美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

附表14a

（细则14a-101）

根据第14（a）节提交的代理声明

1934年证券交易法

由注册人提呈☐

由注册人以外的一方提交

选中相应的框：

根科船务贸易有限责任公司

（注册人的名称在其章程中指明）

Diana Shipping Inc.

Semiramis Paliou

Simeon Palios

Ioannis G. Zafirakis

Maria Dede

玛格丽塔·韦尼乌

伊万杰洛斯·斯法基奥塔基斯

玛丽亚-克里斯蒂娜·采曼尼

Anastasios Margaronis

Kyriacos Riris

Apostolos Kontoyannis

ELEFTHERIOS PAPATRIFON

西蒙·弗兰克·彼得·莫雷克罗夫特

JANE SHIH HO CHAO

延斯·伊斯马尔

古斯塔夫BRUN-LIE

昆汀索恩斯

保罗·科尔内尔

赵时兴弗朗索瓦

维克托里亚·波齐奥波卢

Star Bulk Carriers Corp.

Petros Pappas

Hamish Norton

（提交代理声明的人的姓名，如非注册人）

缴纳备案费（勾选所有适用的方框）：

2026年5月28日，Star Bulk总裁Hamish Norton接受了Capital Link总裁Nicholas Bornozis的采访，预计将在Capital Link各平台发布。未向Capital Link或Bornozis先生寻求或获得使用本次采访的同意。

采访

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

大家好，我是Capital Link总裁Nicolas Bornozis，今天我们很高兴地欢迎星散海运总裁Hamish Norton先生。

现在，在我们开始之前，让我，通过通常的免责声明。请注意，本次讨论仅供参考和教育之用。它不应被视为投资建议，或任何种类的建议，或买卖证券的要约。且首都通对本次讨论内容不承担任何责任。

还有，我想提一下，资本通很荣幸担任星散海运的投资者关系顾问。现在，大家知道，Star Bulk是一家全球航运公司，在干散货领域提供全球海运运输解决方案。

Star Bulk船运输主要大宗，包括铁矿石、矿物和谷物，以及次要大宗，如铝土矿、化肥和钢铁产品。

该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为SBLK。

哈米什，我们有机会一起聊了很多次，感谢你今天再次加入我们。我们感谢您花时间关注公司2026年第一季度收益发布。

这是一个很好的机会，可以跟进公司的关键发展，并获得您对市场趋势的见解。让我从关于季度业绩的第一个问题开始。

Star Bulk报告第一季度业绩非常强劲，尽管第一季度干散货航运通常是季节性疲软的市场环境。

那么，该公司本季度业绩背后的最大驱动因素是什么？

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

那么，我们发现的是对铁矿石、铝土矿、谷物的异常强劲的需求，以及少量的大宗交易。

这并不是第一季度的典型表现，通常，在大多数年份。基本上……似乎部分是由美元走软造成的，部分是由中国补库存造成的。

当然，它，它，它随着，霍尔木兹海峡的破坏而加速。

你知道，它……不过，这可能主要是为了第二季度和未来几个季度。

但是，你知道，这是一个强劲的、经济的情况，只是有很多需求。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

非常感谢。现在，让我进入下一个问题，资本配置和资产净值。现在，Star Bulk的销售额继续以低于NAV的价格交易，尽管该公司拥有强劲的资产负债表和现金生成能力。那么如何看待回购、船只出售，以及今天市场的其他资金配置机会呢？

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

是的，不，这是……这是一个非常令人沮丧的情况，我们有，准备在下面出售股票的股东基础，基本上，硬资产的净清算价值。

你知道，没有，实际上给予任何，价值的事实，这些船实际上价值更多的钱在我们手中比在一般船东的手中。我们有…

大幅低于大多数的运营成本，干散货航运公司约5000美元一天。

我们拥有的干散货航运公司的间接费用低于或等于绝大多数。

我们的收入是……你知道，与其他任何人的租船收入相等或更好。

所以，你知道，我们认为与大多数公司相比，你知道，如果你将我们产生的收益差异资本化，那将是，你知道，数千万美元，超过资产净值。

但事实并非如此，因此我们的资本配置政策确实考虑到了这一点。

我们回购了非常多的股票。我们已经花了超过10亿美元回购股票。我们继续回购股票。主要是船只销售的收益。

我们一直在销售一些更旧、更小、燃油效率更低的船只。对于船只销售来说，现在是一个非常强劲的市场，如果这些是船只，我们无论如何都必须在不久的某个时候出售，这显然是时候了。

而且，你知道，我们将这些收益用于未来的机会，我们认为这将非常有吸引力，或者用于当前回购股票的机会。

以我们的经营现金流，我们基本上是把所有这些都作为股息支付。

你知道，因为我们认为这两者的结合对股东来说是最好的事情。

你知道，我知道有股东要求我们用100%的现金流回购股票。其他股东要求我们用100%的现金流来支付股息。

我们认为大部分股东基础更喜欢股息。而且，你知道，我们很乐意迁就。我们认为现在不是购买新建筑的时候。

你知道，我们认为新楼市场高。那，你知道，船厂是……不是……主动降价拿干散货造船订单。而且，你知道，我们想等到院子有点，有点饿。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

谢谢你。我认为值得注意的是，低于NAV的交易不仅仅是Star Bulk的情况，它似乎是航运的系统性问题，尤其是在干散货股中。话虽如此。

在完全交付的基础上，你的船队是141艘船，这使你成为美国上市的最大干散货公司。和…

你们继续用Eco船更新船队，同时出售旧吨位？比拼船货、为未来定位企业，今天的船队质量有多重要？

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

嗯，这很重要。今天可能比以往任何时候都更重要。但这是一个……这是一个非常令人困惑和不确定的市场。你知道，直到去年，每个人都在期待国际海事组织会出台脱碳规则。

实际上，这将需要在航运方面进行一些相当大的改变……在船舶技术方面。显然，这已经被推迟了。而且，你知道，我认为，那些航运公司，例如，订购了双燃料氨气和燃料油船。

很可能，你知道，正在遭受一些，资本支出，这只会变得比他们所希望的晚一点。

而且，你知道，我认为它是，它是……在这一点上，与以往一样不确定一个人将需要什么技术。

我们得到了一些，新建筑，作为转售。我们没有订购这些船。他们是别人订的，我们买了，离他们的交货期更近了，而且为了什么，回想起来，看起来价格非常好。它们是非常高科技的飞船。但这是少数。你知道，这不是一个有意义的更新舰队。

我们认为这将非常重要。获得更新机队的时机将非常重要，你知道，刚刚好。我们更专注于获得正确的时机和正确的价格。然后，你知道，成为尽可能大的公司。要知道，这两者之间存在着紧张关系，把公司做得尽可能大对股东来说不一定是好事。

而把握好时机对股东来说非常重要，这就是我们关注的重点。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

谢谢你。

所以现在，让我，转向干散货需求前景。正如您在收益报告中指出的那样，预计2026年干散货贸易将增长1.3%（以吨计）和2.5%（以吨英里计）。

而对于2027年，这一数字以吨计为0.7%，以吨英里计为1.3吨，比26年的数据低了一点。那么在货物和航线方面，主要的驱动因素是什么？

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

那么，那么，首先，让我刚刚，指出这些是克拉克森的预测，经纪，我们对克拉克森的有最大的尊重。

但他们不是魔术师，预测未来并不是一件容易的事。而且，你知道，他们的业绩记录和任何人一样好，但远非完美。

而且我认为通常他们的估计是保守的，这可能是一件好事，但是，你知道，市场有时产生的需求比他们一直预测的要多得多。

话虽如此，你知道的，增长是……很可能会出现在铁矿石、铝土矿、谷物，所有的干散货，基本上，你知道，中国一直在继续表明，他们准备购买所有可以装上一艘船的铁矿石。

要知道，他们的国产铁矿石质量并不高。而他们，他们继续对来自澳大利亚、巴西以及西芒杜矿的几内亚的优质矿石表现出强烈的兴趣。

而且，你知道，尤其是巴西，西芒杜都从澳大利亚获得份额，这对干散货航运非常有利，因为从这些国家到中国港口的距离几乎是从澳大利亚、港口到中国的距离的三倍。

因此，以吨英里为单位的需求上升得相当明显。

当巴西和几内亚正在生产更多的铁矿石。铝土矿也是一种不断增长的货物。在这一点上，它主要是一种好望角型的货物。

而且，亚洲对粮食的需求正在……上升。而且，你知道，这主要是Supermax、Ultramax和Camsarmax货物。而且，你知道，由于大西洋铝土矿铁矿石的强劲增长，以及对太平洋的谷物出口，吨英里的增长速度一直快于……吨。

正如我们提到的。但是，你知道，另一种增长速度超出人们预期的货物是煤炭。因为，你知道，天然气和石油正变得供不应求。

特别是天然气，最近被用来抵消煤炭发电。

而现在那些拥有仍然可以运营的燃煤电厂的国家正在将它们作为燃煤电厂运营，并获得煤炭，因为，你知道，煤炭不是来自波斯湾。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

非常有趣。实际上，我认为，你知道，值得指出的是，每个人都在谈论人工智能等等和数据中心，而这最终意味着对电力的巨大需求，对能源的巨大需求，所以你去。我的意思是，我认为煤炭可能正在发挥比我们所有人想象的更大的作用。

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

是的。即使你能得到天然气和石油，我想人们也会紧张

关于，市场，和，和使用煤炭，你知道，作为一个安全阀。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

谢谢你。不管怎样，这只是一个侧面的评论，但现在大家真的都在谈论人工智能。

但我们并没有真正关注这对能源、对……如此重要的影响。不管怎样，现在让我走吧……让我从干散货需求展望迁移到干散货供应展望。

与历史水平相比，干散货订单保持相对可控。那么，您如何看待未来6到12个月的整体船只供应设置？

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

好吧，你知道，我们认为机队增长预计将保持温和，约为3.5%，CAPE。为较小尺寸约2%的增长，略高于4%。

但是，这就是……这就是船只的数量。我们认为，实际增加的运载能力供应将大大小于这一水平，或大大小于这一水平，主要有两个原因。一个是混乱。你知道，作为，作为……你可能已经注意到，世界上有大量的混乱。你知道，黑海基本上是封闭的。

波斯湾基本关闭。而且，我们看到的是，租船人正在租用他们的船

相当接近最后一分钟，因为他们对经济形势非常不确定。

从一天到一天。而且，你知道，他们希望尽可能接近货物装载日期，然后再提交他们的船。

这样做的结果是，它降低了车队的运营效率。如果你不提前计划，你知道，你的利用率会不如。而且，你知道，低效使用船队基本上是运输能力的减少，事实证明，这对市场非常有帮助，特别是在较小尺寸的船舶、Supermaxes以及在某种程度上，巴拿马型船和Camsarmax。

要知道，因为那些船在哪里交易比海角更灵活，船东正试图……

他们能拖多久就拖多久。那么另一件非常重要的事情就是船用燃料成本的增加。

你会认为这将是一件坏事。但是，事实上，当燃料价格上涨时，船舶的利润最大化速度就会下降。

每个拥有一艘船的人都试图以利润最大化的速度运营它，但因为船舶燃烧的燃料快于慢。

如果你减速，实际上你在旅途中消耗的总燃料更少。这可能需要你更多的时间，但如果燃料价格昂贵，你想限制燃料成本，你知道，你会愿意承担因放慢速度而减少的收入。

但这样做的结果是，它也降低了整个船队的运载能力，租船费率上升。

如果你算一算，基本上，包机费率上涨的比例与燃料价格相同。

因此，这对保持较高的租船费率非常有帮助，我们预计这种情况将持续一段时间。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

哈米什，你在那里所说的话很有趣，因为我了解到，降速一直被一些扫地车主倡导为一种自愿的，或者说他们的预防性倡议，以帮助减少排放。所以现在看来，随着燃料价格，资金价格走高，这可能无论如何都会发生。

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

它是自愿发生的，是的。People…people want to save fuel to maximize their profitability。而且，要记住的另一件事是，考虑到船龄的分布，你知道，2007年至2012年间建造的船舶数量非常多。

第一次，第三次特别调查是，你知道，我们认为要削减半个百分点的供应。你知道，基本上，一堆船都到了15年船龄了。

而且，你知道，要记住的另一件事是，造船厂仍然专注于建造集装箱船、油轮、液化天然气船，以及其他比干散货船更有利可图的船舶。因此，在大约2029年之前，干散货基本上无法获得新的建筑槽位。

而且，你知道，在2029年及之后，市场将进入一个必须更新的时期。

你知道，作为2009年至2012年间交付的车队，你知道，即将满20岁。它的灵活性会小得多。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

现在，你，你之前提到的，混乱。

所以，我猜测混乱在某种程度上，或者在很大程度上，是由地缘政治造成的。因此，随着地缘政治紧张局势继续拯救全球贸易，从您的角度来看，当前的事态发展如何影响当今的船只需求和贸易模式。

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

好吧，你知道，很明显，最近起作用的主要地缘政治因素是霍尔木兹海峡的关闭。

而且，你知道，从那开始，干散货商品对世界贸易的直接影响并不是那么巨大。只有约1.5%的干散货正常通过海峡，主要是化肥出口和较小船只上的粮食进口。

你知道，但对能源价格的直接影响，你知道，非常大。

正如我们刚刚谈到的，随着车队减速以节省燃料。

以及，当然还有，转回煤炭对经济的有利影响。

要知道，我们注意到日本和韩国都大幅放宽了，对煤炭使用的限制。

你知道，因为很难得到液化天然气，主要是。而且，你知道，我们看到船舶的速度不会超过11到11节半。

我们认为，相当多的船只的航行速度比这更慢，如果燃料价格上涨，可能……甚至会更慢。我希望，谁知道呢？

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

当然，但是……不，让我……我的意思是，我……

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

还有一件事是，如果我们回到和平时期。

这种情况，你知道，尤其是在乌克兰，例如，我们预计重建所需的大量干散货。

钢铁…钢铁和钢铁产品，以及水泥，以及…和其他货物。

你知道，我们认为会被要求，要巨量进来。

而且，你知道，坦率地说，如果有资金重建加沙和叙利亚，你知道，这也可能是一个非常大的影响。

你知道，伊朗和，还有，

以及波斯湾周边国家。

可能有大量干散货需求，用于重建。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

嗯，这正是我想问你的，那就是，遗憾的是，世界各地已经发生了巨大的破坏，乌克兰，加沙，现在是海湾，所以最终。

将会有……我们将恢复和平，希望早日恢复，这应该会对干散货贸易产生直接影响，并希望……我不知道我们之前刚刚谈到的2027年预测是否考虑到了平和

但我，我……鉴于发生的巨大破坏，这也应该转化为巨大的机会。

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

是的，绝对的，而且，你知道，正如你可能想象的那样，你知道，如果你回顾历史。多年来最大的干散货进口国是日本。

最初用于重建，后来用于基础设施建设。但我认为，日本是在2000年代中期才被中国赶超的。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

哈米什，如果我……如果你允许我被诱惑问你这个问题。

似乎整个关于绿色航运等监管动态的讨论都少了

of，of a point of discussion now。是这样吗？我的意思是，你对这些发展有何见解？

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

好吧，我，我认为，是……肯定不是……被业界视为迫在眉睫。

以一年前的方式，你知道的。而且，你知道，我认为，虽然可能还有……但仍然有很多人在思考，我认为，关于双燃料、液化天然气和燃料油。

我认为那里的想法主要是你实际上可能会省钱。在某个时候使用液化天然气，而不是燃料油。要知道，我看到关于双燃料氨或者双燃料甲醇的讨论比较少。

而且，你知道，我……我看到了，对生物燃料的兴趣更加温和。主要是因为生产、非农业生成的生物燃料的原料非常……非常短缺。

坦率地说，这对航空业来说可能还不够。你知道，更不用说航空和航运加在一起了。这是一个非常困难的问题。非常困难的问题，而且，你知道，我认为它已经成为……更明显的是，我们需要的技术还没有真正存在。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

所以，谢谢你，哈米什。现在让我谈谈……几乎……我们的讨论已接近尾声。

关于Star Bulk未来的优先事项，比方说，12个月，你认为谁是Star Bulk最大的优先事项、机遇，以及可能的挑战？

那么，你知道，最大的优先事项是，尽我们所能为股东，基本上，到，到，得到股份交易，你知道，高于净清算价值的硬资产。而且，你知道，试着……

以有利可图的方式更新机队。你知道，我们不打算以无利可图的方式去做。而且，你知道，我们想利用我们的规模和我们的老练。

试图，你知道，做得比我们作为一家船少得多的小公司能做的更好。

你知道，例如，我们一直在积极尝试将人工智能纳入我们的业务流程。

而且，你知道，我们，我们最近，与，

一家人工智能提供商，你知道，我们会看到它的进展。

但我认为有很多机会可以利用人工智能，我认为……

我们可以，其中的一位领导者。

再次，由于我们的……由于我们的……我们的规模，以及，你知道的，我们基本上吸引最优秀人才的能力。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

谢谢你。那么，结束我们的讨论，如果我可以问你。你参与了戴安娜试图收购Genco的交易。你想不想……就你的参与程度对此发表一些评论。

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

当然，好吧，你知道，我们的参与主要是我们与戴安娜同意，如果戴安娜成功，接管Genco，我们将从Genco船队购买16艘船，从戴安娜那里购买。

你知道，这是一份固定价格的合同。我们相信这些都是非常有吸引力的船，价格也不错。这正在帮助戴安娜，为收购融资。他们已完全承诺融资。

但由于与我们签订了……背靠背合同，向我们出售了16艘船。它…

允许他们做这项交易，而不是有特别高的杠杆水平。所以，这对双方都有好处。

你知道，而且我们一直相信合并的好处，我们已经……通过涉及我们份额的9项更小或更大的并购交易，将船队扩大到我们已经部分扩大的程度。

在每种情况下，使用我们的份额达到或超过资产净值。无论是交易在或高于。

而且，你知道，我们去年与Genco接洽，提出了一份现金加股票的要约，该要约的市值比当时Genco股票的市值高出大约20%。

而且，你知道，他们对我们的回应就像他们对戴安娜的回应，那就是，你知道，不，不感兴趣，不，不试图，参与任何谈判。

所以，你知道的。当我们发现其他公司对合并带来的好处没有我们那么感兴趣时，我们总是感到失望。

Capital Link总裁Nicolas Bornozis：

嗯，谢谢你，哈米什，非常感谢。和你交谈总是非常有用和有见地的，所以我非常感谢你今天花时间和我们在一起。

我们有机会与星散海运公司的总裁Hamish Norton进行了交谈。再次，谢谢你，哈米什，我想提醒大家，这个网络研讨会，这个网络直播，将可按需访问。

在我们新重新推出的网站capitallinkshipping.com上，我们的目标是将这个网站定位为航运的情报中心。

那么，capitallinkshipping.com。此外，它还将在CapitalLinkWebinars.com和Capital Link的YouTube频道上提供。所以，再次，非常感谢你，我期待着再次有你，有了下一个，机会早不晚。

Star Bulk Carriers Corp.公司总裁Hamish Norton：

非常感谢你，尼古拉斯。

***

关于Star Bulk Carriers Corp.

Star Bulk是一家全球性航运公司，在干散货领域提供全球海运解决方案。Star Bulk的船只运输主要大宗货物，其中包括铁矿石、矿物和谷物，以及次要大宗货物，其中包括铝土矿、化肥和钢铁产品。Star Bulk于2006年12月13日在马绍尔群岛注册成立，并在雅典、纽约、斯坦福德和新加坡设有行政办公室。

关于Diana Shipping Inc.

Diana是一家全球航运运输服务提供商，通过其对干散货船的所有权和光船租入。戴安娜的船只主要受雇于中短期定期租船，并在全球航运航线上运输一系列干散货，包括铁矿石、煤炭、谷物和其他材料等大宗商品。

关于前瞻性陈述的警示性声明

本通讯中讨论的事项以及Star Bulk或Diana所作的其他声明（如适用）可能构成前瞻性声明。1995年的《私人证券诉讼改革法案》为前瞻性陈述提供了安全港保护，以鼓励公司提供有关其业务的预期信息。前瞻性陈述包括但不限于关于Star Bulk、Diana或其各自管理团队的意图、信念、期望、目标、目标、未来事件、业绩或战略的陈述以及其他陈述，这些陈述不属于历史事实陈述。

Star Bulk和Diana希望利用1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，并将这份与这项安全港立法相关的警示性声明包括在内。除其他外，这些前瞻性陈述涉及戴安娜收购Genco的提议以及此类交易的预期收益，以及戴安娜为此类交易提供资金的能力。前瞻性陈述可以通过“相信”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预测”、“项目”、“计划”、“潜在”、“可能”、“应该”、“预期”、“待定”等词语来识别，类似的表达方式可以识别前瞻性陈述。

本新闻稿中的前瞻性陈述以及Star Bulk或Diana所作的其他陈述（如适用）均基于各种假设，其中许多假设反过来又基于进一步的假设，包括但不限于管理层对历史运营趋势的审查、Star Bulk或Diana记录中包含的数据、Genco的公开文件和披露以及第三方提供的数据。尽管Star Bulk或Diana（如适用）认为这些假设在作出时是合理的，因为这些假设固有地受到难以或不可能预测且超出其控制范围的重大不确定性和意外情况的影响，但Star Bulk或Diana（如适用）无法向您保证它将实现或实现这些期望、信念或预测。

本通讯中的前瞻性陈述基于当前的预期、假设和估计，并受到众多风险和不确定性的影响。这些风险包括但不限于与以下相关的风险：（i）拟议交易可能无法进行；（ii）如果需要，能够获得监管机构或股东的批准；（iii）Genco董事会或管理层可能继续反对该提议或不对Diana进一步尝试的参与作出回应的风险；（iv）未能实现交易的预期收益；（v）Star Bulk，Diana的财务或经营业绩发生变化，或Genco；（vi）Genco的股东可能不会就要约（如下所述）选择投标其所持有的Genco普通股股份，或完成要约的条件未得到满足；（vii）一般经济、市场和行业状况。这些风险和其他风险在Star Bulk向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或由Star Bulk提供的文件中有所描述，包括其截至2025年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告，以及随后向SEC提交或提供的其他文件，并在Diana向SEC提交或由Diana提供的文件中有所描述，包括其截至2025年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告，以及随后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的其他文件，SEC。Star Bulk和Diana均不承担任何义务修改或更新任何前瞻性陈述，或做出任何其他前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。

重要的附加信息以及在哪里可以找到它

戴安娜和某些其他参与者（定义见下文）已向SEC提交了一份最终代理声明和随附的GOLD通用代理卡，用于征集代理，除其他事项外，在Genco的2026年年会上选举戴安娜的董事提名人进入Genco的董事会，在Genco的2026年年会上通过戴安娜的提案，废除Genco在8月28日或之前未公开披露的Genco章程，2025年，并提议Genco董事会开展探索战略替代方案的过程（此类最终代理声明和随附的通用GOLD代理卡可用这里）。