FNF报告2025年第四季度和全年财务业绩
佛罗里达州杰克逊维尔–（2026年2月19日）—— Fidelity National Financial, Inc.（NYSE：FNF）（FNF或公司）是一家为房地产和抵押贷款行业提供产权保险和交易服务的领先供应商，也是一家通过其持有多数股权的上市子公司F&G Annuities & Life, Inc. & Life，Inc.（NYSE：FG）（F & G）为零售年金和终身客户及机构客户提供保险解决方案的领先供应商，该公司今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和十二个月的财务业绩。
特别股票分派
FNF已通过向FNF股东派发F & G约12%所有权的特别股息完成了计划中的分配，该股息代表约5亿美元的价值。2025年12月31日，FNF完成了向FNF股东分配FNF拥有的约1600万股F & G普通股。此次分配后，FNF通过约70%的股权所有权保留对F & G的控制权。
第四季度调整后净收益为3.82亿美元，合每股1.41美元，不包括因F & G股份分配而产生的4.71亿美元非现金递延所得税费用，这使我们对F & G的所有权降至80%以下。这一分配触发了一项会计要求，即就我们在F & G的账面和计税基础之间的累计差异确认递延所得税负债。这笔非现金费用对我们目前的现金状况、运营或流动性没有影响，并且代表了一项潜在的未来税收义务，只有当我们在未来出售或分配额外的F & G股份时才会产生。归属于普通股股东的净（亏损）收益还包括按市值计价的影响和非经常性项目；所有这些都不包括在归属于普通股股东的调整后净收益中。
调整后归属于普通股股东的净利润（调整后净利润）第四季度为3.82亿美元，合每股1.41美元，而2024年第四季度为3.66亿美元，合每股1.34美元。全年调整后净收益为14亿美元，合每股4.97美元，而截至2024年12月31日止年度的净收益为13亿美元，合每股4.63美元。
•标题部门为2025年第四季度和全年分别贡献了3.06亿美元和11亿美元，而2024年第四季度和全年分别贡献了2.63亿美元和8.77亿美元
•F & G部门为2025年第四季度和全年分别贡献了1.04亿美元和4.12亿美元，而2024年第四季度和全年分别贡献了1.23亿美元和4.75亿美元
•企业部门在合并报表中剔除F & G的股息收入之前，2025年第四季度和全年的调整后净收益分别为400万美元和300万美元，而2024年第四季度和全年的调整后净收益分别为800万美元和2100万美元
•FNF的综合调整后净收益包括F & G部门的重要收入和支出项目，以及低于管理层长期预期回报的另类投资的投资收益。请看F & G的“分部财务业绩”，以及“非GAAP措施和其他信息”部分进一步解释
归属于普通股股东的净亏损第四季度净利润为1.17亿美元，合稀释后每股（每股）0.43美元，而2024年第四季度的净利润为4.5亿美元，合每股1.65美元。全年归属于普通股股东的净利润为6.02亿美元，合每股收益2.21美元，而截至2024年12月31日止年度的净利润为13亿美元，合每股收益4.65美元。第四季度和2025年全年业绩包括4.71亿美元的非现金费用，用于确认F & G股票特别股票分配的递延所得税负债。
公司亮点
•Title Segment在整个业务中表现出色：标题部分，总计 第四季度和全年的营收分别为22亿美元和85亿美元，而2024年第四季度和全年的营收分别为20亿美元和77亿美元。剔除已确认损益的总收入，第四季度为23亿美元，比2024年第四季度增长11%，全年为86亿美元，比2024年全年增长11%。我们的行业领先调整后税前产权利润率第四季度和全年分别为17.5%和15.9%
•F & G部门在管理下产生了创纪录的资产：F & G在第四季度末实现了创纪录的流动再保险前管理资产731亿美元，比2024年第四季度增长12%。F & G第四季度和全年总销售额分别为34亿美元和146亿美元
•稳健的资本回报股东：FNF在第四季度通过1.4亿美元的普通股股息和3000万美元的股票回购向股东返还了约1.7亿美元的资本。这使得通过5.46亿美元的普通股股息和2.51亿美元的股票回购，2025年全年向股东返还的资本达到约8亿美元。FNF在年底时在这家控股公司拥有6.59亿美元现金和短期流动性投资
董事长William P. Foley，II评论道：“第四季度为我们的Title和F & G业务画上了完美的句号。我们的产权业务在2025年全年实现了行业领先的15.9%的调整后税前产权利润率，反映出整个业务的强劲表现，在商业方面具有非凡的实力，并结合了严格的费用管理。通过数十年的创新技术解决方案和对该业务的投资，FNF已经改变了产权业务，从而推动了效率和利润率扩张，其表现明显优于之前的周期性低点。”
Foley先生补充道，“到2025年底，F & G在流动再保险之前的AUM增长了12%，达到730亿美元。F & G继续为我们的产权业务提供重要补充，该业务贡献了FNF 2025年全年调整后净收益的30%。为了进一步释放F & G的内含价值，我们于2025年12月31日完成了向FNF股东派发F & G普通股约12%的股份股息。我们认为，流动性的增加将扩大投资者的兴趣，并最终导致估值更恰当地反映F & G强劲的业务势头和随着该公司在向轻资本业务模式过渡时增加其收费、更高利润率和较少资本密集的盈利流而提高的回报。”
财务业绩摘要
| （单位：百万，每股数据除外） | 三个月结束 | 十二个月结束 | ||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 4,051 | $ | 3,621 | $ | 14,445 | $ | 13,681 | ||||||||||||
| F & G总销售额1 | $ | 3,392 | $ | 3,469 | $ | 14,638 | $ | 15,262 | ||||||||||||
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F & G净销售额1
|
$ | 2,304 | $ | 2,438 | $ | 10,029 | $ | 10,571 | ||||||||||||
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F & G管理资产（AUM）1
|
$ | 57,574 | $ | 53,817 | $ | 57,574 | $ | 53,817 | ||||||||||||
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流量再保险前F & G AUM1
|
$ | 73,090 | $ | 65,274 | $ | 73,090 | $ | 65,274 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 109,014 | $ | 95,263 | $ | 109,014 | $ | 95,263 | ||||||||||||
| 调整后的税前产权利润率 | 17.5 | % | 16.6 | % | 15.9 | % | 15.1 | % | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | (117) | $ | 450 | $ | 602 | $ | 1,270 | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益 | $ | (0.43) | $ | 1.65 | $ | 2.21 | $ | 4.65 | ||||||||||||
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调整后净收益1
|
$ | 382 | $ | 366 | $ | 1,352 | $ | 1,265 | ||||||||||||
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调整后每股净收益1
|
$ | 1.41 | $ | 1.34 | $ | 4.97 | $ | 4.63 | ||||||||||||
| 加权平均普通股稀释股 | 270 | 273 | 272 | 273 | ||||||||||||||||
| 已发行普通股总数 | 271 | 275 | 271 | 275 | ||||||||||||||||
1见下文非公认会计原则措施的定义
分部财务业绩
标题部分
该分部由公司的产权保险承保人和相关业务的运营组成，这些业务提供核心产权保险和托管以及其他与产权相关的服务，包括贷款次级服务、估值、违约服务和房屋保修。
首席执行官Mike Nolan补充道：“我们的产权业务在当前环境下取得了出色的业绩，实现了行业领先的调整后税前产权利润率，其中包括2025年第四季度的17.5%。这证明了我们公司在过去二十年的转型，我们开发了开创性的技术并投资于我们的业务，这些技术正在提高效率并帮助我们保持竞争优势。这一点可以从我们过去三年的利润率扩张中进一步看出，因为我们的表现明显优于之前的周期性低点。我们的产权业务表现令人难以置信，并为房地产市场最终恢复到更正常的水平做好了准备，我们将受益于规模优势和通过我们公司推动的效率提升。”
2025年第四季度亮点
•总收入22亿美元，而2024年第四季度为20亿美元
•总收入，不包括已确认损益，为23亿美元，比2024年第四季度增长11%
◦直接产权溢价7.54亿美元，比2024年第四季度增长21%
◦代理产权溢价8.4亿美元，比2024年第四季度增长7%
◦商业收入4.79亿美元，比2024年第四季度增长27%
•采购订单日开盘与2024年第四季度一致采购订单收盘日增1%
•再融资订单开盘日增38%再融资订单收盘日增39%比2024年第四季度
•商业订单与2024年第四季度相比，开盘增长8%，收盘商业订单增长14%
•每个文件的总费用第四季度为4099美元，比2024年第四季度增长5%
2025年第四季度财务业绩
•税前产权保证金的14.7%和行业领先调整后的税前产权保证金第四季度为17.5%，而2024年第四季度分别为13.5%和16.6%
•标题中的税前收益第四季度为3.3亿美元，而2024年第四季度为2.71亿美元
•Title中的调整后税前收益第四季度为4.01亿美元，而2024年第四季度为3.43亿美元。这些业绩反映了整个业务的强劲表现，突出表现在我们直接商业业务的非凡实力
2025年全年财务业绩
•税前产权保证金为14.5%，行业领先调整后的税前产权保证金全年为15.9%，而2024年全年分别为14.2%和15.1%
•税前收益全年头衔为12亿美元，2024年全年为11亿美元
•Title中的调整后税前收益全年为14亿美元，而2024年全年为12亿美元；这些业绩是由我们直接商业业务的非凡实力以及我们的分布式直接运营、集中再融资和违约业务以及代理业务的强劲业绩推动的
F & G板块
该分部由FNF持有多数股权的子公司F & G的业务组成，F & G是一家领先的保险解决方案供应商，为零售年金和人寿客户以及资金协议和养老金风险转移机构客户提供服务。
F & G首席执行官克里斯·布朗特（Chris Blunt）表示：“我们为出色的一年画上了一个强劲的句号，突出的是在2025年全年146亿美元的总销售额推动下，在流动再保险之前管理的资产达到创纪录的730亿美元，其中包括我们核心产品——指数化年金、指数化万能寿险和养老金风险转移的90亿美元总销售额。 我们的高质量、多元化投资组合继续表现出色，信贷相关减值保持稳定并低于我们的预期。
布朗特继续说道：“我们正在执行我们的战略，朝着更收费、更高利润率和更少资本密集的商业模式发展，以推动长期增长。与2024年底相比，我们采取了行动，将我们的运营费用率提高了10个基点，我们加强了我们的资本状况，再保险边车的推出也增强了我们的资本状况。年底，我们将公众持股量扩大至30%，以增强市场流动性，拓宽投资者对该股票的投资渠道。展望2026年，我们仍然专注于继续发展我们的核心业务，并为股东创造长期价值。”
2025年第四季度
•流量再保险前AUM第四季度末为731亿美元，比2024年第四季度增长12%。其中包括留存AUM 576亿美元，比2024年第四季度增长7%
•总销售额第四季度为34亿美元，略低于2024年第四季度的35亿美元，受有利的市场条件和对退休储蓄产品的强劲需求推动
•核心销售第四季度为28亿美元，与2024年第四季度持平，反映了更高的指数化年金和指数化万能寿险销售额；部分被较低的养老金风险转移销售额所抵消
•机会性销售第四季度为6亿美元，包括4亿美元的多年保证年金和2亿美元的融资协议，与2024年第四季度由多年保证年金组成的情况一致。机会量每季度因经济和市场机会而异
•净销售额第四季度为23亿美元，比2024年第四季度略有下降；这反映了根据多年保证年金和固定指数年金的资本目标以不同分出金额的流量再保险
•F & G分部归属于普通股股东的净利润由于不利的按市值计价变动，第四季度为1.04亿美元，而2024年第四季度为2.74亿美元，其中包括有利的按市值计价变动
•F & G分部调整后归属于普通股股东的净利润第四季度为1.04亿美元，而2024年第四季度为1.23亿美元
◦F & G部门调整后净收益 2025年第四季度为1.04亿美元。另类投资的投资收益为5300万美元，合每股0.20美元，低于管理层约10%的长期预期回报
◦2024年第四季度F & G部门调整后净利润为1.23亿美元包括来自精算模型改进和其他项目的600万美元收入，即每股0.02美元。另类投资的投资收益为2700万美元，合每股0.10美元，低于管理层约10%的长期预期回报
⑤与去年同期相比，不包括上述项目，调整后的净利润反映了资产增长、来自增值流量再保险的费用增长、稳健的自有分销利润率和严格的费用管理推动规模效益；部分被较高的债务利息支出所抵消
⑤进一步解释请见F & G在“非GAAP措施和其他信息”下的“分部财务业绩”
2025年全年
•流量再保险前AUM2025年底为731亿美元，比2024年底增长12%。其中包括576亿美元的留存AUM，比2024年底增长7%
•总销售额全年为146亿美元，这是我们历史上销售最好的年份之一，这得益于有利的市场条件和对退休储蓄产品的强劲需求；我们153亿美元的历史记录是在2024年
•核心销售全年为90亿美元，反映了强劲的指数化年金、指数化万能寿险和养老金风险转移销售；我们第二年的核心销售额超过90亿美元
•机会性销售全年为56亿美元，包括38亿美元的多年保证年金和18亿美元的筹资协议，而2024年全年为61亿美元，其中包括51亿美元的多年保证年金和10亿美元的筹资协议。机会量因经济和市场机会而异
•净销售额全年为100亿美元，而2024年全年为106亿美元；这反映了根据多年保证年金和固定指数年金的资本目标，以不同分出金额的流量再保险
•F & G分部归属于普通股股东的净利润由于有利的按市值计价变动，全年净利润为2.17亿美元，而2024年全年净利润为5.38亿美元，其中包括有利的按市值计价变动
•F & G分部调整后归属于普通股股东的净利润全年为4.12亿美元，2024年全年为4.75亿美元
◦2025年全年F & G部门调整后净利润为4.12亿美元包括来自1300万美元（合每股0.05美元）的收入、再保险校准调整、800万美元（合每股0.03美元）、税务评估津贴福利和300万美元（合每股0.01美元）的精算准备金释放。另类投资的投资收益为2.28亿美元，合每股0.84美元，低于管理层约10%的长期预期回报
◦2024年全年F & G部门调整后净利润为4.75亿美元包括来自精算模型更新和改进的2400万美元或每股0.09美元的费用；部分被1200万美元或每股0.04美元的收入、税收评估津贴福利和500万美元或每股0.02美元的其他收入项目的收入所抵消。另类投资的投资收益为1.23亿美元，合每股0.45美元，低于管理层约10%的长期预期回报
◦与上一年相比，不包括上述项目，调整后的净利润反映了资产增长、来自增值流量再保险的不断增长的费用、稳健的自有分销利润率和严格的费用管理推动规模效益；部分被较高的债务利息支出所抵消
◦进一步解释请见F & G在“Non-GAAP措施和其他信息”下的“分部财务业绩”
电话会议
我们将于美国东部时间2026年2月20日（星期五）上午11：00与投资者和分析师举行电话会议，讨论FNF 2025年第四季度和全年业绩。电话会议的网络直播将在FNF投资者关系网站fnf.com的活动和多媒体页面上提供。电话会议重播将通过FNF投资者关系网站fnf.com通过网络直播进行。
关于Fidelity National Financial, Inc.
Fidelity National Financial, Inc.（NYSE：FNF）是一家为房地产和抵押贷款行业提供产权保险和交易服务的领先供应商。FNF是美国最大的产权保险公司，其产权保险承保人-富达国民信息服务产权、芝加哥产权、联邦土地产权、阿拉莫产权和纽约国家产权-共同发行的产权保险单比美国任何其他产权公司都多。更多关于FNF的信息，可以在fnf.com上找到。
关于F & G
F & G是FNF公司家族的一部分。F & G致力于帮助美国人将他们的愿望变为现实。F & G是一家领先的保险解决方案提供商，为零售年金和人寿客户以及机构客户提供服务，总部位于爱荷华州得梅因。欲了解更多信息，请访问fglife.com。
使用非公认会计原则财务信息
公认会计原则（GAAP）是指财务会计准则的标准框架。GAAP包括会计师在记录和汇总交易以及编制财务报表时遵循的标准、惯例和规则。除了根据GAAP报告财务业绩外，这份财报还包括非GAAP财务指标，该公司认为这些指标有助于帮助投资者更好地了解其财务业绩、竞争地位和未来前景。这些非GAAP衡量指标包括调整后的每股净收益、调整后的税前产权收益、调整后的税前产权收益占调整后产权收入的百分比（调整后的税前产权利润率）、调整后归属于普通股股东的净利润（调整后的净利润）、管理资产（AUM）、平均管理资产（AAUM）和销售额。
管理层认为，在某些情况下，这些非公认会计准则财务指标可能有助于在当前业绩与先前运营期间的业绩之间提供更多有意义的比较。我们的非GAAP衡量标准可能无法与其他组织的类似标题衡量标准进行比较，因为其他组织可能不会以与我们相同的方式计算此类非GAAP衡量标准。
本财务信息的列报不应被视为孤立于或替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。通过披露这些非公认会计准则财务指标，FNF认为，这让投资者对公司管理层运营公司的方式有了更多的了解，并提高了透明度。
任何非GAAP衡量标准都应结合GAAP财务报表来考虑，不应孤立地考虑或替代GAAP净收益、归属于普通股股东的净收益、每股净收益或根据GAAP得出的任何其他衡量标准，作为经营业绩或流动性的衡量标准。此外，FNF的非GAAP衡量标准的计算方法可能与其他公司类似标题的衡量标准不同。下文提供了这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况。
前瞻性陈述和风险因素
本新闻稿包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们对未来的期望、希望、意图或战略的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。由于此类陈述是基于对未来财务和经营业绩的预期，而不是事实陈述，因此实际结果可能与预测的结果存在重大差异。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。前瞻性陈述所涉及的风险和不确定性包括但不限于：总体经济、商业、政治危机、战争和大流行状况的变化，包括持续的地缘政治冲突；消费者支出；政府支出；资本市场的波动性和强度；投资者和消费者信心；外汇汇率；大宗商品价格；通胀水平；贸易政策的变化；对商品的关税和贸易制裁；贸易战；供应链中断；房地产活动水平的疲软或不利变化，这可能是由（其中包括）高利率或利率上升引起的，抵押贷款资金供应有限或美国经济疲软；我们可能无法找到合适的收购候选者；我们依赖产权保险承保人的分配作为现金流的主要来源；F & G和我们的运营子公司面临的重大竞争；遵守政府对我们运营子公司的广泛监管，包括对产权保险和服务以及隐私和数据保护法的监管；系统损坏、故障、中断、网络攻击和入侵，或未经授权的数据披露；以及《关于前瞻性信息的声明》中详述的其他风险，“风险因素”以及FNF向美国证券交易委员会提交的10-K表格和其他文件的其他部分。
FNF-E
消息来源： Fidelity National Financial, Inc.；F&G Annuities & Life, Inc.F & G Annuities & Life，Inc. TERM1
联系方式：
丽莎·福克斯沃西-帕克
投资者与对外关系高级副总裁
投资者@ fnf.com
515.330.3307
Fidelity National Financial, Inc.
第四季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 754 | $ | 754 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 840 | 840 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 1,661 | 609 | 1,013 | 39 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 3,255 | 2,203 | 1,013 | 39 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 843 | 93 | 741 | 41 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | (47) | (58) | 11 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 4,051 | 2,238 | 1,765 | 80 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 901 | 796 | 70 | 35 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 646 | 646 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 415 | 357 | 35 | 23 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 1,265 | — | 1,265 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | 19 | — | 19 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 221 | 37 | 174 | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 72 | 72 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 61 | — | 41 | 20 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 3,600 | 1,908 | 1,604 | 88 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 451 | $ | 330 | $ | 161 | $ | (8) | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 536 | 58 | 31 | 447 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益（亏损） | (1) | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 31 | 6 | 26 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净（亏损）收益 | $ | (117) | $ | 266 | $ | 104 | $ | (455) | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | (0.43) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | (0.43) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第四季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净（亏损）收益 | $ | (117) | $ | 266 | $ | 104 | $ | (455) | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 451 | $ | 330 | $ | 161 | $ | (8) | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）和损失，净额 | 62 | 58 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | (22) | — | (22) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 36 | 13 | 18 | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易及其他成本 | 1 | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 528 | $ | 401 | $ | 162 | $ | (3) | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整数合计 | $ | 77 | $ | 71 | $ | 1 | $ | 5 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | (17) | (17) | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | (2) | — | (2) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | (30) | (14) | — | (16) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| F & G递延税项调整的分配 | 471 | — | — | 471 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | 499 | $ | 40 | $ | — | $ | 459 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 382 | $ | 306 | $ | 104 | $ | 4 | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 1.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第四季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 625 | $ | 625 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 787 | 787 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 1,766 | 560 | 1,169 | 37 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 3,178 | 1,972 | 1,169 | 37 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 816 | 97 | 707 | 40 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | (373) | (57) | (317) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 3,621 | 2,012 | 1,559 | 78 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 832 | 709 | 81 | 42 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 606 | 606 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 406 | 327 | 54 | 25 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 927 | — | 927 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | (105) | — | (105) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 194 | 35 | 152 | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 64 | 64 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 57 | — | 38 | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,981 | 1,741 | 1,147 | 93 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 640 | $ | 271 | $ | 412 | $ | (15) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 144 | 75 | 85 | (16) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益 | 12 | 12 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 58 | 5 | 53 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 450 | $ | 203 | $ | 274 | $ | 1 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 1.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 1.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第四季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 450 | $ | 203 | $ | 274 | $ | 1 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 640 | $ | 271 | $ | 412 | $ | (15) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）和损失，净额 | 23 | 57 | (33) | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | (233) | — | (233) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 38 | 15 | 21 | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 养老金退休费用 | (1) | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 立即归属股票补偿费用 | 12 | — | — | 12 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | 19 | — | 19 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 498 | $ | 343 | $ | 186 | $ | (3) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整数合计 | $ | (142) | $ | 72 | $ | (226) | $ | 12 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | 28 | (17) | 48 | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | 27 | — | 27 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | 3 | 5 | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | (84) | $ | 60 | $ | (151) | $ | 7 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 366 | $ | 263 | $ | 123 | $ | 8 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
年初至今分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
十二个月结束
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 2,574 | $ | 2,574 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 3,250 | 3,250 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 5,444 | 2,381 | 2,884 | 179 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 11,268 | 8,205 | 2,884 | 179 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 3,237 | 363 | 2,837 | 154 | (117) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | (60) | (78) | 10 | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 14,445 | 8,490 | 5,731 | 341 | (117) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 3,437 | 2,983 | 293 | 161 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 2,518 | 2,518 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 1,615 | 1,353 | 156 | 106 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 3,963 | — | 3,963 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | 167 | — | 167 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 844 | 147 | 665 | 32 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 262 | 262 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 242 | — | 164 | 78 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 13,048 | 7,263 | 5,408 | 377 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 持续经营业务税前收益（亏损） | $ | 1,397 | $ | 1,227 | $ | 323 | $ | (36) | $ | (117) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 753 | 283 | 52 | 418 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益（亏损） | 35 | 39 | — | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 77 | 23 | 54 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 602 | $ | 960 | $ | 217 | $ | (458) | $ | (117) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 2.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 2.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
年初至今分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
十二个月结束
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 602 | $ | 960 | $ | 217 | $ | (458) | $ | (117) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 1,397 | $ | 1,227 | $ | 323 | $ | (36) | $ | (117) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）和损失，净额 | 250 | 78 | 180 | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | 28 | — | 28 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 146 | 54 | 80 | 12 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易及其他成本 | 20 | — | 16 | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 1,841 | $ | 1,359 | $ | 627 | $ | (28) | $ | (117) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整数合计 | $ | 444 | $ | 132 | $ | 304 | $ | 8 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | (95) | (32) | (61) | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | (22) | (6) | — | (16) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | (48) | — | (48) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| F & G递延税项调整的分配 | $ | 471 | $ | — | $ | — | $ | 471 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | 750 | $ | 94 | $ | 195 | $ | 461 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 1,352 | $ | 1,054 | $ | 412 | $ | 3 | $ | (117) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 4.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
年初至今分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| F & G | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
十二个月结束
|
合并 | 标题 | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 2,200 | $ | 2,200 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 2,953 | 2,953 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 5,321 | 2,196 | 2,941 | 184 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 10,474 | 7,349 | 2,941 | 184 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 3,124 | 359 | 2,719 | 154 | (108) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | 83 | (6) | 84 | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 13,681 | 7,702 | 5,744 | 343 | (108) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 3,148 | 2,695 | 296 | 157 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 2,287 | 2,287 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 1,558 | 1,251 | 203 | 104 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 3,791 | — | 3,791 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | (25) | — | (25) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 739 | 141 | 569 | 29 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 232 | 232 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 209 | — | 132 | 77 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 11,939 | 6,606 | 4,966 | 367 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 1,742 | $ | 1,096 | $ | 778 | $ | (24) | $ | (108) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 367 | 265 | 136 | (34) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益 | 16 | 16 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 121 | 17 | 104 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 1,270 | $ | 830 | $ | 538 | $ | 10 | $ | (108) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 4.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 4.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
年初至今分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
十二个月结束
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 1,270 | $ | 830 | $ | 538 | $ | 10 | $ | (108) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 1,742 | $ | 1,096 | $ | 778 | $ | (24) | $ | (108) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）和损失，净额 | 28 | 6 | 27 | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | (214) | — | (214) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 153 | 59 | 84 | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 养老金退休费用 | (1) | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 立即归属股票补偿费用 | 12 | — | — | 12 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | 17 | — | 16 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 1,737 | $ | 1,161 | $ | 691 | $ | (7) | $ | (108) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整数合计 | $ | (5) | $ | 65 | $ | (87) | $ | 17 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | 1 | (16) | 21 | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | (4) | (2) | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | 3 | — | 3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | (5) | $ | 47 | $ | (63) | $ | 11 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 1,265 | $ | 877 | $ | 475 | $ | 21 | $ | (108) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 4.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
汇总资产负债表信息
（百万）
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||||||||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||||||||||||||
| 现金和投资组合 | $ | 75,831 | $ | 67,094 | ||||||||||||||||
| 商誉 | 5,272 | 5,271 | ||||||||||||||||||
| 标题植物 | 424 | 420 | ||||||||||||||||||
| 总资产 | 109,014 | 95,263 | ||||||||||||||||||
| 应付票据 | 4,400 | 4,321 | ||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 1,700 | 1,713 | ||||||||||||||||||
| 担保信托存款 | 731 | 551 | ||||||||||||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | (1,678) | (2,052) | ||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 1,548 | 778 | ||||||||||||||||||
| 总股本及非控制性权益 | 8,972 | 8,532 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的权益合计 | 7,424 | 7,754 | ||||||||||||||||||
非公认会计原则措施和其他信息
标题部分
下表将税前产权收益与调整后的税前产权收益进行了核对。
|
三个月结束
|
十二个月结束
|
||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||
|
税前收益
|
$ | 330 | $ | 271 | $ | 1,227 | $ | 1,096 | |||||||||||||||
|
非公认会计原则税前调整
|
|||||||||||||||||||||||
|
确认（收益）和损失，净额
|
58 | 57 | 78 | 6 | |||||||||||||||||||
|
购买价格摊销
|
13 | 15 | 54 | 59 | |||||||||||||||||||
|
非公认会计原则调整数共计
|
71 | 72 | 132 | 65 | |||||||||||||||||||
|
调整后税前收益
|
$ | 401 | $ | 343 | $ | 1,359 | $ | 1,161 | |||||||||||||||
|
调整后税前利润率
|
17.5 | % | 16.6 | % | 15.9 | % | 15.1 | % | |||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
季度运营统计
（未经审计）
| 2025年第四季度 | 2025年第三季度 | 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度开单（‘000’s except % data） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总开单* | 332 | 370 | 366 | 343 | 299 | 352 | 344 | 315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日总开单* | 5.3 | 5.8 | 5.8 | 5.6 | 4.7 | 5.5 | 5.5 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已开单购买% | 65 | % | 70 | % | 76 | % | 75 | % | 72 | % | 73 | % | 80 | % | 79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已开单再融资% | 35 | % | 30 | % | 24 | % | 25 | % | 28 | % | 27 | % | 20 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单总数* | 259 | 250 | 246 | 201 | 232 | 232 | 229 | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日平仓总订单* | 4.1 | 3.9 | 3.9 | 3.3 | 3.7 | 3.6 | 3.6 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单购买% | 65 | % | 74 | % | 75 | % | 75 | % | 72 | % | 77 | % | 81 | % | 79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单的再融资% | 35 | % | 26 | % | 25 | % | 25 | % | 28 | % | 23 | % | 19 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业（百万，' 000年代订单除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业总收入 | $ | 479 | $ | 389 | $ | 333 | $ | 293 | $ | 376 | $ | 290 | $ | 273 | $ | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业开单总额 | 51.4 | 54.8 | 54.1 | 52.6 | 47.5 | 50.8 | 50.7 | 48.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业已结单总额 | 32.9 | 30.8 | 29.6 | 26.0 | 28.9 | 25.9 | 25.7 | 24.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业收入 | $ | 277 | $ | 209 | $ | 178 | $ | 149 | $ | 208 | $ | 151 | $ | 145 | $ | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业开单 | 22.5 | 24.3 | 23.7 | 22.7 | 20.7 | 21.9 | 21.4 | 19.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业封闭式订单 | 14.2 | 13.1 | 12.0 | 10.2 | 11.8 | 10.4 | 9.8 | 9.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每个文件的总费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档收费 | $ | 4,099 | $ | 3,994 | $ | 3,894 | $ | 3,761 | $ | 3,909 | $ | 3,708 | $ | 3,759 | $ | 3,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档住宿费 | $ | 2,722 | $ | 2,908 | $ | 3,001 | $ | 2,776 | $ | 2,772 | $ | 2,881 | $ | 2,995 | $ | 2,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档总商业费 | $ | 14,600 | $ | 12,600 | $ | 11,300 | $ | 11,300 | $ | 13,000 | $ | 11,200 | $ | 10,600 | $ | 9,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国每档商业费 | $ | 19,500 | $ | 16,000 | $ | 14,900 | $ | 14,600 | $ | 17,600 | $ | 14,500 | $ | 14,800 | $ | 13,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人员配置共计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外地业务雇员总数 | 10,600 | 10,600 | 10,500 | 10,200 | 10,300 | 10,400 | 10,300 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际支付的所有权索赔（百万美元） | $ | 80 | $ | 58 | $ | 66 | $ | 65 | $ | 75 | $ | 64 | $ | 70 | $ | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
标题部分（续）
Fidelity National Financial, Inc.
月度冠军订单统计
| 直接开单* | 直接订单关闭* | |||||||||||||||||||||||||
| 月 | /（%购买） | /（%购买） | ||||||||||||||||||||||||
| 2025年10月 | 130,000 | 65% | 94,000 | 66% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年11月 | 101,000 | 66% | 76,000 | 65% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年12月 | 101,000 | 64% | 89,000 | 66% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年第四季度 | 332,000 | 65% | 259,000 | 65% | ||||||||||||||||||||||
| 直接开单* | 直接订单关闭* | |||||||||||||||||||||||||
| 月 | /（%购买） | /（%购买） | ||||||||||||||||||||||||
| 2024年10月 | 121,000 | 71% | 85,000 | 70% | ||||||||||||||||||||||
| 2024年11月 | 90,000 | 74% | 72,000 | 73% | ||||||||||||||||||||||
| 2024年12月 | 88,000 | 72% | 75,000 | 74% | ||||||||||||||||||||||
| 2024年第四季度 | 299,000 | 72% | 232,000 | 72% | ||||||||||||||||||||||
| *包括数量不重要的非购买和非再融资订单 | ||||||||||||||||||||||||||
F & G板块
下表对归属于普通股股东的净利润（亏损）与调整后归属于普通股股东的净利润进行了核对。F & G部门报告的净非控股少数股东权益。
| 三个月结束 |
十二个月结束
|
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 104 | $ | 274 | $ | 217 | $ | 538 | ||||||||||||||||||
|
非公认会计原则调整(1):
|
||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）损失，净额 | 4 | (33) | 180 | 27 | ||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | (22) | (233) | 28 | (214) | ||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 18 | 21 | 80 | 84 | ||||||||||||||||||||||
| 交易及其他成本 | 1 | 19 | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | 1 | 48 | (61) | 21 | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | (2) | 27 | (48) | 3 | ||||||||||||||||||||||
|
归属于普通股股东的调整后净收益（亏损）(1)
|
$ | 104 | $ | 123 | $ | 412 | $ | 475 | ||||||||||||||||||
•2025年第四季度F & G部门调整后净收益为1.04亿美元。另类投资的投资收益为5300万美元，合每股0.20美元，低于管理层约10%的长期预期回报
•2024年第四季度F & G部门调整后净利润为1.23亿美元包括来自精算模型改进和其他项目的600万美元收入，即每股0.02美元。另类投资的投资收益为2700万美元，合每股0.10美元，低于管理层约10%的长期预期回报
•2025年全年F & G部门调整后净利润为4.12亿美元包括来自1300万美元（合每股0.05美元）的收入、再保险校准调整、800万美元（合每股0.03美元）、税务评估津贴福利和300万美元（合每股0.01美元）的精算准备金释放。另类投资的投资收益为2.28亿美元，合每股0.84美元，低于管理层约10%的长期预期回报
•2024年全年F & G部门调整后净利润为4.75亿美元包括来自精算模型更新和改进的2400万美元或每股0.09美元的费用；部分被1200万美元或每股0.04美元的收入、税收评估津贴福利和500万美元或每股0.02美元的其他收入项目的收入所抵消。另类投资的投资收益为1.23亿美元，合每股0.45美元，低于管理层约10%的长期预期回报
脚注：
1.非GAAP财务指标。有关更多信息，请参阅下面的非GAAP措施部分。
F & G分部（续）
下表提供了销售亮点摘要。
| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| 指数化年金（“FIA/RILA”） | $ | 1,876 | $ | 1,797 | $ | 6,703 | $ | 6,729 | |||||||||||||||||||||
| 指数化万能寿险（“IUL”） | 53 | 41 | 190 | 166 | |||||||||||||||||||||||||
| 养老金风险转移（“PRT”） | 832 | 983 | 2,126 | 2,242 | |||||||||||||||||||||||||
| 小计：核心销售额 | 2,761 | 2,821 | 9,019 | 9,137 | |||||||||||||||||||||||||
| 固定利率年金（“MYGA”） | 356 | 648 | 3,794 | 5,105 | |||||||||||||||||||||||||
| 资助协议（“FABN/FHLB”） | 275 | — | 1,825 | 1,020 | |||||||||||||||||||||||||
|
小计：机会性销售(2)
|
631 | 648 | 5,619 | 6,125 | |||||||||||||||||||||||||
|
总销售额(1)
|
3,392 | 3,469 | 14,638 | 15,262 | |||||||||||||||||||||||||
|
归属于第三方流量再保险的销售(3)
|
(1,088) | (1,031) | (4,609) | (4,691) | |||||||||||||||||||||||||
|
净销售额(1)
|
2,304 | 2,438 | 10,029 | 10,571 | |||||||||||||||||||||||||
脚注：
1.非GAAP财务指标。有关更多信息，请参阅下面的非GAAP措施部分。
2.由于我们优先将资金分配给最高回报的机会，机会性销量会根据经济和市场机会而在季度间波动
3.归属于第三方流量再保险的销售包括再保险边车
定义
以下是公司使用的非GAAP衡量标准的定义。
调整后归属于普通股股东的净利润
调整后归属于普通股股东的净利润是我们用来评估每期财务业绩的非公认会计准则经济指标。调整后归属于普通股股东的净利润是通过调整归属于普通股股东的净收益（亏损）计算得出的，以消除：
i.已确认（收益）和损失，净额：净投资收益/损失的影响，包括在运营中确认的预期信用损失和非临时减值（“OTTI”）损失准备金的变动；以及再保险相关嵌入衍生工具和其他衍生工具的公允价值变动的影响，包括利率掉期和远期；
ii.市场相关负债调整：指数产品相关衍生工具和嵌入衍生工具的公允价值变动相关影响，包括已实现和未实现损益，扣除套期保值成本；初始养老金风险转移递延利润负债损失的影响，包括以前递延的养老金风险转移递延利润负债损失的摊销；以及通过递延当期变动并在市场风险收益的存续期内摊销该金额的市场风险收益的公允价值变动；
iii.购买价格摊销：与某些无形资产摊销相关的影响（内部开发的软件、商标和分销资产的价值以及因收购活动而确认的负债的公允价值变动）；
iv.交易费用：与收购、整合及合并相关项目相关的影响；
v.某些所得税调整：与不反映我们核心经营业绩的不寻常税项相关的影响，例如在我们的所有权和公司及其他部门建立或转回重大递延税项资产估值减免；
vi.其他和“非经常性”、“不经常”或“不寻常项目”：其他调整包括取消与美国担保基金评估相关的任何费用，因为这些费用既不涉及公司的正常业务过程，也不反映公司的基本业务业绩，而是由公司无法控制的外部情况造成的。此外，如果确定这些费用不是核心业务的反映，并且当项目的性质使其在两年内没有合理可能再次发生和/或在前两年没有类似项目时，管理层在发生时将某些被确定为“非经常性”、“不经常”或“不寻常”的项目排除在调整后净收益之外；
vii.非GAAP调整的非控股权益：非GAAP调整归属于FNF不完全拥有的实体的股权的部分；和
viii.所得税：与上述调整相关的所得税影响采用有效税率计量，视情况由税务管辖区
虽然这些调整是FNF整体业绩不可分割的一部分，但市场状况和/或这些项目的非经营性可能会使核心业务的基本业绩黯然失色。因此，管理层认为这是内部以及对投资者和分析师分析我们运营趋势的有用措施。调整后净收益不应被用作净收益（亏损）的替代品。然而，我们认为为了得出调整后的净收益而对净收益（亏损）进行的调整提供了对我们整体经营业绩的理解。
管理资产（AUM）
AUM由以下部分组成，按照公认会计原则报告为扣除分出的再保险资产：
i.按摊余成本计算的投资资产总额，不包括对未合并关联公司、自有分销和衍生品的投资；
ii.按账面价值对未合并关联公司的投资；
iii.关联方借款及投资；
iv.应计投资收益；
v.购买/出售投资的应付/应收款项净额；及
vi.期末不包括衍生抵押品的现金及现金等价物。
管理层认为，在评估我们保留的投资组合规模时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
流量再保险前AUM
流量再保险前的AUM由与AUM一致的组成部分组成，但也包括流量再保险资产。
管理层认为，在评估我们包括再保险资产在内的投资组合规模时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
平均管理资产（AAUM）
AAUM的计算方法是期初和期末每个月的AUM，除以期末总月数再加一个。
管理层认为，在评估留存资产回报率时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
销售
年金、IUL、融资协议和非人寿或有PRT销售不是来自任何特定的GAAP损益表账户或细列项目，不应被视为可替代根据GAAP确定的任何财务指标。根据公认会计原则，这些产品的销售额在公司合并财务报表中记为存款负债（即合同持有人资金）。人寿或有PRT销售在综合财务报表的收入中作为保费入账。管理层认为，为管理目的而衡量的销售额的列报，增强了对我们业务的理解，并有助于描绘由于销售和收入确认的时间而可能在经营业绩中不明显的长期趋势。