随附的未经审计简明综合财务报表中列报的公司总资产和负债几乎代表了VIE总资产和负债的全部，因为合并中的其他实体是名义资产和负债的非经营性控股实体。以下VIE的财务报表金额和结余分别列入所附截至2025年6月30日和2024年12月31日的未经审核简明未经审核综合资产负债表，以及截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的未经审核简明综合收益表和综合收益表：

本公司的报告货币为美元。公司在中国大陆以当地货币人民币（RMB）作为记账本位币开展业务。货币资产和负债按期末中国人民银行统一汇率报价折算。损益表账户按平均折算率折算，权益账户按历史折算率折算。因这一过程产生的换算调整计入累计其他综合收益（损失）。以记账本位币以外的货币计值的交易，因汇率波动产生的交易损益，于发生时计入经营业绩。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，计入累计其他综合损失的换算调整分别为8540美元和9047美元。除股东权益外，2025年6月30日和2024年12月31日的资产负债表金额折算后分别为7.1586元和7.1884元。股东权益账户按其历史汇率列报。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的损益表账户适用的平均换算费率分别为人民币7.1839元、人民币7.1051元至1.00美元。现金流量也按该期间的平均换算率换算，因此，未经审计的简明综合现金流量表报告的金额不一定与未经审计的简明综合资产负债表相应余额的变化一致。

现金及现金等价物是指存放于银行或其他金融机构的活期存款，其提取、使用不受限制，原期限为三个月及以下，易于转换为已知金额的现金。公司的大部分银行账户都在中国内地。中国大陆银行账户中的现金余额由中国人民银行金融稳定部（“FSD”）投保，而法人机构在每家银行的合计余额有人民币50万元的存款保险限额。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司在银行的现金分别约为1430万美元和3470万美元，其中大部分在位于中国大陆的银行中持有。截至2025年6月30日和2024年12月31日的大部分现金余额以人民币计价。

受限现金是指未经第三方许可不得提取的现金。公司受限制现金主要为指定银行账户中的现金余额，作为支付处理诉讼、应付银行承兑票据、信用证和保函的担保。对使用此类现金及其所赚取的利息的限制由银行实施，并在整个担保期期限内保持有效。在担保期到期时，银行的存款可供公司一般使用。

ASC 825-10要求对金融工具的公允价值进行一定的披露。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。三级公允价值层次结构优先考虑用于计量公允价值的输入值。层次结构要求实体最大限度地使用可观察输入，并最大限度地减少不可观察输入的使用。用于计量公允价值的三个层次的投入如下：

除另有披露外，公司金融工具，包括现金及现金等价物、受限制现金、应收账款、预付款项及其他流动资产、应付关联方款项、应付关联方款项、短期银行借款、应付工资及福利、应计费用及其他流动负债、流动经营租赁负债及应付税费，由于其短期到期，其公允价值与其入账价值相近。由于所采用的利率反映了可比金融工具的当前市场收益率，长期租赁负债的账面价值接近其截至2025年6月30日和2024年12月31日的公允价值。

应收账款在公司已向客户提供服务且其对价权利为无条件时确认。公司于2023年1月1日采纳ASU2016-13，“金融工具—信用损失（会计准则编纂（“ASC”主题326）：金融工具信用损失的计量”，包括ASU2018-19、ASU2019-04、ASU2019-05、ASU2019-11、ASU2020-02和ASU2020-03中的某些后续修订、过渡性指导和其他解释性指导（统称，包括ASU2016-13，“ASC 326”）。ASC 326引入了一种基于预期损失的方法来估计呆账准备，该方法取代了之前的已发生损失减值模型。采用这一指导意见并未对公司的合并财务报表产生重大影响。公司对信用损失准备的估计考虑了历史信用损失经验、应收账款余额账龄、当前市场状况、对未来经济状况的合理和可支持的预测，以及对应收特定可识别交易对手款项的评估等因素，以确定这些应收款项是否被视为存在风险或无法收回。公司定期评估应收账款的预期信用损失。公司维持信用损失估计备抵，以将其应收账款减少到其认为可以收回的金额。公司在评估其应收款项的可收回性时会考虑因素，例如到期款项的账龄、客户的付款历史、信用情况以及与账目相关的其他具体情况。当预计坏账与实际坏账存在重大差异时，公司会定期调整计提比例。如果有确凿证据表明应收账款很可能无法收回，公司也会在确定很可能发生损失的期间进行特定计提。应收账款余额在用尽所有催收努力后予以核销。截至2025年6月30日和2024年12月31日，信贷损失准备金分别约为330万美元和300万美元。

预付款和其他资产主要包括可收回的增值税、为购买商品而向供应商垫款、未收到或未提供的长期资产或服务、向员工垫款、向客户支付的保证金和向员工垫款。预付款和其他资产根据各自协议的条款分类为流动或非流动资产。这些垫款是无抵押的，并定期进行审查以确定其账面价值是否发生减值。如果预付款的可收回性和可收回性变得令人怀疑，公司认为资产将发生减值。公司采用账龄法估算无法收回余额备抵。该备抵还基于管理层对个别风险敞口的具体损失的最佳估计，以及对收款和使用的历史趋势的拨备。实际收到或使用的金额可能与管理层对信用价值和经济环境的估计不同。截至2025年6月30日和2024年12月31日，预付款项和其他资产的信贷损失准备金分别约为0.7百万美元和0.6百万美元。

应付票据指应付公司银行担保付款的各供应商的贸易账款。这些票据不计息，通常在三至十二个月内支付。公司应在指定银行账户或质押给银行的应收票据中备足现金，作为付款处理的担保。

该公司采用了ASC主题606。该指南的核心原则是，一个实体应确认收入，以描述向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映了该实体预期有权获得以换取这些商品或服务的对价。收入是公司在正常活动过程中预期有权获得的交易价格，以换取合同中承诺的服务，并在扣除增值税（“增值税”）后入账。为实现这一核心原则，公司采取了以下步骤：

第1步：确定与客户的合同

第二步：识别合同中的履约义务

第三步：确定交易价格

第四步：将交易价款分配给合同中的履约义务

第五步：当（或作为）主体履行履约义务时确认收入

该公司通过提供运输服务和仓库仓储管理服务产生收入。在采用ASC 606时没有使用任何实用的权宜之计。各类型收入流的收入确认政策如下：

运输服务

公司通过提供基于客户订单的物流服务获得运输服务收入。运输服务被视为履约义务，因为客户只有在货物交付目的地时才能获得利益。交易价格是根据运输的距离以及货物的体积预先确定的。信用期限一般在两个月以内。我们的合同中没有其他义务，例如退货、退款或保修。收入在货物交付且客户已接受交付的时间点确认。

仓库仓储管理服务

该公司的收入来自向第三方公司提供的仓库存储管理服务，包括装卸服务、安保和其他服务。每个仓库存储管理服务合同中的承诺服务作为单一履约义务进行会计处理，因为合同中的承诺服务不是可区分的，被视为一项重大的综合服务。对价根据单价、空间和期限以及所使用的服务在合同中预先确定，不承担退货、退款或保修等其他义务。不存在折扣、回扣、退款、信用、价格优惠、激励绩效奖金或罚款等可变考虑因素。根据服务协议，公司在服务期内向客户提供仓库仓储管理服务。此类客户按月支付的服务费。收入在仓库存储管理服务期限内按直线法确认，因为客户在整个服务期内同时接受和消耗这些服务的收益。

委托人和代理人考虑

在公司的运输业务中，公司在需要时利用独立承包商和第三方承运人履行部分运输服务。美国公认会计原则要求我们使用控制模型评估公司本身是否承诺（作为委托人）向客户提供服务或安排由另一方（作为代理人）提供服务。基于公司使用控制模型进行的评估，公司确定在其所有主要业务活动中，其在其收入安排范围内作为委托人而不是代理。收入和相关的外购运输成本均在综合收益和综合收益表中按毛额报告。

合同负债

合同负债在公司转让相关服务之前收到客户的付款或到期付款（以较早者为准）时确认。合同负债在公司履行合同义务时确认为收入。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，年初计入合同负债的已确认收入分别约为0.9百万美元和0.7百万美元。截至2025年6月30日和2024年12月31日，合同负债分别约为120万美元和160万美元，计入“应计费用和其他流动负债”。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司提供运输和仓库管理服务的未完成合同金额约为110万美元和50万美元，所有这些合同预计将分别于2025年6月30日和2024年12月31日起的12个月内完成。

该公司的业务主要位于中国，该公司在中国获得了很大一部分收入。按地理位置分列的收入信息如下：

公司遵循ASC 842 —租赁（“ASC 842”），该条款要求承租人在资产负债表上记录使用权（“ROU”）资产和相关租赁义务，并披露有关租赁安排的关键信息。

公司在开始时确定一项安排是否为或包含租赁。所有权附带的几乎所有利益和风险仍由出租人承担的租赁，由承租人归类为经营租赁。本公司的所有租赁目前均归类为经营租赁。经营租赁计入经营租赁使用权（“ROU”）资产、经营租赁负债、流动、经营租赁负债，非流动在公司合并资产负债表中。

ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表其支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和租赁负债按租赁期内租赁付款额现值在租赁开始日确认。由于公司的大部分租赁没有提供隐含利率，公司在确定租赁付款的现值时使用其基于租赁开始日可获得的信息的增量借款利率。经营租赁ROU资产还包括已支付的任何租赁付款，不包括租赁奖励。公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权。当合理确定公司将行使该选择权时，在ROU资产和租赁负债范围内考虑续购选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。

对于期限为一年或一年以下的经营租赁，公司选择不在合并资产负债表中确认一项租赁负债或ROU资产。相反，它在租赁期内以直线法将租赁付款确认为费用。短期租赁费用对其综合经营报表和现金流量并不重要。公司与非租赁组成部分不重要的经营租赁协议，并选择了将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行合并和核算的实际权宜之计。

公司根据对其他长期资产适用的方法审查其ROU资产的减值。当发生表明资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，公司会审查其长期资产的可收回性。对可能减值的评估是基于其从相关业务的预期未贴现未来税前现金流中收回资产账面价值的能力。公司已选择将经营租赁负债的账面金额计入任何经测试的资产组，并将相关的经营租赁付款计入未贴现的未来税前现金流。

该公司遵循负债法核算所得税，按照ASC 740（“ASC 740”），所得税。公司按照相关税务机关的法律对当期所得税进行会计处理。递延所得税在资产和负债的计税基础与其在未经审核简明综合财务报表中呈报的金额之间存在暂时性差异时确认。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。建立估值备抵，必要时，将递延税项资产减少到预期实现的金额。

只有当税务状况“更有可能”在税务审查中得到维持时，不确定的税务状况才被确认为一种好处。确认的金额是经审查实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于未达到“更有可能”测试的税务职位，不记录任何税收优惠。因少缴所得税而产生的罚款和利息，在发生期间归入所得税费用。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，没有发生与所得税相关的重大罚款或利息。公司在中国的所有子公司的纳税申报表自报备之日起五年内仍需接受税务机关的审查。

利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。公司的利率风险主要来自银行贷款。浮动利率和固定利率发放的银行贷款分别使公司面临现金流利率风险和公允价值利率风险。

可能使公司面临重大集中信用风险的金融工具主要由现金构成。截至2025年6月30日和2024年12月31日，分别有约1890万美元和4020万美元存放在位于中国的金融机构，在这些机构中，法人实体在每家银行的总余额有人民币50万元的存款保险限额。因此，截至2025年6月30日和2024年12月31日，存款保险未涵盖的金额分别约为1710万美元和3770万美元。

公司还面临来自应收账款和其他应收款的风险。这些资产接受信用评估。对参考以往违约经验和当前经济环境确定的估计无法收回金额已计提备抵。

公司的大部分费用往来以人民币计价，公司及子公司的资产和负债的很大一部分以人民币计价。人民币不能自由兑换成外币。在中国，法律规定某些外汇交易只能由经授权的金融机构按中国人民银行（“中国人民银行”）规定的汇率进行交易。公司在中国以人民币以外的货币进行的汇款必须通过中国人民银行或其他需要一定证明文件的中国外汇监管机构才能处理汇款。

盛丰WFOE及其附属公司、盛丰VIE及其附属公司（统称“盛丰中国实体”），功能货币为人民币，公司未经审核简明综合财务报表以美元呈列。截至2024年12月31日止年度人民币贬值1.49%，但截至2025年6月30日止六个月升值0.41%。很难预测未来市场力量或中国或美国政府政策会对人民币兑美元汇率产生怎样的影响。人民币相对于美元的价值变化可能会影响其以美元计价的财务业绩，而不会影响其业务或经营业绩的任何潜在变化。目前，公司的资产、负债、收入和成本均以人民币计价。

如果公司需要将美元兑换成人民币用于资本支出和营运资金及其他业务用途，人民币兑美元升值将对公司从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。反之，如果公司出于支付股息、战略收购或投资或其他商业目的，决定将人民币兑换成美元，美元兑人民币升值将对公司可获得的美元金额产生负面影响。

基本上所有收入都来自位于中国的客户。在所呈列的任何期间内，并无任何客户的收入个别占公司总收入的10%以上。

截至2025年6月30日止六个月，湖北绿歌物流有限公司贡献了公司总收入成本的约31.8%。截至2024年6月30日止六个月，福建金旺云通物流科技有限公司贡献了公司总收入成本的约27.5%。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，无客户应收账款占比超过10%。

截至2025年6月30日，没有供应商贡献超过应付账款余额总额的10%。截至2024年12月31日，湖北绿歌物流有限公司贡献了约10.9%的应付账款总余额，吉林宝琦智慧物流产业中心有限公司贡献了约10.8%的应付账款总余额。

根据与合并VIE的合同协议，公司有权通过公司的中国子公司指导合并VIE和VIE的子公司的活动，并可以不受限制地将资产自由转移出合并VIE和VIE的子公司。因此，公司认为，除截至2025年6月30日和2024年12月31日合并VIE的注册资本约为2720万美元外，并表VIE并无资产只能用于清偿各自合并VIE的债务。由于合并后的VIE及VIE的附属公司根据中国法律成立为有限责任公司，合并后的VIE及VIE的附属公司的债权人对公司的一般信贷没有追索权。

公司认为，公司中国子公司与合并VIE和股权股东的合同安排符合中国法律法规（如适用），并具有法律约束力和可执行性。然而，中国法律制度的不确定性可能会限制公司执行这些合同安排的能力。

此外，如发现现行架构或任何合约安排违反任何现行或未来的中国法律，公司可能会受到处罚，其中可能包括但不限于取消或撤销公司的业务和经营许可，并被要求重组公司的经营或终止公司的经营活动。实施任何这些或其他处罚可能会对公司开展业务的能力造成重大不利影响。在这种情况下，公司可能无法经营或控制VIE，这可能会导致VIE被取消合并。

公司不时成为日常业务过程中产生的各种法律诉讼的当事人。公司在这些事项成为可能且金额可以合理估计时计提与这些事项相关的成本。与损失或有事项有关的法律费用在发生时计入费用。公司管理层预计，单独或合计处置此类索赔和诉讼产生的任何负债不会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。

ASC 280，“分部报告”，建立了在与集团内部组织结构一致的基础上报告经营分部信息以及在财务报表中报告有关地理区域、业务分部和主要客户的信息的标准，以获取有关集团业务分部的详细信息。集团在确定可报告经营分部时采用“管理法”。管理方法将集团首席经营决策者（CODM）用于作出经营决策和评估业绩的内部组织和报告视为确定集团可报告分部的来源。公司首席运营决策者（“CODM”）已被确定为首席执行官。在作出有关分配资源和评估公司业绩的决策时，公司的主要经营决策者依赖于综合经营业绩作为一个整体。作为CODM进行评估的结果，公司只有一个由ASC 280定义的报告分部。单一报告分部包含运输、仓库仓储管理服务及其他。公司得出的结论是，综合净收入是分部盈利能力的衡量标准。公司不会为了内部报告的目的而区分市场或细分市场。公司的长期资产全部位于中国，公司的收入基本上全部来自中国。因此，没有列报地理部分。因此，ASC 280要求的所有财务分部信息均可在未经审计的简明综合财务报表中找到。

公司考虑所有会计准则更新（“ASU”）的适用性和影响。管理层定期审查已发布的新会计准则。根据经修订的2012年JumpStart Our Business Startups法案（“JOBS法案”），公司符合新兴成长型公司（EGC）的定义，并选择了遵守新的或修订的会计准则的延长过渡期，这将推迟采用这些会计准则，直到它们适用于私营公司。

2023年10月，FASB发布了ASU 2023-06，披露改进：响应SEC披露更新和简化倡议的编纂修正案。该ASU将ASC中的要求与SEC宣布的删除S-X条例和S-K条例中规定的某些披露要求保持一致。ASC中每个修订主题的生效日期要么是SEC从S-X条例或S-K条例中删除相关披露要求的生效日期，要么是2027年6月30日，如果SEC在该日期尚未删除这些要求。禁止提前领养。该公司目前正在评估采用ASU2023-06对其合并财务报表的影响。

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类（“ASU 2024-03”），2025年1月，FASB发布ASU第2025-01号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：澄清生效日期（“ASU 2025-01”）。ASU 2024-03要求额外披露包含在损益表中的费用的性质，以及披露包含在损益表中的费用标题中的特定类型的费用。ASU 2024-03，经ASU 2025-01澄清，对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效。允许提前领养和追溯适用。公司目前正在评估这一会计准则更新对其合并财务报表和相关披露的影响。

除上述公告外，近期并无新发布的会计准则对未经审核简明综合资产负债表、综合损益表及综合收益（亏损）、权益变动及现金流量变动产生重大影响。