附件 99.2
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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关于Vinci指南针
Vinci Compass是拉丁美洲另类投资和全球解决方案的首要合作伙伴。凭借在拉丁美洲和美国的11个办事处近三十年的经验和当地业务，我们的专长涵盖：私募股权、信贷、房地产、基础设施、林业、股票、全球投资产品和解决方案，以及企业咨询。每个部门都由致力于卓越投资和咨询的专门团队管理。截至2025年3月，Vinci Compass管理和咨询资产达3050亿雷亚尔。
网络直播和收益电话会议
Vinci Compass将于美国东部时间2025年5月12日星期一下午5：00召开电话会议，公布2025年第一季度业绩。
要访问网络直播，请访问公司网站的Events & Presentations部分，网址为：
https://ir.vincicompass.com/news-and-events/events。
对于无法收听直播的，将在网站同一栏目进行网络直播回放。
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分部盈利
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'24 LTM | 1Q'25 LTM | ∆ 同比（%） |
| 管理费净收入 | 96,455 | 170,193 | 195,529 | 103% | 393,945 | 586,606 | 49% |
| 咨询费净收入 | 10,359 | 40,328 | 24,853 | 140% | 45,690 | 82,628 | 81% |
| 其他收入 | – | 7,925 | 11,262 | 不适用 | – | 19,187 | 不适用 |
| 与费用相关的总收入i | 106,814 | 218,446 | 231,644 | 117% | 439,635 | 688,421 | 57% |
| 分部人员开支 | (7,337) | (14,895) | (20,125) | 174% | (29,859) | (50,815) | 70% |
| 其他G & A费用 | (5,495) | (14,728) | (15,431) | 181% | (20,788) | (42,804) | 106% |
| 安置费摊销及返利 | (501) | (14,393) | (21,015) | 4,095% | (2,174) | (36,401) | 1,574% |
| 企业中心费用 | (21,087) | (64,006) | (77,652) | 268% | (89,106) | (192,225) | 116% |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (18,748) | (31,397) | (31,744) | 69% | (84,686) | (105,749) | 25% |
| 费用相关支出合计 | (53,168) | (139,418) | (165,967) | 212% | (226,611) | (427,993) | 89% |
| 费用相关收益（FRE）二、 | 53,646 | 79,028 | 65,677 | 22% | 213,024 | 260,428 | 22% |
| FRE保证金三、(%) | 50.2% | 36.2% | 28.4% | 48.5% | 37.8% | ||
| 每股FRE四、（R $/股） | 1.01 | 1.23 | 1.04 | 3% | 3.96 | 4.45 | 12% |
| 绩效费净收入 | 2,273 | 27,412 | 3,077 | 35% | 21,564 | 37,992 | 76% |
| 基于绩效的薪酬 | (1,009) | (10,930) | (1,350) | 34% | (10,916) | (15,690) | 44% |
| 业绩相关收益（预）v | 1,264 | 16,482 | 1,727 | 37% | 10,648 | 22,303 | 109% |
| PRE保证金六(%) | 55.6% | 60.1% | 56.1% | 49.4% | 58.7% | ||
| （-）未实现的履约费用 | – | 9,454 | – | 不适用 | 1,042 | 12,937 | 1,142% |
| （+）未实现业绩补偿 | – | 74 | – | 不适用 | (369) | (1,159) | 214% |
| （+）已实现GP投资收益 | 4,406 | 4,111 | 4,285 | (3)% | 17,735 | 25,314 | 43% |
| 分部可分派收益七、 | 59,316 | 109,150 | 71,689 | 21% | 242,080 | 319,824 | 32% |
| 分部DE利润率（%） | 52.3% | 42.1% | 30.0% | 50.4% | 41.8% | ||
| （+）折旧和摊销 | 1,891 | 2,636 | 3,361 | 78% | 7,423 | 10,142 | 37% |
| （+）已实现财务收益 | 12,362 | 10,308 | 14,423 | 17% | 76,618 | 51,330 | (33)% |
| （-）租赁费用 | (2,216) | (2,072) | (3,758) | 70% | (9,394) | (9,837) | 5% |
| （-）其他项目八、 | (9,236) | (30,198) | (14,004) | 52% | (24,155) | (68,577) | 184% |
| （-）营业外支出九期 | (1,333) | (39,827) | (255) | (81)% | (3,257) | (55,484) | 1,604% |
| （-）所得税（不包括与未实现费用和收入有关的） | (12,487) | (14,610) | (9,378) | (25)% | (56,819) | (49,759) | (12)% |
| 可分配收益（DE）x | 48,297 | 35,386 | 62,078 | 29% | 232,496 | 197,638 | (15)% |
| DEMarginxi(%) | 38.4% | 13.1% | 24.5% | 41.8% | 24.2% | ||
| 每股DE（R $/股） | 0.91 | 0.55 | 0.98 | 8% | 4.32 | 3.42 | (21)% |
| （+）非经常性费用（包括所得税影响） | 1,308 | 38,560 | 228 | (83)% | 2,939 | 54,119 | 1,741% |
| 调整后可分配收益十一 | 49,605 | 73,946 | 62,306 | 26% | 235,435 | 251,757 | 7% |
| 调整后的DEMargin十三届(%) | 39.4% | 27.4% | 24.6% | 42.3% | 30.9% | ||
| 调整后每股DE十四届（R $/股） | 0.93 | 1.15 | 0.98 | 6% | 4.38 | 4.31 | (1)% |
截至2025年3月31日的季度，与费用相关的总收入为2.316亿雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为1.068亿雷亚尔，同比增长117%。这一增长是由管理费增长和咨询费上涨推动的，这主要是由于Compass和Lacan交易的贡献，以及私募股权和实物资产部门的有机筹资。本季度，管理费为1.955亿雷亚尔雷亚尔，同比增长103%。咨询费包括主要来自为全球IP & S中的第三方分销替代承诺收取的前期费用的费用，总额为2490万雷亚尔，同比增长140%。本季度其他收入包括经纪费和基金服务费，总额为1130万雷亚尔。截至2025年3月31日的过去十二个月，与费用相关的收入为6.884亿雷亚尔，与截至2024年3月28日的过去十二个月相比增长57%，这是由于私募股权、信贷和实物资产产品的强劲筹资以及与Compass、MAV和Lacan交易产生的费用推动的。
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截至2025年3月31日的季度，与费用相关的收益（“FRE”）为6570万雷亚尔（合每股1.04雷亚尔），绝对同比增长22%，每股同比增长3%，这是由于与Compass合并产生的管理和咨询费用增加、收购MAV和Lacan以及私募股权和实物资产基金的有机筹资。截至2025年3月31日的过去十二个月的FRE为2.604亿雷亚尔（4.45雷亚尔/股），与截至2024年3月28日的过去十二个月相比，按绝对值计算增长22%，按每股计算增长12%。
截至2025年3月31日的季度业绩相关收益（“PRE”）为170万雷亚尔，同比增长37%。这一增长是由全球IP & S和股票领域的已实现业绩推动的，亮点是基金Vinci Retorno Real和一个股票独立授权基金。截至2025年3月31日的最后十二个月，PRE为2230万雷亚尔，与截至2024年3月28日的最后十二个月相比，增加了109%。
截至2025年3月31日的季度，分部可分配收益为7170万雷亚尔，同比增长21%。截至2025年3月31日的过去12个月，分部可分配收益为3.198亿雷亚尔，同比增长32%。
截至2025年3月31日的季度调整后可分配收益（“DE”）为6230万雷亚尔（0.98雷亚尔/股），按绝对值计算同比增长26%，按每股收益计算同比增长6%。这一增长主要是由FRE增长推动的。截至2025年3月31日的最后十二个月，调整后DE2.518亿雷亚尔（4.31雷亚尔/股），与截至2024年3月28日的最后十二个月相比，按绝对值计算增长7%，按每股计算下降1%。
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细分市场亮点
全球IP & S
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'25 LTM |
| 管理费净收入 | 19,972 | 43,857 | 65,625 | 229% | 147,598 |
| 咨询费净收入 | 8 | 17,988 | 22,547 | 281,734% | 41,584 |
| 其他收入 | – | 7,745 | 11,085 | 不适用 | 18,830 |
| 与费用相关的总收入 | 19,980 | 69,590 | 99,257 | 397% | 208,014 |
| 分部人员开支 | (2,188) | (4,036) | (6,299) | 188% | (14,908) |
| 其他G & A费用 | (2,627) | (6,330) | (7,043) | 168% | (19,283) |
| 安置费摊销及返利 | – | (6,633) | (9,438) | 不适用 | (16,072) |
| 企业中心费用 | (4,181) | (32,747) | (42,022) | 905% | (83,909) |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (4,754) | (5,729) | (13,419) | 182% | (30,061) |
| 费用相关支出合计 | (13,750) | (55,474) | (78,221) | 469% | (164,234) |
| 费用相关收益（FRE） | 6,230 | 14,116 | 21,035 | 238% | 43,779 |
| FRE利润率（%） | 31.2% | 20.3% | 21.2% | 21.0% | |
| 绩效费净收入 | 9 | 14,636 | 1,295 | 14,284% | 16,292 |
| 已实现的绩效费用 | 9 | 14,636 | 1,295 | 14,284% | 16,292 |
| 未实现履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| 基于绩效的薪酬 | (4) | (4,619) | (562) | 13,959% | (5,397) |
| 业绩相关收益（预） | 5 | 10,017 | 732 | 14,545% | 10,897 |
| PRE利润率（%） | 55.6% | 68.4% | 56.6% | 66.9% | |
| （-）未实现的履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）未实现业绩补偿 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）已实现GP投资收益 | 58 | 9 | 296 | 410% | 731 |
| 分部可分派收益 | 6,293 | 24,142 | 22,063 | 251% | 55,408 |
| 分部DE利润率（%） | 31.4% | 28.7% | 21.9% | 24.6% | |
| 管理下的收费盈利资产（FEAUM） | 25,654 | 254,004 | 230,551 | 799% | 230,551 |
| 平均费率（%）十五 | 0.35% | 0.20% | 0.13% | 0.18% | |
| 管理下的收费盈利资产（FEAUM）EX-UPFRONTS第十六届 | 25,654 | 193,984 | 180,855 | 605% | 180,855 |
| 平均费率（%）EX-UPFRONTS | 0.35% | 0.20% | 0.17% | 0.20% |
截至2025年3月31日止季度的费用相关收益（FRE）为2100万雷亚尔，同比增长238%。这一增长是由来自第三方分销（TPD）的管理和咨询费用推动的，这些费用涉及与Compass合并后的流动性和替代策略。全球IP & S咨询费包括为TPD替代承诺收取的前期费用。截至2025年3月31日的过去12个月，FRE为4380万雷亚尔。
2025年第一季度业绩相关收益（PRE）为70万雷亚尔，同比增长14,545%。这些业绩费用是由混合基金策略推动的，其中一个亮点是Vinci Retorno Real基金。
截至2025年3月31日的季度，分部可分配收益为2210万雷亚尔，同比增长251%，这是由于该季度与费用相关的收益增加。截至2025年3月31日的过去12个月，DE分部为5540万雷亚尔。
资产管理规模二十七届达2319亿雷亚尔，同比增长795%。这种增长是由投资组合内的无机扩张和升值共同推动的。
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信用
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'25 LTM |
| 管理费净收入 | 13,183 | 38,923 | 52,818 | 301% | 123,124 |
| 咨询费净收入 | 280 | 25 | – | (100)% | 25 |
| 其他收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 与费用相关的总收入 | 13,462 | 38,947 | 52,818 | 292% | 123,149 |
| 分部人员开支 | (1,363) | (4,970) | (6,851) | 403% | (14,981) |
| 其他G & A费用 | (764) | (2,790) | (2,561) | 235% | (6,900) |
| 安置费摊销及返利 | – | (5,616) | (8,065) | 不适用 | (13,682) |
| 企业中心费用 | (2,728) | (13,147) | (17,123) | 528% | (37,719) |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (2,496) | (5,285) | (8,017) | 221% | (19,951) |
| 费用相关支出合计 | (7,352) | (31,808) | (42,617) | 480% | (93,232) |
| 费用相关收益（FRE） | 6,111 | 7,139 | 10,202 | 67% | 29,917 |
| FRE利润率（%） | 45.4% | 18.3% | 19.3% | 24.3% | |
| 绩效费净收入 | 7 | 4,980 | 16 | 122% | 8,412 |
| 已实现的绩效费用 | 7 | 4,980 | 16 | 122% | 8,412 |
| 未实现履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| 基于绩效的薪酬 | (4) | (1,848) | (2) | (48)% | (3,363) |
| 业绩相关收益（预） | 4 | 3,132 | 13 | 236% | 5,050 |
| PRE利润率（%） | 57.1% | 62.9% | 86.6% | 60.0% | |
| （-）未实现的履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）未实现业绩补偿 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）已实现GP投资收益 | 1,642 | 1,548 | 1,477 | (10)% | 7,011 |
| 分部可分派收益 | 7,757 | 11,819 | 11,692 | 51% | 41,979 |
| 分部DE利润率（%） | 51.3% | 26.0% | 21.5% | 30.3% | |
| 管理下的收费盈利资产（FEAUM） | 7,592 | 28,540 | 28,764 | 279% | 28,764 |
| 平均管理费率（%） | 0.75% | 0.80% | 0.76% | 0.81% |
截至2025年3月31日的季度，与费用相关的收益（FRE）为1020万雷亚尔，同比增长67%，这得益于管理费的增长——包括来自Compass和MAV的贡献——以及来自Opportunistic Capital Solutions（SPS）和高等级信用策略的筹资、部署和投资组合增值的有机贡献。截至2025年3月31日的过去12个月，FRE为2990万雷亚尔。
截至2025年3月31日的季度业绩相关收益（PRE）为1.3万雷亚尔，同比增长236%。该细分领域的大多数基金通常在一年的第二和第四季度收取业绩费用；因此，第一季度的PRE在历史上更低。
截至2025年3月31日的季度，分部可分配收益为1170万雷亚尔，同比增长51%，这是由于本季度与费用相关的收益增加。截至2025年3月31日的过去12个月，DE分部为42.0百万雷亚尔。
本季度AUM为294亿雷亚尔，同比增长287%。在截至2025年3月31日的过去12个月中，除了与Compass和MAV的交易增加的无机AUM外，我们还有强劲的有机筹资活动，为该部门获得了27亿雷亚尔的新承诺——包括来自Opportunistic Capital Solutions战略的SPS IV和来自我们多元化私人信贷战略的PEPCO II。
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 7 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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私募股权
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'25 LTM |
| 管理费净收入 | 26,284 | 45,711 | 31,294 | 19% | 151,657 |
| 咨询费净收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 其他收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 与费用相关的总收入 | 26,284 | 45,711 | 31,294 | 19% | 151,657 |
| 分部人员开支 | (1,066) | (1,194) | (1,168) | 10% | (4,595) |
| 其他G & A费用 | (533) | (873) | (798) | 50% | (3,487) |
| 安置费摊销及返利 | (309) | (952) | (367) | 19% | (1,928) |
| 企业中心费用 | (5,450) | (6,645) | (6,032) | 11% | (26,213) |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (3,106) | (6,884) | (3,497) | 13% | (18,401) |
| 费用相关支出合计 | (10,464) | (16,547) | (11,861) | 13% | (54,625) |
| 费用相关收益（FRE） | 15,820 | 29,164 | 19,433 | 23% | 97,034 |
| FRE利润率（%） | 60.2% | 63.8% | 62.1% | 64.0% | |
| 绩效费净收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 已实现的绩效费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| 未实现履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| 基于绩效的薪酬 | – | – | – | 不适用 | – |
| 业绩相关收益（预） | – | – | – | 不适用 | – |
| PRE利润率（%） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用/ | |
| （-）未实现的履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）未实现业绩补偿 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）已实现GP投资收益 | – | – | – | 不适用 | 31 |
| 分部可分派收益 | 15,820 | 29,164 | 19,433 | 23% | 97,065 |
| 分部DE利润率（%） | 60.2% | 63.8% | 62.1% | 64.0% | |
| 管理下的收费盈利资产（FEAUM） | 11,240 | 13,471 | 13,287 | 18% | 13,287 |
| 平均管理费率（%） | 0.99% | 1.47% | 1.00% | 1.26% |
截至2025年3月31日的季度费用相关收益（FRE）为1940万雷亚尔，同比增长23%。这一结果是由过去几年VCP IV的强劲筹资推动的，其最终收盘于2024年第四季度成功完成。截至2025年3月31日的过去12个月，FRE为97.0百万雷亚尔。
截至2025年3月31日的季度，分部可分配收益为1940万雷亚尔，与截至2024年3月28日的季度相比增长23%，这是由于本季度与费用相关的收益增加。截至2025年3月31日的过去12个月，DE分部为9710万雷亚尔。
截至第一季度末，AUM为165亿雷亚尔，同比增长18%，这主要得益于过去12个月强劲的筹资活动，主要是第四个私募股权Vintage，VCP IV –在该战略面临具有挑战性的全球宏观经济情景的情况下。
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 8 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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股票
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'25 LTM |
| 管理费净收入 | 13,964 | 16,150 | 18,794 | 35% | 63,098 |
| 咨询费净收入 | – | 948 | – | 不适用 | 948 |
| 其他收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 与费用相关的总收入 | 13,964 | 17,098 | 18,794 | 35% | 64,047 |
| 分部人员开支 | (889) | (1,671) | (2,269) | 155% | (5,517) |
| 其他G & A费用 | (344) | (1,892) | (2,121) | 517% | (4,976) |
| 安置费摊销及返利 | – | (998) | (1,551) | 不适用 | (2,549) |
| 企业中心费用 | (2,890) | (5,600) | (5,701) | 97% | (17,943) |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (2,004) | (3,040) | (2,562) | 28% | (9,990) |
| 费用相关支出合计 | (6,126) | (13,201) | (14,203) | 132% | (40,977) |
| 费用相关收益（FRE） | 7,838 | 3,898 | 4,591 | (41)% | 23,070 |
| FRE利润率（%） | 56.1% | 22.8% | 24.4% | 36.0% | |
| 绩效费净收入 | 2,257 | 1 | 1,767 | (22)% | 5,177 |
| 已实现的绩效费用 | 2,257 | 1 | 1,767 | (22)% | 5,177 |
| 未实现履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| 基于绩效的薪酬 | (1,001) | 0 | (786) | (22)% | (2,328) |
| 业绩相关收益（预） | 1,255 | 1 | 982 | (22)% | 2,848 |
| PRE利润率（%） | 55.6% | 174.5% | 55.6% | 55.0% | |
| （-）未实现的履约费用 | – | – | – | 不适用 | – |
| （+）未实现业绩补偿 | – | – | – | 不适用 | – |
| 分部可分派收益 | 9,093 | 3,898 | 5,573 | (39)% | 25,917 |
| 分部DE利润率（%） | 56.1% | 22.8% | 27.1% | 37.4% | |
| 管理下的收费盈利资产（FEAUM） | 9,859 | 13,815 | 14,739 | 49% | 14,739 |
| 平均管理费率（%） | 0.60% | 0.61% | 0.55% | 0.58% |
截至2025年3月31日的季度，与费用相关的收入为1880万雷亚尔，同比增长35%。这一增长主要是由于Compass的区域股票平台的整合，这推动了管理费的增长。
截至2025年3月31日的季度，费用相关收益（FRE）为460万雷亚尔，同比下降41%，原因是与Compass合并后费用增加。截至2025年3月31日的过去12个月，FRE为2310万雷亚尔。
截至2025年3月31日止季度的分部可分配收益为560万雷亚尔，与截至2024年3月28日止季度相比下降39%，原因是本季度与费用相关的费用增加和业绩费用下降。截至2025年3月31日的过去12个月，DE分部为2590万雷亚尔。
继与Compass合并后，第三季度末AUM为148亿雷亚尔，同比增长49%。
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 9 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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实际资产
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'25 LTM |
| 管理费净收入 | 23,052 | 25,552 | 26,997 | 17% | 101,129 |
| 咨询费净收入 | 274 | 1,976 | 1,850 | 575% | 6,515 |
| 其他收入 | – | 180 | 177 | 不适用 | 357 |
| 与费用相关的总收入 | 23,327 | 27,709 | 29,024 | 24% | 107,999 |
| 分部人员开支 | (1,278) | (2,421) | (2,986) | 134% | (8,446) |
| 其他G & A费用 | (1,057) | (2,732) | (2,774) | 162% | (7,553) |
| 安置费摊销及返利 | (192) | (192) | (1,594) | 730% | (2,170) |
| 企业中心费用 | (4,783) | (5,049) | (5,931) | 24% | (22,250) |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (3,294) | (4,460) | (4,083) | 24% | (16,721) |
| 费用相关支出合计 | (10,605) | (14,855) | (17,368) | 64% | (57,141) |
| 费用相关收益（FRE） | 12,721 | 12,854 | 11,656 | (8)% | 50,858 |
| FRE利润率（%） | 54.5% | 46.4% | 40.2% | 47.1% | |
| 绩效费净收入 | – | 7,794 | – | 不适用 | 8,111 |
| 已实现的绩效费用 | – | 17,248 | – | 不适用 | 21,048 |
| 未实现履约费用 | – | (9,453) | – | 不适用 | (12,936) |
| 基于绩效的薪酬 | – | (4,463) | – | 不适用 | (4,602) |
| 业绩相关收益（预） | – | 3,331 | – | 不适用 | 3,509 |
| PRE利润率（%） | 不适用 | 42.7% | 不适用 | 43.3% | |
| （-）未实现的履约费用 | – | 9,454 | – | 不适用 | 12,937 |
| （+）未实现业绩补偿 | – | 74 | – | 不适用 | (1,159) |
| （+）已实现GP投资收益 | 2,706 | 2,554 | 2,512 | (7)% | 17,541 |
| 分部可分派收益 | 15,427 | 28,268 | 14,168 | (8)% | 83,684 |
| 分部DE利润率（%） | 59.3% | 59.5% | 44.9% | 57.1% | |
| 管理下的收费盈利资产（FEAUM） | 10,931 | 11,567 | 11,839 | 8% | 11,839 |
| 平均管理费率（%） | 0.88% | 1.01% | 0.98% | 0.97% |
截至2025年3月31日的季度，与费用相关的收入为2900万雷亚尔，同比增长24%。这一增长得到了有机筹资的支持，包括基础设施领域的FDIRS和VICC等基金，以及收购Lacan和整合Compass在乌拉圭和秘鲁的房地产平台。截至2025年3月31日的过去12个月，与费用相关的收入为1.08亿雷亚尔。
截至2025年3月31日止季度的费用相关收益（FRE）为1170万雷亚尔，同比下降8%。FRE同比小幅下降反映了整合Compass房地产业务的初步影响。截至2025年3月31日的过去12个月，法国法郎为5090万雷亚尔。
由于FRE下降，截至2025年3月31日的季度分部可分配收益为1420万雷亚尔，与截至2024年3月28日的季度相比下降8%。截至2025年3月31日的过去12个月，DE分部为8370万雷亚尔。
三季度末AUM为120亿雷亚尔，同比增长9%。这一细分领域包括基础设施、房地产和林业战略。
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企业咨询
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'25 LTM |
| 管理费净收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 咨询费净收入 | 9,797 | 19,390 | 457 | (95)% | 33,556 |
| 其他收入 | – | – | – | 不适用 | – |
| 与费用相关的总收入 | 9,797 | 19,390 | 457 | (95)% | 33,556 |
| 分部人员开支 | (553) | (604) | (553) | (0)% | (2,367) |
| 其他G & A费用 | (170) | (111) | (134) | (21)% | (605) |
| 安置费摊销及返利 | – | – | – | 不适用 | – |
| 企业中心费用 | (1,054) | (818) | (844) | (20)% | (4,190) |
| 与管理和咨询有关的奖金报酬 | (3,093) | (5,999) | (167) | (95)% | (10,624) |
| 费用相关支出合计 | (4,870) | (7,532) | (1,697) | (65)% | (17,786) |
| 费用相关收益（FRE） | 4,926 | 11,858 | (1,240) | 不适用 | 15,770 |
| FRE利润率（%） | 50.3% | 61.2% | (271.5)% | 47.0% | |
| 分部可分派收益 | 4,926 | 11,858 | (1,240) | 不适用 | 15,770 |
| 分部DE利润率（%） | 50.3% | 61.2% | (271.5)% | 47.0% |
截至2025年3月31日的季度，费用相关收益（FRE）为负120万雷亚尔。从历史上看，第一季度往往是该行业季节性较为疲软的时期，今年则进一步受到宏观经济不确定性的影响。然而，我们预计交易活动将在未来几个季度有所回升。截至2025年3月31日的过去12个月，FRE为1580万雷亚尔。截至2025年3月31日的过去12个月，FRE为1580万雷亚尔。
截至2025年3月31日的过去十二个月的分部可分配收益为1580万雷亚尔。
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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利润表
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | ∆ 同比（%） | 1Q'24 LTM | 1Q'25 LTM | ∆ 同比（%） |
| 收入 | |||||||
| 管理费净收入 | 96,455 | 170,193 | 195,529 | 103% | 393,945 | 586,606 | 49% |
| 绩效费净收入 | 2,273 | 27,412 | 3,077 | 35% | 21,564 | 37,992 | 76% |
| 已实现的绩效费用 | 2,273 | 36,867 | 3,077 | 35% | 22,606 | 50,930 | 125% |
| 未实现履约费用 | – | (9,454) | – | 不适用 | (1,042) | (12,937) | 1,142% |
| 咨询净收入 | 10,359 | 40,328 | 24,853 | 140% | 45,690 | 82,628 | 81% |
| 其他收入 | – | 7,925 | 11,262 | 不适用 | – | 19,187 | 不适用 |
| 提供服务的净收入总额 | 109,087 | 245,858 | 234,721 | 115% | 461,199 | 726,413 | 58% |
| 营业费用 | |||||||
| 与管理和咨询有关的奖金 | (18,748) | (31,397) | (31,744) | 69% | (84,686) | (105,749) | 25% |
| 基于绩效的薪酬 | (1,009) | (10,930) | (1,350) | 34% | (10,916) | (15,690) | 44% |
| 已实现 | (1,009) | (10,855) | (1,350) | 34% | (11,285) | (16,848) | 49% |
| 未实现 | – | (74) | – | 不适用 | 369 | 1,159 | 214% |
| 薪酬和福利总额 | (19,757) | (42,327) | (33,094) | 68% | (95,602) | (121,439) | 27% |
| 分部人员开支 | (7,337) | (14,895) | (20,125) | 174% | (29,859) | (50,814) | 70% |
| 其他一般及行政开支 | (5,495) | (14,728) | (15,431) | 181% | (20,788) | (42,804) | 106% |
| 安置费摊销及返利 | (501) | (14,393) | (21,015) | 4,095% | (2,174) | (36,401) | 1,574% |
| 企业中心费用 | (21,087) | (64,006) | (77,652) | 268% | (89,106) | (192,225) | 116% |
| 费用总额 | (54,177) | (150,348) | (167,317) | 209% | (237,527) | (443,682) | 87% |
| 营业利润 | 54,910 | 95,510 | 67,404 | 23% | 223,672 | 282,731 | 26% |
| 其他GP和FINANCIAM收入和支出 | |||||||
| GP投资收益 | 13,509 | 3,903 | 4,006 | (70)% | 59,727 | 5,550 | (91)% |
| GP投资收益实现收益 | 4,406 | 4,111 | 4,285 | (3)% | 17,735 | 25,314 | 43% |
| GP投资收益未实现收益 | 9,103 | (208) | (279) | 不适用 | 41,992 | (19,764) | 不适用 |
| 财务收入 | 12,362 | 10,308 | 14,423 | 17% | 76,618 | 51,330 | (33)% |
| 财务收入实现收益 | 12,362 | 10,308 | 14,423 | 17% | 76,618 | 51,330 | (33)% |
| 财务收入未实现收益 | – | – | – | 不适用 | – | – | 不适用 |
| 租赁费用 | (2,216) | (2,072) | (3,758) | 70% | (9,394) | (9,837) | 5% |
| 其他项目 | (14,992) | (46,636) | (4,458) | (70)% | (48,468) | (70,847) | 46% |
| 权益收益（亏损） | – | (1,500) | (2,201) | 不适用 | – | (3,701) | 不适用 |
| 以股份为基础的计划 | (6,148) | (6,524) | (5,003) | (19)% | (19,008) | (21,334) | 12% |
| 管理合同摊销 | – | (2,392) | (2,870) | 不适用 | – | (5,262) | 不适用 |
| 特别开支 | (1,333) | (39,827) | (255) | (81)% | (3,257) | (55,484) | 1,604% |
| 合计其他项目 | 1,182 | (84,740) | (116) | 不适用 | 56,218 | (109,585) | 不适用 |
| 所得税前利润 | 56,092 | 10,770 | 67,288 | 20% | 279,890 | 173,146 | (38)% |
| （-）所得税 | (10,384) | (10,221) | (11,360) | 9% | (47,429) | (46,953) | (1)% |
| 净收入 | 45,708 | 549 | 55,928 | 22% | 232,461 | 126,193 | (46)% |
| （+）非经常性费用（包括所得税影响） | 1,308 | 38,560 | 228 | (83)% | 2,939 | 54,119 | 1,741% |
| （-）盈利调整 | 3,799 | 12,487 | (8,141) | 不适用 | 16,949 | 2,772 | (84)% |
| 调整后净收入 | 50,815 | 51,596 | 48,015 | (6)% | 252,349 | 183,084 | (27)% |
截至2025年3月31日的季度，提供服务的总净收入为2.347亿雷亚尔，同比增长115%。这一增长是由该期间更强劲的管理和咨询费用推动的，主要来自与Compass的合并，25年第一季度是合并后公司的第一个完整季度，此外还有对MAV和Lacan的收购，以及VCP IV和VICC的有机筹资。截至2025年3月31日的过去12个月净营收为7.264亿雷亚尔，与2023年全年相比增长58%。
| · | 管理费收入截至2025年3月31日的季度业绩为1.955亿雷亚尔，同比增长103%。截至2025年3月31日止十二个月的管理费为5.866亿雷亚尔，较2023年全年增长49%。 |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 12 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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| · | 演出费收入截至2025年3月31日的季度业绩为310万雷亚尔，同比增长35%。截至2025年3月31日的过去12个月，演出费收入为38.0百万雷亚尔，与2023年全年相比增长76%。 |
| · | 咨询费收入截至2025年3月31日的季度为2490万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为1040万雷亚尔，同比增长140%，这得益于Compass组合在全球IP & S部门的贡献。截至2025年3月31日的过去12个月的咨询收入为8260万雷亚尔，与2023年全年相比增长81%。 |
截至2025年3月31日的季度费用总额为1.673亿雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为5420万雷亚尔，同比增长209%。截至2025年3月31日的过去12个月的总支出为4.437亿雷亚尔，与2023年全年相比增长87%。这一增长主要归功于与Compass的合并以及对MAV和Lacan的收购，以及随交易带来的额外管理团队。此外，在与Compass合并后，我们的费用受到了新的费用线的影响，用于摊销配售费和回扣，这些费用在交易前没有意义，开始对我们的费用有更大的贡献，因为它反映了支付给分销商的费用，由于会计程序，不直接从管理费中扣除。另外，对于第一季度‘25，我们有来自Compass的整个季度贡献，除了第四季度’24，我们只有两个月的贡献。
| · | 与管理及顾问费有关的奖金截至2025年3月31日的季度为3170万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为1870万雷亚尔，同比增长69%。截至2025年3月31日的过去12个月，与管理和咨询费相关的奖金为1.057亿雷亚尔，与2023年全年相比，同比增长25%。 |
| · | 基于绩效的薪酬截至2025年3月31日的季度为140万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为100万雷亚尔，同比增长34%。截至2025年3月31日的过去12个月，基于绩效的薪酬为1570万雷亚尔，增长44%。 |
| - | 分部人员开支二十八届截至2025年3月31日的季度为2010万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为730万雷亚尔，同比增长174%。截至2025年3月31日的过去12个月，分部人员开支为5080万雷亚尔，增长70%。 |
| - | 企业中心费用十九届截至2025年3月31日的季度为7770万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为2110万雷亚尔，同比增长268%。截至2025年3月31日止十二个月的企业中心开支为1.922亿雷亚尔，增长116%。 |
| - | 其他一般及行政开支xx截至3月31日的季度为1540万雷亚尔， |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 13 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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2025年，与截至2024年3月28日的季度的550万雷亚尔相比，同比增长181%。截至2025年3月31日的过去12个月的其他G & A费用为4280万雷亚尔，增长106%。
| - | 安置费摊销及返利xxi截至2025年3月31日止季度业绩为21.0百万雷亚尔，同比增长4,095%。这条新线是在与Compass合并后引入的，在交易之前这些业务并不具有意义，并开始对我们的费用产生更大的贡献，特别是在信贷和IP & S部门，因为它反映了支付给分销商的费用，由于会计程序，这些费用不会直接从管理中扣除。 |
截至2025年3月31日的季度营业利润为6740万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度营业利润为5490万雷亚尔，同比增长23%。截至2025年3月31日的过去十二个月的营业利润为2.827亿雷亚尔，与2023年全年相比增长26%。
GP投资收益二十三截至2025年3月31日的季度，由于该公司对其自营私募市场基金的GP投资为400万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为1350万雷亚尔。下降的主要原因是24年第一季度GP投资收益未实现收益。截至2025年3月31日的过去12个月，GP投资收益为560万雷亚尔。
财务收入二十三截至2025年3月31日的季度为1440万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为1240万雷亚尔，同比增长17%。截至2025年3月31日的过去十二个月的财务收入为5130万雷亚尔，下降33%，原因是我们在过去十二个月中将流动现金头寸减少用于收购和来自GP投资的资本调用。
租赁费用二十四号截至2025年3月31日的季度为380万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为220万雷亚尔，同比增长70%。
截至2025年3月31日的季度其他项目为负450万雷亚尔。其他项目包括或有对价调整产生的收入/（亏损）、与SPS和Compass收购相关的财务收入/（费用）、Ares可转换优先股和其他财务费用。与24年第四季度相比，本季度这一行的减少主要是由于外汇变动减少。
基于股权的薪酬二十五届截至2025年3月31日的季度为500万雷亚尔。截至2025年3月31日的过去12个月，基于股权的薪酬为2130万雷亚尔。
截至2025年3月31日的季度所得税前利润为6730万雷亚尔，而2024年同期为5610万雷亚尔，同比增长20%。截至2025年3月31日的过去十二个月，所得税前利润为1.731亿雷亚尔。
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 14 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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所得税xxvi截至2025年3月31日的季度为1140万雷亚尔，实际税率为17%，而截至2024年3月28日的季度为1040万雷亚尔，实际税率为19。
截至2025年3月31日的季度非运营费用为0.2百万雷亚尔。非运营费用包括与收购相关的专业服务相关的费用。
截至2025年3月31日的季度，与收购相关的或有对价调整（税后）为负810万雷亚尔。与Vinci SPS和Compass收购相关的或有对价调整反映了应支付的盈余公允价值的变化。2025年3月31日，Vinci Compass根据当日的经济状况对这些债务的公允价值进行了重新估值，导致或有对价公允价值增加。该变动在财务业绩中确认为亏损。
截至2025年3月31日的季度调整后净收入为4800万雷亚尔，而截至2024年3月28日的季度为5080万雷亚尔。截至2025年3月31日的过去12个月，调整后的净收入为1.831亿雷亚尔。
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 15 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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补充详情
管理资产（AUM）滚存
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||
百万雷亚尔 |
全球IP & S | 信用 | 私募股权 | 股票 | 实际资产 | 合计 |
| 期初余额 | 255,403 | 29,213 | 16,760 | 13,883 | 11,702 | 326,961 |
| （+/-）认缴资本/（资本回报） | – | 889 | 14 | – | (142) | 761 |
| （+）认缴出资 | – | 1,042 | 14 | – | 3 | 1,060 |
| （-）资本回报 | – | (153) | – | – | (145) | (299) |
| （+）收购 | – | – | – | – | – | – |
| （+/-）净流入/（流出） | (7,301) | (240) | – | (25) | (1) | (7,567) |
| （+/-）外汇变动 | (16,928) | (1,397) | (223) | (317) | (82) | (18,947) |
| （+/-）升值/（贬值） | 750 | 925 | (70) | 1,253 | 487 | 3,344 |
| 期末余额 | 231,924 | 29,389 | 16,481 | 14,793 | 11,965 | 304,552 |
| 截至2025年3月31日止十二个月 | ||||||
百万雷亚尔 |
全球IP & S | 信用 | 私募股权 | 股票 | 实际资产 | 合计 |
| 期初余额 | 25,903 | 7,592 | 14,417 | 9,910 | 11,008 | 68,831 |
| （+/-）认缴资本/（资本回报） | (8) | 2,096 | 793 | – | (494) | 2,388 |
| （+）认缴出资 | – | 2,695 | 949 | – | 112 | 3,756 |
| （-）资本回报 | (8) | (599) | (157) | – | (605) | (1,369) |
| （+）收购 | 216,007 | 19,320 | – | 4,355 | 2,006 | 241,687 |
| （+/-）净流入/（流出） | (11,520) | (691) | – | 271 | 67 | (11,873) |
| （+/-）外汇变动 | (1,067) | (116) | 319 | (27) | 119 | (772) |
| （+/-）升值/（贬值） | 2,608 | 1,187 | 953 | 285 | (741) | 4,292 |
| 期末余额 | 231,924 | 29,389 | 16,481 | 14,793 | 11,965 | 304,552 |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 16 |
|
25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
|
收费管理资产（FEAUM）滚存
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||
百万雷亚尔 |
全球IP & S | 信用 | 私募股权 | 股票 | 实际资产 | 合计 |
| 期初余额 | 254,004 | 28,540 | 13,471 | 13,815 | 11,567 | 321,397 |
| （+/-）认缴资本/（资本回报） | – | 888 | 14 | – | (142) | 761 |
| （+）认缴出资 | – | 1,042 | 14 | – | 3 | 1,059 |
| （-）资本回报 | – | (153) | – | – | (145) | (299) |
| （+）收购 | – | – | – | – | – | – |
| （+/-）净流入/（流出） | (7,299) | (193) | – | (8) | (1) | (7,501) |
| （+/-）外汇变动 | (16,887) | (1,364) | (223) | (314) | (82) | (18,870) |
| （+/-）升值/（贬值） | 732 | 893 | 25 | 1,246 | 497 | 3,394 |
| 期末余额 | 230,551 | 28,764 | 13,287 | 14,739 | 11,839 | 299,180 |
| 截至2025年3月31日止十二个月 | ||||||
百万雷亚尔 |
全球IP & S | 信用 | 私募股权 | 股票 | 实际资产 | 合计 |
| 期初余额 | 25,654 | 7,592 | 11,240 | 9,859 | 10,931 | 65,277 |
| （+/-）认缴资本/（资本回报） | (8) | 1,931 | 800 | – | (480) | 2,243 |
| （+）认缴出资 | – | 2,527 | 949 | – | 112 | 3,588 |
| （-）资本回报 | (8) | (596) | (149) | – | (591) | (1,345) |
| （+）收购 | 215,477 | 18,859 | – | 4,316 | 2,006 | 240,657 |
| （+/-）净流入/（流出） | (11,530) | (630) | – | 289 | 67 | (11,805) |
| （+/-）外汇变动 | (1,063) | (113) | 319 | (27) | 119 | (766) |
| （+/-）升值/（贬值） | 2,021 | 1,126 | 928 | 301 | (803) | 3,573 |
| 期末余额 | 230,551 | 28,764 | 13,287 | 14,739 | 11,839 | 299,180 |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 17 |
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25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
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投资记录– IP & S、公募、私募信贷及上市基金
| 基金 | 段 | 资产净值二十七届（百万雷亚尔） | 25年第一季度 | 年初至今 | 12米 | 24米 | 市场比较 | 指数率 |
| Vinci总回报 | 股票 | 207 | 4.8% | 4.8% | (4.3)% | 20.9% | IPCA +收益率IMA-B | IPCA +收益率IMA-B |
| Mosaico战略 | 股票 | 805 | 7.4% | 7.4% | (6.3)% | 22.4% | IBOV | IBOV |
| Vinci Gas Dividendos国际汽联 | 股票 | 319.6 | 7.7% | 7.7% | (0.1)% | 24.7% | IBOV | IBOV |
| 指南针CRECE + | 股票 | 149.6 | 7.1% | 7.1% | 2.8% | 6.2% | 标普/BMV IPC | 不适用 |
| 指南针Crecimiento | 股票 | 536.7 | (6.7)% | (6.7)% | 98.7% | 204.7% | 标普 MERVAL | 不适用 |
| 指南针小型股智利 | 股票 | 1,408.30 | 20.8% | 20.8% | 19.1% | 19.4% | 不适用 | 不适用 |
| Vinci Cr é dito Imobili á rio II | 信用 | 713.8 | 3.5% | 3.5% | 4.8% | 18.0% | IPCA | IPCA + 6% |
| Vinci Energia Sustent á vel | 信用 | 523.4 | 3.3% | 3.3% | 4.2% | 19.4% | IPCA | IPCA + 6% |
| Vinci Cr é dito Multiestrat é gia | 信用 | 320.3 | 3.8% | 3.8% | 9.6% | 26.4% | CDI | IPCA + 5% |
| Compass Latam公司债基金 | 信用 | 4,028.20 | 2.9% | 2.9% | 8.5% | 9.4% | CEMBI Broad分区 | 不适用 |
| Compass Latam High Yield USD | 信用 | 1,682.60 | 2.5% | 2.5% | 10.8% | 11.9% | CEMBI Broad Div HY | 不适用 |
| 指南针I + LIQG | 信用 | 1,612.00 | 2.5% | 2.5% | 11.4% | 11.6% | PIP CETes 28D | 不适用 |
| 指南针信用选择 | 信用 | 635 | 3.3% | 3.3% | 12.0% | 13.1% | CDI | 不适用 |
| 指南针产量30 | 信用 | 1,735.40 | 3.6% | 3.6% | 12.9% | 14.2% | CDI | CDI |
| Compass Deuda Plus | 信用 | 435.2 | 2.6% | 2.6% | 11.5% | 8.0% | 不适用 | 不适用 |
| 指南针Renta Fija-B | 信用 | 788.7 | 1.7% | 1.7% | 4.5% | 4.2% | CEMBI Broad分区 | 不适用 |
| Vinci Multiestrat é gia FIM | 全球IP & S | 111 | 2.8% | 2.8% | 9.4% | 21.6% | CDI | CDI |
| Atlas战略 | 全球IP & S | 217.9 | 1.6% | 1.6% | 9.6% | 19.6% | CDI | CDI |
| Vinci Valorem FIM | 全球IP & S | 896.8 | 2.0% | 2.0% | 8.0% | 17.7% | IMA-B | IMA-B |
| 均衡策略 | 全球IP & S | 1,005.90 | 1.6% | 1.6% | 7.5% | 17.5% | IPCA | 不适用 |
| Vinci Retorno Real FIM | 全球IP & S | 90.7 | 1.7% | 1.7% | 8.3% | 16.0% | IMA-B | IMA-B |
| VISC11 | Real Assets（Listed REIT） | 2,982.30 | 9.3% | 9.3% | (7.2)% | 23.8% | IFIX | IPCA + 6% |
| VILG11 | Real Assets（Listed REIT） | 1,248.50 | 14.5% | 14.5% | (1.5)% | 11.4% | IFIX | IPCA + 6% |
| VINO11 | Real Assets（Listed REIT） | 435.7 | 9.8% | 9.8% | (23.7)% | (18.0)% | IFIX | IPCA + 6% |
| VIUR11 | Real Assets（Listed REIT） | 143.9 | (6.8)% | (6.8)% | (20.4)% | 11.8% | IFIX | IPCA + 6% |
| VCRI11 | Real Assets（Listed REIT） | 126.6 | 10.1% | 10.1% | (3.7)% | 14.3% | IFIX | IPCA + X % |
| VICA11 | 实物资产（REIT） | 380 | 1.2% | 1.2% | 2.1% | 2.5% | IFIX | CDI + 1% |
| VINCI FOFIMOBILIARIO FIM CP | 实物资产（REIT） | 53.7 | (2.4)% | (1.2)% | (1.2)% | - | IFIX | IFIX |
| VIGT11 | Real Assets（Listed REIT） | 320.4 | 27.9% | 27.9% | (43.9)% | (33.0)% | 不适用 | 不适用 |
| 基准 | 25年第一季度 | 年初至今 | 12米 | 24米 | ||
| CDI二十八届 | 3.0% | 3.0% | 11.3% | 25.0% | ||
| IMA-B5二十九届 | 3.1% | 3.1% | 7.3% | 17.6% | ||
| IPCAxxx | 2.0% | 2.0% | 5.5% | 9.6% | ||
| IFIXxxxi | 6.3% | 6.3% | (2.8)% | 20.0% | ||
| IPCA +收益率IMA-B | 3.8% | 3.8% | 12.4% | 23.7% | ||
| IBOVxxxii | 8.3% | 8.3% | 1.7% | 27.9% | ||
| 标普/BMV IPC二十三二 | 6.2% | 6.2% | (5.5)% | 1.9% | ||
| 标普 MERVAL二十三十四届 | (7.7)% | (7.7)% | 92.0% | 208.0% | ||
| CEMBI Broad分区xxxv | 2.7% | 2.7% | 8.6% | 10.1% | ||
| CEMBI Broad Div HYxxxvi | 2.5% | 2.5% | 9.9% | 12.5% | ||
| PIP CETes 28Dxxxvii | 2.4% | 2.4% | 11.0% | 11.4% |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 18 |
|
25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
|
投资记录–封闭式私募市场基金xxxviii
| 基金 | 段
|
年份 | 承诺资本 （R $ mm） |
投资资本 （R $ mm） |
已实现或部分实现 已实现 （R $ mm） |
未实现 （R $ mm） |
合计 价值 （R $ mm） |
总MOICxxxix （BRL） |
毛额 MOIC （美元） |
毛额 内部收益率xl （BRL） |
总内部收益率 （美元） |
| 基金1 | 私募股权 | 2004 | 1,415 | 1,206 | 5,131 | 79 | 5,210 | 4.3x | 4.0x | 71.5% | 77.2% |
| VCP II | 私募股权 | 2011 | 2,200 | 2,063 | 1,830 | 2,505 | 4,335 | 2.1x | 1.0x | 9.9% | 0.4% |
| VCP III | 私募股权 | 2018 | 4,000 | 2,465 | 275 | 5,193 | 5,468 | 2.1x | 1.7x | 27.7% | 18.4% |
| VCP IV | 私募股权 | 2022 | 3,089 | 789 | - | 1,023 | 1,023 | 1.2x | 1.2x | NM | NM |
| VCP战略xli | 私募股权 | 10,704 | 6,523 | 7,235 | 8,800 | 16,035 | 2.4x | 2.1x | 64.6% | 70.2% | |
| NEEmpreendedorxlii | 私募股权 | 2003 | 36 | 13 | 26 | – | 26 | 2.1x | 2.6x | 22.0% | 30.5% |
| 诺德斯特三世 | 私募股权 | 2017 | 240 | 135 | 98 | 222 | 320 | 2.4x | 1.7x | 22.4% | 13.5% |
| VIR IV | 私募股权 | 2020 | 1,000 | 495 | 166 | 553 | 718 | 1.5x | 1.3x | 22.7% | 16.5% |
| VIR策略xliii | 私募股权 | 1,276 | 642 | 290 | 775 | 1,064 | 1.7x | 1.3x | 22.1% | 25.6% | |
| SPS I | 信用 | 2018 | 128 | 192 | 295 | 51 | 346 | 2.3x | 1.8x | 25.1% | 18.2% |
| SPS II | 信用 | 2020 | 671 | 1,021 | 1,033 | 591 | 1,624 | 2.2x | 2.1x | 23.7% | 22.8% |
| SPS III | 信用 | 2021 | 1,071 | 1,168 | 250 | 1,391 | 1,641 | 2.6x | 2.4x | 31.1% | 24.7% |
| SPS IV | 信用 | 2025 | 1,071 | 40 | – | 40 | 40 | NM | NM | NM | NM |
| SPS策略xliv | 信用 | 2,941 | 2,421 | 1,578 | 2,073 | 3,652 | 2.7x | 2.4x | 24.8% | 20.5% | |
| MAV I | 信用 | 2022 | 165 | 165 | 136 | 99 | 234 | 1.4x | 1.3x | 18.6% | 18.2% |
| MAV II | 信用 | 2023 | 205 | 205 | 27 | 207 | 234 | 1.1x | 1.2x | 18.1% | 6.1% |
| MAV III | 信用 | 2025 | 212 | 33 | 0 | 33 | 33 | NM | NM | NM | NM |
| MAV策略xlv | 信用 | 582 | 403 | 163 | 338 | 501 | 1.3x | 1.2x | 16.8% | 10.6% | |
| 拉坎·弗洛雷斯塔尔一世 | 实际资产 | 2012 | 253 | 253 | 255 | 324 | 579 | 2.3x | 1.2x | 11.5% | 2.6% |
| Lacan Florestal II | 实际资产 | 2016 | 356 | 356 | 125 | 595 | 720 | 2.0x | 1.5x | 13.0% | 6.4% |
| Lacan Florestal III | 实际资产 | 2020 | 498 | 390 | – | 531 | 531 | 1.4x | 1.2x | 13.9% | 8.0% |
| Lacan Florestal IV | 实际资产 | 2023 | 170 | 89 | – | 107 | 107 | 1.2x | 1.1x | 29.7% | 20.8% |
| 拉康战略xlvi | 实际资产 | 1,277 | 1,088 | 380 | 1,556 | 1,936 | 1.8x | 1.3x | 12.5% | 4.7% | |
| FIP Transmiss ã oxlvii | 实际资产 | 2017 | 211 | 104 | 289 | 90 | 379 | 3.7x | 2.6x | 56.3% | 40.8% |
| VIASxlviii | 实际资产 | 2021 | 386 | 350 | — | 512 | 512 | 1.5x | 1.2x | 21.0% | 11.7% |
| VICCxlix | 实际资产 | 2022 | 1,557 | 136.7 | — | 137 | 137 | 1.0x | 0.9x | NM | NM |
| VFDLl | 实际资产 | 2021 | 422 | 330 | 16 | 372 | 389 | 1.2x | 1.1x | 10.5% | 4.5% |
| Vinci Credit Infra丽 | 信用 | 2022 | 1,798 | 1,117 | 18 | 1,193 | 1,211 | 1.2x | 1.2x | NM | NM |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 19 |
|
25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
|
股东股息&股份摘要
| （千美元） | 2Q'23 | Q3 ' 23 | 4Q'23 | 24年第一季度 | 2Q'24 | 3Q'24 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 |
| 调整后可分配收益（R $） | 70,369 | 51,820 | 63,641 | 49,605 | 58,401 | 57,104 | 73,946 | 62,306 |
| 调整后可分配收益（美元）李 | 14,290 | 10,647 | 12,829 | 9,801 | 10,331 | 9,872 | 12,804 | 11,027 |
| 调整后DE每股普通股（美元）LIII | 0.26 | 0.20 | 0.24 | 0.18 | 0.19 | 0.19 | 0.20 | 0.17 |
| 每股普通股实际股息liv | 0.20 | 0.17 | 0.20 | 0.17 | 0.17 | 0.16 | 0.15 | 0.15 |
| VINP股份 | 2Q'23 | Q3 ' 23 | 4Q'23 | 24年第一季度 | 2Q'24 | 3Q'24 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 |
| 回购股份 | ||||||||
| #股 | 558,349 | 705,518 | 93,249 | 533,981 | 220,135 | 374,834 | 607,643 | 683,148 |
| 平均成本（美元/股） | 8.76 | 10.14 | 10.50 | 10.64 | 10.82 | 10.38 | 10.28 | 10.07 |
| 已部署资本（美元） | 4,889,370 | 7,150,845 | 979,137 | 5,681,558 | 2,382,251 | 3,890,849 | 6,246,577 | 6,879,698 |
| 乙类 | 14,466,239 | 14,466,239 | 14,466,239 | 14,466,239 | 14,466,239 | 14,466,239 | 14,466,239 | 14,466,239 |
| A类LV | 39,730,720 | 39,405,827 | 39,312,578 | 38,778,597 | 38,779,209 | 38,404,375 | 49,580,116 | 48,896,968 |
| 普通股 | 54,196,959 | 53,872,066 | 53,778,817 | 53,244,836 | 53,245,448 | 52,870,614 | 64,046,355 | 63,363,207 |
Vinci Compass在2025年第一季度产生了0.98雷亚尔或0.17美元的调整后每股普通股可分配收益。该公司宣布，截至2025年5月27日，向记录持有人发放每股普通股0.15美元的季度股息；将于2025年6月10日支付。
截至季度末发行在外的普通股为63,363，207股。
| · | 当季回购683148股普通股，平均股价10.07美元。 |
| · | 自第一次股票回购计划公布以来回购了5,976，745股普通股，平均股价为10.56美元。 |
| · | 第五次回购计划于9月获批，规模限制在1500万美元。截至2025年3月31日，股份回购计划的剩余授权为160万美元。 |
| 收益发布 | 芬奇指南针 | 20 |
|
25年第一季度收益发布 5月12日第, 2025 |
|
和解与披露
非公认会计原则和解
| （千雷亚尔，除非提及） | 24年第一季度 | Q4 ' 24 | 25年第一季度 | 1Q'24 LTM | 1Q'25 LTM |
| 营业利润 | 54,910 | 95,510 | 67,404 | 223,672 | 282,731 |
| （-）已实现履约费用净收入 | (2,273) | (36,867) | (3,077) | (22,606) | (50,930) |
| （-）未实现履约费用净收入 | – | 9,454 | – | 1,042 | 12,937 |
| （+）与绩效费相关的补偿分配 | 1,009 | 10,930 | 1,350 | 10,916 | 15,690 |
| 费用相关收益（FRE） | 53,646 | 79,028 | 65,677 | 213,024 | 260,428 |
| 营业利润 | 54,910 | 95,510 | 67,404 | 223,672 | 282,731 |
| （-）管理费净收入 | (96,455) | (170,193) | (195,529) | (393,945) | (586,606) |
| （-）咨询净收入 | (10,359) | (40,328) | (24,853) | (45,690) | (82,628) |
| （-）其他收入 | – | (7,925) | (11,262) | – | (19,187) |
| （+）与管理和咨询有关的奖金 | 18,748 | 31,397 | 31,744 | 84,686 | 105,749 |
| （+）人事费 | 7,337 | 14,895 | 20,125 | 29,859 | 50,814 |
| （+）其他一般及行政开支 | 5,495 | 14,728 | 15,431 | 20,788 | 42,804 |
| （+）安置费摊销及返利 | 501 | 14,393 | 21,015 | 2,174 | 36,401 |
| （+）企业中心费用 | 21,087 | 64,006 | 77,652 | 89,106 | 192,225 |
| 业绩相关收益（预） | 1,264 | 16,482 | 1,727 | 10,648 | 22,303 |
| 营业利润 | 54,910 | 95,510 | 67,404 | 223,672 | 282,731 |
| （-）未实现履约费用净收入 | – | 9,454 | – | 1,042 | 12,937 |
| （+）与未实现履约费用相关的分配补偿 | – | 74 | – | (369) | (1,159) |
| （+）GP投资收益实现收益 | 4,406 | 4,111 | 4,285 | 17,735 | 25,314 |
| 分部可分派收益 | 59,316 | 109,150 | 71,689 | 242,080 | 319,824 |
| 净收入 | 45,708 | 549 | 55,928 | 232,461 | 126,193 |
| （-）未实现履约费用净收入 | – | 9,454 | – | 1,042 | 12,937 |
| （+）未实现履约费所得税 | – | 24 | – | (120) | (377) |
| （+）与未实现履约费用相关的分配补偿 | – | 74 | – | (369) | (1,159) |
| （-）GP投资收益未实现收益 | (9,103) | 208 | 279 | (41,992) | 19,764 |
| （+）GP投资收益未实现收益所得税 | 283 | 127 | 694 | 458 | 14 |
| （-）财务收入未实现收益 | – | – | – | (0) | 0 |
| （+）财务收入未实现收益所得税 | – | – | – | – | – |
| （-）或有对价（盈利）收益（亏损）lvi | 5,756 | 16,544 | (9,546) | 25,679 | 4,613 |
| （+）或有对价所得税 | (1,957) | (4,057) | 1,405 | (8,730) | (1,841) |
| （+）折旧和摊销 | 1,891 | 5,028 | 6,231 | 7,423 | 15,404 |
| （+）基于股权的薪酬 | 6,148 | 6,418 | 5,003 | 17,642 | 18,991 |
| （-）基于股权的薪酬的所得税 | (429) | (483) | (117) | (998) | (602) |
| （+）权益收益（亏损） | – | 1,500 | 2,201 | – | 3,701 |
| （+）与已实现费用相关的包括所得税在内的营业外支出Lvii | 1,308 | 38,560 | 228 | 2,939 | 54,119 |
| 调整后可分配收益 | 49,605 | 73,946 | 62,306 | 235,435 | 251,757 |
| 提供服务的净收入总额 | 109,087 | 245,858 | 234,721 | 461,199 | 726,413 |
| （-）已实现履约费用净收入 | (2,273) | (36,867) | (3,077) | (22,606) | (50,930) |
| （-）未实现履约费用净收入 | – | 9,454 | – | 1,042 | 12,937 |
| 来自管理费和咨询的净收入 | 106,814 | 218,446 | 231,644 | 439,635 | 688,421 |
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资产负债表结果
| 物业、厂房及设备 | 12/31/2024 | 3/31/2025 |
| 流动资产 | ||
| 现金及现金等价物 | 223,302 | 163,782 |
| 现金及银行存款 | 99,156 | 126,844 |
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具 | 120,492 | 36,938 |
| 以摊余成本计量的金融工具 | 3,654 | - |
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具 | 1,531,036 | 1,488,809 |
| 应收账款 | 227,951 | 162,569 |
| 应收分租 | 1,758 | 1,770 |
| 可收回的税款 | 22,137 | 11,200 |
| 其他资产 | 55,273 | 66,398 |
| 流动资产总额 | 2,061,457 | 1,894,528 |
| 非流动资产 | ||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具 | 140,824 | 127,710 |
| 以摊余成本计量的金融工具 | 6,991 | 6,334 |
| 应收账款 | 15,901 | 15,603 |
| 应收分租 | 4,081 | 3,910 |
| 可收回的税款 | 704 | 3,969 |
| 递延税款 | 31,346 | 29,889 |
| 其他应收款 | 49,468 | 40,287 |
| 249,315 | 227,702 | |
| 采用权益法核算的投资 | 55,081 | 53,781 |
| 财产和设备 | 59,132 | 60,279 |
| 使用权-租赁 | 102,117 | 135,768 |
| 无形资产 | 1,057,949 | 1,054,859 |
| 非流动资产合计 | 1,523,594 | 1,532,389 |
| 总资产 | 3,585,051 | 3,426,917 |
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| 负债和权益 | 12/31/2024 | 3/31/2025 |
| 流动负债 | ||
| 贸易应付款项 | 11,527 | 12,290 |
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具 | – | 11,786 |
| 递延收入 | – | 15,514 |
| 租约 | 33,303 | 35,031 |
| 应付账款 | 38,667 | 36,792 |
| 劳动和社会保障义务 | 182,071 | 62,645 |
| 贷款和融资 | 45,220 | 27,632 |
| 应缴税款和缴款 | 40,855 | 26,264 |
| 流动负债合计 | 351,643 | 227,954 |
| 非流动负债 | ||
| 租约 | 86,152 | 116,025 |
| 劳动和社会保障义务 | 8,992 | 8,658 |
| 贷款和融资 | 816,322 | 763,298 |
| 递延税款 | 5,086 | 5,237 |
| 退休计划负债 | 374,813 | 416,135 |
| 1,291,365 | 1,309,353 | |
| 负债总额 | 1,643,008 | 1,537,307 |
| 股权 | ||
| 股本 | 18 | 18 |
| 额外实收资本 | 2,097,712 | 2,097,712 |
| 库存股 | (259,773) | (300,082) |
| 留存收益 | 30,682 | 87,214 |
| 其他储备 | 73,769 | 5,717 |
| 1,942,408 | 1,890,579 | |
| 附属公司股权的非控股权益 | (365) | (969) |
| 总股本 | 1,942,043 | 1,889,610 |
| 总负债及权益 | 3,585,051 | 3,426,917 |
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前瞻性陈述
这份财报发布包含前瞻性陈述，这些陈述可以通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计”和“潜力”等词语来识别。就其性质而言，前瞻性陈述必然受到高度不确定性的影响，并涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，因为它们与事件相关，并取决于未来将发生的情况，无论是否超出我们的控制范围。此类因素可能导致实际结果、业绩或发展与此类前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异，无法保证此类前瞻性陈述将被证明是正确的。此处包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表，我们不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。过往业绩不保证或预测未来业绩。此外，我们或我们的关联公司、管理人员、员工和代理都不承担任何义务来审查、更新或确认预期或估计，或发布对任何前瞻性陈述的任何修订，以反映与本新闻稿内容相关的发生的事件或出现的情况。有关可能影响我们财务业绩的这些因素和其他因素的更多信息包含在我们已经提交并将不时向美国证券交易委员会提交的文件中。
i“与费用相关的收入”是我们用来评估我们从基金管理和咨询业务中产生利润的能力的衡量标准，而无需衡量基金高于各自基准的结果。我们将来自基金管理和咨询的净收入计算为所提供服务的净收入减去（a）已实现绩效费的净收入和（b）未实现绩效费的净收入。
二、“与费用相关的收益”，或“FRE”，是一种监测我们业务的基线业绩和趋势的指标，其方式不包括业绩费用、投资收入和不是由我们的正常运营过程产生的费用。FRE的计算方法是营业利润，减去（a）来自已实现绩效费的净收入，减去（b）来自未实现绩效费的净收入，加上（c）以股份为基础的付款加上（d）与绩效费相关的分配补偿加上（e）非运营费用，这些费用包括与收购和我们的国际公司组织相关的专业服务相关的费用。
三、“FRE保证金”的计算方法是FRE除以基金管理净收入和咨询服务净收入之和。
四、“每股FRE”的计算考虑了本季度末的流通股数量。过去十二个月的数值计算为过去四个季度的总和。
v“与业绩相关的收益”，即“PRE”，是一种绩效衡量标准，我们用来评估我们依靠高于各自基准的基金的结果从收入中产生利润的能力。我们将PRE计算为营业利润减去（a）来自基金管理的净收入，减去（b）来自咨询服务的净收入，加上（c）人员和利润分享费用，加上（d）其他一般和行政费用，减去（e）与绩效费相关的薪酬。
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六“PRE利润率”的计算方法是PRE除以来自绩效费的净收入。
七、“分部可分配收益”是Vinci Partners的分部盈利能力衡量标准，用于做出经营决策和评估公司五个分部（私人市场、公共股票、投资产品和解决方案、退休服务和企业咨询）的业绩。分部可分配收益的计算方法为营业利润减去（a）来自未实现业绩费用的净收入，加上（b）与未实现业绩费用相关的分配补偿，再加上（c）来自GP投资收益的已实现收益。
八、“其他项目”包括与收购相关的财务收入/（费用）、Ares可转换优先股和其他财务费用产生的收入/（亏损）。
九期“营业外支出”由与收购相关事项的专业服务相关的支出构成。
x“可分配收益”，即“DE”，是我们董事会用来评估我们向股东分配股息的表现和能力的参考点。可分配收益的计算方法为当年利润，减去（a）未实现绩效费的净收入，加上（b）未实现绩效费的所得税，加上（c）与未实现绩效费相关的分配补偿，减去（d）投资收益的未实现收益，加上（e）投资收益的未实现收益的所得税，加上（f）以股份为基础的付款，加上（g）以股份为基础的付款的所得税，加上（h）折旧和摊销，但与各分部投资相关的折旧和摊销除外，减去（i）或有对价（盈利）收益（亏损）（税后）。
xi“DEMargin”的计算方法是，可分配收益除以基金管理净收入、绩效费净收入、咨询服务净收入、其他收入净收入和投资收益已实现收益之和。
十一“调整后的可分配收益”，即“调整后的DE”，被我们的董事会用作确定可作为股息分配给股东的收益金额的参考点。调整后的可分配收益计算为可分配收益，加上与收购、我们与Compass的业务合并以及我们的国际公司组织相关的专业服务相关的费用（包括与已实现费用相关的所得税）。
十三届“调整后DEMargin”的计算方法是，调整后的可分配收益除以基金管理净收入、绩效费净收入、咨询服务净收入、其他收入净收入和投资收益实现收益之和。
十四届“调整后的每股DE”是考虑到本季度末的流通股数量计算得出的。过去十二个月的数值计算为过去四个季度的总和。
十五重述了24年第四季度的平均费率，以反映从25年第一季度开始采用的新方法。在这种方法下，平均费率的计算方法是将当前季度的年化毛费相关收入总额除以当前和上一季度的平均AUM。
第十六届前期费用是针对TPD替代承诺收取的一次性费用。Ex-Upfront管理下的收费资产仅将FEAUM视为收取经常性管理费的基金。
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二十七届“AUM”是指管理和咨询资产。我们的AUM等于以下各项之和：（1）Vinci Compass管理和咨询的所有基金和账户的公平市场价值，涵盖全球IP & S、信贷、私募股权、股票和实物资产；（2）我们有权根据基金投资者对这些基金的资本承诺条款从他们那里调用的资本；（3）我们安排的、由我们的公司私募股权基金的有限合伙人和此类基金的投资组合公司进行或可能进行的共同投资的公平市场价值。由于我们AUM的很大一部分以巴西雷亚尔以外的货币计价，外汇汇率的波动可能会导致我们报告的AUM随时间而变化，与基础资产或承诺变化无关。AUM包括与投资于另一部分资金的一个部分的资金相关的重复计算。发生这些情况的主要原因是（a）基金、投资产品和解决方案部门的基金，以及（b）一般投资基金将部分现金投资于信贷部门和对冲基金部门的基金，以保持流动性并提供现金回报。此类金额在合并时予以消除。相关基金的章程禁止跨部门对AUM重复收取费用。因此，虽然我们按分部划分的AUM可能会重复计算投资于另一分部资金的一个分部的资金，但任何特定分部的收入不包括与另一分部管理的资产相关的收入，这意味着我们的经营业绩中没有关于收入的公司间抵销。
二十八届“分部人事费”由支付给我们基金管理团队员工和合伙人的工资部分薪酬构成。
十九届“企业中心费用”由支付给我们支持团队的员工和合作伙伴的薪酬以及其他费用组成，例如研究、风险、法律与合规、投资者关系、运营和ESG。
xx“其他一般和行政费用”由第三方费用、折旧和摊销、差旅和代理、营销费用、行政费用、营业外税收、法律和会计等第三方顾问费用以及办公耗材组成。
xxi“配售费摊销和回扣”反映了支付给分销商的费用，由于会计程序，这些费用不会从净管理费中扣除，这与直接影响该条线的某些其他分销商费用不同。
二十三“GP投资收益”是我们在自有Private Markets的基金中进行的自营投资收益，用作GP承诺。
二十三“财务收入”是通过使用我们的现金和现金等价物进行的现金和银行存款、存款证和我们的流动性基金的自营投资从我们的公共股票和对冲基金部门产生的收入。
二十四号“租赁费用”包括公司转租活动产生的成本。
二十五届“基于股份的计划”由SOP（股票期权计划）和RSU（限制性股票单位）两个福利计划组成。在股票期权计划中，公司向员工让出以规定的固定价格购买公司股票的选择权。限制性股票单位通过归属计划将公司股份让给一名员工，在该计划中，RSU被分配了公平的市场价值。
xxvi所得税由我国企业所得税和社会贡献税的税种组成。我们按实际应税利润制度征税，而我们的部分子公司按视同利润征税。
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二十七届NAV是每只基金的资产净值。对于上市载体，NAV代表基金除息的市场估值。
二十八届CDI是巴西银行间隔夜利率的平均值（该期限的日均）。
二十九届IMAB由与IPCA挂钩的政府债券组成。IMAB 5还包括与IPCA挂钩的、期限最长为5年的政府债券。
xxxIPCA是IBGE衡量的一个广泛的消费者价格指数。
xxxiIFIX是由巴西股票市场上市REITs组成的指数。
xxxii巴西股市最相关指数。
二十三二标普/BMV IPC寻求衡量墨西哥股市上规模最大、流动性最强的股票的表现。
二十三十四届阿根廷的旗舰指数标普 MERVAL指数旨在衡量阿根廷股市上规模最大、流动性最强的股票的表现。
xxxvCEMBI Broad Div追踪新兴市场企业实体发行的美元计价债券的表现。
xxxvi摩根大通CEMBI Broad Diversified HY指数跟踪企业、主权和准主权实体发行的流动性、美元新兴市场固定和浮动利率债务工具。
xxxviiPIP CETES 28d是一种投资于CETES 28天证券的指数。CEETes是墨西哥政府发行的国库凭证。
xxxviii业绩记录信息在本新闻稿中以备考方式以当地货币提供，
不包括PIPE投资，这一战略将在VCP III中停止。
xxxix“MOIC”是指投入资本上的倍数，一个旨在表示一项投资获得了多少价值回报的比率，计算方法为实现价值加上未实现价值，除以投入的总金额，毛额
开支和费用。
xl“IRR”是指内部收益率，这是在贴现现金流分析中使所有现金流的净现值等于零的贴现率。
xliVCP III的承诺总额包括13亿雷亚尔的共同投资。截至24年第四季度为VCP策略提供的业绩记录，由于基金管理人披露基金季度加价的时间表。
xliiNordeste Empreendor（“NEI”）的业绩信息仅包括由Jose Pano领导的团队投资、管理和剥离的四项（七项中的四项）投资（统称“参与投资”），而这些投资是受雇于NEI的经理（“NEI经理”），这是一个与该经理或Vinci Partners没有关联的实体。此处有关NEI管理人进行的任何投资的信息未经NEI管理人准备，NEI管理人对任何此类信息的准确性或完整性不承担任何责任。
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xliii由于基金的管理人披露基金的季度加价时间轴，截止到24年第四季度，VIR策略的往绩记录呈现出来。
xlivVinci SPS战略的业绩记录截至25年第一季度。
xlvMAV策略的业绩记录截至25年第一季度。
xlviLacan战略的业绩记录截至25年第一季度。
xlviiFIP Infra的业绩记录截至24年第四季度。
xlviiiVIAS的业绩记录截至24年第四季度。
xlixVICC的承诺总额截至24年第四季度。
lVFDL的业绩记录截至25年第一季度。
丽Vinci Credit Infra的业绩记录截至25年第一季度。
李美元可分配收益的计算考虑了美元兑巴西雷亚尔的汇率为5.6505，截至2025年5月9日，当时我们的董事会批准了股息。
LIII每股计算以期末参与普通股为基础。
liv每股普通股实际股息的计算考虑了截至适用记录日期的股份数量。
LV截至2025年3月31日，公众持股量由11,150，770股A类普通股组成。
lvi与收购和与Compass合并相关的或有对价调整（税后）反映了未来将支付的收益公允价值的变化。2025年3月31日，Vinci Compass根据当日的经济状况对债务的公允价值进行了重新估值，导致或有对价公允价值增加。该变动在财务业绩中确认为亏损。
Lvii非运营费用包括与收购相关的专业服务相关的费用。
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