附件 99.1
Ellington Financial Inc.报告2024年第四季度业绩
康涅狄格州老格林威治— 2025年2月27日
Ellington Financial Inc.（纽约证券交易所代码：EFC）（“我们”）今天公布了截至2024年12月31日的季度财务业绩。
亮点
•归属于普通股股东的净利润为2240万美元，合每股普通股0.25美元。1
◦2530万美元，即每股普通股0.28美元，来自投资组合。
▪2930万美元，合每股普通股0.32美元，来自信贷战略。
▪（4.0）万美元，或每股普通股（0.04）美元，来自机构战略。
◦2680万美元，合每股普通股0.30美元，来自Longbridge。
•调整后可分配收益24060万美元，合每股普通股0.45美元。
•截至2024年12月31日的每股普通股账面价值为13.52美元，包括本季度每股普通股0.39美元股息的影响。
•基于2025年2月26日收盘股价每股13.33美元的股息收益率为11.7%，2025年2月10日宣布的每月股息为每股普通股0.13美元。
•追索权债务权益比率3截至2024年12月31日为1.8：1。包括所有有追索权和无追索权借款，主要由证券化相关负债构成，负债权益比8.8：14.
•截至2024年12月31日，现金和现金等价物为1.924亿美元，此外其他未支配资产为6.198亿美元。
•于2024年12月13日赎回E系列优先股。
2024年第四季度业绩
“我们第四季度的业绩突显出我们的贷款发起机构关联公司的出色表现，包括我们的反向抵押贷款平台Longbridge Financial，以及与证券化相关的收益，”首席执行官兼总裁Laurence Penn表示。"在Longbridge又一个季度强劲业绩的支撑下，我们调整后的可分配收益每股环比又增加了0.05美元，达到0.45美元，再次覆盖了我们本季度0.39美元的股息。
"在资产负债表的资产端，我们的封闭式第二/HELOC抵押贷款、自营反向抵押贷款和商业抵押贷款组合在本季度合计增长了39%，不包括证券化的影响。这一增长继续反映了我们自营贷款发起业务的扩张，我们在第四季度完成了另一笔抵押贷款发起人投资，这与往常一样包括为我们提供远期资金流的协议。
“与此同时，我们通过三个关键方式加强了资产负债表的负债端。首先，我们利用有利的市场条件，完成了跨越三个不同产品线的四笔证券化交易。每一次证券化，我们都产生了收益，我们为基础资产获得了非市场对市场的定期融资，我们为我们的投资组合保留了收益最高的部分。其次，我们利用了贷款融资市场竞争加剧的机会，既就几项现有贷款融资便利进行了改进条款的谈判，又与两个新的交易对手增加了便利。第三，我们为部分成本较高的未偿债务和成本较低的优先股进行了再融资，这立即增加了收益。
“我们致力于在整个2025年在这些成就的基础上再接再厉，包括保持我们在多个业务领域建立的证券化势头，并进一步扩大我们的资产来源渠道和融资来源，以推动额外的投资组合和盈利增长。”
1包括应计的（29.8）百万美元优先股股息以及不属于投资组合或长桥部门的某些公司/其他收入和支出项目。
2 调整后的可分配收益是一种非公认会计准则财务指标。有关调整后可分配收益计算的解释，请参见下文“净收入（亏损）与调整后可分配收益的调节”。
3 不包括向我们追索的某些未合并实体的美国国债和回购借款。包括此类借款在内，截至2024年12月31日，我们的债务权益比率，根据未结算的购买和销售进行调整，基于总追索权借款为2.0：1。
4 不包括美国国债和某些未合并实体的回购借款。
1
财务业绩
投资组合分部
投资组合部门在第四季度产生了2530万美元的归属于普通股股东的净收入，其中包括来自信贷战略的2930万美元和来自机构战略的（4.0）万美元。
信贷表现
调整后的多头信贷组合总额5截至2024年12月31日增长5%至34.2亿美元，而截至2024年9月30日为32.6亿美元。这一增长主要是由净购买封闭式第二留置权贷款、HELOC、商业抵押过桥贷款和非机构RMBS所推动的。
部分增长被较小的住宅过渡贷款和非QM贷款组合所抵消，这是由还款驱动的，以及我们在本季度完成的三项证券化（两项非QM贷款和一项封闭式第二留置权贷款）的影响。
主要亮点6:
•受较高的净利息收入和来自非代理RMBS、HELOCs、远期MSR相关投资以及ABS的净收益推动，业绩整体向好。
•在强劲的发起量和销售利润率的推动下，我们对贷款发起人的股权投资获得了净收益。
•非QM贷款和留存部分、商业抵押贷款和消费者贷款的净亏损，在每种情况下都是由信贷表现下降和REO锻炼的负营业收入驱动的。
季内，净息差7在整体资金成本下降的推动下，我们的信贷组合从2.64%增加到3.02%。我们继续受益于我们的利率互换对冲的正向套利，我们总体上获得了更高的浮动利率并支付了更低的固定利率。
机构业绩
截至2024年12月31日，多头机构RMBS投资组合环比减少25%至2.967亿美元，主要受净卖出的推动。
主要亮点6:
•利率上升和季度内波动推动机构RMBS相对于对冲工具表现不佳。
•代理机构RMBS的净亏损超过对冲相关收益，在代理策略中带来负面结果。
•截至2024年12月31日，特定资金池的缴费额略有下降，从截至2024年9月30日的0.68%降至0.67%。
净息差7关于我们的代理投资组合（不包括追缴摊销调整）从截至2024年9月30日的2.03%增加到截至2024年12月31日的2.22%。
长桥板块
Longbridge部门报告第四季度普通股股东净收益为2680万美元。截至2024年12月31日，Longbridge投资组合（不包括未保留的合并证券化信托部分）环比下降15%至4.202亿美元，原因是本季度完成的专有反向抵押贷款证券化的影响超过了该部门新发起的影响。
主要亮点6:
•发起的正贡献，受HECM交易量增加和发起利润率改善的推动，以及与专有反向证券化相关的净收益。
•受HMBS收益率利差收紧推动，HMBS MSR等价物净收益。
•利率对冲净收益。
5 不包括未保留的合并证券化信托部分。调整后的多头信贷组合还包括与我们的远期MSR相关投资的基础MSR相关的融资收益。远期MSR相关投资，按公允价值在我们的合并资产负债表中列报，扣除此类融资；截至2024年12月31日和2024年9月30日，此类借款分别为9350万美元和1350万美元。
6 行业层面的结果包括相关融资成本和套期保值收益/损失（如适用）。
7净利差是指加权平均资产收益率减去这类资产上资金的加权平均担保融资成本。它还包括实际和应计定期付款对用于对冲资产的利率掉期的影响。
2
公司/其他摘要
本季度业绩还反映出我们的无担保借款出现未实现净亏损，这是由于信贷利差收紧和期限缩短，以及由于利率上升，用于对冲长期债务和优先股的固定付款的固定接收方利率掉期出现净亏损。
信贷组合(1)
下表汇总了我们截至2024年12月31日和2024年9月30日的信贷组合持仓情况：
| 2024年12月31日 |
2024年9月30日(2)
|
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| （千美元） | 公允价值 | % | 公允价值 | % | ||||||||||||||||||||||
| 美元计价： | ||||||||||||||||||||||||||
| CLO | $ | 61,085 | 1.3 | % | $ | 67,963 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||
| CMBS | 39,206 | 0.8 | % | 38,937 | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||
|
商业抵押贷款(3)(4)
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470,142 | 10.0 | % | 392,073 | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||
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消费者贷款和由消费者贷款支持的ABS(5)
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87,249 | 1.9 | % | 88,805 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||
| 公司债务和股权及公司贷款 | 27,598 | 0.6 | % | 31,650 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||
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对贷款发放相关实体的债务和股权投资(6)
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61,619 | 1.3 | % | 42,376 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||
|
远期MSR相关投资
|
77,848 | 1.7 | % | 149,831 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||
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房屋净值信用额度和封闭式第二留置权贷款以及留存的RMBS(5)(7)
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432,861 | 9.2 | % | 186,050 | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||
| 非机构RMBS | 166,587 | 3.6 | % | 155,423 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||
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非QM贷款和留存的RMBS(3)(5)(7)
|
2,007,670 | 43.0 | % | 2,165,375 | 46.1 | % | ||||||||||||||||||||
|
其他投资(8)(9)
|
61,508 | 1.3 | % | 49,651 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||
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住宅过渡贷款及其他住宅按揭贷款(3)
|
1,127,770 | 24.1 | % | 1,248,001 | 26.6 | % | ||||||||||||||||||||
| 非美元计价： | ||||||||||||||||||||||||||
| CLO | 6,333 | 0.1 | % | 6,956 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||
| 公司债务和股权 | 181 | — | % | 206 | — | % | ||||||||||||||||||||
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RMBS(10)
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14,394 | 0.3 | % | 17,480 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||
| 其他住宅按揭贷款 | 39,168 | 0.8 | % | 55,167 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||
| 总多头信贷组合 | $ | 4,681,219 | 100.0 | % | $ | 4,695,944 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
| 减：合并证券化信托未留存部分 | 1,353,055 | 1,445,466 | ||||||||||||||||||||||||
|
Plus：Forward MSR相关投资的基础融资(11)
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93,500 | 13,500 | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后多头信贷组合总额 | $ | 3,421,664 | $ | 3,263,978 | ||||||||||||||||||||||
(1)这些信息不包括美国国债、卖空的证券或金融衍生品。
(2)符合当期列报。
(3)包括相关REO。根据美国公认会计原则，REO不被视为一种金融工具，因此以成本或公允价值中的较低者计入。
(4)还包括对持有商业抵押贷款和REO的未合并实体的股权投资。
(5)还包括证券化相关工具的股权投资。
(6)还包括向我们持有股权投资的某些贷款发起实体提供的公司贷款。
(7)保留的RMBS是指由非合并Ellington发起的贷款证券化信托发行的RMBS，以及在持有此类RMBS的实体中的权益。
(8)还包括对Ellington附属公司的股权投资。
(9)包括对购买某些其他贷款以最终证券化的未合并实体的股权投资。
(10)包括对持有欧洲RMBS的未合并实体的股权投资。
(11)我们根据与持有此类MSR的持牌抵押贷款服务商的各种协议，参与远期MSR投资组合的经济回报。根据此类协议，我们可以指示服务商为MSR提供资金，并将此类融资的收益分配给我们。远期MSR相关投资，按公允价值在我们的合并资产负债表中列报，扣除任何此类融资；截至2024年12月31日和2024年9月30日，此类借款分别为9350万美元和1350万美元。
3
机构RMBS投资组合
下表(1)汇总截至2024年12月31日和2024年9月30日本机构RMBS投资组合持仓情况：
| 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 公允价值 | % | 公允价值 | % | ||||||||||||||||||||||
| 多头机构RMBS： | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定费率 | $ | 250,376 | 84.4 | % | $ | 346,341 | 87.8 | % | ||||||||||||||||||
| 反向抵押贷款 | 33,124 | 11.2 | % | 33,723 | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||
| 国际奥委会 | 13,217 | 4.4 | % | 14,579 | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||
| 多头机构合计RMBS | $ | 296,717 | 100.0 | % | $ | 394,643 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
(1)这些信息不包括美国国债、卖空的证券或金融衍生品。
长桥投资组合
Longbridge发起反向抵押贷款，包括房屋净值转换抵押贷款或“HECMs”，这些贷款由联邦住房管理局投保，有资格被纳入GNMA担保的HECM-backed MBS或“HMBS”。证券化后，根据公认会计原则，HECM仍保留在我们的资产负债表上，Longbridge保留与HMBS相关的抵押贷款服务权，即“HMBS MSR等价物”。Longbridge还发起了“专有反向抵押贷款”，这些贷款不受FHA的保险，Longbridge通常保留了相关的MSR。我们已将Longbridge发起的部分自营反向抵押贷款证券化，我们已根据信用风险自留规则保留了某些证券化部分。下表汇总了与贷款相关的资产(1)截至2024年12月31日和2024年9月30日的长桥板块：
| 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
|
HMBS资产(2)
|
$ | 9,245,834 | $ | 8,890,459 | ||||||||||
| 减：HMBS负债 | (9,150,883) | (8,790,589) | ||||||||||||
| HMBS MSR等效 | 94,951 | 99,870 | ||||||||||||
|
未证券化HECM贷款(3)
|
140,709 | 127,625 | ||||||||||||
|
自营反向抵押贷款(4)
|
728,959 | 597,093 | ||||||||||||
| 反向MSR | 29,766 | 28,877 | ||||||||||||
| 未证券化REO | 2,323 | 2,372 | ||||||||||||
| 合计 | 996,708 | 855,837 | ||||||||||||
| 减：合并证券化信托未留存部分 | 576,474 | 361,596 | ||||||||||||
| 合计，不含合并证券化信托未留存部分 | $ | 420,234 | $ | 494,241 | ||||||||||
(1)这些信息不包括金融衍生品或贷款承诺。
(2)包括HECM贷款、相关REO、债权或其他应收款。
(3)截至2024年12月31日，包括780万美元的活跃HECM买断贷款、1110万美元的非活跃HECM买断贷款以及500万美元的其他非活跃HECM贷款。截至2024年9月30日，包括820万美元的活跃HECM买断贷款、1060万美元的非活跃HECM买断贷款以及420万美元的其他非活跃HECM贷款。
(4)截至2024年12月31日，包括6.068亿美元的证券化专有反向抵押贷款和证券化储备基金中持有的1500万美元现金。截至2024年9月30日，包括3.906亿美元的证券化专有反向抵押贷款和证券化储备基金中持有的900万美元现金。
下表汇总了截至2024年12月31日和2024年9月30日的三个月期间，Longbridge按渠道划分的原始交易量：
| （千美元） | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通道 | 单位 |
新增贷款发放量(1)
|
占新增贷款发放量% | 单位 |
新增贷款发放量(1)
|
占新增贷款发放量% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | 613 | $ | 104,917 | 25 | % | 459 | $ | 83,080 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 批发和通讯员 | 1,626 | 314,987 | 75 | % | 1,391 | 271,660 | 77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 2,239 | $ | 419,904 | 100 | % | 1,850 | $ | 354,740 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)系指反向抵押贷款的初始借款金额。
4
融资
主要亮点：
•追索权债务权益比3（根据未结算交易调整）：截至2024年12月31日均为1.8：1 和2024年9月30日，由于信贷组合增长大致被较小的代理投资组合和本季度完成的几项证券化的影响所抵消，这些证券化将某些有追索权借款转换为无追索权借款。
•整体债务权益比4（经未结算交易调整）：增加了 从本季度的8.3：1降至8.8：1，反映综合自营反向抵押贷款证券化的借款增加。
下表汇总了我们截至2024年12月31日和2024年9月30日的未偿还借款和债务权益比率：
| 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
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未偿还借款(1)
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债务权益比(2)
|
未偿还借款(1)
|
债务权益比(2)
|
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| （单位：千） | （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||
|
追索权借款(3)(4)
|
$ | 3,135,021 | 2.0:1 | $ | 3,224,630 | 2.0:1 | ||||||||||||||||||||
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无追索权借款(4)
|
11,085,192 | 7.0:1 | 10,604,344 | 6.5:1 | ||||||||||||||||||||||
| 借款总额 | $ | 14,220,213 | 8.9:1 | $ | 13,828,974 | 8.5:1 | ||||||||||||||||||||
| 总股本 | $ | 1,590,822 | $ | 1,625,649 | ||||||||||||||||||||||
|
不包括美国国债的追索权借款，根据未结算的购买和销售进行调整
|
1.8:1 | 1.8:1 | ||||||||||||||||||||||||
|
不包括美国国债的借款总额，根据未结算的购买和销售进行调整
|
8.8:1 | 8.3:1 | ||||||||||||||||||||||||
(1)包括回购协议下的借款、其他有担保借款、按公允价值计算的其他有担保借款和按面值计算的无担保债务。
(2)追索权和整体债务权益比率的计算方法分别为未偿追索权和整体借款除以总股本。债务权益比不计入债务融资以外的负债。
(3)不包括向我们追索的某些未合并实体的回购借款。包括此类借款在内，截至2024年12月31日和2024年9月30日，我们基于总追索权借款的债务权益比率分别为2.1：1和2.1：1。
(4)我们所有的无追索权借款都有抵押担保。在发生无追索权借款违约的情况下，贷款人对抵押品享有债权，但对我们或我们的合并子公司持有的任何其他资产没有债权。在发生有追索权借款违约的情况下，出借人的债权不限于抵押品（如果有的话）。
5
经营业绩
下表汇总了我们截至2024年12月31日的三个月期间按战略划分的经营业绩：
| 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | 每股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每股金额除外） | 信用 | 代理机构 | 投资组合小计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息收入和其他收入(1)
|
$ | 82,813 | $ | 3,293 | $ | 86,106 | $ | 20,176 | $ | 1,732 | $ | 108,014 | $ | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (43,508) | (3,474) | (46,982) | (11,616) | (4,557) | (63,155) | (0.69) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现收益（亏损），净额 | 3,088 | (2,504) | 584 | (45) | — | 539 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现收益（亏损），净额 | (21,322) | (8,463) | (29,785) | 10,938 | (3,784) | (22,631) | (0.25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 反向抵押贷款和HMBS债务的净变化 | — | — | — | 20,080 | — | 20,080 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并实体的收益 | 10,895 | — | 10,895 | — | — | 10,895 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率对冲和其他活动，净(2)
|
11,062 | 7,142 | 18,204 | 22,554 | (4,683) | 36,075 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
信贷对冲和其他活动，净额(3)
|
(6,671) | — | (6,671) | (297) | — | (6,968) | (0.08) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | — | — | — | — | (397) | (397) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资相关费用 | (4,758) | — | (4,758) | (12,279) | — | (17,037) | (0.19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | (1,929) | — | (1,929) | (22,679) | (10,149) | (34,757) | (0.38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 29,670 | (4,006) | 25,664 | 26,832 | (21,838) | 30,658 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股股息(4)
|
— | — | — | — | (7,720) | (7,720) | (0.08) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非参与非控股权益的净（收入）亏损 | (327) | — | (327) | — | (4) | (331) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东和参与非控制性权益的净利润（亏损） | 29,343 | (4,006) | 25,337 | 26,832 | (29,562) | 22,607 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于参与非控股权益的净（收益）亏损 | — | — | — | — | (215) | (215) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 29,343 | $ | (4,006) | $ | 25,337 | $ | 26,832 | $ | (29,777) | $ | 22,392 | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股普通股净收益（亏损） | $ | 0.32 | $ | (0.04) | $ | 0.28 | $ | 0.30 | $ | (0.33) | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股和可转换单位的加权平均股份(5)优秀
|
91,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 | 90,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他收入主要包括自有房地产的租金收入、贷款发起费、服务收入。
(2)如适用，包括美国国债。
(3)其他活动包括某些股权和其他交易策略及相关对冲，以及外汇净已实现和未实现收益（损失）。
(4)包括赎回优先股的30万美元损失，等于账面金额与清算优先权之间的差额。
(5)可转换单位包括归属于参与非控制性权益的经营合伙单位。
6
下表汇总了我们截至2024年9月30日止三个月按策略划分的经营业绩(1):
| 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | 每股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每股金额除外） | 信用 | 代理机构 | 投资组合小计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息收入和其他收入(2)
|
$ | 81,758 | $ | 5,418 | $ | 87,176 | $ | 16,470 | $ | 1,523 | $ | 105,169 | $ | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (46,905) | (5,132) | (52,037) | (12,318) | (4,491) | (68,846) | (0.78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现收益（亏损），净额 | (11,499) | (2,172) | (13,671) | (19) | — | (13,690) | (0.16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未实现收益（亏损），净额 | 25,377 | 17,981 | 43,358 | 20,484 | (9,059) | 54,783 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 反向抵押贷款和HMBS债务的净变化 | — | — | — | 24,717 | — | 24,717 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并实体的收益 | 7,281 | — | 7,281 | — | — | 7,281 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率对冲和其他活动，净(3)
|
(8,561) | (11,294) | (19,855) | (17,252) | 5,247 | (31,860) | (0.36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
信贷对冲和其他活动，净额(4)
|
(2,573) | — | (2,573) | (722) | — | (3,295) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | — | — | — | — | (12) | (12) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资相关费用 | (4,146) | — | (4,146) | (11,539) | — | (15,685) | (0.18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | (1,418) | — | (1,418) | (22,272) | (11,549) | (35,239) | (0.40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 39,314 | 4,801 | 44,115 | (2,451) | (18,341) | 23,323 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | — | — | (6,833) | (6,833) | (0.07) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非参与非控股权益的净（收入）亏损 | (116) | — | (116) | (39) | (4) | (159) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东和参与非控制性权益的净利润（亏损） | 39,198 | 4,801 | 43,999 | (2,490) | (25,178) | 16,331 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于参与非控股权益的净（收益）亏损 | — | — | — | — | (156) | (156) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 39,198 | $ | 4,801 | $ | 43,999 | $ | (2,490) | $ | (25,334) | $ | 16,175 | $ | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股普通股净收益（亏损） | $ | 0.45 | $ | 0.06 | $ | 0.51 | $ | (0.03) | $ | (0.29) | $ | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股和可转换单位的加权平均股份(5)优秀
|
88,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 | 87,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)符合当期列报。
(2)其他收入主要包括自有房地产的租金收入、贷款发起费、服务收入。
(3)如适用，包括美国国债。
(4)其他活动包括某些股权和其他交易策略及相关对冲，以及外汇净已实现和未实现收益（损失）。
(5)可转换单位包括归属于参与非控制性权益的经营合伙单位。
关于Ellington投资
Ellington投资投资于多种多样的金融资产，包括住宅和商业抵押贷款以及抵押贷款支持证券、反向抵押贷款、抵押服务权和相关投资、消费者贷款、资产支持证券、抵押贷款义务、非抵押和抵押相关衍生品、对贷款发起公司的债务和股权投资，以及其他战略投资。Ellington投资由Ellington Management Group，L.L.C.的关联公司Ellington投资 Management LLC进行外部管理和咨询。
7
电话会议
我们将于美国东部时间2025年2月28日星期五上午11：00召开电话会议，讨论截至2024年12月31日的季度财务业绩。电话参加活动请至少在开始时间10分钟前拨打（800）445-7795，并参考会议ID EFCQ424。国际呼叫者请拨打（785）424-1699，并参考同一会议ID。电话会议还将通过互联网进行网络直播，可通过我们网站www.ellingtonfinancial.com的“面向投资者”部分进行访问。收听网络直播，请至少在电话开始前15分钟访问www.ellingtonfinancial.com，注册、下载、安装必要的音频软件。在发布这些财务业绩时，我们还在我们的网站www.ellingtonfinancial.com的“For Investors —— Presentations”下发布了一份投资者演示文稿，该演示文稿将与电话会议一起发布。
电话会议的拨入重播将于2025年2月28日（星期五）美国东部时间下午2：00左右至2025年3月7日（星期五）美国东部时间晚上11：59左右提供。要访问此重播，请拨打（800）839-4514。国际呼叫者请拨打（402）220-2680。电话会议的重播也将存档在我们的网站www.ellingtonfinancial.com上。
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及众多风险和不确定性。我们的实际结果可能与我们的信念、预期、估计和预测不同，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述不是历史性的，可以通过诸如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”、“目标”、“目标”、“将”、“可能”、“寻求”或类似表达或其否定形式，或通过提及战略、计划或意图来识别。前瞻性陈述基于我们对未来运营、业务战略、业绩、财务状况、流动性和前景的信念、假设和预期，并考虑到我们目前可获得的信息。这些信念、假设和期望受到风险和不确定性的影响，可能会因许多可能发生的事件或因素而发生变化，但并非所有这些都是我们所知道的。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和战略可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。以下因素是可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述不同的例子：利率和我们投资的市场价值的变化、市场波动、抵押贷款违约率和提前还款率的变化、我们为资产融资的借贷能力、影响我们业务的政府法规的变化、我们根据1940年《投资公司法》保持我们被排除在注册之外的能力、我们保持我们作为房地产投资信托基金或“REIT”资格的能力，以及市场状况和经济趋势的其他变化，如财政或货币政策变化、通胀加剧、增长放缓或衰退、货币波动等。此外，前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，其中包括我们的10-K表格年度报告第1A项下所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可通过我们的网站www.ellingtonfinancial.com或SEC网站（www.sec.gov）访问。我们向SEC提交的报告中可能会不时描述可能导致实际结果与预测结果存在重大差异的其他风险、不确定性和因素，包括关于表格10-Q、10-K和8-K的报告。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
8
Ellington Financial Inc.
简明合并经营报表
（未经审计）
| 三个月期间结束 | 年终 | ||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 9月30日， 2024 |
2024年12月31日 | |||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | |||||||||||||||||
| 净利息收入 | |||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 106,743 | $ | 107,281 | $ | 416,015 | |||||||||||
| 利息支出 | (68,613) | (73,654) | (279,606) | ||||||||||||||
| 净利息收入合计 | 38,130 | 33,627 | 136,409 | ||||||||||||||
| 其他收入（亏损） | |||||||||||||||||
| 证券和贷款已实现收益（亏损）净额 | 1,436 | (12,243) | (50,983) | ||||||||||||||
| 金融衍生品已实现收益（亏损），净额 | 15,580 | (41,564) | (16,193) | ||||||||||||||
| 拥有的不动产已实现收益（亏损），净额 | (1,879) | (397) | (5,525) | ||||||||||||||
| 证券和贷款未实现收益（损失）净额 | (63,310) | 126,908 | 109,442 | ||||||||||||||
| 金融衍生品未实现收益（亏损），净额 | 18,316 | 356 | 56,939 | ||||||||||||||
| 拥有的不动产未实现收益（损失），净额 | 1,199 | (769) | 632 | ||||||||||||||
| 其他担保借款的未实现收益（损失），按公允价值计算，净额 | 34,357 | (56,179) | (35,861) | ||||||||||||||
| 按公允价值计算的无抵押借款未实现收益（损失） | (3,784) | (9,059) | (9,147) | ||||||||||||||
| HECM反向抵押贷款净变化，按公允价值 | 126,262 | 158,554 | 637,019 | ||||||||||||||
| 与HMBS债务相关的净变动，按公允价值 | (106,182) | (133,837) | (545,673) | ||||||||||||||
| 其他，净额 | 11,847 | 1,581 | 28,588 | ||||||||||||||
| 其他收入总额（亏损） | 33,842 | 33,351 | 169,238 | ||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||
| 向附属公司收取基本管理费，扣除回扣 | 5,888 | 6,031 | 23,460 | ||||||||||||||
| 投资相关费用： | |||||||||||||||||
| 服务费用 | 6,375 | 6,334 | 24,180 | ||||||||||||||
|
与其他担保借款相关的发债成本，按公允价值
|
2,210 | 1,991 | 7,314 | ||||||||||||||
| 其他 | 8,470 | 7,360 | 25,570 | ||||||||||||||
| 专业费用 | 3,176 | 2,667 | 11,250 | ||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 18,748 | 18,987 | 68,731 | ||||||||||||||
| 其他费用 | 6,945 | 7,554 | 28,871 | ||||||||||||||
| 费用总额 | 51,812 | 50,924 | 189,376 | ||||||||||||||
|
扣除所得税费用（收益）和未合并实体投资收益前的净收入（亏损）
|
20,160 | 16,054 | 116,271 | ||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 397 | 12 | 612 | ||||||||||||||
| 对未合并实体投资的收益（亏损） | 10,895 | 7,281 | 32,445 | ||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 30,658 | 23,323 | 148,104 | ||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | 546 | 315 | 2,243 | ||||||||||||||
| 优先股股息 | 7,385 | 6,833 | 27,697 | ||||||||||||||
| 优先股赎回（收益）损失 | 335 | — | 335 | ||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损） | $ | 22,392 | $ | 16,175 | $ | 117,829 | |||||||||||
| 每股普通股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 基本和稀释 | $ | 0.25 | $ | 0.19 | $ | 1.36 | |||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 | 90,663 | 87,198 | 86,855 | ||||||||||||||
|
已发行普通股和可转换单位的加权平均股份
|
91,533 | 88,039 | 87,692 | ||||||||||||||
9
Ellington Financial Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
| 截至 | |||||||||||||||||
| （单位：千，股份和每股金额除外） | 2024年12月31日 | 9月30日， 2024 |
2023年12月31日(1)
|
||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 192,387 | $ | 217,725 | $ | 228,927 | |||||||||||
| 受限制现金 | 16,561 | 10,578 | 1,618 | ||||||||||||||
| 证券，按公允价值 | 962,254 | 1,063,774 | 1,518,377 | ||||||||||||||
| 贷款，按公允价值 | 13,999,572 | 13,519,786 | 12,306,636 | ||||||||||||||
| 贷款承诺，按公允价值 | 6,692 | 5,955 | 2,584 | ||||||||||||||
| 远期MSR相关投资，按公允价值 | 77,848 | 149,831 | 163,336 | ||||||||||||||
| 抵押还本付息权，按公允价值 | 29,766 | 28,877 | 29,580 | ||||||||||||||
| 对未合并实体的投资，按公允价值 | 220,078 | 188,475 | 116,414 | ||||||||||||||
| 拥有的不动产 | 46,661 | 29,690 | 22,085 | ||||||||||||||
| 金融衍生品–资产，按公允价值 | 184,395 | 149,679 | 143,996 | ||||||||||||||
| 逆回购协议 | 336,743 | 331,630 | 173,145 | ||||||||||||||
| 应收经纪商款项 | 22,186 | 16,048 | 51,884 | ||||||||||||||
| 与投资有关的应收款项 | 189,081 | 208,861 | 480,249 | ||||||||||||||
| 其他资产 | 32,804 | 32,381 | 77,099 | ||||||||||||||
| 总资产 | $ | 16,317,028 | $ | 15,953,290 | $ | 15,315,930 | |||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||
| 证券卖空，按公允价值 | $ | 293,574 | $ | 304,918 | $ | 154,303 | |||||||||||
| 回购协议 | 2,584,040 | 2,642,052 | 2,967,437 | ||||||||||||||
| 金融衍生工具–负债，按公允价值 | 71,024 | 49,243 | 61,776 | ||||||||||||||
| 由于经纪商 | 55,429 | 55,529 | 62,442 | ||||||||||||||
| 投资相关应付款项 | 22,714 | 25,178 | 37,403 | ||||||||||||||
| 其他担保借款 | 253,300 | 284,897 | 245,827 | ||||||||||||||
| 其他有担保借款，按公允价值 | 1,934,309 | 1,813,755 | 1,424,668 | ||||||||||||||
| HMBS相关义务，按公允价值 | 9,150,883 | 8,790,589 | 8,423,235 | ||||||||||||||
| 无抵押借款，按公允价值 | 281,912 | 278,128 | 272,765 | ||||||||||||||
| 应付附属公司的基本管理费 | 5,888 | 6,031 | 5,660 | ||||||||||||||
| 应付股息 | 16,611 | 15,892 | 11,528 | ||||||||||||||
| 应付利息 | 17,956 | 21,045 | 22,933 | ||||||||||||||
| 应计费用和其他负债 | 38,566 | 40,384 | 90,341 | ||||||||||||||
| 负债总额 | 14,726,206 | 14,327,641 | 13,780,318 | ||||||||||||||
| 股权 | |||||||||||||||||
| 优先股，每股面值0.00 1美元，授权100,000，000股；已发行和流通股分别为13,800，089股、14,757，222股和14,757，222股，清算优先权总额分别为345,002美元、368,931美元和368,931美元 | 331,958 | 355,551 | 355,551 | ||||||||||||||
|
普通股，每股面值0.00 1美元，分别授权300,000，000、300,000，000和200,000，000股；已发行和流通股分别为90,678，492、90,661，736和83,000，488股(2)
|
91 | 91 | 83 | ||||||||||||||
| 额外实收资本 | 1,613,540 | 1,613,740 | 1,514,797 | ||||||||||||||
| 留存收益（累计赤字） | (375,113) | (362,146) | (353,360) | ||||||||||||||
| 股东权益总额 | 1,570,476 | 1,607,236 | 1,517,071 | ||||||||||||||
| 非控股权益 | 20,346 | 18,413 | 18,541 | ||||||||||||||
| 总股本 | 1,590,822 | 1,625,649 | 1,535,612 | ||||||||||||||
| 负债总额和权益 | $ | 16,317,028 | $ | 15,953,290 | $ | 15,315,930 | |||||||||||
| 补充每股资料： | |||||||||||||||||
|
每股普通股账面价值(3)
|
$ | 13.52 | $ | 13.66 | $ | 13.83 | |||||||||||
(1)源自截至2023年12月31日的经审计财务报表。
(2)截至2024年12月31日已发行和流通的普通股包括截至2024年12月31日止三个月期间为将LTIP单位交换为限制性股票而发行的16,756股限制性普通股。
(3)基于总股东权益减去我们优先股流通股的总清算偏好。
10
净收入（亏损）与调整后可分配收益的对账
我们将调整后的可分配收益计算为美国公认会计原则下的净收入（亏损），调整如下：（i）证券和贷款、REO、抵押贷款服务权、金融衍生品（不包括利率掉期的定期结算）、以公允价值计量的任何借款以及外币交易的已实现和未实现收益（亏损）；（ii）对关联公司的奖励费；（iii）追缴摊销调整（定义见下文）；（iv）非现金股权补偿费用；（v）所得税拨备；（vi）某些非资本化交易成本；（vii）具有非经常性的其他收入或亏损项目。对于对未合并实体的某些投资，我们将净营业收入的相关组成部分包括在调整后的可分配收益中。追缴摊销调整是由我们代理机构实际和预计预付款项的变化（伴有对已实现和未实现损益的相应抵消调整）引发的对溢价摊销或折价增值的季度调整。该调整是根据我们当时对现金流和预付款的假设在每个季度初计算得出的，每个季度可能会有很大差异。非资本化交易成本包括与获得投资或发行长期债务有关的费用，通常是专业费用。我们还在调整后的可分配收益中包括，对于我们通过Longbridge发起的所有贷款，截至贷款出售或证券化时，此类贷款的任何已实现和未实现收益（损失），扣除出售或证券化成本。
调整后的可分配收益是一项补充性的非公认会计准则财务指标。我们认为，调整后可分配收益的列报提供了对投资者有用的信息，因为：（i）我们认为它是衡量当前和预计长期财务业绩的有用指标，因为它排除了我们认为在预测长期业绩和支付股息能力方面不太有用的某些当期收益部分的影响；（ii）我们使用它来评估我们的投资组合提供的有效净收益率，在财务杠杆的影响之后，以及由Longbridge，反映其反向抵押贷款发起和服务业务的收益；（iii）我们认为，呈列经调整的可分配收益有助于投资者衡量和评估我们的经营业绩，并将我们的经营业绩与我们的住宅抵押房地产投资信托基金和抵押贷款发起机构同行的经营业绩进行比较。但请注意：（i）我们对调整后可分配收益的计算可能与同行对类似标题的非公认会计原则财务指标的计算不同，结果这些非公认会计原则财务指标可能无法直接比较；（ii）调整后可分配收益不包括可能影响实际可供分配的现金数量的某些项目。
此外，由于调整后的可分配收益是对我们财务业绩的不完整衡量，与根据美国公认会计原则计算的净收入（亏损）不同，因此应将其视为对根据美国公认会计原则计算的净收入（亏损）的补充，而不是替代。
此外，调整后的可分配收益与REIT应税收入不同。因此，确定我们是否满足向我们的股东分配至少90%的年度REIT应税收入（可能会进行某些调整）的要求，以保持我们作为REIT的资格，并不是基于我们是否分配了90%的调整后可分配收益。
在设定我们的股息时，我们的董事会会考虑我们的收益、流动性、财务状况、REIT分配要求和财务契约，以及董事会可能不时认为相关的其他因素。
11
下表将截至2024年12月31日和2024年9月30日的三个月期间，我们调整后的可分配收益与我们题为“净收入（亏损）”的简明合并运营报表中的行进行了核对，我们认为这是最直接可比的美国公认会计原则衡量标准：
| 三个月期间结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | 投资组合 | 长桥 | 公司/其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 25,664 | $ | 26,832 | $ | (21,838) | $ | 30,658 | $ | 44,115 | $ | (2,451) | $ | (18,341) | $ | 23,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | — | — | 397 | 397 | — | — | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益）前净收入（亏损） | 25,664 | 26,832 | (21,441) | 31,055 | 44,115 | (2,451) | (18,329) | 23,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已实现（收益）损失，净额(1)
|
(11,876) | — | (9) | (11,885) | 63,515 | — | (1) | 63,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未实现（收益）损失，净额(2)
|
37,029 | 4,543 | 7,679 | 49,251 | (57,575) | 52 | 2,429 | (55,094) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
反向MSR未实现（收益）损失，扣除对冲（收益）损失(3)
|
— | (14,906) | — | (14,906) | — | 11,728 | — | 11,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以追补摊销调整为代表的利息收入负（正）部分 | 471 | — | — | 471 | (498) | — | — | (498) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与合并自营反向抵押贷款证券化相关的调整(4)
|
— | (2,627) | — | (2,627) | — | (2,007) | — | (2,007) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
非资本化交易成本和其他费用调整(5)
|
2,186 | 1,127 | 261 | 3,574 | 2,353 | 2,846 | 219 | 5,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对未合并实体的投资（收益）损失 | (10,895) | — | — | (10,895) | (7,281) | — | — | (7,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
对未合并实体投资的调整后可分配收益(6)
|
4,865 | — | — | 4,865 | 2,769 | — | — | 2,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后可分配收益总额 | $ | 47,444 | $ | 14,969 | $ | (13,510) | $ | 48,903 | $ | 47,398 | $ | 10,168 | $ | (15,682) | $ | 41,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | 7,385 | 7,385 | — | — | 6,833 | 6,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的经调整可分配收益 | 506 | — | 390 | 896 | 205 | 43 | 332 | 580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的可分配收益 | $ | 46,938 | $ | 14,969 | $ | (21,285) | $ | 40,622 | $ | 47,193 | $ | 10,125 | $ | (22,847) | $ | 34,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的可分配收益，每股 | $ | 0.52 | $ | 0.17 | $ | (0.24) | $ | 0.45 | $ | 0.54 | $ | 0.12 | $ | (0.26) | $ | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括证券和贷款、REO、金融衍生品（不包括利率掉期的定期结算）以及作为简明综合经营报表其他收入（损失）组成部分的外币交易的已实现（收益）损失。
(2)包括证券和贷款的未实现（收益）损失、REO、金融衍生品（不包括利率掉期的定期结算）、按公允价值列账的借款、MSR相关投资以及作为简明综合经营报表其他收入（损失）组成部分的外币换算。
(3)表示由于市场条件和模型假设的变化而导致的HMBS MSR等值和反向MSR公允价值的净变化。这一调整还包括某些对冲工具（包括利率掉期、期货和做空美国国债）的净（收益）损失，这些工具是金融衍生品已实现和/或未实现收益（损失）的组成部分，证券和贷款净、已实现和/或未实现收益（损失）、净额、利息收入和简明综合经营报表的利息支出。
(4)表示用留存批次的利息收入置换抵押贷款利息收入（扣除证券化债务费用）的效果。
(5)截至2024年12月31日的三个月期间，包括290万美元的非资本化交易成本、50万美元的非现金股权补偿和折旧费用，以及20万美元的各种其他费用。截至2024年9月30日的三个月期间，包括220万美元的非资本化交易成本、210万美元与注销员工股票期权相关的一次性补偿费用、50万美元的非现金股权补偿和折旧费用，以及60万美元的各种其他费用。
(6)包括对未合并实体的某些投资的净利息收入和运营费用。
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