美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告
截至2026年3月31日止季度。
或
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告
对于从到
委员会档案编号1-13627
Golden Minerals Company
（其章程所指明的注册人的确切名称）
|
|
||
| （国家或其他司法管辖 | （I.R.S.雇主 | |
| 公司或组织） | 识别号） |
|
|
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|
|
| （主要执行办公室地址） | （邮编） |
(303) 839-5060
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：无
根据该法第12（g）节登记的证券：
普通股，面值0.01美元
（班级名称）
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求：是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司☐ | 加速披露公司☐ | ||
|
|
较小的报告公司
|
||
| 新兴成长型公司
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有
截至2026年5月15日，已发行普通股15,153，048股，每股面值0.01美元。
Golden Minerals Company
表格10-Q
截至2026年3月31日的季度
指数
| 页 | ||
| 第一部分–财务信息 | ||
| 项目1。 | 财务报表（未经审计） | 1 |
| 项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 12 |
| 项目3。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 15 |
| 项目4。 | 控制和程序 | 15 |
| 第二部分–其他信息 | ||
| 项目1。 | 法律程序 | 16 |
| 项目1a。 | 风险因素 | 16 |
| 项目2。 | 未登记的股权证券销售和收益使用 | 16 |
| 项目3。 | 高级证券违约 | 16 |
| 项目4。 | 矿山安全披露 | 16 |
| 项目5。 | 其他信息。 | 16 |
| 项目6。 | 展览 | 17 |
| 签名 | 18 | |
i
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
Golden Minerals Company
简明合并资产负债表
（以美元表示）
（未经审计）
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （以千为单位，共享数据除外） | ||||||||
| （未经审计） | （已审核） | |||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
||||
| 受限制现金 |
|
|||||||
| 预付费用及其他资产（注5） |
|
|
||||||
| 流动资产总额 |
|
|
||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值净额（注6） |
|
|
||||||
| 投资 |
|
|
||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款及其他应计负债（附注7） | $ |
|
$ |
|
||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||
| 承付款项和或有事项（附注11） | ||||||||
| 权益（附注10） | ||||||||
| 普通股，$ |
|
|
||||||
| 额外实收资本 |
|
|
||||||
| 累计赤字 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 股东权益 |
|
|
||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
||||
随附的附注构成这些中期简明综合财务报表的组成部分。
1
Golden Minerals Company
简明合并经营报表
（以美元表示）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千，每股数据除外） | ||||||||
| 费用和支出 | ||||||||
| 勘探费用 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 行政费用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 股票补偿 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 总费用和支出 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入： | ||||||||
| 利息和其他收入，净额 |
|
|
||||||
| 其他收入合计 |
|
|
||||||
| 扣除所得税及终止经营业务前的经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税（附注9） | ||||||||
| 持续经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 终止经营业务收入（亏损），税后净额（注3） |
|
( |
) | |||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 每股普通股净亏损-基本 | ||||||||
| 持续经营 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 已终止经营 |
|
( |
) | |||||
| 每股普通股净亏损-基本 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 加权平均流通股-基本(1) |
|
|
||||||
| (1) |
|
随附的附注构成这些中期简明综合财务报表的组成部分。
2
Golden Minerals Company
简明合并现金流量表
（以美元表示）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 终止经营业务（收入）亏损 | ( |
) |
|
|||||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | ||||||||
| 股票补偿 |
|
|
||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||
| 应收增值税，净额 | ( |
) | ||||||
| 预付费用及其他资产 |
|
|
||||||
| 使用权资产 |
|
|||||||
| 应付账款和其他应计负债 | ( |
) |
|
|||||
| 其他流动负债 | ( |
) | ||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额-持续经营 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营活动提供的现金净额-终止经营 |
|
|
||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | ( |
) |
|
|||||
| 投资活动提供（使用）的现金流量： | ||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额-持续经营 | ||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额-终止经营 | ||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | ||||||||
| 由（用于）筹资活动提供的现金流量： | ||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额-持续经营 | ||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额-终止经营 | ||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | ||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净减少额 | ( |
) |
|
|||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
|
|
||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ |
|
$ |
|
||||
| 现金、现金等价物、受限制现金与资产负债表的对账： | ||||||||
| 现金及现金等价物，期末 |
|
|
||||||
| 受限制现金，期末 | ||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额，期末 |
|
|
||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
|
||||||
| 受限制现金，期初 |
|
|||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金总额，期初 |
|
|
||||||
| 补充披露： | ||||||||
| 支付所得税的现金 | $ | $ | ||||||
| 支付利息的现金 | $ | $ | ||||||
随附的附注构成这些中期简明综合财务报表的组成部分。
3
Golden Minerals Company
简明合并权益变动表（赤字）
（以美元表示）
（未经审计）
| 额外 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 普通股 | 实缴 | 累计 | 股权 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | （赤字） | ||||||||||||||||
| （除共享数据外，以千为单位） | ||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
| 应计股票报酬（注10） | — |
|
|
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| 净亏损 | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
| 余额，2025年12月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
||||||||||
| 应计股票报酬（注10） | — |
|
|
|||||||||||||||||
| 净亏损 | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
| 余额，2026年3月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
||||||||||
随附的附注构成这些中期简明综合财务报表的组成部分。
4
Golden Minerals Company
简明合并财务报表附注
（以美元表示）
（未经审计）
| 1. | 编制财务报表的基础和N业务性质 |
Golden Minerals Company（“公司”“我们”“我们的”或“我们”）是一家特拉华州公司，该公司已根据美国公认会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制了这些未经审计的中期简明综合财务报表。中期简明合并财务报表不包括GAAP要求的年度财务报表的所有披露，但管理层认为，包括公允列报所需的所有调整。某些前期金额可能已重新分类以符合当前分类。中期业绩不一定代表全年业绩；因此，这些中期简明综合财务报表应与公司于2026年4月1日向SEC提交的截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）中包含的年度财务报表一并阅读。
根据美国证券交易委员会根据S-K条例（“S-K 1300”）第1300分部规定的标准，该公司被视为勘探阶段发行人，因为该公司尚未证明在该公司的任何财产中存在矿产储量。因此，根据勘探阶段公司的公认会计原则，公司资产勘探和评估的所有支出在发生时计入费用。因此，该公司的财务报表可能无法与已探明和可能的矿产储量的矿业公司的财务报表进行比较。这类公司通常会将包括基础设施开发和采矿活动在内的某些开发成本资本化，以获取矿石。随着储量的开采，资本化成本将按生产单位进行摊销。摊销成本通常被分配到库存中，并随着库存的销售而最终分配到销售成本中。该公司无法确定其任何物业的任何存款是否会被确认或转换为符合S-K 1300的“准备金”。
经营分部及相关披露
我们管理我们的公司作为一个可报告的经营分部，勘探活动。分部信息与公司首席运营决策者（“CODM”）如何审查和管理我们的业务保持一致。公司的首席运营官是公司的首席执行官。财务信息和年度勘探计划及预测由CODM在综合层面编制和审查。主要经营决策者评估勘探活动分部的业绩，并根据中期简明综合经营报表中报告的综合净收入或亏损决定如何更好地分配资源。公司作出资源分配决策的目标是优化合并财务业绩。我们勘探活动分部的会计政策与重要会计政策摘要所述相同。有关我们的重要会计政策的描述，请参阅公司2025年年度报告中包含的财务报表附注3。
| 2. | 流动性、资本资源和持续经营 |
截至2026年3月31日，我们没有足够的资源来满足我们在表格10-Q上提交这份2026年季度报告日期之后十二个月期间的预期现金需求。截至2026年3月31日，我们的流动资产约为100万美元，其中包括约90万美元的现金和现金等价物。同日，我们的应付账款和其他流动负债约为0.9百万美元。
公司产生现金流以满足预期现金需求的唯一近期机会是通过出售资产、股权或其他外部融资。公司正在评估和寻求替代方案，包括可能出售公司、为公司的其他资产寻找买家或合作伙伴或获得股权或其他外部融资。在2026年3月31日之后，公司完成向Streamline Metals Capital Ltd.（“投资者”）出售Minera William，S.A. de C.V.的所有已发行流通股，总对价为120万美元。同时，公司与投资者订立私募协议，以每股0.2290美元的价格发行3,740，000股普通股，总收益约为856,000美元，但须经多伦多证券交易所批准，预计将于2026年5月20日或前后收盘（见附注13）。这些交易的收益并未反映在这些财务报表中。
5
本中期简明综合财务报表乃按持续经营基准编制，据此，实体被视为能够在正常业务过程中变现其资产并清偿其负债。然而，如上所述，我们持续的长期运营将取决于我们获得足够资金以产生未来盈利运营的能力。我们合并财务报表中显示为不动产、厂房和设备的金额的基本价值和可收回性取决于我们从运营中产生正现金流以及为一般行政和勘探活动提供资金的能力，这些活动将导致额外的有利可图的采矿和加工活动或从处置不动产、厂房和设备中产生收益。
2026年3月31日之后，公司以120万美元的价格完成了Minera William，S.A. de C.V.的出售，并进行了一次私募，预计在交易结束时将产生约856,000美元的总收益，合并收益约为210万美元（见附注13）。根据目前的预测并考虑到这些收益，公司预计其现金资源将为2027年初的运营提供资金。尽管这些交易导致近期流动性改善，但公司没有创收业务，将需要额外融资或资产货币化来维持超出当前预测范围的业务。这些情况继续对公司在这些财务报表发布后的十二个月内持续经营的能力产生重大怀疑。财务报表不包括这种不确定性结果可能导致的任何调整。
| 3. | 持有待售资产和终止经营 |
下表列示了公司已终止经营业务在列报期间的业绩和财务状况。该公司的墨西哥和阿根廷业务在2024年和2025年期间基本完成，包括Velarde ñ a Properties、Silex Argentina（El Quevar）、Yoquivo Project以及相关的墨西哥子公司。有关个别交易的信息，请参阅公司截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，以及向SEC提交的先前季度报告。
下表汇总了本期和比较期间我们墨西哥业务的主要细列项目，这些项目包括在中期简明综合经营报表中的已终止业务收入（亏损）中的税后净额：
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 收入 | ||||||||
| 费用和支出 | ||||||||
| 勘探和项目费用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 复垦费用 | ( |
) | ||||||
| 其他营业收入（费用），净额 |
|
( |
) | |||||
| 收入和支出总额 |
|
( |
) | |||||
| 所得税前已终止经营业务收入（亏损） |
|
( |
) | |||||
| 已终止经营业务的收入（亏损），税后净额 | $ |
|
$ | ( |
) | |||
| 4. | 新的和最近发布的会计公告 |
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，对损益表费用进行分类，要求对某些成本和费用进行分类披露。正如ASU2025-01所阐明的，ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间生效，允许提前采用。该公司目前正在评估这一指导意见对其合并财务报表的影响。
2025年5月，FASB发布ASU 2025-03，业务合并（主题805）和合并（主题810）：确定可变利益实体收购中的会计收购方。ASU在2026年12月15日之后开始的年度期间生效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU对其合并财务报表的影响。
6
2025年7月，FASB发布了ASU 2025-05，金融工具——信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量，其中引入了一种实用的权宜之计，允许实体在估计某些流动资产的预期信用损失时假设当前条件不会发生变化。ASU于2025年12月15日之后开始的年度期间生效。公司采用ASU2025-05，自2026年1月1日起生效。该采用对公司的合并财务报表没有重大影响。
| 5. | 预付费用及其他资产 |
预付费用和其他流动资产包括：
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 预付保险 | $ |
|
$ |
|
||||
| 可收回存款及其他 |
|
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
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| 6. | 物业、厂房及设备，净额 |
物业、厂房及设备的组成如下：
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 采矿设备和机械 | $ |
|
$ |
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| 其他家具和设备 |
|
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|
|
|
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| 减：累计折旧 | ( |
) | ( |
) | ||||
| $ |
|
$ |
|
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截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，折旧费用为0美元。
| 7. | 应付账款和其他应计负债 |
公司应付账款及其他应计负债构成如下：
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 应付账款和应计费用（附注12） | $ |
|
$ |
|
||||
| 应计职工薪酬和福利 |
|
|
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| $ |
|
$ |
|
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| 8. | 公允价值计量 |
金融资产和负债以及非金融资产和负债在公允价值层次结构框架下按经常性基础以公允价值计量，该框架将用于计量公允价值的估值技术的输入优先分为三个大的层次。这一层次结构将活跃市场中的报价（未调整）给予最高优先级，将不可观察的输入给予最低优先级。此外，金融资产和负债应根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平整体按等级分类。每个ASC主题820的公允价值层次结构的三个层次如下：
第1级：在计量日可获取的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的市场报价。
第2级：相同资产或负债在非活跃市场的报价，类似资产或负债在活跃市场的报价，或与资产或负债直接相关或主要来自经证实的可观察市场数据的其他可观察输入值。
7
第3级：由于市场活动很少或根本没有，无法观察到的投入。这需要在模型中使用假设，这些模型估计市场参与者将在资产或负债定价时使用什么。
下表按公允价值层级的相应层级汇总了公司按公允价值计量的经常性金融资产和负债情况：
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日 | ||||||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ | $ | $ |
|
||||||||||
| $ |
|
$ | $ | $ |
|
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| 截至2025年12月31日 | ||||||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ | $ | $ |
|
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| $ |
|
$ | $ | $ |
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该公司的现金等价物主要由美国国债组成，属于公允价值等级的第1级。
于2026年3月31日及2025年12月31日，公司并无任何金融资产或负债分类于公允价值层级的第2级或第3级。
| 9. | 所得税 |
该公司根据ASC主题740，即所得税（“ASC 740”）的规定，在税收管辖的基础上对所得税进行会计处理。根据ASC 740，税项中期拨备的计算方法是使用对司法管辖基础上年初至今的收入或损失应用的估计年度实际税率。尽管公司年初至今产生了普通亏损，但公司在某些税务管辖区可能在年底前有应税收入，为此计算了年度有效税率。截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月，公司录得零所得税开支。
根据ASC 740，公司在中期简明合并资产负债表中按税务管辖基准列报扣除递延所得税负债后的递延所得税资产。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司在中期简明合并资产负债表上没有递延所得税资产，也没有递延所得税负债，原因是估值备抵抵消了公司的递延所得税资产净额。
该公司是一家特拉华州公司，其子公司在美国和多个外国司法管辖区提交纳税申报表。这些国家的税收规则和条例高度复杂，需要进行解释。公司的所得税申报表须接受相关税务机关的审查，就该等审查而言，可能与税务机关就所涉国家内某些税务规则的解释或适用产生争议。根据ASC 740，公司识别和评估不确定的税务头寸，并确认经相关税务机关审查后该头寸被维持的可能性小于的不确定税务头寸的影响。此类头寸被视为“未确认的税收优惠”，需要在财务报表中额外披露和确认一项负债。公司在2026年3月31日和2025年12月31日没有未确认的税收优惠。
8
| 10. | 股权 |
限制性股票授予
下表汇总了2026年3月31日和2025年3月31日公司限制性股票授予情况和活动情况，以及截至该日三个月期间的变化情况：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 加权 | 加权 | |||||||||||||||
| 平均 | 平均 | |||||||||||||||
| 授予日期 | 授予日期 | |||||||||||||||
| 数量 | 公允价值 | 数量 | 公允价值 | |||||||||||||
| 限制性股票授予 | 股份 | 每股 | 股份 | 每股 | ||||||||||||
| 期初未结清 | $ |
|
$ | |
||||||||||||
| 期内授出 | ||||||||||||||||
| 期末未结清 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
限制性股票单位
下表汇总了公司于2026年3月31日和2025年3月31日的限制性股票单位状况和活动情况，以及截至该日的三个月期间的变动情况：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 加权 | 加权 | |||||||||||||||
| 平均 | 平均 | |||||||||||||||
| 授予日期 | 授予日期 | |||||||||||||||
| 数量 | 公允价值 | 数量 | 公允价值 | |||||||||||||
| 限制性股票单位 | 股份 | 每股 | 股份 | 每股 | ||||||||||||
| 期初未结清 |
|
$ | |
|
$ | |
||||||||||
| 期内授出 |
|
|
||||||||||||||
| 期末未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||
2026年2月26日，公司根据股权激励计划向公司CFO授予20万个RSU。受限制股份单位分两期等额归属，其中50%于授出日期一周年归属，其余50%于授出日期两周年归属，但须继续为公司服务。
股票补偿
列报期间的股票补偿费用如下：
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 限制性股票单位 | |
|
||||||
| 限制性股票授予 |
|
|||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
9
普通股认股权证
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月公司普通股认股权证的活动情况。
| 三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 加权 | 加权 | |||||||||||||||
| 数量 | 平均 | 数量 | 平均 | |||||||||||||
| 底层 | 行权价格 | 底层 | 行权价格 | |||||||||||||
| 普通股认股权证 | 股份 | 每股 | 股份 | 分享 | ||||||||||||
| 期初未结清 |
|
$ | |
|
$ | |
||||||||||
| 期间到期 | ( |
) |
|
|||||||||||||
| 期末未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||
普通股认股权证涉及公司股票的先前注册发行和私募。
截至2026年3月31日已发行的普通股认股权证如下：
| 数量 | 运动 | |||||||||
| 普通股认股权证 | 认股权证 | 价格 | 到期日 | |||||||
| 2023年6月认股权证 |
|
$ | |
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||||||
| 2023年11月A系列认股权证 |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
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根据ASC主题815-40建立的指导，所有已发行的普通股认股权证将在2026年3月31日和2025年12月31日记录在权益中。如果公司发生某些非常事件，包括公司普通股控制权发生50%或更多的变更，公司的普通股认股权证允许以现金进行潜在结算。由于这些事件已被视为在公司的控制范围内，公司继续对这些普通股认股权证适用股权处理。
| 11. | 承诺与或有事项 |
此前披露的与该公司在墨西哥的前业务以及之前的员工和供应商索赔相关的索赔已完全解决。有关这些索赔和Unifin诉讼的信息，公司认为未来不会产生任何责任，请参阅公司截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中的第3项，法律程序。
墨西哥采矿特许权
2025年7月，墨西哥矿业登记处通知公司，与Rucio采矿特许权相关的费用、罚款和滞纳金的未偿余额约为403,000美元，最初是2025年早些时候出售的子公司Minera de Cordilleras要求的。根据该出售条款，公司将对这一索赔负责。Rucio特许权最初是由Minera de Cordilleras的一名前管理人员于2011年提出的要求，直到2018年才发放，公司从未收到关于其发放或任何相关付款义务的通知。该公司选择在进一步调查前不付款，该特许权已被采矿登记处取消。没有提起执法行动。该公司已发起一项特许权撤销诉讼，以质疑索赔的有效性。截至2026年3月31日，由于管理层认为此事的结果不确定，因此没有记录任何拨备。
阿根廷劳工索赔
在2025年期间，公司收到了三起前雇员要求赔偿的针对其阿根廷子公司的劳工索赔。其中一项劳工索赔对该公司的Desierto特许权设置了留置权。截至2026年3月31日，公司已为这些事项累计25万美元，这是管理层对可能损失的最佳估计。该公司打算对这些索赔进行有力的辩护。
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由于公司减少或停止在阿根廷的业务，公司一直并可能在未来面临来自前雇员、工会、供应商、顾问或承包商的索赔以及税务和环境索赔，这些索赔可能单独或总体上是重大的。
| 12. | 关联交易 |
会计和财务报告服务
该公司已将其会计职能的某些方面外包给Avisar Everyday Solutions Ltd.（“Avisar”）。公司的首席财务官为Avisar的董事、高级职员及主要股东。在截至2026年3月31日的三个月中，公司为Avisar提供的咨询服务产生了32,293美元（2025年-零美元）。该金额包括支付给CFO和其他会计服务的费用；公司不会直接给CFO带来任何额外的现金成本。截至2026年3月31日，欠Avisar的款项为11349美元。
董事薪酬
截至2026年3月31日，应付董事的费用和往年费用偿还总额为211,367美元，计入简明综合资产负债表的应付账款和其他应计负债（2025年12月31日：211,367美元）。截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，并无应计额外董事酬金。
13.后续事件
RSU结算
2026年4月9日，公司发行了100,000股普通股，用于结算已于2025年归属的限制性股票单位。
私募和出售Minera 威廉姆斯，S.A. de C.V。
关于下文所述的Minera William，S.A. de C.V.的出售，公司与Streamline Metals Capital Ltd.（“投资者”）签订了私募协议，据此，公司同意以每股0.2290美元的购买价格发行3,740，000股普通股，总收益约为856,000美元。
2026年5月14日，公司完成向投资者出售Minera William，S.A. de C.V.（“Minera William”）的全部已发行流通股，总代价为120万美元。Minera William的资产包括净经营亏损、资本贡献账户（CUCA）、Par de Tres 2采矿特许权以及圣地亚哥特许权使用费。
此次私募仍有待多伦多证券交易所的批准，预计将于2026年5月20日或前后完成。
11
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
我们公司
根据特拉华州一般公司法，我们于2009年3月在特拉华州注册成立。我们是一家勘探公司，持有或控制Desierto和Sarita Este特许权的多数权益，毗邻位于阿根廷萨尔塔省西北部的金银铜勘探项目。我们还获得了位于内华达州西北部的勘探阶段金银项目Sand Canyon 60%的权益。我们主要专注于推进Sarita Este/Desierto项目的勘探活动，并继续审查更多的勘探机会，主要是在南美洲。
在2024年和2025年期间，公司大幅剥离了其在墨西哥和阿根廷的业务，包括Velarde ñ a á Properties、El Quevar白银项目、Yoquivo勘探资产以及几家墨西哥子公司。2026年5月14日，公司完成了剩余墨西哥子公司Minera William，S.A. de C.V.的出售，总收益为120万美元。Minera William的资产包括净经营亏损、一个资本贡献账户（“CUCA”）、Par de Tres 2采矿特许权以及圣地亚哥特许权使用费。该公司现已基本完成在墨西哥的业务，并专注于其在阿根廷和内华达州的勘探资产。
因为我们已经剥离了采矿业务，我们的近期流动性主要依赖于资产出售和股权融资的收益。2026年3月31日后，公司完成出售Minera William并订立私募融资安排，详见简明综合财务报表附注13。见“项目1。财务报表——附注2。流动性、资本资源和持续经营。”
2026年亮点
截至2026年3月31日止三个月，公司没有新的勘探活动或重大交易。该公司继续专注于保留现金资源，同时管理其勘探组合和评估战略替代方案。
Sarita Este/Desierto项目
Desierto项目位于阿根廷萨尔塔省普纳地质区。该公司控制着Desierto项目67%的股份，并在2026年第一季度继续与Cascadero Copper Corporation就合资安排进行讨论。在完成合资协议后，该公司预计将启动第一阶段钻探计划，旨在测试邻近的Sarita Este矿区的金矿化延伸。任何钻探计划的时机都取决于完成合资协议和获得足够的资金。
沙峡谷项目
2025年1月，公司行使期权，获得内华达州洪堡县Sand Canyon项目60%的权益。双方正在敲定合资文件。在2026年第一季度，没有计划钻探；公司继续审查历史勘探数据，为未来的勘探计划提供信息。
经营活动的财务结果
对于下文讨论的运营结果，我们将截至2026年3月31日止三个月的运营结果与截至2025年3月31日止三个月的运营结果进行比较。
勘探费用。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们的勘探费用，包括财产持有成本和分配的管理费用，分别总计0.06亿美元和0.07亿美元，基本没有变化。
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行政费用。截至2026年3月31日止三个月的行政开支总额为50万美元，而截至2025年3月31日止三个月的行政开支为70万美元。管理费用，包括与成为一家上市公司相关的成本，主要是由我们为支持我们的勘探组合而开展的公司活动引起的。我们在2026年期间产生的较低管理费用主要与我们持续的成本削减努力有关。
基于股票的薪酬。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们产生了07万美元的股票补偿费用。以股票为基础的薪酬根据授予的权益工具的数量和时间、授予的类型、授予日股票的市场价值以及其他变量的不同而不同。
利息和其他收入，净额。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们录得名义金额的利息和其他收入净额。
所得税。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的所得税费用为零。
已终止经营业务的收入/亏损，税后净额。2025年，某些业务被归类为持有待售资产和终止经营业务，包括墨西哥的Rodeo和Velarde ñ a物业。截至2026年3月31日止三个月的已终止经营业务收入（亏损）（税后净额）为14000美元，而截至2025年3月31日止三个月的亏损为0.4百万美元。本期收入反映净营业收入62000美元，主要包括（i）退还与Rodeo财产有关的采矿特许权付款35000美元和（ii）退还与Velarde ñ a财产有关的市政费用26000美元，由48000美元的持有成本部分抵消。上年同期主要反映与终止经营相关的子公司控股和项目清盘成本。
流动性、资本资源和持续经营
2026年流动性预测和持续经营资质
截至2026年3月31日，我们没有足够的资源来满足我们在表格10-Q上提交这份2026年季度报告日期之后十二个月期间的预期现金需求。截至2026年3月31日，我们的流动资产约为100万美元，其中包括约90万美元的现金和现金等价物。同日，我们的应付账款和其他流动负债约为0.9百万美元。
公司产生现金流以满足预期现金需求的唯一近期机会是通过出售资产、股权或其他外部融资。该公司一直在评估和寻求战略替代方案，以满足其流动性需求。在2026年3月31日之后，公司完成了对Minera William，S.A. de C.V.的出售，总收益为120万美元，并进行了私募配售，以每股0.2290美元的价格发行3,740，000股普通股，预期总收益约为856,000美元，但须经多伦多证券交易所批准，预计将于2026年5月20日或前后收盘。根据目前的预测并考虑到这些交易的收益，公司预计其现金资源将为2027年初的运营提供资金。尽管近期流动性有所改善，但该公司没有产生收入的业务，将需要额外的融资或资产货币化来维持超出当前预测范围的业务。这些情况继续对公司的持续经营能力产生重大怀疑。
2026年流动性讨论
截至2026年3月31日，我们的现金和现金等价物总额为90万美元，而2025年12月31日为130万美元（加上限制性现金50万美元）。截至2026年3月31日的三个月内，现金、现金等价物和限制性现金合计减少0.9百万美元，反映如下：
| ● | 支付限制性现金50万美元，用于清偿2025年后期处置的子公司的债务； |
| ● | 如上文所述，来自已终止业务的收入为14,000美元； |
| ● | 0.5百万美元的一般和行政费用；和 |
| ● | 0.06万美元的勘探支出。 |
13
在2026年3月31日之后，公司完成了对Minera William的出售，总收益为120万美元，并进行了私募配售，预计在交易结束时将产生约856,000美元的额外总收益，但须经多伦多证券交易所批准，预计将于2026年5月20日或前后交易结束（更多信息见简明综合财务报表附注13）。根据目前的预测，公司预计这些收益将为2027年初的运营提供资金；然而，公司没有创收业务，将需要额外的融资来维持该期限之后的运营。这些情况继续对公司的持续经营能力产生重大怀疑（见附注2）。
最近的会计公告
请参阅上文第1项财务报表中对近期会计公告的描述。
前瞻性陈述
本季度报告表格10-Q（本“表格10-Q”）中包含或以引用方式并入的某些信息可能包含1995年美国私人证券诉讼改革法案和其他适用证券法含义内的前瞻性陈述和前瞻性信息（统称“前瞻性陈述”）。我们使用“预期”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“可能”、“可能”、“将”、“项目”、“应该”、“相信”和类似的表达方式（包括否定和语法变异）来识别前瞻性陈述。这些声明包括与（i）我们预期的近期资本需求和潜在资本来源有关的评论；（ii）我们关于Desierto项目勘探活动的计划以及完成相关合资文件和与Cascadero Copper Corporation组建合资企业的计划；（iii）关于我们在内华达州的Sand Canyon勘探资产的计划；（iv）预计2026年的支出；（v）关于我们的财务状况、业务战略、业务和法律风险以及我们对2026年的财务展望的声明，包括该年度的预期支出和现金流入。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期和假设是合理的，但我们无法向您保证，这些预期和假设将被证明是正确的。由于本10-Q表中描述的各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，其中包括：
| ● | 公司预期的近期现金需求，包括在短期内筹集额外现金的需求，以及我们是否能够筹集所需的必要资金，以我们可以接受的条件继续我们的业务或根本没有； |
| ● | 与Streamline的协议是否成功达成。 |
| ● | 高于预期的勘探、维护、一般和行政费用； |
| ● | 关于进一步推进Sarita Este/Desierto项目的计划，包括完成与Cascadero Copper Corporation的Desierto合资文件； |
| ● | 有关进一步推进Sand Canyon项目的计划，包括完成与Golden Gryphon Explorations，Inc.的合资文件； |
| ● | 白银和黄金价格下跌； |
| ● | 待决雇佣诉讼结果不利； |
| ● | 与我们的勘探资产相关的风险，包括勘探的不利结果以及我们是否能够推进我们的勘探资产； |
| ● | 任何位于或可能位于我们勘探属性的矿藏的性质、质量和数量的变化，地质信息解释的变化，以及钻探、冶金和其他测试的不利结果； |
| ● | 由于环境同意或允许的延迟或问题、事故、与承包商的问题、与勘探财产相关的协议下的纠纷、高额或未预料到的成本以及其他意外事件，我们的勘探活动或其他将财产推进采矿的活动可能出现延迟； |
| ● | 我们留住成功运营和发展业务所需的关键管理和勘探人员的能力； |
| ● | 经济和政治事件对我们的勘探资产上可能发现的金、银、锌、铅和其他矿物的市场价格产生负面影响； |
| ● | 阿根廷和我们开展业务的其他国家的政治和经济不稳定，以及任何这些政府在自然资源国有化或采矿或税收政策的其他变化方面的未来行动； |
| ● | 不利的技术变革和网络安全威胁； |
| ● | 我们普通股市场价格的波动；以及 |
| ● | 我们在2025年年报中“风险因素”下讨论的因素。 |
14
这些因素并非旨在代表可能影响我们的一般或具体因素的完整清单。其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。尽管我们认为我们的前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但由于已知和未知的风险和不确定性，这种预期可能被证明是重大不正确的。您不应过分依赖我们的任何前瞻性陈述。这些陈述仅在表格10-Q的本季度报告日期发表。我们不承担公开更新任何可能不时作出的前瞻性陈述的义务，无论是书面或口头陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们将大部分多余现金投资于评级为“投资级”或更好的美国政府和债务证券。此类投资收到的费率可能会随着经济状况的变化而波动。根据2026年前三个月的平均未偿现金和投资余额，利率下降1%将仅导致该期间利息收入的名义减少。
外币兑换风险
尽管我们的大部分支出以美元计，但某些购买的劳动力、服务、用品和资本资产以其他货币计价，主要是在阿根廷。因此，货币汇率波动可能会影响我们勘探和采矿活动的成本。为了降低这种风险，我们维持最低外币现金余额，并以美元完成大部分购买。
商品价格风险
我们主要从事勘探含金、银、锌、铅和其他矿物的资产。因此，任何这些金属的价格下跌都有可能对我们在我们的物业上建立储量和开采的能力产生负面影响。我们目前没有持有商品衍生品头寸。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官）已评估了截至2026年3月31日（“评估日”）我们的披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的有效性。根据此类评估，这些管理人员得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在本报告涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序。
此前披露的与该公司在墨西哥的前业务以及之前的员工和供应商索赔相关的索赔已完全解决。有关这些索赔和Unifin诉讼的信息，公司认为未来不会产生任何责任，请参阅公司截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中的第3项，法律程序。
墨西哥采矿特许权
2025年7月，墨西哥矿业登记处通知该公司，与Rucio采矿特许权相关的费用、罚款和滞纳金余额约为403,000美元。此后，采矿登记处取消了特许权，没有提起任何强制执行行动。该公司已发起一项特许权废止行动。见简明综合财务报表附注11。
阿根廷劳工索赔
2025年期间，该公司收到了三起针对其阿根廷子公司的劳工索赔。截至2026年3月31日，公司已为这些事项累积了25万美元。该公司打算对这些索赔进行有力的辩护。见简明综合财务报表附注11。
项目1a。风险因素
截至2026年3月31日止三个月的风险因素与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项所载的风险因素大致相同。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
没有。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
没有。
16
项目6。展品
| * | 随此归档 |
| ** | 特此提供 |
17
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Golden Minerals Company | ||
| 日期：2026年5月15日 | 签名： | /s/Pablo Casta ñ os |
| 巴勃罗·卡斯塔尼奥斯 | ||
| 总裁兼首席执行官 | ||
| 日期：2026年5月15日 | 签名： | /s/阿尼尔·吉瓦尼 |
| 阿尼尔·吉瓦尼 | ||
| 首席财务官 | ||
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