附件 99.1
临时报告
截至二零二六年三月三十一日止三个月
Aercap Holdings N.V.
AerCap之家
65圣斯蒂芬绿色
都柏林D02 YX20
爱尔兰
指数
2
第一部分.财务信息
| 项目1。财务报表（未经审计） | |||||
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截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月未经审核简明综合权益报表
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未经审核简明综合财务报表附注
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3
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审计的简明合并资产负债表
截至2026年3月31日及2025年12月31日
| 注意事项 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||
| （千美元，股票数据除外） | |||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 4 | $ | 1,479,659 | $ | 1,379,180 | ||||||||||||
| 受限制现金 | 4 | 102,660 | 100,564 | ||||||||||||||
| 应收账款 | 55,761 | 48,499 | |||||||||||||||
| 为经营租赁而持有的飞行设备，净额 | 5 | 57,246,124 | 57,796,320 | ||||||||||||||
| 融资租赁投资，净额 | 6 | 1,785,364 | 1,807,494 | ||||||||||||||
| 持作出售的飞行设备 | 7 | 899,172 | 1,104,310 | ||||||||||||||
| 维护权和租赁溢价，净额 | 8 | 1,583,032 | 1,677,407 | ||||||||||||||
| 飞行设备预付款 | 24 | 4,702,549 | 4,272,766 | ||||||||||||||
| 其他无形资产，净额 | 9 | 112,320 | 117,789 | ||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 16 | 171,498 | 172,877 | ||||||||||||||
| 联营公司 | 10 | 1,361,108 | 1,315,306 | ||||||||||||||
| 其他资产 | 11 | 1,922,166 | 1,879,278 | ||||||||||||||
| 总资产 | $ | 71,421,413 | $ | 71,671,790 | |||||||||||||
| 负债和权益 | |||||||||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 13 | $ | 1,816,452 | $ | 1,897,392 | ||||||||||||
| 应计维修负债 | 14 | 3,629,904 | 3,534,388 | ||||||||||||||
| 承租人存款负债 | 1,244,869 | 1,185,033 | |||||||||||||||
| 债务 | 15 | 43,041,681 | 43,565,321 | ||||||||||||||
| 递延所得税负债 | 16 | 3,290,774 | 3,166,165 | ||||||||||||||
| 承诺与或有事项 | 24 | ||||||||||||||||
| 负债总额 | 53,023,680 | 53,348,299 | |||||||||||||||
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普通股股本，面值0.01欧元，截至2026年3月31日和2025年12月31日授权的450,000，000股普通股；截至2026年3月31日和2025年12月31日已发行普通股174,043，739股和179,043，739股，已发行普通股161,670，164股和166,876，547股（包括3,985，063股和4,135，620股未归属的限制性股票）
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17, 21 | 2,209 | 2,267 | ||||||||||||||
| 额外实收资本 | 2,933,560 | 3,517,963 | |||||||||||||||
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库存股，按成本计价（截至2026年3月31日和2025年12月31日，分别为12,373，575股和12,167，192股普通股）
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21 | (1,592,237) | (1,467,321) | ||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (17,560) | (50,210) | |||||||||||||||
| 累计留存收益 | 17,071,552 | 16,320,581 | |||||||||||||||
| AerCap Holdings N.V.股东权益合计 | 18,397,524 | 18,323,280 | |||||||||||||||
| 非控股权益 | 209 | 211 | |||||||||||||||
| 总股本 | 18,397,733 | 18,323,491 | |||||||||||||||
| 总负债和权益 | $ | 71,421,413 | $ | 71,671,790 | |||||||||||||
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补充资产负债表信息—与债权人对我们的一般信贷没有追索权的合并可变利益实体的资产和负债相关的金额：
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| 受限制现金 | $ | 27,264 | $ | 32,875 | |||||||||||||
| 为经营租赁而持有和持有待售的飞行设备 | 2,596,871 | 2,626,159 | |||||||||||||||
| 其他资产 | 31,059 | 29,914 | |||||||||||||||
| 应计维修负债 | $ | 147,746 | $ | 152,006 | |||||||||||||
| 债务 | 1,133,130 | 1,113,533 | |||||||||||||||
| 其他负债 | 79,562 | 79,006 | |||||||||||||||
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
4
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合损益表
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| 注意事项 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| （千美元，股票和每股数据除外） | |||||||||||||||||
| 收入和其他收入 | |||||||||||||||||
| 租赁收入： | |||||||||||||||||
| 基本租赁租金 | $ | 1,682,151 | $ | 1,649,061 | |||||||||||||
| 维修租金及其他收入 | 190,341 | 146,491 | |||||||||||||||
| 租赁收入共计 | 1,872,492 | 1,795,552 | |||||||||||||||
| 出售资产净收益 | 290,520 | 176,918 | |||||||||||||||
| 其他收益 | 18 | 78,715 | 104,562 | ||||||||||||||
| 总收入和其他收入 | 2,241,727 | 2,077,032 | |||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 5, 9 | 639,019 | 659,735 | ||||||||||||||
| 资产减值 | 19 | 5,872 | 3,240 | ||||||||||||||
| 利息支出 | 467,088 | 502,860 | |||||||||||||||
| 债务清偿收益 | (2,010) | — | |||||||||||||||
| 租赁费用 | 110,229 | 80,745 | |||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 20 | 126,292 | 113,101 | ||||||||||||||
| 费用总额 | 1,346,490 | 1,359,681 | |||||||||||||||
| 按公允价值计算的投资损失 | (926) | (1,395) | |||||||||||||||
|
所得税前收益和权益法核算的投资收益
|
894,311 | 715,956 | |||||||||||||||
| 所得税费用 | 16 | (138,618) | (110,973) | ||||||||||||||
|
权益法核算的投资净收益中的权益
|
62,434 | 37,878 | |||||||||||||||
| 净收入 | $ | 818,127 | $ | 642,861 | |||||||||||||
|
归属于非控股权益的净亏损（收益）
|
2 | (1) | |||||||||||||||
|
归属于AerCap Holdings N.V.的净利润
|
$ | 818,129 | $ | 642,860 | |||||||||||||
| 基本每股收益 | 21 | $ | 5.06 | $ | 3.58 | ||||||||||||
| 稀释每股收益 | 21 | $ | 4.96 | $ | 3.48 | ||||||||||||
|
加权平均流通股—基本
|
21 | 161,633,204 | 179,521,844 | ||||||||||||||
|
加权平均流通股——稀释
|
21 | 164,895,113 | 184,605,431 | ||||||||||||||
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
5
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合全面收益表
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （千美元） | |||||||||||
| 净收入 | $ | 818,127 | $ | 642,861 | |||||||
| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||
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衍生品净收益（亏损）（注12），税后净额分别为（5,284）美元和9,112美元
|
32,650 | (58,263) | |||||||||
| 其他综合收益（亏损）合计 | 32,650 | (58,263) | |||||||||
| 综合收益 | 850,777 | 584,598 | |||||||||
| 归属于非控股权益的综合亏损（收益） | 2 | (1) | |||||||||
| 归属于AerCap Holdings N.V.的综合收益总额 | $ | 850,779 | $ | 584,597 | |||||||
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
6
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审计的简明合并现金流量表
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （千美元） | |||||||||||
| 净收入 | $ | 818,127 | $ | 642,861 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 639,019 | 659,735 | |||||||||
| 资产减值 | 5,872 | 3,240 | |||||||||
| 债务发行费用摊销、债务折价、债务溢价和租赁溢价 | 41,191 | 47,185 | |||||||||
| 维持权注销（a） | 57,908 | 16,034 | |||||||||
| 维修负债释放到收入 | (41,365) | (45,528) | |||||||||
| 出售资产净收益 | (290,520) | (176,918) | |||||||||
| 递延所得税费用 | 120,630 | 97,235 | |||||||||
| 股份补偿 | 31,632 | 27,256 | |||||||||
| 融资租赁的收款 | 151,402 | 83,260 | |||||||||
| 按公允价值计算的投资损失 | 926 | 1,395 | |||||||||
| 债务清偿收益 | (2,010) | — | |||||||||
| 其他 | (44,312) | (25,834) | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | (8,239) | 9,833 | |||||||||
| 其他资产 | (36,064) | 36,823 | |||||||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | (12,470) | (41,540) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 1,431,727 | 1,335,037 | |||||||||
| 购买飞行设备 | (701,145) | (1,310,617) | |||||||||
| 出售或处置资产所得款项 | 1,308,072 | 520,281 | |||||||||
| 飞行设备预付款 | (800,487) | (1,190,217) | |||||||||
| 其他 | 10,319 | (24,625) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (183,241) | (2,005,178) | |||||||||
| 发行债务 | 1,837,812 | 1,930,469 | |||||||||
| 偿还债务 | (2,357,478) | (1,030,659) | |||||||||
| 支付的债务发行和清偿费用，扣除收到的债务溢价 | (17,232) | (19,751) | |||||||||
| 收到的维修付款 | 247,932 | 223,184 | |||||||||
| 已退回的维修款项 | (58,497) | (39,891) | |||||||||
| 收到的保证金 | 272,821 | 99,983 | |||||||||
| 保证金退回 | (262,847) | (60,901) | |||||||||
| 回购股份及以股份为基础的补偿扣缴税款 | (744,211) | (562,311) | |||||||||
| 支付普通股股息 | (64,904) | (5,595) | |||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (1,146,604) | 534,528 | |||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | 101,882 | (135,613) | |||||||||
| 汇率变动的影响 | 693 | 3,324 | |||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,479,744 | 1,401,582 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,582,319 | $ | 1,269,293 | |||||||
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
7
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审计的简明合并现金流量表（续）
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （千美元） | |||||||||||
| 补充现金流信息： | |||||||||||
| 已付利息，扣除资本化金额 | $ | 433,559 | $ | 485,294 | |||||||
| 缴纳的所得税，净额 | 13,587 | 7,267 | |||||||||
(a)维持权注销包括以下内容：
| 租赁结束（“EOL”）和维护准备金（“MR”）合同维护权费用 | $ | 20,560 | $ | 6,811 | |||||||
| MR合同维护权注销被维修负债解除抵消 | 6,164 | 1,374 | |||||||||
| EOL合同维护权注销被收到的EOL补偿抵消 | 31,184 | 7,849 | |||||||||
| 维持权注销 | $ | 57,908 | $ | 16,034 | |||||||
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
8
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审计的简明合并现金流量表（续）
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月
非现金投融资活动
截至2026年3月31日止三个月:
为经营租赁持有的飞行设备净额1.08亿美元，重新分类为融资租赁投资净额/库存。
为经营租赁而持有的3.46亿美元的飞行设备被重新归类为持有待售的飞行设备，净额。
5600万美元的应计维修负债在出售或处置资产时与买方结清。
截至2025年3月31日止三个月:
为经营租赁持有的飞行设备净额7400万美元，重新分类为融资租赁投资净额/库存。
为经营租赁而持有的金额为3.53亿美元的飞行设备被重新归类为持有待售飞行设备，净额。
9100万美元的应计维修负债在出售或处置资产时与买方结算。
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
9
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合权益报表
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月
| 已发行普通股数量 | 普通股本 | 额外实收资本 | 库存股 | 累计其他综合（亏损）收益 | 累计留存收益 | AerCap Holdings N.V.股东权益 | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元，股票数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至目前的余额
2025年12月31日
|
179,043,739 | $ | 2,267 | $ | 3,517,963 | $ | (1,467,321) | $ | (50,210) | $ | 16,320,581 | $ | 18,323,280 | $ | 211 | $ | 18,323,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
回购
股份
|
— | — | — | (744,943) | — | — | (744,943) | — | (744,943) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息
普通股
|
— | — | — | — | — | (67,286) | (67,286) | — | (67,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份注销 | (5,000,000) | (58) | (606,288) | 606,346 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股
已发行，净额
预扣税款
|
— | — | (9,747) | 13,681 | — | 128 | 4,062 | — | 4,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
以股份为基础
Compensation
|
— | — | 31,632 | — | — | — | 31,632 | — | 31,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
综合合计
收入（亏损）
|
— | — | — | — | 32,650 | 818,129 | 850,779 | (2) | 850,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至目前的余额
2026年3月31日
|
174,043,739 | $ | 2,209 | $ | 2,933,560 | $ | (1,592,237) | $ | (17,560) | $ | 17,071,552 | $ | 18,397,524 | $ | 209 | $ | 18,397,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股数量 | 普通股本 | 额外实收资本 | 库存股 | 累计其他综合收益（亏损） | 累计留存收益 | AerCap Holdings N.V.股东权益 | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元，股票数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至目前的余额
2024年12月31日
|
204,543,739 | $ | 2,558 | $ | 5,809,276 | $ | (1,425,652) | $ | 42,683 | $ | 12,755,758 | $ | 17,184,623 | $ | 209 | $ | 17,184,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
回购
股份
|
— | — | — | (558,160) | — | — | (558,160) | — | (558,160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的股息
普通股
|
— | — | — | — | — | (49,919) | (49,919) | — | (49,919) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份注销 | (8,500,000) | (92) | (557,394) | 557,486 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股
已发行，净额
预扣税款
|
— | — | (14,541) | 15,671 | — | 2,562 | 3,692 | — | 3,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
以股份为基础
Compensation
|
— | — | 27,256 | — | — | — | 27,256 | — | 27,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
综合合计
（亏损）收入
|
— | — | — | — | (58,263) | 642,860 | 584,597 | 1 | 584,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至目前的余额
2025年3月31日
|
196,043,739 | $ | 2,466 | $ | 5,264,597 | $ | (1,410,655) | $ | (15,580) | $ | 13,351,261 | $ | 17,192,089 | $ | 210 | $ | 17,192,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
10
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
1.一般
公司
AerCap（连同其子公司，“AerCap”、“我们”、“美国”或“公司”）是航空租赁领域的全球领导者，拥有、管理或订购的飞机1,994架，超过1,200台发动机（包括我们的Shannon Engine Support（“SES”）合资企业拥有和管理的发动机），自有直升机超过300架，截至2026年3月31日总资产为710亿美元。我们的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为AER。我们的总部设在都柏林，在香农、孟菲斯、新加坡、迈阿密、伦敦、迪拜、上海、阿姆斯特丹等地设有办事处。
此处提供的简明合并财务报表包括AerCap Holdings N.V.及其子公司的账目。AerCap Holdings N.V.在荷兰注册成立，为一家公共有限责任公司（“naamloze vennootschap”或“N.V。”）于2006年7月10日发布。
2.列报依据
一般
我们的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）列报的。
我们合并了我们拥有有效控制权的所有公司以及根据会计准则编纂（“ASC”）810我们被视为主要受益人（“PB”）的所有可变利益实体（“VIE”）。所有公司间余额和与合并子公司的往来均已消除。合并实体的结果从控制权生效之日起包括在内，或者，在VIE的情况下，从我们成为或成为PB之日起包括在内。出售或以其他方式取消合并的子公司的业绩在我们停止控制该子公司的日期或在VIE的情况下，当我们不再是PB时被排除在外。
我们没有控股财务权益，但我们对其有重大影响的未合并投资，采用权益会计法报告。
我们的简明合并财务报表以美元表示，美元是我们的功能货币。
我们的中期财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和中期财务报告的美国公认会计原则编制的，并反映了所有必要的调整，以公平地陈述所提供的中期期间的结果。美国公认会计原则要求的完整年度财务报表的某些信息和脚注披露已被省略，因此，我们的中期财务报表应与我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告一起阅读。截至2026年3月31日止三个月的营运结果不一定代表整个财政年度的营运结果。
由于四舍五入的原因，本文件通篇提供的数字加起来可能与提供的总数不完全一致，百分比可能无法准确反映绝对数字。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。
使用估计是或可能是影响飞行设备、无形资产、融资租赁投资、净额、投资、贸易应收款项、应收贷款、应收票据、递延税项资产、未确认的税收优惠和维修负债的报告账面价值的重要因素。实际结果可能与我们在不同条件下的估计存在差异，有时甚至存在重大差异。
11
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
2.列报依据（续）
可报告分部
我们管理我们的业务，并根据一个业务部门分析和报告我们的经营业绩：商业飞行设备的租赁、融资、销售和管理（“商业飞行设备部门”）。我们在综合基础上管理我们的业务活动，公司的首席运营决策者是首席执行官。首席经营决策者使用净收益来评估分部业绩和分部资产产生的回报。
商业飞行设备分部的会计政策在我们关于表格20的年度报告中进行了描述‑截至2025年12月31日止年度的F，于2026年2月12日向SEC提交。商业飞行设备分部产生的收入、费用和净收入在损益表中报告为综合净收入。分部资产的计量在资产负债表中作为合并资产总额列报。
3.重要会计政策摘要
我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中描述了我们的重要会计政策。
截至2025年12月31日止年度采用的近期会计准则：
改进所得税披露
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-09 —所得税（主题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09旨在提高年度所得税披露的透明度和有用性。这两项主要的增强措施包括将与有效税率调节和支付的所得税相关的现有所得税披露分类。该标准于2024年12月15日之后开始的财政年度生效。在2025年第四季度，我们采纳了ASU2023-09，并在未来基础上应用了这些修订。ASU2023-09的采用并未对公司的合并财务报表产生重大影响。
会计准则的未来应用：
损益表费用分拆
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）（“ASU 2024-03”）。ASU 2024-03要求在损益表正面的某些费用标题中显示特定类别费用的分类信息，包括库存采购、员工薪酬、折旧、摊销和损耗。新准则对2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。这些修订可以前瞻性地适用于生效日期之后发布的财务报表，也可以追溯适用于所有以前期间的呈报。该公司目前正在评估ASU2024-03对其合并财务报表的影响。
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未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
4.现金、现金等价物和限制性现金
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的受限现金余额分别为1.03亿美元和1.01亿美元，主要与我们的出口信贷机构（“ECA”）融资、美国进出口银行（“进出口银行”）融资、我们的AERFunding循环信贷额度、我们的巴西开发银行（“BNDES”）融资和其他债务有关。参见附注15 —债务。
以下是我们截至2026年3月31日、2025年12月31日和2025年3月31日的现金、现金等价物和限制性现金的概要：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,479,659 | $ | 1,379,180 | $ | 1,056,547 | |||||||||||
| 受限制现金 | 102,660 | 100,564 | 212,746 | ||||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ | 1,582,319 | $ | 1,479,744 | $ | 1,269,293 | |||||||||||
5.为经营租赁而持有的飞行设备，净额
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月为经营租赁而持有的飞行设备的变动情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 期初账面净值 | $ | 57,796,320 | $ | 58,575,672 | |||||||
| 新增 | 1,054,842 | 1,493,615 | |||||||||
| 折旧 | (630,429) | (651,888) | |||||||||
| 出售事项及转让予持作出售 | (860,302) | (457,261) | |||||||||
| 转入/转出融资租赁投资，净额/存货 | (108,435) | (74,487) | |||||||||
| 减值（附注19） | (5,872) | (3,240) | |||||||||
| 期末账面净值 | $ | 57,246,124 | $ | 58,882,411 | |||||||
| 截至2026年3月31日和2025年3月31日的累计折旧和减值分别为： | $ | (16,424,708) | $ | (15,733,861) | |||||||
6.融资租赁投资，净额
融资租赁投资的组成部分，截至2026年3月31日和2025年12月31日的净额如下：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 未来将收到的最低租赁付款，净额 | $ | 1,353,504 | $ | 1,376,169 | |||||||
|
租赁飞行设备估计残值
|
1,101,354 | 1,138,541 | |||||||||
| 减：未实现收入 | (658,403) | (694,940) | |||||||||
| 减：信贷损失准备金 | (11,091) | (12,276) | |||||||||
| $ | 1,785,364 | $ | 1,807,494 | ||||||||
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们确认了融资租赁投资的利息收入，分别净额5000万美元和2500万美元，计入基本租赁租金。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
7.持作出售的飞行设备
截至2026年3月31日，账面净值总额为8.99亿美元的飞行设备符合持有待售标准，在我们的简明合并资产负债表中被归类为持有待售飞行设备。从承租人收到的维修和保证金总额约4700万美元将由这些飞机的买方在个别销售交易完成后承担。
截至2025年12月31日，账面净值总额为11亿美元的飞行设备符合持有待售标准，在我们的简明合并资产负债表中被归类为持有待售飞行设备。
8.维护权和租赁溢价，净额
维持权和租赁溢价，截至2026年3月31日和2025年12月31日净额包括以下各项：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 维持权 | $ | 1,269,430 | $ | 1,336,440 | |||||||
| 租赁溢价，净额 | 313,602 | 340,967 | |||||||||
| $ | 1,583,032 | $ | 1,677,407 | ||||||||
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的维持权变动情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
|
期初维持权
|
$ | 1,336,440 | $ | 1,669,742 | |||||||
|
EOL和MR合同维护权费用
|
(20,560) | (6,811) | |||||||||
|
MR合同维护权注销因维修责任解除
|
(6,164) | (1,374) | |||||||||
|
EOL合同维持权因收到现金而注销
|
(31,184) | (7,849) | |||||||||
| EOL和MR合同维护权因出售飞机而注销 | (9,102) | (77,504) | |||||||||
|
期末维持权
|
$ | 1,269,430 | $ | 1,576,204 | |||||||
下表列示截至2026年3月31日和2025年12月31日租赁溢价资产及相关累计摊销明细：
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||
| 账面总额 | 累计 摊销 |
账面净额 | |||||||||||||||
| 租赁溢价 | $ | 774,945 | $ | (461,343) | $ | 313,602 | |||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||
| 账面总额 | 累计 摊销 |
账面净额 | |||||||||||||||
| 租赁溢价 | $ | 790,042 | $ | (449,075) | $ | 340,967 | |||||||||||
全额摊销的租赁溢价资产从上表账面毛额和累计摊销栏中剔除。
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们分别记录了2700万美元和3200万美元的租赁溢价资产摊销费用。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
9.其他无形资产，净额
截至2026年3月31日和2025年12月31日的其他无形资产净额包括：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 客户关系，净额 | $ | 108,412 | $ | 113,706 | |||||||
| 其他无形资产 | 3,908 | 4,083 | |||||||||
| $ | 112,320 | $ | 117,789 | ||||||||
下表列示截至2026年3月31日和2025年12月31日的客户关系及相关累计摊销详情：
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||
| 账面总额 | 累计 摊销 |
账面净额 | |||||||||||||||
| 客户关系 | $ | 360,000 | $ | (251,588) | $ | 108,412 | |||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||
| 账面总额 | 累计 摊销 |
账面净额 | |||||||||||||||
| 客户关系 | $ | 360,000 | $ | (246,294) | $ | 113,706 | |||||||||||
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们记录了500万美元的客户关系摊销费用。
10.联营公司
截至2026年3月31日和2025年12月31日，按权益法核算的联营公司包括：
|
截至2026年3月31日持股百分比
|
2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||
| 香农发动机支持 | 50.0 | $ | 1,218,831 | $ | 1,166,236 | ||||||||||||
|
AerDragon Aviation Partners Limited及其附属公司
（“AerDragon”）
|
16.7 | 86,997 | 85,829 | ||||||||||||||
| 其他 |
9.5-39.3
|
55,280 | 63,241 | ||||||||||||||
| $ | 1,361,108 | $ | 1,315,306 | ||||||||||||||
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
11.其他资产
截至2026年3月31日和2025年12月31日，其他资产包括：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 直线租金、预付费用及其他 | $ | 582,093 | $ | 506,031 | |||||||
| 应收贷款，扣除信贷损失准备金（a） | 493,338 | 513,689 | |||||||||
| 租赁奖励 | 107,746 | 100,401 | |||||||||
| 存货 | 102,259 | 112,438 | |||||||||
| 应收票据，扣除信用损失准备金 | 88,608 | 86,846 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产，净额 | 36,829 | 39,395 | |||||||||
| 衍生资产（附注12） | 18,770 | 12,247 | |||||||||
| 投资 | 12,154 | 49,590 | |||||||||
| 其他应收款，净额 | 480,369 | 458,641 | |||||||||
| $ | 1,922,166 | $ | 1,879,278 | ||||||||
(a)截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的应收贷款信用损失准备金分别为500万美元和30万美元。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们确认了应收贷款的利息收入，分别扣除了1200万美元和1300万美元的信贷损失准备金，计入其他收入。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
12.衍生金融工具
我们已订立利率衍生工具，以对冲我们浮动利率债务的当前和未来利率支付。这些衍生金融工具可以包括利率掉期、上限、下限、美国国债锁定、期权和远期合约。
截至2026年3月31日，我们有未平仓的利率合约，有担保隔夜融资利率（“SOFR”或“Term SOFR”）的基础可变基准利率。
我们与衍生品交易对手的一些协议要求衍生品公允价值的双向现金抵押。截至2026年3月31日或2025年12月31日，我们没有来自交易对手的现金抵押品，也没有向交易对手垫付任何现金抵押品。
我国利率衍生品的交易对手主要是主要的国际金融机构。我们持续监控我们的头寸和所涉交易对手的信用评级，并限制对任何一方的信用敞口金额。由于这些交易对手不履约的信用风险，我们可能会面临潜在的损失。迄今为止，我们没有遭受任何损失。
我们的衍生资产记入其他资产，我们的衍生负债记入我们简明综合资产负债表的应付账款、应计费用和其他负债。
下表列出截至2026年3月31日和2025年12月31日未偿还衍生工具的名义金额和公允价值：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 名义金额（a） | 公允价值 | 名义金额（a） | 公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 未指定为会计现金流量套期的衍生资产： | |||||||||||||||||||||||
| 利率合约 | $ | 500,000 | $ | 5,018 | $ | 500,000 | $ | 3,471 | |||||||||||||||
|
指定为会计现金流量套期的衍生资产：
|
|||||||||||||||||||||||
| 利率合约 | $ | 1,362,000 | $ | 13,752 | $ | 1,705,000 | $ | 8,776 | |||||||||||||||
| 衍生资产总额 | $ | 18,770 | $ | 12,247 | |||||||||||||||||||
(a)对于尚未生效的利率合约，不包括名义金额。
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 名义金额（a） | 公允价值 | 名义金额（a） | 公允价值 | ||||||||||||||||||||
|
未指定为现金流量套期的衍生负债：
|
|||||||||||||||||||||||
| 利率合约 | $ | 200,000 | $ | 2,354 | $ | 200,000 | $ | 3,327 | |||||||||||||||
|
指定为会计现金流量套期的衍生负债：
|
|||||||||||||||||||||||
| 利率合约 | $ | 4,130,000 | $ | 35,708 | $ | 4,905,000 | $ | 69,400 | |||||||||||||||
| 衍生负债总额 | $ | 38,062 | $ | 72,727 | |||||||||||||||||||
(a)对于尚未生效的利率合约，不包括名义金额。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
12.衍生金融工具（续）
我们在截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的衍生金融工具相关的其他综合损益中记录了以下内容：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
|
指定为会计现金流量套期的衍生工具公允市场价值变动的有效部分：
|
|||||||||||
| 利率合约 | $ | 37,130 | $ | (69,757) | |||||||
| 衍生品溢价与摊销 | 804 | 2,382 | |||||||||
| 所得税影响 | (5,284) | 9,112 | |||||||||
| 衍生品净收益（亏损），税后净额 | $ | 32,650 | $ | (58,263) | |||||||
我们预计，在未来12个月的简明综合损益表中，将从累计其他综合收益（“AOCI”）中重新分类约700万美元，作为利息支出的增加。
下表列出了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月我们的简明综合损益表中利息费用中记录的与衍生工具相关的损益的影响：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 未指定为会计套期的衍生工具： | |||||||||||
| 利率合约 | $ | 2,521 | $ | (4,736) | |||||||
| 指定为会计套期的衍生工具： | |||||||||||
| 将以前在AOCI内记录的金额重新分类为利息费用 | 125 | 12,820 | |||||||||
| 利息费用中确认的净收益 | $ | 2,646 | $ | 8,084 | |||||||
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13.应付账款、应计费用和其他负债
截至2026年3月31日和2025年12月31日的应付账款、应计费用和其他负债包括：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 递延收入 | $ | 821,393 | $ | 840,935 | |||||||
| 应付账款和应计费用 | 519,131 | 562,773 | |||||||||
| 应计利息 | 391,956 | 371,996 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 45,910 | 48,961 | |||||||||
| 衍生负债（附注12） | 38,062 | 72,727 | |||||||||
| $ | 1,816,452 | $ | 1,897,392 | ||||||||
14.应计维修负债
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的应计维修负债变动情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 期初应计维修负债 | $ | 3,534,388 | $ | 3,327,347 | |||||||
| 收到的维修付款 | 247,932 | 223,184 | |||||||||
| 已退回的维修款项 | (58,497) | (39,891) | |||||||||
| 出售时释放到收入 | (56,274) | (90,597) | |||||||||
| 除出售时以外的收益 | (41,365) | (45,528) | |||||||||
| 出租人出资、补足及其他 | 3,720 | (13,310) | |||||||||
| 期末应计维修负债 | $ | 3,629,904 | $ | 3,361,205 | |||||||
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15.债务
截至2026年3月31日，我们未偿债务的本金总额为433亿美元，其中不包括债务发行成本、债务折扣和债务溢价2.45亿美元，我们未提取的信贷额度为111亿美元，其可用性取决于某些条件，包括遵守某些财务契约。截至2026年3月31日，我们在各项债务义务中始终遵守财务契约。
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日我们的负债情况：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务义务 | 抵押品（资产数量）（a） | 承诺 | 未提取金额 | 未偿还金额 | 加权平均利率（b） | 成熟度 | 未偿还金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
AerCap Trust（c）& AICDC（d）Notes
|
$ | 29,250,000 | $ | — | $ | 29,250,000 | 4.09 | % | 2026-2041 | $ | 29,000,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 循环信贷额度（e） | 9,950,000 | 9,950,000 | — | — | 2028-2030 | 25,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他无担保债务 | 5,317,665 | 100,000 | 5,217,665 | 4.93 | % | 2027-2032 | 5,220,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总无担保 | $ | 44,517,665 | $ | 10,050,000 | $ | 34,467,665 | $ | 34,245,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有保障 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
出口信贷便利（f）
|
37 | 896,879 | — | 896,879 | 3.30 | % | 2026-2037 | 1,003,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
机构担保定期贷款&担保组合贷款
|
169 | 4,676,823 | — | 4,676,823 | 4.84 | % | 2027-2034 | 5,292,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
AERFunding循环信贷工具
|
21 | 1,750,000 | 916,957 | 833,043 | 5.12 | % | 2031 | 802,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他有担保债务
|
71 | 265,660 | 103,475 | 162,185 | 6.18 | % | 2027-2041 | 212,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值调整 | — | — | 42 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总担保 | $ | 7,589,362 | $ | 1,020,432 | $ | 6,568,972 | $ | 7,310,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从属 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
次级票据
|
2,250,000 | — | 2,250,000 | 6.64 | % | 2055-2065 | 2,250,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从属合计 | $ | 2,250,000 | $ | — | $ | 2,250,000 | $ | 2,250,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
发债成本、债项折价和债项溢价
|
(244,956) | (240,983) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 298 | $ | 54,357,027 | $ | 11,070,432 | $ | 43,041,681 | $ | 43,565,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)作为抵押的资产包括210架飞机、83台发动机和5架直升机。
(b)我们102亿美元浮动利率债务的加权平均利率是根据适用的美元SOFR利率计算的，截至相关债务的最近一个付息日，不包括我们为对冲浮动利率风险而持有的相关衍生金融工具的影响，以及债务发行成本、债务折扣和债务溢价的任何摊销。机构担保定期贷款和担保组合贷款也包含基准利率替代方案。
（c）AerCap Global Aviation Trust，特拉华州法定信托（“AerCap Trust”）。
（d）AerCap Ireland Capital指定活动公司，一家根据爱尔兰法律注册成立的指定活动有限责任公司（“AICDC”）。
（e）Asia Revolver和Citi Revolvers（“循环信贷工具”）。
（f）出口信贷机构已批准额外的9亿美元承诺，但须遵守提款时的惯例条件。
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15.债务（续）
有关我们债务主要条款的更多详细信息，请参阅我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告。自提交该报告以来，除预定还款外，我们的债务发生了重大变化，如下所述。
AerCap Trust & AICDC Notes
2026年1月，AerCap Trust和AICDC共同发行了本金总额9亿美元、2029年到期的4.125%优先票据和本金总额8.5亿美元、2033年到期的4.750%优先票据。
2026年2月，AerCap Trust和AICDC全额赎回了其2026年到期的4.450%优先票据的5亿美元总本金，赎回价格等于其本金的100%加上应计和未付利息。
循环信贷额度
2018年3月，AerCap签订了9.5亿美元的无抵押循环和定期贷款融资（“Asia Revolver”）。2026年3月，AerCap修正了亚洲左轮手枪，将其期限延长至2030年3月。
机构担保定期贷款
2026年2月，AerCap全额预付了最初于2014年签订的4亿美元Hyperion机构定期贷款。
16.所得税
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们的有效税率为15.5%。
有效税率受到我们各个税收管辖区之间收益的来源和金额、相对于税前收入或损失的永久性税收差异以及某些其他离散项目的影响。我们在任何时期的有效税率都可能受到全年估计税率修正的影响。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
17.股权
股票回购计划
下表列出了董事会在2025年1月1日至2026年3月31日期间批准的我们的股票回购计划：
| 方案批准日期 | 节目结束日期 | 授权金额（美元） | 方案完成日期 | |||||||||||||||||
| 2025年2月 | 2025年12月31日 | 1,000,000 | 2025年8月22日 | |||||||||||||||||
| 2025年4月 | 2025年12月31日 | 500,000 | 2025年9月11日 | |||||||||||||||||
| 2025年9月 | 2026年6月30日 | 750,000 | 2026年3月2日 | |||||||||||||||||
| 2025年12月 | 2026年6月30日 | 1,000,000 | 尚未完成 | |||||||||||||||||
在截至2026年3月31日的三个月中，我们根据股票回购计划以每股普通股139.06美元的平均价格回购了540万股普通股。
在截至2025年3月31日的三个月中，我们根据股票回购计划以每股普通股97.93美元的平均价格回购了570万股普通股。
在截至2026年3月31日的三个月内，我们根据从公司股东获得的授权，注销了通过股份回购计划获得的500万股普通股。
在截至2025年3月31日的三个月内，我们根据从公司股东获得的授权，注销了通过股份回购计划获得的850万股普通股。
在2026年4月1日至2026年4月24日期间，我们根据股票回购计划以每股普通股143.20美元的平均价格回购了150万股普通股。
2026年4月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权在2026年12月31日之前回购总额高达10亿美元的AerCap普通股。参见附注26 —后续事件了解更多详情。
普通股股息
自2024年以来，我们每季度支付一次现金股息。我们预计未来将继续按季度派发现金股息，具体取决于董事会对（其中包括）市场状况和我们的财务业绩、可分配储备和现金流的考虑。
2026年2月，我们的董事会宣布向截至2026年2月25日营业结束时登记在册的股东派发每股0.40美元的季度现金股息，支付日期为2026年3月19日。
2026年4月，我们的董事会宣布向截至2026年5月13日营业结束时登记在册的股东派发每股0.40美元的季度现金股息，支付日期为2026年6月4日。
18.其他收益
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的其他收入包括：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 利息及其他收入 | $ | 66,682 | $ | 92,260 | |||||||
| 管理费 | 12,033 | 12,302 | |||||||||
| $ | 78,715 | $ | 104,562 | ||||||||
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AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
19.资产减值
我们的长期资产包括为经营租赁而持有的飞行设备和有一定寿命的无形资产。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，我们都会对长期资产进行减值测试。我们每季度对持有用于经营租赁的飞行设备进行事件驱动的减值评估。
在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们分别确认了600万美元和300万美元的减值费用。对于所有提及的期间，与租赁终止或销售交易相关的减值费用，在我们保留与维护相关的余额或收到EOL补偿时确认的维护收入完全抵消。
20.销售、一般和管理费用
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的销售、一般和管理费用包括：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 人事费 | $ | 53,058 | $ | 50,216 | |||||||
| 股份补偿 | 31,632 | 27,256 | |||||||||
| 专业服务 | 11,484 | 8,498 | |||||||||
| 差旅费 | 10,411 | 8,943 | |||||||||
| 办公费用 | 7,567 | 7,420 | |||||||||
| 其他费用 | 12,140 | 10,768 | |||||||||
| $ | 126,292 | $ | 113,101 | ||||||||
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AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
21. 每股收益
基本每股收益（“EPS”）的计算方法是将净收入除以我们已发行普通股的加权平均数，其中分别不包括截至2026年3月31日和2025年3月31日的3,985，063股和4,707，440股未归属限制性股票。一般来说，为了计算摊薄每股收益，我们基本每股收益的已发行普通股加权平均数根据我们的股权补偿计划提供的稀释性证券的影响进行了调整。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，不包括在稀释流通股中的股份数量分别为0股和15,702股，因为将这些股份包括在计算中的影响将是反稀释的。
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的基本及摊薄每股盈利计算如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 计算基本EPS的净收入 | $ | 818,129 | $ | 642,860 | |||||||
|
加权平均已发行普通股—基本
|
161,633,204 | 179,521,844 | |||||||||
| 基本EPS | $ | 5.06 | $ | 3.58 | |||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 计算摊薄EPS的净利润 | $ | 818,129 | $ | 642,860 | |||||||
|
加权平均已发行普通股——稀释
|
164,895,113 | 184,605,431 | |||||||||
| 稀释EPS | $ | 4.96 | $ | 3.48 | |||||||
截至2026年3月31日和2025年12月31日的已发行普通股（不包括未归属的限制性股票）计算如下：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 普通股数量 | |||||||||||
| 已发行普通股 | 174,043,739 | 179,043,739 | |||||||||
| 库存股 | (12,373,575) | (12,167,192) | |||||||||
| 已发行普通股 | 161,670,164 | 166,876,547 | |||||||||
| 未归属限制性股票的股份 | (3,985,063) | (4,135,620) | |||||||||
| 已发行普通股，不包括未归属限制性股票的股份 | 157,685,101 | 162,740,927 | |||||||||
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AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
22.可变利益实体
我们使用多种形式的实体来实现我们的租赁和融资业务目标，我们在不同程度上参与了这些实体的设计和组建。我们对VIE的参与各不相同，包括作为VIE的被动投资者与其他方的参与，管理和构建VIE的所有活动，或作为VIE的唯一股东。
在截至2026年3月31日的三个月内，我们没有向我们没有合同义务提供的任何VIE提供任何财务支持。
合并VIE
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们简明合并资产负债表中列报的几乎所有资产和负债都在合并VIE中持有。
我们确定我们是这些实体的PB，因为我们控制和管理这些实体的所有方面，包括指挥对实体经济绩效影响最大的活动，吸收这些实体的大部分风险和回报，并为这些实体的活动提供担保。
我们的合并VIE中仅可用于清偿这些实体的债务的资产，以及债权人对我们的一般信贷没有追索权的这些VIE的负债，在我们的简明合并资产负债表中披露补充资产负债表信息。我们的综合VIE持有的债务的进一步详情披露于附注15 —债务.
全资拥有的ECA和进出口融资工具
我们设立了若干全资附属公司，目的是购买飞行设备，并获得由该等飞行设备担保的融资。担保债务由欧洲、加拿大和巴西经济共同体以及美国进出口银行提供担保。这些实体符合VIE的定义，因为它们没有足够的股权在没有我们以公司间票据形式提供的次级财务支持的情况下运营。
其他担保融资
我们创建了一些全资子公司，目的是获得担保融资。这些实体符合VIE的定义，因为它们没有足够的股权在没有我们以公司间票据形式提供的次级财务支持的情况下运营。
全资租赁主体
我们创建了全资子公司，目的是促进与航空公司的飞机租赁。这些实体符合VIE的定义，因为它们没有足够的股权在没有我们以公司间票据形式提供的次级财务支持的情况下运营，这些票据作为股权。
有限追索权融资结构
我们建立了实体，以获得担保融资，用于购买我们拥有可变权益的飞机。这些实体符合VIE的定义，因为它们没有足够的股权在没有我们以公司间票据形式提供的次级财务支持的情况下运营。这些实体的贷款对我们没有追索权，除非在有限的情况下。
AERFunding
我们在AEFunding持有5%的股权投资和100%的次级票据（“AEFunding Class E-1 Notes”）。
截至2026年3月31日，AERFunding在有担保循环信贷额度下有8.33亿美元的未偿债务和23亿美元的AERFunding E-1类未偿债务。
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AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
22.可变利益实体（续）
非合并VIE
非并表VIE是我们认定自己没有控制权、不是PB的投资。我们确实具有重大影响力，因此，我们根据权益会计法核算我们对非合并VIE的投资。
下表列出了截至2026年3月31日和2025年12月31日我们在非合并VIE中的最大损失敞口：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
|
债权和股权投资的账面价值
|
$ | 88,344 | $ | 94,832 | |||||||
最大损失敞口表示如果我们在VIE中持有的所有资产（我们不是PB）没有价值，我们将吸收的金额。
其他可变利益实体
我们在其他实体中拥有可变的利益，在这些实体中，我们确定自己不是PB，因为我们没有权力指导对实体经济表现影响最大的活动。
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未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
23.关联交易
权益法投资
SES
SES是一家由AerCap和赛峰集团（Safran Aircraft Engines）拥有50%股权的合资企业。在截至2026年和2025年3月31日的三个月中，我们分别从SES确认了6400万美元和4700万美元的租赁租金收入。
其他关联方
其他关联方包括我们的联营公司，详见附注10 —联营公司s.下表列示截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月从其他关联方收到或支付给其他关联方的管理费、分配和出资金额：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 管理费及其他 | $ | 3,165 | $ | 4,237 | |||||||
| 分配 | 17,107 | 7,899 | |||||||||
| 贡献 | (476) | (544) | |||||||||
Einn Volant Aircraft Leasing Holdings Ltd.（“EVAL”）
截至2025年12月31日止年度，我们订立组合销售协议，向EVAL出售18台发动机。截至2025年12月31日，已完成发动机销售17台。剩余的出售已于2026年1月完成。
24.承诺与或有事项
订购中的飞行设备
截至2026年3月31日，我们承诺购买383架新飞机，计划在2034年前交付。这些承诺主要基于与The Boeing Company（“波音”）、Airbus S.A.S.（“Airbus”）和Embraer S.A.（“Embraer”）签订的采购协议。 这些协议确立了有关购买飞机的定价公式（包括对某些合同升级条款的调整）和各种其他条款。在某些情况下，我们有权改变最终获得的飞机类型组合。在截至2026年3月31日的三个月内，我们签订了购买110架新的A320neo Family飞机的协议，包括行使先前商定的选择权，交付时间计划为2028年至2034年。截至2026年3月31日，我们还承诺购买15台发动机和12架直升机，交付到2027年。
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未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
24.承付款项和或有事项（续）
飞行设备预付款包括预付我们的远期订单飞行设备以及飞行设备制造商持有的其他余额。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的飞行设备预付款变动情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 期初预付飞行设备款 | $ | 4,272,766 | $ | 3,460,296 | |||||||
| 期间预付款项和增加额，净额 | 794,403 | 1,151,996 | |||||||||
| 期间已付及资本化的利息，净额 | 35,307 | 35,697 | |||||||||
| 用于购买飞行设备的预付款和资本化利息 | (399,927) | (171,949) | |||||||||
| 期末预付飞行设备款 | $ | 4,702,549 | $ | 4,476,040 | |||||||
法律诉讼
一般
在我们的日常业务过程中，我们是各种法律诉讼的一方，我们认为这些诉讼对我们的业务运营是附带的。公司定期审查此类法律诉讼的可能结果，并在很可能发生损失且可估计损失金额时为此类法律诉讼计提。此外，公司还在适用的情况下审查赔偿和保险范围。根据目前可获得的信息，我们认为，如果我们能够合理估计可能的损失，以及我们对合理可能的损失超过已确认金额的估计，在汇总的基础上，这些情况的潜在结果对我们的简明综合财务报表并不重要。
或有及拥有保单诉讼及经营者保险及再保险保单诉讼
2022年6月9日，AerCap Ireland Limited（“AerCap Ireland”）（作为代表索赔人，代表其自身和C & P保单下的所有其他被保险人）在英国伦敦的商业法院就AerCap Ireland及其关联公司拥有的飞机和备用发动机（包括关联方拥有和管理的备用发动机）以及三架托管飞机向其C & P保单下的保险人提起索赔，这些飞机和备用发动机均曾在俄罗斯入侵乌克兰时租赁给俄罗斯航空公司。2025年6月11日，商业法院根据其C & P保单的航空“战争和盟军危险”承保部分，就这一索赔判给AerCap Ireland约10亿美元（“2025年6月判决”）。继2025年9月的听证会之后，伦敦的商业法院也就2025年6月的判决金额判给了AerCap Ireland利息。于2026年3月31日，上诉法院授予我们C & P保单的相关承保人对2025年6月的判决提出上诉的许可。我们打算针对保险公司的上诉进行有力的抗辩。然而，如果保险公司最终在上诉中胜诉，我们可能需要偿还高达约12亿美元，外加适用的利息。根据我们目前的评估，我们不认为这一结果是可能的。虽然诉讼的最终解决具有内在的不确定性，但我们认为我们的评估反映了基于目前事实和情况的最可能的结果。
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未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
24.承付款项和或有事项（续）
在C & P保单索赔的同时，AerCap Ireland和AerCap Ireland的某些关联公司于2023年和2024年在英国伦敦的商业法院根据俄罗斯航空公司的保险单（“运营商保险单”）和根据俄罗斯航空公司保险单的再保险单（“运营商再保险单”）就俄罗斯入侵乌克兰时以前租赁给俄罗斯航空公司的飞机和发动机（“运营商再保险程序”）向多家俄罗斯再保险人发起索赔。截至2026年3月31日，AerCap Ireland及其关联公司在运营商再保险程序中对相关再保险公司的索赔总额约为11亿美元，另加利息，未考虑到2025年6月判决产生的任何潜在减少、AerCap Ireland及其关联公司在各自运营商再保险保单下最终可获得的限额份额以及相关保险公司根据代位行使权或其他权利可能有权获得的任何款项。运营商再保险诉讼程序目前定于2026年10月开始审判。
我们打算继续大力追究我们在运营商再保险程序下的索赔。然而，任何潜在追偿的收款、时间和金额均不确定，截至2026年3月31日，我们尚未就这些运营商再保险程序确认任何应收索赔。
VASP诉讼
我们是向巴西航空公司Via çã o Aerea de S ã o Paulo（“VASP”）租赁13架飞机和三台备用发动机的一组相关案件的当事方。在1992年VASP拖欠其租赁义务后，我们收回了我们的飞机和发动机。VASP对此提出质疑，1996年，圣保罗州上诉法院（“TJSP”）裁定归还飞机和发动机，或者VASP可以追回因收回而引起的已证明的损害赔偿。此后，我们通过各种动议和上诉，在巴西法院为这一案件进行了辩护。2017年，巴西一家法院裁定，VASP没有因有争议的收回我们的设备而受到损害。VASP随后的上诉迄今已被驳回，我们认为，并已被告知，即使VASP在责任问题上胜诉，VASP最终也不太可能向我们追回损害赔偿。然而，法律程序的结果尚不确定。目前无法合理估计支付给VASP的最终损害赔偿金额（如果有的话）。我们继续积极追求我们可能合理拥有的一切行动方针，并打算大力捍卫我们的立场。
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未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
25.公允价值计量
公司根据市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价款或转移负债所支付的价款确定公允价值。在制定公允价值计量时，我们的政策是最大限度地使用可观察输入值并最大限度地减少使用不可观察输入值，按照如下所述的公允价值层次结构。在存在有限或没有可观察市场数据的情况下，资产和负债的公允价值计量主要基于管理层自己的估计，并根据经济和竞争环境、资产或负债的特征以及其他此类因素进行计算。因此，该结果可能无法在实际出售或立即清偿该资产或负债时实现。
金融和非金融资产或负债的公允价值计量所采用的判断程度一般与定价的可观察性水平相关。我们根据在进行计量时所使用的输入值的可观察性和重要性对我们的公允价值计量进行分类，具体如下：
第1级——截至报告日期相同资产或负债在活跃市场中的可用报价。
Level 2 —可观察的市场数据。投入包括类似资产、负债（经风险调整）的报价和经市场证实的投入，例如市场可比数据、利率、收益率曲线和其他允许确定价值的项目。
第3级——基于可获得的最佳信息，根据成本效益分析，从我们自己对市场风险的假设中得出的不可观察的输入。输入可能包括我们自己的数据。
公允价值计量根据对其公允价值计量具有重要意义的最低输入水平进行整体分类。
经常性以公允价值计量的资产和负债
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的衍生品组合由利率衍生品组成。衍生工具的公允价值基于相同工具的交易商报价。我们还基于定量和定性因素考虑了衍生品合约交易对手的信用评级和风险。因此，这些工具的估值被归类为第2级。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们持有的投资公允价值分别为1200万美元和4900万美元。截至2026年3月31日，我们投资的估值主要被归类为1级。截至2025年12月31日，我们投资的估值分为第1级和第3级。截至2026年3月31日止三个月或截至2025年12月31日止年度，没有公允价值层级之间的转移。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
25.公允价值计量（续）
下表列示了截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们在公允价值层级内按级别以公允价值计量的经常性金融资产和负债：
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||
| 衍生资产 | $ | 18,770 | $ | — | $ | 18,770 | $ | — | |||||||||||||||
| 投资，按公允价值 | 11,783 | 11,783 | — | — | |||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||
| 衍生负债 | $ | 38,062 | $ | — | $ | 38,062 | $ | — | |||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||
| 衍生资产 | $ | 12,247 | $ | — | $ | 12,247 | $ | — | |||||||||||||||
| 投资，按公允价值 | 49,218 | 12,996 | — | 36,222 | |||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||
| 衍生负债 | $ | 72,727 | $ | — | $ | 72,727 | $ | — | |||||||||||||||
非经常性以公允价值计量的资产和负债
当美国公认会计原则要求应用公允价值时，包括当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，我们以非经常性基础计量我们的飞行设备和某些有固定寿命的无形资产的公允价值。
我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中描述了对我们的飞行设备和某些有期限的无形资产进行的可收回性评估的更多详细信息。
管理层制定公允价值计量中使用的假设。因此，飞行设备和使用寿命有限的无形资产的公允价值计量被归类为第3级估值。
飞行设备
对归类为第3级的非经常性公允价值计量的输入
我们采用收益法计量飞行设备的公允价值，该公允价值以预计未来现金流的现值为基础。收入法的关键投入包括贴现率、当前合同租赁现金流量、预计未来非合同租赁或销售现金流量、延长至飞行设备在其最高和最佳使用的估计持有期结束时以及合同或估计处置价值。
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（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
25.公允价值计量（续）
目前的合同租赁现金流量是根据有效租赁费率计算的。预计未来非合同租赁现金流量是根据飞行设备类型、机龄以及飞行设备的机身和发动机配置进行估算的。预计非合同租赁现金流量适用于后续租赁条款，这些条款是根据再租赁时飞行设备的机龄估计的，并通过飞行设备的估计持有期进行假设。预计持有期是假定未来产生现金流量的时期。当为销售单个飞行设备的零部件（“部分拆出”）而进行的飞行设备的潜在销售或未来拆卸已签订合同或很可能签订合同时，可能会导致更短的持有期。在潜在出售或分拆的情况下，持有期基于估计的出售或分拆日期。处置价值一般根据飞行设备类型进行估算。在飞行设备将被处置的情形下，假定的处置价值以预计的分出价值或合同销售价格为基础。
如上所述，估计的未来现金流量随后折现为现值。所使用的贴现率基于飞行设备类型，并纳入了市场参与者对可能的债务和股权融资部分以及这些融资部分所要求的回报所使用的假设。
飞行设备公允价值计量中使用的重大不可观察输入值为贴现率和非合同现金流量。贴现率受飞行设备融资市场变动的影响，包括债务和股权要求回报率的波动，以及贷款与价值比率。非合同现金流量是管理层对飞行设备剩余寿命的非合同现金流量的估计。贴现率提高将降低飞行设备的公允价值计量，而非合同现金流量估计数增加将提高飞行设备的公允价值计量。
金融工具的公允价值披露
受限制现金和现金及现金等价物的公允价值接近其账面价值，因为它们具有短期性质（第1级）。我们的长期无担保债务的公允价值是使用类似或相同工具的市场报价估计的，具体取决于市场活动的频率和数量。我们的长期有担保债务的公允价值是根据当前市场利率和具有类似特征的债务的利差（第2级），使用贴现现金流分析估计的。衍生工具在我们的简明综合资产负债表中按其公允价值确认。衍生工具的公允价值基于相同工具的交易商报价。我们还基于定量和定性因素（第2级）考虑了衍生品合约交易对手的信用等级和风险。
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25.公允价值计量（续）
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们持有的投资公允价值分别为1200万美元和4900万美元。截至2026年3月31日止三个月或截至2025年12月31日止年度，没有公允价值层级之间的转移。
我们所有的金融工具均以摊余成本列账，但我们的衍生工具和投资以经常性基础以公允价值计量除外。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们最重要的金融工具的账面金额和公允价值如下：
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值 | 公允价值 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,479,659 | $ | 1,479,659 | $ | 1,479,659 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 102,660 | 102,660 | 102,660 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 应收贷款 | 493,338 | 523,633 | — | — | 523,633 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收票据 | 88,608 | 81,535 | — | — | 81,535 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生资产 | 18,770 | 18,770 | — | 18,770 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 投资，按公允价值 | 11,783 | 11,783 | 11,783 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 2,194,818 | $ | 2,218,040 | $ | 1,594,102 | $ | 18,770 | $ | 605,168 | ||||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务 | $ | 43,286,637 | (a) | $ | 42,140,260 | $ | — | $ | 42,140,260 | $ | — | ||||||||||||||||||
| 衍生负债 | 38,062 | 38,062 | — | 38,062 | — | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 43,324,699 | $ | 42,178,322 | $ | — | $ | 42,178,322 | $ | — | ||||||||||||||||||||
(a)不包括发债成本、债务折价和债务溢价。
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值 | 公允价值 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,379,180 | $ | 1,379,180 | $ | 1,379,180 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 100,564 | 100,564 | 100,564 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 应收贷款 | 513,689 | 544,440 | — | — | 544,440 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收票据 | 86,846 | 79,637 | — | — | 79,637 | ||||||||||||||||||||||||
| 投资，按公允价值 | 49,218 | 49,218 | 12,996 | — | 36,222 | ||||||||||||||||||||||||
| 衍生资产 | 12,247 | 12,247 | — | 12,247 | — | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 2,141,744 | $ | 2,165,286 | $ | 1,492,740 | $ | 12,247 | $ | 660,299 | ||||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务 | $ | 43,806,304 | (a) | $ | 43,045,384 | $ | — | $ | 43,045,384 | $ | — | ||||||||||||||||||
| 衍生负债 | 72,727 | 72,727 | — | 72,727 | — | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 43,879,031 | $ | 43,118,111 | $ | — | $ | 43,118,111 | $ | — | ||||||||||||||||||||
(a)不包括发债成本、债务折价和债务溢价。
33
AerCap Holdings N.V.及其子公司
未经审核简明综合财务报表附注（续）
（单位：千美元或另有说明，份额和每股数据除外）
26.后续事件
股份回购计划
2026年4月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权在2026年12月31日之前回购总额高达10亿美元的AerCap普通股。根据适用的美国联邦证券法，该计划下的回购可以通过公开市场购买或私下协商交易进行。回购的时间和购买普通股的确切数量将由公司管理层酌情决定，并将取决于市场情况和其他因素。该计划将使用公司的手头现金和运营产生的现金提供资金。该计划可能随时被暂停或终止。
34
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
您应该结合我们未经审计的简明综合财务报表以及本中期报告中包含的相关说明阅读本讨论。我们的财务报表是按照美国公认会计原则提出的，并以美元提出。由于四舍五入的原因，本文件通篇提供的数字加起来可能与提供的总数不完全一致，百分比可能无法准确反映绝对数字。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对影响我们业务的未来事件和财务趋势的信念和预测。除本报告中讨论的因素外，许多重要因素可能导致我们的实际结果与我们前瞻性陈述中的预期存在很大差异，其中包括：
•我们和我们的客户可获得的资本以及利率的变化；
•我们的承租人和潜在承租人向我们支付租赁款项的能力；
•我们有能力成功谈判飞行设备（包括飞机、发动机和直升机）的购买、销售和租赁，收取未偿还的应付款项和根据违约租赁收回飞行设备，并控制成本和费用；
•商业航空租赁和航空资产管理服务整体需求变化；
•中东持续冲突的影响，及其任何升级，以及拉丁美洲的不稳定，对航空业或我们的业务；
•乌克兰冲突的持续影响，包括由此导致的美国、欧盟、英国和其他国家的制裁，对我们的业务和经营业绩、财务状况和现金流产生的影响；
•恐怖袭击对航空业和我们的运营的影响；
•全球航空货运行业的经济状况和经济政治状况；
•贸易紧张局势，包括实际或受到威胁的美国关税和一些国家的报复性措施，以及由此产生的地缘政治不确定性；
•发展加强政府监管，包括旅行限制、制裁、贸易监管和实施进出口管制、关税和其他贸易壁垒；
•我们的任何信用评级被下调；
•行业内的竞争压力；
•影响商业飞行设备运营商、飞行设备维修、发动机标准、会计准则和税收的监管变化；
•影响我们的信息系统或我们的第三方供应商的信息系统的中断和安全漏洞；和
•“第二部分”中阐述或提及的风险。其他信息——项目1a。风险因素”包括如下。
“相信”、“可能”、“将”、“目标”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”等类似词语旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括有关我们可能或假定的未来运营结果、业务战略、融资计划、竞争地位、行业环境、潜在增长机会、未来监管的影响和竞争的影响的信息。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担因新信息、未来事件或其他因素而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。鉴于上述风险和不确定性，本报告中描述的前瞻性事件和情况可能不会发生，也不是未来业绩的保证。
35
飞行设备组合
我们在航空租赁的所有领域都是行业领导者，其投资组合包括截至2026年3月31日拥有、订购或管理的3,569架飞机、发动机（包括我们的SES合资企业拥有和管理的发动机）和直升机。我们提供广泛的租赁资产，包括窄体和宽体飞机、支线喷气式飞机、货机、发动机和直升机。我们专注于以具有吸引力的价格收购需求中的飞行设备，高效地为其提供资金，审慎地对冲利率风险，并利用我们的平台部署这些资产，目标是提供优越的风险调整后回报。我们相信，通过应用我们的专业知识，我们将能够识别和执行广泛的市场机会，我们预计这些机会将为我们的投资者带来可观的回报。我们拥有在各种市场条件下执行大量多样化交易的基础设施、专业知识和资源。我们由敬业的营销和资产交易专业人士组成的团队在租赁和管理我们的资产组合方面取得了成功。在截至2026年3月31日的三个月中，我们执行了286笔航空资产交易。
下表按类型列出截至2026年3月31日我们的飞行设备组合：
| 类型 | 数量 拥有 物业、厂房及设备 |
% 账面净值 |
数量 管理的 资产（b） |
上的资产数量 订单 |
拥有的总资产， 管理和继续 订单 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 客机 | 1,384 | 81 | % | 134 | 383 | 1,901 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A220系列 | 19 | 1 | % | 6 | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A320neo系列 | 424 | 31 | % | 31 | 268 | 723 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A320系列 | 337 | 6 | % | 29 | — | 366 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A330neo系列 | 12 | 2 | % | 2 | 6 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A330 | 37 | 1 | % | 4 | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A350 | 40 | 7 | % | 6 | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||
| 波音737 MAX | 91 | 6 | % | 9 | 87 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||
| 波音737NG | 211 | 7 | % | 47 | — | 258 | ||||||||||||||||||||||||||
| 波音777-200ER/300-ER | 27 | 1 | % | — | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||
| 波音787 | 112 | 17 | % | — | 13 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||
| 巴西航空工业公司E190/E195/E2 | 55 | 2 | % | — | 4 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他（a） | 19 | — | — | 5 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
| 货机 | 89 | 3 | % | 4 | — | 93 | ||||||||||||||||||||||||||
| 空客A321 | 6 | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
| 波音737 | 57 | 2 | % | 4 | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||||
| 波音767/777 | 26 | 1 | % | — | — | 26 | ||||||||||||||||||||||||||
| 发动机 | 486 | 10 | % | 738 | 15 | 1,239 | ||||||||||||||||||||||||||
| 直升机 | 324 | 6 | % | — | 12 | 336 | ||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 2,283 | 100 | % | 876 | 410 | 3,569 | ||||||||||||||||||||||||||
(a)其他包括19架自有飞机（包括5架巴西航空工业公司E170/175飞机、1架波音767飞机以及13架ATR和德哈维兰加拿大公司DHC-8-400飞机）和5架订购的支线喷气式飞机。
(b)托管引擎的数量包括截至2026年3月31日SES自有和托管的引擎。此外，截至2026年3月31日，SES还有53台发动机在订购中。
36
飞机组合
截至2026年3月31日，我国共拥有飞机1473架，管理飞机138架。截至2026年3月31日，我们承诺购买383架新飞机，计划到2034年交付。截至2026年3月31日，我国自有客机机队平均机龄，按账面净值加权计算，为7.4年。截至2026年3月31日，我国1473架自有飞机中有1430架处于租赁状态，43架处于非租赁状态。截至2026年4月24日，43架飞机中，8架为转租或承诺转租，15架飞机为指定出售或分拆，16架飞机正在市场上转租，4架飞机已出售。被指定出售或拆出或营销再租赁的飞机占我们机队总账面净值的比例不到2%。截至2026年3月31日止三个月，我们的自有飞机利用率为98%，根据每架飞机的租赁天数，按飞机账面净值加权计算。在截至2026年3月31日的三个月内，我们拥有的飞机中有不到1%正在进行或指定进行货物转换，因此没有被计算为已使用。
在截至2026年3月31日的三个月中，我们有以下与飞机相关的活动：
| 持有 运营中 租赁 |
投资 融资租赁，净额 |
持有 出售 |
合计 拥有 飞机 |
||||||||||||||||||||
| 期初自有飞机数量 | 1,340 | 126 | 35 | 1,501 | |||||||||||||||||||
| 飞机采购 | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||
| 重新分类为持有待售的飞机 | (12) | — | 12 | — | |||||||||||||||||||
| 出售或指定拆出的飞机 | (15) | (8) | (15) | (38) | |||||||||||||||||||
| 重新分类为/从融资租赁投资的飞机，净额 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 期末自有飞机数量 | 1,323 | 118 | 32 | 1,473 | |||||||||||||||||||
关键会计估计
与我们于2026年2月12日向美国证券交易委员会提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中披露的关键会计估计相比，我们的关键会计估计没有重大变化。
37
业务的比较结果
截至二零二六年三月三十一日止三个月与截至二零二五年三月三十一日止三个月比较的营运结果
| 截至3月31日的三个月， | 增加/（减少） | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||||||||
| （千美元） | |||||||||||||||||
| 收入和其他收入 | |||||||||||||||||
| 租赁收入： | |||||||||||||||||
| 基本租赁租金 | $ | 1,682,151 | $ | 1,649,061 | $ | 33,090 | |||||||||||
| 维修租金及其他收入 | 190,341 | 146,491 | 43,850 | ||||||||||||||
| 租赁收入共计 | 1,872,492 | 1,795,552 | 76,940 | ||||||||||||||
| 出售资产净收益 | 290,520 | 176,918 | 113,602 | ||||||||||||||
| 其他收益 | 78,715 | 104,562 | (25,847) | ||||||||||||||
| 总收入和其他收入 | 2,241,727 | 2,077,032 | 164,695 | ||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 639,019 | 659,735 | (20,716) | ||||||||||||||
| 资产减值 | 5,872 | 3,240 | 2,632 | ||||||||||||||
| 利息支出 | 467,088 | 502,860 | (35,772) | ||||||||||||||
| 债务清偿收益 | (2,010) | — | (2,010) | ||||||||||||||
| 租赁费用 | 110,229 | 80,745 | 29,484 | ||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 126,292 | 113,101 | 13,191 | ||||||||||||||
| 费用总额 | 1,346,490 | 1,359,681 | (13,191) | ||||||||||||||
| 按公允价值计算的投资损失 | (926) | (1,395) | 469 | ||||||||||||||
|
所得税前收益和权益法核算的投资收益
|
894,311 | 715,956 | 178,355 | ||||||||||||||
| 所得税费用 | (138,618) | (110,973) | (27,645) | ||||||||||||||
|
权益法核算的投资净收益中的权益
|
62,434 | 37,878 | 24,556 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 818,127 | $ | 642,861 | $ | 175,266 | |||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损（收益） | 2 | (1) | 3 | ||||||||||||||
|
归属于AerCap Holdings N.V.的净利润
|
$ | 818,129 | $ | 642,860 | $ | 175,269 | |||||||||||
基本租赁租金。基本租赁租金增加3300万美元，即2%，原因是：
•在2025年1月1日至2026年3月31日期间收购资产，在各自收购日期的账面净值合计为65亿美元，以及我们改装的波音777-300ER货机于2025年9月开始投入服务，共同导致基本租赁租金增加1.19亿美元；
部分抵消
•在2025年1月1日至2026年3月31日期间出售资产，在各自出售日期的账面净值合计为31亿美元，导致基本租赁租金减少6200万美元；和
•基本租赁租金减少2400万美元，主要是由于重新交付和终止租赁以及以较低费率延长租赁。关于延期的会计处理要求剩余的租金付款在原租赁的剩余期限加上任何延期期间内按直线法记录。
38
维修租金及其他收据。维修租金和其他收入增加4400万美元，即30%，原因是：
•定期维护租金增加5000万美元，主要是由于EOL补偿和其他收入增加；
部分抵消
•租赁终止和重组产生的维修租金和其他收入减少600万美元。
出售资产净收益。出售资产净收益增加1.14亿美元，主要是由于资产出售的数量和构成。在截至2026年3月31日的三个月中，我们出售了41项资产，出售收益为15亿美元；在截至2025年3月31日的三个月中，我们出售了35项资产，出售收益为6.83亿美元。
其他收入。其他收入减少2600万美元，主要是由于与截至2025年3月31日的三个月相比，截至2026年3月31日的三个月期间无担保债权的收益减少。
折旧和摊销。折旧和摊销减少2100万美元，即3%，主要是由于与截至2025年3月31日的三个月相比，截至2026年3月31日的三个月期间，平均租赁资产余额减少以及个别资产的估计使用寿命和残值发生变化。
资产减值。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们分别确认了600万美元和300万美元的资产减值费用，与终止租赁和销售交易有关，这些费用被相关的维护收入完全抵消。
利息支出。利息支出减少3600万美元，即7%，主要是由于平均未偿债务余额从截至2025年3月31日止三个月的462亿美元减少至截至2026年3月31日止三个月的438亿美元，以及利率衍生工具按市值变动导致的利息支出减少。截至2026年3月31日止三个月，我们确认了与利率衍生工具按市值变动相关的收益300万美元，而截至2025年3月31日止三个月确认了亏损500万美元。
租赁费用。租赁费用增加2900万美元，即37%，主要是由于与出租人维修费用和其他租赁费用相关的费用增加2700万美元，以及维修权资产摊销增加1400万美元，部分被较低的过渡成本和违约成本减少1100万美元所抵消。
销售、一般和管理费用。销售、一般和管理费用增加1300万美元，即12%，主要是由于与薪酬相关的费用增加。
所得税费用。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的实际税率为15.5%。
有效税率受到我们各个税收管辖区之间收益的来源和金额、相对于税前收入或损失的永久性税收差异以及某些其他离散项目的影响。我们在任何时期的有效税率都可能受到全年估计税率修正的影响。
权益法核算的投资净收益中的权益。按权益法核算的投资净收益中的权益增加2500万美元，主要是由于我们的投资收益增加。
39
流动性和资本资源
下表列出我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合现金流量：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,432 | $ | 1,335 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | (183) | (2,005) | |||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (1,147) | 535 | |||||||||
经营活动提供的现金流量。在截至2026年3月31日的三个月中，我们的经营活动提供的净现金为14亿美元，这是由于净收入为8.18亿美元，非现金项目调整为净收入为8.09亿美元，主要包括折旧、摊销、资产减值、股份补偿和递延税项费用以及1.51亿美元的融资租赁收款，部分被将2.91亿美元的资产出售净收益分类为投资活动以及5700万美元的经营资产和负债净变化所抵消。在截至2025年3月31日的三个月中，我们的经营活动提供的净现金13亿美元是净收入6.43亿美元、主要包括折旧、摊销、资产减值、股份补偿和递延税项费用在内的净收入7.81亿美元的非现金项目调整、8300万美元的融资租赁收款以及500万美元的经营资产和负债净变化的结果，部分被将1.77亿美元的资产出售净收益分类为投资活动所抵消。
用于投资活动的现金流量。在截至2026年3月31日的三个月中，我们用于投资活动的现金净额1.83亿美元，主要包括用于购买和预付飞行设备和其他资产的现金15亿美元，部分被资产出售提供的现金13亿美元所抵消。在截至2025年3月31日的三个月中，我们用于投资活动的净现金为20亿美元，主要包括用于购买和预付飞行设备和其他资产的现金25亿美元，部分被资产出售提供的现金5.2亿美元所抵消。
筹资活动提供的（用于）现金流量。在截至2026年3月31日的三个月中，我们用于筹资活动的11亿美元现金净额主要包括用于偿还债务的现金，扣除新的融资收益和债务发行费用5.37亿美元、回购股票、支付以股份为基础的薪酬的预扣税款和普通股支付的股息8.09亿美元，部分被收到的1.99亿美元的维护和保证金提供的现金所抵消。在截至2025年3月31日的三个月中，我们的融资活动提供的现金净额5.35亿美元主要包括新的融资收益（扣除用于偿还债务、发行债务和清偿费用的现金）8.8亿美元以及收到的维持费和保证金提供的现金净额2.23亿美元，部分被用于回购股票的现金、支付以股份为基础的薪酬的预扣税款以及普通股支付的股息5.68亿美元所抵消。
我们有重大的资金需求，包括交付前付款和交付时支付飞行设备采购价款的余额。在截至2026年3月31日的三个月内，我们签订了购买110架新的A320neo Family飞机的协议，包括行使先前商定的选择权，交付时间计划为2028年至2034年。截至2026年3月31日，我们承诺购买383架新飞机，计划在2034年前交付。我们还承诺到2027年购买15台发动机和12架直升机。
截至2026年3月31日，我们的现金余额为16亿美元，其中包括15亿美元的非限制性现金，在我们的循环信贷额度和定期贷款额度下，我们有111亿美元的未提取信贷额度可用。截至2026年3月31日，我们的可用流动资金总额，包括未提取的信贷额度、非限制性现金、来自估计资产出售的现金流量和其他资金来源， 为150亿美元，包括未来12个月的估计经营现金流，我们的流动资金总来源为210亿美元。截至2026年3月31日，我们的总流动资金来源足以运营我们的业务，并覆盖未来12个月约2.0倍的债务到期和合同资本要求。截至2026年3月31日，我们的未偿债务本金总额为433亿美元，其中不包括债务发行成本、债务折扣和债务溢价2.45亿美元，包括高级无抵押、次级和高级有担保票据、出口信贷便利、商业银行债务、循环信用债务、证券化债务和资本租赁结构。详见“第一部分、财务信息——项目一。财务报表（未经审计）—附注15 —债务.”
40
为了履行我们的合同购买义务，我们希望通过进入资本市场获得新的债务融资，包括无担保和有担保债券市场、商业银行市场、出口信贷和资产支持证券市场。
从长期来看，我们预计将通过内部产生的现金流、产生新债务、对现有债务进行再融资和其他筹资举措，为我们的业务增长提供资金，包括收购飞行设备。
在截至2026年3月31日的三个月中，我们的平均债务成本（不包括按市值计价变动对我们的利率衍生品、债务发行费用、前期费用和其他影响的影响）为4.1%。截至2026年3月31日，我们调整后的债务与权益比率为2.1比1。请参阅“第一部分——财务信息——第二项。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析——非GAAP衡量标准和指标”，以获取有关截至2026年3月31日和2025年12月31日我们的平均债务成本以及调整后债务和调整后权益与最密切相关的美国GAAP衡量标准的对账的更多信息。
合同义务
截至2026年3月31日，我们估计的未来债务包括当前债务和长期债务。我们的合同义务包括债务的本金和利息支付、购买飞行设备的已执行购买协议以及根据我们的办公室和设施租赁支付的租金。我们打算通过非限制性现金、信用额度和其他借款、经营现金流和资产出售现金流为我们的合同义务提供资金。我们相信，我们的流动资金来源将足以满足我们的合同义务。
下表提供了关于我们的合同义务（不包括购买义务）及其截至2026年3月31日的付款日期的详细信息：
| 2026年-剩余 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无担保债务融资 | $ | 3,758.5 | $ | 5,492.3 | $ | 7,462.4 | $ | 5,013.1 | $ | 1,663.7 | $ | 11,077.7 | $ | 34,467.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 有担保债务融资 | 743.5 | 1,159.7 | 1,827.1 | 702.7 | 627.1 | 1,508.8 | 6,568.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 次级债务融资 | — | — | — | — | — | 2,250.0 | 2,250.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 预计利息支付（a） | 1,448.8 | 1,700.4 | 1,348.3 | 944.3 | 781.4 | 6,106.9 | 12,330.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
经营租赁（b）
|
9.2 | 13.0 | 13.3 | 11.1 | 8.7 | 9.8 | 65.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计（c） | $ | 5,960.0 | $ | 8,365.4 | $ | 10,651.1 | $ | 6,671.2 | $ | 3,080.9 | $ | 20,953.2 | $ | 55,681.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(a)浮动利率债务的估计利息支付基于截至2026年3月31日的利率，并包括我们的利率互换协议的估计影响。
(b)代表我们办公室和设施租赁的合同付款。
（c）上表未反映我们可能就普通股支付的任何股息。
我们的购买义务摘要可在我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中找到。在截至2026年3月31日的三个月内，我们购买了十架飞机、20台发动机和两架直升机。在截至2026年3月31日的三个月内，我们签订了购买110架新的A320neo Family飞机的协议，包括行使先前商定的选择权，计划于2028年至2034年交付。截至2026年3月31日，我们承诺到2034年购买383架飞机（包括16架购回租交易）、15台发动机和12架直升机。详见“第一部分.财务信息—第1项。财务报表（未经审计）—附注24 —承诺与或有事项”了解有关我们购买义务的更多细节。
表外安排
我们在可变利益实体中拥有权益，其中一些未合并到我们的简明合并财务报表中。详见“第一部分.财务信息—第1项。财务报表（未经审计）—附注22 —可变利益实体”有关这些权益和我们其他表外安排的详细描述。
41
每股帐面价值
下表列出了我们截至2026年3月31日、2025年12月31日和2025年3月31日的每股账面价值：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | |||||||||||||||
| （百万美元，股票和每股数据除外） | |||||||||||||||||
| AerCap Holdings N.V.股东权益合计 | $ | 18,398 | $ | 18,323 | $ | 17,192 | |||||||||||
| 已发行普通股 | 174,043,739 | 179,043,739 | 196,043,739 | ||||||||||||||
| 库存股 | (12,373,575) | (12,167,192) | (14,769,733) | ||||||||||||||
| 已发行普通股 | 161,670,164 | 166,876,547 | 181,274,006 | ||||||||||||||
| 未归属限制性股票的股份 | (3,985,063) | (4,135,620) | (4,707,440) | ||||||||||||||
| 已发行普通股，不包括未归属的股份 限制性股票 |
157,685,101 | 162,740,927 | 176,566,566 | ||||||||||||||
| 每股已发行普通股的账面价值，不包括 未归属限制性股票 |
$ | 116.67 | $ | 112.59 | $ | 97.37 | |||||||||||
非公认会计原则措施和指标
以下是我们在本报告中使用的非GAAP措施和指标的定义，以及这些措施与截至2026年3月31日止三个月最密切相关的美国GAAP措施的对账。我们认为，这些衡量标准和指标可能会进一步帮助投资者了解我们的业绩以及与我们的收益相关的变化和趋势。不应孤立地看待这些措施和指标，仅应与我们的美国公认会计原则财务措施结合使用，并作为其补充。非GAAP衡量标准和指标并不是所有公司统一定义的，包括我们行业的公司，因此这些额外信息可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准、指标和披露进行比较。
调整后债务权益比率
这个度量是用调整后的债务除以调整后的权益得到的比率。调整后的债务是指合并总债务减去现金和现金等价物，减去某些长期次级债务的50%股权信用。调整后的权益是指总权益，加上与长期次级债相关的50%权益信用。调整后的债务和调整后的股权按50%的股权信用进行调整，以反映这些融资安排的股权性质，并提供与我们某些债务契约下的定义一致的信息。我们相信这项措施可能会进一步帮助投资者了解我们的资本结构和杠杆。
42
以下是截至2026年3月31日和2025年12月31日的债务与调整后债务和权益与调整后权益的对账：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| （百万美元， 债务/权益比率除外） |
|||||||||||
| 债务 | $ | 43,042 | $ | 43,565 | |||||||
| 调整为： | |||||||||||
| 非限制性现金及现金等价物 | (1,480) | (1,379) | |||||||||
| 长期次级债50%股权授信 | (1,125) | (1,125) | |||||||||
| 调整后债务 | $ | 40,437 | $ | 41,061 | |||||||
| 股权 | $ | 18,398 | $ | 18,323 | |||||||
| 调整为： | |||||||||||
| 长期次级债50%股权授信 | 1,125 | 1,125 | |||||||||
| 调整后权益 | $ | 19,523 | $ | 19,448 | |||||||
| 调整后债务/权益比率 | 2.1比1 | 2.1比1 | |||||||||
平均债务成本
平均债务成本计算为利息费用，不包括利率衍生品按市值计价、发债成本、前期费用等影响，除以平均债务余额。这一衡量指标反映了来自债务金额和利率变化的影响。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 百分比差异 | |||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 467 | $ | 503 | (7 | %) | |||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 利率衍生品按市值计价 | 3 | (5) | (153 | %) | |||||||||||||
| 发债成本、前期费用等影响 | (21) | (28) | (25 | %) | |||||||||||||
| 不包括利率衍生品按市值计价的利息支出、发债成本、前期费用等影响 | $ | 448 | $ | 470 | (5 | %) | |||||||||||
| 平均债务余额 | $ | 43,800 | $ | 46,160 | (5 | %) | |||||||||||
| 平均债务成本 | 4.1% | 4.1% | — | ||||||||||||||
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发行人和担保人财务信息汇总
AerCap Trust和AerCap Ireland Capital指定活动公司票据
不时有AerCap Trust和AICDC共同发行高级无抵押票据。2024年7月，AerCap Trust和AICDC共同发行了本金总额为7.5亿美元、于2055年到期的固定利率重置初级次级票据，并于2025年4月共同发行了本金总额为5亿美元、于2056年到期的固定利率重置初级次级票据（合称“初级次级票据”，与AerCap Trust和AICDC发行的高级无抵押票据合称“AGAT/AICDC票据”）。详见“第一部分.财务信息—第1项。财务报表（未经审计）—附注15 —债务”以获取有关AGAT/AICDC票据的更多详细信息。AGAT/AICDC票据由AerCap Holdings N.V.（“母公司担保人”）以及AerCap Ireland、AerCap Aviation Solutions B.V.、ILFC和AerCap U.S. Global Aviation LLC（“子公司担保人”，连同母担保人“AGAT/AICDC担保人”）提供连带全额无条件担保。
根据管辖AGAT/AICDC票据的契约（“AGAT/AICDC契约”）的规定，附属担保人将在以下情况下自动无条件解除其对一系列AGAT/AICDC票据的担保：（1）出售、处分或以其他方式转让（i）附属担保人的股本，之后该附属担保人不再是受限制的附属公司（定义见AGAT/AICDC契约），或就初级次级票据而言，a附属公司（定义见AGAT/AICDC义齿）或（ii）附属公司担保人的全部或几乎全部资产；（2）就优先无抵押票据而言，允许指定附属公司担保人为根据AGAT/AICDC义齿定义的无限制附属公司；（3）附属公司担保人与AerCap Trust、AICDC或另一AGAT/AICDC担保人合并、合并或合并，此人为存续实体，或在附属公司担保人将其全部资产转移至AerCap Trust后清算时，AICDC或另一AGAT/AICDC担保人；或（4）与AGAT/AICDC契约中所述的此类系列有关的法定撤销或契约撤销，或如果AerCap Trust和AICDC根据AGAT/AICDC契约就此类系列承担的义务被解除。
各附属担保人的担保义务限于（i）金额不超过附属担保人可担保的最高金额（在使所有其他AGAT/AICDC担保人就其各自担保下的义务收取的任何款项、收取其分担款的权利或由其或代表其作出的付款生效后）而不提供担保，因为该担保与该附属担保人有关，根据适用的欺诈性转让或转让法可作废，以及（ii）必要时承认担保人一般可获得的某些抗辩，包括可撤销的优先权、财务资助、公司目的，资本维持或影响债权人一般权利的类似法律、法规或抗辩或适用法律下的其他考虑。此外，鉴于AGAT/AICDC部分担保人为爱尔兰和荷兰公司，AGAT/AICDC票据持有人可能更难获得或执行针对此类担保人的判决。
AICDC和某些AGAT/AICDC担保人是控股公司，因此持有直接持有的子公司的股权，其中包括有其他交易活动。因此，AICDC和某些AGAT/AICDC担保人可能依赖其子公司的股息和其他付款来产生必要的资金，以履行其未偿还的偿债和其他义务，而此类股息或其他付款将反过来取决于因素，例如其子公司的收益、管理其子公司债务的文书中的契约、其他合同限制和适用法律（包括限制支付股息的当地法律）。
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合并财务信息汇总
下文提供了根据S-X条例第1-02（bb）条定义的发行人和担保人实体的汇总财务信息（“SFI”），其中包括截至2026年3月31日和2025年12月31日以及截至2026年3月31日止三个月的AerCap Holdings N.V.、AerCap Trust、AICDC、AerCap U.S. Global Aviation LLC、AerCap Aviation Solutions B.V.、AerCap Ireland和ILFC（统称“Obligor Group”）。SFI是在合并的基础上与公司间交易和被排除在Obligor Group中的实体之间的余额一起列报的。Obligor Group SFI不包括对非债务人实体的投资。
| 发行人和担保人合并财务信息汇总 | ||||||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||
|
为经营租赁而持有的飞行设备，净额
|
$ | 11,347 | $ | 11,089 | ||||||||||
|
公司间应收款
|
31,770 | 32,192 | ||||||||||||
|
总资产
|
45,695 | 45,823 | ||||||||||||
|
债务
|
34,944 | 34,705 | ||||||||||||
|
公司间应付款项
|
3,451 | 3,291 | ||||||||||||
|
负债总额
|
41,276 | 40,809 | ||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||
| 2026年3月31日 | ||||||||
| （百万美元） | ||||||||
| 总收入和其他收入（a） | $ | 993 | ||||||
| 费用总额（b） | 556 | |||||||
| 按权益法核算的投资的所得税和亏损前收益 | 437 | |||||||
| 净收入 | 381 | |||||||
| 归属于AerCap Holdings N.V.的净利润 | 381 | |||||||
(a)总收入中包括来自非承付实体的利息收入4.36亿美元。
(b)总费用包括对非承付实体的利息支出2800万美元。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们的主要市场风险敞口是与浮动利率的短期和长期借款和与浮动利率挂钩的租赁下的租赁付款相关的利率风险。为了管理这种利率敞口，我们不时订立利率互换和上限协议以及美国国债利率锁定协议。我们还面临外汇风险，这会对我们的经营利润产生不利影响。为了管理这种风险，我们可能会不时订立远期外汇合约。
以下讨论应结合“第一部分.财务信息——项目1。财务报表（未经审计）—附注12 —衍生金融工具，”“第一部分财务信息—第1项。财务报表（未经审计）—附注15 —债务”和 我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表，其中提供了有关我们的债务和衍生金融工具的更多信息。
利率风险
利率风险是利率水平变化和不同利率间利差的暴露。利率风险对许多因素高度敏感，包括政府货币政策、全球经济因素和其他我们无法控制的因素。
我们与基于固定和浮动利率的租金签订租约，我们主要通过固定利率和浮动利率债务的混合为我们的运营提供资金。当相关相关债务和生息资产的条款不匹配时，利率风险就会产生，主要是浮动利率债务和固定利率租赁之间的不匹配。我们主要通过使用基于现金流的风险管理模型使用利率上限和利率掉期来管理这种风险敞口。这个模型取我们的资产和负债产生的预期现金流，然后通过这些现金流的价值在给定的利率变动中会发生多大的变化来计算。
以下表格列出截至2026年3月31日对利率变动敏感的衍生金融工具（包括我们的利率上限和掉期）在指定年度的合约平均名义金额和加权平均利率。名义金额用于计算根据合同将交换的合同付款。根据我们的利率上限，我们将获得Term SOFR的超额（如果有的话），每月或每季度在实际/360调整的基础上重置，超过相关上限的执行率。对于我们的利率掉期，支付利率基于我们签约支付给掉期交易对手的固定利率。
| 2026年-剩余 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率上限 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均名义金额 | $ | 603.5 | $ | 531.8 | $ | 455.8 | $ | 328.3 | $ | 226.3 | $ | — | $ | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均执行率 | 3.4% | 3.3% | 3.3% | 3.7% | 4.2% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年-剩余 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均名义金额 | $ | 5,565.0 | $ | 4,659.6 | $ | 2,002.1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (31.3) | |||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均工资率 | 3.8% | 3.9% | 3.9% | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
与这些工具相关的可变基准利率是Term SOFR。
我们的董事会负责审查我们的整体利率管理政策。我们的交易对手风险受到持续监控，但由于我们的大多数利率衍生品交易对手在评级机构将其评级下调至一定水平以下的情况下被要求进行抵押这一事实而得到缓解。
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外汇风险与国外经营
我们的功能货币是美元。国内和基本上所有国外业务的功能货币都是美元。外币交易损益对公司经营影响不大。外汇风险产生于我们和我们的承租人在多个司法管辖区的业务。我们所有的飞机和发动机采购协议都是以美元谈判达成的，我们目前基本上所有的收入都是以美元获得的，我们主要以美元支付我们的费用。我们目前有数量有限的以外币计价的租赁和直升机购买协议，将我们的部分现金保持在外币中，以外币缴税，并以外币产生我们的一些费用，主要是欧元。美元相对于外币的减少会增加我们从外币计价的租赁中获得的租赁收入以及我们以外币支付的费用。美元相对于外币的增加会减少我们从外币计价的租赁中获得的租赁收入以及我们以外币支付的费用。由于我们目前大部分收入以美元收取，大部分开支以美元支付，因此外汇汇率的变化不会对我们的经营业绩或现金流产生实质性影响。我们没有任何与我们的外国现金账户相关的限制或遣返问题。
通货膨胀
在经历了一段持续的相对较低的通货膨胀率之后，通货膨胀率在2022年和2023年期间显着上升，在美国、欧盟、英国和其他国家达到近期的历史高点，然后在2024年和2025年期间趋于稳定。持续的地缘政治不稳定，包括当前的中东冲突，加剧了全球能源、燃料和大宗商品市场的波动，并可能对通胀水平构成新的上行压力。此外，美国在过去一年中提高关税、潜在的额外关税和报复性关税的前景以及美国与某些贸易伙伴最近几个月的贸易协定也可能导致未来更高的通胀。中东冲突可能会进一步扰乱全球供应链、航运路线以及能源生产或运输，这可能会加剧通胀压力。
高通胀率可能会对我们的业务产生一些不利影响。特别是，地缘政治冲突导致的更高的燃料和能源成本可能会增加我们的资产和承租人的运营成本，这可能对他们的财务状况或现金流产生不利影响，并因此对他们履行我们租赁义务的能力产生不利影响。通货膨胀可能会增加我们运营中使用的商品、服务和劳动力的成本，从而增加我们的开支。就我们从固定付款率的租赁中获得收入而言，与通货膨胀率保持较低水平相比，高通货膨胀率将导致这些付款的价值下降更多。因为我们的租约一般是多年期的，所以我们相应调整飞行设备租赁费率的能力可能会有滞后。我们的供应商和承租人也可能由于高通胀率而受到重大不利影响，包括由于对其财务状况的影响、需求模式的变化、价格波动和供应链中断。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序
详见“第一部分.财务信息—第1项。财务报表（未经审计）—附注24 —承诺与或有事项” 在这份报告中。
项目1a。风险因素
以下信息更新了我们于2026年2月12日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中披露的风险因素和信息，并应与这些信息一起阅读。除下文所列情况外，自我们于截至2025年12月31日止年度的年度报告中所报告的风险因素以来，我们的风险因素并无重大变化。
中东的军事冲突和由此产生的地缘政治不稳定可能会对我们的客户、我们的运营和我们的财务业绩产生不利影响。
继美国和以色列从2026年2月28日开始对伊朗采取协调一致的军事行动，以及随后伊朗在该地区的报复活动之后，中东的地缘政治不稳定局势加剧。这些事态发展扰乱了区域领空、全球航运路线和能源流动，包括通过霍尔木兹海峡，这是石油和天然气运输的关键中转站。由此导致的能源价格波动和运营成本增加，以及潜在的燃料短缺，给航空公司和整体经济环境带来了更大的不确定性。
这些情况可能会通过增加我们的航空公司客户的运营成本、减少乘客需求和限制运力部署而对其产生不利影响。这些压力可能会削弱客户的财务状况和信用状况，增加租赁重组、付款延迟或违约的可能性。不断变化的形势还可能造成额外的运营和市场不确定性，这些不确定性可能会影响我们的航空公司客户的财务状况和现金流，从而影响他们履行租赁义务的能力。
如果冲突升级或持续，我们可能会遇到对我们的飞行设备的需求减少、租赁费率压力、交易活动变化、交付延迟以及残值预期修正。我们还可能经历更高的融资和保险成本。这些因素中的任何一个，无论是单独还是集体，都可能对我们的财务状况、现金流、流动性和经营业绩产生重大不利影响。请参阅我们截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告，「第3项。关键信息——风险因素”。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
下表列示了我们在截至2026年3月31日的三个月内对我们的普通股进行的回购：
| 购买的普通股数量 | 每股普通股支付的平均价格 | 作为我们公开宣布的计划的一部分购买的普通股总数 | 根据这些计划可能尚未购买的普通股的最高美元价值 （百万美元）（a） |
||||||||||||||||||||
| 2026年1月 | — | $ | — | — | $ | 1,131.9 | |||||||||||||||||
| 2026年2月 | 643,115 | 147.72 | 643,115 | 1,036.9 | |||||||||||||||||||
| 2026年3月 | 4,713,899 | 137.88 | 4,713,899 | 387.0 | |||||||||||||||||||
| 5,357,014 | $ | 139.06 | 5,357,014 | $ | 387.0 | ||||||||||||||||||
(a)有关我们的股份回购计划的更多详细信息，请参阅“第一部分。财务信息—第1项。财务报表（未经审计）—附注17 —股权。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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项目5。其他信息
股息
关于AerCap的股息政策，2026年4月，AerCap董事会宣布向截至2026年5月13日营业结束时登记在册的股东派发每股0.40美元的季度现金股息，支付日期为2026年6月4日。
除非适用豁免，否则股息将按现行法定税率25%缴纳爱尔兰股息预扣税。根据从爱尔兰税务专员获得的确认，如果通过存托信托公司（“DTC”）持有股份的美国居民股东在其经纪人记录中的股份受益所有人的地址，或以其他方式提供给AerCap合格中介机构的地址在美国，则应免征爱尔兰股息预扣税。爱尔兰税务专员的确认有效期为五年，至2029年7月25日。在属于欧盟成员国的国家（爱尔兰除外）或与爱尔兰有有效双重征税条约的国家（其中包括美国）的税务居民的个人和某些公司股东，如果按照爱尔兰税务专员的规定提供相关申报，确定其免缴爱尔兰股息预扣税，则可以免缴爱尔兰股息预扣税，前提是该公司股东本身不受爱尔兰税务居民控制。
此外，对于在荷兰居住或被视为居民的人（“荷兰居民持有人”），股息将被征收荷兰式股息预扣税（目前税率为15%）。要确认某一股东不是荷兰居民持有人，该股东必须提供爱尔兰税务专员规定的爱尔兰股息预扣税相关申报，声明该股东不是荷兰居民持有人，但根据上述爱尔兰税务专员的确认，通过DTC持有其股份且在其经纪人的记录中有股份受益所有人的美国地址的美国居民股东，或已以其他方式提供给AerCap的合格中介机构的美国居民股东无需提供此申报表。AerCap拟推定不遵守上述规定的股东为荷兰居民持有人。
有关爱尔兰和荷兰股息预扣税的进一步讨论，请参阅AerCap于2026年2月12日向美国证券交易委员会提交的截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告第10项中的“爱尔兰税收考虑——股息预扣税”和“荷兰预扣税考虑”。其中提供的摘要并非详尽无遗，股东应咨询自己的税务顾问，以确定股息在其特定情况下的爱尔兰和荷兰税务后果。
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