这份定价补充文件不完整，可能会发生变化，涉及根据1933年《证券法》的有效注册声明。本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书不是在不允许此类要约的任何国家或司法管辖区出售这些票据的要约。

与表现最差的道富相关^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

•与表现最差的道富挂钩的或有收益发行人可赎回收益率票据^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®将于2029年3月9日到期的技术-软件行业扩大ETF（“票据”）预计将于2026年3月6日定价，预计将于2026年3月11日发行。

•如果未在到期前收回，则期限约为3年。

•票据的付款将取决于道富的个人表现^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩容科技软件板块ETF（各为“标的”）。

•假设票据未被赎回，每个标的在适用观察日的观察值大于或等于其起始值的60.00%，则按月支付的或有票面利率为每年15.10%（每月1.2584%）。

•从2026年6月11日开始，我们可以选择每月赎回，金额等于本金加上相关的或有息票付款，如果其他情况下应支付。

•假设票据未在到期前被赎回，如果任何标的较其起始价值下跌超过50%，在到期时，您的投资将面临表现最差的标的价值下跌的1：1下行风险，最多100%的本金面临风险；否则，在到期时，您将收到本金金额。到期时，如果每个标的在最终观察日的观察值大于或等于其起始值的60.00%，您还将获得一笔最终的或有息票支付。

•票据的所有付款均受制于BoFA Finance LLC（“BoFA Finance”或“发行人”）作为票据发行人以及美国银行股份有限公司（“BAC”或“担保人”）作为票据担保人的信用风险。

•票据将不会在任何证券交易所上市。

• CUSIP编号09711NL57。

截至定价日，这些票据的初步估计价值预计在每1000.00美元本金的票据910.10美元至950.10美元之间，低于以下所列的公开发行价格。你的笔记在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。有关更多信息，请参见本定价补充文件PS-11页开始的“风险因素”和本定价补充文件PS-31页的“结构化票据”。

票据与常规债务证券之间存在重要区别。票据的潜在购买者应考虑自本定价补充文件第PS-11页、随附产品补充文件第PS-3页、随附招股说明书补充文件第S-7页以及随附招股说明书第7页开始的“风险因素”中的信息。

美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或确定本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

（1）若干交易商购买票据以出售予若干收费顾问帐户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些收费咨询账户中购买票据的公开发行价格可能低至每1000.00美元票据本金990.00美元。

（2）每1,000.00美元本金票据的承销折扣可能高达10.00美元，导致扣除费用前给美国银行财务公司的收益低至每1,000.00美元本金票据990.00美元。

票据及相关担保：

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

票据条款

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

*可能会有变化。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

观察日、或有缴款日和催缴款日

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

*观察日期可按随附产品补充文件PS-18页开始的“票据说明——票据的某些条款——与观察日期有关的事件”中的规定延期。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

票据的任何付款取决于作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC的信用风险，并取决于标的的表现。这些票据的经济条款是基于BAC的内部资金利率，这是它通过发行债券借入资金所支付的利率

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

市场挂钩票据、以及BAC的关联公司订立的某些相关套期保值安排的经济条款。BAC的内部资金利率通常低于其发行常规固定或浮动利率债务证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及承销折扣（如果有的话），以及下文所述的对冲相关费用（见PS-11页开始的“风险因素”），将降低票据对您的经济条款和票据的初始估计价值。由于这些因素，您购买票据所支付的公开发行价格将高于截至定价日票据的初始估计价值。

票据的初步估计价值范围载于本定价补充文件的封面页。最后定价补充文件将列出截至定价日票据的初步估计价值。有关初始估计值和票据结构的更多信息，请参阅PS-11页开始的“风险因素”和PS-31页的“票据结构”。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

或有息票支付及赎回金额厘定

在每个或有付款日期，如果票据之前没有被赎回，您可能会收到一份

每1000.00美元本金票据的或有息票支付确定如下：

假设票据未被赎回，在到期日，您将收到按如下方式确定的每1000.00美元票据本金的现金付款：

上述所有款项均由作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC承担信用风险。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

或有息票支付总数示例

下表说明了在票据期限内每1000.00美元本金票据的假设或有息票支付总额，其基础是或有息票支付12.584美元，具体取决于在可选提前赎回或到期之前应支付多少笔或有息票支付。根据标的的表现，在票据期限内，您可能不会收到任何或有息票付款。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

假设支付概况和到期付款示例

或有收益发行人可赎回收益票据表

下表仅供说明之用。它假定票据未在到期前被赎回，并且基于假设值，并显示票据的假设收益。该表说明了赎回金额和票据回报的计算，其基础是表现最差的基础的假设起始值为100、表现最差的基础的假设息票障碍为60、表现最差的基础的假设门槛值为50、每1000.00美元票据本金的或有息票支付为12.584美元以及表现最差的基础的一系列假设期末值。您收到的实际金额和由此产生的回报将取决于标的的实际起始值、票息障碍、门槛值、观察值和期末值，票据是否在到期前被赎回，以及您是否持有票据到期。以下示例未考虑投资于票据的任何税务后果。

近期标的的实际值，见下文“标的”部分。每个标的的期末价值将不包括就该标的的股份或单位或包括在该标的中的证券或资产（如适用）支付的股息或其他分配所产生的任何收入。此外，票据的所有付款均须承担发行人和担保人的信用风险。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

风险因素

您对票据的投资会带来重大风险，其中许多风险与传统债务证券的风险不同。你购买票据的决定应在根据你的具体情况与你的顾问仔细考虑投资票据的风险，包括下文讨论的风险后才能作出。如果您不了解票据的重要内容或一般财务事项，则票据不适合您进行投资。您应仔细查阅从随附产品补充文件第PS-3页开始的“风险因素”部分、随附招股说明书补充文件第S-7页和随附招股说明书第7页中有关票据的风险的更详细说明，每一部分均在下文PS-35页中确定。

结构相关风险

•你的投资可能会导致亏损；本金没有保证收益。票据到期并无固定本金偿还金额。如果票据未在到期前被赎回，且任何标的的期末价值低于其阈值，则在到期时，您的投资将受到表现最差标的价值下降的1：1下行风险敞口，表现最差标的的期末价值低于其起始价值的每1%，您将损失本金的1%。在这种情况下，您将损失您在票据上的大部分或全部投资。

•您对票据的回报仅限于票据期限内的或有息票支付（如果有的话）所代表的回报。您对票据的回报仅限于在票据期限内支付的或有票息付款，无论任何标的的观察值或期末价值在多大程度上超过其票息障碍或起始价值（如适用）。同样，到期或可选提前赎回时应付的金额永远不会超过本金和适用的或有息票支付的总和，无论任何标的的观察值或期末值超过其起始值的程度如何。相比之下，直接投资于标的资产或由标的资产持有或包含在标的资产中的证券或资产将使您获得其价值任何升值的好处。票据的任何回报将不会反映如果您实际拥有这些证券或资产并收到已支付的股息或就其进行的分配，您将实现的回报。

•票据可选择提前赎回，这将限制您在票据的整个期限内收到或有息票付款的能力。在每个通知支付日，根据我们的选择，我们可能会全部通知您的票据，但不是部分通知。如果票据在到期日之前被赎回，您将有权在适用的赎回付款日期收到提前赎回金额，并且不会在票据上支付更多金额。在这种情况下，您将失去在可选提前赎回日期之后继续收到或有息票付款的机会。如果票据在到期日之前被赎回，您可能无法投资具有类似风险水平的其他证券，这些证券可以提供与票据类似的回报。即使我们不行使我们的选择权来赎回贵公司的票据，我们这样做的能力可能会对贵公司票据的市场价值产生不利影响。是否在任何此类赎回支付日提前赎回您的票据是我们的唯一选择，我们可能会或可能不会出于任何原因行使此选择权。由于这种可选的提前赎回潜力，你的票据的期限可能在三个月到三十六个月之间。

•您可能不会收到任何或有息票付款。票据不提供任何定期固定息票支付。票据的投资者不一定会收到票据的任何或有息票付款。如果任何标的在某个观察日的观察值小于其票息障碍，您将不会收到适用于该观察日的或有票息支付。如果在票据期限内的所有观察日，任何标的的观察值均低于其票息壁垒，则在票据期限内，您将不会收到任何或有票息支付，也不会收到票据的正收益。

•您的票据收益可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。您在票据上获得的任何回报可能低于您在购买具有相同到期日的传统债务证券时获得的回报。因此，当您考虑影响货币时间价值的因素，例如通货膨胀时，您对票据的投资可能无法反映您的全部机会成本。此外，如果在票据期限内利率上升，或有息票支付（如有）可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。

•或有息票支付、提前赎回金额或赎回金额（如适用）将不反映观察日以外的标的价格变动。票据期限内除观察日以外的标的价格不影响票据的支付。尽管有上述规定，投资者在持有票据时一般应了解标的的表现，因为标的的表现可能会影响票据的市场价值。计算代理将确定是否支付每笔或有息票付款，并将计算提前赎回金额或赎回金额（如适用），方法是仅将起始价值、息票障碍或阈值（如适用）与每个标的的观察值或期末值进行比较。不考虑标的的其他价格。因此，如果票据未在到期前被赎回，且表现最差的基础资产的期末价值低于其阈值，即使每个基础资产的价格在估值日期之前始终高于其阈值，您在到期时收到的收益也将低于本金金额。

•由于票据与表现最差（而非平均表现）的标的挂钩，即使一个标的的观察值或期末价值大于或等于其票息障碍或阈值（如适用），您可能不会从票据中获得任何回报，并可能损失您在票据中的大部分或全部投资。你的票据与表现最差的标的挂钩，一个标的的价格变化可能与其他标的的价格变化不相关。票据不与由基础资产组成的篮子挂钩，在该篮子中的贬值

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

一个标的的价格可能会在一定程度上被其他标的价格的升值所抵消。就票据而言，每个标的的个别表现不会合并，一个标的价格的贬值不会被其他标的价格的任何升值所抵消。即使某一标的在观察日的观察值处于或高于其票息障碍，如果另一标的在该日的观察值低于其票息障碍，您也不会收到该观察日的或有票息支付。此外，即使标的的期末价值达到或高于其门槛值，如果表现最差的标的的期末价值低于其门槛值，您将损失您在票据上的大部分或全部投资。

•票据的任何付款均受我们的信用风险和担保人的信用风险的影响，我们或担保人的信誉的任何实际或感知的变化预计将影响票据的价值或票据的任何应付金额。这些票据是我们的无担保优先债务证券。票据的任何付款将由担保人提供全额无条件担保。票据不受担保人以外的任何实体担保。因此，贵方收到票据的任何付款将取决于我们的能力和担保人在适用的付款日期偿还我们在票据下各自义务的能力，无论标的的履行情况如何。无法保证我们的财务状况或担保人在票据定价日之后的任何时间的财务状况。如果我们和担保人无法履行我们各自到期的财务义务，您可能无法收到根据票据条款应付的金额。

此外，我们的信用评级和担保人的信用评级是评级机构对我们各自支付义务能力的评估。因此，我们或担保人的感知信誉以及我们或担保人信用评级的实际或预期下降或到期日前我们各自证券的收益率与美国国债收益率之间的利差增加（“信用利差”）可能会对票据的市场价值产生不利影响。然而，由于贵公司对票据的回报取决于除我们的能力和担保人支付我们各自义务的能力之外的因素，例如标的价值，我们或担保人的信用评级的改善不会降低与票据相关的其他投资风险。

•我们是一家财务子公司，因此没有独立的资产、运营或收入。我们是担保人的财务子公司，除了与发行、管理和支付我们在由担保人担保的债务证券项下的义务相关的业务外，没有其他业务，并且依赖担保人和/或其其他子公司在正常过程中履行我们在票据项下的义务。因此，我们支付票据的能力可能受到限制。

估值及市场相关风险

•您为票据支付的公开发行价格将超过其初始估计价值。本初步定价补充文件封面提供的票据初始估计值范围，以及将在最终定价补充文件中提供的截至定价日期的初始估计值，均仅为每一项估计，在特定时间点通过参考我们和我们的关联公司的定价模型确定。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们和担保人的信用利差、担保人的内部资金利率、对冲交易的中间市场条款、对利率的预期、股息和波动性、价格敏感性分析以及票据的预期期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的某些预测，这可能被证明是不正确的。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您为其支付的价格，并低于其初始估计价值。这是由于（其中包括）标的价格的变化、担保人内部资金利率的变化，以及将承销折扣（如有）计入公开发行价格，以及对冲相关费用，所有这些都在下文“构建票据”中进一步描述。这些因素，连同票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低你在任何二级市场上出售票据的价格，并将以复杂和不可预测的方式影响票据的价值。

•初始估计值并不代表我们、BAC、美国银行或我们的任何其他关联公司愿意在任何时间在任何二级市场（如果存在）购买贵公司票据的最低或最高价格。贵司票据在发行后任何时候的价值都会根据很多无法准确预测的因素而变化，包括标的的表现、我们和BAC的资信情况以及市场条件的变化等。

•我们无法向贵国保证，贵国票据的交易市场将永远得到发展或维持。我们不会在任何证券交易所上市票据。我们无法预测这些票据将如何在任何二级市场交易，也无法预测该市场是否具有流动性或流动性不足。

冲突相关风险

•我们、担保人和我们的任何其他关联公司（包括美国银行）的交易和对冲活动可能会与您产生利益冲突，并可能对您的票据回报及其市场价值产生不利影响。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可以购买或出售标的的股份或单位，或标的持有或包括在标的中的证券或资产（如适用），或标的或这些证券上的期货或期权合约或交易所交易工具，或其价值来自标的或这些证券或资产的其他上市或场外衍生工具。虽然我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行同业公会，可能不时拥有标的的股份或单位或标的所代表的证券或资产，但除BAC的普通股可能包含在标的中外，我们、担保人和我们的其他关联公司，包括美国银行同业公会，并未控制任何包含在标的中的公司，也未核实任何其他公司作出的任何披露。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可能会执行此类

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

为我们自己或他们自己的账户、出于商业原因或与对冲我们在票据下的义务有关的购买或销售。这些交易可能会在您在票据中的利益与我们、担保人和我们的其他关联公司（包括美国银行）在我们或他们的自营账户、为我们或他们的其他客户促进交易（包括大宗交易）以及在我们或他们管理的账户中可能拥有的利益之间产生利益冲突。这些交易可能会对标的价格产生不利影响，从而可能对贵公司对票据的投资产生不利影响。在定价日期或之前，我们、担保人或我们的其他关联公司（包括美国银行或代表我们或他们的其他人）的任何购买或销售（包括那些为对冲我们与票据相关的部分或全部预期风险的目的）可能会对标的价格产生不利影响。因此，标的物的价格可能在定价日之后发生变化，从而可能对票据的市场价值产生不利影响。

我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，也预计会从事可能对定价日期的标的价格产生不利影响的对冲活动。此外，这些对冲活动，包括解除对冲，可能会在到期前降低您的票据的市场价值，并可能对票据上需要支付的金额产生不利影响。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可能会购买或以其他方式获得票据、标的或标的所代表的证券的多头或空头头寸，并可能持有或转售票据、标的或标的所代表的证券。例如，美国银行可就其从事的任何做市活动进行这些交易。我们无法向贵方保证，这些活动不会对标的价格、贵方票据到期前的市场价值或票据应付金额（如有）产生不利影响。

•可能存在涉及计算代理的潜在利益冲突，该代理是我们的关联公司。我们有权任免计算代理。我们的一家关联公司将担任票据的计算代理，因此将做出与票据相关的各种决定，包括将在票据上支付的金额。在某些情况下，这些职责可能会导致其作为我们关联公司的地位与其作为计算代理的责任之间的利益冲突。

标的相关风险

•半导体生产和设备部门的不利条件可能会降低您的票据回报。SMH所持有的全部或基本全部股票发行对象为主营业务与半导体生产和设备板块直接相关的公司。SMH面临的风险是，处于半导体生产和设备领域的公司可能会受到特定经济或市场事件的类似影响。随着产品周期缩短和制造能力增加，这些公司可能会越来越多地受到激进定价的影响，这阻碍了盈利能力。由于产品快速淘汰，半导体公司很容易受到证券价格宽幅波动的影响。许多半导体公司可能无法成功推出新产品、开发和维持忠诚的客户群或实现其产品的普遍市场认可，如果不这样做，可能会对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。终端用户产品需求减少、制造产能利用不足等因素可能对半导体生产和设备领域公司的经营业绩产生不利影响。半导体公司通常面临高昂的资金成本，这类公司可能需要额外的融资，这可能很难获得。它们还可能面临与研发成本以及组件的可用性和价格相关的风险。此外，它们可能严重依赖知识产权，并可能因这些权利的损失或减值而受到不利影响。半导体生产与设备板块涉及的部分公司还从事与半导体业务无关的其他业务条线，可能会遇到这些业务条线的问题，从而对经营业绩产生不利影响。许多半导体公司的国际业务使它们面临与不稳定和经济和政治状况变化、外汇波动、外国法规变化、关税和贸易争端、来自生产成本较低的受补贴外国竞争对手的竞争以及国际业务固有的其他风险相关的风险。半导体生产和设备板块具有较强的周期性，可能导致很多半导体公司的经营业绩差异较大。半导体生产和设备领域的公司也可能受到新市场进入者的竞争。与整体市场相比，半导体生产和设备领域公司的股价一直并将很可能继续极度波动。这些因素可能影响半导体生产和设备部门，并可能在票据期限内影响SMH持有的股本证券的价值和SMH的价格，从而可能对贵司票据的价值产生不利影响。

•信息技术部门的不利条件可能会降低您在票据上的回报。IGV所持股票全部为信息技术板块公司发行。影响技术公司和严重依赖技术进步的公司的市场或经济因素可能会对IGV的投资价值产生重大影响。科技公司和严重依赖技术的公司的股票价格特别容易受到技术产品周期快速变化、产品迅速过时、政府监管和国内和国际竞争的影响，包括来自生产成本较低的外国竞争对手的竞争。科技公司和严重依赖技术的公司的股票，尤其是那些规模较小、经验不足的公司的股票，往往比整体市场波动更大。科技公司严重依赖专利和知识产权，其损失或减值可能会对盈利能力产生不利影响。此外，技术领域的公司可能会面临增长率的巨大变化，而且往往是无法预测的，以及对合格人员服务的竞争。信息技术领域的公司正面临越来越多的政府和监管审查，可能会受到政府或监管机构的不利行动。尤其是应用软件行业的公司，也可能受到其产品和服务的订阅续订率下降或波动的负面影响，从而可能对利润率产生不利影响。系统软件行业的公司可能会受到以下不利影响，其中

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

其他事项，其产品和服务中实际或感知到的安全漏洞，这可能会导致个人或集体诉讼、州或联邦执法行动和其他补救费用。这些因素中的任何一个都可能对票据的回报产生不利影响。因此，通过投资票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司相关的投资可能导致的多元化。

•票据受制于与银行业相关的风险。KRE持有的股票全部为银行业公司发行。银行业公司的业绩受到许多复杂和不可预测的因素的影响，包括行业竞争、利率、地缘政治事件、借款人偿还贷款的能力、政府监管以及对这类公司提供的产品和服务的供需。银行业的任何不利发展都可能对KRE持有的股票产生重大不利影响，并因此对票据价值产生重大不利影响。票据可能会受到更大的波动，并受到影响该行业的单一正面或负面经济、政治或监管事件的更不利影响，而不是与更广泛多元化的发行人集团的证券挂钩的不同投资。

• KRE持有的股票集中在一个板块。The KRE持有区域银行业公司发行的证券。因此，一些将决定票据表现的股票集中在一个板块。尽管对票据的投资不会赋予持有人对KRE持有的证券的任何所有权或其他直接权益，但对票据的投资回报将受到与对该行业公司的直接股权投资相关的某些风险的影响。因此，通过投资票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司相关的投资可能导致的多元化。

• SMH持仓股票集中在一个板块。SMH持有半导体生产与设备板块公司发行的证券。因此，一些将决定票据表现的股票集中在一个板块。尽管对票据的投资不会赋予持有人对SMH持有的证券的任何所有权或其他直接权益，但对票据投资的回报将受到与对该行业公司的直接股权投资相关的某些风险的影响。因此，通过投资票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司相关的投资可能导致的多元化。

• IGV持有的股票集中在一个板块。IGV持有科技行业公司发行的证券。因此，一些将决定票据表现的股票集中在一个板块。尽管对票据的投资不会赋予持有人对IGV持有的证券的任何所有权或其他直接权益，但对票据的投资回报将受到与对该行业公司的直接股权投资相关的某些风险的影响。因此，通过投资票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司相关的投资可能导致的多元化。

•标的证券的表现可能与其标的指数的表现以及标的证券的每股或单位资产净值不相关，尤其是在市场波动期间。标的和标的指数的表现通常会因交易成本、管理费用、某些公司行为和时机差异等因素而有所不同。此外，也有可能标的的表现可能无法完全复制，或者在某些情况下可能与其标的指数的表现存在显着差异。这可能是由于，例如，标的未持有全部或几乎全部包含在其标的指数中的标的资产和/或持有未包含在其标的指数中的资产、某些证券在二级市场暂时无法获得、标的持有的任何衍生工具的表现、标的（或标的持有的标的资产）与其标的指数之间的交易时间差异或其他情况。这种性能变化被称为“跟踪误差”，有时，跟踪误差可能很大。此外，由于每个标的的股份或单位在证券交易所交易，并受制于市场供应和投资者需求，标的的一股或单位的市场价格可能与其每股或单位的资产净值不同；标的的股份或单位的交易价格可能高于或低于其每股或单位的资产净值。在市场波动期间，标的持有的证券可能无法在二级市场获得，市场参与者可能无法准确计算标的的每股或单位资产净值，标的的流动性可能受到不利影响。市场波动也可能扰乱市场参与者交易股票或标的单位的能力。此外，市场波动可能会对市场参与者愿意买卖标的股票或单位的价格产生不利影响，有时甚至是重大影响。因此，在这些情况下，标的的股份或单位的市场价值可能与标的的每股或单位资产净值有很大差异。

•反稀释调整幅度将有限。计算代理可以调整标的的价格乘数和票据的其他条款，以反映标的的某些行为，如随附产品补充文件中“票据的描述——与ETF相关的反稀释和终止调整”一节中所述。计算代理不会被要求对可能影响标的的每一个事件进行调整，并且将拥有广泛的酌处权来确定是否以及在多大程度上需要进行调整。

•发行人或标的的保荐机构或投资顾问可能会以影响其价格的方式调整该标的，发行人或保荐机构或投资顾问没有义务考虑您的利益。底层证券的发行人或保荐人或投资顾问可以添加、删除或替换该底层证券中包含的成分，或进行可能改变其价格的其他方法更改。这些行为中的任何一个都可能对您的Notes的价值产生不利影响。

涉税风险

•投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，可能对票据持有人不利

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

笔记。没有任何法定、司法或行政当局直接针对美国联邦所得税目的对票据或与票据类似的证券进行定性。因此，投资票据的美国联邦所得税后果的重要方面并不确定。根据票据条款，您将与我们达成一致，将票据视为或有收益的单一金融合同，如下文“美国联邦所得税摘要——一般”中所述。如果美国国税局（“IRS”）成功地为票据主张了替代定性，则与票据相关的收入、收益或损失的时间和性质可能有所不同。不会要求美国国税局就票据作出裁决，也不能保证美国国税局将同意题为“美国联邦所得税摘要”的部分中的陈述。我们敦促您就投资票据的美国联邦所得税后果的所有方面咨询您自己的税务顾问。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

底层证券

本定价补充文件所载有关标的的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法及其组成部分的变化，均来自公开来源。该信息反映KRE的投资顾问、SMH的投资顾问以及IGV的投资顾问（统称“投资顾问”）的政策，并可能因此而发生变化。投资顾问许可各自标的的版权和所有其他权利，没有义务继续发布，也可以停止发布标的。任何投资顾问停止发布适用标的的后果在随附产品补充文件中的“票据说明——与ETF相关的反稀释和终止调整—— ETF的终止或重大变更”中进行了讨论。我们、担保人、计算代理或美国银行均不对任何基础或任何后续基础的计算、维护或发布承担任何责任。我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司均未就标的的未来表现向贵公司作出任何陈述。你应该对底层证券进行自己的调查。

道富^®SPDR^®标普^®区域银行业ETF

KRE旨在提供与标普区域性银行精选行业指数（“基础指数”）在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应的投资结果。标的指数代表标普的区域性银行行业部分^®全市场指数（“标普 TMI”），一种衡量美国股票市场表现的指数。The KRE由一些公司组成，这些公司是区域性银行。

而KRE在尝试跟踪标的指数表现时，采用了“复制”投资方式。KRE通常以与相关指数大致相同的比例投资于构成相关指数的几乎所有证券。KRE通常会将至少总资产的80%投资于构成相关指数的普通股。KRE的回报可能会受到某些管理费和其他费用的影响，详见其招股说明书。

标普区域性银行精选行业指数

该基础指数是一个等权指数，旨在衡量标普 TMI中区域银行部分的表现。标普 TMI包括在纽约证券交易所（包括NYSE Arca）、NYSE MKT、NASDAQ Global Select Market、NASDAQ Capital Market上市的所有美国普通股。基础指数中的每个成分股都是TMI中标普区域银行行业部分内的成分股公司。

要获得被纳入基础指数的资格，公司必须在标普 TMI中，并且必须被纳入相关的全球行业分类标准（GICS）行业。GICS的制定旨在建立将公司划分为部门和行业的全球标准。除上述条件外，公司还必须满足以下两个综合规模和流动性标准之一：

•流通调整市值在5亿美元以上且流通调整流动性比例在90%以上；或者

•流通调整市值在4亿美元以上，流通调整流动性比例在150%以上。

所有满足这些要求的美国公司都被纳入基础指数。标的指数的公司总数至少应在35家以上。若股票数量不足35只，则从满足上述市值和流动性阈值的高度相关细分行业补充名单中的股票，按照其流通调整市值达到35个成分的顺序纳入。最低市值要求或将放宽，以确保截至每个再平衡生效日，标的指数至少有22家公司。

资格因素包括：

•市值：流通调整后的市值至少应为4亿美元才能纳入基础指数。现有指数成分必须有3亿美元的流通调整市值，才能在每次再平衡时留在基础指数中。

•流动性：使用的流动性计量是流动性比率，定义为过去12个月内交易的美元价值除以截至基础指数再平衡参考日的流通调整市值。流通调整市值在5亿美元以上的股票，流动性比例必须大于90%，才有资格加入基础指数。流通调整市值在400至5亿美元之间的股票，其流动性比例必须大于150%，才有资格加入基础指数。现有指数成分股必须有大于50%的流动性比例才能在季度再平衡时保持在标的指数中。评估流动性的时间长度减少到没有12个月交易历史的IPO或分拆的可用交易期。

收购限制：由标普酌情决定^®、公司章程中界定的具有股东所有权限制的成分可能被视为不符合纳入基础指数的条件。阻止实体复制公司指数权重的所有权限制可能会被排除在合格范围之外或从基础指数中移除。

成交额：标普^®认为在可能的情况下应该避免指数会员资格的更替。有时，一家公司可能会出现暂时违反一项或

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

更多的添加标准。然而，新增标准是针对基础指数的新增，而不是针对持续的会员资格。因此，似乎违反基础指数添加标准的指数成分将不会被删除，除非持续的条件需要改变基础指数的构成。

KRE历史业绩

下图列出了2021年1月2日至2026年2月26日期间KRE的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对信息的准确性或完整性无独立验证。2026年2月26日从Bloomberg L.P.获得的信息，KRE的收盘市价为70.39美元。

有关KRE的这些历史数据并不一定表明KRE未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，KRE收盘市场价格的任何历史上涨或下跌趋势，均不表明KRE的收盘市场价格在票据期限内的任何时间或多或少有可能上涨或下跌。

在投资票据之前，您应该查阅公开资料来源，了解KRE的收盘市场价格和交易模式。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

VanEck^®半导体ETF

SMH是一只交易所交易基金，在NYSE Arca，Inc.交易，股票代码为“SMH”。The SMH寻求尽可能紧密地复制，在费用和开支之前，MVIS的价格和良率表现^®美国上市半导体25指数（“MVSMH”）。有关MVSMH的更多信息，请参阅“The MVIS^®美国上市半导体25指数”如下。

SMH使用“被动”或指数化投资方法，试图通过投资于通常复制MVSMH的证券组合来近似估计MVSMH的投资绩效。

由于多种原因，SMH的回报可能与MVSMH的回报不匹配。例如，SMH产生了一些不适用于MVSMH的运营费用，并产生了与买卖证券相关的成本，尤其是在重新平衡SMH的证券持有量以反映MVSMH构成变化时，这些变化未计入MVSMH的回报。包括经纪费用在内的交易成本将导致SMH的资产净值下降，但该下降幅度不会被授权参与者应付的交易费用所抵消。市场中断和监管限制可能会对SMH将其风险敞口调整至所需水平以跟踪MVSMH的能力产生不利影响。MVSMH数据、MVSMH计算和/或根据其方法构建MVSMH时有可能发生错误，并且可能在一段时间内或根本无法被MVSMH提供商识别和更正，这可能会对SMH及其股东产生不利影响。此外，SMH不得投资于MVSMH中包含的某些证券，或以其在MVSMH中所代表的确切比例对其进行投资。由于某些国家政府施加的法律限制或限制、SMH上市交易所的某些上市标准、证券交易所在的证券交易所缺乏流动性、潜在的不利税务后果或其他监管原因（例如多元化要求），SMH的表现也可能偏离MVSMH的回报。SMH可能会根据公允价值价格对其某些投资和/或其他资产进行估值。如果SMH根据公允价值价格计算其资产净值，而MVSMH的价值则基于证券的收盘价（即MVSMH的价值并非基于公允价值价格），则SMH跟踪MVSMH的能力可能会受到不利影响。此外，SMH在货币可兑换性（包括借入资金的成本，如果有的话）和汇回方面遇到的任何问题也可能增加跟踪风险。鉴于上述因素，SMH的回报可能与MVSMH的回报存在显着偏差。与MVSMH的再平衡或重组相关的MVSMH构成的变化可能导致SMH经历更大的波动，在此期间SMH的指数跟踪风险可能会增加。

MVIS^®美国上市半导体25指数

本定价补充文件中包含的有关MVSMH的所有信息，包括但不限于其构成、计算方法及其组件的变化，均来自公开可获得的信息，未经独立核实。此信息反映了MV Index Solutions GmbH（“MVIS”）的政策，并可能因此而发生变化。MVSMH由MVIS开发，由MVIS维护和发布。MVSMH由Solactive AG计算。MVIS没有义务继续发布，也可以中止发布MVSMH。

MVSMH由Bloomberg L.P.报道，股票代码为“MVSMH”。

MVSMH旨在追踪规模最大、流动性最强的美国上市公司的业绩，这些公司至少50%（当前组件为25%）的收入来自半导体。这包括主要从事半导体和半导体设备生产的公司。MVSMH于2011年8月12日推出，截至2000年9月29日基指数值为1000。

索引组成和维护

指数大自然药业

该指数范围仅包括普通股和金融市场中具有类似特征的股票，这些股票可供外国投资者自由投资，并提供实时和历史成分以及货币定价。有限合伙企业除外。来自金融市场的公司，如果不能为外国投资者自由投资，或者不提供实时和历史成分以及货币定价，如果它们在合格的交易所上市，并且满足该交易所的所有规模和流动性要求，则可能仍然符合资格。

只有完全市值超过5000万美元的股票才有资格进入指数范围。

可投资指数大自然药业

现有指数成分的自由流通量（或外国投资者可获得的股份）低于5%或新成分的自由流通量低于10%的公司不符合纳入条件。

除上述情况外，目前不在MVSMH的股票必须满足以下规模和流动性要求：

•全部市值超过1.5亿美元；

•在当前审查和前两次审查时，三个月的日均交易量至少为100万美元；以及

•在当前审查和前两次审查中，过去六个月每月至少有250,000股交易。

对于已在MVSMH中的股票，以下适用：

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

•全部市值超过7500万美元；以及

•最近三个季度中至少有两个季度的三个月日均交易量至少为0.2百万美元（当前审查和前两次审查也是如此）

•此外，在当前审查或前两次审查中的一次审查时，三个月平均每日交易量至少为60万美元；或者

•在当前审查或前两次审查中的一次审查中，过去六个月每月至少有20万股交易。

如果可投资股票的数量低于相应指数的最低成分数，当前成分仍可投资。

每家公司只有一条股线符合条件。如果有多个股线满足上述规模和流动性规则，则只有自由流通市值最大的股线才符合条件。在特殊情况下（例如，流动性明显更高），MVIS可以决定使用不同的股票线。

如果非成分股行的自由流通市值：

•超过同一公司作为指数成分的股份行的自由流通市值至少25%；以及

•满足非组成部分的所有规模和流动性合格标准，

•目前的组件共享线将被更大的组件共享线所取代。在特殊情况下（例如，流动性显着提高），MVIS可以决定保留当前的股票线。

指数成分股选择

MVSMH在3月和9月每半年审查一次。

MVSMH的目标覆盖范围是来自可投资领域的25家公司。使用以下程序选择MVSMH成分：

（1）可投资范围内最大的50只股票（按完全市值计算）符合条件。

（2）这50只股票以两种不同的方式排名——按自由流通市值降序排列（最大公司获得排名“1”），然后按三个月日均成交量降序排列（最具流动性公司获得排名“1”）。这两个段位加起来。

（3）然后将这50只股票按其在步骤2中的两个排名之和按升序排列。如果两家公司的排名总和相同，则将较大的公司放在首位。

a.最初，排名最高的25家公司组成了MVSMH。

b.进行中，适用10-40缓冲：排名最高的10家公司符合条件。其余15家公司是从排名最高的剩余当前MVSMH组件中选出的，排名在11至40之间。如果入选公司数量仍在25家以下，则选择排名最高的剩余股票，直至25家公司入选。

审查时间表

对MVSMH的审查是基于2月和8月最后一个工作日的收盘数据。如果一家公司在2月或8月的最后一个营业日没有交易，则使用该公司最后可用的价格。

标的指数数据（如新增股数、新增自由流通因子和新增权重上限因子）在3月或9月的第二个周五公布。权重上限因子基于3月或9月第二个周五之前的周三收盘数据。对MVSMH的更改实施，并以3月或9月第三个星期五的收盘价为基础。如果第三个星期五不是营业日，那么复核将在第三个星期五之前的最后一个营业日进行。如果MVSMH的成分股在3月或9月的第三个星期五没有交易，那么将使用该指数成分股的最后可用价格。变更于下一个工作日生效。MVSMH的组件更改在3月或9月的第二个星期五宣布。

持续维护

除了定期审查外，MVSMH还会持续审查影响MVSMH组成部分的公司事件（例如合并、收购、分拆、退市和破产）。

删除。对于所有导致股票从MVSMH中删除的公司事件，只有当MVSMH中的组件数量下降到20个以下时，被删除的库存才会立即替换为最近一次选择列表中排名最高的非组件。替换库存将按删除库存的相同重量添加。只有在两个或两个以上指数成分合并导致成分数跌破其最小值的情况下，替换股票才会加入其自由流通市值，并以加权方案小权重组中未摘帽成分的上限因子进行加权。在所有其他情况下（即没有替换），删除产生的额外权重将在MVSMH的所有其他组件上按比例重新分配。

自由流通因素和股份数量的变化。由于公司行动如股票派息、分拆、供股等导致的股份数目变动或自由流通量因素即时实施，并于下一个交易日（即除权日）生效。简单的股份/流通股变动在3天通知期后实施。

首次公开发行（IPO）和分拆。IPO股票有资格在MVSMH的指数范围中快速添加一次；要么在下一次

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

半年度审查如果至少从审查快照日期前一个月的最后一个交易日（即2月或8月的最后一个交易日）开始交易或在随后的半年度审查中进行。为了加入MVSMH，IPO股票必须满足规模和流动性要求：

• IPO必须有超过1.5亿美元的完整市值；

• IPO必须有至少10%的自由流通系数；

• IPO必须有至少100万美元的日均交易量；以及

• IPO必须每月（或每22日）至少交易250,000股。

这一规则同样适用于新分拆出来的公司。

因合并和收购而发生的变化。已宣布完全无条件并已获得对该交易具有管辖权的所有监管机构的批准，则该合并或收购被视为成功。合并或收购的结果通常是一只存续股票和一只或多只非存续股票，这些股票不一定会从各自的交易制度中除牌。

如果一个MVSMH组件与另一个MVSMH组件合并或接管：存续股票保留在MVSMH中，另一股票立即从MVSMH中删除。其股份及持股量根据合并/收购条款进行调整。合并后公司的指数市值对应两家独立公司的市值。

如果MVSMH组件与非MVSMH组件合并或接管：如果存续股票满足MVSMH要求，则其保留在MVSMH中，其股份（如果股份变动大于10%）和流通股根据合并/接管条款进行调整。如果存续股票不符合MVSMH要求，则立即从MVSMH中删除。

如果非MVSMH组件与MVSMH组件合并或接管：如果存续股票满足MVSMH要求，那么它将被添加到MVSMH（股份（如果股份变动大于10%）并根据合并/接管条款调整的流通股）中，并将取代当前的MVSMH组件。如果存续股票不满足MVSMH要求，则不会将其添加到MVSMH中，并立即从MVSMH中删除当前的MVSMH组件。

分拆带来的变化。每只分拆股票立即加入MVSMH至少两个交易日。如果一家分拆公司不符合MVSMH的条件，将根据其收盘价删除。存续公司的股份和流通股根据分拆条款进行调整。在MVSMH组件数量下降到最低组件数量以下且没有非组件库存符合替换条件的情况下，添加数量的确定以MVIS的决定为准。

指数计算

MVSMH的价值是使用Laspeyres的公式计算的，四舍五入到小数点后两位，股价换算成美元：

其中（对于MVSMH中的所有股票（i））：

·p_i=股价（四舍五入到小数点后四位）；

·q_i=股数；

·ff_i=自由流通系数（四舍五入到小数点后两位）；

·外汇_i=汇率（当地货币兑换美元）（四舍五入到小数点后12位）；

·cf_i=部门-加权上限系数（如适用，另设为1）（四舍五入至小数点后16位）；

·M = MVSMH的自由流通市值；和

·d =除数（四舍五入到小数点后六位）。

自由浮动

MVSMH是自由流通调整的——即减少流通股的数量，以从指数计算中排除紧密持有的股份（金额大于公司全部市值的5%）。有时，会对股份数量进行其他调整，以反映外国所有权限制。这些与集团所有权调整合并为单一因素。为避免不必要的重复计算，要么适用大宗所有权调整，要么适用限制性股票调整，以产生结果较高者为准。自由流通量因素每季度审查一次。

公司-加权上限因子

MVSMH中的公司根据其自由流通市值加权，并经公司加权上限因子修正。MVSMH使用公司加权上限因子来确保多元化，以避免过度增持。公司加权上限因素每季度审查一次，必要时予以应用。以下加权方案适用于MVSMH：

（1）所有MVSMH元件按其自由流通市值加权。

（2）所有超过4.5%但至少是最大5家、最多是最大10家的公司归为一类（所谓

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

“大重量”）。所有其他公司也被归为一类（所谓“小权重”）。

（3）大权重合计权重上限为50%：

a.大权重：如果大权重所有公司的加总权重超过50%，则计算一个封顶因子，使权重下降到50%；同时，计算小权重的第二个封顶因子，使加总权重增加到50%。然后将这两个因子分别应用于大权重或小权重中的所有公司。

b.大权重：任一个股最大权重为20%，最小权重为5%。如果某只股票高于最大或低于最小权重，那么权重将减少到最大权重或增加到最小权重，多余的权重将按比例重新分配给大权重中所有其他剩余的MVSMH成分股。

c.small-weights：任何一只股票的最大权重为4.5%。如果一只股票高于最大权重，那么权重将减少到最大权重，多余的权重将按比例重新分配到小权重中所有其他剩余的MVSMH成分中。

除数调整

指数维持（反映例如流通股、资本行动、在MVSMH中增加或删除股票的变化）不应改变MVSMH的水平。这是通过调整除数来完成的。对MVSMH中股票的任何改变，在保持股价不变的情况下改变MVSMH的总市值，都需要进行除数调整。

其中↓ MC是MVSMH的收盘市值与调整后收盘市值之差。

数据更正

输入数据不正确或缺失将立即更正。

企业行动相关调整

公司的行为范围很广，从例行的股票发行或回购到分拆或合并等不寻常的事件。这些列在下表中，并附有关于必要变化和除数是否会调整的说明。在除权日实施。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

对于向股东分配现金红利或其他公司资产的公司行为，股票价格将在除息日（新股东有资格获得分配的第一天）下跌。除数调整的作用是防止这一价格下跌导致MVSMH相应下降。

企业行动至少在实施前四天宣布。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

SMH历史业绩

下图列出了2021年1月2日至2026年2月26日期间SMH的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对信息的准确性或完整性未进行独立验证。2026年2月26日，SMH收盘市价为412.01美元。

有关SMH的这些历史数据并不一定代表SMH未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，SMH收市价格的任何历史上涨或下跌趋势，均不表示SMH收市价格在票据期限内的任何时间或多或少可能上涨或下跌。

在投资票据之前，您应该查阅公开资料来源，了解SMH的收盘市场价格和交易模式。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

iShares^®扩大科技软件板块ETF

IGV的股份由iShares^®信托，一家注册投资公司。IGV寻求与标普北美扩展技术软件指数在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应的投资结果^TM，其标的指数。IGV由软件行业的北美股票以及互动家庭娱乐和互动媒体与服务行业的精选北美股票组成。IGV通常从包含在IGV中的证券中赚取收入红利。这些金额，扣除费用和税款（如适用）后，将作为“普通收入”转嫁给IGV的股东。此外，IGV在任何时候出售证券都会实现资本损益。净长期资本收益作为“资本收益分配”分配给股东。然而，由于票据仅与IGV的股价挂钩，您将无权从IGV或任何等值付款中获得收入、股息或资本收益分配。贝莱德基金顾问公司（“BFA”）是IGV的投资顾问。IGV的股票在NYSE Arca交易，股票代码为“IGV。”

BFA作为投资顾问，全面负责IGV的一般管理和行政工作。BFA就其向IGV提供的投资咨询服务，向BFA支付的管理费与基于iShares一组基金的合计平均每日净资产计算的合计管理费的IGV可分配部分相关，具体如下：每年0.4800%的合计净资产小于或等于100亿美元，加上每年0.4300%的合计净资产超过100亿美元，不超过200亿美元，不超过并包括200亿美元，加上每年0.3800%的合计净资产超过200亿美元，不超过300亿美元，加上超过300亿美元的总净资产的每年0.34 20%，最高可达并包括400亿美元，加上超过400亿美元的总净资产的每年0.3078%。

IGV的股票是根据经修订的1934年证券交易法登记的。因此，向SEC提交的与IGV相关的信息，包括其定期财务报告，可在SEC网站上找到。

标普北美扩展技术软件指数^TM

标的指数是一种基于市值上限的修正指数，该指数根据道琼斯指数衡量来自软件行业的美国上市股票的表现，并从美国和加拿大的互动家庭娱乐和互动媒体及服务行业中选择公司。标的指数由Bloomberg L.P.报告，股票代码为“SPNASEUP”。

标的指数构成及建

标的指数由标普北美科技软件指数成分股组成^TM（“母指数”）和任何符合条件的“补充股票”（定义见下文）。标普道琼斯指数根据成分股在全球行业分类标准下的分类（“GICS^®”).母指数是一种基于市值上限的修正指数，用于衡量GICS分类证券的表现^®应用软件和系统软件子行业。

“补涨股票”是指未被纳入符合条件的GICS名单的股票^®分类，但在其他方面符合家长指数的所有资格标准。虽然补充股票不被纳入母指数，但它将被纳入基础指数。

增删

对母指数的添加同步添加到基础指数中。除增补股票外，从母指数中剔除的成分同时从标的指数中剔除。如果某只补充股票从标普 TMI中剔除，则同时将其从标的指数中剔除。

成分加权

在每季度再平衡时，基础指数按流通调整市值加权，但须遵守以下分散要求：

●单个公司的权重不能超过8.5%。

●标的指数中权重大于4.5%的公司合计权重不能超过45%。

标的指数维护

所有基础指数调整和企业行动处理均遵循母指数。

家长指数组成与构建

指数大自然药业：

要获得被纳入母指数的资格，该公司必须是标普总市场指数（“标普 TMI”）或标普 TSX综合指数（“TERM3 TSX”）的成员。

● 标普 TMI为所有市值的公司提供广泛的市场敞口，包括在纽约证券交易所（“NYSE”）、NYSE Arca、NYSE American、纳斯达克 Global Select Market、纳斯达克 Select Market、

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

纳斯达克资本市场、CBOE BZX、CBOE BYX、CBOE EDGA或CBOE EDGX交易所。只有美国公司才有资格被纳入标普 TMI。

● 标普 TSX是加拿大股票市场的一个广泛市场衡量标准，包括普通股和收入信托单位。纳入标普 TSX的加拿大公司必须满足基于其在多伦多证券交易所的成交量加权平均价格的最低市值要求。

每次重新平衡时的资格标准包括：

●市值。该公司必须在重新平衡参考日期有超过其14亿美元的行业资本截止值的完全市值才能被添加到母指数中。这一截止日期可能会根据市场要求而有所变化。剔除全市值低于其板块市值截止值50%的母指数当前成分股。

●流动性。股票的流动性比例必须大于30%。流动性比率定义为过去六个月的年化交易美元价值除以过去六个月的平均完全市值。评估流动性的时间长度减少到没有六个月交易历史的首次公开发行或分拆的可用交易期。如果一只股票的交易时间少于六个日历月，则使用该股票整个交易历史的日均股票成交量来计算其流动性比率。当前流动性比率低于15%的母指数成分股，基于前六个日历月交易的年化美元价值，被移除。

●公众持股。公众持股量低于20%的公司不符合资格（或母公司指数当前成分股为10%）。

●交易所上市。该公司的股票必须在纽约证券交易所、纳斯达克全球精选市场和CBOE进行交易。只有实际发行在外的普通股才有资格被纳入。在上述交易所上市的普通股加拿大公司有资格被纳入，但美国存托凭证没有资格。

● GICS板块分类。归类为以下GICS之一的公司^®分类符合条件：应用软件子行业或系统软件子行业。

●最小成分计数。在每一次季度再平衡时，如果在应用资格标准中规定的规则后，成分数低于22，则放宽市值要求，以便在合格范围内添加下一个最大的非成分，直到成分数达到22。应用了一个缓冲区，使得被添加的股票的流通调整市值必须大于其所替换股票的1.2倍（或高出20%）。缓冲区相对于它所取代的当前库存，对每增加一个库存进行评估。例如，将流通调整市值最大的非指数股票与最小的指数成分进行对比评估，将第二大非指数股票与第二小的指数成分进行对比评估等。重复此过程，直到没有库存添加超过缓冲区。

●多类股票。所有公开上市的多股类别线均有资格纳入母指数，但须符合资格标准。

成分加权

母指数按流通调整市值加权，但须遵守下文概述的多元化规则。由于多元化规则而从一家公司中移除的权重将在所有其他无上限指数成分股中按比例重新分配。特定公司在母指数中的权重上限为8.5%。

采用以下程序确保截至再平衡基准日，没有任何指数成分权重超过预先定义的最大权重：

1.定价参考日期为3月、6月、9月和12月第二个星期五之前的星期四。

2.考虑到定价参考日反映的价格，以及截至再平衡生效日期的会员资格、流通股和可投资权重因素，每家公司按流通调整市值加权。

3.如果任何公司的权重超过8.5%，则该公司的权重按最高水平封顶，所有多余的权重按比例重新分配给母指数内的所有未封顶公司。如果，在这次再分配之后，任何一家公司违反了权重上限，这个过程会反复重复，直到没有一家公司违反公司上限规则。

4.那么，母指数中权重大于4.5%的公司合计权重不能超过45%。这些上限的设置是为了允许缓冲低于5%和50%的相应限制。

5.如果步骤4中的规则被违反，所有公司按权重降序排列，导致45%限制被违反的权重最低的公司要么被减少，要么直到步骤4中的规则被满足，要么其个别权重降至4.5%。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

6.这一超额权重按比例重新分配给所有权重低于4.5%的公司。任何获得权重的股票都不能突破4.5%的上限。这个过程反复重复，直到满足步骤4或直到所有股票都大于或等于4.5%。

家长指数计算

母指数是一种有上限的修正市值加权指数，其中指数成分在母指数中具有定义的权重。母指数的指标值简单来说就是母指数的市值除以指数除数：

指数市值=×股_i× IWF_i× AWF_i

哪里：

P_i=股票价格i；

股份_i=股票i的流通股；

IWF_i=股票i的浮动系数（定义如下）；

AWF_i=各指数再平衡日分配的股票i的调整因子t，调整全部市值

指数成分股实现用户自定义的权重，同时保持整体指数总市值

各指数成份股i在再平衡日t的AWF计算如下：

哪里：

W_i，t=基于所有指数流通调整市值的再平衡日t股票i的摘帽权重

成分；

CW_i，t=以上“—成分加权”中所述的封顶规则确定的股票i在再平衡日t的封顶权重。

母指数以美元计算。

浮动调整。在流通股调整下，用于计算母指数的股份数量仅反映投资者可获得的股份，而不是公司的总流通股。浮动调整不包括由其他上市公司、政府机构或某些类型的战略股东持有的股份。

对于每个成分股，标普道琼斯指数都会计算一个可投资权重因子（“IWF”），该因子代表就母指数而言被视为公众持股量一部分的已发行股份总数的部分。

除数的目的是随着企业行动、指数再平衡事件或其他非市场驱动行动的实施，保持母指数水平的连续性。为确保在股票被添加或删除时母指数的价值或水平不发生变化，调整除数以抵消母指数市值的变化。因此，当面临母指数包含的股票发生变化时，除数对母指数提供市场估值的持续衡量能力起着至关重要的作用。以类似的方式，一些引起母指数股票市值变动的公司行为，不应反映在母指数的水平上。对除数进行调整，以消除这些公司行为对母指数价值的影响。

家长指数维护

再平衡

指数会员资格每半年审查一次，分别于6月和12月第三个星期五收市后生效。重组参考日为上月最后一个交易日收市后。

每季度适用权重上限，在3月、6月、9月、12月第三个星期五收市后。成分股指数份额以再平衡月份第二个周五之前的周四收盘价作为参考价格计算。指数份额被计算并分配给每只股票，以得出在参考日期确定的权重。由于指数份额是提前分配的，每只股票在再平衡时的实际权重因市场走势而与这些权重不同。

新增

除分拆外，公司只能在半年度重组时加入母指数。所有未在母指数中的公司，在重组参考日达到资格标准的，在上市交易前加入母指数

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

重组日期。

删除

在再平衡之间，一家公司可能会因合并、收购、收购或退市等公司事件而从母指数中删除。删除的成分不被替换。就GICS而言^®变化，如果一家公司在分类变化后不属于符合条件的行业，则在下一次重组时将其从母指数中删除。

分拆

分拆在除权日前一天收市后以零价格加入母指数（不做除数调整）。如果分拆仍保留在基础领域（标普 TMI或标普 TSX），则母公司和分拆均将保留在母指数中，直到下一次指数重组，届时将对各自的持续成员资格进行评估。如果分拆不留在基础领域，则分拆在其常规方式交易的第一天收盘后（进行除数调整）从母指数中移除。

其他公司行动

母公司指数将根据其他公司行为进行调整，例如流通股的变化、股票拆分或反向拆分、特别股息、配股和并购。

其他调整

如果被删除的股票没有可实现的市场价格，可以根据指数委员会（定义见下文）的酌情权以零或最低价格将其删除，以确认投资者在交易破产或暂停股票时面临的限制。

指数治理

标普道琼斯指数委员会（“指数委员会”）负责维护母指数和标的指数。所有会员均为标普道琼斯指数公司工作人员的全职专业会员。在每次会议上，指数委员会都会审查可能影响指数成分股的未决公司行动、将指数构成与市场进行比较的统计数据、被视为加入指数候选国的公司，以及任何重大市场事件。此外，指数委员会可能会修订指数政策，涵盖甄选公司的规则、股息的处理、股份数量或其他事项。

标普道琼斯指数公司认为，有关其美国指数变动及相关事项的信息可能会引起市场波动并具有重要意义。因此，所有指数委员会的讨论都是保密的。

如果需要，标普道琼斯指数的指数委员会保留在应用该方法时做出例外处理的权利。在任何情况下，如果治疗与本文件或补充文件中所述的一般规则不同，客户将尽可能收到足够的通知。

除了对指数进行日常治理和维护指数方法外，指数委员会在任何12个月内至少审查一次方法，以确保指数继续实现既定目标，并确保数据和方法保持有效。在某些情况下，标普道琼斯指数可能会发布一份咨询，邀请外部各方发表评论。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

IGV历史业绩情况

下图列出2021年1月2日至2026年2月26日期间IGV的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对信息的准确性或完整性未进行独立验证。2026年2月26日，IGV的收盘市价为82.60美元。

有关IGV的这些历史数据并不一定代表IGV未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，IGV收盘市场价格的任何历史上涨或下跌趋势，均不表示IGV的收盘市场价格在票据期限内的任何时间或多或少可能上涨或下跌。

在投资票据之前，您应该查阅公开资料来源，了解IGV的收盘市场价格和交易模式。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

分配计划的补充；美国银行的作用和利益冲突

美国银行是我们的经纪交易商关联公司，是美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）的成员，将作为销售代理参与票据的分销。因此，票据的发行将符合FINRA规则5121的要求。未经账户持有人事先书面批准，美国银行不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们预计将在定价日期后一个工作日以上的日期在纽约州纽约市交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果票据的初始结算发生在定价日期后的一个工作日以上，则希望在原始发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将按本定价补充文件封面所示的公开发行价格减去所示承销折扣（如有）作为本金向我们购买票据。美国银行将以约定的本金额折扣将票据出售给将参与此次发行且与我们没有关联的其他经纪自营商。这些经纪交易商中的每一个都可以将票据出售给一个或多个额外的经纪交易商。美国银行已通知我们，这些折扣可能因交易商而异，并且并非所有交易商都会以相同的折扣购买或回购票据。某些交易商购买票据以出售予某些收费顾问账户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些收费咨询账户中购买票据的公开发行价格可能低至每1000.00美元票据本金990.00美元。

美国银行和我们的任何其他经纪自营商关联机构可以使用本定价补充文件以及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书在二级市场交易和票据中的做市交易中进行要约和销售。然而，他们没有义务从事这类二级市场交易和/或做市交易。这些经纪自营商关联公司可在这些交易中担任委托人或代理人，任何此类销售将以与销售时的现行市场条件相关的价格进行。

根据美国银行的酌情权，在票据发行后的一段短暂的、未确定的初始期间内，美国银行可提出在二级市场以可能超过票据初始估计价值的价格购买票据。美国银行为票据提供的任何价格将基于当时的市场条件和其他考虑，包括基础资产的表现和票据的剩余期限。然而，我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司都没有义务以任何价格或任何时间购买贵方的票据，我们无法向贵方保证任何一方将以等于或超过票据初始估计价值的价格购买贵方的票据。

美国银行可能为回购票据而支付的任何价格将取决于当时的市场条件、我们和担保人的信誉以及交易成本。在某些时候，这一价格可能高于或低于票据的初始估计价值。

欧洲经济区和英国

就《招股章程规例》（定义见下文）而言，本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股章程或随附的招股章程补充文件均不属招股章程。本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股说明书和随附的招股说明书补充文件的编制基础是，在欧洲经济区（“EEA”）的任何成员国或在英国（各自称为“相关国家”）的任何票据要约将仅向根据招股说明书条例属于合格投资者的法人实体（“合格投资者”）进行。因此，任何在该相关状态下作出或打算作出要约的人，其为本定价补充文件、随附产品补充文件、随附招股说明书和随附招股说明书补充文件中所设想的发售标的的票据，只能就合格投资者这样做。BoFA Finance和BAC均未授权，也未授权向合格投资者以外的任何票据要约。“招股章程条例”一词是指条例（EU）2017/1129。

禁止向欧洲经济区零售投资者出售–票据无意向欧洲经济区的任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供。为这些目的：（a）散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）第2014/65/EU号指令第4（1）条第（11）点所定义的散户客户，经修订（“MiFID II”）；或（ii）指令（EU）2016/97（保险分销指令）所指的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（iii）不是招股章程条例所定义的合格投资者；（b）“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款和拟要约的票据提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购票据。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的用于发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

禁止向英国零售投资者出售–票据无意向英国任何零售投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向英国任何零售投资者发售、出售或以其他方式提供。就这些目的而言：（a）散户投资者是指既不是：（i）第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义的专业客户，因为它构成英国国内法的一部分；也不是（ii）《2024年公开发售和交易条例》（可能不时修订）附表1第15段所定义的合格投资者；（b）“要约”一词包括以任何形式和方式就要约条款提供充分信息的通信及将予发售的票据，以使投资者能够决定购买或认购票据。因此，没有编制经修订的（EU）1286/2014号条例（“PRIIPS条例”）要求的关键信息文件，用于发行或出售票据或以其他方式向英国的散户投资者提供票据，因此根据PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向英国的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

英国

根据经修订的《2000年英国金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条的规定，本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及与发行特此提供的票据有关的任何其他文件或材料的通讯均未由获授权的人进行，且该等文件和/或材料未获得批准。因此，这些文件和/或材料不会分发给，也不得传递给英国的普通公众。作为金融促进的这类文件和/或材料仅向在英国境内具有与投资有关事项的专业经验并属于投资专业人士定义（定义见经修订的《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》2005年第19（5）条（“金融促进令”），或属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条范围的人员进行，或根据金融促进令可能以其他方式合法向其作出的任何其他人士（所有该等人士统称为“有关人士”）。在英国，特此提供的票据仅提供给相关人士，而本定价补充、随附产品补充、随附招股说明书补充和随附招股说明书所涉及的任何投资或投资活动将仅与相关人士进行。任何非相关人士在英国的人士均不应作为或依赖本定价补充、随附的产品补充、随附的招股章程补充或随附的招股章程或其任何内容。

任何参与与票据发行或销售有关的投资活动的邀请或诱导（FSMA第21条含义内），只能在FSMA第21（1）条不适用于作为发行人的BoFA Finance或作为担保人的BAC的情况下才能传达或促使其传达。

对于任何人在英国、来自英国或以其他方式涉及英国的与票据有关的任何行为，必须遵守FSMA的所有适用规定。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

构建笔记

票据是我们的债务证券，其回报与标的的表现挂钩。该关联担保为BAC的义务。如同我们和BAC各自的所有债务证券，包括我们的市场挂钩票据一样，票据的经济条款反映了我们和BAC在定价时的实际或感知的信誉。此外，由于市场挂钩票据导致美国和BAC的运营、资金和负债管理成本增加，BAC通常以一个利率借入这些类型票据下的资金，我们在本定价补充文件中将其称为BAC的内部资金利率，该利率对BAC更有利，而不是它可能为传统的固定或浮动利率债务证券支付的利率。这种通常相对较低的内部资金利率反映在票据的经济条款中，连同与市场挂钩票据相关的费用和收费，通常会导致票据在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。

为履行我们对票据的付款义务，在我们发行票据时，我们可能会选择与美国银行或我们的其他关联公司之一订立某些对冲安排（其中可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲安排的条款是根据美国银行及其关联公司提供的条款确定的，并考虑了多项因素，包括我们和BAC的信誉、利率变动、标的的波动性、票据的期限和对冲安排。票据的经济条款及其初步估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。

美国银行已告知我们，对冲安排将包括对冲相关费用，反映与这些对冲安排相关的成本以及我们的关联公司从中赚取的利润。由于套期保值带来风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些套期保值交易的实际利润或损失可能多于或少于任何预期金额。

如需更多信息，请参阅随附产品补充的PS-3页开始的“风险因素”和PS-15页的“收益的补充使用”。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

美国联邦所得税汇总

以下对票据的收购、所有权和处置的重大美国联邦所得税和遗产税考虑因素的摘要补充，并在不一致的范围内取代随附招股说明书中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论，并不是所有可能的税收考虑因素的详尽无遗。本摘要基于经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）、美国财政部（“财政部”）根据该法颁布的法规（包括拟议法规和临时法规）、裁决、美国国税局现行行政解释和官方声明以及司法裁决，所有这些均为现行有效，所有这些都可能有不同的解释或变化，可能具有追溯效力。无法保证美国国税局不会主张或法院不会维持与下述任何税务后果相反的立场。本摘要不包括任何可能适用于特定持有人的任何州或地方政府或任何外国政府的税法的任何描述。

尽管这些票据是由我们发行的，但它们将被视为犹如它们是由BAC出于美国联邦所得税目的而发行的。因此，在整个税收讨论中，除非上下文另有要求，否则对“我们”、“我们的”或“我们”的提及通常都是指BAC。

本摘要仅针对美国持有人和非美国持有人（各自，定义见随附招股说明书），除非另有特别说明，否则将在原始发行时购买票据，并将票据作为《守则》第1221条含义内的资本资产持有，这通常意味着为投资而持有的财产，并且不排除在随附招股说明书中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论之外。

您应该咨询您自己的税务顾问，了解获得、拥有和处置票据对您的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方、外国或其他税务管辖区的法律产生的任何税务后果，以及美国联邦或其他税法变化的可能影响。

一般

尽管没有直接涉及票据定性的法定、司法或行政当局，我们打算将所有税务目的的票据视为与标的相关的或有收益的单一金融合同，并且根据票据的条款，我们和票据的每个投资者同意，在没有相反的行政决定或司法裁决的情况下，按照此类定性对待票据。我们的律师Sidley Austin LLP认为，将票据视为与标的相关的或有收益的单一金融合同是合理的。本讨论假设票据构成与美国联邦所得税目的的标的相关的或有收益的单一金融合同。如果票据不构成或有收益的单一金融合同，则下文所述的税务后果将大不相同。

票据的这种定性对美国国税局或法院没有约束力。没有任何法定、司法或行政当局直接针对美国联邦所得税目的对票据或任何类似工具的定性，也没有要求美国国税局就其适当的定性和处理作出裁决。由于缺乏有关当局，投资于票据的美国联邦所得税后果的重要方面并不确定，因此无法保证IRS或任何法院将同意本定价补充文件中所述的定性和税务处理。因此，我们敦促您就票据投资的美国联邦所得税后果的所有方面咨询您的税务顾问，包括可能的替代特征。

除非另有说明，以下讨论均基于上述特征。本节的讨论假定票据投资的本金存在重大损失的重大可能性。

我们不会试图确定任何标的的发行人是否会被视为《守则》第1297条含义内的“被动外国投资公司”（“PFIC”），或《守则》第897（c）条含义内的美国不动产控股公司。如果任何标的的发行人被如此对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于票据持有人。如果任何标的的发行人是或成为PFIC，或者是或成为美国不动产控股公司，您应该参考标的的发行人向SEC提交的信息，并就可能对您造成的任何后果咨询您的税务顾问。

美国持有者

尽管对票据的任何或有息票支付的美国联邦所得税处理不确定，但我们打算采取立场，并且以下讨论假设，任何或有息票支付构成美国持有人按照美国持有人的常规会计方法在收到或应计时的应税普通收入。通过购买票据，您同意，在没有相反的行政裁定或司法裁定的情况下，按前句所述对待任何或有息票支付。

在到期时收到现金付款或在票据到期前出售、交换或赎回时，美国持有人一般将确认资本收益或损失，其金额等于已实现的金额（代表任何或有息票支付的金额，将按上述方式征税）与票据中美国持有人的计税基础之间的差额。美国持有人在票据中的计税基础将等于该持有人为获得票据而支付的金额。受制于下文关于可能适用《守则》第1260条“建设性所有权”规则的讨论，如果美国持有人持有票据超过一年，这种资本收益或损失一般将是长期资本收益或损失。资本损失的扣除受到限制。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

守则第1260条的可能适用。由于标的是《守则》第1260条所述的金融资产类型（包括（其中包括）交易所交易基金、受监管投资公司、房地产投资信托基金、合伙企业和被动外国投资公司等传递实体的任何股权，每一项都是“第1260条金融资产”），尽管该事项并不完全清楚，但可能存在对票据的投资将全部或部分被视为《守则》第1260条适用的“建设性所有权交易”的风险。如果适用《守则》第1260条，美国持有人就票据确认的任何长期资本收益的全部或部分将被重新定性为普通收入（“超额收益”）。此外，利息费用也将适用于任何被视为与任何超额收益相关的少缴税款，前提是此类收益将导致美国持有人在销售、交换、赎回或结算的纳税年度之前的纳税年度包含毛收入（假设此类收入以等于截至销售、交换、赎回或结算之日适用的联邦利率的恒定利率累积）。

如果对票据的投资被视为建设性所有权交易，则不清楚美国持有人在票据方面的任何长期资本收益将在多大程度上被重新定性为普通收入。例如，有可能就票据重新定性为普通收入的超额收益（如果有的话）的金额将等于（i）美国持有人就票据确认并归属于第1260条金融资产的任何长期资本收益的超额部分，超过（ii）的“基础长期资本收益净额”（定义见《守则》第1260条），如果该美国持有人在原发行日以公允市场价值收购了相应的第1260条金融资产的金额，金额等于票据发行价格中归属于相应的第1260条金融资产的部分，并在到期时或在以公允市场价值出售、交换或赎回票据时出售了该金额的第1260条金融资产。除非有明确和令人信服的证据另有证明，基础长期资本收益净额被视为零，因此，如果《守则》第1260条适用于对票据的投资，美国持有人就票据确认的所有长期资本收益有可能被重新定性为普通收入。美国持有人应就《守则》第1260条可能适用于票据投资的问题咨询其税务顾问。

如下文所述，IRS，如通知2008-2（“通知”）所示，正在考虑《守则》第1260条是否普遍适用于或应该适用于票据，包括在标的不是《守则》第1260条所述金融资产类型的情况下。

替代税务待遇。由于没有直接处理票据的适当税务处理的当局，我们敦促潜在投资者就票据投资的所有可能的替代税务处理咨询其税务顾问。特别是，美国国税局可能会寻求让这些票据遵守财政部关于或有支付债务工具的规定。如果IRS在这方面取得成功，票据收入的时间安排和性质将受到重大影响。除其他事项外，美国持有人将被要求每年以发行时确定的“可比收益率”计提原始发行折扣。此外，美国持有人在到期时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何收益通常将被视为普通收入，而在到期时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何损失通常将被视为美国持有人先前应计原始发行折扣的范围内的普通损失，并在此后被视为资本损失。

此外，有可能将票据视为由票据持有人所写的存款和看跌期权组成的单位，在这种情况下，票据收益的时间和性质将受到重大影响。

该通知征求公众对目前作为“预付远期合约”征税的金融工具征税的意见。本通知涉及《说明》等文书。根据通知，美国国税局和财政部正在考虑是否应要求票据等工具的持有人在当前基础上累积普通收入，无论是否在到期前支付了任何款项。目前还无法确定美国国税局和财政部最终将发布何种指引，如果有的话。任何此类未来指导可能会影响票据的收入、收益或损失的金额、时间和性质，可能具有追溯效力。

美国国税局和财政部也在考虑其他问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的外国持有人是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，无论《守则》关于某些“建设性所有权交易”的第1260条是否普遍适用于或应普遍适用于此类工具，以及这些决定中是否有任何一项取决于基础资产的性质。

此外，拟议的财政部条例要求对根据某些名义本金合同支付的或有付款在当期基础上应计收入。该规定的序言部分指出，“观望”的会计方法没有适当反映那些合同的经济应计收益，对一些已经存在的合同要求当期应计收益。虽然拟议条例不适用于预付远期合约，但拟议条例的序言表达了这样一种观点，即在预付远期合约的情况下也存在类似的时间问题。如果美国国税局或财政部发布未来指引，要求对预付远期合同的或有付款进行当前经济应计，则可能会要求您在票据期限内计提收入。

由于对票据的适当税务定性缺乏权威，美国国税局也有可能寻求以导致与上述不同的税务后果的方式对票据进行定性。例如，美国国税局可能会断言，持有人在到期时或在出售、交换或赎回票据时可能确认的任何收益或损失应被视为普通收益或损失。

非美国持有者

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

由于票据（包括任何或有息票支付）的美国联邦所得税处理不确定，我们（或适用的支付代理）将按30%的税率（或根据适用的所得税条约以较低的税率）对所支付的任何或有息票支付的全部金额预扣美国联邦所得税，除非此类付款与非美国持有人在美国的贸易或业务的行为有效相关（在这种情况下，为避免预扣，非美国持有人将被要求提供W-8ECI表格）。我们（或适用的付款代理）将不会就此类预扣支付任何额外金额。要根据所得税条约申请福利，非美国持有者必须获得纳税人识别号，并证明其在适用的适当条约的福利条款限制下的资格。此外，特殊规则可能适用于作为实体而非个人的非美国持有者提出的条约利益索赔。根据适用的所得税条约，能否获得较低的预扣税率将取决于该税率是否适用于根据美国联邦所得税法对付款进行定性。根据所得税条约有资格获得降低的美国联邦预扣税税率的非美国持有人可以通过向美国国税局提出适当的退款索赔来获得任何预扣的超额金额的退款。

除下文讨论的情况外，非美国持有人在票据出售、交换或赎回或到期结算时，就票据支付的金额（为免生疑问，不包括代表任何或有息票付款的金额）一般不会被征收美国联邦所得税或预扣税，前提是非美国持有人遵守适用的证明要求，且付款与美国贸易或业务的非美国持有人的行为没有有效联系。尽管有上述规定，如果非美国持有人为非居民外国人个人，且在出售、交换、赎回或结算的纳税年度内在美国停留183天或以上且满足某些其他条件，则出售、交换或赎回票据或到期结算的收益可能需要缴纳美国联邦所得税。

如果票据的非美国持有人在美国境内从事贸易或业务，并且如果在到期结算时或在票据出售、交换或赎回时实现的任何或有息票支付和收益与此类贸易或业务的进行有效相关（并且，如果某些税务条约适用，可归属于非美国持有人在美国维持的常设机构），则该非美国持有人尽管免征美国联邦预扣税，一般情况下，这种或有息票支付和净收入基础上的收益将被征收美国联邦所得税，其方式与其作为美国持有者的方式相同。此类非美国持有人应阅读“—美国持有人”标题下的材料，以描述获得、拥有和处置票据的美国联邦所得税后果。此外，如果这类非美国持有者是外国公司，它还可能被征收相当于其与其在美国开展贸易或业务有效相关的应纳税年度的部分收益和利润的30%（或任何适用的税收条约规定的较低税率）的分支机构利得税，但须进行某些调整。

“股息等值”支付被视为来自美国境内来源的股息，如果支付给非美国持有者，这种支付通常将被征收30%的美国预扣税。根据财政部的规定，与“特定ELI”的股票挂钩工具（“ELI”）相关的付款（包括视为付款）可被视为股息等价物，前提是此类特定ELI提及“基础证券”的权益，该权益通常是作为美国联邦所得税目的应作为公司征税的实体的任何权益，如果与此类权益相关的付款可能会产生美国来源的股息。然而，IRS指南规定，预扣股息等值支付将不适用于不是delta-one工具且在2027年1月1日之前发行的特定ELI。基于我们确定票据不是delta-one工具，非美国持有人不应被扣缴票据下的股息等值支付（如果有的话）。然而，在发生影响基础资产或票据的某些事件时，票据可能会被视为为美国联邦所得税目的重新发行，并且在发生这种情况后，票据可能会被视为对股息等值支付进行预扣。就标的或票据进行或已经进行其他交易的非美国持有人应就票据及其其他交易中适用股息等值预扣税的问题咨询其税务顾问。如果任何付款被视为需要预扣的股息等价物，我们（或适用的支付代理）将有权预扣税款，而无需就如此预扣的金额支付任何额外金额。

如上所述，为美国联邦所得税目的对票据进行替代定性是可能的。如果由于法律的变更或澄清、法规或其他原因，另一种定性导致就票据支付的款项除了上述预扣税外还需缴纳预扣税，则将按适用的法定税率预扣税款。潜在的非美国持有者应就此类替代特征的税务后果咨询他们自己的税务顾问。

美国联邦遗产税。根据现行法律，虽然这一事项并不完全清楚，但个人非美国持有者，以及其财产可能包含在这些个人的美国联邦遗产税目的的总遗产中的实体（例如，由此类个人资助且个人保留了某些利益或权力的信托），应注意，在没有适用的条约利益的情况下，票据很可能被视为美国所在地财产，需缴纳美国联邦遗产税。这些个人和实体应该就投资票据的美国联邦遗产税后果咨询他们自己的税务顾问。

备用扣缴和信息报告

请参阅随附的招股说明书中“美国联邦所得税注意事项—一般——备用预扣税和信息报告”下的讨论，了解备用预扣税和信息报告规则对票据支付的适用性的描述。

或有收益发行人可赎回收益率票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®区域银行ETF，the VanEck^®半导体ETF和iShares^®扩大科技软件板块ETF

在哪里可以找到更多信息

票据的条款和风险载于本定价补充文件及以下相关产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，可通过以下链接查阅：

• 2025年12月8日产品补充权益-1：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/70858/000119312525311320/d49145d424b2.htm

•日期为2025年12月8日的A系列MTN招股章程补充及日期为2025年12月8日的招股章程：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/70858/000119312525310920/d51586d424b3.htm