aey-20200930

美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-k

x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告。

截至2020年9月30日止财政年度

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

佣金档案编号1-10799

Addvantage Technologies Group，Inc.

（注册人的确切姓名载于其章程）


俄克拉何马州			73-1351610
（公司或组织的国家或其他管辖权）			（I.R.S.雇主识别号码）

Bradley Lane1430，Suite196，Carrolton，Texas			75007
（主要执行办公室地址）			（邮政编码）


登记人电话:（918）251-9121
根据该法第12（b）条登记的证券:


每个班级的名称	交易符号	在其上注册的交易所名称
普通股，每股面值0.01美元	艾伊	纳斯达克全球市场

根据该法第12（g）条登记的证券:无


根据《证券法》第405条的规定，如果登记人是知名的经验丰富的发行人，请用支票标记标明。			是否x
根据该法第13条或第15（d）条的规定，登记人是否无需提交报告，请用复选标记标明。			是否x

以核对号标明登记人（1）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条规定在过去12个月内（或在要求登记人提交此类报告的较短期间内）提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否须提交此类报告。			是x否
以核对号标明登记人在过去12个月内（或在要求登记人提交和张贴此类档案的较短期间内）是否以电子方式提交了根据条例S-T第405条要求提交和张贴的所有互动数据档案并张贴在其公司网站上（如果有的话）。			是x否
如本表格第S-K条第405项所指的违例申报人的披露并不载于本表格第10-K部或对本表格第10-K号作出的任何修订内，而据注册人所知，该等披露亦不会载于以提述方式并入本表格第III部的最终代表文件或资料陈述内，则须以核对号标明。			x
用复选标记标明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12B-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速过滤器加速过滤器
非加速申报人X较小申报公司X新兴成长公司
如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记说明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。
用勾号标明登记人是否为空壳公司（根据该法第12B-2条的定义）。			是否x
非关联公司持有的在外流通普通股的总市值，每股面值0.01美元，参照截至2020年3月31日登记人普通股的收盘价计算为9,977,537美元。
登记人在外流通普通股的股数，每股面值0.01美元，截至2020年12月15日为12,031,380股。

Addvantage Technologies Group, Inc.

表格10-k

截至2020年9月30日止年度

索引


		页面
第一部分
项目1。	公事。	3
项目2。	属性。	7
项目3。	法律诉讼。	8
项目4。	矿山安全披露	8

第二部分
项目5。	登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场。	9
项目6。	选定的财务数据。	9
项目7。	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。	9
项目8。	财务报表和补充数据。	17
项目9。	会计人员在会计和财务披露方面的变动和意见分歧。	43
项目9a。	控制和程序。	43
项目9b。	其他信息。	44

第三部分
项目10。	董事、执行人员和公司治理。	45
项目11。	行政人员薪酬	48
项目12	若干实益拥有人及管理层的证券拥有权及相关股东事宜。	51
项目13	相关当事方	52
项目14	主要会计费用和服务	52

第四编
项目15。	展品、财务报表附表。	53
项目16。	表格10-K摘要。	54

签名		56

第一部分

项目1.业务。

前瞻性陈述

本报告所讨论的某些事项构成1995年《私人证券诉讼改革法》意义上的前瞻性陈述，包括除其他外，与Addvantage Technologies Group，Inc.（“公司”、“我们”、“我们”或“Addvantage”）的业务环境的预期、对未来业绩的预测、察觉到的市场机会以及与我们的目标和宗旨有关的陈述和其他类似事项。“估计”、“项目”、“打算”、“期望”、“预期”、“相信”、“计划”、“目标”、“战略”、“可能”、“可能”、“应当”等词语以及类似的表述往往指明前瞻性陈述。这些前瞻性陈述在本报告各处以及通过引用纳入其中的文件中都有。为了经修正的1934年《证券交易法》第21E条和经修正的1933年《证券法》第27A条所规定的安全港的目的，这些陈述和其他陈述不是历史事实，特此确定为“前瞻性陈述”。这些陈述受制于我们无法控制或预见的一些风险、不确定性和发展，包括有线电视和电信行业的变化、客户和供应商关系的变化、技术发展、总体经济环境的变化、竞争对手的增长或形成、政府监管或税收的变化、我们人员的变化、我们以优惠条件识别、完成和整合收购的能力以及其他此类因素。我们的实际结果、业绩或成就可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就有很大不同。我们没有义务公开发布对这些前瞻性声明的任何修订，以反映本报告日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

b.背景

公司（通过其附属公司）为无线运营商、铁塔公司和设备制造商提供交钥匙无线基础设施服务，并为电信行业分销和服务一系列全面的电子和硬件产品。该公司于1989年9月根据俄克拉荷马州法律成立为“Addvantage Media Group，Inc.”，199年12月更名为Addvantage Technologies Group，Inc.。2019年，该公司将总部从俄克拉何马州的Breakarrow迁至德克萨斯州的卡罗尔顿，并于2019年1月4日收购了Fulton Technologies，Inc.（简称“Fulton”），成立了该公司的无线基础设施服务部门。该公司的电信部门通过其子公司Nave Communications Company（“Nave”）和Addvantage Triton，LLC（“Triton”）运营。

我们的无线基础设施子公司提供诸如无线宏站点开发、分布式天线系统、小型小区和具有国家和区域可伸缩性的项目管理专门知识等服务。富尔顿的专业知识包括场地改造、包括5G在内的铁塔改造、民用建筑、铁塔架设、公用设施安装和测试、包括租赁在内的场地购置、分区和许可、设计和A&E。

对于我们的电信子公司，我们销售新的、剩馀的-新的和翻新的设备，这些设备是我们在市场上购买的，因为电信系统升级或库存过剩。我们拥有业内最大的新旧设备库存之一，这使我们能够加快向客户交付系统关键产品。此外，我们还为客户提供剩馀和过时设备的退役服务，然后通过我们的回收计划来处理这些设备。随着技术的发展，我们不断评估更广泛的电信行业中的新产品供应，并升级我们的产品供应，以与客户的技术平台保持同步。

查阅报告的网站

我们的公众网站是www.addvantagetechnologies.com.我们通过我们网站的“投资者关系”部分免费向股东提供我们的年度报告、表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、表格8-K的当前报告以及对根据经修订的1934年《证券交易法》第13（a）条或第15（d）条提交或提供的报告的修正，在我们以电子方式向证券交易委员会（“证券交易委员会”）提交或提供这些材料后，应在合理可行的情况下尽快提供。我们向证券及期货事务监察委员会提交或提供的任何资料亦载于证券及期货事务监察委员会的网站（www.sec.gov).

本公司网站所载的资料，或透过本公司网站的超连结提供的资料，并没有纳入本表格10-K或本公司向证券及期货事务监察委员会提交或提供的其他文件内。我们打算利用我们的网站作为手段

披露重大非公开资料及遵守FD规例所订的披露义务。此类披露内容将在我们的网站“投资者关系”一节中予以披露。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播之外，还应关注我们网站的这些部分。

操作区段

2019年期间，该公司随着收购富尔顿和出售有线电视（“有线电视”）分部而改变了组织架构。由于这些变化，公司管理团队为分配资源和评估业绩而定期审查的信息发生了变化。该公司目前可报告的部门是无线基础设施服务（“无线”）和电信（“Telco”）。有线电视部分于2019年6月30日发售。因此，公司已将有线电视分部分类为已终止经营业务（见附注4-已终止经营业务）。

产品和服务

无线段

我们为美国四大无线运营商、通信塔公司、国家集成商以及支持这些无线运营商的原始设备制造商提供交钥匙无线基础设施服务。这些服务主要包括在小区站点安装和升级技术，以及为5G建设新的小型小区。

作为富尔顿收购交易的一部分，我们得以雇佣并保留了富尔顿现有的大部分员工基础。富尔顿现在有大约100名员工。富尔顿主要在通讯塔上为客户提供设备安装、升级和维护服务。拥有适当的安全记录、培训能力和质量监督是该行业的头等大事。富尔顿为自己能在一个安全的及时为客户提供高质量的服务。在2008年的某个时候，对铁塔设备安装和升级服务的需求将再次达到历史最高水平。nd202年至2021年的年历。我们预计这一趋势将在可预见的未来持续下去，因为无线运营商将继续增加容量，扩大网络，并升级目前的技术，以实现与5G的高速连接。

富尔顿还支持安装和支持临时塔的位置。这一利基和不断增长的业务包括建立临时塔，以便在不造成该地区无线复盖退化的情况下维护永久地点。此外，富尔顿还为需要增加节日、音乐会和体育赛事复盖面和容量的特殊活动提供临时塔楼解决方案。富尔顿拥有不同尺寸的临时电线杆库存，并使用独特的安装流程快速部署塔位置，几乎不会对环境造成影响。由于COVID-19以及政府出于安全考虑对大量人群和会议的限制，我们的特别活动塔业务在2020财年受到了严重影响。夏季节日、县集市、大型体育赛事和密尔沃基的民主党全国代表大会都被取消了。

Telco分部

Telco分部利用来自广泛制造商和其他供应渠道的库存，向电信供应商、企业客户和转售商的客户群提供优质的新的和二手电信网络设备，包括中央办公室设备和客户前提设备。该部门还为其客户提供电信网络设备的维修和测试服务。此外，该部门还为其客户提供剩馀和过时设备的退役服务，并通过其回收方案对这些设备进行处理。

中央办公室设备中央办公设备包括客户通信网络上的光传输、交换和数据中心设备。光设备产品聚合和传输互联网流量；交换设备产品发起、终止和路由语音流量；数据设备产品通过路由器传输互联网和互联网协议上的语音流量。

客户前提设备-消费者前提设备包括集成接入设备、通道银行、互联网协议专用交换机或IP PBX电话，以及放置在客户站点内部的路由器，这些路由器将接收来自通信服务提供商的通信信号。我们电视公司的这一部分

业务受到2020年全美所有主要办公综合体关闭的严重影响。它一直在缓慢恢复，但在2020年9月30日并没有完全恢复正常。

此外，我们为客户提供剩馀和过时电信设备的退役服务，然后通过我们的负责任的再循环（“R2”）认证的再循环计划来处理这些设备。

按地理区域开列的收入

截至2020年和2019年9月30日止年度，我们按地理区域划分的营收如下，以千计:


	2020		2019
美国
无线通信	$	21,354	$	22,919
特尔科	26,880		29,789
加拿大、中美洲、亚洲、欧洲、墨西哥、南美洲和其他
特尔科	1,948		2,410
	$	50,182	$	55,118

归属于地理区域的收入是基于客户的位置。我们所有的长期资产都位于美国境内。

销售与市场营销

无线段

无线分部分别占截至2020年及2019年9月30日止年度综合收益的43%及41%。202.2020年，无线塔和小蜂窝服务，包括所需材料的采购，基本上代表了无线部门的全部收入。在这一领域，我们向无线运营商、无线设备提供商和铁塔公司营销和销售我们的产品。

Telco分部

Telco分部分别占截至2020年及2019年9月30日止年度综合收益的57%及58%。新产品的销售额占收入的29%，翻新产品占66%。维修服务在Telco销售额中所占比例不到1%。回收销售和其他服务贡献了Telco分部剩馀4%的收入。在这一领域，我们通过在线销售向特许经营商和私营MSO、电信公司、系统承包商、其他行业转售商、企业客户以及直接向消费者销售我们的产品。我们的销售和市场营销主要由我们有经验的内部销售和客户服务人员、位于该国各个地理和战略区域的外部销售代表，以及我们自己的网站、亚马逊和Newegg等许多在线销售渠道平台来执行。我们的大部分销售活动是通过我们的销售人员和管理人员建立的客户关系、我们所代表的制造商的推荐以及在线广告产生的。

我们保持了广泛的新产品和二手产品，很多时候可以为我们的客户提供当天发货。我们相信，我们拥有全国最多样化的电信产品经销商库存之一，我们可以通过我们的各种供应渠道获得额外的库存。我们相信，我们对手头库存的投资、我们的产品供应渠道，以及我们经验丰富的销售和客户服务团队，为我们创造了竞争优势。

供应商

Telco分部主要向手头有多馀设备或已升级其系统的电信公司和批发供应商或该行业的其他转售商购买二手存货。

季节性

在无线领域，我们在客户的无线塔上提供的服务是在户外，可能会受到风暴和电力激增的破坏。因此，在春末秋初之间的几个月里，当恶劣天气或持续降雨往往比一年中的其他时间更加突出时，我们可以体验到对某些产品的需求增加。由于寒冷的天气条件，以及在大雪和冰天雪地期间无法接入无线塔，冬季的速度通常较慢。

在Telco分部，除寒假期间正常业务波动外，我们预计季度经营业绩一般不会受到季节性波动的影响。

竞争

无线段

无线基础设施服务业务在地方、区域或国家的基础上与其他无线服务公司竞争。在一些地区，富尔顿提供的服务，其客户也可以利用其内部人员提供。然而，无线部分中的大多数直接竞争是基于区域的，来自类似规模的公司。在利基服务领域，如我们在中西部和某些市场的特殊活动奶牛和临时极点业务，无线部门由于其专业知识以及在设备和资产方面所需的投资，几乎没有竞争对手。竞争程度可以根据某些市场的需求特点而变化。

对于无线细分市场，我们认为我们与市场上其他服务提供商的区别主要有以下几点:

•30多年来积累的业绩和经验；

•健全的安全组织；

•有能力招聘和留住员工，并拥有一支20至30年以上服务年限的中西部长期员工队伍；

•与承运商、OEM商、铁塔业主和集成商签订了范围广泛的多年期总服务协议；

•行业关系；以及

•以技术和设备为基础，提供多样化的服务。

Telco分部

整个电信设备行业竞争激烈，我们在市场上与许多直销和在线销售的转售商竞争。

就Telco分部而言，我们相信我们与其他转售商的区别包括:

•广泛的新，翻新和二手库存，这使我们能够满足我们的客户的时间需求；

•有能力采购独特的、有时是稀有的、高需求的库存；

•提供一系列的维修和测试能力，以帮助提高我们的库存质量，以及提供维修和测试设备，作为对我们的客户和供应商的服务；

•有经验的销售支持人员，与我们的客户保持牢固和长期的关系；

•对我们提供的产品有较强技术知识的销售队伍；

•质量认证:TL9000（电信质量认证）、ISO14001（环境管理认证）、OHSAS18000（职业安全和健康管理认证）和R2（环境保护局负责电子产品再循环做法）；以及

•为我们的客户提供多项服务，包括产品的拆卸和退役，备件的储存和管理以及回收。

周转资本做法

我们公司的营运资本做法因部门不同而不同。在无线部分，我们利用快速支付应收账款计划与我们的主要客户和我们的银行，以减少项目完成和支付之间的时间量。大多数周转资金需求是在向客户开具发票之前支付项目相关费用的结果。这包括人员、分包商、设备租赁和材料。虽然快速支付计划已经到位，以加快应收账款的支付，但营运资金是必要的，以完成工作，并提供必要的关闭包所需的客户批准。此外，我们还可以获得我们的循环银行信贷额度，以满足我们的周转资金需求。

在电信部门，营运资金集中在存货和应收账款上。由于我们现有的、随需应变的业务模式，我们选择携带相对较大的库存量。我们通常利用多馀的现金流对库存进行再投资，以维持或扩大我们的产品供应。对营运资金的最大需求发生在我们批量采购剩馀的新旧库存时，或当我们的OEM供应商在大宗采购时提供额外折扣时。我们的营运资金需求一般由营运现金流量和循环银行信贷额度来满足。

公司与其主要财务贷款人订立400万美元循环信贷额度协议，到期日为2020年12月17日。于2020年12月16日，该公司将循环银行信贷额度续期一年至到期日2021年12月17日。作为此次展期的一部分，循环银行信贷额度仍为400万美元，即贷款协议所界定的符合条件的应收账款的80%和符合条件的库存的60%的总和，并根据《华尔街日报》Prime Rate（"wsjp"），浮动，加上4%的楼板率和1.25倍的固定收费复盖率，将于2021年6月30日开始每季度进行测试。我们期望从手头现金、未来现金流、快速支付应收账款计划和银行循环信贷额度中获得足够的资金，以满足我们在可预见的未来的营运资金需求。

重要客户

截至2020年9月30日止年度，虽然我们并不依赖单一或少数客户支持我们的综合收入，但我们的无线分部实现了来自最大客户的收入更加集中。一个客户，AT&TMobility，占合并营收的14%，占我们无线部门营收的32%。我们的前五大无线客户在2020财年占合并营收的33%，占无线分部营收的77%。

于截至2019年9月30日止年度，我们并不依赖单一或少数客户支持我们的综合收益。对我们最大客户的销售额约占我们2019财年合并营收的12%。对我们最大的五个客户的销售额，其中四个在无线部门，一个在Telco部门，占我们2019年合并收入的37%。

通货膨胀对业务的影响

美国近年通胀相对较低，对我们截至2020年及2019年9月30日止财政年度的营运业绩并无重大影响。

表外安排

我们并无资产负债表外安排，对我们的财务状况、财务状况、收入或开支的变动、营运结果、流动资金、资本开支或对投资者具重大意义的资本资源产生或有合理可能产生现时或未来影响。

人事

于2020年9月30日，我们有124名员工，包括123名全职员工。管理层认为自己与员工的关系很好。我们的雇员没有参加工会，我们也不受任何集体谈判协议的约束。

项目2.财产。

各附属公司出租物业作办公室、仓库及服务中心设施之用。我们的公司总部设在德克萨斯州卡罗尔顿市。我们的无线分部在伊利诺伊州芝加哥租赁了更多的空间，我们的电信分部在佛罗里达州迈阿密和阿拉巴马州亨茨维尔设有业务。我们认为，我们目前的设施足以满足我们的需要。

该公司拥有明尼苏达州明尼阿波利斯和马里兰州杰瑟普的一栋建筑物的使用权，这些建筑物已不再用于运营。明尼苏达物业被转租，马里兰物业于2020年9月30日被部分转租。

项目3.法律程序。

在正常业务过程中，我们不时参与各种类型的法律诉讼。我们认为，这些程序无论是单独进行还是综合进行，都不会对我们的财务状况、业务结果或现金流量产生重大不利影响。

项目4.采矿安全披露

不适用。

第二部分

第五条登记人普通股的市场、相关的股东事项和发行人购买股票的行为。

市场信息

该表列出了每季度在纳斯达克全球市场上的高、低销售价格，代码为“AEY”。


截至2020年9月30日止年度	高	低
第一季度	$2.85	$1.85
第二季度	$6.49	$1.80
第三季度	$4.40	$1.50
第四季度	$3.47	$1.87
截至2019年9月30日止年度	高	低
第一季度	$1.60	$1.25
第二季度	$1.50	$1.32
第三季度	$1.98	$1.23
第四季度	$2.20	$1.57

持有者

于2020年12月15日，我们有约50名记录在案的股东，根据从经纪商收到的资料，我们普通股的实益拥有人约有1300名。

红利政策

我们没有宣布或支付我们普通股的任何现金股息，我们目前也不预期在可预见的未来支付我们普通股的任何现金股息。我们目前打算保留所有未来的收益，为我们业务的发展和增长提供资金。与我们股息政策有关的任何未来决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、财务状况、资本要求以及董事会认为相关的其他因素。

项目6.选定的财务数据。

不适用。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下关于财务状况和业务结果的讨论和分析应与我们的合并历史财务报表以及本报告其他地方的报表附注一并阅读。讨论中的某些陈述包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性，如计划、目标、预期和意图。由于若干因素，实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中预计的大不相同。

一般事务人员

该公司根据两个外部报告部门报告其财务执行情况:无线和电信。这些可报告部门说明如下。

无线基础设施服务（“无线”）

于2019年1月4日，该公司购买由无线分部组成的富尔顿实质上全部净资产。富尔顿为支持这些无线运营商的美国四大无线运营商、通信塔公司、国家集成商和原始设备制造商提供交钥匙无线基础设施服务。这些服务主要包括在小区站点安装和升级技术，以及为5G建设新的小型小区。

电讯（“电讯公司”）

该公司的Telco分部向其主要位于北美的电信供应商、企业客户和转售商的客户群销售新的和翻新的电信网络设备，包括中央办公室和客户前提设备。该部门还为其客户提供电信网络设备的维修和测试服务。此外，该部门还为其客户提供剩馀和过时设备的退役服务，并通过其回收方案对这些设备进行处理。

最近的业务发展

covid-19

2020年3月11日，世界卫生组织宣布当前爆发的COVID-19为全球大流行，2020年3月13日，美国宣布全国进入紧急状态。针对这些声明和COVID-19的迅速蔓延，联邦、州和地方政府对商业和社会活动施加了不同程度的限制，以遏制COVID-19，包括在我们开展业务的市场隔离和“留在家中”或“就地避难”的订单。尽管有这些“留在家中”或“就地庇护”的订单，但由于我们为电信业提供的服务和产品，我们被归类为一项基本业务。因此，我们继续在我们服务的市场运营，但我们的大部分后台和行政人员一直在家工作到2020年9月30日。虽然我们可以继续经营我们的业务，但我们的收入已经放缓，尤其是在我们的无线部门，原因是运营商放缓了各种无线塔项目。到目前为止，我们的供应链还没有出现实质性的中断；然而，我们预计COVID-19可能会对供应链、客户对我们电信产品的需求产生实质性的负面影响，或者由于它正在造成的中断和不确定性，进一步推迟无线运营商未来几个月的基础设施建设计划。COVID-19将在多大程度上继续蔓延，以及为试图减缓COVID-19蔓延而采取的政府和其他措施的程度和持续时间存在相当大的不确定性，例如大规模旅行禁令和限制、边境关闭、检疫、就地收容令以及企业和政府关闭。此类性质的限制已经并可能继续导致我们、我们的分包商、供应商和其他业务对应方出现运营延误。

针对COVID-19，我们采取了各种措施，以确保我们关键基础设施的可用性，促进我们员工的健康和安全，并支持我们在其中运营的社区。这些措施包括为我们的客户提供FCC的“让美国人保持联系”承诺所反映的支持，要求为我们的很大一部分劳动力做出在家工作的安排，并在可行的情况下对我们的员工实施旅行限制，取消实际参加会议、活动和大会，以及对我们商业惯例的其他修改。我们将继续积极监测局势，并可能根据政府当局的要求采取进一步行动，或采取我们认为最符合我们雇员、客户、商业伙伴和股东利益的行动。

在我们继续评估COVID-19情况的同时，COVID-19大流行未来可能在多大程度上影响我们的业务、经营业绩、财务状况或流动性，将取决于未来的发展，包括疫情持续时间、旅行限制、业务和劳动力中断，以及为遏制和治疗病毒而采取的行动的有效性。

无线分部经营业绩

202年期间，富尔顿实现营收2140万美元。作为2019年收购的一部分，我们雇佣并保留了富尔顿现有的大部分员工基础，我们继续在整个业务中成功招募强大的行业人才，以帮助我们实施运营改进，重点是提高我们的质量和项目利润率。我们看到，随着无线运营商为5G的推出以及所需的网络致密化做好准备，该行业的机会正在增加。我们相信，随着网络的合理化和一家新的运营商潜在地扩大其网络以获得市场份额，该行业最近的合并消息将带来更多的机会。我们的目标是巩固我们的流程和项目监督，以便在5G扩展变得至关重要之际，成功且有利可图地利用新的增长机会。我们相信与Addvantage整合的初期阶段已经成功，富尔顿将继续提供强劲的收入增长，并逐步改善利润率。

Telco分部

我们继续看到2019年期间实施的运营重组带来的效率提升，这使我们能够将核心团队的工作重点放在销售、采购和回收机会上。我们也在加强我们的维修活动，以利用我们的新能力，因为我们进一步扩大我们的业务线。我们在Nave和Triton的团队都有丰富的在线营销经验。

在Triton，我们的设施旨在简化我们的程序，包括库存管理、运输和接收以及翻新业务。我们已经开发了必要的内部系统，通过增加更多的产品线和制造商来扩大我们的翻新能力和新设备的销售。我们也通过拓展销售渠道，加大了对经纪业务和互联网销售的关注。我们相信，Triton公司准备扩大、夺取更多的市场份额并开发新的客户。

信用证和应付票据

紧随2020年9月30日后，该公司将循环银行信贷额度续期一年至到期日2021年12月17日。作为此次续期的一部分，循环银行信贷额度仍为400万美元，即贷款协议所界定的80%合资格应收账款及60%合资格存货的总和，按WSJP计算的季度利息支付浮动，另加4%的最低利率及1.25的固定收费复盖率，将于2021年6月30日开始按季度测试。

经营成果

截至2020年9月30日止年度，对比截至2019年9月30日止年度（所有提述均指财政年度）

合并后

综合销售额由2019年的5510万美元减少490万美元，即9%，至2020年的5020万美元。销售额减少与无线分部160万美元及电讯分部340万美元有关，主要由于我们的主要无线客户在将预算由4G过渡至5G时延迟资本开支，以及随着消费者转往在家工作，办公室电讯设备的需求减少。

截至2020年9月30日止十二个月经营开支增加180万美元至820万美元，去年同期为640万美元。营运开支增加主要由于2020年无线分部的全年营运开支较前一年包括的九个月开支、因于2020年第一财政季度迁入Triton的新设施而产生的额外设施成本及额外人事成本。

综合毛利由2019年的1350万美元减少180万美元，即13%，至2020年的1170万美元。Telcom毛利润减少了200万美元，原因是Telcom库存的减记，但被我们无线部门20万美元的毛利率增长部分抵消。

合并销售、一般和行政费用（“SG&A”）包括间接费用，主要包括人事费、保险费、专业服务费和通讯费，以及其他不太重要的费用类别。SG&A2020年增长180万美元或28%，至820万美元，2019年为640万美元。202.2020年期间销售和一般及行政费用的增加与股份报酬费用摊销增加70万美元以及设施和信息技术费用增加50万美元有关，因为我们将总部迁至得克萨斯州卡罗尔顿市。

该公司于截至2020年9月30日止年度就包括商誉在内的无形资产录得减值开支870万美元，就其使用权资产Telco分部录得减值开支70万美元。见附注1。重要会计政策摘要和附注10。合并财务报表中的租赁，以进一步讨论减值问题。

来自持续经营业务的所得税收益2020年为120万美元，2019年为1.3万美元，或有效税率分别为6.7%及0.3%。2020年的收益是由于CARES法案，该公司利用一项拨备将2018年产生的净营业亏损结转至2020年，为期五年。因此，该公司的有效税率包括于截至2020年9月30日止年度确认的一项与财政年度内产生的税务亏损有关的所得税优惠，最高限额为该公司根据结转期间的应纳税所得所估计可变现的金额。因此，截至9月

30,202，公司录得应收所得税120万美元，并录得所得税当期收益。该公司继续为递延资产净值提供640万美元的估值备抵，而该公司认为该等递延税项更有可能不会变现。

分部成果

无线通信

截至2020年及2019年9月30日止年度，无线分部收入分别为2140万美元及2300万美元，减少7%。我们的中西部业务受到了COVID-19导致的政府机构为公共安全设置的人群限制的影响。我们估计，由于取消了夏季节日、县集市、航展、专业体育赛事和密尔沃基的DNC会议，损失了大约400万美元的收入。所有这些传统活动都要求我们在轮子上建造大型、复杂的临时囚室（“奶牛”），而这些囚室的利润也很高。我们还受到建筑活动显着滞后的影响，原因是司法部推迟批准Sprint-T-Mobile合并，以及COVID-19大流行导致的建设5G基础设施的其他延误。

毛利润同比增长20万美元，截至2020年和2019年9月30日止年度毛利率分别为31%和28%。

截至2020年及2019年9月30日止年度的营运、销售、一般及行政开支分别为1020万美元及790万美元。这一增长主要是由于2020年计入了全年费用，而2019年约为9个月的费用。于2019年期间，该等开支包括与收购富尔顿有关的20万美元收购成本以及30万美元整合开支。

特尔科

Telco分部截至2020年及2019年9月30日止年度的收入分别为2880万美元及3220万美元，减少340万美元，即10%。销售额减少的原因是COVID-19大流行期间，由于工人就地避难，办公电信设备支出减少。

毛利润较去年同期的710万美元减少200万美元，即28%，至截至2020年9月30日止年度的510万美元。截至2020年及2019年9月30日止年度毛利率分别为18%及22%。毛利率下降的主要原因是陈旧设备费用增加以及成本或可变现净值费用减少180万美元。

截至2020年及2019年9月30日止年度的营运、销售、一般及行政开支分别为730万美元及830万美元。Telco分部的运营支出中，包括70万美元的使用权（“ROU”）租赁减值支出，用于我们在2020年第三季度腾空并减值的一处设施。

非美国通用会计准则财务计量

调整后EBITDA是一种补充性的、非GAAP财务指标。EBITDA的定义是利息支出、所得税、折旧及摊销前的利润。调整后EBITDA还不包括重组费用、股票补偿费用、其他收入、其他费用、利息收入和权益法投资收入。下文介绍调整后EBITDA，因为金融界使用这一指标来衡量我们的财务业绩，并评估被认为从事类似业务的公司的市场价值。由于调整后EBITDA不是按照公认会计原则计算的业绩衡量标准，因此不应将其作为经营业绩的指标孤立地或作为净收益的替代品来考虑。调整后EBITDA可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相媲美。此外，经调整EBITDA并不一定是衡量我们是否有能力为现金需求提供资金的指标。

按业务亏损分部与调整后EBITDA的对账情况如下:


	截至2020年9月30日止年度								截至2019年9月30日止年度
	无线通信		特尔科		corp		共计		无线通信		特尔科		corp		共计
业务损失	$	(4,420)	$	(14,226)	$	116	$	(18,530)	$	(1,469)	$	(2,300)	$	(207)	$	(3,976)
折旧及摊销费用	620		912		22		1,554		254		1,194		5		1,453
无形损害	—		8,714		—		8,714		—		—		—		—
使用权资产减值	—		660		—		660		—		—		—		—
库存补偿费用	11		9		554		574		62		137		—		199
调整后EBITDA（a）（b）	$	(3,789)	$	(3,931)	$	692	$	(7,028)	$	(1,153)	$	(969)	$	(202)	$	(2,324)

（a）无线分部包括截至2019年9月30日止年度与收购富尔顿有关的收购开支20万美元及整合开支30万美元（见附注3-收购）。

（b）Telco分部包括截至2020年及2019年9月30日止年度的存货陈旧费用分别为180万美元及70万美元。此外，Telco分部包括截至2020年及2019年9月30日止年度的成本或可变现净值收费分别为10万元及70万元中较低者。

流动性和资本资源

业务活动中使用的现金流量

我们通过运营提供的现金流和高达400万美元的信贷额度为我们的运营提供资金。202.2020年期间，业务使用的现金为380万美元。我们目前有现金840万美元，银行信贷额度为50万美元，流动资金总额为890万美元。截至2019年9月30日止年度经营活动使用的现金为480万美元。

投资活动提供的现金流量

资本支出和资产出售收益是我们投资活动的主要组成部分。截至2020年9月30日止年度投资活动提供的现金为240万美元，因为我们收到与2019年出售电缆分部有关的应收票据付款260万美元。截至2019年9月30日止年度投资活动提供的现金为660万美元，主要为2019年出售有线分部的现金收益，包括出售与有线分部营运相关持有的不动产

筹资活动提供的现金流量

截至2020年9月30日止年度融资活动提供的现金为820万美元，涉及应付票据项下的借款、银行信贷额度、股份发行所得款项，以及根据Paycheck Protection Program（“PPP”、“PPP贷款”）的借款。于2020年4月14日，我们与我们的主要贷款人获得PPP贷款290万美元，按年利率1%计息，自2020年11月10日起每月支付本金及利息共计164,045美元。贷款于202年4月10日到期。我们根据贷款指引，将PPP贷款所得款项用作与薪金有关的开支。我们已根据《关怀法案》、《公私伙伴关系灵活性法案》和《国家银行管理局条例和要求》的要求和限制，申请免除公私伙伴关系贷款。

流动性和资本资源

截至2020年9月30日，我们手头现金及等价物和限制性现金为840万美元，在我们的银行信贷额度下的可用资金为50万美元，流动性总额为890万美元。我们相信，我们有足够的流动资金和资本资源来弥补我们的经营亏损，以及我们额外的营运资金和偿债需求。

我们继续评估通过有选择的收购和内部增长举措来扩大业务的机会。我们的资本投资决策是通过对上述每一种备选方案所采用的预计资本回报率进行分析来确定的，这在很大程度上是由从第三方获取现有资产的成本、投资新设备所需的资本以及5G致密化周期的时点所推动的。基于这些因素，我们做出资本投资决定，我们认为这将支持我们的长期增长战略。视乎这些机会的时间和范围，我们可能需要寻求额外的资金，为这些机会提供所需的营运资金。

关键会计政策和估计数

本表格10-K的2020财政年度合并财务报表附注1包括编制本公司合并财务报表所采用的重要会计政策或方法的摘要。其中一些重要的会计政策或方法要求我们作出影响我们报告的数额的估计和假设。我们认为，下列项目需要最重要的判断，而且往往涉及复杂的估计数。

一般事务人员

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响到报告的资产和负债数额的估计和假设，并披露财务报表之日的或有资产和负债以及报告所述期间的收入和支出数额。我们的估计和判断基于历史经验、当前市场状况以及我们认为在这种情况下合理的各种其他因素，这些因素的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值并不容易从其他来源看出。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计数不同。下文讨论最重要的估计数和假设。

存货估价

对于我们的Telco分部，我们在电信行业中的地位要求我们相对于年销售额携带相对较大的库存数量，但这也使我们能够在销售额上实现较高的整体毛利率。我们主要向电信供应商、电信转售商和其他电信设备用户销售我们的产品，这些用户正在寻找制造商已停止生产或无法在同一天运送新设备的产品，并提供二手产品，以替代制造商的新产品。携带这些大的库存数量代表我们最大的风险。

我们被要求对客户未来的需求做出判断。我们定期详细评估存货的价值，同时考虑到快速变化的技术，这些技术可能会显着影响未来的客户需求。对于单个库存项目，我们可能会携带相对于市场潜力来说过多的库存数量，或者我们可能无法为我们所做的销售收回我们的采购成本。为了解决与库存投资有关的风险，我们审查手头库存数量，并在某一物品失去效用或其他因素（如过时和多馀库存）表明出售某一物品无法收回成本时降低账面价值。

我们的存货全部载于电讯分部，包括电讯行业所需的新旧电子元件。存货按成本或可变现净值两者中较低者列报，成本采用加权平均法确定。可变现净值是指在正常经营过程中的估计售价，不太合理地预测完成、处置和运输的成本。截至2020年9月30日，在超额和过时库存准备金之前，我们的库存总额为880万美元，其中包括130万美元的新产品和750万美元的二手或翻新产品。

我们确定了某些库存，很可能不会出售或成本将不会回收时，它是通过我们的回收计划处理。因此，我们在2020年9月30日有310万美元的陈旧和超额库存储备。2020年，我们增加了180万美元的准备金。我们还回顾了

成本超过估计可变现净值的存货的成本或可变现净值注销额较低，约为6000美元。如果实际市场情况与管理层预测的不同，这可能会对我们的毛利率和库存馀额产生重大影响，因为要对可变现净值进行额外减记，或从以前减记的库存中获益。

进境运费包括在销售成本中。采购和收货费用、检查费用、仓储费用、内部转帐费用和其他存货支出列入业务费用，因为所涉数额不被视为销售费用的重要组成部分。

应收账款估价

管理层是在确定可疑账户备抵时作出判断和估计的。具体而言，我们分析了应收账款馀额的账龄、历史坏账、客户集中度、客户信用状况、当前经济趋势以及我们客户付款条件的变化。客户集中度或付款条件的重大变化、客户信用状况的恶化，或经济趋势的减弱，都可能对应收账款的可收回性和我们的经营业绩产生重大影响。如果我们的客户的财务状况恶化，导致付款能力受损，可能需要在可疑账款备抵的基础上增加备抵。坏账准备金于2020年9月30日及2019年9月30日分别为25万美元及15万美元。于2020年9月30日及2019年9月30日，扣除可疑账款备抵后的应收账款分别为400万美元及480万美元。

商誉

商誉是指收购价格超过收购日期的可识别有形资产和无形资产净值的公允价值。商誉不摊销，至少每年进行减值测试。我们在每个财政年度的第四季度以及减值指标需要进一步分析的任何其他期间进行年度分析。商誉减值的评估方法是，首先将我们对每个报告单位公允价值的估计与包括商誉在内的报告单位账面价值进行比较。就商誉减值计算而言，我们的报告单位是无线分部、Nave和Triton。

管理层利用贴现现金流量分析来确定每个报告单位的估计公允价值。包括贴现率、预期收入增长率、毛利率和营业费用在内的重大判断和假设都是这些公允价值估计数所固有的。因此，实际结果可能与我们的贴现现金流分析中使用的估计数不同。采用替代判断和（或）假设可能导致在财务报表中确认不同程度的减损费用。

由于我们持续的经营亏损以及围绕COVID-19大流行对整体经济的不确定性及其对我们公司造成的影响，我们确定有指标值得我们在2020年3月31日测试商誉减值。我们使用Nave和Triton的收益法计算公允价值，以确定公允价值是否超过了它们各自的账面价值。Nave和Triton在考虑无形资产减值后，各自的公允价值均低于各自的账面价值。因此，我们在Telco分部截至2020年3月31日录得减值开支480万美元，为Telco分部全面减值商誉。虽然我们预计未来不会产生减值支出，但某些事件可能会发生，可能会对无线分部剩馀商誉的报告价值产生不利影响。这类事件可包括但不限于经济或竞争条件、技术的重大变化、我们所服务的客户和行业的经济状况以及与我们的一个或多个重要客户或设备供应商的关系的重大负面变化。如果我们的判断和假设由于这些事件中的任何事件或我们当前没有预料到的其他事件的发生而改变，我们对未来结果的预期以及我们对无线段的隐含公允价值的估计也可能改变。

无形资产

使用寿命有限的无形资产在估计使用寿命为3至10年的直线基础上摊销。当事件和情况表明账面价值可能无法收回时，也对无形资产进行减值测试。由于我们持续的经营亏损和围绕COVID-19大流行对整体经济的不确定性以及由此对我们公司造成的影响，我们确定有指标供我们在2020年3月31日测试我们的无形资产减值。经确定，我们需要对Nave和Triton的每一项无形资产进行具体的公允价值评估，因为它们各自的未贴现预测现金流量没有超过各自的账面价值。然后我们对每项无形资产进行了公允价值评估，并将其与截至2020年3月31日的个人账面价值金额进行了比较。作为此次评估的结果，我们在Telco分部截至2020年3月31日录得与客户关系无形资产相关的减值支出390万美元。截至2020年9月30日，并无进一步减值指标。

长期资产减值

每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司就会对长期资产进行减值审查。本公司根据会计准则编码（“ASC”）360-10-15“长寿命资产的减值或处置”进行其长寿命资产减值分析。ASC360-10-15要求公司将可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流量的最低水平的资产和负债进行分组，并根据未贴现的未来现金流量总和对资产组进行评估。如果未贴现的现金流量并不表明资产的账面金额可以收回，则减值费用计量为资产组的账面金额根据贴现现金流量分析或评估超过其公允价值的金额。该公司于2020年9月30日就Telco分部的一项使用权资产录得70万美元减值，有关腾空及部分转租一项租赁设施。截至2020年9月30日，并无进一步减值指标。

近期发布的会计准则

我们对最近会计公告的审议情况载于本年度报告所载合并财务报表附注1----重要会计政策摘要。

表外安排

没有。

项目8。财务报表和补充数据。


财务报表索引			页面

独立注册会计师事务所报告			18

合并资产负债表，2020年及2019年9月30日			19

截至200年12月31日的年度合并业务报表2020年及2019年9月30日			20

截至201年12月31日年度股东权益变动合并报表2020年及2019年9月30日			21

截至2020年及2019年9月30日止年度现金流量综合报表			22

合并财务报表附注			23

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会的普通照会

Addvantage Technologies Group, Inc.

对财务报表的意见

我们已审核所附Addvantage Technologies Group，Inc.及其附属公司（本公司）截至2020年及2019年9月30日止年度的合并资产负债表，及截至该日止年度的营运、股东权益变动及现金流量的相关合并报表，以及合并财务报表（统称财务报表）的相关附注。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2020年和2019年9月30日的财务状况以及该日终了年度的经营成果和现金流量。

发表意见的依据

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于本公司。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否没有因错误或欺诈而出现重大错报的合理保证。本公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，我们也未被聘用对此进行审计。作为我们审计工作的一部分，我们必须了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不发表这种意见。

我们的审计包括执行程序，评估财务报表因错误或欺诈而出现重大错报的风险，以及执行应对这些风险的程序。这类程序包括在试验基础上审查财务报表中有关数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。


/s/hogantaylor有限责任公司

自206年以来，我们一直担任该公司的审计师。

俄克拉何马州塔尔萨
202年12月17日

Addvantage Technologies Group, Inc.

合并资产负债表

（单位:千，份额除外）


	9月30日，
	2020		2019
资产
当前资产：
现金及现金等价物	$	8,265	$	1,242
限制性现金	108		352
扣除备抵后的应收账款 250 和美元 150 分别是	3,968		4,827
未开票收入	590		2,691
本票，现期	1,400		1,400
应收所得税	1,283		21
库存，扣除备抵$ 3,054 和美元 1,275 分别是	5,756		7,626
预付费用及其他流动资产	884		806



流动资产总额	22,254		18,965

财产和设备，按成本计算:
机械和设备	3,500		2,476
租赁权益的改善	720		191
按成本计算的财产和设备共计	4,220		2,667
减:累计折旧	( 1,586 )		( 836 )
财产和设备净额	2,634		1,831
使用权资产	3,758		—
长期本票	2,375		4,975

无形资产，扣除累计摊销	1,425		6,003
商誉	58		4,878

其他资产	179		176


总资产	$	32,683	$	36,828


负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	3,472	$	4,731
应计费用	1,499		1,618
递延收入	113		97
银行信贷额度	2,800		—
应付票据，活期	1,709		—
使用权义务，目前	1,275		—
融资租赁债务，本期	285		—

其他流动负债	41		758

流动负债合计	11,194		7,204

应付票据	2,440		—
长期使用权义务	3,310		—
长期融资租赁债务	791		—

其他负债	15		177
负债总额	17,750		7,381
股东权益:
普通股，每股面值0.01美元； 30,000,000 核准的股份； 11,822,009 和 10,861,950 分别发行的股份； 11,822,009 和 10,361,292 分别为已发行股票	118		109
实收资本	( 2,567 )		( 4,377 )
留存收益	17,382		34,715


库藏股，零和 500,658 股份，分别于2020年及2019年9月30日按成本	—		( 1,000 )
股东权益合计	$	14,933	$	29,447

负债和股东权益共计	$	32,683	$	36,828

见合并财务报表附注。

Addvantage Technologies Group, Inc.

综合业务报表

（单位:千股，份额和每股数额除外）


	截至9月30日的年度，
	2020		2019
销售	$	50,182	$	55,118
销售成本	38,502		41,660
毛利	11,680		13,458
业务费用	8,166		6,364
销售、一般和行政费用	11,249		9,962
使用权资产减值	660		—
无形资产减值，包括商誉	8,714		—
折旧及摊销费用	1,554		1,453
处置资产的收益	133		345
业务损失	( 18,530 )		( 3,976 )
其他收入（支出）:

利息收入	321		96
利息支出	( 254 )		( 80 )
权益法投资的收益	41		136
其他费用	( 160 )		( 224 )

其他支出，净额	( 52 )		( 72 )

所得税前损失	( 18,582 )		( 4,048 )
所得税优惠	( 1,249 )		( 13 )
来自持续经营业务的损失	( 17,333 )		( 4,035 )

已终止业务的损失，税后净额	—		( 1,267 )

净损失	$	( 17,333 )	$	( 5,302 )

每股亏损:
基本和稀释
持续经营	$	( 1.55 )	$	( 0.39 )
业务持续不断	—		( 0.12 )
净损失	$	( 1.55 )	$	( 0.51 )




每股计算中使用的股份:
基本和稀释	11,163,660		10,361,292

见合并财务报表附注。

Addvantage Technologies Group, Inc.

股东权益变动合并报表

（单位:千，份额除外）


	普通股			实收款项		保留至今		财务处
	份额	数额		首都		收益		库存		共计
馀额，2018年9月30日	10,806,803	$	108	$	( 4,598 )	$	40,017	$	( 1,000 )	$	34,527
净损失	—	—		—		( 5,302 )		—		( 5,302 )
限制性股票发行	55,147	1		74		—		—		75
基于股票的报酬摊销	—	—		147		—		—		147
馀额，2019年9月30日	10,861,950	$	109	$	( 4,377 )	$	34,715	$	( 1,000 )	$	29,447
净损失	—	—		—		( 17,333 )		—		( 17,333 )
库藏股，净额	( 500,658 )	( 5 )		( 995 )		—		1,000		—
普通股发行	573,199	6		2,103		—		—		2,109
股票期权行权	123,334	1		204		—		—		205
限制性股票发行	764,184	7		( 76 )		—		—		( 69 )
基于股票的报酬摊销	—	—		574		—		—		574
馀额，2020年9月30日	11,822,009	$	118	$	( 2,567 )	$	17,382	$	—	$	14,933

见合并财务报表附注。

Addvantage Technologies Group, Inc.

现金流量合并报表


（单位:千）	截至9月30日的年度，
	2020		2019
业务活动
净损失	$	( 17,333 )	$	( 5,302 )
已终止业务的净亏损	—		( 1,267 )
持续经营业务净亏损	( 17,333 )		( 4,035 )
调节持续经营业务净亏损与（用于）业务活动提供的现金净额的调整数:

折旧	868		368
摊还	687		1,085
使用权资产和负债的非现金摊销	225		—

超额和过时库存备抵	1,782		682
成本较低或可变现净值存货的收费	60		656
使用权资产减值	660		—
无形资产减值，包括商誉	8,714		—
处置财产和设备的收益	( 133 )		( 251 )

按份额计算的补偿费用	574		199
权益法投资的收益	( 41 )		( 136 )
营业资产及负债变动情况
扣除备抵变动后的应收账款	859		( 1,419 )
未开票收入	2,101		( 2,253 )
应收所得税退税	( 1,262 )		158
存货清单	27		( 1,591 )
预付费用及其他流动资产	( 147 )		( 206 )


其他资产	( 2 )		1
应付账款	( 1,259 )		180
应计费用	( 220 )		477
递延收入	16		98


业务活动使用的现金净额----持续业务	( 3,824 )		( 5,987 )
业务活动提供的现金净额----已终止的业务	—		1,180
业务活动中使用的现金净额	( 3,824 )		( 4,807 )

投资活动

收购净经营资产	—		( 1,264 )
出售业务的收益	—		753
应收期票的收益	2,600		—
权益法贷款偿还额e	41		185
购置不动产和设备	( 608 )		( 602 )
财产和设备的处置	361		452
投资活动提供（用于）的现金净额---持续业务	2,394		( 476 )
投资活动提供的现金净额----终止业务	—		7,075
投资活动提供的现金净额	2,394		6,599

筹资活动
银行循环信贷额度的变化	2,800		( 500 )

应付票据的收益	6,372		—
发行股份及行使认股权的所得款项	2,315		—

偿还债务	( 3,278 )		( 2,228 )


筹资活动提供（用于）的现金净额---持续业务	8,209		( 2,728 )
筹资活动中使用的现金净额----终止的业务	—		( 598 )
筹资活动提供（用于）的现金净额	8,209		( 3,326 )

现金及现金等价物和限制性现金净增加（减少）额	6,779		( 1,534 )
年初现金及现金等价物和限制性现金	1,595		3,129
年底现金及现金等价物和限制性现金	$	8,374	$	1,595

见合并财务报表附注。

Addvantage Technologies Group, Inc.

合并财务报表附注

附注1- 重大会计政策摘要

列报的组织和依据

综合财务报表包括Addvantage Technologies Group，Inc.及其附属公司的账目，该等账目均为全资拥有（统称“公司”）。公司间结馀和会计事项已在合并中冲销。该公司可报告的部门是无线基础设施服务（“无线”）和电信（“Telco”）。有线电视（“有线电视”）分部已于2019年6月30日出售，故公司已于2019年将有线电视分部分类为已终止经营业务（见附注4-已终止经营业务）。

其他改叙

公司更改未经审核综合简明营运报表上销售成本及营运、销售、一般及行政开支的列报方式。在2020财政年度期间，该公司审查了与其当前经营分部有关的费用财务报告，以增强列报该公司费用的有用性。根据这一审查，该公司为列报目的将某些费用重新归类为业务费用。经营费用包括与经营我们的业务有关的间接费用。间接费用是不能直接归因于项目或产品的费用，其中包括间接人事费用、设施费用、车辆、保险、通信和营业税以及其他不太重要的费用类别。这些费用以前记录在前几年的销售费用或业务、销售、一般和行政费用中。此外，该公司将折旧和摊销从营业、销售、一般和行政费用重新归类为合并业务报表中自己的财务报表细列项目。销售、一般和行政费用包括间接费用，主要包括人事费、保险费、专业服务费和通讯费，以及其他不太重要的费用类别。上一年已重新分类，以符合本年度销售费用、业务费用、销售费用、一般和行政费用以及折旧和摊销的列报方式。这些改叙对以前报告的业务结果或留存收益没有影响。

现金、现金等价物和限制性现金

现金和现金等价物包括活期和定期存款、货币市场基金和其他购买时期限为三个月或三个月以下的有价证券。限制性现金由第三方金融机构持有的现金组成，作为与在无线部分出售有追索权的某些应收款的协议有关的准备金，见附注5----应收账款协议。

收入确认

公司在货物或服务转让给客户和顾客时确认收入，获得对该货物的控制权或接受所提供的服务。公司与客户的销售安排大多属短期性质，涉及与交付货物或修理设备有关的单一履约义务，一般规定在装运时向客户移交控制权。该公司一般允许退货的产品或维修设备由于缺陷，从历史上看，退货并不显着。

此外，该公司还提供与蜂窝站点上技术的安装和升级以及用于5G技术的新型小型蜂窝的建设有关的服务。无线基础设施服务定购单下的工作一般在不到一个月的时间内完成。这些服务一般由一项单一的履约义务组成，公司将其确认为长期收入。该公司的主要销售来自无线服务、Telco设备和Telco回收设备的销售。该公司的客户包括无线运营商、无线设备提供商、多个系统运营商、转售商以及直接销售给终端用户的客户。

来自无线分部的收入确认的时机导致合同资产和合同负债。一般来说，记帐发生在收入确认之后，从而产生合同资产。然而，公司有时会在确认收入前收到客户预付款或保证金，从而导致合同

负债:合同资产和合同负债分别计入合并资产负债表中的未结算收入和递延收入。

应收账款

应收贸易账款按原始发票金额减去可疑账款的估计数入账。管理层通过定期评估单个客户的应收账款并考虑客户的财务状况、信用记录和当前经济状况来确定可疑账款的备抵。应收贸易账款在认为无法收回时从备抵中注销。以前核销的贸易应收款的回收款项在收到时入账。公司一般不收取逾期未付的利息。

就该公司的无线分部而言，该公司已订立各种协议，其中一项具有追索权，以向无关的第三方金融机构出售若干应收款项。其他没有追索权的协议是根据无线部分的某些客户提供的程序签订的。该公司根据会计准则编码（“ASC”）860“转账和服务”（“ASC860”）核算这些交易。ASC860允许在符合适当标准的情况下对应收账款的所有权转让进行销售处理，从而使公司能够在合并资产负债表上将根据该方案出售的馀额净额从应收账款中剔除。应收款在转让超出公司及其债权人能力范围时视为已出售，买方有权质押或交换应收款，且公司已放弃对转让应收款的控制权。如果公司确定有追索权的已售应收款的任何部分无法收回，则记录追索权债务。

存货清单

电信业务部分的库存包括新的、翻新的和用过的电信设备。存货按成本或可变现净值两者中较低者列报。成本是使用加权平均法确定的。可变现净值是指在正常经营过程中的估计售价，较低的可合理预测的完工、处置和运输成本。就电讯盈科分部而言，公司根据对手头存货数量、历史销售量及技术变化的检讨，记录存货储备拨备，以反映存货按估计可变现净值计算的价值。这些准备金用于支付可能流动缓慢、多馀或过时的物品。

租约

该公司在该安排开始时确定一项安排是否为租赁。在我们确定一项安排代表一项租赁的范围内，我们将该租赁分为使用权租赁或融资租赁。我们通过使用权资产和相应的使用权租赁负债，在我们的综合资产负债表中将rou租赁资本化。ROU资产代表我们在租赁期内使用基础资产的权利，ROU租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。

ROU租赁包括在长期资产中，ROU租赁负债在我们的合并资产负债表中被分类为流动负债或长期负债。rou资产和负债在一项安排开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。rou租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线确认。Addvantage于2019年10月1日采用该标准。

财产和设备

财产和设备包括软件、办公设备、无线服务设备以及仓库和服务设备其估计使用寿命一般为 3 几年， 5 几年， 7 年，以及 10 分别是几年。无线服务设备包括移动无线临时塔、设备拖车和建筑设备。折旧是在相关资产的估计使用寿命期间采用直线法提供的。租赁权改进在使用寿命较短或租赁协议剩馀时间内摊销。普通出售或报废财产和设备的收益或损失记入业务费用。维修和保养费用一般记为发生的费用，而重大改进则记为资本费用。折旧费用为$ 0.9 百万美元和$ 0.4 百万分别截至2020年及2019年9月30日止年度。

商誉

商誉是指收购价格超过收购日期所收购企业净资产公允价值的部分。商誉不摊销，至少每年进行减值测试。公司在每个财政年度的第四季度以及减值指标需要进一步分析的任何其他期间进行年度分析。商誉是通过将每个报告单位或业务部门的公允价值估计数与包括商誉在内的报告单位账面价值进行比较来进行减值评估的。就商誉减值计算而言，报告单位合并为无线分部及Advantage Triton LLC（Triton）营运分部，以及Nave Communications Company（Nave）营运分部。

管理层利用贴现现金流量分析来确定每个报告单位的估计公允价值。包括贴现率、预期收入增长率、毛利率和营业费用在内的重大判断和假设都是这些公允价值估计数所固有的。因此，实际结果可能与贴现现金流量分析中使用的估计数不同。采用替代判断和（或）假设可能导致在财务报表中确认不同程度的减损费用。

在截至2020年9月30日的年度内，由于围绕COVID-19大流行对整体经济的影响以及由此对客户和我公司的资本预算产生的影响的经营亏损和不确定性，我们确定存在减值指标。该公司对Nave和Triton运营部门使用贴现现金流分析进行了估值，以确定公允价值是否超过了各自的账面价值。对于Nave和Triton，两者的公允价值均小于各自的账面价值。因此，该公司录得减值开支$ 4.8 百万截至2020年3月31日止，对Telco分部的两个营运分部全面减值商誉。尽管公司预计未来不会发生减值支出，但可能发生的某些事件可能会对无线分部剩馀商誉的报告价值产生不利影响，该商誉价值为$ 0.1 截至2020年9月30日百万。

无形资产

无形资产包括客户关系、商品名和知识产权。使用寿命有限的无形资产在其估计使用寿命期间按直线摊销 3 截至200年 10 几年了。

长期资产减值

每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司就会对长期资产进行减值审查。公司按照ASC360-10-15《长寿命资产的减值或处置》进行长寿命资产减值分析。ASC360-10-15要求公司将可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流量的最低水平的资产和负债进行分组，并根据未贴现的未来现金流量总和对资产组进行评估。如果未贴现的现金流量并不表明资产的账面金额可以收回，则减值费用计量为资产组的账面金额根据贴现现金流量分析或评估超过其公允价值的金额。

所得税

公司按照会计债务法的规定缴纳所得税。根据这一方法，递延税项资产和负债因财务报表现有资产和负债账面金额与其各自税基和结转税额之间的差额而确认为未来的税务后果。对于被认为“不大可能”变现的数额，管理层提供递延税项资产的估值备抵。

广告费用

广告费用按所发生的费用记作支出 0.5 百万美元和$ 0.6 百万分别截至2020年及2019年9月30日止年度。

管理估计数

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出影响到财务报表之日所报资产和负债数额的估计和假设，并披露报告所述期间或有资产和负债以及所报收入和支出数额。实际结果可能与这些估计数不同。

影响无线基础设施或电信行业的产品需求、技术发展或持续经济趋势的任何重大、意料之外的变化，均可能对公司存货及经营业绩的价值产生重大影响。

风险浓度

该公司在一家主要金融机构持有现金，有时超过FDIC的保险限额。从历史上看，该公司从未因如此集中的信用风险而出现过任何亏损。

可能使公司面临信贷风险集中的其他金融工具主要包括贸易应收款。贸易应收款方面的信贷风险集中程度有限，因为该公司的客户群由地理上多样化的大量客户组成，从而分散了贸易信贷风险。公司通过授信审批、授信额度和监控程序控制信用风险。公司为所有新客户进行信用评估，但不需要抵押品来支持客户应收款。

股份补偿

Addvantage历来使用基于时间的股票期权和限制性股票奖励（RSA’s）对我们的董事和高管进行薪酬，Addvantage根据ASC718-赔偿-股票赔偿（ASC718），规定授权证的价值在授权证日期确立，并在授权证的归属期间内列支。以股份为基础的支付的公允价值的确定方法取决于奖励的类型。授予在一定服务期内且不具备市场条件的股份奖励，按授予日的收盘价进行估值。期权授予使用Black-Scholes-Merton模型，使用在授予日期确定的模型输入进行估值。于授出日期的每股公平价值一经确立，授出的总开支将于授出的归属期间按分级归属基准确认。

金融工具的公允价值

现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和其他流动负债的账面金额因到期日较短而接近公允价值。

由于利率按浮动利率周期性波动，公司可变利率信贷额度的账面价值接近其公允价值。

退休计划

该公司发起了一项401（k）计划，允许所有年满21岁且服务满一年的雇员参加。公司对该计划的缴款由计划文件确定的相应缴款组成。在2020年暂停匹配捐款后，401（k）计划确认的费用在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度分别为10万美元和30万美元。

R 电子发布的会计准则

2016年6月，FASB发布了ASU2016-13:《金融工具-信用损失（主题326）-金融工具信用损失的计量》。该ASU要求各实体根据包括历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测在内的预期损失模型，衡量在报告日持有的大多数金融资产的所有预期信贷损失。各实体现在将利用前瞻性信息更好地形成其信贷损失估计数。这一ASU还要求加强披露，以帮助财务报表用户更好地理解用于估计信贷损失的重大估计和判断，以及实体投资组合的信贷质量和承保标准。ASU2016-13适用于2019年12月15日后开始的年度期间，包括该等财政期间内的中期期间。Addvantage预计2021财年第一季度将采用该标准。管理层的初步评价是，由于我们客户基础的性质，采用本准则不会对我们的贸易应收账款和合同资产产生重大影响。

附注2- 收入确认

该公司的主要销售来自无线服务、Telco设备和Telco回收设备的销售，主要是在美国。对中南美洲国际客户的销售总额约为$ 1.9 百万美元和$ 2.4 分别截至2020年及2019年9月30日止年度的百万元。

该公司的客户包括无线运营商、无线设备提供商、多个系统运营商、转售商和直接销售给最终用户客户，对该公司最大客户的销售总额约为 14 合并销售额的%。

按类型分列的销售额如下，以千美元计:


	截至9月30日的年度，
	2020		2019

无线服务销售	$	21,354	$	22,919
设备销售:
特尔科	27,109		29,391
部门间会议	( 25 )		( 55 )
电讯维修销售	68		43
电讯再循环销售	1,676		2,820
销售总额	$	50,182	$	55,118

于2020年9月30日合约资产为$ 0.6 百万美元和合同负债 0.1 一百万。有$ 2.7 于2019年9月30日的合约资产百万美元，以及$ 0.1 于2019年9月30日的百万合约负债，于截至2020年9月30日止年度，公司确认$ 0.1 于2019年9月30日在我们的综合资产负债表上分类为递延收入的百万元款项。

附注3- 2019年收购

购买Fulton Technologies，Inc.和Mill City Communications，Inc.的净资产

于2018年12月27日，该公司订立购买协议，以收购Fulton Technologies，Inc.及Mill City Communications，INS的基本全部净资产。县治富尔顿（Fulton）。富尔顿提供交钥匙无线基础设施服务，为四个美国主要的无线运营商、通信塔公司、国家集成商和原始设备制造商。这些服务主要包括在小区站点安装和升级技术，以及为5G建设新的小型小区。本协议于2019年1月4日结束。富尔顿净资产收购价格为$ 1.3 一百万。购买价根据其截至收购生效日期2019年1月4日的估计公允价值分配予主要类别资产及负债。公司录得$ 0.1 收购相关的百万商誉。

以下汇总了截至2019年1月4日收购资产的公允价值及承担的负债的最终购买价格分配，单位为千元:


购置的资产:
应收账款	$	828
未开票收入	438
预付费用	341
财产和设备	1,201
无形资产	244
其他资产	35
商誉	57
购置资产共计	3,144

承担的负债:
应付账款	1,250
应计费用	455
资本租赁债务	175
假定负债共计	1,880
净购买价	$	1,264

收购的无形资产约$ 0.2 百万由客户关系构成。

下表所载未经审核财务资料按形式概列Addvantage Technologies Group，Inc.及富尔顿截至2019年9月30日止年度的营运综合业绩，犹如该等公司已于2019年10月1日合并。未经审核备考财务资料并不旨在显示该公司倘收购事项于2019年10月1日发生本应实际取得的综合经营业绩，亦不应被视为显示未来综合经营业绩。


	（未经审计）
	已结束年度
（单位:千）	2019年9月30日

净销售总额	$	58,955
来自持续经营业务的损失	$	( 4,461 )
净损失	$	( 5,728 )

附注4- ！！！！！！！

2018财年，董事会组建了一个由独立董事组成的委员会，简称战略方向委员会，负责审议、协商并批准或不批准向David Chymiak控制的公司Leveling8，Inc.（简称“Leveling8”）出售有线电视分部的交易（简称“有线电视交易”）。Chymiak先生为公司董事及主要股东，于出售截止前为Tulsat LLC的首席技术官及总裁。经过广泛的尽职调查努力，2018年12月，战略方向委员会批准并执行了有线电视板块至Leveling8的股票购买协议，该协议需要股东批准。

股东于2019年5月29日对有线交易投赞成票，出售价格$ 10.3 Million，出售事项已于2019年6月30日完成，购买价由$ 3.9 期末现金100万美元（须作周转资本调整，估计为10万美元 1.1 百万美元），减去美元 2.1 出售密苏里州Sedalia和宾夕法尼亚州Warminster设施的百万现金收入（见下文的讨论）和$ 6.4 百万元承兑票据须每半年分期支付五年利率为 6.0 %. 有线电视交易的税前损失计算如下，以千为单位:


合同价格	$	10,314
减:房地产销售	2,075
减:周转金调整数	1,111
净购买价	7,128
出售资产:
应收账款	2,038
存货清单	10,259
预科设备和其他资产	73
物业及设备净额	336
	12,706
转移的负债:
应付账款	1,306
应计费用	467
	1,773
出售资产净额	10,933
有线电视分部出售净资产税前亏损	$	( 3,805 )

除了作为有线电视交易的一部分出售的房地产外，该公司还将俄克拉荷马州Broken Arrow的设施出售给Chymiak先生，收购价为$ 5.0 百万美元于截止时以现金支付，出售事项于2018年11月29日截止，并产生税前收益约$ 1.4 一百万。

与出售所有房地产设施有关的税前收益总额，包括有线交易及断箭设施，如下（单位:千）:


总购买价	$	7,075
减:房地产设施账面价值	4,763
税前收益	$	2,312

由于有线电视交易以及向David Chymiak出售三处房地产设施，该公司获得的收益总额为$ 14.2 百万，并录得销售税前亏损$ 1.5 百万截至2019年9月30日止年度如下，单位:千:


收益:
从房地产设施销售收到的现金	$	7,075
出售有线电视分部所得现金	753
出售有线电视分部的承兑票据	6,375
收益共计	14,203
出售资产账面价值:
有线电视部分	10,932
房地产设施	4,763
出售资产账面价值合计	15,695
出售已终止业务的税前亏损	$	( 1,492 )

有线电视交易收到的现金$ 0.7 首期付款100万美元 1.8 期末应付百万减周转金调整数$ 1.1 百万美元。公司收到了$ 2.6 截至2020年9月30日止年度承兑票据项下百万元。馀下承兑票据为该公司应付其主要贷款人票据项下的抵押品，计划由该公司每半年分期收取有关五年包括银行的利息 6 以下%表示，单位:千:


2021财政年度	$	1,400
202财政年度	940
2023财政年度	940
2024财政年度	495
收益共计	$	3,775

公司于截至2020年9月30日止年度并无与已终止经营业务有关的收入。公司截至2019年9月30日止年度的综合营运报表中，已终止经营业务的亏损（扣除税项）及出售已终止经营业务的亏损（扣除税项）合计呈列为已终止经营业务的亏损（扣除税项）如下，单位为千:


	2019年9月30日
净销售总额	$	13,743

销售成本	10,097
营运、销售、一般及行政开支	3,412
其他费用	2
已停止业务的收入	232
出售已终止业务的损失	( 1,491 )
所得税拨备	8
已终止业务的损失，税后净额	$	( 1,267 )

附注5- 应收账款协定

该公司的无线分部已订立多项协议，其中一项协议附有追索权，以向无关的第三方金融机构出售若干应收款项。对于有追索权的协议，公司负责收取来自其客户的已售应收款项的款项。本协议项下，第三方金融机构向公司垫付 90 占已售应收款项的百分比，并设立准备金 10 %的已出售应收款项，直至公司收取已出售应收款项为止。此外，第三方金融机构将收取及扣除 1.6 已出售应收款项的%。随着公司收取已出售应收款项，第三方

金融机构将汇出剩馀 10 至%。于2020年9月30日，第三方金融机构对已出售应收款项有准备金$ 0.1 百万，体现为受限现金。对于根据有追索权的协议出售的应收款，协议涉及的事件和条件可能使公司有义务立即向该机构偿还所出售应收款的未付货款。机构未收应收款项总额为$ 0.6 200万2020年9月30日，其中有$上限 3.5 一百万。虽然出售应收款项为有追索权，但由于公司确定已出售应收款项为可收回款项，故公司于2020年9月30日并无记录追索权债务。其他没有追索权的协议是由富尔顿公司的某些客户提供的。

截至2020年9月30日止年度，公司收到根据其所有各项协议出售应收款项所得款项$ 18.9 百万，并将经营活动提供的净现金收益列入现金流量合并报表。出售这些应收账款的成本从 1.0 占 1.8 %。公司录得成本为$ 0.3 百万，截至2020年9月30日止年度，于综合营运报表内的其他开支。

附注6- 存货清单

于2020年9月30日及2019年9月30日均属Telco分部内的存货如下，单位:千份:


	2020		2019
新设备	$	1,311	$	1,496
翻新和使用的设备	7,499		7,405
多馀和过时存货备抵:	( 3,054 )		( 1,275 )

存货共计，净额	$	5,756	$	7,626

新设备包括从制造商购买的产品加上“剩馀-新”，这是从其他分销商或多个系统运营商购买的未使用的产品。翻新和二手设备包括工厂翻新、公司翻新和二手产品。一般来说，公司在出售该产品或手头有一定数量的存货之前，是不会翻新其旧存货的。

于截至2020年及2019年9月30日止年度，Telco分部确认若干存货极有可能不会出售或成本将否通过其回收程序进行处理时不会被回收。因此，该公司具有$ 3.1 百万津贴于2020年9月30日。该公司还对照估计可变现净值审查了存货成本，并记录了低于成本或可变现净值的费用$ 1.8 百万美元和$ 0.7 百万，分别为截至2020年及2019年9月30日止年度，成本超过估计可变现净值的存货。

附注7- 无形资产

每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司就会对长期资产进行减值审查。该公司将资产和负债归类在可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流量的最低水平，并根据未贴现的未来现金流量总和对资产组进行评估。如果未贴现的未来现金流没有表明资产的账面金额可以收回，则减值费用计量为资产组的账面金额根据贴现现金流分析或评估超过其公允价值的金额。

由于富尔顿收购事项，公司录得客户关系的额外无形资产为$ 0.2 百万，见附注3-收购。

截至2020年9月30日及2019年9月30日的无形资产及其相关累计摊销金额如下，单位为千元:


	202年9月30日
	毛额		累积摊还		损伤		净额
无形资产:
客户关系- 10 年份	$	8,396	$	( 4,021 )	$	( 3,894 )	$	481
商品名称- 10 年份	2,122		( 1,178 )		—		944
竞业禁止协议- 3 年份	374		( 374 )		—		—

无形资产共计	$	10,892	$	( 5,573 )	$	( 3,894 )	$	1,425


	2019年9月30日
	毛额		累积摊还		损伤		净额
无形资产:
客户关系- 10 年份	$	8,396	$	( 3,548 )	$	—	$	4,848
商品名称- 10 年份	2,119		( 966 )		—		1,153
竞业禁止协议- 3 年份	374		( 372 )		—		2

无形资产共计	$	10,889	$	( 4,886 )	$	—	$	6,003

截至2020年3月31日，该公司确定与COVID-19大流行相关的经济变化以及Telco分部经历的持续亏损可能导致其无形资产的账面金额超过其公允价值。该公司对其无形资产进行了评估，并根据该公司使用多期超额收益模型进行的估值评估，确定其客户关系的账面价值实际上受到了损害。因此，该公司录得一元 3.9 Telco分部截至2020年3月31日的百万减值支出，截至2020年9月30日，不存在潜在减值的进一步指标，摊销费用为$ 0.7 百万美元和$ 1.1 百万分别截至2020年及2019年9月30日止年度。

今后五个财政年度每年的总摊销费用估计数如下，单位:千美元:


2021	$	319
2022	319
2023	319
2024	195
2025	107
此后	166

共计	$	1,425

附注8- 应计费用

截至2020年及2019年9月30日应计开支如下，单位:千元:


	2020		2019
雇员费用	$	942	$	1,192
所得税以外的税项	91		69
利息	23		—
其他，净额	443		357

应计费用共计	$	1,499	$	1,618

附注9- 债务

贷款协议

于2020年3月10日，该公司与其主要贷款人订立贷款协议，内容有关$ 3.5 百万美元，计利息为 6 年年%。贷款须于七个每半年分期支付本金及利息，首期付款于2020年6月30日发生，最后一期付款于2023年6月30日到期。在发生违约的情况下，可加快贷款的支付。本金和利息的支付与本票的付款时间表和水平8相关。这笔贷款的馀额现在是$ 1.2 百万，尾款将于2023年6月30日支付。贷款以公司大致所有资产作抵押，包括（但不限于）公司于2019年就向Leveling8，Inc出售其有线电视分部而收到的承兑票据。

信用证和应付票据

信贷协议

该公司与其主要贷款人订有信贷额度协议。该信贷协议载有一项$ 4.0 百万循环授信额度，到期日为2020年12月17日。公司继2020年9月30日后将授信额度再续期一年。2020财年期间，信贷额度要求按现行《华尔街日报》Prime Rate（“WSJP”）计算的季度利息支付（ 3.25 %于2020年9月30日），并按月重置利率，信贷协议规定，公司维持固定收费复盖率不低于 1.25 年至1.00测算，于2020年9月30日，该公司不符合该比率，于2020年9月30日，有$ 2.8 信用证项下未偿还百万美元。信用证项下的未来借款以美元中数额较小者为限 4.0 百万美元或其总和 80 符合资格的应收账款百分比和 60 符合条件的Telco分部库存的%.在这些限制条件下，该公司的信贷额度借款能力总额为$ 3.3 百万于2020年9月30日，剩馀可用额为$ 0.5 一百万。

紧随2020年9月30日后，该公司将循环银行信贷额度续期一年至到期日2021年12月17日。作为展期的一部分，循环银行信贷额度仍为$ 4.0 百万美元，或者是 80 符合资格的应收账款百分比和 25 合资格存货的%。季度利息支付是基于浮动的WSJP，并加上 4 最低收费率和固定收费复盖率 1.25 待测试季度自2021年6月30日开始。

工资保障计划贷款

于2020年4月14日，该公司根据冠状病毒援助、救济和经济安全法（“CARES Act”）下的Paycheck Protection Program获得SBA工资单保护计划（“PPP”）贷款，其主要贷款人为$ 2.9 百万元。PPP贷款的利息以 1 年年%，每月支付本金和利息共计$ 164,045 起于2020年11月10日，2022年4月10日到期。《薪资保护方案》规定，如果资金用于《照料法》所述的某些合格费用，公私伙伴关系贷款可以部分或全部免除。公司已根据《关怀法案》、《PPP灵活性法案》及SBA法规及要求下的要求及限制，申请豁免PPP贷款。

截至2020年9月30日，未来五年及之后的债务累计到期日如下（以千为单位）:



2021	$	4,509
2022	2,440
此后	—


共计	$	6,949

附注10- 租约

Addvantage采纳ASU No.2016-02，Topic842（ASC842）-租赁，自2019年10月1日起生效。该ASU要求承租人在资产负债表上确认初始租期超过12个月的所有使用权租赁的经营租赁或使用权资产和负债。

ASU2018-11租赁-目标明确的改进，允许实际权宜之计，其中以前在ASC840下报告的所有期间将继续在ASC840下报告，2019年10月1日及以后的期间将在ASC842下报告。Advantage选择采用这一实用的权宜之计以及一揽子实用权宜之计，这使得公司能够将租赁和非租赁成本结合起来。

根据这一过渡方案，Addvantage公司将继续在所提出的比较期间适用ASC840中的遗留准则，包括其披露要求，并将只对比较期间进行年度披露，因为ASC840不要求临时披露。上期金额未作调整，并继续按照Advantage历史会计反映。本准则于2019年10月1日采用，对公司合并股东权益报表或合并经营报表无影响。

作为承租人，Addvantage租赁其位于德克萨斯州卡罗尔顿市的企业办公总部，并通过位于全美各地的多个地区办事处开展业务运营，这些运营地点通常

包括足以支持其在该地区业务的区域办事处、储存和维护设施。此外，Vantage根据不可撤销的定期租约租用这些物业，其中许多租约载有续期选择，可将租期由One致五年其中一些条款载有升级条款，或逐月经营租赁。一般认为，延长这些租约的选择办法不一定会得到合理的执行。因此，这种任择期所涵盖的期限不包括在租赁期限的确定中。此外，Vantage可根据可取消的短期合同或少于30天的合同租用设备。由于公司业务的性质，一般不认为任何重续该等短期租约的选择可合理地肯定会获行使。因此，在确定租赁期限时不包括这些可选期限所涵盖的期限，在这些期限内的租赁付款也同样被排除在使用权租赁资产和租赁负债馀额的计算之外。

ROU租赁费用包括与ASC842下ROU资产中包含的租赁有关的租金费用。此外，Vantage公司按直线方式确认使用权租赁费用，但某些可变费用除外，这些费用在变异性得到解决时确认，通常是在付款期间确认。可变使用权租赁付款通常包括财产税和保险费，有些租赁包含与非租赁部分有关的可变付款，包括公共区域维护和设施或办公设备（例如复印机）的使用。

由于采纳ASC842，于生效日期，公司确认使用权资产及负债为$ 4.6 百万，以及融资租赁资产及负债$ 1.4 一百万。使用权租赁包括在合并资产负债表的使用权资产和流动或长期使用权债务中。融资租赁计入不动产和设备净额，以及合并资产负债表中的当期或长期融资租赁债务。

使用权资产和负债在开工之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。该公司使用的贴现率接近于

与租赁付款现值贴现率类似期限的抵押贷款，当合同中隐含的贴现率不容易确定时。

使用权资产减值-该公司拥有马里兰Jessup一栋大楼的使用权，用于NaveCommunications。该公司于2020年5月停止在马里兰州Jessup的运营，并腾空了马里兰州Jessup大楼。该建筑于2020财政年度进行了部分转租。2020年第三季度期间，公司确定使用权资产不可收回，并采用收益法对其公允价值进行评估，确定账面价值部分减值。因此，该公司录得$ 0.7 截至2020年9月30日止年度与Telco分部租赁有关的减值开支百万元。


租赁费用的组成部分截至2020年9月30日止年度如下，单位:千:
	202年9月30日
使用权租赁费用
使用权资产减值	$	660
使用权租赁费用	1,586
使用权租赁费用共计	$	2,246
融资租赁费用
融资租赁项下摊销资产	$	335
融资租赁负债利息	59
融资租赁费用共计	$	394


截至2020年9月30日止年度与租赁有关的补充现金流资料如下，单位:千元:
	202年9月30日
为计量租赁负债所列数额支付的现金:
使用权租赁产生的经营性现金流量	$	1,586
融资租赁产生的经营性现金流量	$	59
融资租赁产生的现金流量融资	$	387


与租赁有关的补充资产负债表资料如下（千美元）:
	202年9月30日
使用权租赁
使用权租赁资产	$	3,758

使用权租赁债务----当期	$	1,275
使用权租赁债务	3,310
使用权租赁负债共计	$	4,585

融资租赁
财产和设备，毛额	$	1,463
累计折旧	( 393 )
物业及设备净额	$	1,070

融资租赁债务-流动	$	285
融资租赁债务	791
融资租赁负债共计	$	1,076

剩馀租赁期限加权平均数
使用权租赁	3.75 年份
融资租赁	3.88 年份
加权平均贴现率
使用权租赁	5.00 %
融资租赁	4.96 %

截至2020年9月30日止年度的租赁负债到期日如下（千）:


	使用权租赁		融资租赁
2021	$	1,441	$	325
2022	1,341		292
2023	1,328		278
2024	802		234
2025	150		44

租赁付款共计	5,062		1,173
减去应计利息	477		98
租赁债务共计	$	4,585	$	1,075

附注11- 股票补偿

计划信息

2015年激励股票计划（“本计划”）规定向高级管理人员、董事、骨干员工和顾问授予股票期权和限制性股票。根据该计划，期权价格将由薪酬委员会制定，不得低于授予日股票的公允市值。

2020年9月30日， 2,100,415 普通股股份根据该计划预留作股票奖励授予用途。在这些预留股份中， 789,630 股票可用于今后的赠款。

股票期权

以股份为基础向雇员支付的所有款项，包括雇员股票期权的授予，在合并财务报表中按雇员在规定服务期内的授予日公允价值确认。

以股票为基础的赔偿费用列入业务合并报表的业务、销售、一般和行政费用一节。

股票期权在授予日进行估值，不早于批准日，薪酬成本在可行权期间按直线确认。授予员工的股票期权一般可行使三次，四个或五年自批予日期起至一般届满为止十年授出日期后授予董事会的认股权一般于授出日期可予行使及一般失效十年在授予日之后。

公司股票期权于2020年9月30日的状况及截至该日止年度的变动摘要载列于下文，单位为千股，但股份及每股金额除外:


	期权（股份）	加权平均数运动价格		总合固有的价值
于2019年9月30日尚未偿还	770,000	$	1.73	$	353
已批准	—	—		—
行使的权利	( 123,334 )	1.67		304
已过期	—	—		—
被没收财产	( 546,666 )	—		606
截至2020年9月30日未偿还	100,000	$	1.55	$	38
可于2020年9月30日行使。	66,667	$	1.68	$	16

截至2020年及2019年9月30日止年度已行使期权的内在价值，单位:千份:



	2020		2019

行使日的价值	$	510	$	—
行权价格	206		—
内在价值	$	304	$	—

有关公司于2020年9月30日尚未行使及可行使的股票期权的资料如下，除股份及每股金额外，单位为千份:


行权价格		股票期权未清债务	可行使的股票期权未清债务	剩馀的订约承办事务生命	总合固有的价值
$	1.28	50,000	16,667	8.25	$	32
$	1.81	50,000	50,000	6.42	6
		100,000	66,667		$	38

本公司授予下列公司不合格的股票期权零和 480,000 分别截至2020年及2019年9月30日止年度的期权。公司使用Black-Scholes期权估值模型和下表所示假设对授予期权的公允价值进行了估算。公司根据历史授出及行使公司期权的情况，估计授出期权的预期年期。该公司根据其普通股的历史波动性和隐含波动率估计了其普通股在授予之日的波动性。该公司将Black-Scholes期权估值模型中使用的无风险利率基于期权授予时对具有同等预期条款的美国财政部零息债券发行有效的隐含收益率。公司从未对其普通股支付过现金股息，也不预计在可预见的未来支付任何现金股息。因此，该公司使用的预期股息率为零在Black-Scholes期权估值模型中。公司在授予期内按比例摊销由此产生的期权公允价值。该公司使用历史数据估计了归属前的期权没收，并仅记录了预期归属的那些奖励的基于股份的费用。

利用Black-Scholes期权估值模型授予股票期权之日的估计公允价值及Black-Scholes期权估值模型于2019财政年度授予股票期权时所采用的假设如下:



授予日期权的估计公允价值						$ 196,970
Black-Scholes模型假设:
平均预期寿命（年）						6
平均预期波动系数						29 %
平均无风险利率						2.8 %
平均预期股息率						—

公司于截至2020年9月30日止年度实现与确认没收股票期权有关的净收益。截至2020年及2019年9月30日止年度录得的与认股权有关的薪酬开支如下:


	2020		2019
2017财政年度赠款	$	( 6 )	$	18

2019财政年度赠款	—		128


赔偿费用共计	$	( 6 )	$	146

于2020年9月30日，与该等尚未在营运报表中确认的未归属认股权有关的补偿费用为$ 2,945 到202年将全部摊销。

限制性股票授予

2019财年，公司向其董事会主席授出受限制股份奖励总额 55,147 股份，该等股份于授出日期按市值估值。股份将归属 20 年%，首期款项于授出日期首周年归属。股份于发行时的公平值总额为$ 0.1 一百万。

2020财年，公司共授出 298,974 授予其董事会成员的股份，该等股份于授出日期按市值计算。该等股份的归属期间由即时至三年 .发行时股份的公允价值合计为$ 0.6 一百万。

2020财年，公司共授出 220,937 授予若干管理层成员的股份，该等股份于授出日期按市值计算。该等股份的归属期间由即时至三年 .发行时股份的公允价值合计为$ 0.6 一百万。

公司于2020年9月30日的非归属受限制股份奖励（RSA）及截至2020年9月30日止年度的变动摘要载于下表:


	份额	公允价值
于2019年9月30日未归属	44,118	$	60
已批准	764,184	1,569
既得利益	( 333,278 )	( 571 )
被没收财产	—	—
于2020年9月30日未归属	475,024	$	1,058

此外，所持有的若干尚未行使的认股权两个管理层成员及一名董事根据未行使认股权的公允价值计算转换为股票授予，因此，未行使认股权，合共 330,000 选择权，并被没收 244,273 普通股股票按公允价值计算授予$ 0.6 一百万。由于这被认为是对股票奖励的修改，公司确认了股票授予公允价值与股票期权奖励的直接公允价值之间的差额，修改前共计$ 0.2 一百万。

截至2020年及2019年9月30日止年度录得的限制性股票相关补偿开支如下，单位:千:


	2020		2019
2019财政年度赠款	15		38
2020财政年度赠款	565		15

赔偿费用共计	$	580	$	53

所授出的所有期间的可授出限制性股票奖励的时间估值，相等于股份于授出日期的报价市价。公司在奖励的归属期间摊销经评级的受限制股份奖励的公允价值。

附注12- 权益分派协议及出售普通股

于2020年4月24日，该公司作为代理人（“Northland”）与Northland Securities，Inc.订立权益分派协议（“销售协议”），据此，该公司可不时透过Northland发售及出售该公司普通股的股份，每股面值$ 0.01 每股，总发售价高达$ 13.9 一百万。

发售及出售股份将根据公司于2020年3月3日向SEC提交并于2020年3月23日修订的表格S-3的货架登记声明及相关招股章程作出，并于2020年4月1日由SEC宣布生效。

根据销售协议，Northland可按1933年《证券法》（“证券法”）第415条所界定的被视为“在市场发售”的法律允许的任何方法出售股份，包括以普通经纪人的交易方式，包括在纳斯达克全球市场上，以市场价格或与Northland另有协议的方式出售股份。Northland将根据公司指示，包括公司可能施加的任何价格或大小限制或其他惯常参数或条件，使用与其正常交易及销售惯例一致的商业合理努力，不时出售股份。如认为无需额外销售，销售协议可于销售协议达成前任何时间终止而无须事先通知。

该公司将向Northland支付相当于 3.0 股份出售所得款项总额的%，并已同意向Northland提供惯常弥偿及分担权。公司亦将向Northland偿还与订立销售协议有关的若干指定开支。销售协议载有根据该协议配售股份的惯常申述及保证及条件。

于截至2020年9月30日止年度内， 573,199 股份由Northland代表公司出售，所得款项总额为$ 2.2 百万，而扣除佣金及费用后的所得款项净额为$ 2.1 一百万。

附注13- 补充现金流量信息


（单位:千）	截至9月30日的年度，
	2020		2019

补充现金流信息:
支付利息的现金	$	230	$	126
所得税收到的现金	$	—	$	( 172 )

补充非现金投资活动:
根据融资租赁获得的资产	$	1,352	$	—
处置业务的本票	$	—	$	6,375

附注14- 每股收益

截至2020年及2019年9月30日止年度每股基本及摊薄盈利，以千元计:


	2020		2019
来自持续经营业务的损失	$	( 17,333 )	$	( 4,035 )
已终止业务，不含税	—		( 1,267 )
归属于普通股股东的净亏损	$	( 17,333 )	$	( 5,302 )

基本加权平均股份	11,164		10,361


稀释加权平均股份	11,164		10,361

每股普通股亏损:
基本
持续经营	$	( 1.55 )	$	( 0.39 )
业务持续不断	—		( 0.12 )
净损失	$	( 1.55 )	$	( 0.51 )

持续经营	$	( 1.55 )	$	( 0.39 )
业务持续不断	—		( 0.12 )
净损失	$	( 1.55 )	$	( 0.51 )

下表包括与股票期权有关的信息，这些股票期权在各自年度结束时尚未行使，但由于期权行权价超过该会计年度公司普通股每股平均市价，因此被排除在稀释证券加权平均股票期权的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的，或期权的行使是反稀释的。


	2020		2019
股票期权不包括在内	100,000		770,000
的加权平均行使价
股票期权	$	1.55	$	1.73
普通股的平均市场价格	$	2.44	$	1.49

附注15- 所得税

截至2020年及2019年9月30日止年度的所得税福利包括，以千为单位:


	2020		2019
持续业务:
电流	$	( 1,249 )	$	( 13 )
递延费用	—		—
	( 1,249 )		( 13 )
已停止的业务----目前	—		8
所得税福利总额	$	( 1,249 )	$	( 5 )

下表汇总了截至2020年和2019年9月30日止年度美国联邦法定利率与公司持续经营财务报表目的有效税率之间的差异:


	2020		2019
法定税率	21.0	%	21.0	%
扣除美国联邦税收优惠后的州所得税	4.8	%	6.6	%
恢复权责发生制调整	—	%	( 0.6	%)
税收抵免	—	%	—	%
不含税收优惠的收费	0.1	%	( 5.3	%)

估价备抵	( 19.4	%)	( 22.1	%)
其他不适用情形	0.1	%	0.7	%

公司的有效税率	6.6	%	0.3	%

不含税率的费用包括，除其他外，军官人寿保险的影响、不可扣减的膳食和娱乐以及商誉的永久基础差异。

作为CARES法案的结果，该公司可以将2018年至2020年产生的净运营亏损（NOL）结转五年。因此，该公司的有效税率包括于截至2020年9月30日止财政年度内确认的与该财政年度内产生的税务亏损有关的所得税优惠，但以该公司估计可根据结转期间的应税收益变现的金额为限。因此，截至2020年9月30日，该公司录得$ 1.2 百万应收所得税及相应的所得税当期福利公司继续提供估值备抵$ 6.4 公司认为递延税项较有可能不会变现的所有递延税项资产净额。

于2020年及2019年9月30日与递延税项有关的暂时性差异的税务影响包括以下各项，以千为单位:


	2020		2019
递延税项资产:
结转的净营业损失	$	4,659	$	2,632
应收账款	69		41
存货清单	883		393
无形资产	1,259		707
应计费用	132		53
股票期权	14		109
权益法投资被投资企业	100		112
其他	—		—
递延税项资产共计	7,116		4,047

递延税项负债:
超出某些资产税基的财务基础	416		705
其他	323		95
递延税项负债共计	739		800
减估值备抵	6,377		3,247

递延税款净额	$	—	$	—

该公司的美国联邦净营业亏损（“NOL”）结转包括以下各项，单位为千:


	nol结转		满一年
截至2020年9月30日止年度	$	10,100,000	无届满日期
截至2019年9月30日止年度	$	2,569,000	无届满日期
截至二零一八年九月三十日止年度	$	2,431,000	无届满日期
截至二零一六年九月三十日止年度	$	82,820	2036

本公司记录递延税项资产净值，但以本公司相信该等资产将更有可能变现为限。在作出这一决定时，该公司考虑了所有现有的积极和消极证据，包括递延税项负债的预定转回、预计未来应纳税所得额、税务规划战略和最近的财务执行情况。该公司根据其最近的累计亏损得出结论认为，该公司将更有可能无法实现递延税项资产的全部影响以及价值折让$ 6.4 需要100万。

根据对其所得税状况的审查，该公司认为，经国内税务局审查，其状况将得以维持，预计不会出现任何会导致其财务状况发生重大变化的调整。因此，否不确定的所得税头寸准备金已入账。一般情况下，公司在2017年前的纳税年度不再接受美国联邦、州或地方税务机关的审查。

附注16- 分段报告

本公司现根据其外部报告分部（无线基础设施服务及电讯）报告其财务表现，该等可报告分部描述如下。

无线基础设施服务（“无线”）oN于2019年1月4日，该公司购买由无线分部组成的富尔顿实质上全部净资产，富尔顿为该四个支持这些无线运营商的美国主要无线运营商、通信塔公司、国家集成商和原始设备制造商。这些服务主要包括在小区站点安装和升级技术，以及为5G建设新的小型小区。

电讯（“电讯公司”）该公司的Telco分部向其主要位于北美的电信供应商、企业客户和转售商的客户群销售新的和翻新的电信网络设备，包括中央办公室和客户前提设备。该部门还为其客户提供电信网络设备的维修和测试服务。此外，该部门还为其客户提供剩馀和过时设备的退役服务，并通过其回收方案对这些设备进行处理。

公司根据营业收入对业绩进行评估和资源配置。其可报告部分的会计政策与重要会计政策摘要中所述的政策相同。分部资产主要包括现金和现金等价物、应收账款、存货、财产和设备、商誉和无形资产。


（单位:千）	截至9月30日的12个月，
	2020		2019
销售
无线通信	$	21,354	$	22,969
特尔科	28,853		32,204
分段间	( 25 )		( 55 )
销售总额	$	50,182	$	55,118

毛利
无线通信	$	6,580	$	6,362
特尔科	5,100		7,096
毛利总额	$	11,680	$	13,458

经营损失
无线通信	$	( 2,842 )	$	( 882 )
特尔科	( 11,341 )		134
公司	( 4,347 )		$	( 3,228 )
营业损失共计	$	( 18,530 )	$	( 3,976 )

分部资产
无线通信	$	5,324	$	5,516
特尔科	12,478		22,619

未分配数额	14,880		8,693
总资产	$	32,683	$	36,828

附注17- 运营季度业绩（未经审计）

以下为截至2020年及2019年9月30日止年度营运季度业绩摘要:


（单位:千）	第一次 25美分		第二次 25美分		第三次 25美分		第四次会议 25美分
截至2020财政年度
销售	$	13,962	$	11,959	$	12,022	$	12,239
毛利	3,592		( 439 )		4,171		4,356
来自持续经营业务的损失	( 1,718 )		( 14,661 )		23		( 978 )
每股普通股来自持续经营业务的基本及摊薄亏损	$	( 0.17 )	$	( 1.41 )	$	—	$	( 0.09 )

截至2019财政年度
销售	$	6,810	$	12,890	$	17,559	$	17,859
毛利	1,723		3,477		4,587		3,671
来自持续经营业务的损失	( 1,203 )		( 1,211 )		( 58 )		( 1,562 )
每股普通股来自持续经营业务的基本及摊薄亏损	$	( 0.12 )	$	( 0.12 )	$	—	$	( 0.15 )

每个季度的每股净亏损总和可能不等于当年的总亏损，因为每个时期的计算都是以该时期已发行普通股的加权平均数为基础的。

附注18- 随后的事件

于2020年12月8日至2020年12月15日期间，该公司出售 209,371 我们自动取款机下股票的平均价格为$ 3.82 根据我们与Northland Securities，Inc.的协议，如附注12所述-股权分派协议及出售普通股。

于2020年12月16日，该公司将循环银行信贷额度续期一年至到期日2021年12月17日。作为展期的一部分，循环银行信贷额度仍为$ 4.0 百万美元，或者是 80 符合资格的应收账款百分比和 60 贷款协议所界定的合资格存货的%。季度利息付款以浮动的WSJP为基准，并加上 4 最低收费率和固定收费复盖率 1.25 待测试季度自2021年6月30日开始。

项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变动和意见分歧。

没有。

项目9a.控制和程序。

财务报告内部控制的变化

截至2020年9月30日止年度，公司完成将Fulton Technologies，Inc.全面纳入我们对财务报告流程的内部控制。

除上述变化外，在最近一个会计年度内，我们对财务报告的内部控制（根据《交易法》第13A-15（f）条的定义）没有发生重大影响或有合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化，包括COVID-19的影响。

对披露控制和程序的评价。

我们维持披露管制和程序（根据《交易法》第13A-15（e）条和第15D-15（e）条的规定），目的是确保在我们根据经修正的1934年《证券交易法》提交或提交证券交易委员会的报告中要求披露的信息在委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并确保信息得到积累和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和

我们的首席财务官，在适当的情况下，以便及时就所要求的披露作出决定。我们的首席执行官和首席财务官评估了我们截至2020年9月30日的披露控制和程序。根据这一评价，首席执行干事和首席财务干事得出结论认为，我们的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告。

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制（根据1934年《证券交易法》第13A-15（f）条和第15D-15（f）条的规定），并负责评估对财务报告的内部控制的效力。我们的内部控制制度旨在就按照美国普遍接受的会计原则编制和公允列报财务报表向我们的管理层和董事会提供合理保证。我们对财务报告的内部控制包括以下方面的政策和程序:（一）保存合理详细、准确和公正地反映我们资产的交易和处置情况的记录；（二）提供合理保证，在必要时记录交易，以便按照公认会计原则编制财务报表，及我们的收支仅根据我们的管理层及董事会的授权作出；及（iii）就防止或及时发现未经授权获取、使用或处置我们的资产而可能对我们的财务报表产生重大影响提供合理保证。

所有内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。对今后各期成效评估的预测有可能因情况变化而导致控制措施不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

我们的管理层评估了我们截至2020年9月30日财务报告内部控制的有效性。管理层在进行这一评估时采用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在内部控制----综合框架（2013年）中提出的标准。

2019财年，该公司收购了Fulton。见附注3。收购事项，以获得有关本次收购事项的额外资料。管理层已将此业务纳入其对公司截至2020年9月30日财务报告内部控制有效性的评估。

根据我们的评估，我们认为，截至2020年9月30日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

本年度报告不包括我所注册会计师事务所关于财务报告内部控制的鉴证报告。根据证券交易委员会的规定，我们的注册会计师事务所只允许我们在本年度报告中提供管理层的报告，因此管理层的报告不需要经过我们的注册会计师事务所的证明。

财务报告内部控制的变化。

于截至2020年9月30日止年度，该公司将收购Fulton Technologies，Inc.全面纳入其控制环境。

项目9b.其他资料。

没有。

第三部分

项目10.董事、执行干事和公司治理。

董事的识别

我们的章程规定，我们的董事会应由不少于一名或不多于九名董事组成，董事人数由董事会决议不时决定。董事会目前由五名董事组成，每名董事任期一年。董事名单如下:

David E. Chymiak 自199年起任主任

Chymiak先生，75岁，于2012年4月2日至2019年6月30日期间担任Advantage的首席技术官，该期间为将有线电视分部出售予Chymiak先生的关联公司Leveling8，Inc.的生效日期（见若干关系及关联交易部分）。Chymiak先生监督了他于1985年共同创办的Tulsat有线电视部门的业务。待有线电视分部出售予Leveling8后，Chymiak先生不再为公司雇员，但留任公司董事会成员及审核委员会成员。Chymiak先生于1999年至2012年及2014年至2018年期间担任本公司董事会主席。

Joseph E. Hart 自2015年起担任导演。

哈特先生，70岁，已于2018年10月担任我们的总裁兼首席执行官。在加入公司之前，哈特先生是Aero Communications，Inc.的首席执行官，Aero Communications，Inc.是一家专门从事电信行业安装、维护以及网络设计和建设的公司（2015年至2018年）。206年至2014年，哈特先生担任Goodman Networks，Inc.网络基础设施服务和运营执行副总裁，Goodman Networks是一家向无线电信和卫星电视行业提供端到端网络基础设施、专业服务和实地部署的供应商。在过去的20年里，哈特先生在美国电话电报公司和其他各种电信和无线公司担任各种行政领导职务。哈特先生拥有南加州大学系统管理硕士学位和鲍德温-华莱士学院工商管理学士学位。

蒂莫西·哈登独立的自2019年起担任导演。

哈登先生，67岁，在不同的领导岗位上拥有广泛的通信行业经验。他目前担任多个咨询委员会的成员，专注于在通信领域提供产品和服务。哈登先生s在美国电话电报公司担任了33年的各种运营管理职务，最后一任是美国电话电报公司全球供应链总裁。他之前的几个职责领域包括AT&TWest总裁兼首席执行官、AT&T西南地区网络服务总裁以及SBC运营的数据和网络服务总裁。哈登先生还从AT&T的前身公司SBC和Pacific Telesis的一系列高管任命中获得了广泛的电信经验，其中包括SBC电信公司总裁、Pacific Telesis业务系统公司总裁兼首席执行官、Pacific Bell高级通信网络公司首席运营官以及SBC数据服务公司网络工程和规划高级副总裁。哈登先生曾担任Quest/TIA论坛执行董事会主席，通过全球200多家公司管理质量标准TL9000。他是代表美国顶级供应链的供应链50的前成员，也是代表世界200强供应链的供应链世界的成员。

哈登先生是国家足球基金会和大学名人堂的入选者，也是一名学者运动员。他目前是这个全国性组织旧金山分会的董事会成员。2007年，他被该组织提名为杰出的美国人，因为他努力支持他们的使命，即促进和发展美国年轻人的领导能力、体育精神、竞争热情和追求卓越学术的动力。这是该组织70年历史上第9次授予这一荣誉。哈登先生是美国海军预备役部队的退休上尉，曾任犹他大学副教授。哈登先生从美国海军学院毕业后开始了他在美国海军的军官生涯。

Thomas J. Franz 独立的自2007年以来担任主任

现年62岁的弗朗茨先生是TJFranz&Associates公司的负责人。TJFranz&Associates公司是他于2003年创办的一家专门从事中小企业盈利和合同首席财务官咨询的公司。在此之前的十年里，他一直担任首席财务官或首席运营官。从193年到1993年，Franz先生为银行、政府、风险投资、非营利和金融服务业的客户从事公共会计工作。Franz先生是经认证的公众人物

拥有俄克拉何马州立大学工商管理学士和会计学硕士学位的会计师。

James C. McGill 独立的自2007年以来担任主任

麦吉尔先生，77岁，自2018年10月起担任我司董事长。麦吉尔先生现任麦吉尔资源公司总裁，该公司是一家风险投资公司，他自1987年以来一直担任这一职务。麦吉尔先生于2015年组建并拥有服装进口商Ediche，LLC。他还担任各种行政领导职务，并担任Macrosolve公司董事会主席，Macrosolve公司是一家专注于无线数据收集的技术公司（2002年至2013年）。麦吉尔先生在俄克拉荷马州塔尔萨地区的组织董事会任职，并在上市公司董事会任职多年，担任审计委员会或董事会主席。

在他的职业生涯中，麦吉尔先生在污染控制领域获得了25项美国和外国专利，并在帮助发展早期和新兴公司方面拥有丰富的经验。McGill先生是塔尔萨大学化学工程理学士学位的注册专业工程师，毕业于塔尔萨大学优等生.他是该大学工程学院和应用科学名人堂的成员，并于2005年被评为杰出校友。201年，他被选入柯林斯学院商业名人堂（Collins College Business Hall of Fame）。

John M. Shelnutt 2019年至今独立董事

Shelnutt先生，58岁，是蓝色多瑙河系统公司的副总裁，蓝色多瑙河系统公司是一家设计智能无线接入解决方案，为无线行业提供高清有源天线系统技术的公司。在2017年加入蓝色多瑙河系统公司之前，谢尔纳特先生于2011年至2016年在思科公司担任行政职务，领导他们的移动部门。在此之前，Shelnutt先生在阿尔卡特公司担任了12年的行政领导职务，包括启动其全球DSL部门和管理其美国移动部门。Shelnutt先生曾在电信业的各个委员会任职，包括Quest论坛、ATIS和宽带论坛，并曾是得克萨斯州达拉斯和纽约市公立学校技术集团的技术巨头的顾问。

David W. Sparkman 2015年至今独立董事

现年63岁的斯帕克曼是俄克拉荷马资本银行（Oklahoma Capital Bank）首席财务官，他自2017年以来一直担任这一职务。在Great White被Archer Well Company收购后，Sparkman先生曾任一组油田服务公司的首席财务官:Acid Specialists，LLC；Frac Specialists，LLC；水泥专家，LLC（2014年至2016年）；Archer Well Company北美财务总监（201年至2013年）。在此之前，他是金融咨询公司尤利西斯企业有限责任公司的总裁。（200年至2010年）。斯帕克曼曾在美元节俭汽车集团（Dollar Thrifty Automotive Group）任职12年，担任会计和财务方面的高级管理职位。Sparkman先生是一名注册会计师（非活跃人士），毕业于阿肯色大学，拥有会计学工商管理学士学位优等生.

执行干事的确定

我们有五名行政人员。我们的行政人员由董事会选举产生，并根据董事会的意愿服务。

Joseph E. Hart

总裁兼首席执行官哈特先生的简历载于上文。

Scott A. Francis

现年53岁的弗朗西斯先生自2008年9月15日起担任副总裁，自2009年8月6日起担任公司秘书，自2019年3月起担任首席会计官。208年9月15日至2019年3月，Francis先生担任我们的首席财务官。弗朗西斯先生有超过25年的财务和管理经验。在加入Advantage之前，他于2004年6月至2008年9月在Vanguard汽车租赁美国公司担任会计总监。在此之前，他于1997年至2004年5月担任Wiltel Communications，Inc.的财务报告经理。弗朗西斯先生是一名注册会计师，拥有俄克拉何马州立大学会计工商管理学士学位。

雷金纳德·哈拉米略

Jaramillo先生，44岁，电信总裁，2019年以Addvantage Technologies开始职业生涯，担任公司财务规划和分析总监，从无到有制定规划和分析流程。他出生于一个企业家家庭，成长于德克萨斯州西部和新墨西哥州东部的Leal’s Mexican Foods Family Restaurant企业。随后，他花了五年时间在富国银行金融和美国通用金融服务公司的金融服务业工作。在加入公司之前，Jaramillo先生在Cox通信公司、时代华纳有线公司和最近的Suddenlink通信公司（由Altice USA NYSE:ATUS运营）的电信行业工作了15年，在那里他担任了10年的各种财务和运营领导职务，其中包括财务运营副总裁、业务规划副总裁和外勤业务副总裁。Jaramillo先生毕业于新墨西哥军事学院。他拥有中西部州立大学工商管理学士学位，得克萨斯理工大学工商管理硕士学位，即将完成得克萨斯农工大学电子商务会计学硕士学位。

吉米·泰勒

泰勒先生，64岁，自2020年7月以来一直担任我们无线部门的总裁，在无线基础设施和电信行业工作了35年。他在运营领导和业务开发方面拥有丰富的经验，为流程改进以及有机和事务性增长奠定了坚实的基础。泰勒先生曾担任多个高级领导职务，特别是在场地开发和部署方面。他在休斯顿蜂窝和Primeco个人电脑公司开始了他的职业生涯，然后加入了世界上最大的铁塔资产管理公司之一皇冠城堡国际公司。他担任皇冠城堡西南地区业务副总裁将近10年，在那里他负责场地开发、部署和租赁业务。他是Goodman网络公司的网站开发副总裁兼Teltech集团和棉花电信公司的总裁。他在无线基础设施服务行业的稳健经验和人脉，将帮助富尔顿在该行业为与5G相关的重大增长做好准备之际，充分发挥其潜力。泰勒先生拥有德克萨斯大学奥斯汀分校工商管理学士学位和安吉洛州立大学文学士学位。

贾罗德·沃森

现年45岁的沃森先生自2020年7月起担任公司首席财务官。Watson先生加入该公司时拥有20多年的企业财务领导经验，在大型机构任职，包括世界500强企业百胜餐饮集团Yum Brands（NYSE:YUM）和麦克森McKesson（NYSE:MCK）。在加入Addvantage Technologies之前，华生先生曾担任大型私人控股重型民用建筑公司Southland Holdings的首席财务官。担任这一职务时，他领导财务、会计、财务和人力资源等所有部门。在此期间，他领导了几个大型的转型计划，旨在为公司的发展奠定基础。在此之前，他曾担任百胜餐饮集团必胜客（Pizza Hut US）的业务分析和预测主管。Brands子公司，全球最大的餐饮公司。在这一职位上，他领导了金融分析和预测的所有领域。沃森先生还担任过财务领导职务，在此之前，他对几家公司的责任越来越大。一个值得注意的例子包括ADC Telecom（目前作为CommScope Nasdaq:COMM的一部分运营），这是一家公开交易的电信设备制造商。沃森先生在范德比尔特大学欧文管理研究生院获得工商管理硕士学位，并持有注册会计师执照。

第16（a）条的遵从情况）

1934年《证券交易法》第16（a）条要求我们的董事和执行官员以及拥有我们10%以上普通股的人向证券交易委员会报告他们对我们普通股的最初所有权以及随后所有权的任何变化，并向我们提供每一份报告的副本。SEC规定了这些报告的具体到期日，我们被要求在本代理声明中披露任何未能在2020财年在这些日期前提交的情况。

仅根据对向我们提供的该等报告副本的审阅及书面陈述，于截至2020年9月30日止财政年度期间及就该等财政年度而言，概无需要其他报告，我们相信该等人士已遵守所有适用的存档规定。

Code of Ethics

我们已采纳一套适用于所有董事、高级人员及雇员的商业行为及道德守则。本署的《商业行为及道德守则》载于www.addvantagetechnologies.com.我们打算通过在我们的网站上公布这些信息来满足披露要求，包括条例S-K第406项中关于对我们的《商业行为和道德守则》条款进行某些修正或豁免的要求。

审计委员会

我们的审计委员会的职能和成员载列如下。审计委员会成员为David W.Sparkman（主席）、Thomas J.Franz和James C.McGill。根据纳斯达克证券市场（“纳斯达克”）的规则和上市标准以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》执行的证券交易委员会的规则，委员会的每一名成员都是独立的。审计工作委员会在2020财政年度举行了四次会议。所有这些会议都是在我们季度财务业绩报告之前举行的。

审计委员会财务专家

SEC根据《萨班斯-奥克斯利法》（Sarbanes-OxleyAct）的规定通过了规则，要求审计委员会包括一名“审计委员会财务专家”，定义为具有以下属性的人:

1）对公认会计原则和财务报表的理解；

2）评估这些原则在估计数、应计额和准备金会计方面的一般适用情况的能力；

（3）具有编制、审计、分析或评价财务报表的经验，其会计问题的广度和复杂程度一般可与登记人的财务报表可合理预期提出的问题的广度和复杂程度相媲美，或具有积极监督从事这类活动的一人或多人的经验；

（4）了解财务报告的内部控制；以及

5）了解审计委员会的职能。

财务专家必须具备上述所有条件，才有资格成为审计委员会的财务专家。

我们的董事会决定托马斯J弗朗茨，詹姆斯C麦吉尔和大卫W斯帕克曼每个人都符合审计委员会财务专家的定义。

项目11.高管薪酬

赔偿简表

以下资料涉及公司于截至2020年及2019年财政年度向公司行政总裁及公司另外两名薪酬最高的行政总裁支付的薪酬:


										非股权
						库存		备选方案		激励计划		所有其他		共计
	姓名和主要职位	年份	薪金		奖金	奖状		奖状		Compensation		Compensation		Compensation
			($)(1)		($)(2)	($) (3)		($) (4)		($)		($)(5)		($)
	Joseph E. Hart	2020	$	290,769	105,000	$	87,898	$	—	$	—	$	25,173	$	508,840
	首席执行干事	2019	303,846		—	—		84,000		—		28,192		416,038




	Scott A. Francis	2020	174,462		36,000	50,988		—		—		10,000		271,450
	副总裁，首席会计官	2019	182,885		—	—		11,220		—		15,144		209,249

	Donald E. Kinison	2020	169,231		55,000	—		—		—		112,891		337,122
	电讯管理局主席（6）	2019	210,769		—	—		18,700		—		16,538		246,007




(1)	Hart先生和Francis先生有权根据下文所述就业或离职协议获得赔偿。
(2)	2020年支付的奖金金额代表2019年获得的金额，2020年没有发放高管奖金，2019年没有发放与2018年相关的奖金。
(3)	所示金额为公司高级人员薪酬，代表于2020及2019财政年度向高级人员授出日期的股票奖励股份的公允价值总额。股票奖励的公允价值在归属期间摊销至载于本年度报告表格10-K的综合业务报表中的补偿费用。股票奖励的公允价值以股票在授予日的收盘价为基础。执行人员在归属业绩或基于时间的奖励时将实现的实际价值将取决于公司股票在归属日的市场价格，因此不能保证执行人员实现的价值将处于或接近授予日公司股票的市场价格的价值。此外，Hart先生及Francis先生持有的若干尚未行使的认股权已根据于转换日尚未行使认股权的公平值转换为股票授予。因此，这些期权被没收，该官员的报酬显示为扣除没收期权的价值后的净额。
(4)	所示金额为截至2020年9月30日止年度公司年报表格10-K第II部所载综合财务报表确认的开支。用于计算上述费用数额的所有假设载于本年度报告第二部分附注11---自10-K之日起合并财务报表附注的库存补偿。
(5)	表示该公司代表一名高级人员为匹配该公司合格的401（k）计划缴款而支付的数额，以及该年度收到的汽车津贴。Kinison先生的其他赔偿包括67,700美元的遣散费和28,300美元的眼镜蛇付款。
(6)	Kinison先生2020年的薪酬根据其于2020年5月31日离开公司的情况按比例分配，并包括离职时未使用休假时间的支付。

控制权终止或变更时可能支付的款项

我们已经和哈特先生和弗朗西斯先生签订了雇佣/离职协议。这些协定旨在促进领导层关键成员在控制局势变化可能造成的不确定时期的稳定、连续性和重点。此外，使用这类协议是一种竞争性做法，可提高我们吸引和留住领导人才的能力。

根据这些协议，在大多数情况下，如果雇员无故被解雇，或因公司控制权变更而被解雇或辞职，将支付福利。在这种情况下，Hart先生将在没有原因或控制权变更的情况下领取紧接终止前的年基薪，Francis先生将在没有原因或控制权变更的情况下领取紧接终止前的年基薪的50%。大部分须归属的行政股权奖励规定，在控制权发生变更时，可加速归属。 Kinison先生在离开公司之前也是类似雇用协议的一方。

这些协议中使用的“控制权变更”有一个相当习惯的定义，旨在反映公司实际所有权或控制权发生了根本变化。具体而言，这些协定纳入了根据经修订的1986年《国内收入法》第409A节（“第409A节”）颁布的《美国财政部条例》（“条例”）所界定的“控制权变更事件”一词，该事件的起因是某人直接或间接拥有50%或更多未行使表决权

本公司或其母公司的证券或转让或处置本公司、其母公司或其继承人或个人的全部或基本上全部资产，直接或间接取得选举本公司或其母公司董事会过半数成员的投票权（正常过程除外）或任何其他类似交易或一系列关联交易。

2020年9月30日的杰出股权奖励

该公司获提名执行人员于2020年9月30日并无任何未归属股本奖励。

董事的补偿

我们每个季度向我们的非雇员董事支付500美元，每次董事会会议支付750美元，董事出席的每次委员会会议或电话董事会或委员会会议支付375美元。审计委员会主席每次会议额外获得375美元，薪酬和治理及提名委员会主席每次会议额外获得150美元。此外，所有董事都有资格获得限制性股票的奖励，这些股票的持有期限为12个月，或者在年度股东大会之后每年购买我们普通股股票的期权。我们偿还所有董事因其在董事会及任何董事委员会服务而招致的自付开支。下表反映了每一位非雇员董事在上一财政年度获得的报酬总额:


	2020财年董事薪酬	以现金支付的费用			股票奖励的公允价值			赔偿总额
	David E.Chymiak（1）（3）（7）	$	12,000	(7)	$	32,154	(5)	$	44,154
	Thomas J.Franz（1）（2）	12,000			67,154		(5)	79,154
	Timothy S.Harden（3）（4）	10,000			153,500		(5)	163,500
	James C.McGill（1）（2）（3）（4）（6）	50,000		(6)	62,500		(5)	112,500
	John M.Shelnutt（2）（3）（4）	12,300		(6)	170,654		(5)	182,954
	David W.Sparkman（1）	12,000			67,154		(5)	79,154

(1)	审计委员会成员。
(2)	公司治理和提名委员会成员。
(3)	赔偿委员会成员。
(4)	战略指导委员会成员。
(5)	2020财政年度，由于2015年激励股票计划项下可供认购的股份不足，董事自2019年起收到其股票授予，直至3月股东大会批准将额外股份加入计划后为止。此次授予以2019年年度股东大会召开之日的收盘价计算，授予数量为8287股。
(6)	麦吉尔先生与公司于2018年10月8日订立函件协议，内容有关麦吉尔先生将以7.5万美元现金及7.5万美元受限制股份的形式获得年度补偿，该等股份归属于五年以上，以担任董事会主席。于2020年7月16日，本协议经修订，规定麦吉尔先生将以25,000美元现金及50,000美元受限制股份的形式获得年度补偿，该等股份将有一年的归属期限。此外，其先前于2018年10月授出的股份已于2020年10月悉数归属。
(7)	2020财年，股东批准了一项新的董事薪酬计划，董事将在年度股东大会后获得5万美元的股票。Chymiak先生和McGill先生不参加这一计划。

第12项.某些受益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。

下表显示由以下人士实益拥有的普通股股份数目（截至2020年11月30日）:

我们所认识并实益拥有我们任何类别有投票权股份超过5%的每一个人；

每位董事及董事提名人；

薪酬汇总表内所指名的每名执行人员；及

我们的董事和执行人员作为一个团体。

除另有说明外，表中所列实益拥有人对其股份拥有唯一投票权及投资权。


实益拥有人姓名	实益拥有的普通股股份数目（1）		占班级百分比（1）
董事及高级人员:
戴夫·奇米克	2,709,230	(2)	22.90%
约瑟夫·哈特	196,122		1.70%
詹姆斯·麦吉尔	133,299		*
汤姆·弗朗茨	102,505		*
斯科特·弗朗西斯	112,120		*
贾罗德·沃森	99,937		*
吉米·泰勒	75,000		*
雷金纳德·哈拉米略	65,000		*
大卫·斯帕克曼	64,494		*
蒂莫西·哈登	74,155		*
约翰·谢尔纳特	82,442		*

全体执行干事和董事作为一个群体（11人）	3,714,304		31%

其他>5%所有权:
肯·奇米克	1,475,169	(3)	13%
Thomas A Satterfield，Jr。	890,645	(4)	8%





*不到百分之一

(1)个人根据期权的行使有权在60天内取得的股份，就计算该个人的百分比拥有权而言，视为尚未偿还，但就计算表中任何其他人的百分比拥有权而言，则不视为尚未偿还。包括该人拥有唯一投票权及投资权的股份，或与其配偶拥有共同投票权及投资权的股份。

（2）基本上所有该等股份均质押予该公司，以担保买方就出售该公司有线电视分部而发行的承兑票据。

（3）根据于2020年9月17日提交的表格4，Chymiak先生实益拥有的股份中，有1,475,169股由其配偶Susan C.Chymiak作为Susan Chymiak可撤销信托的受托人持有，并记录在案。Chymiak先生有唯一的VChymiak先生否认对其妻子所持股份的实益拥有权

（4）根据Satterfield先生于2019年2月13日申报拥有权的附表13G/A，Satterfield先生的配偶合共持有30,00股股份；Satterfield先生的配偶个别持有3,400股股份；Tomsat Investment&Trading Co.，Inc.持有75,00股股份，Tomsat Investment&Trading Co.，Inc.为Satterfield先生全资拥有并担任总裁的法团；及Caldwell Mill Opportunity Fund持有380,00股股份，哪个基金由Satterfield先生拥有50%权益并担任首席投资经理的实体管理。此外，Satterfield先生就下列股份拥有有限投票权及处分权:A.G.Family L.P.（375,00股）、Jeanette Satterfield Kaiser（28,00股）、Richard W.Kaiser，III（15,00股）及David Satterfield（18,00股）。这些个人和实体有权收取或有权指示收取出售其各自股份的收益。

股权补偿计划项下授权发行的证券

下表资料截至2020年9月30日:


计划类别	于未行使期权、认股权证及权利获行使时将予发行的证券数目（a）	未行使期权、认股权证及权利的加权平均行使价（b）	根据股权补偿计划剩馀可供日后发行的证券数目（不包括（a）栏所反映的证券）（c）
证券持有人批准的股权补偿方案	100,000	$1.55	789,630
股权补偿方案未获证券持有人批准	—	$—	—
共计	100,000	$1.55	789,630

项目13.关联方

于2020财政年度，我们与David Chymiak先生或其拥有的联属公司的关联交易包括收取Chymiak先生就于2019年6月向Leveling8，Inc.出售我们的电缆分部而尚未偿还的有担保应收票据的收益，详情见附注4。本年度报告第二部分中已停止的业务。

作为出售协议的一部分，Chymiak先生亲自担保应付公司的承兑票据，并质押若干资产（直接及间接拥有）以保证承兑票据的支付，包括实质上Chymiak先生的全部公司普通股。Chymiak先生亦与该公司订立停顿期协议，据此，彼有权于电缆销售结束后3年内就该公司或其管理层采取行动。截至2020年12月15日，Chymiak先生已偿还贷款中的410万美元，尚有230万美元未偿还。

项目14.主要会计费和服务费。

HoganTaylor审计了我们截至2020年及2019年9月30日止财政年度的财务报表。我们的审计委员会审议了Hogantaylor提供的税务服务和其他服务是否符合维持其独立性的规定，并确定这些规定是正确的。

公司为审计事务所提供服务而支付的费用

下表显示了截至2020年和2019年9月30日止年度霍甘泰勒为审计我们年度财务报表而提供的专业服务以及其他专业服务所产生的费用。


	2020		2019
审计费用(1)	$	117,000	$	137,400
审计相关费用(2)	14,150		65,000
税务费用(3)	27,250		37,250

共计	$	158,400	$	239,650

（1）审计费是指为审计我们的年度财务报表和审查我们的季度财务报表而提供的专业服务的费用，以及为出具安慰函、同意书和协助审查向SEC提交的文件而提供的审计服务的费用。

（2）与审计有关的费用是旅费和与审计服务有关的其他费用的偿还款，如同意。

（三）税费，是指年度纳税申报表编制和涉税事项研究的费用。

第四编

项目15.展品、财务报表附表。

财务报表、附表和证物

财务报表-Advantage Technology Group，Inc.及附属公司:

合并财务报表索引所列财务报表作为本报告的一部分以表格10-K提交（见第二部分，项目8，财务报表和补充数据）。

财务报表附表

所有合并财务报表附表因不需要、不适用或所需资料已列入本表10-K的其他地方而略去。

展品

第15项（a）（3）节所要求的资料载于本页后面的展览索引。

项目16.表格10-K摘要

不适用。


展品
3.1*			本公司于2003年1月10日向证券交易委员会提交的10-KSB表格年度报告（档案编号033-39902-FW）的证明表3.1所载本公司成立为法团的证明书及其修订。
3.2*			本公司于2007年12月31日向证券交易委员会提交的表格8-K的现有报告（档案编号001-10799）的附件3.1经修订后纳入本公司的附例内）.
4.1*			Addvantage Media Group，Inc.的指定、优惠、权利和限制证书。A系列5%累计可转换优先股和B系列7%累计优先股于1999年9月30日提交俄克拉何马州州务卿，该公司于199年10月14日提交证券交易委员会的8-K表（文件编号033-39902-FW）的当前报告中引用了表4.1。
10.1*			高级管理人员激励薪酬计划》，以提述本公司于2007年3月9日向证券交易委员会提交的有关Form8-K的现时报告（档案编号001-10799）。
10.2*			本公司与其每名执行人员及董事会成员日期为2009年9月1日的弥偿协议，并以提述方式并入本公司于2009年9月1日向证券交易委员会提交的有关表格8-K的现时报告（档案编号001-10799）的图表10.2。
10.3*			经修订的本公司1998年激励股票计划项下不符合条件的股票期权协议表格，兹提述本公司于2012年4月6日向证券交易委员会提交的有关表格8-K的本期报告（档案编号001-10799）的图表10.2。
10.4*			经修订的本公司1998年激励股票计划项下限制性股票协议表格，兹提述本公司于2012年4月6日向证券交易委员会提交的有关表格8-K的本期报告（档案编号001-10799）的图表10.4。
10.5*			Addvantage Acquisition Corp.与Carlton Douglas Nave、Edward Howe、Ryan Hecox、John Leigh、Peter Boettcher和Michael Burch订立的日期为2014年2月28日的股票购买协议，并以引用方式并入公司于2014年3月6日向证券交易委员会提交的Form8-K的证明表2.1（档案001-10799）。
10.6*			Addvantage Technologies Group，Inc.2015年激励股票计划，兹提述该公司于2015年1月23日向证券交易委员会提交的表格DEF14A（档案编号001-10799）。
10.7*			Triton Miami Inc.、Ross Himber、Bruce Tappen及Kevin Sadovnik及Addvantage Triton，LLC之间日期为2016年10月14日的资产购买协议，以参考图表2.1并入公司于2016年10月20日向证券交易委员会提交的Form8-K（档案001-10799）。
10.8*			本公司与James C.McGill日期为2018年10月8日的董事会主席协议，兹提述本公司于2018年10月11日向证券交易委员会提交的有关Form8-K的现时报告的图表10.1（档案编号001-10799）.
10.9*			公司与Joseph E Hart日期为2018年10月8日的雇佣协议，兹提述公司于2018年10月11日向证券交易委员会提交的有关Form8-K的本期报告（档案编号001-10799）的图表10.2。
10.10*			日期为2018年10月5日的出售房地产协议，以提述方式并入公司于2018年10月15日向证券交易委员会提交的表格8-K的证明表10.1（档案编号001-10799）。
10.11*			Leveling8Inc.与Addvantage Technologies Group，Inc.日期为2018年12月26日的股票购买协议，以引用方式并入公司于2019年2月12日向证券交易委员会提交的Form10-Q的图表10.1（档案编号001-10799）。
10.12*			Addvantage Technologies Group，Inc.与Valley National Bank日期为2018年12月17日的商业贷款协议，该协议以引用方式并入公司于2019年2月12日向证券交易委员会提交的Form10-Q的图表10.2（档案编号001-10799）。


10.13*			Leveling8Inc.与Addvantage Technologies Group，Inc.日期为2019年3月15日的股票购买协议第一修正案，以引用方式并入公司于2019年3月21日向证券交易委员会提交的Form8-K的图表10.1（档案编号001-10799）。
10.14*			密苏里州Addvantage Technologies Group of Missouri，Inc.与Addvantage Chymiak LLC之间日期为2019年3月22日的房地产买卖协议，该协议以引用方式并入该公司于2019年3月29日向证券交易委员会提交的Form8-K的证明表10.1（档案编号001-10799）。
10.15*			密苏里Addvantage Technologies Group of Missouri，Inc.与David Chymiak LLC签订的日期为2019年3月28日的房地产买卖协议的第一份增编，以引用方式并入该公司于2019年3月29日向证券交易委员会提交的Form8-K的证明表10.3（档案编号001-10799）。
10.16*			NCS Industries，Inc.与David Chymiak LLC日期为2019年3月22日的房地产买卖协议，以提述方式并入公司于2019年3月29日向证券交易委员会提交的Form8-K的证明表10.4（档案编号001-10799）。
10.17*			公司与Don Kinison订立日期为2019年4月1日的行政人员雇佣协议，兹提述公司于2019年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q的证明表10.1（档案编号001-10799）。
10.18*			公司与Kevin Brown订立日期为2019年4月1日的行政人员雇佣协议，兹提述公司于2019年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q的证明表10.2（档案编号001-10799）。
10.19*			公司与Colby Empey订立日期为2019年4月1日的行政人员雇佣协议，兹提述公司于2019年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q表格（档案编号001-10799）的证明表10.3。
10.20*			公司与Scott Francis订立日期为2019年4月1日的行政人员雇佣协议，兹提述公司于2019年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q的证明表10.4（档案编号001-10799）。
10.21*			Fulton Technologies，Inc.及Mill City Communications，Inc.与Aero Communications，Inc.及买方Addvantage Acquisition Corp.订立日期为2018年12月27日的资产购买协议，该协议以提述方式并入公司于2019年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q的证明表10.5（档案编号001-10799）。
10.22*			本公司与Vast Bank，N.A.DBA Valley National Bank订立日期为2020年4月10日的金融机构业务贷款协议，以提述方式并入本公司于2020年8月11日向证券交易委员会提交的Form10-Q表格10.1（档案编号001-10799）。
10.23*			公司与Vast Bank，N.A.DBA Valley National Bank签署的日期为3月10日的金融机构业务贷款协议，本公司与Vast Bank，N.A.DBA Valley National Bank订立日期为2020年3月10日的金融机构业务贷款协议，以提述方式并入本公司于2020年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q表格10.1（档案编号001-10799）。，以引用方式并入本公司于2020年5月14日向证券交易委员会提交的Form10-Q的图表10.1（档案编号001-10799）。
10.24*			本公司与Northland Securities，Inc.订立及之间订立日期为2020年4月24日的股权分派协议，内容有关本公司于2020年4月24日向证券交易委员会提交的表格8-K（档案编号001-10799）的证明表1.1。
10.25			公司2015年激励股票计划项下限制性股票协议形式
21.1			本公司附属公司的上市。
23.1			Hogantaylor有限责任公司的同意。
31.1			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条对首席执行官进行认证。
31.2			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第302条对首席财务官进行认证。
32.1			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第906条对首席执行官进行认证。
32.2			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法》第906条认证首席财务官。
101.ins			XBRL实例文档。
101.sch			XBRL分类法扩展模式。
101.cal			XBRL分类法扩展计算LinkBase。
101.def			XBRL分类法扩展定义LinkBase。
101.实验室			XBRL分类法扩展标签LinkBase。

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的规定，登记人已正式安排下列签字人代表登记人在本报告上签字，并获得正式授权。

Addvantage Technologies Group, Inc.


日期:2020年12月17日	通过:	Joseph E. Hart
		Joseph E.Hart，总裁兼首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员代表登记人并以上述身份和日期在本报告上签字。


日期:2020年12月17日	通过:	/s/jarrod m.watson
		Jarrod M.Watson，首席财务官（特等财务官）

日期:2020年12月17日		David E. Chymiak
		David E.Chymiak，主任

日期:2020年12月17日		Thomas J. Franz
		Thomas J.Franz，主任

日期:2020年12月17日		/s/Timothy S.Harden
		Timothy S.Harden，主任

日期:2020年12月17日		James C. McGill
		James C.McGill，董事会主席

日期:2020年12月17日		John M. Shelnutt
		John M.Shelnutt，主任

日期:2020年12月17日		David W. Sparkman
		David W.Sparkman，主任