精选风险考虑

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的附加风险因素”部分有更详细的说明。

与票据的Structure或特征相关的风险

●您对票据的回报仅限于最高赎回金额，无论参考资产的水平有任何升值。—您的票据收益将不会大于最高赎回金额。即使参考资产乘以上行杠杆因子的百分比变化超过了最大收益，情况也会如此。

●您的票据回报可能低于期限相当的常规债务证券的回报。—你在票据上获得的回报可能比你在其他投资上可以获得的回报要少。票据不提供利息支付，您在到期时收到的付款（如有）可能低于票据的本金金额。即使你在票据上的回报是正的，你的回报也可能少于如果你买了我们同期限的传统优先计息债务证券，或者如果你直接投资于参考资产，你将获得的回报。当你考虑到影响金钱时间价值的因素时，你的投资可能无法反映给你的全部机会成本。

与参考资产相关的风险

●拥有票据并不等同于假设直接投资于参考资产或与参考资产直接挂钩的证券。—如果您假设直接投资于参考资产或参考资产的标的证券或与参考资产或参考资产的标的证券的表现直接挂钩的证券并在类似时期持有该投资，您的票据收益将不会反映您将实现的收益。您的票据的交易可能与参考资产大不相同。参考资产水平的变化可能不会导致贵国票据市场价值的可比变化。即使参考资产的水平在票据期限内增加，票据到期前的市场价值可能不会有相同程度的增加。在参考资产水平上升的同时，票据的市场价值也有可能下降。

●您将不会拥有任何股东权利，也没有权利在到期时接收参考资产中包含的任何公司的任何股份。—投资于您的票据不会使您成为参考资产中包含的任何证券的持有人。您或票据的任何其他持有人或所有者均不会拥有任何投票权、任何收取股息或其他分配的权利，或与该等基础证券有关的任何其他权利。

●我们与指数主办人没有从属关系，不会对指数主办人的行为负责。—参考资产的保荐人不是我们的关联公司，不会以任何方式参与票据的发售。因此，我们无法控制指数发起人的行为，包括任何类型的行为，需要计算代理在到期时调整支付给您的款项。指数主办人对票据没有任何义务。因此，指数主办人没有义务以任何理由考虑你的利益，包括采取任何可能影响票据价值的行动。我们发行票据的收益将不会交付给指数主办人。

●必须依靠自己对与参考资产挂钩的投资的优点进行评估。—在日常业务过程中，我们的关联公司可能会不时就参考资产水平或参考资产中包含的证券价格的预期变动发表看法。我们的一个或多个关联机构已发布并在未来可能发布对参考资产或这些证券表达观点的研究报告。然而，这些观点可能会不时发生变化。此外，任何时候在与参考资产相关的市场上交易的其他专业人士的观点可能与我们的关联公司有明显不同。我们鼓励您从多个来源获得有关参考资产的信息，您不应依赖我们关联公司表达的观点。票据的发售或我们的联属公司在其日常业务过程中可能不时表达的任何观点均不构成对票据投资的优点的建议。

一般风险因素

●您的投资受制于蒙特利尔银行的信用风险。—我们的信用评级和信用利差可能会对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们支付票据到期任何金额的能力，因此投资者受到我们的信用风险和市场对我们信用的看法变化的影响。我们的信用评级的任何下降或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差的增加都可能对票据的价值产生不利影响。

●潜在冲突。—我们和我们的关联公司在票据发行中扮演多种角色，包括担任计算代理。在履行这些职责时，计算代理和我们的其他关联公司的经济利益可能会对您作为票据投资者的利益产生不利影响。我们或我们的一个或多个关联公司也可能定期从事参考资产中包含的证券的交易，作为我们的一般经纪自营商和其他业务的一部分，为自营账户、为管理的其他账户或为我们的客户促进交易。任何这些活动都可能对参考资产的水平产生不利影响，从而对票据的市场价值和票据的付款产生不利影响。我们或我们的一个或多个关联公司也可能发行或承销其他收益与参考资产业绩变化挂钩或相关的证券或金融或衍生工具。通过以这种方式将竞争产品引入市场，我们或我们的一个或多个关联公司可能会对票据的市场价值产生不利影响。

●我们对票据的初步估计价值将低于价格公开。—我们对票据的初步估计值只是一个估计，是基于多个因素。票据向公众公开的价格将超过我们的初始估计值，因为与票据的发行、结构和对冲相关的成本已包含在向公众公开的价格中，但不包含在估计值中。这些成本包括任何承销折扣和销售优惠、我们和我们的关联公司预期为承担对冲我们在票据下的义务的风险而实现的利润以及对冲这些义务的估计成本。票据的初始估计价值可能低至本文件封面所示的金额。

●我们的初步估计价值并不代表票据的任何未来价值，也可能与任何其他方的估计价值不同。—我们于本协议日期对票据的初步估计价值为，而我们于定价日确定的估计价值将为，使用我们的内部定价模型得出。该值基于市场状况和其他相关因素，其中包括波动性

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参考资产、股息率和利率。不同的定价模型和假设可以为票据提供高于或低于我们的初始估计值的值。此外，定价日后的市场状况和其他相关因素预计会发生变化，可能会很快发生变化，我们的假设可能会被证明是不正确的。在定价日之后，票据的价值可能会因市场条件、我们的信誉以及本文和产品补充中所述的其他因素的变化而发生巨大变化。这些变化很可能会影响我们或BMOCM愿意在任何二级市场交易中从贵公司购买票据的价格（如果有的话）。我们的初步估计价值并不代表我们或我们的关联公司愿意在任何时候在任何二级市场购买贵公司票据的最低价格。

●票据条款不是参考我们常规固定利率债的信用利差确定的。—为了确定票据的条款，我们将使用一个内部资金利率，该利率代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。因此，与我们使用更高的融资利率相比，这些票据的条款对您不利。

●某些成本可能会对票据价值产生不利影响。—在市场条件没有任何变化的情况下，票据的任何二级市场价格将很可能低于公开发行的价格。这是因为任何二级市场价格可能会考虑到我们当时的市场信用利差，并且因为任何二级市场价格可能会排除任何承销折扣和销售优惠的全部或部分，以及包括在票据向公众公开的价格中并可能反映在您的账户报表中的对冲利润和估计对冲成本。此外，任何此类价格也可能反映折扣，以计入与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本，例如交易商折扣、加价和其他交易成本。因此，BMOCM或任何其他方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格（如果有的话）很可能会低于公开的价格。您在到期日之前进行的任何销售都可能给您造成重大损失。

●流动性不足。—票据将不会在任何证券交易所上市。BMOCM可能会提出在二级市场购买票据，但不被要求这样做。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让您可以轻松交易或出售票据。由于其他交易商不太可能为票据建立二级市场，您可能能够交易票据的价格很可能取决于BMOCM愿意购买票据的价格（如果有的话）。

●套期保值和交易活动。—我们或我们的任何关联公司已开展或可能开展与票据相关的对冲活动，包括购买或出售包含在参考资产中的证券份额、与参考资产相关的期货或期权或包含在参考资产中的证券或其他收益与参考资产或包含在参考资产中的证券的表现变化挂钩或相关的衍生工具。我们或我们的关联公司也可能不时交易参考资产中包含的证券或与参考资产或此类证券相关的工具。在定价日或之前以及在票据期限内的任何这些对冲或交易活动都可能对票据的付款产生不利影响。

●许多经济和市场因素将影响票据的价值。—除了参考资产的水平和任何交易日的利率外，票据的价值将受到若干经济和市场因素的影响，这些因素可能相互抵消或放大，这些因素在产品补充中有更详细的描述。

●美国纳税人将被要求每年为这些票据缴税。—这些票据将可能被视为债务工具，但须遵守有关美国联邦所得税目的的或有支付债务工具的特别规则。如果您是美国持有人（定义见随附招股说明书），您通常需要根据票据的可比收益率为票据期限内的普通收入缴税，即使您在到期前不会收到我们的任何付款。这个可比收益率的确定完全是为了计算您将在到期前被征税的金额，它既不是对实际收益率的预测，也不是对实际收益率的保证。您在票据出售或到期时可能确认的任何收益将是普通收入。您在出售票据时可能确认的任何损失通常将是普通损失，以您在当前或以前的纳税年度就票据计入收入的利息为限，此后将是资本损失。

请仔细阅读本定价补充文件中题为“美国联邦税务信息”的部分、随附产品补充文件中题为“补充税务考虑——补充美国联邦所得税考虑”的部分、随附招股说明书中题为“美国联邦所得税”的部分以及随附招股说明书补充文件中题为“某些所得税后果”的部分。您应该咨询您的税务顾问关于您自己的税务情况。

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票据投资1,000美元的假设到期付款示例

下表说明了票据到期时的假设付款。假设付款是基于票据投资1000美元、假设初始水平100.00、最高回报20.50%、最高赎回金额1205.00美元，以及一系列假设最终水平和对到期付款的影响。

下面展示的假设示例旨在帮助您理解笔记的条款。到期时您将收到的实际现金金额将取决于参考资产的最终水平。

以下示例说明如何计算上表中列出的回报。

示例1：参考资产的水平从假设的初始水平100.00下降到假设的最终水平90.00，百分比变化– 10.00%。由于参考资产的百分比变化为负数，投资者在到期时收到每1000美元票据本金1000.00美元的付款。

例2：参考资产的水平从假设的初始水平100.00增加到假设的最终水平110.00，百分比变化为10.5%。由于参考资产的假设最终水平大于其假设的初始水平，且百分比变化乘以上行杠杆系数不超过最大回报，投资者在到期时收到每1,000美元票据本金金额1,100.00美元的付款，计算如下：

$ 1,000 + $ 1,000 x（10.00% x100.00 %）= $ 1,100.00

例3：参考资产的水平从假设的初始水平100.00增加到假设的最终水平140.00，百分比变化40.00%。由于参考资产的假设最终水平高于其假设的初始水平，且百分比变化乘以上行杠杆因子超过了最大回报，投资者在到期时收到每1,000美元票据本金金额（最大赎回金额）1,205.00美元的付款。本例中票据的收益小于参考资产的百分比变化。

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美国联邦税务资讯

我们打算对这些票据进行处理，我们的律师Mayer Brown LLP认为，这些票据应被视为受美国联邦所得税目的或有付款债务工具特别规则约束的债务工具。请参阅日期为2025年3月25日的产品补充文件中“补充税务考虑——补充美国联邦所得税考虑——被视为债务的票据——票据期限超过一年”下的讨论，该补充文件适用于票据

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分配补充计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所载佣金的购买价格向我们购买票据。BMOCM已通知我们，作为其发行票据的一部分，它将向将出售票据的其他交易商重新提供票据。每个此类交易商，或BMOCM向其重新提供票据的交易商聘用的每个额外交易商，将从BMOCM获得佣金，该佣金将不超过封面上规定的佣金。我们或我们的关联公司之一也可能就发行票据向某些交易商支付推荐费。

某些交易商购买票据以出售给某些收费顾问账户，可能会放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低于本金额的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们直接或间接拥有本次发行的代理BMOCM的所有已发行股本证券。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，BMOCM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们保留撤回、取消或修改票据发售以及拒绝全部或部分订单的权利。您可以在票据被接受之前取消任何订单。

您不应将票据的发售解释为对获得与参考资产挂钩的投资的优点的建议或对票据投资的适当性的建议。

BMOCM可以但没有义务在票据中做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用与票据相关的最终定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可能会在其首次发售后的任何票据中使用做市交易中的最终定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另有通知，否则BMOCM正在做市交易中使用最终定价补充。

在票据发行后的大约三个月期间，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM也可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的价值，并且可以在任何经纪账户报表上为票据标明的价值，将反映我们对票据的估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调代表了（a）我们或我们的关联公司预计在票据期限内实现的对冲利润和（b）任何承销折扣和就此次发行支付的销售特许权的一部分。本次临时上调金额将在三个月期间内以直线法下降为零。

票据以及根据此处提供的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约并不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行向个别识别的投资者提供。这些票据没有、也不会在位于美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

英属维尔京群岛。这些票据没有也不会根据英属维尔京群岛的法律法规进行登记，英属维尔京群岛的任何监管机构也没有通过评论或批准本文件的准确性或充分性。本定价补充文件及相关文件不构成为英属维尔京群岛《2010年证券和投资业务法》之目的而向英属维尔京群岛任何公众成员发出的要约、邀请或招揽。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市，否则不得向开曼群岛的公众发出由发行人或代表发行人认购票据的邀请。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得在开曼群岛向公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此类邀请。

多明尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。根据《多米尼加证券市场法》第249-17号（“证券法249-17”），这些票据没有也不会在多米尼加共和国证券市场监督（Superintendencia del Mercado de Valores）进行登记，并且不得在多米尼加共和国境内或向多米尼加人发售或出售票据，或为多米尼加人的账户或利益（根据《证券法》249-17及其条例的定义）发售或出售票据。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其规定。

以色列。本定价补充文件仅适用于经修订的1968年以色列证券法第一次补充文件中所列的投资者。与本协议项下提供的票据有关的招股说明书尚未在以色列编制或提交，也不会编制或提交。除经修订的1968年《以色列证券法》第一号补充文件所列投资者外，不得在以色列境内转售这些票据。

以色列不会采取任何行动，允许在以色列向公众发行票据或分发任何发行文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供副本的人以外的任何其他人。

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本定价补充文件或与票据有关的任何其他发售材料中的任何内容，均不应被视为提供建议或建议，包括根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供投资建议或投资营销，以购买任何票据。购买任何票据将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和投资者自己的账户而不是以向其他方分发或发售为目的或意图。在购买票据时，每个投资者声明其拥有财务和商业事项方面的知识、专业知识和经验，以便能够评估票据投资的风险和优点，而不依赖所提供的任何材料。

墨西哥。这些票据未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发售或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开分发。根据《证券市场法》第八条的规定，票据只能非公开发行。

瑞士。本定价补充无意构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不构成符合《瑞士金融服务法》（“FinSA”）第35条及以下规定的在瑞士公开发行票据的招股说明书，并且没有为或将为在瑞士发行票据编制或与其相关的招股说明书。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向瑞士审查机构（Pr ü fstelle）提交或批准。没有或打算提出申请，允许票据在瑞士的任何交易场所（SIX Swiss Exchange或任何其他交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

票据不得在FinSA所指的瑞士直接或间接公开发售，除非（i）在属于编制第36条第1款所列招股说明书的豁免范围内的任何情况下，或（ii）此类要约不符合在瑞士公开发售的条件，但前提是任何票据要约均不得要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书，且该要约应遵守下文（如适用）规定的额外限制。发行人没有授权，也没有授权任何票据要约，这将要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书。就本条文而言，“公开要约”应具有根据第3条之g和h FinSA以及《瑞士金融服务条例》（“FinSO”）理解该术语的含义。

这些票据不构成《瑞士集体投资计划法》含义内的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（“FINMA”）的批准或监管，票据的投资者将不会受益于CISA的保护或FINMA的监管。

禁止向瑞士的私人客户提供要约-没有根据第58条FinSA（Basisinformationsblatt f ü r Finanzinstrumente）编制的关键信息文件或根据第59条第2款根据外国法律编制的与票据相关的同等文件。因此，适用以下附加限制：根据第86条第2款，符合“具有衍生性质的债务证券”的票据不得向瑞士FinSA含义内的任何零售客户（Privatkunde）提供第58条第1款所指的FinSA，且不得提供本定价补充或与此类票据有关的任何其他发行或营销材料。

票据也可以在以下司法管辖区出售，但在每种情况下，任何出售都是根据该司法管辖区的所有适用法律进行的：

●巴巴多斯

●百慕大

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有关票据初步估计价值的补充资料

我们在本协议日期对票据的估计初始价值，将在与票据有关的最终定价补充文件的封面上列出，等于以下假设组成部分的价值之和：

●与票据具有相同期限的固定收益债务部分，使用我们的结构性票据内部资金利率进行估值；以及

●与票据的经济条款有关的一项或多项衍生交易。

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，票据于定价日的估计初步价值将根据定价日的市场情况而厘定。

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参考资产

本定价补充文件中包含的有关参考资产的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法、其组成部分的变化及其历史收盘水平，均来自适用的保荐机构编制的公开信息。该信息反映了保荐人的政策，并可能由保荐人更改。保荐机构拥有参考资产的著作权和所有权利。保荐机构没有义务继续刊发、也可以终止刊发参考资产。我们和BMO Capital Markets Corp.均不对参考资产或任何后续资产的计算、维护或发布承担任何责任。我们鼓励您在就票据做出投资决定之前审查参考资产的近期水平。

标普 500指数^®Index（“SPX”）

标普 500指数^®该指数衡量的是美国市场大盘板块的表现。标普 500指数^®该指数包括500家领先公司，覆盖了大约80%的可用市值。对标普 500指数水平的测算^®指数是根据特定时间500家公司的普通股总市值与1941年至1943年基期500家同类公司的普通股总平均市值的相对价值。

标普计算标普 500指数^®参考指数对标普 500成份股价格的影响^®指数，但不考虑那些股票的股息价值。因此，票据的回报将不会反映如果您实际拥有标普 500指数成份股您将实现的回报^®指数，并收到了那些股票的股息。

标普 500指数的计算^®指数

而标普目前采用以下方法来计算标普 500^®指数，无法保证标普不会以可能影响到期付款的方式修改或更改此方法。

历史上，标普 500指数任意成分股的市值^®指数计算为每股市场价格与该成份股当时流通股数量的乘积。2005年3月，标普开始将标普 500^®指数从市值加权公式到浮动调整公式的一半，在移动标普 500之前^®指数于2005年9月16日调整至全面浮动。标普的标普 500指数股票选择标准^®指数没有随转向浮动调整而变化。然而，调整影响到每家公司在标普 500中的权重^®指数。

在流通盘调整下，计算标普 500指数所使用的股数^®指数仅反映投资者可获得的股票，而不是公司所有已发行股票。浮动调整不包括由控制集团、其他上市公司或政府机构密切持有的股份。

2012年9月，为计算标普 500指数，将除“大宗所有者”持股外的所有占股票流通股5%以上的持股从流通股中剔除^®指数。一般来说，这些“控制权持有人”将包括高级职员和董事、私募股权、风险投资和特殊股权公司、为控制而持有股份的其他上市公司、战略合作伙伴、限制性股票持有人、员工持股计划、员工和家族信托、与公司相关的基金会、非上市股份类别股票的持有人、各级政府实体（政府退休/养老基金除外）以及监管文件中报告的控制公司5%或更多股份的任何个人。然而，大宗所有者的持股，如存托银行、养老基金、共同基金和ETF提供商、公司的401（k）计划、政府退休/养老基金、保险公司的投资基金、资产管理公司和投资基金、独立基金会以及储蓄和投资计划，通常会被视为部分流通股。

库存股、股票期权、参股单位、认股权证、优先股、可转换股票、权利不属于流通股。在信托中持有的股票允许住所国以外国家的投资者，例如存托股和加拿大可交换股票，通常属于流通股的一部分，除非这些股票构成控制区块。

对于每只股票，一个可投资权重因子（“IWF”）的计算方法是可用流通股除以总流通股。可用流通股定义为已发行股份总数减去控制权持有人持有的股份。这一计算受制于5%的控制区块最低阈值。例如，如果一家公司的高级职员和董事持有该公司3%的股份，而没有其他对照组持有该公司5%的股份，则标普将为该公司分配1.00的IWF，因为没有对照组满足5%的阈值。然而，如果一家公司的高级职员和董事持有该公司3%的股份，而另一家控制集团持有该公司20%的股份，标普将分配给0.77的IWF，反映出该公司23%的流通股被视为为控制而持有。截至2017年7月31日，拥有多个股票类别线的公司不再符合纳入标普 500^®指数。标普 500指数成分股^®2017年7月31日前具有多个股票分类线的指数被纳入并继续被纳入标普 500^®指数。如果一家标普 500指数成份股公司^®指数重组为多股分类线结构，该公司将保持在标普 500^®指数由标普指数委员会酌情决定，以便将换手率降至最低。

标普 500指数^®指数是使用基础加权总量方法计算得出的。标普 500指数的水平^®指数反映了所有500只成份股相对于1941年至1943年基期的总市值。索引数字用于表示此计算的结果，以便使关卡更易于使用和随时间跟踪。将1941年至1943年基期内成分股的实际总市值设定为10的指数化水平。这通常用符号1941-43 = 10表示。在实践中，每日计算的标普 500^®指数的计算方法是将成分股的总市值除以“指数除数”。指数除数本身就是一个任意数。然而，在计算标普 500指数的背景下^®指数，它作为链接到原始基期水平的标普 500^®指数。指数除数保持了标普 500^®指数随着时间的推移具有可比性，并且是对标普 500指数所有调整的操纵点^®指数，这就是指数维护。

指数维持

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指数维护包括监测和完成因公司重组或分拆而导致的公司增删、股份变动、股票拆细、股票分红、股价调整等调整。一些公司行为，例如股票拆细和股票分红，需要改变已发行在外的普通股和标普 500中公司的股价^®指数，且不需要指数除数调整。

以防止标普 500的水平^®指数由公司行为引起的变化，影响标普 500总市值的公司行为^®指数需要指数除数调整。通过调整市值变化的指数除数，来确定标普 500的水平^®指数保持不变，并不反映标普 500中单个公司的公司行为^®指数。指数除数调整在收盘后并在计算完标普 500^®指数收盘水平。

公司因公开发行而发行在外股份总数达到或超过5%的变动，应在合理可能的情况下尽快作出。其他5%或以上的变动（例如，由于要约收购、荷兰式拍卖、自愿交换要约、公司股票回购、私募、收购不在主要交易所交易的私营公司或非指数公司、赎回、行使期权、认股权证、转换优先股、票据、债务、股权参与、在市场上发行股票或其他资本重组）每周进行，一般在周五公布，在下一个周五（一周后）收盘后实施。5%及以上的股份变动导致公司IWF变动五个百分点或五个百分点以上的，在份额变动的同时更新IWF。部分要约收购导致的IWF变化将根据具体情况进行考虑。

许可协议

我们与标普 Dow Jones Indices LLC（“标普”）签订了一份非排他性许可协议，规定向我们和我们的某些关联公司许可使用标普 500的权利，以换取费用^®指数，与某些证券有关，包括票据。标普 500指数^®指数由标准普尔公司拥有并发布。

标普和美国之间的许可协议规定，必须在本定价补充文件中规定以下语言：

这些票据并非由标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司（统称“标普 Dow Jones Indices”）赞助、背书、销售或推广。标普道琼斯指数不对票据持有人或任何公众成员就一般投资于证券或特别投资于票据的可取性或标普 500指数的能力作出任何明示或暗示的陈述或保证^®指数，以追踪一般市场表现。标普道琼斯指数与我们就标普 500指数的唯一关系^®Index是该指数以及标普道琼斯指数公司和/或其第三方许可人的某些商标、服务标志和/或商号的许可。标普 500指数^®指数由标普道琼斯指数确定、组成和计算，不考虑我们或票据。标普道琼斯指数公司没有义务在确定、组成或计算标普 500指数时考虑我们的需要或票据持有人的需要^®指数。标普道琼斯指数公司不负责也没有参与确定票据的价格、金额或票据的发行或出售的时间，或参与确定或计算票据将被转换为现金的等式。标普道琼斯指数公司在票据的管理、营销或交易方面没有义务或责任。没有保证基于标普 500的投资产品^®指数将精准跟踪指数表现或提供正的投资回报。标普 Dow Jones Indices LLC及其子公司不担任投资顾问。将证券或期货合约纳入指数并非标普道琼斯指数推荐买入、卖出或持有此类证券或期货合约，也不被视为投资建议。尽管有上述规定，芝加哥商品交易所及其关联公司可以独立发行和/或保荐与我们目前正在发行的票据无关但可能与票据相似并具有竞争性的金融产品。此外，芝加哥商品交易所及其关联公司可能会交易与标普 500指数表现挂钩的金融产品^®指数。这种交易活动有可能会影响票据的价值。

标普道琼斯指数并不保证标普 500指数的充分性、准确性、及时性和/或完整性^®索引或与之相关的任何数据或任何通信，包括但不限于与之相关的口头或书面通信（包括电子通信）。标普 DOW JONES INCES不应因其中的任何错误、遗漏或延误而遭受任何损害或责任。标普 DOW JONES INCES不作任何明示或默示的保证，并明确否认所有保证、可营利性或适用性，以用于特定目的或用途，或导致美国、票据持有人或任何其他人或实体不得使用标普 500^®指数或与之相关的任何数据。在不限制上述任何规定的情况下，在任何情况下，标普道琼斯指数均不得对任何间接的、特殊的、偶发的、惩罚性的或后果性损害负责，包括但不限于利润损失、交易损失、时间损失或善意，即使他们已被告知此类损害的可能性，无论是在合同、侵权、严格赔偿标普道琼斯指数与美国之间没有任何协议或安排的第三方受益人，除了标普道琼斯指数的许可方。

标普^®是标准普尔金融服务有限责任公司和道琼斯的注册商标^®是Dow Jones Trademark Holdings LLC的注册商标。这些商标已获得蒙特利尔银行的使用许可。“标准普尔^®”、“标普 500^®”和“标普”^®”是标普的商标。这些票据并非由标普保荐、背书、销售或推广，并且标普对投资于票据的可取性不作任何陈述。

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