附件 99.2投资者更新Snap的净收入收益路径2026年4月

2关于用户指标和其他数据的注意事项，我们将每日活跃用户或日活用户定义为注册和登录的Snapchat用户，该用户在定义的24小时内至少通过我们的应用程序或网站访问一次Snapchat。我们计算特定季度的平均DAU，方法是将该季度每一天的DAU数量相加，然后将该总和除以该季度的天数。DAU按地域划分是因为市场具有不同的特征。我们将每月活跃用户（MAU）定义为在日历月末结束的30天期间通过我们的应用程序或网站访问Snapchat至少一次的已注册和登录的Snapchat用户。我们通过计算该季度每个日历月末的平均MAU来计算特定季度的平均MAU。我们将每用户平均收入或ARPU定义为季度收入除以平均DAU。为计算ARPU，按用户地理位置划分的收入根据我们确定的广告展示的地理位置分配给每个区域，因为这近似于基于用户活动的收入。这一分配不同于我们在合并财务报表附注中的收入披露部分，其中收入基于广告客户的账单地址。有关我们衡量的这些指标的信息，请参阅我们最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的定期报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，该报告可在SEC网站www.sec.gov上查阅。其他信息将在我们不时向SEC提交的文件中提供。除非另有说明，有关我们用户及其活动的统计信息是通过计算本演示文稿中包含的最近完成的季度的选定活动的每日平均值来确定的。虽然这些指标是根据我们认为对适用的衡量期间的用户基础的合理估计确定的，但在衡量我们的产品如何在全球范围内的大量人群中使用方面存在固有的挑战。例如，可能有个人试图出于恶意目的创建账户，包括大规模创建账户，尽管我们在服务条款和社区准则中禁止这样做。我们在我们的用户注册过程中实施措施，并通过其他技术措施来预防、检测和抑制该行为，尽管我们尚未确定此类账户的数量。我们的产品、基础设施、移动操作系统或指标跟踪系统的变化，或新产品的推出，可能会影响我们准确确定活跃用户或其他指标的能力，我们可能无法及时确定此类不准确之处。我们还认为，我们不会捕获有关我们每个活跃用户的所有数据。技术问题可能会导致无法从每个用户的应用程序中记录数据。例如，因为某些Snapchat功能可以在没有互联网连接的情况下使用，所以我们可能不会计算一个日活用户，因为我们没有及时收到用户打开Snapchat应用程序的通知。随着我们在用户可能连通性较差的世界其他市场的增长，这种低估可能会增加。我们不会调整我们报告的指标来反映这种漏报。我们认为，我们有足够的控制来收集用户指标，但是，没有统一的行业标准。我们不断寻求识别这些技术问题，并提高我们的准确性和精确度，包括确保我们的投资者和其他人能够理解影响我们业务的因素，但这些技术问题和新问题可能会在未来继续存在，包括如果继续没有统一的行业标准。我们的一些人口统计数据可能不完整或不准确。例如，由于用户自报出生日期，我们的年龄-人口统计数据可能与我们用户的实际年龄有所不同。由于没有要求在2013年6月之前注册Snapchat的用户提供他们的出生日期，我们可能会将这些用户排除在我们的年龄人口统计数据之外，或者根据我们所拥有的自我报告的年龄样本来估计他们的年龄。如果我们的活跃用户向我们提供了关于他们的年龄或其他属性的不正确或不完整的信息，那么我们的估计可能会被证明是不准确的，无法达到投资者的期望。详见https://businesshelp.snapchat.com/。过去，我们一直依赖第三方分析提供商来计算我们的指标， 但今天我们主要依赖我们开发和运营的分析平台。我们仅在用户通过我们的应用程序或网站访问Snapchat时才计算一个日活用户或MAU，并且每个用户每期仅计算一次（对于日活用户为每日一次，对于MAU为截至日历月末的30天期间）。我们认为，这种方法更准确地衡量了我们的用户参与度。我们有多个用户数据管道，用于确定用户是否在特定的一天通过我们的应用程序和网站访问过Snapchat。这在一个数据管道因技术原因无法获得的情况下提供了冗余，也为我们提供了冗余数据，以帮助衡量用户如何与我们的应用程序和网站进行交互。如果我们未能维护有效的分析平台，我们的指标计算可能不准确。我们定期审查，在过去进行了调整，并且很可能在未来调整我们计算内部指标的流程，以提高其准确性。由于这些调整，我们的DAU、MAU、ARPU或其他指标可能无法与之前的时期直接比较。由于使用的方法或数据不同，我们对DAU和MAU的衡量可能与第三方发布的估计或我们竞争对手的类似标题的衡量标准不同。关于前瞻性陈述和使用非公认会计原则财务的说明本演示文稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》含义内的前瞻性陈述，涉及涉及重大风险和不确定性的我们和我们的行业。除本演示文稿中包含的历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于指导、我们未来的经营业绩或财务状况的陈述、我们提高运营效率的计划、与裁员和重组计划相关的时间安排和费用、我们实现我们估计的成本节约的能力将来自于我们的裁员和重组计划、我们对人工智能的使用、未来股票回购计划或股票股息、我们的业务战略和计划、用户增长和参与、产品计划、未来运营的管理目标以及广告商和合作伙伴的服务，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“将要”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等词语，或者这些词语或其他类似术语或表达的否定。我们提醒您，上述内容可能不包括本演示文稿中所做的所有前瞻性陈述。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本演示文稿中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，包括我们的财务前景、宏观经济不确定性以及地缘政治事件和冲突，我们认为这些预期和预测可能会继续影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述受到以下风险和不确定性的影响：我们的财务业绩；我们实现和维持盈利的能力；我们产生和维持正现金流的能力；我们吸引和留住用户、合作伙伴和广告商的能力；竞争和新的市场进入者；管理我们的增长和未来开支；遵守新的法律、法规和行政行动；我们维持、保护、并增强我们的知识产权；我们在现有和新的细分市场取得成功的能力；我们吸引和留住合格团队成员和关键人员的能力；我们偿还或再融资未偿债务的能力，或获得额外融资的能力；未来的收购、资产剥离或投资；以及气候变化、自然灾害、健康流行病、宏观经济状况、战争或其他武装冲突的潜在不利影响，以及我们向SEC提交的最新定期报告中“风险因素”和其他地方描述的风险、不确定性和其他因素，该报告可在SEC网站www.sec.gov上查阅。我们不时向SEC提交的文件中将提供更多信息。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测可能对本演示文稿中包含的前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件、 或者情况可能与前瞻性陈述中描述的情况存在重大差异。此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些声明是基于截至本演示文稿发布之日我们可获得的信息。虽然我们认为信息为这些声明提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些声明。本演示文稿中的前瞻性陈述仅涉及截至做出陈述之日的事件。除法律要求外，我们不承担更新本演示文稿中的任何前瞻性陈述以反映本演示文稿日期之后的事件或情况或反映新信息或意外事件的发生的义务，包括与地缘政治事件和冲突以及宏观经济状况相关的未来发展。我们实际上可能无法实现我们前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映任何未来收购、处置、合资、重组、法律和解或投资的潜在影响。投资者和其他人士应注意，我们可能会使用我们的网站（包括investor.snap.com）、向SEC提交的文件、网络广播、新闻稿、投资者信函和电话会议向我们的投资者公布重要的商业和财务信息。我们使用这些媒介，包括Snapchat和我们的网站，与我们的会员和公众就我们的公司、我们的产品和其他问题进行沟通。我们提供的信息有可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人审查我们在我们的网站上提供的信息。本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似名称的指标不同，它们的呈现是为了增强投资者对我们财务业绩的整体理解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和呈现的财务信息。

3通过提高效率实现盈利增长Snap面临一个关键时刻——在拥有巨大资源的巨头和快速发展的灵活初创公司之间受到挤压。为了迎接这一时刻，我们正在转向盈利增长。人工智能驱动的转型组织影响战略支点“要做的工作”框架~16%的全职团队有纪律的投资人工智能增强的工作流程~1,000名总人员改善了运营杠杆小型、负责任的团队推动了估计5亿美元+净收入盈利能力的清晰路径快速进展1年化成本节约1基于2026年下半年估计。

毛利率60% +的4个催化剂123可货币化增长扩展订阅更高利润率的广告投放将增长投资集中在增加更高利润率的广告扩展Snapchat +和直接收入可货币化市场投放流的组合2026年毛利率目标60% +

5转变我们的运营方式以推动效率我们正在使用待完成的工作框架来改进我们的运营模式，将关键工作映射到高度专注的团队和越来越有能力的AI代理的组合中。与最高战略优先事项保持一致的专注团队让我们能够更快地行动、更高效地执行，并更好地为我们的社区、合作伙伴和广告商服务。1M + 65% + 7,500 +个问题/月得到解答，支持由代码审核代理发现的AI错误生成的新代码Level the playfield专注于重要事项执行更快AI为小型、有创意的团队提供了解放团队的空间，让他们专注于提高产品能力的速度，以完成曾经更有价值的工作和开发——正如所证明的那样，需要更大的组织。通过Snapchat +和Snap Lite基础设施改进的快速进展，最高优先级的战略举措。

6更新了2026年全年成本Structure指导由于我们今天宣布的行动，我们将2026年全年成本结构指导更新如下：基础设施成本：重申之前的全年指导为16亿美元至16.5亿美元。1所有其他调整后收入成本（不包括基础设施成本）：重申此前指引为全年收入的16 – 17%。2调整后的运营费用：降至约27.5亿美元，较此前指引的约30亿美元下调2.5亿美元。股票薪酬：降至约10.5亿美元，较此前指引的约12亿美元下调1.5亿美元。3重组费用：约9500万至1.3亿美元。大部分预计将在26年第二季度发生。1调整后的收入成本是一种非公认会计原则的衡量标准，不包括基于股票的薪酬费用、工资以及与基于股票的薪酬、折旧和摊销相关的其他税收费用，以及不时影响净收入（亏损）的某些其他项目。2调整后的运营费用是一种非公认会计原则的衡量标准，不包括基于股票的薪酬费用、工资以及与基于股票的薪酬、折旧和摊销相关的其他税收费用，以及不时影响净收入（亏损）的某些其他项目。3我们预计产生的费用包括估计7500万至1亿美元的现金成本，受多项假设的影响，包括不同司法管辖区的当地法律要求，实际费用可能与上述披露的估计存在重大差异。

7更新的第一季度财务展望我们对2026年第一季度的业务趋势感到鼓舞，并更新我们的第一季度指引如下：收入：我们目前估计，第一季度的总收入约为15.29亿美元，同比增长12%。1调整后EBITDA：我们目前估计，第一季度调整后EBITDA约为2.33亿美元。全部和最终业绩：加入我们，参加我们在2026年5月6日PST下午2点举行的财报电话会议。1调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准，我们将其定义为净收入（亏损），不包括利息收入；利息费用；其他收入（费用），净额；所得税收益（费用）；折旧和摊销；基于股票的补偿费用；与基于股票的补偿相关的工资和其他税收费用；以及不时影响净收入（亏损）的某些其他项目。

8通往10亿月活跃用户的路径创新推动内容参与度增长加速我们的直接响应广告业务的增长，并在数字广告中分一杯羹——长期扩展订阅和多样化的收入价值创造来源可持续的盈利增长，EBITDA持续盈利、积极的自由现金流和清晰的净收入盈利路径——处于领先的下一个计算平台过渡的有利位置

9非公认会计原则措施以补充我们的合并财务报表，这些财务报表是根据公认会计原则编制和列报的，我们使用某些非公认会计原则财务措施，如下所述，以了解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似名称的指标不同，它们的呈现是为了增强投资者对我们财务业绩的整体理解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和呈现的财务信息。我们使用调整后EBITDA的非GAAP财务指标，定义为净收入（亏损），不包括利息收入；利息费用；其他收入（费用），净额；所得税收益（费用）；折旧和摊销；基于股票的补偿费用；与基于股票的补偿相关的工资和其他税收费用；以及不时影响净收入（亏损）的某些其他项目。我们认为，调整后EBITDA有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后EBITDA中排除的费用的影响所掩盖。我们使用其他非GAAP财务指标，例如调整后的收入成本和调整后的运营费用（由调整后的研发费用、调整后的销售和营销费用以及调整后的一般和管理费用组成）。这些措施被定义为各自的GAAP费用细目，不包括利息收入；利息费用；其他收入（费用），净额；所得税收益（费用）；折旧和摊销；基于股票的补偿费用；与基于股票的补偿相关的工资和其他税收费用；以及不时影响净收入（亏损）的某些其他项目。我们认为，这些非公认会计准则财务指标为我们的财务业绩提供了有用的信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体理解，并允许在我们的管理层用于财务和运营决策的关键指标方面提高透明度。我们提出这些非公认会计准则衡量标准，是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，因为我们相信，这些衡量标准为投资者提供了一个额外的工具，可用于将我们在多个时期的核心财务业绩与我们行业的其他公司进行比较。由于未来可能发生的费用的不确定性和潜在的可变性，我们没有将我们对非GAAP财务指标的第一季度和2026年全年的估计与GAAP进行核对。因此，如果没有不合理的努力，就无法进行和解，我们无法解决不可用信息的可能重要性。