性以及我们进入资本市场的能力将足以支持我们在可预见的未来的运营、资本和偿债要求、我们业务的持续发展以及我们进一步业务扩张的计划。然而，在我们的任何关键地区，长期的不利经济条件或业务中断，或两者的结合，例如大流行性疾病和其他灾难性事件导致的那些情况，可能会阻碍我们在债务到期时支付债务或向我们的股东返还价值的能力，并推迟先前计划的与我们的业务相关的支出。
有关我们的信贷额度的更多信息，请参见随附的合并财务报表附注9和2024财年10-K的附注11。
供应商融资计划
我们支持一项自愿供应商融资计划，该计划为我们的某些库存供应商提供机会，由他们自行决定，将其应收我们的应收款项（通常在90天内到期）出售给参与的金融机构，以换取收到在我们与供应商之间规定的付款期限之前支付的贴现付款金额。我们的供应商付款条款和到期金额不受供应商参与该计划的决定的影响。我们没有质押任何资产，也不在供应商融资计划下提供担保。截至2024年9月28日和2024年3月30日，我们在供应商融资计划下的未偿付款义务分别为2.155亿美元和1.292亿美元，并记录在综合资产负债表的应付账款中。
56

债务和盟约遵守情况
2018年8月，我们完成了注册公债发行，发行本金总额为4亿美元、于2025年9月15日到期的无抵押优先票据，按固定利率3.750%计息，每半年支付一次（“3.750%优先票据”）。2020年6月，我们完成另一次注册公债发行，额外发行本金总额5亿美元于2022年6月15日到期并以手头现金偿还的无抵押优先票据，按固定利率1.700%计息，每半年支付一次（“1.700%优先票据”），以及本金总额7.5亿美元于2030年6月15日到期的无抵押优先票据，按固定利率2.950%计息，每半年支付一次（“2.950%优先票据”）。
管辖3.750%优先票据和2.950%优先票据的契约和补充契约（作为补充，“契约”）包含某些契约，这些契约限制我们在特定例外情况下产生某些留置权的能力；进行售后回租交易；与另一方合并或合并；或将我们的全部或几乎全部财产或资产出售、出租或转让给另一方。然而，契约并不包含任何财务契约。
我们有一项信贷额度，可提供截至2028年6月30日的7.5亿美元高级无抵押循环信贷额度，可用于营运资金需求、资本支出、某些投资、一般公司用途和为收购提供资金，以及用于支持签发信用证和维持商业票据计划（“全球信贷额度”）。全球信贷安排下的借款可能以美元和某些其他货币计值，包括欧元、港元和日元。我们有能力将全球信贷便利下的借款可用性扩大至15,000亿美元，但须经该便利下的一个或多个新的或现有贷方同意增加其承诺。在全球信贷融资的整个期限内，没有强制降低借贷能力。
如所附综合财务报表附注9所述，全球信贷融资包含多项契约。截至2024年9月28日，我们的全球信贷机制未发生任何违约事件（该术语是根据全球信贷机制定义的）。泛亚借贷便利不包含任何金融契约。
有关我们的债务和契约合规的更多信息，请参见随附的合并财务报表附注9和2024财年10-K的附注11。
普通股回购计划
2022年2月2日，我们的董事会批准扩大我们现有的普通股回购计划，允许我们额外回购最多15.00亿美元的A类普通股，不包括相关的消费税。截至2024年9月28日，我们A类普通股回购计划下的剩余可用资金约为5.02亿美元。回购我们A类普通股的股票取决于整体业务和市场情况。
有关我们的A类普通股回购计划的更多信息，请参见随附的合并财务报表附注13。
股息
自2003年以来，我们的普通股通常保持定期的季度现金股息计划。
2024年5月16日，我们的董事会批准将我们普通股的季度现金股息从每股0.75美元增加到0.825美元。
我们打算继续为我们普通股的流通股支付定期股息。然而，未来宣派及派付股息的任何决定最终将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩、现金需求、财务状况以及董事会可能认为相关的其他因素，包括经济和市场状况。
有关我们的季度现金股息计划的更多信息，请参见随附的合并财务报表附注13。
57

材料现金需求
除在正常业务过程中发生的情况外，我们在2024财年10-K中披露的重大现金需求没有实质性变化。参考 "财务状况和流动性——合同义务和其他义务" 我们2024财年10-K中的MD & A部分详细披露了截至2024年3月30日我们的重大现金需求。
市场风险管理
正如2024财年10-K的附注13和随附的合并财务报表附注11所讨论的，我们面临多种级别和类型的风险，包括货币汇率变化对外币计价余额的影响、我们国际业务的某些预期现金流、我们海外业务的报告净资产价值，以及与基准利率波动相关的我们的固定利率债务的公允价值变化。因此，在正常业务过程中，我们评估此类风险，并根据我们既定的政策和程序，可能会使用衍生金融工具来管理和缓解这些风险。我们不会将衍生品用于投机或交易目的。
鉴于我们使用衍生工具，我们面临此类合同的交易对手无法履行其合同义务的风险。为减轻此类交易对手信用风险，我们的政策是仅根据对其信用评级的评估和某些其他因素与精心挑选的金融机构订立合同，遵守既定的信用敞口限制。我们为减轻信用风险制定的政策和程序包括持续审查和评估交易对手的信誉。我们还在可能的情况下与交易对手订立主净额结算安排，以进一步降低信用风险。由于上述考虑，我们认为截至2024年9月28日，我们的衍生品合约不存在交易对手风险过度集中的风险。然而，我们在三家信用良好的金融机构持有的净资产头寸中确实有总计1510万美元的衍生工具。
外币风险管理
我们使用远期外币兑换和交叉货币掉期合约来管理我们对外币汇率变化的敞口。有关截至2024年9月28日我们未偿还的远期外汇兑换和交叉货币掉期合约的名义金额和公允价值的摘要，以及这些工具对收益和其他综合收益的影响，请参阅随附的综合财务报表附注11。
远期外币兑换合约
我们订立远期外币兑换合约，以减轻与以实体非功能货币进行的库存交易的汇率波动、外币计价余额的结算以及将某些海外业务的净资产换算成美元相关的风险。作为我们管理此类汇率风险敞口水平的整体战略的一部分，主要涉及欧元、日元、韩元、澳元、加元、英镑、瑞士法郎和中国人民币，我们通常使用期限为两个月至一年的远期外汇兑换合约对未来十二个月预期的部分相关敞口进行对冲，以提供相应敞口期间的持续覆盖。
我们的外汇风险管理活动受既定政策和程序的约束。这些政策和程序提供了一个框架，允许管理货币敞口，同时确保活动在我们既定的指导方针范围内进行。我们的政策包括关于我们风险管理职能的组织结构和外汇风险管理活动内部控制的指导方针，包括但不限于授权级别、交易限额和信贷质量控制，以及监测合规性的各种衡量标准。我们使用不同的技术监测外汇风险，包括定期审查市场价值和敏感性分析的表现。
跨币种互换合约
我们定期指定支付固定利率、接收固定利率交叉货币掉期合约作为我们对某些欧洲子公司的净投资的对冲。这些合约根据合约的名义金额和我们某些优先票据应付的固定利率将以美元计价的固定利率付款交换为以欧元计价的固定利率付款，从而经济地将我们以固定利率美元计价的优先票据债务的一部分转换为以固定利率欧元计价的债务。
58

有关我们的外汇风险敞口以及用于对冲这些风险敞口的衍生工具类型的进一步讨论，请参见随附的综合财务报表附注3。
投资风险管理
截至2024年9月28日，我们手头的现金和现金等价物为13.55亿美元，包括计息账户的存款、货币市场存款账户的投资以及原始期限为90天或更短的定期存款投资。我们的其他重要投资包括3.347亿美元的短期投资，包括原始期限超过90天的定期存款投资。
我们根据既定政策和程序积极监测我们对全球投资组合公允价值变动的风险敞口，其中包括监测一般和发行人特定的经济状况，如所附综合财务报表附注3所述。我们的投资目标包括保本、保持充足的流动性、分散投资以最大限度地降低流动性和信用风险，以及在我们投资政策规定的指导方针范围内实现最大回报。有关截至2024年9月28日我们投资组合构成的进一步详情，请参阅随附的综合财务报表附注11。
关键会计政策
我们的重要会计政策在2024财年10-K的附注3中进行了描述。我们的估计通常基于复杂的判断、概率评估以及管理层认为合理但本质上不确定和不可预测的假设。也有可能，其他专业人员，对同一组事实和情况应用合理的判断，可以制定和支持一系列可供选择的估计金额。有关我们关键会计政策的完整讨论，请参阅《关键会计政策"我们2024财年10-K中的MD & A部分。
自2024年3月30日以来，我们的关键会计政策的应用没有发生重大变化。
商誉减值评估
截至2025财年第二季度初，我们使用定性方法进行了年度商誉评估。在进行评估时，我们确定并考虑了影响我们分配商誉的报告单位的公允价值和/或账面金额的相关关键因素、事件和情况的重要性。这些因素包括宏观经济、行业和市场状况等外部因素，以及公司实际和预期财务业绩等实体特定因素。此外，我们还考虑了我们最近的量化商誉减值测试的结果，该测试是在2024财年第二季度初进行的，其结果表明这些报告单位的公允价值显着超过了其各自的账面价值。根据定性减值评估的结果，我们得出结论，我们的报告单位的公允价值低于其各自的账面价值并且不存在存在减值风险的报告单位的可能性不大。
近期发布会计准则
有关最近发布的某些会计准则的描述，这些准则影响了我们的合并财务报表，或可能在未来报告期间影响我们的合并财务报表，请参见随附的合并财务报表附注4。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
关于公司面临市场风险的讨论，详见《市场风险管理"载于本表格10-Q第I部分第2项—— MD & A，并以引用方式并入本文。
59

项目4。控制和程序。
我们维持披露控制和程序，旨在合理保证我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员，以便及时就所需披露作出决定。
我们开展了一项评估，评估依据的是在内部控制—综合框架根据1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条规则，由Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）在包括我们的主要行政人员和主要财务官员在内的管理层监督和参与下发布的关于公司披露控制和程序的设计和运作有效性的文件。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年9月28日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
截至2024年9月28日的财政季度，公司的财务报告内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
60

第二部分。其他信息
项目1。法律程序。
参考第3项下披露的信息—— "法律程序"在2024财年10-K中。
项目1a。风险因素。
参考第一部分第1A项下披露的信息——“风险因素"在2024财年10-K中，其中详细讨论了可能对公司业务、经营业绩和/或财务状况产生重大不利影响的某些风险因素。之前披露的风险因素没有发生重大变化，公司也没有发现任何之前未披露的可能对公司业务、经营业绩和/或财务状况产生重大不利影响的风险。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
(a)出售未登记证券
公司B类普通股的股份可由持有人在一对一的基础上立即转换为A类普通股。持有人转换股份并无支付现金或其他对价，因此，公司亦无收到现金或其他对价。根据经修订的1933年《证券法》第3（a）（9）节，公司在此类转换中发行的A类普通股股份免于登记。
在截至2024年9月28日的三个月内，没有公司的B类普通股股份被转换为A类普通股。
（b）不适用
（c）股票回购
下表列出截至2024年9月28日止三个月内公司A类普通股的股份回购情况：
购买的股票总数 平均
价格
支付每
分享		 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数
约美元
股份价值
那可能还
根据
计划或方案(a)
        （百万）
2024年6月30日至2024年7月27日 433,308 $ 170.07 433,308 $ 527
2024年7月28日至2024年8月24日 288,464
(b)
163.25 106,223 510
2024年8月25日至2024年9月28日 47,469
（c）
172.27 46,229 502
769,241 585,760
(a)回购公司A类普通股的股份须视整体业务和市场情况而定。
(b)包括公司为清偿与根据其长期股票激励计划发行的奖励归属有关的预扣税而交还或代扣代缴的182,241股股份。
（c）包括1,240股交还公司或由公司代扣代缴的与根据其长期股票激励计划发行的奖励归属有关的预扣税。
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项目5。其他信息。
在截至2024年9月28日的三个月内，我们的董事或高级管理人员（定义见《证券交易法》条例S-K第408项）均未通过或 终止 《规则10b5-1交易安排》（定义见《交易法》条例S-K第408项）以外 Patrice Louvet , 总裁兼首席执行官 ，谁 通过 A new rule 10b5-1 trading arrangement on 2024年9月11日。 Louvet先生的交易安排规定出售最多合计 24,000 A类普通股股份，截至2025年3月12日。
不存在“非规则10b5-1交易安排”（定义见《交易法》条例S-K第408项） 通过 或 终止 在截至2024年9月28日的三个月期间，我们的董事和高级职员。
项目6。展品。
3.1
3.2
3.3
31.1*
31.2*
32.1*
32.2*
101.INS* 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
101.SCH* 内联XBRL分类法扩展架构文档
101.CAL* 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
101.DEF* 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB* 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE* 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档
104* 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）
就1934年《证券交易法》第18条而言，展品32.1和32.2不应被视为“已提交”，或以其他方式受该部分的责任约束。此类证物不应被视为通过引用并入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件中。
 
* 随函提交。
62

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
  
拉夫劳伦公司
签名：
/S/Justin M. PICICCI
Justin M. Picicci
首席财务官
（首席财务会计干事）
日期：2024年11月7日

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