合并现金流量表

这份现金流量表显示了所述年度的经营和筹资活动产生的现金流量。

财务亮点显示，该公司的普通股净资产值在此期间发生了怎样的变化。

财务亮点显示，该公司的普通股净资产值在此期间发生了怎样的变化。

附注1 —组织

ArrowMark金融 Corp.（“AMFC”或“公司”）是一家特拉华州公司，根据经修订的1940年《投资公司法》（“投资公司法”）注册为一家非多元化、封闭式管理投资公司，于2013年11月13日开始投资运营。此外，AMFC已根据经修订的1986年《国内税收法》第M章（‘守则’），选择在税务方面被视为受监管投资公司（‘RIC’）。作为一家投资公司，公司遵循财务会计准则委员会和会计准则编纂主题946“金融服务——投资公司”的会计和报告指南。

投资目标— ArrowMark金融公司的主要投资目标是为股东提供当期收益，并在较小程度上提供资本增值。无法保证公司将实现投资目标。

投资策略—公司专注于创收、保本、提供风险调整收益率。该公司试图通过投资于银行和金融机构（包括社区银行、注册地在美国的较大区域、国家和货币中心银行以及外国和全球货币中心银行）发行或构建的优先股、债务和次级债、结构性票据和证券、可转换证券、监管资本证券和普通股来实现其投资目标。（“银行业相关证券”）。公司进行的投资通常预计将按当期基准支付公司股息和利息，并随着时间的推移产生资本收益。公司可能会寻求通过使用认股权证、期权和其他股权转换功能来提高公司的回报。公司有一项政策，在一般情况下，至少将其净资产价值的80%加上用于投资目的的任何借款金额投资于此类银行相关证券。

公司将投资组合的重点放在对银行部门进行长期、被动、非控制性投资，包括“监管资本证券”，即由银行发行或构建的证券，寻求在银行法规下比其他类型资本、收购和其他再融资活动下获得更优惠待遇的资本，监管资本证券由银行发行或构建，通过向投资者转移某些信用风险来维持或降低其监管资本要求。监管资本证券的结构可能有多种方式，并且高度定制所涉及的银行或其他存款接受机构的需求。监管资本证券的形式可能是结构性票据（例如与信贷挂钩的票据）、或有可转换证券以及其他结构性产品或交易。公司打算继续对众多按资产规模、业务模式和地域区分的发行人进行直接投资。公司还可能投资于期权策略，该策略通常包括在公司投资组合中写入（卖出）银行股本证券的看涨期权（“备兑看涨期权”）。公司投资于外国证券，公司不受公司可能投资于此类外国证券的资产数量的限制。

公司通过结构性证券和信用衍生工具间接投资于银行发行或构建的证券，包括抵押贷款债务（CLO）和信用挂钩票据。公司目前投资于信用挂钩票据，其履约和本息支付与银行发起并持有的贷款池等参考资产挂钩

资产负债表。该公司还投资于CLO的股权和初级债务部分，以及其他债务证券化，这些资产由主要由向社区银行或储蓄机构或其各自的控股公司提供的无担保次级贷款（以及在较小程度上由其发行的无担保次级债券和票据）组成的投资组合作抵押。公司还可能投资于与这些投资相关或顾问认为符合公司投资目标的其他证券和工具，包括CLO的高级债务部分和贷款积累便利。这些间接投资提供风险敞口并专注于公司在银行公司进行的相同类型的直接投资，因此，公司对结构性证券（如信用挂钩票据和CLO）和为银行业提供风险敞口的信用衍生品的投资被视为对银行证券的投资。这些证券化中作为抵押品的贷款或其他资产可能不会被任何评级机构公开评级，可能比公开评级的投资级公司债具有更大的信用和流动性风险。公司认为，使用此类工具补充了公司的整体战略，并增强了公司持股的多样性。

公司还可能在《投资公司法》允许的范围内产生额外的杠杆。尽管公司通常寻求将公司的几乎所有资产投资于银行相关证券，但公司保留将公司资产的最多20%投资于其他类型证券和工具的能力。

此外，公司在试图应对不利的市场、经济、政治或其他条件时，可能会采取与公司投资策略不一致的临时防御立场。如果公司这样做，公司可能无法实现公司的投资目标。公司也可能选择不采取防御立场。

被忽视实体的合并——公司通过Marshall Holdings II，Limited和Marshall Holdings III，Limited进行证券投资，两者均根据开曼群岛法律组织（“被忽视实体”）。公司的合并财务报表包括被忽视实体的所有资产和负债。所有公司间账户和交易均已消除。截至2024年6月30日，指定实体的净资产为103,127，729美元，占基金净资产的67.14%。

附注2 —重要会计政策

以下是AMFC在编制财务报表时一贯遵循的重要会计政策摘要。财务报表的编制符合美利坚合众国普遍接受的会计原则（U.S. GAAP），并要求董事会（包括小组委员会）和ArrowMark Asset Management，LLC（顾问）作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表中资产和负债的报告金额以及报告期内经营活动净资产增减的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物—— AMFC将购买时期限为三个月或更短的所有高流动性债务工具视为现金等价物。

InvestmentValuation –在编制ArrowMark金融公司的财务报表时作出的最重要的估计是股权和债权投资的估值以及某些债务证券的有效收益率计算，以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。公司认为，诚信公允价值的确定没有单一的确定方法。因此，确定公允价值需要将判断应用于每项投资组合投资的具体事实和情况，同时对AMFC进行的投资类型采用一致适用的估值过程。公司须按季度具体对每项单项投资进行公允价值评估。

公司按照ASC 820-10，公允价值计量与披露，建立了公允价值计量披露的三级估值层次结构。ASC 820-10明确了公允价值的定义，要求公司在初始确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC 820-10将公允价值定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中，出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（即“退出价格”）。ASC 820-10还建立了以下三层公允价值层级：

如果公司拥有的证券交易活跃且未应用估值调整，则将其归类为公允价值层次结构的第1级。在非活跃市场交易或参照类似工具估值的证券一般被归类为公允价值等级的第2级。

估值技术和可观察输入值的可用性可能因证券而异，并受到多种因素的影响，包括证券的类型、证券是否是新的且尚未在市场上建立，以及交易特有的其他特征。如果估值是基于市场上较少观察或不可观察的模型或输入值，则公允价值的确定需要更多的判断。这些估计值不一定代表由于发生无法合理确定的未来情况而最终可能实现的金额。由于估值的内在不确定性，这些估计值可能大大高于或低于如果证券存在现成市场就会使用的价值。因此，AMFC在确定公允价值时所行使的判断程度对于归类于第3级的证券来说是最大的。在某些情况下，用于计量公允价值的输入值可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，为披露目的，公允价值计量整体所处的公允价值层次结构中的层次，是根据对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入值确定的。估值水平不一定表明与投资这些证券相关的风险。

公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是针对特定实体的衡量标准。因此，即使在市场假设不容易获得的情况下，AMFC自己的假设也被设定为反映市场参与者在计量日对资产或负债定价时使用的那些假设。AMFC使用的是截至测量日期的当前价格和输入，包括市场错位时期。在市场错位时期，许多证券的价格和投入的可观察性可能会降低。这一条件可能导致证券在公允价值等级中被重新分类到较低级别。

AMFC将根据其董事会采用的估值程序确定其资产和负债的公允价值。公司可利用一家或多家区域或国家认可的独立估值公司的服务，帮助其确定无法获得市场价格的每项投资的价值。AMFC董事会还将审查顾问提供的此类投资的估值。如果AMFC投资于可随时获得市场报价的证券，则将使用该市场价值对这些证券进行估值。如果一个市场

无法获得价值，或者如果顾问确定如此获得的证券的价值不代表截至计量日的公允价值（由于在确定其价格之后的重大发展或其他原因），则应根据董事会制定的方法确定公允价值。在作出这些决定时，公司可能会不时聘请独立估值公司协助确定我们投资的公允价值。对这些投资进行估值的方法可能包括基本面分析、类似证券市场价格的折扣、证券购买价格、证券或相关证券的后续私下交易，或对证券处置限制的性质和期限适用的折扣，以及这些因素和其他因素的组合。

结构性债务证券– AMFC可能收购结构性债务证券或其他结构性融资的股权或优先股权。在对此类投资进行估值时，AMFC试图获得至少两个由公认的行业经纪人提供的标记作为主要来源，并辅之以在期末或前后在市场上执行的实际交易，以及在此类投资工具中安排交易的经纪人提供的标记。任何对这类结构性债务证券和其他结构性融资的价值产生不利影响的事件，包括影响这类工具持有的基础抵押品价值的事件，都将被放大到使用杠杆的程度。AMFC对结构性债务证券和其他利用杠杆的结构性融资的投资可能会使公司的净资产值（“NAV”）发生实质性变化的可能性更大。

结构性债务证券的公允价值采用市场价格报价（如可观察）和其他可观察市场输入值确定。使用经纪商的市场价格报价时，公允价值采用截至估值日获得的两个或两个以上指示性经纪商报价的平均值计算。当报价不可观察时，采用内部估值模型（通常包括贴现现金流分析和可比分析）。结构性债务证券通常在公允价值层次中被归类为第2级或第3级，这取决于经纪人报价和可观察输入的可用性。2024年6月30日，AMFC对Community Funding 2018，LLC的投资按两个经纪人报价的平均值进行估值。

服务费支付给StoneCastle Investment Management，LLC（“服务商”）。服务商每季度向AMFC返还全部服务费。截至2024年6月30日的六个月，与Community Funding 2018，LLC相关的金额为58,297美元。

监管资本减免证券。监管资本减免证券是高级无担保债务债务，其信用与对公司和类似实体的某些贷款相关债权的参考组合的履行情况挂钩。监管资本减免证券的公允价值一般基于经纪人报价。监管资本减免证券通常在公允价值层次中被归类为第2级或第3级，具体取决于经纪人报价的可用性。

优先和信托优先证券。优先证券和信托优先证券的公允价值一般采用市场价格报价（在可观察的情况下）和其他可观察的市场输入（包括最近执行的交易）确定。在使用经纪商的市场价格报价时，公允价值是使用截至估值日获得的两个或两个以上指示性经纪商报价的平均值计算得出的。当报价不可观察时，采用内部估值模型（通常包括贴现现金流分析和可比分析）。永久优先和信托优先证券在公允价值层次结构中通常被归类为第2级或第3级，这取决于可观察输入值的可用性。

债务证券。根据董事会制定的程序，我们对有担保债务、无担保债务、高级定期贷款、次级定期贷款和其他债务证券进行估值，这些债务证券的市场报价很容易获得（除非它们被认为不代表公允价值）。如果有的话，我们试图从至少两家经纪商处获得市场报价。如果不可用