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附件 99.1

1共赢未来2026年3月12日
 

本演示文稿包含前瞻性陈述。非历史事实的陈述,包括关于Vulcan的信念和期望的陈述,都是前瞻性陈述。通常,这些报表涉及未来的财务业绩、经营业绩、业务计划或战略、预计或预期的收入、费用、收益(包括EBITDA和其他衡量标准)、股息政策、出货量、定价、资本支出水平、预期的成本削减和成本节约、预期的利润改善和/或计划的资产剥离和资产出售。这些前瞻性陈述有时通过使用诸如“相信”、“应该”、“将”、“预期”、“项目”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“将”、“可以”、“可能”或本文件其他地方的类似表述等术语和短语来识别。这些陈述受到众多风险、不确定性和假设的影响,包括但不限于一般商业条件、竞争因素、定价、能源成本以及Vulcan定期向SEC提交的报告中讨论的其他风险和不确定性。前瞻性陈述不是对未来业绩和实际结果、发展的保证,商业决策可能与前瞻性陈述中明示或暗示的有很大差异。除其他外,与Vulcan业务相关的以下风险可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异:总体经济和商业状况;Vulcan对建筑行业的依赖,建筑行业受经济周期的影响;联邦、州和地方为基础设施提供资金的时间和数量;私人住宅和私人非住宅建筑支出水平的变化;Vulcan有效税率的变化;国内和全球政治、经济或外交发展;对信息技术基础设施的日益依赖,包括基础设施无法按预期工作的风险,经历技术困难或受到网络攻击;全球经济状况对Vulcan的业务和财务状况以及进入资本市场的机会的影响;国际商业运营和关系,包括墨西哥政府就Vulcan在该国的财产和运营采取的行动;建筑业的高度竞争性;大流行、流行病或其他公共卫生紧急情况;未来监管或立法行动的影响,包括与气候变化、生物多样性、土地使用、湿地、温室气体排放、矿物定义、税收政策和国内国际贸易;未决法律诉讼的结果;Vulcan产品的定价;天气和其他自然现象,包括气候变化的影响和水的供应;运输Vulcan材料的卡车、轨道车、驳船和船舶及其许可运营商的供应和成本;能源成本;碳氢化合物原料的成本;医疗保健成本;劳资关系、短缺和限制;Vulcan产生的长期债务和利息费用的金额;利率的变化;养老金计划资产价值和负债的波动,这可能需要对养老金计划进行现金贡献;环境清理成本和与现有和/或已剥离业务相关的其他负债的影响;Vulcan在战略位置区域获得并允许聚合储备的能力;Vulcan识别、完成和成功整合收购的能力;税法、指导和解释变化的影响;建筑行业的显着低迷可能导致商誉或长期资产的减值;技术的变化,这可能会扰乱Vulcan开展业务的方式以及Vulcan产品的分销方式;露天和地下采矿的风险;与可持续性考虑相关的预期;声称我们的产品不符合监管要求或合同规范;以及Vulcan向SEC提交的报告中不时详述的其他假设、风险和不确定性。本通讯中的所有前瞻性陈述均完全符合本警示性声明。除法律要求外,Vulcan不承担更新或修改本文件中任何前瞻性陈述的义务,也不承担任何义务。本演示文稿包含某些非公认会计准则财务指标, 附录中对其进行了定义。管理层认为,此类非公认会计准则财务指标可能对投资者有用,因为它为理解公司业绩提供了有用的背景信息。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司类似命名或标题的非GAAP财务指标进行比较。附录还提供了非GAAP财务指标与最接近的GAAP财务指标的对账。由于无法获得前瞻性基础上的GAAP财务指标,并且如果不做出不合理的努力,就无法获得对账信息,因此我们没有提供前瞻性非GAAP指标的对账。出于同样的原因,我们无法解决无法获得的信息的可能重要性,这可能对未来的结果产生重大影响2安全港和非GAAP财务措施
 

3
 

Ronnie Pruitt首席执行官从实力地位领先4
 

5赢得未来的骨料行业龙头,竞争优势明确01经过验证的战略,推动一流的财务业绩和增长机会02利用技术和人才继续赢得骨料03充足的增长机会提升我们的复合有机增长04财务实力和灵活性支持创造价值的资本配置05
 

6注:百分比代表报告毛利的合计份额。从一开始就专注于聚合92% 89% 90% 20052015202590% 20年平均水平我们决定了我们想做什么,我们集中精力比任何人都做得更好。
 

7截至2025年12月31日。有关非GAAP财务指标的调节,请参见附录。大多数专注于骨料的美国上市公司16.6B吨许可骨料储量(> 70年)$ 2.3B调整后EBITDA 425在23个州的骨料业务2.27亿吨骨料发运$ 11.33/吨现金毛利1.9x总债务/TTM调整后EBITDA $ 7.9B收入
 

8以聚合为中心意味着强劲的基本面和较低的风险通过周期有利的定价特征多样化的终端市场需求有限产品替代高进入壁垒单位盈利能力在过去10年中翻了一倍多宽的物流护城河灵活的产能原材料投入在很大程度上控制了特定市场下游产品的机会
 

60%的人口居住在60英里范围内的Vulcan骨料运营50大增长最快市场中的35个最广泛和最具优势的多模式分销网络90%的收入来自具有# 1或# 2的市场骨料位置9独特和不可替代的资产基础加利福尼亚州 TX GA TN VA FL AL AZ NC SC其他州多元化收入组合
 

10支经验丰富的领导团队,推动持续增长和价值创造Ronnie Pruitt首席执行官Mary Andrews Carlisle丨首席财务官丨首席财务官Jerry Perkins首席行政官Mitesh Shah首席人力资源官Jamie Polomsky高级副总裁West Brent Goodsell高级副总裁East Krzysztof Soltan首席信息官
 

11安全卓越是关于积极参与避免事故降低工作风险向后看统计向前看指标
 

Vulcan出售方式Vulcan运营方式Vulcan人才并购方式Greenfields投资组合优化数字转型可持续性创新扩大我们的影响力增强我们的核心12我们推动可持续价值创造的战略方法
 

13通过我们的战略学科提升我们的核心Vulcan出售商业卓越物流创新的方式与客户有更多的时间;发展我们的人;通过改进技术的问责制;比行业更快的增长Vulcan经营卓越运营的方式战略采购我们的人的安全和健康;改善客户服务;提高生产效率
 

14非公认会计原则财务措施的调节见附录。2022年以来:我司战略学科强化驱动有机盈利能力持续提..。75%的tonsutilize过程智能化能力稳健的项目线索管理系统VWO成就VWS成果> 7000个工厂资产跟踪绩效100%日常人工调度80%可寻址支出战略管理的专有价格工具增强的物流能力数字客户门户汇总现金毛利润/吨+ 45%
 

$ 3B投资于收购$ 1.5B自2022年以来的撤资收益15:Aggregates主导的并购和投资组合优化进一步增强了我们的特许经营权注:撤资收益包括公司加州预拌混凝土业务的未决剥离。新增7个绿地
 

11-12美元/吨的目标从2022年投资者日达到了16...尽管需求环境低迷数百万吨,我们仍实现了单位盈利目标。合计现金毛利润/吨。有关非GAAP财务指标的调节,请参见附录。体积CGP/吨
 

17资料来源:FactSet和2022至2025年公司报告。有关非GAAP财务指标的调节,请参见附录。综合价格增长+ 10% VMC + 9%同行收入增长+ 3% VMC + 3%同行EBITDA增长+ 12% VMC + 8%同行EBITDA利润率+ 29.7% VMC + 25.0%同行现金生成+ 16% VMC + 11%同行……并实现了同类最佳的盈利增长
 

骨料创新&科技改善需求环境优势足迹决胜未来的18个催化剂
 

19技术作为战略乘数优化我们的业务,利用技术建立和维持符合我们战略的竞争优势愿景安全和网络安全建立IT领导地位和愿景建立专注于人员、流程和技术的可扩展基础快速评估和采用新能力,以进一步加速利润率改善20222022-2025未来
 

新开工/家庭比例增加1.3 120新屋开工除以家庭增加的比例;资料来源:F.W. Dodge starts,Woods & Poole,公司估计和哈佛联合住房研究中心预测2025-2035年建议的比例为1.31。住宅基本面支持最终复苏实际房屋开工量低于与家庭形成实际必要的同步
 

21在私营非住宅数据中心的增长方面处于有利地位火神市场70%的规划或在建建筑面积来自发电需求的上行空间制造业再调度重点继续成为催化剂火神州占合同授予的60%以上能源是当前政府的优先事项全面的分销网络,以服务墨西哥湾沿岸的能源项目仓库触底并准备再次增长火神服务的州占合同授予的70%以上商业和机构我们市场60%的建设活动预计未来5年将增长3-5 %
 

美国公路合同奖($ B)22公共建设势头优势IIJA资助使公路建设活动达到创纪录水平..。...以及显着提振其他公共基础设施美国+ 56%增长CAGR VMC州+ 10% vs其他州+ 7%美国其他公共基础设施合同授予($ B)美国+ 92%增长CAGR VMC州+ 16% vs其他州+ 9%
 

23项公共建设动量优势继任者法案已超过先前承诺仅花费50%的美元,IIJA应在2026年以后提供健康的高速公路建设活动联邦IIJA高速公路资金50% 50%剩余支出
 

24足迹优势推动更好的增长机会预计人口增长,2025年至2035年(百万)三分之二的公共支出> 70%的私人奖励70%的数据中心规划或在建面积大项目优势来源:Woods & Poole Economics,Dodge Construction starts and Company estimates。
 

Vulcan出售方式Vulcan运营方式Vulcan人才并购方式Greenfields组合优化数字转型可持续创新扩大我们的影响力增强我们的核心25我们推动可持续价值创造的战略方法
 

增强我们的核心VULCAN运营方式Brent Goodsell高级副总裁East VULCAN销售方式Jamie Polomsky高级副总裁West VULCAN人才之路Mitesh Shah首席人力资源官26
 

27 Vulcan Way of Selling,an integrated approach strong industry reputation,experienced,responsive began in 2017,redesigned processes with a focus on:spending more time where it counts – in front of customers,planning to win-by selling the whole market,nailing the sale-by making better informed real-time decisions 2022 & beyond new digital capabilities:digital sales platform enh
 

28成为首选供应商从VWS在行动的Vulcan销售方式开始
 

29一种更有策略的方法销售REP客户超过58K客户> 353K交易> 80K项目报价(25%小于3K吨)交易和行政任务市场英特尔定价支持工作引领数据分析销售服务中心合适的人在合适的位子
 

30 A文化转型VWS Playbook 20172022销售服务中心全企业绩效指标内部销售技术外部销售技术今日采用数字工具:价格工具移动销售平台业界领先的客户门户交付跟踪器
 

31 An Innovative Approach Quickly Access Data to Information Pricing for Quoted Work Priority and Management Sales Activities on Go Benefits/Advantages Benefits/Advantages客户可以查看门票和发票、索取报价、下订单实时监控交付率和日程安排,根据需要轻松重新订购材料专有价格工具移动数字销售平台业界领先的客户门户网站生产力工具内部面向客户和销售团队的定制技术增强
 

32成为首选供应商从火神的销售方式开始
 

33 Vulcan的销售方式推动行业领先的结果卓越的表现CustomerPortal花费时间,其中它统计> 28K用户> 2B美元的支付> 38K报价转化为订单> 14K工作跟进聚合价格增长+ 10% VMC + 9%同行+ 2022年至2025年行业价格增长8%。
 

34增强我们的核心VULCAN销售方式Jamie Polomsky高级副总裁West VULCAN运营方式Brent Goodsell高级副总裁East VULCAN WAY of Talent Mitesh Shah首席人力资源官
 

35 Vulcan经营支柱方式成果:成果:成果:利用我们的资产发展我们的人赢得我们的客户最有效率、技术赋能的运营人才员工作为竞争优势在正确的时间拥有正确的产品
 

100家工厂的基础设施10%“高”利用率36基础到位持续改进VWO数字化转型之旅试点过程智能系统(PI)基础设施部署开始113家工厂的基础设施125家工厂的基础设施运营商支持中心试点20%“高”利用率20192021202220232024今天
 

37持续改进的基础到位利用过程智能能力生产的75%吨> 7,000工厂资产(例如破碎机、输送机、电机、泵)被标记和跟踪,用于分析停机驱动因素90%过程智能工厂具有“高利用率”11运营支持中心,以支持成功
 

38员工发展和所有权驱动持续的流程改进行为和技能发展批判性思维Ability与技术互动自我驱动,始终为效率工厂操作员运营支持中心(支持多个站点)寻找下一个机会,每个人都可以访问的实时界面和自动化报告工厂经理和主管
 

39隐藏业绩..。自动化——行业标准——让工厂运营商猜测工厂的真正能力。因此,最大吞吐量仍然是未知数。《自动化》
 

实时性能的仪表板允许工厂操作员进行调整并最大限度地减少低效率。这种实时连接在工厂运营商、管理人员和运营支持中心之间共享,提供反馈和支持。40...用PI仪表盘变得可见
 

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4224个高利用率站点(2021-2025年)优化工厂生产力是关于持续改善加班期(550bps)可售产品产量+ 130bps在更少小时内的合适吨吞吐量11%
 

43提高生产力有助于推动2025年强劲的工厂生产成本表现工厂生产成本同比变化
 

44打造未来的采石场……在坑里……在厂里3D成像自主钻探目前正在试点的其他技术远程控制远程信息处理自动驾驶汽车
 

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46 Vulcan经营支柱方式成果:成果:成果:利用我们的资产发展我们的人赢得我们的客户最有效率、技术赋能的运营人才员工作为竞争优势在正确的时间拥有正确的产品
 

47增强我们的核心VULCAN运营方式Brent Goodsell高级副总裁East VULCAN销售方式Jamie Polomsky高级副总裁West VULCAN人才之路Mitesh Shah首席人力资源官
 

48火神优势是我们的人在行业里最好的火神大学所有权和责任卓越人才世界级的绩效培养文化
 

49聘人品、训练技能驱动、好奇心、团队球员选择流程操作学员和学徒我们建立自己的拉伸能力早期安置高绩者
 

50项世界级培训–火神大学数字化、适合移动设备的技术培训图书馆操作员支持中心驾驶行为和技能开发专用现场培训师,用于关键技能自2022年以来完成了43,000节课
 

51绩效文化–建设和服务领导者领导自我领导他人领导领导者个人问责和所有权建设和激励团队战略与创新
 

52一种语言、一种文化企业行为和期望的一致性允许员工成长机会和收购的无缝整合
 

53名员工、客户和股东获胜
 

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55炉边聊:增强我们的核心赢得未来Vulcan出售方式Vulcan运营方式Vulcan人才并购方式Greenfields组合优化数字转型可持续创新扩展OurReach增强我们的核心Ronnie Pruitt首席执行官Jamie Polomsky高级副总裁、West Brent Goodsell高级副总裁、East Mitesh Shah首席人力资源官Krzysztof Soltan首席信息官
 

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Jerry Perkins首席行政官扩大我们的影响力57
 

Vulcan出售方式Vulcan经营方式Vulcan人才方式58我们的战略扩张方式和可持续价值创造并购Greenfields投资组合优化数字转型可持续创新扩展OurReach增强我们的核心
 

59条指导原则推动我们的战略扩大和增强我们的投资组合Greenfields Quarries & Distribution Yards M & A Bolt-on,New Geographies,Swaps 0102030405 Foundation in Aggregates Right Market Structure Structure纪律化和程序化方法,led local Synergy Opportunities Portfolio Management
 

60设计增长,而不是机会我们的增长方法不懈的专注HighTouch DedicatedTeam行业声誉意味着首选买家强大的文化自2022年以来对卖家具有吸引力,> 80%的收购是独家谈判
 

61并购在我们的DNA中195751聚合运营9100万美元收入
 

62 The Journey to $ 10 billion 1991 179汇总运营$ 1B收入以求清晰,地图不包括位于墨西哥的设施
 

63对骨料增长的七十年承诺2025425骨料业务$ 8B收入全国最大的骨料生产商,其海岸到海岸的足迹为清晰起见无法复制,该地图不包括不列颠哥伦比亚省、巴哈马和墨西哥的设施
 

64*包括预计将于2026年第二季度关闭的加州预拌业务。为清楚起见,该地图不包括不列颠哥伦比亚省、巴哈马和墨西哥的设施,自2022年以来,由Aggregates牵头扩大我们的特许经营权,剥离149个预拌业务*,8个沥青厂和3个非战略骨料地点7个绿地,包括1个采石场和6个销售场13项收购,包括在我们收入最高的10个州中的7个州的36个骨料业务
 

65领先的骨料供应商在新的市场战略在行动纯骨料#第1天在罗利的1家供应商有吸引力的增长市场借力VWS和VWO捕捉协同效应私人交易战略理由罗利Legacy Vulcan运营以蓝色显示。
 

66现有市场战略中的领先骨料供应商在行动中扩大了我们在圣地亚哥骨料和沥青领域的领先地位有吸引力的增长市场通过战略剥离混凝土资产优化投资组合私人交易战略理由圣地亚哥Legacy Vulcan运营以蓝色显示。
 

67次火神行动以蓝色显示。为清楚起见,该地图不包括不列颠哥伦比亚省、巴哈马和墨西哥的设施。资料来源:汇总行业数据和公司预估。持续增长机会充足美国骨料市场(每年~2.5B吨)24%其他上市公司67%非上市公司VMC9 %
 

68次火神行动以蓝色显示。为清楚起见,该地图不包括不列颠哥伦比亚省、巴哈马和墨西哥的设施。资料来源:汇总行业数据和公司预估。明确和有针对性的增长优先事项美国骨料市场(每年~2.5B吨)350m吨确定的优先目标
 

69有吸引力的绿地机会的健康管道当前绿地勘探区域17个有吸引力的项目正在进行中5个在扩建阶段12个在许可阶段更多在探索阶段现有和新市场的采石场和销售场混合正在进行的额外搜索投资时机可控开业后前3年内的有吸引力的回报概况
 

70 Greenfield Investment in High Growth Market Strategy in Action Greater Charleston and Myrtle Beach Market 2016 Modest footprint,3 locations started greenfield initiative to build our own network Projected future growth presented opportunity Myrtle Beach Charleston Legacy Vulcan operations are shown in blue。
 

71绿地投资高增长市场战略在行动默特尔比奇查尔斯顿截至2026年底的九个地点具有弹性的供应链,难以复制今天的大查尔斯顿和默特尔比奇市场市场市场市场领导者多模式网络–铁路(CSX & BN)、水和当地资源聚合运营自2016年以来增加的6个传统Vulcan运营以蓝色显示。
 

72指导原则驱动我们的战略不懈关注成长0102030405基础在集合权市场Structure纪律化和程序化方法,引领局部协同机会组合管理
 

Mary Andrews Carlisle 首席财务官提高标准73
 

除非另有说明,否则2022年至2025年的74个结果。以上EBITDA参考数据为调整后EBITDA。有关非GAAP财务指标的调节,请参见附录。战略聚焦推动卓越执行两位数的盈利增长和利润率扩张有纪律的资本配置推动更高的回报+ 220个基点的EBITDA ROIC + 13%的EBITDA复合年增长率+ 710个基点的EBITDA利润率扩大至29.3%的经营现金流(百万美元)16%的复合年增长率
 

75非公认会计原则财务措施的调节见附录。单位盈利能力增长和有纪律的资本管理推动更强的现金生成单位盈利能力营运资本有纪律的资本配置强劲的自由现金流现金毛利润/吨+ 45% + 13% CAGR稳定的现金转换周期(以天为单位)保持一致的资本支出(占收入的百分比)FCF翻倍且FCF转换增加($ M)93% – 105% 6.2%
 

76有纪律和平衡的资本配置战略有纪律的方法前5年(2018 – 2022)前3年(2023 – 2025)的一致优先事项增加的现金产生为前5年(2018 – 2022)前3年(2023 – 2025)前3年(2023 – 2025)的部署提供了更多的资本平均每年部署的资本(十亿美元)维护和提高我们特许经营投资的价值例子:轧制和工厂设备、绿地通过网络效应和战略纪律扩大我们的特许经营协同效应提高股东的投资回报率稳步增长的股息和股份回购资本支出收购资本回报
 

77运营资本在行动:罚款回收系统(TN)投资~500万美元收益包括:消除沉淀池清理回收更多可销售产品回收90%的用水量减少电力消耗
 

78运营资本在行动:厂房重建(GA)投资> 1亿美元收益包括:暴露额外储量提高生产率增强客户负载满足不断增长的客户需求
 

79资本回报股东稳步增长股息加速股票回购1.63亿美元前5年(2018 – 2022)7.07亿美元过去3年(2023-2025)总资本回报10.64亿美元前5年(2018 – 2022)14.4亿美元过去3年(2023-2025)
 

80强劲的财务状况支持未来增长13.7年平均期限1.8倍净债务与调整后EBITDA之比5.0%加权平均利率财务实力和灵活性以维持和加强业务运营债务金额和结构适合资产基础并通过周期为增长提供资金和返还资本的能力截至2025年12月31日|非公认会计准则财务指标的调节见附录。
 

81我们的战略纪律推动了有吸引力的增长总量现金毛利润/吨2022年目标为2.60 – 2.7亿吨5% CAGR13 % CAGR13非公认会计准则财务指标的调节见附录。
 

82以行业领先的盈利能力赢得未来Non-GAAP财务指标的调节见附录。2.6亿-2.7亿吨AggregatesCash毛利润/吨20美元
 

83显著盈利增长潜力CGP/tonHSD对LDD增长关键假设EBITDA(十亿美元)VolumeLSD增长下游产品MSD增长SG & A低于收入增长有机增长收购提供上行空间,目标为20美元/吨$ 4.5-$ 5.0 2X注:低个位数(LSD)、中个位数(MSD)、高个位数(HSD)和低双位数(LDD)|非公认会计准则财务指标的调节见附录。2026年指导中点
 

84赢得未来的骨料行业领导者,具有明确的竞争优势经过验证的战略,推动一流的财务业绩和增长机会利用技术和人才继续赢得骨料充足的增长机会,以增强我们的复合有机增长财务实力和灵活性,以支持创造价值的资本配置
 

85问答在聚合中赢得未来我们决定了我们想做什么,我们集中精力比任何人都做得更好。$ 20 AggregatesCash毛利润/吨
 

86非公认会计原则和解
 

87非公认会计原则和解
 

88非公认会计原则和解
 

89非公认会计原则和解