附件 99.1
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
截至
二零二五年十二月三十一日及二零二四年十二月三十一日
截至2025年12月31日止期间的三年
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并资产负债表
（百万美元）
________________________
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 4,474 | $ | 3,127 | |||||||
| 应收款项 | 263 | 177 | |||||||||
| 库存： | |||||||||||
| 叶烟 | 531 | 591 | |||||||||
| 其他原材料 | 245 | 190 | |||||||||
| 在制品 | 13 | 21 | |||||||||
| 成品 | 281 | 278 | |||||||||
| 1,070 | 1,080 | ||||||||||
| 其他流动资产 | 125 | 129 | |||||||||
| 流动资产总额 | 5,932 | 4,513 | |||||||||
| 物业、厂房及设备，按成本： | |||||||||||
| 土地及土地改善 | 125 | 124 | |||||||||
| 建筑物和建筑设备 | 1,574 | 1,552 | |||||||||
| 机械设备 | 2,653 | 2,662 | |||||||||
| 在建工程 | 320 | 199 | |||||||||
| 4,672 | 4,537 | ||||||||||
| 减去累计折旧 | 2,962 | 2,920 | |||||||||
| 1,710 | 1,617 | ||||||||||
| 商誉 | 5,787 | 6,945 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 11,876 | 12,973 | |||||||||
| 股本证券投资 | 8,617 | 8,195 | |||||||||
| 其他资产 | 1,095 | 934 | |||||||||
| 总资产 | $ | 35,017 | $ | 35,177 | |||||||
见合并财务报表附注。
2
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并资产负债表（续）
（单位：百万美元，股份和每股数据除外）
____________________________________________
| 12月31日， | 2025 | 2024 | |||||||||
| 负债 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 1,569 | $ | 1,527 | |||||||
| 应付账款 | 750 | 700 | |||||||||
| 应计负债： | |||||||||||
| 市场营销 | 928 | 688 | |||||||||
| 结算费用 | 2,178 | 2,354 | |||||||||
| 其他 | 1,947 | 1,780 | |||||||||
| 应付股息 | 1,782 | 1,732 | |||||||||
| 流动负债合计 | 9,154 | 8,781 | |||||||||
| 长期负债 | 24,140 | 23,399 | |||||||||
| 递延所得税 | 3,370 | 3,749 | |||||||||
| 应计养老金成本 | 122 | 136 | |||||||||
| 应计退休后医疗保健费用 | 939 | 935 | |||||||||
| 其他负债 | 744 | 365 | |||||||||
| 负债总额 | 38,469 | 37,365 | |||||||||
| 或有事项（附注18） | |||||||||||
| 股东权益（赤字） | |||||||||||
|
普通股，每股面值0.33 1/3美元
（已发行2,805，961,317股）
|
935 | 935 | |||||||||
| 额外实收资本 | 5,921 | 5,905 | |||||||||
| 收益再投资于业务 | 35,452 | 35,516 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (2,627) | (2,400) | |||||||||
|
回购股票成本
（1,131，643,020股于2025年12月31日及
2024年12月31日111530.945万股）
|
(43,183) | (42,194) | |||||||||
| 归属于奥驰亚的股东权益总额（赤字） | (3,502) | (2,238) | |||||||||
| 非控制性权益 | 50 | 50 | |||||||||
| 股东权益总额（赤字） | (3,452) | (2,188) | |||||||||
| 总负债和股东权益（赤字） | $ | 35,017 | $ | 35,177 | |||||||
见合并财务报表附注。
3
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并收益表
（百万美元，每股数据除外）
____________________________________
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 23,279 | $ | 24,018 | $ | 24,483 | |||||||||||
| 销售成本 | 5,597 | 6,077 | 6,218 | ||||||||||||||
| 产品消费税 | 3,140 | 3,574 | 3,981 | ||||||||||||||
| 毛利 | 14,542 | 14,367 | 14,284 | ||||||||||||||
| 营销、行政和研究成本 | 2,507 | 2,737 | 2,737 | ||||||||||||||
| 资产减值和退出成本 | 978 | 389 | — | ||||||||||||||
| 商誉减值 | 1,158 | — | — | ||||||||||||||
| 营业收入 | 9,899 | 11,241 | 11,547 | ||||||||||||||
| 利息和其他债务费用，净额 | 1,079 | 1,037 | 989 | ||||||||||||||
| 净定期福利收入，不包括服务成本 | (59) | (102) | (127) | ||||||||||||||
| 股本证券投资（收益）损失 | (510) | (652) | (243) | ||||||||||||||
|
出售收益iQOS系统商业化权利
|
— | (2,700) | — | ||||||||||||||
| 所得税前利润 | 9,389 | 13,658 | 10,928 | ||||||||||||||
| 准备金 | 2,442 | 2,394 | 2,798 | ||||||||||||||
| 净收益 | $ | 6,947 | $ | 11,264 | $ | 8,130 | |||||||||||
| 每股数据： | |||||||||||||||||
| 基本和稀释每股收益 | $ | 4.12 | $ | 6.54 | $ | 4.57 | |||||||||||
见合并财务报表附注。
4
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
综合全面收益综合报表
（百万美元）
_______________________
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 6,947 | $ | 11,264 | $ | 8,130 | ||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），扣除递延所得税后： | ||||||||||||||||||||
| 福利计划 | (23) | 101 | (57) | |||||||||||||||||
| ABI | (199) | 177 | 174 | |||||||||||||||||
| 货币换算调整和其他 | (5) | (5) | (19) | |||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
(227) | 273 | 98 | |||||||||||||||||
| 综合收益 | $ | 6,720 | $ | 11,537 | $ | 8,228 | ||||||||||||||
见合并财务报表附注。
5
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并现金流量表
（百万美元）
__________________
| 截至12月31日止年度， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金 | |||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 6,947 | $ | 11,264 | $ | 8,130 | |||||||||||||||||
| 调整净收益与经营现金流的对账： | |||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 266 | 286 | 272 | ||||||||||||||||||||
| 递延所得税拨备（收益） | (316) | 951 | (230) | ||||||||||||||||||||
|
未确认的税收优惠(1)
|
303 | (1,128) | 1,111 | ||||||||||||||||||||
| NJOY交易或有付款的公允价值调整，扣除已支付现金 | 25 | — | — | ||||||||||||||||||||
| 股本证券投资（收益）损失 | (510) | (652) | (243) | ||||||||||||||||||||
|
出售收益iQOS系统商业化权利
|
— | (2,700) | — | ||||||||||||||||||||
| 来自ABI的股息 | 208 | 139 | 163 | ||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 1,158 | — | — | ||||||||||||||||||||
| 资产减值和退出成本，扣除支付的现金 | 960 | 389 | — | ||||||||||||||||||||
|
变动的现金影响：(2)
|
|||||||||||||||||||||||
| 应收款项 | (86) | (106) | 6 | ||||||||||||||||||||
| 库存 | (27) | 102 | (15) | ||||||||||||||||||||
| 应付账款 | 34 | 116 | 38 | ||||||||||||||||||||
| 所得税 | 690 | 798 | 6 | ||||||||||||||||||||
| 应计负债和其他流动资产 | (359) | (550) | 280 | ||||||||||||||||||||
| 应计结算费用 | (176) | (209) | (362) | ||||||||||||||||||||
| 养老金计划缴款 | (16) | (18) | (20) | ||||||||||||||||||||
| 养老金和退休后，净额 | (78) | (107) | (136) | ||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | 267 | 178 | 287 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 9,290 | 8,753 | 9,287 | ||||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金 | |||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | (216) | (142) | (196) | ||||||||||||||||||||
|
ABI交易收益(3)
|
— | 2,353 | — | ||||||||||||||||||||
|
出售所得款项iQOS系统 商业化权利
|
— | — | 1,700 | ||||||||||||||||||||
| 收购NJOY，扣除收购现金 | — | — | (2,751) | ||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | (125) | (36) | (36) | ||||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (341) | 2,175 | (1,283) | ||||||||||||||||||||
(1)基本上所有2025年的金额都与与我们对ABI投资相关的外国归属规则的应用发生变化而产生的未确认的税收优惠有关。 基本上所有2024年和2023年的金额都与我们与之前对JUUL的投资相关的部分税基的现金税普通损失产生的未确认的税收优惠有关，部分被我们估计的企业替代最低税收抵免结转所抵消。见附注14。所得税.
(2)2023年的金额已扣除NJOY交易的影响。见 注3。收购NJOY.
(3)见附注6。股本证券投资.
见合并财务报表附注。
6
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并现金流量表（续）
（百万美元）
__________________
|
截至12月31日止年度,
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 融资活动提供（使用）的现金 | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款收益 | $ | — | $ | — | $ | 2,000 | |||||||||||||||||
| 偿还短期借款 | — | — | (2,000) | ||||||||||||||||||||
| 发行的长期债务 | 1,992 | — | 998 | ||||||||||||||||||||
| 偿还的长期债务 | (1,607) | (1,121) | (1,566) | ||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (1,000) | (3,400) | (1,000) | ||||||||||||||||||||
| 普通股支付的股息 | (6,960) | (6,845) | (6,779) | ||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | (40) | (125) | (27) | ||||||||||||||||||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额
|
(7,615) | (11,491) | (8,374) | ||||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物及受限制现金： | |||||||||||||||||||||||
| 增加（减少） | 1,334 | (563) | (370) | ||||||||||||||||||||
| 年初余额 | 3,158 | 3,721 | 4,091 | ||||||||||||||||||||
| 年末余额 | $ | 4,492 | $ | 3,158 | $ | 3,721 | |||||||||||||||||
| 补充现金流信息： | |||||||||||||||||||||||
| 支付的现金： | |||||||||||||||||||||||
| 利息 | $ | 1,114 | $ | 1,113 | $ | 1,116 | |||||||||||||||||
|
所得税，扣除退款(1)
|
$ | 1,695 | $ | 1,709 | $ | 1,874 | |||||||||||||||||
|
下表提供了现金、现金等价物和受限制现金的对账(2)与我们合并资产负债表上报告的金额相比：
|
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| 12月31日， | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 4,474 | $ | 3,127 | $ | 3,686 | |||||||||||||||||
| 计入其他流动资产的受限现金 | 7 | 8 | 5 | ||||||||||||||||||||
| 计入其他资产的受限现金 | 11 | 23 | 30 | ||||||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金
|
$ | 4,492 | $ | 3,158 | $ | 3,721 | |||||||||||||||||
(1)如附注1所述。介绍的背景和依据，我们采纳ASU第2023-09号。因此，2024年和2023年的金额现在列报为扣除退款后的净额。此外，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，已支付的所得税（扣除退款）因可转让所得税抵免的影响而减少。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日，可转让所得税抵免总额分别为4.19亿美元、4.45亿美元和3.35亿美元，计入我们合并资产负债表的其他应计负债。
(2)受限制的现金包括以PM USA发布的上诉债券作抵押的现金存款，以获得上诉前的判决中止。见附注18。或有事项.
见合并财务报表附注。
7
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并股东权益报表（赤字）
（百万美元，每股数据除外）
____________________________________
| 归属于奥驰亚 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共同 股票 |
额外 实缴 资本 |
收益 再投资于 企业 |
累计 其他 综合 损失 |
成本 已回购 股票 |
非-
控制
利息(1)
|
合计 股东' 权益（赤字） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2022年12月31日 | $ | 935 | $ | 5,887 | $ | 29,792 | $ | (2,771) | $ | (37,816) | $ | 50 | $ | (3,923) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | — | — | 8,130 | — | — | — | 8,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）净额
递延所得税
|
— | — | — | 98 | — | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票奖励活动 | — | 19 | — | — | 22 | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布派发现金股息（每股3.84美元）
|
— | — | (6,828) | — | — | — | (6,828) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | — | — | — | — | (1,000) | — | (1,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | (8) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | 935 | 5,906 | 31,094 | (2,673) | (38,802) | 50 | (3,490) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | — | — | 11,264 | — | — | — | 11,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）净额
递延所得税
|
— | — | — | 273 | — | — | 273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票奖励活动 | — | 17 | — | — | 24 | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布派发现金股息（每股4.00美元）
|
— | — | (6,842) | — | — | — | (6,842) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | — | (18) | — | — | (3,382) | — | (3,400) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | (34) | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 | 935 | 5,905 | 35,516 | (2,400) | (42,194) | 50 | (2,188) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | — | — | 6,947 | — | — | — | 6,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）净额
递延所得税
|
— | — | — | (227) | — | — | (227) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票奖励活动 | — | 16 | — | — | 20 | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布派发现金股息（每股4.16美元）
|
— | — | (7,011) | — | — | — | (7,011) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | — | — | — | — | (1,000) | — | (1,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | (9) | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ | 935 | $ | 5,921 | $ | 35,452 | $ | (2,627) | $ | (43,183) | $ | 50 | $ | (3,452) | |||||||||||||||||||||||||||
(1)表示JTIUH对Horizon的非现金捐款。见注1。介绍的背景和依据.
见合并财务报表附注。
8
目 录
奥驰亚集团，Inc.及其子公司
合并财务报表附注
_______________________________
注1。介绍的背景和依据
在这些附注中使用时，“奥驰亚”、“我们”、“我们的”和“我们的”是指（i）奥驰亚集团，Inc.及其合并子公司，或（ii）丨奥驰亚集团奥驰亚集团，Inc.仅指其合并子公司，而不是其合并子公司（视情况而定）。
▪背景：于2025年12月31日，我们的全资附属公司包括从事制造及销售香烟的菲利普莫里斯 USA Inc.（“PM USA”）；从事制造及销售机制大型雪茄的John Middleton Co.（“Middleton”），为PM USA的全资附属公司；其通过全资附属公司美国无烟烟草公司有限责任公司（“USSTC”）从事制造及销售湿润无烟烟草（“MST”）产品的UST LLC（“TERM2”）；Helix Innovations LLC（“Helix”）及其外国关联公司（“Helix International”），从事制造及销售口服尼古丁袋；以及从事制造及销售电子蒸气产品的NJOY，LLC（“NJOY”）。我们主要在美国境内运营，几乎所有的收入都来自国内客户。其他全资子公司包括向我们的运营公司提供国内销售和分销服务的奥驰亚集团分销公司（“AGDC”），以及在法律、监管、研究和产品开发、消费者参与、财务、人力资源和对外事务等领域向我们公司提供各种支持服务的Altria Client Services LLC（“ALCS”）。我们获得子公司经营现金流的途径包括支付股息和分配所收到的现金，以及支付公司间贷款的利息。于2025年12月31日，我们的重要附属公司就其股权支付现金股息或作出其他分配的能力不受合同义务的限制。
于2025年12月31日，我们拥有Horizon Innovations LLC（“Horizon”）的75%经济权益，该公司是与JTI（US）Holding，Inc.（“JTIUH”）的合资企业，Japan Tobacco Inc.的子公司拥有剩余的25%经济权益。Horizon负责任何一方拥有的加热烟草棒产品在美国的营销和商业化。截至2025年12月31日，Horizon在美国市场没有产品。
截至2025年12月31日，我们对百威英博 SA/NV（“ABI”）和Cronos Group Inc.（“Cronos”）进行了投资。关于我们投资的进一步讨论，见附注6。股本证券投资.
▪列报依据：我们的合并财务报表包括奥驰亚，以及我们全资拥有和拥有多数股权的子公司。我们在权益会计法下对我们有能力对被投资方（包括ABI和Cronos）的经营和财务政策施加重大影响的股本证券投资进行会计处理，使用四分之一滞后。所有公司间交易和余额均已消除。
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制财务报表，要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在我们的财务报表日期披露或有负债以及报告期间净收入和支出的报告金额。重要的估计和假设包括（其中包括）养老金和福利计划假设、商誉和其他无形资产的寿命和估值假设、股本证券投资、营销计划和所得税。实际结果可能与这些估计不同。
某些不重要的上一年金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
在编制截至2025年12月31日止年度的年度财务报表时，我们采用了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进（“ASU第2023-09号”）。这一指导要求每年进行额外的所得税披露，主要涉及税率调节和已缴所得税信息。由于在附注14中采用ASU第2023-09号，我们纳入了经过追溯的扩大的脚注披露。所得税。
注2。重要会计政策摘要
▪现金及现金等价物：现金等价物包括存放在银行的活期存款和所有原期限为三个月或三个月以下的高流动性投资。我们按成本加应计利息记录现金等价物，这接近公允价值。
▪折旧、摊销及减值测试：物业、厂房及设备按历史成本列账，并在资产的估计可使用年期内按直线法折旧。我们在长达20年的时间内对机器和设备进行折旧，在长达50年的时间内对建筑物和建筑物的改进进行折旧。我们将使用寿命有限的无形资产按其估计可使用年限进行摊销。
每当有事件或业务环境变化表明资产的账面价值可能无法完全收回时，我们都会对长期资产（包括使用寿命有限的无形资产）进行减值审查。我们进行未贴现的经营现金流分析，以确定是否存在减值。为确认和计量持作使用资产的减值，
9
我们将资产和负债按可分别识别现金流量的最低水平进行分组。如果我们确定存在减值，则任何相关减值损失均按公允价值计算。我们根据将被处置的资产（如有）的减值损失，基于预计将收到的收益，减去处置成本。每当业务环境的事件或变化表明寿命可能发生变化时，我们也会审查长期资产的估计剩余使用寿命。
我们对截至每年10月1日的商誉和无限期无形资产进行必要的潜在减值年度审查，如果发生需要我们进行中期审查的事件或情况变化，则更频繁地进行。我们可以选择先进行定性评估，以确定报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面值的可能性是否更大，以此作为确定是否需要进行定量减值测试的依据。如有必要，我们将进行单步定量减值测试。此外，我们可以选择无条件绕过定性评估，进行单步定量评估。如果包含商誉的报告单位的账面价值超过其使用贴现现金流量确定的公允价值，则商誉被视为减值。我们将减值损失金额作为一个报告单位的账面价值与公允价值之间的差额计量；但是，减值损失的金额仅限于分配给一个报告单位的商誉总额。如果使用寿命不确定的无形资产的账面价值超过其采用折现现金流量确定的公允价值，我们考虑该无形资产的减值，并将所识别期间的账面价值减至公允价值。
▪衍生金融工具：我们在合并资产负债表上将以公允价值计量的衍生金融工具记录为资产或负债。对于指定为净投资套期的衍生金融工具，我们将非衍生套期工具的衍生或外币交易损益的公允价值变动计入累计其他综合收益（损失），以抵消被套期净投资价值的变动。这些金额将保留在累计其他综合收益（损失）中，直至对按权益会计法核算的外国实体的投资的基础外国业务发生完全或基本完全清算。我们将套期工具产生的现金流量与合并现金流量表中相应被套期项目的分类方式相同。
要符合套期会计的条件，套期关系，无论是在套期开始时还是在持续的基础上，都有望高度有效地抵消被套期风险在指定套期期间的公允价值变动。对于预测交易的合格套期，如果预测交易很可能不会发生，我们将不再认为该套期有效，并将所有衍生工具损益计入当期合并利润表。
对于未被指定为套期工具或不符合套期会计条件的金融工具，我们每期在综合收益表中记录公允价值变动。
▪员工福利计划：我们向某些雇员和退休雇员提供一系列福利，包括养老金、退休后医疗保健和离职后福利。我们根据GAAP规定的计算记录与这些计划相关的年度金额，其中包括关于贴现率、假设的计划资产回报率、死亡率、薪酬增长、周转率和医疗保健成本趋势率的各种精算假设。
我们在综合资产负债表上确认我们的设定受益计划的资金状况。我们在扣除递延税后的其他综合收益（亏损）中记录未确认的损益和先前的服务成本和贷项，随后将这些项目摊销为未来期间的净定期福利成本（收入）。
▪公允价值计量：我们以公允价值计量某些资产和负债。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利市场上出售资产所收到的交换价格或转移负债所支付的交换价格（退出价格）。我们使用既定的公允价值层次结构，使用三个层次的输入值计量公允价值如下：
1级相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。
2级除第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价；不活跃市场的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
3级由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。
▪担保：我们对符合条件的担保活动的义务的公允价值确认一项负债。见附注18.或有事项-担保和其他类似事项为进一步讨论担保。
▪所得税：在确定所得税拨备和评估税收状况时需要做出重大判断。
我们根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差异确定递延所得税资产和负债，使用预期差异转回当年有效的已颁布税率。当我们确定递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现时，我们会记录估值备抵。在评估可变现性时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据的权重，包括资产的性质以及在税法下可用的适用结转和结转期间内适当性质的可能的应税收入来源。
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当我们根据技术优点确定在税务机关审查后更有可能维持该头寸时，我们在合并财务报表中确认不确定所得税头寸的财务报表收益。确认金额为最终结算时实现的可能性超过50%的最大收益。我们不承认财务报表中未达到这一阈值的头寸。我们将与不确定的税务状况相关的利息和罚款包括在我们的综合收益表的所得税拨备中。我们在所得税率调节的同一行内披露本年度和以前年度未确认的税收优惠的全球变化。
▪库存：我们采用后进先出（“后进先出”）法确定大部分存货的成本，剩余部分采用先进先出（“FIFO”）法和平均成本法估值。我们在后进先出法下以成本或市场较低者列示存货，而在后进先出法和平均成本下以成本和可变现净值较低者列示存货。将烟叶存货归类为流动资产是公认的行业惯例，尽管这类存货的一部分，由于固化和陈化过程的持续时间，通常不会在一年内使用。我们采用后进先出法分别于2025年12月31日和2024年12月31日确定了约76%和77%的存货成本。我们存货的后进先出额记录金额比2025年12月31日和2024年12月31日的当前存货成本低约7亿美元。
▪股票证券投资：我们有能力对被投资单位的经营和财务政策施加重大影响的权益类证券投资，按照权益会计法或公允价值选择权进行会计处理。公允价值期权的选择是不可撤销的，是在逐笔投资的基础上进行的。我们根据权益会计法对我们在ABI和Cronos的投资进行会计处理。我们与这些投资相关的权益（收入）损失和其他调整的份额包含在我们综合收益表中权益证券投资的（收入）损失中。我们在合并资产负债表中报告我们在股本证券投资中的ABI和Cronos每项投资的账面价值。我们报告在权益法核算下按成本核算的权益法投资，并根据我们应占的（收益）损失和已支付的股息（如果有的话）每期对这些投资进行调整。我们使用四分之一的滞后时间报告我们在ABI和Cronos结果中所占的份额，因为我们无法及时获得结果，无法在同期记录它们。在每个报告期末，我们通过将每项投资的公允价值与其账面价值进行比较，来审查我们根据权益法核算减值的投资。如果一项投资的账面价值超过其公允价值，并且我们确定该价值损失不是暂时性的，我们会将该投资视为减值，将其账面价值减至其公允价值，并在所确定的期间将减值记录在我们的综合收益表中。我们使用某些因素来做出这一决定，包括（i）公允价值下跌的持续时间和幅度，（ii）被投资方的财务状况和近期前景，以及（iii）我们持有我们的投资直至恢复到其账面价值的意图和能力。
▪诉讼或有事项和费用：当我们确定很可能出现不利结果且损失金额可以合理估计时，我们会在合并财务报表中记录未决诉讼的准备金。我们在发生时将诉讼辩护费用支出，并将这些费用包括在我们的综合收益报表中的营销、管理和研究成本中。见附注18。或有事项.
▪营销成本：我们通过消费者激励、贸易促销和消费者参与计划来推广我们的产品。这些消费者激励和贸易促进活动，包括折扣、优惠券、回扣、店内展示激励和基于数量的激励，并没有创造一个独特的可交付成果，因此被记录为收入的减少。我们将支付给第三方的消费者参与计划（包括活动营销）的费用作为发生的费用，并将这些费用包括在我们的综合收益报表中的营销、管理和研究成本中。出于中期报告目的，我们根据全年的估计销售额和相关费用，将消费者参与计划和某些消费者激励费用作为经营业绩的一部分，按销售额的百分比收取。
▪收入确认：我们几乎所有的收入都来自与客户的销售合同。如附注15所示。分部报告，我们根据产品类型对净收入进行了分类。虽然我们与每个客户就每种产品类型分别订立销售合同，但所有销售合同都有相似的结构，并产生了将产品转让给客户的义务。我们的业务在一年内满足所有履约义务；因此，我们将成本作为获得合同的发生费用，并且不披露未满足的履约义务。不存在融资成分，因为我们的业务预计，在合同开始时，我们的业务将产品转让给客户到客户为该产品付款之间的期限将是一年或更短。
我们将净收入定义为收入，其中包括向客户收取的消费税以及运费和装卸费，扣除及时付款的现金折扣、销售退货（也称为退货）和销售奖励。我们将销售时征收的销售税和增值税从交易价格中剔除。
与我们的客户签订的合同中基本上所有的现金折扣都是根据商定的付款条件按照标价的一定百分比进行的。我们在综合资产负债表中记录扣除现金折扣的应收账款。截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，应收款项分别为2.63亿美元、1.77亿美元和7100万美元。
当客户获得对此类产品的控制权时，我们确认来自与客户的销售合同的收入，这主要发生在货物发运时。我们确定客户在发货时获得了对该产品的控制权，当该产品的所有权
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和损失风险转移给客户。我们将运输和装卸成本作为履行成本进行核算，这些金额在我们的综合收益报表中被归类为销售成本的一部分。
我们将销售激励措施（包括消费者激励措施和贸易促销活动）记录为主要基于历史数量、利用率和兑换率的收入减少（其中一部分是基于估计在期末应付给批发商、零售商和消费者的金额）。如果实际结果与估计假设不同，实际付款将与估计付款不同。我们在实际付款已知期间反映了实际付款和估计付款之间的差异。我们在合并资产负债表的应计营销负债中包含了销售奖励的预期付款。
销售奖励包括与我们的企业销售的商品相关的可变付款。我们将可变对价的估计包括为向客户发货时收入的减少。需要重大估计和判断的销售激励如下：
▪价格促销付款-我们进行价格促销支付，基本上所有这些都支付给零售商，以激励在特定地理区域推广某些产品。
▪批发和零售参与付款-我们向批发客户和零售商付款，以根据我们的贸易协议激励商品销售和共享销售数据。
我们记录了退货备抵，我们将其计入合并资产负债表的其他应计负债中。我们将主要基于历史销量和退货率的估计销售回报记录为收入的减少。实际销售回报将与估计销售回报不同，但实际结果与估计假设不同。我们在实际金额已知期间反映了实际和估计的销售退货之间的差异。这些差异，如果有的话，并没有对我们的合并财务报表产生重大影响。
付款条件因产品类型而异。PM USA主要在客户获得产品控制权之前收到付款。USSTC和Helix主要在客户获得产品控制权的一个工作日内收到所有付款。当我们在产品发货前收到现金时，我们的业务通常会在收到付款后的三天内履行其履约义务。我们将产品发货前收到的付款视为递延收入，我们将其计入合并资产负债表的其他流动负债中，直至确认收入。截至2025年、2024年和2023年12月31日，递延收入分别为2.31亿美元、2.15亿美元和2.58亿美元。于2025年12月31日、2024年12月31日及2023年12月31日，与客户订立的合约记录为递延收入的金额与其后确认为收入的金额并无差异。
▪供应商融资：我们通过第三方中介促进自愿供应商融资计划，根据该计划，参与的供应商可自行决定将应收我们的款项出售给第三方金融机构，由供应商和金融机构自行决定。我们的付款是根据最初与供应商协商的条款进行的，最长可达120天，我们在供应商出售应收账款中没有经济利益。根据我们与第三方中介的协议，ALCS有义务在到期付款时向参与的金融机构或供应商付款，除非已由适用的ALCS关联公司满足。奥驰亚为ALCS在此安排下的义务提供担保。
我们在综合资产负债表的应付账款中记录了供应商融资计划下的所有未偿余额，我们在综合现金流量表中包括了经营活动中的相关付款。
期初和期末已确认未偿债务的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||
| 1月1日已确认未偿债务 | $ | 128 | $ | 119 | ||||
| 年内确认的发票 | 695 | 563 | ||||||
| 年内支付的确认发票 | (664) | (554) | ||||||
| 12月31日已确认未偿债务 | $ | 159 | $ | 128 | ||||
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▪尚未采用的新会计指南：下表说明了已发布的适用于美国但尚未被美国采纳的会计准则：
| 标准 | 说明 | 公共实体的生效日期 | 对财务报表的影响 | ||||||||
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ASU第2024-03和2025-01号损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类
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该指引将要求额外披露包含在损益表正面的费用标题中的特定类型的费用，以及有关销售费用的披露。 | 该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。 | 我们正在评估这一指导意见对我们披露的影响。 | ||||||||
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ASU第2025-05号金融工具-信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量
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该指南为计算当前应收账款和当前合同资产的当前预期信用损失提供了一种实用的权宜之计，即假设截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余年限内不发生变化。 | 该指引对2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。 | 我们预计，我们采用这一指引不会对我们的合并财务报表和相关披露产生重大影响。 | ||||||||
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ASU第2025-06号无形资产-商誉及其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算
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该指南以更新的标准取代了目前基于软件开发项目阶段的框架，该标准侧重于管理层的授权和项目完成的概率，以确定成本资本化的时机。 | 该指引对2027年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。 | 我们正在评估这一指导意见对我们的合并财务报表和相关披露的影响。 | ||||||||
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ASU第2025-07号衍生品和套期保值（主题815）和与客户签订的合同收入（主题606）：衍生品范围细化和收入合同中客户以股份为基础的非现金对价的范围澄清
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该指南细化了主题815的范围，将具有基于合同一方特定的运营或活动的基础的非交易所交易合约排除在衍生品会计之外，但有某些例外情况，并澄清了主题606对从客户收到的以股份为基础的非现金对价以换取商品或服务的适用性。 | 该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。 | 我们正在评估这一指导意见对我们的合并财务报表和相关披露的影响。 | ||||||||
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ASU第2025-09号衍生品与套期保值（专题815）：套期会计的改进
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该指南包括扩大预测交易组的现金流对冲资格，引入一个模型，用于对“自选利率”债务工具的预测利息支付进行对冲，允许在预测的非金融资产购买或销售中指定可变价格部分，并明确净投资对冲和双重对冲策略的指导。 | 该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。 | 我们正在评估这一指导意见对我们的合并财务报表和相关披露的影响。 | ||||||||
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ASU第2025-11号中期报告（专题270）：窄范围改善
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该指南明确了中期披露要求，提供了公认会计原则要求的全面披露清单，并包括自上一个年度报告期以来的事件的披露原则，以加强中期报告的一致性。 | 该指南对2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期有效。 | 我们正在评估这一指引对我们中期简明综合财务报表和相关披露的影响。 | ||||||||
|
ASU第2025-12号编纂改进
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该指南提供了澄清、纠正错误或对GAAP进行小幅改进的变化。 | 该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。 | 我们正在评估这一指导意见对我们的合并财务报表和相关披露的影响。 | ||||||||
注3。收购NJOY
2023年6月，我们收购了NJOY Holdings（“NJOY交易”），这为我们提供了NJOY电子蒸汽产品组合的完全全球所有权，包括NJOY ACE.NJOY交易的总对价约为29亿美元，包括约27.5亿美元的现金付款（扣除获得的现金）加上高达5亿美元的额外或有付款的公允价值。这些或有付款在收购日的公允价值约为1.3亿美元，已包含在总对价中。有关或有付款的更多信息，见附注7。金融工具.我们通过20亿美元定期贷款安排下的借款、发行商业票据和可用现金为收盘时的初始NJOY交易现金支付提供资金。2023年7月，我们全额偿还了定期贷款融资，此时定期贷款融资根据其条款终止。
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我们将NJOY交易作为业务合并进行了会计处理。截至收购日，对NJOY交易中所收购资产和承担的负债的最终购买价格分配如下：
| （百万） | 最终购买价格分配 | ||||
| 现金及现金等价物 | $ | 22 | |||
| 应收款项 | 7 | ||||
| 库存 | 19 | ||||
| 其他资产 | 7 | ||||
| 物业、厂房及设备 | 16 | ||||
| 其他无形资产： | |||||
| 发达科技（可摊销） | 1,000 | ||||
| 商标（可摊销） | 190 | ||||
| 应付账款 | (7) | ||||
| 应计负债 | (20) | ||||
| 递延所得税 | (101) | ||||
| 可辨认净资产合计 | 1,133 | ||||
| 总对价 | 2,901 | ||||
|
商誉
|
$ | 1,768 | |||
总对价超过在NJOY交易中获得的可辨认净资产的部分主要反映了电子蒸汽类别未来增长机会的价值。商誉或其他无形资产均不可用于税收抵扣。
用于确定可辨认无形资产公允价值的重要假设包括数量增长率、营业利润率、对获得的技术生命周期的评估和贴现率。我们采用收益法确定了可辨认无形资产的公允价值。公允价值计量主要基于市场上无法观察到的重要输入值，例如贴现现金流分析，因此被归入公允价值等级的第3级。截至收购日，这些无形资产的估计加权平均使用寿命约为18年。
注4。商誉和其他无形资产，净额
12月31日商誉和其他无形资产净额如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 商誉 | 其他无形资产，净额 | 商誉 | 其他无形资产，净额 | |||||||||||||||||||
| 可吸烟产品分部 | $ | 99 | $ | 2,909 | $ | 99 | $ | 2,936 | |||||||||||||||
| 口服烟草制品分部 | 5,078 | 8,646 | 5,078 | 8,679 | |||||||||||||||||||
|
电子蒸汽产品分部(1)
|
610 | 74 | 1,768 | 1,099 | |||||||||||||||||||
| 其他 | — |
|
247 | — |
|
259 | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | 5,787 | $ | 11,876 | $ | 6,945 | $ | 12,973 | |||||||||||||||
(1)主要包括与NJOY交易相关的e-vapor报告单位商誉和无限期无形资产。见附注3。收购NJOY和注15。分部报告.
12月31日其他无形资产包括：
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 总携带量 金额 |
累计 摊销 |
总携带量 金额 |
累计 摊销 |
|||||||||||||||||||
|
无限期无形资产
|
$ | 11,089 | $ | — | $ | 11,089 | $ | — | |||||||||||||||
|
有固定寿命的无形资产
|
1,656 | 869 | 2,621 | 737 | |||||||||||||||||||
|
其他无形资产合计
|
$ | 12,745 | $ | 869 | $ | 13,710 | $ | 737 | |||||||||||||||
截至2025年12月31日，我们几乎所有的无限期无形资产包括（i）85亿美元的MST商标，其中包括哥本哈根,斯科尔和其他MST商标分别为40亿美元、36亿美元和9亿美元，从我们的2009年
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收购UST，以及（ii）从我们2007年收购米德尔顿获得的26亿美元的雪茄商标。有固定寿命的无形资产，主要包括知识产权、某些香烟商标和客户关系，在大约19年的加权平均期间内摊销。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，有固定寿命无形资产的税前摊销费用分别为1.32亿美元、1.39亿美元和1.28亿美元。我们估计未来五年每年的摊销费用约为9000万美元或更少，其中包括下文讨论的e-vapor有期限无形资产减值的影响，假设没有发生需要摊销无形资产的额外交易。
2024年4月，我们将美国独家商业化权利授予iQOS烟草加热系统(“iQOSSystem”）根据2022年10月与PMI订立的采购协议条款向菲利普莫里斯国际公司（“IQOS交易”）。作为交换，将美国的商业化权利转让给iQOS系统，我们收到的现金付款总额约为28亿美元（2022年为10亿美元，2023年为18亿美元，包括利息），其中27亿美元在2023年12月31日的合并资产负债表中被归类为递延收益。在将美国商业化权利转让给iQOS系统，我们在合并收益表中记录了截至2024年12月31日止年度的税前收益27亿美元。
商誉及无形资产账面净值变动情况如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） |
商誉
|
其他无形资产，净额 | 商誉 | 其他无形资产，净额 | |||||||||||||||||||
|
1月1日余额
|
$ | 6,945 | $ | 12,973 | $ | 6,791 | $ | 13,686 | |||||||||||||||
|
变动原因：
|
|||||||||||||||||||||||
|
收购(1)
|
— | 5 | 154 | (220) | |||||||||||||||||||
|
减值(2)
|
(1,158) | (970) | — | (354) | |||||||||||||||||||
| 摊销 | — | (132) | — | (139) | |||||||||||||||||||
|
12月31日余额
|
$ | 5,787 | $ | 11,876 | $ | 6,945 | $ | 12,973 | |||||||||||||||
(1)2024年的金额代表与NJOY交易相关的计量期调整。
(2)2025年的金额代表我们的e-vapor报告单位商誉的非现金减值，以及我们的e-vapor有期限的无形资产的非现金、税前减值。2024年的金额为非现金、税前减值斯科尔商标。
我们对截至2025年10月1日的商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试，包括e-vapor报告单位商誉和斯科尔商标。减值测试导致2025年第四季度e-vapor报告单位的非现金商誉减值费用为2.85亿美元（见e-vapor报告单位商誉& Definite-Lived无形资产减值（2025）下文）。的估计公允价值斯科尔商标超出其账面价值约7%（3亿美元）。用于估计公允价值的贴现率假设增加1%斯科尔商标将在2025年产生约9000万美元的减值费用。见Skoal商标减值（2024年）下文将详细了解斯科尔2024年第二季度录得商标减值。
在2024年和2023年期间，我们对商誉和无限期无形资产进行的年度减值测试没有产生减值费用。
截至2025年12月31日，与商誉相关的累计减值损失为11.58亿美元，全部与电子蒸汽产品部门的电子蒸汽报告单位有关，如下文所述。截至2024年12月31日，不存在累计商誉减值损失。
我们使用收益法来估计我们的报告单位和商标的公允价值，以反映使用这些资金的无风险利率、预期通货膨胀率以及与实现预期未来现金流相关的风险的收益率对预期未来现金流进行折现。贴现现金流可能包括考虑预计现金流的一系列潜在结果的多种情景。
在确定2025年、2024年和2023年我们的报告单位和无限期无形资产的估计公允价值时，我们做出了各种判断、估计和假设，其中最重要的是数量、价格、收入、收入、营业利润率、永续增长率、贴现率和情景加权（如适用）。所有重要投入在公允价值等级中被归类为第3级。
e-vapor报告单位商誉& Definite-Lived无形资产减值（2025）
截至2024年12月31日，e-vapor报告单位有期限无形资产的账面价值为10.99亿美元，e-vapor报告单位商誉为17.68亿美元。e-vapor报告单位商誉的估计公允价值超过其账面价值约28%（3亿美元）。如附注18进一步讨论。或有事项，奥驰亚和我们的某些关联公司，包括NJOY，是指控基于销售的专利侵权诉讼的被告NJOY ACE在美国。2025年1月，美国国际贸易委员会（简称“ITC”）发布了禁止进口和销售NJOY ACE美国，于2025年3月31日生效。因此，在有关筹备我们的
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截至2025年3月31日的财务报表，我们得出结论认为发生了触发事件，并进行了中期减值评估。因此，我们在2025年第一季度录得8.73亿美元的非现金商誉减值，这在我们截至2025年12月31日止年度的综合收益表中确认。这一减值主要是由于（i）预计数量和收入减少，原因是NJOY ACE退出美国市场，以及（ii）与NJOY未来电子蒸汽产品组合商业化相关的预计成本增加，导致预计营业利润率下降。截至2025年3月31日，在记录减值后，e-vapor报告单位内的商誉账面价值为8.95亿美元。
由于ITC的订单，在编制我们截至2025年3月31日止期间的财务报表时，我们还审查了e-vapor报告单位中的有期限无形资产的减值情况，并得出结论认为账面价值是可收回的，不存在减值。
在2025年第四季度，在编制截至2025年12月31日止年度的财务报表时，我们评估了当前针对非法调味一次性电子蒸汽产品的执法环境，并认为任何有效的执法可能会在更长的时间内逐渐发生，作为主要后果，我们确定电子蒸汽报告单元中的长期资产可能无法完全收回。因此，我们首先对e-vapor使用寿命有限的无形资产进行了可回收性测试。我们确定该资产组不可收回是因为估计的未贴现现金流，包括假设的终年EBITDA倍数，低于其账面价值。其次，我们通过比较包括已开发技术和商标在内的具有一定寿命的无形资产的账面价值与其估计的公允价值来计量减值损失。这些公允价值是使用收益法确定的，特别是特许权使用费减免法，该方法通过计算公司通过拥有资产而不是从第三方获得许可而避免的假设特许权使用费付款的现值来估计无形资产的价值。在进行这一分析时，我们做出了各种判断、估计和假设，其中最重要的是数量、价格、收入、收入、营业利润率、情景加权、贴现率、特许权使用费率、报废率和经济寿命。因此，我们在截至2025年12月31日止年度的综合收益表中记录了这些资产的非现金、税前减值9.7亿美元。扣除确认的e-vapor无限期无形资产的减值费用后，截至2025年12月31日，这些资产的账面价值总计6000万美元，接近公允价值。
在对这些e-vapor使用寿命有限的无形资产进行减值后，我们使用反映e-vapor使用寿命有限的无形资产减值费用后的e-vapor报告单位的修订账面金额，对商誉进行了年度减值测试。我们的测试表明，电子蒸汽报告单位的估计公允价值低于其账面价值，导致2.85亿美元的非现金商誉减值，我们将其记录在截至2025年12月31日止年度的综合收益表中。e-vapor无限期无形资产和e-vapor报告单位商誉的减值主要是由于对非法调味一次性电子蒸气产品的长期无效执法的估计影响导致预计数量和收入减少。扣除这笔e-vapor商誉减值费用后，截至2025年12月31日，e-vapor商誉的账面价值为6.1亿美元。此外，电子蒸汽报告单位净资产的账面价值（包括公司间债务的影响）为负值，与其估计的公允价值相近。
由于在2025年第一季度和第四季度确认的商誉减值，我们截至2025年12月31日止年度的综合收益表中确认的非现金商誉减值总额为11.58亿美元。
在2025年12月31日和2025年3月31日，我们使用收益法估计了电子蒸汽报告单位的公允价值。由于下文讨论的不确定性，我们的现金流基于一系列考虑某些潜在监管和市场结果的情景，包括执法对非法调味一次性电子蒸汽产品的预计影响。在进行现金流折现分析时，我们做了各种判断、估计和假设，其中最显著的是量、价、收入、收入、营业利润率、情景加权、永续增长率和贴现率。于2025年10月1日及2025年3月31日，进行估值所采用的贴现率分别介乎9.5%至13.5%及12.0%至15.0%。
此外，在确定这些重要假设时，我们对电子蒸气类别和NJOY业务的未来状态的预期做出了判断，包括（i）针对非法调味一次性电子蒸气产品的有效执法的时间和程度；（ii）包括NJOY产品在内的电子蒸气产品的监管授权的时间和可能性；（iii）NJOY电子蒸气产品在美国商业化的时间；（iv）电子蒸气类别的长期增长；以及（v）非法调味一次性电子蒸气消费者向合法电子蒸气产品，特别是NJOY的电子蒸气产品的转化率。公允价值计算对这些估计和假设的变化很敏感，其中一些与我们无法控制的更广泛的宏观经济条件和政府行动有关。
尽管我们的贴现现金流分析是基于我们使用截至2025年12月31日的最佳可用信息认为合理的假设，但我们在确定未来现金流时使用了重大判断。除了上面讨论的判断，以下因素也有可能影响我们的假设，从而影响我们的减值结论：一般宏观经济状况；政府行为，包括美国食品和药物管理局（“FDA”）的监管行动和不作为；由于成人烟草消费者偏好的变化，电子蒸气类别增长（下降）率的变化；计划中的新产品扩展成功；竞争活动；诉讼程序的不利结果，包括对我们指控专利侵权的诉讼；以及所得税和消费税。
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如果上述关于对电子蒸汽类别和NJOY业务未来状态的预期的假设或判断未能按预期实现，如果我们在诉讼程序（包括指控专利侵权的诉讼）方面遇到不利结果，或者如果用于估计公允价值的贴现率增加，我们可能会在未来期间对我们的电子蒸汽报告单位商誉产生额外的非现金减值，这可能是重大的。根据我们的2025年年度减值测试，假设用于估计电子蒸汽报告单位公允价值的贴现率增加1%，将在2025年产生约1.5亿美元的额外商誉减值费用。
Skoal商标减值（2024年）
在编制截至2024年6月30日的财务报表时，我们评估了创新烟草产品的加速增长，包括口服尼古丁袋，以及烟草类别之间竞争活动的相关增加，这导致MST产品的销量减少，包括斯科尔.我们得出的结论是，销量下降的预期影响对斯科尔商标代表触发事件，根据这一结论，我们进行了截至2024年6月30日的中期减值评估。由于（i）由于较低的销量假设导致预计收入和收入较低，（ii）永续增长率下降至0%（2023年10月1日估值为1%）和（iii）贴现率上升至11.5%（2023年10月1日估值为11.0%），我们确定了我们的估计公允价值斯科尔商标低于其账面价值，并在2024年第二季度录得3.54亿美元的非现金税前减值，该减值记录在我们截至2024年12月31日止年度的综合收益报表中。我们的账面价值和估计的公允价值斯科尔记录减值后，2024年6月30日的商标价值为36亿美元。
注5。退出和实施成本
截至12月31日止年度的税前退出和实施成本包括以下各项：
| 退出成本 |
实施成本(1)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可吸烟产品分部 | $ | 7 | $ | 31 | $ | 42 | $ | 29 | $ | 49 | $ | 60 | |||||||||||||||||||||||
| 口服烟草制品分部 | 1 | 4 | 6 | 4 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 8 | $ | 35 | $ | 48 | $ | 33 | $ | 56 | $ | 68 | |||||||||||||||||||||||
(1)在我们的综合收益报表中记录在营销、管理和研究成本中。
截至2023年12月31日止年度没有退出或实施成本。
2024年10月，我们宣布了一项多阶段优化&加速Initiative（“Initiative”）旨在使我们的工作方式现代化，这将使我们能够通过集中工作、外包某些事务性任务以及简化、自动化和标准化流程来提高组织的速度、效率和有效性。
在2025年第四季度，由于最终确定了该倡议所有阶段的计划，我们将税前费用估计总额从之前估计的约1.25亿美元更新为约1.75亿美元。截至2025年12月31日，自该倡议启动以来的税前费用总额为1.24亿美元，其中包括4300万美元的员工离职费用和8100万美元的实施费用。我们预计到2027年底将记录下大部分剩余费用。所有这些费用导致现金支出，包括与员工离职相关的遣散费、新技术和商业咨询服务的实施成本以及其他成本。我们在可能且可合理估计的情况下记录员工离职成本。截至2025年12月31日，自该倡议启动以来的现金支付总额为9000万美元，其中包括1800万美元的退出费用和7200万美元的实施费用。
与该倡议相关的退出和实施成本的费用和支付的现金汇总如下：
| （百万） | 退出成本 | 实施成本 | 合计 | |||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
| 收费 | 35 | 33 | 68 | |||||||||||||||||
| 支付的现金 | — | (11) | (11) | |||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | 35 | 22 | 57 | |||||||||||||||||
| 收费 | 8 | 48 | 56 | |||||||||||||||||
| 支付的现金 | (18) | (61) | (79) | |||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ | 25 | (1) | $ | 9 | $ | 34 | |||||||||||||
(1)重组负债，全部为遣散费负债。
17
注6。股本证券投资
截至12月31日，我们投资的账面金额包括以下各项：
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
|
ABI
|
$ | 8,303 | $ | 7,880 | ||||||||||
| 克罗诺斯 | 314 | 315 | ||||||||||||
|
合计
|
$ | 8,617 | $ | 8,195 | ||||||||||
我们目前和以前的股本证券投资的（收入）损失包括以下方面：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
|
ABI(1)
|
$ | (498) | $ | (673) | (2) | $ | (539) | |||||||||||||
|
克罗诺斯(1)
|
(12) | 21 | 46 | |||||||||||||||||
| 权益会计法下投资（收益）损失 | (510) | (652) | (493) | |||||||||||||||||
| JUL | — | — | 250 | (3) | ||||||||||||||||
| 股本证券投资（收益）损失 | $ | (510) | $ | (652) | $ | (243) | ||||||||||||||
(1)包括我们在被投资方记录的金额中所占的份额，以及必要时与（i）从国际财务报告准则转换为公认会计原则和（ii）根据权益会计法要求对我们的投资进行调整相关的额外调整。
(2)包括下文讨论的ABI交易税前总收益中的1.65亿美元。
(3)代表下文讨论的处置我们JUUL股本证券的非现金、税前损失。
我们使用四分之一滞后报告的权益法投资的被投资方汇总财务数据如下：
| 截至9月30日止十二个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ABI | 克罗诺斯 | ABI | 克罗诺斯 | ABI | 克罗诺斯 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 58,986 | $ | 132 | $ | 60,103 | $ | 111 | $ | 59,841 | $ | 87 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 32,841 | $ | 57 | $ | 32,974 | $ | 17 | $ | 32,371 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||
| 持续经营收益（亏损） | $ | 8,134 | $ | 42 | $ | 8,108 | $ | (48) | $ | 7,956 | $ | (105) | |||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ | 8,134 | $ | 42 | $ | 8,108 | $ | (49) | $ | 7,956 | $ | (108) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于股权投资的净收益（亏损） | $ | 6,411 | $ | 36 | $ | 6,501 | $ | (47) | $ | 6,284 | $ | (108) | |||||||||||||||||||||||
| 9月30日， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | ABI | 克罗诺斯 | ABI | 克罗诺斯 | |||||||||||||||||||
| 流动资产 | $ | 23,034 | $ | 922 | $ | 22,525 | $ | 959 | |||||||||||||||
| 长期资产 | $ | 187,082 | $ | 256 | $ | 185,318 | $ | 225 | |||||||||||||||
| 流动负债 | $ | 35,025 | $ | 41 | $ | 31,182 | $ | 40 | |||||||||||||||
| 长期负债 | $ | 86,915 | $ | 5 | $ | 92,377 | $ | 13 | |||||||||||||||
|
非控制性权益
|
$ | 10,675 | $ | 50 | $ | 10,831 | $ | 50 | |||||||||||||||
对ABI的投资
截至2025年12月31日，我们在ABI拥有约8.2%的所有权权益，包括约1.25亿股ABI限制性股票（“限制性股票”）和约3400万股ABI普通股。我们的限制性股票：
▪未上市且未获准在任何证券交易所交易；
▪可由我们以一对一的方式转换为ABI的普通股；
▪在股息和投票权方面与ABI的普通股享有同等地位；和
▪拥有与ABI相关的董事提名权。
18
我们根据权益会计法核算我们对ABI的投资，因为我们在ABI的董事会和某些ABI董事会委员会中有积极的代表。通过这一代表，我们相信我们有能力对ABI的运营和财务政策施加重大影响，并参与ABI的政策制定过程。
我们使用四分之一的滞后时间报告我们在ABI结果中所占的份额，因为ABI的结果无法及时获得，我们无法在同期记录它们。
我们对ABI投资的公允价值基于（i）ABI普通股在活跃市场的未经调整的报价，并被归类为公允价值层次结构的第1级和（ii）除第1级价格以外的可观察输入值，例如限制性股票的类似资产的报价，并被归类为公允价值层次结构的第2级。因为我们可以酌情将我们的限制性股票转换为普通股，所以每一股限制性股票的公允价值是基于普通股的价值。
截至2025年12月31日，我们对ABI投资的公允价值为103亿美元，超出其账面价值83亿美元约24%。截至2024年12月31日，我们对ABI投资的公允价值接近其账面价值79亿美元。
截至2025年12月31日，我们在ABI的投资的账面价值超过我们在截至2025年9月30日的ABI归属于ABI权益持有人的净资产中所占份额约20亿美元。基本上所有这些差额都由商誉和其他无限期无形资产（主要由商标组成）构成。
2024年ABI交易
在2024年第一季度，我们将6000万股限制性股票转换为ABI的普通股，并完成出售我们在ABI的部分投资（“ABI交易”），其中包括：
▪我们在全球二次发行中出售了3500万股ABI普通股，总收益约为22亿美元。
▪我们在一次私人交易中向ABI出售了2亿美元的ABI普通股（约330万股普通股）。
由于ABI交易，在2024年第一季度，我们收到了总计约24亿美元的税前现金收益，并产生了约6200万美元的交易成本。结合ABI交易，我们根据与银行交易对手的两项单独协议（统称“ASR协议”）进行了加速股份回购（“ASR”）交易，以回购我们的普通股股份。关于ASR协议的进一步讨论，见附注10。股本.
由于ABI交易，我们在合并收益表中记录了以下税前金额：
| （百万） | 截至2024年12月31日止年度 | ||||
| 部分出售我们投资的收益 | $ | 165 | |||
| 交易成本 | (62) | ||||
| ABI交易税前总收益 | $ | 103 | |||
▪部分出售我们投资的税前收益记录在股本证券投资的（收入）损失中，包括4.08亿美元的收益，即出售的ABI股票的售价超过这些股票的账面价值，部分被我们直接归属于ABI的税前累计其他综合损失的比例份额以及与我们对ABI投资相关的指定净投资对冲的2.43亿美元重新分类所抵消（见附注7。金融工具和注13。其他综合收益/亏损).
▪税前交易费用约为6200万美元（5900万美元的营销、行政和研究费用以及300万美元的利息和其他债务费用，净额），基本上全部为承销商费用。
此外，结合ABI交易，我们在截至2024年12月31日止年度的综合收益表中记录了因部分释放约9400万美元的所得税准备金的估值备抵而产生的所得税优惠。随后，在截至2025年12月31日的年度，我们记录到这一估值备抵增加了7700万美元。关于估值备抵的进一步讨论，见附注14。所得税.
投资Cronos
于2025年12月31日，我们在Cronos拥有约41.0%的所有权权益，包括约1.57亿股，我们根据权益会计法核算。我们使用四分之一的滞后时间报告我们在Cronos结果中所占的份额，因为我们无法及时获得Cronos的结果，无法在同期记录它们。
我们对Cronos投资的公允价值基于Cronos普通股在活跃市场中未经调整的报价，并被归入公允价值等级的第1级。
截至2025年12月31日，我们对Cronos投资的公允价值超过其账面价值9700万美元，即约31%。截至2024年12月31日，我们对Cronos投资的公允价值接近其账面价值3.15亿美元。
19
曾投资JUUL Labs，Inc.（“JUUL”）
截至2022年12月31日，我们对JUUL的投资为2.5亿美元，占JUUL 35%的经济权益。我们将此项投资视为对一项股权证券的投资，因为我们确定，由于我们在2022年第三季度行使解除JUUL不竞争义务的选择权，我们丧失了某些权利，因此我们没有能力对JUUL的经营和财务政策施加重大影响。我们的综合收益报表包括我们以前投资的估计公允价值的任何变化，这些变化是按季度计算的。我们使用收益法估计了我们之前在JUUL的投资的公允价值。收入法反映了美国和国际市场未来现金流的折现，折现率包含了使用这些资金的无风险利率、预期通货膨胀率以及与实现未来现金流相关的风险。
2023年3月，我们与JUUL签订了股票购买协议（“股票转让协议”），据此，我们向JUUL转让了我们实益拥有的所有JUUL股权证券，作为交换，我们获得了JUUL某些加热烟草知识产权（“JUUL加热烟草IP”）的非排他性、不可撤销的全球许可。截至2023年12月31日止年度，由于签订股票转让协议，我们在处置JUUL股权证券方面录得2.5亿美元的非现金、税前亏损。此外，我们考虑了围绕JUUL加热烟草IP性质的具体事实和情况，并确定此类知识产权的公允价值对我们截至交易之日的合并财务报表并不重要。因此，我们没有在合并资产负债表中记录与该知识产权相关的资产。这一结论的主要驱动因素是（i）我们对JUUL加热烟草IP的权利是非排他性的，（ii）没有与JUUL加热烟草IP相关的产品或技术转让给我们，以及（iii）JUUL加热烟草IP与我们目前的产品开发计划之间没有联系。
注7。金融工具
我们订立衍生金融工具，以减轻某些市场风险的潜在影响，包括外币汇率风险。我们使用各种类型的衍生金融工具，包括远期合约、期权和掉期。我们不为交易或投机目的订立或持有衍生金融工具。
我们对功能货币为欧元的ABI的投资使我们面临投资账面价值的外汇兑换风险。为管理这一风险，我们可能会指定欧元计价的无担保长期票据（“外币计价债务”）和某些外汇合约，包括交叉货币掉期合约和远期合约（统称“外币合约”），作为我们对ABI投资的净投资对冲。在2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有未完成的外汇合同。
截至12月31日，我们长期债务总额的总账面价值和公允价值如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 账面价值 | $ | 25,709 | $ | 24,926 | |||||||
| 公允价值 | 24,303 | 22,741 | |||||||||
| 长期债务中包含的外币计价债务： | |||||||||||
| 账面价值 | 2,638 | 3,100 | |||||||||
| 公允价值 | 2,619 | 3,059 | |||||||||
我们的长期债务总额的公允价值基于从第三方定价来源得出的可观察市场信息，并被分类在公允价值等级的第2级。
净投资套期保值
我们在与ABI相关的累计其他综合损失中确认由于欧元兑美元汇率变化导致的外币计价债务的账面价值变化。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们分别确认了3.93亿美元、（2.05亿）美元和1.08亿美元的净投资对冲税前（收益）损失。
此外，由于ABI交易，截至2024年12月31日止年度，我们将累计其他综合损失中包含的指定净投资对冲的4200万美元税前收益重新分类为我们综合收益表中股本证券投资的（收入）损失。
关于ABI交易和累计其他综合损失重新分类的进一步讨论，见附注6。股本证券投资和注13。其他综合收益/亏损。
20
或有付款
NJOY交易的总对价包括公允价值高达5亿美元的额外现金支付，这取决于收到FDA关于NJOY ACE薄荷醇（2.5亿美元）、蓝莓（1.25亿美元）和西瓜（1.25亿美元）豆荚产品。关于NJOY交易的更多讨论，见附注3。收购NJOY.
与或有付款有关的负债变动情况如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 1月1日余额 | $ | 20 | $ | 130 | |||||||||||||
|
或有付款公允价值变动(1)
|
25 | (2) | 140 | (3) | |||||||||||||
| 付款 | — | (250) | (4) | ||||||||||||||
| 12月31日余额 | $ | 45 | $ | 20 | |||||||||||||
(1)我们在合并收益报表中将这些税前费用记录在营销、管理和研究成本中。
(2)有关NJOY ACE蓝莓和西瓜荚产品。
(3)有关NJOY ACE薄荷荚产品。
(4)在FDA授权后支付的款项NJOY ACE薄荷荚产品。
我们按截至收购日的估计公允价值确认与NJOY交易相关的或有付款负债。我们在收益中确认公允价值的后续变动，直到或有事项得到解决。在确定估计的公允价值时，我们做出了某些判断、估计和假设，其中最重要的是某些潜在监管结果的可能性。我们将或有付款负债划分为公允价值层次结构的第3级。
注8。短期借款及借款安排
在2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有短期借款。
2025年7月，我们签订了一项协议，将我们的30亿美元高级无抵押5年期循环信贷协议的到期期限从2028年10月24日延长至2029年10月24日（经延长，“信贷协议”）。所有其他条款和条件仍然完全有效。信贷协议包括一项选择权，但须符合某些条件，让我们将期限延长一年。我们打算将我们的信贷协议项下的任何借款用于一般公司用途。
在2025年12月31日和2024年12月31日，我们可以根据信贷协议获得本金总额不超过30亿美元的借款。
如果我们的长期高级无担保债务的评级发生变化，我们的信贷协议下的利息和费用的定价可能会被修改。我们预计我们的信贷协议下借款的利率将基于定期有担保隔夜融资利率加上基于穆迪投资者服务公司（“穆迪”）和标准普尔金融服务有限责任公司（“标普”）对我们的长期优先无担保债务评级中较高者的百分比。根据我们在该日期的长期高级无抵押债务评级，于2025年12月31日根据我们的信贷协议借款的适用百分比为1.0%。我们的信用协议不包括任何其他评级触发因素或任何可能要求提供抵押品的条款。
我们的信贷协议包括各种契约，其中一项要求我们保持合并EBITDA（利息、税项、折旧和摊销前利润）与合并利息费用的比率不低于4.0到1.0，计算的是最近四个财政季度。在2025年12月31日，我们遵守了我们在信贷协议中的约定。我们的信贷协议中定义的术语“合并EBITDA”和“合并利息费用”均包含某些调整。
PM USA为我们信贷协议下的任何借款以及我们商业票据计划下的任何未偿金额提供担保。关于PM USA担保的讨论，见注9。长期负债.
21
注9。长期负债
截至12月31日，我们的长期债务包括以下内容：
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
美元票据，利率2.450%至10.200%，每半年付息一次，2061年到期(1)
|
$ | 23,029 | $ | 21,784 | |||||||
|
美元债，7.75%，半年付息，2027年到期
|
42 | 42 | |||||||||
|
欧元票据，利率2.200%至3.125%，按年支付利息，至2031年到期(2)
|
2,638 | 3,100 | |||||||||
| 25,709 | 24,926 | ||||||||||
| 减去长期债务的流动部分 | 1,569 | 1,527 | |||||||||
| $ | 24,140 | $ | 23,399 | ||||||||
(1)2025年12月31日和2024年12月31日加权平均票面利率分别为4.7%和4.6%。
(2)2025年12月31日和2024年12月31日加权平均票面利率分别为2.7%和2.5%。
截至2025年12月31日，我们的未偿还长期债务包括：
| （百万） | ||||||||||||||
| 类型 | 面值 | 息率 | 发行 | 成熟度 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,069 | 4.400% | 2019年2月 | 2026年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 2.625% | 2016年9月 | 2026年9月 | ||||||||||
| 美元债券 | $42 | 7.750% | 1997年1月 | 2027年1月 | ||||||||||
| 欧元纸币 | €1,000 | 2.200% | 2019年2月 | 2027年6月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 4.875% | 2025年2月 | 2028年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 6.200% | 2023年11月 | 2028年11月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,906 | 4.800% | 2019年2月 | 2029年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $750 | 3.400% | 2020年5月 | 2030年5月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 4.500% | 2025年8月 | 2030年8月 | ||||||||||
| 欧元纸币 | €1,250 | 3.125% | 2019年2月 | 2031年6月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,750 | 2.450% | 2021年2月 | 2032年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 6.875% | 2023年11月 | 2033年11月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 5.625% | 2025年2月 | 2035年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 5.250% | 2025年8月 | 2035年8月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $177 | 9.950% | 2008年11月 | 2038年11月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $208 | 10.200% | 2009年2月 | 2039年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $2,000 | 5.800% | 2019年2月 | 2039年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,500 | 3.400% | 2021年2月 | 2041年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $900 | 4.250% | 2012年8月 | 2042年8月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $650 | 4.500% | 2013年5月 | 2043年5月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,800 | 5.375% | 2013年10月 | 2044年1月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,500 | 3.875% | 2016年9月 | 2046年9月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $2,500 | 5.950% | 2019年2月 | 2049年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $500 | 4.450% | 2020年5月 | 2050年5月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,250 | 3.700% | 2021年2月 | 2051年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $271 | 6.200% | 2019年2月 | 2059年2月 | ||||||||||
| 美元纸币 | $1,000 | 4.000% | 2021年2月 | 2061年2月 | ||||||||||
22
于2025年12月31日，我们的长期债务的总到期日如下：
| （百万） | 总期限 | |||||||
| 2026 | $ | 1,569 | ||||||
| 2027 | 1,217 | |||||||
| 2028 | 1,000 | |||||||
| 2029 | 1,906 | |||||||
| 2030 | 1,250 | |||||||
| 此后 | 18,974 | |||||||
| 25,916 | ||||||||
| 减： | 发债成本 | 129 | ||||||
| 债务贴现 | 78 | |||||||
| $ | 25,709 | |||||||
在2025年12月31日和2024年12月31日，长期债务的应计利息分别为4.25亿美元和3.89亿美元，计入我们合并资产负债表的其他应计负债。
在2025年第三季度，我们发行了本金总额为10亿美元的美元计价高级无抵押票据。票据所得款项净额正用于一般公司用途。附注载有以下条款：
▪0.5亿美元，利率4.500%，2030年到期，自2026年2月6日起每半年支付一次利息；和
▪5亿美元，利率5.250%，2035年到期，自2026年2月6日起每半年支付一次利息。
在2025年第一季度，我们发行了本金总额为10亿美元的美元计价高级无抵押票据。票据所得款项净额用于一般公司用途，其中包括在2025年第二季度偿还我们的某些票据，如下文所述。附注载有以下条款：
▪5亿美元，利率4.875%，2028年到期，自2025年8月4日起每半年支付一次利息；和
▪5亿美元，利率5.625%，2035年到期，自2025年8月6日起每半年支付一次利息。
与我们的其他票据类似，2025年发行的票据是高级无抵押债务，与我们所有现有和未来的高级无抵押债务具有同等受偿权。在发生（i）奥驰亚的控制权变更和（ii）穆迪、标普和惠誉评级公司各自停止将票据评级为投资级的情况后，我们将被要求提出购买票据的要约，价格等于该等票据本金总额的101%，加上票据条款规定的截至回购日期的应计和未付利息。
在2025年第二季度，我们在到期时全额偿还了本金总额分别为7.5亿美元和7.5亿欧元（8.57亿美元）的2.350%和1.700%的高级无抵押票据。
有关我们的长期债务的公允价值以及将我们的欧元计价高级无抵押票据指定为我们对ABI投资的净投资对冲的讨论，请参见附注7。金融工具.
▪PM USA保证：PM USA（“担保人”）是奥驰亚集团公司（“母公司”）100%拥有的子公司，为母公司在其未偿债务证券、其信贷协议项下的任何借款以及其商业票据计划（“担保”）项下的任何未偿金额下的义务提供担保。根据担保，担保人作为主要义务人全面无条件地保证母公司在担保债务工具下的义务（“义务”）的支付和履行，但须在下述某些习惯情况下予以解除。
担保条款规定，担保人保证在到期时准时付款，无论是在规定的到期日，还是通过加速或其他方式，保证债务。担保人在担保项下的责任是绝对和无条件的，无论：任何与此有关的协议或文书的任何条款缺乏有效性、可执行性或真实性；所有或任何义务的支付时间、方式或地点或任何其他条款的任何变更，或任何其他修订或放弃或同意背离任何与此有关的协议或文书；任何担保物的任何交换、解除或不完善，或任何解除或修订或放弃或同意脱离任何其他担保，为所有或任何义务；或任何其他可能构成父母或担保人可获得的抗辩或解除的情况。
母公司是一家控股公司；因此，其对子公司经营现金流的获取由支付股利和分配所得现金、子公司支付公司间借款利息构成。担保人或非债务担保人的母公司其他子公司均不受合同义务对其支付现金股利或就其股权进行其他分配的能力的限制。
23
注10。股本
截至2025年12月31日，我们拥有120亿股授权普通股；已发行、回购和流通在外的普通股包括：
| 已发行股份 | 回购股份 | 流通股 | |||||||||||||||
| 余额，2022年12月31日 | 2,805,961,317 | (1,020,427,195) | 1,785,534,122 | ||||||||||||||
|
股票奖励活动
|
— | 676,495 | 676,495 | ||||||||||||||
| 回购普通股 | — | (22,748,842) | (22,748,842) | ||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | 2,805,961,317 | (1,042,499,542) | 1,763,461,775 | ||||||||||||||
|
股票奖励活动
|
— | 687,715 | 687,715 | ||||||||||||||
| 回购普通股 | — | (73,497,623) | (73,497,623) | ||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 | 2,805,961,317 | (1,115,309,450) | 1,690,651,867 | ||||||||||||||
|
股票奖励活动
|
— | 761,026 | 761,026 | ||||||||||||||
| 回购普通股 | — | (17,094,596) | (17,094,596) | ||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | 2,805,961,317 | (1,131,643,020) | 1,674,318,297 | ||||||||||||||
截至2025年12月31日，我们有31,134，469股普通股根据我们的股票计划为基于股票的奖励预留。
截至2025年12月31日，我们有1000万股系列优先股的授权股份，面值1.00美元；没有发行系列优先股的股份。
▪股息：2025年第三季度，我们的董事会（“董事会”或“董事会”）批准将季度股息率提高3.9%，至每股普通股1.06美元，而此前的股息率为每股1.02美元。目前的年化股息率为每股4.24美元。未来的股息支付仍由董事会酌情决定。
▪股份回购：2023年1月，我们的董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划（“2023年1月股票回购计划”），我们于2023年12月完成了该计划。
2024年1月，我们的董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，并于2024年3月扩大至34亿美元（扩大后为“2024年1月股票回购计划”）。我们随后签订了ASR协议，以回购总价值为24亿美元的普通股（“回购价格”）。在2024年上半年，我们支付了回购价格，收到了5390万股我们的普通股。我们用ABI交易的收益为ASR交易提供了资金。有关ABI交易的更多信息，见附注6。股票证券投资。根据ASR协议回购的股份总数是基于ASR交易期限内我们普通股的成交量加权平均价格，减去折扣。ASR交易作为股权交易入账，并在收到股份时计入我们合并资产负债表上的回购股票成本。我们在2024年12月完成了2024年1月的股票回购计划。
2025年1月，我们的董事会批准了一项新的10亿美元股票回购计划，该计划于2025年10月扩大至20亿美元（扩大后为“2025年1月股票回购计划”）。截至2025年12月31日，我们在该计划下剩余10亿美元，该计划将于2026年12月31日到期。股票回购取决于市场条件和其他因素，该计划仍由我们的董事会酌情决定。
截至12月31日止年度，我们的股份回购活动总额如下：
| 2025年1月股份回购计划 | 2024年1月股份回购计划 | 2023年1月股份回购计划 | ||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 2025 |
2024(1)
|
2023 | |||||||||||
| 回购股份总数 | 17.1 | 73.5 | 22.7 | |||||||||||
| 回购股份的总成本 | $ | 1,000 | $ | 3,400 | $ | 1,000 | ||||||||
|
回购股份的平均每股价格
|
$ | 58.50 | $ | 46.26 | $ | 43.96 | ||||||||
(1)包括根据ASR协议以每股44.50美元的平均价格回购的5390万股股票。
注11。股票计划
2025年，我司董事会通过了《2025年业绩激励计划》（“2025年计划”），并获得股东批准。2025计划接替2020年绩效激励计划，根据该计划，2025年5月31日之后不再允许进行新的奖励。根据2025年计划，我们可能会授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）、业绩股票单位
24
（“PSU”）和其他基于股票的奖励，以及对我们员工的基于现金的年度和长期激励奖励。根据2025年计划授予的奖励可以采用基于绩效的奖励形式，包括取决于绩效目标和绩效周期的实现或满足情况的PSU。截至2035年年度股东大会召开之日，我们可能会根据2025年计划发行最多2500万股普通股。
此外，在2025年，我们的董事会通过了《2025年非职工董事股票薪酬方案》（“董事方案”），并获得股东批准。董事计划接替了2015年非雇员董事股票薪酬计划，根据该计划，在我们的2025年年度股东大会之后立即做出的奖励之后，不允许进行新的奖励。根据董事计划，我们可能会在2035年年度股东大会召开之日之前向董事会的非雇员成员授予最多100万股普通股。
于2025年12月31日，我们根据2025年计划和董事计划分别有24,827，825股和1,000，000股可供授予。
▪RSU：在归属期内，受限制股份单位包括不可没收的股息等价物权利，不得出售、转让、质押或以其他方式设保。如果不满足某些就业条件，RSU将被没收。我们估计预计将被没收的奖励数量，并在后续信息表明实际没收数量很可能与之前的估计不同时调整这一估计。RSU一般在授予日三年后归属。
我们在限制期（一般为三年）内按比例摊销至费用，即授予日受限制股份单位的公允价值，扣除估计没收。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们分别记录了与RSU相关的税前补偿费用5100万美元、5000万美元和4700万美元。在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的每一年，我们都记录了与此补偿费用相关的1200万美元的递延税收优惠。与RSU相关的未摊销补偿费用在2025年12月31日为8900万美元，我们预计将在大约两年的加权平均期间内确认。
RSU活动情况如下：
| 股票数量 | 加权-平均授予日每股公允价值 | ||||||||||
| 2024年12月31日余额 | 3,973,485 | $ | 45.87 | ||||||||
| 已获批 | 1,152,361 | $ | 55.95 | ||||||||
| 既得 | (982,321) | $ | 48.54 | ||||||||
| 没收 | (210,367) | $ | 46.16 | ||||||||
| 2025年12月31日余额 | 3,933,158 | $ | 48.14 | ||||||||
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度授予的RSU的加权平均授予日公允价值分别为6400万美元、6700万美元和5600万美元，即每个RSU分别为55.95美元、43.29美元和46.38美元。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度归属的RSU的归属日期公允价值总额分别为5600万美元、3500万美元和4000万美元。
▪PSU：我们于2025年、2024年及2023年分别授出合共257,920份、290,980份及255,601份事业单位。PSU的支出基于我们在三年业绩期间实现某些业绩计量的程度，如果某些雇佣条件未得到满足，则将被没收。截至2025年12月31日，我们有767,341个未偿还的PSU，加权平均授予日公允价值为每个PSU 49.39美元。我们在业绩期间将授予日PSU的公允价值扣除估计没收后摊销到费用中。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们分别记录了与PSU相关的税前补偿费用1100万美元、600万美元和1100万美元。截至2025年12月31日，与PSU相关的未摊销补偿费用为1600万美元。
注12。每股收益
我们使用以下方法计算了基本和稀释每股收益（“EPS”）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收益 | $ | 6,947 | $ | 11,264 | $ | 8,130 | |||||||||||
|
减：归属于股份奖励的已分配和未分配收益
|
(20) | (28) | (17) | ||||||||||||||
| 基本及摊薄每股盈利 | $ | 6,927 | $ | 11,236 | $ | 8,113 | |||||||||||
| 加权平均每股基本及摊薄每股盈利 | 1,683 | 1,718 | 1,777 | ||||||||||||||
包含不可没收的股息或股息等价物权利的未归属股份支付奖励为参与证券
25
因此，根据两类法计入我们的每股收益计算。
注13。其他综合收益/亏损
累计其他综合亏损各组成部分扣除递延所得税后归属于奥驰亚的变动情况如下：
| （百万） | 福利计划 | ABI | 货币 翻译 调整和其他 |
累计 其他 综合 损失 |
||||||||||||||||||||||
| 余额，2022年12月31日 | $ | (1,436) | $ | (1,369) | $ | 34 | $ | (2,771) | ||||||||||||||||||
|
重新分类前的其他综合收益（亏损）
|
(48) | 178 | (28) | 102 | ||||||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
9 | (35) | 9 | (17) | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类前的其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
(39) | 143 | (19) | 85 | ||||||||||||||||||||||
| 重新分类为净收益的金额 | (26) | 39 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
8 | (8) | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类为净收益的金额，净额
递延所得税
|
(18) | 31 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
(57) | 174 | (1) | (19) | 98 | |||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | (1,493) | (1,195) | 15 | (2,673) | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类前的其他综合收益（亏损）
|
142 | (22) | (5) | 115 | ||||||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
(36) | (1) | — | (37) | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类前的其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
106 | (23) | (5) | 78 | ||||||||||||||||||||||
| 重新分类为净收益的金额 | (7) | 251 | — | 244 | ||||||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
2 | (51) | — | (49) | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类为净收益的金额，净额
递延所得税
|
(5) | 200 | — | 195 | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
101 | 177 | (1) | (5) | 273 | |||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 | (1,392) | (1,018) | 10 | (2,400) | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类前的其他综合收益（亏损）
|
(39) | (228) | (5) | (272) | ||||||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
9 | 55 | — | 64 | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类前的其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
(30) | (173) | (5) | (208) | ||||||||||||||||||||||
| 重新分类为净收益的金额 | 9 | (33) | — | (24) | ||||||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
(2) | 7 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||
|
重新分类为净收益的金额，净额
递延所得税
|
7 | (26) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损），扣除递延所得税
|
(23) | (199) | (1) | (5) | (227) | |||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ | (1,415) | $ | (1,217) | $ | 5 | $ | (2,627) | ||||||||||||||||||
(1)主要反映我们在ABI的货币换算调整中所占份额以及与我们在ABI的投资相关的指定净投资对冲的影响。有关指定净投资对冲的进一步讨论，见附注7。金融工具.
26
按构成部分划分的税前金额，从累计其他综合亏损重新分类至净收益如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
福利计划：(1)
|
|||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | 45 | $ | 29 | $ | 8 | |||||||||||
| 先前服务信用 | (36) | (36) | (34) | ||||||||||||||
| 9 | (7) | (26) | |||||||||||||||
|
ABI(2)
|
(33) | 251 | (3) | 39 | |||||||||||||
| 税前金额从累计其他综合亏损重新分类至净收益 | $ | (24) | $ | 244 | $ | 13 | |||||||||||
(1)金额计入净定期福利收入，不包括服务成本。更多详情，见附注16。福利计划。
(2)金额计入股本证券投资的（收入）损失。
(3)主要反映了ABI交易的影响。截至2024年12月31日止年度，我们将2.43亿美元从累计其他综合损失中重新分类，其中2.85亿美元直接归属于ABI，部分被与我们对ABI投资相关的指定净投资对冲中的4200万美元所抵消。更多信息，见附注6。股本证券投资和注7。金融工具。
注14。所得税
2025年7月签署成为法律的《The One大美丽法案》（“OBBB”）包括多项税法变更，包括恢复某些与业务相关条款的优惠税务待遇以及修改国际税法框架。OBBB有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。这些规定和修改没有对我们的合并财务报表产生重大影响。
所得税前收益（亏损）和所得税拨备（收益）包括以下内容：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 所得税前收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 美国 | $ | 9,382 | $ | 13,680 | $ | 10,971 | |||||||||||
| 美国以外地区 | 7 | (22) | (43) | ||||||||||||||
| 合计 | $ | 9,389 | $ | 13,658 | $ | 10,928 | |||||||||||
| 所得税拨备（福利）： | |||||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ | 2,348 | $ | 927 | $ | 2,346 | |||||||||||
| 州和地方 | 410 | 516 | 681 | ||||||||||||||
| 美国以外地区 | — | — | 1 | ||||||||||||||
| 2,758 | 1,443 | 3,028 | |||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 联邦 | (259) | 764 | (133) | ||||||||||||||
| 州和地方 | (57) | 187 | (97) | ||||||||||||||
| (316) | 951 | (230) | |||||||||||||||
| 所得税拨备总额 | $ | 2,442 | $ | 2,394 | $ | 2,798 | |||||||||||
我们的美国子公司加入提交美国联邦综合所得税申报表。美国联邦所得税诉讼时效在2017年及以后仍然开放，美国国税局（“IRS”）目前正在审查2017年至2023年，作为在正常业务过程中进行的审计的一部分。州诉讼时效一般在2017年及以后保持开放。我们的某些州纳税申报表目前正在接受各州的审查，作为在日常业务过程中进行的例行审计的一部分。
27
期初和期末未确认的税收优惠的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 年初余额 | $ | 282 | $ | 1,608 | $ | 69 | |||||||||||
| 基于与当年相关的税务职位的新增 | 21 | — | 1,548 | ||||||||||||||
| 前几年税务职位的增加 | 304 | 33 | — | ||||||||||||||
| 与IRS协议相关的税收头寸减少 | — | (1,343) | — | ||||||||||||||
| 前几年税务职位的减少 | (21) | (16) | (6) | ||||||||||||||
| 税收结算 | (1) | — | (3) | ||||||||||||||
| 年末余额 | $ | 585 | $ | 282 | $ | 1,608 | |||||||||||
如果确认，将影响2025年12月31日有效税率的未确认税收优惠金额为400万美元，同时影响递延税款的金额为5.15亿美元。如果确认，将影响2024年12月31日有效税率的未确认税收优惠金额为1.89亿美元，同时影响递延税款的金额为2700万美元。如果确认将影响2025年12月31日的有效税率的未确认税收优惠金额与2024年12月31日之间的差异，主要与包含在与向下归属规则相关的税收储备中的某些跨境税收有关，下文将对此进行讨论。
2024年10月，我们与IRS（“IRS协议”）就我们在2023年为现金税目的确认的64亿美元普通损失的税务处理与我们之前在JUUL的投资相关的部分税基达成了一项协议（“IRS协议”）。2023年，我们通过记录15.48亿美元的未确认税收优惠，为与这一普通损失相关的税收优惠充分预留了资金。根据IRS协议的条款，我们在2023年的纳税申报表上索赔了40亿美元的普通损失和24亿美元的资本损失，导致2024年未确认的税收优惠减少了13.43亿美元。截至2024年12月31日止年度，我们录得8.87亿美元的税收优惠，原因是我们的综合收益表中未确认的税收优惠被冲回，导致我们的JULL相关损失的估值备抵部分释放，如下文所述。
2025年9月，美国弗吉尼亚州东区地方法院作出有利于美国国税局的裁决，并基于2017年《减税和就业法案》取消了向下归属规则，驳回了我们对2017纳税年度的退款要求，美国国税局援引该规则将ABI某些外国子公司的收入归属于奥驰亚。我们打算通过寻求所有可用的上诉补救办法，对裁决进行有力的抗辩。这一裁决也对我们的2018至2025纳税年度产生了潜在影响。根据这一裁决，我们重新评估了我们的立场，并得出结论认为，在上诉程序结束时，我们胜诉的可能性不再更大。
因此，我们冲回了2017纳税年度的4500万美元应收账款，并为2018至2025纳税年度这一不确定的税收状况记录了3.48亿美元的全额准备金。此外，由于我们对ABI投资的计税基础因此增加，我们将递延税项负债减少了4.98亿美元，部分被与先前预期的ABI交易资本收益减少对未实现资本损失的间接影响相关的估值备抵增加7700万美元所抵消。由于上述原因，我们在合并收益表中确认了截至2025年12月31日止年度的净税收优惠2800万美元，这与税收储备中包含的某些跨境税收相关的有利税率差异有关。自2026年1月1日起，OBBB将恢复这一向下归属规则，这将把这一裁决的影响限制在2017至2025纳税年度。
在2025年、2024年和2023年12月31日，我们合并资产负债表上的应计利息和罚款金额分别为8300万美元、1800万美元和3600万美元。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们在合并报表中分别确认了9400万美元、（24）百万美元和2000万美元的总利息（收入）费用以及与不确定的税务状况相关的罚款。我们将与不确定的税务状况相关的应计利息和罚款确认为税收拨备的一部分。
我们在许多司法管辖区都要缴纳所得税。未确认的税收优惠反映了我们在所得税申报表上已采取或预期将采取的税收立场与我们财务报表中确认的金额之间的差异。与相关税务机关解决相关税务问题可能需要很多年才能完成，这样的时间安排并不完全在我们的控制范围内。
28
实际所得税与通过对所得税前收入应用联邦法定税率计算的金额之间的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 |
2024(1)
|
2023(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按美国联邦法定利率计算的拨备 | $ | 1,972 | 21.0 | % | $ | 2,868 | 21.0 | % | $ | 2,295 | 21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 增加（减少）原因： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
国内州和地方税，扣除联邦影响(2)
|
278 | 3.0 | 557 | 4.1 | 463 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国税收影响 | (10) | (0.1) | 3 | — | 11 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 跨境税法 | 3 | — | (46) | (0.4) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税收抵免 | (39) | (0.4) | (31) | (0.2) | (25) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值备抵变动 | 91 | 1.0 | (939) | (6.9) | 57 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不可扣减商誉 | 243 | 2.6 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 8 | — | (3) | — | (9) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未确认的税收优惠的全球变化 | (104) | (1.1) | (15) | (0.1) | 8 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际税率 | $ | 2,442 | 26.0 | % | $ | 2,394 | 17.5 | % | $ | 2,798 | 25.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(1)如附注1所述。介绍的背景和依据，我们追溯采纳ASU第2023-09号。因此，现在根据ASU第2023-09号将2024年和2023年的金额按类别列报。
(2)宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州、新泽西州、加利福尼亚州、密歇根州、田纳西州、伊利诺伊州、印第安纳州和肯塔基州的州税占2025年这一类别总税收影响的50%以上。宾夕法尼亚州、加利福尼亚州、弗吉尼亚州、新泽西州、伊利诺伊州、肯塔基州、密歇根州、阿拉巴马州和佐治亚州的州税占2024年这一类别总税收影响的50%以上。宾夕法尼亚州、加利福尼亚州、伊利诺伊州、新泽西州、弗吉尼亚州、肯塔基州、密歇根州、阿拉巴马州和佛罗里达州的州税占2023年这一类别总税收影响的50%以上。
2025年的税收拨备包括2.78亿美元的州税费用（扣除联邦福利）和2.43亿美元的电子蒸汽报告单位商誉不可扣除减值的税收费用，部分被与税收储备相关的1.04亿美元的税收优惠所抵消，其中包括与我们在ABI投资相关的某些跨境税收相关的有利的税率差异。
2024年的税收拨备包括9.39亿美元的税收优惠，这主要是由于释放了与IRS协议和ABI交易导致的与我们的JUUL相关损失相关的递延所得税资产记录的估值免税额，部分被州税费用（扣除联邦福利）5.57亿美元所抵消。
2023年的税收拨备包括4.63亿美元的州税费用（扣除联邦福利）和5300万美元的税收费用，用于与处置我们以前在JUUL的投资相关的递延税项资产记录的估值备抵。
支付的现金税，扣除退款，包括以下内容：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 联邦 | $ | 1,340 | $ | 1,161 | $ | 1,219 | |||||||||||
| 州和地方 | 354 | 547 | 654 | ||||||||||||||
| 美国以外地区 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,695 | $ | 1,709 | $ | 1,874 | |||||||||||
29
12月31日产生递延所得税资产和负债的暂时性差异的税务影响包括：
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 应计退休后和离职后福利 | $ | 264 | $ | 270 | |||||||
| 结算费用 | 520 | 585 | |||||||||
| 与JUL相关的损失 | 290 | 207 | |||||||||
| 投资Cronos | 410 | 404 | |||||||||
| 研发费用 | 14 | 112 | |||||||||
| 净经营亏损和税收抵免结转 | 146 | 224 | |||||||||
| 递延所得税资产总额 | 1,644 | 1,802 | |||||||||
| 递延所得税负债： | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | (231) | (235) | |||||||||
| 无形资产 | (2,747) | (3,032) | |||||||||
| 对ABI的投资 | (1,085) | (1,370) | |||||||||
| 应计养老金成本 | (126) | (108) | |||||||||
| 其他 | (35) | (133) | |||||||||
| 递延所得税负债总额 | (4,224) | (4,878) | |||||||||
| 估值津贴 | (779) | (668) | |||||||||
| 递延所得税负债净额 | $ | (3,359) | $ | (3,744) | |||||||
截至2025年12月31日，我们有14亿美元的与JUL相关的总资本损失结转可用于抵消到2028年的资本收益。我们曾估计联邦、州和外国税收净营业亏损（“NOLs”）总额分别为1.06亿美元、12.12亿美元和3800万美元。联邦NOL和外国NOL都有无限期的结转期。大多数州NOL将在2039年至2043年之间到期，或者有无限期的结转期。
在IRS协议生效以及之前用于抵消与IRS协议相关的资本收益的17亿美元JULL相关资本损失之后iQOS交易，我们有61亿美元（其中包括一家国内子公司的35亿美元外部基差，一家外国子公司的12亿美元外部基差和14亿美元资本损失结转）与我们之前在JUUL的投资相关的128亿美元税收损失剩余，以抵消未来的潜在资本收益。就财务报表而言，在2025年12月31日，剩余61亿美元的税收优惠均未确认。
期初和期末估值备抵的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ | 668 | $ | 2,256 | $ | 2,800 | ||||||||||||||
| 计入所得税费用的估值备抵增加 | 124 | 244 | 114 | |||||||||||||||||
| 计入所得税优惠的估值备抵减少 | (15) | (1,337) | (6) | |||||||||||||||||
| （减少）因NJOY交易而增加的估值备抵（对收益无影响） | — | (4) | 12 | |||||||||||||||||
| 抵销递延税项资产的估值备抵减少（对收益无影响） | — | (491) | (663) | |||||||||||||||||
| 外币换算 | 2 | — | (1) | |||||||||||||||||
| 年末余额 | $ | 779 | $ | 668 | $ | 2,256 | ||||||||||||||
我们根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差异确定递延所得税资产和负债，使用预期差异转回当年有效的已颁布税率。当我们确定递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现时，我们会记录估值备抵。在评估可变现性时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据的权重，包括资产的性质以及根据税法可获得的适用结转和结转期间内适当性质的可能的应税收入来源。正如以往各期所发生的那样，有可能在未来各期获得足够的积极证据，导致我们减少或消除某些递延税项资产的估值备抵。估值备抵的这一变化将导致确认以前未确认的递延税项资产，并导致释放记录期间的所得税费用减少。
30
2025年估值备抵的增加主要是由于上文讨论的税收准备金对我们未实现资本损失的间接影响。截至2025年12月31日的累计估值备抵主要归因于与我们对Cronos的投资相关的递延所得税资产（4.05亿美元）和与JUAL相关的资本损失结转（2.9亿美元）。
2024年估值备抵的增加主要是由于与我们的JUAL相关资本损失结转相关的递延税项资产记录。2024年估值备抵的减少主要是由于作为IRS协议的一部分确认的40亿美元普通损失、我们与JUAL相关的资本损失部分的递延所得税资产的减少，该部分现在是我们在一家国内子公司的股份中的税基的一部分，以及ABI交易。由于我们预计暂时性差异在可预见的未来不会转回，因此国内子公司的这一外部基差不确认为递延所得税资产。截至2024年12月31日的累计估值备抵主要归因于与我们对Cronos的投资相关的递延所得税资产（4.02亿美元）和与JULL相关的资本损失结转（2.07亿美元）。
2023年估值备抵的增加主要是由于我们之前在JUUL的投资记录的递延税项资产。2023年估值备抵的减少主要是由于我们的JUUL资本损失部分的递延所得税资产减少，该部分现在是我们在一家外国子公司的股份中的税基的一部分。由于我们预计暂时性差异在可预见的未来不会转回，因此该境外子公司的这一外部基差不确认为递延所得税资产。截至2023年12月31日的累计估值备抵主要归因于与我们在一家国内子公司的股份的计税基础（18.08亿美元）和我们在Cronos的投资（3.97亿美元）相关的递延税项资产。
有关我们以前对JUUL的投资以及目前对ABI和Cronos的投资的讨论，见附注6。股本证券投资.
注15。分部报告
截至2025年12月31日，我们的可报告分部为（i）可吸烟产品，包括可燃香烟和机制大雪茄；（ii）口服烟草产品，包括MST产品和口服尼古丁袋；以及（iii）电子蒸汽产品，包括我们的NJOY业务。
截至2025年12月31日止年度，我们的结论是，我们的电子蒸汽产品经营分部符合根据会计准则编纂280作为可报告分部列报的量化门槛，分部报告，由于2025年记录的e-vapor报告单位商誉和相关使用寿命有限的无形资产的非现金减值。见注4。商誉和其他无形资产，净额.因此，我们将电子蒸汽产品作为可报告分部（以前在我们所有其他类别中）提出，并为比较期间重铸分部信息。
我们所有其他类别包括（i）Horizon；（ii）Helix International；及（iii）其他业务活动，主要包括与某些新产品平台和技术相关的研发（“研发”）费用。
奥驰亚的首席执行官是我们的首席运营决策者（“CODM”）。我们对分部盈利能力的衡量标准是分部经营公司收入（亏损）（“OCI”），定义为扣除一般公司费用和无形资产摊销前的营业收入。我们的主要经营决策者使用OCI来规划、预测和评估分部的业务和财务业绩，包括向我们的分部分配资本和其他资源，以及评估与员工薪酬目标相关的结果。利息和其他债务费用净额，连同净定期福利收入，不包括服务成本，以及所得税拨备在公司层面集中管理，因此，这些项目不按分部列报，因为它们被排除在我们的主要经营决策者审查的分部盈利能力的衡量标准之外。我们没有按分部披露有关总资产的信息，因为这些信息没有向我们的主要经营决策者报告或使用。2025年12月31日，我们几乎所有的长期资产都位于美国。分部商誉和其他无形资产净额在附注4中披露。商誉和其他无形资产，净额。分部的会计政策于2025年12月31日与附注2所述相同。重要会计政策摘要。
31
分部数据如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入： | |||||||||||||||||
| 可吸烟产品 | $ | 20,485 | $ | 21,204 | $ | 21,756 | |||||||||||
| 口服烟草制品 | 2,802 | 2,776 | 2,667 | ||||||||||||||
| 电子蒸汽产品 | (13) | 40 | 62 | ||||||||||||||
| 所有其他 | 5 | (2) | (2) | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 23,279 | $ | 24,018 | $ | 24,483 | |||||||||||
| 所得税前利润： | |||||||||||||||||
| OCI： | |||||||||||||||||
| 可吸烟产品 | $ | 10,984 | $ | 10,821 | $ | 10,670 | |||||||||||
| 口服烟草制品 | 1,828 | 1,449 | 1,722 | ||||||||||||||
| 电子蒸汽产品 | (2,297) | (171) | (16) | ||||||||||||||
| 所有其他 | (229) | (243) | (58) | ||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (132) | (139) | (128) | ||||||||||||||
| 一般公司开支 | (255) | (476) | (643) | ||||||||||||||
| 营业收入 | 9,899 | 11,241 | 11,547 | ||||||||||||||
|
利息和其他债务费用，净额
|
1,079 | 1,037 | 989 | ||||||||||||||
| 净定期福利收入，不包括服务成本 | (59) | (102) | (127) | ||||||||||||||
| 股本证券投资（收益）损失 | (510) | (652) | (243) | ||||||||||||||
|
出售收益iQOS系统商业化权利
|
— | (2,700) | — | ||||||||||||||
| 所得税前利润 | $ | 9,389 | $ | 13,658 | $ | 10,928 | |||||||||||
可吸烟产品部门OCI包括以下内容，包括根据公认会计原则在重大费用原则下的费用：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 20,485 | $ | 21,204 | $ | 21,756 | |||||||||||
|
结算费用(1)
|
(3,028) | (3,460) | (3,711) | ||||||||||||||
| 所售产品的消费税 | (3,042) | (3,469) | (3,869) | ||||||||||||||
|
其他分部项目(2)
|
(3,431) | (3,454) | (3,506) | ||||||||||||||
| 运营公司收入 | $ | 10,984 | $ | 10,821 | $ | 10,670 | |||||||||||
(1)系指计入销售成本的与国家和解协议有关的费用。如需更多信息，请参阅医疗保健费用回收诉讼在附注18中。或有事项.
(2)其他细分项目包括制造、营销、管理和研究成本、FDA用户费用和其他成本。
对于口服烟草产品部门，我们没有根据公认会计原则确定重大费用原则下的任何费用。我们口腔烟草产品分部的其他分部项目包括制造、资产减值、营销、行政和研究成本以及所售产品的消费税。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，口服烟草产品其他分部项目总额分别为9.74亿美元、13.27亿美元和9.45亿美元。主要经营决策者结合对预算与实际OCI差异的审查，对口服烟草产品分部总费用进行汇总审查，以管理分部业务。
对于电子蒸汽产品部门，我们没有根据GAAP确定重大费用原则下的任何费用。我们的电子蒸汽产品分部的其他分部项目包括制造、商誉减值、资产减值和营销、行政和研究成本。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，电子蒸汽产品其他分部项目总额分别为22.84亿美元、2.11亿美元和7800万美元。主要经营决策者结合对预算与实际OCI差异的审查，对电子蒸汽产品分部费用总额进行审查，以管理分部业务。
可吸烟产品部门包括截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度与香烟相关的净收入分别为192.48亿美元、2006.6亿美元和206.65亿美元，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度与雪茄相关的净收入分别为12.37亿美元、11.38亿美元和10.91亿美元。
32
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们几乎所有的综合净收入都来自在美国产生的销售。截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度，我们有一名客户分别占我们综合净收入的约23%、22%及25%，以及一名客户分别占我们综合净收入的约19%、20%及23%。据报告，来自这些客户的几乎所有净收入都来自可吸烟产品、口服烟草产品和电子蒸汽产品部门。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，没有其他客户占我们综合净收入的10%以上。
我们的折旧费用和资本支出详情如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 折旧费用： | |||||||||||||||||
| 可吸烟产品 | $ | 58 | $ | 67 | $ | 73 | |||||||||||
| 口服烟草制品 | 41 | 42 | 37 | ||||||||||||||
| 电子蒸汽产品 | — | 3 | 2 | ||||||||||||||
| 一般公司及其他 | 35 | 35 | 32 | ||||||||||||||
| 折旧费用总额 | $ | 134 | $ | 147 | $ | 144 | |||||||||||
| 资本支出： | |||||||||||||||||
| 可吸烟产品 | $ | 107 | $ | 54 | $ | 77 | |||||||||||
| 口服烟草制品 | 75 | 39 | 59 | ||||||||||||||
| 电子蒸汽产品 | 1 | — | — | ||||||||||||||
| 一般公司及其他 | 33 | 49 | 60 | ||||||||||||||
| 资本支出总额 | $ | 216 | $ | 142 | $ | 196 | |||||||||||
我们可报告分部的OCI可比性受到以下影响：
▪非参与制造商（“NPM”）调整项目：我们将NPM调整项目的税前净收入记录如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
|
可吸烟产品分部
|
$ | (24) | $ | (29) | $ | (29) | ||||||||||||||
|
利息和其他债务费用，净额
|
4 | 2 | (21) | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | (20) | $ | (27) | $ | (50) | ||||||||||||||
我们在合并收益报表中将上表中显示的可吸烟产品分部的金额记录为销售成本的减少，这导致我们可吸烟产品分部的OCI增加。NPM调整项目产生于与各州和领地的与主和解协议下的NPM调整条款（“NPM调整项目”）相关的某些争议的解决。有关进一步讨论，请参阅医疗保健费用回收诉讼在附注18中。或有事项.
▪收购相关项目：我们在净收入和销售成本中分别记录了2300万美元和4400万美元的税前费用，这些费用与禁止进口和销售的ITC排除令和停止令有关NJOY ACE截至2025年12月31日止年度在美国的电子蒸汽产品分部。
▪资产减值、退出和实施成本：我们记录了21.28亿美元的税前费用，主要是由于截至2025年12月31日止年度我们的电子蒸汽产品部门的电子蒸汽报告单位商誉和有固定寿命的无形资产的非现金减值。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们分别记录了与该倡议相关的退出和实施成本5600万美元和6800万美元。按分部分列的这些费用细目，见附注5。退出和实施成本.我们录得非现金、税前减值斯科尔截至2024年12月31日止年度3.54亿美元的商标在我们的口服烟草产品部门。有关我们的电子蒸汽产品分部和口腔烟草产品分部记录的减值的进一步讨论，请参见附注4。商誉和其他无形资产，净额。
33
▪烟草与健康及若干其他诉讼项目：我们记录了与烟草和健康以及某些其他诉讼项目相关的税前费用如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
|
可吸烟产品分部
|
$ | 55 | $ | 70 | $ | 69 | ||||||||||||||
| 一般公司开支 | — | 30 | 350 | |||||||||||||||||
|
利息和其他债务费用，净额
|
3 | 1 | 11 | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | 58 | $ | 101 | $ | 430 | ||||||||||||||
我们将上表中显示的金额记录在我们的可吸烟产品部门中，并将营销、管理和研究成本中的一般公司费用记录在我们的综合收益报表中。进一步讨论见附注18。或有事项.
▪其他经营活动：我们的研发投资已经从传统的烟草业务进化并转向新的产品平台和技术。从2024年1月1日开始，我们的研发费用将与我们的CODM评估业绩结果和为分部报告分配资源的方式保持一致。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，使用这种方法，我们在所有其他类别中分别记录了1.95亿美元和2.08亿美元的税前研发费用的大部分，现在包括与某些新产品平台和技术的研发费用相关的其他业务活动。截至2023年12月31日止年度，我们2.2亿美元的税前研发费用的大部分记录在我们的可吸烟产品部门。
注16。福利计划
我们的子公司赞助覆盖某些员工的非缴费型固定福利养老金计划。相反，在指定日期或之后受雇的员工有资格参加具有增强福利的固定缴款计划。我们还为某些退休员工提供退休后医疗保健和其他福利。
我们在每年的12月31日衡量我们的养老金和退休后计划的计划资产和福利义务。
34
▪债务和资金状况：截至12月31日，我们的养老金和退休后计划的福利义务、计划资产和资金状况如下：
| 养老金 | 退休后 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 福利义务的变化： | |||||||||||||||||||||||
|
年初福利义务(1)
|
$ | 6,082 | $ | 6,428 | $ | 1,078 | $ | 1,246 | |||||||||||||||
|
服务成本
|
37 | 41 | 11 | 15 | |||||||||||||||||||
|
利息成本
|
318 | 321 | 56 | 62 | |||||||||||||||||||
|
支付的福利
|
(457) | (457) | (90) | (91) | |||||||||||||||||||
| 精算（收益）损失 | 216 | (251) | 21 | (153) | |||||||||||||||||||
| 计划修订 | 4 | — | — | (1) | |||||||||||||||||||
|
年底福利义务(1)
|
6,200 | 6,082 | 1,076 | 1,078 | |||||||||||||||||||
| 计划资产变动： | |||||||||||||||||||||||
| 计划资产年初公允价值 | 6,545 | 6,775 | 84 | 102 | |||||||||||||||||||
| 计划资产实际收益率 | 646 | 209 | 9 | 12 | |||||||||||||||||||
|
雇主供款
|
16 | 18 | — | — | |||||||||||||||||||
|
支付的福利
|
(457) | (457) | (23) | (30) | |||||||||||||||||||
| 年末计划资产公允价值 | 6,750 | 6,545 | 70 | 84 | |||||||||||||||||||
|
截至12月31日的资金状况
|
$ | 550 | $ | 463 | $ | (1,006) | $ | (994) | |||||||||||||||
| 我们合并资产负债表上确认的金额： | |||||||||||||||||||||||
|
其他资产
|
$ | 727 | $ | 624 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
|
其他应计负债
|
(55) | (25) | (67) | (59) | |||||||||||||||||||
|
应计养老金成本
|
(122) | (136) | — | — | |||||||||||||||||||
|
应计退休后医疗保健费用
|
— | — | (939) | (935) | |||||||||||||||||||
| $ | 550 | $ | 463 | $ | (1,006) | $ | (994) | ||||||||||||||||
(1)我们使用预计福利义务来衡量我们的养老金计划，并使用累积的退休后福利义务来衡量我们的退休后计划。
截至2025年12月31日止年度，我们的养老金和退休后计划的精算亏损主要是由于较低的贴现率。截至2024年12月31日止年度，我们养老金计划的精算收益主要是由于较高的贴现率。截至2024年12月31日止年度，我们退休后计划的精算收益主要是由于较低的假定医疗保健计划参与率和较高的贴现率。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们所有养老金计划的累计福利义务，即迄今为止获得的福利，分别为61亿美元和59亿美元。对于在2025年12月31日和2024年12月31日累计福利义务超过计划资产的养老金计划，我们的累计福利义务分别为1.59亿美元和1.4亿美元。对于2025年12月31日和2024年12月31日预计福利义务超过计划资产的养老金计划，我们的预计福利义务分别为1.77亿美元和1.61亿美元。此外，在2025年12月31日和2024年12月31日，这些计划没有计划资产。
对于所有退休后计划，我们在2025年12月31日和2024年12月31日累积的退休后福利义务超过了计划资产。
我们使用了以下假设来确定我们在12月31日的福利义务：
| 养老金 | 退休后 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 贴现率 | 5.4 | % | 5.7 | % | 5.4 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||
| 补偿增加率-长期 | 4.0 | 4.0 | — | — | |||||||||||||||||||
| 假设明年的医疗保健费用趋势率 | — | — | 6.1 | 6.3 | |||||||||||||||||||
| 终极趋势率 | — | — | 5.0 | 5.0 | |||||||||||||||||||
| 速率达到最终趋势速率的年份 | — | — | 2031 | 2031 | |||||||||||||||||||
35
我们将我们计划的贴现率建立在收益率曲线的基础上，该曲线是由一个期限与福利义务的预期未来现金流相匹配的优质公司债券模型组合开发的。
▪净期间效益成本（收入）构成部分：截至12月31日止年度的净定期福利成本（收入）包括以下各项：
| 养老金 | 退休后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ | 37 | $ | 41 | $ | 39 | $ | 11 | $ | 15 | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||
| 利息成本 | 318 | 321 | 333 | 56 | 62 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (430) | (465) | (485) | (5) | (6) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损（收益） | 50 | 28 | 4 | (12) | (6) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本（贷记） | 5 | 5 | 6 | (41) | (41) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期福利成本（收入） | $ | (20) | $ | (70) | $ | (103) | $ | 9 | $ | 24 | $ | 30 | |||||||||||||||||||||||
我们使用以下假设来确定我们截至12月31日止年度的净定期福利成本（收入）：
| 养老金 | 退休后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | 5.9 | % | 5.4 | % | 5.7 | % | 5.9 | % | 5.3 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 利息成本 | 5.4 | 5.2 | 5.5 | 5.4 | 5.2 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
计划资产预期收益率
|
6.1 | 6.1 | 6.1 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率-长期 | 4.0 | 4.0 | 4.0 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
|
医疗保健费用趋势率
|
— | — | — | 6.3 | 6.5 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
▪固定缴款计划费用：我们赞助涵盖某些受薪和小时工（非工会和工会）雇员的符合税收条件的固定缴款计划。贡献和成本通常以收入的百分比确定，这是我们的计划所定义的。2025年、2024年和2023年，这些固定缴款计划的费用总额分别为1.1亿美元、1.12亿美元和1.09亿美元。
▪养老金和退休后计划资产：我们使用负债驱动的投资框架管理我们的养老金计划资产，该框架使计划资产与负债保持一致。该策略旨在平衡养老金负债对冲和资产增长，以保持我们计划的资金状况并覆盖增量服务应计和利息成本。负债对冲是通过投资于对利率敏感的固定收益证券来实现的，而成长型资产则由公开交易的股本证券组成。当前权益/固定收益目标配置为10%/90%。
我们对退休后计划资产的投资策略旨在基于股本证券将在长期内跑赢债务证券并反映我们福利义务的期限结构的预期，使我们的总资产回报最大化。当前权益/固定收益目标配置为55%/45%。
我们在2025年12月31日的计划资产的实际构成大致呈现如下配置特征：
| 养老金 | 退休后 | ||||||||||
| 股本证券 | 11 | % | 54 | % | |||||||
|
公司债券
|
71 | % | 31 | % | |||||||
| 美国国债和外国政府证券 | 10 | % | 5 | % | |||||||
| 所有其他投资 | 8 | % | 10 | % | |||||||
我们通过投资于长期固定收益证券来实施我们的计划资产的投资策略，这些证券主要包括来自多元化行业的公司的美国公司债券和反映我们养老金义务基准的美国国债，以及旨在反映广泛市场指数的美国和国际股票指数策略，包括标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际（“MSCI”）欧洲、澳大拉西亚和远东（“EAFE”）指数。我们的计划还投资于位于发达市场和新兴市场的中小市值公司的主动管理型国际股票证券。
36
我们对计划的风险管理实践包括（i）持续监测资产配置、投资业绩和投资经理遵守其投资准则的情况，（ii）股权和债务资产类别之间的定期再平衡，以及（iii）计划负债的年度精算重新计量。
我们的计划资产预期收益率是由我们的计划资产的历史长期投资业绩、当前资产配置和对未来长期回报的估计分资产类别来决定的。这些前瞻性估计与股票和固定收益证券回报率显示的长期历史平均值一致。为了确定我们的养老金和退休后净定期福利成本（收入），我们的2026年预期收益率假设分别为6.1%和7.4%。
12月31日我们按资产类别划分的养老金计划资产公允价值如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 1级 | 2级 | 合计 | 1级 | 2级 | 合计 | |||||||||||||||||
|
美国和外国政府证券或其代理机构：
|
|||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构 | $ | — | $ | 634 | $ | 634 | $ | — | $ | 508 | $ | 508 | |||||||||||
|
美国市政债券
|
— | 63 | 63 | — | 69 | 69 | |||||||||||||||||
|
外国政府和机构
|
— | 30 | 30 | — | 54 | 54 | |||||||||||||||||
|
公司债务工具：
|
|||||||||||||||||||||||
|
投资级别以上
|
— | 4,151 | 4,151 | — | 3,572 | 3,572 | |||||||||||||||||
|
低于投资级别且无评级
|
— | 698 | 698 | — | 582 | 582 | |||||||||||||||||
| 普通股： | |||||||||||||||||||||||
|
国际股票
|
249 | — | 249 | 398 | — | 398 | |||||||||||||||||
| 美国股票 | 205 | — | 205 | 361 | — | 361 | |||||||||||||||||
|
资产支持证券
|
— | 203 | 203 | — | 185 | 185 | |||||||||||||||||
| 其他，净额 | (6) | 98 | 92 | (15) | 99 | 84 | |||||||||||||||||
| $ | 448 | $ | 5,877 | $ | 6,325 | $ | 744 | $ | 5,069 | $ | 5,813 | ||||||||||||
|
以NAV计量作为公允价值的实用权宜之计的投资：
|
|||||||||||||||||||||||
|
集合投资基金
|
|||||||||||||||||||||||
|
美国大盘
|
$ | 259 | $ | 445 | |||||||||||||||||||
| 美国小型股 | 17 | 100 | |||||||||||||||||||||
| 国际发达市场 | 27 | 53 | |||||||||||||||||||||
| 按资产净值计量的投资总额 | $ | 303 | $ | 598 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 122 | 134 | |||||||||||||||||||||
| 计划资产公允价值，净额 | $ | 6,750 | $ | 6,545 | |||||||||||||||||||
在2025年12月31日和2024年12月31日，Level 3持股和交易相对于计划总资产而言并不重要。
37
我们的退休后计划资产的公允价值在12月31日如下：
|
2025
|
2024
|
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 1级 | 2级 | 合计 | 1级 | 2级 | 合计 | |||||||||||||||||
|
美国和外国政府证券或其代理机构：
|
|||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构 | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||
|
外国政府和机构
|
— | 2 | 2 | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||
|
公司债务工具：
|
|||||||||||||||||||||||
|
投资级别以上
|
— | 20 | 20 | — | 24 | 24 | |||||||||||||||||
|
低于投资级别且无评级
|
— | 2 | 2 | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||
| 其他，净额 | — | 7 | 7 | — | 8 | 8 | |||||||||||||||||
| $ | — | $ | 33 | $ | 33 | $ | — | $ | 37 | $ | 37 | ||||||||||||
|
以NAV计量作为公允价值的实用权宜之计的投资：
|
|||||||||||||||||||||||
|
集合投资基金：
|
|||||||||||||||||||||||
|
美国大盘
|
$ | 25 | $ | 35 | |||||||||||||||||||
| 国际发达市场 | 13 | 12 | |||||||||||||||||||||
| 按资产净值计量的投资总额 | $ | 38 | $ | 47 | |||||||||||||||||||
|
其他
|
(1) | — | |||||||||||||||||||||
| 计划资产公允价值，净额 | $ | 70 | $ | 84 | |||||||||||||||||||
2025年和2024年期间没有Level 3退休后计划持有或交易。
关于公允价值层次结构和用于计量公允价值的三个输入水平的描述，见附注2。重要会计政策摘要.
以下是对以公允价值计量的投资所采用的估值方法的说明。
▪美国和外国政府证券：美国和外国政府证券包括对国债名义债券和通胀保护证券、机构债券和市政证券的投资。政府证券的估值价格基于主要可观察市场信息的汇编，例如经纪人报价。当无法获得经纪人报价时，将使用矩阵定价、收益率曲线和指数。
▪公司债务工具：公司债务工具的估值价格基于主要可观察市场信息的汇编，例如经纪人报价。当无法获得经纪人报价时，将使用矩阵定价、收益率曲线和指数。
▪普通股：普通股股票的估值依据的是上个交易日在未平仓活跃交易所挂牌的证券价格。
▪资产支持证券：资产支持证券是以基础资产池为抵押的抵押贷款支持证券、银团银行贷款和汽车贷款等固定收益证券。它们的估值价格基于主要可观察的市场信息汇编或非活跃场外市场的经纪人报价。
▪集合投资基金：集体投资基金由旨在反映标准普尔500指数和MSCI EAFE指数等指数的基金组成。根据各参与投资者在各自集合投资基金标的资产公允价值中的相对权益进行估值，以资产净值（“NAV”）为基础进行估值，由投资账户管理人提供，作为估计公允价值的实用权宜之计。这些投资没有按级别分类，但披露是为了允许与计划资产的公允价值进行对账。
现金流：我们向我们的养老金计划供款，但供款可抵税，并支付与根据IRS规定无法获得资金的受薪雇员计划相关的福利。目前，我们预计2026年雇主对我们的养老金和退休后计划的供款将分别高达约6000万美元和1亿美元。然而，由于税法和其他福利法的变化、利率的变化，以及资产表现明显高于或低于每个相应计划的假定长期回报率，上述对2026年缴款的估计可能会发生变化。
38
截至2025年12月31日的未来福利金支付估计数如下：
| （百万） | 养老金 | 退休后 | |||||||||
| 2026 | $ | 528 | $ | 82 | |||||||
| 2027 | 482 | 81 | |||||||||
| 2028 | 482 | 81 | |||||||||
| 2029 | 481 | 82 | |||||||||
| 2030 | 481 | 82 | |||||||||
| 2031-2035 | 2,330 | 416 | |||||||||
综合收益/亏损
我们在2025年12月31日的累计其他综合损失中记录了以下金额：
| （百万） | 养老金 | 后- 退休 |
后- 就业 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (2,164) | $ | 142 | $ | (54) | $ | (2,076) | |||||||||||||||
| 先前服务（成本）信贷 | (12) | 175 | (5) | 158 | |||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
566 | (78) | 15 | 503 | |||||||||||||||||||
| 累计其他综合亏损入账金额 | $ | (1,610) | $ | 239 | $ | (44) | $ | (1,415) | |||||||||||||||
我们在2024年12月31日的累计其他综合损失中记录了以下金额：
| （百万） | 养老金 | 后- 退休 |
后- 就业 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (2,213) | $ | 172 | $ | (45) | $ | (2,086) | |||||||||||||||
|
先前服务（成本）信贷
|
(13) | 216 | (5) | 198 | |||||||||||||||||||
|
递延所得税
|
578 | (95) | 13 | 496 | |||||||||||||||||||
| 累计其他综合亏损入账金额 | $ | (1,648) | $ | 293 | $ | (37) | $ | (1,392) | |||||||||||||||
截至2025年12月31日止年度的其他综合收益（亏损）变动情况如下：
| （百万） | 养老金 | 后- 退休 |
后- 就业 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 重新分类为净收益的金额，作为净定期福利成本（收入）的组成部分： | |||||||||||||||||||||||
| 摊销： | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损（收益） | $ | 50 | $ | (12) | $ | 7 | $ | 45 | |||||||||||||||
| 前期服务成本（贷记） | 5 | (41) | — | (36) | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (13) | 13 | (2) | (2) | |||||||||||||||||||
| $ | 42 | $ | (40) | $ | 5 | $ | 7 | ||||||||||||||||
| 年内其他变动： | |||||||||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (1) | $ | (18) | $ | (16) | $ | (35) | |||||||||||||||
| 先前服务（成本）信贷 | (4) | — | — | (4) | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | 1 | 4 | 4 | 9 | |||||||||||||||||||
| $ | (4) | $ | (14) | $ | (12) | $ | (30) | ||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）变动合计 | $ | 38 | $ | (54) | $ | (7) | $ | (23) | |||||||||||||||
39
截至2024年12月31日止年度的其他综合收益（亏损）变动情况如下：
| （百万） | 养老金 | 退休后 | 离职后 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 重新分类为净收益的金额，作为净定期福利成本（收入）的组成部分： | |||||||||||||||||||||||
| 摊销： | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损（收益） | $ | 28 | $ | (6) | $ | 7 | $ | 29 | |||||||||||||||
| 前期服务成本（贷记） | 5 | (41) | — | (36) | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (8) | 12 | (2) | 2 | |||||||||||||||||||
| $ | 25 | $ | (35) | $ | 5 | $ | (5) | ||||||||||||||||
| 年内其他变动： | |||||||||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (5) | $ | 159 | $ | (13) | $ | 141 | |||||||||||||||
| 先前服务（成本）信贷 | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | 1 | (40) | 3 | (36) | |||||||||||||||||||
| $ | (4) | $ | 120 | $ | (10) | $ | 106 | ||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）变动合计 | $ | 21 | $ | 85 | $ | (5) | $ | 101 | |||||||||||||||
截至2023年12月31日止年度其他综合收益（亏损）变动情况如下：
| （百万） | 养老金 | 后- 退休 |
后- 就业 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 重新分类为净收益的金额，作为净定期福利成本（收入）的组成部分： | |||||||||||||||||||||||
| 摊销： | |||||||||||||||||||||||
| 净亏损（收益） | $ | 4 | $ | (2) | $ | 6 | $ | 8 | |||||||||||||||
| 前期服务成本（贷记） | 6 | (40) | — | (34) | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (2) | 11 | (1) | 8 | |||||||||||||||||||
| $ | 8 | $ | (31) | $ | 5 | $ | (18) | ||||||||||||||||
| 年内其他变动： | |||||||||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (60) | $ | 20 | $ | (11) | $ | (51) | |||||||||||||||
| 先前服务（成本）信贷 | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | 16 | (10) | 3 | 9 | |||||||||||||||||||
| $ | (44) | $ | 13 | $ | (8) | $ | (39) | ||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）变动合计 | $ | (36) | $ | (18) | $ | (3) | $ | (57) | |||||||||||||||
注17。附加信息
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
研发费用
|
$ | 195 | $ | 208 | $ | 220 | |||||||||||
| 利息支出 | $ | 1,177 | $ | 1,124 | $ | 1,149 | |||||||||||
| 利息收入 | (98) | (87) | (160) | ||||||||||||||
| 利息和其他债务费用，净额 | $ | 1,079 | $ | 1,037 | $ | 989 | |||||||||||
40
折扣备抵和退货备抵中的活动(1)原为：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折扣 | 退货商品 | 折扣 | 退货商品 | 折扣 | 退货商品 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年初余额 | $ | 3 | $ | 51 | $ | — | $ | 39 | $ | — | $ | 41 | ||||||||||||||||||||||||||
| 计入成本及开支 | 579 | 132 | 603 | 142 | 597 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
扣除(2)
|
(578) | (134) | (600) | (130) | (597) | (120) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年末余额 | $ | 4 | $ | 49 | $ | 3 | $ | 51 | $ | — | $ | 39 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)主要与USSTC的MST产品保质期有限导致产品包装上已过保鲜日期的产品接受客户授权销售退货的政策有关。
(2)表示已为其设置备抵的折扣和退货的记录.
注18。或有事项
在美国和外国的不同司法管辖区，针对奥驰亚和我们的某些子公司，包括PM USA和NJOY，以及我们的受偿人的法律诉讼正在等待或受到威胁，涉及范围广泛的事项。在这些诉讼中可能会提出各种类型的索赔，包括产品责任、不公平贸易做法、反垄断、税务责任、违禁品运输、专利侵权、就业问题、环境问题、指控违反《敲诈者影响和腐败组织法》（“RICO”）的索赔、贡献索赔以及竞争对手、股东或分销商的索赔。立法行动，例如修改侵权法，也可能扩大原告可获得的索赔和补救的类型。
诉讼具有不确定性，有可能在未决或未来案件中出现不利发展。未决烟草相关或其他诉讼的不利结果或和解可能会鼓励启动额外诉讼。在一些与烟草有关的诉讼和其他诉讼中索赔的损失是或可能是重大的，在某些情况下，损失已达数十亿美元。多个司法管辖区诉状的可变性，加上管理层在诉讼索赔方面的实际经验，表明诉讼中可能规定的金钱救济与最终结果的相关性很小。在某些情况下，原告声称被告的责任是连带的。在这种情况下，我们可能会面临一个或多个共同被告拒绝或以其他方式未能参与上诉所需的担保或支付其在判决中按比例或陪审团分配的份额的风险。因此，在某些情况下，我们可能需要支付超过我们在任何债券或判决相关金额中所占比例的份额。此外，在原告胜诉的那些案件中，我们还可能被要求支付利息和律师费。
尽管PM USA历来能够获得所需的债券或担保要求的救济，以防止原告在对不利判决提出上诉时寻求收集判决，但仍然存在这样的风险，即可能无法在所有情况下都获得这种救济。鉴于47个州和波多黎各限制债券的美元金额或根本不需要债券，这一风险已大幅降低。然而，烟草诉讼原告已在几起案件中对佛罗里达州债券上限法规的合宪性提出质疑，原告也可能对其他司法管辖区的州债券上限法规提出质疑。这些挑战可能包括州债券上限在联邦法院的适用性。包括佛罗里达州在内的各州也可能寻求通过立法废除或修改债券上限法规。尽管我们无法预测此类挑战的结果，但我们的综合经营业绩、现金流或财务状况可能会在特定的财政季度或财政年度受到一项或多项此类挑战的不利结果的重大影响。
当我们确定很可能出现不利结果并且可以合理估计损失金额时，我们会在合并财务报表中记录未决诉讼的准备金。目前，虽然有合理的可能性可能发生案件的不利结果，但本说明18其他部分讨论的范围除外。或有事项：（i）管理层得出结论，任何未决案件不太可能发生损失；（ii）管理层无法估计任何未决案件的不利结果可能导致的可能损失或损失范围；（iii）因此，管理层没有在我们的综合财务报表中提供任何不利结果的金额（如果有）。诉讼辩护费用在发生时计入费用。
我们在管理诉讼方面取得了巨大的成功。尽管如此，诉讼仍存在不确定性，仍存在重大挑战。我们的综合经营业绩、现金流或财务状况可能会在特定财政季度或财政年度受到某些未决诉讼的不利结果或和解的重大影响。我们相信，并且已经得到处理各自案件的律师的建议，我们对针对我们的未决诉讼有有效的抗辩，以及对不利判决提出上诉的有效依据。我们已经辩护，并将继续辩护，有力地应对诉讼挑战。然而，如果我们认为这样做符合我们的最佳利益，我们可能会在特定情况下进行和解讨论。
41
已付判决书及烟草与健康拨备（包括恩格尔Progeny Litigation）及其他若干诉讼项目：我们对烟草和健康的应计负债以及某些其他诉讼项目，包括相关利息费用，在以下具体期间的变化如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 期初烟草与健康及若干其他诉讼项目的应计负债 | $ | 96 | $ | 346 | $ | 71 | |||||||||||
| 税前费用： | |||||||||||||||||
|
烟草与健康及若干其他诉讼(1)
|
55 |
|
70 | 79 | |||||||||||||
|
股东派生诉讼(2)
|
— | — | 98 | ||||||||||||||
|
与JUL相关的和解(3)
|
— | 30 | 242 | ||||||||||||||
|
相关利息成本
|
3 | 1 | 11 | ||||||||||||||
| 付款 | (83) |
|
(351) | (155) | |||||||||||||
| 期末烟草与健康及若干其他诉讼项目的应计负债 | $ | 71 | $ | 96 | $ | 346 | |||||||||||
(1)包括与烟草和健康相关的判决、和解和费用纠纷以及某些其他诉讼。
(2)见联邦和州股东衍生诉讼下面讨论联邦和州股东派生诉讼的解决方案。
(3)包括与JUUL e-vapor产品有关的某些e-vapor产品诉讼的和解。见电子蒸汽产品诉讼下面讨论这些定居点。
烟草和健康的应计负债以及某些其他诉讼项目，包括相关利息成本，在我们的综合资产负债表中计入应计负债和其他负债。除相关利息成本外的税前费用在我们的综合收益表中计入了营销、行政和研究成本。相关利息成本的税前费用计入利息和其他债务费用，净额在我们的综合收益报表中。
自2004年10月以来，截至2025年12月31日，PM USA已支付了总额约11亿美元的判决和和解（包括相关成本和费用）以及总额约2.45亿美元的利息。这些金额包括支付恩格尔子孙判决（以及相关成本和费用）总计约4.53亿美元，相关利息总计约6200万美元。
判决的安全性：为了获得暂停判决等待上诉，美国总理发布了各种形式的安全措施。截至2025年12月31日，PM USA公布了总额约为1800万美元的上诉债券，这些债券以受限制的现金作抵押，并计入我们综合资产负债表的资产中。
烟草相关诉讼概况
美国病例类型和数量：与烟草制品有关的索赔一般属于以下几类：（i）代表个人原告提起的指控人身伤害的吸烟和健康案件；（ii）政府（国内和国外）原告提起的医疗保健费用回收案件，要求对据称因吸烟和/或利润的非法所得造成的医疗保健支出进行补偿；（iii）指控违反RICO、欺诈、未警告、设计缺陷、疏忽、反垄断、专利侵权和不公平贸易做法的e-vapor案件；以及（iv）下文所述的其他与烟草有关的诉讼。下文将讨论原告的追偿理论以及烟草相关诉讼中提出的抗辩。
下表列出截至12月31日美国针对我们的某些烟草相关案件的未决数量：
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
|
个人吸烟与健康案例(1)
|
182 | 180 | 172 | ||||||||||||||
| 医疗保健成本回收行动 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||
|
电子蒸气案例(2)
|
16 | 24 | 5,177 | ||||||||||||||
|
其他烟草相关案例(3)
|
3 | 3 | 3 | ||||||||||||||
(1)包括截至2025年12月31日，在伊利诺伊州提交的29起案件、在新墨西哥州提交的9起案件、在马萨诸塞州提交的79起案件、在俄勒冈州提交的15起案件、在夏威夷提交的8起案件、在美属维尔京群岛提交的11起案件和8起非-恩格尔在佛罗里达州提起的案件。不包括在佛罗里达州和联邦法院取消认证后由原告或代表原告提起的个人吸烟和健康案件恩格尔类（这些恩格尔子代病例讨论如下吸烟与健康诉讼-Engle Progeny Cases).
(2)2023年5月，我们就解决大多数多区诉讼诉讼的条款达成一致，并于2024年3月，法院最终批准了和解。在这些案件最终被驳回之前，截至2025年12月31日，其余案件包括11个选择退出和解的个人案件、四个在加拿大待决的集体诉讼和一个与多区诉讼有关的个人州法院案件。关于多区诉讼和解的进一步讨论，见电子蒸汽产品诉讼下面。
(3)见若干其他与烟草有关的诉讼-“Lights/Ultra Lights”案件及其他吸烟与健康集体诉讼下面。
42
国际烟草相关案例：截至2026年1月26日，（i）奥驰亚在加拿大的四起e-vapor集体诉讼中被指定为被告；（ii）PM USA在加拿大的10起医疗保健费用回收诉讼中被指定为被告，其中八起还将奥驰亚列为被告；（iii）PM USA和奥驰亚在加拿大各省提起的七起吸烟和健康集体诉讼中被指定为被告。见吸烟与健康诉讼-其他吸烟与健康集体诉讼下面讨论在加拿大各省提起的吸烟和健康集体诉讼。另外，看担保及其他类似事项下文讨论奥驰亚与PMI之间的分销协议（定义见下文），该协议规定了与烟草产品有关的某些责任的赔偿。
涉烟案件定审：截至2026年1月26日，两恩格尔子代案件、1个个人吸烟和健康案件以及无电子蒸气案件定为审判至2026年3月31日。审判日期可能会发生变化。
试验结果：自1999年1月起，不包括恩格尔子代案件（下文单独讨论），PM USA作为被告的87起烟草相关案件已被退回判决。87起案件中有53起案件被退回有利于PM USA和其他被告的判决。在34个非-恩格尔判决被退回原告胜诉的子代案件，已有28起达成最终解决。
见吸烟与健康Litigation-Engle Progeny试验结果以下是对州和联邦判决的讨论恩格尔截至2026年1月26日涉及PM USA的子代病例。
吸烟与健康诉讼
概述：原告在吸烟和健康案件中的责任指控基于各种追偿理论，包括过失、重大过失、严格责任、欺诈、虚假陈述、设计缺陷、未警告、妨害、违反明示和默示保证、违反特殊职责、共谋、一致行动、违反不公平贸易实务法和消费者保护法规以及根据联邦和州反敲诈勒索法规提出的索赔。吸烟和健康案件的原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和惩罚性损害赔偿、三倍/多倍损害赔偿和其他法定损害赔偿和处罚、设立医疗监测和戒烟基金、上缴利润以及禁令和公平救济。在这些案件中提出的抗辩包括缺乏近因、承担风险、比较过失和/或共同过失、《联邦香烟标签和广告法》规定的诉讼时效和优先购买权。
非-恩格尔子孙诉讼：以下图表汇总了某些非--------------------------------------------------------------------------恩格尔后代吸烟和健康案件，其中判决结果对原告有利。第一张图表列出了截至2026年1月26日待决的案件，其中PM USA已确定不太可能出现不利结果且无法合理估计损失金额，第二张图表列出了过去12个月内已结案的PM USA支付终审判决的案件。在本说明18中。或有事项，提及“R.J. Reynolds”是指R.J. Reynolds烟草公司。除非针对特定案件另有说明，陪审团对赔偿损失的裁决不会因对原告的比较过错的任何裁定而减少。此外，注意到的损害赔偿反映了基于审判后或上诉裁决的调整。一张图表，列出了未决原告的某些判决恩格尔子代病例可在吸烟与健康诉讼-Engle Progeny试验结果下面。
目前未决的非恩格尔案件对PM USA的判决
（四舍五入至最接近的百万美元）
| 原告 | 判决日期 | 被告（s） | 状态 |
补偿性损害赔偿(1)
|
惩罚性赔偿 （PM美国） |
审判后状态 | ||||||||||||||
| 彼得鲁齐耶洛 | 2025年11月 | 美国总理R.J. Reynolds | 马 |
< 100万美元
|
$0
|
原告已提出重新审理的动议。 | ||||||||||||||
| 佩雷斯-特立尼达 | 2025年10月 | 美国总理R.J. Reynolds | 马 |
100万美元
|
550万美元
|
美国总理打算上诉。 | ||||||||||||||
| 阿马拉尔 | 2025年3月 | 美国总理R.J. Reynolds | 马 |
400万美元
|
2500万美元
|
美国总理已提出审后动议，对判决提出质疑，如有必要，将提出上诉。 | ||||||||||||||
| 泰勒 | 2024年4月 | 美国总理 | 或 |
< 100万美元
|
$0
|
PM USA提交了审后动议，但被驳回，PM USA提交了终审判决的上诉通知和初审法院对审后动议的驳回。
|
||||||||||||||
| 里卡波-霍尔 | 2023年8月 | 美国总理 | HI |
600万美元（300万美元）
|
800万美元
|
PM USA的上诉和原告的交叉上诉仍在审理中。2025年4月，夏威夷最高法院批准了原告将上诉从中级上诉法院移交给该法院的申请。 | ||||||||||||||
| 方丹 | 2022年9月 | 美国总理 | 马 |
800万美元
|
5600万美元
|
美国总理的上诉仍悬而未决。2025年5月，麻萨诸塞州最高司法法院对麻萨诸塞州上诉法院的上诉进行了管辖。
|
||||||||||||||
(1)在法院裁定适用比较过失的情况下，PM USA的补偿性损害赔偿裁决部分会在括号中注明。
43
过去12个月内结案的非恩格勒案
（四舍五入至最接近的百万美元）
| 原告 | 判决日期 | 被告（s） | 状态 | 损害赔偿支付金额（如有） | ||||||||||
| 伍德利 | 2023年8月 | 美国总理 | 马 |
500万美元
|
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恩格尔后代案例：恩格尔后代案件是佛罗里达州居民原告针对一名或多名香烟制造商被告提起的个人吸烟和健康诉讼。这些诉讼是在佛罗里达州最高法院取消该类别的认证后产生的。Engle等人诉R.J. Reynolds Tobacco Co.等人。，一项针对包括PM USA在内的多名被告的吸烟与健康集体诉讼在佛罗里达州法院提起，其中陪审团作出了有利于原告集体的判决，初审法院评估了对被告的惩罚性赔偿。2006年7月，佛罗里达州最高法院强制要求撤销初审法院的惩罚性赔偿裁决，取消初审法院批准的类别的认证，并且取消认证类别的成员可以在授权发布后的一年内对被告提起个人诉讼。原告在恩格尔后代诉讼有权依赖集体诉讼的某些责任调查结果，大大减轻了每个原告的举证责任。这些责任调查结果规定：（i）吸烟导致各种疾病；（ii）香烟中的尼古丁具有成瘾性；（iii）被告的香烟有缺陷且具有不合理的危险性；（iv）被告在明知材料虚假或具有误导性或未披露有关吸烟对健康的影响或成瘾性的重大事实的情况下隐瞒或遗漏以其他方式未知或可获得的重要信息；（v）被告同意隐瞒或遗漏有关香烟对健康的影响或其成瘾性的信息，意图使吸烟者依赖该信息对其不利；（vi）被告销售或供应有缺陷的香烟；及（vii）被告疏忽。
待定Engle子代病例：备案截止时间恩格尔子孙案件于2008年1月到期，当时共有约9300件联邦和州索赔案件待决。截至2026年1月26日，针对PM USA或Altria的约48个州法院案件正在审理中。每个联邦恩格尔子宫案已解决。
恩格尔子代试验结果：截至2026年1月26日，147个联邦和州恩格尔涉及PM USA的子代案件已作出判决。有88名原告胜诉，其中4名已在审后或上诉中被推翻，仍在审理中。59项有利于美国总理的判决被退回，其中一项已在审判后或上诉中被推翻，目前仍悬而未决。此外，还有多起误审案件，截至2026年1月26日，只有部分案件导致新的审判。
案件的审后活动可能导致与最初判决不同的最终解决方案。在许多情况下，当事人要么对补偿性或惩罚性赔偿裁决提出上诉，要么两者兼而有之。法院还增加和减少了陪审团裁定的补偿性损害赔偿数额，减少了陪审团裁定的惩罚性损害赔偿数额，宣布误审和撤销关于补偿性和惩罚性损害赔偿裁决的全部或部分判决。初步判决在上诉或重审后被全部或部分推翻。陪审团已作出有利于或反对PM USA不予赔偿的裁决。在陪审团对PM USA未判损害赔偿作出裁决的案件中，一些初审法院决定，尽管有判决，但仍判给原告损害赔偿。案件也在判决之前或之后被驳回，无论是否有偏见。
下面的图表列出了某些案件的审判中和审判后状态恩格尔判决被退回有利于原告的子代案件。第一张图表列出了截至2026年1月26日待决的案件，其中PM USA已确定不利结果不太可能发生且损失金额无法合理估计，第二张图表列出了过去12个月内已结案的案件。除非针对特定案件另有说明，否则陪审团对赔偿损失的裁决不会因对原告的比较过错的任何裁定而减少。此外，注意到的损害赔偿反映了基于审判后或上诉裁决的调整。
目前正在审理对PM USA作出判决的Engle案件
（四舍五入至最接近的百万美元）
| 原告 | 判决日期 | 被告（s） | 法院 |
补偿性损害赔偿(1)
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惩罚性赔偿 （PM美国） |
审判后状态 | ||||||||||||||
| 加西亚 | 2024年6月 | 美国总理 | 迈阿密-戴德 |
200万美元
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1000万美元
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向第三区上诉法院提出上诉待决。 | ||||||||||||||
(1)在法院裁定适用比较过失的情况下，PM USA的补偿性损害赔偿裁决部分会在括号中注明。
过去12个月结束的恩格尔案件
（四舍五入至最接近的百万美元）
| 原告 | 判决日期 | 被告（s） | 法院 | 损害赔偿支付金额（如有） | ||||||||||
| 查孔 | 2023年10月 | 美国总理 | 迈阿密-戴德 |
100万美元
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| 麦考尔 | 2023年10月 | 美国总理 | 布劳沃德 |
< 100万美元
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其他吸烟与健康类诉讼：自1996年5月驳回一项据称代表涉嫌吸食烟瘾的人提起的全国性集体诉讼以来，原告已在各州和联邦法院提起了多起推定的吸烟和健康集体诉讼。一般来说，这些案件声称是代表一个或多个特定州的居民提起的（尽管少数案件声称范围在全国范围内），并提出了成瘾索赔，在许多情况下，还提出了身体伤害索赔。
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在涉及PM USA的大约60起吸烟和健康集体诉讼中，集体认证被法院拒绝或撤销。见见若干其他与烟草有关的诉讼以下是针对PM USA的“Lights”和“Ultra Lights”集体诉讼案件以及医疗监控集体诉讼案件的讨论。
截至2026年1月26日，在加拿大艾伯塔省、马尼托巴省、新斯科舍省、萨斯喀彻温省、不列颠哥伦比亚省和安大略省提起的七起集体诉讼中，PM USA和奥驰亚与其他卷烟制造商一起被列为被告。在萨斯喀彻温省、不列颠哥伦比亚省（两个不同的案例）和安大略省，原告在抽完被告的香烟后，代表患有或曾经患有各种疾病，包括慢性阻塞性肺病、肺气肿、心脏病或癌症的个人寻求集体认证。在艾伯塔省、马尼托巴省和新斯科舍省提起的诉讼中，原告要求对所有抽被告香烟的个人的类别进行认证。2019年3月，由于三家加拿大烟草制造商（均与美国无关）根据加拿大《公司债权人安排法》（类似于美国的第11章破产）寻求保护，所有这些集体诉讼都被搁置。在加拿大上诉法院维持对这些公司的两项吸烟和健康集体诉讼判决后，这些公司进入了这些诉讼程序，总额约为130亿加元。2025年8月，针对这些公司的一项计划开始实施，根据该计划，这些公司同意，除其他外，支付总额为325亿加元的全球和解金额，以解决加拿大所有与烟草制品相关的索赔和诉讼。根据该计划，奥驰亚和PM USA已获得索赔豁免，针对他们的相关诉讼将被驳回。根据分销协议中的赔偿义务，奥驰亚和PM USA均不负责解决加拿大诉讼所需的任何付款。见担保及其他类似事项下文讨论奥驰亚与PMI之间的分销协议，该协议规定了与烟草产品有关的某些责任的赔偿。
医疗保健费用回收诉讼
概述：在医疗保健费用追回诉讼中，政府实体要求偿还据称由烟草制品引起的医疗保健费用支出，在某些情况下，还要求偿还未来的支出和损害赔偿。一些但不是所有原告寻求的救济包括惩罚性赔偿、多重损害赔偿和其他法定损害赔偿和处罚、禁止涉嫌向未成年人营销和销售的禁令、披露研究、上缴利润、资助禁烟项目、额外披露尼古丁产量以及支付律师和专家证人费。
尽管已经有一些相反的判决，但美国的大多数司法判决都驳回了针对卷烟制造商的全部或大部分医疗保健费用回收索赔。9个联邦巡回上诉法院和8个州上诉法院，主要依据原告的主张过于遥远的理由，已下令或确认驳回医疗保健费用回收行动。美国最高法院拒绝考虑原告对五个联邦巡回上诉法院裁决的案件的上诉。
除了在美国提起的案件外，还在加拿大对包括PM USA和奥驰亚在内的烟草业参与者提起了医疗保健费用回收行动（10起），其他实体表示，他们正在考虑提起此类行动。
自2008年初以来，加拿大的不列颠哥伦比亚省、新布朗斯威克省、安大略省、纽芬兰省和拉布拉多省、魁北克省、阿尔伯塔省、马尼托巴省、萨斯喀彻温省、爱德华王子岛省和新斯科舍省已向卷烟制造商提起医疗保健报销索赔。PM USA在不列颠哥伦比亚省和魁北克省的案件中被列为被告，而奥驰亚和PM USA在新布朗斯威克、安大略省、纽芬兰和拉布拉多、阿尔伯塔省、马尼托巴省、萨斯喀彻温省、爱德华王子岛和新斯科舍省的案件中均被列为被告。努纳武特地区和西北地区已通过立法，允许类似索赔，但基于这一立法的诉讼尚未提起。根据上文讨论的《公司债权人安排法》，所有这些案件都被搁置，等待在加拿大解决涉及三家烟草制造商（其中没有一家与我们有关联）的诉讼。如上文所述，2025年8月，针对这些公司的一项计划得以实施。见吸烟与健康诉讼-其他吸烟与健康集体诉讼以上是对这些程序的讨论。见担保及其他类似事项下文讨论奥驰亚与PMI之间的分销协议，该协议规定了与烟草产品有关的某些责任的赔偿。
医疗保健费用回收诉讼的和解：1998年11月，PM USA和某些其他烟草制品制造商与46个州、哥伦比亚特区和某些美国领土订立了总和解协议（“MSA”），以解决已主张和未主张的医疗保健费用回收和其他索赔。PM USA和某些其他烟草制品制造商此前已订立协议，以解决密西西比州、佛罗里达州、德克萨斯州和明尼苏达州提出的类似索赔（连同MSA，“州和解协议”）。州和解协议要求最初参与的制造商或“OPM”（现为PM USA、R.J. Reynolds，就某些品牌而言，ITG Brands，LLC（“ITG”））每年支付约104亿美元，但须根据通货膨胀、市场份额和行业数量等多个因素进行调整。OPM按季度支付原告律师费的义务于2024年第四季度结束，该义务的年度上限为5亿美元，基于市场份额按比例计算。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，国家和解协议的销售成本记录总额分别约为30亿美元、35亿美元和37亿美元。这些金额包括PM USA对下文讨论的与NPM调整相关的金额的估计。
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非参与制造商（“NPM”）调整争议：“NPM调整”是指自1997年以来，如果PM集体输给未参与的制造商至少达到特定水平的市场份额，则OPM和作为后续签署《MSA》的那些制造商（统称为“参与制造商”或“PM”）减少其所支付的MSA费用，但须满足一定的条件和抗辩。这一减少的适用性受到某些争议的影响，其中一些争议已通过和解解决，如下文所述。
NPM调整争议的解决.
▪多国定居.截至2025年12月，共有39个州和地区加入了多州解决方案。根据这项和解协议，PM USA自2014年以来已获得14.7亿美元，并预计到2041年将获得针对PM USA的MSA付款申请的年度授信。
▪纽约定居点。2015年，PM USA签订了一项单独的NPM调整和解协议，其中PM USA永久解决了与纽约州的NPM调整纠纷。根据纽约和解协议，PM USA已收到6.46亿美元，预计未来将收到针对纽约州到期的MSA付款申请的年度授信。
▪蒙大拿州定居点.2020年，PM USA签订了一项单独的NPM调整和解协议，在该协议中，PM USA解决了与蒙大拿州到2030年的NPM调整纠纷，导致PM USA向蒙大拿州支付了一笔微不足道的款项。
▪麻萨诸塞州定居点.2024年，PM USA签订了一项单独的NPM调整和解协议，其中PM USA解决了与马萨诸塞州联邦的NPM调整纠纷，直至2011年。作为这项和解协议的结果，PM USA预计将在2026年4月收到2800万美元。因此，PM USA在2024年第三季度记录了2800万美元的销售成本减少。
▪华盛顿定居点。2025年，PM USA达成了一项单独的NPM调整和解协议，在该协议中，PM USA解决了与华盛顿州直到2015年的NPM调整纠纷。作为此次和解的结果，PM USA将获得5300万美元的信用额度，用于其将于2026年到期的MSA付款。除了下文讨论的与2005年至2007年NPM调整相关的2023年第四季度记录的金额外，PM USA在2025年第四季度记录的销售成本减少了2200万美元，利息支出减少了400万美元。
▪美国领土定居点.2025年，PM USA签订了一项单独的NPM调整解决方案，其中PM USA解决了与美属萨摩亚、关岛、北马里亚纳群岛联邦和美属维尔京群岛到2024年的NPM调整争端。作为这项和解的结果，PM USA将获得一笔数额微不足道的抵免，用于抵销其于2026年4月向这些地区支付的MSA款项。因此，PM USA在2025年第三季度录得微不足道的销售成本减少。
与尚未解决的国家之间持续的NPM调整争端.
▪2004年NPM调整。尚未解决2004年NPM调整争议的PMS和10个州参与了一项多州仲裁。仲裁小组发现，其中三个州（华盛顿州、密苏里州和新墨西哥州）在2004年没有勤勉地执行其托管法规，PM USA因2004年NPM调整而获得约5200万美元，作为其2023年4月MSA付款的贷记款项。新墨西哥州在其州法院对裁决提出质疑，初审法院撤销了裁决。PM USA提出上诉，新墨西哥州上诉法院恢复裁决。上诉法院的裁决仍可上诉，上诉结果可能会影响到2004年NPM调整PM USA和其他PM将收到的最终金额。
▪2005-2007年NPM调整。尚未解决NPM调整争议的PM和六个州目前正在一个仲裁小组对某些NPM调整争议进行仲裁。该仲裁包括六个州中的五个州的2005年至2007年的三年，以及一个州的一年，即2005年。截至2026年1月26日，仲裁小组认定马里兰州、威斯康星州和俄亥俄州三年均勤勉尽责，华盛顿州三年均未勤勉尽责。如上所述，华盛顿州随后达成和解。PM USA在2023年第四季度记录了1400万美元作为销售成本的削减，以及2100万美元作为利息收入，用于估计其将收到的2005年至2007年NPM调整的最低金额。
▪随后几年。无法保证何时安排2008年及以后年度的诉讼程序或这些诉讼程序将采取的确切形式。
国家解决协议项下的其他争议：作为国家和解协议缔约方的烟草产品制造商的付款义务，以及任何NPM调整和相关和解的分配，已经并可能继续受到R.J. Reynolds于2015年收购Lorillard烟草公司及其向ITG（“ITG转让品牌”）相关销售某些卷烟品牌的影响。PM USA继续争论ITG转让品牌在分配国家和解协议下的NPM调整和利润调整时如何对待。
2019年12月，密西西比州向密西西比州法院提出动议，寻求执行针对PM USA、R.J. Reynolds和ITG的密西西比州和解协议，该协议涉及年度计算净营业利润时使用的税率
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2018年开始的调整付款。2024年9月，美国总理和密西西比州就利润调整付款达成和解。根据和解协议，美国总理在2018年至2023年期间向密西西比州支付了700万美元。相应地，PM USA在2024年第三季度录得500万美元的销售成本支出和200万美元的利息支出。
2023年5月，PM USA和R.J. Reynolds向美国德克萨斯州东区地方法院提出动议，寻求执行针对德克萨斯州的德克萨斯州和解协议，涉及密西西比州提出的相同税率问题。美国得州提出交叉动议强制执行，法院裁定得州胜诉。2025年3月，法院发布了此事的最终命令，认定PM USA欠德克萨斯州3100万美元，外加判决前和判决后的利息。美国总理已提出上诉，上诉仍在审理中。
2024年7月，明尼苏达州向明尼苏达州法院提出动议，寻求执行针对PM USA、R.J. Reynolds和ITG的明尼苏达州和解协议，涉及密西西比州和德克萨斯州提出的相同税率问题。法院裁定明尼苏达州胜诉。2025年10月，法院发布了关于损害赔偿的命令，认定PM USA欠明尼苏达州1000万美元，外加判决前和判决后的利息。美国总理打算上诉。
电子蒸汽产品诉讼
我们在与JUUL e-vapor产品有关的联邦集体诉讼、个人诉讼和“第三方”诉讼中被列为被告，这些诉讼包括学区、州和地方政府以及部落和医疗保健组织的诉讼。我们将美国的这场诉讼统称为“多区诉讼”。多区诉讼中的追偿理论包括违反RICO、欺诈、未警告、设计缺陷、疏忽、公害和不公平贸易行为。原告寻求各种补救措施，包括补偿性和惩罚性损害赔偿、恢复原状或补救（针对属于政府实体的原告）以及禁止产品销售的禁令。我们还被列为加利福尼亚州综合法院程序中一组待决案件的被告。
2023年5月，我们就以2.35亿美元解决大多数多区诉讼诉讼以及合并后的加利福尼亚州法院程序中的大多数待决案件组的条款达成协议，为此我们在2023年第二季度记录了一笔税前拨备。2024年3月，法院最终批准了集体诉讼和解，我们在2024年第二季度支付了和解金额。该和解适用于除11个选择退出和解的个人案件之外的所有多区诉讼、除9个选择退出和解的个人案件之外的所有加州合并案件以及38个由美洲原住民部落提起的“第三方”案件。我们分别同意在2024年7月解决美洲原住民部落提起的案件，这些案件已被驳回。我们在2024年第二季度记录了与美洲原住民部落和解相关的2000万美元的税前拨备，并在2024年10月支付了和解金额。这两项和解都不适用于在加拿大待决的四起集体诉讼或17起推定的集体诉讼反垄断诉讼。关于不受和解约束的反垄断案件的描述，见反垄断诉讼下面。
e-vapor专利诉讼
JUUL专利诉讼：2023年5月，Fuma International LLC（“Fuma”）在美国弗吉尼亚州东区地方法院对Altria和我们的关联公司Nu Mark LLC（“Nu Mark”）、AGDC、ALCS和NJOY提起诉讼，主张基于销售各种Nu Mark和NJOY产品的专利侵权主张，包括NJOY ACE，在美国。2023年8月，我们与Fuma订立协议，导致NJOY获得Fuma在其诉讼中主张的专利。双方分别约定，Fuma将以1000万美元作为交换条件，驳回其专利侵权索赔，该索赔于2023年8月被驳回。我们在2023年第三季度记录了与该协议相关的1000万美元的税前拨备，并在2023年8月向Fuma支付了该金额。
2023年6月，JUUL和VMR Products LLC（“VMR”）在美国亚利桑那州地区法院对Altria和我们的关联公司AGDC、ALCS、NJOY Holdings，Inc.（“NJOY Holdings”）和NJOY提起诉讼，声称基于出售NJOY ACE在美国。原告寻求各种补救措施，包括损害赔偿和销售禁令NJOY ACE.该诉讼目前被搁置。
同样在2023年6月，同一原告向ITC提起了针对同一被告的相关诉讼。在那里，原告还指控专利侵权，但寻求的补救措施包括禁止进口NJOY ACE进入美国。在ITC审理的诉讼中，不能追回任何损害赔偿。2025年1月，在行政法法官（“ALJ”）作出初步裁定后，ITC发布了最终裁定结果，认为NJOY ACE侵犯原告主张的四项专利，并发布了禁止进口和销售的排除令和停止令NJOY ACE在美国。该命令于2025年3月31日生效。我们已就这些命令向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。在上诉未决期间，这些命令将继续有效。
在2023年11月和12月以及2024年2月，奥驰亚和我们的关联公司向美国专利局专利审判和上诉委员会（“PTAB”）提交了请愿书，质疑JUUL和VMR专利侵权索赔所依据的专利的有效性。2024年5月、6月和8月，PTAB拒绝了奥驰亚就四项专利（包括构成ITC最终裁决基础的三项专利）发起审查的请求，并于2024年6月批准了奥驰亚就其中一项专利发起审查的请求。
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ITC最终裁定的依据。2025年6月，PTAB发布决定，认定其审查的专利有效。我们已就PTAB的决定向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。
2023年8月，NJOY在美国特拉华州地区法院对JUUL提起诉讼，声称基于某些JUUL e-vapor产品销售的专利侵权主张，包括目前已上市的JUL设备和JUULPods, 在美国。该诉讼被搁置，等待NJOY于2023年8月对JUL提起的ITC调查的最终裁决（下文讨论）。2025年10月，在相应的ITC调查最终确定后，NJOY提出了解除中止的动议，法院批准了该动议。JUUL随后提出重新搁置此案。
同样在2023年8月，NJOY向ITC提起了针对JUUL的相关诉讼，指控专利侵权，并寻求禁止在美国进口和销售相同的JUUL产品。2024年12月，ALJ发布了一项初步裁定，结论是，虽然NJOY对JUUL主张的专利是有效的，但JUUL产品不侵犯专利。经审查，ITC确认了ALJ关于JUUL产品不侵犯所称专利的初步认定，并终止了调查。2025年5月，我们就ITC的最终裁决向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。随后，在2025年7月，我们自愿驳回上诉，并于2025年10月动议解除NJOY在美国特拉华州地区法院对JUUL的诉讼的中止（上文已讨论）。
2023年11月，JUUL向PTAB提交请愿书，质疑NJOY专利侵权索赔所依据的专利的有效性。2024年5月，PTAB同意审查JUUL对针对JUUL提出的两项NJOY专利的质疑。2025年5月，PTAB发布决定，认定其审查的专利有效。对PTAB的决定提出上诉的最后期限已过，JUUL没有提出上诉。
2025年8月，JUUL在美国亚利桑那州地区法院对Altria和我们的关联公司AGDC、ALCS、NJOY Holdings和NJOY提起了另一项诉讼，声称基于出售NJOY日报在美国。原告寻求各种补救措施，包括损害赔偿和销售禁令NJOY日报以及NJOY可能正在开发或准备在美国商业化的任何其他产品，这将侵犯JUUL的专利。
同样在2025年8月，JUUL向ITC提起了针对同一被告的相关诉讼。在那里，JUUL还指控专利侵权，但寻求的补救措施包括一项排除令，禁止将NJOY日报以及NJOY可能正在开发或准备在美国商业化的任何其他产品，这些产品将侵犯JUUL的专利。在ITC审理的诉讼中，不能追回任何损害赔偿。ALJ的听证会定于2026年4月举行，我们预计ALJ将于2026年9月作出初步裁定，但须视ALJ是否有能力给予自己延期而定。ALJ的建议将由ITC进行审查，我们预计ITC将在2027年1月做出最终裁定，但须遵守ITC授予自己延期的权利。
2025年11月，奥驰亚、AGDC、ALCS、NJOY Holdings和NJOY在美国弗吉尼亚州东区地方法院起诉ITC和ALJ，寻求禁止ITC和ALJ对JUUL的诉讼作出裁决。该诉讼称，奥驰亚和我们的关联公司有权在联邦法院审理JUUL的诉讼请求，并由陪审团审理，并且ALJ的任命是违宪的，并且不受总统罢免的保护。奥驰亚集团和我们的关联公司已就简易判决和初步禁令提出动议。同样在2025年11月，NJOY Holdings和NJOY向PTAB提交了一份请愿书，质疑JUUL 2025年8月诉讼所依据的专利的有效性。
2025年9月，NJOY向美国特拉华州地区法院提交了针对JUUL的额外投诉，声称基于某些JUUL e-vapor产品的销售，包括目前已上市的JUL设备和JUULPods，在美国。同样在2025年9月，NJOY、ALCS和AGDC向ITC提起针对JUUL的相关诉讼，指控专利侵权并寻求禁止在美国进口和销售相同的JUUL产品。ALJ的听证会定于2026年9月举行，我们预计ALJ将于2026年12月作出初步裁定，但须视ALJ是否有能力给予自己延期而定。ALJ的建议将由ITC进行审查，我们预计ITC将在2027年4月做出最终裁定，但须遵守ITC授予自己延期的权利。
R.J. Reynolds 专利诉讼：ALCS在美国北卡罗来纳州中区地方法院对R.J. Reynolds提起诉讼，指控R.J. Reynolds的电子蒸汽产品侵犯了专利。2022年9月，陪审团判给ALCS 9500万美元的过去侵权赔偿金，外加补充赔偿金和利息。2023年1月，法院命令R.J. Reynolds就其侵权产品的未来销售向ALCS支付5.25%的特许权使用费，从而在相关专利于2035年到期时产生正的净收入。R.J. Reynolds向美国联邦巡回上诉法院提交了对该判决的上诉通知，该法院于2024年12月确认了该判决。2025年8月，R.J. Reynolds向美国最高法院请愿，要求审查联邦上诉法院对联邦地区法院判决的确认。2025年10月，美国最高法院驳回了R.J. Reynolds的请愿。
2024年7月，R.J. Reynolds动议地区法院撤销判决，包括损害赔偿裁决和持续的特许权使用费，理由是R.J. Reynolds于2023年12月从JUUL获得了对所称专利的分许可。2024年12月，地区法院驳回了关于截至2023年12月的损害赔偿裁决和特许权使用费的动议。地区法院还认定，在R.J. Reynolds获得分许可后，有关特许权使用费的动议部分有必要进行额外的诉讼。地区法院已确定2026年2月或3月举行证据听证会的预计时间框架。与该诉讼相关的任何收益仍
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须遵守这些地区法院的诉讼程序。因此，尚未根据公认会计原则确定它们可以实现或变现，也未在我们的合并财务报表中确认。
反垄断诉讼
2023年3月，我们与JUUL订立股票转让协议，据此，除其他事项外，我们向JUUL转让我们所有实益拥有的JUUL股本证券。
截至2026年1月26日，已有17起针对奥驰亚和JUUL的推定集体诉讼在美国加州北区地方法院提起。2020年11月，这些诉讼合并为三项投诉（一项代表直接购买者、一项代表间接购买者和一项代表间接转售者）。经修正的合并诉讼指控，奥驰亚和JUUL通过限制贸易和/或大幅减少美国封闭系统电子烟市场的竞争，违反了1890年《谢尔曼反托拉斯法》第1、2和/或3条以及《克莱顿反托拉斯法》第7条和各州反托拉斯和消费者保护法。原告寻求各种补救措施，包括三倍赔偿金、律师费、宣布奥驰亚和JUUL之间的协议无效以及撤销交易。2024年2月，法院下令根据JUUL在线购买协议中的仲裁条款将某些直接购买者原告针对JUUL的索赔送交仲裁，并在不影响直接购买者原告的禁令救济索赔的情况下驳回。2025年4月，原告自愿驳回了所有垄断索赔以及根据加州不公平竞争法对奥驰亚被告的所有索赔。有关合并诉讼中剩余索赔的审判定于2026年5月开始。
联邦和州股东衍生诉讼
2022年10月，我们同意解决奥驰亚股东代表他们自己和奥驰亚针对奥驰亚和我们的某些现任和前任高管和董事以及JUUL、其创始人和某些现任和前任高管提起的一系列联邦和州派生案件。这些案件与我们之前对JUUL的投资有关，并声称奥驰亚被告违反信托义务以及协助和教唆其余被告涉嫌违反信托义务。
根据于2023年5月生效的和解条款，除其他外，我们同意在五年期间向未成年烟草预防和戒烟计划提供1亿美元的资金，其中可能包括由独立第三方组织牵头的积极青年发展计划。我们在2024年第三季度开始提供资金。2022年，我们记录了总额为2700万美元的税前准备金，用于与独立监测我们的资金承诺和律师费相关的费用。在2023年第一季度，我们记录了与和解相关的总计约1亿美元的税前拨备，并在2023年4月向原告的托管账户支付了1500万美元的律师费。
若干其他与烟草有关的诉讼
“Lights/Ultra Lights”案例及其他吸烟与健康类诉讼： 原告寻求将其案件证明为集体诉讼，其中声称，使用“Lights”和/或“Ultra Lights”等术语构成欺骗性和不公平的贸易行为、普通法或法定欺诈、不当得利或违反保证，并寻求禁令和公平救济，包括恢复原状，在某些情况下，还包括惩罚性赔偿。这些集体诉讼是针对PM USA，在某些情况下，奥驰亚或我们的其他子公司，代表购买和消费各种品牌香烟的个人提起的。在这些案件中提出的抗辩包括缺乏虚假陈述、缺乏因果关系、伤害和损害、诉讼时效、根据州法律规定豁免符合联邦监管指令的行为的不承担责任，以及第一修正案。23起“Lights”案件中的21个州法院拒绝对集体诉讼进行认证、驳回集体诉讼指控、推翻先前的集体认证决定或作出有利于PM USA的判决。截至2026年1月26日，两起“Lights/Ultra Lights”集体诉讼正在美国各州法院审理中。这两个案例都不活跃。
截至2026年1月26日，一起指控个人受伤或代表接触ETS并声称代表一类个人原告被提起的个人寻求法院监督计划或正在进行的医疗监测计划的吸烟和健康案件正在美国一家州法院审理中。该案件目前处于非诉讼状态。
环境监管
奥驰亚和我们以前的子公司受有关向环境排放材料或其他与环境保护相关的各种联邦、州和地方法律法规的约束，包括，在美国：《清洁空气法》、《清洁水法》、《资源保护和恢复法》以及《综合环境响应、赔偿和责任法》（俗称“超级基金”），这些法律法规可以对每一责任方施加连带责任。奥驰亚和我们以前的子公司涉及几起成本回收/贡献案件，使他们根据超级基金或其他法律法规承担潜在的补救和自然资源损害成本。我们预计将继续进行与环境法律法规相关的资本和其他支出。
当这些金额很可能且可以合理估计时，我们会在未贴现的基础上为与环境补救义务相关的费用提供准备金。此类应计项目会随着新信息的发展或情况的变化而调整。除了这些金额，我们无法合理估计我们未来可能进行的任何环境修复和合规工作的成本。然而，在我们的管理层看来，遵守环境法律法规，包括
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支付任何补救费用或损害赔偿以及进行相关支出，均未对我们的综合经营业绩、资本支出、财务状况或现金流量产生重大不利影响。
担保及其他类似事项
在日常业务过程中，我们已同意在未来发生诉讼时对有限数量的第三方进行赔偿。截至2025年12月31日，我们（i）在正常业务过程中获得了4300万美元的未使用信用证，并且（ii）对与我们自身履约相关的担保承担或有责任。此外，我们不时向关联实体发放授信额度。这些项目没有，预计也不会对我们的流动性产生重大影响。
根据奥驰亚与PMI之间的分销协议（“分销协议”）的条款，该协议是我们2008年分拆我们以前的子公司PMI而订立的，与烟草产品有关的负债将在很大程度上基于制造商进行分配。PMI将赔偿奥驰亚和PM USA与PMI制造的烟草产品相关的责任或PM USA为PMI制造的合同，PM USA将赔偿PMI与PM USA制造的烟草产品相关的责任，不包括为PMI制造的烟草产品合同。由于这笔赔偿的公允价值微不足道，我们在2025年12月31日的综合资产负债表中没有记录相关负债。
作为我们供应商融资计划的一部分，奥驰亚为ALCS在融资计划协议下的财务义务提供担保。有关我们的供应商融资计划的进一步讨论，请参见附注2。重要会计政策摘要-供应商融资。
PM USA为我们在未偿债务证券、30亿美元信贷协议下的任何借款以及我们商业票据计划下的任何未偿金额下的义务提供担保。
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