美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_____________________________________________________________
表格6-K
_____________________________________________________________
外资私募发行人报告
根据规则13a-16或15d-16下
1934年证券交易法
截至2025年3月31日的季度
委托档案号1-32479
_____________________________________________________________
海峰有限责任公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
_____________________________________________________________
2000,550 Burrard Street，Vancouver，BC，Canada，V6C 2K2
（主要行政办公室地址）
_____________________________________________________________
用复选标记表明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告。
表格20-Fý表格40-F¨
SEAPEAK LLC和子公司
截至2025年3月31日止季度的表格6-K报告
指数
| 第一部分：财务信息 | Page | ||||
2
项目1 –财务报表
SEAPEAK LLC和子公司
未经审计的合并损益表
（单位：千美元）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
|
航次收入（附注6和10a）
|
160,430 | 179,117 | |||||||||
| 航次费用 | (5,397) | (3,385) | |||||||||
| 船舶运营费用 | (54,357) | (55,835) | |||||||||
| 定期租船租赁费用 | — | (2,173) | |||||||||
| 折旧及摊销 | (33,521) | (34,993) | |||||||||
| 一般和行政费用 | (7,144) | (8,575) | |||||||||
|
船舶销售收益（注14）
|
— | 704 | |||||||||
| 船舶运营收入 | 60,011 | 74,860 | |||||||||
|
股权收益（附注3b、7和10a）
|
17,674 | 29,938 | |||||||||
| 利息支出 | (42,446) | (43,688) | |||||||||
|
利息收入（注7）
|
3,170 | 3,324 | |||||||||
|
非指定衍生工具已实现和未实现（亏损）收益（注11）
|
(17,008) | 23,363 | |||||||||
|
外币汇兑（亏损）收益（附注8及11）
|
(1,060) | 713 | |||||||||
|
其他费用（附注3b和5）
|
(12,761) | (6,827) | |||||||||
| 所得税追回前净收入 | 7,580 | 81,683 | |||||||||
|
所得税回收（注9）
|
363 | 182 | |||||||||
| 净收入 | 7,943 | 81,865 | |||||||||
| 净收入中的非控股权益 | (1,242) | (121) | |||||||||
| 优先单位持有人在净收入中的权益 | 6,279 | 6,425 | |||||||||
| 普通单位持有人在净收入中的权益 | 2,906 | 75,561 | |||||||||
关联交易（注10）
后续事件（注16）
随附的附注为未经审核综合财务报表的组成部分。
3
SEAPEAK LLC和子公司
未经审计的综合（亏损）收益表
（单位：千美元）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
| 净收入 | 7,943 | 81,865 | |||||||||
| 其他综合（亏损）收益： | |||||||||||
| 改叙前的其他综合（亏损）收入 | |||||||||||
| 合资格现金流量套期工具的未实现（亏损）收益，税后净额 | (5,573) | 13,551 | |||||||||
| 从累计其他综合收益中重分类的金额，税后净额 | |||||||||||
| 到股权收益： | |||||||||||
| 符合条件的现金流量套期工具的已实现收益 | (2,917) | (4,303) | |||||||||
| 利息支出： | |||||||||||
|
符合条件的现金流量套期工具已实现亏损（注11）
|
177 | 197 | |||||||||
| 其他综合（亏损）收益 | (8,313) | 9,445 | |||||||||
| 综合（亏损）收入 | (370) | 91,310 | |||||||||
| 综合（亏损）收入的非控股权益 | (1,189) | (61) | |||||||||
| 优先单位持有人的综合（亏损）收益权益 | 6,279 | 6,425 | |||||||||
| 共同单位持有人的综合（亏损）收益权益 | (5,460) | 84,946 | |||||||||
随附的附注为未经审核综合财务报表的组成部分。
4
SEAPEAK LLC和子公司
未经审计的合并资产负债表
（单位：千美元，单位数据除外）
| 截至3月31日， 2025 |
截至12月31日， 2024 |
||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前 | |||||||||||
|
现金及现金等价物（注13)
|
148,351 | 153,726 | |||||||||
|
受限现金–当前（注13）
|
3,800 | 9,210 | |||||||||
|
应收账款，包括13,943美元的非贸易（2024 – 6,183美元）（注11）
|
31,866 | 29,058 | |||||||||
| 预付费用 | 17,225 | 15,162 | |||||||||
|
衍生资产流动部分（注11）
|
44,813 | 35,684 | |||||||||
|
直接融资和销售型租赁净投资的当期部分，净额（附注3b和6）
|
20,442 | 20,928 | |||||||||
|
应收关联公司款项（附注10b和12e）
|
13,564 | 19,679 | |||||||||
|
其他流动资产（注12e）
|
10,819 | 6,619 | |||||||||
| 流动资产总额 | 290,880 | 290,066 | |||||||||
|
受限现金–长期（注13）
|
23,595 | 25,032 | |||||||||
| 船只和设备 | |||||||||||
|
按成本计算，减去累计折旧63,608美元（2024年– 94,752美元）
|
480,395 | 731,318 | |||||||||
|
与融资租赁相关的船舶，按成本减去累计折旧388,351美元（2024年– 367,146美元）（注5）
|
2,201,475 | 1,979,630 | |||||||||
|
新造船合同预付款（注12a）
|
246,594 | 243,186 | |||||||||
| 船只和设备共计 | 2,928,464 | 2,954,134 | |||||||||
|
对以权益入账的合营企业的投资和垫款，净额（附注3b和7）
|
1,341,658 | 1,346,578 | |||||||||
|
直接融资和销售型租赁投资净额，净额（附注3b和6）
|
608,217 | 625,398 | |||||||||
|
其他资产（注12e)
|
31,219 | 28,858 | |||||||||
|
衍生资产（注11）
|
20,245 | 50,913 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 18,700 | 20,434 | |||||||||
| 商誉 | 37,308 | 37,308 | |||||||||
| 总资产 | 5,300,286 | 5,378,721 | |||||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 当前 | |||||||||||
| 应付账款 | 6,936 | 7,093 | |||||||||
|
应计负债和其他（注12e）
|
103,657 | 100,060 | |||||||||
|
未实现收入（注6）
|
38,659 | 34,733 | |||||||||
|
长期债务的流动部分（注8）
|
185,542 | 177,093 | |||||||||
|
与融资租赁有关的流动债务（注5）
|
233,923 | 129,418 | |||||||||
|
衍生负债的流动部分（注11）
|
15,282 | 22,283 | |||||||||
|
应付联属公司款项（注10b）
|
5,121 | 6,721 | |||||||||
| 流动负债合计 | 589,120 | 477,401 | |||||||||
|
长期负债（注8）
|
724,196 | 882,446 | |||||||||
|
与融资租赁相关的长期债务（注5）
|
1,671,282 | 1,598,135 | |||||||||
|
其他长期负债（附注3b、6及12）
|
96,571 | 88,764 | |||||||||
|
衍生负债（注11）
|
19,433 | 25,281 | |||||||||
| 负债总额 | 3,100,602 | 3,072,027 | |||||||||
|
承诺与或有事项（附注5、7、8、11及12）
|
|||||||||||
| 股权 | |||||||||||
|
普通单位（2025年3月31日和2024年12月31日已发行和未偿还9990万单位）
|
1,834,785 | 1,931,879 | |||||||||
|
优先股（授权1190万股；2025年3月31日和2024年12月31日已发行和未偿还的1150万股）
|
278,419 | 278,419 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 27,717 | 36,083 | |||||||||
| 股权 | 2,140,921 | 2,246,381 | |||||||||
| 非控股权益 | 58,763 | 60,313 | |||||||||
| 总股本 | 2,199,684 | 2,306,694 | |||||||||
| 总负债和总权益 | 5,300,286 | 5,378,721 | |||||||||
随附的附注为未经审核综合财务报表的组成部分。
5
SEAPEAK LLC和子公司
未经审计的合并现金流量表
（单位：千美元）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
| 由（用于）提供的现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净收入 | 7,943 | 81,865 | |||||||||
| 非现金和非经营性项目： | |||||||||||
|
非指定衍生工具未实现亏损（收益）（注11）
|
21,677 | (17,874) | |||||||||
| 折旧及摊销 | 33,521 | 34,993 | |||||||||
|
船舶销售收益（注14）
|
— | (704) | |||||||||
| 未实现外币汇兑损失（收益） | 1,677 | (590) | |||||||||
|
股权收入，扣除收到的分配8750美元（2024年– 10959美元）（注7）
|
(8,924) | (18,979) | |||||||||
| 计入利息费用的递延融资发行费用摊销 | 891 | 1,164 | |||||||||
|
计入其他费用的未实现信用损失准备变动（注3b）
|
12,500 | 12,900 | |||||||||
|
计入其他费用的融资租赁相关义务的清偿收益（注5）
|
— | (6,204) | |||||||||
| 其他非现金项目 | (2,203) | 194 | |||||||||
| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 直接融资和销售型租赁回款 | 5,468 | 5,075 | |||||||||
| 干船坞支出 | (295) | (4,023) | |||||||||
| 其他经营性资产和负债 | 14,703 | (16,401) | |||||||||
| 经营现金流净额 | 86,958 | 71,416 | |||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | 115,000 | 160,000 | |||||||||
| 长期债务的预定偿还 | (20,655) | (20,103) | |||||||||
| 长期债务的预付款项 | (260,000) | (70,000) | |||||||||
|
解除与融资租赁有关的债务，扣除保证金（注5）
|
— | (131,722) | |||||||||
|
与船舶售后回租有关的融资所得款项（注5）
|
213,000 | 204,000 | |||||||||
| 与融资租赁有关的债务的预定偿还 | (32,153) | (30,129) | |||||||||
| 融资发行费用 | (3,515) | (1,670) | |||||||||
| 支付的现金分配 | (106,279) | (206,425) | |||||||||
| 支付给非控股权益的股息 | (361) | (4,050) | |||||||||
| 筹资性现金流净额 | (94,963) | (100,099) | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 船舶和设备支出，包括新造船合同预付款 | (4,217) | (3,700) | |||||||||
|
权益核算的合营企业返还的资本（注7）
|
— | 29,961 | |||||||||
|
出售船只所得款项（注14）
|
— | 15,217 | |||||||||
| 投资现金流净额 | (4,217) | 41,478 | |||||||||
| 现金、现金等价物及受限制现金增加（减少） | (12,222) | 12,795 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 187,968 | 184,394 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金，期末 | 175,746 | 197,189 | |||||||||
补充现金流信息（注13）
随附的附注为未经审核综合财务报表的组成部分。
6
SEAPEAK LLC和子公司
未经审计的合并总股本变动表
（单位：千美元和单位）
| 总股本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 单位持有人权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
共同单位 |
共同单位 |
优先股 | 优先股 | 累计其他综合 收入 |
非控股权益 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| # | $ | # | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | 99,949 | 1,931,879 | 11,529 | 278,419 | 36,083 | 60,313 | 2,306,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | 2,906 | — | 6,279 | — | (1,242) | 7,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益 | — | — | — | — | (8,366) | 53 | (8,313) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已声明的分配： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通单位（每单位1.0005美元）
|
— | (100,000) | — | — | — | — | (100,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股A系列（每单位0.56 25美元）
|
— | — | — | (2,775) | — | — | (2,775) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先单位B系列（每单位0.53 13美元）
|
— | — | — | (3,504) | — | — | (3,504) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股权益的股息 | — | — | — | — | — | (361) | (361) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额 | 99,949 | 1,834,785 | 11,529 | 278,419 | 27,717 | 58,763 | 2,199,684 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总股本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 单位持有人权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共同单位 | 共同单位 | 优先股 | 优先股 | 累计其他综合 收入 |
非控股权益 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| # | $ | # | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | 99,949 | 2,275,102 | 11,529 | 278,419 | 31,347 | 92,211 | 2,677,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | 75,561 | — | 6,425 | — | (121) | 81,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — | — | 9,385 | 60 | 9,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已声明的分配： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通单位（每单位2.00 10美元）
|
— | (200,000) | — | — | — | — | (200,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股A系列（每单位0.56 25美元）
|
— | — | — | (2,849) | — | — | (2,849) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先单位B系列（每单位0.53 13美元）
|
— | — | — | (3,576) | — | — | (3,576) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股权益的股息 | — | — | — | — | — | (4,050) | (4,050) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日的余额 | 99,949 | 2,150,663 | 11,529 | 278,419 | 40,732 | 88,100 | 2,557,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注为未经审核综合财务报表的组成部分。
7
1.列报依据
未经审核的中期综合财务报表（或未经审计 合并财务报表）已根据美国公认会计原则编制（或公认会计原则).这些未经审计的合并财务报表包括Seapeak LLC（或公司），这是一家根据马绍尔群岛共和国法律成立的有限责任公司，其全资或控股子公司和任何可变利益实体（或VIE），其为主要受益人。
GAAP要求的完整年度财务报表的某些信息和脚注披露已被省略，因此，这些未经审计的合并财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计合并财务报表一起阅读，该报表已包含在公司向美国证券交易委员会提交的截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中（或美国证券交易委员会）于2025年3月14日发布。公司管理层认为，这些未经审计的综合财务报表反映了仅由正常经常性性质构成的所有调整，这些调整是在所有重大方面公允列报公司的综合财务状况、经营业绩、总权益变动和中期现金流量所必需的。列报的中期经营业绩不一定代表整个财政年度的经营业绩。重要的公司间余额和交易已在合并时消除。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。记录为衍生负债和衍生资产的金额有可能在结算前因重大金额而有所不同。
该公司已向下修正其七个蒸汽轮机液化天然气（或液化天然气）承运人由于这类船舶供过于求和由于其设计效率较低而减少了承租人的兴趣。因此，自2025年1月1日起，公司将这些船舶（公司液化天然气船队中最老的船舶）的估计使用寿命从35年减少到25年。如果我们继续使用估计使用寿命35年而不是从财政期间开始算起的25年对这些船只进行折旧，折旧和摊销将会减少，截至2025年3月31日的三个月的净收入将增加530万美元。
2.会计公告
2023年12月，财务会计准则理事会（或FASB）发布的会计准则更新（或ASU) 2023-09 –所得税（专题740）所得税披露的改进（或ASU 2023-09).该ASU增强了所得税披露的透明度和决策有用性。更具体地说，该ASU要求在其所得税率对账范围内披露有关公司经营所在司法管辖区的额外所得税信息，以及披露其所支付的所得税。该ASU在2024年12月15日之后开始的年度期间内有效。本ASU中的修订将在未来基础上适用。该公司预计，采用ASU2023-09不会有一个 对公司合并财务报表的重大影响。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03 –利润表–报告综合收益–费用分类披露(副主题220-40)损益表费用分拆（或ASU 2024-03).该ASU改进了有关公共商业实体费用的披露，并满足了投资者关于在通常呈现的费用标题（例如销售成本、销售、一般和管理费用以及研发）中有关费用类型（包括购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗）的更详细信息的请求。本ASU对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间有效。本ASU中的修订适用于（1）前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或（2）追溯适用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。公司预计ASU2024-03的采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
3.公允价值计量和金融工具
a）公允价值计量
有关公司如何估计公允价值的描述以及公允价值等级的描述，请参阅项目18 –财务报表：公司与截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告一起提交的经审计综合财务报表附注3a。下表包括按经常性和非经常性以公允价值计量的资产和负债的估计公允价值和账面价值，以及不按经常性以公允价值入账的公司金融工具的估计公允价值。
8
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公平 价值 等级制度 水平 |
携带 金额 资产 （负债） $ |
公平 价值 资产 （负债） $ |
携带 金额 资产 （负债） $ |
公平 价值 资产 （负债） $ |
|||||||||||||||||||||||||
| 反复出现： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
现金及现金等价物和受限制现金（注13）
|
1级 | 175,746 | 175,746 | 187,968 | 187,968 | ||||||||||||||||||||||||
|
衍生工具（注11）
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换协议–资产 | 2级 | 65,488 | 65,488 | 88,025 | 88,025 | ||||||||||||||||||||||||
| 外币合同-负债 | 2级 | (34) | (34) | (527) | (527) | ||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换协议–资产 | 2级 | 1,657 | 1,657 | 937 | 937 | ||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换协议–负债 | 2级 | (34,681) | (34,681) | (47,037) | (47,037) | ||||||||||||||||||||||||
| 非经常性： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 船只和设备 | 3级 | — | — | 294,631 | 294,631 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
对权益核算的合营企业的贷款（注7a）
|
（一） | 101,292 | （一） | 99,806 | （一） | ||||||||||||||||||||||||
|
长期债务–公（注8）
|
1级 | (189,532) | (194,578) | (174,720) | (180,334) | ||||||||||||||||||||||||
|
长期债务–非公开（注8）
|
2级 | (720,206) | (721,555) | (884,819) | (886,224) | ||||||||||||||||||||||||
|
与融资租赁有关的义务（注5）
|
2级 | (1,905,205) | (1,899,516) | (1,727,553) | (1,715,651) | ||||||||||||||||||||||||
（一）以权益入账的合营企业的垫款连同本公司于合营企业的股权投资于该等未经审核综合财务报表中构成本公司于合营企业的权益的总账面净值。此类合计权益的个别组成部分的公允价值无法确定。
b）信贷损失
关于公司在会计准则编纂326下的潜在信用损失风险的描述，见项目18 –财务报表：公司与截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告一起提交的经审计综合财务报表附注3b。
下表列示了截至2025年3月31日和2024年12月31日按应收融资款类别和按发起期间及其相关信用质量划分的公司应收融资款直接权益和直接融资及销售类租赁净投资的摊余成本基础。
|
截至2025年3月31日
|
截至2024年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 起源时期 |
信贷质量
等级（一）
|
摊余成本基础
$
|
信贷质量
等级（一）
|
摊余成本基础
$
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 直接融资和销售型租赁 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tangguh Hiri和Tangguh Sago | 2017年及以前 | 表演 | 270,748 | 表演 | 274,928 | |||||||||||||||||||||||||||
| Seapeak巴林 | 2018 | 表演 | 200,015 | 表演 | 200,872 | |||||||||||||||||||||||||||
| 海峰克里奥尔语 | 2023 | 表演 | 202,096 | 表演 | 202,526 | |||||||||||||||||||||||||||
| 672,859 | 678,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 对权益核算的合营企业的贷款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴林液化天然气合资企业 | 2017年及以前 | 表演 | 101,292 | 表演 | 99,806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 774,151 | 778,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||
（一）有关如何确定公司信用质量等级的描述，请参见项目18 –财务报表：公司与截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告一起提交的经审计综合财务报表附注3b。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司及公司权益核算合营企业持有的所有直接融资和销售类租赁均为信用质量等级履约。
9
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月公司信用损失准备变动情况如下：
|
直接融资和
销售型租赁（一）（二）
$
|
直接融资和销售型租赁及股权占比合营企业内的其他（一）（二）
$
|
向权益核算合资企业提供的贷款（一）
$
|
债务的担保（一）
$
|
合计 $ |
|||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日 | 32,000 | 29,600 | 1,800 | 1,200 | 64,600 | ||||||||||||||||||||||||
| 潜在信贷损失准备（转回） | 12,200 | 12,200 | 400 | (100) | 24,700 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日 | 44,200 | 41,800 | 2,200 | 1,100 | 89,300 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年1月1日 | 9,700 | 22,700 | 2,100 | 900 | 35,400 | ||||||||||||||||||||||||
| 潜在信贷损失准备（转回） | 12,900 | 7,400 | 100 | (100) | 20,300 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日 | 22,600 | 30,100 | 2,200 | 800 | 55,700 | ||||||||||||||||||||||||
（一）关于如何确定截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的直接融资和销售型租赁、直接融资和销售型租赁以及权益核算的合营企业内部的其他、向权益核算的合营企业提供的贷款和债务担保的信用损失准备的说明，见项目18 –财务报表：公司截至2024年12月31日止年度与20-F表格年度报告一起提交的经审计的综合财务报表附注3b。
（二）信用损失准备变动1220万美元和1290万美元，用于公司合并船舶的直接融资和销售型租赁，用于三个 截至2025年3月31日和2024年3月31日止的月份分别计入公司综合收益表的其他费用。截至2025年3月31日止三个月的信贷损失拨备变动主要反映了公司某些类型的液化天然气运输船在其定期租船合同结束时的估计免租估值减少，这些定期租船合同在公司综合资产负债表中作为直接融资和销售型租赁入账。这些估计的未来免租价值可能会根据潜在的液化天然气航运市场基本面发生变化。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的信用损失准备变动分别为1220万美元和740万美元，与公司权益核算的合资企业内的直接融资和销售型租赁及其他有关，计入公司综合收益表的权益收益。截至2025年3月31日止三个月的信贷损失拨备变动主要反映了某些类型的液化天然气运输船在其定期租船合同结束时的估计免租估值减少，这些定期租船合同在公司综合资产负债表中作为直接融资和销售类租赁在权益核算的合资企业投资中入账。
截至2025年3月31日止三个月，公司合并船舶和公司权益核算合营企业内船舶的信用损失准备变动并未反映出与期初相比，对承租人支付其到期期租租金的能力的预期没有任何重大变化。
10
4. 分部报告
以下表格包括这些未经审计的综合财务报表所列期间公司各分部的业绩。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 液化天然气 段 $ |
NGL 段 $ |
合计 $ |
液化天然气 段 $ |
NGL 段 $ |
合计 $ |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 航次收入 | 132,602 | 27,828 | 160,430 | 139,998 | 39,119 | 179,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 航次费用 | (5,083) | (314) | (5,397) | (1,092) | (2,293) | (3,385) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶运营费用 | (45,826) | (8,531) | (54,357) | (43,699) | (12,136) | (55,835) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期租船租赁费用 | — | — | — | — | (2,173) | (2,173) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (25,727) | (7,794) | (33,521) | (27,396) | (7,597) | (34,993) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
一般和行政费用（一）
|
(6,200) | (944) | (7,144) | (6,678) | (1,897) | (8,575) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
船舶销售收益（注14)
|
— | — | — | — | 704 | 704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶运营收入 | 49,766 | 10,245 | 60,011 | 61,133 | 13,727 | 74,860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股权收益（注7）
|
14,226 | 3,448 | 17,674 | 22,947 | 6,991 | 29,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶和设备支出，包括新造船合同预付款 | (3,488) | (419) | (3,907) | (3,249) | (514) | (3,763) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （支出）回收干坞 | (1,920) | (204) | (2,124) | 639 | (1,017) | (378) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 液化天然气 段 $ |
NGL 段 $ |
合计 $ |
液化天然气 段 $ |
NGL 段 $ |
合计 $ |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对权益核算的合营企业的投资和垫款，净额 | 1,148,950 | 192,708 | 1,341,658 | 1,158,718 | 187,860 | 1,346,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
（i）包括直接一般和行政费用以及间接一般和行政费用（根据对公司资源的估计使用情况分配给每个分部）。
分部资产总额与公司合并资产负债表中列报的合并总资产的对账情况如下：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
| LNG分部总资产 | 4,307,798 | 4,378,066 | |||||||||
| NGL分部资产总计 | 844,137 | 846,929 | |||||||||
| 未分配： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | 148,351 | 153,726 | |||||||||
| 合并总资产 | 5,300,286 | 5,378,721 | |||||||||
5. 租入船舶
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
| 与融资租赁有关的债务总额 | 1,905,205 | 1,727,553 | |||||||||
| 较少的电流部分 | (233,923) | (129,418) | |||||||||
| 与融资租赁相关的长期债务 | 1,671,282 | 1,598,135 | |||||||||
截至2025年3月31日，公司为10艘液化天然气运输船和10艘天然气液体（或NGL）承运人（2024年12月31日–9艘LNG运输船和10艘NGL运输船）。该10艘LNG运输船及10艘NGL运输船由公司出售予第三方（或出租人）并根据2026年至2035年结束的5.5至15年光船租赁合同回租。在这些租约开始时，截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些租约的隐含加权平均利率为6.0%。光船租赁合同在公司综合资产负债表中作为与融资租赁相关的义务列报。
11
公司适用的附属公司在10艘LNG运输船和10艘NGL运输船的光船租赁合同项下的义务由公司提供担保。担保协议要求公司对其某些融资租赁保持最低水平的有形净值和总流动性，且不超过最高杠杆金额。截至2025年3月31日，公司就其担保的光船租赁合同遵守所有契诺。
截至2025年3月31日，与这10艘液化天然气运输船和10艘NGL运输船的金融负债相关的剩余承付款，包括根据适用的融资租赁回购这些船只所需支付的金额，约为24亿美元，其中包括应在2035年之前偿还的推算利息5.096亿美元，具体如下：
|
截至
2025年3月31日
|
|||||
| 年份 | $ | ||||
| 2025年剩余 | 186,587 | ||||
| 2026 | 330,077 | ||||
| 2027 | 397,609 | ||||
| 2028 | 367,769 | ||||
| 2029 | 211,161 | ||||
| 此后 | 921,631 | ||||
在2024年第一季度期间，公司行使回购选择权收购了其三条NGL载体，即英力士马林，the英力士灵感，和英力士独立，总成本为1.325亿美元。由于这些回购，公司确认了与这些船只有关的原始融资安排终止的总计620万美元的收益。这些收益包括在公司截至2024年3月31日止三个月的综合收益表的其他费用中。
于2025年1月期间，公司订立新的融资安排，以漫威天鹅LNG运输船，据此该公司以2.13亿美元的价格将该船出售给第三方，并根据光船租船合同将该船租回13年。公司将支付的季度租船租金包括固定金额加上基于有担保隔夜融资利率的可变金额（或SOFR）加上保证金。该公司有权在2032年7月以1.457亿美元的价格回购这艘船。
某些光船租赁协议要求公司保持船舶价值与相关未偿基础贷款余额的比率。截至2025年3月31日，公司有五份光船租船协议，根据这些协议，未偿还贷款余额总额为3.104亿美元，每一份协议都要求公司保持最低船舶价值与未偿还贷款债务余额比率为110%（如果当时船舶是根据批准的租船雇用的），或140%（如果当时船舶不是根据批准的租船雇用的）。截至2025年3月31日，经批准的租船合同项下的船舶价值与未偿贷款债务余额比率分别为166%、165%、166%、163%和141%。用于计算这些比率的船只价值是第三方提供的评估价值。
6. 收入
该公司的主要收入来源是将船只租给客户。该公司主要利用两种形式的合同，包括期租合同和航次租船合同。公司还通过管理和运营公司股权核算合资企业拥有的船只和巴林液化天然气进口终端以及向其中某些实体提供企业管理服务产生收入。此类服务可包括为船舶所有人安排第三方货物和服务。有关这些合同的说明，请参阅项目18 –财务报表：公司截至2024年12月31日止年度与20-F表格年度报告一起提交的经审计综合财务报表中的附注6。
收入表
下表按合同类型和分部列出公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的收入。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 液化天然气 段 $ |
NGL 段 $ |
合计 $ |
液化天然气 段 $ |
NGL 段 $ |
合计 $ |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期租船 | 109,030 | 27,828 | 136,858 | 115,870 | 33,873 | 149,743 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 航次包机 | — | — | — | — | 5,246 | 5,246 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 管理费及其他收入 | 23,572 | — | 23,572 | 24,128 | — | 24,128 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 132,602 | 27,828 | 160,430 | 139,998 | 39,119 | 179,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||
12
下表载列公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的收入，按合同或合同组成部分计为租赁和未计为租赁的收入：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| $ | $ | ||||||||||
| 租赁收入 | |||||||||||
| 经营租赁的租赁付款产生的租赁收入 | 111,629 | 128,924 | |||||||||
| 应收租赁款利息收入 | 15,126 | 15,748 | |||||||||
|
可变租赁付款-费用偿还（一）
|
1,358 | 1,180 | |||||||||
| 128,113 | 145,852 | ||||||||||
| 非租赁收入 | |||||||||||
| 非租赁收入-与直接融资和销售型租赁相关 | 8,745 | 9,137 | |||||||||
| 管理费及其他收入 | 23,572 | 24,128 | |||||||||
| 32,317 | 33,265 | ||||||||||
| 合计 | 160,430 | 179,117 | |||||||||
（一）偿还从公司客户收到的与公司根据租赁合同为客户运营船舶所产生的此类费用有关的船舶运营支出和干坞支出，这些费用作为经营租赁入账。
直接融资和销售型租赁净投资
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司有四艘LNG运输船，不包括其权益核算的合资公司中的船舶，作为直接融资和销售型租赁入账。
有关公司于2024年12月31日作为直接融资租赁和销售型租赁入账的液化天然气运输船的描述，请参阅项目18 –财务报表：公司截至2024年12月31日止年度的20-F表年度报告中包含的经审计综合财务报表附注6。
截至2025年3月31日，公司在未来五年每年将收到的与其直接融资和销售型租赁相关的租赁付款估计约为6290万美元（2025年剩余时间）、8230万美元（2026年）、8360万美元（2027年）、7890万美元（2028年）、5060万美元（2029年），其后合计5.62亿美元。两份租约预计将于2028年结束，一份租约计划于2039年结束，其余租约计划于2046年结束。
经营租赁
截至2025年3月31日，公司在未来五年每年收到的与租船相关的租赁和非租赁要素被记为经营租赁的最低预定未来租金约为3.343亿美元（2025年剩余时间）、3.701亿美元（2026年）、2.194亿美元（2027年）、1.749亿美元（2028年）和1.484亿美元（2029年）。经营租赁合同的最低预定未来租金不包括公司权益核算合资企业的船舶租金、2025年3月31日存在的合同未行使期权期间的租金、可变或或有租金，或2025年3月31日之后订立或开始的合同的租金。因此，经营租赁的最低预定未来租金不应被解释为反映这五年中任何一年的总租船租金收入。
合同负债
截至2025年3月31日，公司有4160万美元的预付款确认为合同负债，计入未实现收入（2024年12月31日– 3710万美元，2024年3月31日– 2770万美元和2023年12月31日– 4360万美元）。公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中分别确认了3710万美元和4360万美元的收入，在这三个月期间开始时确认为合同负债。
7.股权占比合营企业
有关公司以权益入账的合营企业的描述，请参阅项目18-财务报表：公司与截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告一起提交的经审计综合财务报表中的附注7a。
公司与其权益核算的合资企业相关的潜在信用损失在附注3b中描述，不包括在本附注的金额中。
13
从权益核算的合营企业收到的分配在公司合并现金流量表中列报为经营活动现金流入或投资活动现金流入，取决于产生分配的权益核算的合营企业的活动或活动的性质是投资回报（分类为经营活动现金流入）还是投资回报（分类为投资活动现金流入）。公司截至2024年3月31日止三个月的合并现金流量表包括多报股权收入，扣除收到的分配款3000万美元（经营活动）和少报股权核算的合资企业返还的资本3000万美元（投资活动）。这一错误被认为不重要，因此更正已反映在公司截至2024年3月31日止三个月的合并现金流量表中，以将截至2024年3月31日止三个月收到的3000万美元分配重新归类为投资性质。
a）截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司已向巴林液化天然气合资企业预付7340万美元，公司在其中拥有30%的所有权权益。这些预付款的年利率为6.0%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，这些预付款赚取的利息分别为150万美元和140万美元，计入公司综合损益表的利息收入。截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些预付款的应收利息分别为2790万美元和2640万美元。垫款和这些垫款的应计利息均计入对权益核算的合资企业的投资和垫款，净额计入公司的综合资产负债表。
b）公司为其若干股权核算的合营企业的若干贷款融资和利率掉期义务的按比例份额提供担保，截至2025年3月31日，贷款融资的本金总额和利率掉期的公允价值为8.487亿美元（2024年12月31日– 8.593亿美元）。于2025年3月31日，公司的权益入账合营企业遵守公司担保的与该等贷款融资有关的所有契诺。
8.长期负债
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||
| 2025年至2026年到期的美元计价循环信贷安排 | 180,000 | 165,000 | ||||||||||||
| 2026年至2030年到期的美元计价定期贷款和债券 | 544,219 | 724,874 | ||||||||||||
| 2025年至2026年到期的挪威克朗计价债券 | 190,296 | 175,646 | ||||||||||||
| 本金总额 | 914,515 | 1,065,520 | ||||||||||||
| 未摊销贴现和发债成本 | (4,777) | (5,981) | ||||||||||||
| 总债务 | 909,738 | 1,059,539 | ||||||||||||
| 较少的电流部分 | (185,542) | (177,093) | ||||||||||||
| 长期负债 | 724,196 | 882,446 | ||||||||||||
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司有一笔可动用的循环信贷额度，为高达3.50亿美元的借款提供了准备，其中1.70亿美元（2024年12月31日– 1.850亿美元）未提取。利息支付基于SOFR加上1.45%的保证金。2025年6月，循环信贷安排的借款能力计划减少1500万美元，循环信贷安排计划于2026年6月到期。循环信贷融资无抵押，可由公司用于一般公司用途。
截至2025年3月31日，公司有五笔以美元计价的定期贷款和债券未偿还，本金总额总计5.442亿美元（2024年12月31日–六笔以美元计价的定期贷款和债券未偿还，总计7.249亿美元）。这些定期贷款的利息支付基于SOFR加上由保证金和信用调整利差组成的额外金额，其中额外金额范围为2.00%至3.45%，债券的利息支付是固定的，范围为4.11%至4.41%。这五种合并的定期贷款和债券要求按季度支付利息和本金，三种有到期的气球或子弹还款。定期贷款和债券以贷款和债券相关的八艘公司船舶上的第一优先抵押以及某些其他相关证券作抵押。此外，截至2025年3月31日，所有未偿还的定期贷款均由公司或RasGas II合资企业内的船舶拥有实体提供担保，其中公司拥有70%的所有权权益。
2025年3月，公司签订了一份以美元计价的定期贷款协议，该协议允许借款高达1.724亿美元。利息支付基于SOFR加上2.0%的保证金。这笔贷款将于2027年到期偿还。2025年4月，该公司从这笔定期贷款中借入了6890万美元。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司拥有挪威克朗（或NOK）挪威债券市场到期至2026年的20亿高级无担保债券。截至2025年3月31日，在奥斯陆证券交易所上市的债券总额为1.903亿美元（2024年12月31日– 1.756亿美元）。债券的利息支付按挪威银行同业拆息（或同业拆借利率）加上保证金，其中保证金从4.90%到5.15%不等。公司订立交叉货币利率掉期，将债券的所有利息和本金支付互换为美元，利息支付固定为5.74%至6.37%的利率，到期时转移本金固定为2.29亿美元，以换取20亿NOK（见附注11）。
14
公司于2025年3月31日和2024年12月31日剔除相关利率互换影响的长期未偿债务加权平均利率分别为6.94%和7.06%。公司使用掉期对其某些浮动利率债务进行经济对冲（见附注11）。包括相关利率互换影响的加权平均利率于2025年3月31日和2024年12月31日分别为5.43%和5.65%。
非美元计价债务在每一期末使用当时通行的美元汇率进行重估。主要由于公司以挪威克朗计价的债券和以欧元计价的现金的重新估值，以及公司交叉货币掉期的估值变化，公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月分别产生了（1.1）百万美元和0.7百万美元的外汇（损失）收益。
2025年3月31日之后公司循环信贷额度、贷款和债券项下所需的年度长期债务本金偿还总额为1.651亿美元（2025年剩余时间）、4.697亿美元（2026年）、5480万美元（2027年）、5480万美元（2028年）、4560万美元（2029年）和1.245亿美元（此后）。
某些贷款协议要求（a）公司保持最低水平的有形净值和总流动性，（b）公司保持与相关未偿还贷款本金余额相关的某些船舶价值比率，（c）公司不超过最高杠杆金额，以及（d）公司的某些子公司保持受限制的现金存款。截至2025年3月31日，公司有三项信贷融资，未偿还贷款余额总额为3.203亿美元，要求其维持最低船舶价值与未偿还贷款-本金-余额比率为110%、120%和120%，截至2025年3月31日，这三项比率分别为189%、198%和194%。用于计算这些比率的船只价值是由第三方提供（如有）或由公司根据二手买卖市场数据编制的评估价值。由于船只价值可能会波动，公司对市场价值的估计可能无法表明如果公司出售任何船只可以获得的当前或未来价格。如果公司的子公司在其定期贷款项下发生违约，公司的船舶拥有子公司不得（其中包括）支付股息或分配，此外，RasGas II合资企业中的一项定期贷款要求其满足最低船舶价值与未偿还贷款本金余额的比率以支付股息。于2025年3月31日，公司遵守与公司信贷融资及其他长期债务有关的所有契诺。
9.所得税回收
所得税追回拨备的构成部分如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||
| 当前 | 290 | (168) | ||||||||||||
| 延期 | 73 | 350 | ||||||||||||
| 所得税回收 | 363 | 182 | ||||||||||||
公司目前的所得税回收中包括与运费税相关的不确定税务状况的准备金。该公司目前预计，其对这些不确定税务状况的拨备在未来12个月内不会显着增加；然而，这取决于发生船只贸易活动的司法管辖区。公司定期审查其运费税义务，并可能根据届时可获得的信息更新其对其税务状况的评估。此类信息可能包括有关相关司法管辖区适用运费税的额外法律建议。运费税收条例可能会发生变化和解释；因此，公司记录的金额可能会发生相应变化。
10.关联交易
a）下表及相关脚注提供了有关所示期间公司某些关联方交易的信息：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||
|
航次收入（一）（二）
|
31,083 | 32,293 | ||||||||||||
|
股权收益（三）
|
596 | 609 | ||||||||||||
（一）2018年9月，公司浮式仓储单元、海峰 巴林，开始与巴林液化天然气合资企业签订为期21年的租船合同。包机带来的航次收入Seapeak巴林对巴林液化天然气合资企业截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的金额分别为750万美元和820万美元。此外，公司与巴林液化天然气合资企业就巴林液化天然气再气化终端签订了运营和维护合同。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，就巴林液化天然气合资企业的运营和维护合同确认的费用分别为310万美元和390万美元，并计入公司综合收益表的航次收入。
15
（二）该公司向其某些以权益入账的合资企业提供船舶管理和企业服务，这些合资企业拥有并经营长期包租的液化天然气运输船。此外，公司因其海员操作这些液化天然气运输船而产生的费用得到补偿。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司根据这些管理协议赚取的管理费和成本补偿分别为2050万美元和2020万美元，这些费用计入公司综合收益表的航次收入。
（三）在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，公司向亚马尔液化天然气合资企业收取了60万美元的费用，涉及建造和租用六艘ARC7液化天然气运输船的成功投标过程。这些费用反映在公司综合损益表的股权收入中。
b）截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收关联公司的无息金额分别总计1360万美元和1970万美元，应收关联公司的无息金额分别总计510万美元和670万美元。这些应付/来自关联公司的款项是无抵押的，没有固定的还款期限。
c）以上未披露的与公司股权记账合营企业的其他往来，详见附注7。
11.衍生工具和套期保值活动
公司根据整体风险管理政策使用衍生工具。
外汇风险
公司不时以外币远期合约对以外币计价的部分预测支出和部分外币现金余额进行经济对冲。截至2025年3月31日，公司承诺的外币远期合约如下：
| 合同金额 外币 |
平均
合约费率（一）
|
公允价值/ 携带 资产金额 （负债） $ |
预期到期日 名义金额 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 货币 | 2025 $ |
2026 $ |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 预测支出的经济对冲 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英镑 | 5,500 | 0.7878 | 120 | 5,740 | 1,242 | |||||||||||||||||||||||||||
| 加元 | 10,000 | 1.3792 | (241) | 5,272 | 1,979 | |||||||||||||||||||||||||||
| (121) | 11,012 | 3,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币现金余额的经济对冲 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧元 | 32,500 | 0.9239 | 87 | 35,178 | — | |||||||||||||||||||||||||||
（一）平均合约汇率表示一美元将购买的外币合约金额。
公司在发行其以挪威克朗计价的高级无担保债券（见附注8）的同时订立交叉货币掉期，根据该等掉期，公司在掉期到期日收取本金额为NOK的款项，以换取固定金额的美元付款。此外，交叉货币掉期还交换一张基于NIBOR的NOK浮动利息收据加上保证金，用于支付美元固定利息。交叉货币掉期的目的是经济地对冲公司于2025年和2026年到期的以挪威克朗计价的债券的利息和本金支付的外汇风险，经济地对冲利率风险。下表反映截至2025年3月31日有关交叉货币掉期的资料。
| 应收浮动利率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 校长 金额 NOK |
校长 金额 $ |
参考利率 | 保证金 | 应付固定费率 | 公允价值/ 账面金额 资产（负债） $ |
加权-平均 剩余 任期（年） |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,000,000 | 112,000 | 同业拆借利率 | 5.15% | 5.74% | (15,036) | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,000,000 | 117,000 | 同业拆借利率 | 4.90% | 6.37% | (17,988) | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (33,024) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利率风险
公司进行利率掉期交易，将收到的浮动利息换成支付固定利息，以减少公司某些未偿浮动利率债务的利率波动风险。
16
截至2025年3月31日，公司承诺的利率互换协议如下：
| 息率 指数 |
校长 金额 $ |
公允价值/ 资产（负债）账面金额 $ |
加权-平均 剩余任期 （年） |
固定利率（一）
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
美元计价利率互换（二）
|
SOFR | 561,732 | 23,753 | 2.2 | 1.4% | |||||||||||||||||||||||||||
|
美元计价利率互换（二）（三）
|
SOFR | 228,490 | 4,182 | 4.4 | 3.4% | |||||||||||||||||||||||||||
|
美元计价利率互换（四）（五）（六）
|
SOFR | 107,726 | 37,553 | 0.9 | 3.0% | |||||||||||||||||||||||||||
| 65,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
（一）不包括额外金额，包括公司为其浮动利率定期贷款支付的保证金和信用调整利差，截至2025年3月31日，该金额范围为2.00%至3.45%。
（二）本金按季减少。
（三）这些利率掉期须在2029年8月和2029年9月强制提前终止，据此掉期将根据届时的公允价值进行结算。
（四）本金金额按月减少。
（五）远期起始利率互换，有效起始日期为2025年9月至2026年6月。
（六）这些利率掉期将在2025年剩余时间和2026年强制提前终止，届时掉期将根据其当时的公允价值进行结算。
截至2025年3月31日，公司与同一交易对手有多笔利率掉期、交叉货币掉期和外币远期合约，受同一主协议约束。这些主协议中的每一项都规定，在任何一项掉期违约或终止的情况下，通过一次付款对受该主协议约束的所有掉期进行净额结算。这些衍生工具的公允价值在公司的综合资产负债表中按总额列报。截至2025年3月31日，这些衍生工具构成公允价值资产总额6570万美元（2024年12月31日– 8800万美元）和公允价值负债总额2430万美元（2024年12月31日– 3440万美元）。截至2025年3月31日，公司有1180万美元（2024年12月31日– 1950万美元）的存款现金作为某些主协议项下掉期负债的担保。该存款在公司的综合资产负债表上以受限制的现金——流动和长期呈列。
信用风险
在衍生工具交易对手不履约的情况下，公司面临信用损失风险。为最大限度降低交易对手风险，公司仅与交易时被标准普尔评为A-或更好或被穆迪评为A3或更好的交易对手进行衍生交易。此外，在切实可行的范围内，与不同的交易对手订立衍生工具，以降低集中风险。
下表列出了衍生工具（均未指定为现金流量套期）的分类和公允价值金额，按合同类型分列，在公司的合并资产负债表中。
| 应收账款 $ |
当前部分 导数 物业、厂房及设备 $ |
衍生产品 物业、厂房及设备 $ |
当前部分 导数 负债 $ |
衍生产品 负债 $ |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换协议 | 1,703 | 43,540 | 20,245 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 外币远期合约 | — | — | — | (34) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换协议 | 384 | 1,273 | — | (15,248) | (19,433) | |||||||||||||||||||||||||||
| 2,087 | 44,813 | 20,245 | (15,282) | (19,433) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换协议 | 2,070 | 35,042 | 50,913 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 外币远期合约 | — | — | — | (527) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换协议 |
295 | 642 | — | (21,756) | (25,281) | |||||||||||||||||||||||||||
| 2,365 | 35,684 | 50,913 | (22,283) | (25,281) | ||||||||||||||||||||||||||||
17
与非指定利率掉期协议和外币远期合约有关的已实现和未实现收益（亏损）在收益中确认，并在公司综合收益表中的非指定衍生工具已实现和未实现（亏损）收益中报告。这些衍生工具的收益（亏损）对公司合并损益表的影响如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现 收益 （亏损） |
未实现 收益 （亏损） |
合计 | 已实现 收益 （亏损） |
未实现 收益 （亏损） |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换协议 | 4,854 | (22,170) | (17,316) | 5,404 | 18,167 | 23,571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币远期合约 | (185) | 493 | 308 | 85 | (293) | (208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4,669 | (21,677) | (17,008) | 5,489 | 17,874 | 23,363 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
与交叉货币互换协议有关的已实现和未实现收益（损失）在收益中确认，并在公司综合损益表中以外币汇兑（损失）收益报告。该等衍生工具的收益（亏损）对公司合并损益表的影响如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现 收益 （亏损） |
未实现 收益 （亏损） |
合计 | 已实现 收益 （亏损） |
未实现 收益 （亏损） |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换协议 | 907 | 12,987 | 13,894 | 1,125 | (12,527) | (11,402) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
对于所示期间，下表列出从累计其他综合收益中重新分类的损失金额（或OCI）对先前被解除指定但被套期的预测交易仍然很可能作为现金流量套期的利率掉期的利息费用（不包括权益核算投资中的此类协议）：
| 从累计OCI重新分类至利息费用的损失金额 | ||||||||
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| (177) | (197) | |||||||
12.承诺与或有事项
(a)2022年11月期间，公司与三星重工有限公司签订了建造5艘174,000立方米M型、电控、燃气进气推进LNG运输船的合同，这些运输船的完全建造总成本为12亿美元，计划于2027年全年交付。截至2025年3月31日，这些新造船合同项下发生的支出共计2.466亿美元，预计将发生的剩余支出分别为5560万美元（2025年剩余时间）、2.434亿美元（2026年）和6.388亿美元（2027年）。公司打算以现有流动资金和未来经营现金流，以及在船舶预定交付之前为其安排的长期融资，为剩余的预计支出提供资金。
(b)于2022年8月期间，公司拥有50%权益的Exmar液化石油气合营公司与现代尾浦船坞有限公司（或HMD）用于建造2艘4.5万立方米液化石油气燃料液化石油气运输船。2025年1月，其中一艘船，香槟，交付给Exmar液化石油气合资企业。剩下的船只，the高雪维尔，于2025年4月交付给Exmar液化石油气合资企业（见注16）。截至2025年3月31日，公司在新造船合同项下发生的支出按比例分高雪维尔总额为1640万美元，2025年将发生的剩余支出为2140万美元。
18
2023年3月，Exmar液化石油气合资公司与HMD就建造两艘45,000立方米氨能双燃料液化石油气运输船订立合同，计划于2026.2024年3月，Exmar液化石油气合资公司与HMD就建造另外两个45,000-立方米氨能双燃料液化石油气运输船，计划后期交付-2026.该公司在这四艘船的全部建成成本中所占的比例约为1.737亿美元。截至2025年3月31日，公司在这些新造船合同下发生的支出的比例份额总计为3910万美元，预计将发生的剩余支出为4790万美元（2025年剩余时间）和8670万美元（2026年）。
在2025年1月，Exmar液化石油气合营公司与Avance Gas Aries Ltd.就合营公司承担建造四艘40,000立方米双燃料液化石油气运输船的造船合同订立合同。这些船舶由南通中集中太平洋海洋工程有限公司建造，计划于2025年和2026年交付。该公司在这四艘船的全部建成成本中所占的比例约为1.425亿美元。截至2025年3月31日，公司在这些新造船合同下发生的支出的比例份额总计为3970万美元，预计将发生的剩余支出为4800万美元（2025年剩余时间）和5480万美元（2026年）。
（c）公司拥有巴林液化天然气合资企业30%的所有权权益，该合资企业在巴林拥有一个液化天然气接收和再气化终端。截至2025年3月31日，公司在LNG接收站估计剩余最后建设分期付款中的比例份额为1130万美元，预计将在2025年发生。巴林液化天然气合资企业打算通过其现有的未提取融资为最后的建设分期付款提供资金，其中720万美元与公司的比例份额、现有流动资金和未来的经营现金流有关。
（d）公司拥有Tangguh Joint Venture的70%股权，该公司是经营租赁的一方，据此，Tangguh Joint Venture正在租赁Tangguh Hiri和Tangguh Sago LNG运输船（或唐古LNG运输船）给第三方，后者又将船只租回给合资企业。公司根据这些租约将支付和收取的最低包机租金付款在项目18 –财务报表：公司与截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告一起提交的经审计的综合财务报表附注14e中有更详细的描述。根据Tangguh LNG运输船租赁安排的条款，其中Tangguh合资企业是承租人，出租人就其租赁这些船只主张税收折旧。与这类租赁安排中的典型情形一样，税收和法律变更风险由承租人承担。租赁安排下的租赁付款是基于租赁开始时的某些税务和财务假设。如果一项假设被证明是不正确的，出租人有权增加租赁付款以维持其商定的税后利润率。截至2025年3月31日，通过Tangguh合营企业与租赁安排有关的这项估计税务赔偿义务的账面金额为370万美元（2024年12月31日– 380万美元），并作为其他长期负债的一部分计入公司的综合资产负债表。
（e）自2024年1月1日起，海运业排放的排放被纳入欧盟排放交易体系（或欧盟ETS），目前正在分阶段实施，为期三年。纳入欧盟ETS范围的往返欧洲或欧洲内部航程的排放量在2024年期间以40%为基础，2025年期间将以70%为基础，2026年将以100%为基础。公司有义务提交排放配额（或EUAs）对其运营管理下的所有船舶按年度在9月30日前第每年的。有关公司环境排放会计政策的说明，请参阅项目18 –财务报表：公司截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告提交的经审计综合财务报表附注1。
下表列示了公司合并资产负债表中与欧盟ETS相关的资产和负债的分类和账面金额：
| 应收关联公司款项 $ |
其他流动资产 $ |
其他资产 $ |
应计负债 和其他 $ |
其他 长期负债 $ |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收权益核算被投资单位款项 | 14,055 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 应收租船人款项 | — | 5,767 | 2,592 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 公司持有的EUA | — | 4,924 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 提交EUA的义务 | — | — | — | (18,233) | (9,743) | |||||||||||||||||||||||||||
| 14,055 | 10,691 | 2,592 | (18,233) | (9,743) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收权益核算被投资单位款项 | 11,524 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 应收租船人款项 | — | 6,404 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 公司持有的EUA | — | 70 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 提交EUA的义务 | — | — | — | (18,356) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 11,524 | 6,474 | — | (18,356) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
19
13.补充现金流信息
以下是公司合并现金流量表中列报期间的公司现金、现金等价物和受限现金余额的表格对账。
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 148,351 | 153,726 | 178,937 | 168,409 | |||||||||||||||||||
| 受限现金–当前 | 3,800 | 9,210 | 630 | 2,910 | |||||||||||||||||||
| 受限现金–长期 | 23,595 | 25,032 | 17,622 | 13,075 | |||||||||||||||||||
| 175,746 | 187,968 | 197,189 | 184,394 | ||||||||||||||||||||
公司维持与某些定期贷款、衍生工具抵押品（见附注11）、持有待售船舶、与融资租赁相关的义务以及仅用于干坞支出和紧急维修的承租人的金额相关的限制性现金存款。
14.船舶销售收益
2024年2月，该公司出售了纳帕海峰multi-gas carrier所得款项净额1,040万美元，导致出售收益0.5百万美元，计入公司综合收益表截至2024年3月31日止三个月的船舶销售收益。2024年3月，该公司出售了Seapeak Cathinka多气体载体 所得款项净额650万美元，导致出售收益20万美元，计入公司综合收益表截至2024年3月31日止三个月的船舶销售收益。
15.总资本
共同单位分配
2025年2月27日，公司向其唯一普通单位持有人Stonepeak Limestone Holdings L.P.（或石峰).
2024年3月25日，公司向Stonepeak申报并支付了每普通单位2.00 10美元的现金分配，总额为2.00亿美元。
16.后续事件
4月30日, 2025，公司的50%-拥有的Exmar液化石油气合资企业接收了交付高雪维尔，两个中的第二个45,000-立方米液化石油气燃料新造船液化石油气运输船计划于2025.该船舶同时开始为期三年的租船合同（附租船人选择权额外延长两年） 与Geogas Trading S.A。
20
SEAPEAK LLC和子公司
2025年3月31日
第一部分–财务信息
项目2 –管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，应与本报告表6-K的“项目1 –财务报表”所载的未经审核综合财务报表和附注以及我们在截至2024年12月31日止年度的表20-F年度报告的“项目5 –经营和财务审查及前景”中的“项目18 –财务报表”所载的经审核综合财务报表以及“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”一并阅读。我们的20-F表格年度报告中包含了有关您在评估我们的业绩时应考虑的项目的重要信息、有关我们签订的合同类型的信息以及我们用来衡量我们业绩的某些非公认会计原则措施。除非另有说明，本报告中提及的“我们”、“我们”和“我们的”及类似术语均指Seapeak LLC及其子公司。
概览
SeaPeak LLC是一家专注于液化天然气（或液化天然气）和天然气液体（或NGL).我们的主要战略侧重于通过我们的船队根据中长期、固定费率租船为客户提供服务。我们可能会评估并进入邻近的液化气市场、可再生能源市场和其他海运机会。在执行我们的战略时，我们可能会进行船只或业务收购，或与那些提供更多机会以利用液化天然气和NGL部门全球扩张带来的新兴机会的公司建立合资企业和合作伙伴关系。
2025年重大发展
MALT LNG运输船租船合同
我们拥有52%股权的MALT合资企业的六艘液化天然气运输船中的两艘，Seapeak Marib和Seapeak Arwa，被租给也门液化天然气有限公司（或YLNG）下的长期租船合同。然而，由于也门政局动荡，YLNG决定在2015年暂时关闭其在也门的LNG工厂的运营。因此，自2016年1月1日起，MALT合资企业同意与YLNG达成连续延期安排，据此，部分租船付款被延期。于2025年3月，MALT合营公司订立第三份暂停协议（或第三次中止协议）与YLNG进一步延长租船延期期限，以Seapeak Marib和Seapeak Arwa至多三年，分别至2028年3月和4月。如果也门的液化天然气工厂在第三次暂停协议期限内恢复运营，YLNG将被要求在指定的时间段内分期偿还适用的递延金额以及利息。然而，无法保证液化天然气工厂是否或何时恢复运营，或者YLNG是否会偿还或能够偿还全部或任何部分的递延金额。与先前的中止协议一样，根据第三次中止协议，MALT合资企业获准直接租Seapeak Marib和Seapeak Arwa为自己的账户向第三方提供。
俄乌战争
持续的俄乌战争扰乱了能源市场和供应链，导致对全球主要天然气出口国俄罗斯实施制裁，并导致全球能源市场波动。2025年2月，美国发起与俄罗斯的讨论，旨在结束战争。尽管在全球影响和战争的剩余持续时间方面仍存在很大的不确定性，但敌对行动可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外，与我们有租船合同或业务安排的第三方可能会受到战争的影响，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。迄今为止，我们没有因俄乌战争而经历任何实质性的不利运营或财务影响。
全球关税与经济不确定性
美国政府最近宣布并采取行动，对外国进口商品实施新的或增加的关税，导致对美国某些商品和商品征收报复性关税，并引发与中国的潜在贸易战。这一活动扰乱了全球市场，导致股票和大宗商品价格大幅波动，并增加了全球经济的普遍不确定性，包括经济衰退的风险增加。由于这种迅速变化和不可预测的地缘政治气候，航运业正在经历未来船只需求、贸易路线、费率和运营成本的不确定性。
21
美国对中国连接船舶的港口费增加
美国贸易代表办公室近日宣布，将对与中国有联系且停靠在美国港口的船只收取额外的港口停靠费。从2025年10月开始，中国船东和运营商预计将被收取每净吨50美元起的费用，使用中国建造船舶的非中国运营商预计将被收取每净吨18美元起的费用，在每种情况下，可能会增加年费，但最高可达每艘船每年5次访问的上限。因此，与中国相连（通过中国所有权/运营或凭借在中国建造）并将NGL和LNG运往和/或从美国运输的船舶可能会被收取大量费用，这可能会扰乱我们行业内以及全球NGL和LNG运输航线的竞争格局。目前，我们无法确定这些额外费用将对我们、我们的运营或我们的行业产生的影响，因为有许多豁免可用（包括中国制造的船只是否以压载状态抵达美国港口）。我们的14艘船，包括我们拥有30%所有权权益的两艘船和我们拥有20%所有权权益的两艘船，都是中国制造的。
此外，于2025年1月，我们拥有50%权益的Exmar液化石油气合营公司与Avance Gas Aries Ltd.订立合同，以承担其建造中国造船商南通中集中太平洋海洋工程有限公司正在建造的四艘新的40,000立方米液化石油气运输船的造船合同。Exmar液化石油气合营公司还分别于2023年8月和2024年7月就四艘新的40,000立方米液化石油气运输船和两艘新的48,000立方米液化石油气运输船的包租合同订立合同，目前由中国造船商江苏扬子-三井造船有限公司建造。
其他机队发展
我们目前有四艘LNG运输船（包括一艘拥有52%股权的LNG运输船）最近完成了长期租船合同，没有租船合同，其中包括三艘于2025年初搁置的蒸汽轮机LNG运输船。此外，我们有两艘液化天然气运输船（包括一艘拥有52%权益的液化天然气运输船）最近完成了长期租船合同，目前正在按计划于2025年年中完成的短期租船合同运营，还有两艘液化天然气运输船（包括一艘拥有52%权益的液化天然气运输船）预计将在2025年下半年完成其长期租船合同。液化天然气项目延误导致液化天然气运输船近期供应过剩。因此，我们2025年的业绩可能会受到负面影响，因为在2025年内有一些时期，我们的液化天然气运输船没有租船合同，或者我们以低于其先前租船合同赚取的费率重新租用了我们的液化天然气运输船。
经营成果
以下包括我们截至2025年3月31日止三个月的营运业绩的组成部分与上一年同期的比较。
液化天然气板块
截至2025年3月31日，我们的液化天然气分部船队包括50艘液化天然气运输船（包括5艘在建的液化天然气运输船），以及一个位于巴林的液化天然气再气化接收站，我们在其中的权益范围为20%至100%。
下表比较了我们的液化天然气部门截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩、收入天数、日历-船舶天数和利用率，并将其截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的净航次收入（这是一种非公认会计准则财务指标）与船舶运营收入（最直接可比的公认会计准则财务指标）进行了比较。除权益收入外，本表所有数据仅包括截至2025年3月31日止三个月按综合会计法入账的21艘液化天然气运输船（2024 – 20艘液化天然气运输船）以及我们向若干权益入账的合营公司提供的船舶管理和企业服务。根据权益法核算的船舶和资产的结果比较将在本节后面的“权益收益”下进行描述。
22
| （单位：千美元，天数和百分比除外） | 截至3月31日的三个月， | 改变 | %变化 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 航次收入 | 132,602 | 139,998 | (7,396) | (5.3) | ||||||||||
| 航次费用 | (5,083) | (1,092) | (3,991) | 365.5 | ||||||||||
|
净航次收入（一）
|
127,519 | 138,906 | (11,387) | (8.2) | ||||||||||
| 船舶运营费用 | (45,826) | (43,699) | (2,127) | 4.9 | ||||||||||
| 折旧及摊销 | (25,727) | (27,396) | 1,669 | (6.1) | ||||||||||
|
一般和行政费用（二）
|
(6,200) | (6,678) | 478 | (7.2) | ||||||||||
| 船舶运营收入 | 49,766 | 61,133 | (11,367) | (18.6) | ||||||||||
| 股权收益 | 14,226 | 22,947 | (8,721) | (38.0) | ||||||||||
| 运营数据： | ||||||||||||||
| 日历-船舶-天数（b） | 1,890 | 1,820 | 70 | 3.8 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 计划外停租和闲置天数 | 235 | 15 | 220 | 1466.7 | ||||||||||
| 收入天数（a） | 1,655 | 1,805 | (150) | (8.3) | ||||||||||
| 利用（a）/（b） | 87.6% | 99.2% | ||||||||||||
（i）这是一个非GAAP财务指标；有关该指标的更多信息，包括与根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请阅读“项目2 ——管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——非GAAP财务指标”。
（二）包括直接一般和行政费用以及间接一般和行政费用（根据资源估计使用情况分配给各分部）。见下文“其他经营成果”下的讨论。
截至2025年3月31日的三个月，液化天然气部门的总日历-船舶-天数为1890天，而上年同期为1820天。总日历-船舶-天数的增加主要是由于购买了漫威天鹅2024年10月。
净航次收入.与上年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，航次收入净额减少了1140万美元，主要原因是：
•减少1810万美元，原因是所赚取的短期租船费率降低以及Seapeak加泰罗尼亚，theSeapeak Hispania，和Seapeak马德里LNG运输船在预定完成租船合同后的2025年第一季度；以及
•减少220万美元，原因是国际航协赚取的租船费率降低温哥华海峰继预定于2025年3月完成之前的租船合同后的LNG运输船；
部分被以下因素抵消：
•增加750万美元，原因是购买了漫威天鹅2024年10月LNG运输船；和
•增加120万美元，原因是2025年第一季度我们某些液化天然气运输船的计划外维修的停租天数减少。
船舶运营费用.截至2025年3月31日的三个月内，船只运营费用与上年同期相比增加了210万美元，主要原因是购买了漫威天鹅2024年10月的液化天然气运输船以及对巴林液化天然气接收站和我们的某些液化天然气运输船进行维修和维护的时间安排。
折旧和摊销。截至2025年3月31日的三个月，折旧和摊销与上年同期相比减少了170万美元，这主要是由于2024年第四季度我们的7艘汽轮机液化天然气运输船的减值，部分被购买的漫威天鹅LNG运输船 2024年10月，我们的7艘蒸汽轮机LNG运输船的估计使用寿命减少，自2025年1月1日起生效。
23
股权收益.e截至2025年3月31日的三个月，与上年同期相比，股权收益减少了870万美元。这一减少包括减少620万美元，原因是截至2025年3月31日止三个月非指定衍生工具的未实现损失与上年同期的未实现收益相比，主要是由于长期远期基准利率的变化，以及减少480万美元与我们在某些以权益入账的合资企业中记录的未实现信用损失准备金的变化有关，主要是由于作为直接融资或销售型租赁入账的定期租赁合同服务船舶的估计免租船舶公允价值减少。不包括非指定衍生工具未实现（亏损）收益和未实现信贷损失准备金的变动，截至2025年3月31日的三个月，与上年同期相比，股票收入增加了230万美元，主要原因是：
•亚马尔液化天然气合资企业：增加250万美元，主要是由于期末为财务报告目的将欧元现金存款重新估值为美元而产生的未实现外汇收益，部分被维修和维护时间安排导致的较高运营费用所抵消。
•巴林液化天然气合资企业：增加230万美元，主要是由于2025年第一季度与巴林液化天然气接收站建设承包商的纠纷相关的法律费用和相关维修费用减少。
•RasGas III LNG合资企业：增加0.8百万美元，主要是由于2025年第一季度某些液化天然气运输船的运营索赔减少。
部分被以下因素抵消：
•神剑LNG合资公司：我们的Excalibur合资企业减少了190万美元，我们于2022年9月出售了我们在该合资企业中的50%权益，这是由于2024年第一季度期间从与2022年提前终止租船相关的仲裁裁决中收到的收益。
•麦芽液化天然气合资公司：减少140万美元，主要原因是海峰甲烷液化天然气运输船在短期租船合同之间暂时闲置，并在2025年第一季度赚取较低的租船费率。
天然气液体部分
截至2025年3月31日，我司的NGL段船队由LPG、乙烷和多元气体运输船组成，其中包含44艘NGL运输船，我们在其中的权益范围为25%至100%（包括六艘定期包租入住的NGL运输船、九艘在建的NGL运输船和六艘在建的定期包租入住的NGL运输船）。
下表比较了我们的NGL部门截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩、收入天数、日历-船舶天数和利用率，并将其截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的净航次收入（这是一种非公认会计准则财务指标）与船舶运营收入（最直接可比的公认会计准则财务指标）进行了比较。除股权收入外，本表中的所有数据仅包括截至2025年3月31日止三个月按合并会计法入账的平均10家全资NGL承运人（2024 – 13家全资NGL承运人和6家包租的NGL承运人）。根据权益法核算的船舶和资产的结果比较在下文“权益收益”项下描述。
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| （单位：千美元，天数和百分比除外） | 截至3月31日的三个月， | 改变 | %变化 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 航次收入 | 27,828 | 39,119 | (11,291) | (28.9) | ||||||||||
| 航次费用 | (314) | (2,293) | 1,979 | (86.3) | ||||||||||
|
净航次收入（一）
|
27,514 | 36,826 | (9,312) | (25.3) | ||||||||||
| 船舶运营费用 | (8,531) | (12,136) | 3,605 | (29.7) | ||||||||||
| 定期租船租赁费用 | — | (2,173) | 2,173 | (100.0) | ||||||||||
| 折旧及摊销 | (7,794) | (7,597) | (197) | 2.6 | ||||||||||
|
一般和行政费用（二）
|
(944) | (1,897) | 953 | (50.2) | ||||||||||
| 船舶销售收益 | — | 704 | (704) | (100.0) | ||||||||||
| 船舶运营收入 | 10,245 | 13,727 | (3,482) | (25.4) | ||||||||||
| 股权收益 | 3,448 | 6,991 | (3,543) | (50.7) | ||||||||||
| 运营数据： | ||||||||||||||
| 日历-船舶-天数（b） | 900 | 1,733 | (833) | (48.1) | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 预定干船坞天数 | — | 27 | (27) | (100.0) | ||||||||||
| 计划外停租和闲置天数 | 25 | 19 | 6 | 31.6 | ||||||||||
| 收入天数（a） | 875 | 1,687 | (812) | (48.1) | ||||||||||
| 利用（a）/（b） | 97.2% | 97.3% | ||||||||||||
（i）这是一个非GAAP财务指标；有关该指标的更多信息，包括与根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的对账，请阅读“项目2 ——管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——非GAAP财务指标”。
（二）包括直接一般和行政费用以及间接一般和行政费用（根据资源估计使用情况分配给各分部）。见下文“其他经营成果”下的讨论。
截至2025年3月31日止三个月，NGL分部的总日历-船舶-天数为900天，而上年同期为1,733天。总日历-船舶天数的减少是由于六家定期包租的NGL承运人于2024年12月重新交付给其所有者，以及出售纳帕海峰，的Seapeak Cathinka，the海峰卡米拉和Seapeak Pan，分别为2024年2月、2024年3月、2024年4月和2024年8月。
净航次收入.与上年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，航次收入净额减少了930万美元，主要原因是：
•减少570万美元，原因是6家定期包租的NGL承运人计划于2024年12月重新交付给其所有者；
•由于我们的多气体运输船的销售，减少了260万美元纳帕海峰，theSeapeak Cathinka，the海峰卡米拉，和Seapeak Pan2024年期间；和
•减少90万美元，原因是我们的一艘NGL运输船的维修计划外停租天数 2025年第一季度期间.
船舶运营费用。截至2025年3月31日止三个月的船舶运营费用与去年同期相比减少了360万美元，这主要是由于六家定期包租的NGL承运人计划于2024年12月重新交付给其所有者，以及出售了纳帕海峰，theSeapeak Cathinka，the海峰卡米拉和Seapeak Pan2024年期间；由于船员变动的时间和地点，部分被2025年第一季度我们某些NGL承运人的船员成本增加所抵消。
定期租船租用费用。与上年同期相比，截至2025年3月31日止三个月的定期租船租赁费用减少了220万美元，原因是预定于2024年12月将六艘定期租船的液化石油气运输船重新交付给其船东。
船舶销售收益。截至2024年3月31日止三个月的船舶销售收益为0.7百万美元，与纳帕海峰和Seapeak Cathinka分别是2024年2月和2024年3月。
股权收益。Exmar液化石油气合资企业的股权收入减少b350万澳元，用于截至2025年3月31日止三个月，与上年同期比较，主要由于：
•与上一年同期的未实现收益相比，2025年3月31日终了的三个月非指定衍生工具未实现损失减少240万美元，这主要是由于这些期间长期远期基准利率的变化；以及
•减少90万美元，原因是与租船合同相关的使用权资产发生减值Severin Schulte2025年第一季度期间的液化石油气运输船，由于我们估计的未来租费率降低。
25
其他经营业绩
下表比较了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的其他经营业绩：
| 截至3月31日的三个月， | 改变 | %变化 | ||||||||||||
| （单位：千美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | (7,144) | (8,575) | 1,431 | (16.7) | ||||||||||
| 利息支出 | (42,446) | (43,688) | 1,242 | (2.8) | ||||||||||
| 利息收入 | 3,170 | 3,324 | (154) | (4.6) | ||||||||||
| 非指定衍生工具已实现和未实现（亏损）收益 | (17,008) | 23,363 | (40,371) | (172.8) | ||||||||||
| 外币汇兑（亏损）收益 | (1,060) | 713 | (1,773) | (248.7) | ||||||||||
| 其他费用 | (12,761) | (6,827) | (5,934) | 86.9 | ||||||||||
| 所得税回收 | 363 | 182 | 181 | 99.5 | ||||||||||
| 其他综合（亏损）收益 | (8,313) | 9,445 | (17,758) | (188.0) | ||||||||||
一般和行政费用。截至2025年3月31日的三个月，一般和行政支出为710万美元，上年同期为860万美元。减少的主要原因是截至2025年3月31日的三个月内专业费用减少。
利息费用。截至2025年3月31日止三个月的利息支出为4240万美元，上年同期为4370万美元。利息支出主要反映我们的长期债务和与融资租赁相关的义务所产生的利息。减少的主要原因是，由于2025年第一季度的预定还款和较低的浮动利率，债务余额减少；部分被2024年我们某些船只的再融资和融资所抵消漫威天鹅2025年第一季度期间的LNG运输船。
非指定衍生工具已实现和未实现（亏损）收益.我们进行了利率掉期交易，将收到的浮动利息换成支付的固定利息，以减少我们某些未偿还的以美元计价和以欧元计价的浮动利率债务的利率波动风险。我们的利率互换通常要求每三个月结算一次，浮动利息的收取基于结算期开始时的现行SOFR利率。“项目1 –财务报表：附注11 –衍生工具和对冲活动”提供了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月我们当前衍生品头寸的详细信息以及与这些非指定利率互换协议相关的已实现和未实现收益（损失）的细目。一段时期内实现的收益（损失）反映了高于（低于）我们利率掉期平均固定利率的现行SOFR利率。未实现收益（损失）将主要反映长期SOFR收益率曲线在每个相关期间的增加（减少）。截至2025年3月31日的三个月，非指定衍生工具的已实现和未实现（亏损）收益为（17.0）百万美元，而上年同期为2340万美元，这主要是由于这些期间现行和远期SOFR费率的变化。
外币汇兑（亏损）收益.截至2025年3月31日止三个月的外汇汇兑（亏损）收益为（1.1）百万美元，而上年同期为0.7百万美元。这些外币汇兑损失和收益主要是由于我们以挪威克朗计价的债务的相关期末重估，以及截至2024年3月31日止三个月，我们出于财务报告目的将以欧元计价的定期贷款转换为美元，扣除我们交叉货币掉期的已实现和未实现损益。以挪威克朗和欧元计价的货币负债的损益反映了在重估或结算日，与期初的有效汇率相比，美元兑NOK和欧元的汇率走强（收益）或走弱（损失）。我们的交叉货币掉期在经济上对冲了我们以挪威克朗计价的债务的所有外汇和利率敞口。我们以欧元计价的债务被用于购买两艘长期租船的船只，这些船只使我们有权获得以欧元支付的租船租金。因此，我们以欧元计价的债务是用这些固定的欧元租船租金收据偿还的，因此我们的欧元货币敞口受到这一安排的限制。截至2025年3月31日，我们没有对2024年12月到期的欧元计价债务的敞口。
其他费用。截至2025年3月31日止三个月的其他费用为1280万美元，而上年同期为680万美元，主要是由于在2024年第一季度回购某些NGL载体时确认的融资终止收益为620万美元。
其他综合（亏损）收益.截至2025年3月31日止三个月的其他综合（亏损）收入为（8.3）百万美元，上年同期为940万美元。截至2025年3月31日止三个月的其他综合（亏损）收益的变动主要是由于我们的利率掉期协议的未实现亏损与上一年同期的未实现收益相比，其中我们的合资企业的业绩反映了对冲会计的使用，这是由于这些期间的远期SOFR基准利率的变化。
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流动性和资本资源
资本的来源和用途
有关我们的资本来源和用途的描述，请阅读我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中的“项目5 –运营和财务审查与前景–流动性和资本资源”。
我们的资金来源包括债务融资的借款和与融资租赁相关的债务的借款，详见“项目1 –财务报表：附注8 –长期债务和附注5 –租入船舶”。我们还为我们的某些股权核算合资企业的某些贷款便利和利率掉期义务的比例份额提供担保。截至2025年3月31日，th是按比例份额，基于贷款融资的本金总额和利率掉期的公允价值，为8.487亿美元。截至2025年3月31日，我们以权益入账的合营企业遵守我们担保的与这些贷款融资有关的所有契约。
我们的某些信贷安排和与融资租赁相关的义务要求我们维持财务契约。如果我们不满足这些财务契约，贷款人或出租人可能会限制我们在我们的信贷额度下借入额外资金的能力，并加速偿还我们的循环信贷额度、定期贷款和债券以及与融资租赁相关的义务，这将对我们的短期流动性需求产生重大影响。这些财务契约的条款和遵守情况在本报告中的“项目1 –财务报表：附注5 –租入船舶和附注8 –长期债务”中有更详细的描述。我们的某些债务融资和与融资租赁相关的义务要求我们根据NIBOR或SOFR支付利息。大幅提高利率可能会对经营业绩和我们偿债的能力产生不利影响；然而，作为我们将金融风险降至最低的战略的一部分，我们使用利率掉期和交叉货币掉期来减少我们因利率变化而面临的市场风险敞口。我们目前的头寸在本报告中的“项目1-财务报表：附注11 –衍生工具和对冲活动”中有更详细的描述，我们对利率变化的风险程度在我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中的“项目11 –关于市场风险的定量和定性披露”中有更详细的描述。
流动性
截至2025年3月31日，我们的流动资金总额为3.184亿美元，其中包括现金、现金等价物和未提取的信贷额度，而截至2024年12月31日，我们的流动资金总额为3.387亿美元，减少了2030万美元。这一减少是由于从我们的循环信贷额度中提取的金额增加了1500万美元（允许最多3.50亿美元的借款）以及现金和现金等价物减少了530万美元（详见本报告中的“项目1 –财务报表：未经审计的合并现金流量表”，不包括限制性现金减少680万美元）。
下表汇总了我们截至2025年3月31日的合同义务，不包括我们的权益核算合资企业的合同义务。我们预计，我们在2025年3月31日的流动资金，加上我们预计在2025年3月31日到位的客户合同产生的经营现金流，将足以支付我们在2025年3月31日之后的未来12个月内到期的债务。我们支付债务的能力，以及为2025年3月31日之后到期的长期债务和融资租赁再融资的能力，除其他外，将取决于我们继续为长期租船合同提供服务的能力、我们的财务状况以及到期日之前几个月的信贷市场状况。我们可能会通过收购新船或二手船或通过建造更多新船来扩大我们的船队规模。我们长期持续扩大机队规模的能力取决于我们产生经营现金流、获得长期银行借款、售后回租融资和其他债务的能力，以及我们筹集债务或股权融资的能力。
| 合计 |
2025年3月31日之后的12个月
|
2026年剩余 | 2027 | 2028 | 2029 | 2029年以后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美元长债 | 724.2 | 91.2 | 353.3 | 54.8 | 54.8 | 45.6 | 124.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
挪威克朗长期债务（一）
|
190.3 | 95.1 | 95.2 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与融资租赁有关的承付款项（二）
|
2,414.8 | 344.5 | 172.1 | 397.6 | 367.8 | 211.2 | 921.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与经营租赁有关的承付款项（三）
|
113.5 | 28.6 | 21.2 | 28.3 | 29.5 | 5.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
新造船分期/造船监理（四）
|
937.8 | 103.5 | 195.5 | 638.8 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 4,380.6 | 662.9 | 837.3 | 1,119.5 | 452.1 | 262.7 | 1,046.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（一）以挪威克朗计价的债务以美元表示，并使用截至2025年3月31日的现行汇率进行了换算。
（二）除租赁付款外，还包括在各自租赁期结束时购买租赁船只的金额。在适用的情况下，如果公司不遵守其租赁协议项下的某些契诺，则可能需要加快还款时间。
（三）我们有相应的租约，据此我们是出租人，并预计在2025年剩余时间至2029年期间根据这些租约获得约8510万美元。
（四）在2022年11月期间，我们与三星重工有限公司签订了建造5艘174,000立方米M型、电控、燃气进气推进LNG运输船的合同，这些运输船计划于2027年全年交付。我们打算用我们现有的流动资金和未来的经营现金流，以及在船舶预定交付之前为其安排的长期债务融资，为剩余的估计新造船成本提供资金。
27
除了上表中的承诺外，我们的权益核算合资企业还有为新建和其他建设合同成本提供资金的承诺，所有这些都对我们没有追索权。见本报告所载“项目1-财务报表：附注12-承诺和或有事项”。
关键会计估计和风险因素
我们根据公认会计原则编制合并财务报表，这要求我们在应用我们的会计政策时根据我们的最佳假设、判断和意见作出估计。管理层定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的合并财务报表按照公认会计原则公允列报。然而，由于未来事件及其影响无法确定，实际结果可能与我们的假设和估计存在重大差异，这种差异可能是重大的。我们在截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告的“项目5 –经营和财务审查与前景–关键会计估计”中讨论的会计估计和假设，是我们认为对理解我们的财务报表最关键的那些，因为它们固有地涉及重大判断和不确定性。有关我们关键会计政策的进一步说明，请阅读我们截至2024年12月31日止年度的20-F表年度报告中的“项目5 –经营和财务审查及前景–关键会计估计”和“项目18 –财务报表：附注1 –重要会计政策摘要”。与我们在20-F表格的2024年年度报告中讨论的会计估计和假设相比，没有发生重大变化。
除了本报告中关于表格6-K的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分“第3项”中讨论的风险因素。关键信息–风险因素”载于我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告，可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。
非GAAP财务指标
净航次收入
净航程收入是一项非公认会计准则财务指标。与航运业的一般做法一致，我们使用净航次收入作为衡量航次租船产生的收入与定期租船产生的收入相等的衡量标准，这有助于我们就船舶的部署及其性能做出运营决策。由于在定期租船合同下，承租人支付航次费用，而在航次租船合同下，船东支付这些费用，我们将航次费用计入净航次收入。有些航次费用是固定的，剩余的可以估算。如果我们作为船东支付航次费用，我们通常会通过根据合同收取更高的费率或向客户开具费用账单的方式，将这些费用的大致金额转嫁给客户。因此，尽管不同类型合同的航次收入可能有所不同，但不同类型合同的净航次收入通常具有可比性。我们主要使用净航次收入，因为它为我们提供了比航次收入更有意义的信息。净航次收入也被航运业的投资者和分析师广泛用于比较公司之间的财务业绩以及行业平均水平。
我们如何使用净航次收入以及使用这种收入的原因可能是航运业独有的。鉴于净航次收入是一种从收入中扣除某些运营费用的衡量标准，这一衡量标准可能更常被视为衡量毛利润的另一种衡量标准。在这种背景下来看，运营收入将是最直接可比的GAAP财务指标，净航次收入被定义为船舶运营收入，未包括船舶销售收益、一般和管理费用、折旧和摊销、期租租用费用和船舶运营费用。下表对净航次收入与船舶运营收入进行了核对：
| LNG板块 | NGL部分 | |||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 船舶运营收入 | 49,766 | 61,133 | 10,245 | 13,727 | ||||||||||||||||||||||
| 船舶销售收益 | — | — | — | (704) | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 6,200 | 6,678 | 944 | 1,897 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 25,727 | 27,396 | 7,794 | 7,597 | ||||||||||||||||||||||
| 定期租船租赁费用 | — | — | — | 2,173 | ||||||||||||||||||||||
| 船舶运营费用 | 45,826 | 43,699 | 8,531 | 12,136 | ||||||||||||||||||||||
| 净航次收入 | 127,519 | 138,906 | 27,514 | 36,826 | ||||||||||||||||||||||
28
前瞻性陈述
这份截至2025年3月31日止三个月的6-K表格报告包含有关未来事件以及我们的运营、业绩和财务状况的某些前瞻性陈述（该术语在经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条中定义），特别包括有关以下方面的陈述：
•我们的流动性需求，包括我们对流动性和营运资金需求的预期资金和融资来源，以及现金流的充分性，以及我们对至少在一年期间拥有充足流动性的预期；
•与我们的LNG运输船新造船和Exmar LPG合资企业的LPG运输船新造船相关的预期交付时间、成本和相关融资；
•我们对我们的船只（包括我们的权益核算合资企业的船只）的使用寿命的预期，以及这些船只将产生的收入；
•预期利率波动风险敞口；
•我们通常收到的与船舶管理和其他合同有关的对价；
•通过收购新船或二手船或通过建造更多新船，我们船队规模的潜在扩张；
•融资安排的预期完成情况和时间安排；
•预计来自我们的股权核算的合资企业的现金分配；
•预期的利息支付；
•YLNG运营的也门LNG工厂未来恢复的可能性，以及我们拥有52%股权的两艘船从YLNG偿还延期租金的可能性，该Seapeak Marib和Seapeak Arwa;
•一般的国内和国际政治状况和地缘政治冲突，包括俄乌战争对经济、我们的行业和我们的业务的影响；
•任何没有租船合同的液化天然气运输船或以降费率重新租船的液化天然气运输船对我们2025年业绩的影响；
•关税和美国港口停靠费对经济、我们的行业和我们的业务的影响；
•近期会计公告对我们合并财务报表及相关披露的影响；和
•关于不确定的税收状况和公司税率变化的影响的预期。
前瞻性陈述包括但不限于可能预测、预测、指示或暗示未来结果、业绩或成就的任何陈述，并可能包含“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“将是”、“将继续”、“将可能导致”、“计划”、“打算”等词语或类似含义的词语或短语。这些陈述涉及已知和未知的风险，并基于一些假设和估计，这些假设和估计本质上受到重大不确定性和意外事件的影响，其中许多超出了我们的控制范围。实际结果可能与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的重要因素包括但不限于：我们经营所在市场的竞争因素；租船人财务稳定性的变化；我们费用的变化；与我们的船只干坞相关的延误；交付的潜在延迟以及与液化天然气和液化石油气运输船新造船相关的成本的潜在增加；提前终止长期合同的可能性以及我们续签或更换长期合同的能力；我们为我们的船只获得租船合同的能力；任何客户的损失，期租合同或船只；液化天然气或液化石油气的产量或价格变化；活跃的短期或现货液化天然气或液化石油气航运市场的潜在发展；现货市场利率波动；我们在未来12个月内产生和获得额外现金和资本的能力；我们和我们的合资企业可能无法筹集融资、为我们或他们的债务到期再融资或购买额外船只；我们面临的通货膨胀、利率和货币汇率波动风险；公共股票和债务市场的状况；政治，我们经营所在地区和市场的政府和经济不稳定；法律或法规的变化，包括与温室气体监管相关的法律或法规，例如欧盟ETS；适用于中国建造的船只的停靠费和关税；对我们或我们的任何交易对手或合资伙伴实施制裁；液化天然气或液化石油气项目延迟或放弃；俄乌战争对我们或我们的租船合同或业务安排的第三方交易对手的影响；以及我们向SEC提交的定期报告中不时详述的其他因素，包括我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告。我们不打算公开发布对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 海峰有限责任公司 | |||||||||||||||||
| 日期：2025年5月15日 | 签名： | /s/Scott Gayton | |||||||||||||||
| Scott Gayton | |||||||||||||||||
| 首席财务官 | |||||||||||||||||
| （首席财务会计干事） | |||||||||||||||||
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