盘古物流解决方案有限公司报告截至2025年3月31日的季度财务业绩
罗德岛州纽波特-2025年5月12日-全球综合海运物流解决方案供应商盘古物流解决方案有限公司（“Pangaea”或“公司”）（纳斯达克：PANL）今天公布了截至2025年3月31日止三个月的业绩。
2025年第一季度业绩
•归属于Pangaea的净亏损为200万美元，合每股亏损0.03美元
•调整后归属于Pangaea的净亏损为220万美元，即每股亏损0.03美元
•调整后EBITDA为1480万美元
•Pangaea每天赚取11390美元的定期租船等值（“TCE”）费率
•Pangaea的TCE费率超过加权平均波罗的海巴拿马型、超灵便型和灵便型指数33%
•宣布1500万美元的股票回购授权
•宣布季度现金股息为每股普通股0.05美元
截至2025年3月31日的三个月，Pangaea报告非美国通用会计准则调整后净亏损220万美元，即每股亏损0.03美元，总收入为1.228亿美元。第一季度TCE费率同比下降36%，而包括航次和期租天数的总运输天数与去年同期相比增长41%至5,210天。与去年同期相比，海运天数增加的主要原因是购买了15艘灵便型船舶，这些船舶已于2024年第四季度末完成。
截至2025年3月31日的三个月，TCE收入为每天11390美元，而2024年同期的平均收入为每天17697美元。在截至2025年3月31日的第一季度，公司的平均TCE费率超过基准加权平均波罗的海巴拿马型船、超灵便型船和灵便型船指数33%，这得益于Pangaea的长期运输合同（“COAs”）、专业化船队和以货物为重点的战略。
与去年同期相比，2025年第一季度调整后EBITDA总额下降24.2%至1480万美元。第一季度调整后EBITDA总利润率为12.0%2025年的增长率，而去年同期为18.6%。这一下降主要是由于市场运费和期租租金下降，导致TCE收益下降。
截至2025年3月31日，该公司拥有6390万美元的现金和现金等价物。包括融资租赁债务在内的债务总额为3.908亿美元。2024年12月30日，公司就与Strategic Shipping，Inc.的交易承担了约1.006亿美元的债务。在截至2025年3月31日的三个月内，公司偿还了1103万美元的长期债务、融资义务和融资租赁，同时还分配了673万美元的现金股息。
2025年5月8日，公司董事会授权新的股份回购计划。根据授权计划，公司可根据适用的规则和规定，在公开市场回购最多1500万美元的已发行普通股。截至2025年5月8日，该授权占公司市值的5.6%。公司回购股份的决定，以及此类回购的时间，将取决于多种因素，包括管理层确定的对公司资金需求的持续评估、公司普通股的市场价格、一般市场状况和其他公司考虑因素。回购计划可能随时暂停或终止。
该公司董事会还宣布，将于2025年6月16日向截至2025年6月2日在册的所有股东派发每股普通股0.05美元的季度现金股息。
管理层评注
盘古物流解决方案首席执行官Mark Filanowski表示：“我们在第一季度表现出纪律严明的执行力，维持以货物为重点的战略，并在我们的长期合同组合的支持下提供始终如一的溢价TCE费率。”“我们的业绩既反映了本季度初预期的季节性疲软，也反映了美国贸易政策动态转变推动的市场波动加剧。”
Filanowski继续说道：“从战略上讲，我们在整合我们在2024年底收购的Handysize机队方面取得了进展，这种整合已经在释放我们更广泛平台的运营效率。”“我们在坦帕港的基础设施投资仍保持在正轨上，这代表着我们在今年晚些时候完成的码头和装卸工人业务扩张的又一步。”
“虽然不确定性和波动性继续成为全球贸易环境的特征，但对核心干散货商品的需求保持韧性，我们的贸易路线基本上不受关税影响，”Filanowski补充道。“修订后的美国贸易代表关于港口费的提案不会对我们的船队运营产生负面影响。我们灵活的模式让我们能够积极
优化船只和货物定位，实现收益最大化。到今天为止，我们已经在第二季度以每天12,524美元的平均TCE执行了4,275个发货日——这表明即使在动荡的情况下，我们的商业平台仍具有持续的实力。”
“展望未来，干散货市场正在航行未知的水域，但我们仍然对我们在整个周期中适应、超越并创造持久长期价值的能力充满信心。以整合为重点，我们正在推进有针对性的船队投资，扩大我们的港口物流基础设施，同时保持有纪律的资本配置，”Filanowski表示。
“Pangaea仍然专注于审慎的资本配置和长期价值创造，”Filanowski总结道。“根据这一承诺，我们的董事会已经批准了一项新的1500万美元的股票回购计划。这为我们向股东返还资本提供了更多的灵活性，同时继续投资于我们的业务并保持资产负债表的实力。我们打算采取有分寸的方法，在调整后的季度股息的同时部署该计划，这与我们在动态经营环境中实现股东价值最大化的战略是一致的。”
战略更新
Pangaea继续致力于发展一家领先的规模干散货物流和运输服务公司，为其客户提供商品和利基市场的专业航运和供应链及物流产品，从而推动以每日期租等值衡量的溢价回报。
借力航运物流一体化模式。除了运营全球最大的巴拿马型和后巴拿马型船舶高冰级干散货船队，Pangaea还提供装卸服务，以及港口和码头运营能力。继2024年底完成对SSI的收购后，该公司专注于整合灵便型船队，并利用这些船只补充和扩大其码头服务和装卸业务。该公司正在稳步推进其在坦帕港的码头业务扩张，预计将于2025年下半年完成。
继续推动强劲的车队利用率.在第一季度，尽管由于干坞停租了160天，Pangaea的41艘自有船队平均得到了很好的利用。为自有船队补充了平均19艘租入船舶，以支持货物和COA承诺。通过成功整合最近收购的灵便型船舶船队，公司专注于提高整个船队的利用率，并继续满足客户的动态需求。
继续升级机队，同时剥离较老的非核心资产.展望未来，Pangaea计划有选择地投资于其船队，目的是最大限度地提高TCE费率，满足不断变化的监管要求，并按需支持客户的货物需求。
2025年第一季度电话会议
公司管理团队将于美国东部时间2025年5月13日（星期二）上午8点召开电话会议，讨论公司财务业绩和近期事件。随附的演示材料将在公司网站的投资者关系部分提供，网址为https://www.pangaeals.com/investors/。
参加直播电话会议：
•国内：1-800-343-4136
•国际：1-203-518-9843
•会议ID：PANLQ125
收听电话会议重播，截止2025年5月20日：
•国内重播：1-888-215-1487
•国际重播：1-402-220-4938
盘古物流解决方案有限公司。
综合业务报表
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入： | |||||||||||
| 航次收入 | $ | 109,659,800 | $ | 87,290,563 | |||||||
| 包机收入 | 9,992,999 | 15,031,027 | |||||||||
| Terminal & Stevedore收入 | 3,149,087 | 2,426,963 | |||||||||
| 总收入 | 122,801,886 | 104,748,553 | |||||||||
| 费用： | |||||||||||
| 航次费用 | 60,307,182 | 37,114,664 | |||||||||
| 包租费用 | 17,640,670 | 27,142,850 | |||||||||
| 船舶运营费用 | 22,178,262 | 12,669,257 | |||||||||
| 终端和装卸费用 | 2,551,341 | 2,079,187 | |||||||||
| 一般和行政 | 7,274,493 | 7,278,003 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 9,923,492 | 7,436,473 | |||||||||
| 费用总额 | 119,875,440 | 93,720,434 | |||||||||
| 经营收入 | 2,926,446 | 11,028,119 | |||||||||
| 其他收入（费用）： | |||||||||||
| 利息支出 | (6,145,944) | (3,850,730) | |||||||||
| 利息收入 | 444,378 | 875,084 | |||||||||
|
归属于非控股权益的收益记为长期负债利息费用
|
— | (815,102) | |||||||||
| 衍生工具未实现收益，净额 | 183,540 | 5,084,339 | |||||||||
| 其他收益 | 392,906 | 343,924 | |||||||||
| 其他费用总额，净额 | (5,125,120) | 1,637,515 | |||||||||
| 净（亏损）收入 | (2,198,674) | 12,665,634 | |||||||||
| 归属于非控股权益的亏损（收益） | 217,797 | (991,458) | |||||||||
| 归属于盘古物流解决方案的净（亏损）收入。 | $ | (1,980,877) | $ | 11,674,176 | |||||||
| 每股普通股（亏损）收益： | |||||||||||
| 基本 | $ | (0.03) | $ | 0.26 | |||||||
| 摊薄 | $ | (0.03) | $ | 0.25 | |||||||
| 用于计算每股普通股收益的加权平均股份： | |||||||||||
| 基本 | 63,851,090 | 45,214,519 | |||||||||
| 摊薄 | 63,851,090 | 45,914,772 | |||||||||
盘古物流解决方案有限公司。
合并资产负债表
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 63,948,677 | $ | 86,805,470 | |||||||
| 应收账款（分别扣除2025年3月31日和2024年12月31日的备抵6619042美元和5492901美元） | 47,915,124 | 42,370,830 | |||||||||
| 库存 | 36,031,774 | 32,848,241 | |||||||||
| 预付租金、预付费用和其他流动资产 | 28,006,939 | 29,969,352 | |||||||||
| 流动资产总额 | 175,902,514 | 191,993,893 | |||||||||
| 固定资产，净额 | 705,349,704 | 707,826,328 | |||||||||
| 使用权资产，净额 | 28,342,045 | 28,771,531 | |||||||||
| 商誉 | 3,104,800 | 3,104,800 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 5,289,742 | 4,760,529 | |||||||||
| 总资产 | $ | 917,988,805 | $ | 936,457,081 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他流动负债 | $ | 43,058,013 | $ | 46,581,567 | |||||||
| 附属公司应付款项 | 788,989 | 1,181,015 | |||||||||
| 递延收入 | 19,291,025 | 15,447,488 | |||||||||
| 有担保长期债务的流动部分 | 16,616,022 | 16,576,195 | |||||||||
| 融资债务的流动部分 | 25,351,524 | 25,267,105 | |||||||||
| 租赁负债的流动部分 | 2,843,750 | 2,843,750 | |||||||||
| 应付股息 | 1,048,066 | 1,210,991 | |||||||||
| 流动负债合计 | 108,997,389 | 109,108,111 | |||||||||
| 有担保长期债务，净额 | 108,725,464 | 112,720,545 | |||||||||
| 融资债务，净额 | 223,379,561 | 229,529,792 | |||||||||
| 长期负债-其他 | 9,733,675 | 10,434,298 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，面值0.0001美元，已授权1,000，000股，没有已发行或流通的股票
|
— | — | |||||||||
|
普通股，面值0.0001美元，授权100,000，000股；截至2025年3月31日已发行和流通的65,621，562股；截至2024年12月31日已发行和流通的64,961，433股
|
6,564 | 6,498 | |||||||||
| 额外实收资本 | 260,191,506 | 258,659,972 | |||||||||
| 留存收益 | 160,604,727 | 169,155,149 | |||||||||
| 盘古物流解决方案总股权 | 420,802,797 | 427,821,619 | |||||||||
| 非控股权益 | 46,349,919 | 46,842,716 | |||||||||
| 股东权益总额 | 467,152,716 | 474,664,335 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 917,988,805 | $ | 936,457,081 | |||||||
盘古物流解决方案有限公司
合并现金流量表
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (2,198,674) | $ | 12,665,634 | |||||||
| 调整净收入与运营提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 9,923,492 | 7,436,473 | |||||||||
| 递延融资成本摊销 | 311,565 | 205,472 | |||||||||
| 预付租金摊销 | 29,942 | 30,467 | |||||||||
| 衍生工具未实现（收益）损失 | (183,540) | (5,084,339) | |||||||||
| 权益法被投资单位收益 | (392,906) | (343,924) | |||||||||
| 归属于非控股权益的盈利记为其他长期负债 | — | 815,102 | |||||||||
| 呆账拨备 | 1,158,555 | 358,080 | |||||||||
| 干船坞费用 | (6,448,769) | (1,267,661) | |||||||||
| 股份补偿 | 1,531,600 | 1,138,677 | |||||||||
| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 应收账款 | (6,702,848) | 5,535,687 | |||||||||
| 库存 | (3,183,533) | (5,595,378) | |||||||||
| 预付租金、预付费用和其他流动资产 | 1,213,545 | (3,850,938) | |||||||||
| 应付账款、应计费用和其他流动负债 | (3,257,785) | (1,187,491) | |||||||||
| 递延收入 | 3,843,537 | (1,856,580) | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (4,355,819) | 8,999,281 | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 购买船只和船只改进 | (58,163) | (130,000) | |||||||||
| 购置固定资产和设备 | (402,112) | (73,618) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (460,275) | (203,618) | |||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 融资租赁的付款 | (710,938) | (856,799) | |||||||||
| 长期债务的支付 | (4,129,304) | (3,356,824) | |||||||||
| 融资债务的支付 | (6,192,987) | (2,872,524) | |||||||||
| 支付的现金股利 | (6,732,470) | (4,874,127) | |||||||||
| 支付给非控股权益的款项 | (275,000) | — | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (18,040,699) | (11,960,274) | |||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | (22,856,793) | (3,164,611) | |||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 86,805,470 | 99,037,866 | |||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 63,948,677 | $ | 95,873,255 | |||||||
盘古物流解决方案有限公司。
非公认会计原则措施的调节
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 运输和服务收入净额 | ||||||||||||||
| 毛利 | $ | 10,228,418 | $ | 18,333,600 | ||||||||||
| 加： | ||||||||||||||
| 船舶折旧及摊销 | 9,896,013 | 7,408,995 | ||||||||||||
| 运输和服务收入净额 | $ | 20,124,431 | $ | 25,742,595 | ||||||||||
| 经调整EBITDA | ||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | (2,198,674) | 12,665,634 | ||||||||||||
| 利息支出，净额 | 5,701,566 | 2,975,646 | ||||||||||||
|
归属于非控股权益的收益记为长期负债利息费用
|
— | 815,102 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | 9,923,492 | 7,436,473 | ||||||||||||
| EBITDA | 13,426,384 | 23,892,855 | ||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | ||||||||||||||
| 股份补偿 | 1,531,600 | 1,138,677 | ||||||||||||
| 衍生工具未实现收益，净额 | (183,540) | (5,084,339) | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 14,774,444 | $ | 19,947,193 | ||||||||||
| 每股普通股（亏损）收益： | ||||||||||||||
| 归属于盘古物流解决方案的净（亏损）收入。 | $ | (1,980,877) | $ | 11,674,176 | ||||||||||
| 已发行普通股加权平均数-基本 | 63,851,090 | 45,214,519 | ||||||||||||
| 已发行普通股加权平均数-稀释 | 63,851,090 | 45,914,772 | ||||||||||||
| 每股基本净（亏损）收入 | $ | (0.03) | $ | 0.26 | ||||||||||
| 每股摊薄净（亏损）收益 | $ | (0.03) | $ | 0.25 | ||||||||||
| 调整后每股收益 | ||||||||||||||
| 归属于盘古物流解决方案的净（亏损）收入。 | $ | (1,980,877) | $ | 11,674,176 | ||||||||||
| 非公认会计原则 | ||||||||||||||
| 加： | ||||||||||||||
| 衍生工具未实现收益 | (183,540) | (5,084,339) | ||||||||||||
| 归属于盘古物流解决方案有限公司的非美国通用会计准则调整后净（亏损）收入。 | $ | (2,164,417) | $ | 6,589,837 | ||||||||||
| 加权平均普通股数-基本 | 63,851,090 | 45,214,519 | ||||||||||||
| 加权平均普通股数-稀释 | 63,851,090 | 45,914,772 | ||||||||||||
| 调整后EPS-基本 | $ | (0.03) | $ | 0.15 | ||||||||||
| 调整后EPS-摊薄 | $ | (0.03) | $ | 0.14 | ||||||||||
关于非公认会计原则财务措施的信息.如本文所用，“GAAP”是指美国普遍接受的会计原则。为了补充我们根据公认会计原则编制和呈报的合并财务报表，这份收益报告讨论了非公认会计原则的财务指标，包括非公认会计原则的净收入和非公认会计原则的调整后EBITDA。这被认为是美国证券交易委员会颁布的G条例第101条中定义的非公认会计准则财务指标。通常，非GAAP财务计量是对公司历史或未来业绩、财务状况或现金流量的数字计量，其中不包括或包括通常不排除或包含在根据GAAP计算和列报的最直接可比计量中的金额。此非GAAP财务信息的列报不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据GAAP编制和列报的财务信息。
我们将非GAAP财务指标用于内部财务和运营决策目的，并作为一种手段来评估我们核心业务的业绩和运营结果的期间比较。我们的管理层认为，非GAAP财务指标通过排除在正常业务过程中未产生的费用，提供了有关我们核心业务业绩的有意义的补充信息。非GAAP财务指标也有助于管理层进行内部规划，并与我们的历史业绩和流动性进行比较。我们认为，某些非公认会计准则财务指标对投资者有用，因为它们允许管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的透明度，并被我们的机构投资者和分析师社区用来帮助他们分析我们核心业务的业绩和运营结果。
毛利。毛利是指总收入减去净运输和服务收入，减去船舶折旧和摊销。
运输和服务收入净额.净运输和服务收入指总收入减去运输和服务的直接总成本，其中包括包机租金、航次和船只运营费用以及码头和装卸费用。净运输和服务收入被包括在内，因为管理层和某些投资者使用它来衡量与其他物流服务提供商相比的业绩。运输和服务净收入不是美国公认会计原则或美国公认会计原则确认的项目，不应被视为净收入、营业收入或美国公认会计原则要求的公司经营业绩的任何其他指标的替代品。Pangaea在此使用的净运输和服务收入定义可能无法与其他公司使用的运营衡量标准进行比较。
调整后EBITDA和调整后EPS。调整后EBITDA指根据美国公认会计原则确定的净收入（或亏损），不包括利息费用、利息收入、所得税、折旧和摊销、减值损失、船舶售后回租损失、股权报酬、其他营业外收入和/或费用以及其他非经常性项目（如有）。每股收益表示净收入除以已发行普通股的加权平均数。调整后每股收益指归属于盘古物流解决方案有限公司的净利润加上（如适用）船舶销售损失、船舶售后回租损失、船舶减值损失、衍生工具未实现损益以及某些非经常性费用，除以普通股加权平均股数。
在使用净收入与运营收入、调整后EBITDA与运营收入、调整后EPS与根据GAAP计算的EPS方面存在限制。特别是，这里使用的Pangaea对调整后EBITDA的定义无法与EBITDA进行比较。
上表提供了该期间提出的非公认会计原则财务指标与根据公认会计原则编制的最直接可比财务指标的对账。
关于盘古物流解决方案有限公司。
盘古物流解决方案 Ltd.（NASDAQ：PANL）及其子公司（统称“PANL”或“公司”）提供海运干散货物流和运输服务以及码头和装卸服务。Pangea利用其物流专业知识为广泛的工业客户群提供服务，这些客户需要运输各种各样的干散货货物，包括谷物、煤炭、铁矿石、生铁、热压块铁、铝土矿、氧化铝、水泥熟料、白云石和石灰石。该公司通过承担一整套服务和活动满足客户的物流需求，包括货物装载、货物卸货、港口和码头作业、船舶租船、航程规划和船舶技术管理。欲了解更多信息，请访问www.pangaeals.com。
投资者关系联系人
| Gianni Del Signore | 斯特凡·C·尼利 | |||||||
| 首席财务官 | Vallum顾问 | |||||||
| 401-846-7790 | ||||||||
| 投资者@ pangaeals.com | PANL@val-adv.com | |||||||
前瞻性陈述
本新闻稿中的某些陈述属于1995年《私人证券诉讼法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述基于我们当前的预期和信念，并受到许多风险因素和不确定性的影响，这些因素和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。除法律要求外，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改这些声明的任何义务。此类风险和不确定性包括但不限于世界经济和货币的实力、一般市场状况，包括租船费率和船只价值的波动、干散货航运运力需求的变化、我们运营费用的变化，包括燃油价格、干坞和保险费用、我们船只的市场、融资和再融资的可用性、租船交易对手的履约情况、获得融资和遵守此类融资安排中的契约的能力、政府规则和条例的变化或监管机构采取的行动、来自未决或未来诉讼的潜在责任、一般国内和国际政治条件，由于事故或政治事件、船只故障和停租事件等因素，以及提交给美国证券交易委员会的文件中包含的其他风险，航运路线可能受到干扰，所有这些信息均可在www.sec.gov上查阅。