注册费用的计算
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费用（1）
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A类普通股,每股面值$01
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21,075
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$49.53
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$1,043,845
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$127
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(1)
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根据经修订的1933年《证券法》第457（f）条和第457（r）条计算。
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根据第424（b） （5）条提交）
第333-219552号登记
招股说明书补充说明
（至2017年7月28日招股说明书）
21,075股
Interactive Brokers Group, Inc.
普通股
这是一次发行21,075股A类普通股。所有根据本招股说明书补充提供的A类普通股的股票将发行给IBG Holdings LLC,以实物分配给其某些成员,以换取IBG LLC的会员权益,数量与A类股票的数量相等。我们发行的普通股。因此,我们将不会从发行这类A类普通股中获得任何现金收益。我们预计A类普通股的发行不会对我们的股东产生重大的稀释效应,正如下面所讨论的。
我们的A类普通股在投资者交易所（IEX）以"IBKR"为代码报价。2019年7月24日,我们的普通股的上一次报告销售价格为49.98美元。
投资我们的证券涉及高度的风险。请参阅S-9页开始的"风险因素" ,了解投资我们的证券之前您应该考虑的信息。
证券交易委员会和任何国家证券监督管理委员会都没有批准或不批准这些证券,也没有通过本募集说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是犯罪。
本次招股说明书补充披露日期为2019年7月26日。
目录
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招股说明书补充说明
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关于本次招股说明书补充
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招股说明书补充摘要
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S-2
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关于Interactive Brokers Group,Inc.
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S-2
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组织结构
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S-6
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报盘
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S-8
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风险因素
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S-9
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作为参考的资料
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S-20
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关于前瞻性陈述的警告性说明
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S-21
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收益的使用
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S-22
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稀释作用
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S-22
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美国联邦所得税对非美国持有者的重大影响
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S-22
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分配计划
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S-24
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法律事项
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S-24
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专家
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S-24
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招股说明书
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关于这份招股书
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关于Interactive Brokers Group,Inc.
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风险因素
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关于前瞻性陈述的警告性说明
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3
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收益的使用
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股本说明
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分配计划
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10
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在那里你可以找到更多的信息。
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以提述方式并入
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法律事项
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11
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专家
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11
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我-
关于本次招股说明书补充
我们将分两部分向您提供有关本次发行A类普通股或"普通股"的信息。第一部分是本招股说明书的补充,其中提供了有关本次发行的具体细节。第二部分是随附的招股说明书,它提供了一般信息,包括关于我们普通股的股份的信息。一般来说,当我们提到这份"招股说明书"时,我们指的是这两份文件的合并。招股说明书中的部分信息可能不适用于本次发行。如果本招股说明书补充说明中的信息与所附招股说明书不一致,应以本招股说明书补充说明中所含的信息为准。请阅读本招股说明书中的"在哪里可以找到更多的信息" ,以及本招股说明书的补充和随附的招股说明书中的"以参考方式并入某些文件" 。我们并没有授权任何人提供任何资料或作出任何陈述,但在本招股说明书补编、所附招股说明书或我们所编制的任何免费书面招股说明书中所载的资料或作为参考的资料除外。我们对别人可能提供给你的任何其他信息不负责任,也不能保证其可靠性。
在本招股说明书的补充中,除非另有说明或上下文另有要求,否则术语"我们" 、 "我们的" 、 "公司的" 、 "发行人的"或"我们的"是指Interactive Brokers Group,Inc. （ "IBG,Inc. " ）及其子公司。
S-1
招股说明书补充摘要
本概述着重介绍了从本说明书的补充和所附的招股说明书中选择的信息。在决定投资我们的普通股之前,你应该仔细阅读整个招股说明书的补充和随附的招股说明书,包括作为参考的文件,特别是从S-9页开始在"风险因素"下讨论的事项和作为参考的文件，包括截至2018年12月31日止年度的经审核财务报表及表格10-K所载的相关票据。见下文"以参考方式纳入某些文件" 。
关于Interactive Brokers Group,Inc.
IBG,Inc.是一家自动化的全球电子经纪人和做市商。我们为对冲和共同基金、注册投资顾问、自营交易集团、引入经纪人和个人投资者托管和服务账户。我们专注于在全球125多个电子交易所和市场中心进行证券、期货、外汇工具、债券和共同基金的最佳执行和处理交易。在美国（ "美国" ） ,我们的业务主要来自康涅狄格州格林威治的总部和伊利诺斯州芝加哥。在国外,我们通过设在加拿大、英国、瑞士、印度、中国（香港和上海） 、日本和澳大利亚的办事处开展业务。
IBG,Inc.是一家控股公司,我们的主要资产是我们拥有的大约18.5% （完成本次发行后约18.5% ）的成员权益,IBG LLC,目前的控股公司为我们的业务。IBG LLC余下约81.5% （本次发行完成后约81.5% ）的成员权益由IBG Holdings LLC持有,IBG Holdings LLC为一家由我们的创始人、董事长兼首席执行官Thomas Peterffy先生及其关联公司直接和间接拥有的控股公司，IBG LLC的管理层和其他员工,以及某些其他成员。我们是IBG有限责任公司的唯一管理成员。2007年5月3日,IBG公司对其首次公开发行（IPO）普通股进行定价。与IPO相关,IBG,Inc.购买了IBG LLC10.0%的会员权益,并开始将IBG LLC的财务业绩合并到其财务报表中。
我们是1977年由我们的董事长兼首席执行官托马斯·彼得菲先生在美国证券交易所创立的做市业务的继任者。自成立以来,我们一直专注于开发专有软件,以实现经纪-交易商功能的自动化。在此期间,我们一直是开发和应用技术作为金融中介的先驱,以增加我们运作的资本市场的流动性和透明度。在过去的28年中,电子交易所的激增为我们提供了一个机会,使我们的软件与越来越多的交易所和市场中心结合,成为一个自动运作的、计算机化的平台,这需要最少的人力干预。四十多年来,我们开发了自动化的交易平台,并实现了许多中后台功能的自动化,这使我们成为经纪-交易商服务成本最低的供应商之一,并大大增加了我们处理的交易量。
我们的活动分为两个主要业务板块: （1）电子经纪和（2）做市（正在停止） :
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作为一家直接进入市场的经纪商,我们服务于传统经纪商和主要经纪商的客户,包括对冲基金、个人、自营交易员、财务顾问和引入经纪商。我们以非常低的成本为客户提供先进的订单管理、交易执行和投资组合管理平台。我们的客户可以同时进入世界各地的许多金融市场,并在一个屏幕上通过多个资产类别（股票、期权、期货、外汇（外汇） 、债券和共同基金）进行交易,这些类别以24种不同货币计价,而单一账户以任何主要货币为基础。我们的大型财务顾问和经纪交易商客户可能"白牌"我们的交易界面（即,让我们的交易界面提供给他们的客户而不参考我们的名字） ,或者他们可以从我们的模块化功能中选择,例如订单路由，在没有最新技术的特定产品或交易所进行贸易报告或清算,以便为客户提供全面、全球性的服务和产品。多个市场中心的新出现的复杂性为我们提供了建立和不断适应我们的订单路由软件的机会,以确保我们的客户的优秀执行价格。
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S-2
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作为一家做市商,在我们经营的少数几个特定市场中,我们通过在广泛的可交易的交易所上市产品基础上提供具有竞争力的紧密的买卖价差来提供流动性。我们的报价是由专有的数学模型驱动的,这些模型吸收了市场数据,并且每秒重新评估我们的突出报价很多次。过去几年,我们的做市业务受到了竞争压力,随着电子经纪业务的迅速增长,我们决定停止在全球范围内的做市活动。正如之前宣布的,我们从2017年9月29日起将我们的美国期权做市业务转移到了Two Sigma Securities,LLC,并在2017年12月31日之前退出了我们在美国以外的大部分期权做市活动。我们打算继续在股票和相关工具上进行某些自营交易活动,以便利我们的电子经纪客户在ETF、ADR、CFDS和其他金融工具等产品上进行交易,以及在美国以外的一些特定市场进行交易所交易期权做市活动。我们预计,在我们停止期权做市活动后,便利化活动的规模不会足够,不需要作为一个单独的部分进行报告。
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自1993年推出这项业务以来,我们已发展至约64.5万名机构及个人经纪客户。我们为客户提供我们认为是业内最有效率和效率的电子经纪平台之一。以下是我们电子经纪业务的重点亮点:
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低成本-我们通过两种方式为客户提供行业中最低的整体交易成本。首先,我们提供行业中最低的执行、佣金和融资成本。其次,我们的客户受益于我们先进的订单路由设计,以达到最佳的可用贸易价格。为了说明这一优势,我们公布了月度经纪指标,包括客户对REG-NMS股票的平均净交易成本。2018年,客户通过IB执行和清算美国REG-NMS股票的全部全部成本,包括经纪佣金、监管和汇兑费用以及市场影响,是以每日成交量加权平均价格（VWAP）基准衡量的贸易货币的0.9个基点。
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自动风险控制-在整个交易日中,我们通过所有产品类别（股票、期权、期货、债券、外汇和共同基金）和所有货币实时计算每个客户的保证金要求。我们的客户被警告接近保证金违规,如果客户的权益低于支持该客户保证金的要求,我们尝试实时自动平仓,以将客户的账户纳入保证金合规。这样做是为了保护IB,以及客户,免受过度的损失。
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IBKR综合投资账户-从一个IBKR综合投资账户的单一切入点,我们的客户能够以24种货币进行交易,横跨多类可交易的,主要是交易所上市的产品,包括股票,期权,期货,债券，外汇和共同基金在世界31个国家的125多个交易所和市场中心无缝交易。
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IB SmartRouting SM - 我们的客户受益于我们先进的订单路由技术。SM 保持对客户订单的控制,持续搜索最佳的可用价格,并与大多数其他路由器不同,动态地路由和重新路由客户订单的全部或部分,以实现最佳的执行和行业中最低的执行和佣金成本。为了突出我们执行价格的质量,我们在我们的网站上公布了由交易分析的第三方提供商执行的独立测量结果,以说明IB的净价格相对于行业的改善。我们还提供交易成本分析报告,允许客户使用多个标准跟踪执行性能。
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灵活和可定制的系统-我们的平台旨在提供高效的客户体验,首先是高度自动化的开户流程,最后是快速的交易执行。我们复杂的界面提供了对账户余额、头寸、利润或亏损、购买力和"如果"情景的实时交互视图,使我们的客户能够更容易地做出知情的投资决策和高效的交易。我们的系统被配置成记住用户的偏好,并且专门为多屏幕系统设计。当远离主要工作站时,客户可以通过我们的IB WebTrader访问他们的帐户。SM 或移动交易员SM 用于无缝体验的接口。
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S-3
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交互分析SM 和IB期权分析SM - 我们为客户提供最先进的工具,包括可定制的交易平台、先进的分析工具和60多种复杂的订单类型和算法。我们还提供了一个实时的期权分析窗口,它显示的值反映了期权价格相对于许多风险维度中的每一个单位变化的变化率。
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概率实验室®（专利待决） -概率实验室为客户提供了一种直观、直观的方法来分析市场参与者基于当前期权价格的未来股价预测。该工具比较了客户的股价预测与市场的股价预测,并扫描了整个期权宇宙,以最高夏普比率,多腿期权策略,利用客户的预测。
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IB风险导航器SM - 我们为所有客户免费提供我们的实时市场风险管理平台,该平台将全球多个资产类别的风险统一暴露。该系统能够通过从投资组合级别开始并在多个报表视图中依次深入到更多细节来识别过度暴露风险。报告数据每十秒更新一次,或在对投资组合组合进行更改时更新一次。预定义的报告允许从不同的风险角度对投资组合进行总结,并允许对不同投资组合视图的风险敞口、风险值（ "var" ） 、三角洲、伽马、Vega和θ、损益和头寸数量度量的视图。该系统还为客户提供了通过"如果"场景修改位置的能力,这些场景显示了对风险摘要的假设更改。
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白色品牌-我们的大型财务顾问和经纪交易商客户可能会"白牌"我们的交易界面,账户管理和报告与他们的公司的身份。经纪交易商客户也可以从我们的模块化功能中选择,例如订单路由、贸易报告或清算,在特定的产品或交易所,他们可能没有最新的技术,以便向他们的客户提供完整的全球范围的服务和产品。
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证券融资服务-我们提供一套自动化的股票借贷工具,包括我们的深度可用性,透明利率,全球范围和专用服务代表。我们的股票收益率提高计划允许我们的客户将他们的全薪股票借给我们,以换取现金抵押。反过来,我们借出这些股票来换取抵押品,并赚取股票贷款费用。我们向客户支付现金抵押品的回扣,一般相当于我们借出股票所得收入的50% 。这允许持有完全付费的长期股票头寸的客户提高他们的回报。
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投资者市场-投资者市场是我们的货币经理市场和对冲基金资本引进计划的扩展。该项目是第一个电子会议场所,汇集了个人投资者、财务顾问、资金经理、基金经理、研究分析师、技术供应商、业务开发人员和管理员,使他们能够互动,形成联系和开展业务。
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交易柜台-我们通过大宗交易柜台和公司债券柜台提供经纪辅助交易,这在客户远离电脑时是理想的,在大客户订单需要获得比目前电子交易更多的流动性的时候也是理想的。
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模型投资组合-模型投资组合为顾问提供了一种有效和节省时间的投资客户资产的方法。它们允许顾问根据特定的投资主题创建金融工具组合,然后将客户资金投资到这些模型中。
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投资组合建设者-投资组合生成器允许我们的客户建立一个基于研究和排名的投资策略,从顶级的买方提供商和基础数据；使用过滤器来定义将包括他们的策略和回测他们的策略使用多达三年的历史表现；在假设模式来调整策略,直到历史性能达到他们的标准；并且通过单击按钮,让系统创建订单来投资策略,并在他们的投资组合中跟踪其性能。
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格林尼治法规-Greenwich Advisory Compliance Services（ "Greenwich Compliance" ）提供直接的专家注册和初创企业合规服务,并为希望创办自己的投资顾问公司的有经验的投资者和交易员提供日常基本合规问题的解答。Greenwich合规专业人士具有监管和行业经验,可以帮助在IB平台上交易的投资顾问满足他们的注册和合规需求。
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S-4
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互动顾问-Interactive Advisors（前称IBKR Asset Management）招募注册财务顾问,对他们进行检查,分析他们的投资轨迹记录,并根据他们的风险简介对他们进行分组。有兴趣让个人账户进行robo交易的散户投资者按其风险和收益偏好分组。散户投资者可以通过一个或多个顾问分配他们的账户进行交易。Interactive Advisors还向IB客户提供Smart Beta投资组合,该组合将主动管理的基金选股技术和被动ETF低成本自动化的好处结合在一起,以提供广泛的市场敞口和潜在的更高回报。
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盈透证券借记万事达卡® -互动券商借记万事达卡® 允许客户以低于信用卡、个人贷款和房屋净值信贷额度的利率直接在账户上消费和借款,每月不支付最低金额,也不收取滞纳金。客户可以使用他们的卡进行购买和ATM取款任何地方的借记卡万事达。® 全世界都接受。
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保险银行存款扫描程序-除现有的25万美元证券投资者保护公司（SIPC）保险外,我们投保的银行存款扫描计划还为符合条件的IB客户提供最多250万美元的联邦存款保险公司（FDIC）保险,总保险金额为275万美元。客户继续赚取与目前在IB账户中持有的现金相同的竞争性利率。IB每天将每个参与的客户的合格信用余额扫描到一个或多个银行,每个银行高达246,500美元,允许计提利息,并保持在FDIC保护的门槛内。超过2,750,000美元的现金余额仍受SEC客户保护规则15C3-3的保护。
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帐单付款-我们的账单支付计划允许客户向美国的几乎任何公司或个人进行电子支付或支票支付。它可以配置为一次性或经常性的支付,并允许客户安排未来的支付。
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直接存款-我们的直接存款计划允许客户自动将工资、养老金分配和其他经常性支付存入他们的IB（非退休）经纪账户。
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Portfolio分析师-我们的PortfolioAnalysis报告工具旨在允许客户根据一组衡量标准创建和保存报告,并可选择地将数据与选定的行业基准进行比较,从而评估投资组合的表现。
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S-5
组织结构
控股公司结构
我们是一家控股公司,我们的主要资产是我们拥有约18.5% （完成本次发行后约18.5% ）的IBG LLC的会员权益,IBG LLC是我们业务的控股公司。IBG LLC余下约81.5% （本次发行完成后约81.5% ）的成员权益由IBG Holdings LLC（ "Holdings" ）持有,IBG Holdings LLC（ "Holdings" ）为一家由我们的创始人、董事长兼首席执行官Thomas Peterffy先生及其关联公司直接和间接拥有的控股公司，IBG LLC的管理层和其他员工,以及某些其他成员。Thomas Peterffy先生及其关联公司拥有约89.6% （本次发行完成后约89.6% ）的控股权益。我们的控股公司结构旨在允许公众股东（通过IBG,Inc. ）和现有成员（通过控股）在我们的企业中拥有经济利益。
我们唯一的业务是作为IBG有限责任公司的唯一管理成员。作为IBG有限责任公司的唯一管理成员,我们经营和控制IBG有限责任公司的所有业务和事务。
在我们IPO的同时,我们与Holdings,IBG LLC和IBG LLC的历史成员达成了一项交换协议（ "交换协议" ） 。根据该协议,IBG LLC的历史成员获得了持有的成员权益,以换取他们在IBG LLC的成员权益。根据经修订的交换协议,每一持股人的会员权益每年可要求该持股人赎回该持股人的全部或部分权益。赎回价格的支付方式是通过我们向公众出售普通股,并利用这种销售的总收益,较少的承销折扣或配售代理费用,从持有的IBG LLC成员权益。或者,我们可以发行我们的普通股来换取相应数量的IBG有限责任公司的会员权益。然后,我们希望控股公司在一段时间内出售我们的普通股,并将所得款项净额分配给赎回成员,或者将我们的普通股实物分配给赎回成员。无论选择何种方法,我们也有义务支付我们在销售中获得的某些税收优惠的85% - -参见下面关于税收优惠分配的讨论。
我们的兑换协议更详细地描述了我们为满足赎回要求而每年登记和出售普通股的情况,该协议的副本作为截至9月30日的季度报表10-Q表10.3的图表提交，公司于2009年11月9日提出申请。交易所协议于2012年6月6日进行了修改,取消了一种替代的融资方式,该方式规定,经董事会批准,并经公司、IBG LLC和Holdings的同意,可以以现金进行赎回。本公司于2012年6月12日以表格8-K的形式提交了一份对交换协议的修订,作为第10.1项的文件。2015年7月23日,交易所协议也进行了修改,允许在没有任何到期期限的基础上继续进行年度赎回。根据公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月30日止季度期间的季度报告表10-Q表10.1,提交了一份对交换协议的修订。
2019年7月26日,我们同意发行21,075股我们的普通股,并支付85%的某些税收优惠-见下面关于税收优惠分配的讨论-到持股,以换取IBG LLC的会员权益,其数量与发行的普通股的数量相等。我们，控股拟向赎回成员以实物分派该等股份,以赎回（部分或全部）该等成员于控股中的权益。Thomas Peterffy先生及其关联公司已决定推迟执行我们在2019年1月10日提交的Form8-K文件中披露的交易计划。因此,出售这21075股普通股的收益中,没有一部分将支付给托马斯·彼得菲先生或他的关联公司。
经托马斯·彼得菲先生和我们的董事会同意,控股公司有权促使控股公司的会员权益持有人在任何时候赎回其全部或部分权益。此类赎回将以与上述预定赎回相同的方式进行融资。
S-6
下面的图表说明了我们目前的股权结构,并反映了当前的所有权百分比和预期的所有权百分比,立即完成本次发行和赎回额外的IBG LLC成员权益。下面的图表没有显示IBG LLC的子公司。
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(1)
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Holdings于2018年根据《交易法》第10B5-1条执行了多个交易计划,目的是出售我们在2018年赎回时收到的普通股。截至2019年6月30日,Holdings仍持有887,708股我们的普通股待售,代表IBG,Inc.额外0.21%的投票权权益。见截至2018年12月31日止年度表格10-K的年度报告第II部第5项中的"收益的使用" ,并将其作为参考纳入本招股说明书的补充。
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税收利益的分配
由于我们通过发行普通股的方式从持有IBG LLC的会员权益中获取权益,我们将不仅获得IBG LLC的额外权益,而且为了联邦所得税的目的，对联邦所得税基础的调整IBG有限责任公司的资产的基础上,这种额外的利息。这可能导致某些美国联邦、州和地方所得税或特许经营税的节省。在我们实际实现节税的范围内,我们已经同意,根据与控股公司签订的应收税款协议的条款,支付控股公司85%的现金节税,我们将保留其余15%的现金节税。在本次发行结束时,由于我们在IBG LLC的权益,可摊销税基的增加，根据本招股说明书补编的封面所载的发行价格和我们购买IBG LLC额外0.01%的未偿权益,预计约为50万美元。
S-7
报盘
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我们发行的普通股。
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21,075股
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在本次发行后立即发行和流通的普通股
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76,748,411股
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我们普通股的IEX符号
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我们的普通股在投资者交易所有限公司上市,代码为"IBKR" 。
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收益的使用
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所有根据本招股说明书补充提供的普通股股票将发行给控股公司,以实物分配给其某些成员,以换取IBG LLC的会员权益,其数量与我们发行的普通股股票数量相等。因此,我们将不会从发行这类普通股中获得任何现金收益。
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风险因素
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投资我们的普通股涉及高度的风险。请投资者阅读和考虑与在本招股说明书补编中"风险因素"项下的普通股投资有关的风险因素,以及我们在本招股说明书补编和随附的招股说明书中列入或纳入的其他信息。
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本次发行后我们将发行在外的普通股股票数量以截至2019年6月30日已发行在外的普通股股票76,727,336股为基数,其中不包括129,448股作为库存股。
S-8
风险因素
对我们普通股的任何投资都涉及高度的风险。除其他事项外,你应仔细考虑我们截至2018年12月31日止年度关于表格10-K的年报中所讨论的"风险因素"项下的事项,以及在本招股说明书补编中引用的其他资料。我们的年度报告中所描述的风险和不确定因素并不是我们面临的唯一风险和不确定因素。我们目前并不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运作。如果实际发生下列任何风险,我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到影响。因此,我们普通股的交易价格可能会下降,也许会显著下降,你可能会失去你对普通股的全部或部分投资。我们在年度报告中讨论的风险还包括前瞻性陈述,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的不同。见"关于前瞻性陈述的警告性说明" 。
与我公司结构相关的风险
未来在公开市场上出售我们的普通股可能会降低我们的股价,我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释你在美国的所有权。
持股会员有权每年因发行普通股而赎回其持有的会员权益。我们打算在未来的公开发售中出售额外的普通股,其中可能包括发行我们的普通股,为未来购买IBG LLC的会员权益提供资金,而后者将为相应的赎回会员权益提供资金。预计这些产品和相关交易至少每年都会发生到未来。这些产品的规模和出现可能受到市场状况的影响。我们还可能增发普通股或可转换债务证券,为未来的收购或业务组合融资。我们目前有大约7670万股流通在外的普通股。假设没有根据我们的普通股组合或划分进行反稀释调整,上述发行可能导致我们增发最多约3.387亿股普通股。然而,这类股份有可能以一笔或几笔大宗交易发行。
我们不能预测未来普通股的发行规模,也不能预测未来普通股的发行和销售对普通股市场价格的影响。大量的普通股（包括与收购有关的已发行股票）的销售,或这种销售可能发生的感知,可能导致我们的普通股的市场价格下降。
正如2019年1月10日提交的Form8-K文件所披露的,Thomas Peterffy先生及其关联公司已表明有意在较长时间内根据交易计划出售股票,尽管他们已决定在此时推迟执行这样的计划。
托马斯·彼得菲先生控制了我们普通股的大多数合并投票权,这可能会引起利益冲突,并可能阻止其他股东可能青睐的控制权变更,这可能会对我们的股价产生负面影响,并以其他方式对股东产生不利影响。
我们的创始人、董事长兼首席执行官Thomas Peterffy先生和他的关联公司实益拥有约89.6% （完成本次发行后约89.6% ）的经济权益和控股中的所有投票权权益,后者拥有我们所有的B类普通股，代表我们所有类别的有投票权股票的合并投票权的约81.5% （完成本次发行后约81.5% ） 。因此,Thomas Peterffy先生有能力选举我们董事会的所有成员,从而控制我们的管理和事务,包括关于收购、处置、实质性扩张或收缩我们的业务、进入新的业务领域、借款的决定，发行普通股或其他证券,并申报和支付普通股股息。另外，Thomas Peterffy先生能够确定所有需要股东批准的事项的结果,并且能够导致或防止对我们公司的控制权的改变或董事会的组成的改变,并且可以排除任何非自愿收购我们公司的行为，股权集中可能会阻止其他股东可能青睐的潜在收购企图,并可能会剥夺股东获得普通股溢价的机会,作为出售我们公司的一部分,这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
S-9
此外,由于托马斯·彼得菲先生拥有大量所有权,我们有资格成为和被视为IEX市场规则的"受控公司" 。因此,独立董事协会不要求我们拥有多数独立董事,也不要求我们维持完全由独立董事组成的薪酬、提名和公司治理委员会继续在独立董事协会上市。我们的赔偿委员会由托马斯·彼得菲先生（赔偿委员会主席）和厄尔·尼姆瑟先生（副主席）组成。Thomas Peterffy先生加入薪酬委员会可能会引起利益冲突,因为Thomas Peterffy先生能够影响与高管薪酬有关的所有事项,包括他自己的薪酬。
我们依赖IBG有限责任公司向我们分配现金,金额足以支付我们的税务负债和其他费用。
我们是一家控股公司,我们的主要资产是我们在IBG LLC的约18.5% （完成本次发行后约18.5% ）的股权,以及作为IBG LLC的唯一管理成员的我们的控股权和相关权利,因此，我们经营和控制IBG LLC的所有业务和事务,并能够将IBG LLC的财务结果合并到我们的财务报表中。我们没有独立的创收手段。IBG LLC被视为美国联邦所得税的合伙企业,因此不受美国联邦所得税的约束。相反,它的应纳税收入是按比例分配给持有人和我们。因此,我们对我们在IBG有限责任公司应纳税净额中所占的比例承担所得税,并承担与我们业务有关的费用。我们打算使IBG LLC向其成员分配现金,其数额至少等于必要的数额,以支付其与IBG LLC的收益有关的任何税务负债。如果我们需要资金来支付这些税款,或用于任何其他目的,而IBG LLC无法提供这些资金,它可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们被要求支付与额外的税基折旧或摊销扣减有关的收益,这是由于我们的子公司收到了与我们的IPO和某些随后赎回的控股会员权益相关的税收基础的增加。
关于我们的IPO,我们从控股公司购买了IBG LLC的权益以换取现金。在赎回会员权益方面,我们通过发行A类普通股的方式获得IBG LLC的额外权益,以换取IBG LLC中相当数量的会员权益（赎回） 。此外,持有的IBG LLC会员权益将来可能会出售给我们,并由我们发行普通股的股票融资。最初的购买和赎回,以及随后的购买可能导致IBG LLC及其子公司的有形和无形资产的税基增加,否则将无法获得。这样的涨幅将大约等于我们在购买时的股价超过我们收购的IBG LLC权益的基础上的IBG LLC资产的所得税基础的金额。这些税基的增加将导致计算应纳税所得额时的扣除额增加,并导致我们在最初购买时开始的15年期间内一般地节省税款。我们已经同意将这些税收节余的85%（如果有的话）支付给控股公司,因为它们是作为我们收购的IBG LLC权益的额外考虑而实现的。
由于首次公开招股及按持股赎回,我们对IBG LLC的权益的税基增加了13亿元。由于税收基础的增加,我们实际上会意识到,由于一些因素,我们的实际税率可能会大大低于这个数额乘以我们的实际税率，包括将增加的税基的一部分分配给外国或不可折旧的固定资产,增加的税基对我们使用外国税收抵免的能力的影响,以及例如与无形资产摊销有关的规则。基于截至2018年12月31日的事实和假设,包括随后购买IBG LLC权益将发生在完全应纳税的交易中，由持有的IBG LLC权益的历史及未来购买而产生的潜在税基增加,可能高达128亿元。应收税款协议要求85%的此类税款储蓄（如果有的话）支付给控股公司,余额由我们保留。税基的实际增加,除其他因素外,取决于购买时我们的普通股的价格,以及这种购买在多大程度上是应纳税的,因此,可能与这一数额有很大的不同。如上文所述,我们能否从任何此种增加中获益,以及根据应收税款协定应支付的款项数额,取决于若干因素,包括我们未来收入的时间和数额。
S-10
128亿美元的税基假设（a）持有的所有剩余IBG LLC会员权益均由我们以应税交易购买； （b）日后以反映截至2018年12月31日收市价的价格进行该等购买。为了获得128亿美元的税收基础,在未来的公开发行中,A类普通股的每股发行价将需要超过当时A类普通股的每股成本基础约39.36美元。
如果在任何购买或相关发行我们的股票之前或之后,持有人拥有或被视为拥有我们的20%以上的流通在外的普通股，然后,商誉税基的任何增加的全部或部分可能不能摊销,因此,我们实现年度税收节约的能力,否则,如果这种税基是可摊销的,可能会大大减少。虽然根据交易所协议,持股会员不得在公开发售中购买A类普通股的股份,但我们的普通股授予亦为持股会员或与持股会员有关的雇员及董事,以及某些税务归属规则的适用，例如,在家庭成员和合伙企业中的合伙人中,持股人被视为出于纳税目的拥有A类普通股。
在某些情况下,如果国税局成功地挑战税基增加,我们可以要求根据应收税款协定支付的税款超过我们的现金税款节余。
经修订及重列的公司注册证书的某些条文,可能会妨碍股东改变我们的方向或管理。
经修订及重列的注册证书所载的条文,可能会令第三方更难收购我们,即使这样做可能对我们的股东有利。例如,经修订和重述的公司注册证书授权我们的董事会决定未发行的一系列优先股的权利、优先选择、特权和限制,不经我们的股东投票或采取任何行动。我们可以发行一系列优先股,这些优先股可能会阻碍合并、要约收购或其他收购尝试的完成。这些规定可能会阻止潜在的收购提议,并可能延迟、阻止或防止我们的控制权的改变,包括通过交易,特别是未经请求的交易,我们的一些或所有股东可能认为是可取的。因此,我们的股东改变我们的方向或管理的努力可能不成功。
与我们业务相关的风险
我们的业务可能受到超出我们控制范围的全球事件的伤害,包括证券交易的全面放缓。
和其他经纪和金融服务公司一样,我们的业务和盈利能力直接受到超出我们控制的因素的影响,例如经济和政治状况、业务和金融的广泛趋势、证券和期货交易量的变化，发生此类交易的市场的变化,以及此类交易的处理方式的变化。股票市场的疲软,如导致美国或外国证券和衍生品交易量减少的放缓,历来导致交易收入减少,并将对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到系统性市场事件的伤害。
一些市场参与者可能被过度杠杆化。在价格突然大幅波动的情况下,这种市场参与者可能无法履行其对经纪人的义务,而经纪人又可能无法履行其对交易对手的义务。因此,金融系统或其中的一部分可能会崩溃,这种事件的影响可能对我们的业务造成灾难性的影响。
S-11
我们未来的成功将取决于我们对新服务、产品和技术需求的反应。
对市场服务的需求,特别是依赖电子通信网关的服务,其特点是:
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迅速的技术变革；
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改变客户需求；
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加强现有服务及产品或引进新服务及产品的需要；及
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不断发展的行业标准。
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新的服务、产品和技术可能会使我们现有的服务、产品和技术不那么具有竞争力。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们对新服务需求的反应能力，产品和技术在及时和具有成本效益的基础上,适应技术进步和不断变化的标准,以满足客户和潜在客户日益复杂的要求和不同的需求。我们不能向你保证,我们将成功地开发、引进或营销新的服务、产品和技术。此外,我们可能会遇到一些困难,这些困难可能会延迟或妨碍这些服务和产品的成功开发、推出或营销,而我们的新服务和产品增强可能无法获得市场接受。如果我们没有对技术进步、客户要求或不断变化的行业标准作出充分的预期或反应,或在开发、引进或提供新服务、产品或加强方面出现重大延误,都可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
我们对计算机软件的依赖可能会给我们造成巨大的财务伤害,如果我们的计算机软件有任何破坏或腐败。我们在开发软件时可能会遇到技术故障。
我们依靠计算机软件来接收和正确处理内部和外部数据。任何由于任何原因而扰乱我们的软件的正常运作或损坏,或错误或损坏的数据,都可能导致我们进行错误的交易或暂停我们的服务,并可能造成巨大的经济损失。为了保持我们的竞争优势,我们的软件正在不断发展。当我们识别和增强我们的软件时,有可能出现软件故障并导致服务中断,并产生其他意外后果。
我们依赖我们的专有技术,如果我们不能在我们的行业中保持技术优势,我们的未来结果可能会受到影响。
我们过去的成功在很大程度上归功于我们复杂的专有技术,这需要多年的发展。我们受益于这样一个事实,即与我们所使用的专利技术相同的类型并没有广泛提供给我们的竞争对手。如果我们的技术由于任何原因变得更广泛地提供给我们当前或未来的竞争对手,我们的运营结果可能会受到不利影响。此外,我们的竞争对手采用或开发类似或更先进的技术,可能要求我们投入大量资源开发更先进的技术,以保持竞争力。我们竞争的市场的特点是技术迅速变化,行业标准不断变化,交易系统、做法和技术不断变化。虽然我们在过去的许多这些发展中走在前列,但我们可能无法跟上未来的这些迅速变化,发展新技术,实现投资于发展新技术的资金回报,或在未来保持竞争力。
我们的主要雇员的流失将对我们的业务产生重大不利影响。
我们的主要管理人员拥有丰富的经验,并为我们的业务作出了重大贡献,我们的持续成功取决于我们的主要管理人员的留任,以及我们的贸易系统工作人员提供的服务，技术和方案编制专家以及其他一些主要的管理、营销、规划、财务、技术和业务人员。失去这些关键人员可能对我们的业务产生重大不利影响。我们的业务增长在很大程度上取决于我们留住和吸引这类员工的能力。
S-12
在可预见的将来,我们可能不会在任何时候支付普通股的股息。
作为一家持有IBG LLC权益的公司,我们将依赖IBG LLC产生收益和现金流的能力,并将其分配给我们,以便我们可以向股东支付任何股息。在我们有超额现金的情况下（如果有的话） ,任何决定在未来申报和支付股息将由我们的董事会酌情决定,除其他外,将取决于我们的经营结果、财务状况、现金需求，合同限制和董事会认为相关的其他因素。自2011年第二季度以来,我们宣布并支付了每股0.10美元的季度现金股息。虽然不需要,但我们目前打算在可预见的将来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度股息。
我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会延迟,或受到法规的禁止。
由于我们的某些附属公司是金融行业监管局（ "FINRA" ）的成员,因此我们须遵守有关改变对我们的所有权的控制的某些规定。FINRA规则1017一般规定,必须获得FINRA批准,才能与导致成员公司控制权变更的任何交易相关。FINRA将控制权定义为单个实体或个人对公司25%或更多股权的所有权,并将包括母公司控制权的变更。盈透证券（英国）有限公司、加拿大木材山公司、加拿大盈透证券有限公司及香港盈透证券有限公司在英国金融行为监管局（ "FCA" ）颁布的管制规例亦有类似变动，加拿大投资行业监管机构（IIROC）和香港证券及期货事务监察委员会（SFC）分别在加拿大设立。由于这些规定,我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会延迟或被禁止。在我们运作的其他司法管辖区,我们可能会受到类似的限制。
监管和法律不确定性可能会损害我们的业务。
证券和衍生品业务受到严格监管。近年来,金融服务行业的企业受到越来越严格的监管,监管部门要求的处罚和罚款也相应增加。这种监管和执法环境造成了各种类型的交易的不确定性,这些交易历来是由金融服务公司进行的,一般认为是允许的和适当的。我们的经纪-交易商子公司在美国和国外都受法规的约束,涵盖了其业务的各个方面。监管机构包括美国证券交易委员会（SEC） 、FINRA、美联储（Federal Reserve System）理事会、芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange） 、芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange） 、商品期货交易委员会（CFTC）和美国国家期货协会（National Futures Association） ；加拿大，中国和加拿大各证券委员会；英国,FCA；瑞士,瑞士金融市场监管局；印度,印度证券交易委员会；香港,证监会；澳大利亚,澳大利亚证券投资委员会；日本，金融监管机构和日本证券交易商协会。我们的经营模式和盈利能力可能会直接受到监管我们业务的各种国内外政府机构和自律组织颁布的规则的额外立法变化的影响,以及对现有法律和规则的解释或执行的变化,包括可能征收的交易税。不遵守适用的法律或法规可能会导致对我们的制裁,包括罚款和谴责,暂停或驱逐出某个管辖区或市场,或吊销或限制许可证。不遵守适用的法律或法规会对我们的声誉、前景、收入和收益产生不利影响。此外,现行法律或规例或政府政策的改变,可能会对我们的业务、财务状况及营运结果造成不利影响。
我们受到许多政府和自我监管当局的监管监督和审查,目前正在向某些此类当局提供信息,包括FINRA、SEC、CFTC和美国司法部,并与这些当局合作。我们认为,监管机构专注于合规实践,包括反洗钱和银行保密法实践。我们定期审查这些做法,使其更加有力,并与不断变化的监管标准保持同步。过去几年来,我们一直在加强和增加这些领域的程序和人员。目前正在进行的审查和调查的结果无法预测。我们不认为它们可能对公司的财务结果产生重大不利影响。
S-13
国内外证券交易所、其他自律组织以及国家和外国证券委员会可以对经纪交易商或其任何官员或雇员进行谴责、罚款、发布停止令、暂停或开除。我们遵守所有适用的法律和规则的能力在很大程度上取决于我们确保遵守的内部制度,以及我们吸引和保留合格的遵守人员的能力。由于声称不遵守规定,我们今后可能会受到纪律处分或其他行动,这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。为了继续经营和扩大我们的国际服务,我们可能必须遵守我们开展或打算开展业务的每个国家的监管控制,而这些国家的要求可能没有明确界定。这些不同监管管辖区对遵守规定的不同要求往往不明确,这可能限制我们继续现有国际业务和进一步扩大国际业务的能力。
我们的直接市场准入清算和非清算经纪业务面临激烈的竞争。
在我们的直接市场准入经纪业务方面,与股票、期权和期货有关的电子和互动投标、提供和交易服务的市场正在迅速发展和激烈竞争。我们期望竞争在未来继续和加剧。我们目前和未来的潜在竞争主要来自五类竞争对手:
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为满足客户对二手电子交易设施、市场普遍准入、智能路由、更好的交易工具、更低的佣金和融资利率的需求,主要经纪商已着手建设此类设施和产品增强；
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直接市场准入和在线期权和期货公司；
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直接市场准入和在线股权经纪人；
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创建全球贸易网络和分析工具并将其提供给经纪人的软件开发公司和供应商；以及
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传统券商。
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此外,我们还与金融机构、共同基金赞助机构和其他组织竞争,其中许多组织提供在线、直接市场准入或其他投资服务。许多经纪人为他们的客户提供我们的技术和执行服务,如果他们开发自己的技术,这些经纪人将成为我们的竞争对手。我们在这一领域的一些竞争对手比我们拥有和提供比我们更广泛的服务和金融产品有更大的知名度、更长的运营历史和更大的财务、技术、营销和其他资源。我们的一些竞争对手也可能有能力收取较低的佣金。我们不能向你保证,我们将能够与当前或未来的竞争对手进行有效或高效的竞争。在线交易行业的竞争加剧可能会对我们的业务造成重大损害。
由于我们的清算和执行活动,我们可能遭受损失。
作为一家清算会员公司,为我们的某些经纪客户提供融资服务,我们最终负责他们在各种股票、期权和期货交易方面的财务表现。我们的清算业务需要我们的资本承诺,尽管我们的软件实施了保障措施,但由于我们的客户可能没有履行这些交易的义务,我们面临损失的风险。如果我们的客户不履行其义务,我们仍然对这些义务负有财务责任,虽然这些义务是抵押的,但我们在清算客户抵押品以履行这些义务时面临市场风险。不能保证我们的风险管理程序会足够。清算业务所产生的任何负债都可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
S-14
作为美国和国外证券和商品清算所的清算会员公司,我们也面临着清算会员信用风险。证券和商品清算所要求成员公司将现金和/或政府证券存入清算基金。如果清算成员拖欠清算所的债务数额大于其自己的保证金和清算基金存款,则缺口按比例从其他清算成员的存款中吸收。我们是其中很多结算公司的成员,如果结算资金枯竭,他们也有权评估他们的成员是否有额外的资金。如果我们需要支付这样的评估,大量清算成员的违约可能会给我们带来很大的成本。
我们面临与国际业务有关的风险。
2018年,我们净营收的大约21%来自于美国以外的运营公司。我们在国际市场上做生意,特别是在监管严格的经纪行业,面临着固有的风险和不确定性。这些风险和不确定因素包括政治、经济和金融不稳定；监管要求、关税和其他贸易壁垒的意外变化；汇率波动；适用的货币管制；人员配置方面的困难,包括依赖新聘用的当地专家和管理外国业务。这些风险可能对我们的业务、财务状况和经营成果造成重大不利影响。
我们没有完全冗余的系统。系统故障可能会损害我们的业务。
如果我们的系统不能执行,我们可能会遇到意外的操作中断、响应时间变慢或客户服务和客户满意度下降。我们成功地促进交易和提供高质量客户服务的能力还取决于我们的计算机和通信硬件和软件系统的高效和不间断的操作。我们的服务经历了周期性的系统中断,我们相信这种中断会不断发生。我们的系统和操作也容易受到人为错误、自然灾害、电力损失、电信故障、入侵、破坏、计算机病毒、故意破坏行为和类似事件的破坏或中断。虽然我们目前维护冗余服务器,以便在系统中断期间提供有限的服务,但我们没有完全冗余的系统,我们的正式灾难恢复计划不包括恢复所有服务。例如,我们在灾难恢复站点有备份设施,在我们主要的北美数据中心完全失败的情况下,我们能够恢复和完成所有悬而未决的交易,为客户提供访问他们的帐户的存款或取款，通过使用可销售的订单继续交易,将头寸转移给其他经纪人并管理他们的风险。这些备份服务目前仅限于美国市场。我们目前没有单独的备份设施专门为我们的非U。美国的行动。我们打算随着时间的推移为我们的全球设施提供和逐步部署后备设施。此外,我们不携带业务中断保险,以补偿可能发生的损失,在不需要的范围内。任何导致服务中断或服务响应能力下降的系统故障都可能损害我们的声誉,损害我们的品牌名称,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们所依赖的第三方系统的失败可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依赖某些第三方计算机系统或第三方服务提供商,包括清算系统、交换系统、互联网服务、通信设施和其他设施。这些第三方服务的任何中断,或其性能的恶化,都可能对我们的业务造成破坏。如果我们与任何第三方的安排被终止,我们可能无法及时或按商业上合理的条件找到替代的系统支持来源。这可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
与互联网相关的问题可能会减少或减缓我们未来服务使用的增长。
与因特网的商业使用有关的关键问题,例如访问方便、安全、隐私、可靠性、成本和服务质量,仍然没有得到解决,可能对因特网使用的增长产生不利影响。如果互联网使用率继续快速增加,互联网基础设施可能无法支持这种增长对其提出的要求,其性能和可靠性可能会下降。尽管我们较大的机构客户使用租赁数据线与我们沟通，我们提高向消费者提供服务的速度和提高这类服务的范围和质量的能力受到并依赖于我们的客户访问因特网的速度和可靠性的限制,这是我们无法控制的。如果在互联网上经常出现性能下降、中断或延迟的情况,或其他与互联网有关的关键问题得不到解决,整体的互联网使用率或我们的网络产品使用率可能会增加得更慢或下降,这可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营成果。
S-15
我们的计算机基础设施可能容易受到安全漏洞的影响。任何此类问题都可能危及通过互联网传送的机密信息,导致我们的业务中断,或使我们对第三人负有责任。
我们的计算机基础设施可能容易受到物理或电子计算机入侵、病毒和类似的破坏性问题和安全漏洞的影响。任何此类问题或安全漏洞都可能导致我们对包括客户在内的一个或多个第三方承担责任,并扰乱我们的运营。一方能够规避我们的安全措施,可能会盗用专有信息或客户信息,危害通过互联网传送的信息的保密性质,或导致我们的业务中断。对互联网交易安全和用户隐私的担忧也可能阻碍互联网或电子经纪行业的总体增长,特别是作为进行商业交易的一种手段。如果我们的活动涉及个人财务信息等专有信息的存储和传输,安全漏洞可能使我们面临财务损失、诉讼和其他负债的风险。自我们的安全登录系统被广泛采用以来,我们每年估计因未经授权访问而受到负面影响的客户的报销损失每年不到50万美元,实际上为零。我们目前的保险计划可能会保护我们免受一些,但不是所有的损失。任何这些事件,特别是如果（个别或整体）对我们的公司或一般的电子经纪公司失去信心,可能会对我们的业务、财务状况及营运结果造成重大不利影响。
我们可能无法保护我们的知识产权,也可能无法使用我们企业所必需的知识产权。
我们主要依靠商业秘密、合同、版权、专利和商标法来保护我们的专有技术。第三方有可能复制或以其他方式获得和使用我们的专有技术,而不经授权或以其他方式侵犯我们的权利。我们还可能面临侵权指控,这些指控可能会干扰我们使用技术的能力,而技术是我们业务运营的物质。
今后,我们可能要依靠诉讼来强制执行我们的知识产权,保护我们的商业秘密,确定他人的所有权的有效性和范围,或者对侵权或无效的主张进行辩护。任何这类诉讼,不论是否成功,都会导致大量的成本和资源的转移,以及管理层的关注,这些都会对我们的业务产生负面影响。
我们面临与诉讼和潜在证券法律责任有关的风险。
根据联邦和州证券法、其他联邦和州法律以及法院裁决,以及SEC、CFTC、美联储、州证券监管机构、自律组织和外国监管机构颁布的规则和条例,我们面临着重大的责任风险。我们还面临诉讼和索赔的风险,这些风险可能是没有价值的。我们可以承担重大的法律费用,为自己辩护和解决诉讼或索赔。对未来任何针对我们的诉讼或索赔的不利解决可能会导致对公司的负面看法,并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。见2019年2月28日向SEC提交的2018年10-K表格年度报告第一部分第3项中的"法律程序和监管事项" 。
我们面临交易对手风险,因此,与我们做生意的各方的违约可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
在我们的电子经纪业务中,我们的客户保证金信用风险在很大程度上减轻了,因为我们的政策是在整个交易日自动评估每一个账户,并自动为发现保证金不足的账户平仓。虽然这种方法在大多数情况下是有效的,但在有关证券或商品没有流动市场的情况下,或由于任何原因,某些帐户的自动清算被禁止的情况下,这种方法可能不有效。如果不存在流动性市场或自动清算已被禁用,我们将面临信贷展期固有的风险,特别是在市场迅速下降的时期。由于我们的客户未能偿还保证金贷款或为这些贷款维持足够的抵押品而发生的任何损失或费用,将会对我们的业务、财务状况和经营成果造成损害。
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任何未来的收购都可能导致重大的交易费用、整合和合并风险以及与进入新市场相关的风险,并且我们可能无法盈利地运营我们的合并公司。
尽管我们的增长战略在历史上并没有专注于收购,但我们未来可能会对潜在的收购和新业务进行评估。我们可能没有必要的财政资源来完成未来的任何收购,或有能力以令人满意的条件获得必要的资金。任何未来的收购都可能导致与进入新市场相关的重大交易费用和风险,以及整合和合并风险。由于收购在历史上并不是我们增长战略的核心部分,我们在成功利用收购方面几乎没有什么经验。我们可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合任何这样的未来收购或成功地运营新的业务,我们可能无法以盈利的方式运营我们的扩展公司。
由于我们的收入和盈利能力取决于交易量,它们容易出现显著波动,难以预测。
我们的收入取决于美国和国外证券和衍生品交易所的交易活动水平。过去,我们的收入和经营业绩在不同时期有很大差异,主要是由于做市商的竞争对手愿意更积极地进行交易,减少他们的投标/报价价差,从而承担更多的风险,以获取市场份额，对基础市场的走势和趋势,对交易水平的波动,以及由于我们的市场活动减少。因此,对我们的收入和经营业绩进行一段时间的比较可能没有意义,未来的收入和盈利能力可能会受到重大的波动或下降。
我们可能会因做市活动而蒙受重大交易损失。
我们的一部分收入和营业利润来自我们作为做市商的主要角色的交易。我们可能会蒙受与这些活动有关的交易损失,因为每项活动主要涉及为我们自己的帐户购买或出售证券。在任何一段时间内,我们可能会因各种原因而招致大量证券的交易损失,包括:
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证券价格变动；
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我们所持有的证券缺乏流动性；以及
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履行我们的做市义务。
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这些风险可能限制或限制我们的能力,转售我们购买的证券或回购我们出售的证券。此外,我们可能很难借入证券,以向我们卖空的买方或我们已借出的贷款人交付。有时,我们在从事某一特定行业或在某一特定市场交易的单个发行人或发行人的证券中有较大的持仓集中度。如果我们的头寸和活动不那么集中,那么这种集中可能导致比以往更高的交易损失。
在我们做市商的角色中,我们试图从我们买卖证券的价格或买卖证券的价格之间的差异中获得利润。然而,竞争力量往往要求我们与其他做市商展示的报价相匹配,并在库存中持有不同数量的证券。通过必须保持库存位置,我们受到了高度的风险。我们不能向你保证,我们将能够成功地管理这种风险,或我们将不会遭受这种活动的重大损失,这可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
S-17
降低证券定价的价差、交易活动水平和通过做市商进行交易可能会损害我们的业务。
计算机生成的买卖程序和市场上的其他技术进步和监管变化可能会继续收紧证券交易的价差。更紧密的价差和更大的竞争可能会使交易和市场的执行减少活动的利润。此外,ECN等另类交易系统是个人和机构投资者以及经纪交易商的另一种选择,可以避免通过做市商进行交易,并可能导致我们做市业务的收入减少。
当我们的专有定价模型失败时,我们可能会在做市活动中蒙受损失。
我们做市业务的成功在很大程度上取决于我们专有定价数学模型的准确性,该模型不断地评估和监测我们投资组合中固有的风险,吸收市场数据,并每秒多次重新评估我们的突出报价。我们的模型旨在在整个交易日自动重新平衡我们的头寸,以管理期权、期货和基础证券的风险敞口。当我们的定价模型出现缺陷和/或相关软件出现故障时,我们的定价模型可能导致意想不到的和/或未盈利的交易,这可能导致实质性的交易损失。
我们持有的金融工具的估值可能会导致我们的持仓价值和收益在任何时期出现大的、偶尔的反常波动。
我们的多头头寸和空头头寸的市场价格反映在我们的账面上,收盘价通常是在每一种证券交易的初级交易所正式关闭之前的最后一个交易价格。鉴于我们管理的是一个全球一体化的投资组合,我们可能有大量和实质上抵消的证券头寸,在不同的交易所交易,关闭在不同的交易日时间。因此,我们的每日仓位价值可能会出现大的、偶尔的反常波动,因此,在任何时期,我们的收益都会出现这种波动。在每个日历季度的最后一个工作日尤其如此。
由于缺乏完善的信息,我们面临损失。
作为做市商,我们通过从卖方购买和向买方出售来提供流动性。通常,我们与那些拥有与我们不同信息的人进行交易,因此,我们可能会积累不利的头寸,然后在公司出现大的价格波动。如果这些事件的频率或规模增加,我们的损失将可能相应增加。
管理指定做市商的规则可能要求我们进行无利可图的交易或阻止我们进行有利可图的交易。
指定的做市商被授予某些权利,并有某些义务在特定的证券"做市场" 。他们同意维持一个公平有序的市场的具体义务。作为一个指定的做市商,我们面临着高度的风险,因为我们必须支持一个有序的市场。在这个角色中,我们有时可能需要进行对我们的盈利能力产生不利影响的交易。此外,我们有时可能无法以自己的名义进行交易,因为在这种情况下,进行交易可能对我们有利,而且当买卖双方数目超过对方时,我们可能有义务作为委托人行事。在这些情况下,我们可能会采取与市场相反的立场,买入或卖出证券,以支持一个有序的市场。此外,规管我们作为指定做市商的活动的市场规则亦会有所改变。如果这些规则更加严格,我们作为指定做市商的贸易收入和利润可能会受到不利影响。
我们的市场活动面临竞争。
在我们的做市活动中,我们与其他公司竞争,基于我们以有竞争力的价格提供流动性和吸引订单流量的能力。这些公司包括注册做市商以及作为做市商的HFTS。这两种类型的竞争对手都有,从资源非常有限的独资企业到一些高度复杂的集团,它们的资金和其他资源（包括研发人员）都比我们大得多。这些规模更大、资本更雄厚的竞争对手可能更能应对市场制造行业的变化,更能争夺熟练的专业人才,更能为收购融资,更能为内部增长提供资金,更能争夺市场份额。不是注册做市商的高频交易相对于注册做市商有一定的优势,它们可以比一些交易所的注册做市商更快、更便宜地绕过监管限制和交易。我们可能无法以更大的财政资源与高频交易商或做市商进行有效的竞争,而我们未能这样做可能会对我们的业务、财务状况和经营成果造成重大和不利的影响。和过去一样,我们未来可能面临竞争加剧,导致市场上的投标/报价价差缩小,这可能对我们的财务业绩产生不利影响。如果高频交易在获取订单流方面继续获得优势,或者其他交易能够获得比我们更有效地预测市场或处理交易的系统,这一可能性尤其大。
S-18
与发售有关的风险
我们的普通股的市场价格可能会大幅波动,这可能使持有人很难在他们想要的时候或以他们认为有吸引力的价格转售我们的普通股。
我们在投资者交易公司的普通股的价格不断变化。我们预计,我们普通股的市场价格将继续波动。我们普通股的市场价格可能会由于各种因素而波动,其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括:
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市场条件的变化；
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我们每季度的经营结果变化；
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经营结果与管理层、证券分析师和投资者的预期不同；
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对我们未来财务表现的预期变化；
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我们或我们的竞争对手宣布战略发展、重大合同、收购和其他重大事件；
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投资者认为与我们相当的其他公司的经营和证券价格表现；
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未来出售我们的股权或股权相关证券；
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经济和金融市场的变化；
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关键人员的离开；
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修改政府条例；以及
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地缘政治条件,如恐怖主义或军事冲突的行为或威胁。
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此外,在过去几年中,全球股市经历了极端的价格和成交量波动。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响,原因往往与它们的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响,无论我们的经营结果如何。
普通股是股本权益,从属于我们现有和未来的债务。
普通股是股本权益。这意味着普通股将排在我们所有债务和对我们的其他非股权债权以及我们可用于满足对我们的债权的资产（包括破产或类似程序中的债权）之后。未来的债务可能会限制普通股股息的支付。
此外,与负债不同的是,在普通股的情况下,通常在规定的到期日支付本金和利息, （i）只有在我们的董事会或董事会的正式授权委员会宣布和（ii）作为一家公司时,才支付股息，我们只限于从合法可用的资产中支付股息和赎回。此外,普通股并不限制我们的业务或经营,也不限制我们负债或从事任何交易的能力,只受一般股东所拥有的投票权的限制。
S-19
我们的普通股未来可能会有销售或发行,这将稀释股东的所有权利益,并可能对我们的普通股的市场价格产生不利影响。
我们可以发行额外的普通股,包括可转换成或可交换的证券,或代表有权接收的证券,普通股或基本类似的证券,这可能导致稀释我们的股东。此外,根据我们的股票激励计划,我们的股东可能会被未来的发行进一步稀释。由于在本次发行后市场上有大量普通股或类似证券的销售或发行,或认为可能会出现这种销售或发行,我们普通股的市场价格可能会下降。
作为参考的资料
SEC允许我们"引用"我们提交给它的信息,这意味着我们可以通过引用这些文件向你披露重要信息。作为参考纳入的信息是本说明书补充的重要部分,我们稍后提交给SEC的信息将自动更新和取代这些信息。兹将下列文件及根据1934年《证券交易法》或《交易法》第13（a） 、13（c） 、14或15（d）条提交给证券交易委员会的任何未来文件作为参考，在本招股说明书补充披露之日之后,但在终止根据本招股说明书补充披露及随附的招股说明书进行的任何发售之前:
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我们的年度报告表格10-K截至2018年12月31日止财政年度（2019年2月28日向SEC提交） ；
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我们的季度报告表格10-Q截至2019年3月31日止季度（2019年5月9日向SEC提交） ；
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我们目前关于表格8-K的报告,已提交美国证交会2019年1月7日, 2019年1月10日, 2019年1月22日, 2019年1月28日, 2019年4月16日, 2019年4月23日, 2019年7月16日以及2019年7月26日；和
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我们的普通股在注册声明中的描述表格8-A ,于2007年5月2日向美国证交会提交。
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经口头或书面要求,我们将向任何人士（包括一名实益拥有人）提供招股章程补充资料,而该等人士并无需向申请人支付费用，在本招股说明书补编中作为参考,但未与本招股说明书补编一并提交的任何或所有资料的副本。所有要求均应提交:Interactive Brokers Group,Inc. ,One Pickwick Plaza,Greenwich,Connecticut06830,Attn:Corporate Secretary。您应该只依赖于通过引用或在本说明书的补充中提供的信息。我们没有授权任何人向你提供不同的信息。您不应假定,本招股说明书补编或参考文件中的信息在除本招股说明书补编或参考文件前面的日期之外的任何日期都是准确的。
S-20
警示作用 关于前瞻性陈述的说明
本招股说明书的补充和本文引用的文件包含了1995年《私人证券诉讼改革法》中安全港条款所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述所表示或暗示的任何未来结果、业绩或成就有重大区别的其他因素。在某些情况下,您可以用"可能" 、 "会" 、 "应该" 、 "可能" 、 "会" 、 "预期" 、 "计划" 、 "打算" 、 "预期" 、 "相信" 、 "估计" 、 "项目" 、 "预测" 、 "预测" 、 "潜在" 、 "可能"或"可能"等术语来标识前瞻性语句,以及这些表达式的否定,以及类似的用于标识前瞻性语句的表达式。我们在本报告和我们提交给你的文件中的任何或所有前瞻性陈述都可能是错误的。它们可能受到我们可能作出的不准确假设的影响,或受到已知或未知的风险和不确定因素的影响。因此,你不应过分依赖任何这种前瞻性陈述。
在这些前瞻性陈述中,可能导致实际结果与任何表示或暗示的未来结果大不相同的因素包括但不限于下列因素:
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我们经营的市场的一般经济状况；
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行业竞争加剧,买卖价差和电子经纪佣金下行压力；
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电子市场和经纪业务固有的风险；
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我们制造市场的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；
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利率的一般水平；
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在专有技术中未能保护或强制执行我们的知识产权；
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我们跟上快速技术变革的能力；
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系统故障和中断；
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第三方供应商的不履约行为；
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股权和控股公司结构引起的利益冲突和其他风险；
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主要高管的流失和未能招聘和留住合格人员；
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与业务扩张相关的风险；
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我们可能无法整合我们收购的任何业务；
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遵守法律和法规,包括与证券业有关的法规；以及
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本招股说明书补充说明中"风险因素"项下讨论的其他因素。
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在购买我们的证券之前,你应该阅读本说明书的补充内容,以及我们在本说明书的补充内容中引用或引用的文件，本招股说明书补充的招股说明书或注册说明书完全是其中的一部分,但有一项理解,即我们未来的实际结果可能与我们预期的有重大不同。我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能会发生变化。我们可能不会更新这些前瞻性陈述,尽管未来我们的情况可能会改变,除非我们有义务根据联邦证券法更新和披露与先前披露的信息有关的重大发展。我们将在本招股说明书补编中提出或作为参考的所有信息,特别是我们的前瞻性陈述,通过这些谨慎的陈述加以限定。
S-21
收益的使用
所有根据本招股说明书补充提供的普通股股票将发行给控股公司,以换取IBG LLC的会员权益,其数量与我们发行的普通股股票数量相等。因此,我们将不会从发行这类普通股中获得任何现金收益。
稀释作用
我们发行普通股以收购IBG LLC的会员权益,预计对我们现有的普通股持有者会产生微不足道的影响,因为我们的普通股持有者将拥有IBG LLC的更大部分。因此,虽然这样的交易会有稀释你在我们的百分比所有权的效果,我们将拥有IBG有限责任公司更大的部分,因此,你将继续拥有相同的经济利益的基础IBG有限责任公司的业务。
美国联邦所得税对非美国持有者的重大影响
以下是对美国联邦所得税的实质后果的讨论,适用于非美国持有人购买、拥有和处置我们的普通股的股票的日期。为了讨论的目的,普通股的"非美国持有者"是指,对于美国联邦所得税而言,不是美国人的持有者。"美国人"一词是指:
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美国公民或居民个人；
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在美国或其任何州或哥伦比亚特区法律下设立或组织的公司（或作为公司应纳税的其他实体） ；
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（a）收入受美国联邦所得税约束的财产,不论其来源为何；或
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信托,如受美国法院的主要监督,且一名或多名美国人有权控制信托的所有重大决定，或者（2）根据适用的美国财政部条例进行有效的选举,被视为美国人。
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这一讨论是根据经修订的1986年《美国国内税收法》的规定,或"守则" 、适用的财政部条例、美国国税局的行政声明或"国税局"和司法决定,所有这些都与其生效之日一样，所有这些都可能会有变化,可能会有追溯的变化,以及不同的解释。这一讨论假定,非美国持有人持有其股份,作为《守则》第1221条意义上的资本资产（通常是为投资而持有的财产） 。这一讨论没有考虑可能与特定非美国持有者的税收状况相关的具体事实和情况,也没有考虑可能适用于根据美国联邦所得税法（包括合伙企业或其他通过实体、银行和保险公司）受到特殊税收待遇的非美国持有者的具体事实和情况。受管制的投资公司、房地产投资信托公司、证券交易商、作为"跨座式交易" 、 "对冲交易" 、 "转换交易"或其他减少风险交易的一部分持有的我们的普通股、受管制的外国公司、被动的外国投资公司、为避免美国联邦所得税而积累收益的公司、外国免税组织，"海外实体" ,受"钉合股"规则约束的公司,前美国公民或居民以及持有或获得普通股作为补偿的人。此外,这一讨论不涉及（i）美国联邦所得税对（a）从事美国贸易或业务并与之相关收购我们的普通股的非美国持有人的影响，（b）在应课税年度内在美国逗留183天或以上的非本地外国人,或（ii）任何联邦地产或礼品税法或任何州，适用于非美国普通股股东的当地或非美国法律。
该概述仅作为一般信息包含于此。我们敦促每一位可能的非美国持有者就美国联邦、州、地方和非美国的特定收入、财产以及购买、拥有和处置的其他税收后果咨询自己的税务顾问。 我们的普通股。
S-22
红利
现金或财产的分配（不包括某些股票分配） ,我们支付相对于我们的普通股（或某些赎回被视为相对于我们的股票的分配）将作为股息的美国联邦所得税的目的,在我们支付的范围内为美国联邦所得税目的确定的当期或累计收益和利润。在下文"法特卡"讨论的前提下，非美国持有人一般将被扣缴美国联邦所得税,扣缴比例为我们分配总额的30% ,被视为股息或适用的所得税条约规定的较低税率。为了根据适用的所得税条约获得降低的美国联邦预扣税税率,非美国持有人必须提供适当执行的美国国税局表格W-8Ben或W8Ben-E（或适当的替代或继承表格） ,证明其根据条约享有的福利。非美国普通股持有人,如有资格根据所得税条约获得美国联邦扣缴税率的降低,可通过向美国国税局提出适当的退款要求,获得扣缴的超额金额的退款或信贷。鼓励非美国持有人就其根据所得税条约可能享有的福利与自己的税务顾问协商。如果分配数量超过了我们当前和累计的收益和利润,那么这种超额收益首先将被视为资本的免税回报,以非美国持有人在我们股份中调整的税收基础为限,此后将被视为资本收益。非美国持有人在我们股份中的经调整税基一般将等于非美国持有人为其股份所支付的数额,减去任何分配作为资本回报的数额。见下文"出售、交换或其他处置普通股的收益" 。
出售、交换或处置普通股的收益
在下文"FATCA"中讨论的前提下,非美国持有人一般不会因出售、交换或其他处置我们的普通股所确认的收益而受到美国联邦所得税的征税,除非:
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收益与非美国持有人的美国贸易或商业行为有效相关,如果适用的所得税条约有此规定,则可归因于在美国维持的常设机构或固定基地；
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非美国持有人为非美国国籍的外国人,在应纳税年度内在美国逗留183天或以上,并符合某些其他条件；或
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我们是或曾经是美国不动产控股公司（ "USRPEC" ）的美国联邦所得税目的在任何时候,在此种出售、交换或其他处置之前的五年较短期间,或在此种非美国持有人持有我们的普通股的期间。
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总的来说，公司是美国房地产控股公司,如果其"美国房地产权益"的公平市值等于或超过其全球（国内和国外）房地产权益及其用于或持有的其他资产的公平市值之和的50%在贸易或商业中使用，为此,不动产权益一般包括土地、改良和相关的个人财产。我们不认为我们已经、现在或可能成为美国联邦所得税的美国联邦税。但如果我们是或成为"美国房地产控股公司" ,非美国持有人，在出售或处置我们的普通股的任何收益方面,不受美国联邦收入或预扣税的约束,只要我们的普通股的股票"定期在既定证券市场上交易" ,根据适用的财政部条例和非美国持有者拥有，实际上和建设性地说,在截至处置之日的五年期间的较短时间内,以及在非美国持有人对我们的股份的持有期内,我们的股份始终保持在5%或以下。
法特卡
根据《外国账户税遵守法》 ,在某些情况下,可对支付股息和出售或处置所得款项总额征收30%的预扣税，我们的普通股如果支付给非美国持有者,除非（1）如果非美国持有者是"外国金融机构" ,非美国持有者承担某些尽职调查、报告、扣留和认证义务，（2）如非美国持有人不是"外国金融机构" ,非美国持有人要么证明其没有任何"美国主要拥有人" （如守则所界定） ,要么提供有关每名美国主要拥有人的识别资料，（3）非美国持有人在其他情况下可根据法特卡获豁免。根据最终的财政部条例,根据FATCA扣缴的款项将适用于（i）支付普通股的股息和（ii）支付于2019年1月1日或之后出售或处置普通股的所得款项总额。美国财政部已经与某些国家谈判了政府间协议,并正在与其他一些外国政府就实施FATCA的一种或多种替代方法进行不同阶段的谈判,这可能会改变上述扣缴规则。敦促非美国持有人就这些要求适用于本国情况与本国税务顾问协商。
S-23
信息报告和备份扣缴
我们必须每年向美国国税局和每个非美国持有人报告任何股息收入,这些股息收入必须缴纳美国联邦预扣税,或根据所得税条约免于缴纳这种预扣税。根据具体条约或协定的规定,还可向非美国持有者所在国的税务机关提供这些资料的副本。在某些情况下,代码对某些可报告的付款规定了备份扣缴义务。如果非美国持有人提供适当执行的美国国税局表格W-8Ben或W-8Ben-E（或适当的替代或继承表格）或以其他方式规定豁免,则向非美国持有人支付的股息一般将免于后备扣缴。
向或通过美国或外国的任何经纪商的美国办事处支付处置我们普通股的收益，除非业主证明（通常是在美国国税局W-8Ben或W-8Ben-E表格上）其非美国身份,并被判作伪证或以其他方式规定豁免,否则将会受到信息报告和可能的备份扣留的限制，但经纪并无实际知识或理由知道持有人是美国人,或事实上并不符合任何其他豁免的条件。除非非美国经纪商与美国有某种类型的关系（我们称之为与美国有关的人） 。如果处置我们的普通股所得款项支付给或通过非美国办事处的经纪人,无论是美国人或美国相关的人，财政部规定,除非经纪人档案中有书面证据表明所有者是非美国持有人,经纪人也不知道相反情况,否则就需要对付款进行信息报告（但不是备份扣缴） 。非美国持有人在特定情况下（包括在处置我们的普通股时） ,应就信息报告和备份扣缴向他们咨询自己的税务顾问。
备份扣缴不是额外的税款。根据备份扣缴规则从支付给非美国持有人的款项中扣减的任何款项,将记入非美国持有人的美国联邦所得税负债（如果有的话） ,并将任何超额扣缴退还给你,但条件是必须向美国国税局提供所需的资料。
分配计划
所有根据本招股说明书补充提供的普通股股票将发行给控股公司,以实物分配给其某些成员,以换取IBG LLC的会员权益,其数量与我们发行的普通股股票数量相等。我们的某些官员和董事是控股成员,并没有选择赎回他们的部分控股成员权益在发行。Thomas Peterffy先生和他的关联公司都没有根据此次发行赎回他们持有的任何会员权益。
法律事项
兹提供的证券的有效性将由纽约德赫特公司为我们传递。
专家
综合财务报表及相关财务报表附表,于本招股章程中以参考方式纳入本公司截至2018年12月31日止年度有关表格10-K的年报,以及盈透证券集团的有效性，公司和子公司对财务报告的内部控制已由德勤会计师事务所（Deloitte&Touche LLP）审计,德勤会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所,它们在报告中指出了这一点,并在此作为参考。这些合并财务报表和财务报表附表是根据这些公司作为会计和审计专家的权威所提交的报告编制的。
S-24
招股说明书
普通股
Interactive Brokers Group, Inc.
我们可以不时地以数量、价格和在任何此类发行时将确定的条件来提供和出售我们的A类普通股。本招股说明书描述了一些可适用于我们A类普通股的报价和销售的一般条款。每次根据本招股说明书提供A类普通股时,我们都会提供招股说明书的补充,并附在本招股说明书上。招股说明书补充将包含更多有关此次发行的具体信息,包括我们将出售的A类普通股的数量。招股说明书补充资料还可以添加、更新或变更本招股说明书所载信息。在作出投资决定之前,你应该仔细阅读这份招股说明书和所附的招股说明书。
我们A类普通股的股票可以以固定价格出售,在出售时的市场价格,与市场价格有关的价格,在出售时确定的价格或谈判的价格的变化。本招股说明书及随附的招股说明书补充书所提供的A类普通股的股票,可由我们直接提供给投资者,或通过承销商、经销商或其他代理人提供。每份发售的招股说明书补充部分将详细描述发售的分销计划,并列出参与发售的任何包销商、交易商或代理商的名称,以及任何适用的费用、佣金或折扣安排。
我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上以"IBKR"为标志报价。2017年7月26日,我们的普通股上一次报告的销售价格是39.09美元。
除非附有招股说明书补充,否则本招股说明书不得用于完成证券的销售。
投资于我们的证券涉及高度的风险。请参阅第3页开始的"风险因素" ,了解投资于我们的证券之前您应该考虑的信息。
证券交易委员会和任何国家证券监督管理委员会都没有批准或不批准这些证券,也没有通过本募集说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是犯罪。
本招股说明书日期为2017年7月28日
目录
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页面
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关于这份招股书
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关于Interactive Brokers Group,Inc.
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1
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风险因素
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关于前瞻性陈述的警告性说明
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3
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收益的使用
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股本说明
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4
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分配计划
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在那里你可以找到更多的信息。
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以提述方式并入
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法律事项
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专家
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我-
关于这份招股书
这份招股说明书是我们作为1933年《证券法》或《证券法》第405条所定义的"知名老练发行人"向证券交易委员会（SEC）提交的自动货架注册声明的一部分。在这种自动货架登记过程中,我们可以在一个或多个发行中提供我们A类普通股的股票。本招股说明书为您提供了我们可能提供的A类普通股的一般描述。每次我们根据本招股说明书提供一种类型或系列证券时,我们都会提供一份招股说明书的补充,其中将包含有关该招股条款的具体信息。招股说明书的补充还可以添加、更新或变更本招股说明书所载的信息。在作出投资决定之前,你应该仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书的补充,以及在"你可以在哪里找到更多信息"标题下描述的补充信息。
除本招股说明书所载或作为参考而纳入的资料外,我们并无授权任何人就本发售提供任何资料或作出任何表示,如获提供或作出,则不得依赖该等资料或表示。本招股说明书并不构成出售要约,也不构成在任何司法管辖区内,任何人在没有授权出售要约的情况下,提出收购要约，或该人没有资格这样做,或向其作出该等要约或邀请的任何人作出该等要约或邀请。在任何情况下,本招股说明书及所附招股说明书的交付,以及本说明书及其附件的任何出售,均不会产生任何暗示,表明在本文件前面所述日期之后,我们的事务没有发生任何变化，本文件所载资料及所附的招股说明书补充资料,自该等文件前面所列日期后的任何时间起均属正确，或者作为参考而并入的任何信息在该文件前面所列日期之后的任何时间都是正确的。
在本招股说明书中或在并入或当作并入本招股说明书作为参考的文件中所作的任何陈述,将被视为为本招股说明书的目的而修改或取代,但以招股说明书的任何补充或随后的其他任何陈述为限在本说明书中作为参考或被认为作为参考的已提交的文件修改或取代了该陈述。任何经如此修改或取代的陈述,除经如此修改或取代外,均不视为构成本招股说明书的一部分。见本招股说明书中"以参考方式纳入某些文件" 。
关于Interactive Brokers Group,Inc.
盈透证券集团（Interactive Brokers Group,Inc. ）是一家自动化的全球性电子经纪商和做市商,专门从事证券、期货、外汇工具的交易和清算，在全球120多个电子交易所和市场中心发行债券和共同基金,并为客户提供托管、原始经纪、证券和保证金借贷服务。在美国,我们的业务主要来自康涅狄格州格林威治的总部和伊利诺伊州芝加哥。在国外,我们通过设在加拿大、英国、瑞士、印度、中国（香港和上海） 、日本和澳大利亚的办事处开展业务。
IBG,Inc.是一家控股公司,我们的主要资产是我们对IBG有限责任公司的会员权益的所有权,IBG有限责任公司目前是我们的企业的控股公司。截至2017年6月30日，我们拥有IBG LLC约17.1%的会员权益，余下约82.9%的IBG LLC会员权益由IBG Holdings LLC持有，IBG Holdings LLC是一家由我们的创始人、主席及行政总裁拥有的控股公司，Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG LLC的管理层和其他雇员以及某些其他成员。我们是IBG有限责任公司的唯一管理成员。2007年5月3日,IBG公司对其首次公开发行普通股或IPO定价。与IPO相关,IBG,Inc.购买了IBG LLC10.0%的会员权益,并开始将IBG LLC的财务业绩合并到其财务报表中。
1
当我们使用"我们" 、 "我们"和"我们"的术语时,我们是指IBG LLC及其子公司在IPO之前的时期,以及IBG,Inc.及其子公司（包括IBG LLC）在IPO之后的时期。除非另有说明,术语"普通股"是指IBG,Inc的A类普通股。
我们是1977年由我们的董事长兼首席执行官托马斯·彼得菲先生在美国证券交易所创立的做市业务的继任者。自成立以来,我们一直专注于开发专有软件,以实现经纪-交易商功能的自动化。在此期间,我们一直是开发和应用技术作为金融中介的先驱,以增加我们运作的资本市场的流动性和透明度。在过去的26年中,电子交易所的激增为我们提供了一个机会,使我们的软件与越来越多的交易所和市场中心结合,成为一个自动运作的、计算机化的平台,这需要最少的人力干预。30多年来,我们开发了自动化交易平台,并实现了许多中后台功能的自动化,这使我们成为经纪-交易商服务成本最低的供应商之一,并大大增加了我们处理的交易量。
我们的活动分为两个主要业务板块: （1）电子经纪和（2）做市:
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作为一家直接进入市场的券商,我们服务于传统券商和优质券商的客户。我们以非常低的成本为客户提供先进的订单管理、交易执行和投资组合管理平台。我们的客户可以同时进入世界各地的许多金融市场,并通过多种资产类别（股票、期权、期货、外汇（外汇） 、债券和共同基金）进行交易。这些资产类别以23种不同货币在一个屏幕上以任何主要货币为基础,从一个单一账户进行交易。我们的大型财务顾问和经纪交易商客户可以"白牌"我们的交易接口（即,使我们的交易接口提供给他们的客户而不参考我们的名字） ,或者他们可以从我们的模块化功能中选择,例如订单路由，在没有最新技术的特定产品或交易所进行贸易报告或清算,以便为客户提供全面、全球性的服务和产品。多个市场中心的新出现的复杂性为我们提供了建立和不断适应我们的订单路由软件的机会,以确保我们的客户的优秀执行价格。
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作为世界上许多主要交易所的做市商,我们提供流动性,在超过65万个可交易的交易所上市产品的广泛基础上提供竞争紧张的买卖价差。作为本金,我们投入自己的资本,从购买证券时支付的价格和卖出证券时收到的价格之间的差额中获得收益或产生损失。因为我们提供连续的报价和报价,并且我们是连续的买卖报价证券,我们可能有一个长期或短期的位置,在特定的时间点。我们的整个投资组合每秒被评估多次,并在整个交易日中不断重新平衡,从而在所有时间最小化我们投资组合的风险。这种投资组合的实时再平衡,加上我们的实时专有风险管理系统,使我们能够在上市场和下市场的情景中减少风险。在过去的几年中,我们的做市业务受到了竞争压力,随着我们电子经纪业务的迅速增长,其意义已经减弱。因此,在2017年3月8日,我们宣布打算停止我们在全球范围内的期权做市活动。此外,正如我们先前宣布的,我们达成了一项最终交易,将我们的美国期权做市业务转移到两个西格玛证券。此交易受通常和习惯的成交条件的约束。在停止期权做市业务后,我们打算继续在股票和相关工具上进行某些交易活动,以便利我们的电子经纪客户在ETF、ADR和CFDS等产品上进行交易。然而,在我们停止期权做市活动后,我们并不期望这项活动有足够的规模,要求将做市报告为一个单独的部分。
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风险因素
投资我们的证券涉及高度的风险。在作出投资决定前,你应仔细考虑在适用的招股说明书补编第10-K号表格第I部分第1A项下及截至2016年12月31日止年度的第10-K号表格第I部分第1A项下所列的具体风险。将其作为参考纳入本招股说明书,以及将其作为参考纳入本招股说明书或适用的招股说明书补充的任何其他文件。
关于前瞻性陈述的警告性说明
本招股说明书和本文引用的文件包含了1995年《私人证券诉讼改革法》中安全港条款的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述所表示或暗示的任何未来结果、业绩或成就有重大区别的其他因素。在某些情况下,您可以用"可能" 、 "会" 、 "应该" 、 "可能" 、 "会" 、 "预期" 、 "计划" 、 "打算" 、 "预期" 、 "相信" 、 "估计" 、 "项目" 、 "预测" 、 "预测" 、 "潜在" 、 "可能"或"可能"等术语来标识前瞻性语句,以及这些表达式的否定,以及类似的用于标识前瞻性语句的表达式。我们在本报告和我们提交给你的文件中的任何或所有前瞻性陈述都可能是错误的。它们可能受到我们可能作出的不准确假设的影响,或受到已知或未知的风险和不确定因素的影响。因此,你不应过分依赖任何这种前瞻性陈述。
在这些前瞻性陈述中,可能导致实际结果与任何表示或暗示的未来结果大不相同的因素包括但不限于下列因素:
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我们经营的市场的一般经济状况；
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行业竞争加剧,买卖价差和电子经纪佣金下行压力；
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电子市场和经纪业务固有的风险；
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我们制造市场的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；
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利率的一般水平；
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在专有技术中未能保护或强制执行我们的知识产权；
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我们跟上快速技术变革的能力；
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系统故障和中断；
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第三方供应商的不履约行为；
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股权和控股公司结构引起的利益冲突和其他风险；
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主要高管的流失和未能招聘和留住合格人员；
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与业务扩张相关的风险；
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我们可能无法整合我们收购的任何业务；
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遵守法律和法规,包括与证券业有关的法规；以及
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其他在截至2016年12月31日止年度表格10-K的年报第I部第1A项"风险因素"项下讨论的因素,已作为参考纳入本招股说明书。
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在购买我们的证券之前,你应该阅读这份招股说明书,任何招股说明书的补充,以及我们在这份招股说明书中引用或引用的文件，任何招股说明书的补充或注册声明,而本招股说明书是其中的一部分,并有一项了解,我们的实际未来结果可能与我们预期的有重大不同。我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能会发生变化。我们可能不会更新这些前瞻性陈述,尽管未来我们的情况可能会改变,除非我们有义务根据联邦证券法更新和披露与先前披露的信息有关的重大发展。我们将在本招股说明书中提出或引用的所有信息,特别是我们的前瞻性陈述,通过这些谨慎的陈述加以限定。
收益的使用
我们拟将出售普通股所得款项净额用于向IBG Holdings LLC购买IBG LLC会员权益。或者,我们可以向IBG LLC发行普通股,以换取新发行的会员权益,其数量与我们发行的普通股的数量相等,在这种情况下,我们将不会从发行普通股中获得任何收益。正如下面在"股本说明-其他事项"中所描述的,预计不会出现实质性的稀释。
股本说明
以下是我们的股本及公司注册证书及附例的条文的摘要,因为每项条文目前均已生效。本概要并不是完整的,并由我们的注册证明书及附例的条文予以完整的限定,该等附例的副本作为本注册声明的证明物作为参考。
我们的授权股本包括1,000,000,000股A类普通股,每股面值$0.01,100股B类普通股,每股面值$0.01和10,000股优先股。在本节中,当我们提到"普通股"时,我们指的是A类普通股和B类普通股,作为一个整体。
普通股
A类普通股
投票权
A类普通股的持有者有权获得每股一票。A类普通股的股东无权在选举董事时累积投票。一般来说,所有由股东投票表决的事项都必须获得多数通过（或者,在选举董事的情况下，由多个）有权投票的A类普通股和B类普通股的所有股票亲自出席或由代理人代表,共同投票为单一类别。除法律另有规定外,经修订及重列的公司注册证书的修订,须以A类普通股及B类普通股的全部股份的合并投票权的多数批准,并作为单一类别一并投票。
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但是,对经修订和重述的公司注册证书的修订将改变或改变权力，A类普通股的优先选择或特别权利,如对其产生不利影响,也必须以受该修正案影响的股份持有人有权投出的多数票予以批准,并作为单独类别进行表决。尽管有上述情况，凡对经修订及重列的公司注册证书作出任何修订,以增加或减少任何类别普通股的授权股份,须经A类普通股及B类普通股的多数股份持有人的赞成票批准，作为一个单一的阶级一起投票。
股息权利
A类普通股的持有人在董事会宣布的任何股息中可随意（根据持有的普通股的数量） 。由A类普通股股份组成的股息只可按以下方式支付: （i）A类普通股股份只可支付给A类普通股股份的持有人；及（ii）就A类的每一流通股按比例支付股份。普通股。我们不能对任何一类普通股进行细分或合并,而不能同时对另一类普通股进行比例细分或合并。B类普通股的持有者必须同时向A类普通股的持有者支付相同数额的股息,才能支付股息。
清算权利
在我们清盘、解散或清盘时,所有A类普通股的持有人均有权在任何可供分配予普通股股份持有人的资产中,按比例分享。
其他事项
根据我们经修订及重列的注册证书及经修订及重列的有限责任公司协议,IBG LLC受其规管，我们从任何未来发行的普通股中获得的现金所得款项净额,将用于从IBG Holdings LLC购买IBG LLC的会员权益,或转移至IBG LLC,以换取新发行的会员权益数目与该等数目相等。我们发行的普通股股票，因此,我们拥有的IBG有限责任公司会员权益的数目等于我们的普通股在任何时候的流通股数目。因此,现有普通股股东在IBG有限责任公司的股权不会因为我们的普通股增发而受到实质性的稀释。
如果我们与另一家公司合并或合并,或与另一家公司合并或合并,其中一类普通股的股票转换或可交换为股票、其他证券或财产的股票（包括现金） ,所有普通股的持有者,不论其类别如何，有权获得相同种类和数量的股票及其他证券和财产（包括现金） ,但如果任何一类普通股的股票被兑换成股本股票，换成或换成的这类股票,在A类普通股和B类普通股不同的程度上可能不同。
任何一类普通股的股票都不能赎回,也无权购买任何一类普通股的额外股票。A类普通股的所有流通股均已合法发行、足额支付和不可赎回。
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B类普通股
投票权
B类普通股的持有人合计有权获得的票数等于持有人持有的IBG LLC会员权益的数目。IBG Holdings LLC作为B类普通股的唯一持有人，截至2017年6月30日，有权获得约3.414亿票。
B类普通股的股东无权在选举董事时累积投票。一般来说,所有由股东投票表决的事项都必须获得多数通过（或者,在选举董事的情况下，由多个）有权由B类普通股和A类普通股的所有股票亲自或以代理人代表的方式投出的、作为单个类别一起投票的投票。除法律另有规定外,经修订及重列的《公司注册证书》的修订,须以B类普通股及A类普通股的全部股份的合并投票权的多数批准,并作为单一类别一并投票。但是,对公司注册证书的修改将改变或改变权力，B类普通股的优先选择或特别权利,如对其产生不利影响,也必须以受该修正案影响的股份持有人有权投出的多数票批准,并作为单独类别进行表决。尽管有上述情况，凡对经修订及重列的公司注册证书作出任何修订,以增加或减少任何类别普通股的授权股份,须经B类普通股及A类普通股的多数股份持有人的赞成票批准，作为一个单一的阶级一起投票。
股息权利
在董事会宣布的任何股息中,B类普通股股票的持有者可按比例（根据持有的普通股股票数量）持有。由B类普通股股份组成的股息只可按以下方式支付: （i）B类普通股股份只可支付给B类普通股股份的持有人；及（ii）就B类每股在外流通股份按比例支付股份。普通股。我们不能对任何一类普通股进行细分或合并,而不能同时对另一类普通股进行比例细分或合并。B类普通股的持有者必须同时向A类普通股的持有者支付相同数额的股息,才能支付股息。
清算权利
在我们清盘、解散或清盘时,所有B类普通股的持有人均有权在可供分配予普通股股份持有人的任何资产中,可酌情分享该等资产。
其他事项
如果我们与另一家公司合并或合并,或与另一家公司合并或合并,其中一类普通股的股票转换或可交换为股票、其他证券或财产的股票（包括现金） ,所有普通股的持有者,不论其类别如何，有权获得相同种类和数量的股票及其他证券和财产（包括现金） ,但条件是,如果任何一类普通股的股票被兑换成股本股票，换成或换成的这类股票,在A类普通股和B类普通股不同的程度上可能不同。
任何一类普通股的股票都不能赎回,也不能优先购买任何一类普通股的额外股票。B类普通股的所有流通股均已合法发行,并已全额支付和不可赎回。
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优先股
我们的董事会有权在没有我们的股东采取进一步行动的情况下,在一个或多个系列发行我们的优先股,并确定权利,偏好,特权和限制。这些权利、优惠和特权包括分红权、转换权、投票权、赎回条款、清算优惠、基金下沉条款,以及构成任何系列的股票数量或此类系列的指定,其中任何或所有可能大于我们普通股的权利。我们优先股的发行可能会对普通股持有人的投票权产生不利影响,以及这些持有人在清算时获得股息支付和付款的可能性。此外,发行我们的优先股可能具有延迟、推迟或防止我们的控制权改变的效果。
IBG有限责任公司的成员权益及IBG有限责任公司的修订及重述有限责任公司协议
截至2017年6月30日,我们的主要资产是拥有IBG LLC约17.1%的成员权益,以及作为IBG LLC唯一管理成员的控股权及相关合约权利。截至2017年6月30日，IBG LLC已发行及尚未发行的会员权益约4.117亿份，约7030万份，即17.1% ，其中约3.414亿份，即82.9% ，由IBG Holdings LLC拥有。所有IBG LLC会员权益是相同的,并具有相同的投票权和其他权利。
我们唯一的业务是作为IBG有限责任公司的唯一管理成员,因此,我们经营和控制IBG有限责任公司的所有业务和事务，拥有管理成员根据康涅狄格有限责任公司法案可能拥有的所有权利和权力,并能够将IBG LLC的财务结果合并到我们的财务报表中。除获IBG LLC两名成员事先书面同意外,我们无权:
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违反IBG有限责任公司修订和重述的有限责任公司协议的行为；
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在任何司法管辖区内,明知而作出任何行为,使任何成员须就IBG LLC的债务或义务负上个人法律责任；
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从事实质上改变IBG有限责任公司业务性质的任何活动；
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出售IBG LLC的全部或大部分财产；
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与其他实体合并或合并IBG LLC；
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以任何方式将IBG LLC转换为公司或其他形式的商业实体；或
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解散或清算IBG LLC。
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IBG LLC的修订及重述有限责任公司协议规定，IBG LLC的会员权益数目将等于IBG Holdings LLC的已发行普通股股份数目及未发行会员权益数目之和。在不定期和不考虑我们、IBG LLC、IBG Holdings LLC和IBG LLC的历史成员之间的交换协议的情况下,我们可以根据激励计划为员工增发普通股（包括我们的2007年股票激励计划） ，以换取资本或其他有利于IBG LLC的安排。在任何情况下,会员的意图是向我们发出相应数目的IBG LLC会员权益,以换取
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我们增发普通股的对价。如果任何普通股的发行受到限制,导致没收给我们,或由我们以其他方式赎回,则相应数量的IBG LLC会员权益应由美国交回IBG LLC注销。同样,如果IBG Holdings LLC的任何普通股被没收到IBG Holdings LLC,并因此不再流通,则相应数目的IBG LLC会员权益应由IBG Holdings LLC交还IBG LLC注销。可以根据需要不时地对IBG有限责任公司的会员权益数量进行这些和其他调整,以适当反映会员的相对权益。
根据经修订和重述的有限责任公司协议,IBG LLC受其管辖,IBG LLC的净利润、净亏损和分配按照其在IBG LLC中的成员权益各自百分比按比例分配和分配给其成员。因此，IBG LLC的净利润及净亏损由IBG LLC分配，并由IBG LLC作出分配，于2017年6月30日分别约17.1%予美国及约82.9%予IBG Holdings LLC。
根据IBG有限责任公司经修订及重述的有限责任公司协议的条款,我们作为IBG有限责任公司的管理成员,可促使IBG有限责任公司向包括我们在内的成员进行分销，在必要的范围内,使这些成员能够使用不低于适用于我们的应纳税所得额的实际联邦、州和地方所得税税率的组合来支付其应纳税所得额的应纳税所得额。IBG LLC的任何超额分配将由我们的董事会酌情决定,并将取决于IBG LLC的战略计划、财务结果和条件、合同、法律，对分销的财务和监管限制（包括IBG LLC在其高级有担保循环信贷融资机制中根据盟约进行分销的能力） 、资本要求、业务前景和董事会等其他因素,在行使我们作为IBG LLC管理成员的权力时，认为与这种确定有关。
经修订及重列公司注册证书及经修订及重列附例的反接管效力
经修订及重述的注册证明书及附例的某些条文,可能会产生反接管的效果。这些条文旨在增加董事会制定的公司政策的连续性和稳定性。此外,这些条文亦旨在确保董事会有足够时间履行其对我们及股东的受托责任。这些规定还旨在减少我们对不考虑收购我们所有流通股的非邀约收购建议或重组或出售我们全部或部分股份的非邀约收购建议的脆弱性。这些规定还旨在劝阻某些可能用于代理权之争的战术。但是,这些规定可能会拖延或阻碍现任董事的免职或大块普通股的持有者对我们的控制,也可能会阻碍或使合并、要约收购或代理竞争更加困难，即使这样的事件对我们的股东的利益有利。
股东特别会议我们的附例禁止我们的股东召开股东特别大会,或要求董事会或任何官员召开股东特别大会,或在股东特别大会上提出业务建议。我们的附例规定,只有我们的董事会、董事会主席或行政总裁的多数人,才可召开股东特别大会。由于我们的股东无权召开特别会议,股东不能在董事会多数席位之前召开股东特别会议,强迫股东对董事会反对的议案进行审议，董事会主席或行政总裁认为,该事项应予考虑,或直至下一次周年会议,但条件是申请人符合通知要求。股东召开特别会议的能力受到限制,意味着更换董事会成员的提议也可以推迟到下一次年度会议。
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对股东行为的其他限制股东提名董事或提交提案供股东大会审议,须事先通知。如果没有提供适当的通知,这一规定可能具有排除某些企业在会议上的行为的效果,并且还可能阻止或阻止潜在的收购者征集代理人,以选举收购者自己的董事名单,或试图以其他方式取得我们公司的控制权。此外,我们的股东不能无故罢免董事。
特拉华州公司法第203条
我们受特拉华州《公司法》第203条的约束,该条禁止特拉华州公司与任何有兴趣的股东进行任何业务合并,自该股东成为有兴趣的股东之日起三年内，除下列例外:
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在此日期之前,公司董事会批准了业务合并或导致股东成为有兴趣持有人的交易；
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在完成导致股东成为有兴趣股东的交易后,该有兴趣股东拥有该公司在交易开始时已发行的至少85%有投票权的股票，为厘定未发行股份的数目,不包括董事及人员所拥有的股份,以及雇员参与人无权以保密方式决定是否会在A 要约或交换要约；及，
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于该日期或其后,该业务组合获董事会批准,并获股东周年大会或股东特别大会授权,而非经书面同意,并获至少66名股东的赞成票批准。2未获有兴趣的股东拥有的有投票权的流通股的3% 。
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第203节定义了业务组合,包括以下内容:
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任何涉及公司及有关股东的合并或合并；
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（三）对公司10%以上的资产,有利害关系的股东进行出售、转让、质押或者其他处置的；
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除某些例外情况外,导致公司向有兴趣的股东发行或转让公司任何股票的任何交易；
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任何涉及该公司的交易,其效果是增加该公司的股份比例,或由有关股东实益拥有该公司的任何类别或系列；或
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股东通过公司或通过公司获得任何损失、预付款、担保、质押或其他财务利益。
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一般而言,第203条将权益股东界定为实益拥有该公司或任何附属或控制或控制该实体或人士的15%或以上未行使投票权股份的实体或人士。
转让代理人及注册主任
我们的普通股股份的转让代理和注册人是Computersare Shareholder Services,Inc.
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上市
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市,代码为"IBKR" 。
分配计划
我们可以以下任何方式出售根据本招股说明书提供的证券:
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直接向一个或多个购买者提供；
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通过代理人；
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通过承销商、经纪人或经销商；或
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通过这些销售方法中的任何一种的组合。
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我们将在招股说明书中确定具体的分销计划,包括任何承销商、经纪人、经销商、代理商或直接购买者及其补偿。
在那里你可以找到更多的信息。
我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前的报告、代理声明和其他信息。您可以阅读和复制我们向美国证交会提交的任何文件,在美国证交会维持在华盛顿特区华盛顿大街100F街20549号的公共资料室。亦可按订明价格向美国证交会公众参考资料组索取。您可以通过在1-800-sec-0330调用sec获得有关公共参考室操作的信息。此外,证券交易委员会还维护一个互联网网站（http://www.sec.gov） ,其中载有关于以电子方式向证券交易委员会提交文件的注册人的报告、代理和信息声明以及其他信息。
这份招股说明书是我们向SEC提交的注册声明的一部分。注册声明包含了比本说明书更多的关于我们和我们的证券的信息,包括某些展品和时间表。您可以从证券交易委员会在上面列出的地址或从证券交易委员会的互联网网站（http://www.sec.gov）获得注册声明的副本。
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以提述方式并入
SEC允许我们"引用"我们提交给它的信息,这意味着我们可以通过引用这些文件向你披露重要信息。作为参考纳入的信息是本招股说明书的重要组成部分,我们稍后提交给SEC的信息将自动更新和取代这些信息。兹将下列文件及根据1934年《证券交易法》或《交易法》第13（a） 、13（c） 、14或15（d）条提交给证券交易委员会的任何未来文件作为参考，在招股说明书日期之后,但在终止根据本招股说明书和随附的招股说明书所作的任何发售之前:
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我们的年度报告表格10-K截至2016年12月31日止财政年度（2017年2月28日向SEC提交） ；
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我们的季度报告截至2017年3月31日止季度的表格10-Q （2017年5月9日向SEC提交） ；
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我们的普通股在注册声明中的描述表格8-A ,于2007年5月2日向美国证交会提交。
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经口头或书面要求,我们将向任何人士（包括一名实益拥有人）提供招股说明书,而申请人无须付出任何代价，在本招股说明书中作为参考,但未与本招股说明书一并提交的任何或所有信息的副本。所有要求均应提交:Interactive Brokers Group,Inc. ,One Pickwick Plaza,Greenwich,Connecticut06830,Attn:Corporate Secretary。您只应依赖于通过引用或在本招股说明书中提供的信息。我们没有授权任何人向你提供不同的信息。你不应该认为,本招股说明书或参考文件中的信息是准确的,除了在本招股说明书或这些文件前面的日期以外的任何日期。
法律事项
兹提供的证券的有效性将由纽约德赫特公司为我们传递。
专家
综合财务报表，及相关财务报表附表，由公司截至2016年12月31日止年度表格10-K的年度报告参考，并入本招股章程，以及盈透证券集团的有效性，公司和子公司对财务报告的内部控制已由德勤会计师事务所（Deloitte&Touche LLP）审计,德勤会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所,它们在报告中指出了这一点,并在此作为参考。这些合并财务报表和财务报表附表是根据这些公司作为会计和审计专家的权威所提交的报告编制的。
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普通股
