附件 99.1
ZIM 2026年第一季度财务业绩报告
报告第一季度营收14.0亿美元，净亏损8600万美元，调整后
EBITDA13.13亿美元，调整后息税前利润1亏损500万美元
以色列海法，2026年5月20日–ZIM Integrated航运服务有限公司。（NYSE：ZIM）（“ZIM”或“公司”）是一家全球性集装箱班轮运输公司，该公司今天公布了截至2026年3月31日止三个月的综合业绩。
2026年第一季度亮点
| • |
第一季度净亏损8600万美元（2025年第一季度净收益为2.96亿美元），或稀释后每股亏损0.71美元2（相比之下，2025年第一季度的稀释后每股收益为2.45美元）。
|
| • |
第一季度调整后EBITDA为3.13亿美元，同比下降60%。
|
| • |
第一季度营业亏损（EBIT）为1800万美元，而2025年第一季度营业收入为4.64亿美元。
|
| • |
第一季度调整后息税前亏损为500万美元，而2025年第一季度调整后息税前利润为4.63亿美元。
|
| • |
第一季度营收为14.0亿美元，同比下降30%。
|
| • |
一季度运量86.6万标箱，同比下降8%。
|
| • |
第一季度每标箱平均运费为1310美元，同比下降26%。
|
| • |
净杠杆率1截至2026年3月31日为1.7倍，而截至2025年12月31日为1.3倍；净债务1截至2026年3月31日为29.3亿美元，而截至2025年12月31日的净债务为29.2亿美元。
|
1请参阅“使用非国际财务报告准则财务措施”。下表提供了每一非《国际财务报告准则》财务计量与其最接近的各自《国际财务报告准则》计量的对账。
2用于计算稀释每股收益的股数为120,477，221。截至2026年3月31日的流通股数量为120,519，658股。
ZIM总裁兼首席执行官Eli Glickman表示，“我们的第一季度业绩大致符合我们的预期，反映出运费环境趋软，加上需求减弱。重要的是，随着与赫伯罗特拟议中的交易向前推进，以及我们继续应对影响以色列和中东的持续敌对行动，ZIM仍然坚定地专注于服务的可靠性和有纪律的执行。我们感谢尊贵客户的大力支持，他们在此期间一直保持参与和建设性。”
格利克曼补充道，“波斯湾冲突引发了加注成本的急剧增加和显着波动。虽然对第一季度业绩的影响微乎其微，但我们预计第二季度会产生更有意义的影响，在我们抵消这些成本的行动开始生效之前，包括提高运费和燃油特定附加费。还需要注意的是，ZIM很可能会从我们早期采用液化天然气技术以及与壳牌签订的以竞争性条款确保液化天然气供应的长期协议中获得增量收益。凭借一支由约40%的液化天然气动力产能组成的船队，ZIM不仅为托运人提供了一条显着减少碳排放的途径，还保持了一支省油且具有成本效益的船队。”
“尽管跨越ZIM的主要贸易通道，市场基本面仍然充满挑战，但我们最近观察到跨太平洋贸易趋势出现了积极变化，运费在需求的同时走强。如果这种势头持续下去，我们预计它将支持我们的财务表现，尤其是在下半年。与此同时，我们完成了年度合同谈判，该谈判于5月1日生效，保持了与去年相似的合同量，我们Transpacific约65%的交易量受到即期汇率的影响。这种方法巩固了我们灵活的商业战略，使我们能够在需求模式转变时保持敏捷和主动部署产能。此外，诸如ZIM开播，一项新推出的服务，提供从亚洲到美国和欧洲的海空联运，突显了我们提供差异化解决方案的创新精神和能力。我们继续从依赖ZIM来满足其不断变化的运输需求的现有客户和新客户那里收到非常积极的反馈。”
Glickman先生总结道：“在与赫伯罗特完成拟议交易之前，仍需获得包括以色列国在内的多个监管机构的批准，我们对卓越运营和客户服务的承诺保持不变。我们组织的力量，始于我们的员工，我感谢卓尔不群的ZIM团队，尤其是在这动荡的时刻所表现出的奉献精神和服务。凭借我们改善的成本基础和现代化的机队，我们相信我们已经建立了一个能够很好地抵御近期逆风并支持长期盈利增长的业务。”
- 2 -
主要财务和经营成果摘要
|
Q1-26
|
Q1-25
|
|||||||
|
运输量（千标箱）
|
866
|
944
|
||||||
|
平均运费（美元/标箱）
|
1,310
|
1,776
|
||||||
|
总收入（百万美元）
|
1,396
|
2,007
|
||||||
|
营业收入（亏损）（EBIT）（百万美元）
|
(18
|
)
|
464
|
|||||
|
所得税前利润（亏损）（百万美元）
|
(98
|
)
|
381
|
|||||
|
净收入（亏损）（百万美元）
|
(86
|
)
|
296
|
|||||
|
调整后EBITDA（百万美元）
|
313
|
779
|
||||||
|
调整后息税前利润（百万美元）
|
(5
|
)
|
463
|
|||||
|
净收入（亏损）利润率（%）
|
(6
|
)
|
15
|
|||||
|
调整后EBITDA利润率（%）
|
22
|
39
|
||||||
|
调整后息税前利润率（%）
|
(0
|
) |
23
|
|||||
|
每股摊薄收益（亏损）（美元）
|
(0.71
|
)
|
2.45
|
|||||
|
经营产生的现金净额
活动（百万美元） |
263
|
855
|
||||||
|
自由现金流1（百万美元）
|
235
|
787
|
||||||
|
MAR-31-26
|
DEC-31-25
|
|||||||
|
净债务（百万美元）
|
2,933
|
2,925
|
||||||
截至2026年3月31日止第一季度财务及经营业绩
2026年第一季度的总收入为14.0亿美元，而2025年第一季度的总收入为20.1亿美元，这主要是由于运费以及运输量的下降。
2026年第一季度，ZIM的运载量为86.6万标准箱，而2025年第一季度为94.4万标准箱。2026年第一季度每标箱的平均运费为1310美元，而2025年第一季度为1776美元。
- 3 -
2026年第一季度营业亏损（EBIT）为1800万美元，而2025年第一季度营业收入为4.64亿美元。减少的主要原因是上述收入减少。
2026年第一季度的净亏损为8600万美元，而2025年第一季度的净收入为2.96亿美元，这主要是由于上述收入减少，部分被所得税变化所抵消。
2026年第一季度调整后EBITDA为3.13亿美元，2025年第一季度为7.79亿美元。2026年第一季度调整后息税前利润亏损500万美元，而2025年第一季度调整后息税前利润为4.63亿美元。2026年第一季度调整后EBITDA和调整后EBIT利润率分别为22%和0%。相比之下，2025年第一季度的这一比例分别为39%和23%。
2026年第一季度经营活动产生的现金净额为2.63亿美元，而2025年第一季度为8.55亿美元。
流动性、现金流和资本配置
ZIM的总现金头寸（包括现金和现金等价物以及银行存款和其他投资工具的投资）从截至2025年12月31日的28.0亿美元减少2.65亿美元，至截至2026年3月31日的25.4亿美元。2026年第一季度资本支出总额为3100万美元，而2025年第一季度为7800万美元。截至2026年3月31日的净债务头寸为29.3亿美元，而截至2025年12月31日的净债务头寸为29.2亿美元，增加了800万美元。截至2026年3月31日，ZIM的净杠杆率为1.7倍，而截至2025年12月31日为1.3倍。
车队更新
ZIM目前运营114艘集装箱船，总运力为69.9万标准箱，以及13艘汽车运输船，而截至我们发布的2025年第一季度收益报告（2025年5月19日），这一数字为126艘集装箱船，总运力为77.4万标准箱，15艘汽车运输船。
此外，公司有10艘集装箱船计划于2026年租期到期，合计运力约3.6万标箱。2027年，17艘集装箱船计划租船到期，合计运力约3.4万标箱。
- 4 -
ZIM已就合共约25万标准箱的新建运力订立租船协议，计划在未来期间交付，包括：
| • |
4艘8000标箱船舶，租期在5至7.5年之间，预计在2026年下半年至2027年上半年交付
|
| • |
10艘11,500标箱双燃料LNG船，租期12年，预计2027年至2028年交付。ZIM持有购买这些船只的期权
|
| • |
两艘容量为12000标箱的集装箱船，计划于2027年至2028年交付，租期最长为五年，此外可选择延期
|
| • |
20艘运力3000至5000标箱的船舶，计划于2027年至2028年交付，租期最长五年，此外可选择延期
|
按地理贸易区分列的货量（K TEU）*
|
三个月结束
3月31日
|
||||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
太平洋
|
391
|
385
|
||||||
|
跨苏伊士
|
66
|
85
|
||||||
|
大西洋
|
114
|
140
|
||||||
|
亚洲内部
|
198
|
193
|
||||||
|
拉丁美洲
|
97
|
141
|
||||||
|
合计
|
866
|
944
|
||||||
*由于四舍五入，上表可能包含轻微的加总差异。
2026年第一季度股息
根据其股息政策，并鉴于2026年第一季度录得的净亏损，公司将不会因第一季度业绩而向股东派发股息。
所有未来的股息由公司董事会酌情决定，并受以色列法律规定的限制。此外，根据公司与赫伯罗特的合并协议，特别股息的分配受到限制。
与赫伯罗特的交易
2026年2月16日，ZIM发布公告称，与赫伯罗特订立合并协议，根据该协议，赫伯罗特将以每股35.00美元现金收购ZIM。该交易已获得ZIM董事会的一致批准，并在2026年4月30日举行的股东特别会议上获得批准。该交易仍需满足惯例成交条件，包括根据特殊国家份额（“黄金份额”）的要求获得包括以色列国在内的多个监管机构的批准，预计将于2026年第四季度完成。
在交易完成之前，赫伯罗特和ZIM将仍然是独立的公司，ZIM将继续在正常过程中运营。
- 5 -
电话会议更新
鉴于与赫伯罗特的拟议交易，ZIM将不会就其2026年第一季度业绩召开电话会议。
关于ZIM
ZIM（NYSE：ZIM）于1945年在以色列成立，是一家全球领先的集装箱班轮运输公司，业务遍及90多个国家，服务于全球300多个港口的30,000多家客户。ZIM利用数字化战略和对ESG价值观的承诺，为客户提供创新的海运和物流服务以及卓越的客户体验。ZIM的差异化全球利基战略，基于敏捷的车队管理和部署，覆盖主要贸易航线，重点关注公司拥有竞争优势的精选市场。有关ZIM的更多信息，请访问www.ZIM.com.
前瞻性陈述
以下信息包含，或可能被视为包含前瞻性陈述（定义见1995年美国私人证券诉讼改革法案）。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”、这些术语的否定以及其他类似术语等前瞻性词语来识别这些陈述。这些前瞻性陈述受风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，可能包括有关宏观经济和地缘政治状况、租船协议、预期产能及其时间的陈述、有关与赫伯罗特合并协议的时间和完成的陈述、公司的预期增长战略和业务的预期趋势。这些陈述仅是基于公司当前预期和对未来事件或结果的预测的预测。有一些重要因素可能导致公司的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。可能造成这种分歧的因素包括但不限于：我们对当前地缘政治不稳定、事态发展和事件进一步升级导致的一般市场状况的预期，包括但不限于与赫伯罗特合并协议结果相关的风险和不确定性、以色列和美国目前对伊朗及其部分代理人的军事冲突、胡塞武装对红海船只的袭击、以色列与哈马斯、伊朗和伊朗支持的代理人之间的战争（包括其对霍尔木兹海峡的影响），中东政治和军事不稳定以及俄乌战争；我们对全球经济趋势导致的一般市场状况的预期，包括地缘政治和其他事件导致的潜在通胀和利率上升；我们对与全球集装箱航运业相关的趋势的预期，包括对船舶和集装箱供应波动、行业整合、对集装箱航运服务的需求、燃油和替代燃料价格和供应、租船和运费、集装箱价值和其他影响供需的因素的预期；我们对业务战略的计划，可能扩张的领域和预期的资本支出或运营费用；我们充分应对以色列和中东政治、经济和军事不稳定的能力（特别是以色列-哈马斯战争和以色列-真主党和以色列-伊朗武装冲突的结果），以及我们作为一家以色列注册公司在紧急情况下保持业务连续性的能力；我们有效处理网络安全威胁和从网络安全事件中恢复的能力，包括与以色列和伊朗之间的战争以及伊朗支持的代理人有关；我们预期有能力在未来获得额外融资以资助支出；我们预计会对我们和其他航运公司的运营船队和航线进行修改，包括在某些贸易区内使用更大的船只以及根据环境法规进行的修改；我们的合作协议和战略伙伴关系的预期收益；全球承运人之间形成新的联盟，现有联盟和合作的变化和解体，包括我们未参与的联盟和合作；我们预期的保险费用；我们对船员可用性的期望；我们对我们的环境和监管条件的期望，包括极端天气事件（例如巴拿马运河的干旱条件）、法律法规的变化或监管机构采取的行动，以及这些规定的预期效果；我们对当前或未来诉讼的潜在责任的期望；我们关于对冲活动的计划；我们根据股息政策支付股息的能力；我们对我们的竞争和有效竞争能力的期望，以及公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中不时详述的其他风险和不确定性，包括在“风险因素”标题下 其于2026年3月9日向SEC提交的2025年年度报告。
尽管公司认为此处包含的前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。除法律另有要求外，公司不承担在本协议日期之后更新任何这些前瞻性陈述以使其先前的陈述符合实际结果或修正后的预期的义务。
公司根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）编制财务报表。
- 6 -
非国际财务报告准则财务措施的使用
公司提出非国际财务报告准则计量作为额外的业绩计量，因为公司认为它能够在一致的基础上比较不同时期的经营业绩。不应孤立地考虑这些衡量标准，或作为营业收入、任何其他业绩衡量标准或现金流量数据的替代，这些衡量标准是根据国际财务报告准则编制的，作为盈利能力或流动性的衡量标准。请注意，调整后的EBITDA并未考虑偿债要求或其他承诺，以及资本支出，因此，并不一定表明可供公司使用的金额。此外，由于这些计量的计算方式不同，公司提出的非国际财务报告准则财务计量可能无法与其他公司报告的类似名称的计量进行比较。
经调整EBITDA是一种非国际财务报告准则财务计量，我们将其定义为调整后的净收入（亏损），以排除财务费用（收入）、净额、所得税、折旧和摊销，以达到EBITDA，并进一步调整（如适用），以排除资产减值（或其转回）、超出正常业务过程的资本收益（亏损）、与法律或有事项相关的费用以及与收购相关的费用（补偿成本和专业费用）。
调整后EBIT是一种非国际财务报告准则的财务计量，我们将其定义为调整后的净收入（亏损），以排除财务费用（收入）、净额和所得税，以达到我们的经营活动业绩或EBIT，并进一步调整（如适用），以排除资产减值（或其转回）、超出正常业务过程的资本收益（亏损）、与法律或有事项相关的费用以及与收购相关的费用（补偿成本和专业费用）。
- 7 -
自由现金流是一种非国际财务报告准则财务指标，我们将其定义为经营活动产生的现金净额减去资本支出净额。
净债务是一种非国际财务报告准则的财务计量，我们将其定义为短期和长期债务的面值，减去现金和现金等价物、银行存款和其他投资工具。当现金及现金等价物、银行存款和其他投资工具超过短期和长期债务的面值时，我们将这一衡量标准称为净现金。
净杠杆率是一种非国际财务报告准则财务指标，我们将其定义为净债务（见上文）除以过去12个月期间的调整后EBITDA。当我们的净债务低于零时，我们将净杠杆率报告为零。
见下表提供的净收入与调整后EBIT和调整后EBITDA以及经营活动产生的净现金与自由现金流的对账。
投资者关系：
埃拉娜·霍尔兹曼
ZIM Integrated航运服务有限公司。
+972-4-865-2300
holzman.elana@zim.com
ZIM Integrated航运服务有限公司。
+972-4-865-2300
holzman.elana@zim.com
莱昂·伯曼
IGB集团
212-477-8438
lberman@igbir.com
IGB集团
212-477-8438
lberman@igbir.com
媒体：
Avner Shats
ZIM Integrated航运服务有限公司。
+972-4-865-2520
media@zim.com
ZIM Integrated航运服务有限公司。
+972-4-865-2520
media@zim.com
- 8 -
|
合并资产负债表（未经审计）
（百万美元） |
|
3月31日
|
12月31日
|
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
2025
|
||||||||||
|
物业、厂房及设备
|
||||||||||||
|
船只
|
5,560.5
|
5,727.5
|
5,801.7
|
|||||||||
|
集装箱和装卸设备
|
1,084.2
|
1,065.6
|
1,102.1
|
|||||||||
|
其他有形资产
|
137.0
|
105.2
|
137.8
|
|||||||||
|
无形资产
|
108.5
|
110.3
|
109.4
|
|||||||||
|
对联营公司的投资
|
34.4
|
22.0
|
28.6
|
|||||||||
|
其他投资
|
967.9
|
1,109.0
|
1,051.7
|
|||||||||
|
其他应收款
|
121.6
|
55.5
|
137.0
|
|||||||||
|
递延所得税资产
|
8.8
|
7.6
|
9.2
|
|||||||||
|
非流动资产合计
|
8,022.9
|
8,202.7
|
8,377.5
|
|||||||||
|
库存
|
206.6
|
217.5
|
167.8
|
|||||||||
|
贸易和其他应收款
|
720.9
|
760.0
|
676.0
|
|||||||||
|
其他投资
|
705.7
|
765.4
|
735.1
|
|||||||||
|
现金及现金等价物
|
921.6
|
1,546.1
|
1,051.7
|
|||||||||
|
流动资产总额
|
2,554.8
|
3,289.0
|
2,630.6
|
|||||||||
|
总资产
|
10,577.7
|
11,491.7
|
11,008.1
|
|||||||||
|
股权
|
||||||||||||
|
股本及储备
|
2,046.5
|
2,039.8
|
2,051.4
|
|||||||||
|
留存收益
|
1,777.7
|
1,918.1
|
1,969.5
|
|||||||||
|
公司拥有人应占权益
|
3,824.2
|
3,957.9
|
4,020.9
|
|||||||||
|
非控股权益
|
3.9
|
6.0
|
4.7
|
|||||||||
|
总股本
|
3,828.1
|
3,963.9
|
4,025.6
|
|||||||||
|
负债
|
||||||||||||
|
租赁负债
|
4,320.7
|
4,539.7
|
4,551.6
|
|||||||||
|
贷款和其他负债
|
43.1
|
55.5
|
47.2
|
|||||||||
|
员工福利
|
71.5
|
55.2
|
63.4
|
|||||||||
|
递延所得税负债
|
164.3
|
83.6
|
186.2
|
|||||||||
|
非流动负债合计
|
4,599.6
|
4,734.0
|
4,848.4
|
|||||||||
|
贸易及其他应付款项
|
703.7
|
1,137.8
|
636.4
|
|||||||||
|
规定
|
117.6
|
85.4
|
118.4
|
|||||||||
|
合同负债
|
214.2
|
287.7
|
239.9
|
|||||||||
|
租赁负债
|
1,074.0
|
1,235.1
|
1,096.5
|
|||||||||
|
贷款和其他负债
|
40.5
|
47.8
|
42.9
|
|||||||||
|
流动负债合计
|
2,150.0
|
2,793.8
|
2,134.1
|
|||||||||
|
负债总额
|
6,749.6
|
7,527.8
|
6,982.5
|
|||||||||
|
总权益和负债
|
10,577.7
|
11,491.7
|
11,008.1
|
|||||||||
- 9 -
|
合并损益表（未经审计）
（百万美元，每股数据除外） |
|
三个月结束
3月31日 |
年终
12月31日 |
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
2025
|
||||||||||
|
航次及相关服务收入
|
1,396.5
|
2,006.6
|
6,904.2
|
|||||||||
|
航次及相关服务费用：
|
||||||||||||
|
运营费用和服务成本
|
(1,031.7
|
)
|
(1,162.6
|
)
|
(4,460.8
|
)
|
||||||
|
折旧
|
(307.6
|
)
|
(310.8
|
)
|
(1,259.5
|
)
|
||||||
|
资产减值转回
|
137.0
|
|||||||||||
|
毛利
|
57.2
|
533.2
|
1,320.9
|
|||||||||
|
其他营业收入
|
25.4
|
12.5
|
43.4
|
|||||||||
|
其他经营费用
|
(0.1
|
)
|
(1.5
|
)
|
||||||||
|
一般和行政费用
|
(96.2
|
)
|
(79.0
|
)
|
(336.3
|
)
|
||||||
|
应占联营公司亏损
|
(4.6
|
)
|
(2.4
|
)
|
(10.5
|
)
|
||||||
|
经营活动成果
|
(18.3
|
)
|
464.3
|
1,016.0
|
||||||||
|
财务收入
|
32.3
|
40.0
|
133.1
|
|||||||||
|
财务费用
|
(112.2
|
)
|
(123.8
|
)
|
(490.6
|
)
|
||||||
|
净财务费用
|
(79.9
|
)
|
(83.8
|
)
|
(357.5
|
)
|
||||||
|
所得税前利润（亏损）
|
(98.2
|
)
|
380.5
|
658.5
|
||||||||
|
所得税
|
11.9
|
(84.4
|
)
|
(177.0
|
)
|
|||||||
|
本期利润（亏损）
|
(86.3
|
)
|
296.1
|
481.5
|
||||||||
|
归因于：
|
||||||||||||
|
公司拥有人
|
(86.0
|
)
|
295.3
|
479.2
|
||||||||
|
非控股权益
|
(0.3
|
)
|
0.8
|
2.3
|
||||||||
|
本期利润（亏损）
|
(86.3
|
)
|
296.1
|
481.5
|
||||||||
|
每股收益（亏损）（美元）
|
||||||||||||
|
每1股普通股基本收益（亏损）
|
(0.71
|
)
|
2.45
|
3.98
|
||||||||
|
每1股普通股摊薄收益（亏损）
|
(0.71
|
)
|
2.45
|
3.98
|
||||||||
|
收益（亏损）加权平均股数 每股计算：
|
||||||||||||
|
基本
|
120,477,221
|
120,439,282
|
120,453,671
|
|||||||||
|
摊薄
|
120,477,221
|
120,508,654
|
120,515,854
|
|||||||||
- 10 -
|
合并现金流量表（未经审计）
（百万美元） |
|
三个月结束
3月31日 |
截至12月31日止年度
|
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
2025
|
||||||||||
|
经营活动产生的现金流量
|
||||||||||||
|
本期利润（亏损）
|
(86.3
|
)
|
296.1
|
481.5
|
||||||||
|
调整：
|
||||||||||||
|
折旧及摊销
|
318.0
|
315.9
|
1,286.1
|
|||||||||
|
减值转回
|
(137.0
|
)
|
||||||||||
|
净财务费用
|
79.9
|
83.8
|
357.5
|
|||||||||
|
应占被投资单位亏损及公允价值变动
|
(15.4
|
)
|
2.4
|
5.6
|
||||||||
|
资本收益，净额
|
(4.8
|
)
|
(11.9
|
)
|
(37.6
|
)
|
||||||
|
所得税
|
(11.9
|
)
|
84.4
|
177.0
|
||||||||
|
其他非现金项目
|
0.2
|
0.4
|
(0.1
|
)
|
||||||||
|
279.7
|
771.1
|
2,133.0
|
||||||||||
|
库存变化
|
(38.8
|
)
|
(5.3
|
)
|
44.4
|
|||||||
|
贸易及其他应收款项变动
|
(37.8
|
)
|
181.8
|
262.3
|
||||||||
|
贸易和其他应付款项变动，包括合同负债
|
30.3
|
(126.2
|
)
|
(267.1
|
)
|
|||||||
|
拨备和员工福利的变化
|
7.6
|
1.4
|
35.6
|
|||||||||
|
(38.7
|
)
|
51.7
|
75.2
|
|||||||||
|
从联营公司收到的股息
|
1.2
|
1.0
|
1.9
|
|||||||||
|
收到的利息
|
27.5
|
30.4
|
113.7
|
|||||||||
|
所得税收（付）款
|
(7.0
|
)
|
0.5
|
(24.3
|
)
|
|||||||
|
经营活动产生的现金净额
|
262.7
|
854.7
|
2,299.5
|
|||||||||
|
投资活动产生的现金流量
|
||||||||||||
|
出售有形资产、无形资产、被投资单位权益所得款项
|
3.7
|
9.9
|
36.6
|
|||||||||
|
有形资产、无形资产和被投资单位权益的购置和资本化支出
|
(31.3
|
)
|
(78.0
|
)
|
(217.7
|
)
|
||||||
|
处置（取得）投资工具，净额
|
46.5
|
(13.2
|
)
|
148.6
|
||||||||
|
授予被投资方的贷款
|
(3.5
|
)
|
(1.9
|
)
|
(8.1
|
)
|
||||||
|
其他应收款变动
|
7.8
|
7.4
|
(67.5
|
)
|
||||||||
|
其他投资（主要是存款）变动，净额
|
82.2
|
34.1
|
(25.2
|
)
|
||||||||
|
投资活动产生（使用）的现金净额
|
105.4
|
(41.7
|
)
|
(133.3
|
)
|
|||||||
|
筹资活动产生的现金流量
|
||||||||||||
|
偿还租赁负债和借款
|
(281.3
|
)
|
(460.4
|
)
|
(1,439.6
|
)
|
||||||
|
支付予非控股权益的股息
|
(0.4
|
)
|
(0.2
|
)
|
(3.8
|
)
|
||||||
|
支付予公司拥有人的股息
|
(106.1
|
)
|
(515.6
|
)
|
||||||||
|
已付利息
|
(110.6
|
)
|
(121.7
|
)
|
(474.3
|
)
|
||||||
|
筹资活动使用的现金净额
|
(498.4
|
)
|
(582.3
|
)
|
(2,433.3
|
)
|
||||||
|
现金及现金等价物净变动
|
(130.3
|
)
|
230.7
|
(267.1
|
)
|
|||||||
|
期初现金及现金等价物
|
1,051.7
|
1,314.7
|
1,314.7
|
|||||||||
|
汇率波动对持有现金的影响
|
0.2
|
0.7
|
4.1
|
|||||||||
|
期末现金及现金等价物
|
921.6
|
1,546.1
|
1,051.7
|
|||||||||
- 11 -
|
净收入与调整后息税前利润的对账*
（百万美元） |
|
三个月结束
3月31日 |
年终
12月31日 |
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
2025
|
||||||||||
|
净收入（亏损）
|
(86
|
)
|
296
|
481
|
||||||||
|
财务费用，净额
|
80
|
84
|
358
|
|||||||||
|
所得税
|
(12
|
)
|
84
|
177
|
||||||||
|
营业收入（亏损）（EBIT）
|
(18
|
)
|
464
|
1,016
|
||||||||
|
资本损失（收益），超出正常经营过程
|
(1
|
)
|
(2
|
)
|
(3
|
)
|
||||||
|
资产减值转回
|
(137
|
)
|
||||||||||
|
收购相关费用
|
14
|
|||||||||||
|
与法律或有事项有关的开支
|
9
|
|||||||||||
|
调整后EBIT
|
(5
|
)
|
463
|
885
|
||||||||
|
调整后息税前利润率
|
0
|
%
|
23
|
%
|
13
|
%
|
||||||
*由于四舍五入，上表可能包含轻微的加总差异。
|
净收入与调整后EBITDA的对账*
（百万美元） |
|
三个月结束
3月31日 |
年终
12月31日 |
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
2025
|
||||||||||
|
净收入（亏损）
|
(86
|
)
|
296
|
481
|
||||||||
|
财务费用，净额
|
80
|
84
|
358
|
|||||||||
|
所得税
|
(12
|
)
|
84
|
177
|
||||||||
|
折旧及摊销
|
318
|
316
|
1,286
|
|||||||||
|
EBITDA
|
300
|
780
|
2,302
|
|||||||||
|
资本损失（收益），超出正常经营过程
|
(1
|
)
|
(2
|
)
|
(3
|
)
|
||||||
|
资产减值转回
|
(137
|
)
|
||||||||||
|
收购相关费用
|
14
|
|||||||||||
|
与法律或有事项有关的开支
|
9
|
|||||||||||
|
经调整EBITDA
|
313
|
779
|
2,171
|
|||||||||
|
净收入（亏损）利润率
|
-6
|
%
|
15
|
%
|
7
|
%
|
||||||
|
调整后EBITDA利润率
|
22
|
%
|
39
|
%
|
31
|
%
|
||||||
*由于四舍五入，上表可能包含轻微的加总差异。
- 12 -
|
调节产生的现金净额
为释放现金流而开展的经营活动* （百万美元） |
|
三个月结束
3月31日 |
年终
12月31日 |
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
2025
|
||||||||||
|
经营活动产生的现金净额
|
263
|
855
|
2,300
|
|||||||||
|
资本支出，净额
|
(28
|
)
|
(68
|
)
|
(280
|
)
|
||||||
|
自由现金流
|
235
|
787
|
2,020
|
|||||||||
*由于四舍五入，上表可能包含轻微的加总差异。
- 13 -