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EX-99.2 3 tmus03312026ex992.htm TMUS展览99.2 文件

展览99.2


			2


3						亮点
4						账户指标
6						财务指标
12						资本Structure

13						指导
14						联系人
15						财务和业务表


			3

(1)如果尚未报告结果，行业领先的索赔是基于一致预期。

(2)核心调整后EBITDA、调整后自由现金流和调整后自由现金流利润率是非公认会计准则财务指标。这些非GAAP财务指标应作为根据GAAP提供的信息的补充考虑，但不应作为替代。这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账在非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账表中提供。由于预测影响净收入的某些项目的可变性和难度很大，包括但不限于特殊项目、所得税费用和利息费用，我们无法在没有不合理努力的情况下前瞻性地预测净收入。核心调整后EBITDA不应用于预测净收入，因为这一衡量标准与净收入之间的差异是可变的。


			4


			后付费账户（单位：千）

在2025年第二季度，我们从Lumos收购了8.5万个后付费账户。

在2025年第三季度，我们通过USCellular收购获得了1,448，000个后付费账户，扣除某些基数调整。

在2025年第三季度，我们从Metronet和其他收购中获得了63.3万个后付费账户。

在2026年第一季度，我们确认了一个基数调整，将后付费账户减少了18,000个，这主要是由于合并了具有多个账单帐号的某些业务账户。

这些基数调整对后付费净账户增加额没有影响。


同比

后付费账户持续增长，净增加额增加，主要是由于：

■更高的毛账户新增，包括收购Metronet和Lumos后的光纤账户新增

■部分被更高的行业转换驱动的更高的账户停用以及不断增长的账户基础的影响所抵消，包括在收购USCellular之后


顺序性

后付费账户持续增长，净增加额减少，主要是由于：

■季节性较低的总账户增加额


同比

Postpaid ARPA增长4%主要是由于：

■来自费率方案优化和更高的费用收入的积极影响，包括来自采用新的税费专属方案

■每个账户的客户增加，包括继续采用5G宽带和T-Mobile for Business账户的持续增长，部分被每个账户客户减少的光纤和USCellular账户所抵消

■部分被促销活动增加所抵消，包括捆绑产品的成功


顺序性

后付费ARPA增长1%主要是由于：

■每个账户的客户增加，包括来自5G宽带的持续采用和T-Mobile对商业账户的持续增长

■更高的费用收入，包括采用新的税费专属计划

■部分被促销活动增加所抵消，包括捆绑产品的成功


			后付费ARPA


			5


同比

后付费账户流失率增加10个基点，主要是由于：

■更高的行业切换

■更高的平均宽带专用账户，包括跟随Metronet和Lumos的收购


顺序性

后付费账户流失率持平


			后付费账户流失


			6


			服务收入（百万美元）


同比

服务收入增长11%，主要原因是：

■后付费服务收入增加，包括继收购USCellular、Metronet和Lumos

■预付服务收入减少部分抵消


顺序性

服务收入略有增长，主要原因是：

■后付费服务收入增加

■部分被预付服务收入减少以及批发和其他服务收入减少所抵消


同比

后付费服务收入增长15%，主要原因是：

■更高的平均后付费账户，包括在收购USCellal、Metronet和Lumos之后

■更高的后付费ARPA


顺序性

后付费服务收入增长2%，主要原因是：

■更高的后付费ARPA


			后付费服务收入（百万美元）


			7


			设备收入（百万美元）


同比

设备收入增长8%主要是由于:

■每台售出设备的平均收入（扣除促销）增加，这主要是由于高端手机组合的增加

■清算收入增加主要是由于清算设备数量增加和高端手机组合增加


顺序性

设备收入下降26%，主要原因是：

■销售的设备总数出现季节性下降

■每台售出设备的平均收入（扣除促销）较低，主要是由于高端手机组合减少


同比

设备销售成本，不包括折旧和摊销（D & A），增加 14%主要是由于：

■主要受高端手机组合增加推动的每台售出设备的平均成本增加

■清算成本增加主要是由于清算设备数量增加和高端手机组合增加


顺序性

设备销售成本（不包括D & A）下降21%，主要是由于：

■销售的设备总数出现季节性下降

■每台售出设备的平均成本较低，这主要是由于高端手机组合的减少


			设备销售成本，不含D & A （百万美元，设备销售额占比%*)

*设备销售定义为设备收入减去租赁收入。


			8


			服务成本，不包括D & A （百万美元，占服务收入的百分比）


同比

服务成本（不包括D & A）增长28%，主要是由于：

■收购USCellular后成本增加，包括与合并相关的成本

■向Metronet和Lumos支付的批发网络接入成本和客户安装费摊销


顺序性

服务成本（不包括D & A）略有增加，主要是由于：

■更高的USCellular合并相关成本

■大部分被与2025-2026年劳动力转型相关的较低遣散费和相关成本以及包括季节性在内的众多非实质性项目所抵消


同比

SG & A费用增加9% primarly由于：

■收购USCellular后成本增加，包括与合并相关的成本

■与2025-2026年劳动力转型和再投资举措相关的遣散费和相关费用1.32亿美元

■坏账费用增加

■更高的广告费用


顺序性

SG & A费用减少9%主要是由于：

■季节性较低的广告和其他销售费用

■降低与2025-2026年劳动力转型和再投资举措相关的遣散费和相关成本

■降低工资和福利相关费用


			销售、一般和行政（SG & A）费用（百万美元，占服务收入的百分比）


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			净收入（百万美元，占服务收入的百分比）


			稀释每股收益（稀释EPS）


同比

2026年第一季度净收入为25亿美元，稀释后每股收益为2.27美元，而2025年第一季度分别为30亿美元和2.58美元，这主要是由于上述因素，其中包括：

■USCellular合并相关成本，包括加速折旧，税后净额，在2026年第一季度为4.76亿美元，即每股0.43美元，在2025年第一季度为1000万美元，即每股0.01美元

■2026年第一季度与2025-2026年劳动力转型和再投资举措相关的遣散费和相关成本（税后净额）为1.05亿美元，合每股0.10美元

■2026年第一季度与网络重组计划相关的成本，包括税后加速折旧1.03亿美元，即每股0.09美元


顺序性

2026年第一季度净收入为25亿美元，稀释后每股收益为2.27美元，而2025年第四季度分别为21亿美元和1.88美元，这主要是由于上述因素，其中包括：

■USCellular合并相关成本，包括税后加速折旧，2026年第一季度为4.76亿美元，合每股0.43美元，2025年第四季度为1.07亿美元，合每股0.10美元

■与2025-2026年劳动力转型和再投资举措相关的遣散费和相关成本（税后净额）在2026年第一季度为1.05亿美元，即每股0.10美元，在2025年第四季度为2.93亿美元，即每股0.26美元

■与网络重组计划相关的成本，包括2026年第一季度税后加速折旧1.03亿美元，即每股0.09美元，2025年第四季度为1.42亿美元，即每股0.13美元


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			核心调整后EBITDA* （百万美元，占服务收入的百分比）

*不包括特殊项目（详见第22页）


同比

核心调整后EBITDA增长12%，主要是由于：

■更高的服务总收入

■设备收入增加，不包括租赁收入

■部分被设备销售成本增加（不包括特殊项目）、服务成本增加（不包括特殊项目）以及SG & A费用增加（不包括特殊项目）所抵消


顺序性

核心调整后EBITDA增加9% pri玛丽莉由于：

■较低的设备销售成本，不包括特殊项目

■降低SG & A费用，不包括特殊项目

■较低的服务成本，不包括特殊项目

■更高的服务总收入

■被不包括租赁收入在内的设备收入减少部分抵消


同比

经营活动提供的现金净额增长5% PRImarily due to：

■净收入较高，经非现金收入和支出调整

■营运资本变动产生的现金流出净额减少


顺序性

经营活动提供的现金净额增加9%主要是由于：

■净收入较高，经非现金收入和支出调整

■部分被营运资本变动产生的现金净流出增加所抵消

与合并相关的成本净支付对经营活动提供的净现金的影响在2026年第一季度为1.53亿美元，而2025年第四季度为1亿美元，2025年第一季度为7000万美元。


			经营活动所产生的现金净额（百万美元）


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			现金购买财产和设备，包括。资本化利息（百万美元，占服务收入的百分比）


同比

CASH购买物业和设备，包括资本化利息，增长7%主要是由于:

■计划的资本购买时机，包括USCellular收购后的增量资本支出


顺序性

现金购买财产和设备，包括资本化利息，增长6%，主要是由于：

■资金购买的计划时机


同比

调整后自由现金流增长5%，主要原因是：

■经营活动提供的现金净额增加

■部分被较高的现金购买财产和设备所抵消


顺序性

调整后的自由现金流增长10%，主要原因是：

■经营活动提供的现金净额增加

■部分被较高的现金购买财产和设备所抵消

2026年第一季度，与合并相关的成本净支付对调整后自由现金流的影响为1.53亿美元，而2025年第四季度为1亿美元，2025年第一季度为7000万美元。


			调整后自由现金流（百万美元）


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			总债务（不包括塔式债务），净债务（不包括塔式债务），以及净债务与LTM净收入和核心调整后EBITDA比率（十亿美元）


			股东回报（百万美元）

截至2026年第一季度末，不包括铁塔债务在内的总债务为882亿美元。

截至2026年第一季度末，不包括铁塔债务在内的净债务为847亿美元。

■2025年12月11日，该公司宣布，其董事会批准了一项高达146亿美元的股东回报计划，该计划将持续到2026年12月31日，包括额外回购股票和支付现金股息，下一次股息将于2026年6月11日支付。

■2026年4月23日，该公司宣布，其董事会已将公司2026年的股东回报授权增加至高达182亿美元，比之前的2026年授权增加了高达36亿美元。

■累计来看，自公司于2022年Q3启动股东回报计划以来，截至2026年3月31日，已累计向股东返还514亿美元，以421亿美元回购2.394亿股股票，累计现金分红93亿美元.

■在2026年第一季度，以49亿美元回购了2330万股股票。

■在2026年第一季度，该公司y于2026年3月12日支付了每股普通股1.02美元的现金股息，即11亿美元。


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2026年展望


公制	上一篇	修订	中点变化
后付费净账户增加额	90万到100.0万	95.0万至 105万	50,000
净收入(1)	不适用	不适用	不适用
实际税率	25%至26%	25%至26%	不变
核心调整后EBITDA(2)	37.0至375亿美元	37.1至375亿美元	5000万美元
经营活动所产生的现金净额	28.0至287亿美元	281亿至287亿美元	5000万美元
资本支出(3)	~100亿美元	~100亿美元	不变
调整后自由现金流	18.0至187亿美元	181亿至187亿美元	5000万美元

(1)由于预测影响GAAP净收入的某些项目的高度可变性和难度，包括但不限于特殊项目、所得税费用和利息费用，我们无法在没有不合理努力的情况下前瞻性地预测净收入。核心调整后EBITDA不应用于预测净收入，因为这一衡量标准与净收入之间的差异是可变的。

(2)管理层使用核心调整后EBITDA作为监测我们运营财务业绩的衡量标准，不包括来自我们相关设备融资计划的租赁收入的影响。

(3)资本支出是指以现金购买财产和设备，包括资本化利息。


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投资者关系

Cathy Yao

马修·黑尔

琼恩·兰特曼

高级副总裁

高级总监

查尔斯·布弗姆

克里斯·卢

陶丹娜

高级经理

经理

investor.relations@t-mobile.com

https://investor.t-mobile.com


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T-Mobile US, Inc.

简明合并资产负债表

（未经审计）


（单位：百万，股份和每股金额除外）	3月31日， 2026		12月31日， 2025
物业、厂房及设备
流动资产

现金及现金等价物	$	3,520	$	5,598
应收账款，扣除信贷损失准备金217美元和226美元	4,866		4,874
设备分期付款计划应收款项，扣除信贷损失备抵和推算折扣748美元和733美元	4,935		4,997

存货	2,327		2,405

预付费用	1,067		1,215

其他流动资产	5,403		5,372

流动资产总额	22,118		24,461

物业及设备净额	37,262		38,333
经营租赁使用权资产	25,021		25,692
融资租赁使用权资产	2,766		2,760
商誉	13,664		13,678
频谱许可证	97,564		98,032
其他无形资产，净额	3,573		3,843
一年后到期的设备分期付款计划应收款，扣除信贷损失准备金和推算折扣217美元和213美元	2,553		2,683

其他资产	10,146		9,755

总资产	$	214,667	$	219,237
负债与股东权益
流动负债

应付账款和应计负债	$	9,522	$	10,280

短期债务	2,238		5,135

递延收入	1,468		1,533
短期经营租赁负债	3,639		3,814
短期融资租赁负债	1,155		1,163

其他流动负债	2,322		2,575

流动负债合计	20,344		24,500

长期负债	83,809		79,649
对附属公司的长期债务	—		1,498
塔式债务	3,496		3,532
递延所得税负债	20,266		19,583
经营租赁负债	25,856		26,371
融资租赁负债	1,024		1,107


其他长期负债	3,993		3,794

长期负债合计	138,444		135,534
承诺与或有事项
股东权益


普通股，每股面值0.00001美元，授权2000,000，000股；已发行1,278，047,828股和1,275，774,235股，已发行1,085，872,037股和1,106，930,661股	—		—
额外实收资本	69,670		69,460
库存股，按成本计，已发行192,175，791股及168,843，574股	(35,497)		(30,545)
累计其他综合损失	(835)		(848)
留存收益	22,541		21,136

股东权益总额	55,879		59,203
负债总额和股东权益	$	214,667	$	219,237


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T-Mobile US, Inc.

综合收益简明综合报表

（未经审计）


	三个月结束
（单位：百万，股份和每股金额除外）	3月31日， 2026		12月31日， 2025		3月31日， 2025
收入

后付费收入	$	15,629	$	15,378	$	13,594
预付收入	2,517		2,586		2,643
批发和其他服务收入	685		738		688


服务总收入	18,831		18,702		16,925

设备收入	3,996		5,364		3,704
其他收入	280		268		257

总收入	23,107		24,334		20,886

营业费用

服务成本，不包括折旧和摊销，单独列示如下	3,339		3,305		2,602
设备销售成本，不包括折旧和摊销，分别列示如下	5,488		6,967		4,798
销售，一般和行政	5,966		6,570		5,488



折旧及摊销	3,817		3,756		3,198


总营业费用	18,610		20,598		16,086

营业收入	4,497		3,736		4,800

其他费用，净额

利息支出，净额	(1,031)		(1,012)		(916)


其他费用，净额	(132)		(89)		(46)
其他费用总额，净额	(1,163)		(1,101)		(962)
所得税前收入	3,334		2,635		3,838
所得税费用	(830)		(532)		(885)



净收入	$	2,504	$	2,103	$	2,953



净收入	$	2,504	$	2,103	$	2,953
其他综合收益（亏损），税后净额


现金流对冲损失的重新分类，扣除17美元、17美元和16美元的税收影响	50		49		46
公允价值套期保值损失，扣除税收影响后分别为（12）美元、（9）美元和（61）美元	(36)		(27)		(177)


养老金和其他退休后福利的精算（亏损）收益，扣除摊销和重新分类后的净额，扣除0美元、3美元和0美元的税收影响	(1)		11		(1)


其他综合收益（亏损）	13		33		(132)

综合收益总额	$	2,517	$	2,136	$	2,821
每股收益



基本	$	2.28	$	1.89	$	2.59



摊薄	$	2.27	$	1.88	$	2.58
加权平均流通股
基本	1,100,174,423		1,115,209,714		1,140,537,935
摊薄	1,102,053,246		1,117,388,934		1,144,655,297


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T-Mobile US, Inc.

简明合并现金流量表

（未经审计）


	三个月结束
（百万）	3月31日， 2026		12月31日， 2025		3月31日， 2025
经营活动
净收入	$	2,504	$	2,103	$	2,953
调整以调节净收入与经营活动提供的净现金

折旧及摊销	3,817		3,756		3,198
基于股票的补偿费用	209		216		186
递延所得税费用	682		359		771
坏账费用	426		445		323
出售应收款项的损失	20		—		22







经营资产和负债变动
应收账款	(162)		42		(93)
设备分期付款计划应收款	(55)		(1,010)		24
存货	86		(24)		(318)
经营租赁使用权资产	1,196		968		855
其他流动和长期资产	33		(505)		10
应付账款和应计负债	(408)		813		(268)
短期和长期经营租赁负债	(1,218)		(737)		(898)
其他流动和长期负债	(109)		30		(88)
其他，净额	201		198		170

经营活动所产生的现金净额	7,222		6,654		6,847
投资活动

购买财产和设备，包括资本化利息$（7）、$（10）和$（10）	(2,623)		(2,469)		(2,451)
购买频谱许可证和其他无形资产，包括押金	(26)		(63)		(73)

出售物业、设备及无形资产所得款项	95		77		7


收购公司，扣除收购现金	(1)		—		(727)

对未合并附属公司的投资，净额	—		(1)		(75)
其他，净额	(294)		(44)		(90)

投资活动所用现金净额	(2,849)		(2,500)		(3,409)
融资活动

发行长期债务所得款项净额	6,398		3,744		7,774



偿还融资租赁债务	(304)		(288)		(315)

偿还长期债务	(6,435)		(1,635)		(479)


回购普通股	(4,826)		(2,446)		(2,494)
普通股股息	(1,120)		(1,135)		(1,003)


以股份为基础的奖励的预扣税款	(154)		(40)		(272)


其他，净额	1		(31)		(18)

筹资活动提供的现金净额（用于）	(6,440)		(1,831)		3,193
汇率变动对包括限制性现金在内的现金及现金等价物的影响	—		(12)		—
现金及现金等价物变动，包括受限制现金	(2,067)		2,311		6,631
现金及现金等价物，包括受限制现金
期初	5,976		3,665		5,713
期末	$	3,909	$	5,976	$	12,344


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T-Mobile US, Inc.

简明合并现金流量表（续）

（未经审计）


	三个月结束
（百万）	3月31日， 2026		12月31日， 2025		3月31日， 2025
补充披露现金流信息
利息支付，扣除资本化金额	$	1,054	$	959	$	934
经营租赁付款	1,537		1,079		1,214
所得税付款，扣除已收到的退款	10		36		10
非现金投融资活动


购置财产和设备的应付账款和应计负债变动	$	(357)	$	231	$	(463)




以租赁义务为交换条件取得的经营租赁使用权资产	525		590		481
以租赁义务为交换条件取得的融资租赁使用权资产	222		230		248


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T-Mobile US, Inc.

补充经营和财务数据

（未经审计）

季度

（单位：千）

2025年第一季度

2025年第二季度

2025年第三季度

2025年第四季度

2026年第一季度

账目，期末

后付费账户总数(1) (2) (3) (4)

31,099

31,502

33,979

34,240

34,439

(1)2025年第二季度，我们收购了 85,000 Lumos的后付费账户。

(2)在2025年第三季度，我们从Metronet和其他收购中获得了63.3万个后付费账户。

(3)在2025年第三季度，我们通过USCellular收购获得了1,448，000个后付费账户，其中包括为调整USCellular和T-Mobile的政策而进行的某些基数调整的影响。

(4)在2026年第一季度，我们确认了一个基数调整，将后付费账户减少了18,000个，这主要是由于合并了具有多个账单帐号的某些业务账户。

这些基数调整对后付费净账户增加额没有影响。

季度

（单位：千）

2025年第一季度

2025年第二季度

2025年第三季度

2025年第四季度

2026年第一季度

净账户增加额

后付费净账户增加额

205

318

396

261

217


	季度
	2025年第一季度		2025年第二季度		2025年第三季度		2025年第四季度		2026年第一季度
流失
后付费账户流失	0.94	%	0.92	%	0.97	%	1.04	%	1.04	%


	季度
	2025年第一季度		2025年第二季度		2025年第三季度		2025年第四季度		2026年第一季度
运营措施
后付费ARPA	$	146.22	$	149.87	$	149.44	$	150.17	$	151.93


	季度
	2025年第一季度		2025年第二季度		2025年第三季度		2025年第四季度		2026年第一季度
后付费升级率
后付费设备升级率	2.8	%	2.5	%	2.7	%	3.8	%	2.8	%


	季度
（百万）	2025年第一季度		2025年第二季度		2025年第三季度		2025年第四季度		2026年第一季度
设备融资-设备分期计划
融资的总EIP	$	3,565	$	3,503	$	3,871	$	5,774	$	4,322
EIP账单	3,551		3,553		3,766		4,066		4,167
EIP应收款，净额	6,405		6,201		6,915		7,680		7,488



设备融资-租赁设备
租赁收入	$	1	$	6	$	4	$	2	$	1
租赁装置折旧	4		1		—		—		—


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T-Mobile US, Inc.

补充经营和财务数据（续）

（未经审计）


	季度
（百万，百分比除外）	2025年第一季度			2025年第二季度			2025年第三季度			2025年第四季度			2026年第一季度
财政措施

服务收入	$	16,925		$	17,438		$	18,241		$	18,702		$	18,831

设备收入	$	3,704		$	3,439		$	3,465		$	5,364		$	3,996
租赁收入	1			6			4			2			1
设备销售	$	3,703		$	3,433		$	3,461		$	5,362		$	3,995

总收入	$	20,886		$	21,132		$	21,957		$	24,334		$	23,107

净收入	$	2,953		$	3,222		$	2,714		$	2,103		$	2,504
净利润率	17.4		%	18.5		%	14.9		%	11.2		%	13.3		%

经调整EBITDA	$	8,259		$	8,547		$	8,684		$	8,447		$	9,241
调整后EBITDA利润率	48.8		%	49.0		%	47.6		%	45.2		%	49.1		%
核心调整后EBITDA	$	8,258		$	8,541		$	8,680		$	8,445		$	9,240
核心调整后EBITDA利润率	48.8		%	49.0		%	47.6		%	45.2		%	49.1		%

服务成本，不包括折旧和摊销	$	2,602		$	2,717		$	2,873		$	3,305		$	3,339


USCellular合并相关成本	—			—			7			24			344
其他特殊项目	20			28			55			250			101

服务成本，不包括折旧摊销和特殊项目	$	2,582		$	2,689		$	2,811		$	3,031		$	2,894

设备销售成本，不含折旧摊销	$	4,798		$	4,659		$	4,853		$	6,967		$	5,488



USCellular合并相关成本	—			—			2			8			14
其他特殊项目	—			—			—			—			8
设备销售成本，不含折旧摊销及特殊项目	$	4,798		$	4,659		$	4,851		$	6,959		$	5,466

销售，一般和行政	$	5,488		$	5,397		$	6,015		$	6,570		$	5,966


USCellular合并相关成本	14			33			64			111			48
其他特殊项目	59			(51)			123			353			209

销售，一般和行政，不包括特殊项目	$	5,415		$	5,415		$	5,828		$	6,106		$	5,709

坏账费用和应收账款销售损失合计	$	345		$	284		$	354		$	445		$	446
坏账和应收账款销售损失占总收入的百分比	1.7		%	1.3		%	1.6		%	1.8		%	1.9		%

现金购买财产和设备包括资本化利息	$	2,451		$	2,396		$	2,639		$	2,469		$	2,623
资本化利息	10			10			13			10			7

证券化现金收益净额	$	(26)		$	(23)		$	(25)		$	(22)		$	(20)

与合并相关成本的净支付	$	70		$	92		$	96		$	100		$	153


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T-Mobile US, Inc.

补充经营和财务数据（续）

（未经审计）


	季度
（单位：百万，股份和每股金额除外）	2025年第一季度		2025年第二季度		2025年第三季度		2025年第四季度		2026年第一季度
股东回报
回购总额	$	2,470	$	2,469	$	2,470	$	2,460	$	4,901
已回购股份合计	10,091,227		10,148,791		10,204,072		11,919,136		23,329,925
每股平均购买价格	$	244.77	$	243.32	$	242.01	$	206.38	$	210.07
支付的股息总额	$	1,003	$	996	$	987	$	1,135	$	1,120
每股股息	$	0.88	$	0.88	$	0.88	$	1.02	$	1.02
股东总回报	$	3,473	$	3,465	$	3,457	$	3,595	$	6,021
累计回购总额	$	29,785	$	32,254	$	34,724	$	37,184	$	42,085
累计回购股份	183,754,602		193,903,393		204,107,465		216,026,601		239,356,526
累计股东回报	$	34,835	$	38,300	$	41,757	$	45,352	$	51,373


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T-Mobile US, Inc.

非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账

（未经审计）

这份投资者概况包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的EBITDA、核心调整后的EBITDA、净债务、调整后的自由现金流和调整后的自由现金流利润率。非GAAP财务指标应作为根据GAAP提供的信息的补充考虑，但不应作为替代。下文提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。T-Mobile无法在没有不合理努力的情况下前瞻性地预测净收入，因为在预测影响GAAP净收入的某些项目时存在很大的可变性和困难，包括但不限于特殊项目、所得税费用和利息费用。调整后的EBITDA和核心调整后的EBITDA不应用于预测净收入，因为这两个指标中的任何一个与净收入之间的差异都是可变的。

调整后EBITDA和核心调整后EBITDA与净收入的对账如下：


	季度
（百万，百分比除外）	2025年第一季度			2025年第二季度			2025年第三季度			2025年第四季度			2026年第一季度
净收入	$	2,953		$	3,222		$	2,714		$	2,103		$	2,504
调整项：


利息支出，净额	916			922			924			1,012			1,031


其他费用，净额	46			11			78			89			132
所得税费用	885			1,058			814			532			830

营业收入	4,800			5,213			4,530			3,736			4,497
折旧及摊销	3,198			3,146			3,408			3,756			3,817

股票补偿(1)	168			178			217			209			203



USCellular合并相关成本	14			33			73			143			406
网络重组举措成本(2)	—			—			—			93			76
与法律有关的费用（追偿），净额(3)	6			(4)			8			6			54
减值费用	—			—			278			—			—

其他，净额(4)	73			(19)			170			504			188


经调整EBITDA	8,259			8,547			8,684			8,447			9,241
租赁收入	(1)			(6)			(4)			(2)			(1)
核心调整后EBITDA	$	8,258		$	8,541		$	8,680		$	8,445		$	9,240
净利润率（净收入除以服务收入）	17.4		%	18.5		%	14.9		%	11.2		%	13.3		%
调整后EBITDA利润率（调整后EBITDA除以服务收入）	48.8		%	49.0		%	47.6		%	45.2		%	49.1		%
核心调整后EBITDA利润率（核心调整后EBITDA除以服务收入）	48.8		%	49.0		%	47.6		%	45.2		%	49.1		%

(1)基于股票的薪酬包括工资税的影响，并且可能不同意在简明合并财务报表中基于股票的薪酬费用。

(2)2025年第四季度，由于最近的技术进步增强了我们以客户为驱动的覆盖洞察力，我们开始实施网络重组计划。网络重组倡议成本包括与我们的网络和回程服务合理化以及消除重复成本相关的网络退役和合同终止成本。

(3)与法律相关的费用（追偿）净额包括与2021年8月网络攻击相关的某些诉讼和合规成本的结算，并在扣除保险追偿后列报。

(4)其他净额主要包括某些遣散费、重组和其他费用、损益，不直接归因于USCellular收购，这些费用不反映T-Mobile正在进行的核心业务活动，因此不包括在调整后EBITDA和核心调整后EBITDA中。截至2026年3月31日和2025年12月31日止三个月的其他净额，分别包括1.41亿美元和3.9亿美元的遣散费和与2025-2026年劳动力转型相关的相关费用。


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T-Mobile US, Inc.

非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账（续）

（未经审计）

净债务（不包括塔式债务）对LTM净收入、LTM调整后EBITDA和LTM核心调整后EBITDA比率计算如下：


（百万，净负债率除外）	3月31日， 2025		6月30日， 2025		9月30日， 2025		12月31日， 2025		3月31日， 2026

短期债务	$	8,214	$	6,408	$	6,333	$	5,135	$	2,238

短期融资租赁负债	1,136		1,157		1,157		1,163		1,155
长期负债	76,033		75,018		76,365		79,649		83,809
对附属公司的长期债务	1,497		1,497		1,498		1,498		—
融资租赁负债	1,117		1,188		1,186		1,107		1,024
总债务（不包括塔式债务）	$	87,997	$	85,268	$	86,539	$	88,552	$	88,226
减：现金及现金等价物	(12,003)		(10,259)		(3,310)		(5,598)		(3,520)

净债务（不包括铁塔债务）	$	75,994	$	75,009	$	83,229	$	82,954	$	84,706
除以：过去十二个月净收入	$	11,918	$	12,215	$	11,870	$	10,992	$	10,543
净债务（不包括塔式债务）与LTM净收入比率	6.4		6.1		7.0		7.5		8.0




除以：过去十二个月经调整EBITDA	$	32,471	$	32,965	$	33,406	$	33,937	$	34,919
净债务（不包括塔式债务）与LTM调整后EBITDA比率	2.3		2.3		2.5		2.4		2.4
除以：过去十二个月核心经调整EBITDA	$	32,412	$	32,926	$	33,384	$	33,924	$	34,906
净债务（不包括塔式债务）与LTM核心调整后EBITDA比率	2.3		2.3		2.5		2.4		2.4

调整后的自由现金流和调整后的自由现金流边际计算如下：


	季度
（百万，百分比除外）	2025年第一季度			2025年第二季度			2025年第三季度			2025年第四季度			2026年第一季度

经营活动所产生的现金净额	$	6,847		$	6,992		$	7,457		$	6,654		$	7,222
现金购买财产和设备，包括资本化利息	(2,451)			(2,396)			(2,639)			(2,469)			(2,623)





调整后自由现金流	$	4,396		$	4,596		$	4,818		$	4,185		$	4,599
经营活动保证金提供的现金净额	40.5		%	40.1		%	40.9		%	35.6		%	38.4		%
调整后自由现金流利润率	26.0		%	26.4		%	26.4		%	22.4		%	24.4		%


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术语的定义

T-Mobile的管理层利用运营和财务指标来评估其运营业绩，在某些情况下，评估其满足流动性要求的能力。尽管电信行业的公司可能不会以完全相同的方式定义措施，但T-Mobile认为，这些措施有助于与电信行业的其他公司进行关键的经营业绩比较，从而为管理层、投资者和分析师提供有用的信息，以评估和评估过去的业绩，并帮助预测未来的业绩。

1.账户-一般是产生收益的开票账户。后付费账户一般由有资格利用电话、5G宽带网关、光纤连接、移动互联设备（包括平板电脑和热点）、可穿戴设备、DIGITS或其他连接设备（包括SyncUP和IoT）进行后付费服务的客户组成，他们一般在接受服务后进行支付。

2.账户流失-被停用服务的账户数量占规定期间平均账户数量的百分比再除以该期间的月数。服务被停用的账户数量是扣除随后在一定时期内恢复服务的账户后计算的，不包括接受服务时间少于一定最低期限的账户、账户合并和账户迁移。

3.后付费平均每个账户收入（“ARPA”）- 每个账户每月获得的平均后付费服务收入。规定期间的后付费服务收入除以期间内后付费账户的平均数，再除以期间内的月数。

服务收入-后付费，包括手机保险、预付、批发等服务收入。

4.服务成本-直接归属于提供无线通信和宽带服务的成本，包括直接交换机和蜂窝站点成本，例如租金、网络接入和运输成本、公用事业、维护、相关人工成本、长途成本、监管计划成本、支付给其他运营商的漫游费以及数据内容成本。

设备销售成本-出售给客户和经销商的设备和配件的成本，履行保险和保修索赔的设备成本，与收缩和过时相关的库存减记，以及运输和装卸成本。

销售、一般和管理费用-不直接归属于为销售、客户关怀和企业活动的运营提供无线通信和宽带服务的成本。其中包括支付给经销商和零售员工的激活和升级的所有佣金、与零售销售队伍和行政空间相关的劳动力和设施成本、营销和促销成本、客户支持和计费、坏账费用和行政支持活动。

5.净利润率-净收入除以服务收入。

6.调整后EBITDA和核心调整后EBITDA-调整后EBITDA指扣除利息费用、扣除利息收入、所得税费用、折旧和摊销、股票薪酬和特殊项目后的收益。核心调整后EBITDA表示调整后EBITDA减去设备租赁收入。核心调整后EBITDA和调整后EBITDA是T-Mobile管理层（包括我们的首席运营决策者）用来监控我们运营的财务业绩和分配公司整体资源的非公认会计准则财务指标。T-Mobile过去曾使用调整后的EBITDA，而T-Mobile目前在内部使用核心调整后的EBITDA作为一种衡量标准，以评估和补偿其人员和管理层的业绩。T-Mobile使用调整后EBITDA和核心调整后EBITDA作为基准，与竞争对手相比评估其经营业绩。管理层认为，分析师和投资者使用核心调整后EBITDA和调整后EBITDA作为评估整体经营业绩的补充措施，并便于与其他无线通信和宽带服务公司进行比较，因为它们通过排除融资的利息支出、资本投资的非现金折旧和摊销、非现金股票薪酬和特殊项目的影响，表明了T-Mobile的持续经营业绩和趋势。管理层认为，分析师和投资者使用Core Adjusted EBITDA是因为它为公司设备融资战略的过渡正常化，通过从调整后EBITDA中排除设备租赁收入的影响，以与租赁设备的相关折旧费用保持一致，调整后EBITDA的定义中排除了这一点。核心调整后EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告的运营收入、净收入或任何其他财务业绩衡量标准。

7.特殊物品-某些费用、收益和损失不能反映我们的持续业绩。特殊项目包括USCellular合并相关成本、网络重组举措成本（如上所述）、某些与法律相关的追偿和费用、减值费用、不直接归属于USCellular收购的重组成本（包括遣散费）以及其他非核心损益。

8.调整后EBITDA利润率和核心调整后EBITDA利润率-调整后EBITDA利润率的计算方法是调整后EBITDA除以服务收入。核心调整后EBITDA利润率的计算方法为核心调整后EBITDA除以服务收入。调整后EBITDA利润率和核心调整后EBITDA利润率是T-Mobile管理层（包括我们的首席运营决策者）用来监控我们运营的财务业绩和分配公司整体资源的非公认会计准则财务指标。

9.经营活动保证金提供的现金净额-经营活动保证金提供的现金净额按经营活动提供的现金净额除以服务收入计算。

10.调整后自由现金流-经营活动提供的现金净额减去购买物业和设备支付的现金。T-Mobile的管理层、投资者和我们财务信息的分析师利用调整后的自由现金流来评估可用于支付债务、回购股票、支付股息以及为业务提供进一步投资的现金。

11.调整后自由现金流利润率-调整后的自由现金流利润率计算方法为调整后的自由现金流除以服务收入。T-Mobile的管理层、投资者和分析师利用调整后的自由现金流利润率来评估该公司将服务收入有效地转化为可用于支付债务、回购股票、支付股息和为业务提供进一步投资的现金的能力。

12.净债务-短期债务、对附属公司的短期债务、长期债务（不包括铁塔债务），以及对附属公司的长期债务、短期融资租赁负债和融资租赁负债，减去现金和现金等价物。

13.与合并相关成本的净支付包括Sprint合并相关成本和USCellular合并相关成本的净现金支付。


			25

14.USCellular合并相关成本迄今为止，包括：

•整合成本，以实现网络、零售、信息技术和后台运营的效率，并将客户迁移到T-Mobile网络和计费系统；

•重组成本，包括合同终止、遣散和网络退役；以及

•交易成本，包括与完成USCellular收购相关的法律和专业服务。


			26

关于前瞻性陈述的警示性声明

本通讯包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外的所有陈述，包括与T-Mobile US, Inc.未来经营业绩有关的信息，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常由“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”或类似表述来识别。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。可能影响未来结果并导致这些结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的重要因素，除其他外，包括：竞争、行业整合以及无线通信服务和其他形式连接市场的变化；网络攻击、中断、数据丢失或其他安全漏洞；我们无法及时有效地采用和部署网络技术；我们无法有效执行我们的数字化举措并推动客户和员工采用新兴技术；我们无法留住或激励关键人员，聘用合格人员或维持我们的企业文化；系统故障和业务中断，允许未经授权使用或干扰我们的网络和其他系统；额外无线频谱的稀缺性和成本，以及与频谱使用相关的法规；涉及我们的任何未决和未来收购、投资、合资、合并或剥离的时间和影响，包括我们无法获得完成任何此类交易或实现此类交易的预期收益所需的任何监管批准；美国和国际市场的不利经济、政治或市场条件，包括油价上涨、通货膨胀或利率上升、关税和贸易限制、供应链中断、全球货币波动、移民政策以及地缘政治不稳定的影响（例如全球冲突、战争及其进一步升级）导致的变化；运营延迟、更高的采购成本，例如存储芯片成本对智能手机的影响，以及运营成本，以及监管和合规复杂性增加，例如，由于贸易政策的变化，包括更高的关税，贸易的限制和其他经济抑制因素；我们无法成功交付新产品和服务；我们的第三方（包括关键供应商）未能或无法为我们的业务运营提供产品或服务；社会政治波动和两极分化以及与环境、社会和治理事项相关的风险；我们的大量债务以及我们无法按照其条款偿还债务；信贷市场状况的变化，信用评级下调或无法进入债务市场；我们无法保持对财务报告的有效内部控制；遵守现行监管框架，包括我们的国家安全义务，以及法规或我们经营所依据的监管框架的任何变化；与处理隐私有关的法律法规，数据保护和人工智能；现有或未来监管或法律程序的不利结果和增加的成本；在保护我们的知识产权或我们侵犯他人知识产权方面存在困难；我们提供受监管的金融服务产品并接触到各种各样的州和联邦法规；新的或修订的税法或法规或影响税法或法规范围或适用的行政解释和司法判决；我们的无线许可证，包括通过租赁协议控制的许可证，可能会被续签并可能被撤销；我们在公司注册证书中提供的专属法院条款；我们的控股股东Deutsche Telekom AG（“DT”）的利益，这可能与其他股东的利益不同；我们当前和未来的股东回报计划可能无法得到充分利用，我们据此进行的股票回购和股息支付可能无法对股东价值产生预期的影响；DT未来出售我们的普通股，以及由于美国联邦通信委员会的外国所有权限制，我们无法在美国境外吸引额外的股权融资；以及我们在最近的10-K表格年度报告以及随后的10-Q表格和向美国证券交易委员会提交的其他文件中披露的其他风险。鉴于这些风险和不确定性，请读者注意不要过分依赖此类前瞻性陈述。除法律要求外，我们不承担修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改结果的义务。

关于T-Mobile US, Inc.

作为超级充电的非载波，T-Mobile US, Inc.（NASDAQ：TMUS）由屡获殊荣的5G网络提供支持，该网络比以往任何时候都能在更多的地方连接更多的人。凭借T-Mobile最佳网络、最佳价值和最佳体验的独特价值主张，Un-Carrier正在重新定义连接并推动竞争，同时继续推动无线及其他领域的下一波创新。T-Mobile总部位于华盛顿州贝尔维尤，通过其子公司提供服务，并运营其旗舰品牌T-Mobile、Metro by T-Mobile和Mint Mobile。欲了解更多信息，请访问https://www.t-mobile.com。