GCMGrosvenor第一季度

EX-99.2 3 GCMGrosvenorfirstquarter.htm EX-99.2 GCMGrosvenor第一季度

2026年第一季度业绩收益说明会

GCM格罗夫纳| 2 GCM Grosvenor报告2026年第一季度业绩“我们对第一季度的财务业绩以及我们在实现关键业务目标方面取得的进展感到满意，”GCM Grosvenor董事长兼首席执行官Michael Sacks表示。“我们的规模、多元化和业绩记录使我们在这种环境中处于有利地位，我们对未来的展望仍然强劲。”芝加哥，2026年5月7日–全球领先的另类资产管理解决方案提供商GCM Grosvenor（纳斯达克：GCMG）今天公布了截至2026年3月31日的第一财季业绩。股息GCM Grosvenor董事会批准了每股0.12美元的股息，将于2026年6月15日支付给2026年6月5日登记在册的股东。电话会议管理公司将于美国东部时间今天上午10：00举办网络直播和电话会议，讨论该公司的业绩。电话会议还将通过GCM Grosvenor网站www.gcmgrosvenor.com/public-shareholders部分的公开网络广播进行，电话会议结束后不久将在网站上提供重播。收听直播，鼓励参与者在预定通话时间15分钟前到现场进行报名。也可拨打（800）330-6710/（312）471-1353，使用密码：3656159接入电话。关于GCM格罗夫纳GCM格罗夫纳（纳斯达克：GCMG）是一家全球另类资产管理解决方案提供商，管理着约910亿美元的资产，涵盖私募股权、基础设施、房地产、信贷和绝对回报投资策略。该公司专注于另类投资领域已有50多年，致力于通过利用其跨资产类别和灵活的投资平台为客户创造价值。GCM Grosvenor由约560名专业人士组成的经验丰富的团队为机构和个人投资者的全球客户群提供服务。该公司总部位于芝加哥，在纽约、多伦多、伦敦、法兰克福、东京、香港、首尔和悉尼设有办事处。欲了解更多信息，请访问：www.gcmgrosvenor.com。

GCM格罗夫纳| 3本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些前瞻性陈述，包括有关GCM格罗夫纳业务预期未来业绩的陈述。这些前瞻性陈述通常由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将”和类似的表达方式来识别。前瞻性陈述是基于当前预期和假设的关于未来事件的预测、预测和其他陈述，因此受到风险和不确定性的影响。许多因素可能导致实际的未来事件与本演示文稿中的前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于GCM Grosvenor基金的历史表现可能并不代表GCM Grosvenor的未来业绩；与赎回和终止约定相关的风险；GCM Grosvenor收入的可变性；GCM Grosvenor行业的竞争；政府监管或合规失败的影响；市场、地缘政治和经济状况；确定和提供合适的投资机会；与我们对财务报告的内部控制相关的风险；与GCM Grosvenor投资业绩相关的风险。您应该仔细考虑上述因素以及GCM Grosvenor Inc.于2026年2月19日提交的10-K表格年度报告及其向美国证券交易委员会提交的其他文件中“风险因素”部分中描述的其他风险和不确定性。这些文件确定并解决了可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异的其他重要风险和不确定性。过去的表现并不能保证或必然预示未来的结果。前瞻性陈述仅在作出之日起生效。告诫读者不要过分依赖前瞻性陈述，GCM Grosvenor不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。前瞻性陈述媒体联系人Abigail Ruck H/Advisors Abernathy abigail.ruck @ h-advisors.global 212-371-5999公众股东联系人Stacie Selinger投资者关系主管sselinger@gcmlp.com 312-506-6583

GCM GroSVENOR | 40亿美元2025年3月31日2026%变化VS第一季度25 AUM $ 82.0 $ 91.512% FPAUM 66.47 3.511%私人市场FPAUM 44.4 48.08%绝对收益策略FPAUM 22.02 5.516% CNYFPAUM2 8.29.8 20% $ mm截至3月31日的三个月，2026% CHANGE VS Q1 25 GAAP收入$ 124.8（1）% GAAP归属于GCM Grosvenor Inc.的净利润5.5 nm GAAP每股收益A类普通股-稀释后0.06 nm费用相关收入3106.71%私人市场管理费用363.2（6）%绝对回报策略管理费用341.7 10%费用相关收益46.7 —%调整后EBITDA 4 53.4 —%调整后净收入4536.02%调整后每股净收益0.18 —% 2-5。见文档末尾的Notes。2026年第一季度业绩•在2026年第一季度筹集了15亿美元的新资本，使过去12个月的筹资额达到93亿美元⑤ 2026年第一季度的新资本包括来自个人投资者渠道的重大贡献•截至季度末，未实现的附带权益超过10亿美元，比上年增长16% ⑤截至季度末，未实现附带权益的公司份额超过5亿美元，比上年增长23% •截至季度末，收费AUM增至735亿美元，比上年增长11% ⑤绝对回报策略是关键的增长动力，ARS付费AUM比上年增长16% • 2026年第一季度与费用相关的收入和与费用相关的收益与去年同期大致持平⑤重要的是，不计追赶费，2026年第一季度与费用相关的收入和与费用相关的收益分别同比增长8%和20%

GCM GroSVENOR | 5调整后收益费用相关收益（mm）调整后EBITDA（mm）调整后净收入（mm）长期趋势$ 91.0 $ 167.19 1.01 67.1 2020 LTM $ 95.1 $ 185.1 2020 LTM $ 147.0 $ 245.6 2020 LTM 67% 84% 95% $ 148.8 $ 167.11 48.8 167.1 Q1 2025 LTM Q1 2026 LTM $ 174.9 $ 185.1 Q1 2025 LTM Q1 2026 LTM $ 224.9 $ 245.6 Q1 2025 LTM Q1 2026 LTM 6% 9% 12%

GCM GroSVENOR | 6个关键业务驱动因素的增长2020年12月31日2026年3月31日不断增长的收益推动620亿美元910亿美元AUM私人市场按百分比增长59% 70%私人市场% AUM转向直接导向战略39% 54%直接导向战略%私人市场AUM业务运营杠杆31% 44% LTM FRE保证金附带利息收益潜力增加133mm $ 510mm未实现附带利息余额的公司份额11。见文档末尾的Notes。

GCM GroSVENOR | 7业务转向私人市场1,6-9。见文档末尾的Notes。扩大客户关系50% +的顶级客户投资于1个以上垂直8~1300bps Q1‘26 LTM vs. Q4’20 YTD FRE保证金扩大实物资产保证金扩大个人投资者1。规模化核心能力+ 88%自2020年底以来专业化基金AUM增长约90%私募市场再上调率7增长绝对收益策略的机会FPAUM来自复合关键长期增长驱动因素2。为未来增长播种93。盈利质量和规模不断增长专业基金直接导向策略激励费用增长机会客户保留&复合资本自2020年以来在个人投资者渠道筹集40亿美元自2020年以来为实物资产筹集200亿美元自2020年以来为直接导向策略筹集230亿美元70%私人市场AUM的百分比10亿美元未实现附带权益余额1 35mm运行率年度业绩费用6

GCM GroSVENOR | 9增长和多样化AUM和盈利能力$ 61.9 $ 72.1 $ 73.7 $ 76.9 $ 80.1 $ 90.9 $ 91.5 $ 4.7 $ 6.2 $ 5.0 $ 5.1 $ 5.8 $ 5.3 $ 5.7 $ 25.2 $ 26.6 $ 23.0 $ 22.4 $ 23.3 $ 26.8 $ 27.1 $ 9.2 $ 13.1 $ 16.6 $ 20.0 $ 20.6 $ 25.9 $ 26.1 $ 22.8 $ 26.2 $ 26.1 $ 26.2 $ 29.1 $ 29.4 $ 30.4 $ 32.9 $ 32.6 Private Equity Real Assets Absolute Return Strategies Credit and Other Q4 2020 Q4 2021 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2024 Q4 2025 Q1 20267% Private Equity CAGR 1% Absolute Return Strategies CAGR 22% Real Assets CAGR AU见文档末尾的Notes。8% CAGR11 %私募市场CAGR13自2023年Q4以来绝对收益策略CAGR 139%

GCM GroSVENOR | 10 Diversified Fundraising Drives Stability & Growth $ 7.0 $ 9.4 $ 7.8 $ 5.1 $ 7.1 $ 10.7 $ 9.3 $ 1.4 $ 1.0 $ 0.5 $ 0.2 $ 1.9 $ 1.9 $ 1.5 $ 1.9 $ 1.4 $ 1.9 $ 0.5 $ 0.5 $ 1.3 $ 1.3 $ 1.9 $ 1.9 $ 2.0 $ 0.9 $ 1.6 $ 0.9 $ 0.3 $ 1.4 $ 1.1 $ 1.2 $ 3.5 $ 2.1 $ 2.7 $ 1.2 $ 3.8 $ 2.6 $ 3.0 $ 2.1 $ 3.1 $ 0.8 $ 2.4 $ 2.1 $ 1.7 Private Equity Infrastructure Real Estate Absolute Return Strategies Credit and Other 202020212022202320242025 LTM 14。见文档末尾的Notes。36%公共养老金17%保险12%公司10%政府/主权实体9%个人投资者6% Union Pension 6% 金融机构 4%其他59%美洲26%亚太地区15% EMEA LTM筹资LTM筹资14按战略多元化按渠道多元化按地域多元化（bn）15亿美元2026年第一季度筹资

GCM GroSVENOR | 11 $ 3.9 $ 4.8 $ 5.2 $ 7.4 $ 8.8 $ 9.8 $ 9.8 $ 11.7 $ 13.6 $ 14.0 $ 2.3 $ 2.8 $ 3.2 $ 4.9 $ 6.1 $ 6.2 $ 7.0 $ 7.3 $ 7.3 $ 7.3 $ 1.6 $ 2.0 $ 2.1 $ 2.5 $ 2.6 $ 3.5 $ 4.0 $ 5.0 $ 5.3 $ 0.1 $ 0.7 $ 1.3 $ 1.4 Private Equity Real Assets Credit 201820192020202120222023202320242025至2026年第一季度扩大和扩大私人市场专门基金特许经营权累计选定的私人市场专门基金关闭（bn）15私人市场专门基金特许经营权注：由于四舍五入，数字可能不相加。15.见文档末尾的Notes。信贷•多元化、共同投资、次级（私人信贷资金）*实物资产•基础设施共同投资（CIS和CGIF）*•基础设施直接投资（IAF和EWIF）*•房地产直接投资（REV）*私募股权•共同投资（GCF）*•二级市场（GSF）*•机会主义（MAC）*•多样化（提前）•播种（提升）注：*=目前募集资金

GCM GroSVENOR | 12个私人市场增长由直接导向的转变引领管理下的私人市场资产（bn）70%私人市场占总资产管理规模的百分比410亿美元私人市场筹资自20209年以来$ 36.8 $ 45.6 $ 50.7 $ 54.5 $ 56.8 $ 64.1 $ 64.4 $ 22.3 $ 25.2 $ 26.0 $ 26.2 $ 27.4 $ 29.7 $ 29.9 $ 14.5 $ 20.4 $ 24.7 $ 28.3 $ 29.4 $ 34.4 $ 34.5直接导向的初级基金Q4 2020 Q4 2021 Q4 2021 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2024 Q4 2024 Q4 2025 Q1 2026 11% CAGR 54%直接导向%私人市场AUM 9。见文档末尾的Notes。

GCM GroSVENOR | 13以管理费用为中心的可扩展业务$ 302 $ 341 $ 356 $ 361 $ 387 $ 408 $ 408 $ 8 $ 7 $ 4 $ 5 $ 6 $ 8 $ 9 $ 61 $ 83 $ 25 $ 31 $ 73 $ 89 $ 87 $ 371 $ 431 $ 385 $ 397 $ 466 $ 505 $ 504 Firm-Share of Incentive Fees Admin & Other Management Fees，Net 202020212022202320242025 LTM $ 158 $ 160 $ 159 $ 147 $ 148 $ 147 $ 57 $ 67 $ 73 $ 76 $ 76 $ 80 $ 84 $ 85 $ 95 $ 120 $ 129 $ 140 $ 166 $ 185 $ 185 $ 310 $ 347 $ 361 $ 366 $ 393 $ 416 $ 417与费用相关的收益G & A和其他，净费用相关补偿202020212022202320242025 LTM费用相关收入和支出按费用相关费用和利润率划分的FRR细分（mm）管理费驱动收益（mm）管理费中心度16 82% 79% 92% 92% 91% 83% 81% 81% 31% FRE利润率44% FRE利润率注：由于四舍五入，数字可能不相加。Firm-Share of Incentive Fees before cash based incentive fees related compensation。16-17.见文档末尾的Notes。17

GCM GroSVENOR | 14133487510262480495非公司份额的附带权益公司份额的附带权益1。见文档末尾的Notes。截至2026年第一季度按资产净值计算的未实现附带权益143个项目未实现附带权益按年份（mm）百万美元计的未实现附带权益51%公司份额34%公司份额GR翼附带权益收益power1总附带权益继续经历强劲增长，该公司正在保持更大的份额。未实现附带权益桥梁（mm）$ 68 $ 222 $ 577 $ 13815104318735311825965非公司份额按年份划分的附带权益按年份划分的公司份额按年份划分的2013或更早2014-2017 2018-2021 2022 + 47%公司份额53%公司份额22%公司份额2020年第四季度新增实现2026年第一季度$ 395 $（357）（110）（247）+ $ 967 $ 1,00555%公司份额

GCM GROSVENOR | 15个静默附带权益变现，同时激励费用盈利能力持续增长。395美元788美元789美元776美元836美元949美元1,005美元未实现附带权益毛额111.7美元173.9美元75.2美元64.9美元106.2美元123.5美元120.4美元52.8美元52.0美元2.6美元15.3美元55.3美元68.2美元69.9美元58.9美元121.9美元72.6美元49.6美元50.9美元55.3美元50.5美元附带权益履约费202020212022202320242025 LTM来自激励费用的重要内含价值1、6。见文档末尾的Notes。20242023202220212021 $ 39.9 $ 49.9 $ 52.2 $ 56.1 $ 58.5 $ 65.2 $ 65.3 $ 14.4 $ 14.5 $ 12.4 $ 12.8 $ 13.8 $ 15.1 $ 15.1 $ 25.5 $ 35.4 $ 39.8 $ 43.3 $ 44.7 $ 50.1 $ 50.2 AUM受业绩费用限制202020212022202320242025Q1 ' 26 + 10% CAGR $ 35mm运行率年度业绩费用614% AUM受附带权益CAGR AUM受激励费用限制（bn）2025Q1 2026未实现附带权益vs.总激励费用（mm）

GCM GROSVENOR | 1618-21。见文档末尾的Notes。• GCM Grosvenor在截至202618年3月31日的季度中以1860万美元回购了160万股A类普通股。⑤ 2026年4月，GCM Grosvenor回购了790万美元的A类普通股。截至2026年5月1日，已批准的股票回购计划中仍有6400万美元。• GCM Grosvenor董事会批准了每股0.12美元的股息，将于2026年6月15日支付给2026年6月5日登记在册的股东。截至3/31/26的所有权摘要（mm）股率%管理层拥有的股份141.770%公开交易的股份59.430%总股份201.1 100%其他关键项目截至3/31/26的关键现金、投资和债务指标（$ mm）现金和现金等价物19164美元投资20244现金和投资408未实现的附带权益20510现金、投资和未实现的附带权益20918债务21365提取的循环信贷便利（可用5000万美元）0

GCM GroSVENOR | 17补充信息

GCM GroSVENOR | 18000美元，不包括每股金额和其他情况下指出的截至2025年3月31日的三个月2026年3月31日的收入管理费109,315美元110,870美元奖励费15,06811，993其他营业收入1,4631，915营业总收入125,846124，778费用职工薪酬和福利82,24075，368一般，行政及其他28,27628，928营业费用总额110,516104，296营业收入15,33020，482投资收益7643,921利息费用（5,663）（4,863）其他收入8461,340认股权证负债公允价值变动（8,776）—其他收入净额（费用）（12,829）398所得税前收入2,50120，880拨备所得税3,5913，136净收益（亏损）（1,090）17,744减：归属于子公司非控制性权益的净利润175864减：归属于GCMH非控制性权益的净利润（亏损）（1,728）11,413归属于GCM Grosvenor Inc.的净利润463美元5,467美元A类普通股每股收益：基本0.01美元0.09美元稀释后（0.02）0.06美元A类普通股加权平均流通股：基本（百万）45.66 1.0稀释后（百万）189.9 204.8 GAAP损益表

GCM GroSVENOR | 19 3-5,22-25。见文档末尾的Notes。000美元，每股金额除外，如另有说明，截至2025年3月31日止三个月的调整后EBITDA 2026年3月31日收入私人市场策略366,925美元63,167美元绝对回报策略337,77541，658管理费，净额104,700 104,825行政费用和其他营业收入1,4631，915与费用相关的收入3106,163106，740减：以现金为基础的员工薪酬和福利，净额22（38,097）（37,401）一般、行政和其他，net23（21,409）（22,672）费用相关收益46,65746，667费用相关收益利润率44% 44%激励费用：绩效费3,8185，501附带权益11,2506，492激励费用相关补偿和NCI：现金激励费用相关补偿（5,158）（4,218）附带权益补偿，净额24（6,019）（4,403）归属于非控股权益的附带权益（452）（560）已实现投资收益，扣除归属于子公司非控股权益的金额251,7531，198利息收入8801,725其他（收入）费用（34）29折旧68 1920调整后EBITDA 53,37653，351调整后EBITDA利润率44% 45%调整后每股净收入调整后EBITDA 53,37653，351折旧（681）（920）利息费用（5,663）（4,863）调整后税前收入47,03247，568调整后所得税5（11,758）（11,559）调整后净利润35,27436，009调整后流通股（百万）194.9204.8调整后每股净收益0.18美元0.18美元非公认会计原则财务指标摘要4

GCM GroSVENOR | 20,000美元，除每股金额和另有说明外DEC 31,2025MAR 31,2026资产现金和现金等价物$ 242,116 $ 164,392应收管理费23,93723，237应收奖励费73,86020，650应收关联方款项14,60613，834投资275,313282，677房地和设备净额29,88832，820租赁使用权资产40,01639，001商誉28,95928，959递延税项资产，净额56,71156，316其他资产28,35626，889总资产813,762688，775负债和权益（赤字）应计补偿和雇员相关义务108,14654，821债务428,435362，931根据应收税款协议应付关联方54,63654，618租赁负债51,79451，536应计费用和其他负债43,31942，589总负债686,330566，495承诺和或有事项优先股，面值0.0001美元，授权100,000，000股，未发行—— A类普通股，面值0.0001美元，授权700,000，000；截至2025年12月31日和2026年3月31日，已发行和未偿还分别为60,721，681和59,410，644股，B类普通股，面值0.0001美元，授权500,000，000，未发行—— C类普通股，面值0.0001美元，授权300,000，000；截至2025年12月31日和2026年3月31日已发行和未偿还的141,665，831股1414 额外实收资本 44,00445，560累计其他综合亏损（770）（651）留存收益（16,262）（19,437）GCM Grosvenor Inc.总股本26,99225，492子公司的非控制性权益44,00641，355 GCMH的非控制性权益56,43455，433总股本127,432122，280丨总负债和权益总负债及权益 $ 813,762 $ 688,775 GAAP资产负债表

GCM GroSVENOR | 21000美元截至2025年3月31日的三个月2025年12月31日2026年3月31日与费用相关的收入补偿基于现金的员工薪酬和福利，净额22 $ 38,097 $ 34,913 $ 37,401激励费用相关补偿基于现金的激励费用相关补偿5,15829，3114,218附带权益补偿，净额246,0193，4744,403非现金附带权益补偿和其他（694）（831）19基于股权的补偿基于股权的补偿20,30112，53822,954其他补偿合伙基于利息的补偿12,22515，9075,378遣散费1,104680949其他补偿，净额3014346 GAAP员工薪酬和福利82,240美元96,135美元75,36822，24。见文档末尾的Notes。GAAP员工薪酬和福利的组成部分

GCM GroSVENOR | 22 $ 000三个月终了净激励费用归属于GCM GroSVENOR 2025年3月31日12月31日2025年3月31日，2026年奖励费：绩效费3,818美元61,652美元5,501美元附带权益11,2505，0536,492总奖励费15,068美元66,705美元11,993美元减去合同上欠他人的奖励费：现金附带权益补偿（5,325）（2,643）（4,422）非现金附带权益补偿和其他（694）（831）19归属于其他非控股权益持有人的附带权益（452）（481）（560）公司应占奖励费8,59762，7507,030减：基于现金的奖励费相关补偿（5,158）（29,311）（4,218）归属于GCM格罗夫纳的净奖励费3,439美元33,439美元2,812

GCM Grossvenor | 23000美元三个月终了调整后税前收入和调整后净收入2025年3月31日2025年12月31日3月31日，2026年归属于GCM Grosvenor Inc.的净利润463美元18,976美元5,467美元加：归属于GCMH非控股权益的净利润（亏损）（1,728）38,32111，413所得税拨备3,5915，8903,136认股权证负债公允价值变动8,776（9,261）—摊销费用328329 —遣散费1,104680949交易费用261,454632472债务清偿损失—— 414应收税款协议负债变动及其他51（1,757）—合伙企业利息补偿12,22515，9075,378股权补偿20,30112，53822,954其他非现金补偿18414346减：未实现投资（收益）损失，扣除非控制性权益977（1,295）（2,680）非现金附带权益补偿和其他（694）（831）19调整后税前收入47,03280，27247,568减：调整后所得税5（11,758）（18,529）（11,559）调整后净收入35,274美元61,743美元36,0095，26见文件末尾附注。与非公认会计原则指标的对账

GCM GroSVENOR | 24 $ 000截至2025年3月31日的三个月调整后EBITDA 2025年12月31日2026年3月31日调整后净收入35,274美元61,743美元36,009美元加：调整后所得税511,75818，52911,559折旧费用681775920利息费用5,6635，6484,863调整后EBITDA 53,376美元86,695美元53,351美元与费用相关的收益调整后EBITDA 53,376美元86,695美元53,351美元减：奖励费（15,068）（66,705）（11,993）折旧费用（681）（775）（920）其他营业外收入（846）（1,520）（1,754）已实现投资收益扣除归属于子公司非控股权益的金额25（1,753）（1,142）（1,198）加：与奖励费用相关的薪酬11,17732，7858,621归属于其他非控股权益持有人的附带权益452481560与费用相关的收益46,657美元49,819美元46,667美元与费用相关的收入总营业收入125,846美元177,095美元124,778美元减：奖励费用（15,068）（66,705）（11,993）基金费用报销收入，净额（4,528）（4,467）（5,400）其他调整27（87）（715）（645）与费用相关的收入106,163美元105,208美元106,740美元5,25，27。见文档末尾的Notes。与非公认会计原则指标的对账

GCM GroSVENOR | 25日注：由于四舍五入，金额可能不够。000美元，每股金额除外，如另有说明，截至三个月的调整后股份2025年3月31日2025年12月31日，2026年A类普通股加权平均流通股-基本（百万）45.65 7.46 1.0合伙单位交换（百万）144.21 41.71 41.7行使私人认股权证-库存股法下的增量股份（百万）————行使公开认股权证-库存股法下的增量股份（百万）—— 0.1 ——假定归属受限制股份单位-库存股法下的增量股份（百万）—— 1.2 2.1 A类普通股加权平均流通股-稀释（百万）189.9 200.3204.8交换合伙单位，如果对GAAP具有反稀释性（百万）————稀释性认股权证的影响，如果对GAAP具有反稀释性（百万）2.5 —— RSU的影响，如果对GAAP具有反稀释性（百万）2.6 ——调整后的股份（百万）194.9200.3204.8调整后的每股净收益2025年3月31日2025年12月31日，2026年调整后净收入35,274美元61,743美元36,009美元A类普通股加权平均流通股-基本（百万）45.65 7.46 1.0合伙单位交换（百万）144.21 41.71 41.7稀释性认股权证的影响（百万）2.5 0.1 —受限制股份单位的影响（百万）2.61.2 2.1调整后股份（百万）194.9 200.3204.8调整后每股净收益0.18美元0.31美元0.18美元与调整后每股净收益的对账

GCM Grossvenor | 26 $ mm私人市场策略绝对回报策略FPAUM总订约尚未FPAUM总AUM费用支付AUM期初（2026年1月1日）$ 47,180 $ 25,319 $ 72,499 $ 10,405 $ 90,928来自CNYFPAUM的贡献95324977来自新资本的贡献筹集了6444361,080提款（17）（246）（263）分配（738）（10）（748）市值变化345589外汇及其他（57）（41）（98）期末余额（3月31日，2026）$ 47,999 $ 25,537 $ 73,536 $ 9,850 $ 91,486%变动2% 1% 1%（5）% 1%截至2026年3月31日止三个月FPAUM及AUM变动

GCM Grossvenor | 27 $ 000三个月结束的管理费2025年3月31日2025年12月31日3月31日，2026 Private Markets Specialized Funds28 $ 32,078 $ 26,997 $ 26,073平均费率290.82% 0.79% 0.78%定制独立账户34,84736，61237,094平均费率0.45% 0.44% Private Markets Management Fees28 66,92563，60963,167平均费率-Private Markets29 0.55% 0.54% 0.54%绝对收益策略管理费37,77539，84641,658平均费率-绝对收益策略（仅管理费）0.69% 0.65% 0.66%平均费率-绝对收益策略（实际管理费+期末运行率表现费）300.81% 0.77%0.78 % 3, 28-30.见文档末尾的Notes。管理费详情3

GCM GroSVENOR | 28 Strategy Commitments Contributions Distribution Current Value Investment Net TVPI Investment Net IRR PME IRR PME INDEX Private Equity Primary Fund Investments31 $ 15,206 $ 16,960 $ 28,247 $ 2,468 1.81 13.3% 10.0% 标普 500 Secondary Investments327046398701871.65 14.9% 12.3% TERM0 500 Co-Investments/Direct Investments334,4764，2577,1011，5102.02 18.9% 14.6% 标普 500 Infrastructure Primary Fund Investments3458861,256881.39 13.5% 9.7% NFI-ODCE指数注：每种策略的回报从公司建立专注于此类策略的专门团队之日起至2025年12月31日。投资净回报扣除与投资相关的费用和开支，包括支付给基础管理人的费用，但不反映管理费、激励薪酬或GCM Grosvenor的附带权益或GCM Grosvenor管理的任何账户或工具的任何开支。数据不包括在清算前应投资者要求转让且不再由GCM Grosvenor管理的投资。过去的表现并不一定预示着未来的结果。31-35.见文档末尾的Notes。Private Markets Strategies Performance Metrics Realized and Partially Realized Investments（$ mm）

GCM GroSVENOR | 29 Strategy Commitments Contributions Distribution Current Value Investment Net TVPI Investment Net IRR PME IRR PME INDEX Private Equity Primary Fund Investments31 $ 27,689 $ 26,101 $ 31,597 $ 11,0961.64 12.5% 11.2% 标普 500次级投资322,9132，3991,3792，0741.44 13.1% 15.0% 标普 500 Co-investments/Direct Investments338,7688，1967,2737，2371.77 16.2% 15.1% 标普 500 Opportunism Programs 3,5913，12.0% 8.4% MSCI世界基础设施房地产355,8324，7792,2133，2981.156.3% 2.6% NFI-ODCE指数注：每种策略的回报从公司建立专注于此类策略的专门团队之日起至2025年12月31日。投资净回报扣除与投资相关的费用和开支，包括支付给基础管理人的费用，但不反映管理费、激励薪酬、GCM Grosvenor的附带权益或GCM Grosvenor管理的任何账户或工具的任何开支。数据不包括在清算前应投资者要求转让且不再由GCM Grosvenor管理的投资。过去的表现并不一定预示着未来的结果。31-35.见文档末尾的Notes。全部投资（百万美元）Private Markets Strategies Performance Metrics All Invest（$ mm）

GCM GroSVENOR | 30截至2026年3月31日止三个月的年化回报期间截至2026年3月31日管理资产（bn）3月31日，2026年一年三年五年自成立以来总净收益策略（整体）$ 27.1 0.4% 0.2% 14.2% 13.3% 11.1% 10.3% 6.9% 6.1% 7.1% 6.1% GCMMLP多元化多策略综合$ 12.3 0.5% 0.3% 15.8% 14.8% 12.3% 11.4% 7.8% 7.0% 8.1% 6.8%注：绝对收益策略（整体）自1996年以来。GCMMLP Diversified Multi-Strategy Composite是自1993年以来。绝对收益策略表现

GCM GROSVENOR | 31除非另有说明，否则演示文稿中的数据截至2026年3月31日。1.代表合并视图，包括所有NCI和赔偿相关裁决。2.在截至2026年3月31日的98亿美元人民币PAUM中，约21亿美元受制于按计划商定的费用增加，这将导致在2026年对此类金额中的约4亿美元收取管理费，在2027年对此类金额中的约6亿美元收取管理费，并在2028年及以后剩余约11亿美元。就98亿美元中的约77亿美元而言，将在这些资本投入时收取管理费，这将取决于若干因素，包括合格投资机会的可用性。3.不包括基金费用报销收入、净收益和合并子公司非控股权益的净收益。4.调整后EBITDA、调整后净收入和调整后每股净收入是非公认会计准则财务指标。有关我们的非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账，请参见附录。5.反映截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月的经调整税前收入分别适用25.0%及24.3%的公司及混合法定税率。2025年Q4费率由25.0%调整为24.3%。25.0%和24.3%是基于21.0%的联邦法定税率以及扣除联邦福利的州、地方和外国综合税率分别为4.0%和3.3%。6.运行率年度绩效费反映了在任何亏损结转（如适用）之前，符合绩效费的AUM产生的潜在年度绩效费，多策略和信用策略的毛回报率为8%，专业机会策略的毛回报率为10%，并且在基于现金的激励费用相关补偿之前。大多数运行费率年度绩效费用与ARS有关。7.从2018年1月1日至2026年3月31日，为Private Markets定制的独立账户重新提升%。8.基于截至2026年3月31日AUM的50个最大客户。9.2020年1月1日至2026年3月31日募集。10.截至2026年3月31日的AUM。11.截至2026年4月1日的员工数据。负有双重责任的个人，只算一次。12.信贷投资与其他战略的投资重叠。13.其他包括机会主义策略。信贷和其他计入私人市场CAGR。14.其他包括机会主义策略。15.2009-2018年累计精选私募市场专业化基金结业。16.按管理费计算，净额除以与费用相关的收入加上公司份额的激励费用收入。17.G & A and Other，Net is a non-GAAP financial measure。有关我们的非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账，请参阅GAAP与非GAAP对账部分。18.包括截至2026年3月31日止三个月的110万美元视同回购。19.反映GAAP现金，包括合并套利计划实体持有的700万美元现金。20.代表截至2026年3月31日资产净值的实盘份额。21.截至2026年3月31日，以Term SOFR + 225bps定价的债务本金，受制于50bps的Term SOFR下限。22.不包括截至2025年3月31日、2025年12月31日和2026年3月31日止三个月的遣散费分别为110万美元、70万美元和90万美元。笔记

GCM GroSVENOR | 3224。包括截至2025年3月31日、2025年12月31日和2026年3月31日止三个月的非现金附带权益补偿和其他分别为0.7百万美元、0.8百万美元和低于（0.1）百万美元的影响。25.投资收益或亏损一般在公司赎回全部或部分投资或公司收到或到期现金时实现，例如股息或分配。26.系2025年和2026年与已完成和预期的公司交易相关的费用。27.代表合并子公司非控股权益的净收入。28.包括截至2025年3月31日、2025年12月31日和2026年3月31日止三个月的追赶管理费分别为760万美元、40万美元和不到10万美元。29.平均费率不包括追缴管理费、临时基金费用报销和与前期相关的收入调整的影响。30.运行率年度绩效费反映了在任何亏损结转（如适用）之前，符合绩效费的AUM产生的潜在年度绩效费，多策略和信用策略的毛回报率为8%，专业机会策略的毛回报率为10%，并且在基于现金的激励费用相关补偿之前。该指标计算为期间的实际管理费，加上期末的运行率绩效费，除以期间内的平均付费AUM。31.反映2000年以来的一级基金投资。不包括私募股权项目之外的某些私人市场信贷基金投资。32.GCM Grosvenor于2014年9月成立了专门的私募股权二级垂直机构。往绩记录反映了自新垂直领域形成以来的所有二级投资。33.GCM Grosvenor成立了专门的私募股权共同投资小组委员会，并于2008年12月采取了更有针对性、更积极的共同投资策略。往绩记录反映了自2009年以来进行的共同投资/直接投资。34.反映了自2009年以来的基础设施投资，当时我们正式确定了我们的全球方法并推出了第一个基础设施专业基金。基础设施投资不包括劳动力影响投资。35.反映2010年以来房地产投资情况。2010年，GCM Grosvenor成立了专门的房地产团队，并采取了更有针对性、更积极的房地产战略。000美元三个月终了部分一般、行政和其他，净额2025年3月31日2026年3月31日一般、行政和其他$（28,276）$（28,928）加：交易费用1,454472基金偿还费用4,682，400摊销费用328 —非核心项目403384一般、行政和其他合计，净额$（21,409）$（22,672）23。一般、行政和其他，净额由以下部分组成：附注（续）

GCM GROSVENOR | 33调整后净收入是一种非公认会计准则衡量标准，我们在税前和税后基础上提出，以评估我们的盈利能力。调整后的税前收入指归属于GCM Grosvenor Inc.的净收入，包括（a）归属于GCMH非控股权益的净收入（亏损），不包括（b）所得税拨备（收益），（c）摊销费用，（d）基于合伙企业利息和非现金补偿，（e）基于股权的补偿，包括以现金结算的股权奖励（因为我们将现金结算视为单独的资本交易），（f）未实现投资收入，（g）应收税款协议负债的变化，（h）我们认为不代表我们核心业绩的某些其他项目，包括与公司交易相关的费用、员工遣散费、办公室搬迁费用和债务清偿损失。调整后净收入指按每期混合法定税率全额征税的调整后税前收入。调整后每股净收入是一种非公认会计原则的衡量标准，其计算方法是将调整后的净收入除以调整后的流通股。调整后的流通股假设将GCMH的有限合伙权益完全交换为GCM Grosvenor Inc.的A类普通股、GCM Grosvenor Inc.的A类普通股的已发行认股权证的稀释以及未偿股权补偿的稀释。我们认为，调整后的每股净收入和调整后的股份对投资者有用，因为这使他们能够更好地评估报告期内的每股业绩。调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准，代表调整后的净收入，不包括（a）调整后的所得税、（b）折旧和摊销费用以及（c）我们未偿债务的利息费用。调整后EBITDA利润率表示调整后EBITDA占我们总营业收入的百分比，扣除基金费用报销。我们认为，调整后的税前收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA对投资者有用，因为它们为我们在报告期内核心业务的运营盈利能力提供了额外的洞察力。这些措施（1）呈现了对基础业务经济性的看法，就好像GCMH股权持有人将其权益转换为A类普通股的股份；（2）针对某些非现金和其他活动进行调整，以便在报告期内提供核心业务的更具可比性的结果。这些措施被管理层用于编制预算、预测和评估经营成果。费用相关收入（“FRR”）是一种非公认会计准则衡量标准，用于突出经常性管理费和行政费用的收入。FRR表示总营业收入减去（a）激励费用，（b）合并子公司非控制性权益的净收入和（c）基金费用报销收入，净额。我们认为FRR对投资者很有用，因为它提供了对我们相对稳定的管理费基础的额外洞察，与激励费用收入分开，后者往往具有更大的可变性。与费用相关的收益（“FRE”）是一种非公认会计准则衡量标准，用于突出经常性管理费和行政费用的收益。FRE表示进一步调整的调整后EBITDA，以排除（a）奖励费、（b）其他营业外收入、（c）折旧费用和（d）已实现投资收益，扣除归属于子公司非控股权益的金额，并包括（a）与奖励费相关的薪酬和（b）归属于其他非控股权益持有人的附带权益，净额。我们认为FRE对投资者有用，因为它为我们业务的管理费驱动的运营盈利能力提供了额外的见解。FRE Margin表示FRE占我们管理费和其他营业收入的百分比，扣除基金费用报销。归属于GCM Grosvenor的净激励费用是一种非GAAP衡量标准，用于突出显示归属于GCM Grosvenor的激励费用所赚取的费用。净激励费用指激励费用，不包括（a）合同上欠他人的激励费用和（b）以现金为基础的激励费用相关补偿。净激励费用为投资者提供了有关此类费用对公司收益的贡献以及管理层在做出薪酬和资本分配决策时使用的金额的有用信息。非GAAP财务和关键绩效指标的某些定义和使用

GCM GroSVENOR | 34管理下的收费资产（“FPAUM”或“收费AUM”）是我们用来衡量从中赚取管理费的资产的关键绩效指标。我们的FPAUM包括我们定制的独立账户和专门基金中的资产，我们从中获得管理费。如果向客户收取基于资产的费用，我们将定制的独立账户收入归类为管理费，这包括我们的绝大多数全权委托AUM账户。我们的私人市场策略的FPAUM通常代表投资期内的承诺、投资或预定资本，以及投资期到期或终止后的投资资本。基本上我们所有的私募市场策略基金都是根据承诺或净投入资本赚取费用，不受市场升值或贬值的影响。我们绝对收益策略的FPAUM基于资产净值。我们对FPAUM的计算可能与其他资产管理公司的计算不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他资产管理公司提出的类似衡量标准进行比较。我们对FPAUM的定义不是基于管理我们管理的定制独立账户或专门基金的协议中规定的任何定义。已签约、尚未收费的AUM（“CNYFPAUM”）代表预计将在接下来的五年内投资并开始收费的有限合伙人承诺。新募集资金的贡献是新的有限合伙人承诺，在初始承诺日期立即收取费用。管理下资产（“AUM”）反映（a）FPAUM、（b）CNYFPAUM和（c）其他按市值计价、内部人资本和管理下的非收费资产的总和。GCM Grosvenor指（a）Grosvenor Capital Management Holdings，LLLP（“LLLP”或“GCMH”），一家特拉华州有限责任有限合伙企业，及其合并子公司和（b）GCM，L.L.C.，一家特拉华州有限责任公司的合并账户。GCMGrosvenor Inc.是一家特拉华州公司，在纳斯达克上市，代码为“GCMG”NM Not Meaningful LTM过去12个月非公认会计准则财务和关键业绩指标的某些定义和使用（续）

GCM GroSVENOR | 35个非GAAP财务指标本演示文稿中包含的非GAAP财务指标不是GCM Grosvenor财务业绩或流动性的GAAP指标，不应被视为替代净收入（亏损）作为财务业绩或运营现金流量作为流动性指标的指标，或根据GAAP得出的任何其他业绩指标。本演示文稿的其他部分包含了此类非公认会计原则措施与其最直接可比的公认会计原则措施的对账。我们鼓励您评估对非GAAP财务指标的每次调整，以及管理层认为适合进行补充分析的原因。我们对这些措施的介绍不应被解释为推断我们未来的结果将不会受到不寻常或非经常性项目的影响。此外，这些措施可能无法与我们行业的其他公司或跨不同行业使用的类似标题的措施进行比较。本演示文稿包括对非GAAP财务指标的某些预测，包括与费用相关的收益。由于对排除在这些预测措施之外的某些信息进行准确预测和预测的可变性和难度很大，再加上某些排除信息无法确定或无法获得，GCM Grosvenor无法在不做出不合理努力的情况下量化需要纳入最直接可比的GAAP财务措施的某些金额。因此，没有披露估计的可比公认会计原则措施，也没有包括前瞻性非公认会计原则财务措施的调节。股份回购计划授权GCMG董事会此前授权一项股份回购计划，该计划可用于在公开市场交易中、在私下协商的交易中（包括与员工或其他方式）回购已发行的A类普通股，以及退还（通过现金结算或在净额结算时支付预扣税款金额）根据公司经修订和重述的2020年激励奖励计划（或其任何后续股权计划）授予的基于股权的奖励。根据计划条款，公司没有义务回购其任何A类普通股，这些回购的规模和时间将取决于法律要求、价格、市场和经济条件以及其他因素。该计划没有到期日，公司可随时暂停或终止该计划，恕不另行通知。作为该计划的一部分回购的任何A类普通股流通股将被注销。截至2026年3月31日，股票回购计划授权总额为2.55亿美元。披露