Afya Limited公布2025年第一季度财务业绩

令人印象深刻的调整后EBITDA利润率扩张

和现金产生

重申2025年全年指导方针

巴西新利马，2025年5月8日–巴西领先的医学教育集团和医疗实践解决方案提供商Afya Limited（纳斯达克：AFYA；B3：A2FY34）（“Afya”或“公司”）今天公布了截至2025年3月31日止三个月期间（2025年第一季度）的财务和经营业绩。财务业绩以巴西雷亚尔表示，并按照国际财务报告准则（IFRS）列报。

2025年第一季度亮点

来自管理层的消息

令人非常满意的是，Afya开始了又一个运营和财务表现出色的一年。这一季度业绩显示了我们业务的高度可预测性和我们战略的成功执行，这再次结合了强劲的增长、更高的盈利能力和现金产生—— Afya的三大支柱业务模式。本季度的特点是我们的本科和继续教育部门的毛利率扩张，加上稳健的现金产生，以及强劲的每股收益增长，显示了我们始终如一的业务扩张。

我们本季度的收入增长得益于我们所有医学院校园的成功接收过程，确保了我们综合医学院的100%入住率。最值得注意的是，一个突出我们战略有效性的例子是收购了Unidom，其医疗园区位于萨尔瓦多，在我们收购之前，该园区的入住率低于60%。仅经过两次接收过程，校园就达到了近100%的入住率。这凸显了我们生态系统的持续价值，以及我们的品牌在全国范围内的认可度不断提高。

我们自豪地展示了我们最高的调整后EBITDA利润率，在2025年第一季度结束时创下了52.5%的记录。这一利润率扩张反映了本科部分的强劲表现，这进一步增强了2022年第三季度推出的四个Mais M é dicos校区的持续爬坡，以及最近的Unidom收购。我们在继续教育和医疗实践解决方案部门正在进行的运营重组，除了加强我们的共享服务中心、集中运营以及提高效率和运营协同效应外，还有助于改善销售、一般和管理费用方面的成本管理。

随着对Funic收购的完成，我们很高兴将我们的本科生业务扩展到米纳斯吉拉斯州首府贝洛奥里藏特的都会区。此次收购为Afya在Contagem贡献了60个医疗席位，使我们在巴西的批准医疗席位总数达到3,653个。

此外，我们很自豪地强调我们的本科医学院在最近的ENADE（Exame Nacional de Desempenho dos Estudantes – National Student Performance Exam）中的出色表现，这重申了Afya对学术卓越和我们在巴西各地提供的医学教育质量的承诺。

在4月份，我们很自豪地获得了两项重要的认可。穆迪当地巴西将我们的国家规模信用评级从AA +.br上调至AAA.br，前景稳定，反映了我们强劲的资产负债表、现金产生的回报以及财务纪律。他们还强调了我们在医学教育和成功的收购整合方面的领导地位。我们还高兴地强调，我们成功实现了国际金融公司确定的2024年所有目标，包括提供的免费医疗咨询数量和获得最高质量分数的医学课程百分比。这一成就将在未来12个月内触发我们的贷款利率15个基点的阶梯式下调，加强和巩固我们的社会影响和金融纪律。此外，我们还获得了MSCI的首次ESG评级，以稳健的BBB评分首次亮相。MSCI的行业相对方法强调，Afya的表现优于相当大一部分同行，尤其是在数据隐私和安全等领域，我们在这些领域的做法比业内许多公司都要强。

展望未来，Afya仍然致力于其使命：在整个医疗旅程中提供教育和医疗实践解决方案的综合生态系统。我们不断努力支持医疗保健专业人员的发展、持续学习和生产力。我们为取得的成就感到自豪，并对未来感到兴奋。

此次收购为Afya贡献60个医学院席位。FUNIC已开展前期运营，为医学院运营准备了租赁房地产，预计将于2025年第二学期开始。

购买总价为1亿雷亚尔，扣除扣除首付款的估计净债务。价格和付款条件为：（i）6000万雷亚尔，扣除估计净债务，于2025年5月7日以现金支付；（ii）4000万雷亚尔将分三次按CDI调整的年度分期支付。

此外，此次收购还包括多达60个额外医学院席位的或有对价。如果MEC在截止日期后36个月内批准，将导致每个批准席位额外支付1,000雷亚尔。

Afya预计2030年完全成熟和协同效应后的EV/EBITDA为3.3倍，预计净收入为5240万雷亚尔，其中100%将来自医药。

该公司正在重申其对2025年的指导，其中考虑到2025年第一学期成功接受新生。下表确定了2025年的指导意见：

分段信息

本公司有以下三个可报告分部：

本科，通过与医学院相关的本科课程、本科健康科学及其他前卫生本科项目提供教育服务；

继续教育，提供医学教育（包括住院医师准备项目、专门化考试准备和其他医学能力）、医学专门化和研究生课程，通过数字化和面对面的内容提供；和

Medical Practice Solutions，为医生提供临床决策、临床管理和医患关系，并为医疗保健参与者提供访问、需求和效率。

主要收入驱动因素–本科课程

主要收入驱动因素–继续教育

主要收入–医疗实践解决方案

关键运营驱动因素–用户受到Afya的积极影响

Afya正面影响的用户代表本科部分的医学生、继续教育的学生和医疗实践解决方案的用户总数。2025年第一季度，Afya的生态系统用户达到317,306人。

经营的季节性

本科学费收入与招生过程相关，每月向学生收取学费，每学期不发生明显波动。

继续教育收入大多与以下相关：（i）医学教育的月入学和学费，在任何时期都没有相当集中；（ii）驻留之旅产品收入，源自在某个时间点转让的电子书，由于入学人数，这些收入集中在一年的第一季度和最后一个季度。

Medical Practice Solutions主要由Afya Whitebook和Afya iClinic收入组成，在季节性方面没有明显波动。

净收入

2025年第一季度净营收为9.364亿雷亚尔，较上年同期增长16.4%。不计收购，第一季度净营收同比增长10.9%至8.915亿雷亚尔。

本季度收入增长主要是由于医学课程的门票增加、医学院席位的成熟、对Unidom的收购和入住率的增加，以及医疗实践解决方案和继续教育分部的推进。

经调整EBITDA

2025年第一季度调整后EBITDA增长23.7%至4.92亿雷亚尔，高于上年同期的3.979亿雷亚尔，调整后EBITDA利润率上升300个基点至52.5%。

调整后EBITDA利润率的增长主要受以下推动：（a）本科和继续教育分部的毛利率提高；（b）2022年第三季度推出的四个Mais M é dicos校区的持续爬坡；（c）继续教育和医疗实践解决方案内的重组举措；以及（d）销售、一般和管理费用的成本效率提高。

调整后净收入

2025年第一季度净收入总计2.57亿雷亚尔，同比增长23.4%。调整后净收入达到2.939亿雷亚尔，较上年同期增长17.1%。这一增长主要是由于运营业绩有所改善，但由于为经合组织第二支柱全球最低税收影响提供了额外的CSLL，与上一年相比，税率提高部分抵消了这一增长。

截至2025年3月31日的第一季度，经调整EPS达到每股3.20雷亚尔，同比增长17.0%，这得益于较高的净收入和严格的资本配置策略。

现金和债务头寸

截至2025年3月31日，现金和现金等价物总额为11.549亿雷亚尔，较2024年12月31日增长26.8%。扣除IFRS 16的影响，净债务达到15.241亿雷亚尔，与2024年12月31日相比，由于经营活动产生的稳健现金流，Afya减少了2.908亿雷亚尔的净债务。

截至2025年3月31日的三个月期间，在经营业绩的推动下，Afya从经营活动中产生了4.702亿雷亚尔的现金流，高于上年同期的4.291亿雷亚尔，同比增长9.6%。经营性现金折算率达96.8%。

下表提供了2025年第一季度债务成本的更多详细信息，其中考虑了贷款和融资以及应付售股股东的账款。Afya的资本结构仍然稳固，杠杆地位保守，债务成本较低。Afya的净债务（不包括IFRS16的影响）除以调整后EBITDA

2025年中期指引为0.9x。

资本支出

资本支出包括购买物业和设备以及无形资产，包括主要与Afya的校区和总部的扩建和维护、租赁物的改善以及在医疗实践解决方案中开发新的解决方案和在继续教育中的内容有关的支出。

截至2025年3月31日的三个月期间，资本支出为5620万雷亚尔，占Afya净

收入。

ESG指标

ESG承诺是Afya战略的重要组成部分，并渗透到公司的核心价值观中。Afya在其核心支柱上连年前进，自2021年以来，ESG指标已在公司的季度财务业绩中披露了三个关键指标，即治理和员工管理、环境和社会。

2023年可持续发展报告可查阅：https://ir.afya.com.br/annual-report/

5.电话会议和网播信息

网络直播：https://afya.zoom.us/j/99527431135

或

拨入：

巴西：+ 551146322236或+ 551146322237或+ 551146806788或+ 551147009668或+ 552139587888

美国：+ 13462487799或+ 13602095623或+ 13863475053或+ 15074734847或+ 15642172000或+ 16469313860或+ 16694449171或+ 16699006833或+ 16892781000或+ 17193594580或+ 19292056099或+ 12532050468或+ 12532158782或+ 13017158592或+ 13052241968或+ 13092053325或+ 13126266799

网络研讨会编号：99527431135

其他号码：https://afya.zoom.us/u/advMyerzrb

6.关于Afya Limited（纳斯达克：AFYA；B3：A2FY34）

Afya是巴西领先的医学教育集团，以医学院席位数量为基础，提供以医生为中心的端到端生态系统，为学生和医生提供服务并赋予他们权力，从他们作为医科学生加入我们的那一刻起，通过他们的医疗住院医师准备、毕业计划、继续医学教育活动和提供医疗实践解决方案，将他们的抱负转化为有益的终身体验，以帮助医生在整个职业生涯中增强他们的医疗保健服务。欲了解更多信息，请访问www.afya.com.br。

7.Forward – Looking Statements

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除历史事实陈述之外的所有陈述都可被视为前瞻性陈述，包括与关于我们竞争的陈述相关的风险和不确定性；我们吸引、追加销售和留住学生的能力；我们提高学费价格的能力；我们预测和满足学生和教师不断变化的需求的能力；我们寻找并成功整合收购的能力；以及一般市场、政治、经济和商业状况。此外，这些报表还包括收入、股份数量和国际财务报告准则等财务目标，以及包括毛利率、营业利润率、每股摊薄净收益（亏损）和自由现金流在内的非国际财务报告准则财务指标。这些声明不是对未来业绩的保证，不应过分依赖它们。

公司不承担更新本新闻稿中的任何前瞻性陈述以反映其发布后发生的事件或情况的义务，也不承担纳入新信息或意外事件发生的义务，除非法律要求。此类前瞻性陈述所涵盖事项的实现或成功涉及已知和未知的风险、不确定性和假设。如果这些风险或不确定性中的任何一个成为现实，或者任何假设被证明是不正确的，我们的结果可能与我们所做的前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。

读者不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述仅代表管理层截至作出之日的信念和假设。有关可能影响公司财务业绩的这些因素和其他因素的更多信息，不时包含在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中，包括最近的20-F表格年度报告中标题为“风险因素”的部分。这些文件可在我们网站投资者关系部分的SEC文件部分查阅：https://ir.afya.com.br/。

8.非GAAP财务指标

为了补充公司的合并财务报表，这些报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则会计准则——国际会计准则理事会——编制和列报的，为了方便投资者，Afya列报了调整后的EBITDA、经营现金转换比率、调整后的净收入和调整后的每股收益，这些是非公认会计准则财务指标。非GAAP财务指标通常被定义为打算衡量财务业绩，但不包括或包括在最具可比性的GAAP指标中不会同等调整的金额。

Afya将调整后EBITDA计算为净收入加上/减去净财务结果，加上所得税费用，加上折旧和摊销，加上每月学费的滞纳金收到的利息，加上股权报酬，加上/减去收入份额联营公司，加上/减去非经常性费用/收入。经营现金转换率的计算方法是经营活动产生的现金流量加上支付的所得税，减去/加上非经常性费用/收入除以调整后的EBITDA。调整后净收入的计算方法是净收入加上客户关系和商标的摊销，加上股权报酬，加上/减去非经常性费用/收入。调整后EPS的计算方法是调整后的净利润减去非控股权益除以加权平均流通股数。

非美国通用会计准则补充财务措施旨在帮助投资者评估Afya业务在核心业务、现金产生和盈利能力方面的整体表现。本新闻稿中描述的非GAAP财务指标不能替代IFRS指标。此外，调整后EBITDA、经营现金转换比率、调整后净利润和调整后每股收益的计算不是标准化的财务指标，可能与其他公司，包括教育服务行业的竞争对手所使用的计算方法不同，因此，Afya的计算方法可能无法与其他公司的计算方法进行比较。

9.投资者关系联系人

邮箱：ir@afya.com.br

10.财务表

未经审核中期简明综合财务状况表

截至2025年3月31日及2024年12月31日

（单位：千巴西雷亚尔）

未经审核中期简明综合收益表及全面收益表

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间

（以千巴西雷亚尔为单位，每股收益信息除外）

未经审核中期简明综合现金流量表

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间

（单位：千巴西雷亚尔）