Alliance Resource Partners LP

Alliance Resource Partners LP _ 2025年3月31日

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年3月31日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为从_____________到__________________的过渡期

委托档案编号：0-26823

Alliance Resource Partners, L.p.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

特拉华州

73-1564280

（国家或其他司法

公司或组织）

（IRS雇主识别号）

1717 South Boulder Avenue，Suite 400，Tulsa，Oklahoma 74119

（主要行政办公室地址及邮编）

(918) 295-7600

（注册人的电话号码，包括区号）

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。[ x ]是[ ]否

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。[ x ]是[ ]否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件管理器	加速归档程序☐	非加速归档程序☐	较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。[ ]

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否

根据该法第12（b）条登记的证券：


各类名称	交易代码	注册的各交易所名称
代表有限合伙人权益的共同单位	ARLP	纳斯达克全球精选市场

截至2025年5月9日，共有128,428，024个普通单位未结清。

目录

第一部分

财务资料


		页

项目1。	财务报表（未经审计）
	Alliance Resource Partners，L.P. and Subsidiaries
	截至2025年3月31日和2024年12月31日的简明合并资产负债表	1
	截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明综合损益表	2
	截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月综合收益简明报表	3
	截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并现金流量表	4
	简明综合财务报表附注	5
	1.组织和介绍	5
	2.新会计准则	6
	3.可变利益实体	6
	4.公允价值计量	8
	5.库存	9
	6.数字资产	10
	7.股权投资	10
	8.长期负债	11
	9.工伤赔偿与尘肺病	13
	10.养老金计划净定期福利成本的组成部分	13
	11.或有事项	14
	12.Partners’Capital	14
	13.常见的基于单位的薪酬计划	16
	14.与客户订立合约的收入	16
	15.所得税	17
	16.每有限合伙人单位收益	17
	17.分段信息	18
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	22
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	30
项目4。	控制和程序	32
	前瞻性陈述	33

第二部分
其他信息

项目1。	法律程序	35
项目1a。	风险因素	35
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	35
项目3。	优先证券违约	35
项目4。	矿山安全披露	36
项目5。	其他信息	36
项目6。	附件	36

第一部分

财务资料

项目1。财务报表

Alliance Resource Partners，L.P. and Subsidiaries

简明合并资产负债表

（单位：千，单位数据除外）

（未经审计）


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	81,313	$	136,962
应收贸易账款（分别扣除备抵2212美元和2087美元）		177,467		166,829
其他应收款		10,158		10,158
库存，净额		138,786		120,661
预付版税		10,312		11,422
数字资产		42,323		45,037
预付费用及其他资产		16,187		22,161
流动资产总额		476,546		513,230
物业、厂房及设备：
物业、厂房及设备		4,515,202		4,435,535
减去累计折旧、损耗和摊销		(2,334,891)		(2,269,265)
不动产、厂房和设备共计，净额		2,180,311		2,166,270
其他资产：
预付版税		77,773		70,264
权益法投资		33,555		35,532
股本证券		92,541		92,541
经营租赁使用权资产		16,626		15,871
其他长期资产		25,383		22,022
其他资产合计		245,878		236,230
总资产	$	2,902,735	$	2,915,730

负债和合作伙伴的资本
流动负债：
应付账款	$	104,528	$	98,188
所得税以外的应计税项		21,569		21,051
应计工资和相关费用		26,327		26,946
应计利息		10,350		1,821
工人赔偿和尘肺病福利		14,838		14,838
其他流动负债		46,510		48,023
本期到期、长期债务、净		22,807		22,275
流动负债合计		246,929		233,142
长期负债：
长期债务，不包括当期到期，净		444,858		450,885
尘肺病的好处		121,598		120,152
工伤赔偿		37,818		37,177
资产报废义务		156,145		155,156
长期经营租赁义务		14,345		13,638
递延所得税负债		28,808		29,353
其他负债		20,774		22,694
长期负债合计		824,346		829,055
负债总额		1,071,275		1,062,197

承诺和或有事项-（附注11）

合作伙伴资本：
ARLP Partners旗下资本：
有限合伙人-普通单位持有人分别为128,428，0 24和128,061，981个未偿还单位		1,845,824		1,867,850
累计其他综合损失		(34,833)		(35,103)
Total ARLP Partners ' Capital		1,810,991		1,832,747
非控制性权益		20,469		20,786
合伙人总资本		1,831,460		1,853,533
负债总额和合作伙伴资本	$	2,902,735	$	2,915,730

见简明综合财务报表附注。

Alliance Resource Partners，L.P. and Subsidiaries

简明合并损益表

（单位：千，单位和单位数据除外）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
销售和营业收入：
煤炭销售	$	468,511	$	561,879
石油和天然气特许权使用费		36,084		37,030
运输收入		10,200		30,753
其他收入		25,673		22,035
总收入		540,468		651,697

费用：
营业费用（不含折旧、损耗和摊销）		339,436		363,859
运输费用		10,200		30,753
外购煤		7,345		9,112
一般和行政		20,580		22,129
折旧、损耗和摊销		68,629		65,549
总营业费用		446,190		491,402

经营收入		94,278		160,295

利息支出（分别扣除资本化利息4488美元和2298美元）		(8,434)		(7,749)
利息收入		867		1,276
权益法投资净亏损		(2,006)		(553)
数字资产公允价值变动		(5,574)		11,853
其他收入（费用）		611		(606)
所得税前收入		79,742		164,516

所得税费用		4,182		4,949

净收入		75,560		159,567

减：归属于非控制性权益的净收入		(1,577)		(1,510)

归属于ARLP的净收入	$	73,983	$	158,057

每个有限合作伙伴单位的收益-基本和稀释	$	0.57	$	1.21

加权-优秀单位的平均数量–基本和稀释		128,265,338		127,670,897

见简明综合财务报表附注。

Alliance Resource Partners，L.P. and Subsidiaries

综合收益简明合并报表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

净收入	$	75,560	$	159,567

其他综合收入：

设定受益养老金计划
前期服务成本摊销（一）		3		47
精算净损失摊销（1）		—		37
固定福利养老金计划调整总额		3		84

尘肺病的好处
精算净损失摊销（1）		232		839
尘肺病总福利调整		232		839

外币折算调整		35		—

其他综合收益		270		923

综合收入		75,830		160,490

减：归属于非控股权益的综合收益		(1,577)		(1,510)

归属于ARLP的综合收入	$	74,253	$	158,980

(1)	先前服务成本和精算净损失的摊销包括在净定期福利成本（贷项）的计算中（更多详情见附注9和10）。

见简明综合财务报表附注。

Alliance Resource Partners，L.P. and Subsidiaries

简明合并现金流量表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

经营活动产生的现金流量	$	145,686	$	209,673

投资活动产生的现金流量：
物业、厂房及设备：
资本支出		(86,776)		(123,846)
应付账款和应计负债变动		(6,196)		4,331
出售物业、厂房及设备所得款项		241		164
对权益法投资的贡献		(878)		(625)
油气储备资产收购		(33)		(1,822)
其他		580		1,286
投资活动所用现金净额		(93,062)		(120,512)
融资活动产生的现金流量：
证券化工具下的借款		4,000		75,000
证券化工具下的付款		(4,000)		(30,000)
设备融资收益		—		54,626
设备融资付款		(3,118)		(1,976)
循环信贷额度下的借款		—		20,000
循环信贷额度下的付款		—		(20,000)
长期债务的支付		(3,516)		(4,688)
与递延补偿计划下的结算相关的预扣税款付款		(7,082)		(13,292)
支付给合作伙伴的分配		(90,891)		(91,246)
其他		(3,701)		(3,441)
筹资活动使用的现金净额		(108,308)		(15,017)
汇率变动对现金及现金等价物的影响		35		—
现金和现金等价物净变动		(55,649)		74,144
期初现金及现金等价物		136,962		59,813
期末现金及现金等价物	$	81,313	$	133,957

补充现金流信息：
支付利息的现金	$	3,247	$	3,248

补充非现金活动：
购买物业、厂房及设备应付帐款	$	17,532	$	18,917
经营租赁取得的使用权资产	$	1,571	$	—
根据递延补偿计划发行的普通单位在税前预扣要求前的市值	$	17,068	$	32,566

见简明综合财务报表附注。

Alliance Resource Partners，L.P. and Subsidiaries

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1.组织和介绍

简明综合财务报表附注所指的重大关系

●

提及“我们”、“我们”、“我们的”或“ARLP合伙企业”系指母公司Alliance Resource Partners, L.p.及其合并子公司的业务和运营。

●

凡提及“ARLP”，均指Alliance Resource Partners, L.p.，单独作为母公司，而不是在合并基础上。

●

提及“MGP”是指Alliance Resource Management GP，LLC，ARLP的普通合伙人。

●

“Craft先生”指的是MGP的董事长、总裁兼首席执行官Joseph W. Craft III。

●

提及“中间合伙企业”是指Alliance Resource Operating Partners，L.P.，Alliance Resource Partners, L.p.的中间合伙企业

●

凡提及“Alliance Coal”，均指Alliance Coal，LLC，一家ARLP的间接全资附属公司。

●

凡提及“Alliance Minerals”，均指Alliance Minerals，LLC，一家ARLP的间接全资附属公司。

●

凡提述“Alliance Resource Properties”指Alliance Resource Properties，LLC，一间由ARLP间接拥有的全资附属公司。

组织机构

ARLP是一家特拉华州有限合伙企业，在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“ARLP”。ARLP成立于1999年5月，于1999年8月19日完成首次公开发行股票，当时其收购了特拉华州公司Alliance Resource Holdings，Inc.及其子公司几乎所有的煤炭生产和营销资产。我们由我们的普通合伙人MGP管理，这是一家特拉华州有限责任公司，该公司持有ARLP的非经济普通合伙人权益。

列报依据

随附的简明综合财务报表包括ARLP合伙企业的账目和运营情况，并显示了我们截至2025年3月31日和2024年12月31日的财务状况以及我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩、综合收益和现金流量。所有公司间交易和账户均已消除。

这些简明综合财务报表和附注是根据美国证券交易委员会关于中期报告的规则和条例编制的，不包括根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表通常包含的所有信息。这些财务报表应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。

这些简明综合财务报表及附注未经审核。然而，管理层认为，这些简明综合财务报表反映了公允列报所列期间业绩所需的所有正常经常性调整。中期业绩不一定代表截至2025年12月31日的全年预期业绩。

估计数的使用

按照公认会计原则编制ARLP合伙企业的简明合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响我们简明合并财务报表中报告的金额和披露。实际结果可能与这些估计不同。

2.新会计准则

新会计准则发布尚未采用

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。ASU 2023-09主要要求加强披露，以（1）在费率调节中披露特定类别，（2）披露按联邦、州和外国税收分类的已支付和支出的所得税金额，如果满足某些标准，则按个别司法管辖区进一步分类，以及（3）披露按国内和国外分类的所得税（收益）前的持续经营收入（损失）。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。我们目前正在评估采用ASU2023-09的影响。我们预计ASU2023-09不会对我们的合并财务报表产生重大影响，但会导致上述披露得到加强。

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）（“ASU 2024-03”）。ASU2024-03要求在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息，以提高对费用性质和功能的透明度。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。我们目前正在评估ASU 2024-03将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。

3.可变利益实体

AllDale I & II和Cavalier Minerals

我们拥有普通合伙人权益，包括我们通过拥有Cavalier Minerals JV，LLC（“Cavalier Minerals”）持有的有限合伙人权益，以及AllDale Minerals LP（“AllDale I”）和AllDale Minerals II，LP（“AllDale II”）约97%的有限合伙人权益，以及与AllDale I合称“AllDale I & II”）。作为AllDale I & II的普通合伙人，我们有权获得AllDale I & II所有分配的20.0%，剩余的80.0%根据所有权百分比分配给有限合伙人。

Cavalier Minerals拥有AllDale I & II约72%的有限合伙人权益。我们拥有Cavalier Minerals的管理成员权益和96%的成员权益。Bluegrass Minerals Management，LLC（“Bluegrass Minerals”）拥有Cavalier Minerals 4%的成员权益和利润权益，该权益使其有权在所有成员收回投资后获得等于所有分配的25%的分配（包括清算中）。所有成员已收回其投资，蓝草股份Minerals于2022年底开始收取其利润利息分配。

我们得出的结论是，AllDale I、AllDale II和Cavalier Minerals是可变利益实体（“VIE”），我们将其合并为主要受益者，因为除了拥有大量股权所有权外，我们还拥有指挥对AllDale I、AllDale II和Cavalier TERM1的经济绩效影响最大的活动的权力。

我们在Cavalier Minerals对AllDale I & II的投资中所占份额在合并中被抵消，Bluegrass Minerals对Cavalier Minerals的投资在我们简明综合资产负债表上作为非控股所有权权益入账。此外，Bluegrass Minerals应占盈利在我们的简明综合损益表中确认为非控制性权益。

下表列出了我们简明综合资产负债表中包含的AllDale I & II资产和负债的账面金额和分类：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024

资产（负债）：	（单位：千）
现金及现金等价物	$	6,212	$	5,154
应收账款		11,954		11,209
不动产、厂房和设备共计，净额		368,966		373,093
应付账款		(216)		(221)
应付联属公司款项		(116)		—
所得税以外的应计税项		(406)		(870)

AllDale III

AllDale Minerals III，LP（“AllDale III”）在我们拥有的油气矿产权益周围地区拥有油气矿产权益。Alliance Minerals拥有AllDale III 13.9%的有限合伙人权益。Alliance Minerals对AllDale III的投资需缴纳普通合伙人25%的利润权益，该权益受制于等于125%的累计出资额和10%的内部收益率中较高者的回报门槛，并遵循普通合伙人80/20的“追赶”条款。

我们得出结论，AllDale III是一个VIE，我们不巩固。AllDale III与有限合伙人（1）没有能力罢免普通合伙人和（2）没有大量参与运营决策构成有限合伙企业。我们不是AllDale III的主要受益者，因为我们没有权力指导对AllDale III经济表现影响最大的活动。截至2025年3月31日，我们对AllDale III投资的账面价值为2190万美元。

NGP ET IV

2022年6月2日，我们承诺购买NGP Energy Transition，L.P.（“NGP ET IV”）的2500万美元有限合伙人权益，这是一家由NGP赞助的私募股权基金，专注于全球向低碳经济转型的投资。该承诺代表NGP ET IV的3.6%权益。截至2025年3月31日，我们已为这一承诺提供了1040万美元的资金。

我们得出结论，NGP ET IV是一个VIE，我们不巩固。NGP ET IV的结构是与有限合伙人（i）没有能力罢免普通合伙人和（ii）没有大量参与运营决策的有限合伙企业。我们不是NGP ET IV的主要受益者，因为我们没有权力指导对NGP ET IV经济表现影响最大的活动。截至2025年3月31日，我们对NGP ET IV投资的账面价值为930万美元。

加文一代

2025年2月，我们承诺向Gavin Generation Holdings A，LP（“Gavin Generation”）投资最多2500万美元的有限合伙人权益，该公司由一家私募股权公司赞助。Gavin Generation拟间接拥有与计划间接收购、拥有及经营燃煤电厂的第三方成立的合营控股公司的权益。该承诺代表Gavin Generation约5.0%的权益（基于总承诺）。我们对Gavin Generation的投资须遵守在向有限合伙人返还资本和投资产生有利于有限合伙人的特定内部收益率后有利于普通合伙人的惯常利润权益。截至2025年3月31日，我们没有为我们的资本承诺的任何部分提供资金。

我们得出结论，Gavin Generation是一个可变利益实体，我们不合并。Gavin Generation与有限合伙人（1）没有能力解除普通合伙人的职务，以及（2）没有大量参与运营决策，构成有限合伙企业。我们不是Gavin Generation的主要受益者，因为我们没有权力指导对Gavin Generation经济表现影响最大的活动。

4.公允价值计量

下表汇总了这些附注其他地方未包括的层次结构内的某些公允价值计量：


			公允价值
	携带价值		1级		2级		3级

	（单位：千）
2025年3月31日
按经常性记录：
数字资产	$	42,323	$	42,323	$	—	$	—
或有对价	$	11,324	$	—	$	—	$	11,324
补充披露：
长期负债	$	483,754	$	—	$	508,931	$	—

2024年12月31日
按经常性记录：
数字资产	$	45,037	$	45,037	$	—	$	—
或有对价	$	13,100	$	—	$	—	$	13,100
补充披露：
长期负债	$	490,387	$	—	$	523,461	$	—

现金等价物、应收账款、应付账款、应计及其他负债的账面值由于这些工具的期限较短而接近公允价值。

我们数字资产的公允价值基于交易所报价。有关我们的数字资产的更多信息，请参见附注6 –数字资产。

我们的或有对价负债的公允价值计量是使用期权方法方法模拟确定的，该方法基于在活跃市场中无法观察到的重大输入，代表公允价值层次结构下的第3级公允价值计量。我们的或有对价负债与我们收购

我们在2015年的汉密尔顿矿，其中我们同意在未来任何季度的平均季度销售价格超过规定的门槛价格的情况下向卖方支付额外的收购对价，但根据与卖方就我们汉密尔顿矿控制的矿产权益相关的压倒一切的特许权使用费协议支付的任何款项最多可减少1.10亿美元。截至2025年3月31日，我们已根据这份或有对价协议支付了1140万美元，而根据压倒一切的特许权使用费协议，我们没有支付任何款项。

我们的长期债务（包括当前期限）的估计公允价值是基于我们认为目前在活跃市场上可用于发行类似期限和剩余期限债务的利率。有关我们长期债务的更多信息，请参见附注8 –长期债务。

第三级公允价值计量的量化信息

我们的期权方法方法模拟通过使用我们未承诺的煤炭销售价格的专有内部估计并通过通过百万次模拟应用不可观察的输入生成模拟的未承诺煤炭销售价格，从而生成汉密尔顿矿山寿命中每个季度的预期付款。然后，使用我们专有的每季度承诺煤炭销售价格和产量，在计算预期未来付款时使用此模拟煤炭销售价格。然后，我们计算预计未来付款的现值。下表提供了关于我们的或有对价负债在公允价值计量中使用的某些重大不可观察输入值的量化信息。使用重大不可观察输入值导致截至报告日的不确定性，因为这些不可观察输入值的变化可能会显着提高或降低估计的公允价值。


	估值技术（s）	不可观察的输入	范围/金额（平均）（a）

2025年3月31日

或有代价	期权方法方法模拟	债务成本	6.51% - 8.56%
		煤价波动	6.2%
		风险调整的市场价格（年度）	6.2%
2024年12月31日

或有代价	期权方法方法模拟	债务成本	6.51% - 8.56%
		煤价波动	6.2%
		风险调整的市场价格（年度）	6.2%

（a）平均值代表投入的算术平均值，不按相对公允价值或名义金额加权

下表显示了我们的或有对价负债的变化：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
期初余额	$	13,100	$	9,900
付款		(1,776)		(1,431)
期末余额	$	11,324	$	8,469

5.库存

库存包括以下内容：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
煤炭	$	56,903	$	37,290
制成品（分别扣除报废准备金2617美元和2481美元）		12,881		14,197
在制品		1,332		1,560
原材料		7,930		7,192
		79,046		60,239
用品（分别扣除报废准备金6562美元和6409美元）		59,740		60,422
库存总额，净额	$	138,786	$	120,661

上述余额反映了截至2025年3月31日和2024年12月31日我们的煤炭库存分别为570万美元和2460万美元的成本或可变现净值调整中的较低者。截至2025年3月31日的调整主要是由于Mettiki Coal，LLC和Mettiki Coal（WV），LLC（统称“Mettiki”）采矿综合体的长围墙搬迁和运营困难导致煤炭销售价格下降和每吨成本上升。截至2024年12月31日的调整是由于煤炭销售价格下降和每吨成本上升，这主要是由于汉密尔顿县煤炭有限责任公司（“汉密尔顿”）采矿综合体的长壁搬迁、Mettiki和MC Mining，LLC（“MC Mining”）采矿综合体的产量下降，以及我们River View Coal，LLC（“River View”）采矿综合体的亨德森县矿山正在进行的开发活动。

6.数字资产

下表列出了我们的数字资产，如简明综合资产负债表所示：


	2025年3月31日						2024年12月31日
	单位		成本基础		公允价值		单位		成本基础		公允价值

数字资产：	（单位：千，单位数据除外）
比特币		512.55	$	21,645	$	42,323		481.89	$	18,748	$	45,037
合计			$	21,645	$	42,323			$	18,748	$	45,037

7.股权投资

权益法投资

我司权益法投资变动情况如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
期初余额	$	35,532	$	46,503
贡献		878		625
权益法投资净亏损		(2,006)		(553)
收到的分配		(849)		(882)
期末余额	$	33,555	$	45,693

权益法投资净亏损代表我们应占权益法投资的收益或亏损。

无限极

2022年，我们购买了Infinitum Electric，Inc.（“Infinitum”）价值4200万美元的D系列优先股（“D系列优先股”），该公司是一家位于德克萨斯州的初创公司，是一家以印刷电路板定子为特色的电动机开发商和制造商。2023年9月8日，我们在Infinitum购买了2460万美元的E系列优先股（“E系列优先股”，连同“D系列优先股”，即“Infinitum优先股”）。Infinitum优先股在Infinitum董事会宣布时以及如果宣布时提供非累积股息。每一股Infinitum优先股可随时根据我们的选择转换为Infinitum的普通股。我们将我们在Infinitum的所有权权益作为一项股权投资进行会计处理，而没有一个易于确定的公允价值。在没有可观察到的价格变动的情况下，由于我们的所有权权益缺乏市场报价，估计我们在Infinitum的投资的公允价值是不切实际的。因此，我们使用公允价值以外的计量替代方法来核算我们的投资。

登高

2023年8月22日，我们购买了Ascend Elements，Inc.（“Ascend”）的2500万美元D轮优先股（“Ascend优先股”），Ascend Elements，Inc.是一家总部位于美国的电动汽车可持续工程电池材料制造商和回收商。Ascend优先股规定，当Ascend董事会宣布时以及如果Ascend董事会宣布时，将提供非累积股息。每股可随时根据我们的选择转换为Ascend的普通股。我们将我们在Ascend的所有权权益作为一项股权投资进行会计处理，而没有一个易于确定的公允价值。在没有可观察到的价格变动的情况下，由于我们的所有权权益缺乏市场报价，估计我们在Ascend的投资的公允价值是不切实际的。因此，我们使用公允价值以外的计量替代方法来核算我们的投资。作为一家处于发展阶段的公司，奥升德主要依靠出资来履行其经营和债务义务。额外的出资或将我们的投资转换为Ascend的普通股可能会影响我们的投资相对于Ascend的其他投资的偏好或稀释我们的持股。如果Ascend无法筹集到足够的资金，或者如果我们的投资因新的出资而失去偏好或被稀释，可能会对我们的投资产生不利影响。

8.长期债务

长期债务包括以下内容：


					未摊销折扣和
	校长				发债成本
	3月31日，		12月31日，		3月31日，		12月31日，
	2025		2024		2025		2024

	（单位：千）
循环信贷额度	$	—	$	—	$	(6,676)	$	(7,231)
定期贷款		42,188		45,703		(1,178)		(1,276)
8.625%于2029年到期的优先票据		400,000		400,000		(8,235)		(8,720)
证券化工具		—		—		—		—
2024年2月设备融资		41,566		44,684		—		—
		483,754		490,387		(16,089)		(17,227)
当前到期较少		(27,201)		(26,669)		4,394		4,394
长期负债合计	$	456,553	$	463,718	$	(11,695)	$	(12,833)

信贷便利

2023年1月13日，Alliance Coal作为借款人与多家金融机构订立经于2024年6月12日修订的信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议提供4.25亿美元的循环信贷额度，其中包括用于Swingline借款的次级限额1500万美元，并允许签发不超过信贷额度全额的信用证（“循环信贷额度”），以及本金总额为7500万美元的定期贷款（“定期贷款”）。循环信贷融资还包括一项增量融资，我们可以选择增加1亿美元，前提是贷方同意参与此类增量融资。信贷协议于2028年3月9日到期，届时所有循环信贷融资垫款和所有定期贷款垫款的未偿还本金总额均需全额偿还。利息按季度支付，按季度分期到期的定期贷款本金相当于自截至2024年6月30日的季度开始的信贷协议修订日期定期贷款未偿余额的6.25%。

信贷协议由ARLP及其若干附属公司（包括中间合伙企业及大部分Alliance Coal的直接及间接附属公司（“附属公司担保人”）提供担保。信贷协议亦由附属公司担保人及Alliance Coal的几乎所有资产作担保。根据我们的选择，信贷协议下的借款按（i）根据纽约联邦储备银行公布的有担保隔夜融资利率调整后的一个月、三个月或六个月期限利率加上适用的保证金或（ii）基准利率加上适用的保证金支付利息。基准利率为（i）隔夜银行资金利率加0.50%、（ii）行政代理最优惠利率、（iii）每日简单有担保隔夜融资利率加100个基点中的最高者。信贷协议项下借款的适用保证金乃参考综合债务与综合现金流量比率厘定。对于定期贷款下的借款，我们选择了一个月期限利率，适用保证金，截至2025年3月31日为7.68%。截至2025年3月31日，我们有4100万美元的未偿信用证，其中3.84亿美元可用于循环信贷安排下的借款。我们对循环信贷融资的未提取部分收取0.50%的年度承诺费。我们酌情将信贷协议用于营运资金需求、资本支出和投资、预定债务支付和分配付款。

信贷协议包含影响Alliance Coal及其子公司的各种限制，其中包括对产生额外债务和留置权、出售资产、投资、合并和合并以及与关联公司的交易的限制。在每种情况下，这些限制都受到各种例外的限制。此外，如果Alliance Coal向中间合伙企业的现金分配将导致Alliance Coal的债务与现金流量比率（如信贷协议中确定）超过1.0比1.0或Alliance Coal的流动性低于2亿美元，则限制适用于此种分配。信贷协议要求我们在最近结束的四个财政季度维持（a）Alliance Coal的债务与现金流量比率不超过1.5比1.0，（b）Alliance Coal和中间合伙企业的合并债务与现金流量比率不超过2.5比1.0，以及（c）利息覆盖率不低于3.0比1.0，在每种情况下。联盟煤炭债务与现金流量比率、联盟煤炭合并债务与中间合伙企业债务与现金流量比率、利息覆盖率分别为0.17至1.0、0.98

截至二零二五年三月三十一日止的过往十二个月，每股收益分别为1.0及34.52至1.0。截至2025年3月31日，我们遵守了信贷协议的约定，并预计将继续遵守约定。

2029年到期8.625%优先票据

2024年6月12日，Intermediate Partnership和Alliance Resource Finance Corporation（作为联合发行人），Intermediate Partnership（“Alliance Finance”）的全资子公司，以私募方式向合格机构买家发行本金总额为4亿美元的2029年到期的优先无抵押票据（“2029年优先票据”）。2029年优先票据的期限为五年，于2029年6月15日到期，按年利率8.625%计息。利息每半年支付一次，于每年的6月15日和12月15日支付。2029年优先票据由ARLP、ARLP的某些全资石油和天然气及煤炭特许权使用费子公司以及ARLP在信贷协议项下承担担保责任的各子公司按优先无抵押基准提供连带担保。管辖2029年优先票据的契约包含惯常条款、违约事件和与（其中包括）产生债务、支付分配或类似的限制性付款、与关联公司进行交易以及资产出售限制相关的契约。

在2026年6月15日之前的任何时间，发行人可按相当于已赎回本金金额的108.625%的赎回价格，加上截至（但不包括）赎回日的应计和未付利息（如有），以不超过一次或多次股权发行所得款项净额的现金金额，赎回最多为2029年优先票据本金总额的35%。发行人亦可于2026年6月15日或之后的任何时间，按契约所载的赎回价格，加上截至但不包括赎回日期的应计及未付利息（如有），赎回全部或部分2029年优先票据。在2026年6月15日之前的任何时间，发行人可按赎回价格赎回2029年优先票据，赎回价格等于本金额加上“补足”溢价，加上截至但不包括赎回日期的应计和未付利息（如有）。

此外，如果在2026年6月15日之前，发生特定的Minerals处置（定义见管辖2029年优先票据的契约，涉及石油和天然气矿产权益），则发行人将被要求提出要约，以现金购买当时未偿还的2029年优先票据本金总额的最多40%，要约价格等于其本金的108.625%，加上截至购买之日的应计和未支付利息（如有）。

应收账款证券化

我们中间合伙企业的某些直接和间接全资子公司是7500万美元应收账款证券化工具（“证券化工具”）的缔约方，该工具将于2026年1月到期。根据证券化融资，某些子公司持续向我们的中间合伙企业出售某些贸易应收账款，然后由我们的中间合伙企业将贸易应收账款出售给AROP Funding，LLC（“AROP Funding”），这是我们中间合伙企业的全资破产远程特殊目的子公司，后者反过来以循环方式借款，最多由贸易应收账款担保的7500万美元。出售后，Alliance Coal作为资产的服务商，代表AROP Funding收取应收款。证券化工具根据短期银行收益率指数计息。2025年3月31日，我们有1480万美元的未偿信用证，其中4900万美元可用于证券化融资下的借款。管理证券化融资的协议包含惯常条款和条件，包括对某些客户信用评级的限制。

2024年2月设备融资

2024年2月28日，Alliance Coal订立了一项设备融资安排，该安排记作债务，其中Alliance Coal收到5460万美元，以换取转让其在Alliance Coal间接拥有的某些设备中的权益，并就该设备订立总租赁协议（“2024年2月设备融资”）。2024年2月的设备融资包含惯常的违约条款和事件，提供四十八个月的付款，隐含利率为8.29%，于2028年2月28日到期。成熟后，设备将恢复为联盟煤炭。

9.工人的报酬和肺炎并发症

列报的各期工人赔偿责任，包括当期和长期负债余额的变动情况如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
期初余额	$	47,870	$	47,975
应计项目变动		3,376		3,125
付款		(3,302)		(4,048)
利息增加		567		509
期末余额	$	48,511	$	47,561

我们通过购买一份高免赔额保单来限制我们遭受创伤性伤害索赔的风险，该保单在满足索赔的免赔额后开始支付福利。免赔额水平可能因索赔年份而异。我们上述的工人赔偿责任是按总额列报的，不包括我们预期的保单应收款项。截至2025年3月31日，我们在该保单下的创伤性伤害索赔应收账款为370万美元，在我们简明综合资产负债表中包含在其他长期资产中。

根据州法规和经修订的1969年《联邦煤矿健康和安全法》，我们的某些矿山运营实体有责任向符合条件的雇员和前雇员及其家属支付尘肺病或黑肺福利。列报的每个期间的净定期效益成本的组成部分如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
服务成本	$	859	$	861
利息成本（1）		1,672		1,558
净摊销（1）		226		839
净定期福利成本	$	2,757	$	3,258

(1)	利息成本和净摊销计入其他收入（费用）我们简明综合损益表中的项目。

10.养老金计划净定期福利费用的构成部分

我们某些采矿业务的合格员工参加我们赞助的一项确定的福利计划（“养老金计划”）。养老金计划目前不对新申请人开放，养老金计划参与者不再因服务而领取应计福利。养老金计划的福利公式是基于服务年限的固定美元单位。列报的每个期间的净定期福利信贷的组成部分如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
利息成本	$	1,310	$	1,259
计划资产预期收益率		(1,709)		(1,765)
前期服务成本摊销		3		47
净亏损摊销		—		37
净定期福利信贷（1）	$	(396)	$	(422)

(1)

养老金计划的净定期福利信贷包含在其他收入（费用）我们简明综合损益表中的项目。

我们预计不会在2025年为养老金计划做出实质性贡献。

11.突发事件

我们的某些子公司是诉讼的一方，在这些诉讼中，原告指控违反了《公平劳动标准法》和州法律，原因是据称未能补偿时间“穿上”和“脱下”设备，以及在计算加班费率和工资时计入某些奖金。这些案件的原告寻求集体和集体诉讼证明，我们对此表示反对。2024年4月，我们与原告达成和解协议，据此，我们同意以1530万美元和解此类诉讼。由于达成这项有待法院批准并等待法院批准的和解，截至2025年3月31日，我们已累计1530万美元。我们的1530万美元应计项目包含在我们简明综合资产负债表的其他流动负债项目中。我们认为，如果诉讼恢复，我们的最终风险敞口（如果有任何风险敞口）将不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响；但是，如果如果诉讼恢复，我们目前对索赔价值的信念没有得到支持，那么这些事项的最终解决可能会导致可能对我们的经营业绩产生重大影响的潜在损失，这是合理的。

我们还有其他各种与我们的业务相关的诉讼、索赔和监管程序，这些诉讼、索赔和监管程序正在针对ARLP合伙企业进行未决诉讼。当管理层认为此类损失很可能且可合理估计时，我们会记录与这些事项相关的潜在损失的应计费用。基于已知的事实和情况，我们认为这些未决诉讼、索赔和监管程序的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。然而，如果这些事项的结果与管理层当前的预期不同，且金额高于我们的应计项目，则这些事项可能会对我们的业务和运营产生重大不利影响。

12.合作伙伴的资本

分配

2024年和2025年期间支付或申报的分配如下：


付款日期	每单位现金分配		现金分配总额
			（单位：千）

2024年2月14日	$	0.70	$	91,246
2024年5月15日		0.70		90,736
2024年8月14日		0.70		90,725
2024年11月14日		0.70		90,723
合计	$	2.80	$	363,430

2025年2月14日	$	0.70	$	90,891
2025年5月15日（1）		0.70
合计	$	1.40	$	90,891

(1)	于2025年4月28日，我们宣布将于2025年5月15日向截至2025年5月8日登记在册的所有单位持有人支付本次季度分配。

单位回购计划

2023年1月，MGP董事会授权将单位回购计划增加9350万美元，该计划在截至2022年12月31日授权的原始1.00亿美元的基础上剩余650万美元的可用容量。因此，我们被授权自该日起回购总额不超过1.00亿美元的ARLP普通单位。截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月分别无单位回购。自单位回购计划启动以来，我们以17.67美元的平均单价回购和退役了6,390，446个单位，总购买价格为1.129亿美元。

合伙人资本变动

下表列示了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月合伙人资本的季度变化：


				累计
	数量	有限		其他
	有限合伙人	合作伙伴'		综合		非控制性		合作伙伴总数'
	单位	资本		收入（亏损）		利息		资本

	（单位：千，单位数据除外）
2025年1月1日余额	128,061,981	$	1,867,850	$	(35,103)	$	20,786	$	1,853,533
综合收益：
净收入	—		73,983		—		1,577		75,560
其他综合收益	—		—		270		—		270
综合收益总额									75,830
递延补偿计划的结算	366,043		(7,082)		—		—		(7,082)
基于共同单位的补偿	—		1,964		—		—		1,964
关于递延共同单位薪酬的分配	—		(1,247)		—		—		(1,247)
从合并公司向非控股权益的分配	—		—		—		(1,894)		(1,894)
分配给合作伙伴	—		(89,644)		—		—		(89,644)
2025年3月31日余额	128,428,024	$	1,845,824	$	(34,833)	$	20,469	$	1,831,460


				累计
	数量	有限		其他
	有限合伙人	合作伙伴'		综合		非控制性		合作伙伴总数'
	单位	资本		收入（亏损）		利息		资本

	（单位：千，单位数据除外）
2024年1月1日余额	127,125,437	$	1,896,027	$	(61,525)	$	24,095	$	1,858,597
累积效应调整	—		6,232		—		—		6,232
综合收益：
净收入	—		158,057		—		1,510		159,567
精算确定的长期负债调整	—		—		923		—		923
综合收益总额									160,490
递延补偿计划的结算	936,544		(13,292)		—		—		(13,292)
基于共同单位的补偿	—		2,604		—		—		2,604
关于递延共同单位薪酬的分配	—		(2,261)		—		—		(2,261)
从合并公司向非控股权益的分配	—		—		—		(1,981)		(1,981)
分配给合作伙伴	—		(88,985)		—		—		(88,985)
2024年3月31日余额	128,061,981	$	1,958,382	$	(60,602)	$	23,624	$	1,921,404

13.基于共同单位的补偿计划

长期激励计划

受限制单位的非既得长期激励计划（“LTIP”）授予摘要如下：


	单位数	加权平均授予日每单位公允价值		内在价值
				（单位：千）

截至2025年1月1日的非既得赠款	1,458,564	$	17.60	$	38,346
获批（1）	353,028		26.92
既得（2）	(625,649)		13.62
没收	(6,222)		20.66
截至2025年3月31日的非既得赠款	1,179,721		22.49		32,183

(1)	2025年期间授予的限制性单位，无论奖励是否归属，每单位都有一定的最低价值保证。

(2)	截至2025年3月31日止三个月，我们发 366,043 不受限制的共同单位给LTIP参与者。其余归属单位被扣缴以满足预扣税款。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，授予受限制单位的LTIP费用分别为200万美元。截至2025年3月31日，与限制性单位的LTIP赠款相关的债务总额为1030万美元，包含在我们简明综合资产负债表上的合伙人资本有限合伙人-普通单位持有人项目中。截至2025年3月31日，与预期归属的非既得LTIP限制性单位赠款相关的未确认补偿费用总额为1620万美元。该费用预计将在1.7年的加权平均期间内确认。

14.与客户的合同收入

下表说明了我们按类型分列的收入，包括与附注17 –分部信息中所述分部列报的对账。


	煤炭运营				版税				其他，
	伊利诺伊州								企业和
	盆地		阿巴拉契亚		石油和天然气		煤炭		消除		合并

	（单位：千）
截至2025年3月31日止三个月

煤炭销售	$	333,234	$	135,277	$	—	$	—	$	—	$	468,511
石油和天然气特许权使用费		—		—		36,084		—		—		36,084
煤炭使用费		—		—		—		15,795		(15,795)		—
运输收入		6,863		3,337		—		—		—		10,200
其他收入		2,898		882		829		—		21,064		25,673
总收入	$	342,995	$	139,496	$	36,913	$	15,795	$	5,269	$	540,468

截至2024年3月31日止三个月

煤炭销售	$	370,630	$	191,249	$	—	$	—	$	—	$	561,879
石油和天然气特许权使用费		—		—		37,030		—		—		37,030
煤炭使用费		—		—		—		18,702		(18,702)		—
运输收入		24,476		6,277		—		—		—		30,753
其他收入		2,735		488		315		6		18,491		22,035
总收入	$	397,841	$	198,014	$	37,345	$	18,708	$	(211)	$	651,697

下表说明了我们的贸易应收账款的期初和期末余额：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
期初余额	$	166,829	$	282,622
期末余额	$	177,467	$	272,191

下表说明了我们对截至2025年3月31日未履行或部分未履行的履约义务分配的所有当前煤炭供应合同的交易价格金额，并按分部和合同期限分类。


							2028年和
	2025		2026		2027		此后		合计

	（单位：千）

伊利诺伊盆地煤炭业务煤炭收入	$	811,427	$	718,227	$	468,043	$	653,069	$	2,650,766
阿巴拉契亚煤炭业务煤炭收入		511,400		130,101		30,105		—		671,606
煤炭总收入（1）	$	1,322,827	$	848,328	$	498,148	$	653,069	$	3,322,372

（1）煤炭收入通常包括不包括我们的石油和天然气特许权使用费部门的合并收入以及我们的煤炭特许权使用费部门的公司间收入。

15.所得税

所得税费用构成如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
当前：
联邦	$	4,723	$	4,718
状态		320		338
		5,043		5,056
延期：
联邦		(777)		(127)
状态		(84)		20
		(861)		(107)
所得税费用	$	4,182	$	4,949

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的所得税费用的有效所得税率低于联邦法定税率，这主要是由于收入部分无需缴纳所得税。

我们的2020至2024纳税年度仍可供税务机关审查，截至2020年12月31日和2021年12月31日的纳税年度的较低级别合伙企业所得税申报表正在接受美国国税局的审计。

16.每个有限合伙人单位的收益

我们采用二分类法计算每股有限合伙人单位基本和摊薄收益（“EPU”）。归属于ARLP的净利润分配给有限合伙人和参与证券，并附有不可没收的分配或分配等价物，而归属于ARLP的净亏损仅分配给有限合伙人，不分配给参与证券。在2025年期间，我们的参与证券代表我们LTIP下的优秀限制性单位奖励。在2024年期间，我们的参与证券还包括在我们的补充下的名义账户中的虚拟单位

高管退休计划（“SERP”）以及经修订和重述的董事递延薪酬计划（“董事递延薪酬计划”）。SERP和董事的递延薪酬计划于2024年12月终止，不再获得收益分配。

以下是用于计算基本和稀释每单位收益的归属于ARLP的净利润与用于计算EPU的加权平均单位的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千，单位数据除外）
归属于ARLP的净利润	$	73,983	$	158,057

减：
分派予参与证券		(826)		(1,680)
归属于参与证券的未分配收益		—		(1,448)

有限合伙人可获得的归属于ARLP的净利润	$	73,157	$	154,929

加权平均有限合伙人未偿还单位–基本和稀释		128,265		127,671

每个有限合伙人单位的收益-基本和稀释（1）	$	0.57	$	1.21

(1)	经稀释的EPU对该期间使用库存股法流通在外的所有具有潜在稀释性的普通单位生效。稀释后的EPU不包括所有根据库存股法计算的潜在稀释单位，如果它们的影响是反稀释的。截至二零二五年三月三十一日止三个月，LTIP单位 817 在库存股法下被认为具有反稀释性。截至2024年3月31日止三个月，LTIP、SERP及董事递延薪酬计划单位的合并总 2,175 在库存股法下被认为具有反稀释性.

17.分部信息

我们在美国经营，是一家多元化的自然资源公司，通过向国内主要公用事业公司、工业用户和国际客户生产和销售煤炭产生运营和特许权使用费收入，以及来自石油和天然气矿产权益的特许权使用费收入。我们将多个经营分部汇总为四个可报告分部，即伊利诺伊盆地煤炭业务、阿巴拉契亚煤炭业务、石油和天然气特许权使用费和煤炭特许权使用费。我们还有一个“所有其他”类别，称为其他、公司和消除。我们的两个煤炭业务可报告分部对应于美国东部的主要煤炭产区，具有相似的经济特征，包括煤炭质量、地质、煤炭营销机会、开采和运输方式以及监管问题。这两个煤炭业务可报告分部包括在伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、马里兰州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州运营的七个采矿综合体，以及位于俄亥俄州河畔印第安纳州的一个煤炭装载码头。我们的石油和天然气特许权使用费可报告部分包括我们的石油和天然气矿产权益，这些权益主要位于二叠纪（特拉华州和米德兰）、阿纳达科（SCOOP/STACK）和威利斯顿（巴肯）盆地。我们的石油和天然气特许权使用费可报告分部内的业务主要包括收取我们的石油和天然气矿产权益的特许权使用费和租赁奖金。我们的煤炭特许权使用费可报告分部包括Alliance Resource Properties拥有或租赁的煤炭矿产储量和资源，它们要么（a）出租给我们的采矿综合体，要么（b）靠近我们的煤矿开采业务但尚未出租。

伊利诺伊盆地煤炭业务可报告部分包括（a）Gibson County Coal，LLC的采矿综合体，（b）Warrior Coal，LLC采矿综合体，（c）River View采矿综合体，其中包括River View和Henderson County矿山，以及（d）Hamilton采矿综合体。该分部还包括我们位于印第安纳州的Mt. Vernon Transfer Terminal，LLC（“Mt. Vernon”）煤炭装载码头，该码头在俄亥俄河上运营，Mid-America Carbonates，LLC和其他支持服务，以及我们的非运营采矿综合体。

阿巴拉契亚煤炭业务可报告部分包括（a）Mettiki采矿综合体，（b）Tunnel Ridge，LLC采矿综合体和（c）MC采矿综合体。

石油和天然气特许权使用费可报告分部包括Alliance Minerals通过其合并子公司持有的石油和天然气矿产权益以及AllDale III（附注3 –可变利益实体）持有的股权。

煤炭特许权使用费可报告分部包括Alliance Resource Properties拥有或租赁的煤炭矿产储量和资源，这些资源（a）出租给我们在伊利诺伊盆地煤炭业务和阿巴拉契亚煤炭业务可报告分部的某些采矿综合体，或（b）位于我们的业务和外部采矿业务附近。

其他，公司和消除包括营销和行政活动，我们的某些子公司，主要包括Matrix Design Group，LLC及其子公司，以及Alliance Design Group，LLC（统称“Matrix Group”）、持有我们的加密采矿活动（见附注6 –数字资产）的Bitiki KY，LLC、我们的非石油和天然气股权投资（见附注3 –可变利益实体和附注7 –股权投资）、协助ARLP合作伙伴满足其保险要求的Wildcat Insurance，LLC、AROP Funding和Alliance Finance（均在附注8 –长期债务中讨论）。其他、公司和消除中包含的抵销主要代表上述我们的煤炭特许权使用费可报告分部与我们的煤炭业务矿山之间的公司间煤炭特许权使用费交易。

可报告分部业绩列示如下。


	煤炭运营				版税
	伊利诺伊州
	盆地		阿巴拉契亚		石油和天然气		煤炭		合计

	（单位：千）
截至2025年3月31日止三个月

收入-外部	$	342,995	$	139,496	$	36,913	$	—	$	519,404
收入-Intercompany		—		—		—		15,795		15,795
总收入（1）		342,995		139,496		36,913		15,795		535,199
减：
分部经调整EBITDA开支（2）		209,959		120,568		5,721		6,400		342,648
运输费用		6,863		3,337		—		—		10,200
其他分部项目（3）		—		—		1,308		—		1,308
分部经调整EBITDA（4）		126,173		15,591		29,884		9,395		181,043

总资产（5）		1,072,545		472,957		834,854		312,950		2,693,306
资本支出（6）		52,585		30,828		—		45		83,458

截至2024年3月31日止三个月

收入-外部	$	397,841	$	198,014	$	37,345	$	6	$	633,206
收入-Intercompany		—		—		—		18,702		18,702
总收入（1）		397,841		198,014		37,345		18,708		651,908
减：
分部经调整EBITDA开支（2）		233,087		117,502		4,940		6,264		361,793
运输费用		24,476		6,277		—		—		30,753
其他分部项目（3）		—		—		1,003		—		1,003
分部经调整EBITDA（4）		140,278		74,235		31,402		12,444		258,359

总资产（5）		1,019,209		520,093		783,309		320,217		2,642,828
资本支出（6）		96,133		26,451		—		—		122,584

(1)	以下是我们分部总收入与综合总收入的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
分部总收入	$	535,199	$	651,908
其他、企业和消除收入-外部		21,064		18,491
其他、企业和消除收入-Intercompany		(15,795)		(18,702)
合并收入总额	$	540,468	$	651,697

其他、公司和消除中包含的收入可归因于公司间抵销，这主要是公司间煤炭特许权使用费抵销、Matrix集团的外部收入以及其他外部杂项销售和收入活动。

(2)	分部调整后EBITDA费用包括运营费用、煤炭采购（如适用）以及经调整以从运营费用中删除某些项目的其他收入或费用，我们认为这些项目不代表我们的持续运营。分部调整后EBITDA费用被我们的管理层用作财务指标，以评估我们分部的经营业绩。除煤炭销售、特许权使用费收入和其他收入外，分部调整后EBITDA费用是分部调整后EBITDA的关键组成部分。将公司一般和管理费用排除在分部调整后EBITDA费用之外，使管理层能够只专注于评估分部经营业绩，因为它主要与我们的经营费用有关。

(3)	每个可报告分部的其他分部项目包括：

石油和天然气特许权使用费–来自AllDale III的权益法投资收益和分配给非控股权益的收益

(4)

分部调整后EBITDA定义为归属于ARLP的净收入，扣除净利息费用、所得税、折旧、损耗和摊销以及对我们定性为不代表我们持续经营的某些项目进行调整的一般和管理费用。分部调整后EBITDA被Craft先生用作财务衡量标准，他也是我们的首席运营决策者（“CODM”）、其他管理层以及我们财务报表的外部用户，例如投资者、商业银行、研究分析师和其他人。我们的主要经营决策者在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用分部调整后EBITDA。分部调整后EBITDA为我们的主要经营决策者和投资者提供了有关我们的业绩和经营业绩的有用信息，因为分部调整后EBITDA（i）提供了有关我们的核心经营业绩以及产生和分配现金流的能力的额外信息，（ii）为投资者提供了我们基于财务、运营、薪酬和规划决策的财务分析框架，（iii）提供了一种衡量标准，投资者，评级机构和债务持有人表示，在评估我们和我们的经营业绩方面是有用的，并且（iv）允许我们的主要经营决策者和管理层仅专注于评估分部经营盈利能力，因为这与我们的收入和经营费用有关，而这些主要由我们的分部控制。

以下是我们分部的分部调整后EBITDA总额与所得税前综合收入的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
分部调整后EBITDA –分部合计	$	181,043	$	258,359
其他、公司及消除利润（亏损）		(528)		2,195
一般和行政		(20,580)		(22,129)
折旧、损耗和摊销		(68,629)		(65,549)
利息支出，净额		(7,567)		(6,473)
数字资产公允价值变动		(5,574)		11,853
诉讼费用应计		—		(15,250)
非控制性权益		1,577		1,510
所得税前收入	$	79,742	$	164,516

其他，企业和消除利润（亏损）是指在确定我们的可报告分部时，经营分部低于量化阈值的利润（亏损）以及我们可报告分部之间的分部间利润（亏损）的消除。包括的经营分部是那些被描述为我们的其他、公司和消除类别的一部分。

(5)	以下是我们的分部资产总额与综合资产总额的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
分部资产合计	$	2,693,306	$	2,642,828
其他，企业和消除总资产		209,429		322,959
合并资产总额	$	2,902,735	$	2,965,787

(6)	资本支出不包括$ 1.8 截至2024年3月31日止三个月的油气储备收购支付的百万。


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
分部资本支出合计	$	83,458	$	122,584
其他、企业和消除资本支出		3,318		1,262
合并资本支出总额	$	86,776	$	123,846

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中提及的重要关系包括以下内容：

●

提及“我们”、“我们”、“我们的”或“ARLP合伙企业”系指母公司Alliance Resource Partners, L.p.及其合并子公司的业务和运营。

●

凡提及“ARLP”，均指Alliance Resource Partners, L.p.，单独作为母公司，而不是在合并基础上。

●

提及“MGP”是指Alliance Resource Management GP，LLC，ARLP的普通合伙人。

●

“Craft先生”指的是MGP的董事长、总裁兼首席执行官Joseph W. Craft III。

●

提及“中间合伙企业”是指Alliance Resource Operating Partners，L.P.，Alliance Resource Partners, L.p.的中间合伙企业

●

凡提及“Alliance Coal”，均指Alliance Coal，LLC，一家ARLP的间接全资附属公司。

●

凡提及“Alliance Minerals”，均指Alliance Minerals，LLC，一家ARLP的间接全资附属公司。

●

凡提述“Alliance Resource Properties”指Alliance Resource Properties，LLC，一间由ARLP间接拥有的全资附属公司。

总结

我们是一家多元化的自然资源公司，通过向国内主要公用事业公司、工业用户和国际客户生产和销售煤炭产生运营和特许权使用费收入，以及来自位于美国各地战略产区的石油和天然气矿产权益的特许权使用费收入。我们的战略是为我们的客户提供可靠的、基本负荷的发电燃料，以满足负荷预期。我们业务的首要重点是最大化我们现有矿产资产的价值，包括从我们的采矿资产生产煤炭以及租赁和开发我们的煤炭和油气矿产所有权。此外，随着我们寻求支持能源和相关基础设施增长和发展的机会，我们继续将自己定位为未来可靠的能源提供者。我们打算寻求战略投资，以利用我们的核心竞争力以及与电力公司、工业客户以及联邦和州政府的关系。我们相信，我们多样化和丰富的资源基础和战略投资将使我们能够继续为单位持有人创造长期价值。

我们是美国东部第二大煤炭生产商，在许多东部主要公用事业发电厂附近和伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、马里兰州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州的主要煤炭运输铁路上拥有七个运营中的地下采矿综合体，并在印第安纳州拥有一个装煤码头。我们的两个矿山也有位于俄亥俄河上的装载设施。

除我们的采矿业务外，Alliance Resource Properties拥有或租赁我们在伊利诺伊州和阿巴拉契亚盆地的几乎所有煤炭矿产资源和大部分煤炭矿产储量，这些资源（a）租赁给我们的内部采矿综合体，或（b）在我们的煤炭采矿业务附近但尚未租赁。

我们目前在美国主要石油和天然气产区拥有约70,000英亩净特许权使用费的矿产权益，主要位于二叠纪（特拉华州和米德兰）、阿纳达科（SCOOP/STACK）和威利斯顿（巴肯）盆地，为我们提供了与行业领先运营商的多元化敞口，符合我们发展石油和天然气矿产权益业务的总体战略。

我们投资了能源和基础设施机会，包括我们对Infinitum Electric，Inc.（“Infinitum”）、NGP Energy Transition，L.P.（“NGP ET IV”）和Ascend Elements，Inc.（“Ascend”）的投资，这些公司分别从事电机制造、可再生能源的私募股权投资、我们经济的电气化或能源的高效利用，以及电动汽车可持续工程电池材料的制造和回收。

2025年2月，我们承诺向Gavin Generation Holdings A，LP（“Gavin Generation”）投资最多2500万美元的有限合伙人权益，该公司由一家私募股权公司赞助。该承诺代表Gavin Generation约5.0%的权益（基于总承诺）。截至2025年3月31日，我们没有为我们的资本承诺的任何部分提供资金。有关Gavin Generation投资的更多信息，请阅读“项目1。财务报表（未经审计）—附注3 –可变利益实体”表格10-Q的本季度报告。

我们有四个可报告的分部，伊利诺伊盆地煤炭业务、阿巴拉契亚煤炭业务、石油和天然气特许权使用费和煤炭特许权使用费。我们还有一个“所有其他”类别，称为其他、公司和消除。我们的两个煤炭业务可报告分部对应于美国东部的主要煤炭产区，具有相似的经济特征，包括煤炭质量、地质、煤炭营销机会、开采和运输方式以及监管问题。我们的石油和天然气特许权使用费可报告分部包括我们的石油和天然气矿产权益。我们的煤炭特许权使用费可报告分部包括Alliance Resource Properties拥有或租赁的煤炭矿产储量和资源。

●

伊利诺伊盆地煤炭业务可报告部分包括（a）Gibson County Coal，LLC（“Gibson”）采矿综合体，（b）Warrior Coal，LLC采矿综合体，（c）River View Coal，LLC（“River View”）采矿综合体，其中包括River View和Henderson County矿山，以及（d）Hamilton County Coal，LLC（“Hamilton”）采矿综合体。该分部还包括我们在印第安纳州的Mt. Vernon装煤码头，该码头在俄亥俄河上运营，Mid-America Carbonates，LLC和其他支持服务，以及我们某些闲置或关闭的采矿综合体。

●

Appalachia Coal Operations可报告分部包括（a）Mettiki Coal，LLC和Mettiki Coal（WV），LLC（统称“Mettiki”）采矿综合体，（b）Tunnel Ridge，LLC（“Tunnel Ridge”）采矿综合体和（c）MC Mining，LLC（“MC Mining”）采矿综合体。

●

石油和天然气特许权使用费报告分部包括Alliance Minerals持有的石油和天然气矿产权益以及我们对AllDale III的权益法投资。请将“项目1。财务报表（未经审计）—附注3 –可变利益实体”表格10-Q的本季度报告，以获取有关AllDale III的更多信息。

●

煤炭特许权使用费可报告分部包括我们几乎所有的煤炭矿产资源以及Alliance Resource Properties拥有或租赁的大部分煤炭矿产储量，这些储量（a）出租给我们在伊利诺伊盆地煤炭业务和阿巴拉契亚煤炭业务可报告分部的某些采矿综合体，或（b）位于我们的业务和外部采矿业务附近。

●

其他，企业和淘汰包括营销和行政活动、我们的某些子公司，主要包括Matrix Design Group，LLC及其子公司、Alliance Design Group，LLC、Bitiki KY，LLC（持有我们的加密采矿活动）、我们的非石油和天然气股权投资、Wildcat Insurance，LLC（协助ARLP伙伴关系满足其保险要求）、AROP Funding，LLC（“AROP Funding”）和Alliance Resource Finance Corporation（“Alliance Finance”），以及其他杂项活动。其他、公司和消除中包含的抵销主要代表上述我们的煤炭特许权使用费可报告分部与我们的煤炭业务矿山之间的公司间煤炭特许权使用费交易。请将“项目1。财务报表（未经审计）——本季度报告10-Q表的附注3 –可变利益实体、附注7 –股权投资和附注8 –长期债务”，以获取有关我们在Infinitum、Ascend和NGP ET IV以及AROP Funding和Alliance Finance的投资的更多信息。

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月

综合信息


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024		增加（减少）

	（单位：千）
合并总计
已售吨		7,771		8,674		(903)	(10.4)	%
生产吨数		8,457		9,114		(657)	(7.2)	%
成交量-京东方（1）		880		898		(18)	(2.0)	%
煤炭销售	$	468,511	$	561,879	$	(93,368)	(16.6)	%
石油和天然气特许权使用费	$	36,084	$	37,030	$	(946)	(2.6)	%
总收入	$	540,468	$	651,697	$	(111,229)	(17.1)	%
分部经调整EBITDA开支（2）	$	346,170	$	358,327	$	(12,157)	(3.4)	%
ARLP净收入	$	73,983	$	158,057	$	(84,074)	(53.2)	%
分部经调整EBITDA（2）	$	180,515	$	260,554	$	(80,039)	(30.7)	%

(1)	天然气BOE按6：1计算（6000立方英尺天然气到一桶）。

(2)	有关分部调整后EBITDA和分部调整后EBITDA费用的定义以及与各自可比GAAP财务指标的相关对账，请见下文“——非GAAP财务指标的对账”。

总收入

截至2025年3月31日止三个月（“2025年季度”）的总收入下降17.1%至5.405亿美元，而截至2024年3月31日止三个月（“2024年季度”）的总收入为6.517亿美元，这主要是由于煤炭销量和价格下降以及运输收入下降。

●

与2024年季度的5.619亿美元相比，2025年季度的煤炭销售额减少至4.685亿美元。减少的原因是销售吨数减少，使煤炭销售额减少5850万美元，以及平均煤炭销售价格下降，使煤炭销售额减少3490万美元。煤炭销量下降主要是由于国内需求下降以及2025年季度采矿条件具有挑战性和长壁搬迁导致Tunnel Ridge产量水平下降，导致我们汉密尔顿矿的销售吨数减少。煤炭销售价格下降6.9%，原因是伊利诺伊盆地几个矿山的国内价格实现降低，以及我们的MC Mining和Mettiki矿山的出口价格实现降低。

●

2025年和2024年季度的运输收入和支出分别为1020万美元和3080万美元。减少2060万美元的主要原因是，2025年季度第三方运输费率降低，以及我们安排第三方运输的煤炭运输量减少。运输收入在煤炭所有权转移给客户时确认，并按与相应运输费用相等的金额确认。

分部调整后EBITDA费用

分部调整后EBITDA费用下降3.4%至3.462亿美元，主要与我们的煤炭业务减少6.2%至3.322亿美元有关，这是由于煤炭销量下降，部分被较高的每吨成本所抵消。与2024年季度的每吨40.85美元相比，2025年季度我们的煤炭业务每吨销售的部门调整后EBITDA费用增加4.7%至每吨42.75美元，这主要是由于产量下降、成本较高的业务导致吨数销售组合增加、我们阿巴拉契亚矿山的回收率较低、我们的Mettiki和Tunnel Ridge业务的长壁移动天数增加、Tunnel Ridge矿山的采矿条件具有挑战性以及每吨成本增加如下：

●

不包括工人薪酬在内的每吨生产的劳动力和福利费用从2024年季度的每吨12.49美元增长5.9%至2025年季度的每吨13.23美元。每吨上涨0.74美元主要是由于几个矿场的直接人工成本增加。

我们煤炭业务的分部调整后EBITDA每吨费用增加被以下减少部分抵消：

●

每吨生产的材料和供应费用从2024年季度的每吨14.88美元下降9.2%至2025年季度的每吨13.51美元。每生产一吨减少1.37美元，主要是因为屋顶支撑每吨减少0.72美元，采矿过程中使用的合同工每吨0.54美元，通风相关费用每吨0.27美元，外部费用每吨0.20美元，部分被各种准备工厂费用每吨增加0.20美元所抵消.

●

每吨生产的维护费用从2024年季度的每吨5.22美元下降6.9%至2025年季度的每吨4.86美元。每生产一吨减少0.36美元，主要是由于几个矿山的维护成本降低。

●

与2024年季度相比，2025年季度产生的每吨生产税和特许权使用费占煤炭销售价格和数量的百分比减少了0.35美元，这主要是由于较低的价格实现，部分被在各州销售的开采吨数与遣散税的不利组合所抵消。

数字资产公允价值变动

我们在2025年季度的数字资产公允价值减少了560万美元，而2024年季度增加了1190万美元，这反映了每个时期比特币价格的变动。

归属于ARLP的净利润

2025年季度归属于ARLP的净利润为7400万美元，即每个基本和稀释后有限合伙人单位0.57美元，而2024年季度的净利润为1.581亿美元，即每个基本和稀释后有限合伙人单位1.21美元，原因是收入减少和我们的数字资产的公允价值下降，但被运营费用减少部分抵消。

分部调整后EBITDA

我们的2025年季度分部调整后EBITDA从2024年季度分部调整后EBITDA 2.606亿美元减少8010万美元至1.805亿美元。

分段信息


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024		增加（减少）

	（单位：千）
伊利诺伊盆地煤炭业务
已售吨		6,042		6,437		(395)	(6.1)	%
煤炭销售	$	333,234	$	370,630	$	(37,396)	(10.1)	%
其他收入	$	2,898	$	2,735	$	163	6.0	%
分部调整后EBITDA费用	$	209,959	$	233,087	$	(23,128)	(9.9)	%
分部调整后EBITDA	$	126,173	$	140,278	$	(14,105)	(10.1)	%

阿巴拉契亚煤炭业务
已售吨		1,729		2,237		(508)	(22.7)	%
煤炭销售	$	135,277	$	191,249	$	(55,972)	(29.3)	%
其他收入	$	882	$	488	$	394	80.7	%
分部调整后EBITDA费用	$	120,568	$	117,502	$	3,066	2.6	%
分部调整后EBITDA	$	15,591	$	74,235	$	(58,644)	(79.0)	%

石油和天然气特许权使用费
成交量-京东方（1）		880		898		(18)	(2.0)	%
石油和天然气特许权使用费	$	36,084	$	37,030	$	(946)	(2.6)	%
其他收入	$	829	$	315	$	514	163.2	%
分部调整后EBITDA费用	$	5,721	$	4,940	$	781	15.8	%
分部调整后EBITDA	$	29,884	$	31,402	$	(1,518)	(4.8)	%

煤炭特许权使用费
成交量-成交吨数（2）		5,072		5,512		(440)	(8.0)	%
公司间煤炭使用费	$	15,795	$	18,702	$	(2,907)	(15.5)	%
其他收入	$	—	$	6	$	(6)	(100.0)	%
分部调整后EBITDA费用	$	6,400	$	6,264	$	136	2.2	%
分部调整后EBITDA	$	9,395	$	12,444	$	(3,049)	(24.5)	%

(1)	天然气BOE按6：1计算（6000立方英尺天然气到一桶）。

(2)	表示与从我们的煤炭特许权使用费部门租赁的煤炭储量相关的我们的煤炭业务部门销售的吨。

伊利诺伊盆地煤炭业务–分部调整后EBITDA从2024年季度的1.403亿美元下降10.1%至2025年季度的1.262亿美元。减少1410万美元的主要原因是煤炭销售量和价格下降，部分被较低的运营费用所抵消。与2024年季度相比，销量下降了6.1%，这主要是由于承诺销售的时间安排导致我们汉密尔顿矿的销售吨数减少。与2024年季度相比，每吨煤炭销售价格下降了4.2%，原因是该地区几个矿场的国内价格实现较低。分部调整后EBITDA费用从2024年季度的2.331亿美元下降9.9%至2025年季度的2.10亿美元，这主要是由于销量减少和每吨运营费用降低。与2024年季度相比，2025年季度部门调整后的每吨EBITDA费用下降了4.0%，这主要是由于该地区几个矿山的产量增加和维护、材料和供应成本降低，以及我们汉密尔顿矿山的长壁搬迁天数减少。

阿巴拉契亚煤炭业务–分部调整后EBITDA从2024年季度的7420万美元下降79.0%至2025年季度的1560万美元。减少5860万美元的主要原因是煤炭销售额下降，从2024年季度的1.912亿美元下降29.3%至2025年季度的1.353亿美元。煤炭销量减少反映出煤炭销量和价格实现较低。与2024年季度相比，2025年季度的销售吨数下降了22.7%，这主要是由于2025年季度采矿条件具有挑战性和长壁搬迁导致Tunnel Ridge的生产水平下降。与2024年季度相比，每吨煤炭平均销售价格下降了8.5%，这主要是由于我们的MC Mining和Mettiki矿的出口价格实现减少，部分被2025年季度这两个业务的更高定价销售吨的更大组合所抵消。分部调整后EBITDA

由于每吨运营费用增加和销量减少，费用从2024年季度的1.175亿美元增长2.6%至2025年季度的1.206亿美元。与2024年季度相比，2025年季度部门调整后的每吨EBITDA费用增加了32.7%，原因是整个地区的回收率较低，我们的Mettiki和Tunnel Ridge业务的长壁移动天数增加，以及Tunnel Ridge矿的采矿条件具有挑战性。

石油和天然气特许权使用费–与2024年季度的3140万美元相比，2025年季度的部门调整后EBITDA减少至2990万美元，原因是石油和天然气特许权使用费数量减少，减少了2.0%，以及费用增加。

煤炭特许权使用费–分部调整后EBITDA在2025年季度降至940万美元，而2024年季度为1240万美元，原因是销售的特许权使用费吨数减少，以及从合伙企业的采矿子公司收到的每吨平均特许权使用费费率降低。

非公认会计原则财务措施的调节

分部调整后EBITDA

我们将分部调整后EBITDA（一种非公认会计准则财务指标）定义为在扣除净利息费用、所得税、折旧、损耗和摊销以及一般和管理费用之前的归属于ARLP的净利润，我们将这些项目定性为不代表我们的持续经营的某些项目。分部调整后EBITDA是综合调整后EBITDA的关键组成部分，我们的管理层和投资者、商业银行、研究分析师等财务报表的外部用户将其用作补充财务指标。我们认为，合并调整后EBITDA的列报为投资者提供了有关我们的业绩和经营业绩的有用信息，因为调整后EBITDA在与相关的GAAP财务指标一起使用时，（i）提供了有关我们的核心经营业绩以及产生和分配现金流的能力的额外信息，（ii）为投资者提供了我们基于财务、运营、薪酬和规划决策的财务分析框架，以及（iii）提供了投资者、评级机构和债务持有人表示的衡量标准，有助于评估我们和我们的经营业绩。

分部调整后EBITDA也被我们的管理层用作补充措施，原因与之前对调整后EBITDA的解释中所述的类似。此外，将公司一般和管理费用排除在分部调整后EBITDA之外，使管理层能够只专注于评估分部经营盈利能力，因为这与我们的收入和经营费用有关，而这些主要由我们的分部控制。

以下是净收入（最具可比性的GAAP财务指标）与合并分部调整后EBITDA的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
净收入	$	75,560	$	159,567
非控制性权益		(1,577)		(1,510)
归属于ARLP的净利润	$	73,983	$	158,057
一般和行政		20,580		22,129
折旧、损耗和摊销		68,629		65,549
利息支出，净额		7,567		6,473
数字资产公允价值变动		5,574		(11,853)
诉讼费用应计		—		15,250
所得税费用		4,182		4,949
合并分部调整后EBITDA	$	180,515	$	260,554

分部调整后EBITDA费用

我们将分部调整后EBITDA费用（一种非GAAP财务指标）定义为调整后的运营费用、煤炭采购和其他费用之和，以从运营费用中删除我们认为不代表我们持续运营的某些项目。运输费用被排除在外，因为这些费用是

传递给我们的客户，因此，我们没有实现运输收入的任何收益或损失。分部调整后EBITDA费用被我们的管理层用作一项补充财务措施，以评估我们分部的经营业绩。除煤炭销售、特许权使用费收入和其他收入外，分部调整后EBITDA费用是分部调整后EBITDA的关键组成部分。将公司一般和管理费用排除在分部调整后EBITDA费用之外，使管理层能够只专注于评估分部经营业绩，因为它主要与我们的经营费用有关。我们还通过将分部调整后EBITDA费用除以煤炭销量来审查我们煤炭业务成本趋势的每吨分部调整后EBITDA费用。

以下是最具可比性的GAAP财务指标运营费用与合并分部调整后EBITDA费用的对账：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千）
营业费用（不含折旧、损耗和摊销）	$	339,436	$	363,859
诉讼费用应计		—		(15,250)
外购煤		7,345		9,112
其他费用（收入）		(611)		606
合并分部调整后EBITDA费用	$	346,170	$	358,327

流动性和资本资源

流动性

我们历来满足营运资金需求，并以运营产生的现金、发行债务或股权提供的现金、信贷和证券化设施下的借款以及其他融资交易为我们的资本支出、投资、合同义务和偿债义务提供资金。我们认为，现有现金余额、来自运营和投资的未来现金流、信贷安排下的借款以及发行债务或股权提供的现金将足以满足我们的营运资金需求、资本支出和额外投资、债务支付、合同义务、承诺和分配付款。尽管如此，我们满足营运资金要求和额外投资、履行合同义务、为计划资本支出提供资金、偿还债务义务或支付分配的能力将取决于我们未来的经营业绩以及融资来源的获取途径和成本，这将受到普遍的经济状况的影响，具体而言，包括煤炭和石油和天然气行业，以及其他财务和商业因素，其中一些因素是我们无法控制的。根据我们最近的经营现金流结果、当前现金状况、预期未来现金流和我们预期可用的融资来源，我们预计将遵守信贷协议的约定，并预计将有足够的流动性为我们的运营和增长战略提供资金。然而，如果经营现金流或融资来源的获取和成本与预期存在重大差异，未来的契约合规性或流动性可能会受到不利影响。请改为“项目1a。风险因素”，载于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。

单位回购计划

2023年1月，MGP董事会授权将单位回购计划增加9350万美元，在截至2022年12月31日授权的原始1.00亿美元的基础上，该计划剩余650万美元的可用容量。因此，我们被授权自该日起回购总额不超过1.00亿美元的ARLP普通单位。该计划没有时间限制，我们可能会不时在公开市场或其他私下协商交易中回购单位。单位回购计划授权不要求我们回购任何美元金额或数量的单位。

截至2025年3月31日止三个月，概无回购单位。自单位回购计划启动以来，我们以17.67美元的平均单价回购和退役了6,390，446个单位，总购买价格为1.129亿美元。截至2025年3月31日，该计划下单位回购的剩余授权金额为8060万美元。未来任何单位回购的时机以及最终购买的单位数量将取决于几个因素，包括业务和市场状况、我们未来的财务表现以及其他资本优先事项。请将“第二部分-第2项。有关单位回购计划的更多信息，请参阅表格10-Q上的本季度报告之未经登记的股本证券销售及所得款项用途”。

应收账款证券化

2025年1月，我们将应收账款证券化工具（“证券化工具”）的期限延长至2026年1月。该融资机制下的借款可用性最高为7500万美元。有关证券化工具的更多信息，请参阅“项目1。财务报表（未经审计）–附注8 –长期债务。”

现金流

2025年季度经营活动提供的现金为1.457亿美元，而2024年季度为2.097亿美元。经营活动提供的现金减少主要是由于按非现金项目调整的净收入减少以及主要与贸易应收款和其他杂项变动有关的不利营运资金变动。与2024年季度相比，主要与应付账款和库存相关的有利营运资本变化部分抵消了这些减少。

2025年季度用于投资活动的现金净额为9310万美元，而2024年季度为1.205亿美元。投资活动所用现金减少主要是由于资本支出减少

2025年季度与2024年季度相比。这一减少被2025年季度应付账款和应计负债的变化部分抵消。

2025年季度用于融资活动的现金净额为1.083亿美元，而2024年季度为1500万美元。融资活动所用现金增加的主要原因是，与2024年季度相比，2025年季度我们的证券化工具下的借款减少，设备融资收益减少。这些增长被2025年季度证券化工具下的付款减少部分抵消。

现金需求

管理层预计有足够的现金流来满足2025年的现金需求，包括资本支出、长期债务的预定付款、租赁义务、资产报废义务成本以及工人补偿和尘肺病成本，我们在2025年3月31日的现金和现金等价物为8130万美元，运营现金流，或必要时在我们的循环信贷额度和证券化额度下的借款。我们目前预计，未来五年的平均估计年度维护资本支出约为每吨生产7.28美元。我们预计2025年的总资本支出，包括维护资本支出，估计在2.85亿美元至3.20亿美元之间。从长期来看，我们将继续有大量现金需求，这可能需要我们承担债务或寻求额外的股权资本。额外资本的可用性和成本将取决于当时的市场状况、我们共同单位的市场价格和我们控制有限的其他几个因素，以及我们的财务状况和经营业绩。

债务义务

见“项目1。财务报表（未经审计）—附注8 –长期债务”本季度报告的表格10-Q，以讨论我们的长期债务义务。

我们还与一家银行达成协议，提供金额为500万美元的额外信用证，以维持担保债券，以确保某些资产退休义务和我们对工人赔偿福利的义务。在2025年3月31日，我们有500万美元的信用证未根据该协议。

关联交易

我们与Craft Mr、MGP及其各自的关联人以及其他关联方均存在关联交易和活动。这些关联交易和活动主要涉及（1）与Joseph W. Craft III基金会和Kathleen S. Craft基金会的煤炭矿产租赁，以及（2）使用飞机。我们还与（a）WKY CoalPlay，LLC（一家由与Craft先生相关的实体拥有的公司）就三项矿产租赁进行了关联交易，以及（b）我们持有股权投资的实体进行了关联交易。有关我们投资的更多信息，请阅读“项目1。财务报表（未经审核）—附注7 –股权投资”本季度报告的10-Q表格。请阅读我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告，“项目8。财务报表及补充数据—附注4 –收购事项及附注21 –关联交易”，以获取有关关联交易的补充信息。

新会计准则

见“项目1。财务报表（未经审计）–附注2。新会计准则》的这份季度报告的10-Q表进行了新会计准则的讨论。

项目3。

关于市场风险的定量和定性披露

商品价格风险

我们有重要的长期煤炭销售合同。大多数长期销售合同受价格调整条款的约束，这些条款定期允许合同价格的增加或减少，通常是为了反映特定指数的变化或监管变化导致的生产成本变化，或两者兼而有之。

过去几年，全球化石燃料大宗商品价格经历了阶段性下行和持续波动。特别是，自宣誓就职以来，特朗普总统发布了无数行政命令，旨在

增加石油产量，降低消费者的商品价格。例如，特朗普总统于2025年1月初宣布“国家能源紧急状态”，并赋予行政部门更多权力，以加快能源资源基础设施（包括煤炭、石油和天然气）的审批。此外，特朗普总统的“释放美国能源”和“重振美国美丽的清洁煤炭工业”行政命令中包含了众多条款，旨在减轻和消除国内各种能源资源开发的障碍，例如煤炭、石油和天然气。2025年4月，美国总统特朗普签署了一项行政命令，除其他事项外，指示美国司法部长调查可能对能源资源开发产生不利影响的某些州法律，包括与气候变化、环境、社会和治理倡议相关的州法律，以及征收碳罚款和/或税收的基金。我们无法预测这些行政命令或其他行政行动最终可能对产量或我们收到的煤炭、石油和天然气价格产生什么影响。

我们的经营业绩高度依赖于我们收到的煤炭、石油和天然气的价格。关于煤炭，我们的一些煤炭客户青睐的短期销售合同使我们更容易面临煤炭价格下行期的风险。此外，石油和天然气价格的大幅下降将对我们的石油和天然气特许权使用费收入产生重大影响。

我们面临煤炭和油气销售价格以及在煤炭和油气生产正常过程中直接或间接使用的供应如钢铁、电力和其他供应的价格风险。我们通过我们运营所需的正常数量的战略采购合同来管理我们对这些项目的风险。从历史上看，我们没有使用任何与我们的销售价格或供应成本风险相关的商品价格对冲或其他衍生工具，但未来可能会这样做。

信用风险

我们的大部分煤炭通过经纪交易出售给美国电力公司或进入国际市场。因此，我们的信用风险主要与国内的电力发电机和信誉良好的全球券商。我们的政策是在进行交易之前独立评估每个客户的信誉，并不断监控未偿还的应收账款。当我们的信贷管理部门认为适当时，我们将采取措施减少对不符合我们信贷标准或其信贷恶化的客户的信贷敞口。这些步骤可能包括获得信用证或现金抵押品、要求预付运费或在未能付款时建立为我们的利益而持有的客户信托账户。来自客户的此类信用风险可能会影响我们证券化工具的借贷能力。见“项目1。财务报表（未经审计）—附注8 –长期债务”表格10-Q的本季度报告，以获取有关我们证券化工具的更多信息。

汇率风险

我们几乎所有的交易都以美元计价，因此，我们没有重大的货币汇率风险敞口。然而，由于煤炭以美元在国际上销售，国外市场的一般经济状况和外币汇率的变化可能会为我们的外国竞争对手提供竞争优势。如果我们的竞争对手的货币兑美元或外国购买者的当地货币下跌，这些竞争对手可能会向这些购买者提供更低的煤炭价格。此外，如果海外采购商的货币与美元相比价值大幅下降，这些采购商可能会寻求我们向他们出售的煤炭价格下降。因此，货币波动可能会对我国煤炭在国际市场上的竞争力产生不利影响。

利率风险

循环信贷融资和证券化融资下的借款采用浮动利率，因此，我们对根据这些融资提取的任何金额都有利率风险。从历史上看，我们的收益并没有受到利率变化的重大影响，我们也没有使用与未偿债务相关的利率衍生工具。截至2025年3月31日，我们在循环信贷融资或证券化融资下均无未偿余额。

我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中所述的关于市场风险的定量和定性披露没有其他变化。

项目4.控制和程序

我们维持控制和程序，旨在合理保证我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中要求披露的信息是在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且此类信息是积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就要求的披露做出决定。根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（b）条的要求，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至2025年3月31日我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，这些控制和程序自2025年3月31日起生效。

在截至2025年3月31日的季度期间，与我们的评估相关的我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

前瞻性陈述

本季度报告中有关10-Q表格的某些陈述和信息，以及我们的代表不时作出的某些口头陈述，构成“前瞻性陈述”。这些陈述是基于我们的信念以及由我们做出的假设以及我们目前可以获得的信息。在这份文件中，“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“预见”、“可能”、“展望”、“计划”、“项目”、“潜力”、“应该”、“将”、“将”等词语以及类似的表达方式可识别前瞻性陈述。在不限制前述内容的情况下，所有与我们的未来展望、预期资本支出、未来现金流和借款以及资金来源有关的陈述都是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们目前对未来发展的预期和信念，反映了我们目前对未来事件的看法，并受到我们认为合理的众多假设的影响，但面临广泛的不确定性和业务风险，实际结果可能与这些陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果不同的因素包括：

●

煤炭行业发电份额下降，包括与煤炭开采和燃烧相关的环境问题、其他电力和燃料来源（如石油和天然气、核能和可再生燃料）的成本和预期收益以及美国计划退役的燃煤电厂；

●

我们为国内能源需求增长提供燃料的能力，如果实现的话；

●

宏观经济和市场状况的变化和市场波动，以及这些变化和波动对我们财务状况的影响；

●

全球经济和地缘政治状况的变化或我们的客户经营所在行业的变化；

●

可能影响我们的经营业绩和现金流的商品价格、需求和可用性的变化；

●

地缘政治事件的影响，包括乌克兰和中东的冲突；

●

未来任何大流行的严重性、规模和持续时间以及此类大流行的影响以及企业和政府对此类大流行的反应对我们的运营和人员以及对煤炭、石油和天然气的需求、我们的客户、供应商和运营商的财务状况、可用的流动性和资金来源以及更广泛的经济中断的影响；

●

主要产油国在石油产量和价格方面的行动以及近期和长期对我们持有矿产权益的资产的油气勘探和生产业务的直接和间接影响；

●

国内外煤炭市场竞争变化及我们应对这种变化的能力；

●

由于商品价格低迷或缺乏下游需求或储存能力，我们持有石油和天然气矿产权益的物业的运营商可能关闭生产；

●

与我们的运营和物业的基础设施的扩展和投资相关的风险，包括此类投资上线的时间；

●

我们识别和完成收购的能力，并成功地将此类收购整合到我们的业务中，并从中实现预期收益；

●

我们识别和投资新能源和基础设施转型企业的能力；

●

我们对Matrix Design的发展计划的成功，以及我们对新兴和其他基础设施和技术公司的投资；

●

对重要客户合同的依赖，包括在到期时续签现有合同；

●

对现有煤炭供应协议进行价格、数量或条款调整；

●

贸易、货币和财政政策和法律的影响和变化，以及央行政策行动的结果，包括利率、银行倒闭和相关的流动性风险；

●

美国和外国政府采取的税收或关税及其他贸易措施的影响和变化，包括对钢铁和/或其他原材料征收或增加关税；

●

国内外的立法、法规和法院判决及其解释，包括与环境和释放温室气体有关的立法、法规，例如环境保护署对燃煤电厂的排放法规，以及寻求根据温室气体“超级基金”法、采矿、矿工健康和安全、水力压裂和医疗保健对广泛的能源公司施加责任的州立法；

●

电力行业放松管制或煤炭行业、电力行业或一般经济状况的任何不利变化的影响；

●

投资者和其他利益相关者对环境、社会和治理事项的日益关注；

●

流动性限制，包括因未来无法获得融资而产生的限制；

●

客户破产、撤销或违反现有合同，或其他未能履行；

●

客户延误、未按合同取煤或拖欠付款；

●

我们的生产力水平和煤炭销售所赚取的利润；

●

我们持有矿产权益的物业的油气勘探和生产业务中断；

●

设备、原材料、服务或劳动力成本或可用性的变化，包括由于通胀压力；

●

我们招聘、雇用和维持劳动力的能力发生变化；

●

我们与员工保持满意关系的能力；

●

劳动力成本增加、工作规则发生不利变化，或与工人赔偿索赔相关的现金支付或预测；

●

运输成本增加和运输延误或中断的风险；

●

由于地质、许可、劳动力、天气、设备或矿山供应的供应链短缺或其他因素造成的运营中断；

●

与重大涉矿事故、矿山火灾、矿山水灾或其他中断有关的风险；

●

诉讼结果，包括尚未主张的债权；

●

可能对我国煤炭在国外竞争力产生不利影响的外汇波动；

●

难以维持我们的矿山复垦保证金以及工人补偿、黑肺福利；

●

难以对矿山复垦后以及养老金、黑肺福利、其他退休后福利负债做出准确的假设和预测；

●

我国煤炭矿产储量和资源量估算和置换存在不确定性；

●

在估算和替换我们的石油和天然气储量方面存在不确定性；

●

由于我们油气资产的运营商的钻井和完井活动水平，油气产量的不确定性；

●

电动汽车行业和电动汽车充电站市场未来的不确定性；

●

联邦或州税收规则和法规当前和潜在变化的影响，包括某些税收减免和抵免造成的利益损失或减少；

●

获得商业财产保险的困难，以及与我们参与商业保险财产计划相关的风险；

●

不断演变的网络安全风险，例如涉及未经授权的访问、拒绝服务攻击、恶意软件、员工、内部人员或其他有授权访问权限的人违反数据隐私、网络或网络钓鱼攻击、勒索软件、恶意软件、社会工程、物理漏洞或其他行为的风险；

●

难以对与我们不控制的公司的股权投资相关的未来收入和成本做出准确的假设和预测；和

●

其他因素，包括“第1A项”中讨论的因素。风险因素”和“第3项。法律程序》载于我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。

如果这些或其他风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者我们的基本假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。在考虑前瞻性陈述时，您还应该牢记我们的风险因素和法律诉讼程序。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中的结果不同的已知重大因素在“项目1。法律程序”和“第1a项。风险因素”如下。除非法律要求，否则我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述或公开宣布任何前瞻性陈述的任何修订结果以反映未来事件或发展的任何义务。

在阅读或考虑以下内容中包含的任何前瞻性陈述时，您应该考虑上述信息：

●

这份关于表格10-Q的季度报告；

●

我们向SEC提交的其他报告；

●

我们的新闻稿；

●

我们的网站www.arlp.com；和

●

我们或我们的任何高级职员或代表我们行事的其他获授权人士所作的书面或口头陈述。

第二部分

其他信息

项目1.法律程序

诉讼于2019年11月在美国肯塔基州西区地方法院发起（Branson诉Webster County Coal，LLC等），针对我们的某些子公司，原告指控这些子公司违反了《公平劳动标准法》和州法律，原因是据称未能补偿时间“穿上”和“脱下”设备，以及在计算加班费和工资时计入某些奖金。类似的诉讼于2020年3月在美国肯塔基州东区地方法院发起（Brewer诉Alliance Coal，LLC等）。随后，针对我们的某些子公司发起了另外四项提出类似指控的诉讼：于2021年3月4日在肯塔基州霍普金斯县巡回法院提起（Johnson诉Hopkins County Coal，LLC等）；于2021年4月6日在美国西弗吉尼亚州北区地方法院提起（Rettig诉Mettiki Coal WV，LLC等）；于2021年4月9日在美国伊利诺伊州南区地方法院提起（Cates诉Hamilton County Coal，LLC等）；并于4月13日提起，2021年美国印第安纳州南区地区法院（Prater v. Gibson County Coal，LLC，et al.）。这些案件的原告寻求集体和集体诉讼证明，我们对此表示反对。原告寻求就所称的未足额付款以及根据适用法律可能可以追回的成本和费用追回所称的补偿性、违约金和/或示范性损害赔偿。2024年4月，我们与原告达成和解协议，据此，我们同意以1530万美元和解所有六起案件。和解有待法院批准并等待法院批准。如果和解未获得法院批准，我们认为，如果诉讼恢复，我们的最终风险敞口（如果有任何风险敞口）将不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响；但是，如果诉讼恢复，我们目前对这些诉讼中索赔的是非曲直的信念没有得到支持，那么这些事项的最终解决可能会导致可能对我们的经营业绩产生重大影响的潜在损失，这是合理的。

项目1A.风险因素

除了本季度报告中关于表格10-Q的其他信息外，您还应仔细考虑第I部分-第1A项中讨论的风险因素。我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”，可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。这些报告中描述的风险并不是我们唯一的风险。如果这些知识或事实发生变化，我们目前不知道或我们目前根据当前知识和事实情况认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们未来的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用情况

2023年1月，董事会授权将单位回购计划增加9350万美元，该计划在当时授权的原始1.00亿美元的基础上剩余650万美元的可用容量，授权我们自该日起能够回购总额不超过1.00亿美元的ARLP普通单位。单位回购计划旨在增强ARLP的能力，以实现其为单位持有人创造长期价值的目标，并提供了另一种向单位持有人返还现金的手段，包括季度现金分配。该计划没有时间限制，ARLP可以不定期在公开市场或其他私下协商交易中回购单位。单位回购计划授权并不要求ARLP有义务回购任何美元金额或数量的单位，并且可能会不时开始或暂停回购，恕不另行通知。

截至2025年3月31日止三个月，我们并无回购及清退任何单位。自单位回购计划启动以来，我们以17.67美元的平均单价回购和退役了6,390，446个单位，总购买价格为1.129亿美元。

项目3.对高级证券的违约

没有。

项目4.矿山安全披露

有关《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）节和S-K条例（17 CFR 229.104）第104项要求的矿山安全违规行为或其他监管事项的信息，已包含在本季度报告10-Q表格的附件中。

项目5.其他信息

在截至2025年3月31日的三个月内，没有董事或高级管理人员通过或终止（i）任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件的合伙企业证券买卖合同、指示或书面计划和/或（ii）符合项目408（c）中定义的非规则10b5-1交易安排定义的合伙企业证券买卖的任何书面安排。

项目6.展览


		以参考方式纳入
附件数	附件说明	表格	SEC 档案编号及片号。	附件	备案日期	已备案特此*

3.1	经修订及重列的Alliance Resource Partners, L.p.有限合伙证书	8-K	000-26823 17990766	3.6	07/28/2017

3.2	第四次经修订及重述的《Alliance Resource Partners, L.p.有限合伙协议》	8-K	000-26823 17990766	3.2	07/28/2017

3.3	修订第1号至第四次经修订及重述的《Alliance Resource Partners, L.p.有限合伙协议》	10-K	000-26823 18634634	3.9	02/23/2018

3.4	修订第2号至第四次经修订及重述的《Alliance Resource Partners, L.p.有限合伙协议》	8-K	000-26823 18883834	3.3	06/06/2018

3.5	对第四次经修订和重述的《Alliance Resource Partners, L.p.有限合伙协议》的第3号修订	8-K	000-26823 18883834	3.4	06/06/2018

3.6	Alliance Resource Operating Partners，L.P.有限合伙证书	S-1/a	333-78845 99669102	3.8	07/23/1999

3.7	Alliance Resource Operating Partners，L.P.有限合伙证书第一修正案	10-Q	000-26823 241184062	3.7	08/07/2024

3.8	Alliance Resource Operating Partners，L.P.有限合伙证书第二次修订	10-Q	000-26823 241184062	3.8	08/07/2024

3.9	Alliance Resource Operating Partners，L.P.有限合伙证书第三次修订	10-Q	000-26823 241184062	3.9	08/07/2024


		以参考方式纳入
附件数	附件说明	表格	SEC 档案编号及片号。	附件	备案日期	已备案特此*

3.10	Alliance Resource Operating Partners，L.P.之经修订及重述之有限合伙协议。	10-K	000-26823 583595	3.2	03/29/2000

3.11	Alliance Resource Operating Partners，L.P.之经修订及重述之有限合伙协议之第1号修订。	8-K	000-26823 18883834	3.5	06/06/2018

3.12	Alliance Resource Management GP，LLC成立证书	S-1/a	333-78845 99669102	3.7	07/23/1999

3.13	Alliance Resource Management GP，LLC第三次修订和重述的运营协议	8-K	000-26823 18883834	3.7	06/06/2018

3.14	MGP II，LLC的成立证书	8-K	000-26823 17990766	3.5	07/28/2017

3.15	MGP II，LLC经修订和重述的经营协议	8-K	000-26823 17990766	3.4	07/28/2017

4.1	Indenture，日期为2024年6月12日，由Alliance Resource Operating Partners，L.P.和Alliance Resource Finance Corporation（作为发行人）、Alliance Resource Partners, L.p.（作为母公司）、其附属担保方以及ComputerShare Trust Company，N.A.（作为受托人）签署。	8-K	000-26823 241038800	4.1	06/12/2024

31.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，于2025年5月9日对Alliance Resource Management GP，LLC的总裁兼首席执行官Joseph W. Craft III进行了认证，他是Alliance Resource Partners, L.p.的普通合伙人。

31.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，2025年5月9日对Alliance Resource Management GP，LLC高级副总裁兼首席财务官进行了认证，该公司是Alliance Resource Partners, L.p.的普通合伙人。

32.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，日期为2025年5月9日，公司普通合伙人Alliance Resource Management GP，LLC的总裁兼首席执行官Joseph W. Craft III进行了认证。


		以参考方式纳入
附件数	附件说明	表格	SEC 档案编号及片号。	附件	备案日期	已备案特此*

32.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，2025年5月9日对Alliance Resource Management GP，LLC的高级副总裁兼首席财务官进行了认证，该公司是Alliance Resource Partners, L.p.的普通合伙人。

95.1	联邦矿山安全和健康法信息

101	交互式数据文件（截至2025年3月31日的季度的10-Q表格以内联XBRL提交）。

104	封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

*或提供，在展品32.1和32.2的情况下。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2025年5月9日在俄克拉荷马州塔尔萨正式安排由以下经正式授权的签署人代表其签署本报告。


	Alliance Resource Partners, L.p.

	签名：	Alliance Resource Management GP，LLC
		其普通合伙人

		/s/Joseph W. Craft, III

		Joseph W. Craft, III
		主席、总裁兼行政总裁
		主任，获妥为授权代为签署的注册人。


		/s/梅根·J·科德尔

		梅根·J·科德尔
		副总裁、财务总监兼
		首席会计官