10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2026年3月31日的季度

或


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

过渡期结束

委员会文件编号：001-35477

Regional Management Corp.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州	57-0847115
（国家或其他司法公司或组织）	（I.R.S.雇主识别号）

贝茨维尔路979号，B套房南卡罗来纳州格里尔	29651
（主要行政办公室地址）	（邮编）

(864) 448-7000

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

 
      各班级名称
 
      交易代码
 
      注册的各交易所名称

 
      普通股，面值0.10美元
 
      RM
 
      纽约证券交易所

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405节）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☐	加速披露公司	☒

非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2026年4月29日，注册人已发行9208,145股普通股，面值0.10美元。

Regional Management Corp.

表格10-Q的季度报告

截至2026年3月31日的财政季度


	页
词汇表	3
第一部分–财务信息
项目1。财务报表
2026年3月31日和2025年12月31日的合并资产负债表	4
截至二零二六年及二零二五年三月三十一日止三个月综合全面收益表	5
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的合并股东权益报表	6
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的合并现金流量表	7
合并财务报表附注	9
注1。业务性质	9
注2。列报依据和重要会计政策	9
注3。应收账款、信用质量信息、信用损失准备	12
注4。受限制的可供出售投资	18
注5。可变利益实体	19
注6。债务	20
注7。股东权益	21
注8。公允价值计量	21
注9。所得税	23
注10。每股收益	23
注11。股份补偿	23
注12。承诺与或有事项	25
注13。分部报告	26
注14。后续事件	26
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	27
项目3。关于市场风险的定量和定性披露	38
项目4。控制和程序	39
第二部分–其他信息
项目1。法律程序	40
项目1a。风险因素	40
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途	40
项目5。其他信息	41
项目6。展品	42
签名

词汇表

本报告中使用的术语和简称定义如下：


术语或简称		定义
2015年计划		2015年长期激励计划
2024年计划		2024年长期激励计划
AFS		可供出售
ASU		会计准则更新
板		公司董事会
B（W）		相对较好显示为阳性，相对较差显示为阴性
CODM		首席运营决策者
专栏		Column National Association，a national banking association
公司		Regional Management Corp.
资金成本		年化（如适用）利息支出占平均应收融资净额的百分比
债务余额		各债务协议的余额，由本金余额和应计利息组成
拖欠率		未偿还拖欠贷款占期末应收融资净额的百分比
效率比		年化（如适用）一般和行政费用占总收入的百分比
交易法		经修订的《1934年证券交易法》
FASB		财务会计准则委员会
FICO		Fair Isaac Corporation
资金负债权益比率		债务除以股东权益总额
公认会计原则		美国公认会计原则
Inc（12月）		对比涨幅显示为正值，对比跌幅显示为负值
利息和手续费收益率		年化（如适用）利息和手续费收入占平均应收融资净额的百分比
发行信托		公司的间接SPE，通过它完成由发行类别固定利率、资产支持票据组成的私募发行和销售
KTIP		关键团队成员激励计划
LGD		违约造成的损失
LTIP		长期激励计划
净信用损失率		年化（如适用）净信用损失占平均应收融资净额的百分比
NQSO		不合格股票期权
营业费用率		年化（如适用）一般和行政费用占平均应收融资净额的百分比
PD		违约概率
PRSU		业绩限制性股票单位
环比		季度环比
皇家墨尔本理工大学		Regional管理发行信托
RMR		Regional管理应收账款
RMR III		Regional管理应收账款III，LLC
RMR IV		Regional管理应收账款IV，LLC
RMR V		Regional管理应收账款V，LLC
RMR VI		Regional管理应收账款VI，LLC
RMR七		Regional管理应收款VII，LLC
RSA		限制性股票奖励
RSU		限制性股票单位
SEC		证券交易委员会
SOFR		有担保隔夜融资利率
SPE		全资、破产-远程、特殊目的实体
股东权益比		股东权益总额占总资产比例
VIE		可变利益实体
同比		同比

第一部分–财务信息

项目1。财务报表。

Regional Management Corp.及子公司

合并资产负债表

（单位：千，面值金额除外）


	（未经审计）
	2026年3月31日			2025年12月31日
物业、厂房及设备
现金	$	4,859		$	3,823
应收融资净额		2,104,001			2,140,199
未到期保险费		(51,044	)		(52,896	)
信贷损失备抵		(219,500	)		(220,900	)
应收融资净额，减去未交保险费和信贷损失备抵		1,833,457			1,866,403
受限制现金		98,364			94,174
租赁资产		44,174			43,828
无形资产		33,172			31,781
限制性AFS投资		24,390			24,211
财产和设备		12,980			13,156
其他资产		21,354			26,554
总资产	$	2,072,750		$	2,103,930
负债和股东权益
负债：
债务	$	1,621,398		$	1,650,764
未摊还债务发行成本		(7,048	)		(8,591	)
净债务		1,614,350			1,642,173
租赁负债		46,324			45,968
递延所得税负债，净额		3,883			3,345
应付账款和应计费用		32,344			39,352
负债总额		1,696,901			1,730,838
承付款项和或有事项（附注12）
股东权益：
优先股（面值0.10美元，授权10万股，未发行或未发行）		—			—
普通股（面值0.10美元，授权1,000，000股，截至2026年3月31日已发行15,160股和已发行9,338股，截至2025年12月31日已发行15,168股和已发行9,554股）		1,516			1,517
额外实收资本		140,555			138,666
留存收益		419,197			410,721
累计其他综合损失		(31	)		(2	)
库存股（2026年3月31日为5,822股，2025年12月31日为5,614股）		(185,388	)		(177,810	)
股东权益合计		375,849			373,092
负债和股东权益合计	$	2,072,750		$	2,103,930

见合并财务报表附注。

Regional Management Corp.及子公司

综合全面收益表

（未经审计）

（单位：千，每股金额除外）


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
收入
利息及手续费收入	$	150,296		$	136,553
保险收入，净额		11,810			11,297
其他收益		5,184			5,117
总收入		167,290			152,967

费用
信用损失准备		64,868			57,992

人事		39,342			41,142
入住率		7,479			6,906
市场营销		4,181			5,406
其他		13,662			12,589
一般和行政费用共计		64,664			66,043

利息支出		22,923			19,771
所得税前收入		14,835			9,161
所得税		3,434			2,154

净收入	$	11,401		$	7,007
每股普通股净收入：
基本	$	1.24		$	0.73
摊薄	$	1.18		$	0.70
加权平均已发行普通股：
基本		9,163			9,610
摊薄		9,662			10,025

其他综合亏损，税后净额
限制性AFS投资的未实现亏损		(36	)		(296	)
未实现项目的所得税		7			63
其他综合亏损，税后净额		(29	)		(233	)
综合收益总额	$	11,372		$	6,774

见合并财务报表附注。

Regional Management Corp.及子公司

合并股东权益报表

（未经审计）

（单位：千）


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
													累计
	普通股						额外实缴			保留			其他综合			财政部
	股份			金额			资本			收益			亏损			股票			合计
期初余额		15,168		$	1,517		$	138,666		$	410,721		$	(2	)	$	(177,810	)	$	373,092
现金分红		—			—			—			(2,925	)		—			—			(2,925	)
没收限制性股票		(13	)		(1	)		1			—			—			—			—
股票期权的行使		14			1			—			—			—			—			1
回购普通股		—			—			—			—			—			(7,578	)		(7,578	)
与股份净额结算有关的扣缴股份		(9	)		(1	)		(101	)		—			—			—			(102	)
股份补偿		—			—			1,989			—			—			—			1,989
净收入		—			—			—			11,401			—			—			11,401
其他综合损失		—			—			—			—			(29	)		—			(29	)
期末余额		15,160		$	1,516		$	140,555		$	419,197		$	(31	)	$	(185,388	)	$	375,849


	截至及截至二零二五年三月三十一日止三个月
													累计
	普通股						额外实缴			保留			其他综合			财政部
	股份			金额			资本			收益			收入（亏损）			股票			合计
期初余额		14,921		$	1,492		$	130,725		$	378,482		$	62		$	(153,683	)	$	357,078
现金分红		—			—			—			(2,957	)		—			—			(2,957	)
发行限制性股票		257			26			(26	)		—			—			—			—
股票期权的行使		23			2			—			—			—			—			2
回购普通股		—			—			—			—			—			(6,527	)		(6,527	)
与股份净额结算有关的扣缴股份		(14	)		(1	)		(81	)		—			—			—			(82	)
股份补偿		—			—			3,588			—			—			—			3,588
净收入		—			—			—			7,007			—			—			7,007
其他综合损失		—			—			—			—			(233	)		—			(233	)
期末余额		15,187		$	1,519		$	134,206		$	382,532		$	(171	)	$	(160,210	)	$	357,876

见合并财务报表附注。

Regional Management Corp.及子公司

合并现金流量表

（未经审计）

（单位：千）


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	11,401		$	7,007
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
信用损失准备		64,868			57,992
折旧及摊销		4,769			3,603
递延发起费用和成本的摊销		(3,234	)		(4,045	)
无形资产、财产、设备处置损失		28			82
股份补偿		1,899			3,501
递延所得税，净额		545			(72	)
经营性资产负债变动情况：
未到期保险费减少		(1,852	)		(961	)
租赁资产增加		(346	)		(2,257	)
其他资产减少		8,583			6,562
应付账款和应计费用减少		(6,008	)		(9,956	)
租赁负债增加		356			2,209
经营活动所产生的现金净额		81,009			63,665
投资活动产生的现金流量：
应收融资款项的来源及购买		(390,135	)		(394,151	)
偿还应收融资款		359,570			338,362
购买无形资产		(3,145	)		(3,203	)
购置不动产和设备		(1,110	)		(1,275	)
投资活动所用现金净额		(34,820	)		(60,267	)
筹资活动产生的现金流量：
循环信贷额度垫款		258,511			415,024
循环信贷额度的付款		(262,696	)		(589,527	)
证券化进展		—			265,000
证券化付款		(25,218	)		(90,269	)
债务发行费用的支付		(3	)		(2,762	)
与净额结算股权奖励相关的已缴税款		(632	)		(408	)
现金分红		(3,419	)		(3,152	)
回购普通股		(7,506	)		(6,469	)
筹资活动使用的现金净额		(40,963	)		(12,563	)
现金和受限制现金净变动		5,226			(9,165	)
期初现金及受限制现金		97,997			135,635
期末现金及受限制现金	$	103,223		$	126,470
补充现金流信息：
已付利息	$	21,029		$	19,151
退还的所得税	$	(448	)	$	(81	)
已支付的经营租赁	$	3,435		$	3,117
以经营租赁负债换取的非现金租赁资产	$	3,064		$	4,710

下表将合并资产负债表中的现金和受限现金与上述报表进行了核对：


	2026年3月31日		2025年12月31日		2025年3月31日
现金	$	4,859	$	3,823	$	4,158
受限制现金		98,364		94,174		122,312
合计	$	103,223	$	97,997	$	126,470

见合并财务报表附注。

Regional Management Corp.及子公司

合并财务报表附注

注1。业务性质

该公司于1987年注册成立并开始运营。公司从事消费金融业务，提供大额贷款、小额贷款及相关支付和抵押物保障保险产品。截至2026年3月31日，该公司以“区域金融”的名义在线运营，并在全美19个州的分支机构开展业务。

公司的大额和小额贷款组合由应收分支机构贷款和应收便利支票组成。分行大额和小额应收贷款是对客户的直接贷款，其中大部分以非必要的家庭用品为抵押，在某些情况下，还以汽车为抵押。应收便利支票是根据预先筛选过程向客户邮寄支票而产生的直接贷款，该过程包括审查国家征信局或数据聚合器提供的潜在客户的信用状况。便利支票的接受者可以通过为支票背书并存入或兑现支票来进行贷款。

该公司的贷款量和合同拖欠情况遵循季节性趋势。对该公司贷款的需求通常在第二、第三和第四季度最高，该公司认为这主要是由于客户借钱用于度假、返校和度假消费。贷款需求在第一季度通常是最低的，该公司认为这主要是由于所得税退税的时间安排。拖欠率一般在上半年达到最低点，下半年上升。投资组合的变化可能导致释放投资组合清算期间的信贷损失准备金，并增加投资组合增长期间的信贷损失准备金。因此，公司经营业绩出现季节性波动。然而，宏观经济因素的变化，包括通货膨胀、更高的利率和地缘政治冲突，影响了公司典型的贷款量和拖欠的季节性趋势。

注2。列报依据和重要会计政策

列报基础：公司的合并财务报表是根据SEC法规和GAAP中期财务信息编制的，因此不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和附注披露。本季度报告10-Q表格中的中期财务报表未经独立注册会计师事务所根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准进行审计，但管理层认为，中期财务报表包括所有调整，仅包括正常的经常性调整，这是根据公认会计原则公平列报公司财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。这些合并财务报表应与公司提交给SEC的截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告一起阅读。

重要会计政策：以下是编制财务报表所采用的重要会计政策的说明。公司的会计和报告政策符合公认会计原则。

合并原则：合并财务报表包括公司及全资子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。该公司通过每个州单独的全资子公司运营。当公司被视为VIE的主要受益人时，公司也会合并VIE，因为它（i）对VIE的重大活动拥有权力，以及（ii）承担吸收损失的义务或获得可能对VIE具有重大意义的回报的权利。

可变利益实体：公司将贷款池转让给SPE，以担保一般融资用途的债务。这些实体除了持有和支付相关债务外，还具有获取融资应收款的有限目的。转让给各SPE的资产在法律上与公司及其关联公司以及公司及其关联公司债权人的债权隔离。此外，每一家SPE的资产归该SPE所有，不可用于偿付公司或其任何关联公司的债务或其他义务。公司继续为转让给中小企业的应收融资款提供服务。SPE发行的债权的出借人和投资人一般只对SPE的资产有追索权，对公司一般信用没有追索权。

SPE的债务安排结构旨在为贷方和投资者提供信用增强，其中可能包括超额抵押、利益排序、超额利差和准备金。这些增强，连同孤立的融资应收款池，提高了SPE的信用度，高于公司整体。这提高了公司用于借款目的的抵押品的适销性，从而带来更优惠的借款条款，改善了利率风险管理，并增加了业务增长的灵活性。

SPE在GAAP下被视为VIE，并被合并到其主要受益人的财务报表中。公司被视为SPE的主要受益人，因为公司（i）通过其作为每项债务安排下融资应收款的服务商的角色对重大活动拥有权力，（ii）有义务通过票据投资（如适用）吸收可能重大的损失，以及（iii）有义务吸收损失或有权通过公司在SPE每月剩余现金流中的权益获得可能重大的回报。

VIE的合并导致这些交易作为担保借款入账；因此，汇集的应收账款和相关债务仍保留在公司的合并资产负债表上。每笔债务仅由VIE的资产担保，而不是由公司的任何其他资产担保。VIE的资产是偿还每笔债务的唯一资金来源，VIE持有的受限制现金只能用于支持债务的支付。公司就VIE的应收融资款确认收入和信用损失拨备，并就相关担保债务确认利息支出。

估计的使用：编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表所示期间的资产和负债、收入和支出的呈报金额以及或有资产和负债的披露。实际结果可能与这些估计不同。

可能发生变化的估计涉及信用损失准备金的确定、递延所得税资产和负债的估值以及金融工具的公允价值。

最近的会计公告：2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，加强了关于一家公司费用的披露。除其他外，该修正案要求提供有关公司费用类型的分类费用信息，从而改进了这些披露。本次更新中的修订对2026年12月15日之后开始的年度期间有效，允许提前采用。增强后的费用指导可适用于预期（适用于本ASU生效日期之后的报告期内发布的财务报表）或追溯（适用于任何或所有以前期间）的基础上。公司目前正在评估这一更新对其合并财务报表的影响。

2025年9月，FASB发布ASU 2025-06，修订内部使用软件成本资本化标准。除其他外，该修正案删除了对发展阶段的提及，并要求考虑是否存在重大发展不确定性作为认可门槛的一部分。本次更新中的修订对2027年12月15日之后开始的年度期间有效，并且允许在年度报告期开始时提前采用。修订后的指南可以在预期、修改或追溯的基础上适用。公司目前正在评估这一更新对其合并财务报表的影响。

应收融资款净额：通常，公司根据发起时管理层的意图将应收融资款分类为为投资而持有。公司按应收账款确定分类。由于公司有能力和意图将应收融资款持有至合同到期，公司将其归类为为投资而持有。应收融资净额包括公司的分期贷款。公司按摊余成本计提应收融资净额，其中包括剩余本金余额、应计利息、未摊销递延发起成本和未摊销费用净额。

续贷是新增量的重要组成部分，被认为是上一笔贷款的终结事件。如果客户符合公司的承销标准，且未出现过去拖欠的原因将影响客户偿还续贷的能力，公司可能会更新拖欠的有担保或无担保贷款账户。

应收融资款发起费用和成本：收到的不可退还的费用以及因发起应收融资款而产生的直接成本（人员和数字贷款发起成本）递延并使用恒定收益率法在其合同期限内确认为利息收入。未摊销金额在应收融资款全额支付或展期时确认为利息收入。

非应计状态：当账户拖欠90天时，应收融资款项利息收入的应计暂停。如果该账户被冲销，应计利息收入被冲回为利息和手续费收入的减少。此类贷款收到的利息按现金基础法入账，直至符合恢复应计的条件。在收付实现法下，利息收入在收款时入账。通常，当逾期状态低于90天时，贷款会恢复应计利息。某些贷款修改程序允许将逾期状态变为当前状态，但在重新建立付款活动之前保持非应计状态。该公司进行了一项政策选择，不记录与应计利息相关的信用损失准备金，因为它有导致应计利息及时暂停和冲销的非应计和冲销政策。

信用损失准备：信用损失准备是基于历史信用经验、当前状况以及合理、可支持的经济预测。历史损失经验根据历史数据未充分反映的数量和质量因素进行调整。在确定其预期信用损失的估计时，公司评估相关信息

到信贷指标，其贷款策略和承销做法的变化，以及当前和预测的经济和商业环境的方向。这些指标包括但不限于贷款组合组合和增长、失业率、信贷损失趋势、拖欠趋势、承保变化和运营风险。

公司选取PD/LGD模型估算信用损失基数备抵，其中估算损失等于PD与LGD乘积。历史应收金融款项净额在资金池期限内进行跟踪，以确定损失发生率（PDS）和损失的平均严重程度（LGD）。

为提高信用损失估计备抵的精确度，公司以集合为基础评估其应收融资款组合，并对具有类似信用风险特征的应收融资款各池进行分部。作为评估的一部分，该公司考虑了贷款组合特征，例如产品类型、贷款规模、贷款期限、内部或外部信用评分、拖欠状况、地理位置和年份。基于对历史亏损经验的分析，公司选取了以下细分领域：产品类型、FICO评分、拖欠状态。

由于应收融资款的来源，信用损失准备金的记录金额足以将信用损失准备金保持在足够水平，以在应收融资款的合同期限内为估计损失提供准备金（考虑到预付款的影响）。后续因重新包销导致的合同条款变更不计入应收融资款的合同期限（考虑预付影响）。该公司利用其细分损失经验来预测预期信用损失。有关损失的历史信息通常为预期信用损失的估计提供依据。公司还认为有必要调整历史信息，以反映当前条件与评估历史信息期间存在的条件的差异程度。这些对历史损失信息的调整可能是定性的，也可能是定量的。

公司信用损失准备模型需要合理、可支持的宏观经济预测。该公司聘请了一家主要的评级服务机构，以协助编制合理和可支持的预测。该公司审查宏观经济预测，以用于信贷损失备抵。公司针对这些预期，通过相关的定性因素对历史亏损经历进行调整。该公司不需要进行回拨调整，因为其投资组合的合同期限比其可用的预测期要短。

当账户达到180天的合同拖欠时，公司从所有产品的备抵中收取信用损失，但有某些例外情况。公司在已确认破产的车辆上没有留置权的客户账户将在破产通知发出后的一个月或合同拖欠的60天时被注销，但有某些例外情况。已故借款人账户在适当通知通过后的一个月内被注销，但拥有信用人寿保险的借款人除外。冲销金额的后续回收（如有）记入备抵。

受限制现金：受限制现金包括公司提取资金能力受合同限制的现金及现金等价物。公司的受限制现金包括作为潜在信用人寿保险索赔的抵押品的现金储备和用于公司循环仓库信贷融资和证券化的偿债的受限制现金。

限制性AFS投资：公司将其以公司限制性现金购买的债务证券投资分类为限制性AFS投资，并以公允价值计量投资。未实现损益（扣除税项）不计入收益，并在其他综合收益或亏损中列报，直至实现。未实现损益扣除税项后在合并资产负债表中记入累计其他综合收益或股东权益损失。出售AFS投资的已实现损益具体识别并从累计其他综合收益或亏损中重新分类，并计入综合收益表的收益。

股份补偿：公司以估计的公允价值计量股份奖励的补偿费用，并对预期归属的奖励在服务期内确认补偿费用。此外，某些业绩奖励的补偿费用可能会受到在相关业绩期间实现某些财务目标的概率的影响。公司以授予日的收盘股价作为RSA、业绩或有RSU、服务型RSU的公允价值。NQSOs的公允价值采用Black-Scholes估值模型确定，PRSUs的公允价值采用Monte Carlo估值模型确定。如适用，Black-Scholes和Monte Carlo模型需要输入假设，包括预期波动性、预期股息、预期期限、无风险利率以及与归属后持有限制相关的折扣，这些变化可能会影响公允价值估计。预期波动基于公司历史股价波动。预期分红采用预期股息率（年化分红除以授予日股价）计算得出。由于历史数据不足以估计预期期限，故采用简易法（归属与原合同条款的平均值）计算预期期限。无风险利率基于预期授予期限内的零息美国国债利率。计算与归属后持有限制相关的估计折扣

使用Finnerty和Chaffe模型的混合。此外，对最终将归属的股份奖励的估计需要判断，如果实际结果或更新的估计与当前估计不同，这些金额将在期间估计数修订时作为累计调整入账。

公司允许以净份额为基础结算以股份为基础的奖励。以净股份结算，雇员在行使股票期权或股票奖励或股票单位归属时不交出任何现金或股票。相反，公司预扣价值相当于期权行权价的股票数量（针对股票期权）和法定预扣税款（针对所有以股票为基础的奖励）。净股份结算具有减少本应因行使或归属而发行的股份数量的效果。

公司根据公司LTIP向某些高级管理层成员发行PRSU、基于服务的RSU和RSA。定期年度赠款由董事会酌情决定。年度赠款须受断崖式和分级归属的约束，一般在第三个日历年度结束时结束，并取决于是否继续受雇或相关奖励协议中另有规定。已归属的PRSU在归属日期之后需要额外的一年持有期。可能赚取的PRSU的实际价值可以从基于相对股东总回报的目标的0%到150%不等，再加上基于业绩期间的拨备前资产回报率的额外20%，导致最高支付170%。2025年之前授予的PRSU可能会根据在第三个自然年度结束时完成的股东总回报绩效的实现情况获得目标的0%至150%。

该公司还为某些其他高级管理人员设立了KTIP。定期参加该计划的年度活动由董事会和执行管理层酌情决定。年度赠款须按分级归属，一般在第三个日历年度结束时结束，并须视是否继续受雇或相关奖励协议另有规定而定。

公司不时发行股票奖励和其他长期激励奖励，同时提供就业机会以选择新员工和留任补助金以选择现有员工。公司颁发这些奖项是为了吸引和留住人才，并提供具有市场竞争力的薪酬。授予有不同的归属条款，包括授予日的完全归属奖励、断崖式归属和最长五年期间的分级归属（取决于是否继续受雇或相关奖励协议另有规定）。

公司向其非雇员董事授予现金保留金和限制性普通股股份。注册会计师于公司举行股东周年大会后的第五个营业日授出，并于授出日期一周年或董事完成对公司的年度服务（以较早者为准）全部归属（只要与授出日期有关的股东周年大会日期与下一次股东周年大会日期之间的期间不少于50周）。

所有股票期权的行权价格等于授予日公司收盘股价。股票期权受各种归属条款的约束，包括最长五年的分级和断崖式归属。此外，在某些情况下，包括在发生控制权变更（如期权授予协议中所定义）之后，股票期权归属并成为可全部或部分行使的。获授期权的参与者必须在授予日的最长十年内行使期权。

注3。应收账款、信用质量信息、信用损失准备

所述期间的应收融资净额包括以下各项：


千美元	2026年3月31日		2025年12月31日
大额贷款	$	1,591,528	$	1,593,171
小额贷款		512,473		547,028
合计	$	2,104,001	$	2,140,199

应收融资净额包括截至2026年3月31日和2025年12月31日的递延发起费用和成本净额分别为1380万美元和1510万美元。

公司应收融资组合的信用质量取决于公司在管理和扩大其组合时执行健全的承销标准、保持对组合的勤勉服务以及应对不断变化的经济条件的能力。信用损失备抵使用FICO评分和拖欠作为估算备抵的关键数据点。该公司使用六个FICO波段类别来评估FICO得分。前三大FICO波段类别包括低于620的次级FICO评分。第四和第五个FICO波段类别包括从620到659的近基FICO分数。第六个FICO波段类别包括660或更高的主要FICO分数。

截至2026年3月31日按产品、发起时FICO波段和发起年份分列的应收金融款项净额如下：


	按发起年份划分的应收金融款项净额
千美元	2026		2025		2024		2023		2022		先前		应收融资净额合计
大额贷款：
FICO乐队
1	$	30,525	$	104,813	$	29,643	$	11,862	$	4,022	$	1,423	$	182,288
2		18,984		64,410		17,126		5,431		1,555		292		107,798
3		28,753		103,349		28,501		10,480		3,952		494		175,529
4		38,284		136,967		40,628		15,809		6,415		779		238,882
5		41,321		148,529		46,981		17,737		7,304		1,314		263,186
6		99,365		354,366		109,179		43,939		14,881		2,115		623,845
合计	$	257,232	$	912,434	$	272,058	$	105,258	$	38,129	$	6,417	$	1,591,528
小额贷款：
FICO乐队
1	$	26,045	$	60,756	$	8,195	$	1,212	$	170	$	51	$	96,429
2		10,169		27,239		3,986		435		32		2		41,863
3		13,891		39,337		5,839		565		57		8		59,697
4		15,207		46,130		7,653		766		41		4		69,801
5		15,562		47,802		10,596		835		53		5		74,853
6		35,038		105,242		27,978		1,521		44		7		169,830
合计	$	115,912	$	326,506	$	64,247	$	5,334	$	397	$	77	$	512,473
贷款总额：
FICO乐队
1	$	56,570	$	165,569	$	37,838	$	13,074	$	4,192	$	1,474	$	278,717
2		29,153		91,649		21,112		5,866		1,587		294		149,661
3		42,644		142,686		34,340		11,045		4,009		502		235,226
4		53,491		183,097		48,281		16,575		6,456		783		308,683
5		56,883		196,331		57,577		18,572		7,357		1,319		338,039
6		134,403		459,608		137,157		45,460		14,925		2,122		793,675
合计	$	373,144	$	1,238,940	$	336,305	$	110,592	$	38,526	$	6,494	$	2,104,001

截至2025年12月31日按产品、发起时FICO波段、发起年份分列的应收金融款项净额如下：


	按发起年份划分的应收金融款项净额
千美元	2025		2024		2023		2022		2021		先前		应收融资净额合计
大额贷款：
FICO乐队
1	$	119,724	$	36,692	$	15,225	$	5,034	$	1,453	$	382	$	178,510
2		75,189		21,423		6,854		2,086		383		48		105,983
3		121,142		35,473		13,157		5,398		739		51		175,960
4		160,692		50,359		20,102		8,588		1,130		77		240,948
5		173,379		58,320		22,357		9,995		1,893		90		266,034
6		411,650		133,932		55,991		20,631		3,397		135		625,736
合计	$	1,061,776	$	336,199	$	133,686	$	51,732	$	8,995	$	783	$	1,593,171
小额贷款：
FICO乐队
1	$	82,635	$	12,526	$	1,937	$	267	$	56	$	13	$	97,434
2		36,601		6,164		783		62		2		—		43,612
3		53,879		9,494		1,042		97		8		—		64,520
4		62,360		12,597		1,428		76		4		3		76,468
5		63,637		16,817		1,732		91		5		1		82,283
6		136,833		42,405		3,365		98		9		1		182,711
合计	$	435,945	$	100,003	$	10,287	$	691	$	84	$	18	$	547,028
贷款总额：
FICO乐队
1	$	202,359	$	49,218	$	17,162	$	5,301	$	1,509	$	395	$	275,944
2		111,790		27,587		7,637		2,148		385		48		149,595
3		175,021		44,967		14,199		5,495		747		51		240,480
4		223,052		62,956		21,530		8,664		1,134		80		317,416
5		237,016		75,137		24,089		10,086		1,898		91		348,317
6		548,483		176,337		59,356		20,729		3,406		136		808,447
合计	$	1,497,721	$	436,202	$	143,973	$	52,423	$	9,079	$	801	$	2,140,199

所示期间按产品和发起年份划分的信贷损失如下：


	截至2026年3月31日止三个月
千美元	2026		2025		2024		2023		2022		先前		信贷损失共计
大额贷款	$	2	$	20,345	$	14,277	$	5,106	$	1,818	$	394	$	41,942
小额贷款		14		19,577		8,535		1,007		81		5		29,219
合计	$	16	$	39,922	$	22,812	$	6,113	$	1,899	$	399	$	71,161


	截至2025年3月31日止三个月
千美元	2025		2024		2023		2022		2021		先前		信贷损失共计
大额贷款	$	8	$	14,216	$	14,667	$	5,217	$	1,384	$	263	$	35,755
小额贷款		11		17,157		7,900		821		57		8		25,954
合计	$	19	$	31,373	$	22,567	$	6,038	$	1,441	$	271	$	61,709

按产品和账龄划分的应收金融款项净额组合在所示期间的合同拖欠情况如下：


	2026年3月31日
	大型					小					合计
千美元	$		%			$		%			$		%
当前	$	1,386,037		87.1	%	$	415,155		81.0	%	$	1,801,192		85.6	%
逾期1至29天		110,299		6.9	%		41,576		8.1	%		151,875		7.2	%
拖欠账户：
30至59天		22,722		1.4	%		12,513		2.4	%		35,235		1.7	%
60至89天		20,156		1.3	%		12,095		2.4	%		32,251		1.5	%
90至119天		17,478		1.1	%		10,853		2.2	%		28,331		1.4	%
120至149天		17,411		1.1	%		9,787		1.9	%		27,198		1.3	%
150至179日		17,425		1.1	%		10,494		2.0	%		27,919		1.3	%
拖欠总额	$	95,192		6.0	%	$	55,742		10.9	%	$	150,934		7.2	%
应收融资净额合计	$	1,591,528		100.0	%	$	512,473		100.0	%	$	2,104,001		100.0	%
处于非应计状态的应收融资净额	$	61,117		3.8	%	$	34,677		6.8	%	$	95,794		4.6	%


	2025年12月31日
	大型					小					合计
千美元	$		%			$		%			$		%
当前	$	1,372,102		86.1	%	$	437,005		79.9	%	$	1,809,107		84.5	%
逾期1至29天		121,113		7.6	%		48,745		8.9	%		169,858		8.0	%
拖欠账户：
30至59天		26,940		1.7	%		14,295		2.6	%		41,235		1.9	%
60至89天		23,576		1.5	%		13,582		2.5	%		37,158		1.7	%
90至119天		18,957		1.2	%		11,861		2.2	%		30,818		1.5	%
120至149天		16,715		1.0	%		11,050		2.0	%		27,765		1.3	%
150至179日		13,768		0.9	%		10,490		1.9	%		24,258		1.1	%
拖欠总额	$	99,956		6.3	%	$	61,278		11.2	%	$	161,234		7.5	%
应收融资净额合计	$	1,593,171		100.0	%	$	547,028		100.0	%	$	2,140,199		100.0	%
处于非应计状态的应收融资净额	$	62,351		3.9	%	$	38,269		7.0	%	$	100,620		4.7	%

当一个账户拖欠90天时，应收融资款利息收入的应计暂停。如果一笔贷款被冲销，应计利息被冲回，作为利息和手续费收入的减少。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，公司分别将800万美元和730万美元的应计利息作为利息和费用收入的减少冲回。

以下为所示期间按产品分列的信贷损失准备金变动情况：


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
千美元	大型			小			合计
期初余额	$	152,300		$	68,600		$	220,900
信用损失准备		42,148			22,720			64,868
信贷损失		(41,942	)		(29,219	)		(71,161	)
复苏		3,094			1,799			4,893
期末余额	$	155,600		$	63,900		$	219,500
应收融资净额	$	1,591,528		$	512,473		$	2,104,001
备抵占应收融资净额的百分比		9.8	%		12.5	%		10.4	%


	截至及截至2025年3月31日止三个月
千美元	大型			小			合计
期初余额	$	133,506		$	65,994		$	199,500
信用损失准备		34,621			23,371			57,992
信贷损失		(35,755	)		(25,954	)		(61,709	)
复苏		2,039			1,278			3,317
期末余额	$	134,411		$	64,689		$	199,100
应收融资净额	$	1,345,825		$	544,526		$	1,890,351
备抵占应收融资净额的百分比		10.0	%		11.9	%		10.5	%

公司将针对遇到财务困难的借款人的某些贷款修改计划作为减轻损失的策略，以提高贷款的可收回性并帮助客户度过财务挫折。这些计划包括提供延期付款、再融资，在有限的情况下，还包括和解。客户还可能通过外部来源寻求财务援助，例如申请破产保护。我们的客户可以使用的修改程序在下面更详细地描述：

•

有临时困难的客户可能会被提供与逾期付款相关的延期付款。此类延期延长了客户的到期日，通常被认为是微不足道的延迟，除非在滚动的12个月期间内延期超过三次。

•

符合特定标准的拖欠贷款客户有资格获得降低的利率和/或期限延长，从而使每月付款更加实惠。

•

一旦确定不太可能收回全部未偿余额，公司也可能同意通过接受少于所欠全部本金余额的方式结清逾期贷款，在某些有限的情况下。

•

获得破产保护的客户可能会获得本金减免、利率下调和/或期限延长。

有关对遇到财务困难的借款人作出的修改及其在所示期间适用的应收融资净额的相关百分比的信息如下：


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
	大型					小					合计
千美元	$		%			$		%			$		%
减息	$	5,953		0.4	%	$	1,971		0.4	%	$	7,924		0.4	%
降息&期限延长		1,385		0.1	%		368		0.1	%		1,753		0.1	%
任期延长		394		—			101		—			495		—
本金减免、利率下调&期限延长		186		—			10		—			196		—
合计	$	7,918		0.5	%	$	2,450		0.5	%	$	10,368		0.5	%


	截至及截至二零二五年三月三十一日止三个月
	大型					小					合计
千美元	$		%			$		%			$		%
减息	$	5,239		0.3	%	$	1,876		0.4	%	$	7,115		0.4	%
降息&期限延长		2,317		0.2	%		476		0.1	%		2,793		0.1	%
任期延长		852		0.1	%		145		—			997		0.1	%
本金减免、利率下调&期限延长		175		—			10		—			185		—
合计	$	8,583		0.6	%	$	2,507		0.5	%	$	11,090		0.6	%

对所示期间遇到财务困难的借款人所做的修改的财务影响如下：


	截至2026年3月31日止三个月
贷款修改	产品	财务效应
减息	大额贷款	将加权平均合同利率降低18.1%。
	小额贷款	降低加权平均合同利率28.4%。
任期延长	大额贷款	增加了加权平均1.3年的贷款期限。
	小额贷款	增加了加权平均1.3年的贷款期限。
主要宽恕	大额贷款	将贷款的摊余成本基础降低了0.4百万美元。
	小额贷款	将贷款的摊余成本基础降低了0.2百万美元。


	截至2025年3月31日止三个月
贷款修改	产品	财务效应
减息	大额贷款	将加权平均合同利率降低18.4%。
	小额贷款	降低加权平均合同利率29.1%。
任期延长	大额贷款	增加了加权平均1.3年的贷款期限。
	小额贷款	增加了加权平均1.2年的贷款期限。
主要宽恕	大额贷款	将贷款的摊余成本基础降低了30万美元。
	小额贷款	将贷款的摊余成本基础降低了10万美元。

下表提供了对过去十二个月内出现财务困难且随后违约的借款人所做修改的摊余成本基础。公司将付款违约定义为本次披露逾期90天。所示期间每项修改的相应金额如下：


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
千美元	大型		小		合计
减息	$	3,405	$	1,301	$	4,706
降息&期限延长		657		143		800
任期延长		54		21		75
本金减免、利率下调&期限延长		20		4		24
合计	$	4,136	$	1,469	$	5,605


	截至及截至二零二五年三月三十一日止三个月
千美元	大型		小		合计
减息	$	1,466	$	717	$	2,183
降息&期限延长		806		155		961
任期延长		89		19		108
本金减免、利率下调&期限延长		36		—		36
合计	$	2,397	$	891	$	3,288

修改为在前十二个月内遇到财务困难的借款人的贷款在所示期间的合同拖欠情况如下：


	2026年3月31日
千美元	大型		小		合计
当前	$	18,379	$	4,650	$	23,029
逾期30-89天		2,506		867		3,373
逾期90 +天		2,936		1,117		4,053
合计（1）	$	23,821	$	6,634	$	30,455

（1）不包括随后分别在大额和小额贷款中冲销330万美元和100万美元的经修改的应收融资款项。


	2025年3月31日
千美元	大型		小		合计
当前	$	16,029	$	3,929	$	19,958
逾期30-89天		2,251		751		3,002
逾期90 +天		1,832		784		2,616
合计（1）	$	20,112	$	5,464	$	25,576

（1）不包括随后分别在大额和小额贷款中冲销180万美元和40万美元的经修改的应收融资款项。

注4。受限制的可供出售投资

下表对截至所述期间公司限制性AFS投资的摊余成本、计入累计其他综合收益或损失的未实现损益毛额、估计公允价值进行了核对：


	2026年3月31日
千美元	摊余成本		未实现总收益		未实现损失毛额			估计公允价值
限制投资	$	24,428	$	—	$	(38	)	$	24,390


	2025年12月31日
千美元	摊余成本		未实现总收益		未实现损失毛额			估计公允价值
限制投资	$	24,213	$	—	$	(2	)	$	24,211

下表包括截至所述期间处于持续未实现亏损状态的限制性AFS投资的未实现亏损毛额和估计公允价值，对此未记录信用损失备抵：


	2026年3月31日
	不到12个月					12个月或更长时间				合计
千美元	估计公允价值		未实现损失毛额			估计公允价值		未实现损失毛额		估计公允价值		未实现损失毛额
限制投资	$	24,390	$	(38	)	$	—	$	—	$	24,390	$	(38	)


	2025年12月31日
	不到12个月					12个月或更长时间				合计
千美元	估计公允价值		未实现损失毛额			估计公允价值		未实现损失毛额		估计公允价值		未实现损失毛额
限制投资	$	22,000	$	(2	)	$	—	$	—	$	22,000	$	(2	)

受限制的AFS投资包括以公允价值计量的美国国债，其中包括截至2026年3月31日和2025年12月31日的应计利息分别为3.8万美元和1.3万美元。这些投资由美国联邦政府支持的高评级证券组成。因此，公司没有记录与受限制AFS投资相关的信贷损失备抵。

下表包括截至所示期间按合同期限划分的限制性AFS投资的摊余成本和估计公允价值：


	2026年3月31日
千美元	摊余成本		估计公允价值
一年后到期	$	24,428	$	24,390
一年至五年内到期		—		—
五年至十年内到期		—		—
十年后到期		—		—
合计	$	24,428	$	24,390

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司分别没有毛已实现收益或亏损。有关公司受限AFS投资的更多信息，请参见附注8，“公允价值计量”。

注5。可变利益实体

作为整体融资战略的一部分，公司已将某些融资应收款转让给关联VIE，用于资产支持融资交易，包括证券化。公司的循环仓库信贷融资和证券化由公司的SPE发行，根据公认会计原则，这些SPE被视为VIE，并合并到其主要受益人的财务报表中。

这些债务由来自基础抵押融资应收款的预期现金流提供支持。这些应收融资款项的收款汇入受限制的现金收款账户，截至2026年3月31日和2025年12月31日，总额分别为8470万美元和8180万美元。应收融资款的现金流入按照每月合同约定的付款优先权分配给贷款人/投资者、服务提供商和/或公司拥有的剩余利息。各SPE向公司支付服务费，并表消除。根据债务安排，允许SPE向公司进行分配。

在每次将公司关联公司的应收款项出售给SPE时，公司对有抵押的应收款项的质量和性质作出某些陈述和保证。债务安排要求公司在某些情况下回购应收款项，包括公司就应收款项的质量和特征作出的陈述和保证不准确的情况。转让给各SPE的资产在法律上与公司及其关联公司以及公司及其关联公司债权人的债权隔离。此外，各SPE的资产由该SPE拥有，不能用于偿付公司或其任何关联公司的债务或其他义务。

下表列示了公司合并VIE的资产负债情况：


千美元	2026年3月31日			2025年12月31日
物业、厂房及设备
现金	$	225		$	200
应收融资净额		1,552,298			1,601,780
信贷损失备抵		(158,105	)		(160,971	)
受限制现金		96,805			93,966
其他资产		1,925			2,242
总资产	$	1,493,148		$	1,537,217
负债
净债务	$	1,415,805		$	1,455,320
应付账款和应计费用		21			21
负债总额	$	1,415,826		$	1,455,341

注6。债务

以下是截至所述期间公司的债务摘要：


	2026年3月31日							2025年12月31日
千美元	债务		未摊还发债成本（一）			净债务		债务		未摊还发债成本（一）			净债务
循环信贷额度	$	266,073	$	(1,556	)	$	264,517	$	270,186	$	(1,747	)	$	268,439
证券化		1,355,325		(5,492	)		1,349,833		1,380,578		(6,844	)		1,373,734
合计	$	1,621,398	$	(7,048	)	$	1,614,350	$	1,650,764	$	(8,591	)	$	1,642,173
循环信贷额度未使用金额（视借款基数而定）	$	515,605						$	511,420

（1）与循环仓库信贷融资相关的未摊销债务发行费用在合并资产负债表的其他资产内列报。截至2026年3月31日和2025年12月31日，这些信贷安排的此类成本分别为150万美元和180万美元。

循环信贷融资：公司的循环信贷融资以公司几乎所有的应收融资款项及大部分附属公司的股权作抵押。公司为其循环信贷额度支付未使用的承诺费，一般基于平均未偿余额。某些循环信贷额度在循环期结束日期之后有一年的摊销期，此时信贷额度终止。截至2026年3月31日，该公司持有490万美元的非限制性现金。截至2026年3月31日，该公司在其循环信贷额度下有1.307亿美元的即时可用流动资金可用于提取现金。本公司的每项循环仓库信贷融资均持有受限制的现金储备，以满足其各自信贷协议的规定。

下表包括截至2026年3月31日公司各循环信贷额度下的关键条款：


千美元	信贷便利总额		债务余额		受限现金储备		预付费率上限	当前预付率	未使用承诺费	循环期结束日期	到期日
高级（1）	$	355,000	$	200,101	$	—	83%	70%	0.3% - 0.9%	2028年8月	2028年8月
RMR IV仓		125,000		17,223		218	79%	79%	0.5%	2026年5月	2027年5月
RMR V仓		100,000		16,028		99	80%	80%	0.4% - 0.7%	2026年11月	2027年11月
RMR VI仓库		75,000		17,476		116	75%	75%	0.5%	2027年2月	2028年2月
RMR七号仓库		125,000		15,245		99	76%	76%	0.4% - 0.7%	2026年10月	2026年10月
合计	$	780,000	$	266,073	$	532

（1）高级循环信贷安排有额外的预付费率上限，即符合条件的拖欠续贷的60%。截至2026年3月31日，这一预支率为47%。

循环信贷安排下的借款承担利息，按月支付，利率等于任何适用的下限、基准调整、保证金和截至2026年3月31日生效的各相关利率类型的市场利率之和（如下）：


	楼层	保证金	费率类型	实际利率
高级	0.5%	2.8%	1个月SOFR	6.4%
RMR IV仓	—	2.3%	1个月SOFR	5.9%
RMR V仓	—	2.1%	管道	6.0%
RMR VI仓库	—	2.1%	1个月SOFR	5.7%
RMR七号仓库	—	2.4%	1个月SOFR	6.1%

有关本财季结束后对公司循环信贷额度进行修订的信息，请参见附注14，“后续事件”。

证券化：公司及旗下SPE，RMR III不时通过公司发行信托完成资产支持票据的私募发行和销售。该资产支持票据以RMR III向公司购买的应收融资款及其他相关资产作担保，由RMR III再将其出售并转让给发行信托。发行信托持有受限制的现金储备以满足交易文件的规定。证券化下的借款计息，按月支付，在循环期结束后的次月开始偿还本金。到期前，公司可赎回

在特定于证券化的指定日期可选择全部而非部分票据。于循环期内将不会支付票据本金。

下表包括截至2026年3月31日公司每项证券化下的关键条款：


千美元	发行日期	发行金额		债务余额		受限现金储备		实际利率	循环期结束日期	到期日
RMIT 2021-2	2021年7月		200,000		200,192		2,083	2.3%	2026年7月	2033年8月
皇家墨尔本理工大学2021-3	2021年10月		125,000		125,202		1,471	3.9%	2026年9月	2033年10月
皇家墨尔本理工大学2022-1	2022年2月		250,000		72,683		2,646	4.8%	2025年2月	2032年3月
皇家墨尔本理工大学2024-1	2024年6月		187,305		187,788		1,078	6.2%	2027年5月	2036年7月
皇家墨尔本理工大学2024-2	2024年11月		250,000		250,557		1,418	5.3%	2026年11月	2033年12月
RMIT 2025-1	2025年3月		265,000		265,585		1,489	5.3%	2027年3月	2034年4月
皇家墨尔本理工大学2025-2	2025年10月		252,810		253,318		1,389	4.8%	2027年10月	2037年11月
合计		$	1,530,115	$	1,355,325	$	11,574

公司的债务安排受某些契约的约束，包括月度和年度报告、维持特定的利息覆盖率和债务比率、分配限制、其他债务限制以及某些其他限制。截至2026年3月31日，公司遵守所有债务契约。

注7。股东权益

股票回购计划：2024年12月，公司宣布董事会已授权一项3000万美元的股票回购计划。该授权立即生效并延长至2026年12月31日。2025年11月，该公司宣布，董事会已批准将2024年12月宣布的股票回购计划授权的金额增加3000万美元，从3000万美元增加到6000万美元。该授权立即生效，有效期延长至2027年6月30日。截至2026年3月31日，该公司在该计划的有效期内以3520万美元的总成本回购了100万股普通股，其中包括佣金和估计的消费税。

根据股票回购计划进行的股票回购可以在公开市场上以现行市场价格、通过私下协商交易或根据适用的联邦证券法通过其他结构进行，时间和金额视公司管理层认为适当而定。任何普通股回购的时间和金额将由公司管理层根据其对市场状况、公司流动性需求、法律和合同要求和限制（包括公司信贷协议中的契约）、股价和其他因素的评估来确定。可根据规则10b5-1计划进行普通股回购，该计划将允许在公司根据内幕交易法可能无法这样做的情况下回购普通股。回购计划不要求公司购买任何特定数量的股份，并可随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司分别回购了20.8万股和18.7万股普通股。

季度现金股息：董事会可酌情宣布并支付公司普通股的现金股息。下表列出所示期间每股普通股宣布的股息：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
每股普通股宣布的股息	$	0.30	$	0.30

有关本财季结束后公司现金分红的信息，请参见附注14“后续事件”。

注8。公允价值计量

采用以下方法和假设对每一类金融工具的公允价值进行了估计，并对该价值进行了实际可行的估计：

现金和受限制现金：现金和受限制现金按成本入账，由于其高流动性，接近公允价值。

受限AFS投资：美国国债的公允价值是使用外部定价服务定价的，公司使用二级外部供应商予以证实。有关公司受限制AFS投资的更多信息，请参见附注4，“受限制的可供出售投资。”

应收融资净额：本公司采用现金流量折现法确定应收融资净额的公允价值。该方法的应用需要公司做出一定的估计和判断。这些估计和判断包括但不限于提前还款率、违约率、损失严重程度和风险调整贴现率。

债务：公司根据类似金融工具（信贷便利）的指数和基础应收抵押融资（证券化）的预计现金流量，分别使用经风险调整的贴现率进行贴现，使用估计信用标记估计债务的公允价值。

公司若干资产的估计公允价值按以下三类之一分类披露：

第1级–相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。

第2级–第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价，或可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。

第3级–未经市场数据证实的不可观察的输入。

在确定适当水平时，公司对以公允价值估计的资产和负债进行分析。在每个报告期，公允价值计量基于重大不可观察输入值的所有资产和负债均被归类为第3级。

下表列示已披露但未按公允价值列账的金融资产及负债的账面值及估计公允价值：


	2026年3月31日				2025年12月31日
千美元	携带金额		估计数公允价值		携带金额		估计数公允价值
物业、厂房及设备
1级：
现金	$	4,859	$	4,859	$	3,823	$	3,823
受限制现金		98,364		98,364		94,174		94,174
3级：
应收金融款项净额，减未到期保险保费和信贷损失准备金		1,833,457		1,868,550		1,866,403		1,893,834
负债
3级：
债务		1,621,398		1,606,718		1,650,764		1,636,727

下表包括公司按经常性公允价值计量的金额的账面金额和估计公允价值：


	2026年3月31日				2025年12月31日
千美元	携带金额		估计数公允价值		携带金额		估计数公允价值
物业、厂房及设备
2级：
限制性AFS投资	$	24,390	$	24,390	$	24,211	$	24,211

截至上述期间，并无按非经常性基准以公允价值计量的金融资产或负债。

注9。所得税

公司根据估计的年度实际税率记录所得税的临时准备金。公司在合并损益表的所得税项目中确认离散的税收优惠或不足。通常，这些离散的利益或缺陷主要是基于股份的奖励的行使或归属的结果。

下表汇总了所示期间的所得税构成部分：


	截至3月31日的三个月，
千美元	2026			2025
公司税拨备	$	3,531		$	2,226
离散税收优惠		(97	)		(72	)
合计	$	3,434		$	2,154

注10。每股收益

以下附表对所示期间的基本每股收益和稀释每股收益的计算进行了核对：


	截至3月31日的三个月，
千美元，每股金额除外	2026		2025
分子：
净收入	$	11,401	$	7,007
分母：
加权平均已发行基本每股收益股份		9,163		9,610
稀释性证券的影响		499		415
经稀释证券调整的加权平均股份		9,662		10,025
每股收益：
基本	$	1.24	$	0.73
摊薄	$	1.18	$	0.70

公司在计算每股摊薄收益时排除了截至2026年3月31日止三个月的9000股已发行普通股，因为它们具有反稀释性。截至2025年3月31日止三个月，公司未剔除任何已发行股份。

注11。股份补偿

2024年5月16日，公司股东批准了2024年规划。截至2026年3月31日，根据2024年计划的规定进行调整，根据2024年计划可发行的公司普通股的最高股份总数不能超过（i）381,000股加上（ii）截至2024年5月16日根据2015年计划可用于授予奖励的任何剩余股份的总和，加上（iii）根据2015年计划授予的奖励的任何股份，该奖励在5月16日之后被没收、以现金结算、注销、终止、到期或因任何原因失效，2024年不发行股份或据此没收此类股份（可根据2024年计划规定的反稀释目的进行调整）。在前句所述金额中，根据激励股票期权的授予，根据2024年计划可发行不超过38.1万股（可为反稀释目的进行调整）。截至2026年3月31日，根据2024年计划可供授予的股份为50万股。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司分别录得190万美元和350万美元的股权激励费用。截至2026年3月31日，将在未来期间确认的未确认的股份补偿费用约为890万美元。该金额将在1.5年的加权平均期间内确认为费用。股份补偿费用在协议规定的服务期内按直线法确认。所有以股份为基础的薪酬都被归类为股权奖励。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，以股票为基础的薪酬有10万美元被资本化为软件。

以下是根据公司股权激励计划发放的奖励金额：

非合格股票期权：下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的股票期权活动情况：


美元和以千为单位的股份，每股金额除外	股票数量			加权-平均行使价每股		加权-平均剩余合同寿命（年）		聚合内在价值
期初未行使的期权		378		$	24.20
已获批		—			—
已行使		(14	)		15.53
没收		—			—
过期		—			—
期末未行使期权		364		$	24.53		3.7	$	2,815
期末可行使的期权		364		$	24.53		3.7	$	2,815

下表提供了所示期间的额外股票期权信息：


	截至3月31日的三个月，
千美元，每股金额除外	2026		2025
加权平均授予日每股公允价值	$	—	$	—
行权期权的内在价值	$	241	$	401
已归属股票期权的公允价值	$	—	$	—

业绩限制性股票单位：以下是所示期间PRSU授予的加权平均假设：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
预期波动		—		42.0	%
无风险费率		—		4.0	%
归属后限制的折扣		—		11.8	%

下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的PRSU活动：


千美元和单位，单位金额除外	单位		加权-平均授予日期每单位公允价值
期初未归属单位		379	$	27.86
已获批		—		—
业绩调整		—		—
既得		—		—
没收		—		—
期末未归属单位		379	$	27.86

下表提供了所示期间的额外PRSU信息：


	截至3月31日的三个月，
千美元，单位金额除外	2026		2025
加权平均授予日每单位公允价值	$	—	$	25.90
归属的PRSU的公允价值	$	—	$	2,237

业绩-或有限制性股票单位：截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，分别没有业绩-或有RSU余额或活动。

限制性股票单位：下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的基于服务的RSU活动：


千美元和单位，单位金额除外	单位		加权-平均授予日期每单位公允价值
期初未归属单位		51	$	29.21
已获批		—		—
既得		—		—
没收		—		—
期末未归属单位		51	$	29.21

下表提供了所示期间的其他基于服务的RSU信息：


	截至3月31日的三个月，
千美元，单位金额除外	2026		2025
加权平均授予日每单位公允价值	$	—	$	29.74
归属的受限制股份单位的公允价值	$	—	$	—

限制性股票奖励：下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的RSA活动：


美元和以千为单位的股份，每股金额除外	股份			加权-平均授予日期每股公允价值
期初未归属股份		329		$	29.22
已获批		—			—
既得		(6	)		29.15
没收		(13	)		29.31
期末未归属股份		310		$	29.22

下表提供了所示期间的更多RSA信息：


	截至3月31日的三个月，
千美元，每股金额除外	2026		2025
加权平均授予日每股公允价值	$	—	$	29.74
归属的RSA的公允价值	$	224	$	18

注12。承诺与或有事项

在正常经营过程中，公司在与其活动有关的法律诉讼中被列为被告。一些实际的或威胁的法律行动包括要求赔偿损失或要求赔偿数额不定。公司在每个未决事项中酌情对责任和损害赔偿金额提出抗辩。

在可获得的信息表明很可能已经发生负债且公司能够合理估计该损失金额的情况下，公司将估计损失计入净收入。

然而，在许多法律诉讼中，要确定任何损失是否是可能的，甚至是合理可能的，或者估计损失的数额，本质上是很困难的。对于处于早期发展阶段或原告寻求不确定损害赔偿的诉讼来说尤其如此。此外，即使在合理可能发生损失或存在超过已计提负债的损失敞口的情况下，也不一定能够合理估计可能损失的规模或损失范围。在可以对任何特定行动合理估计损失、额外损失、损失范围或额外损失范围之前，可能需要解决许多问题，包括通过冗长的发现、在确定重要的事实事项之后，和/或通过解决新的或未解决的法律问题。

对于某些其他法律诉讼，公司可以合理估计可能的损失、额外损失、损失范围或超过应计金额的额外损失范围，但根据目前的知识并经咨询律师，公司认为此类损失不会对合并财务报表产生重大不利影响。

虽然公司将继续查明其认为合理可能和可合理估计的重大损失的法律行动，但无法保证公司尚未收到通知或尚未确定很可能发生或合理可能和合理估计的索赔不会造成重大损失。

公司在发生法律费用时支付费用。

注13。分部报告

公司有一个可报告分部：消费金融。综合收益净额是主要经营决策者在评估公司的分部损益时所采用的衡量标准。主要经营决策者或审查或以其他方式定期向公司提供所示期间财务业绩中以下措施的金额：


	截至3月31日的三个月，
千美元	2026		2025
利息收入	$	140,242	$	126,769
手续费收入		10,054		9,784
保险收入，净额		11,810		11,297
其他收益		5,184		5,117
信用损失准备		64,868		57,992
股份补偿费用		1,899		3,501
折旧和摊销费用		3,102		2,300
利息支出		22,923		19,771
所得税费用		3,434		2,154

作为主要经营决策者分配资源的审查和评估过程的一部分，主要经营决策者分别按公司综合全面收益报表和综合资产负债表的表面所述提供综合费用和总资产。

公司长期资产的资产负债表支出或经主要经营决策者审查或以其他方式定期提供给主要经营决策者，均包含在公司的综合现金流量表中。这些支出在引用的报表中显示为“购买无形资产”、“购买财产和设备”以及“已支付的经营租赁”。

注14。后续事件

RMR IV循环仓库信贷额度修订：2026年4月，公司将其RMR IV循环仓库信贷额度修订为（其中包括）在满足某些条件的情况下，（i）将循环期结束日期延长至2027年5月，以及（ii）将到期日延长至2028年5月。

RMR V循环仓库信贷额度修订：2026年4月，公司将其RMR V循环仓库信贷额度修订为，除其他外，在符合某些条件的情况下，（i）将循环期结束日期延长至2027年11月，及（ii）将到期日延长至2028年11月。

RMR VI循环仓库信贷额度修订：2026年4月，公司将其RMR VI循环仓库信贷额度修订为（其中包括）在满足某些条件的情况下，（i）将循环期结束日期延长至2028年4月，及（ii）将到期日延长至2029年4月。

RMR VII循环仓库信贷额度修订：于2026年4月，公司将RMR VII循环仓库信贷额度修订为（其中包括）在满足某些条件的情况下，（i）将循环期结束日期延长至2027年10月，（ii）设立一年的摊销期，将到期日延长至2028年10月，以及（iii）将计算根据RMR VII信贷协议进行的垫款利率时应用的保证金降低至每年2.1%。

季度现金股息：2026年4月，公司宣布董事会宣布季度现金股息为每股0.30美元。股息将于2026年6月10日支付给在2026年5月20日营业结束时登记在册的股东。公司普通股股份的任何未来现金股息的宣布、金额和支付将由董事会酌情决定。

项目2。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

我们管理层讨论分析的一个指数如下：


	页
前瞻性陈述	27
概述	27
影响我们经营业绩的因素	28
运营结果的组成部分	29
经营成果	30
2026年3月31日对比2025年3月31日	32
截至二零二六年三月三十一日止三个月与截至二零二五年三月三十一日止三个月比较	32
流动性和资本资源	35
关键会计政策和估计	37

前瞻性陈述

以下讨论和分析应与我们未经审计的综合财务报表以及本季度报告其他地方出现在表格10-Q中的相关附注一起阅读，并通过参考对其进行整体限定。这些讨论包含反映我们当前预期的前瞻性陈述，其中包括但不限于关于我们的战略、未来运营、未来财务状况、未来收入、预计成本、对我们金融产品的需求和接受度的预期、我们经营所在市场的增长机会和趋势、前景以及管理的计划和目标的陈述。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“预测”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”、“潜在”、“继续”等类似表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。我们可能实际上没有实现我们前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果、事件和/或业绩与前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于我们向SEC提交的文件中所述的风险，包括我们截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告（于2026年2月20日向SEC提交）和本10-Q表格季度报告。我们根据1995年《私人证券诉讼改革法案》建立的安全港在本季度报告中提供的10-Q表格的前瞻性信息应在这些因素的背景下进行评估。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担更新或修改此类陈述的义务，除非联邦证券法要求。

概述

我们是一家多元化的消费金融公司，主要向从银行、储蓄机构、信用卡公司和其他贷方获得消费信贷有限的客户提供分期贷款产品。截至2026年3月31日，我们以“区域金融”的名义在线运营，并在全美19个州的355个分支机构开展业务，为57.2万个活跃账户提供服务。我们的大多数贷款产品都是有抵押的，每个产品都是以固定利率、定期为基础的结构，每月分期付款全额摊销，可随时偿还，不会产生违约金。我们的贷款来源是我们的全渠道平台，其中包括我们的分支机构、中央管理的直邮活动、数字合作伙伴和我们的消费者网站。我们经营综合分行模式，几乎所有贷款，无论发起渠道，都通过我们的分行网络在集中销售、承销、服务、催收、行政团队的支持下提供服务。这种模式为我们提供了与客户的频繁联系，我们认为这提高了我们的信用表现和客户忠诚度。我们的目标是持续增长我们的金融应收账款并健全管理我们的投资组合风险，同时为我们的客户提供有吸引力且易于理解的贷款产品，以满足他们不同的金融需求。

我们的产品包括：

•

大额贷款（> 2500美元）–截至2026年3月31日，我们有28.68万笔大额分期贷款未偿还，相当于16亿美元的应收融资净额。其中包括8.12万张大额贷款便利支票，相当于2.597亿美元的应收融资净额。

•

小额贷款（≤ 2500美元）–截至2026年3月31日，我们有28.52万笔小额分期贷款未偿还，相当于5.125亿美元的应收融资净额。其中包括14.76万张小额贷款便利支票，相当于2.275亿美元的应收融资净额。

•

可选保险产品–我们为直接贷款客户提供可选付款和抵押品保护保险。

我们的核心产品是大额和小额分期贷款。我们的主要收入来源是贷款产品的利息和手续费收入，其中与大额和小额分期贷款有关的利息和手续费是最大的组成部分。除了贷款的利息和手续费收入外，我们还从我们贷款产品的客户购买的可选保险产品中获得收入。

影响我们经营业绩的因素

我们的业务受到影响我们的收入、成本和经营业绩的几个因素的影响，其中包括：

季度信息和季节性。我们的贷款量和合同拖欠情况遵循季节性趋势。我们的贷款需求通常在第二、第三和第四季度最高，我们认为这主要是由于客户借钱用于度假、返校和假期消费。贷款需求一般在第一季度是最低的，我们认为这在很大程度上是由于所得税退税的时间安排。拖欠率一般在上半年达到最低点，下半年上升。投资组合的变化可能导致释放投资组合清算期间的信贷损失准备金，并增加投资组合增长期间的信贷损失准备金。因此，我们的经营业绩出现季节性波动。然而，宏观经济因素的变化，包括通货膨胀、更高的利率和地缘政治冲突，影响了我们典型的贷款量和拖欠的季节性趋势。

贷款组合增长。我们从利息和费用中产生的收入很大程度上是由我们发起的贷款余额驱动的。我们通过我们的分支机构、中央管理的直邮计划、数字合作伙伴和消费者网站来采购我们的贷款。我们的大部分贷款，无论发起渠道如何，都是通过我们的分支机构提供服务的。增加每个分行的贷款数量和扩大我们的州足迹使我们能够增加我们能够服务的客户数量。我们将继续评估我们的分支机构网络，以寻找在新的和现有的州增加分支机构的明确机会，在这些州有利于我们开展业务或将业务整合到地理位置接近的更大的分支机构。这一分支优化与我们的全渠道战略相一致，并建立在我们最近以更轻的分支足迹进入新州的成功基础上，同时仍然为客户提供一流的服务。

我们的增长决策考虑了消费者健康状况、经济实力以及我们投资组合的信贷表现。我们平衡了我们对实现强劲短期业绩的承诺，同时也产生了将推动我们长期成功和回报的投资组合增长。随着我们投资组合的增长，我们需要在每笔贷款开始时为预期的终生信用损失进行准备金，这会减少净收入，而相关的收入收益则在每笔贷款的整个存续期内确认。在投资组合扩张期间，这种时间差异可能会影响短期结果。

产品组合。我们面临不同的信用风险，并就我们提供的各类贷款收取不同的利率和费用。我们的产品组合也在一定程度上因州而异，我们可能会在未来进一步多元化我们的产品组合。利率和费用因州而异，取决于竞争环境和相关法律法规。

资产质量和信贷损失准备金。我们的经营业绩高度依赖于我们贷款组合的信用质量。我们贷款组合的信贷质量是我们在扩大贷款组合时执行健全的承销标准、保持对组合的勤勉服务以及应对不断变化的经济条件的能力的结果。

推动每种贷款类型的信贷损失拨备的主要潜在因素是我们的承保标准、拖欠趋势、我们开展业务所在地区的总体经济状况、贷款组合增长以及我们的服务和催收工作的有效性。我们监测这些因素，以及所有贷款的金额和逾期状态，以确定可能需要我们修改信贷损失准备金的趋势。

利率。我们的资金成本受到利率变化的影响，因为我们为某些信贷额度支付的利率是可变的。作为我们管理与未来浮动利率债务利息支付相关的利率风险战略的一个组成部分，截至2026年3月31日，我们的大部分资金以固定利率持有，占我们总债务余额的84%。

运营成本。我们的财务业绩受到运营成本和总部职能的影响。这些成本包括在我们综合全面收益报表的一般和行政费用中。

运营结果的组成部分

利息和手续费收入。我们的利息和手续费收入主要包括未偿还贷款所赚取的利息。当一个账户拖欠90天时，应收融资款利息收入的应计暂停。如果该账户被冲销，应计利息收入被冲回为利息和手续费收入的减少。

大多数州允许与借贷活动相关的某些费用，例如贷款发起费、购置费和维护费。一些州允许更高的费用，同时保持较低的利率。贷款费用是向客户收取的额外费用，通常包含在我们向客户所做的贷款披露真相中显示的APR中。根据州法律，在提前还款的情况下，这些费用可能会或可能不会退还给客户。费用按固定收益率法在贷款期限内确认为收入。

Insurance Income，净额。我们的保险业务是我们整体业务的重要组成部分，是我们贷款活动不可或缺的一部分。保险收入净额主要包括已赚取的保费，扣除某些直接成本，来自向直接从我们获得贷款的客户提供的各种可选付款和抵押品保护保险产品的销售。保险收入净额还包括赚取的保费和与我们购买的非档案保险相关的直接成本，以保护我们免受信用损失，在发生违约事件后，由于我们的担保权益未完善，我们无法占有个人财产抵押品。我们不向非借款人出售保险。计入保险收入的直接成本，净额为已支付的理赔款、理赔准备金、分出费用、已支付的保费税。我们不对保险收入、净额、与管理保险业务、管理我们的专属保险公司、营销和销售保险产品、法律和合规审查或内部审计相关的任何其他总公司或分支机构的行政成本进行分配。

其他收入。我们的其他收入包括对未在到期付款日期后特定天数内付款的客户评估的滞纳金、受限制现金的利息收入、销售俱乐部会员产品所赚取的佣金以及受限制AFS证券的投资收入。

信用损失准备。信用损失准备金的记录金额是我们估计的，足以将信用损失准备金维持在适当水平，以就相关融资应收款项组合的整个存续期预期信用损失提供准备金。我们在每笔贷款发起时为预期的整个存续期内的信用损失进行准备金，而收入收益则在贷款存续期内确认。信用损失经验、当前状况、合理和可支持的经济预测、应收融资款的拖欠、贷款组合增长、基础抵押品的价值以及管理层的判断是评估备抵的总体充足性以及由此产生的信用损失拨备所使用的因素。如果预测的经济状况或贷款组合表现发生重大变化，可能需要对拨备进行大幅调整。

一般和行政费用。我们的财务业绩受到运营成本和总部职能的影响。这些成本包括在我们综合全面收益报表内的一般及行政开支中。我们的一般和行政费用包括四个类别：人员、占用、营销和其他。

我们的人事费用是我们一般和行政费用的最大组成部分，主要包括与我们所有业务和总部员工相关的工资和工资、加班费、合同工、搬迁成本、奖励、福利以及相关的工资税。

我们的占用费用主要包括租用我们的设施的成本，所有这些都是租赁的，以及公用事业、租赁物改进和家具和固定装置的折旧、通信和连接服务，以及与经营我们的业务相关的其他非人员成本。

我们的营销费用主要包括与我们的直邮活动相关的成本（包括邮费和与选择收件人相关的成本）、数字营销、维护我们的消费者网站以及分支机构的本地营销。这些费用在发生时计入费用。

其他费用主要包括法律、合规、审计和咨询费用，以及软件维护和支持、非雇员董事薪酬、电子支付处理费用、银行服务费、办公用品、征信局费用，以及软件摊销、软件许可和实施成本。随着我们扩大贷款组合并扩大市场足迹，我们经常会遇到其他费用的波动。

有关与当前监管环境相关的风险和不确定性可能如何影响我们未来的费用、净收入和整体财务状况的讨论，请参见第二部分，第1A项，“风险因素”。

利息费用。我们的利息支出主要包括已支付和应计的债务利息、未使用的线路费用以及债务发行成本的摊销。

所得税。所得税包括州和联邦所得税。递延税项资产和负债确认为现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的暂时性差异所导致的未来税务后果。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。递延税项资产和负债的变动在变动发生期间确认，未来税率变动的影响在新税率颁布发生期间确认。

经营成果

下表汇总了我们在所示期间的经营业绩，以美元和占平均应收融资净额（年化）的百分比计算：


	截至3月31日的三个月，
	2026					2025
千美元	金额		% 平均净财务应收款项			金额		% 平均净财务应收款项
收入
利息及手续费收入	$	150,296		28.3	%	$	136,553		28.9	%
保险收入，净额		11,810		2.2	%		11,297		2.4	%
其他收益		5,184		1.0	%		5,117		1.1	%
总收入		167,290		31.5	%		152,967		32.4	%
费用
信用损失准备		64,868		12.2	%		57,992		12.3	%

人事		39,342		7.4	%		41,142		8.7	%
入住率		7,479		1.4	%		6,906		1.5	%
市场营销		4,181		0.8	%		5,406		1.1	%
其他		13,662		2.6	%		12,589		2.7	%
一般和行政合计		64,664		12.2	%		66,043		14.0	%

利息支出		22,923		4.3	%		19,771		4.2	%
所得税前收入		14,835		2.8	%		9,161		1.9	%
所得税		3,434		0.7	%		2,154		0.4	%
净收入	$	11,401		2.1	%	$	7,007		1.5	%

下文提供了解释我们的经营业绩逐年变化的信息。

以下表格汇总了我们在所示期间的财务业绩的季度趋势：


	损益表季度趋势
以千为单位，每股金额除外	第一季度25			2Q 25			第三季度25			第四季度25			第一季度26			环比$ B（W）			同比$ B（W）
收入
利息及手续费收入	$	136,553		$	140,695		$	148,672		$	153,029		$	150,296		$	(2,733	)	$	13,743
保险收入，净额		11,297			11,499			11,391			11,386			11,810			424			513
其他收益		5,117			5,248			5,424			5,287			5,184			(103	)		67
总收入		152,967			157,442			165,487			169,702			167,290			(2,412	)		14,323
费用
信用损失准备		57,992			60,587			60,474			66,379			64,868			1,511			(6,876	)

人事		41,142			38,584			39,517			40,394			39,342			1,052			1,800
入住率		6,906			6,911			7,160			7,227			7,479			(252	)		(573	)
市场营销		5,406			5,059			4,212			3,874			4,181			(307	)		1,225
其他		12,589			12,391			13,179			13,024			13,662			(638	)		(1,073	)
一般和行政合计		66,043			62,945			64,068			64,519			64,664			(145	)		1,379

利息支出		19,771			20,426			21,971			22,646			22,923			(277	)		(3,152	)
所得税前收入		9,161			13,484			18,974			16,158			14,835			(1,323	)		5,674
所得税		2,154			3,344			4,618			3,249			3,434			(185	)		(1,280	)
净收入	$	7,007		$	10,140		$	14,356		$	12,909		$	11,401		$	(1,508	)	$	4,394
每股普通股净收入：
基本	$	0.73		$	1.07		$	1.53		$	1.40		$	1.24		$	(0.16	)	$	0.51
摊薄	$	0.70		$	1.03		$	1.42		$	1.30		$	1.18		$	(0.12	)	$	0.48
加权平均流通股：
基本		9,610			9,504			9,370			9,233			9,163			70			447
摊薄		10,025			9,843			10,133			9,941			9,662			279			363

	资产负债表和其他关键指标季度趋势
	第一季度25			2Q 25			第三季度25			第四季度25			第一季度26			环比$ Inc（12月）			同比$ Inc（12月）
总资产	$	1,900,683		$	1,967,131		$	2,028,266		$	2,103,930		$	2,072,750		$	(31,180	)	$	172,067
应收融资净额	$	1,890,351		$	1,960,364		$	2,053,017		$	2,140,199		$	2,104,001		$	(36,198	)	$	213,650
信贷损失备抵	$	199,100		$	202,800		$	212,000		$	220,900		$	219,500		$	(1,400	)	$	20,400
债务	$	1,477,860		$	1,509,133		$	1,581,992		$	1,650,764		$	1,621,398		$	(29,366	)	$	143,538
利息和手续费收益率		28.9	%		29.4	%		29.7	%		29.3	%		28.3	%		(1.0	)%		(0.6	)%
效率比		43.2	%		40.0	%		38.7	%		38.0	%		38.7	%		0.7	%		(4.5	)%
营业费用率		14.0	%		13.2	%		12.8	%		12.4	%		12.2	%		(0.2	)%		(1.8	)%
拖欠率		7.1	%		6.6	%		7.0	%		7.5	%		7.2	%		(0.3	)%		0.1	%
净信用损失率		12.4	%		11.9	%		10.2	%		11.0	%		12.5	%		1.5	%		0.1	%
每股帐面价值	$	35.48		$	36.43		$	37.94		$	39.05		$	40.25		$	1.20		$	4.77

2026年3月31日对比2025年3月31日

以下讨论和表格描述了所示期间按产品类型划分的应收融资款的变化：

•

大额贷款（> 2500美元）–未偿还的大额贷款从2025年3月31日的13亿美元增加2.457亿美元，至2026年3月31日的16亿美元，增幅为18.3%。该增长是由于我们的汽车担保贷款组合增长、2025年和2026年开设的分支机构的应收账款增长，以及小额贷款客户向大额贷款的过渡。

•

小额贷款（≤ 2500美元）–未偿还的小额贷款从2025年3月31日的5.445亿美元减少3210万美元，或5.9%，至2026年3月31日的5.125亿美元。减少的原因是更强劲的退税季节、严格的承保以及小额贷款客户向大额贷款的过渡导致需求下降，部分被2025年和2026年开设的分支机构的应收账款增长所抵消。


千美元	2026年3月31日		2025年3月31日		同比$ Inc（12月）			同比% Inc（12月）
大额贷款	$	1,591,528	$	1,345,825	$	245,703			18.3	%
小额贷款		512,473		544,526		(32,053	)		(5.9	)%
合计	$	2,104,001	$	1,890,351	$	213,650			11.3	%
分支机构数量		355		353		2			0.6	%
每个分支机构的应收金融款项净额	$	5,927	$	5,355	$	572			10.7	%

截至二零二六年三月三十一日止三个月与截至二零二五年三月三十一日止三个月比较

净收入。截至2026年3月31日止三个月，净收入增加440万美元，增幅62.7%，至1140万美元，上年同期为700万美元。下文将更详细地解释净收入的变化。

收入。截至2026年3月31日的三个月，总收入从上年同期的1.53亿美元增加到1.673亿美元，增加了1430万美元，增幅为9.4%。下文将更详细地解释收入的组成部分。

利息和手续费收入。截至2026年3月31日的三个月，利息和手续费收入从上年同期的1.366亿美元增加到1.503亿美元，增幅为1370万美元，增幅为10.1%。这一增长主要是由于平均应收融资净额增加12.4%，部分被利息和费用收益率下降0.6%所抵消。收益率下降主要是由于投资组合中的大额和汽车担保贷款比例较高。

下表列出所示期间我们贷款产品的平均应收金融款项净额余额和利息及手续费收益率：


	截至3月31日的三个月，							截至3月31日的三个月，
千美元	2026		2025		同比% Inc（12月）			2026			2025			同比 Inc（12月）
大额贷款	$	1,592,493	$	1,340,122		18.8	%		26.3	%		26.1	%		0.2	%
小额贷款		531,037		548,983		(3.3	)%		34.3	%		35.9	%		(1.6	)%
合计	$	2,123,530	$	1,889,105		12.4	%		28.3	%		28.9	%		(0.6	)%

截至2026年3月31日止三个月，发放总额从上年同期的3.921亿美元降至3.88亿美元，原因是退税季节更强劲和有纪律的承保导致小额贷款需求下降。下表列示所示期间发起、再融资和购买的贷款的本金余额：


	截至3月31日的三个月，
千美元	2026		2025		同比$ Inc（12月）			同比% Inc（12月）
大额贷款	$	265,460	$	241,809	$	23,651			9.8	%
小额贷款		122,493		150,311		(27,818	)		(18.5	)%
合计	$	387,953	$	392,120	$	(4,167	)		(1.1	)%

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的利息和手续费收入增加的组成部分：


	增加（减少）
千美元	成交量			率			成交量& 率			净
大额贷款	$	16,448		$	782		$	148		$	17,378
小额贷款		(1,609	)		(2,095	)		69			(3,635	)
产品组合		2,106			(1,536	)		(570	)		—
合计	$	16,945		$	(2,849	)	$	(353	)	$	13,743

Insurance Income，净额。截至2026年3月31日的三个月，保险收入净额从上年同期的1130万美元增加了50万美元，增幅为4.5%，至1180万美元。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，个人财产保险保费是已赚总保费的最大组成部分，人寿保险索赔费用是直接保险费用的最大组成部分。

下表汇总了所示期间保险收入的组成部分，净额：


	截至3月31日的三个月，
千美元	2026			2025			同比$ B（W）			同比% B（W）
已赚保费	$	14,912		$	14,362		$	550			3.8	%
债权、准备金和某些直接费用		(3,102	)		(3,065	)		(37	)		(1.2	)%
保险收入，净额	$	11,810		$	11,297		$	513			4.5	%

已赚保费增加了60万美元，与去年同期相比，索赔、准备金和某些直接费用在每种情况下都是一致的。保费增长主要是由于个人财产险保费和寿险保费增长。

其他收入。在截至2026年3月31日的三个月中，其他收入从去年同期的510万美元增加到520万美元，增加了10万美元，即1.3%，这主要是由于与投资组合增长相关的滞纳金增加。

信用损失准备。在截至2026年3月31日的三个月中，我们的信贷损失拨备增加了690万美元，即11.9%，从去年同期的58.0百万美元增至6490万美元。增加的原因是净信贷损失增加了790万美元，与上年同期相比，每种情况下的拨备费用变化为1.0百万美元，部分抵消了这一损失。信贷损失拨备的增加在下文有更详细的解释。

信贷损失准备金。我们在确定信用损失准备金时评估我们每个贷款产品的拖欠和损失。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，信贷损失准备金分别包括140万美元和0.4百万美元的释放。截至2026年3月31日，信贷损失备抵占应收融资净额的百分比从2025年3月31日的10.5%降至10.4%。

净信贷损失。截至2026年3月31日的三个月中，净信贷损失增加了790万美元，增幅为13.5%，从上年同期的5840万美元增至6630万美元。截至2026年3月31日的三个月，净信贷损失率为12.5%，而去年同期为12.4%。由于与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月投资组合余额清算增加的影响，净信用损失率包括10个基点的增加。

拖欠表现。截至2026年3月31日，我们的拖欠率从上年同期的7.1%增至7.2%。由于与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月投资组合余额清算增加的影响，拖欠率包括了10个基点的增长。

下表按账龄类别和按产品分列所示期间的拖欠余额：


	按年龄划分的合同拖欠
千美元	2026年3月31日				2025年3月31日
当前	$	1,801,192	85.6	%	$	1,624,072	85.9	%
逾期1至29天		151,875	7.2	%		132,302	7.0	%
拖欠账户：
30至59天		35,235	1.7	%		32,790	1.8	%
60至89天		32,251	1.5	%		28,778	1.5	%
90至119天		28,331	1.4	%		24,204	1.3	%
120至149天		27,198	1.3	%		22,866	1.2	%
150至179日		27,919	1.3	%		25,339	1.3	%
拖欠总额	$	150,934	7.2	%	$	133,977	7.1	%
应收融资净额合计	$	2,104,001	100.0	%	$	1,890,351	100.0	%


	按产品分列的合同拖欠情况
千美元	2026年3月31日				2025年3月31日
大额贷款	$	95,192	6.0	%	$	79,401	5.9	%
小额贷款		55,742	10.9	%		54,576	10.0	%
合计	$	150,934	7.2	%	$	133,977	7.1	%

一般和行政费用。在截至2026年3月31日的三个月中，我们的一般和管理费用减少了140万美元，即2.1%，从去年同期的6600万美元降至6470万美元。下文将更详细地解释一般和管理费用的绝对美元减少。

人员。一般和行政费用的最大组成部分是人事费用，在截至2026年3月31日的三个月中，从上年同期的4110万美元减少到3930万美元，减少了180万美元，即4.4%。减少的原因是，CEO成本降低了120万美元，赚取的奖励薪酬降低了60万美元，资本化的贷款发放成本增加了50万美元，从而减少了人事开支。这一减少部分被为支持增长而增加的40万美元劳动力成本所抵消。

入住率。截至2026年3月31日止三个月，占用费用从上年同期的690万美元增加至750万美元，增幅为60万美元，增幅为8.3%，这主要是由于自上年同期以来开设10家新分支机构的相关费用。

市场营销。在截至2026年3月31日的三个月中，营销费用从去年同期的540万美元减少了120万美元，即22.7%，至420万美元，这主要是由于优化了我们的直邮营销框架。

其他费用。在截至2026年3月31日的三个月中，其他支出从上年同期的1260万美元增加到1370万美元，增幅为110万美元，增幅为8.5%。由于对数字和技术能力的投资，包括我们新的前端分支发起平台，其他费用增加了80万美元。此外，随着我们扩大贷款组合并扩大市场足迹，我们经常会遇到其他费用的增加，包括法律费用、银行费用和某些专业费用。

营业费用率。截至2026年3月31日止三个月，我们的营业费用率从去年同期的14.0%降至12.2%。由于我们扩大了贷款组合并控制了费用增长，我们的运营费用率有所改善。

利息费用。截至2026年3月31日止三个月，利息支出从上年同期的1980万美元增加320万美元，即15.9%，至2290万美元，这主要是由于我们的债务融资平均余额增加。截至2026年3月31日的三个月，我国债务融资的平均余额从去年同期的15亿美元增至16亿美元。截至2026年3月31日的三个月，我们的资金成本从去年同期的4.2%上升0.1%至4.3%。

所得税。在截至2026年3月31日的三个月中，所得税增加了130万美元，即59.4%，从上年同期的220万美元增至340万美元。增加的主要原因是税前收入比上年同期增加570万美元。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们的有效税率分别为23.1%和23.5%。

流动性和资本资源

我们的主要现金需求与我们的贷款活动的资金有关，在较小程度上与改善我们的技术基础设施以及扩大和维护我们的分支机构有关的支出有关。我们历来并计划继续通过运营现金流和债务融资项下借款的组合为我们的短期和长期经营流动性和资本需求提供融资，包括我们的高级循环信贷融资、循环仓库信贷融资和资产支持证券化交易，所有这些都将在下文描述。我们继续寻求使我们的资金来源多样化的方法。截至2026年3月31日，我们的资金负债权益比率为4.3比1.0，股东权益比率为18.1%，而截至2025年12月31日，我们的资金负债权益比率分别为4.4比1.0和17.7%。

截至2026年3月31日，现金和现金等价物从截至2025年12月31日的380万美元增至490万美元。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们可以立即从循环信贷额度中提取现金，分别为1.307亿美元和1.453亿美元。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的循环信贷额度（取决于借款基础）的未使用产能分别为5.156亿美元和5.114亿美元。截至2026年3月31日，我们的债务余额为16亿美元，而截至2025年12月31日为17亿美元。

基于预期现金流，我们认为来自运营的现金流和我们的各种融资选择将为未来十二个月以及未来的债务到期和运营提供充足的融资。

我们不时延长我们的高级循环信贷额度下的到期日并提高借款限额。虽然我们在过去成功地获得了这样的延期和增加，但我们无法保证，如果将来需要，我们将能够这样做。截至2026年3月31日，我们的证券化和仓库信贷便利（每一项如下文“融资安排和受限现金储备账户”中所述）的循环期到期日为2026年5月至2027年10月，但RMIT 2022-1证券化除外，其循环期于2025年2月结束。截至2026年3月31日，我们尚未行使赎回本次证券化票据的权利。无法保证我们将能够确保仓库信贷便利的延期或在未来需要时完成额外的证券化交易。

股息和股票回购。

董事会可酌情宣布并支付我们普通股的现金股息。下表列出截至2026年3月31日止三个月宣派及派付的季度股息：


期	申报日期	记录日期	付款日期	宣布的股息每普通股		已支付股息（单位：千）
第一季度26	2026年2月4日	2026年2月19日	2026年3月12日	$	0.30	$	3,419
合计				$	0.30	$	3,419

虽然我们打算在可预见的未来支付我们的季度股息，但所有后续股息将由董事会酌情审查和宣布，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、收益、现金流、资本要求、负债水平、适用于支付股息的法定和合同限制，以及董事会认为相关的其他考虑因素。我们的股息支付可能会不时发生变化，董事会可能会选择未来不再继续宣派股息。

有关本财季结束后我们的现金股息的信息，请参见第一部分第1项“财务报表”中合并财务报表附注的附注14“后续事件”。

2024年12月，我们宣布董事会已授权一项3000万美元的股票回购计划。该授权立即生效并延长至2026年12月31日。2025年11月，我们宣布，我们的董事会已批准将2024年12月宣布的股票回购计划授权的金额增加3000万美元，从3000万美元增加到6000万美元。该授权立即生效，有效期延长至2027年6月30日。截至2026年3月31日，我们在该计划的整个生命周期内以3520万美元的总成本回购了100万股普通股，其中包括佣金和估计的消费税。

现金流。

经营活动。截至2026年3月31日的三个月内，经营活动提供的现金净额为8100万美元，上年同期为6370万美元，净增加1730万美元。提供的净现金增加主要是由于我们的贷款组合同比增长。

投资活动。投资活动包括应收融资款的发起和偿还、购买无形资产以及购买财产和设备。截至2026年3月31日的三个月内，用于投资活动的现金净额为3480万美元，上年同期为6030万美元，所用现金净减少2540万美元。所用现金净额减少主要是由于应收融资款项的偿还额增加，部分抵消了新来源的现金流出。

融资活动。融资活动包括借款和对我们未偿债务的支付。截至2026年3月31日的三个月内，用于筹资活动的现金净额为4100万美元，而去年同期为1260万美元，所用现金净增加2840万美元。所用现金增加的主要原因是债务工具预付款净额减少2960万美元，部分被债务发行费用付款减少280万美元所抵消。

融资安排和受限制的现金储备账户。

截至2026年3月31日，我们有五笔未偿还的信贷融资，并不时从事资产支持票据的私募发行和销售。作为我们整体融资战略的一部分，我们已将某些融资应收款转让给关联VIE，用于资产支持融资交易。我们下文所述的债务安排，除了我们的高级循环信贷额度外，是由我们的RMR和RMIT SPE各自发行的，根据公认会计原则，这两家公司被视为VIE。这些债务由来自基础抵押融资应收款的预期现金流提供支持。这些应收融资款项的收款被汇入受限制的现金收款账户，截至2026年3月31日和2025年12月31日，总额分别为8470万美元和8180万美元。我们的债务安排还包含各种债务契约。截至2026年3月31日，我们遵守了所有此类债务契约。

循环信贷便利。以下是截至2026年3月31日我们的循环信贷额度摘要：


千美元	产能		债务余额		实际利率	受限现金储备		受限制的现金收取		到期日
高级	$	355,000	$	200,101	6.4%	$	—	$	—	2028年8月
RMR IV仓	$	125,000	$	17,223	5.9%	$	218	$	1,999	2027年5月
RMR V仓	$	100,000	$	16,028	6.0%	$	99	$	1,737	2027年11月
RMR VI仓库	$	75,000	$	17,476	5.7%	$	116	$	1,981	2028年2月
RMR七号仓库	$	125,000	$	15,245	6.1%	$	99	$	1,771	2026年10月

有关在财政季度结束后对我们的循环仓库信贷额度进行修订的信息，请参见第一部分第1项“财务报表”中合并财务报表附注的附注14“后续事件”。

证券化。以下为截至2026年3月31日我们证券化情况汇总：


千美元	发行金额		债务余额		实际利率	受限现金储备		受限制的现金收取		循环期结束日期	到期日
RMIT 2021-2	$	200,000	$	200,192	2.3%	$	2,083	$	14,774	2026年7月	2033年8月
皇家墨尔本理工大学2021-3	$	125,000	$	125,202	3.9%	$	1,471	$	15,474	2026年9月	2033年10月
皇家墨尔本理工大学2022-1	$	250,000	$	72,683	4.8%	$	2,646	$	7,055	2025年2月	2032年3月
皇家墨尔本理工大学2024-1	$	187,305	$	187,788	6.2%	$	1,078	$	8,721	2027年5月	2036年7月
皇家墨尔本理工大学2024-2	$	250,000	$	250,557	5.3%	$	1,418	$	10,703	2026年11月	2033年12月
RMIT 2025-1	$	265,000	$	265,585	5.3%	$	1,489	$	10,448	2027年3月	2034年4月
皇家墨尔本理工大学2025-2	$	252,810	$	253,318	4.8%	$	1,389	$	10,036	2027年10月	2037年11月

RMC再保险。我们的全资子公司RMC Reinsurance，Ltd.被要求对分给它的人寿保险保单保持准备金，这是由分出公司确定的。这些储备包括受限制的现金和受限制的AFS投资。截至2026年3月31日，储备总额为2520万美元。

关键会计政策和估计

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的，符合消费金融行业的一般惯例。编制这些财务报表需要估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表所示期间的资产和负债、收入和支出的报告金额以及或有资产和负债的披露。管理层根据历史经验和它认为在当时情况下合理的其他假设进行估计，并持续评估这些估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

信贷损失准备金。

信贷损失准备金是根据历史信贷经验、当前状况以及合理、可支持的经济预测而制定的。历史损失经验根据历史数据未充分反映的数量和质量因素进行调整。在确定我们对预期信贷损失的估计时，我们评估与信贷指标、我们的贷款策略和承销做法的变化以及当前和预测的经济和商业环境方向相关的信息。这些指标包括但不限于贷款组合组合和增长、失业率、信贷损失趋势、拖欠趋势、承保变化和运营风险。

我们选取了一个PD/LGD模型来估算我们的信用损失基数备抵，其中估算的损失等于PD和LGD的乘积。历史应收金融款项净额在资金池期限内进行跟踪，以确定损失发生率（PDS）和损失的平均严重程度（LGD）。

为增强信用损失准备估计的精确度，我们以集合为基础对我们的应收融资款组合进行评估，并对每个具有相似信用风险特征的应收融资款集合进行细分。作为我们评估的一部分，我们考虑了贷款组合特征，例如产品类型、贷款规模、贷款期限、内部或外部信用评分、拖欠状况、地理位置和年份。基于对历史损失经验的分析，我们选取了以下细分：产品类型、FICO评分、拖欠状态。

由于应收融资款的来源，信用损失准备金的记录金额足以将信用损失准备金保持在足够水平，以在应收融资款的合同期限内为估计损失提供准备金（考虑到预付款的影响）。后续因重新包销导致的合同条款变更不计入应收融资款的合同期限（考虑预付影响）。我们利用我们的细分损失经验来预测预期信用损失。有关损失的历史信息通常为预期信用损失的估计提供依据。我们还考虑有必要调整历史信息，以反映当前条件与评估历史信息期间存在的条件的差异程度。这些对历史损失信息的调整可能是定性的，也可能是定量的。

宏观经济预测是我们的信用损失准备模型所需要的，需要有重大的判断和估计不确定性。我们考虑关键的经济因素，最显着的是失业率，以纳入我们对信贷损失准备金的估计。我们聘请了一家主要的评级服务提供商协助编制合理且可支持的预测，我们用它来支持我们历史损失经验的调整。

由于对预期信用损失的估计存在判断和不确定性，我们可能会在我们的预测范围内经历宏观经济假设的变化，以及我们的信用损失表现前景的变化，这两者都可能导致我们的信用损失准备金、拨备占应收融资净额的百分比以及信用损失准备金的进一步变化。潜在的宏观经济变化创造了条件，增加了与我们对贷款组合未来信贷损失金额和时间的估计相关的不确定性水平。

宏观经济敏感性。为了证明预测宏观经济状况的敏感性，我们强调了我们的宏观经济模型，其中10%的权重增加了对近期增长放缓的影响，这将使我们截至2026年3月31日的储备增加180万美元。

宏观经济情景受潜在经济因素变化的时间、严重程度和持续时间影响较大。这使得很难估计经济因素的潜在变化如何影响估计的信贷损失。因此，这一假设分析无意代表我们对宏观经济环境变化导致我们对预期信用损失的估计发生变化的预期，也不考虑管理层对可能增加或减少估计的其他定量和定性信息的判断。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露。

利率风险

利率风险产生于利率变动影响我们的经营业绩和财务状况的可能性。我们以现行市场利率或法定限额发起融资应收账款。我们的应收融资款项以固定利率、定期为基础构建。因此，根据法定限额，我们对现行市场利率变化的反应能力取决于客户在我们现有贷款组合中还清或续贷的速度，这使我们能够以现行市场利率发起新贷款。由于我们的大额贷款的期限比我们的小额贷款更长，并且通常以比我们的小额贷款更慢的速度续贷，我们对变化的反应时间可能会受到影响，因为我们的大额贷款在我们投资组合中的百分比发生变化。

由于某些借贷活动，我们也面临利率变化的风险。截至2026年3月31日，我们84%的债务（即证券化）的利率是固定的。我们通过一项高级循环信贷额度和多个循环仓库信贷额度下的浮动利率借款来维持流动性并为我们的业务运营提供部分资金。截至2026年3月31日，信贷融通利率风险的余额和关键条款如下：


循环信贷机制	债务余额（单位：千）		付息频率	楼层	保证金	费率类型	实际利率
高级	$	200,101	每月	0.5%	2.8%	1个月SOFR	6.4%
RMR IV仓		17,223	每月	—	2.3%	1个月SOFR	5.9%
RMR V仓		16,028	每月	—	2.1%	管道	6.0%
RMR VI仓库		17,476	每月	—	2.1%	1个月SOFR	5.7%
RMR七号仓库		15,245	每月	—	2.4%	1个月SOFR	6.1%
合计	$	266,073

根据基础利率和截至2026年3月31日的未偿余额，我们循环信贷额度的利率增加100个基点将导致这些借款项下的利息支出总计每年增加约270万美元。

我们债务的性质和金额可能会因未来业务需求、市场状况和其他因素而有所不同。

项目4。控制和程序。

评估披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2026年3月31日我们的披露控制和程序的有效性。《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官的控制和程序，以便能够及时就所要求的披露做出决定。

根据对截至2026年3月31日我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然会运用其判断。

内部控制的变化

在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间内，管理层根据《交易法》第13a-15（d）条或第15d-15（d）条进行的评估中确定的我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。

第二部分–其他信息

项目1。法律程序。

公司涉及日常业务过程中出现的各类法律诉讼及相关诉讼，且未得到充分裁定。公司管理层认为，这些事项在最终达成和确定后，不会对其财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。

项目1a。风险因素。

除下文所述的风险因素外，我们的风险因素与我们截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中所包含的风险因素没有重大变化。除了下面的风险因素和本报告以及我们向SEC提交的其他报告和报表中列出的其他信息外，您还应该仔细考虑我们截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告（于2026年2月20日向SEC提交）中第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况和/或未来的经营业绩产生重大影响。我们在10-K表格年度报告中描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。公司目前未知或公司目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对公司的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

我们通过银行合作伙伴推出产品和服务的努力可能不会成功。

我们目前与Column有一个银行合作伙伴计划。根据这一安排，Column通过我们的平台和其他经批准的渠道向特定州的消费者提供有担保和无担保分期贷款产品，我们担任这些贷款的服务提供商和项目经理。专栏保留对该计划的最终控制和监督，包括监督我们的活动、要求对该计划进行修改以及确定任何贷款、信用风险、承销和产品文件的条款、条件和要求的权利。因此，该计划的成功很大程度上取决于Column有效管理该计划的能力。对贷款法律的修改和/或针对Column的不利监管执法行动，即使与我们的业务无关，也可能对Column通过该计划继续提供信贷的能力或其按当前条款提供信贷的能力施加限制。Column目前是我们唯一的银行合作伙伴，如果我们与Column的安排因任何原因终止，我们可能无法以类似条款或根本无法找到新的银行合作伙伴，或有资源和/或能力继续通过我们当前的银行合作伙伴计划开展的贷款活动，这可能导致根据该计划提供的产品和服务的未来收入损失。

此外，州和联邦机构拥有广泛的自由裁量权来解释与银行合伙计划有关的法律，并可能随时改变其对适用法律的解释，这可能会对我们的银行合伙计划产生负面影响。一些州还正在出台并通过立法，对银行合伙企业背景下可能收取的利息和费用设置上限。此外，对Column拥有监管权的银行监管机构可能有能力监管我们与银行合伙计划相关的业务的某些方面，这可能会增加我们运营该计划的成本，并对我们银行合伙计划的盈利能力产生不利影响。

最近的诉讼和政府执法行动也对某些银行合伙关系的有效性提出了质疑，包括试图将银行合伙贷款交易中的非银方重新定性为“真正的贷款人”的纠纷。如果我们与Column的关系所依据的法律结构被成功挑战，我们可能会被发现违反了州法律，包括某些许可要求和规范利率和费用的法律，在某些情况下，Column在我们的银行合伙计划下发起的贷款可能被视为高利贷，这可能导致此类贷款无法执行或减少或消除此类贷款的本金和/或利息（已支付或将支付），或导致我们或Column受到费用、损害和处罚。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用。

下表提供了截至2026年3月31日止三个月我们的股份回购交易（不包括佣金和估计的消费税）的信息：


	发行人购买股本证券
期	总数购买的股票		加权-平均每股支付价格		股份总数作为部分购买公开宣布程序		约美元股票价值可能尚未购买方案下（1）
2026年1月1日— 2026年1月31日		25,290	$	39.54		25,290	$	31,500,039
2026年2月1日— 2026年2月28日		182,685		35.58		182,685	$	25,000,043
2026年3月1日— 2026年3月31日		—		—		—	$	25,000,043
合计		207,975	$	36.06		207,975

（1）2024年12月2日，我们宣布董事会已授权回购最多3000万美元的已发行普通股。该授权立即生效并延长至2026年12月31日。2025年11月5日，我们宣布董事会已批准将2024年12月宣布的股票回购计划授权的金额增加3000万美元，从3000万美元增加到6000万美元。该授权立即生效，有效期延长至2027年6月30日。

项目5。其他信息。

截至2026年3月31日止三个月，公司高级职员或董事均未采纳或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，这些条款在S-K条例第408（a）项中定义。

项目6。展览。

 
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特此
 
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      档案
数
 
      附件
 
      备案日期

 
      10.1*
 
      截至2026年3月1日由专栏全国协会与Regional Management Corp.签订的项目管理协议
 
      X

 
      31.1
 
      细则13a-14（a）/15（d）-14（a）首席执行干事证书
 
      X

 
      31.2
 
      细则13a-14（a）/15（d）-14（a）首席财务干事证书
 
      X

 
      101.INS
 
      XBRL实例文档—实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中

 
      101.SCH
 
      内嵌XBRL分类法扩展架构，内嵌linkbase文档

 
      104
 
      封面页交互式数据文件—封面页XBRL标签嵌入到附件 101中包含的内联XBRL文档中

*根据条例S-K第601（b）（10）项，该展品的部分已被省略。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Regional Management Corp.

日期：2026年5月1日	签名：	/s/Harpreet Rana
		Harpreet Rana，执行副总裁兼首席财务和行政干事
		（首席财务官及正式授权人员）