美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年8月2日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
| 对于从 | 到 | ||||||||||
委托文件编号
001-32545
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| （在其章程中指明的注册人的确切名称） | ||
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| （成立公司或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：
(614)
237-7100
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☑
有
☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。☑
有
☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ |
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☑ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
☐
有☑无
截至2025年9月2日，注册人各类普通股的已发行股份数量：
41,810,747
A类普通股和
7,732,733
B类普通股。
Designer Brands Inc.
目 录
| 第一部分 | 财务资料 | |||||||
| 项目1 | ||||||||
| 项目2 | ||||||||
| 项目3 | ||||||||
| 项目4 | ||||||||
| 第二部分 | 其他信息 | |||||||
| 项目1 | ||||||||
| 项目1a | ||||||||
| 项目2 | ||||||||
| 项目3 | ||||||||
| 项目4 | ||||||||
| 项目5 | ||||||||
| 项目6 | ||||||||
本季度报告截至2025年8月2日止季度的10-Q表格（此“10-Q表格”）中凡提及“我们”、“我们”、“Designer Brands Inc.”或“公司”，均指DSW鞋类专卖公司及其附属公司。
i
关于1995年《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款目的前瞻性信息的警示性声明
本10-Q表格中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出的。这些声明反映了我们目前对未来事件和财务业绩等方面的看法。您可以通过使用诸如“展望”、“可能”、“相信”、“预期”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”等词语来识别这些前瞻性陈述，或者这些词语的否定版本或其他类似词语。本10-Q表中包含的任何前瞻性陈述均基于与我们的运营、运营结果、财务状况和流动性相关的当前计划、估计、预期和假设。纳入任何前瞻性陈述不应被视为我们或任何其他人表示我们设想的未来计划、估计或预期将会实现。此类前瞻性陈述受到众多风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。除了第一部分第1a项所述的那些因素之外。风险因素在我们于2025年3月24日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年2月1日的财政年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）和第II部分第1A项中。风险因素在这份10-Q表格中，以及在我们提交给SEC的报告和文件中，有许多重要因素可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异，这些因素包括但不限于以下内容：
•不确定的总体经济和金融状况，包括经济波动和潜在的低迷或衰退、供应链中断、新的或增加的关税和其他贸易壁垒、波动的利率、失业率和通胀压力，以及对消费者可自由支配支出的相关影响，以及我们计划和应对这些情况影响的能力；
•我们预测和响应快速变化的消费者偏好、季节性、客户期望和时尚趋势的能力；
•对我们的消费者流量和需求、我们的业务运营以及我们的供应商的运营的影响，因为我们经历了不合时宜的天气、气候变化的演变以及天气事件的频率和严重性增加；
•我们执行业务战略的能力，包括扩大我们的品牌组合部分，增强店内和数字购物体验，以及满足消费者需求；
•我们以不妨碍增长的方式成功、高效地整合收购的能力；
•我们与供应商、供应商、许可方和零售商客户保持牢固关系的能力；
•与我们的分销系统（包括我们的分销中心和商店）相关的损失或中断相关的风险，无论是由于依赖第三方供应商还是其他原因；
•与网络安全威胁和隐私或数据安全漏洞或我们或我们供应商的信息技术（“IT”）系统的潜在丢失或中断相关的风险；
•与实施新的或更新的IT系统相关的风险；
•我们保护我们的声誉和维护我们授权的品牌的能力；
•我们依靠我们的奖励计划和营销来推动流量、销售和客户忠诚度；
•我们有能力成功整合新员工或领导层变动并保留我们现有的管理团队，并继续吸引合格的新人员；
•与经修订的我们的高级担保资产循环信贷额度（“ABL Revolver”）和经修订的我们的高级担保定期贷款信贷协议（“定期贷款”）施加的限制相关的风险，这可能会限制我们为运营提供资金的能力；
•我们在款式、价格、品牌可用性、购物平台、客户服务方面的竞争力；
•与我们的国际业务和我们依赖外国来源的商品相关的风险；
•我们遵守法律法规的能力，以及其他法律义务；
•与气候变化和其他企业责任问题相关的风险；和
•与未来立法、监管改革、政策变化或对现有立法的解释性指导有关的不确定性。
如果这些或其他风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，实际结果、业绩或成就可能与我们的预测存在重大差异。此外，新的因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素，管理层也无法评估任何此类因素对业务的影响或任何因素或因素组合可能导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。任何前瞻性陈述仅代表作出此类陈述之日的情况，除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映作出此类陈述之日之后的事件或情况或反映意外事件发生的义务。
二、
第一部分.财务信息
| 项目1。财务报表 | ||||||||||||||
简明合并经营报表
| （未经审计，以千为单位，每股金额除外） | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||||||||
| 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 销售成本 | (
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(
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(
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(
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| 毛利 |
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| 营业费用 | (
|
(
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(
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(
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| 股权投资收益 |
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| 减值费用 | (
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(
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| 营业利润 |
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| 利息支出，净额 | (
|
(
|
(
|
(
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| 营业外支出，净额 | (
|
(
|
(
|
(
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| 所得税前收入（亏损） |
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|
(
|
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| 所得税拨备 | (
|
(
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(
|
(
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| 净收入（亏损） |
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(
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| 归属于可赎回非控股权益的净利润 | (
|
(
|
(
|
(
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| 归属于Designer Brands Inc.的净利润（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 归属于Designer Brands Inc.的每股收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 每股基本盈利（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
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| 每股摊薄收益（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
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| 每股计算中使用的加权平均股份： | |||||||||||||||||||||||
| 基本股份 |
|
|
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| 稀释股份 |
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随附的附注为简明综合财务报表的组成部分。
1
综合收益（亏损）简明合并报表
| （未经审计，单位：千） | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||||||||
| 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
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| 其他综合收益（亏损）- | |||||||||||||||||||||||
| 外币折算收益（亏损） |
|
(
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(
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| 综合收益（亏损） |
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|
(
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| 可赎回非控股权益应占综合收益 | (
|
(
|
(
|
(
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| 归属于Designer Brands Inc.的综合收益（亏损） | $ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
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随附的附注为简明综合财务报表的组成部分。
2
简明合并资产负债表
| （未经审计，单位：千） | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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$ |
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| 应收款项，净额 |
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁资产 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 递延所得税资产 |
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| 股权投资 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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$ |
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| 负债、可赎回非控制权益、股东权益 | |||||||||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 应计费用 |
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| 当前期限长期债务 |
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| 当前经营租赁负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 非流动经营租赁负债 |
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| 其他非流动负债 |
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| 负债总额 |
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| 承诺与或有事项 |
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| 可赎回非控制性权益 |
|
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| 股东权益： | |||||||||||||||||
| 实缴普通股，无面值 |
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| 库存股，按成本 | (
|
(
|
(
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
(
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| 股东权益总计 |
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| 负债总额、可赎回非控股权益、股东权益 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
随附的附注为简明综合财务报表的组成部分。
3
简明合并股东权益报表
| 股票数量 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计，以千为单位，每股金额除外） | A类 共同 股份 |
乙类 共同 股份 |
库存股 | 以资本支付的普通股 | 库存股 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 合计 |
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| 截至2025年8月2日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年5月3日 |
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$ |
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$ | (
|
$ |
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$ | (
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$ |
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| 归属于Designer Brands Inc.的净利润 | — | — | — | — | — |
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— |
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| 基于股票的薪酬活动 |
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— | — |
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— | — | — |
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股息（$
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— | — | — |
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— | (
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— | (
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| 外币折算收益 | — | — | — | — | — | — |
|
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| 其他 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 余额，2025年8月2日 |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 截至2024年8月3日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年5月4日 |
|
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|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 归属于Designer Brands Inc.的净利润 | — | — | — | — | — |
|
— |
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| 基于股票的薪酬活动 |
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— | — |
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— | — | — |
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| 回购A类普通股 | (
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— |
|
— | (
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— | — | (
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股息（$
|
— | — | — |
|
— | (
|
— | (
|
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| 外币折算损失 | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 余额，2024年8月3日 |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 截至2025年8月2日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年2月1日 |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 归属于Designer Brands Inc.的净亏损 | — | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 基于股票的薪酬活动 |
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— | — |
|
— | — | — |
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股息（$
|
— | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 外币折算收益 | — | — | — | — | — | — |
|
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| 其他 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 余额，2025年8月2日 |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 截至2024年8月3日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年2月3日 |
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|
$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 归属于Designer Brands Inc.的净利润 | — | — | — | — | — |
|
— |
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| 基于股票的薪酬活动 |
|
— | — |
|
— | — | — |
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| 回购A类普通股 | (
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— |
|
— | (
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— | — | (
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股息（$
|
— | — | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算损失 | — | — | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年8月3日 |
|
|
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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随附的附注为简明综合财务报表的组成部分。
4
简明合并现金流量表
| 六个月结束 | |||||||||||
| （未经审计，单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (
|
$ |
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| 调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
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| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 | (
|
(
|
|||||||||
| 股权投资收益 | (
|
(
|
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| 从股权投资收到的分配 |
|
|
|||||||||
| 减值费用 |
|
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
|||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除收购金额： | |||||||||||
| 应收账款 | (
|
(
|
|||||||||
| 应收所得税 |
|
|
|||||||||
| 库存 | (
|
(
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (
|
|
|||||||||
| 应付账款 | (
|
|
|||||||||
| 应计费用 |
|
(
|
|||||||||
| 经营租赁资产和负债，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 为财产和设备支付的现金 | (
|
(
|
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| 企业收购支付的现金 |
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
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|||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 循环信贷额度借款 |
|
|
|||||||||
| 循环信贷额度的付款 | (
|
(
|
|||||||||
| 定期贷款项下借款的付款 | (
|
(
|
|||||||||
| 库存股支付的现金 |
|
(
|
|||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
|||||||||
| 代扣代缴股票补偿股份已缴纳税款的现金 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 汇率变动对现金余额的影响 |
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充披露： | |||||||||||
| 所得税收到的现金净额 | $ |
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$ |
|
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| 支付债务利息的现金 | $ |
|
$ |
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| 尚未支付的财产和设备采购 | $ |
|
$ |
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| 无形资产对股权投资的贡献 | $ |
|
$ |
|
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随附的附注为简明综合财务报表的组成部分。
5
简明合并财务报表附注
（未经审计）
6
1.
业务和重要会计政策说明
业务描述
商业运营-DSW鞋类专卖公司是世界上最大的鞋类和配饰设计师、生产商和零售商之一。我们在
三个
可报告分部：美国零售分部、加拿大零售分部和品牌组合分部。美国零售部门通过其在美国（“美国”）的直接面向消费者的商店和电子商务网站运营DSW Designer Shoe Warehouse（“DSW”）横幅。加拿大零售部门通过其在加拿大的直接面向消费者的商店和电子商务网站运营Shoe Co.、DSW和Rubino横幅。品牌组合部门主要通过向零售商和国际分销商批发我们的品牌产品以及通过直接面向消费者的电子商务网站销售我们的Vince Camuto、KEDS和Topo品牌获得收入。
列报依据-随附的未经审计的简明合并财务报表由管理层根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制。因此，我们没有包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。所附财务报表反映了管理层认为为公平列报所列中期业绩所必需的所有调整。所有这些调整都属于正常的、反复出现的性质。这些中期期间的简明综合财务状况、经营业绩和现金流量并不一定表明未来期间可能预期的结果。截至2025年2月1日的资产负债表是根据该日经审计的财务报表得出的。财务报表应与2024年10-K表中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。
财政年度-我们的财政年度在最接近1月31日的星期六结束。对财政年度（例如“2025”）的引用是指财政年度开始的日历年度。许多国家零售公司都遵循这一报告时间表，通常会产生一个52周的财政年度（包括2025年和2024年），但偶尔会包含一个额外的星期，从而产生一个53周的财政年度。
重要会计政策
会计政策-重要会计政策的完整摘要包含在合并财务报表的附注中，如我们的2024年10-K表所示。
合并原则-简明综合财务报表包括DSW鞋类专卖 Inc.及其附属公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中消除。所有金额均以美元为单位。
使用估算-按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额，并在财务报表日期披露或有资产和负债，以及在报告期间报告的净销售额和费用金额ting periods。某些估计和假设使用基于我们合理获得的信息的预测财务信息。需要作出重大估计和假设，作为对客户退货和备抵、礼品卡破损收入、与奖励计划相关的递延收入、存货估值、折旧和摊销、长期资产、无形资产、商誉和投资的减值、租赁会计、可赎回的非控股权益、递延税项资产的所得税和估值备抵以及自保准备金进行会计处理的一部分。尽管我们认为这些估计和假设是合理的，但它们是基于管理层对当前事件的了解以及我们未来可能采取的行动。事实和情况的变化可能导致修订的估计和假设，实际结果可能与这些估计不同。
遣散费-在截至2025年8月2日和2024年8月3日的三个月中，我们产生了$
2.4
百万美元
1.9
分别为百万。在截至2025年8月2日和2024年8月3日的六个月期间，我们产生了$
4.1
百万美元
4.3
分别为百万。这些成本包含在简明综合经营报表的经营费用中，没有任何金额对任何单独的可报告分部具有重要意义。截至2025年8月2日、2025年2月1日和2024年8月3日，我们有$
2.0
百万，$
1.3
百万美元
3.0
百万，分别计入简明综合资产负债表应计费用的遣散负债。
7
所得税-在截至2025年8月2日的三个月内，我们将中期所得税的计算方法从离散有效税率法改为年度有效税率法。这一变化适用于截至2025年8月2日的六个月，是为了更好地反映预期的年度税务费用并提高各中期期间的可比性。对于截至2025年8月2日的三个月，由于当时估计年度税前收益的高度不确定性，我们使用离散有效税法计算了我们的中期所得税收益。对于截至2025年8月2日的三个月，这一变化的影响并不重要。
2025年7月4日，美国新的税收立法H.R.1，简称《一大美丽法案》（OBBB），签署成为法律。OBBB包含对企业税收的几个变化，包括加速固定资产折旧、对利息费用扣除的限制以及对研发费用资本化的修改。我们已确定OBBB对我们预计的2025年年度有效税率的影响不会对我们的财务报表产生重大影响。
截至2025年8月2日及2024年8月3日止三个月，我们的实际税率为
24.0
%和
19.3
%，而截至2025年8月2日及2024年8月3日止六个月，我们的实际税率为负
36.7
%和正
1.0
%，分别。截至2025年8月2日止六个月的实际税率与法定税率不同，主要是由于永久不可扣除补偿的影响，导致实际税率为负。截至2024年8月3日止六个月的有效税率与法定税率不同，主要是由于确认的离散税收优惠，主要是释放被认为不再必要的联邦税收储备和州税收规划举措，部分被永久不可扣除补偿的影响所抵消。
股权投资Pro-Keds JV-2025年7月28日，我们出资现金$
1.9
百万和Pro-Keds商号，公允价值为$
2.7
百万以换取a
45.0
Pro-Keds International S.r.l.（“Pro-Keds JV”）的%权益，后者管理Pro-Keds品牌。我们使用权益法核算我们对Pro-Keds JV的投资，我们在其中行使重大影响力但没有控制权。
公允价值-公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在出售资产时将收到的价格或为转移负债而支付的价格。以公允价值记录的资产和负债使用与公允价值计量输入相关的主观性相关的定义分层级别分类如下：
•第1级-相同资产或负债在活跃市场中的报价
•第2级-活跃市场中类似资产或负债的报价或可观察到的投入
•第3级----很少或根本不存在市场活动的不可观察投入
现金及现金等价物、应收款项、应付账款的账面价值因其短期性而与其公允价值相近。我们的ABL Revolver和我们的定期贷款下的借款的账面价值根据条款和浮动利率接近公允价值。
减值-截至2025年8月2日止三个月，我们录得长期资产减值支出$
1.5
由于美国一家表现不佳的商店而导致的百万在截至2025年8月2日的六个月中，我们对长期资产记录的减值费用为$
1.5
由于美国一家表现不佳的商店，百万，$
1.0
万美元，原因是加拿大门店表现不佳，以及$
2.0
万元按成本持有的没有易于确定的公允价值的股权证券的权益，由于缺乏流动性和被投资方的经营前景恶化，导致没有剩余价值。有
无
截至2024年8月3日止三个月及六个月的减值开支。
近期发布的会计公告-2024年11月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，损益表费用分类披露，其中要求对存货采购、职工薪酬、折旧、摊销等具体成本费用类别进行分类披露，并进行其他披露。ASU 2024-03的有效性可以追溯到之前提交的所有期间，也可以从我们关于10-K表格的2027年年度报告和随后的中期开始的预期基础上生效。我们目前正在评估采用ASU2024-03对合并财务报表附注的影响。
8
2.
收购
2024年4月8日，我们完成了对Rubino Shoes Inc.（“Rubino”）的收购，该公司是一家品牌鞋类、手袋和配饰零售商，在加拿大魁北克省经营Rubino Banner商店和一家电子商务网站。收购Rubino使我们的加拿大零售部门得以扩展到魁北克省。
截至2024年11月2日，最终购买价格和总对价分配给资产和负债的公允价值最终确定，包括以下内容：
| （单位：千） | 最终购买价格和分配 | ||||
| 购买价格现金对价 | $ |
|
|||
| 取得的资产和负债的公允价值： | |||||
| 库存 | $ |
|
|||
| 经营租赁资产 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 无形资产 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
| 应付账款和其他流动负债 | (
|
||||
| 经营租赁负债 | (
|
||||
| $ |
|
||||
无形资产的公允价值与无限期商号有关，并使用收益法的特许权使用费减免法进行估计。公允价值计量基于重大的不可观察投入，包括贴现的未来现金流和假定的特许权使用费率。经营租赁资产的公允价值采用市场估值法确定。商誉包含在加拿大零售部门中，代表购买价格超过所收购净资产公允价值的部分，主要是由于在加拿大的一个省份收购了一家我们以前没有业务的老牌零售公司。商誉不可用于所得税抵扣。
3.
收入
净销售额分类
从2024年的10-K表开始，我们改变了所有期间净销售额的分类表述，将按产品和服务类别划分的净销售额与运动鞋类别包括在内，并排除了先前提出的按品牌类别划分的净销售额分类。这一变化与管理层如何评估我们部门的净销售业绩相一致。
下表列出各分部按产品和服务类别分列的销售净额：
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 美国零售部门： | |||||||||||||||||||||||
| 非运动鞋类： | |||||||||||||||||||||||
| 女性 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 男子 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 孩子们' |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 运动鞋 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 配件及其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
9
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||||||||||||
| 加拿大零售部门： | |||||||||||||||||||||||
| 非运动鞋类： | |||||||||||||||||||||||
| 女性 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 男子 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 孩子们' |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 运动鞋 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 配件及其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 品牌组合部分： | |||||||||||||||||||||||
| 批发 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 直接面向消费者 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 总分部净销售额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 消除部门间销售 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
递延收入负债
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||||||||||||
| 礼品卡： | |||||||||||||||||||||||
| 期初 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 礼品卡赎回和破损确认为净销售额 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 发放的礼品卡 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 奖励计划： | |||||||||||||||||||||||
| 期初 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 已赎回和到期的奖励凭证以及确认为净销售额的其他调整 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 发放奖励积分的递延收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
4.
关联方交易
肖腾斯坦附属公司
我们与我们董事会执行主席Jay L. Schottenstein（“董事会”）及其家庭成员（“Schottenstein关联公司”）拥有或控制的实体（“Schottenstein关联公司”）存在交易。截至2025年8月2日，Schottenstein附属公司实益拥有约
30
占公司已发行普通股的百分比，约占
66
合并投票权的百分比，合计包括，
7.1
百万股A类普通股和
7.7
百万股B类普通股。
10
以下汇总了相关期间与Schottenstein关联公司的关联交易：
租赁- 我们租赁某些商店和办公地点由Schottenstein附属公司拥有。截至2025年8月2日和2024年8月3日的三个月，我们与Schottenstein附属公司的租约的租金支出为$
1.7
百万美元
1.6
分别为百万。截至2025年8月2日和2024年8月3日的六个月，我们记录了与Schottenstein关联公司的租赁产生的租金费用为$
3.5
百万美元
3.6
分别为百万。截至2025年8月2日、2025年2月1日和2024年8月3日，我们的关联方流动经营租赁负债为$
4.1
百万，$
4.5
百万美元
4.0
万，非流动经营租赁负债分别为$
15.4
百万，$
13.4
百万美元
18.1
分别为百万。
其他采购及服务及应付关联方款项- 除经营租赁负债外，我们从Schottenstein关联公司产生的其他采购和服务金额以及应付Schottenstein关联公司的金额在所有列报期间都不重要。
ABG-CAMUTO
我们有一个
40.0
ABG-Camuto，LLC（“ABG-Camuto”）%的所有权权益。我们与ABG-Camuto签订了许可协议，根据该协议，我们对ABG-Camuto拥有的品牌的净销售额支付特许权使用费，但须遵守保证的最低要求。对于截至2025年8月2日和2024年8月3日的三个月，我们记录了支付给ABG-Camuto的金额的特许权使用费费用为$
4.8
百万。对于截至2025年8月2日和2024年8月3日的六个月，我们记录了支付给ABG-Camuto的金额的特许权使用费费用为$
9.6
百万。
5.
每股收益（亏损）
每股基本收益（亏损）基于归属于DSW鞋类专卖公司的净利润（亏损）以及已发行的A类和B类普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了使用库存股法计算的已发行股票薪酬奖励调整后的普通股的潜在稀释。未偿股票薪酬奖励的摊薄效应仅适用于我们有归属于Designer Brands Inc.的净利润的期间
以下是计算归属于Designer Brands Inc.的每股收益（亏损）时使用的基本和稀释加权平均流通股之间的对账：
| 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||||||||||||
|
加权平均基本流通股
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
基于股票的薪酬奖励的稀释效应
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
加权平均稀释流通股
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
截至2025年8月2日止三个月及2024年8月3日止三个月，由于其反稀释效应而被排除在计算稀释每股收益之外的与潜在稀释性股票薪酬奖励相关的股份数量为
8.8
百万和
4.1
分别为百万。截至2025年8月2日止六个月及2024年8月3日止六个月，由于其反稀释效应而被排除在计算稀释每股收益（亏损）之外的与潜在稀释性股票薪酬奖励相关的股份数量为
7.5
百万和
3.6
分别为百万。
6.
股票补偿
截至2025年8月2日和2024年8月3日的三个月，我们录得基于股票的薪酬支出$
6.0
百万美元
5.8
分别为百万。截至2025年8月2日和2024年8月3日的六个月，我们录得基于股票的薪酬支出$
12.1
百万美元
11.4
分别为百万。这些成本在简明综合经营报表的经营费用中列支。
11
下表汇总了截至2025年8月2日止六个月的限制性股票单位（“RSU”）活动：
| （单位：千） | 基于时间的RSU的份额 | 基于绩效的RSU的份额 | |||||||||
| 未结-期初 |
|
|
|||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
(
|
|||||||||
| 没收 | (
|
(
|
|||||||||
| 未结清-期末 |
|
|
|||||||||
7.
股东权益
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市交易，股票代码为“DBI”。公司的B类普通股目前没有公开市场，但B类普通股可根据持有人的选择以股份换股的方式转换为公司的A类普通股。A类普通股持有人有权
一
每股投票权和B类普通股持有人有权
八个
对提交股东批准的事项的每股投票。
下表为我们的普通股提供了更多信息：
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类 | 乙类 | A类 | 乙类 | A类 | 乙类 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 授权股份 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 流通股 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 库存股 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
我们已授权
100
百万股
无
面值优先股，以
无
就呈列的任何期间发行的股份。
8.
应收款项
应收账款净额包括以下各项：
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||
| 客户应收账款： | |||||||||||||||||
| 第三方提供商付款担保的应收款项 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未作付款保证的应收款项 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他应收款 |
|
|
|
||||||||||||||
| 应收款项总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 信贷损失备抵 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
12
9.
财产和租赁
在截至2025年8月2日的六个月内，我们开始运营一个新的配送中心，这导致了额外的经营租赁$
22.4
百万美元以及设备的额外融资租赁
32.5
百万。
财产和设备
财产和设备，净额，包括以下内容：
| （千美元） | 使用寿命（年） | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | |||||||||||||||||||
| 土地 | 无限期 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 建筑物 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 楼宇及租赁物业改善 |
较短
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 家具、固定装置和设备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Software |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 融资租赁设备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 在建工程 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 财产和设备共计 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 累计折旧摊销 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
租赁
下表列出简明综合资产负债表中经营租赁和融资租赁的分类和金额：
| （单位：千） | 分类 | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | |||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 经营租赁资产 | 经营租赁资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 融资租赁资产 | 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||||||||
| 经营租赁负债 | 当前经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 融资租赁负债 | 应计费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 非现行： | |||||||||||||||||||||||
| 经营租赁负债 | 非流动经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 融资租赁负债 | 其他非流动负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
13
下表列出与租赁相关的补充现金流信息：
| 六个月结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||
| 租赁负债支付的现金： | |||||||||||
| 经营租赁的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁的融资现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非现金活动： | |||||||||||
| 租赁资产新增产生的经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 租赁资产新增产生的融资租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 经营租赁资产和修改租赁负债净增加额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10.
应计费用
应计费用包括以下各项：
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||
| 礼品卡 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 应计补偿及相关费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 应计税款 |
|
|
|
||||||||||||||
| 客户退货和津贴 |
|
|
|
||||||||||||||
| 奖励计划递延收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
11.
债务
债务包括以下内容：
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2025年2月1日 | 2024年8月3日 | ||||||||||||||
| ABL左轮手枪 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 定期贷款 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总债务 |
|
|
|
||||||||||||||
| 减去未摊销的定期贷款债务发行成本 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 减去长期债务的当前期限 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
ABL Revolver
2022年3月30日，我们用当前的ABL Revolver替换了之前的高级担保资产循环信贷额度，随后于2023年2月28日和2023年6月23日进行了修订。ABL Revolver提供高达$的循环信贷额度
600.0
万，包括最高$的加拿大次级限额
60.0
百万，a $
75.0
开立信用证的百万分限额，a $
60.0
美国借款周转贷款垫款的百万分限额，以及1美元
6.0
加拿大借款周转贷款垫款百万分限额。此外，ABL左轮手枪还包括借款$
30.0
先入后出定期贷款（“FILO定期贷款”）下的百万，只要满足某些付款条件，可以全额偿还，但不是部分偿还。一旦偿还，FILO定期贷款的任何部分都不得再借款。我们的ABL Revolver将于2027年3月到期，由我们几乎所有个人财产资产的第一优先留置权担保，包括信用卡应收账款和库存。ABL Revolver可用于为营运资金、资本支出、股票回购、其他支出以及信贷融资协议定义的允许收购提供资金。可用信贷金额限于根据（其中包括）合格库存和信用卡应收账款账面价值的一定百分比制定的借款基数，并减去某些准备金。截至2025年8月2日，循环授信额度（不含经
14
FILO定期贷款）的借款基础为$
476.2
百万，以$
367.9
未偿还借款百万美元
4.0
开出的信用证中的百万美元，导致$
104.3
百万可用于借款。
循环信用额度下的借款和根据ABL Revolver签发的信用证应计利息，我们可以选择，利率等于：（a）基准年利率等于（i）最优惠利率中的最大值，（ii）联邦基金利率（如信贷安排协议中所定义，并受
0
%）加
0.5
%，及（iii）经调整的期限SOFR（定义见信贷安排协议）加
1.0
%；或（b）每年一个月、三个月或六个月的经调整定期财务报表（以
0
%），再加上，在每种情况下，一个适用的费率将根据平均可用性确定。FILO定期贷款应计利息，由我们选择，利率等于：（a）浮动年利率等于（i）最优惠利率中的最大值，（ii）联邦基金利率加
0.5
%，或（iii）调整后期限SOFR加
1.0
%，加
2.5
%；或（b）对此类借款有效的利息期调整后的期限SOFR加
3.5
%.承诺费基于ABL Revolver可用于借款的未使用部分。与ABL Revolver相关的利息支出包括借款和信用证利息，利率为
6.7
%截至2025年8月2日，承诺费、发债成本摊销。
定期贷款
于2023年6月23日，我们订立定期贷款，该定期贷款最早于ABL Revolver到期之日（目前为2027年3月）到期或
五年
自定期贷款结束（2028年6月）起。定期贷款以我们几乎所有的个人、真实和知识产权的第一优先留置权和ABL左轮手枪用作抵押品的资产的第二优先留置权作为抵押，主要是信用卡应收账款、应收账款和库存。
定期贷款下的借款按年利率计息，利率等于：（a）调整后的三个月SOFR年利率（受
2.0
%），加上
7.0
%；或如果（a）不可用，则（b）每年的基本利率等于（i）中较大者
2.0
%，（二）最优惠利率，（三）联邦基金利率加
0.5
%，及（iv）经调整后的期限SOFR加
1.0
%；加上，在每一种情况下，
6.0
%，利率为
11.4
%（实际利率
12.8
%，含发债费用摊销时）截至2025年8月2日。
债务契约
ABL左轮手枪要求我们维持不低于
1
：1当可用性小于$中的较大值时
47.3
百万或
10.0
最高借款金额的%。在流动性低于$的任何时候
100.0
万，定期贷款要求截至每个财政月最后一日的最高综合净杠杆比率为
2.50
至1.00，按过去12个月计算。流动性大于或等于$后，合并净杠杆率测试结束
100.0
万，连续45天。ABL Revolver和定期贷款还包含限制某些活动的惯常契约，包括限制我们出售资产、从事收购、进行涉及关联方的交易、产生额外债务、授予资产留置权、支付股息或回购股票以及进行某些其他变更的能力。这些契约有特定的例外情况，包括在某些情况下，在满足基于可用性的特定付款条件时。ABL Revolver和定期贷款包含惯常的违约事件，包括未能遵守某些财务和其他契约。一旦发生未在补救期内得到纠正或放弃的违约事件，除了贷款人可能可用的其他补救措施外，我们的义务可能会加快，未偿信用证可能会被要求以现金作抵押，并且可能会对抵押品行使补救措施。截至2025年8月2日，我们遵守了ABL Revolver和定期贷款中包含的所有财务契约。
12.
承诺与或有事项
我们参与了与我们开展业务有关的各种法律诉讼。尽管无法确定地预测任何诉讼的最终结果，但我们认为，与当前法律诉讼相关的任何潜在责任金额将不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。然而，法律诉讼程序本质上是不确定的。因此，特定事项或事项组合的结果可能对我们在特定时期的运营结果具有重要意义。我们还涉及我们与原告商定和解条款的某些法律事项，这些事项在我们的保险单中得到充分保障，因此所有相关的法律费用和和解费用将由保险人支付。因此，我们在简明综合资产负债表中记录了与相应应收款的估计结算义务的应计费用。随着获得更多信息，我们将评估与未决诉讼相关的任何潜在负债，并根据需要修改估计。
15
13.
分部报告
我们的
三个
可报告分部，也是经营分部，是美国零售分部、加拿大零售分部和品牌组合分部。我们已确定首席运营决策者（“CODM”）是我们的首席执行官。
以下表格提供一定的金融da与简明综合财务报表对账的按分部划分的TA（由于主要经营决策者未使用总资产评估、管理或计量分部业绩，因此下表未列示按分部划分的总资产）：
| （单位：千） | 美国零售 | 加拿大零售 | 品牌组合 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2025年8月2日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 外部客户销售 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 分部间销售 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部净销售额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 消除部门间净销售额 | (
|
||||||||||||||||||||||
| 合并净销售额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 减去分部费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本，不包括如下所示的费用 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 门店销售费用 | (
|
(
|
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| 占用成本 | (
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| 市场营销 | (
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| 分销和履行成本 | (
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| 人员间接费用 | (
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| 折旧及摊销 | (
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其他费用项目(1)
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| 加上股权投资收益 |
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| 分部营业利润（亏损） | $ |
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| 分部间活动的净确认 |
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企业共享服务成本(2)
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减值费用(2)
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| 合并营业利润 |
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| 利息支出，净额 | (
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| 营业外支出，净额 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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| 就分部物业及设备支付的现金 | $ |
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16
| （单位：千） | 美国零售 | 加拿大零售 | 品牌组合 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年8月3日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 外部客户销售 | $ |
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| 分部间销售 |
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| 消除部门间净销售额 | (
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| 合并净销售额 | $ |
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| 减去分部费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本，不包括如下所示的费用 | (
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| 门店销售费用 | (
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| 占用成本 | (
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| 市场营销 | (
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| 分销和履行成本 | (
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| 人员间接费用 | (
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| 折旧及摊销 | (
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其他费用项目(1)
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| 加上股权投资收益 |
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| 分部营业利润（亏损） | $ |
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| 净消除部门间活动 | (
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企业共享服务成本(2)
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| 合并营业利润 |
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| 利息支出，净额 | (
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| 营业外支出，净额 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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| 就分部物业及设备支付的现金 | $ |
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17
| （单位：千） | 美国零售 | 加拿大零售 | 品牌组合 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2025年8月2日止六个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 外部客户销售 | $ |
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| 分部间销售 |
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| 分部净销售额 |
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| 消除部门间净销售额 | (
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| 合并净销售额 | $ |
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| 减去分部费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本，不包括如下所示的费用 | (
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| 门店销售费用 | (
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| 占用成本 | (
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| 市场营销 | (
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| 分销和履行成本 | (
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(
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| 人员间接费用 | (
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| 折旧及摊销 | (
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其他费用项目(1)
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| 加上股权投资收益 |
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| 分部营业利润（亏损） | $ |
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| 分部间活动的净确认 |
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企业共享服务成本(2)
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(
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减值费用(2)
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(
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| 合并营业利润 |
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| 利息支出，净额 | (
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| 营业外支出，净额 | (
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| 所得税前亏损 | $ | (
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| 就分部物业及设备支付的现金 | $ |
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$ |
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18
| （单位：千） | 美国零售 | 加拿大零售 | 品牌组合 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年8月3日止六个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 外部客户销售 | $ |
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| 分部间销售 |
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| 分部净销售额 |
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| 消除部门间净销售额 | (
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| 合并净销售额 | $ |
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| 减去分部费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本，不包括如下所示的费用 | (
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(
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| 门店销售费用 | (
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(
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| 占用成本 | (
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| 市场营销 | (
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| 分销和履行成本 | (
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(
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| 人员间接费用 | (
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(
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(
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| 折旧及摊销 | (
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(
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(
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其他费用项目(1)
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(
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(
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(
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| 加上股权投资收益 |
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| 分部营业利润（亏损） | $ |
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| 净消除部门间活动 | (
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企业共享服务成本(2)
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| 合并营业利润 |
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| 利息支出，净额 | (
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| 营业外支出，净额 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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| 就分部物业及设备支付的现金 | $ |
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$ |
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$ |
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（1）其他费用项目包括专业服务费、支付服务费、用品、差旅、其他行政分部费用。
（2）公司共享服务成本和减值费用不归属于我们的任何分部。企业共享服务成本主要涉及企业管理、IT、财务、人力资源、法律、房地产以及执行公司层面活动的其他共享服务。我们也不分配与重组和整合费用（包括遣散费）和收购相关成本相关的金额。
19
| 项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | ||||||||||||||
我们业务的执行概况和趋势
与去年同期相比，2025年第二季度净销售额下降4.2%，可比销售总额下降5.0%。2025年第二季度毛利润占净销售额的百分比为43.7%，与去年同期相比下降了30个基点，原因是所有部门的利润率都有所下降。
宏观经济条件和关税的影响
不确定的关税政策、股市指数波动、利率升高、持续的通胀压力、就业水平的变化以及地缘政治动荡等因素影响的宏观经济状况继续造成复杂和具有挑战性的零售环境。包括我们产品在内的可自由支配项目的消费者支出通常会在经济不确定时期、可支配收入减少或消费者信心下降时下降。这些宏观经济状况对我们2025年上半年的经营业绩和流动性产生了负面影响，我们可能会继续经历消费者对我们产品的需求减少和直接面向消费者的流量减少的影响。我们制定了某些缓解措施，包括使库存与当前需求水平保持一致、减少费用和资本支出，以及加快采购多样化努力。尽管我们在解决某些宏观经济条件方面取得了进展，但我们的缓解行动不一定是完整的，它们应被视为我们将继续更好地使我们的成本结构与我们的经营业绩保持一致的过程的一部分。我们无法预测宏观经济不确定性的严重性，以及此类情况是否或何时可能改善或恶化，包括从我们的一个季度报告期间到下一个季度报告期间，或此类情况可能对我们的业务产生的全面影响。这些因素最终可能要求我们制定进一步的缓解运营效率措施，这些措施可能对我们的业务、运营结果和流动性产生重大不利影响。
继2025年1月就职后，美国政府已采取行动，提高对进口到美国的大多数产品征收的关税多次宣布改变和推迟关税政策，给全球贸易的未来以及对我们成本结构的影响带来了更高的不确定性。通过品牌组合部门制造的所有产品都来自美国以外的第三方设施，我们的大部分产品都来自亚洲。除了通过我们的品牌组合部门采购的商品外，我们的美国零售和加拿大零售部门也从国内第三方供应商采购商品，其中许多供应商的大部分商品从亚洲进口。我们正在密切关注这一情况，并评估我们已经采取的行动以及我们未来可能采取的其他行动，包括成本缓解措施和价格调整。对于我们的品牌组合部分，我们通过重新平衡和优化我们的来源来加速我们的采购多样化努力，以降低风险、最大限度地提高灵活性并降低成本。然而，采购多样化可能会导致产品质量问题、更高的产品成本和/或无法及时采购所需数量，因此无法保证我们将能够充分减轻亚洲或其他地区此类关税或新关税的影响。
目前尚不清楚宏观经济条件和关税的未来影响，可能会对我们的业务、经营业绩和流动性产生重大不利影响。不利的事态发展可能导致未来对存货、应收账款、递延税项资产的估值备抵进行减记或调整，还可能对我们的报告单位、无限期商号和长期资产的公允价值产生负面影响，这可能导致我们对低于其账面价值的金额记录减值费用。
财务摘要和其他关键指标
截至2025年8月2日止三个月：
•净销售额从上年同期的7.719亿美元降至7.398亿美元。
•毛利润占净销售额的百分比为43.7%，而去年同期为44.0%。
•归属于DSW鞋类专卖公司的净利润为1080万美元，即每股摊薄收益0.22美元，其中包括税后净费用590万美元，即每股摊薄收益0.12美元，主要与重组成本和减值费用有关。截至2024年8月3日止三个月，归属于DSW鞋类专卖公司的净利润为1380万美元，即每股摊薄收益0.24美元，其中包括320万美元的税后净费用，即每股摊薄收益0.05美元，主要与重组、整合和收购成本有关。
20
可比销售业绩指标-下表列出了每个细分市场的可比销售额百分比变化以及总计变化：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | ||||||||||
| 可比销售额变化： | |||||||||||
| 美国零售部门 | (4.9) | % | (1.1) | % | |||||||
| 加拿大零售部门 | (0.6) | % | (3.1) | % | |||||||
| 品牌组合部分-直接面向消费者的渠道 | (29.2) | % | (7.0) | % | |||||||
| 合计 | (5.0) | % | (1.4) | % | |||||||
我们认为可比销售额与上年同期的百分比变化是整个零售行业普遍使用的主要指标，是管理层和投资者衡量我们直接面向消费者的业务表现的重要指标。我们在可比销售指标中包括了在适用年度开始时至少运营14个月的商店的销售额。商店在年初的可比基数中添加，并在其关闭的季度中出于比较目的而删除。可比销售额包括美国零售和加拿大零售部门的电子商务销售额。加拿大零售部门的可比销售额不包括外币换算的影响，是通过按上一年可比期间使用的外币汇率换算当期业绩计算得出的。可比销售额包括品牌组合部分来自直接面向消费者的电子商务网站的电子商务净销售额。零售行业可比销售额的计算各不相同，因此，其他零售公司的计算可能与我们的计算不一致。
门店数量-截至2025年8月2日和2024年8月3日，我们的门店数量如下：
| 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | ||||||||||
| 美国零售部门-DSW门店 | 493 | 499 | |||||||||
| 加拿大零售部门： | |||||||||||
| The Shoe Co. stores | 121 | 123 | |||||||||
| 鲁比诺商店 | 28 | 28 | |||||||||
| DSW门店 | 26 | 26 | |||||||||
| 175 | 177 | ||||||||||
| 门店总数 | 668 | 676 | |||||||||
21
经营成果
第二季度 2025年与第二2024年第四季度
| （金额以千为单位，每股金额除外） | 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 净销售额占比% | 金额 | 净销售额占比% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 739,762 | 100.0 | % | $ | 771,900 | 100.0 | % | $ | (32,138) | (4.2) | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | (416,829) | (56.3) | (432,351) | (56.0) | 15,522 | (3.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 322,933 | 43.7 | 339,549 | 44.0 | (16,616) | (4.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | (297,462) | (40.2) | (313,531) | (40.6) | 16,069 | (5.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益 | 2,578 | 0.3 | 2,571 | 0.3 | 7 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减值费用 | (1,466) | (0.2) | — | — | (1,466) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 26,583 | 3.6 | 28,589 | 3.7 | (2,006) | (7.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (11,667) | (1.6) | (11,035) | (1.5) | (632) | 5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业外支出，净额 | (78) | — | (109) | — | 31 | (28.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 14,838 | 2.0 | 17,445 | 2.2 | (2,607) | (14.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | (3,557) | (0.5) | (3,363) | (0.4) | (194) | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 11,281 | 1.5 | 14,082 | 1.8 | (2,801) | (19.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于可赎回非控股权益的净利润 | (454) | — | (258) | — | (196) | 76.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Designer Brands Inc.的净利润 | $ | 10,827 | 1.5 | % | $ | 13,824 | 1.8 | % | $ | (2,997) | (21.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 归属于Designer Brands Inc.的每股收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本每股收益 | $ | 0.22 | $ | 0.24 | $ | (0.02) | (8.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 0.22 | $ | 0.24 | $ | (0.02) | (8.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 每股计算中使用的加权平均股份： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本股份 | 49,109 | 57,162 | (8,053) | (14.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释股份 | 49,734 | 58,576 | (8,842) | (15.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NM-没有意义
净销售额
下表汇总了按分部划分的净销售额：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 可比销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部净销售额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 610,926 | 80.5 | % | $ | 641,694 | 79.0 | % | $ | (30,768) | (4.8) | % | (4.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 75,077 | 9.9 | 74,797 | 9.2 | 280 | 0.4 | % | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | 73,157 | 9.6 | 95,993 | 11.8 | (22,836) | (23.8) | % | (29.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总分部净销售额 | 759,160 | 100.0 | % | 812,484 | 100.0 | % | (53,324) | (6.6) | % | (5.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 消除部门间净销售额 | (19,398) | (40,584) | 21,186 | (52.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并净销售额 | $ | 739,762 | $ | 771,900 | $ | (32,138) | (4.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
22
截至2025年8月2日止三个月，美国零售部门的净销售额下降，主要是由于可比销售额下降，主要是由于客流量减少导致可比交易减少约7%，但被每笔可比平均销售金额增加部分抵消。由于自2024年第二季度末以来门店净关闭，美国零售部门的净销售额也减少了约600万美元，但由于运输收入和其他非产品销售活动的增加，被类似的数额所抵消。在加入Rubino的推动下，加拿大零售部门的净销售额略有增长，但部分被可比销售额的小幅下降所抵消。品牌组合部门净销售额下降主要是由于零售客户和美国零售部门撤回订单，批发活动收入减少2260万美元（不包括Topo批发），部分被强劲的Topo批发活动带来的净销售额增加420万美元所抵消，其余减少来自直接面向消费者的销售，主要来自我们的Vince Camuto电子商务网站。
毛利
下表按分部汇总毛利：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 基点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部毛利： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 264,522 | 43.3 | % | $ | 282,916 | 44.1 | % | $ | (18,394) | (6.5) | % | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 34,950 | 46.6 | % | 35,087 | 46.9 | % | (137) | (0.4) | % | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | 18,508 | 25.3 | % | 26,635 | 27.7 | % | (8,127) | (30.5) | % | (240) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部毛利合计 | 317,980 | 41.9 | % | 344,638 | 42.4 | % | (26,658) | (7.7) | % | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部间毛利净确认（剔除） | 4,953 | (5,089) | 10,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合毛利 | $ | 322,933 | 43.7 | % | $ | 339,549 | 44.0 | % | $ | (16,616) | (4.9) | % | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||
美国零售部门的毛利润下降主要是由于截至2025年8月2日止三个月的净销售额较去年同期下降以及利润率下降。与去年同期相比，美国零售部门的毛利润占净销售额的百分比有所下降，这主要是由于促销活动，部分被较低的运输费用所抵消。加拿大零售部门的毛利润占净销售额的百分比略有下降，这主要是由于利润率较低的Rubino旗帜。品牌组合部门的毛利润下降主要是由于零售客户撤回订单导致净销售额下降。品牌组合部门的毛利润占净销售额的百分比有所下降，这主要是由于主要是固定特许权使用费支出导致净销售额下降导致的去杠杆化。
分部间毛利的净确认（抵销）由以下部分组成：
| 三个月结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||
| 部门间确认和消除活动： | |||||||||||
| 消除品牌组合分部确认的净销售额 | $ | (19,398) | $ | (40,584) | |||||||
| 销售成本： | |||||||||||
| 品牌组合分部确认的销售成本的消除 | 13,785 | 28,174 | |||||||||
| 前期采购的存货本期确认分部间毛利后续销售给外部客户 | 10,566 | 7,321 | |||||||||
| $ | 4,953 | $ | (5,089) | ||||||||
23
营业费用
下表按分部汇总营业费用：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 基点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部经营开支： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 204,311 | 33.4 | % | $ | 205,343 | 32.0 | % | $ | (1,032) | (0.5) | % | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 26,452 | 35.2 | % | 26,035 | 34.8 | % | 417 | 1.6 | % | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | 24,692 | 33.8 | % | 31,259 | 32.6 | % | (6,567) | (21.0) | % | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业费用合计 | 255,455 | 33.6 | % | 262,637 | 32.3 | % | (7,182) | (2.7) | % | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | 42,007 | 50,894 | (8,887) | (17.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并运营费用 | $ | 297,462 | 40.2 | % | $ | 313,531 | 40.6 | % | $ | (16,069) | (5.1) | % | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年8月2日的三个月，美国零售部门的运营费用减少，主要是由于门店销售费用和人员间接费用减少410万美元，与净销售额减少一致，但部分被新配送中心的增加导致的分销和履行成本增加所抵消。由于净销售额下降的去杠杆影响，美国零售部门的运营费用占净销售额的百分比有所增加。加拿大零售部门的运营费用略有增加，这主要是由于增加了Rubino。品牌组合部分的运营费用减少主要是由于营销费用减少了310万美元，其余减少主要是由于人员间接费用和其他成本减少，与销售额下降一致。由于净销售额下降的去杠杆化影响，品牌组合部门的运营费用占净销售额的百分比有所增加。企业共享服务的运营费用下降主要是由于专业费用降低。
减值费用
在截至2025年8月2日的三个月中，由于美国一家表现不佳的商店，我们记录了150万美元的减值费用。
营业利润
下表按分部汇总营业利润（亏损）：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 基点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业利润（亏损）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 60,211 | 9.9 | % | $ | 77,573 | 12.1 | % | $ | (17,362) | (22.4) | % | (220) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 8,498 | 11.3 | % | 9,052 | 12.1 | % | (554) | (6.1) | % | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | (3,606) | (4.9) | % | (2,053) | (2.1) | % | (1,553) | 75.6 | % | (280) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业利润合计 | 65,103 | 8.6 | % | 84,572 | 10.4 | % | (19,469) | (23.0) | % | (180) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业/淘汰 | (38,520) | (55,983) | 17,463 | (31.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并营业利润 | $ | 26,583 | 3.6 | % | $ | 28,589 | 3.7 | % | $ | (2,006) | (7.0) | % | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||
24
截至2025年8月2日止三个月，美国零售部门的营业利润下降，原因是毛利润下降，但被较低的营业费用略微抵消。就品牌组合分部而言，经营亏损增加是由于毛利下降，部分被较低的经营费用所抵消。企业/抵销有利于综合经营利润，原因是企业经营费用下降和部门间活动有利，但与去年同期相比，减值费用增加部分抵消了这一影响。这些因素导致截至2025年8月2日止三个月的综合经营溢利较去年同期减少。
六个月2025年与六个月比较 2024年
| （金额以千为单位，每股金额除外） | 六个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 净销售额占比% | 金额 | 净销售额占比% | 金额 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,426,671 | 100.0 | % | $ | 1,518,496 | 100.0 | % | $ | (91,825) | (6.0) | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | (808,612) | (56.7) | (848,936) | (55.9) | 40,324 | (4.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 618,059 | 43.3 | 669,560 | 44.1 | (51,501) | (7.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | (599,324) | (42.0) | (637,024) | (42.0) | 37,700 | (5.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益 | 5,005 | 0.4 | 5,435 | 0.4 | (430) | (7.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减值费用 | (4,419) | (0.3) | — | — | (4,419) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 19,321 | 1.4 | 37,971 | 2.5 | (18,650) | (49.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (23,535) | (1.7) | (22,596) | (1.5) | (939) | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 营业外支出，净额 | (70) | — | (252) | — | 182 | (72.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | (4,284) | (0.3) | 15,123 | 1.0 | (19,407) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | (1,571) | (0.1) | (156) | — | (1,415) | 907.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | (5,855) | (0.4) | 14,967 | 1.0 | (20,822) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于可赎回非控股权益的净利润 | (742) | (0.1) | (360) | — | (382) | 106.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Designer Brands Inc.的净利润（亏损） | $ | (6,597) | (0.5) | % | $ | 14,607 | 1.0 | % | $ | (21,204) | NM | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于Designer Brands Inc.的每股收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股基本盈利（亏损） | $ | (0.14) | $ | 0.25 | $ | (0.39) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
| 每股摊薄收益（亏损） | $ | (0.14) | $ | 0.25 | $ | (0.39) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
| 每股计算中使用的加权平均股份： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本股份 | 48,678 | 57,313 | (8,635) | (15.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释股份 | 48,678 | 58,978 | (10,300) | (17.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NM-没有意义
25
净销售额
下表汇总了按分部划分的净销售额：
| 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 可比销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部净销售额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 1,184,166 | 79.9 | % | $ | 1,263,061 | 79.3 | % | $ | (78,895) | (6.2) | % | (6.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 128,982 | 8.7 | 130,309 | 8.2 | (1,327) | (1.0) | % | (4.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | 169,055 | 11.4 | 200,123 | 12.5 | (31,068) | (15.5) | % | (28.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总分部净销售额 | 1,482,203 | 100.0 | % | 1,593,493 | 100.0 | % | (111,290) | (7.0) | % | (6.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 消除部门间净销售额 | (55,532) | (74,997) | 19,465 | (26.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并净销售额 | $ | 1,426,671 | $ | 1,518,496 | $ | (91,825) | (6.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年8月2日的六个月，美国零售部门的净销售额下降，主要是由于可比销售额下降，主要是由于客流量减少导致可比交易减少约9%，但被每笔交易的可比平均销售金额增加部分抵消。由于自2024年第二季度末以来门店净关闭，美国零售部门的净销售额也减少了约1000万美元，但由于运输收入和其他非产品销售活动的增加，被类似的数额所抵消。加拿大零售部门的净销售额下降，原因是可比销售额下降了550万美元，这也是由于客流量减少，以及外币换算的不利影响为240万美元，但由于增加了Rubino，净销售额增加部分抵消了这一影响。品牌组合部门净销售额减少的主要原因是，由于零售客户和美国零售部门撤回订单，批发活动收入减少3250万美元（不包括Topo批发），部分被强劲的Topo批发活动带来的净销售额增加1000万美元所抵消，其余减少来自直接面向消费者的销售，主要来自我们的Vince Camuto电子商务网站。
毛利
下表按分部汇总毛利：
| 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 基点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部毛利： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 507,318 | 42.8 | % | $ | 557,324 | 44.1 | % | $ | (50,006) | (9.0) | % | (130) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 60,354 | 46.8 | % | 61,461 | 47.2 | % | (1,107) | (1.8) | % | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | 45,179 | 26.7 | % | 60,112 | 30.0 | % | (14,933) | (24.8) | % | (330) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部毛利合计 | 612,851 | 41.3 | % | 678,897 | 42.6 | % | (66,046) | (9.7) | % | (130) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部间毛利净确认（剔除） | 5,208 | (9,337) | 14,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合毛利 | $ | 618,059 | 43.3 | % | $ | 669,560 | 44.1 | % | $ | (51,501) | (7.7) | % | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||
美国零售部门的毛利润下降主要是由于截至2025年8月2日止六个月的净销售额较去年同期下降以及利润率下降。与去年同期相比，美国零售部门的毛利润占净销售额的百分比有所下降，这主要是由于促销活动的增加和销售产品组合的变化。加拿大零售部门的毛利润下降主要是由于截至2025年8月2日止六个月的净销售额较去年同期下降以及利润率下降。截至2025年8月2日的六个月，加拿大零售部门的毛利润占净销售额的百分比比去年同期有所下降，这主要是由于利润率较低的Rubino旗帜。毛额的减少
26
品牌组合部门的利润主要是由于零售客户撤回订单导致对客户的销售额下降。品牌组合部门的毛利润占净销售额的百分比下降，主要是由于不利的客户组合以及净销售额下降导致固定特许权使用费费用的去杠杆化。
分部间毛利的净确认（抵销）由以下部分组成：
| 六个月结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | |||||||||
| 部门间确认和消除活动： | |||||||||||
| 消除品牌组合分部确认的净销售额 | $ | (55,532) | $ | (74,997) | |||||||
| 销售成本： | |||||||||||
| 品牌组合分部确认的销售成本的消除 | 39,599 | 52,267 | |||||||||
| 前期采购的存货本期确认分部间毛利后续销售给外部客户 | 21,141 | 13,393 | |||||||||
| $ | 5,208 | $ | (9,337) | ||||||||
营业费用
下表按分部汇总营业费用：
| 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 基点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部经营开支： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 407,499 | 34.4 | % | $ | 415,550 | 32.9 | % | $ | (8,051) | (1.9) | % | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 51,491 | 39.9 | % | 49,241 | 37.8 | % | 2,250 | 4.6 | % | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | 51,199 | 30.3 | % | 65,644 | 32.8 | % | (14,445) | (22.0) | % | (250) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业费用合计 | 510,189 | 34.4 | % | 530,435 | 33.3 | % | (20,246) | (3.8) | % | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | 89,135 | 106,589 | (17,454) | (16.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并运营费用 | $ | 599,324 | 42.0 | % | $ | 637,024 | 42.0 | % | $ | (37,700) | (5.9) | % | — | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年8月2日止六个月，美国零售部门的运营费用减少，主要是由于门店销售费用和人员间接费用减少了930万美元，与净销售额减少一致，但部分被我们新配送中心的增加导致的配送和履行成本增加所抵消。由于净销售额下降带来的去杠杆化影响，美国零售部门的运营费用占净销售额的百分比有所增加。加拿大零售部门的运营费用增加主要是由于增加了Rubino。加拿大零售部门的运营费用占净销售额的百分比有所增加，原因是运营费用增加导致净销售额下降。品牌组合部分的运营费用减少，主要是由于营销费用减少了770万美元，其余的减少主要是由于人员间接费用和其他成本减少，与销售额下降一致。品牌组合部门的运营费用占净销售额的百分比有所下降，因为即使净销售额较低，运营费用的下降也起到了杠杆作用。企业共享服务的运营费用下降主要是由于专业费用降低以及激励薪酬减少。
减值费用
在截至2025年8月2日的六个月中，由于美国一家表现不佳的商店，我们记录了长期资产的减值费用150万美元，由于加拿大一家表现不佳的商店，我们记录了100万美元。同样在截至2025年8月2日的六个月期间，我们记录了一项股权证券权益的200万美元减值费用，该权益没有按成本持有的易于确定的公允价值，由于缺乏流动性和被投资方的业务前景恶化，导致没有剩余价值。去年同期并无减值开支。
27
营业利润
下表按分部汇总营业利润（亏损）：
| 六个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | 占分部净销售额的百分比 | 金额 | % | 基点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业利润（亏损）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国零售 | $ | 99,819 | 8.4 | % | $ | 141,774 | 11.2 | % | $ | (41,955) | (29.6) | % | (280) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大零售 | 8,863 | 6.9 | % | 12,220 | 9.4 | % | (3,357) | (27.5) | % | (250) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 品牌组合 | (1,015) | (0.6) | % | (97) | — | % | (918) | 946.4 | % | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业利润合计 | 107,667 | 7.3 | % | 153,897 | 9.7 | % | (46,230) | (30.0) | % | (240) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业/淘汰 | (88,346) | (115,926) | 27,580 | (23.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并营业利润 | $ | 19,321 | 1.4 | % | $ | 37,971 | 2.5 | % | $ | (18,650) | (49.1) | % | (110) | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年8月2日止六个月，美国零售部门的营业利润下降，原因是毛利润下降部分被较低的营业费用所抵消，而加拿大零售部门的营业利润下降，原因是毛利润下降和营业费用增加。企业/抵销有利于综合经营利润，原因是企业经营费用下降和部门间活动有利，但与去年同期相比，减值费用增加部分抵消了这一影响。这些因素导致截至2025年8月2日止六个月的综合经营溢利较去年同期减少。
所得税
截至2025年8月2日和2024年8月3日止六个月，我们的实际税率分别为负36.7%和正1.0%。截至2025年8月2日止六个月的实际税率与法定税率不同，主要是由于永久不可扣除补偿的影响，导致实际税率为负。截至2024年8月3日止六个月的有效税率与法定税率不同，主要是由于确认的离散税收优惠，主要是释放被认为不再必要的税收储备和国家税收规划举措，部分被永久不可扣除补偿的影响所抵消。
流动性和资本资源
概览
我们主要的持续经营现金流需求是用于库存采购、支付租赁义务和许可使用费承诺、其他营运资金需求，c资本支出，以及还本付息。我们的营运资金和库存水平季节性波动。我们致力于现金管理战略，保持流动性，以充分支持业务运营，追求我们的增长战略，并抵御意外的业务波动，包括当前宏观经济状况对我们经营业绩的影响。我们认为，我们运营产生的现金，连同我们目前的现金水平，以及ABL左轮手枪下的可用性，足以维持我们的持续运营，支持季节性营运资金需求，为资本支出提供资金，并在未来12个月及更长时间内履行我们的偿债义务。正如上文在"我们业务的执行概况和趋势“标题下的一节”宏观经济条件和关税的影响、“当前的宏观经济状况对我们2025年上半年的经营业绩和流动性产生了负面影响，我们可能会继续经历消费者对我们产品需求下降的影响。未来影响目前未知，可能对我们的业务、运营、运营结果和流动性产生重大不利影响。
28
下表列出了我们简明综合现金流量表的主要类别：
| 六个月结束 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025年8月2日 | 2024年8月3日 | 改变 | ||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,077 | $ | 21,898 | $ | (20,821) | |||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (18,669) | (41,471) | 22,802 | ||||||||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 16,482 | 9,627 | 6,855 | ||||||||||||||
| 汇率变动对现金余额的影响 | 1,295 | (393) | 1,688 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | $ | 185 | $ | (10,339) | $ | 10,524 | |||||||||||
经营现金流
经营活动提供的现金净额减少是由于截至2025年8月2日止六个月确认的净亏损与去年同期确认的净收益相比，以及截至2024年8月3日止六个月收到超过4000万美元的所得税退款，部分被营运资金管理改善所抵消，因为我们根据经营业绩的下降调整了存货。
投资现金流
与去年同期相比，截至2025年8月2日止六个月用于投资活动的现金净额减少，主要是由于在截至2024年8月3日止六个月期间，随着经营业绩的下降以及收购Rubino超过1600万美元的影响，资本支出减少了1270万美元。
融资现金流
截至2025年8月2日的六个月，融资活动提供的现金净额增加，原因是在截至2024年8月3日的六个月期间以总计1800万美元的成本回购了270万股A类普通股，与去年同期相比，ABL Revolver的净借款减少了约1300万美元，部分抵消了这一影响。
债务
ABL左轮手枪-ABL Revolver提供高达6亿美元的循环信贷额度，包括高达6000万美元的加拿大次级限额、7500万美元的信用证签发次级限额、6000万美元的美国借款周转贷款垫款次级限额以及600万美元的加拿大借款周转贷款垫款次级限额。此外，ABL Revolver包括FILO定期贷款下的3000万美元借款，只要满足某些付款条件，可以全额偿还，但不是部分偿还。一旦偿还，FILO定期贷款的任何部分都不得再借款。ABL Revolver将于2027年到期，可用于为营运资金、资本支出、股票回购、其他支出以及信贷融资协议定义的允许收购提供资金。可用信贷金额限于根据（其中包括）合格库存和信用卡应收账款账面价值的百分比制定的借款基数，并减去某些准备金。截至2025年8月2日，循环信贷额度（不包括FILO定期贷款）的借款基础为4.762亿美元，未偿还借款为3.679亿美元，签发的信用证为400万美元，因此可用于借款的金额为1.043亿美元。
定期贷款-2023年6月23日，我们订立了一项定期贷款，该贷款最早于ABL Revolver到期之日（目前为2027年3月）或定期贷款结束后五年（2028年6月）到期。截至2025年8月2日，定期贷款的未偿余额为1.230亿美元。
29
债务契约-ABL Revolver要求我们在可用性低于4730万美元或最高借款金额的10.0%中的较大者时保持不低于1：1的固定费用覆盖率契约。在流动性低于1.00亿美元的任何时候，定期贷款要求截至每个财政月最后一天的最高综合净杠杆比率为2.50至1.00，以过去12个月为基础计算。在流动性连续45天大于或等于1亿美元后，对综合净杠杆率的测试结束。ABL Revolver和定期贷款还包含限制某些活动的惯常契约，包括限制我们出售资产、从事收购、进行涉及关联方的交易、产生额外债务、授予资产留置权、支付股息或回购股票以及进行某些其他变更的能力。这些契约有特定的例外情况，包括在某些情况下，在满足基于可用性的特定付款条件时。截至2025年8月2日，我们遵守了ABL Revolver和定期贷款中包含的所有财务契约。
参考附注11，债务，本表格10-Q的简明综合财务报表，以获取有关我们债务安排的更多信息。
资本化成本计划
在2025年期间，我们预计将支出约3500万美元至4500万美元，用于作为服务合同入账的财产和设备以及云计算安排的实施成本，其中2150万美元是在截至2025年8月2日的六个月期间支出的。我们未来的投资将主要取决于我们开设和改造的门店数量、我们承担的基础设施和IT项目，以及这些支出的时间安排。
近期会计公告
附注1所载与最近会计公告有关的资料，业务及重要会计政策说明-近期发布的会计公告，本10-Q表所包含的简明综合财务报表以引用方式并入本文。
关键会计政策和估计
按照公认会计原则编制我们的简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债的报告金额，以及在简明综合财务报表日期披露的承诺和或有事项以及报告期间收入和支出的报告金额。我们将这些估计和判断基于我们认为相关的因素，其结果构成了对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。确定重大估计的过程是针对特定事实的，并考虑到历史经验、当前和预期的经济状况、产品组合等因素，在某些情况下，还考虑到精算和估值技术。我们不断重新评估这些重要因素，并在事实和情况决定的地方进行调整。虽然我们认为所考虑的因素为编制简明综合财务报表所应用的会计政策提供了有意义的基础，但我们无法保证我们的估计和假设将是准确的。由于确定这些估计数需要进行判断，实际结果可能与这些估计数不同，这种差异可能对我们的简明综合财务报表具有重大意义。除下文所述外，我们在2024年10-K表中披露的关键会计政策和估计的应用没有重大变化。
商誉及其他无限期无形资产减值-2024年，我们对截至第四季度计量日期分配给美国零售、KEDS、Rubino和Topo报告单位的商誉进行了量化减值测试。我们为每个报告单位确定公允价值超过其账面价值，公允价值下降10%不会导致减值。同样在2024年，我们对截至第四季度计量日期的KEDS、The Shoe Co.和Rubino的无限期商号进行了量化减值测试。我们确定每个无限期商号的公允价值超过账面价值，公允价值下降10%不会导致减值费用。由于当前的宏观经济状况伴随着消费者需求持续疲软、对潜在衰退的担忧日益加剧、不断演变的贸易政策和我们股价的波动，我们在减值测试中使用的假设存在更高水平的不确定性。尽管我们认为，截至2025年8月2日，我们不太可能出现商誉减值或其他无限期商号，但我们将继续监测这些宏观经济状况，包括新的关税或贸易限制的潜在影响，这可能会对我们的报告单位和无限期无形商号资产的财务业绩和估值产生不利影响。如果这些情况导致预计财务业绩大幅下降，未来期间可能会产生与这些资产相关的重大减值费用。
30
| 项目3。关于市场风险的定量和定性披露 | ||||||||||||||
我们有与利率和外币汇率相关的市场风险敞口。我们的主要风险敞口或市场风险管理与我们在2024年10-K表中披露的内容没有重大变化。
| 项目4。控制和程序 | ||||||||||||||
对披露控制和程序的评估
我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e））的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本表10-Q涵盖的期间结束时，此类披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在我们上一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）中定义，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能产生重大影响。
第二部分。其他信息
| 项目1。法律程序 | ||||||||||||||
附注12所载资料,承诺与或有事项,本表格10-Q的简明合并财务报表以引用方式并入本文。
| 项目1a。风险因素 | ||
除下文所述外，第一部分第1a项所列风险因素没有重大变化。，风险因素，在我们的2024表格10-K中。
最近宣布的美国贸易政策变化，包括最近宣布的关税，可能对我们的业务、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
继2025年1月就职后，美国政府已采取行动，提高对大多数进口到美国的产品征收的关税多次宣布改变和推迟关税政策，给全球贸易的未来以及对我们成本结构的影响带来了更高的不确定性。通过品牌组合部门制造的所有产品都来自美国以外的第三方设施，我们的大部分产品都来自亚洲。除了通过我们的品牌组合部门采购的商品外，我们的美国零售和加拿大零售部门还从国内第三方供应商采购商品，其中许多供应商的大部分商品从亚洲进口。我们正在密切关注这一情况，并评估我们已经采取的行动以及我们未来可能采取的其他行动，包括成本缓解措施和价格调整。对于我们的品牌组合部分，我们通过重新平衡和优化我们的来源来加速我们的采购多样化努力，以降低风险、最大限度地提高灵活性并降低成本。然而，采购多样化可能会导致产品质量问题、更高的产品成本和/或无法及时采购所需数量，因此无法保证我们将能够充分减轻亚洲或其他地区此类关税或新关税的影响。目前尚不清楚宏观经济条件和关税的未来影响，可能会对我们的业务、经营业绩和流动性产生重大不利影响。不利的事态发展可能导致未来对存货、应收账款、递延税项资产的估值备抵进行减记或调整，还可能对我们的报告单位、无限期商号和长期资产的公允价值产生负面影响，这可能导致美国对低于其账面价值的金额记录减值费用.
31
| 项目2。未登记的股权证券销售和收益使用 | ||||||||||||||
股份回购计划
于2017年8月17日，董事会授权购回一额外根据我们的股票回购计划，5亿美元的A类普通股，这是在先前授权剩余的3350万美元基础上增加的，w截至2025年8月2日，仍有1970万美元的A类普通股根据该计划获得回购授权。本次股份回购该计划可能随时被暂停、修改或终止，我们没有义务根据该计划回购任何数量的我们的A类普通股。根据这项股份回购计划，s根据价格和市场情况，野兔将在公开市场上以被认为合适的时间和数量进行回购。截至2025年8月2日的六个月期间，没有回购A类普通股。
股息
任何未来股息的支付由我们的董事会酌情决定，并基于我们未来的收益、现金流、财务状况、资本要求、税法变化、一般经济状况和任何其他相关因素。它是
预计股息将继续按季度宣派。
限制
ABL Revolver和定期贷款包含限制我们活动的惯常契约，包括对支付股息或回购股票的能力的限制。这些契约有特定的例外情况，包括在某些情况下，在满足基于可用性的特定付款条件时。
| 项目3。高级证券违约 | ||
没有。
| 项目4。矿山安全披露 | ||||||||||||||
不适用。
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在截至2025年8月2日的三个月内，我们的董事或执行官均未采纳或终止任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或任何“非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K条例第408（c）项）的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。
对不合格递延赔偿计划的修正
2025年9月4日，董事会批准了对Designer Brands Inc.（f/k/a DSW Inc.）不合格递延补偿计划的修订（“计划修订”），经修订和重述，自2023年12月1日起生效（“计划”）。计划修订暂停该计划，因此不会根据该计划接受新的延期，自2025年之后开始并无限期持续的计划年度（如计划所定义）生效（除非并直至计划管理人另有决定，如计划所定义）。计划修订的副本作为本10-Q表格的附件 10.1提交，本说明通过参考附件全文对其进行整体限定。
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| 项目6。展览 | ||
| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 附件说明 | 表格 | 档案编号。 | 备案日期 | 附件编号 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月4日对不合格递延补偿计划的修订（经修订和重述）。 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 细则13a-14（a）/15d-14（a）认证----首席执行干事。 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 细则13a-14（a）/15d-14（a）认证-首席财务干事。 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 第1350节认证-首席执行官。 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 第1350节认证-首席财务官。 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 101* |
以下材料来自于以iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的截至2025年8月2日的季度的10-Q表格的Designer Brands Inc.季度报告：（i）简明综合经营报表；（ii）简明综合全面收益（亏损）表；（iii）简明综合资产负债表；（iv）简明综合股东权益报表；（v）简明综合现金流量表；及（vi）简明综合财务报表附注。
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| 104* | 封面页交互式数据文件，采用iXBRL格式，包含在附件 101中。 | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||
*随此归档
**特此提供
#管理合同或补偿性计划或安排
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
Designer Brands Inc.
| 日期： | 2025年9月9日 | 签名： | /s/Jared A. Poff | |||||||||||
| Jared A. Poff | ||||||||||||||
| 执行副总裁、首席财务官兼首席行政官 | ||||||||||||||
| （首席财务官及正式授权人员） | ||||||||||||||
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