附件 10.2
执行版本
对担保协议的第四次修正
截至2026年3月31日对担保协议的第四次修订（本"修正”）、特拉华州有限合伙企业KKR REAL STATE FINANCE HOLDINGS L.P.（“保证人“），KREF Lending IX LLC，a Delaware limited liability company（”卖方”）和Morgan Stanley Bank，N.A.（“买方”），作为方案文件项下MUFG银行股份有限公司全部权利和义务的受让人。此处使用但未另行定义的大写术语应具有回购协议（定义见下文）中赋予它们的含义。
简历
鉴于卖方和买方是日期为2021年7月27日的特定总回购协议和证券合同（经该特定（i）综合修订和重申协议修订，日期为2022年3月31日，（ii）第二份综合修订和重申协议修订，日期为2022年8月23日，（iii）第三份综合修订和重申协议，日期为2023年9月26日，以及（iv）第四份综合修订和重申协议，日期为2024年5月22日，并经该特定附函修订，日期为2024年5月22日，并经进一步修订、重述，补充或以其他方式修改并不时生效的“回购协议”);
然而，担保人是截至2021年7月27日以买方为受益人的特定有限担保的当事人（根据截至2023年9月26日的特定第三次综合修订和重申协议修订，经截至2024年9月20日的特定担保协议第二次修订进一步修订，经截至2025年3月6日的特定担保协议第三次修订进一步修订，并经根据本修订进一步修订、重述、补充或以其他方式修订并不时生效的“担保”);
然而，担保人和买方希望修改担保的某些条款；
然而，买方应卖方的请求，已同意就本协议所述回购协议的某些条款提供某种有条件的豁免；及
现，因此，考虑到房地及以下约定，双方在此约定如下：
1.对担保的修订.
（a）条款"候补契约期”和“财政盟约选举”，在每种情况下，如定义在第1款的担保，特此删除。
（b）保证人和买方特此同意，自本协议之日起，现通过更换保证人的方式修改保证书第9（a）（i）条）的担保，并附有以下内容：
“（i）在任何时候允许（x）契约期间的利息收入（不包括递延利息和任何预付费用的摊销部分）与（y）担保人在该期间的利息支出的比率低于1.30至1.00，由契约期间后在切实可行范围内尽快确定，但在任何情况下不得迟于契约期间最后一天后的四十五（45）天；”
（c）保证人和买方特此同意，自本协议之日起，现通过更换保证书的方式修改保证书第9（a）（四）条）的担保，并附有以下内容：
“（iv）允许担保人及其合并子公司的有形资产净值在任何时候低于（x）1,000，000,000美元加上（y）REIT或担保人在2026年3月31日之后进行的任何股票发行和收到的出资的总现金净收益的75%的总和，较少于该日期后就任何回购或赎回股权而支付的现金代价；或”。
2.先决条件.本修正案自本修正案之日起生效，但须满足以下先决条件：
(a)交付的文件.在此日期，买方应已收到本修正案，并由担保人、买方和卖方的正式授权官员签署和交付。
(b)费用及开支.卖方已根据计划文件的条款，在截至本协议日期卖方应向买方支付的范围内支付了所有费用和开支。
3.豁免.
（a）根据第12（s）节就回购协议而言，卖方已通知买方，其正根据该特定协议订立更有利的协议10第修正（"左轮手枪修正案"）的某些信贷协议，日期为2018年12月20日（经修订），由KREF Holdings X LLC、摩根士丹利 Senior Funding，Inc.作为行政代理人及其其他各方签署。尽管买方有权要求对担保进行修正，纳入《左轮手枪修正案》中规定的更有利的流动性契约（“更有利的流动性契约"），卖方已要求且买方已同意，此时有条件地放弃该权利；但前提是，如果任何其他回购便利买方或其他类似融资贷款人在任何时候就更有利的流动性契约行使类似权利（或根据其各自交易文件的条款被视为自动受益于更有利的流动性契约，而不是放弃），第9（a）（三）条）的担保应被视为自动修改为此类限制性更强的条款，本协议规定的有限放弃应予终止，且不再具有效力和效力。
（b）担保人在此声明，截至本协议之日，没有任何回购融资买方或其他类似的融资贷款人享有《更有利的流动性契约》的好处，并承认如果没有担保人的这种肯定表示，买方不会同意本协议所述的有限放弃。
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（c）本修正案还确认，除本修正案规定的范围外，买方没有放弃且买方明确保留其在回购协议、其他程序文件和适用法律下的所有债权、权利、权力、特权和补救措施。买方或其任何高级管理人员、雇员或代理人方面没有口头陈述或交易过程，买方在行使任何回购协议、其他程序文件或适用法律项下的任何权利、权力、特权或补救措施方面没有任何失败或延误，均应作为对其的放弃而运作，任何该等权利、权力、特权或补救措施的单一或部分行使不应排除任何其他权利、权力、特权或补救措施的任何后期行使。
（d）买方在法律上和公平上未能或延误行使回购协议或其他程序文件项下的任何权利、权力或补救措施，或接受部分履行或部分付款：（i）不应作为放弃该权利、权力或补救措施而运作，也不应因任何单一或部分行使任何该等权利、权力或补救措施而排除任何其他或进一步行使该等权利、权力或补救措施或行使任何其他权利、权力或补救措施；及（ii）不应足够，自行或连同买方的任何其他作为或不作为，以确立卖方有权依赖的买方的交易过程或行为过程。
4.约束效力；无合伙关系；对应方.经特此修订的担保条款对协议各方及其各自的继承人和许可受让人具有约束力，并符合其利益。本协议所载的任何内容均不得被视为或解释为在本协议任何一方之间建立合伙企业或合资企业。为便于本修正案的执行，本修正案可在任意数目的对应方中同时执行，每一对应方应被视为正本，这些对应方合并后仅构成一份相同的文书。以便携式文件格式（PDF）或以电子传输方式交付本修正案签字页的已执行对应方，应具有交付其手工执行的原始对应方的效力。
5.进一步协议.担保人同意签立和交付行政代理人可能合理要求的、为实现本修正案的目的而不时需要或适当的附加文件、文书或协议。
6.管治法.本修正案应根据纽约州的国内法进行解释并受其管辖，但不影响纽约州将导致适用纽约州以外任何司法管辖区的法律、规则或规定的任何法律、规则或规定。
7.标题等.本修正案各章节和分节的标题仅供参考，不应被视为本修正案的一部分，也不应被视为限制或以其他方式影响本修正案的任何条款或规定。
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8.对方案文件的参考.在任何程序文件中，或在执行或交付的与此相关的任何其他文件中对担保的所有提及，自本修正案执行和交付之日起及之后，均应被视为对特此修订的担保的提及，除非上下文另有明确要求。
[签名页如下]
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在哪里见证，本协议各方已安排本修订由其适当及获正式授权的高级人员于上述日期及年份之首正式签署及交付。
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保证人:
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KKR Real Estate Finance HOLDINGS L.P.，
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a特拉华州有限合伙企业
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| 签名： |
KKR房地产金融信托公司，
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其普通合伙人
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| 签名： |
/s/帕特里克·马特森
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| 姓名： |
帕特里克·马特森
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| 职位： |
获授权签字人
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[ KREF/摩根士丹利（MUFG的受让人）-担保协议第四修正案的签署页]
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卖方:
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KREF Lending IX LLC，
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a特拉华州有限责任公司
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| 签名： |
/s/帕特里克·马特森
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| 姓名： |
帕特里克·马特森
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| 职位： |
获授权签字人
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[ KREF/摩根士丹利（MUFG的受让人）-担保协议第四修正案的签署页]
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买方:
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摩根斯坦利银行，N.A。,
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作为买方
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| 签名： |
/s/安东尼·普雷萨诺 |
| 姓名： |
安东尼·普雷萨诺
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| 职位： |
董事总经理
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[ KREF/摩根士丹利（MUFG的受让人）-担保协议第四修正案的签署页]